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#美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque Como previsto ontem, o Fed manteve as taxas inalteradas em julho. O que realmente influencia o mercado não são os resultados, mas os sinais liberados pelo evento de lançamento. Embora não tenha havido aumento das taxas, o tom geral permaneceu agressivo, os riscos de inflação não foram totalmente eliminados e ainda há espaço para um novo aperto em setembro, o que faz com que o tão esperado corte de juros seja adiado novamente. Isso significa que a liquidez provavelmente não melhorará significativamente no curto prazo, os ativos de risco continuam sob pressão, e as ações de BTC e tecnologia dos EUA provavelmente continuarão competindo em torno dos dados macroeconômicos. A frase mais crucial é: Isso não dá ao mercado nem esperança nem desespero. Droga...... O mercado não está mais discutindo se deve cortar as taxas em julho, mas agora está pré-discutindo se a postura agressiva continuará em setembro e se há espaço para cortes de juros no quarto trimestre. O que realmente determinará o mercado a seguir não é o Fed, mas os dados de inflação, emprego e crescimento econômico nos próximos meses As taxas de juros não mudaram, a direção não mudou e os falcões não mudaram. O verdadeiro grande mercado terá que esperar os dados para fornecer respostas. 昨晚美联储那出戏演完了，说下盘面。大饼现在64,000-64,400美元附近晃，二饼1,900美元出头。昨晚决议公布后先跌了1%左右，最低到63,890，然后又慢慢收回来一些。先说昨晚最大的事——FOMC。结果出来了：9票赞成维持利率不变，3票反对主张加息。克利夫兰、明尼阿波利斯、达拉斯三个联储行长联手投了加息票。这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。名义上没加息，但3票反对的信号比加息还鹰派。9月加息预期已经飙到82%。市场之前定价的维持利率概率大概是65%，所以结果出来波动不算大，但紧缩预期一点没消停。地缘政治那边也在添乱。伊朗袭击事件后，美国和沙特对伊拉克武装力量发动了联合报复打击。油价又往上蹿了近4美元到83美元。通胀压力下不来，9月加息的概率就一直在那挂着。 ETF资金流向继续分化。比特币ETF连续第四天净流出，贝莱德IBIT一天就撤了5483万美元。过去7天比特币ETF总共流出了3170枚BTC，大概2亿美元。以太坊那边完全反过来。7月29日又进了2000枚ETH（约380万美元）。过去7个交易日以太坊ETF累计流入了20277枚ETH，价值3849万美元。贝莱德的ETHA是主要买盘。钱从大饼挪到二饼这个趋势，还在继续。技术面看，大饼上面64,700是短期压力位，下面63,500布林下轨是支撑，再往下就是62,500。二饼比大饼弱一点，1,935是明显的压力区，1,885-1,890是强支撑。说白了大饼现在就是卡在64,000上下晃——FOMC没加息短期利空出尽，但3票反对意味着9月真可能加，资金不敢乱冲。ETF那边比特币在跑、以太坊在进，机构在调仓不是在跑路。有仓位的盯紧63,500别破，破了看到62,500。想抄底的等回踩1,900附近的二饼，或者大饼63,800-64,000轻仓试。这个位置追高没必要，等方向明朗再说。$BTC $ETH 一场中东冲突反复拉扯的局面，到底会轮番推着黄金、美股走出什么样截然不同的行情？先把这条新闻里最关键的内核拆开来讲，我自己盯宏观盘面这么久，能清晰察觉到中东当下矛盾最微妙的地方。沙特刚刚协同美军出手空袭了伊拉克境内亲伊朗武装，实打实做出了军事对抗动作，转头立刻紧急到访白宫，主动劝说美方不要再继续加码对峙，一心想要把伊朗周边的局势压下来，拒绝冲突全面升级。说白了现在中东各方都在刻意踩刹车：沙特不想卷入大规模区域战争、伊朗不愿主动挑起和美沙的正面决战、美国也忌惮战火彻底铺开之后油价彻底失控暴涨。整体属于局部零星摩擦不断，但全面大战很难打响的僵持格局，两种资产会被这套局势持续左右波动。先说黄金的走势逻辑。黄金天生就是地缘避险资产，只要中东硝烟不散，金价就会稳稳托住底部，很难出现深度大跌。一旦偶尔爆出空袭、武装交火的突发消息，恐慌情绪瞬间蔓延，短线金价就会快速冲高拉升，兑现避险买盘。但因为沙特主动降温矛盾、各方都在克制开战欲望，冲突没法持续恶化，黄金很难走出单边超级大牛市，每一轮冲高过后，都会慢慢回落消化利好，整体维持高位宽幅震荡。叠加前段时间美联储偏鹰表态、通胀反弹担忧居高不下，双重利好共同加持黄金：地缘恐慌托底金价，通胀反复又给黄金长久支撑，接下来黄金底部会越来越牢固。再来看美股盘面受到的双向拉扯影响。战争氛围给美股带来的打压作用，现阶段会占据上风。最直接的冲击就是国际原油价格，中东是全球石油核心产区，区域局势持续紧张，市场会一直预判供给随时会受战火干扰，油价居高不下。油价持续走高会死死推升美国整体通胀水平，刚好契合美联储当下最担忧的通胀反复难题，美联储就更不敢轻易降息，30 年期美债收益率前段时间冲上 5.2% 就是最好的印证。高利率环境持续延续，对美股所有高估值科技股杀伤力极强，尤其是你一直在关注的存储周期板块、AI 算力成长股，远期盈利估值被不断压缩，下跌大趋势很难扭转，每次小幅反弹都只是短暂休整。唯独两类美股板块可以逆势抗跌：第一是油气能源板块，油价上涨会直接带动企业营收利润大增；第二就是苹果这类手握巨额现金流、依靠持续股份回购稳住股价的防御型蓝筹，资金会源源不断涌入避险，回撤幅度远远小于芯片、存储赛道。倘若后续沙特斡旋见效，中东局势彻底缓和下来，油价逐步回落，通胀压力稍稍缓解，美联储降息预期才会重新抬头，美股成长股才会迎来一轮修复反弹行情。放到币圈顺带一提，比特币介于二者中间：地缘紧张初期会短暂跟着黄金小幅避险上涨，可只要高利率压制不消，大饼终究还是会绑定纳指整体走势，很难走出独立牛市行情。一边是局部战火不停给避险资产兜底，一边是油价倒逼货币收紧持续打压股市，这样来回拉扯的宏观环境里，盲目做多做空，真的能稳稳守住账户收益吗？#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #美军空袭伊朗，油价冲高回落 Vamos falar sobre quando as ações dos EUA vão parar de cair Você ainda pode comprar a parte de baixo depois de guardar tudo? A sessão de encerramento de ontem teve um aumento no volume e uma queda. Do lado das notícias, parece que a inflação está se intensificando, e as expectativas de aumentos nas taxas de juros estão recomeçando. Na realidade, ainda são os ganhos das ações dos EUA de março a junho e a incerteza dos investimentos em IA. Quando confrontado com a incerteza, o mercado tende a vender às cegas. Atualmente, não há sinais de estabilizar a queda. O Nasdaq tem caído em sua maior parte e subiu mais do que ganhou, apoiado principalmente pelas Sete Irmãs. A lógica original era a queda da tecnologia pesada, a subida do software, a NVIDIA subindo, a Apple subindo, a subida do Google. Agora, depois de vender claramente tecnologia física, os fundos abandonaram as Sete Irmãs Quando essa situação vai melhorar? A forma final dessa melhora deve ser quando a Nvidia começar a estabilizar, estabilizar ou até mesmo formar uma tendência forte. Isso exige não apenas relatórios explosivos de lucros, mas também avanços tecnológicos e uma nova rodada de lacunas em IA. Quando a Nvidia subir, os semicondutores vão se recuperar, o armazenamento vai parar de cair e se recuperar, e as ações dos EUA vão se recuperar. Mas agora, não há necessidade de prestar mais atenção aos conselhos de todos. Quando comprei ações dos EUA pela primeira vez, a pandemia veio logo depois que comprei. Na época, eu estava completamente alerta no cume, mas quando verifiquei depois, aquele ponto era só um pequeno poço A vantagem do trading à vista e da média regular é que você pode aguentar. As ações dos EUA são altamente voláteis e, a longo prazo, o QQQ ainda tem um retorno médio de 20%. Não acho que a IA vá colapsar, nem que compraremos o Nasdaq em seu auge de século agora. O mercado realmente precisa esfriar. Uma vez esfriado, só um eu racional pode comprar Google e SMH. Naquela época, comprar e manter os preços não era apenas vender com uma leve alta ou ser insuportável com uma leve queda. Há muitas pessoas querendo enriquecer da noite para o dia no mercado dos EUA, mas Buffett há muito tempo diz que especular sobre os preços do mercado de ações dos EUA é equivalente a suicídio. Continuo firmemente otimista em relação às ações de tecnologia