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Podemos pensar: e se comprarmos agora e o BTC voltar a cair para 58.000? Uma queda de 20% pode facilmente chegar a 30%, 40%..... Isto é o que se chama de “medo da altura” comum na negociação do lado direito. Na verdade, comprar do lado direito normalmente requer definir um ponto de stop loss antecipadamente; baseado nos teus indicadores técnicos, posição real e tolerância ao risco. Por exemplo, eu próprio uso o STH-RP como referência importante. De acordo com dados históricos, na segunda metade do mercado em baixa, se o STH-RP for ultrapassado, há uma grande probabilidade de surgir uma pequena tendência. Depois disso, se o preço recuar ao STH-RP sem o romper, a tendência continua. Se romper para baixo, a tendência termina. Atualmente, o STH-RP está em torno de $70.000 (varia dinamicamente); por isso, se o BTC cair para 70k, é preciso observar com cautela; uma quebra no gráfico diário exige stop loss. Portanto, teoricamente, a margem de stop loss para construir posição do lado direito é cerca de -10%, certamente não se espera até -25% ou mais para decidir. Claro, se o BTC oscilar em torno do STH-RP, seremos desgastados para frente e para trás — isso depende da tua interpretação. Na minha opinião, o desgaste na negociação é normal, até necessário. Porque não quero perder uma grande tendência só para evitar desgaste.Há uma questão, não sei se todos notaram: 1. O volume de liquidação do $BTC está cada vez mais baixo, desde o início do ano com unilateral de mais de 1 mil milhões, para 6+ em abril-maio, e agora apenas 2-3 centenas de milhões. 2. Nas principais exchanges, o volume de contratos atualmente é dominado por ações americanas, ouro, prata e petróleo. 3. Nas ações americanas, vemos que as ações com grande calor e alta volatilidade atraem muito interesse, e essa grande volatilidade traz mais liquidações e falências. Então, já repararam? Durante o inverno cripto, as exchanges para obter mais tráfego, lançaram ações americanas, ouro, prata e petróleo em grande escala, desviando ainda mais a liquidez já limitada do mercado cripto. Para as exchanges, isso significa mais tráfego e volume de negociação. Mas para o cripto, representa uma redução no volume de fundos, menos atenção e suporte com mais opções, resultando em mais oscilações entediantes e volatilidade mais intensa. É por isso que acredito que este não é o fundo, porque o suporte ao $BTC aqui é muito fraco. Antes, as pessoas faziam bottom fishing apenas com BTC e ETH, agora há mais opções com ações americanas e até ações de Hong Kong. E as ações têm drenado mais fundos dos investidores de retalho. Assim, o suporte ao $BTC é muito mais fraco, e uma manipulação ou um cisne negro pode causar uma queda muito mais assustadora. 【 $BTC 2028-29 Contagem decrescente para o topo do mercado em alta série 01】 Após o fundo do mercado em baixa de 2019, 687 dias até a primeira barra vermelha de topo em 2021 Após o fundo do mercado em baixa de 2023, 678 dias até a primeira barra vermelha de topo em 2024 Após o fundo do mercado em baixa de 2026, já passaram 4 dias e 2 horas ┌── 🐼 Detalhes do indicador ──┐ O indicador no gráfico é um modelo de topo do mercado em alta e fundo do mercado em baixa desenvolvido com base no VDD do Bitcoin, Preço Mediano e vários indicadores relacionados ao lado direito do fundo do mercado em baixa 📊 $LAB Contratos de liquidação rápida (25 de agosto) Os touros monopolizaram o controle após a abertura, com a multiplicação a recuperar-se moderadamente após um colapso extremo, totalizando apenas 98.500 USD em liquidações nas últimas 24 horas, volume pequeno, concentração de apenas 44,5%... Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas 1 hora 199,82 USD 199,82 USD 0 4 horas 4.548,24 USD 4.548,24 USD 0 12 horas 43.800 USD 31.600 USD 12.200 USD 24 horas 98.500 USD 82.000 USD 16.500 USD De 1 a 4 horas, os touros monopolizam mas o volume é inferior a 5.000 USD, considerado volume inválido; em 12 horas, os touros assumem o controle total com multiplicação de 2,59 vezes, volume disparando para 31.600 USD; em 24 horas, os touros ampliam para 4,97 vezes, com liquidações de 82.000 USD contra 16.500 USD dos ursos, totalizando 98.500 USD. As liquidações em 12 horas representam 44,5% do total em 24 horas, concentração média. A multiplicação dos touros aumentou de 2,59 para 4,97 vezes, a pressão para forçar os ursos a fechar posições aumentou moderadamente, mas o volume total é inferior a 100.000 USD, indicando um mercado de baixa liquidez e movimento moderado, com valor limitado para referência direcional. Recomenda-se reduzir a alavancagem para menos de 3 vezes, pois a liquidez desta moeda é fraca, não sendo adequada como principal referência de negociação. 🔥 Indicador do mercado | 25 de agosto Hoje, três tópicos principais apontam para o mesmo tema: o Bitcoin ultrapassou a barreira dos 80.000 USD sob a lógica de "negociação de desvalorização", os EUA mudaram de ataque militar para isolamento econômico contra o Irão, e a maior empresa detentora de Bitcoin, Strategy, suspendeu compras durante a forte valorização. ₿ BTC ultrapassa 80.000 USD: negociação de desvalorização reacende, 7,2 mil milhões de USD em posições curtas eliminadas No período asiático de 25 de agosto, o Bitcoin subiu 2,5% para 80.908 USD, ultrapassando os 80.000 USD pela primeira vez desde 15 de maio. Antes disso, o Bitcoin já tinha ultrapassado os níveis de 70.000 e 75.000 USD, acumulando uma subida de 23% nos últimos 7 dias de negociação, a maior subida semanal em cerca de três anos. O principal catalisador desta fase veio da mudança macroeconómica. O secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, anunciou o aumento das recompras de títulos de longo prazo para reduzir os rendimentos a longo prazo, o que provocou a venda do dólar e reacendeu a "negociação de desvalorização". Ray Dalio, da Bridgewater, afirmou que, devido ao risco crescente da dívida pública dos EUA, os investidores devem aumentar moderadamente a alocação em ativos sem crédito governamental, como Bitcoin e ouro. O retorno dos fundos institucionais foi simultâneo — na semana passada, 13 ETFs de Bitcoin spot tiveram um fluxo líquido de entrada de 1,92 mil milhões de USD, o maior fluxo semanal desde o início de outubro do ano passado. Os ursos sofreram um golpe devastador, com dados da Coinglass a mostrarem que cerca de 7,2 mil milhões de USD em posições curtas em criptoativos foram liquidadas na semana passada. Mas também existem vozes críticas. Alguns analistas apontam que esta subida é principalmente impulsionada pela pressão sobre os ursos, e a sustentabilidade do suporte da procura ainda está por verificar. 🚢 EUA iniciam "isolamento econômico" contra o Irão: de ataque militar para bloqueio financeiro, por que razão o preço do petróleo caiu? Na madrugada de 25 de agosto, hora de Pequim, os EUA anunciaram várias sanções económicas contra o Irão, abrangendo cinco setores: aviação, ativos digitais, ouro, transporte marítimo e tecnologia, e sancionaram quase 60 entidades, indivíduos e navios. Yellen afirmou que o objetivo é "cortar todas as linhas de vida económica do governo iraniano", e que qualquer entidade que lave dinheiro para o Irão será excluída do sistema do dólar. O presidente iraniano Ebrahim Raisi respondeu duramente, afirmando que "confiar na força e intimidação só complicará ainda mais o processo". Após a implementação das sanções, o preço internacional do petróleo caiu em vez de subir — o Brent caiu 2,4% para 92,17 USD por barril, e o WTI caiu 2,4% para 85,01 USD por barril. Isto deve-se ao facto de o mercado já ter precificado suficientemente o risco geopolítico, e as sanções indicam o fim da fase de ação militar, passando para restrições económicas, o que aliviou as preocupações. 🏦 Strategy aumenta capital em 2 mil milhões de USD para reforçar liquidez, ritmo de alocação em BTC sob observação A maior empresa cotada com posição em Bitcoin, Strategy (MSTR), apresentou documentos à SEC mostrando que entre 17 e 23 de agosto não comprou Bitcoin, mantendo a posição em 840.447 BTC, com custo total de cerca de 63,36 mil milhões de USD, preço médio de cerca de 75.385 USD. No mesmo período, a empresa vendeu 18,2611 milhões de ações ordinárias através do programa ATM, angariando cerca de 2,0065 mil milhões de USD líquidos. Até 23 de agosto, a reserva em dólares da empresa atingiu 5,1 mil milhões de USD, com uma conta de liquidez "USD Cash" de 1,59 mil milhões de USD, disponível para futuras compras de Bitcoin. A Strategy optou por suspender compras e acumular 6,7 mil milhões de USD em dinheiro quando o Bitcoin se aproximava dos 80.000 USD — se está à espera de uma correção para voltar a entrar ou se mantém a observação no preço atual, será uma referência importante para o mercado avaliar a direção de curto prazo do Bitcoin. 💎 Resumo Três eventos desenham o mesmo cenário: o Bitcoin ultrapassa os 80.000 USD impulsionado pela "negociação de desvalorização" e fundos de ETF, mas a natureza impulsionada pela pressão sobre os ursos levanta dúvidas sobre a continuidade; os EUA mudam de ataque militar para isolamento económico contra o Irão, e o preço do petróleo cai devido ao "esgotamento das más notícias"; a Strategy suspende compras e acumula 6,7 mil milhões de USD em dinheiro quando o Bitcoin se aproxima dos 80.000 USD, ritmo de alocação intrigante. As liquidações nos contratos LAB durante o dia foram inferiores a 100.000 USD, indicando um mercado de baixa liquidez e movimento moderado, em nítido contraste com os grandes fluxos de capital nas três principais linhas — o capital está a acelerar a concentração nos ativos principais. Quando a negociação de desvalorização, a geopolítica e a estratégia institucional convergem na mesma janela temporal — se os 80.000 USD se mantêm depende se a compra spot consegue substituir o reabastecimento dos ursos. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 BTC ultrapassa os 80.000 dólares: é uma verdadeira quebra ou uma armadilha para atrair compradores? — Análise da disputa de fichas no patamar dos 80K sob a perspetiva dos grandes investidores A 25 de agosto de 2026, o Bitcoin voltou a ultrapassar a barreira dos 80.000 dólares após vários meses, atingindo um máximo de 81.300 dólares em 24 horas. À primeira vista, trata-se de uma forte recuperação liderada por fundos institucionais de ETFs spot — na semana passada, o ETF spot de BTC nos EUA registou um fluxo líquido recorde de 1,92 mil milhões de dólares no ano, enquanto a taxa de financiamento dos contratos perpétuos manteve-se num nível moderado de apenas 0,01%. Contudo, uma análise mais profunda dos dados on-chain e da estrutura das fichas revela que os 80K não são apenas um número psicológico simples, mas sim uma linha divisória das fichas ao longo dos últimos 110 dias de negociação nos últimos seis meses. O preço atual está preso entre "tocar" e "manter-se estável": as baleias transferiram cerca de 7.700 BTC em níveis elevados, a posição em opções de compra com strike a 80K ultrapassa os 1,6 mil milhões de dólares, e o índice de medo e ganância aproxima-se do limiar de ganância extrema de 76. Este artigo desmonta a lógica real da disputa no patamar dos 80K sob a perspetiva dos grandes investidores, analisando a interação entre o suporte dos ETFs, a alavancagem dos contratos e as políticas macroeconómicas, e apresenta os níveis-chave e estratégias de resposta para dois cenários possíveis. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC $ETH $SOL Não olhe para o que os grandes dizem, olhe para o que os grandes fazem. O grande Wang Chun acabou de gritar "o touro voltou", mas continua a reduzir a sua posição em ETH. Até 25 de agosto, os endereços relacionados com Wang Chun já reduziram cerca de 23.378 ETH nesta subida do ETH, no valor aproximado de 55,06 milhões de dólares. No último mercado em alta, o ETH esteve fraco, como uma galinha doente; para além da falta de inovação própria, a concentração de muitos tokens baratos iniciais nas mãos de poucos grandes investidores, com uma pressão de venda constante, também foi um problema real. Uma dispersão adequada dos tokens pode até ser algo positivo.#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 No passado, a estratégia era simples: aumento de capital → usar o dinheiro para comprar BTC diretamente, um sinal importante de mercado altista. Mas nas últimas rondas de aumento de capital da ATM, os fundos angariados não foram imediatamente investidos em Bitcoin; foram prioritariamente usados para aumentar a reserva de caixa em dólares, recomprar ações preferenciais e cobrir despesas rígidas de dividendos, mantendo a posição em BTC inalterada, uma mudança que merece atenção. Mudanças centrais neste aumento de capital 1. Acumulação de grande escala de fundos via aumento de capital, mas sem aumentar simultaneamente a posição em Bitcoin, elevando a reserva de caixa para cerca de 6,7 mil milhões de dólares, estabelecendo um fundo de liquidez de reserva. Este dinheiro não está bloqueado para um uso específico; a entidade oficial declarou que no futuro poderá ser usado para comprar moedas, mas não será mais "investido tudo imediatamente após captar fundos". 2. Pressão real subjacente: os dividendos das ações preferenciais são uma despesa rígida anual elevada, sendo necessário reservar caixa em dólares para garantir cobertura, evitando converter todo o capital em BTC para prevenir uma crise de liquidez caso o preço da moeda caia drasticamente. 3. Mudança na lógica fundamental: de acumulação agressiva e unidirecional de moedas para uma gestão dinâmica equilibrada entre caixa e BTC, deixando de comprar cegamente sem considerar o preço. Dois cenários futuros Cenário 1: após uma correção, retomar a compra de moedas (otimista) Se o BTC sofrer uma correção significativa e o sentimento do mercado arrefecer, esta grande reserva de caixa será libertada para aumentar a posição. Uma grande compra assim trará suporte real ao mercado, ajudando a estabilizar e impulsionar a recuperação. Cenário 2: manter o caixa por longo tempo sem comprar moedas (sinal de risco) Se o preço da moeda continuar a subir $BTC 81.000! Os ursos acabaram de explodir, os touros já estão FOMO, quem é que vai rir por último nesta onda? Esta manhã acabámos de falar sobre os "quase 79.999,8" de ontem, hoje o BTC ultrapassou diretamente os 81.000 dólares, atingindo um máximo de 81.280 dólares. Nos últimos 7 dias de negociação, a valorização acumulada foi de cerca de 26%, estabelecendo a maior valorização semanal em quase três anos. $ETH também ultrapassou os 2.500 dólares, e o SOL voltou a estar acima dos 100 dólares. 🚀 Quatro motores: Por que é que subiu até aos 81.000? Primeiro, a "negociação de desvalorização" está a fermentar completamente. O secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, anunciou que vai pelo menos duplicar a recompra de títulos do Tesouro a longo prazo, reduzindo os rendimentos a longo prazo e provocando uma venda do dólar. O mercado reacendeu a narrativa da "negociação de desvalorização" — quando o dólar enfraquece, ativos escassos como o Bitcoin e o ouro tornam-se mais atraentes. Segundo, o dinheiro dos ETFs está a entrar em força. Na semana passada, 13 ETFs de Bitcoin à vista nos EUA tiveram um fluxo líquido de entrada de 1,92 mil milhões de dólares, o maior fluxo semanal desde outubro do ano passado. Os clientes da gigante de gestão de ativos BlackRock compraram 1,33 mil milhões de dólares em Bitcoin numa única semana, o maior volume semanal desde o pico histórico. Terceiro, o pisoteio dos ursos continua. Na semana passada, foram liquidados cerca de 7,2 mil milhões de dólares em posições curtas alavancadas em todo o mercado cripto. Esta manhã, após as 10h, entrou um grande volume de capital, impulsionando o BTC a romper rapidamente a resistência dos 80.000 dólares. Quarto, o ambiente político continua a ser favorável. Trump reuniu-se com líderes da indústria cripto, instando o Senado a aprovar o "Clear Act". A SEC também enviou sinais de relaxamento regulatório. 🔮 E agora, para onde vamos? A curto prazo — 83.000 é o próximo campo de batalha crucial. O analista chefe do Bitget Research Institute indicou que a principal resistência do BTC está nos 83.000 dólares; se for ultrapassada com sucesso, poderá desafiar os 85.000-90.000 dólares. Se ultrapassar os 83.000, a intensidade acumulada de liquidação de posições curtas nas principais CEX atingirá 455 milhões de dólares, podendo desencadear uma nova ronda de short squeeze. O suporte chave abaixo está na faixa dos 74.000-76.000 dólares. Se perder os 80.000, o alvo de correção mais realista será entre 65.000 e 69.000 dólares. A maior variável — a reunião de Jackson Hole na sexta-feira. O presidente do Fed, Kevin Warsh, fará o seu primeiro discurso temático desde que assumiu o cargo. Desde 2022, o BTC tem sofrido fortes oscilações em cada uma destas reuniões. Se o discurso for dovish → poderá continuar a subir; se for hawkish → poderá haver uma correção acentuada. É preciso estar preparado para volatilidades de 10%-20%. O que dizem as instituições? O chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered acredita que a liquidação recorde de posições curtas + mais de 1 mil milhões de dólares em entradas de ETFs podem tornar esta subida auto-reforçadora. Mas alguns analistas alertam que esta subida é principalmente impulsionada pelo short squeeze, e a sustentabilidade da procura ainda está por ver. O índice de medo e ganância disparou para 74, aproximando-se do "extremo ganancioso" — historicamente, esta posição costuma ser um sinal de aumento da volatilidade a curto prazo. 💎 Resumo 81.000 é o máximo em três meses. Mas o conflito central não mudou: até que ponto esta subida é "ursos forçados a comprar" e até que ponto é "touros a comprar ativamente"? 7,2 mil milhões em posições curtas já foram liquidados, o "combustível" para compras passivas está a diminuir. O que acontecerá a seguir depende se o dinheiro dos ETFs continuará a entrar, o que Warsh dirá na sexta-feira, e se os 83.000 poderão ser ultrapassados com sucesso. O rácio risco-recompensa para comprar em alta não é favorável. É melhor esperar pela reunião de Jackson Hole para ver se os 83.000 se tornam "resistência a suporte" ou "rejeitados completamente" — e só depois decidir a direção. --- O conteúdo acima é apenas uma compilação de informações de mercado e partilha de opiniões pessoais, não constituindo qualquer conselho de investimento. O trading envolve riscos, tome decisões com cautela.#BTC ultrapassa os 80000 dólares, conseguirá manter-se acima deste novo patamar $BTC ultrapassou novamente a barreira dos 80 mil após 112 dias, atingindo um novo máximo de fase, com o sentimento de mercado otimista a recuperar totalmente, mas uma única ultrapassagem não significa uma consolidação efetiva; a barreira dos 80 mil continua a ser uma zona de forte resistência, sendo inevitável uma fase de consolidação e correção subsequente. A lógica central desta subida é clara: aumento das expectativas de flexibilização macroeconómica, entradas líquidas contínuas e significativas em ETFs spot, combinadas com uma liquidação concentrada de posições curtas que gerou um squeeze, múltiplos fatores positivos a impulsionar o mercado. No entanto, a minha opinião pessoal é clara: a curto prazo, é difícil que a barreira dos 80 mil seja firmemente mantida de uma só vez. Primeiro, 80000 é um nível psicológico de pressão a longo prazo, com muitas posições presas e lucros realizados anteriormente, o que gera forte pressão vendedora após a subida; em segundo lugar, a velocidade e amplitude desta subida foram demasiado rápidas e elevadas, o interesse em contratos disparou, o mercado está numa zona de ganância extrema, a força dos compradores está esgotada e é necessária uma correção para digerir as posições flutuantes. Atualmente, o mercado está numa fase de teste de ruptura, não numa fase de aceleração da tendência. Para uma consolidação verdadeira, é necessário fechar consecutivamente acima dos 80 mil no gráfico diário, com entradas de capital contínuas; caso contrário, é muito provável que haja uma queda após a subida, com oscilações amplas em níveis elevados. A estratégia prática é clara Não perseguir altas! Investir fortemente em níveis elevados tem uma relação custo-benefício muito baixa, sendo fácil ficar preso no topo temporário. O foco nos contratos deve ser aproveitar as correções dentro do intervalo, comprar em suportes-chave e reduzir posições decisivamente quando houver resistência na recuperação. O suporte de curto prazo situa-se entre 76000–77000; desde que não seja quebrado de forma eficaz, a estrutura de alta permanece intacta, mantendo a possibilidade de uma segunda subida e de uma consolidação verdadeira acima dos 80 mil.#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $BTC ultrapassou os 80.000, esta noite também sai o relatório financeiro da $NVDA Nvidia. Por trás desta grande subida do BTC está o anúncio do Departamento do Tesouro dos EUA de aumentar a recompra de títulos do tesouro a longo prazo, o que reduziu diretamente os rendimentos a longo prazo. Assim que este sinal foi emitido, o mercado interpretou-o diretamente como uma expectativa de flexibilização monetária semelhante ao QE. Arthur Hayes diz que este é o início de um novo ciclo de mercado em alta. A lógica do $AXTI é na verdade muito clara: é o fornecedor de substratos de fosfeto de índio a montante da cadeia de fornecimento de interconexão óptica da Nvidia. A previsão de receita do relatório financeiro do segundo trimestre da Nvidia é de 92 mil milhões de dólares, um aumento anual de 96%, e espera-se que o negócio de centros de dados ultrapasse os 85,4 mil milhões de dólares. O Citi acredita que a Nvidia já garantiu todo o fornecimento de HBM para 2026 e 2027. Contanto que a Nvidia continue a expandir, os fundamentos do AXTI terão suporte. Atualmente, as encomendas em carteira ultrapassam 100 milhões de dólares, com produção agendada até 2027. A minha rede AXTI entrou a 78, subiu até 97 sem sair, recuou para perto de 67 e foi pausada, com uma perda flutuante de 51U. Mas não pretendo sair — se o relatório financeiro da Nvidia superar as expectativas, a cadeia de equipamentos semicondutores provavelmente irá recuperar. Esta noite esperamos pelos resultados. Espero que a Nvidia possa ajudar o AXTI.A atividade de previsão desta edição da Okx é realmente má, praticamente toda foi dominada pela equipa, pessoas comuns não conseguem participar. Depois, quem lançou este projeto não testa se há bugs? Por exemplo, nesta competição F1 é possível manipular a pontuação, transferindo pontos de contas pequenas para contas grandes, num total de mais de 1 milhão de pontos num dia, e os prémios podem ser validados por reconhecimento facial, com contas zumbi a fornecer pontos constantemente. Participaram apenas 70 mil pessoas, na realidade só umas 10 a 20 mil, e 1/10 delas são da mesma equipa, por isso não participem mais. @OKX中文 @佳佳OKX @佳佳的个人号 $BTC ultrapassa 81000 Três camadas de impulso — o Ministério das Finanças duplica a recompra de títulos de longo prazo para estimular o macro, 4 mil milhões de dólares em short squeezes impulsionam, e o ETF spot tem um fluxo líquido semanal de 1,92 mil milhões de dólares (o maior em 10 meses), fazendo o mercado mudar de "cobertura de posições curtas" para "compra no spot". $ETH ultrapassa 2500 Beta macro + empresas financeiras (Bitmine/Sharplink) acumulam compras + fluxo líquido combinado de 2,6 mil milhões de dólares em ETFs BTC/ETH. Mantendo acima de 2500, a meta é 2710-2800. $OKB ultrapassa 110 Fundo ecológico Layer de mil milhões + USDC nativo em cadeia fermentando, 21 milhões de tokens deflacionários firmes, ainda a meio caminho do pico anterior de 256, com espaço para recuperação. 