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#财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon podem estabilizar a narrativa da IA?
Recentemente, muitas pessoas têm esperado por relatórios de resultados da Microsoft, Meta e Amazon, mas na verdade acho que a principal preocupação do mercado desta vez não é mais se o EPS supera as expectativas.
Em vez disso, surge outra questão: a IA realmente começou a ganhar dinheiro?
No último ano, a narrativa sobre IA levou as ações de tecnologia a novos máximos, mas a tolerância do mercado está diminuindo.
Alguns dias atrás, embora a Alphabet tenha apresentado resultados razoáveis, ela elevou novamente sua previsão de investimento em capital em IA (CapEx), gerando preocupações no mercado sobre investimentos rápidos demais e retornos lentos, pressionando claramente o preço das ações.
Isso também significa que Microsoft, Meta e Amazon estão sob maior pressão financeira do que nunca.
A Microsoft precisa provar que o crescimento da receita trazido pela Azure AI é suficiente para cobrir o investimento em poder computacional em constante expansão; A Meta precisa informar o mercado que dezenas de bilhões de dólares em investimentos em data centers acabarão se traduzindo em receita e lucros publicitários; A Amazon busca provar que os serviços da AWS e de IA podem continuar crescendo, e não apenas aumentar os gastos de capital.
Acredito que essa rodada de lucros será um momento decisivo na lógica de investimento em IA.
Antes, o mercado acreditava em "invista primeiro, depois ganhe dinheiro."
O que o mercado quer mais agora é "depois de investir, já começou a ganhar dinheiro."
Se as três empresas conseguirem provar simultaneamente que seus investimentos em IA estão gerando receita de forma consistente, então toda a cadeia da indústria de IA — GPU, armazenamento, redes, módulos ópticos e até mesmo a área de IA Física que acompanho de perto — deve continuar se beneficiando.
Mas se o crescimento da receita não acompanhar os gastos de capital, o mercado pode apertar ainda mais a avaliação do setor de IA. Mesmo que o relatório de lucros em si seja bom, isso não significa necessariamente que o preço das ações vai subir.
Então, esta semana, quando olho para relatórios financeiros, não olho primeiro para o EPS, mas sim para saber se a gestão responde a uma pergunta: a IA foi refutada? Será que ela realmente pode trazer retornos enormes para $META? Um dos tokens de destaque de hoje: 💥 o Euler subiu fortemente após a informação ser listada na Upbit KRW, uma das maiores exchanges de criptomoedas da Coreia do Sul. Aparecer no Upbit frequentemente gera muita atenção graças a: fluxo de caixa no varejo coreano.
📊 Nova liquidez do par de negociação KRW.
⚡ Sentimento de FOMO quando o token está acessível a um número maior de usuários. 🏦 A história por trás do $EUL Euler é um protocolo DeFi focado em: 💰 Empréstimo e empréstimo.
⛓️ Gestão de ativos on-chain.
🔧 Mecanismo de finanças descentralizadasO Binance RLUSD tem um rendimento anualizado de 22,25%, mas você está preocupado com um prêmio de 0,1% que pode prejudicar seus ganhos?
Aqui está uma estratégia para comprar RLUSD sem correr atrás do rally ou se preocupar com a queda do RLUSD após o fim do evento — você ainda pode participar do evento RLUSD da Binance.
Ferramenta principal: Euler
Atualmente, você pode usar os três tipos de stablecoins mostrados no gráfico como garantia para emprestar RLUSD no Euler, e então depositar o RLUSD emprestado na Binance para participar do evento.
Para estabilidade, o USDC pode ser priorizado como garantia.
Há uma diferença clara entre Euler e Morpho:
As stablecoins investidas em Euler podem continuar gerando rendimento.
Portanto, após deduzir o custo do empréstimo do RLUSD, o lado da garantia ainda pode receber cerca de 0,85%–2,65% do retorno líquido, e o RLUSD emprestado pode participar das atividades da Binance. Atualmente, há 6,2 milhões de liquidez disponível, o que também representa uma boa capacidade de capital.
Os benefícios dessa abordagem são:
- Não há necessidade de comprar pelo alto prêmio do RLUSD;
- Não há risco de o RLUSD cair após o fim do evento, o que consume os retornos da gestão de patrimônio;
- Os próprios ativos de garantia podem continuar a gerar retornos
O trade-off é uma camada extra de risco de contrato de Euler e uma leve redução na eficiência do capital.
Pegue o USDC como exemplo: o LTV máximo da Euler é de 89%, o que significa que colateralizar $100.000 USDC só pode emprestar até cerca de $89.000 RLUSD, o que não pode atingir 100% de utilização de capital.
No entanto, como tanto os ativos de garantia quanto os emprestados são stablecoins comuns, os riscos de liquidação são relativamente controláveis.
A essência dessa estratégia é:
Sacrificando parte da eficiência de capital em troca de não perseguir os máximos do RLUSD ou assumir o risco de recuos no prêmio, mantendo os lucros da atividade.
Compartilhamento de estratégias pessoais não constitui aconselhamento de investimento. Por favor, certifique-se de fazer DYOR #长鑫科技上市, a competição global de armazenamento adiciona novas variáveis
Hoje, a Changxin Technology abriu capital, abrindo com um salto de 471%, fazendo com que pareça o primeiro lugar em A-shares
Eu diria que esse é um marco para os semicondutores domésticos, mas ainda está longe de abalar as três grandes estruturas.
A importância central da IPO da Changxin é que ela possui munição de sobra para prosseguir processos e expandir a capacidade, realmente quebrando o sistema global de DRAM de um "monopólio de três jogadores" para um novo padrão de "três fortes e um fraco". O sentimento de curto prazo está muito alto, e a avaliação do primeiro dia já ultrapassou muitas expectativas de lucro, então não persiga altos cegamente; A longo prazo, a substituição doméstica do armazenamento de uso geral é a tendência definitiva, mas a trilha de alto padrão da HBM ainda está a 2-3 anos de distância; a verdadeira batalha ainda está por vir.
Porque, seja em termos de valor de mercado ou tecnologia, ainda existe uma diferença significativa
O IPO da Changxin remodelou o cenário competitivo global de armazenamento. A lógica de longo prazo para a substituição doméstica é forte, mas no curto prazo, os prêmios de sentimento são altos demais, e a lacuna tecnológica ainda precisa de tempo para ser superada Com os prêmios de risco do petróleo bruto sendo eliminados e dados sólidos de emprego entrelaçados, a tensão central do mercado antes da decisão do Fed sobre as taxas mudou para um jogo macroeconômico entre "esfriar a inflação" e "manter taxas de juros mais altas por mais tempo".
As expectativas de alívio das tensões geopolíticas fizeram com que os futuros do petróleo bruto $CL despencassem mais de 5% intradia, enquanto a queda nos preços da energia diminuiu diretamente as expectativas de inflação de curto e médio prazo. Enquanto isso, os pedidos iniciais de seguro-desemprego na semana passada caíram para 187.000, indicando que o mercado de trabalho permanece robustamente resiliente.
Em termos de ranking de motores, a declaração de política do FOMC do Federal Reserve forma o principal tema de negociação, enquanto o gasto de capital dos relatórios de lucros das gigantes de tecnologia é o segundo indicador de liquidez. O Crypto Panic & Greed Index se recuperou para 30, e com o BTC acima da marca de $65.000, indica que a precificação do capital para um pouso suave está subindo.
O cenário de alta deve se basear no viés dovish divulgado pela reunião de política e nos relatórios de lucros das gigantes da tecnologia superando as expectativas. Se o Fed confirmar uma tendência de queda da inflação, a recuperação da liquidez entre mercados ocorrerá tanto nas ações dos EUA quanto nos mercados cripto, mas a atenção deve ser dada à pressão de curto prazo nos chips de mercado causada pela compensação de aproximadamente 900 milhões de dólares da FTX a partir de 31 de julho.
O cenário negativo depende da resiliência da força de trabalho, de sinais agressivos ou tensões geopolíticas recorrentes repentinas. Se o Fed enfatizar que as taxas de juros altas persistirão mais do que o esperado, os preços do petróleo $CL se recuperarem novamente, o fortalecimento dos rendimentos do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA desencadeará aversão ao risco entre mercados, e uma queda nas ações de tecnologia arrastará simultaneamente os ativos cripto para baixo.
As condições de falha para essas duas simulações são ou o retorno total dos prêmios de risco geopolítico ou uma mudança na política do Fed que supera as expectativas. Quando o petróleo bruto retomar seu impulso ascendente e recuperar as perdas, a lógica do resfriamento da inflação falhará; Se os dados de benefícios de desemprego continuarem abaixo das expectativas e levarem a um atraso completo nas expectativas de corte de juros, o arcabouço macroeconômico de preços será reestruturado.
Nos próximos sete dias, o foco deve estar na declaração de decisão sobre taxas de juros do Federal Reserve na manhã de quinta-feira, nas mudanças nos gastos de capital dos relatórios de lucros das gigantes de tecnologia e no real suporte do mercado aos fundos de compensação da FTX que vão entrar no mercado em 31 de julho.
#新手必看: Tudo que você precisa está aqui para #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保#美联储周四凌晨公布利率决议 很多人都在猜，这次是维持利率还是加息。
但我认为，比结果更值得关注的是Warsh时代的第一套货币政策逻辑。
鲍威尔时代，市场习惯了通过讲话、点阵图和前瞻指引去提前交易预期；而Warsh上任后，最大的变化就是弱化前瞻指引，让市场重新回到”数据决定政策”。
这意味着，未来市场波动可能会更大。
因为当央行不再提前告诉你答案，资产价格只能不断根据新的经济数据重新定价。
对于BTC、美股AI板块以及风险资产而言，这不仅是一场利率会议，更是一次市场定价机制的转换。
我的交易哲学一直很简单：
交易的不是新闻，而是市场如何消化新闻；交易的不是观点，而是预期如何发生变化。
所以这次会议，我不会急着预测方向，而是重点观察三个信号：
* Warsh如何评价当前通胀；
* 是否继续坚持弱化前瞻指引；
* 市场会不会因此重新定价未来几个月的流动性预期。
真正的机会，往往来自市场认知发生变化的那一刻，而不是利率公布的那一分钟。$ETH A listagem da Changxin é uma má notícia para Samsung, SK Hynix e Micron? #长鑫科技上市, a competição global de armazenamento adiciona novas variáveis
Curto prazo não é ruim, mas longo prazo definitivamente é!!
Hoje, muitas pessoas estão discutindo o aumento do preço das ações da Changxin, mas eu estou mais preocupado com outra questão: Samsung, SK Hynix e Micron vão perder o sono por causa disso?
O IPO da Changxin não causará uma reorganização global no mercado de DRAM amanhã. Na era da IA, a HBM continua sendo o negócio mais lucrativo para Samsung, SK Hynix e Micron, enquanto a Changxin ainda tem uma clara lacuna.
Então, pelos próximos dois ou três anos, seus verdadeiros rivais ainda serão um ao outro.