de IA. Talvez, olhando para trás, daqui a alguns anos, agora seja definitivamente uma grande oportunidade 😊Zcash ativa Ironwood – Fecha a Orchard Pool, inaugura uma nova era de privacidade A Zcash acabou de ativar oficialmente a atualização Ironwood (NU6.3), fechou a antiga piscina Orchard e abriu a nova piscina blindada verificada. Bilhões de dólares em ZEC estão em processo de migração para o novo pool para garantir a integridade do fornecimento. Esse é um passo técnico importante após a descoberta de uma potencial vulnerabilidade em Orchard. A atualização não só corrige bugs, mas também adiciona um mecanismo de "catraca" para ajudar os usuários a verificarem o suprimento por conta própria sem confiar na equipe. Perspectiva do mundo real: As moedas de privacidade são frequentemente negligenciadas durante a fase de risco, mas cada vez que há uma grande atualização de segurança, ela atrai a atenção de um grupo de detentores fiéis. Ironwood pode não causar impacto imediatamente, mas reforça a crença de longo prazo na privacidade narrativa, que vem sendo repetida muito no contexto de RWA e stablecoins empresariais."Nada a Dizer, Nenhuma Palavra a Dizer Forte" Falando Honestamente, em 30 de julho, o mercado de ações sul-coreano experimentou uma alta dramática, conhecida como uma "reversão em formato de V": No início da sessão: O índice KOSPI abriu 0,3% em 5681,77 pontos, mas rapidamente despencou, caindo mais de 2% para cerca de 5593 pontos, com $SKHYNIX perdas se ampliando para quase 8%. Durante a sessão: Após atingir o fundo do poço, o índice KOSPI continuou subindo, expandindo seu ganho para 5,46% na tarde. A SK Hynix reverteu suas perdas para ganhar mais de 3%, e a Samsung Electronics subiu mais de 7%. O mercado de ações coreano havia acabado de passar por quebras de ritmo no dia anterior (29 de julho), com a KOSPI fechando acentuadamente em 5,98% e a SK Hynix despencando 9,61%. 2. A Lógica Tríplice por Trás das Flutuações 1. $SKHYNIX: Relatório financeiro recorde, mas ainda "abaixo das expectativas". Os resultados do segundo trimestre da SK Hynix foram realmente muito impressionantes: · O lucro operacional atingiu 60,54 trilhões de KRW, um aumento anual de 557%, estabelecendo um novo recorde · A receita cresceu 257% em relação ao ano anterior, atingindo 79,32 trilhões de KRW · Afetado pelo ganho único da venda de ações da Kioxia, o lucro líquido disparou 1.242%, para 93,9 trilhões de KRW. O problema é que as expectativas do mercado são mais altas — analistas já haviam previsto um lucro operacional de cerca de 64 trilhões de KRW. As principais razões para o desempenho decepcionante foram uma matriz fraca de produtos e atrasos nas entregas de HBM4 avançados, o que levou a um atraso no reconhecimento da receita. Isso reflete que as expectativas atuais do mercado para ações conceituais de IA atingiram um nível de "desapego da realidade". Além disso, $SKHYNIX anunciou que os gastos de capital este ano aumentarão cerca de 50%, pelo menos no mínimo O jovem de 25 anos que já causou sensação em Wall Street enfrentou seu primeiro grande teste. Em 30 de julho de 2026, segundo o Financial Times, a Situational Awareness, um fundo de hedge de IA fundado pelo ex-pesquisador da OpenAI Leopold Aschenbrenner, está buscando urgentemente novo financiamento para "reabastecer seu sangue." Esse fundo já foi a estrela mais brilhante do mercado de alta da IA, disparando para cerca de 20 bilhões de dólares em pouco mais de um ano após sua fundação, com um retorno líquido impressionante de 439% em junho deste ano. A firme crença de Aschenbrenner na rápida chegada da AGI e seu foco agressivo na infraestrutura de IA lhe renderam o título de "Deus do Estoque de IA". $SPCX Mas o Myth foi testado durante a correção acentuada nas ações de IA em julho. Fundos dominam fortemente a Oracle e a AMD, assim como ações relacionadas a data centers, poder computacional e energia, como Bloom Energy, CoreWeave, IREN, etc., caíram muito mais do que gigantes tradicionais de chips à medida que o investimento em capital diminui. Essas ações são altamente resilientes durante ciclos de alta, mas, uma vez que o mercado começa a questionar os retornos de curto prazo e o ambiente de financiamento dos investimentos em IA, elas se tornam as áreas mais afetadas. $NVDA Diante de perdas, Aschenbrenner não recuou em comunicações recentes com investidores. Ele reconheceu o aumento da volatilidade do mercado, mas descreveu como uma "nova oportunidade de investimento" e incentivou todos a investirem novos fundos antes de 1º de agosto. Isso está sendo observado Em 30 de julho, o OKX informou cedo que o BTC ainda estava em 64 mil, com as moedas small-cap começando a subir primeiro O BTC está atualmente em 64.253, alta de 0,44%. O ETH está em 1913, alta de 1,11%. O SOL estava em 73,96, alta de 1,13%. O mercado continuou a se mover lateralmente antes da reunião de política do Fed e da divulgação dos dados do PCE, com otimistas e ursos aguardando na mesma direção. Quando o mercado não tem um tema principal, os fundos só podem buscar flexibilidade em moedas de pequena capitalização. A ASP subiu 24%, a RE subiu 15%, a MMT subiu 11% e todas as ações de small cap rotacionaram. Interpretação de Palavras-chave Primeiro, o Fed tem três votos a favor de aumentos nas taxas, tornando o PCE desta noite um novo destaque. Essa é a variável mais central hoje. Três autoridades do Fed já defenderam aumentos de juros, e as atuais divisões de decisão sobre taxas são maiores do que o mercado espera. Se o PCE de hoje à noite superar as expectativas, a probabilidade de um aumento de juros aumentará ainda mais. Segundo, a Microsoft contrariou a tendência cortando os gastos de capital, subindo 8,5% nas negociações após o