119,9-120 é o novo teto.📊 $KAITO Contratos de liquidação rápida (25 de agosto) Os touros controlaram o mercado durante todo o tempo, após quase equilíbrio em 4 horas, voltaram a ganhar força em 12 horas, com o multiplicador em 24 horas a aumentar moderadamente para 4,65 vezes, com liquidações acumuladas de apenas 67,4 mil dólares, volume relativamente pequeno... Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas 1 hora $4.032,01 $3.123,01 $909,00 4 horas $6.205,70 $3.407,33 $2.798,37 12 horas $18.400 $13.400 $5.076,18 24 horas $67.400 $55.400 $11.900 Em 1 hora, os touros testaram o controlo do mercado com um multiplicador de 3,44 vezes, volume de 31 mil dólares; em 4 horas, a vantagem dos touros caiu abruptamente para 1,22 vezes, com equilíbrio próximo entre touros e ursos; em 12 horas, os touros aumentaram para 2,64 vezes, com volume a disparar para 13,4 mil dólares; em 24 horas, continuaram a subir para 4,65 vezes, com liquidações de 55,4 mil dólares para os touros contra 11,9 mil dólares para os ursos, totalizando 67,4 mil dólares. As liquidações em 12 horas representam apenas 27,3% do total em 24 horas, concentração baixa, com os touros a manterem a pressão na segunda metade das 24 horas. O multiplicador dos touros aumentou moderadamente de 1,22 para 4,65 vezes, a força para forçar os ursos a sair está a recuperar de forma estável. Recomenda-se reduzir a alavancagem para menos de 3 vezes, a direção é tendencialmente de alta mas o volume total é pequeno, não persiga cegamente as posições longas. 🔥 Indicador do mercado | 25 de agosto Hoje há três temas quentes que apontam para o mesmo assunto: o Bitcoin ultrapassou a barreira dos 80.000 dólares sob a lógica de "negociação de desvalorização", os EUA mudaram de ataque militar para isolamento económico contra o Irão, e a maior empresa detentora de Bitcoin, Strategy, suspendeu as compras durante a forte valorização. ₿ BTC ultrapassa os 80000 dólares: negociação de desvalorização reacende, 7,2 mil milhões de dólares em posições curtas eliminadas No período asiático de 25 de agosto, o Bitcoin subiu 2,5% para 80.908 dólares, ultrapassando os 80.000 dólares pela primeira vez desde 15 de maio. Antes disso, o Bitcoin já tinha ultrapassado consecutivamente as barreiras dos 70.000 e 75.000 dólares, acumulando uma subida de 23% nos últimos 7 dias de negociação, a maior subida semanal em cerca de três anos. O principal catalisador desta fase veio da mudança macroeconómica. O secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, anunciou que iria aumentar a recompra de títulos de dívida pública a longo prazo para baixar os rendimentos a longo prazo, o que provocou uma venda do dólar e reacendeu a "negociação de desvalorização". Ray Dalio, da Bridgewater Associates, afirmou que, devido ao risco crescente da dívida pública dos EUA, os investidores devem aumentar moderadamente a alocação de ativos sem crédito governamental, como Bitcoin e ouro, nas suas carteiras. O capital institucional também regressou — na semana passada, 13 ETFs de Bitcoin spot registaram um fluxo líquido de entrada de 1,92 mil milhões de dólares, o maior fluxo semanal desde o início de outubro do ano passado. Os ursos sofreram um golpe devastador, com dados da Coinglass a mostrarem que, na semana passada, posições curtas em ativos criptográficos foram liquidadas em cerca de 7,2 mil milhões de dólares. Mas também há vozes críticas. Alguns analistas apontam que esta subida foi principalmente impulsionada pela pressão sobre os ursos, e que a sustentabilidade da procura ainda está por confirmar. 🚢 EUA iniciam "isolamento económico" contra o Irão: de ataque militar para bloqueio financeiro, por que razão o preço do petróleo caiu? Na madrugada de 25 de agosto, hora de Pequim, os EUA anunciaram várias sanções económicas contra o Irão, abrangendo cinco setores: aviação, ativos digitais, ouro, transporte marítimo e tecnologia, e aplicaram sanções a quase 60 entidades, indivíduos e embarcações. Janet Yellen afirmou que o objetivo é "cortar todas as linhas de vida económica do governo iraniano", e que qualquer entidade que lave dinheiro para o Irão será excluída do sistema dólar. O presidente iraniano Ebrahim Raisi respondeu duramente, dizendo que "confiar na força e intimidação só complicará ainda mais o processo". Após a implementação das sanções, o preço internacional do petróleo caiu em vez de subir — o Brent caiu 2,4% para 92,17 dólares por barril, e o WTI caiu 2,4% para 85,01 dólares por barril. A razão é que o mercado já tinha precificado suficientemente o risco geopolítico, as sanções marcam o fim da fase de ação militar e a transição para restrições económicas, o que aliviou as preocupações. 🏦 Strategy aumenta capital em 2 mil milhões de dólares para reforçar liquidez, ritmo de alocação em BTC sob observação A maior empresa cotada com posição em Bitcoin, Strategy (MSTR), apresentou documentos à SEC mostrando que entre 17 e 23 de agosto não comprou Bitcoin, mantendo a posição em 840.447 moedas, com custo total de cerca de 63,36 mil milhões de dólares, preço médio de cerca de 75.385 dólares. No mesmo período, a empresa vendeu 18,2611 milhões de ações ordinárias através do programa ATM, angariando cerca de 2,0065 mil milhões de dólares líquidos. Até 23 de agosto, a empresa tinha um saldo de reservas em dólares de 5,1 mil milhões, além de uma conta de liquidez "USD Cash" de 1,59 mil milhões, que pode ser usada para futuras compras de Bitcoin. A Strategy optou por suspender as compras quando o Bitcoin se aproximava dos 80.000 dólares, acumulando 6,7 mil milhões de dólares em liquidez — será que está à espera de uma correção para voltar a entrar, ou vai manter-se à espera no preço atual? Isto será uma referência importante para o mercado avaliar a direção de curto prazo do Bitcoin. 💎 Resumo Três acontecimentos desenham o mesmo cenário: o Bitcoin ultrapassou os 80.000 dólares impulsionado pela "negociação de desvalorização" e fundos de ETF, mas a natureza da subida impulsionada pela pressão sobre os ursos levanta dúvidas sobre a sua sustentabilidade; os EUA mudaram de ataque militar para isolamento económico contra o Irão, e o preço do petróleo caiu devido ao "esgotamento das más notícias"; a Strategy suspendeu as compras de Bitcoin perto dos 80.000 dólares, acumulando 6,7 mil milhões de dólares em liquidez, ritmo de alocação intrigante. Os contratos KAITO estão controlados pelos touros com multiplicador de 4,65 vezes, liquidações acumuladas de 67,4 mil dólares, concentração de apenas 27,3%, direção tendencialmente de alta mas volume total pequeno, caracterizando uma recuperação moderada. Quando a negociação de desvalorização, a geopolítica e a estratégia institucional convergem na mesma janela temporal — se os 80.000 dólares se mantêm depende se a compra spot consegue substituir a cobertura dos ursos. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 O espaço para recuperação do $ETH é grande? Primeiro, a conclusão: não está a recuperar, já está a liderar. Nos últimos 90 dias, o $BTC subiu apenas +8%, enquanto o $ETH subiu +23%, uma diferença de 15 pontos percentuais; nos últimos 30 dias, +23% contra +28%, e nos últimos 7 dias, +24% contra +30%. Não está a ficar para trás para recuperar, está à frente. Portanto, a questão é quanto tempo esta liderança ainda vai durar. A relação ETH/BTC está agora em 0,03107, no intervalo de 200 dias entre 0,02578 e 0,03249, já atingiu o percentil 79, restando apenas 4,6% até ao topo do intervalo. Convertendo, se o $BTC se mantiver estável, o $ETH estará por volta de 2.607. Mas a leitura do momentum é o oposto: o RSI do $BTC está em 75, já sobreaquecido, enquanto o RSI do $ETH está em 68, ainda não atingiu esse nível; em relação às suas máximas de 180 dias, o $ETH está a 2,1% e o $BTC a 3,2%. A minha opinião: o espaço relativo restante é apenas 4,6%, mas a posição absoluta é mais saudável do que a do $BTC. O ponto decisivo é se a relação consegue manter-se acima de 0,03249. $ETH tem registado entradas consecutivas de fundos na pool de staking durante 11 semanas, comprimindo a liquidez dos tokens no mercado spot, mas esta acumulação ainda não se traduziu numa defesa absoluta do preço spot. Na semana passada, o staking líquido de $ETH teve uma entrada de 754,9 milhões de dólares, com um aumento acumulado de 7,8% do total em staking ao longo de 11 semanas, reduzindo diretamente a oferta potencial de venda nas exchanges. Em contraste, SOL registou uma saída de fundos de 200,3 milhões de dólares, enquanto o staking de HYPE e ADA diminuiu em simultâneo, indicando que os fundos estão a sair dos ativos depositados em blockchains públicas de alta elasticidade para se concentrarem em ativos principais com ancoragem mainstream. O fator central que impulsiona esta diferenciação de liquidez é a preferência dos fundos por retornos de bloco de baixo risco. Durante a liquidação da alavancagem no mercado de derivados, o capital tende a desinvestir das posições especulativas em blockchains concorrentes, optando por bloquear ativos subjacentes com retornos de bloco mais certos. O cenário de subida depende da correspondência do ritmo entre a acumulação no mercado spot e a desalavancagem nos derivados. Quando o aumento de 7,8% do staking continua a congelar a liquidez do mercado, e a pressão de liquidação nos derivados é totalmente aliviada, mesmo pequenas ordens líquidas de compra no spot podem impulsionar o preço para uma ruptura ascendente. O sinal de falha deste cenário de subida é a incapacidade do volume spot de acompanhar a ruptura, ou a queda do staking líquido semanal para menos de 100 milhões de dólares, momento em que o mercado entrará numa oscilação desordenada dentro de um intervalo. O cenário de descida é desencadeado por um buraco negro de liquidez causado pela liquidação da alavancagem em toda a rede. Mesmo com um suporte de staking semanal de 754,9 milhões de dólares no spot, se a alavancagem elevada sofrer liquidações forçadas, a pressão de venda gerada no mercado de derivados ainda poderá penetrar a defesa criada pelo staking no spot. Se os fundos de staking das blockchains concorrentes deixarem de sair e voltarem a atrair capital com preferência por risco, a eficácia da transmissão deste cenário de descida será significativamente reduzida. O staking altera a curva de oferta a médio e longo prazo, mas não pode compensar diretamente o impacto da liquidez dos derivados em mercados em queda extrema. Nos próximos 7 dias, o foco será observar se o staking líquido semanal de $ETH se mantém acima de 500 milhões de dólares, bem como as mudanças na profundidade do mercado spot nas exchanges e no volume de posições em derivados. #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #ETH触及2500美元后震荡 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？