Mas o mercado de capitais está olhando para o futuro.
Os fundos substanciais arrecadados pelo IPO da Changxin não são apenas para expansão de capacidade, mas também significam que futuros investimentos em P&D, processos avançados, HBM e outros campos de armazenamento de alto padrão terão mais alavancagem.
Se a competição global de armazenamento costumava ser um jogo de "Three Kingdoms Kill",
Agora oficialmente se tornou "Three Kingdoms Kill + um novo jogador subindo de nível rapidamente."
Sempre tive interesse em IA física, então presto atenção especial à indústria de armazenamento.
Porque no futuro, seja em servidores de IA, robótica ou direção autônoma, DRAM e HBM serão todos essenciais.
Quem conseguir garantir a próxima geração de armazenamento de alto desempenho colherá os maiores dividendos na próxima rodada de infraestrutura de IA.
Portanto, na minha opinião, a maior importância da listagem da Changxin não é o quanto ela cresceu hoje, mas sim que, pela primeira vez na indústria global de armazenamento, houve um concorrente real que merece a atenção de longo prazo da Samsung, SK Hynix e Micron.
Nos próximos três a cinco anos, não mudarei meu julgamento apenas por causa das flutuações no preço das ações de uma empresa, mas continuarei focando em um indicador:
Quando Changxin realmente entrará no mercado HBM?
Se esse dia chegar, acredito que a lógica de avaliação da indústria global de armazenamento pode ser reescritaPessoal, a CVX subiu 5,55% hoje, atualmente em $1,387, continuando a se recuperar da histórica mínima de 1,04 no início de julho. A lógica por trás da alta: CVX reinvestiu automaticamente com 29% anualizado, AbcCVX staking até 2,5x de bônus — os rendimentos do staking aumentaram significativamente, os detentores são incentivados a transferir tokens para locked, e o mercado circulante está passivamente apertado. Os analistas deixam claro: quando a curva de bloqueio continuar subindo, a escassez do lado da oferta será primeiro refletida nos preços. O teto total de oferta é de 100 milhões, com uma taxa de circulação atual de cerca de 92%; O ciclo original de desbloqueio para equipes e investidores iniciais terminou, mas o protocolo continuará a adicionar lentamente novas casas da moeda junto com a mineração de LP. Níveis de preço chave: Resistência de $1,40-$1,42 (rompe para $1,45-$1,50), suporte $1,30-$1,33 (rompe para $1,20-$1,23). Risco: A sustentabilidade dos retornos do protocolo depende da estabilidade do TVL da Curve, e se a APR de staking pode ser mantida é fundamental. Indicadores recentes-chave a serem observados — tendências de APR e taxa de crescimento do staking. Para ativos que caíram mais de 97% em relação ao ATH e cujos fundamentos estão melhorando, focar no crescimento do bloqueio de valor e no staking do APR é mais importante do que focar em velas. Análise pessoal de visão de mercado e compilação de informações de mercado, não aconselhamento de investimento. $BTC $ETH $CVX #长鑫科技上市, a competição global de armazenamento adiciona variáveis #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon conseguem manter a narrativa da IA? $CRWD
A ação do preço está negociando em torno de 185,57, mantendo-se acima do dinâmico MA5 (184,49), enquanto abaixo de MA10 (190,08) e MA20 (193,27).
EP
183.00 - 185.50
TP
190.08
193.27
205.00
SL
179.00
O preço recuou significativamente em relação à recente máxima de 219,18 e está tentando se posicionar em níveis de suporte mais baixos em torno de 180,00. Recuperar o MA5 (184.49) fornece sinais iniciais de estabilização para um movimento em direção ao MA10.
Vamos $CRWD
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch ₿ $BTC Volume Profile Update 📊
Is anyone still watching the volume profile? 👀
The $64K level where I mentioned taking profits was not random — it was the Point of Control (POC), the area with the highest traded volume in that range.
Combined with additional confluences, it provided a strong technical reaction zone. 🎯
Volume profile remains one of the most useful tools for identifying:
📌 High-interest price areas
📌 Key support & resistance zones
📌 Potential reaction levels
Price often respects where the most business was done.
Don’t just watch candles — understand where the volume is sitting.
#BTC #Bitcoin #Trading #TechnicalAnalysis #Crypto📰 美伊谈霍尔木兹妥协！特朗普军事牌还攥着，BTC $65,382能冲吗？
事件概述
说白了就是，美国和伊朗正在接触，想把霍尔木兹海峡的通行问题谈拢。全球三分之一的海运石油从这过，谁控制了这里谁就掐住了能源命脉。但特朗普这边军事选项一直没拿掉，相当于一手谈一手亮剑。对币圈来说，至少双方在谈而不是直接开干，短期情绪上是好事。
深度解读
为什么这条新闻重要？
老铁们，霍尔木兹这事不是今天才有的。今年以来伊朗在该区域动作不断，市场一直在怕一个事：万一真封锁海峡，油价飙升，通胀反弹，美联储降息就彻底没戏了。降息预期一旦崩了，币圈流动性直接断崖。
现在美伊开始谈妥协方案，说明两边都不想真打。伊朗经济被制裁搞得够呛，美国也不想在大选年搞出中东全面战争。这是务实的信号。
讲真，今天盘面已经说话了。BTC回到$65,382涨了1.36%，ETH更猛直接$1,955.75涨了3.70%，资金在用脚投票。地缘风险降温 = 避险情绪回落 = 风险资产回暖，这条逻辑链很清晰。
但注意，特朗普说军事选项还在桌上。这不是废话，这是给谈判施压同时给自己留退路。如果谈崩了随时能升级。所以这个利好是有保质期的，别无脑冲。
对市场的影响
短期看，避险资金从黄金和美债里撤出来，部分会进风险资产。ETH今天3.70%的涨幅说明聪明钱已经在抢跑了，跑得比BTC还快，这通常意味着市场风险偏好在快速修复。
中期来看，如果谈判出实质进展，比如伊朗承诺不干扰航运，油价回落 → 通胀预期下降 → 降息预期回来 → 币圈迎来真正的喘息窗口。这条链路是通的，也是我在盯的主线。
但如果谈崩呢？说实话概率不高但不是零。特朗普的操作风格你们懂的，今天谈明天翻脸。真到那一步，BTC可能要回踩$62,000-63,000区间找支撑。
参考2020年初美伊那波冲突，BTC短线上下震荡超过5%，但地缘事件只是短期扰动，不改大趋势本质。这次大概率也是同款剧本——恐慌砸坑，然后V回来。
操作思路
🎯 影响预判
- 币种：BTC / ETH
- 方向：利多📈 预测涨
- 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时
💡 短线思路很明确：别空。BTC回调到$63,500-64,000区间如果不破就是接货位，止损放$62,500下方。ETH今天这个走势非常有劲，站稳$1,955.75上方的话下一个目标直接看$2,000整数关口。但仓位控制在五成以内，谈判这东西一天一个说法，留好子弹防黑天鹅。
认同比特币这波反弹逻辑的，点个赞让我看看有多少人跟上节奏了
$BTC $ETH #BTC #ETH
#地缘政治
⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考Esse prato AGLD é basicamente um pedaço esquecido na cozinha — o prato está frio — mas senti o cheiro de porco cozido duas vezes no forno! 🔥 O RSI de uma hora de 35,66 é como os três segundos finais exatos do cozimento sous vide — se você não superaquecer, a carne vai endurecer. A faixa inferior de 0,1477 é escorregadia contra a tábua de cortar, e a faixa inferior de 4 horas em 0,1457 é o tapete antiderrapante da estação de preparação—os players do mercado estão agachados perto do fogão para roubar suas ordens stop-loss!
O prato principal (moedas convencionais) agora parece caldo da noite para o dia—constante, mas sem surpresas; O "rim de fígado refogado de gengibre e cebolinha" da AGLD — o preço caiu 2,11%, mas o KDJ (aqui se referindo ao RSI) está em 35,66, como a fase verde crua antes das pimentas fritas no óleo, apenas perfumando após a fritura no refogado. Entra no mercado com 0,1431, como uma flor de rim fatiada que precisa ser cortada rapidamente. O primeiro alvo é 0,1563 para o crocante depois que as fatias estão cozidas, e o segundo alvo é 0,1580 para a última aplicação do óleo quente, chiando. Pare de perda em 0,1275 — isso é como um pano molhado debaixo da tábua de cortar — nunca deixe sangue sujar na panela apimentada.
E quanto ao picante? Desta vez, coloquei apenas "picância leve" — alavanca até 1,5 vezes, com uma posição de 5% do capital total, como polvilhar um punhado de pó de pimenta Sichuan para realçar o aroma, mas não o picante. A faixa superior booleana de 4 horas de 0,1580 é a borda do vaso; nem me dou ao trabalho de tocar na espátula, está quente demais para manusear. Lembre-se: o RSI 1D ainda está em 41,94, como costelas marinadas que ainda não absorveram totalmente o sabor. Espere a tabela horária virar e então aumente o fogo.
Estou prestes a colocar esse prato na panela, mas deixe-me lembrar — o pote de pimenta extra apimentado está sempre na mesa. Se você vai pegar ou não depende de quão firmes suas mãos estão.Máxima intradiária de 3,76U, mínima intradiária de 3,3U, preço atual 3,5U, queda máxima de 24 horas de 11,2%; Todas as linhas romperam abaixo do suporte de 3,5u, recuos e recuperação, forte suporte otimista. Cinco lógicas centrais de baixa para a puxada de 27 de julho. O calor especulativo de curto prazo desapareceu completamente, sentimento puro subiu sem suporte fundamental (gatilho principal) A alta do dia anterior dependeu inteiramente de blogueiros internacionais de cripto fazendo ordens unificadas para atrair investidores varejistas em busca da alta, mas em 27 de julho, sem cooperação ou atualizações de versão, o tráfego de influenciadores rapidamente se dissipou e os fundos incrementais pararam de fluir instantaneamente. O projeto dependeu exclusivamente de narrativas de mineração dançantes, com crescimento estagnado dos usuários e sem cenários reais de consumo de tokens, perdendo suporte de compra e causando uma recuada. 2. Baleias de alto nível concentram lucro, baixa liquidez amplifica recuo. As ações em circulação representam menos de 14%, enquanto as dez maiores baleias detêm mais de 65% das ações em circulação, deixando espaço para ganhos não realizados após altas. Grandes players vendem grandes quantidades em números concentrados, com fraca profundidade de ordens. Algumas ordens de venda podem rapidamente romper níveis de suporte chave, provocando pânico e vendas de follow-sell entre investidores de varejo, criando uma debandada de curto prazo. 3. Questões negativas de direitos autorais de PI continuam a fermentar, a confiança do mercado diminui. O detentor dos direitos autorais de PI da dança esclareceu publicamente que não chegou a uma parceria oficial com o projeto BEAT. A narrativa falsa da publicidade do projeto foi exposta, investidores preocupados com futuras remoções e riscos de proteção de direitos. Muitos detentores entraram em pânico, reduziram suas posições e saíram, intensificando ainda mais a pressão de venda. 4. Expectativas de desbloqueio futuro de tokens suprimidos para evitar riscos de inflação a longo prazo. O mercado desbloqueou grandes tokens futuros pré-precificados, com compartilhamentos de comunidades e equipes liberadas continuamente por quatro anos#长鑫科技上市, a competição global de armazenamento adiciona novas variáveis
A tecnologia Changxin se torna pública: Em meio à onda de poder computacional da IA, o setor de armazenamento está entrando em variáveis domésticas
Enquanto Google, Microsoft e Meta divulgam seus investimentos de capital em IA, o setor de armazenamento está recebendo um grande concorrente: a Changxin Technology listada oficialmente no STAR Market, com seu valor de mercado ultrapassando 3,3 trilhões de yuans no primeiro dia, tornando-se o "quarto polo" no mercado global de DRAM que não pode ser ignorado.