expediente. O desempenho da Microsoft superou as expectativas e também reduziu sua orientação de gastos de capital. O mercado interpretou isso como "o maníaco da infraestrutura de IA finalmente começando a ajustar contas", com o preço das ações da Microsoft subindo 8,5% nas negociações fora do expediente. Isso tem um impacto indireto no mercado cripto. Se os gigantes da tecnologia começarem a desacelerar seus investimentos em IA, o impacto no setor de hardware de IA será ainda maior. Terceiro, a SpaceX garantiu um contrato militar de US$ 1,6 bilhão nos EUA, e o preço de suas ações despencou, gerando controvérsia entre os dois grupos. O grande pedido da SpaceX deveria ter sido positivo, mas o preço das ações despencou, mostrando que o mercado não está comprando as margens de lucro dos pedidos de armamento. Essa estratégia de "boas notícias já saíram" segue a mesma lógica da queda acentuada da SanDisk antes do relatório de resultados.O cerne do discurso de Wash desta vez foi uma frase: ele estava "rebaixando" o Fed e "centralizando-se". Para ser franco, ele não quer que todos fiquem de olho no que os oficiais do Fed dizem ou nos rumores divulgados na coletiva de imprensa. No futuro, não pergunte "As taxas de juros serão cortadas em setembro?" ou, se fizer, é inútil — eles vão dizer "olhe os dados", mas esses dados não são o CPI ou PCE atualmente divulgados — é um novo grupo de trabalho e sistema de dados que eles vão construir no futuro. Ele está remodelando as regras do jogo: antes era o Federal Reserve que guiava o mercado, agora são os dados que ele define o mercado. O discurso se resume a seis pontos-chave, que vou detalhar para vocês: Primeiro, a meta de inflação de 2% está sempre na fala. Isso deixa espaço para políticas futuras e destaca que o Fed é muito independente. Parece agressivo, mas na verdade é uma armadilha. Segundo, enfraqueça a orientação voltada para o futuro. Não só outros funcionários falaram menos, como até sua própria coletiva de imprensa teve que ser "desinfluenciada". No futuro, coletivas de imprensa podem se tornar cada vez mais entediantes, e até mesmo resoluções não importantes podem ser ignoradas. Terceiro, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram? Isso significa que o mercado está apertando para o Federal Reserve. Ele transferiu a culpa para o mercado, dando a entender que as condições financeiras já são apertadas e não há necessidade de pressa. Isso enfraquece ainda mais o papel orientador do próprio Fed. Quarto, a economia é resiliente. Os motivos para não cortar as taxas são um clichê. Quinto, sem expectativas para setembro. Isso reforça ainda mais a postura de "Eu não vou guiar, vocês podem adivinhar por si mesmos." Sexto, três colegas querem aumentar as taxas de juros? Essa é a opinião deles; eu só olho os dados. Nenhuma decisão é tomada antes que os dados sejam divulgados — mas esses "dados" são sua nova ferramenta para o futuro. Qualitativo: Falcão processual. Parece agressivo (meta de 2%, dúvidas sobre o IPC de junho, taxas de juros altas são benéficas), mas comparado aos aumentadores reais das taxas, é um pouco mais brando. É considerada uma "águia relativamente neutra", ou melhor, "uma águia com muita fórmula". A reação do mercado também foi interessante: • Durante seu discurso, os mercados de títulos, o ouro e o dólar americano oscilaram muito, e após o discurso, ele revalorizou • Títulos de curto prazo (prazo de 1 ano) caíram primeiro e depois se recuperaram, indicando que o mercado continua temendo taxas de juros altas e aumentos de juros • Os rendimentos de longo prazo (10 e 30 anos) se recuperaram ao questionar o IPC, enfatizar a meta de 2% e, combinados com os altos preços do petróleo, as preocupações com a inflação ressurgiram • O ouro e o dólar americano primeiro subiram e depois caíram antes de se recolocarem, deixando o mercado incerto sobre as taxas de juros futuras • Após o mercado de ações se debater, continuou caindo porque a coletiva de imprensa não trouxe benefícios, então o mercado teve que retornar ao relatório de resultados e aos fundamentos O que assistir nos próximos dois dias? • Relatórios de lucros de ações dos EUA (como META e Microsoft) • Dados PCE de junho de amanhã Embora Washi diga que "o IPC de junho não terá muito impacto na política", se o PCE e o IPC de amanhã agirem da mesma forma, o mercado ainda se moverá no curto prazo — eles dizem que não se importam, mas o mercado ainda é honesto. Resumo das Reflexões: Washe está jogando um grande jogo. Ele não quer ser o tipo de porta-voz "Mestre Bao" que é interpretado palavra por palavra pelo mercado; ele quer ser um "arquiteto de dados" — a partir de agora, não adivinhe o que eu digo, mas adivinhe como eu defino dados. Os eventos de lançamento estão se tornando um "horário oficial de bobagem", com o poder real transferindo para seu futuro grupo de trabalho. No curto prazo, isso é agressivo; A longo prazo, isso é uma consolidação interna do poder discursivo do Fed. #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque 坏消息，美联储12个人内部投票对利率保持不变投出了3张反对票，这3张反对票，说白了就是给市场敲了一记警钟。你想啊，12个人里头有3个人觉得现在就该加息，这比例可不低了。这意味着美联储内部对通胀的担忧已经压不住了，哪怕表面上还在按兵不动，但"鹰派"的声音已经大到藏不住了。对市场来说，这最直接的利空就是加息预期会重新抬头。之前大家可能还觉得今年降息有望，或者至少能一直扛着不加息，但这三张票一出来，交易员们就得重新算账了——下次会议会不会真的动手？一旦市场预期利率上行，债券收益率就会往上冲，股市那边成长股、科技股首当其冲，估值压力一下子就上来了。更麻烦的是，这暴露了美联储内部的分歧在扩大。以前大家习惯了看主席怎么说，但现在沃什又不给前瞻指引，记者会说的只代表他个人，不代表整个委员会。那投资者该信谁？只能去猜那三个投反对票的人下次会不会继续投，甚至会不会有更多人倒向他们那边。这种不确定性本身就是利空，市场最怕的不是加息，而是不知道你到底加不加、什么时候加。另外，这三票也暗示紧缩周期可能还没结束。Bob Michele说得直白，这是"走向收紧政策"的信号。如果接下来经济数据稍微偏热一点，这三票很容易变成五票、六票，到时候加息就是水到渠成的事。对企业来说，融资成本可能还要往上走；对消费者来说，房贷、车贷压力也减不了。整个经济的"紧箍咒"松不了，风险偏好自然就下来了。所以别看这次利率没变，这三张反对票就像暴风雨前的乌云，让市场闻到了政策转向的味道。投资者接下来得把弦绷得更紧，因为美联储的"耐心"可能正在耗尽。