A previsão desta edição da Okx realmente não é boa, basicamente toda a equipa a dominou, pessoas comuns não conseguem participar. Depois, quem lançou este projeto não testa se há bugs? Por exemplo, nesta competição F1 é possível manipular a pontuação, as pontuações das contas pequenas são transferidas para as contas grandes, num dia foram feitas mais de 1 milhão de pontos, principalmente porque as recompensas podem ser validadas por reconhecimento facial, contas zumbi continuam a fornecer pontos. No total, só 70 mil pessoas participaram, na realidade só há umas 10 a 20 mil, e 1/10 delas são da mesma equipa, vocês nem sequer devem participar.A história do $RAVE, MEME a ganhar dinheiro com emoções (25 de agosto, 10:32) Eu experimentei a loucura das moedas MEME, o $RAVE teve um pulso violento em curto espaço de tempo, com uma valorização máxima intradiária próxima de 70%. Na altura, toda a comunidade estava a elogiar, a popularidade subiu instantaneamente para as primeiras posições nas tendências. Eu investi uma pequena posição a um preço baixo, com um lucro máximo em carteira próximo de 40%. Vendo toda a rede extremamente otimista, e ao observar grandes baleias na blockchain a vender continuamente perto de 0,31, optei por realizar todos os lucros e sair. Passados dois dias, o preço caiu para 0,278, deixando muitos investidores que compraram a preços elevados presos. MEME não tem suporte fundamental, depende inteiramente das emoções e da popularidade. Um grande volume de transações em 24 horas não significa que o preço possa continuar a subir; muitas vezes é apenas uma ilusão criada pelas vendas dos grandes investidores. Ao jogar com MEME, deve sempre lembrar-se: está a ganhar dinheiro com emoções, não com a crença no valor. O pico da popularidade é frequentemente o pico do risco. O acima é apenas uma análise do mercado, não constitui aconselhamento de investimento. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC $ETH 凌晨四点的清算地图，藏着一场安静的收割你有没有想过，当大多数人盯着K线的时候，真正聪明的钱在盯什么？我昨晚翻了一晚上BCH的合约数据，发现一个特别有意思的细节。清算报告显示，过去24小时总清算量刚过100万美元，乍看好像风平浪静，但拆开看就完全不是那么回事了。12小时内多头被清算55万美元，空头被清算26万美元，多头碾压空头2倍多。到了24小时窗口，多头清算量扩大到73万美元，空头才27万，比例拉到了2.73倍。也就是说，这波收割的节奏几乎全部集中在12小时窗口内完成，占了全天清算总量的八成以上，后半段基本就是收拾残局。这个数据说明什么？市场在短时间内完成了一次定向的、集中式的多头逼空。这种节奏不是自然波动的样子，更像是有资金在精准地推动价格，让杠杆持仓在特定区间内被清理掉。等清算完成，价格反而稳住了，因为该爆的仓位已经爆完，抛压自然减弱。顺着这个思路再往大周期看，BTC在80,000美元关口前反复试探，周五最高摸到79,555美元后回落至76,000美元区间震荡。以太坊更猛，一周从2,300美元附近拉到2,500美元上方，单周涨幅达到26%到34%，2,500美元这个位置第一如果接下来真的是牛市的话，我有几个想法： 1.只买龙头币，而且是趋势板块。什么链游、存储别去看了，我上把被YGG和FIL坑死，这次专注平台币、DeFi板块，像$BNB 和$AAVE 这种牛市早期涨得狠的，整个牛市都会很强劲，不要害怕单价高不敢买，牛市就是用来破新高的。 2.上涨的时候不FOMO，下跌的时候不FUD，牛市多暴涨暴跌，现在空仓也别害怕，肯定有回踩的机会，不会涨这么顺让多头无脑赚钱的，上涨的时候不要追高，下跌的时候要敢买，没有人能完美买在底部和卖在顶部。 3.牛市会奖励无脑做多的人，看似容易，实则很难，当你在车上一但开始下跌，总是会以为趋势反转牛市结束害怕被套，但你一但卖出，币价就继续破新高。 4.这一轮的关键词一定是链上金融，因为老美正在把加密货币引入美国的金融体系。所以重点是BTC、$ETH 、HYPE、稳定币和RWA相关的资产。所以回到第一点，不要再去看哪些其他的垃圾板块了，可能会有个别狗庄拉的狠的来收割，与其从垃圾堆中找宝，不如博更高确定性的机会。 5.这一轮ETH/BTC的涨幅可能会很夸张，以太坊会跑赢比特币很多。看着曾经留下来的笔记，在不知不觉中，一个多月已经过去了。一个月前的币圈是什么样？说白了，就是安静到让人怀疑牛市是不是没有了。朋友圈里几乎看不到币圈的信息，偶尔刷到的反而是$SNDK 、$MU 这些美股还活跃一些，赚钱截图。那时候市场最流行的一句话，不是“什么时候涨”。而是——“还有最后一跌” 也正是这句话，让很多人卡在了场外。 $BTC 在6万美元附近的时候，不少人不是不想买，而是不敢买，总想着再等等：是不是还能跌到5万多？是不是还差最后一次恐慌？结果等着等着，BTC重新摸到8万美元上方，创下三个多月新高。这里要纠正一点：8万美元并不是BTC历史新高，真正值得看的，是它从前期低迷中重新完成了一轮非常强的修复。更明显的是，行情已经不只在BTC身上。 ETH、SOL开始补涨，OKB也一度摸到120美元，很多山寨重新活跃起来。一个月前没人愿意聊币，现在又开始有人问“还有没有机会”，市场情绪就这样在最安静的时候完成了切换。这轮上涨为什么这么快？我觉得“逼空确实是其中一个很重要的原因，但不能把全部上涨都归结为逼空。前面市场看空的人太多、空头仓位太拥挤，一旦BTC突破关 $ETH em tendência de baixa a curto prazo, $OKB em tendência de alta, $ZEC em correção no topo: o capital estará a começar a dividir-se? $ETH enfrenta pressão a curto prazo, $OKB é relativamente favorecido, $ZEC enfrenta realização de lucros no topo; isto pode não ser apenas coincidência, mas sim o capital a procurar novas direções, impulsionado pelos fundamentos próprios. 🔍 Desempenho divergente das criptomoedas · $ETH: de facto, há pressão para correção a curto prazo. Apesar do influxo de fundos do $ETF (entrada líquida semanal de 697 milhões de dólares) e da recuperação do ecossistema que favorecem a médio e longo prazo, o preço acabou de sofrer uma subida violenta superior a 7%, o RSI diário entrou na zona de sobrecompra (cerca de 80) e enfrenta uma forte resistência entre 2500-2550 dólares. Além disso, a incerteza antes de grandes eventos macroeconómicos (Reunião de Jackson Hole, resultados da Nvidia) aumenta o risco de correção. · $OKB: tecnicamente mais resistente. Enquanto a maioria das moedas segue a volatilidade do mercado, o $OKB mostra sinais técnicos positivos: o preço recuperou do suporte chave de Fibonacci (cerca de 90,71 dólares) e a linha A/D indica aumento da pressão de compra, sugerindo formação de fundo. · $ZEC: realização dos ganhos do $ETF, "o otimismo a curto prazo já foi descontado". O $ZEC subiu violentamente de 500 para 850 dólares recentemente, com um aumento enorme. Com o lançamento do Grayscale Zcash $ETF a 25 de agosto, os investidores a curto prazo optaram por realizar lucros. Atualmente consolida no topo, com posições em futuros muito elevadas (cerca de 1,5-1,8 mil milhões de dólares). Se não conseguir manter o suporte nos 800 dólares, poderá desencadear uma reação em cadeia. 💡 Como interpretar esta divergência atual? Parece mais um "cada um por si" normal após um mercado em alta generalizada. 1. Sinais de rotação de capital: recentemente, o interesse pelo XRP no mercado coreano ultrapassou o do $BTC e $ETH, indicando que parte do capital especulativo está a procurar novas direções. Ao mesmo tempo, há sinais de que fundos de $ETH estão a migrar para $BTC, sem ainda formar uma força conjunta. 2. Mercado movido por eventos: a volatilidade do $ZEC está centrada na expectativa do $ETF. Esta estratégia de "comprar expectativas, vender factos" torna o seu movimento mais independente do $ETH. 📌 Pontos a ter em conta na operação · Atenção à correção do mercado: $BTC e $ETH estão sobrecomprados a curto prazo; historicamente, a combinação de cruzamento negativo do MACD com RSI em sobrecompra costuma preceder correções de 5%-10%. Se o mercado geral não estiver estável, qualquer movimento isolado pode ser afetado. · Monitorizar variáveis chave: a declaração do Federal Reserve na reunião de Jackson Hole esta semana será crucial para determinar a direção a curto prazo dos ativos de risco (incluindo o mercado cripto). Olhando para a história, muitas exchanges de criptomoedas não colapsaram durante o mercado em baixa, mas sim no início do mercado em alta após o fim do mercado em baixa. Para tapar buracos ou sobreviver, venderam ativos no ponto mais baixo do mercado em baixa e desviaram fundos. Depois, quando o mercado em alta recuperou e os ativos valorizaram, não tinham fundos para recomprar os ativos que tinham vendido no ponto mais baixo. No final, não conseguiram enfrentar retiradas em massa ou concorrentes que investiram orçamentos maiores para conquistar o mercado.Múltiplas tentativas do BTC de atingir 80.000, aprendi a respeitar os falsos rompimentos (25 de agosto) Nos últimos dias, o BTC tem testado repetidamente os 79.800, ficando a um passo do patamar de 80.000. Na última tentativa de alta, julguei subjetivamente que "uma longa pressão levaria à quebra", e comprei na faixa dos 79.400, esperando um rompimento direto para uma nova máxima. O resultado foi uma longa sombra superior que recuou, caindo diretamente para 77.600. Ao analisar os dados dos contratos, o número de posições em aberto na rede continuou a subir, a proporção de opções de compra chegou perto de 60%, o sentimento estava extremamente ganancioso, e a alta foi mais causada por um aperto dos vendedores a descoberto; o capital novo no mercado à vista não acompanhou. Os 76.700 são um suporte defensivo crucial; se mantido, há chance de um segundo ataque. Depois de ser educado pelos falsos rompimentos, agora não faço mais previsões subjetivas sobre quebras. Um rompimento verdadeiro precisa ser confirmado por um candle real com volume, e não apenas por uma aproximação da resistência seguida de uma investida direta. O mercado não segue as expectativas de todos; para negociar, é preciso respeitar os sinais do gráfico, e não os próprios desejos. O acima é apenas uma análise do mercado, não constitui aconselhamento de investimento. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC $ETH $BTC disparou para 80.000, mas os contratos em aberto caíram para o nível mais baixo em dois meses. O preço e as posições estão a divergir, como devemos interpretar isto? --- Uma interpretação é que esta subida não acumulou muita alavancagem. O preço está a subir, mas o OI está a diminuir, o que indica que muitos short sellers foram liquidados e os longos que estão a seguir a alta não aumentaram as suas posições rapidamente. Comparado com um mercado onde "quanto mais sobe, mais alavancagem há", esta estrutura parece mais leve, pelo menos a curto prazo não há tanto risco de squeeze. ---$SNDK Mas há outro lado: Aquela subida rápida anterior foi em grande parte impulsionada por compras forçadas devido a liquidações de short sellers. Quando essa pressão de squeeze acabar, dependerá se o mercado spot e os ETFs conseguem sustentar o preço. Se o capital novo não acompanhar, o ritmo pode abrandar. ---$ETH Portanto, o ponto principal a observar daqui para frente é: Quando o OI começar a subir novamente, o preço acompanhará? · Se acompanhar → significa que há capital disposto a entrar nesta zona · Se não acompanhar → é preciso estar atento para ver se nova alavancagem está a ser acumulada, mas a força de compra já não é suficiente ---#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Observação de liquidação! Análise dos dados de liquidação forçada (25 de agosto, 12:30) Após o BTC ultrapassar 81266, a liquidação forçada total na rede nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 428 milhões de dólares, com liquidações de posições curtas representando 231 milhões, mais da metade, principalmente devido à atual tendência de short squeeze em alta. Durante a fase de alta do BTC, muitas posições curtas em níveis elevados foram liquidadas, mas no processo de queda do preço, as posições longas de curto prazo que seguiram a alta também começaram a ser liquidadas em massa, iniciando liquidações em ambas as direções. O ETH subiu até 2533 e recuou, com o valor das liquidações nas últimas 24 horas ficando atrás apenas do BTC. Durante a alta, as posições curtas foram liquidadas; após uma queda de 15 minutos, muitas posições longas de curto prazo foram liquidadas, refletindo que o ETH segue a alta de forma passiva, com a estabilidade das posições longas relativamente fraca. O setor de altcoins mostra uma divisão clara, com liquidações intensas em ambas as direções para MEMEs populares como TRUMP e HYPE, com movimentos de alta e baixa para colher lucros; LAB e BEAT apresentam baixo volume de negociação e pequena escala de liquidações, indicando pouco interesse dos investidores. Resumo: Inicialmente, predominou a liquidação de posições curtas, agora as liquidações em ambas as direções se intensificam, representando uma rápida ampliação das divergências no mercado. Liquidações em ambas as direções em níveis elevados são um sinal de risco; é necessário estar atento a uma possível liquidação concentrada de posições longas, reduzir a alavancagem e monitorizar de perto o suporte do BTC em 79300. O acima é apenas uma revisão do mercado e não constitui aconselhamento de investimento. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Stablecoins, mudança do foco da liquidez de negociação para a infraestrutura de pagamentos no mundo real Em julho, os pagamentos com cartões de criptomoedas atingiram um recorde histórico, sendo que uma parte significativa desses fundos foi direcionada para o consumo diário, e não para negociações, o que pode ser a principal mudança. O valor dos pagamentos com cartões de criptomoedas em julho foi de 1,04 mil milhões de dólares, mais do que triplicando em relação ao mesmo período do ano anterior. O número de transações rastreadas ultrapassou 10 milhões, das quais cerca de 70% foram feitas com stablecoins. Em termos de participação por meio de pagamento, USDC representou 50,8% e USDT 20,3%. O que merece destaque é o uso. Consumos diários como mercearia, entrega de comida e transporte estão cada vez mais a ser pagos através de cartões de criptomoedas. O significado destes dados para o mercado não é apenas um aumento no volume de transações. Durante anos, as stablecoins foram vistas como um meio para a liquidez de negociação dentro das exchanges, ou seja, para movimentar posições spot e de derivados. No entanto, agora estão a ganhar importância como um meio de pagamento na economia real, fora das exchanges. Isto reflete a avaliação do mercado sobre as stablecoins Alerta de alavancagem! Análise dos dados de contratos em aberto (25 de agosto, 12:26) O volume total de contratos em aberto na rede voltou a subir; após o BTC ultrapassar a barreira dos 80.000, as posições em contratos acumularam-se rapidamente, ampliando significativamente a divergência entre compradores e vendedores. O número de contratos em aberto do BTC continua a aumentar, com a proporção entre compradores e vendedores quase equilibrada; após a liquidação de muitas posições vendidas anteriores, novas ordens de venda foram colocadas acima dos 81.000, mantendo a taxa de financiamento positiva, o que obriga os compradores a pagarem juros continuamente, tornando as posições de compra de curto prazo cada vez mais congestionadas. Os contratos em aberto do ETH também aumentaram, mas o volume de posições é inferior ao do BTC. Após atingir 2.533, houve uma queda no gráfico de 15 minutos, com muitas posições de compra de curto prazo a serem reduzidas, levando a uma ligeira diminuição dos contratos em aberto, o que indica falta de confiança dos compradores, que seguem a tendência de forma passiva, sem forte vontade de comprar independentemente. As altcoins apresentam forte divergência: os contratos em aberto do SOL e HYPE mantêm-se elevados, enquanto os contratos MEME do $TRUMP são liquidados repetidamente, com picos que facilmente desencadeiam liquidações bilaterais, ampliando o risco dos contratos de moedas pequenas. Resumo: O aumento do total de posições representa o retorno da alavancagem ao mercado, mas não significa uma subida contínua unilateral. O aumento dos contratos em aberto em níveis elevados aumenta a probabilidade de uma limpeza bilateral, podendo tanto continuar a pressionar para cima como provocar liquidações concentradas de posições compradas. Nesta fase, é essencial reduzir a alavancagem e focar na resistência do BTC em 79.300; a quebra deste suporte poderá desencadear liquidações em cadeia. O acima é apenas uma revisão do mercado e não constitui aconselhamento de investimento. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC $ETH #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ A 24 de agosto, dois altos funcionários do Ministério das Finanças sugeriram considerar o uso do TGA para financiar a recompra de dívida de longo prazo. O saldo do TGA é cerca de 9500 mil milhões, mas devido à restrição de reservas mínimas, o Morgan Stanley estima que o montante realmente disponível seja apenas entre 800 e 2000 mil milhões, valor não divulgado. Anteriormente, o BNY Mellon já tinha aumentado o limite máximo para recompra de títulos do governo de 10-20 anos e 20-30 anos de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões, com efeito a partir de 9 de setembro, apelidado de "operação distorcida à maneira do Ministério das Finanças". Comprar dívida de longo prazo diretamente com dinheiro do TGA, sem necessidade de emitir dívida de curto prazo, tem impacto líquido limitado nas reservas, parecendo mais "limpo" do que emitir dívida de curto prazo para comprar dívida de longo prazo. Após a notícia, o rendimento a 10 anos caiu 4 pontos base, o ouro ultrapassou 4670, o Bitcoin ultrapassou os 80 mil dólares, ambos a fortalecer-se simultaneamente. Mas Wall Street foi cética: o Deutsche Bank afirmou que o impacto é "basicamente zero", e o Goldman Sachs disse claramente que não resolve a raiz da volatilidade no longo prazo. De facto, após o anúncio inicial a 19 de agosto, a recuperação durou menos de 24 horas. O Barclays estima que a expansão equivale a uma compra adicional trimestral de cerca de 16 mil milhões, o que representa apenas 0,05% dos 32,3 biliões de dívida pública detida pelo público. A raiz do problema é o enorme volume de oferta de dívida causado pelo défice fiscal, e não a má liquidez dos títulos antigos. Comprar dívida com dinheiro é uma cobertura do lado da procura, não resolve o problema do lado da oferta. O TGA é originalmente um amortecedor de emergência; usá-lo para salvar o mercado equivale a consumir a almofada de segurança, e quando o mercado percebe isso, reforça o prémio de risco fiscal. Eficaz a curto prazo, mas resolve o problema? Muito longe disso. A verdadeira solução é ou a consolidação fiscal ou a intervenção do Federal Reserve; a primeira é politicamente impossível, a segunda está em observação. $BTC #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ O líder tem algo a dizer Os EUA iniciaram uma ação formal de isolamento económico contra o Irão, incluindo ativos digitais, tecnologia, ouro, aviação e transporte marítimo nas sanções secundárias. Bassent declarou que será implementado com zero fugas, e os países envolvidos devem encerrar as atividades identificadas conforme o cronograma. O rial iraniano caiu imediatamente para um novo mínimo de 2.039.000 por 1 dólar no mercado não oficial. Mas o preço do petróleo não subiu. O Brent ainda oscila perto dos 82 dólares, muito abaixo dos mais de 90 dólares durante a tensão no Estreito de Ormuz. Há três razões para isso. Primeiro, a implementação das sanções significa que as vantagens já foram totalmente precificadas. O mercado começou a precificar o risco do Estreito de Ormuz em julho, e as expectativas já estavam no máximo. Quando a medida realmente entrou em vigor, não houve novas informações para impulsionar o preço para cima. Segundo, o mercado está a avaliar a capacidade de execução. "Zero fugas" soa rigoroso, mas se o Irão realmente será impedido de exportar petróleo depende do grau de cooperação de terceiros países. Experiências anteriores mostram que é difícil bloquear completamente. Terceiro, o spread do diesel caiu do recorde histórico de 102 dólares, e a margem de refinação está a diminuir, indicando que a tensão no segmento de produtos refinados está a aliviar temporariamente. O impacto nas criptomoedas é complexo a curto prazo. Não é segredo que o Irão usa ativos digitais para contornar as sanções; o aumento das sanções significa que a procura por stablecoins como USDT na zona cinzenta vai subir, o que é um suporte. Mas o aperto da liquidez em dólares e a queda do apetite pelo risco são fatores de pressão. $BTC $ETH $SOL O BTC ultrapassou os 80.000, o que por si só é significativo. Mas nesta posição, o custo-benefício de comprar a curto prazo não é alto. É melhor esperar por uma retração para confirmação. A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss bem definidos. Boa sorte.Na verdade, não há necessidade de se preocupar com o mercado de dívida de curto prazo dos EUA, o Fed não precisa intervir para comprar dívida a curto prazo num futuro próximo. Porque a ferramenta da taxa dos fundos federais ainda não foi totalmente utilizada. Atualmente, a taxa dos fundos federais está entre 3,5% e 3,75%. Wash e Bassett têm em mãos dados de emprego não agrícola abaixo do esperado e um CPI já em queda; se baixarem a taxa dos fundos federais em 50 pontos base, podem manter isso até a saída do Trump. Quanto à dívida de longo prazo, desde que o Fed não intervenha para comprar dívida, a emissão em grande escala de dívida privada de longo prazo por empresas de IA inevitavelmente elevará o rendimento dos títulos do governo de longo prazo, formando um aumento estrutural real da taxa a longo prazo. Nesse momento, Bassett entra no mercado, usando o financiamento de dívida de curto prazo a baixa taxa fornecido por Wash para recomprar e cancelar títulos do governo de longo prazo que foram cortados pela metade, o que é fácil e sem pressão. Se o leilão de recompra ocorrer pela primeira vez em 9 de setembro, e os detentores da dívida de longo prazo ainda estiverem relutantes em vender, Trump diz que não hesitará em usar o exército dos EUA. Se quiserem manter a dignidade, Wash e Bassett deixarão que o façam. Se não quiserem, Trump tem nove maneiras de garantir que mantenham a dignidade. A Yushi Technology é uma boa empresa mas realmente não recomendo comprar esta ação agora Eu tenho uma visão positiva a longo prazo da Yushi Technology, e os robôs certamente serão uma das principais linhas tecnológicas nos próximos anos. Mas uma boa empresa não significa que qualquer preço seja uma boa compra. O preço de emissão da Yushi foi apenas 150,8 yuans, no primeiro dia de negociação subiu diretamente para 1100 yuans, um aumento de mais de 600%, e a capitalização de mercado chegou a mais de 440 mil milhões de yuans. Embora tenha caído significativamente desde o pico, em poucos dias de negociação o preço já caiu cerca de 45%. O mais exagerado é a avaliação. O preço de emissão correspondia a um rácio preço/vendas para 2025 de 35,89 vezes, superior à média de 19,74 vezes das empresas comparáveis na altura; após a subida explosiva na bolsa, a Reuters até calculou que chegou a negociar a cerca de 857 vezes o lucro esperado para 2026. O crescimento da Yushi é certamente rápido, com receitas de 1,699 mil milhões de yuans e lucro líquido de 278 milhões de yuans em 2025, e eu reconheço isso. Mas comprar Yushi agora, na minha opinião, é mais comprar a expectativa louca do mercado sobre robôs humanoides. Vou acompanhar esta empresa a longo prazo, mas não vou comprar as ações agora. Por melhor que seja o setor, se o preço for demasiado alto, é melhor esperar. $SNDK #宇树上市后连续回落，估值如何定价？ $ROBO Além de prestar atenção se a tendência do $BTC continuará Também é muito importante observar a tendência do montante e do número de financiamentos no mercado primário Web3, atualmente esses dois dados caíram para o ponto mais baixo em seis anos No passado, esse valor sempre aumentava sincronizadamente com a recuperação do mercado secundário Nos últimos meses, houve uma divergência entre o montante de financiamento e os eventos de financiamento, indicando que poucos projetos receberam mais apoio de capital Após várias rodadas no setor, ainda predominam as narrativas, faltando modelos de negócio verificáveis Ao mesmo tempo, a AI tornou-se o novo centro narrativo tecnológico no mercado de capitais, com grande fluxo de fundos para poder computacional, modelos e camadas de aplicação Fazendo com que o Web3 perdesse a vantagem de atenção do capital que tinha no ciclo anterior Alguns podem dizer que a concentração de apostas de capital é um sinal de maturidade do setor, mas eu acredito que essa não é a situação ideal para um setor ainda em desenvolvimento Porque isso significa que o espaço para inovação e tentativa e erro está diminuindo muito Eu analisei a distribuição do montante por segmento desde o início do ano, e a resposta é clara, os VC já não compram mais "narrativas" Os grandes investimentos no mercado primário estão principalmente concentrados nos segmentos CEFI e DEFI, cuja característica comum é o "modelo de negócio verificável" Alguns paradigmas e aplicações discutidos no passado já não aparecem mais na minha timeline 📊 Resumo do Mercado Terça-feira - 25/08 Os EUA anunciaram um pacote de sanções contra 60 organizações que apoiam o Irão, abrangendo desde a China, Hong Kong até aos Emirados Árabes Unidos, Singapura e UE. Bessent afirmou que os EUA podem usar parte dos quase $1T em dinheiro no TGA para recomprar obrigações. O Departamento do Tesouro dos EUA criou um grupo de trabalho para responder aos riscos da computação quântica para o sistema financeiro. A Dunamu – empresa-mãe da Upbit – confirmou que contactou a SEC e a CFTC, no contexto de rumores sobre uma possível listagem na Nasdaq.O recente aumento de quase 30% do Bitcoin já não é apenas uma especulação sobre o sentimento de risco. Agora, surge uma nova narrativa no mercado: as instituições consideram o Bitcoin como um ativo sólido, juntamente com o ouro, para proteger contra a desvalorização do dólar e o risco da dívida fiscal dos EUA. Podemos ver que o Bitcoin ultrapassou a faixa de preço, o ouro subiu em simultâneo, o dólar enfraqueceu, e todos os sinais macroeconómicos estão alinhados. No entanto, é importante ser racional aqui; ainda não se pode afirmar diretamente que o mercado está a abandonar o dólar, essa lógica ainda precisa de ser confirmada por dados. Além disso, esta forte subida também se deve à cobertura de posições curtas, com mais de 4 mil milhões de dólares em posições curtas liquidadas, o que impulsionou ainda mais o mercado. Para o futuro, o foco deve estar nos fundos ETF, nas taxas de juro reais e nas posições on-chain para avaliar se esta tendência pode continuar a concretizar-se. Quanto mais quente estiver o mercado, menos impulsivo se deve ser ao seguir ordens; use indicadores para validar a lógica e não se deixe levar pelas emoções. A MicroStrategy fez um movimento bastante incomum esta semana A empresa vendeu cerca de 2 mil milhões de dólares em ações MSTR na semana passada, mas não comprou nem um único BTC; em vez disso, criou um fundo de caixa de cerca de 1,59 mil milhões de dólares. Atualmente, a Strategy detém 840.447 BTC, com um custo total de cerca de 75,4 mil milhões de dólares. Acho que isso não significa que a Strategy não queira comprar BTC. Os documentos oficiais deixam claro que este dinheiro pode ser usado no futuro para continuar a comprar BTC, recomprar ações ou para outras finalidades da empresa, funcionando como uma reserva de munição. Agora que o BTC acabou de ultrapassar novamente os 80.000 dólares, a Strategy escolheu manter o caixa. Estou curioso para ver se, na próxima grande correção do BTC, estes 1,6 mil milhões de dólares se transformarão diretamente em compras. $MSTR $BTC $CRCL #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 O Bitcoin já subiu para 80 mil, mas a MicroStrategy não comprou nenhuma moeda esta semana? #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 O que é realmente anormal não é o preço da moeda, mas sim o Saylor, que normalmente publica gráficos após comprar moedas, de repente ficou silencioso. De 17 a 23 de agosto, a Strategy vendeu cerca de 18,26 milhões de ações MSTR, recuperando quase 2 mil milhões de dólares, mas a empresa não comprou nem vendeu Bitcoin. 136,4 milhões de dólares foram usados para recomprar STRC, 300 milhões de dólares para reforçar as reservas em dólares, e os restantes 1,59 mil milhões de dólares foram colocados em "USD Cash". A empresa ainda detém 840.447 Bitcoins, com um custo médio de 75.385 dólares. Considerando o preço próximo dos 80 mil dólares, esta posição já está novamente em lucro, por isso não pararam porque estavam a perder demais. A minha primeira reação também foi que a MicroStrategy não se atreve a continuar a comprar, mas o prémio do MSTR em relação ao valor líquido do Bitcoin já está muito baixo. Continuar a emitir muitas ações agora dilui ainda mais os acionistas originais, e esta conta já não é tão vantajosa como antes. Com os 1,59 mil milhões de dólares ainda podem comprar moedas, pagar juros e recomprar ações. O Saylor parece estar a reservar espaço de manobra para a empresa antes de decidir onde colocar este dinheiro. Para o curto prazo do Bitcoin, o mercado temporariamente perdeu um comprador fixo, e se os 80 mil dólares se mantêm depende mais de o ETF e os fundos spot continuarem a comprar.📅 Nos próximos dias, alguns eventos externos merecem atenção antecipada. Na quarta-feira, os EUA vão divulgar o valor revisado do PIB e dados relacionados ao PCE, sendo o foco principal observar se a inflação continuará a reforçar a expectativa de corte de juros em setembro. No mesmo dia, também sai o relatório financeiro da NVIDIA. Atualmente, a AI continua a ser um suporte importante para o apetite de risco no mercado acionista dos EUA; se os resultados e as orientações superarem as expectativas, o sentimento nas ações tecnológicas pode continuar a influenciar o mercado cripto; por outro lado, se as altas expectativas não forem cumpridas, é preciso estar atento para um arrefecimento conjunto dos ativos de risco. Na segunda metade da semana, o evento principal será a reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole. O mercado buscará pistas sobre o caminho futuro das taxas de juros a partir das declarações do Fed, o que pode impactar diretamente o dólar, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a direção de curto prazo do BTC. Resumindo 👇 📊 Quarta-feira: dados do PIB + PCE 🔥 Quarta-feira: relatório financeiro da NVIDIA 🏦 A partir de quinta-feira: reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole $BTC e $ETH já passaram por uma rápida valorização recentemente; quanto mais alto o preço, mais sensível fica às mudanças nas expectativas macroeconômicas. Se houver uma grande volatilidade nestes dias, não se apresse a procurar a causa apenas nos gráficos de velas; o que o mercado realmente negocia pode ser a diferença nas expectativas por trás desses eventos. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #ETH触及2500美元后震荡 #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Os EUA deram um golpe duro no Irão, mas o preço do petróleo caiu em vez de subir Desta vez, os EUA lançaram uma nova ação de pressão económica contra o Irão, com quase 60 entidades relacionadas com o Irão a serem sancionadas, e até advertiram que países e empresas que continuem a fazer negócios com o Irão podem ser cortados do sistema do dólar Normalmente, com este tipo de notícias, o preço do petróleo deveria subir. No entanto, o WTI caiu 2,4% para cerca de 85 dólares, e o Brent também caiu para cerca de 92 dólares. Acho que o que o mercado está a negociar agora é muito interessante. Talvez as pessoas comecem a pensar que os EUA estão a mudar da pressão militar para sanções económicas em maior escala, o que aumenta a possibilidade de renegociação e de arrefecimento da situação, pelo que o prémio geopolítico foi parcialmente eliminado. O risco do Irão não desapareceu, mas o preço do petróleo está cada vez menos sensível às notícias negativas, e esta mudança merece ser observada. $CL $XAU $BTC #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $BTC & $ETH: Não deixe que as correlações do mercado induzam o seu julgamento em erro. Recentemente, houve uma mudança clara no mercado: as ações dos EUA estão fracas, mas $BTC continuam a apontar para os 80 mil dólares. Isto mostra que a lógica atual de ascensão no mercado cripto já não depende inteiramente dos ativos tradicionais de risco. Na última semana, o BTC subiu mais de 20% e voltou a aproximar-se dos 80 mil dólares; Entretanto, os ETFs à vista de BTC e ETH atraíram uma entrada líquida combinada de cerca de 2,6 mil milhões de dólares na semana terminada a 21 de agosto, com os ETFs de BTC a cerca de 1,92 mil milhões e os ETFs do ETH a cerca de 697 milhões de dólares, marcando uma das entradas semanais mais fortes deste ano. A atuação de $ETH também vale a pena ser vista. O ETH recuperou o seu preço superior acima dos 2.500 dólares, indicando que os fundos não estão concentrados apenas no BTC, e o ETH também recebe apoio institucional claro. Recentemente, o tamanho dos ativos e o volume de negociação dos ETFs de ETH aumentaram simultaneamente, e a atenção do mercado ao ETH está claramente a aquecer. Mas aqui, a calma é ainda mais necessária. Embora o BTC e o ETH façam ambos parte do mercado cripto, não podem ser processados usando exatamente a mesma lógica de negociação. Se a sua posição alavancada em BTC estiver apenas a cerca de 100 pontos do preço de liquidação, o mais importante agora não é adivinhar se a próxima vela vai subir ou descer, mas sim reduzir primeiro o risco. 📌 **BTC:** Foque-se em saber se a faixa de $79K–$80K consegue romper e manter-se estável. 📌 ETH: A área dos 2.500 dólares tornou-se uma barreira psicológica chave, rompendo SpaceX caiu de volta perto do IPO Acho que a avaliação ainda está cara SpaceX recentemente caiu de volta para perto dos 137 dólares, muito próximo do preço do IPO de 135 dólares. Mas eu ainda não acho que está barato só porque caiu muito. Com base no preço atual das ações, o valor do patrimônio da SpaceX ainda está perto de 1,86 triliões de dólares. Ao mesmo tempo, no dia 20 de agosto, cerca de 319 milhões de ações ficaram disponíveis para venda, e até 2027 haverá mais períodos de bloqueio que terminarão gradualmente. A empresa está realmente crescendo muito rápido, a receita do segundo trimestre atingiu 7,8 mil milhões de dólares, quase o dobro em relação ao ano anterior, mas os gastos de capital foram de 18,4 mil milhões de dólares. Portanto, o maior problema da SpaceX agora nunca foi se a empresa é boa ou não. A empresa é obviamente boa, o problema é que o mercado já incorporou muito do crescimento dos próximos anos. De 225 dólares caiu para os atuais 137 dólares, ainda acho que a avaliação não é barata, se realmente me fizesse sentir que tem uma boa relação qualidade-preço, continuaria à espera. $SPCX $xSPCX De facto, os 80.000 dólares foram ultrapassados pelo BTC. Nos primeiros seis meses, a queda fez as pessoas duvidarem do mercado em alta, mas em uma semana, quase toda a queda de meio ano foi recuperada. A parte mais absurda do mundo das criptomoedas é esta: quando cai, atormenta-te todos os dias; quando sobe, nem sequer te dá tempo para hesitar. Nestes dias, escrevi um programa para ajudar nas operações; ontem à noite, no simulador, segui a tendência para comprar $BTC, $ETH e $SOL. BTC e ETH ainda estão a acompanhar, SOL já foi vendido, e as três simulações de alavancagem tiveram