A subida da IA aumentou o poder computacional, servidores e módulos ópticos, girando em torno dos chips de memória subjacentes. A listagem da Changxin adicionou uma variável doméstica crucial ao cenário global de armazenamento na era da IA.
Com o mercado de armazenamento impulsionado por IA, a Changxin se beneficiou de uma onda de desalinhamentos
O primeiro a se beneficiar dessa explosão de poder computacional por IA é o armazenamento de alta largura de banda HBM. Samsung e SK Hynix fizeram fortuna e estão direcionando a capacidade de produção para o HBM de alto desempenho.
Mas a demanda por DRAM de uso geral também está crescendo — a demanda por memória básica para servidores, eletrônicos de consumo e eletrônicos automotivos só aumenta. Após os três gigantes aumentarem a capacidade, surgiu uma lacuna de oferta no mercado de intermediário. Durante essa janela de posicionamento preciso, a Changxin rapidamente aumentou os produtos DDR5 e LPDDR5, com participação de mercado subindo de menos de 3% para 7,67%, com desempenho disparando em simultâneo.
É como se os principais players competissem pelo mercado lucrativo de alto padrão, deixando o mercado de médio porte para a Changxin — essa é uma oportunidade dada pelos tempos.
66,6 bilhões de yuans arrecadados, expansão da produção + P&D, com o objetivo da próxima rodada de competição
A captação máxima de recursos nessa listagem atingiu 66,6 bilhões de yuans, com duas direções principais para investimento:
1. Expansão das fábricas de wafers de 12 polegadas: Continuar aumentando a capacidade de DRAM GM para conquistar maior participação de mercado de médio porte, visando mais de 10% de participação até 2026;
2. Desenvolvimento de processos avançados e DRAM 3D: Devido às limitações de equipamentos, incapaz de seguir o caminho EUV, a empresa está enfrentando tecnologias diferenciadas de DRAM 3D, visando superar as tecnologias de armazenamento de próxima geração e atender às necessidades futuras de armazenamento por IA.
A reação em cadeia nas ações de tecnologia de IA
Cadeia de equipamentos e materiais a montante: A expansão da Changxin impulsionará pedidos de fabricantes nacionais de equipamentos e materiais semicondutores, fortalecendo ainda mais a lógica da substituição doméstica;
Fabricantes de servidores/terminais a jusante: Ter mais um fornecedor local significa custos de aquisição de armazenamento mais controláveis e uma cadeia de suprimentos mais segura, o que é um benefício de longo prazo para provedores domésticos de nuvem e fabricantes de eletrônicos de consumo;
Flutuações do ciclo de armazenamento: A adição de nova capacidade pode intensificar a competição de preços para DRAM de uso geral, e os ciclos industriais podem aumentar, tornando os alvos de memória pura uma faca de dois gumes.
Por fim, para ser honesto:
Na era da IA, o armazenamento é tão importante quanto o poder de computação quanto a infraestrutura fundamental. O IPO da Changxin não é o fim; marca o início das empresas nacionais de armazenamento competindo na indústria global de IA. A barreira do HBM de alto nível ainda não passou, mas pelo menos já está em consideração.A divergência entre BTC e criptomoedas se intensificou, e a amplitude do mercado foi comprimida a níveis extremos
O mercado atual entrou em uma fase estrutural em que apenas algumas ações ainda são capazes de superar o desempenho?
Os dados originais mostram que, entre as 100 altcoins acompanhadas, a razão entre subidas e diminuições é de apenas 0,3, o que significa que para cada alta equivale a cerca de três quedas. Apenas 8 estoques apresentaram divergência positiva de volume, enquanto os 92 restantes estavam em estado de saída contínua. Essas 8 são JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, ZKP, enquanto 92 marcas, incluindo BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, geralmente estão sob pressão. Os dados em si são uma seção estática, sem especificar uma janela de tempo, mas são suficientes para revelar a estrutura atual de precificação.
- Mudanças centrais na estrutura do mercado: altcoins estão experimentando saídas líquidas de capital com largura muito estreita, indicando que os fundos incrementais não se espalharam, mas estão concentrados em um número muito pequeno de ativos. Esse ambiente geralmente significa que, se BTC e ETH não conseguirem impulsionar uma recuperação do sentimento geral, o risco de cauda do setor altcoin pode ser ainda mais reduzido.
- Lógica de transmissão: Se o BTC mantiver a volatilidade ou subir um pouco, pode absorver ainda mais apetite limitado ao risco, fazendo com que fundos falsificados continuem concentrados em alguns alvos de alto momentum, formando um padrão de "vencedor leva tudo". Se o ETH não conseguir romper a resistência da chave, a lógica da rotação falsificada se torna ainda mais difícil de manter.
- Trajetória de alta: Se o BTC romper a faixa de volatilidade recente e aumentar o volume, a liquidez pode transbordar para o ETH e as oito ações otimistas acima, formando uma recuperação local. A condição é que o fechamento diário do BTC se mantenha estável e seja acompanhado por entradas líquidas amplificadas em ETFs à vista.
- Risco de baixa: Se o BTC recuar ou se mover lateralmente, as altcoins no geral continuarão sob pressão, e as ações acima de 92 podem acelerar sua queda. O sinal de risco é que o BTC não ultrapassou as máximas anteriores, e o índice de alta/baixa das altcoins permanece abaixo de 0,5.
Conclusão: Atualmente, a amplitude do mercado não apoia a compra abrangente de ações falsas a longo prazo; apenas algumas ações têm momentum independente. Daqui para frente, deve-se prestar atenção se o BTC pode efetivamente romper a rotação e se o ETH demonstra sinais de acompanhar a alta, para julgar se a estrutura restrita vai se espalhar ou convergir.
Aviso de risco: Dados de largura são um indicador de atraso; valores extremos podem sinalizar reversões, mas também persistir. Etiquetas de caixa: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon podem estabilizar a narrativa da IA? Microsoft, Meta e Amazon vão submeter na próxima semana — será que a narrativa da IA perderá o equilíbrio? Sete gigantes evaporam 800 bilhões da noite para o dia, e o conceito de IA no mundo cripto é o primeiro a se ajoelhar em respeito
O Google acabou de aumentar seu teto de gastos de capital para 2026 em mais 15 bilhões de dólares, tornando o fluxo de caixa livre negativo em 5,9 bilhões no segundo trimestre. Como resultado, em 23 de julho, as sete gigantes da tecnologia eliminaram 797 bilhões de dólares em um único dia, com o Google caindo 7% e a Tesla caindo 14,5%.
Na próxima semana, Microsoft, Meta e Amazon vão divulgar seus relatórios de resultados juntos. O mercado não está medindo se a receita supera as expectativas, mas segue o mesmo padrão: se você investir 190 bilhões, 145 bilhões ou 200 bilhões por ano, quanto Azure/AWS/IA publicitária realmente vai recuperar?
Aqui estão as cartas na manga dos três jogadores:
• Microsoft: Orientação de CapEx para o ano fiscal de 2026 ~190 bilhões, crescimento do Azure ainda entre 39% e 40%, ARR anualizado por IA em 37 bilhões (dobrando ano a ano), mas a relação CapEx-receita-receita já é três vezes maior que o ciclo anterior da nuvem, com o fluxo de caixa livre projetado para reduzir pela metade para 25,3 bilhões
• Meta: CapEx elevado para 125-145 bilhões, taxa de crescimento de DAP em todo o pacote atinge o menor valor desde 2021; O financiamento de IA consume principalmente anúncios recomendados + chips desenvolvidos por conta própria, com o caminho de monetização mais incerto
• Amazon: O crescimento da AWS voltou para 28% (maior dos últimos três anos), mas o CapEx trimestral foi de 43,2 bilhões de USD +85% ano a ano, com um total anual de ~200 bilhões de USD. A previsão anual de fluxo de caixa livre permanece negativa
A lógica é simples:
As ações de chips (NVDA/MU) estão vendendo pás, enquanto os gigantes das nuvens estão usando pás. Agora a pá está vendendo muito, e seu próprio fluxo de caixa está sangrando—este é o preço real em 24 de julho: Microsoft -2,3%, Amazon -4,2%, Meta -3,8%.
O que isso significa para o mundo cripto:
Recentemente, moedas como $BTC Steady e AI Agent/DePIN têm surfado a onda do hype da IA nos EUA, essencialmente transbordando do prêmio narrativo dos irmãos mais velhos. Se o irmão mais velho continuar cortando avaliações após o relatório de resultados, a primeira onda de impactos de conceitos de IA falsificados será aquela sem receita, com narrativa pura e alto VDV. Por outro lado, se os números de crescimento Azure/WAWS + pagos pelo Copilot entre os três guias forem fortes, o capital retornará das plataformas de chips para as ações, o apetite pelo risco retornará, o BTC e o mainstream se beneficiarão primeiro, e as imitações de IA terão uma segunda primavera.