Os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo dispararam acima de 5,2%, o dólar enfraqueceu na direção oposta, e as ações americanas despencaram em todos os aspectos — que tipo de combinações imprevisíveis de mercado vão plantar as bases tanto para as ações americanas quanto para o mundo cripto? Primeiro, para esclarecer a lógica subjacente por trás dessa tendência anormal, a interpretação do supervisor de taxa de juros do banco já revelou a essência: O mercado não está otimista quanto a uma economia forte dos EUA, mas está preocupado com duas coisas: primeiro, o contínuo aumento dos preços do petróleo que causa repetidas recuperações na inflação; segundo, as pessoas começam a questionar a credibilidade do Federal Reserve em manter sua meta de inflação. O rendimento do Tesouro de curto prazo de dois anos caiu levemente, indicando que não haverá um aumento imediato da taxa no curto prazo; Mas os rendimentos dos títulos do Tesouro ultra-longo de 30 anos dispararam drasticamente, indicando que investidores acreditam que a inflação provavelmente não cairá totalmente nos próximos anos. Os EUA estão sobrecarregados com déficits fiscais massivos e empréstimos contínuos da dívida, aumentando os riscos de pagamento da dívida a longo prazo. Taxas de juros mais altas são necessárias para assumir os títulos do Tesouro. O enfraquecimento simultâneo do dólar também se deve ao fato de fundos receosos dos riscos da dívida dos EUA e políticas inconsistentes dos bancos centrais, que não querem acumular ativos em dólares por muito tempo, quebrando o padrão usual de alta das taxas de juros e fortalecendo o dólar. Todo o ambiente macroeconômico foi implementado no mercado de ações dos EUA, e a principal tendência de quedas diferenciadas foi completamente bloqueada. O rendimento de 30 anos subiu acima de 5,2%, e o risco de renda fixa disparou. Manter títulos do Tesouro dos EUA permite obter retornos anualizados acima de 5% de forma confiável, com risco de perda quase zero. Naturalmente, os fundos continuarão a se retirar do mercado de ações e fluir para o mercado de títulos em busca de refúgios seguros. Ações de crescimento de alto nível cujas avaliações dependem inteiramente de descontos de fluxo de caixa futuro foram as mais afetadas. O setor de armazenamento que você acompanha é atingido primeiro. Empresas de chips cíclicas como SanDisk, SK Hynix e Micron carecem de dividendos estáveis e recompras para fornecer uma rede de segurança, então os lucros estão completamente atrelados aos ciclos da indústria. Em um ambiente de altas taxas de juros, os lucros de longo prazo diminuíram drasticamente e, combinado com os fortes cheques especiais da bolha da IA anteriormente, a tendência só continuará de forma volátil e descendente. Qualquer leve recuperação no meio é apenas uma consolidação descendente e nenhuma base para reversão. Mesmo que o relatório financeiro entregue seu melhor desempenho da história, se não atingir as expectativas extremas do mercado, pode ocorrer uma queda em um único dia. A recente queda de 19% no mercado de ações coreano da SK Hynix é o exemplo mais evidente. Os únicos no mercado que conseguem resistir a quedas são gigantes da tecnologia de consumo como a Apple, que detêm enormes quantias de dinheiro e vêm comprando ações de forma agressiva ao longo dos anos. Ter dinheiro suficiente disponível pode compensar a pressão de alta sobre as taxas de juros, e recompras contínuas aumentam continuamente o lucro por ação. Durante um mercado de baixa volátil, permanecerá um refúgio seguro para clusters de capitais, com quedas muito menores do que as de ações de poder computacional e hardware de armazenamento. No entanto, também é difícil sustentar uma forte alta, com a tendência geral principalmente para resistir a quedas. No geral, as ações dos EUA estão atualmente entrando em um ciclo de pressão da bolha de avaliação. O dividendo do mercado de alta do setor de IA acabou completamente, a tendência unilateral de alta terminou, e comprar mais ações de alto ciclo mantendo dinheiro é a escolha mais segura. Olhando para a reação em cadeia no mundo cripto, a pressão geral será apenas mais forte do que a das ações americanas, e a volatilidade será mais extrema. O Bitcoin há muito abandonou seus atributos de refúgio como ouro digital, e seu preço está fortemente ligado aos setores de tecnologia Nasdaq e dos EUA, tornando-o um ativo padrão de alto risco e pró-cíclico. À medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a subir, o custo de oportunidade de manter criptomoedas aumentou drasticamente, fazendo com que os fundos institucionais reduzissem gradualmente suas posições em BTC e ETH, migrando para títulos do Tesouro americanos que preservam o capital para retornos estáveis; Grandes ETFs spot continuam a apresentar saídas líquidas, enfraquecendo o momento de compra, dificultando uma forte recuperação do Bitcoin e, em geral, acompanhando as ações americanas em repetidas flutuações de queda. Ethereum, várias altcoins e meme coins terão ainda maior potencial de queda, e todas as narrativas divulgadas no mercado de alta inicial serão diluídas pelo aperto da liquidez. O mercado de contratos alavancados está ainda mais repleto de riscos ocultos. Repetidas puxadas macro levaram a frequentes picos e forçaram liquidações tanto em direções longas quanto curtas, tornando negociações frequentes de curto prazo propensas a perdas consecutivas. Existem também perigos ocultos atuais: um grande número de grandes players e equipes quantitativas que sofreram grandes perdas em ações americanas como ações de armazenamento e tecnologia, após perderem a mentalidade, migram para o mundo cripto para recuperar suas perdas, usando o clima atual de mercado em alta para montar várias armadilhas de colheita. Táticas