um retorno superior a 100%. Deixe claro, isto é um simulador, não é o aumento real, muito menos uma exibição de lucros. O que realmente me alegra é que o programa não fez previsões, mas tirou-me das emoções: a tendência já se fortaleceu, não vale a pena adivinhar o topo com base no feeling, muito menos discutir com os gráficos para provar algo. No início desta subida houve realmente um short squeeze, mas ao chegar aos 80.000 não se pode culpar apenas os short sellers por alimentar o movimento. Na semana passada, o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de cerca de 1,92 mil milhões de dólares, o ETH subiu para perto dos 2500, e o SOL ultrapassou os 100, o que indica que a compra spot está a assumir o comando, e o capital começa a dispersar para ativos de alta elasticidade. No entanto, os 80.000 não são um final garantido; os lucros já são significativos, e esta semana ainda temos dados do PCE, Jackson Hole e revisões do emprego. O verdadeiro teste não é se pode subir mais uma vez, mas se haverá compradores para o ETF e spot quando o preço recuar para os 80.000. Ainda é preciso verificar se o mercado em alta é real, mas pelo menos desta vez, finalmente não estou contra a tendência #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $BTC esta semana formou uma grande vela de alta, aproximando-se durante o pregão dos 79,5 mil dólares. À primeira vista, parece que o sentimento no mercado cripto está a melhorar, mas os verdadeiros impulsionadores podem estar na mesa de negociação de obrigações de Wall Street. O Departamento do Tesouro dos EUA aumentou o limite de recompra de liquidez para obrigações de médio e longo prazo, o que fez com que o rendimento das obrigações de longo prazo recuasse, o dólar enfraquecesse, e tanto o ouro quanto o BTC subissem em conjunto. Isto indica que, no curto prazo, o BTC está a tornar-se cada vez mais um ativo de alta elasticidade sensível à liquidez do dólar, e não apenas um ativo narrativo on-chain. Analisando o gráfico, na fase inicial do movimento houve uma clara cobertura de posições curtas, seguida por um fluxo líquido semanal de cerca de 2,6 mil milhões de dólares em ETFs de BTC e ETH à vista, o que consolidou a recuperação numa tendência. A diferença crucial é que a cobertura de posições curtas pode impulsionar o preço para cima, mas não garante compras sustentadas; a entrada de fundos de ETFs significa que o capital tradicional está disposto a alocar a preços mais elevados, o que melhora a qualidade da tendência. No entanto, não se apresse a interpretar isto como um aumento de liquidez e a olhar para o mercado com otimismo cego. A recompra de obrigações é uma ferramenta temporária, e a continuidade da queda dos rendimentos depende da inflação, do emprego e das declarações do Fed. O que merece mais atenção é que a volatilidade implícita já subiu significativamente, mas a procura por proteção na ponta das opções para quedas não é forte, indicando que o mercado não está suficientemente preparado para uma correção. A minha opinião é que o BTC está a evoluir de um ativo com uma única etiqueta de refúgio para um amplificador das mudanças na liquidez macroeconómica. O foco futuro não deve ser apenas observar os níveis redondos para novos máximos, mas sim monitorizar se o fluxo líquido dos ETFs continua, se o índice do dólar enfraquece, e se os rendimentos das obrigações de longo prazo dos EUA continuam a cair. (Apenas uma análise pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento) A essência do Bitcoin: um "reservatório" de liquidez, e não apenas especulação de moeda BTC nunca foi uma simples especulação de moeda, mas sim o principal indicador da liquidez do mercado global. A sua subida e descida seguem apenas uma regra clara: "Ajuste da liquidez + linha principal do mercado". 🔁 Revisão de 2021: excesso de capital, sem destino · Contexto macro: FED a despejar dinheiro + estímulo fiscal de 1,9 triliões nos EUA, excesso massivo de capital no mercado; · Estado na altura: apesar de Tesla e outros focos, o setor das energias renováveis tinha poder explosivo limitado e pouca continuidade, não sendo uma verdadeira linha principal do mercado; · Resultado: sem um setor certo para investir, a liquidez ociosa acumulou-se em Bitcoin; · Tendência: Bitcoin subiu de 29.000 USD no início do ano até ao seu pico histórico, e a capitalização total do mercado cripto ultrapassou os 3 triliões de dólares. 📉 Queda subsequente: não por falta de dinheiro, mas por "substituição da linha principal" · Com a consolidação da lógica da indústria de AI, surgiu uma verdadeira super linha principal no mercado; · O capital deixou de estar em espera e concentrou-se no setor de AI; · Bitcoin perdeu o suporte de liquidez e naturalmente enfraqueceu — este é o resultado inevitável da seleção racional de capital. 🔄 Olhando para o presente: muito semelhante a 2021 · Linha principal de AI a enfraquecer: forte divergência no setor, efeito de lucro a diminuir muito, incapaz de absorver grande capital; · Liquidez a ser libertada novamente: flexibilização fiscal nos EUA + ajuste de política do FED, novo capital a entrar; · Estado do mercado: novamente preso no dilema "há dinheiro, mas sem linha principal"; · Vantagem do Bitcoin: liquidez extrema + capacidade rápida de conversão, entrada e saída sem barreiras, forte capacidade de absorção de capital. 🎯 Conclusão principal (resumo numa frase) Com linha principal de topo → capital abandona moedas, persegue indústria Sem linha principal, excesso de dinheiro → Bitcoin é o melhor reservatório ✅ Julgamento final A situação atual não é especulação nem aposta — é a escolha racional do capital num ambiente sem linha principal. Uma recuperação alinhada com as regras do mercado, naturalmente inevitável. $BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 E não é apenas uma cadeia a subir; Solana, BSC e Robinhood Chain têm cada uma as suas surpresas, e a narrativa muda rapidamente. No momento em que escrevo, a ascensão de Robinhood Chain é mais rápida do que eu esperava. A CASHCAT atingiu perto do seu máximo histórico, com um preço atual de cerca de 0,209 dólares e uma capitalização bolsista de 205 milhões de dólares. Subiu 46% em 24 horas e 13% nas últimas 6 horas, mostrando um forte impulso. O PONS subiu 46% simultaneamente, agora com um preço de 0,091 dólares, com uma capitalização de mercado de 64,8 milhões de dólares. É o token da plataforma das plataformas mainstream de lançamento de memes na cadeia, beneficiando essencialmente dos dividendos do tráfego do ecossistema. A sua lógica é diferente dos memes que dependem apenas do consenso para promover os memes. Há pouco tempo, o capital de memes ainda estava focado na Base. Quando o Basecat era popular, era visto como um símbolo da cultura Base Builder e até foi listado na Coinbase, tornando-se um alvo de destaque na altura. O mercado sempre foi volúvel e, depois do surgimento da narrativa "nativa de plataforma" da Robinhood Chain, o capital rapidamente mudou o seu foco. Os antigos Memes populares da Base ainda têm uma base comunitária, mas novos fundos e discussões foram claramente desviados, e o entusiasmo recuou do tema principal para as margens. Os dados on-chain também apoiam a pressão. Segundo estatísticas, o volume de negociação DEX da Robinhood Chain nas últimas 24 horas foi de 645 milhões de dólares, com um total acumulado de 7 dias de 3 Quando o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos se aproxima de 5%, as altas taxas de juro pressionam o financiamento do governo, os ativos bancários e os ativos de risco. No final de 2023, Yellen libertou cerca de 2,4 biliões de dólares em liquidez no mercado através da emissão de dívida de curto prazo e da liberação de fundos de recompra reversa. Em seguida, o BTC iniciou uma grande recuperação a partir dos mínimos após o colapso da FTX, e esta cadeia de transmissão já foi validada pelo mercado. Agora, Basent opta por aumentar as recompras de dívida de longo prazo, aparentemente para gerir o mercado de obrigações, mas na realidade para baixar as taxas de juro a longo prazo e aliviar a liquidez do dólar. Embora as ferramentas sejam diferentes, a lógica é semelhante à de Yellen: quando as taxas de juro são demasiado elevadas para o sistema suportar, o Tesouro acabará por despejar liquidez de várias formas. No entanto, não concordo totalmente com a ideia linear de que sempre que há recompra, o BTC tem de subir. A primeira ronda de recompras foi limitada em escala, e o ritmo de saída dos fundos da conta do Tesouro, a direção do índice do dólar e a apetência pelo risco determinarão a inclinação do mercado. O que realmente vale a pena acompanhar é a escala e a frequência das recompras, e não o sentimento gerado por uma única notícia. A liquidez é o solo fértil para um mercado em alta, não um botão que se pressiona para fazer o preço disparar. A minha conclusão é: o macro está a voltar a dar vento favorável aos ativos cripto, mas é mais adequado comprar spot e esperar pela confirmação, em vez de alavancar só por ver as palavras "imprimir dinheiro" $BTC (Análise pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento)Irmãos, em 8 dias subiu quase 30%, de 63000 direto para 80000. Está bom? Está. Mas não se deixe levar só pela empolgação — onde está esta fase do mercado e quem vai assumir a próxima etapa é mais importante do que até onde vai subir. Hoje não vou enrolar, vou explicar tudo claramente. 🏃 Equipa de revezamento dos touros: quem está sustentando esta fase do mercado? Primeira etapa (concluída) — fechamento de posições curtas Nos últimos três dias, liquidações de posições curtas ultrapassaram 4 mil milhões de dólares. Fechar posições curtas = ser forçado a recomprar Bitcoin = preço sobe → mais liquidações curtas → continua a subir. Isto é um típico "short squeeze", que vem rápido e vai rápido. Segunda etapa (em andamento) — entrada institucional via ETF 13 ETFs de Bitcoin à vista nos EUA tiveram uma entrada líquida de 1,92 mil milhões de dólares na semana passada, o maior fluxo semanal em 10 meses. Desde agosto, a entrada líquida acumulada é de 2,38 mil milhões de dólares, o melhor desempenho mensal do ano. A BlackRock captou 503 milhões de dólares num só dia. As instituições estão a entrar, isto é dinheiro real. Terceira etapa (a iniciar) — mudança macro para dovish Três eventos macro esta semana vão decidir a direção: Dados PCE de julho (quarta-feira) — PCE núcleo esperado em 3,3%, ainda longe da meta de 2% do Fed Estreia do presidente do Fed Warsh em Jackson Hole (sexta-feira) — o evento mais provável para mudar o mercado Revisão final do PIB do 2º trimestre Se for dovish, a terceira etapa começa. Se for hawkish, o mercado arrefece. Quarta etapa (ainda não chegou) — FOMO dos retalhistas A fase realmente louca ainda não chegou. Os retalhistas ainda não entraram em massa, quando entrarem, será o auge desta fase do mercado. 🏃 Equipa de resistência dos ursos: quem está a travar? Primeira linha de defesa — lucros de curto prazo A percentagem de detentores de curto prazo (STH) com lucro subiu de 26,1% a 17 de agosto para 74,9%. Em termos simples: quem estava a perder dinheiro agora está a lucrar. Estas pessoas podem vender a qualquer momento. Os detentores de curto prazo transferiram para exchanges 28.600 BTC, ultrapassando o limite de alerta de 25.000. Cerca de 53.000 BTC entraram nas principais plataformas de trading. Eles estão a vender. Segunda linha de defesa — barreira psicológica dos 80000 Ponto de disputa entre touros e ursos. Se ultrapassar, é um novo começo; se não, é o topo da fase. Terceira linha de defesa — choque macro negativo inesperado Um PCE acima do esperado ou um discurso hawkish de Warsh — qualquer um pode fazer o mercado recuar. 