Minha própria impressão no mercado:
BTC não ultrapassa 62.000, ETH não ultrapassa 1600, altcoins de IA não deveriam ser cortados tão rápido; Mas se um desses três continuar aumentando a orientação de fluxo de caixa CapEx + fraca, não fique preso na batalha e reduza a alavancagem primeiro.长鑫，创造A股不可能
1221亿
涨幅471%
市值成功登顶A股
【抽水机、发动机】
短期抽走一部分市场流动性，让存储概念股与部分科技股承压
中长期国产存储产业链注入确定性的订单和一个新的估值锚
其他一些信息
地位：
长鑫是中国规模最大、布局最全的 DRAM 存储芯片一体化企业，覆盖 DDR4、DDR5。按 2025 年四季度，中国第一、全球第四，份额 7.67%。
但全球前三 SK 海力士、三星、美光合计占超九成，长鑫仍是追赶者。
“金主”：
前五大股东以合肥、安徽国资和大基金二期为主，产业资本包括兆易创新、美的、小米、阿里，另有国调基金等。
国资、产业链与市场化资本三位一体，支持国产存储自主可控的旗舰样本。
⚠️3.31 万亿市值，对应的是 2026 上半年 1100 至 1200 亿元营收、且刚有望抹平累计亏损
首日暴涨更多来自稀缺性与国产替代叙事的情绪定价，而非当期基本面
里程碑意义大于业绩兑现，真正看点在能否追上份额与技术代差。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 【图文观察｜央行周温度】北京时间13:15，金十文章关注：美联储决策从“主席引导”转向“委员博弈”，达成共识难度拉满。
背景摘要：市场不再相信“口头抗通胀”，美债正在逼美联储亮牌。分析师存在两种推演：一是委员会集体推动加息，沃什顺势附和；二是沃什暂时凭借自身影响力按兵不动，但未来仍需加息。
跨资产快照：现货黄金 4,094.57（+1.02%）；欧元/美元 1.1406（+0.33%）；美元/日元 163.56（-0.18%）。黄金、欧元和日元能同时反映利率预期、美元强弱与避险需求，适合作为加密风险偏好的外部温度计。
验证点：若黄金走强而美元同步转强，风险资产更可能承压；若美元回落且美股修复，BTC/ETH更容易跟随风险偏好回暖。
风险提示：央行口径、PCE/CPI或就业数据若超预期，上述跨资产观察需要重新评估。仅作市场观察，不构成投资建议。#Gate.io版临时工
Gate官方持续声称对接我们ALD社区的Robin是冒充人员、骗子，这里有几个无法回避的核心疑问，请正面答复：
1. 如果Robin仅仅是外部骗子、并非Gate工作人员，一名不受官方授权的冒充者，凭什么拥有权限完成Gate Alpha完整上币流程，成功将ALD代币上线平台？
Gate上币具备内部多层审批机制，绝非外部人员可以私自操作。倘若外人随便冒充员工就能完成代币上线，是否证明Gate内部权限管理彻底失控，任何人都能冒充工作人员主导项目上币？
2. 我们按照对接人要求，足额支付上币对应的USDT与ALD。若Robin属于个人欺诈，为何骗子指引我们转账的资金最终流入Gate体系，并且代币如期上线？
普通人实施诈骗，目标是私自侵占资金；而本次资金交割完成后代币成功上架平台，完全不符合普通骗子的作案逻辑。
3. Gate不能简单用“对接人是骗子”单方面撕毁双方达成的上币约定。
代币成功上线Gate Alpha是客观既定事实，交易行为、履约结果真实发生。不能享受项目方缴纳费用带来的收益，同时以“人员冒充”为由拒绝履行全部协议义务。
4. 希望Gate公开本次ALD上线Gate Alpha完整审批链路、内部经手工作人员。
如果Robin无任何官方授权，请解释：一名外部冒充者，是如何绕过全部内部风控、审批，打通上币全流程的？ 这是否意味着Gate Alpha上币渠道存在重大漏洞，所有项目方都面临被虚假人员诱导的风险？$BSP
Price action is trading around 34.82, holding above dynamic MA5 (34.29), MA10 (33.80), and MA20 (33.38).
EP
34.00 - 34.80
TP
36.00
38.87
42.00
SL
32.50
Price has constructed a strong higher-low structure off the 30.04 swing low and reclaimed all dynamic moving averages. Continued hold above MA5 (34.29) keeps price primed to retest the 38.87 high.
Let's go $BSP
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon podem estabilizar a narrativa da IA? Uma nova rodada de resultados das ações dos EUA está em andamento, com relatórios de resultados da Microsoft, Meta e Amazon sendo divulgados um após o outro. O mercado não está mais perseguindo cegamente conceitos de IA. Os fundos estão fazendo a pergunta: com investimentos massivos sustentados, a IA pode entregar retornos tangíveis? Será que os três gigantes ainda conseguem manter o tema principal do crescimento da IA?
Primeiro, esclareça as diferenças nos caminhos de monetização da IA entre as três empresas
Microsoft: O caminho da comercialização é o mais claro
Com base no ecossistema Azure Cloud + Copilot, a receita anualizada da IA continua a crescer, com implementação madura para clientes corporativos. A vantagem está na integração profunda ao ecossistema de software, onde os serviços de IA podem ser incorporados diretamente aos produtos existentes. O perigo oculto está no aumento contínuo da infraestrutura de poder computacional, com os gastos de capital aumentando e apertando continuamente as margens de lucro.
Meta: A publicidade potenciada por IA é o principal campo de batalha
Dependendo de grandes modelos para otimizar posicionamentos de anúncios e aumentar o tráfego de conteúdo, a receita publicitária continua se recuperando. Chips desenvolvidos por conta própria reduzem os custos de poder de computação, mas não oferecem vendas externas de poder de computação em nuvem. A receita de IA depende fortemente da prosperidade do mercado publicitário, e o potencial desse setor é relativamente limitado.
Amazon: Estratégia dupla de poder de processamento AWS + chips desenvolvidos por conta própria
A AWS é o principal fornecedor de poder computacional de IA corporativa, e os pedidos dos chips desenvolvidos pela Trainium estão aumentando constantemente. A vantagem é uma grande base de clientes; A pressão vem das flutuações nos lucros dos negócios varejistas, com grandes quantias de capital continuamente investidas na construção de data centers, dificultando a observação de melhorias rápidas nas margens de lucro no curto prazo.
Contradição central: velocidade de queimar dinheiro VS velocidade de ganhar dinheiro
Recentemente, o relatório de resultados do Google soou o alarme: um aumento significativo nos gastos de capital com IA, fluxo de caixa livre negativo, receitas superando as expectativas e os preços das ações continuam sob pressão. Agora que Wall Street elevou uniformemente seus padrões, o crescimento puro da receita não é mais suficiente para atrair capital.
Em seguida, o mercado vai focar em dois indicadores-chave:
1. A taxa de crescimento da receita empresarial relacionada à IA pode acompanhar o ritmo da expansão de capital;
2. Se a gestão aumentará novamente a orientação anual de gastos de capital.
Sinais-chave que se estendem ao mercado cripto
1. Gigantes da tecnologia são o indicador global do apetite pelo risco. Se o relatório financeiro provar que a comercialização da IA continua a se materializar e o sentimento nos setores em crescimento aquecer, isso beneficiará indiretamente ativos de risco como BTC e ETH;
2. Se várias empresas aumentarem coletivamente gastos e a orientação de lucros ficar aquém das expectativas, o mercado requestionará a taxa de retorno de longo prazo da IA, as avaliações de ações de crescimento serão pressionadas e ativos de alta volatilidade serão suprimidos simultaneamente.
Minha opinião: A diferenciação setorial agora está decidida. Empresas que conseguem converter IA de forma constante em receita e fluxo de caixa continuarão a ter avaliações sustentadas; Metas que só investem e retiram o dinheiro lentamente verão suas avaliações continuando a ser digeridas. Esta rodada de relatórios de resultados não pode iniciar diretamente um mercado de alta em grande escala, mas definirá o tom do estilo do setor de tecnologia na segunda metade do ano.
O que você acha: se os relatórios financeiros dos três principais players ficarem aquém das expectativas, a recuperação das moedas mainstream será ainda mais suprimida?ANGRYMARK! 💸 Capital Map — Um gráfico de portfólio que ajuda você a entender a lógica por trás da alocação de capital. A Appaloosa detém plataformas de IA, fabricação de chips e ativos de energia, mas a verdadeira diferença de lucros é o ciclo de armazenamento representado pela Micron, SK Hynix e SanDisk. David Tepper é um renomado gestor de fundos hedge americanos e fundador da Appaloosa Management, há muito conhecida por investimentos contrários e grandes participações em ativos cíclicos. Ele merece atenção não apenas por seus retornos extraordinários no passado, mas também porque seu portfólio frequentemente reflete alta concentração de participações, julgamento macroeconômico e rigoroso controle de risco. Observar mudanças nas participações da Tepper pode ajudar os investidores a entender como os melhores fundos selecionam algumas oportunidades de alta convicção em um mercado altamente volátil. O gráfico de participações de David Tepper divulgado pela Carbon Finance registra o portfólio da Appaloosa no final do primeiro trimestre de 2025. Naquela época, o maior setor era uma opção de venda SPYX com valor nominal de 30,03%, seguida por $BABA, Alibaba, Pinduoduo, $AMZN Amazon, JD.com e $META. As opções no gráfico são calculadas com base no valor nominal do ativo subjacente, então não pode ser entendido diretamente como se o fundo realmente colocasse 30% de seus fundos para vender o mercado. Isso今天 7 月 27 号，这周是过去几个月里分量最重的一周，四家科技巨头加上美联储议息
全挤在了一起。行情往哪走，基本就看这五天了
先把日程摆清楚
微软和 Meta 都定在 7 月 29 号盘后
苹果和亚马逊压到 30 号盘后
中间还夹着一场 7 月 30 号凌晨（北京时间）出结果的 FOMC 议息。眼下联邦基金利率停在 3.5% 到 3.75%
市场普遍预期这次按兵不动，去年底那张点阵图给的全年也就剩一次左右的降息空间
换句话说，指望美联储放水来托高估值，这条路今年基本是堵死的
真正的火药桶在财报里的一个数字，资本支出
这四家加上苹果，2026 年 AI 资本开支合计要落在六千亿美元往上，比去年的历史高点再加码超过六成，这个规模已经顶得上一个新加坡的全年 GDP
问题是钱越烧越凶，微软 2026 财年资本支出指引给到约 1900 亿美元，比分析师预期高出一大截；Meta 把指引拉到 1150 亿起步，逼近去年的两倍，Barclays 测算这会让它今年自由现金流同比缩水近九成
市场的态度上周已经预演过了。谷歌财报明明不差，只因为资本开支边际上调，股价照样被砸了 4 到 5 个点
这个信号很清楚，多花钱搞 AI 不再自动等于利好，投资者开始逼着这些巨头交代回报什么时候来。费城半导体这个月正奔向 2022 年以来最差的月度表现，钱在往工业、能源这些真实经济股里躲
所以怎么看这一周
少盯营收和 EPS 有没有超预期，那几乎是必然会超的
真正要盯三样，Azure 和 AWS 的云增速有没有加速、自由现金流的拐点在哪、还有管理层敢不敢给资本开支封个顶
谁能把烧钱变回报这笔账讲圆，谁就能扛住；讲不圆的，谷歌上周那 5% 就是预告片#美股超话币圈天天聊美股、宏观政策、流动性，看得人眼花缭乱。我简单对比了比特币和美国M2货币供应量的数据，得出一个结论：
抛开短期涨跌，美国整体货币供给长期向上，比特币$BTC 的价格中枢也在稳步抬升，二者确实存在长期的联动关系。
M2同比增速在2023年触底后逐步回暖，目前已经回升到5.6%的正增长区间。短期没法靠M2精准预判比特币涨跌，但拉长周期看，美元流动性的松紧，直接影响比特币这类稀缺资产的长期估值。
比特币不只是高波动的投机标的，在大周期里，它对冲法币超发的价值存储逻辑，和全球流动性的绑定程度，远比大家想象得更深。$ETH is showing notable relative strength today.