como gritar ordens enquanto lideram operações, falso novos projetos para arrecadar fundos e vender a preços altos em dinheiro se tornarão mais comuns. Durante períodos de mercado fracos, será mais difícil para pessoas comuns identificarem armadilhas. Claro, também há destaques sutis de cobertura de curto prazo: um leve enfraquecimento do dólar americano, receios crescentes de inflação global e um leve fortalecimento do ouro fornecerão indiretamente algum suporte ao Bitcoin, para que ele não sofra uma queda unilateral do precipício; o tema principal é uma ampla gama de puxões oscilantes ao longo do jogo. Sem liquidez frouxa, seja em ações dos EUA ou criptomoedas, é difícil alcançar uma tendência de alta suave. Não é mais racional esperar o sinal de cortes de juros se concretizar e o pessimismo macroeconômico desaparecer? #美联储三票主张加息, o PCE se tornou o novo destaque desta noite. #微软逆势下调资本开支, subiu 8,5% no horário após o expediente #SpaceX获 contrato militar americano de US$ 1,6 bilhão, e o preço das ações despencou em meio a controvérsias entre dois $BTC $SNDK $ETH Pessoal, não se deixem enganar pela ideia de "manter as taxas inalteradas." Na noite passada, o foco central do Fed foi três membros do comitê apoiando aumentos de juros, com raros desentendimentos agressivos. Uma postura típica de belicismo foi interrompida, as expectativas de corte de juros continuaram adiadas, e os setores de tecnologia e armazenamento de alta valorização foram diretamente atingidos pela pressão de avaliação. Atualmente, riscos fundamentais em semicondutores de IA são combinados com pressões macro, estabelecendo um padrão fraco. Muitos traders estão persistentemente pescando no fundo do lado esquerdo, e a escala das perdas nesta rodada já ultrapassou 1011. O posicionamento contrário à tendência da baleia de posições longas de armazenamento já foi inflado com prejuízo, o que mostra claramente como é difícil comprar a pesca de fundo. O PCE central é crucial esta noite: o superaquecimento dos dados continua pressionando; Apenas uma queda significativa de resfriamento trará uma recuperação de curto prazo. Antes de haver um sinal claro de estabilização, evite reversões e mantenha suas posições sob controle. #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque A história já provou repetidamente: a Coreia do Sul sempre será o primeiro sinal de alerta de uma crise financeira global. Crise financeira asiática de 1997: o won coreano foi o primeiro a se desvalorizar, o KOSPI despencou e as reservas cambiais quase se esgotavam; O risco então rapidamente se espalhou para o mercado global. Bolha da Internet de 2000: O setor de semicondutores da Coreia do Sul atingiu o pico cedo e depois recuou; alguns meses depois, o Nasdaq despencou 78%, e a bolha tecnológica estourou completamente. Crise dos Subprime de 2008: As ações coreanas foram as primeiras a acelerar sua queda e, pouco mais de um mês depois, o Lehman faliu, causando o colapso do sistema financeiro global imediatamente. Mais tarde, os coreanos perceberam que depender exclusivamente do mercado coreano para avisos era ineficiente, então começaram a se expandir proativamente para o mundo: Em 2021, Bill Hwang usou a Archegos para condensar alavancagem em swaps de retorno total, causando uma liquidação que fez bancos de investimento globais perderem dezenas de bilhões de dólares, com o Credit Suisse sozinho perdendo 5,5 bilhões de dólares, iniciando um mercado de baixa dominado por empresas de conceito chinesas desde então. Em 2022, as plataformas de nuvem LUNA e UST inventadas por Do Kwon, com valor de mercado superior a 40 bilhões de dólares, desapareceram em poucos dias. Subsequentemente, instituições como Three Arrows Capital e Celsius colapsaram uma após a outra, e seis meses depois, a FTX faliu. Até 2025, o sistema de alerta precoce de crise da Coreia do Sul completará ainda mais sua modernização industrial. Diz-se que a CSOP lançou inicialmente o produto de dupla alavancagem 7747 apenas para a Samsung Electronics no mercado de Hong Kong. A SK Hynix ficou muito insatisfeita ao ver e procurou proativamente para perguntar: "Por que a Samsung tem, mas eu não?" A CSOP rapidamente seguiu o exemplo e, posteriormente, lançou o 7709, atendendo às demandas razoáveis das empresas coreanas em inovação financeira para evitar alavancagem insuficiente e desigualdade. Como resultado, duas corporações alavancadas lideradas por 7709 e 7747 cresceram rapidamente: produtos relacionados à SK Hynix gerenciados no nível mais alto, cerca de 23 bilhões de dólares, produtos relacionados à Samsung, cerca de 8 bilhões, totalizando mais de 30 bilhões. Entre eles, 7.709 produtos únicos já ultrapassaram US$ 20 bilhões, tornando-se o maior produto alavancado de ETN de ação única do mundo. Este lote de produtos é automaticamente rebalanceado diariamente: Quando as ações sobem, elas precisam continuar comprando; As ações caem, e elas precisam ser forçadas a vender. Enquanto outros investem comprando barato e vendendo caro, a inovação financeira da Coreia do Sul alcançou automação total de compras altas e vendas baixas. Ainda assim, Samsung e SK Hynix carregam mais da metade do peso da KOSPI. Portanto, esses dois generais são responsáveis por empurrar o mercado de ações coreano ao topo quando ele sobe e, coletivamente, por vender ações de acordo com a disciplina de dupla alavancagem quando ele cai. Uma única queda acentuada nos fundos alavancados relacionados à SK Hynix poderia gerar cerca de 5 bilhões de dólares em vendas mecânicas. No final, o KOSPI foi arrastado para baixo de 9.385 pontos para cerca de 6.000, com uma retracação de cerca de 36% ao longo de um mês, quebrando repetidamente o circuito e caindo mais de 11% intradiário em um