📌 Pontos-chave para observar esta semana Dados PCE (quarta-feira) — se a narrativa da inflação pode continuar a melhorar Jackson Hole (sexta-feira) — se a estreia de Warsh será dovish ou hawkish Pressão de venda dos lucros — se os detentores de curto prazo vão continuar a vender ✅ Princípios operacionais Antes de a direção estar clara, gestão de posição > previsão de direção. A primeira etapa do fechamento de posições curtas já terminou. A segunda etapa das instituições via ETF está em andamento. A terceira etapa macro ainda não começou. Entrar agora para apostar na direção é menos importante do que gerir bem a posição e esperar sinais. Para o mercado passar de um repique para um bull market, não basta ultrapassar os 80000 — é preciso que o dinheiro dos ETFs, o volume à vista e o apetite pelo risco macro continuem a dar suporte. Manter-se flexível é dez mil vezes mais importante do que adivinhar se sobe ou desce. $BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 BTC ultrapassou os 80000. Subiu 25% numa semana, a maior valorização semanal desde março de 2023. O índice de medo e ganância disparou de 34 para 74, há uma semana ainda estava em "medo", agora aproxima-se de "ganância extrema". Toda a gente está a gritar — FOMO! Corre! Corre rápido! Mas eu quero dizer algo: Nesta subida, os investidores individuais ainda não entraram verdadeiramente em FOMO. 📊 Veja os dados: ✅ Entrada líquida de 1,92 mil milhões de dólares em ETFs numa semana — 13 ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram a maior entrada líquida semanal em 10 meses. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock acumulou uma entrada líquida superior a 62 mil milhões de dólares. Quem está a comprar? As instituições estão a comprar em massa. ✅ Liquidação de posições curtas de 1,459 mil milhões de dólares — 189 mil pessoas foram liquidadas. Nos últimos três dias, o mercado cripto liquidou cerca de 4,5 mil milhões de dólares em posições curtas. Quem está a ser forçado a comprar? Os vendedores a descoberto estão a recomprar. ⚠️ Mas o volume de realização de lucros on-chain — ainda é menos de um terço do topo do mercado em alta. A proporção de oferta lucrativa dos detentores de curto prazo (STH) disparou de 26,1% a 17 de agosto para 74,9%. Transferiram para as exchanges 43.300 BTC para realizar lucros, o maior volume diário desde 2026. 43.300 parece muito, certo? Mas no verdadeiro topo do mercado em alta, a realização diária de lucros costuma ser entre 130.000 e 200.000 BTC. 43.300 contra um mínimo de 130.000 — nem chega a metade. O que significa? Esta subida depende da compra em massa das instituições + recompras dos vendedores a descoberto. E os investidores individuais? Ainda estão hesitantes. Há uma semana, com o Bitcoin a 63.000, os investidores individuais esperavam comprar entre 45.000 e 50.000. Agora que está a 80.000, começam a aceitar este preço — mas ainda não entraram. O verdadeiro "passar do bastão aos investidores individuais" ainda não chegou. Quando os seus amigos que nunca compraram criptomoedas começarem a perguntar "Ainda posso comprar agora?" — aí sim será o verdadeiro pico de FOMO. 🔑 O ponto chave é esta semana. Quarta-feira, dados de inflação PCE de julho. Sexta-feira, o presidente do Fed, Powell, fará a sua primeira palestra principal em Jackson Hole. Estes dois eventos vão decidir a direção macroeconómica. Quando a direção estiver definida, o verdadeiro FOMO chegará. Se os dados forem dovish, as expectativas de taxas de juro relaxam — 80.000 será o "piso" desta fase, não o "teto". Se os dados forem hawkish — a realização de lucros acelerará e a correção poderá acontecer a qualquer momento. $BTC $SOL $ETH #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Hoje vários irmãos no grupo estavam a discutir moedas do tipo cão De manhã estudei estas duas moedas e também disse umas palavras Quem ainda está preso com $DOGE e $SHIB deve perceber, esta ronda é completamente diferente de 2021. O doge agora oscila entre 0,08-0,09 dólares, quase 90% abaixo do topo histórico de 0,73. Mas pelo menos tem o antigo apoio do Musk, o canal do ETF spot, a promessa do pagamento X, o que faz com que o capital institucional queira dar uma olhada. Se o mercado geral entrar numa grande alta, acho que chegar a 0,2-0,3 não é absurdo, mas querer subir ao topo novamente é praticamente impossível, pois imprimem 5 mil milhões de moedas por ano, a inflação está aí. O shib está ainda pior, a cerca de 0,000005, caiu quase 95% desde o pico de 0,000088. Falam de Shibarium e queima de moedas há anos, mas na prática a cadeia está muito parada, a quantidade queimada é insignificante comparada com os 589 biliões em circulação. Se o sentimento estiver certo nesta ronda, um salto de 2-3 vezes é fácil, mas voltar ao topo? A menos que queimem metade da circulação ou o mercado enlouqueça completamente, não acredito. Resumindo, o doge provavelmente está mais forte que o shib nesta ronda, pode dar algum lucro; o shib é mais um rebound por sobrevenda, para sair do prejuízo pode-se fazer trading por ondas, voltar ao topo é só um sonho. A IA gerou uma imagem, muito engraçada, haha $SPCX tem uma estrutura de negócios complexa, mostrando um desempenho independente na rotação do setor AI Sob a onda do mercado AI, o desempenho do SPCX é bastante ambíguo. A empresa tem um portfólio diversificado, cobrindo múltiplas linhas principais como lançamento espacial, interconexão de satélites Starlink e inteligência artificial, não sendo um negócio simples. Desde a sua IPO, a ação tem tido um desempenho geral fraco; além da pressão de oferta causada pela liberação de ações restritas, a natureza mista dos negócios é um fator que não pode ser ignorado. Quando o mercado está em alta no setor AI, é difícil para ela simplesmente aproveitar os dividendos financeiros trazidos pelo tema AI. Por outro lado, com o recente ajuste do mercado, especialmente hoje com a correção de avaliação no setor de hardware AI, a queda do índice de semicondutores de Filadélfia, o SPCX mostrou resiliência significativa, com um desempenho relativamente resistente à queda. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ 1,92 mil milhões de dólares a entrar em ETFs. Mas este dinheiro não é o que pensas. A 25 de agosto, o Bitcoin ultrapassou os 80000 dólares, atingindo o máximo dos últimos três meses. Nos últimos 8 dias subiu quase 30%. Os short sellers foram liquidados em 7,2 mil milhões de dólares. Todos estão focados num número — 1,92 mil milhões de dólares. 13 ETFs de Bitcoin à vista nos EUA tiveram um fluxo líquido de entrada de 1,92 mil milhões de dólares na semana passada, o maior fluxo semanal em quase 10 meses. Parece ótimo? Mas ao analisar, é assustador. Primeira revelação: Quem está a comprar o dinheiro dos ETFs? 1,92 mil milhões de dólares. É o maior fluxo semanal em 10 meses. Não é o FOMO dos investidores de retalho — são instituições a aumentar posições sistematicamente. O que significa? O dinheiro dos retalhistas é espalhado aos poucos, compram hoje e vendem amanhã. O dinheiro das instituições é investido de uma só vez. A BlackRock sozinha absorveu 1,3 mil milhões de dólares. O maior fluxo num só dia foi de 517 milhões de dólares. Isto não é especulação. É alocação. Se o prémio do ETF está a aumentar — significa que as instituições estão dispostas a pagar mais do que o valor líquido dos ativos — isso é um sinal de compra ativa. Mas há outro lado da moeda. Desde o início do ano, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de saída acumulado de 2,9 mil milhões de dólares. Só em junho, saíram 4,51 mil milhões de dólares. O fluxo de entrada de 1,92 mil milhões é para compensar o dinheiro que saiu antes. As instituições estão a recomprar, não a abrir novas posições. Segunda revelação: Quem está a vender o dinheiro na blockchain? Vamos olhar para os dados on-chain — aqui está a verdadeira mão dos retalhistas e das baleias. Em 8 dias, o Bitcoin subiu de 63 mil para 77 mil, e a percentagem de detentores de curto prazo em lucro disparou de 26,1% para 74,9%. O que significa? Há 8 dias, 7 em cada 10 estavam a perder dinheiro. Agora, mais de 7 em cada 10 estão a lucrar. Quem são estas pessoas? Não são os grandes investidores que seguram há 3 anos no fundo. São especuladores que entraram recentemente e tiveram sorte com esta recuperação. Qual é a mentalidade deles? "Finalmente recuperei, vou sair depressa." Os dados confirmam isso. O lucro líquido realizado em Bitcoin transferido para exchanges por detentores de curto prazo mudou de negativo para +28.600 BTC, ultrapassando o limiar crítico de 25.000 BTC. Em linguagem simples: o dinheiro de curto prazo está a enviar moedas para as exchanges para realizar lucros. Só no dia 19 de agosto, os detentores de curto prazo transferiram mais de 44.300 BTC para exchanges, um recorde diário de realização de lucros desde 2026. Nos últimos 3 dias, cerca de 53.000 BTC entraram nas principais plataformas de trading, dos quais 17.800 BTC foram para a Binance, o maior valor desde fevereiro. Repara num detalhe: estes BTC que entraram na Binance vieram todos de detentores de curto prazo com menos de um dia de posse. Os detentores de longo prazo com mais de 6 meses não transferiram nenhum BTC para a Binance. O que isto indica? Quem está a vender são especuladores. Quem não vende são os verdadeiros grandes investidores. Então, qual é a situação atual? As instituições estão a sustentar o preço, os retalhistas estão a realizar lucros. Um lado está a comprar, o outro a vender. Duas forças confrontam-se na zona dos 80000 dólares. O dinheiro dos ETFs continua a entrar — 1,92 mil milhões é a revelação clara, são as instituições a apoiar o mercado. O dinheiro on-chain está a sair — 53.000 BTC é a revelação oculta, são os especuladores a garantir lucros. Isto é uma batalha de forças. Quem vai ganhar? Olha para um indicador: se o fluxo de entrada dos ETFs consegue cobrir o volume de saída dos lucros. Se sim — o preço continua a subir. Se não — haverá uma correção de curto prazo, mas essa correção será uma boa oportunidade de compra para o dinheiro externo. Há ainda uma variável: o macro. Esta semana, o presidente do Fed, Kevin Warsh, fará a sua primeira intervenção em Jackson Hole. Também serão divulgados os dados de inflação PCE de julho. A expansão do recompra de dívida de longo prazo pelo Banco de Reserva Federal não conseguiu conter o rendimento dos títulos do Tesouro, e em vez disso gerou uma "trade de desvalorização" para ouro e Bitcoin. Se o discurso de Warsh der um sinal claro sobre o caminho da inflação — isso decidirá se esta subida continua ou faz uma pausa. Então, voltando à questão — Bitcoin a 80000 dólares, vais seguir os lucros realizados ou vais esperar pelo dinheiro dos ETFs? De um lado, há a pressão real de venda de 53.000 BTC a serem enviados para as exchanges. Do outro, há o fluxo contínuo de 1,92 mil milhões de dólares de capital institucional. Confias nos especuladores de curto prazo ou nas instituições de longo prazo? $BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口

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