With Ethereum gaining roughly 3× more than BTC over the past 24 hours, the move deserves attention. The easing of geopolitical tensions has improved overall risk sentiment, but ETH's outperformance appears to be driven more by positioning and capital rotation than by a new fundamental narrative.
Historically, capital often rotates into ETH before the broader altcoin market catches momentum. Whether this is the start of that familiar pattern or simply a short-term catch-up move remains to be seen.
The macro backdrop still calls for caution.
Stronger-than-expected jobless claims data gives the Fed less urgency to cut rates, keeping real yields elevated and limiting the liquidity boost that risk assets typically benefit from.
On top of that, Google and Tesla earnings could have a meaningful impact on broader market sentiment. Any disappointment from major tech names could weigh on the current risk-on environment.
For now, the bounce is encouraging—but I'd prefer to see more confirmation before calling it a lasting trend.
Just my market view, not financial advice.
#DailyOrbit
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch #美联储周四凌晨公布利率决议
Quinta-feira às 2h da manhã, FOMC. Os dados antes desta reunião já estão no meio da batalha.
Vamos analisar os dados do CME FedWatch: 63,7% de probabilidade de manter as taxas inalteradas em julho e 36,3% de um aumento de 25 pontos-base. Duas semanas atrás, esse número era de apenas cerca de 10%. Não é o mercado especulando; é que os preços do petróleo e os dados de emprego se combinaram para impulsionar as expectativas de aumento das taxas novamente.
Em 24 de julho, os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA caíram para 187.000, o menor número desde 1969. Enquanto isso, o petróleo bruto Brent atingiu brevemente $100 por barril intradia.
Walsh abandonou a orientação futura, e o mercado perdeu o "sinal orientador" do Fed. Antes, o mercado podia julgar a direção pela redação das declarações; agora só pode adivinhar a partir de dados e discursos oficiais.
Há três coisas que realmente precisam de atenção nesta reunião:
Primeiro, haverá aumento em julho? Uma probabilidade de 36,3% significa que "adicionar" não é mais uma opção a ser ignorada. Embora as expectativas tradicionais permaneçam inalteradas, essa probabilidade indica que o mercado está se revalorizando.
Segundo, o que devemos dizer sobre setembro? Se julho não aumentar as taxas, mas a declaração for agressiva, as expectativas de um aumento em setembro vão aumentar ainda mais. Dados da CME mostram que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa em setembro já ultrapassou 55%.
Terceiro, a formulação de Walsh. Devemos remover a "tendência leniente"? Devemos mencionar o risco de inflação? Isso dá alguma dica da direção? Desde que assumiu o cargo, ele se recusa consistentemente a fornecer orientações claras, e se desta vez ele vai quebrar o silêncio é a maior variável.
A queda nos preços do petróleo realmente amenizou as preocupações com a inflação no curto prazo, e o mercado de trabalho permanece forte. A boa notícia é que os preços do petróleo já caíram cerca de 15% desde o pico, deixando espaço para o Federal Reserve ficar de olho. A má notícia é que os dados de emprego são muito fortes, dificultando para o Fed enviar sinais de acomodação quando o mercado de trabalho está tão quente.
Para o mercado cripto, a questão principal não é "se deve adicionar", mas sim "qual sinal enviar".
Sem aumentos, mas com um viés agressivo→ o mercado previu um aumento das taxas de juros em setembro→ com recuperação limitada no curto prazo. Além disso→ informa diretamente ao mercado que a inflação é mais problemática do que se imagina→ ativos de risco estão sob pressão. Uma recuperação pacifista e imparcial → uma recuperação de curto prazo, mas o estilo de Walsh provavelmente não conseguirá.
A incerteza em si é o maior risco. Um Fed que não fornece sinais transformará cada reunião de juros em um jogo de adivinhação. Às 2h da manhã de quinta-feira, a resposta foi revelada.
$BTC $ETH $QQQ 2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL#美联储周四凌晨公布利率决议
这周绝对是宏观面的“超级风暴眼”！
我的判断：周四凌晨的美联储议息会议，将直接决定接下来一个月的市场主线是“通胀交易”还是“衰退恐慌”。
理由一：地缘与就业的双重博弈正在重塑预期。美伊停火预期让油价$CL 大幅回落，直接缓解了能源涨价带来的通胀担忧；但上周初请失业金仅18.7万人，低于预期，说明劳动力市场依然韧性十足，美联储不敢轻易松口。
可验证数据：目前加密恐慌贪婪指数已回升至30，处于月内相对高位；同时BTC重新站上65,000美元关口，这是市场对“软着陆”预期的直接投票。
我的操作思路：在周四凌晨2点前，我会把合约仓位降下来，只留底仓观察。如果鲍威尔讲话偏鹰，大概率会有插针行情，那是接回筹码的好机会，而不是追涨的时刻。
理由二：科技巨头的资本开支是另一个隐形炸弹。XMSFT、Meta、XAMZN的财报集中在周三周四公布，它们的钱花在哪里（AI基建还是回购），直接影响纳斯达克和币圈的联动情绪。
可验证数据：FTX第五轮约9亿美元债权人赔付将在7月31日启动，这笔潜在的抛压虽然被市场消化了一部分，但仍是悬在头上的达摩克利斯之剑。
我的操作思路：重点关注财报发布后的盘面反应。如果科技股大跌而BTC抗跌，说明资金在寻找避险港湾，我会尝试做多“数字黄金”属性；反之则跟随美股节奏做空。
最后提醒一句：这周变量太多，油价、就业、财报、议息四重叠加，波动率会非常大。别赌单边，做好防守才是活到下周的关键。A reunião do FOMC #美联储周四凌晨公布利率决议 é o evento principal do mercado esta semana.
Preços mais baixos do petróleo, dados sólidos de emprego contínuos e a temporada sincronizada de lucros serão todos precificados nesta semana. Os preços do petróleo caíram de mais de $100 para cerca de $90, as preocupações com a inflação diminuíram, o apetite por risco aumentou, o BTC voltou a ultrapassar $65.000 e o ETH ultrapassou $1.900.
Relatórios de resultados da Microsoft, Meta e Amazon serão divulgados na quarta e quinta-feira, com a orientação de investimentos de capital como foco do mercado. Se o investimento de capital continuar alto, ativos relacionados à IA podem encontrar apoio. A quinta rodada de compensação aos credores da FTX, de cerca de $900 milhões, começará em 31 de julho, e o fluxo dessa parte dos fundos também merece acompanhamento.
A decisão do Fed sobre taxas provavelmente não será inesperada, mas o ponto chave está na redação da declaração pós-reunião sobre inflação e emprego. Se a postura for mais belicista, o mercado pode reavaliar as expectativas de aumento das taxas; Se o viés dovish for favorecido, o apetite pelo risco pode se recuperar ainda mais.
$BTC $ETH $CORE 项目方天天画大饼忽悠，现在绝口不提回购的4个真相:
一、当初的回购从头到尾只是拉新画饼，落地根基直接全部落空
去年年底官方大肆宣传2026年核心战略：SatPay、LST质押手续费全部拿来二级市场回购CORE，打造价值飞轮。
但现在现状完全兑现不了承诺：
1. 核心现金流产品SatPay持续跳票
原定上半年全球商用、发行实体借记卡，时至今日只有预约内测，没有大规模商户、线下支付场景，一分钱稳定币手续费营收都没有，没有利润拿什么回购？
所谓Bitcoin Power Grid只是自家生态包装名词，不是外部合作，没有新增付费用户，整个生态零持续性现金流 。
2. 链上找不到任何定期大额回购记录
正规BTCFi项目回购会公示钱包地址、每月回购金额，Core从来不敢公开回购账户；盘面只有零星小额做市挂单，不是承诺的营收回购。就算少量买回的币也不会销毁，最后回流基金会池，后续照样能抛售，根本做不到通缩托价。#长鑫科技上市, a competição global de armazenamento adiciona novas variáveis
Ninguém esperava que o verdadeiro rei das novas ações no mercado de ações A nascesse hoje!
O IPO da Changxin Technology chocou todo o mercado, com seu valor de mercado chegando a 3 trilhões.
Esmagando a ICBC de uma só vez, reescrevendo completamente o cenário do armazenamento doméstico!
Também tentei a nova loteria, mas ela me lembrou que meu saldo era insuficiente.
Com o sucesso da Changxin na lista de mercado STAR, o mercado global de DRAM entrou oficialmente em uma era de competição tripartite entre China, EUA e Coreia do Sul. O monopólio de longa data da SanDisk$SNDK, SKHYNIX e Micron $MU foi completamente quebrado. Changxin detém 8% de participação de mercado e ocupa a quarta posição global, com sua participação continuando a crescer.
Olhando apenas para fundamentos e avaliação, Changxin é realmente atraente. No primeiro semestre de 2026, o desempenho explodiu, com receita e lucro líquido aumentando várias vezes. Um índice de lucro econômico (PE) de 25x entre as ações atuais de tecnologia é praticamente preço mínimo e, comparado aos gigantes estrangeiros do armazenamento, está seriamente subvalorizado.
Mas! Quanto mais a celebração nacional, mais quero jogar água fria nela: uma boa empresa não significa que você pode comprar às cegas agora.
Pessoalmente, acho que há dois pontos que precisam de atenção
Primeiro, a estrutura do chip é extremamente ruim. Quase dez milhões de pessoas assinaram novas ações, e mais de sete milhões de investidores varejistas ganharam loterias, com fichas extremamente espalhadas. Todas são ações mantidas por investidores de varejo agrupados, sem que nenhum grande jogador mantenha suas posições. Após uma crise, eles só vendem as ações uns dos outros e não conseguem resistir às divisões.
Segundo, as operações em circulação e as desbloqueadas têm margem negativa demais. No primeiro dia, apenas 6,73% das ações em circulação estavam disponíveis, sem limite de variação de preço nos primeiros cinco dias. As ações de pequena capitalização facilmente enlouquecem pelo sentimento, mas a pressão de desbloqueio subsequente é enorme. Referindo-se ao desempenho da SMIC, após uma alta após a listagem, uma queda prolongada se deve a ações dispersas + desbloqueio e venda de liquidez.
Para resumir:
Changxin é definitivamente um ativo de alto nível, com o duplo suporte de substituição de armazenamento doméstico + super ciclo, então certamente terá uma tendência de mercado de longo prazo.
Mas o sentimento de curto prazo já esgotou todos os fatores positivos; agora é o topo do sentimento, não o topo do valor. A rápida rotatividade é inevitável logo após a listagem. Investidores comuns devem evitar comprar a preços altos; esperar pacientemente por recuos para digerir as ações é o ritmo mais seguro.