único dia. $BTC #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque 🚨 Na prática, a "divisão belicista" da Fed: Como os dados do PCE podem segurar sua carteira na véspera do evento? A decisão do Federal Reserve de ontem à noite supostamente foi uma "pausa de cinco dias" para manter as taxas inalteradas, mas na realidade, foi uma corrente subterrânea de um "golpe belicista". A votação de 9 a 3 marcou a maior divisão desde 2016, com três presidentes regionais do Fed defendendo coletivamente um aumento de 25 pontos-base na taxa, destruindo completamente a ilusão do mercado de que "manter a estabilidade = dovish." Essa divisão interna é ainda mais assustadora do que um simples aumento de juros; significa que o caminho da política do Fed entrou em modo de "caixa preta", com o mercado perdendo sua âncora para a orientação futura e sendo forçado a lidar passivamente com flutuações acentuadas dos dados. Essa incerteza é transmitida diretamente à comunidade criptográfica. Após o anúncio da decisão, o Bitcoin subiu brevemente para cerca de $64.700, mas depois caiu para cerca de $64.300. Essa "pulsação" é precisamente um reflexo dos jogos de liquidez, não um sinal de uma reversão de tendência. Atualmente, o mercado enfrenta três camadas de pressão: primeiro, três projetos de aumento de juros significam que a porta para o aperto ainda não está fechada este ano, e se os dados de inflação se recuperarem depois, as avaliações dos ativos de risco serão atingidas primeiro; Segundo, a rigidez da inflação causada pelos preços da energia e pela expansão da infraestrutura de IA fez com que "altas taxas de juros durarem mais" se tornasse o novo normal; Terceiro, a probabilidade de aprovar a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais em agosto é baixa, sem incentivos políticos para compensar a pressão macroeconômica. Portanto, antes que os dados do PCE sejam divulgados, qualquer aposta unilateral equivale a apostas. Diante desse ambiente de "alta volatilidade e baixa certeza", o núcleo das operações deve mudar de "previsão" para "gestão de riscos". Recomenda-se reduzir as posições totais para menos de 50%, mantendo dinheiro suficiente e ativos de curta duração como protetores para evitar ser varrido pelo sentimento de "mais vender, muitos vender, vender longo" desencadeado pelas ordens stop-loss programáticas no momento em que os dados são divulgados. Para ativos de risco como o Bitcoin, a venda a descoberto de curto prazo com rebote pode ser mantida, focando em níveis de resistência entre $64.800 e $65.200. Se o rebote não conseguir romper, uma posição leve pode ser usada para testar o venda, com um stop loss definido acima de $65.500; Se ela quebrar abaixo do suporte chave em $62.600, é importante ficar atento ao risco de um segundo fundo para $61.000 ou até menos. Para posicionamento de médio a longo prazo, não corra para o peixe de fundo. O fundo real geralmente é completado por meio de oscilações repetidas e tempo de negociação por espaço. O mercado atual carece de ciclos de acumulação suficientes, e a liquidez no varejo continua sendo uma possível pressão de venda. Recomenda-se esperar pacientemente o preço do mercado após a finalização dos dados do PCE. Se os dados de inflação esfriarem mais do que o esperado, você pode esperar o Bitcoin testar a forte zona de suporte entre $60.000 e $62.000 antes de se posicionar gradualmente de acordo; Se a inflação subir novamente, a exposição ao risco precisará ser ainda mais reduzida, direcionando-se para ativos de refúgio como ouro ou setores defensivos de alto dividendo. Lembre-se, sob o novo sistema "dependente de dados" do Fed, sobreviver a longo prazo é mais importante do que lucrar rapidamente; cada movimento deve ser uma resposta, não uma previsão. 💡 Uma visão geral rápida das sugestões de operações centrais Dimensão Operacional Recomendações Específicas Raciocínio Fundamental Gestão de Posições: Reduzir posições totais abaixo de 50%, aumentar o caixa e a dívida de curto prazo para lidar com flutuações extremas antes dos dados PCE e evitar riscos assimétricos Negociação de curto prazo: Recupere para $64.800-$65.200 para testar posições vendidas, quebra abaixo de $62.600 para evitar a perda de venda. O mercado carece de impulso ascendente, e os dados técnicos mostram tendência de queda Posicionamento de médio a longo prazo: Espere a divulgação dos dados do PCE, foque na zona de suporte entre $60.000 e $62.000. O ciclo de acumulação inferior é insuficiente; aguarde pela ressonância macro e de políticas Hedge de risco: Ao manter posições longas em Bitcoin, comprar opções de compra no VIX serve como proteção contra sinais agressivos do Federal Reserve Se as taxas simplesmente foram mantidas no lugar, por que os setores de ações e armazenamento dos EUA despencaram drasticamente após toda a reunião? Nas primeiras horas de 30 de julho, horário de Pequim, os resultados completos da reunião de política do Federal Reserve em julho foram totalmente divulgados. Nenhuma alteração foi feita na política central, e a taxa de referência federal permaneceu travada na faixa de 3,5% a 3,75%. Isso marca a quinta pausa consecutiva nos aumentos de juros este ano e o início de um ciclo de cortes de juros. O sinal mais doloroso de toda a reunião estava escondido nas contagens dos votos. Dos 12 membros do comitê de votação desta vez, 9 apoiaram a manutenção do status quo, e 3 presidentes regionais do Fed exigiram firmemente um aumento imediato de 25 pontos base na taxa, estabelecendo um recorde de maior voto de oposição belicista em quase uma década. Isso mostra claramente que as preocupações internas do Fed com a recuperação dos preços do petróleo que impulsionam a inflação e o medo de uma nova recuperação e aperto da política monetária tornaram-se cada vez mais fortes, e a ideia de cortes acomodativos nas taxas foi completamente adiada pelo Sina Finance. Durante toda a coletiva de imprensa, o tom de Walsh foi agressivo, insistindo firmemente que a meta de inflação de 2% não seria relaxada. Ele afirmou de forma direta que a resiliência atual da economia e do emprego dos EUA supera em muito as expectativas. Conflitos geopolíticos no Oriente Médio elevaram os preços do petróleo, que continuarão a pressionar a inflação para cima. Enquanto a inflação não atingir as expectativas, os aumentos das taxas podem ser retomados a qualquer momento; E eles não vão afrouxar liquidez facilmente para proteger ativos de risco só porque o mercado de ações cai. Há outro detalhe crucial: o Fed não aumenta mais ativamente as taxas de juro, mas permite que os rendimentos do Tesouro de longo prazo subam de forma autônoma, confiando no mercado para aumentar espontaneamente os custos de empréstimos e efetivamente apertar a política monetária. Após a reunião, o rendimento do Tesouro de 10 anos disparou rapidamente, a taxa livre de risco continuou subindo, e as avaliações de ações de crescimento tecnológico de alta valorização e de ações do ciclo de armazenamento foram continuamente suprimidas, inflamando instantaneamente o sentimento de venda no mercado. O feedback do mercado mostra uma divergência visível extrema. No panorama mais amplo do mercado, o Dow Jones despencou 2,19% em um único dia, o Nasdaq caiu 1,74%, e a grande maioria das 4.000 ações fechou no vermelho, com grandes volumes de fundos fugindo dos setores de alta tecnologia. O setor de armazenamento, que você acompanha, foi o mais afetado. SanDisk e Micron continuaram sua tendência de queda, e a SK Hynix, após cair quase 19% no dia anterior, continuou enfrentando pressão negativa. O raciocínio é simples: o armazenamento é inerentemente o ativo cíclico mais sensível às taxas. Em um ambiente de altas taxas de juros, as estimativas de lucros futuros continuam diminuindo. Somado ao cheque especial anterior da bolha e às expectativas de supercapacidade, enquanto o Fed não mostrar sinais de cortes nas taxas, a tendência de queda é difícil de reverter. Apenas líderes de tecnologia de consumo, como a Apple, que detém enormes fluxos de caixa e há muito tempo recompra grandes quantias durante todo o ano, experimentaram pouquíssima recuo, tornando-se o único refúgio seguro para capital e demonstrando perfeitamente a resiliência dos ativos estáveis de fluxo de caixa em meio a mercados voláteis. O ambiente de aperto macro da liquidez agora está firmemente estabelecido. No futuro, seja em ações cíclicas dos EUA ou criptoativos, a volatilidade só vai se intensificar, com armadilhas ocultas de colheita por toda parte. Manter dinheiro em espécie e observar pacientemente agora não é a escolha mais segura?美联储释放加息信号，比特币熊市即将来临？大多朋友都会执着于眼前，只看得到短期的行情走势，看不到加密货币对于未来的规划。下面篇幅老崔将会尽量客观，对未来的加密货币定义进行一个简单的梳理，各位耐心一些，本文干货较多。讲到趋势，就必须要提到川普对于币圈的想法，无非收拢灰产资金，抢救老美经济（这一点明显已经破产）第二点无外乎，削减美联储权力，收回货币定价权（这一点似乎已经和平达成协议）。这两点前期老崔进行过大篇幅的解释，第一点的破产导致后续的能源争夺，而第二点的破产将会推动加密货币法案的进程。老崔的信心主要还是来自老美的认可，包括现阶段市场的扩大化，这是让一些经济并不发达还想绕开美元体系的国家唯一通道，通道价值无法预估。其次，现阶段的走势，很多人觉得是币圈的末期。老崔没有这种想法，是因为这种走势与消息面的结合，更像是合法化的前期，也就是证券化的老路。首先是立法，规定一些事情能做，一些事情不能做，之后才是细化。这也是为什么老崔始终盯着上市的币种大笔投入，老崔非常清晰的知道，一旦这条路径成功跑通，哪么对于已经上市的币种来说意味着什么。比特币，以太,SOL，DOGE的未来很可能就像指数一样，其下的依存币种就是具体的公司。未来当中会有多少证券化的公司彻底数字化？这个才是币圈的趋势，至少接入区块链技术，将会完全杜绝数据造假问题，让所有的公司更加透明化，这点我相信是老美与所有国家想要看到的东西，现阶段的趋势也有往这方面转换的意思。只不过老崔对于这种转化的阵痛期，没有做好评估，将政治化的一些想得过于天真；尤其是伊朗局势的误判，直接让币圈的法案推迟一年，甚至九月老美还有停摆的可能性，这对降息还是后期的币圈策略都会形成一种压制，时间线都会推迟。近期USDC的数据反而让老崔产生极大的兴趣，USDT流通市值来到1839亿，USDC来到724亿，这一点各位也需要警觉；不知不觉之间USDC的市场份额越来越大，占比到一定的份额，迟早会对USDT动手，老美不会将币圈的定价权交给一个公司。合规化这条路本质上是权力的一次交接，而权力交接之间就是资本的换手，从目前的资金体量来看，频繁的换手一直都在下跌的区间发生，核心筹码交换区就是集中在60000-70000。牛市的反弹时机目前已经可以预估一个大概区间，老崔的看法与很多朋友都不相同，各位也可以当一个观点去看。大部分经济学家的预测，金融市场熊市的爆发会集中在27-29年区间之内。熊市观点的支撑，就是AI的饱和，从目前老美AI市场来看，确实遇到的问题较大。两者的竞争也非常激烈，可回收航空器，直接让马斯克蒸发5000亿，后续的AI模式也是让老美AI板块甚至是半导体板块蒸发。这也让很多人开始思考，这些资金该往何处聚集？唯一可惜的一点，本身比特币具备抗通胀属性，理论上来讲，通货膨胀导致的金融危机，应当不会波及到币圈市场，甚至会利于币圈应用。但各位需要考虑到一点，目前的币圈巨鲸大部分还是美股的科技公司支撑，贝莱德，微策略，马斯克本身在美股就具有大量的股份，金融危机影响之下，它们会不会抽走币圈资金？我想这个问题的答案非常清晰。即使如此，老崔的想法不同于市场的这些声音。关键一点在于本次的降息问题，也就是今日所释放的信号，在老崔的理解种，这是一个偏向于加息信号，整个空头的情绪将会再度笼罩将近一个月的时间；目前的信心，还是处于放水周期，只是预期层面出现问题，并非不可解决。尤其是近期的非农数据，让降息概率变大，短期内想要结束放水周期也不会太快。包括国内的信号也非常明确，年初就已经定调未来几年都会持续货币宽松政策。也希望各位注意其它的市场，老美的加息会让黄金重回牛市，币圈大概率会受到牵连，加息开始各位就可以着手黄金的购入去对冲币圈的亏损。行情的反馈也非常及时，先跌后修复，后续依旧还会下行。老崔有很多理论都是讲解在前，行情启动在后，前期各位并未注意到的汇率问题也是如此。明显海外对于CNY的汇率持有很大偏见，其中叫嚣最为猛烈的就是欧盟跟老美，这两者都期盼着汇率的升值，致使国内商品失去竞争力，只要能够稳住目前的局势，对老美与欧盟来讲都是一个极大的打击。试错之后，只要不走向极端，资本还是会回归到币圈当中，这也是近期极力推崇稳定币的原因，也会让稳定币市场扩得更大。切记，没有任何实质性的措施出现，老美所释放的信号，很可能不会是救市，而是刺破泡沫。不降息也就意味着彻底放弃科技板块，降息哪么还有延缓熊市来临的可能性，币圈会联动市场波动，不要抱太大的希望，近期走势依旧偏空，近两日会出现各位想要的空头行情，既有可能刺破我们前期预估的62000支撑！Após a implementação da decisão do Federal Reserve, a direção do mercado ficou clara. Vamos falar sobre os cenários futuros para as ações dos EUA. Desta vez, as taxas de juros permaneceram inalteradas, mas três membros votaram para aumentar as taxas, enviando um sinal claro de belicismo. A pressão sobre ações de alto valor é difícil de reverter no curto prazo, e os fundos continuam a se retirar dos setores de hardware e armazenamento de IA. Julgamento geral: O mercado entrou em um padrão fraco de oscilação, com divergência estrutural cada vez mais intensa. Ações sensíveis à taxa de juros, como Nasdaq, Semiconductor, Nvidia, SanDisk e Micron, estão sob maior pressão; Os fundos estão gradualmente migrando para setores de alto dividendo e defensivos como refúgios seguros. É difícil alcançar uma reversão sustentada no curto prazo. Mesmo que uma recuperação ocorra depois, priorize defini-la como uma correção técnica e não tratá-la como o início de um novo rali principal. Para ver uma tendência de alta, são necessários dois sinais: os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam caindo, e o setor de tecnologia está se estabilizando apesar das notícias positivas. Muitas pessoas ainda estão presas à crença fixa de que as ações dos EUA sempre vão subir, e quando os preços caem, investem fortemente na pesca de fundo do lado esquerdo. No entanto, a escala das liquidações nesta rodada já superou a valorização anterior do 1011, o que mostra claramente que a lógica do mercado mudou. Comprar cegamente no fundo da tabela durante uma queda tem um custo muito maior do que se imaginava. Observações Principais de Mercado: 1. O setor de armazenamento pode conter a pressão sustentada de vendas? 