Olhando para o mercado atual, $BTC e $ETH estão subindo lentamente, e o cabelo verde já foi liquidado. Sugiro não fazer shorts ou lutar contra a tendência!$SHIB 这波像是巨鲸出货，无人问津没人玩，2000万资金入场就拉盘了，等散户入场接盘他不断出货，总计出货一个亿左右离场。现在热度高了多单太多，他再想拉盘就不是2000万的事了，应该是走了，现在一个小时的交易量才20多万，没理由拉风险太大 车头太重。不好起飞了
#交易之声：你的经验值得被听到
$BTC $ETH $BTC 没有跟着 BitMart 停运消息下跌，广场热门帖却已经把这件事写成“交易所连环倒闭”。官方公告确认的是分阶段退出，提现目前仍开放。
时间表也很清楚：7 月 26 日停止新注册、充值和新订单，8 月 26 日停止交易，2027 年 1 月 31 日正式停运。
平台自身的风险确实被快速定价，BitMart 页面显示 BMX 约跌 55%。但过去 24 小时 BTC 仍涨 1.25%，合约持仓量下降约 2.8%。这更像单个平台有序退出叠加去杠杆，暂时还没有形成全市场挤兑。
接下来留意 BitMart 提现是否持续顺畅，以及 BTC 在持仓下降时能否继续稳住。前者若出现异常、后者若同步转弱，才说明风险开始向市场外溢。
#BTC #BitMart#FOMCRateWatch decisão do FOMC é lançada na quinta-feira às 2h da manhã, horário de Pequim, e o panorama macroeconômico que se aproxima não poderia ser mais misto 🎯
O petróleo cai drasticamente nas esperanças de cessar-fogo EUA-Irã — alivia a pressão da inflação energética. Pedidos de desemprego 187 mil, abaixo das expectativas — o mercado de trabalho ainda se mantém. Uma pomba, um falcão, ambos pousando esta semana 🤔
Na mesma semana: resultados de Microsoft, Meta e Amazon na quarta e quinta-feira, com a orientação de capex como principal evento. E a quinta rodada de pagamentos de credores de US$ 900 milhões da FTX começa em 31 de julho — US$ 900 milhões chegando ao mercado enquanto todo o resto está em andamento 👀
O BTC voltou a passar de $65 mil para abrir a semana. Medo e Ganância se recuperaram para 30 — o maior este mês. O sentimento mudou rapidamente 📈
FOMC + três lucros mega-cap + pagamentos FTX todos na mesma janela. Essa é o tipo de semana em que você ou surfa a onda ou fica pego do lado errado dela 🫠
Queda de petróleo, empregos resilientes, BTC aquecendo — você acha que Warsh tende a ser pacifista ou agressiva na quinta-feira? E você está reduzindo o risco nessa semana cheia ou vai ficar em casa? 👇Recentemente, a popularidade da tokenização RWA para ativos do mundo real tem se espalhado, mas os fundos não estão mais focados apenas em alvos familiares; em vez disso, estão começando a explorar blockchains públicas subjacentes voltadas para finanças tradicionais e empresas reais. Após um longo período de silêncio, $HBAR teve uma recuperação significativa. Ao contrário das redes públicas que focam em ecossistemas de investidores de varejo, o público principal da HBAR são instituições, e sua lógica de trajetória é única. Vamos analisar hoje. Vamos começar pelo contexto subjacente: muitas redes públicas priorizam o comércio varejista, DeFi e estratégias de memes, mas a Hedera (HBAR) adota uma abordagem completamente diferente, posicionando-se como uma cadeia pública comercial para grandes empresas tradicionais e instituições financeiras. As transferências online são rápidas e as taxas são extremamente baixas, e a governança exige a participação conjunta de várias alianças corporativas multinacionais, com um quadro de conformidade mais abrangente em comparação com a maioria das blockchains públicas. O projeto há muito tempo está profundamente enraizado no mercado institucional, focando na demanda on-chain por ativos reais como títulos, imóveis e financiamento da cadeia de suprimentos, tornando-se uma das infraestruturas chave no setor RWA. Por muito tempo, o foco do mercado estava em hotspots de IA e MEME, enquanto o HbarAR, que tende para o B2B, carecia de tópicos especulativos de curto prazo e era negligenciado pelos investidores a longo prazo. Situação atual do mercado: À medida que a narrativa do RWA continua a esquentar, o efeito lucrativo do setor está se espalhando. Os fundos começaram a oscilar entre altos e baixos, procurando por cadeias públicas de segunda linha que vêm negociando lateralmente há muito tempo e cujas avaliações ainda não se recuperaram totalmente. O HBAR encerrou sua longa gama de flutuações e registrou um aumento no volume. O mercado está começando a prestar atenção a uma lógica chave: as empresas financeiras tradicionais que desejam entrar em ativos on-chain provavelmente priorizarão a rede subjacente, com atributos de conformidade mais fortes e endosso de alianças corporativas. Análise lógica central desta rodada de ganhos: Yue Lai今晚美股先别只盯AI。
真正可能改变板块强弱的，是原油这个缺口。
WTI原油从90美元附近快速回落到84.8美元，市场正在回吐地缘冲突带来的风险溢价。
这对今晚美股有三层影响。
1. 能源板块面临兑现压力
原油短线阻力在85.5—86美元。
只要价格收不回86美元，能源股的上涨逻辑就会被削弱， $XOM 和 $CVX 容易出现高位获利盘兑现。
如果原油跌破84美元，下一支撑看83美元附近。
2. 航空和运输板块迎来成本缓解
油价下跌最直接受益的是航空公司。
但 $UAL 即使盘前走强，我也不会开盘直接追。重点观察开盘前30分钟能否保持强于大盘，同时油价继续压在85.5美元下方。
油价反弹不过86美元，航空板块的相对优势才更容易延续。
3. 科技股还要看本周三件事
本周同时有美联储会议、通胀数据和大科技公司财报。
油价回落有利于缓解通胀压力，但不能直接等同于科技股全面上涨。真正决定行情的，还是利率预期和财报指引。
今晚重点观察：
原油阻力：85.5—86美元
第一支撑：84美元
第二支撑：83美元
逻辑失效：重新站稳86美元
原油压在85.5美元下方，能源偏弱，航空和消费相对受益。
原油重新站稳86美元，今晚的板块轮动逻辑需要重新评估。#CXMTMemoryIPO CXMT (ChangXin Memory) just debuted on China's STAR Market at a 3.31 trillion yuan valuation — now the largest stock on China's A-shares 🔥
The global memory story just got a third player. A week ago: Anthropic signed chip supply deals with Samsung and SK Hynix, Nvidia invested in Korea's Naver. AI orders were concentrating around the Korean duo. Now CXMT's listing brings Chinese capacity officially into the pricing system 👀
The timing is deliberate. KOSPI even rose 1.7%+ early morning then reversed — the market felt the new competition entering the room 📉
DRAM contract prices and expansion pace are now the two numbers to watch. More supply sources = potential pricing pressure on Samsung and SK Hynix's premium 🤔
Anthropic's orders went to Korea. A-share capital went to CXMT. Is there enough AI memory demand for three players to win — or does one get squeezed out as the market matures? 🫠
Does CXMT's entry actually reshape global DRAM pricing, or is this another domestic champion story that stays contained within China's market? And are you positioned in this trade anywhere — Korean ADRs, tokenized US chips, or A-shares? 👇今天整个科技圈和资本市场的焦点，全都聚焦在刚登陆科创板的长鑫存储
开盘直接炸裂，相较8.66元的发行价暴涨471.59%，开盘价定格49.5元，单日最高涨幅一度突破530%，盘中多空博弈极其激烈，高低价差超17元，万亿市值瞬间成型，中签用户单签盈利直接突破两万
极致的赚钱效应，把整个存储板块的热度彻底拉满
但我发现一个很普遍的误区
绝大多数散户只盯着暴涨的盘面情绪
跟风喊牛市、喊十倍行情，却根本分不清存储赛道的底层逻辑
大家日常随口提到的长鑫、海力士、美光、闪迪
看似都是做存储的企业，实则赛道完全不互通、盈利逻辑天差地别、受益行情完全不一样
无脑混为一谈去跟风炒作，最后大概率是高位接盘
先抛开盘面热度，说最核心的行业底层认知
存储行业从来不是单一品类，核心就分两大块
DRAM运行内存，断电数据清空，支撑手机、电脑、AI服务器运行
NAND闪存存储，长期留存数据，适配硬盘、U盘、储存卡
所有存储企业的差距，从这两个品类开始彻底分化，这也是各家股价走势、行情逻辑不同的根源
先说说本次引爆市场的主角 长鑫存储
很多人被上市暴涨迷惑，误以为它包揽所有存储红利
实际它的业务极其专一，只深耕DRAM内存赛道，完全不碰NAND闪存
作为国内唯一实现DRAM颗粒自研自产的IDM龙头，它的核心价值根本不是跟风AI炒作
而是实打实的国产替代逻辑
近几年海外巨头持续减产通用DRAM，疯狂把产能倾斜到高利润的AI高端HBM内存
全球通用内存产能出现大面积空缺
长鑫刚好补上了这块空白，DDR5、LPDDR5X批量供货，稳稳吃下消费电子、基础服务器的稳定订单
这里必须给大家避一个最大的坑
长鑫目前没有量产HBM的能力，相关产品还在研发送样阶段
本轮AI存储最暴利、最核心的HBM红利，它暂时吃不到
它的上涨逻辑，是国产替代成长+行业周期共振
和靠AI暴力拉升的海外存储巨头，完全是两套估值体系
再看大家最熟悉的SK海力士
这是本轮AI存储行情的绝对核心受益者，也是真正的赛道龙头
不同于长鑫的单一布局，海力士双线并行，同时覆盖DRAM和NAND
真正的王牌，是垄断级的HBM高带宽内存产能
市面上英伟达高端AI显卡、AI服务器配套的HBM，绝大部分都来自海力士
超高的溢价、供不应求的供需关系，撑起了它近两年的超级行情
对海力士来说，普通的内存、闪存业务只是基本盘
真正决定股价涨跌、利润天花板的，从来都是HBM的产能和价格
这也是它和长鑫最本质的区别，一个吃国产替代红利，一个吃AI高端算力红利
接着是美光科技
作为美国唯一的存储原厂，它是行业里最全能、也最不稳定的标的
同样双线布局DRAM+NAND，同时覆盖通用存储、HBM、车规级、工业级闪存
产品线覆盖所有细分场景，业务布局远比另外两家均衡
但它最大的风险点，不在行业周期，而在地缘政策
进出口管制、供应链限制随时会影响它的出货和业绩，导致股价波动极其剧烈
它的HBM进度介于海力士和长鑫之间
没有韩企的垄断产能，也没有国产企业的政策庇护
走势更多跟随全球存储周期和国际局势，不确定性拉满
最后是最多人混淆的闪迪
郑重提醒，闪迪绝对不能拿来对标长鑫、海力士
这是新手最容易犯的低级错误
闪迪从头到尾不做DRAM内存业务，完全只做NAND闪存
我们日常用的U盘、TF卡、消费级SSD，是它的核心主营
早年被西部数据收购，后续分拆独立，深耕的是民用消费存储赛道
它和AI内存、服务器DRAM、HBM行情完全脱节
不吃AI红利、不吃国产替代红利
走势只跟随消费级闪存的供需周期
把它和前三家存储原厂混为一谈，完全是不懂赛道的认知偏差
聊完四家企业的核心差异，再回头看长鑫今天的炸裂行情
客观来说，今天的暴涨里，情绪炒作占了极大比重
极低的流通盘、稀缺的国产DRAM龙头属性、市场极致的做多情绪
多重因素叠加，走出了脱离行业常规周期的行情
目前盘面多空分歧已经极其明显
散户疯狂追高博弈十倍行情，机构却对估值保持理性克制
高位换手剧烈，后续震荡分化是必然趋势
不要看见板块普涨、新股爆拉，就盲目all in存储赛道
赛道不同、逻辑不同、红利不同，个股走势注定会持续分化
短期情绪炒作终会落幕
最后能站稳高位的，永远是逻辑纯正、产能落地、有真实业绩支撑的标的
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 给大家分享一下这篇文创作背后的故事：
选题其实很偶然，那天刷到韩国KOSPI高开转跌，就想这个反应背后有意思，韩国机构在交易什么？想明白之后发现这是全球存储格局的变量进来了，就想写出来。
写的时候最难的地方是"不要变成财经通稿"。首日涨多少、市值多少，数据很容易堆，但数据堆出来没人看。我一直在问自己：这件事对三星、SK海力士意味着什么？对买存储的英伟达意味着什么？把这条逻辑链拉出来，才觉得这篇东西有点意思。
最想表达的是：其实这些都是全球竞争格局的信号，存储定价权从双寡头变成三方博弈，这个变化不会在一个季度内完成，但起点就是今天。
发出去之后有人问我"那我是不是应该现在买三星做空"，这个问题让我意识到很多人读完还是在找一个简单的操作指令。我觉得这恰恰是我想避免的，分析不是答案，是帮你想清楚问题。
DYOR！Esta pode ser uma semana decisiva para $BTC. A história sugere que as semanas do FOMC frequentemente trazem maior volatilidade. No último ano, 8 das últimas 9 reuniões do FOMC foram seguidas por uma notável retirada do Bitcoin, com uma queda média de cerca de 10% na semana seguinte. Curiosamente, antes da reunião do mês passado, o BTC estava negociando perto de $66 mil — quase o mesmo nível que estamos vendo agora. Depois, caiu quase 12%, chegando a $58 mil, marcando novos mínimos do ciclo. A única exceção veio em maio, quando o Bitcoin desafiou as expectativas📊Tonychoo | Crypto Institution Daily (27.07.2026)
📰 Destaques de hoje
1️⃣ Os saques spot de ETFs divergem fortemente da expansão do volume de derivativos:
Em 24 de julho, horário do Leste dos EUA, ETFs à vista de BTC/ETH tiveram mais de 310 milhões em saídas em um único dia, mas o volume de negociação de derivativos em 24 horas na rede disparou para US$ 107,753 bilhões (um aumento de 57,84%), com as liquidações disparando 164%. O mercado é totalmente impulsionado pela alavancagem dos futuros, e os fundos à vista permanecem lentos na compra de posições.
2️⃣ Os preços à vista da Costa Leste e Coreia do Sul estão relativamente frios:
O índice premium da Coinbase foi de -0,09, e o prêmio da Coreia do Sul caiu para -0,3, refletindo a fraqueza nas compras de spots por instituições e investidores de varejo na Europa e nos EUA.
3️⃣ Fixações de chave para estruturas on-chain:
Pequenas baleias (100~1k BTC) retornaram a posições não lucrativas, o MVRV está formando um padrão de cruz dourada, mas o Bull Score (30) permanece na fronteira entre mercados de baixa e neutro.
4️⃣ Reservas MicroStrategy (Saylor):
Com 884.377 BTC, valor total de $54,36 bilhões, custo médio de $75.653 (perda atual não realizada de -14,84%). Saylor tuitou que "é necessária outra cor", e o mercado especula que isso pode introduzir novas reservas de ativos.
5️⃣ Correlações Macro e Políticas:
Os EUA e o Irã confirmaram a continuidade da comunicação de informações;
Charles Schwab reconheceu a Clarity Act como o catalisador mais crítico da indústria.
📊 Movimentos do Financiamento Institucional (Dados de sexta-feira, 24 de julho, horário do Leste dos EUA)
BTC ETF
🔴 Saída líquida do dia: -$240,1 milhões
Principais fluxos:
• BlackRock (IBIT): -$212,2 milhões
• Fidelidade (FBTC): -$27,9 milhões
Dados Históricos:
O fluxo líquido acumulado de ETFs de BTC em toda a rede foi de US$ 51,439 bilhões (IBIT acumulado +60,394 bilhões / GBTC acumulado -27,416 bilhões de yuans).
ETH ETF
🔴 Saída líquida em um único dia: -$70,7 milhões
Principais fluxos:
• BlackRock (ETHA): -52,8 milhões de dólares
• Fidelidade (FETH): -27,8 milhões de dólares
🟢 Principais entradas de contratendência: • Escala de cinza (ETH): +$9,9 milhões
Dados históricos: O fluxo líquido total de ETFs de ETH na rede foi de $11,211 bilhões (ETHA acumulado +11,41 bilhões / ETHE acumulado -5,337 bilhões).
📈 Indicadores de sentimento de mercado e macro
Índice Premium Coinbase: -0,09 (pressão de venda à vista institucional nos EUA é alta)
Kimchi coreano premium: -0,3 (sentimento no varejo é morno)
Índice de Pânico e Ganância: 29 (na faixa de "Pânico")
Índice da Temporada de Falsificação / RSI Total da Rede de Contradições: Índice de Temporada de Falsificações 54 (Neutro) | Média geral de RSI 51,96 (Neutro)
O índice DXY do dólar americano recuou para 101,32, enquanto o ouro à vista permaneceu oscilando próximo a $4.099/oz
📉 Derivativos e dados de jogos longo-curto
Volume total de transações em toda a rede em 24 horas: $107,753 bilhões (+57,84%)
Liquidação total em toda a rede em 24 horas: US$ 218 milhões (+164,15%)
Juros Abertos Totais (OI): $115,252 bilhões (+0,60%)
BTC
Preço: aproximadamente $65.380,2 (+1,41%)
Taxa de financiamento: 0,0070%
Juros Abertos Totais (OI): 48,359 bilhões de dólares
Liquidação em 24 horas: $37,7472 milhões
Distribuição de posições longas e curtas: rácio longo-curto de 24 horas na rede 50,72% / 49,28%;
A razão long-short da conta grande da Binance é 1,63.
Muro de profundidade e ordens: Atualmente rompendo o muro anterior de ordens de venda e consolidando em $65.280, acumulando uma pontuação de 73 (alta), com resistência do núcleo acima do muro de ordens de venda de $66.000.
ETH
Preço: aproximadamente $1.957,47 (+4,13%)
Taxa de financiamento: 0,0074%
Interesse aberto (OI) em toda a rede: US$ 28,022 bilhões
Liquidação 24 horas: $92,3682 milhões
Profundidade e supressão: Tocando a parede nativa de ordens de venda, com três níveis fortes de resistência distribuídos entre $2.125 e mais.
🔍 Observação aprofundada on-chain e técnica
1️⃣ Divergência Severa entre a Demanda Spot e Futura:
Os indicadores de demanda de futuros de BTC se tornaram positivos, mas a demanda spot continua negativa. Como a venda à vista supera a compra de futuros, a demanda geral está em território negativo. Essa rodada de rally é essencialmente uma pressão de derivativos em vez de uma compra genuína. Em termos de liquidez, o USDC manteve entradas líquidas (instituições dos EUA estão mantendo a defesa), enquanto o USDT teve pequenas saídas (baixa atividade fora dos EUA).
2️⃣ Padrão de ciclo e recuperação de RSI:
Os 30MA e 90MA da razão MVRV estão convergindo rapidamente, e após a cruz da morte de junho, uma cruz dourada de baixo nível está prestes a ocorrer. O Índice de Pontuação Bull subiu para 30 (tendo escapado da zona de baixa extrema de 10); A razão LTH/STH SOPR ultrapassou 1, e a razão de lucro relativo entre detentores de longo e curto prazo voltou ao equilíbrio.
3️⃣ Tokens On-chain e Atividade Física:
"Baleias" que detêm 100~1.000 BTC retornaram a lucros não realizados, o que historicamente tem sido um dos sinais que confirmam uma recuperação.
4️⃣ Análise da Estrutura ETH/BTC:
A taxa de câmbio ETH/BTC convergiu para o final de um ciclo de quase 9 anos.
💬 Em resumo
A alavancagem de derivativos e os indicadores técnicos on-chain estão se recuperando em níveis baixos, mas saídas de ETFs e demanda negativa à vista expuseram a fraqueza da falta de capital de compra. Antes da resistência de $66.000 atingir, a perseguição cega do rali é evitada.
💵 Entender as tendências de capital é mais importante 💵 do que prever preços
$BTC $ETH
#美联储周四凌晨公布利率决议 A iniciativa da Changxin Technology para uma listagem no STAR Market indica que a indústria de DRAM da China está caminhando para um mercado de capitais maior. Com sua cadeia de suprimentos local, demanda interna massiva e estratégia de preços, a Changxin pode realmente conquistar mais do mercado médio a baixo, e pode até forçar Samsung, SK Hynix e Micron a reajustarem seus preços. No entanto, preços baixos são apenas parte da vantagem competitiva; as verdadeiras batalhas na indústria de memória também incluem processos de fabricação, rendimentos, tecnologia HBM, certificações de clientes e aquisição de equipamentos. Especialmente sob a ênfase do governo Trump no "America First", a política de semicondutores ainda pode focar na proteção da manufatura e das cadeias de suprimentos americanas. No passado, os EUA impuseram uma tarifa de 50% sob a Seção 301 sobre semicondutores chineses e concederam subsídios de até cerca de US$ 6,165 bilhões à Micron por meio da Lei CHIPS, enquanto impuseram controles de exportação para restringir o fluxo de equipamentos avançados de semicondutores e tecnologias relacionadas à HBM para a China. Se a Changxin expandir rapidamente sua participação no mercado global no futuro, os EUA ainda podem aumentar tarifas, expandir a lista restrita ou restringir ainda mais as exportações de equipamentos e tecnologia. Minha Opinião: Portanto, acredito que a Changxin será uma variável importante no mercado global de armazenamento, mas, a longo prazo, Micron, $SAMSUNG e $SKHYNIX ainda têm vantagens em tecnologia, clientes e cadeias de suprimentos. Se você está otimista quanto à IA impulsionando a demanda por memória, mas não quer colocar todos os ovos na mesma cesta, pode considerar $DRAM diversificar entre várias empresas globais de memória e reduzir riscos políticos e técnicos para uma única empresa.
O conteúdo acima reflete apenas opiniões pessoais e observações de mercado e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. Os investimentos ainda devem ser feitos com base na sua própria tolerância ao risco, situação financeira e decisões de pesquisa$SKHYNIX 即将在7月29日公布Q2财报，盘面核心矛盾在于极高基本面预期与高杠杆仓位去化压力之间的博弈，当前市场维持观望形态。
机构预测单季营业利润达 64.1 万亿韩元，同比增幅近 600%，这一数字直接超越其 2025 年全年利润总和，确立了 HBM 结构性周期的爆发性。预计 75%-77% 的营业利润率印证了高附加值产品的强劲定价权，然而股价从高点已回撤超过 30%，反映出市场对资金杠杆出清的担忧。
事件风险的传导路径主要集中于仓位结构与风险偏好的再平衡。散户高杠杆资金在财报节点前集中入场，放大短期波动，使价格走势与基本面的短期脱节加剧。
若财报公布后利润率稳步维持在 75% 以上且高杠杆未引发踩踏，股价有望触发反弹剧本。该剧本需要观察财报当日抛压吸收情况，若放量突破回撤趋势线且无清算踩踏，高估值去化阶段即告结束。
若财报兑现后引发获利盘离场与杠杆仓位强制平仓，股价将触发二次探底剧本。此时需要重点观察高杠杆资金的踩踏程度，若回撤幅度进一步扩大并跌破关键支撑，去杠杆过程将被迫延长。
上行剧本的失效信号在于财报利好落地后换手率激增但价格未创局部新高，表明多头资金无力消化获利盘。下行剧本的失效信号则是抛压在财报发布后瞬间被强劲买盘吸收，杠杆率快速回落且价格止跌企稳。
未来7天最重要的观察变量是 7月29日财报发布前后杠杆资金的去化速度与换手率变化。
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 #RWA永续月交易量4700亿美元 #参议院CLARITY法案下周或表决：通过利好还是夭折？一两个月前在时间线上问谷歌美光英特尔是不是已经买不到的那批人，现在没声音了。涨时看涨跌时看跌。应该怎么办？
赔率确实没有三个月前美伊冲突那次高，那时候我直说buy the dip。
现在是左侧，越接近估值下限越值得分批。估值和投资策略已在订阅分享
不加杠杆不all in也不all out。skin in the game。
去年四月 $GOOG 140， $INTC 20， $MU 70 的时候没人说得清这几家公司三年后靠什么赚钱。现在说得清了，估值倍数没变，反而不敢买了。
这就是认知差定义。同样的估值倍数，去年买的是不确定性。现在买的是已经被验证过的东西。分母的可见度完全不同，市场却要求同样甚至更高的折价。该压缩的风险溢价没有压缩。
那现在跌的是什么？是三月底到五月那波超额收益里的杠杆。拥挤交易出清、季度平衡、年中锁定浮盈。
这几件事和公司未来三年的现金流没有一点关系。现在投资Capex是基础建设，机场要先建，机票才能一张一张卖回来。我分享过 28年大概率现金流正。
但机构按季度考核不一样，必须在窗口里交出相对收益。散户不用参加这场游戏规则，时间是这是散户唯一的结构性优势，情绪最大短板，绝对多数人都不了解自己投资的公司，这是Burry说的有道理。
多看看我分享的article关于公司基本面分析，里面也有估值和买方记录。大部分人恰好在价格便宜下来的时候主动放弃了它。
好财报之后股价下跌，不等于基本面被证伪。强势股进入高波动盘整，也不等于长期趋势已经结束。
很多优秀公司的长期价值，恰恰是在下跌过程中不断提高的。
Skin in the game。真正的投资，不是回避一切波动，而是知道自己为什么值得承受这段波动。De uma perspectiva geopolítica de médio a longo prazo, os interesses econômicos dos EUA e do Irã estão altamente relaxados, juntamente com a implementação do memorando de cessar-fogo e a mediação multilateral contínua, tornando uma reconciliação gradual uma tendência inevitável, e o prêmio geopolítico do petróleo bruto continuará a cair.
O pilar central da precificação global de ativos continua sendo a política monetária do Federal Reserve. Combinado com a atual inflação persistente, a resiliência da folha de pagamento não agrícola e a última orientação do dot plot, há apenas dois caminhos de política este ano: manter as taxas de juros altas ou reiniciar aumentos de juros, sem base para cortes de juros.
O novo presidente Wash enviou sinais claros de belicismo desde sua estreia. Sua filosofia monetarista e postura firme contra a inflação mantêm consistência de longo prazo. Mesmo que não haja aumentos nas taxas por enquanto, seu tom permanece belicista. As ilusões de alívio do mercado não devem ser excessivamente entrelaçadas; minhas opiniões pessoais são apenas para referência. 海峡双航道、乌克兰贸然袭击伊朗资源船只，今天的信息密度还是可以的
这也与我上周的分析基本吻合，美伊局势发展至今，要么All in 打一个昏天暗地，俄乌与美伊战争混战，S3概率提升
要么偃旗息鼓，双方各退一步，回归技术性谈判，进入长期的外交斡旋阶段
只要不是疯子，都不会选择all in，特朗普虽然癫了点，但是也不是战争疯子，这是可以预见的！
能源价格快速回落是预料之中，不过细节处可以发现，国际原油与美油之间的价差在快速缩减
这意味着美国本身的能源价格压力实际上更大！#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 Com a situação do mercado de hoje, finalmente sinto que estou recuperando o fôlego.
O conflito entre EUA e Irã esfriou temporariamente, os preços do petróleo despencaram drasticamente, o Bitcoin subiu novamente acima de $65.000, e o Ethereum se recuperou ainda mais fortemente. Simplificando, o mercado não se fortaleceu de repente, mas sim que as expectativas de guerra e inflação que pesavam diminuíram temporariamente.
Mas agora, realmente não tenho coragem de me empolgar demais.
Como esta semana ainda inclui a reunião do Fed, dados do PIB e PCE dos EUA, além de gigantes da tecnologia como Apple, Microsoft e Amazon divulgando relatórios de resultados, qualquer resultado que fique aquém das expectativas pode enfraquecer ainda mais o sentimento que acaba de retornar.
Além disso, embora o Bitcoin tenha ultrapassado os $65.000, seu volume de negociações não aumentou significativamente, indicando que muitas pessoas ainda estão de olho e não começaram a perseguir agressivamente.
Então minha atitude atual continua a mesma de sempre:
O rebote vale a pena assistir, mas segure firme para correr atrás dos altos.
Você acha que consegue manter 65.000 desta vez, ou vai voltar em alguns dias? $BTC #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌
特大消息，油价跌6%，市场在抢跑，而且跑得有点急。
油价跌6%是抢跑，不是合理定价。 美军暂停空袭是事实，布伦特盘中一度跌破90美元，但"暂停"和"停火"之间差了十万八千里。伊朗方面的态度是"怀疑多于乐观"，白宫也明确表示如果谈判没有进展，绝对会考虑恢复全面战争。更关键的是，霍尔木兹海峡的通行量并没有恢复，周末每天通过的大宗商品船只不足10艘。油价暴跌更多是情绪释放和空头回补，地缘风险本身没有任何实质性缓解。
预测市场给75%的概率，我比这个数字悲观得多。 Polymarket的75%在我看来严重高估了8月底前达成协议的可能性。美伊冲突已经持续近五个月，双方互信几乎为零，两周时间连坐到谈判桌前都不够。预测市场在情绪极端时往往放大短期乐观预期，参考价值有限。
油价跌6%不会改变周四FOMC的决议措辞。 美联储7月28-29日开会，加息概率一度逼近40%。单日油价波动不会让美联储在三天内逆转判断——他们看的是趋势，不是噪音。维持利率不变仍是大概率，但声明措辞大概率偏鹰。
我的仓位在等周四凌晨的FOMC决议声明。 BTC重回65000上方，纳指期货高开，风险资产在反弹，但这是消息驱动的情绪修复，不是趋势反转。我在等的是美联储对通胀和地缘风险的官方定性——如果措辞偏鸽，说明油价回落在他们眼里有分量，可以加；如果偏鹰，说明他们根本不认为这点波动算什么事，那这波反弹就是逃命机会。
现在冲进去，赌的是两周内谈成停火——这赌注太大了，我不跟。你们喜欢赌吗？2014: Mt. A Gox desmorona, BTC em $200, atingindo o fundo após 3 semanas.
2018: O BitGrail desmoronou, BTC em $3.200, atingindo o fundo após 2 semanas.
2022: FTX desabou, BTC em $16.000, atingindo o fundo após 2 semanas.
2026: BitMEX desaba, BTC $63.000, chegando ao fundo em 2-3 semanas?
Toda vez, o mercado diz: "Desta vez é diferente."
Toda vez, o mercado está errado.
A diferença é: as capitalizações de mercado do BTC nas três primeiras rodadas foram de $2 bilhões, 20 bilhões e 300 bilhões, respectivamente. Agora custa $1,3T.
Mesmas regras, mas em uma escala maior. $BTC $ETH $SOL🚨 O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou recentemente que essa rodada de ajustes no Bitcoin pode estar chegando ao fim.
Ele acredita que o mercado completou esse importante processo de baixa, com o BTC mantendo-se estável perto de $70.000 recentemente, e a lógica de alta de longo prazo permanece inalterada. Para investidores verdadeiros de longo prazo, flutuações de curto prazo são simplesmente a norma do mercado, não reversões de tendência.
Armstrong afirmou que fundos institucionais continuam a fluir para o mercado de ativos digitais. ETFs à vista de Bitcoin continuam atraindo financiamento estável, com muitas empresas listadas continuando a aumentar suas participações em BTC como ativos de reserva. Muitos países ao redor do mundo estão acelerando a melhoria de seus marcos regulatórios de criptoativos, trazendo um ambiente de desenvolvimento mais claro para a indústria.
Enquanto isso, há vários outros desenvolvimentos positivos recentes importantes que merecem ser notados:
📈 O mercado dos EUA continua focado no futuro caminho da política do Fed, e o mercado geralmente espera que o ambiente de liquidez melhore ainda mais.
🏦 Diversas instituições financeiras internacionais anunciaram planos para expandir seus negócios relacionados a ativos digitais e stablecoins, acelerando a construção da infraestrutura de pagamentos em blockchain.
⚡ A adoção do Bitcoin em nível empresarial continua crescendo, com mais instituições vendo o BTC como um componente importante da alocação de ativos de longo prazo.
🤖 Novas áreas como IA, RWA (Tokenização de Ativos do Mundo Real) e finanças on-chain continuam atraindo atenção de capital, injetando novo impulso de crescimento em todo o mercado cripto.
Embora a volatilidade do mercado de curto prazo ainda possa ocorrer, Armstrong acredita que os fundamentos que impulsionam a alta do Bitcoin permanecem sólidos. Cada recuo razoável parece mais uma busca de força para o próximo rally do que um sinal para entrar em pânico.
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