2. Ganhos e perdas de suporte chave para o Nasdaq 3. Continuidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA Abordagem prática: Controle rigoroso da alavancagem para reduzir o jogo do lado esquerdo. Antes que apareçam sinais de estabilização, mantenha-se cauteloso. #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque O Market Daily de hoje chegou~ As taxas de juros permaneceram inalteradas, com o Dow Jones Jones despencando 2,19% e o BTC caindo 0,17%, para $63.718. Na superfície, as coisas parecem calmas, mas por baixo da superfície, a estrutura mudou. Por que o BTC não acompanhou a queda do mercado de ações dos EUA? O Dow caiu 2,19%, o Nasdaq caiu 1,74% e o S&P caiu 1,52%. Mas o BTC caiu apenas 0,17%. O desacoplamento entre ações de BTC e tecnologia está acelerando, com o BTC subindo cerca de 6% desde julho e o setor de semicondutores caindo quase 20%. A K33 Research está certa: as posições do Nasdaq estão cada vez mais lotadas, o BTC está se consolidando próximo a mínimas de vários anos, e o enfraquecimento da correlação é inevitável. O negócio de nuvem da Microsoft superou as expectativas, subindo quase 8% na sessão noturna, mas a Micron caiu quase 10%, e os chips de armazenamento continuaram a despencar. O software de aplicação de IA está se fortalecendo, o hardware está sob pressão abrangente e os fundos estão migrando de narrativas puramente de hardware para metas orientadas por desempenho. O BTC está preso no meio, não sendo arrastado pelo hardware nem decolando com software, e agora está criando seu próprio ritmo. Mudanças estruturais no mapa de desfaçamento O BTC está atualmente em 63.782, com pressão de liquidação limitada. Acima, cerca de 500 milhões de dólares em liquidações curtas acumularam entre 64.700 e 65.300; se essa área for quebrada, a cobertura curta amplificaria o impulso para cima. Posições compridas em queda liquidaram cerca de 440 milhões de dólares, um pouco abaixo do que acima. A estrutura de liquidação é tendenciosa para cima para testar liquidez vendida. Os ETFs têm registrado saídas líquidas por cinco dias consecutivos, mas a escala das saídas está diminuindo Os ETFs têm tido saídas líquidas por cinco dias consecutivos, mas a escala das saídas diminuiu dia após dia, e a pressão de venda está diminuindo gradualmente. A oscilação de curto prazo com forte tendência permanece inalterada; após a pressão de venda diminuir, qualquer leve pressão de compra pode empurrá-la para cima. Uma probabilidade de 63,2% de aumento na taxa em setembro — uma faca pendurada sobre a cabeça Os dados da CME mostram uma probabilidade de 63,2% de um aumento cumulativo de 25 pontos base na taxa em setembro. Apenas 36,8% permaneceram inalterados. O poder dos três votos contrários ainda está se intensificando, e o mercado está revalorizando o risco de um aumento de juros em setembro. Mas essa notícia já foi amplamente assimilada pelo BTC. A direção não mudou, mas a volatilidade é mais forte Continue mantendo posições longas abaixo de 64.000 e suba o stop loss para 63.000. Se o preço recuar para 63.000 a 63.500, observe a força do suporte antes de decidir se adiciona à posição. A faixa acima entre 64.700 e 65.300 é a zona de liquidação curta; se o volume subir e ele romper, espera-se que o BTC teste 66.000. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. #美联储三票主张加息, o PCE se torna um novo destaque esta noite. #微软逆势下调资本开支, alta de 8,5% nas negociações fora do expediente. #财报观察员: A receita da Microsoft Cloud ultrapassa 100 bilhões, mas a orientação da Meta é decepcionante — A história da IA está divergindo? $BTC $ETH $SNDK O relatório financeiro do segundo trimestre da Robinhood mostra que a liquidez das ações dos EUA está rapidamente se concentrando em contratos e opções de eventos, enquanto a receita tradicional de negociação de criptomoedas despencou 38% em relação ao ano anterior, refletindo a atual mudança de liquidez das metas nativas das cadeias para ferramentas de previsão macro. Em termos de acúmulo de ativos, o total de ativos da Robinhood atingiu US$ 369 bilhões, com depósitos líquidos estabelecendo um recorde em um único trimestre de US$ 21,7 bilhões, elevando a renda líquida de juros para US$ 389 milhões, indicando que o ambiente de altas taxas de juros ainda apoia as corretoras americanas na acumulação de caixa. O volume nominal de negociação de ações chegou a US$ 956 bilhões, mas o volume de negociação de cripto do lado da app foi de apenas US$ 18,3 bilhões, mostrando uma clara divergência na estrutura de ligação entre ações tradicionais dos EUA e derivativos on-chain. As variáveis centrais que impulsionam a distribuição de rendimentos são, por sua direção, a demanda por derivativos proveniente da alta volatilidade das ações americanas, a renda de juros sustentada por altas taxas de juros e a independência da infraestrutura contratual de eventos. O esfriamento da negociação de criptomoedas levou fundos de varejo a entrarem em contratos e opções de eventos, com contratos de evento contribuindo com US$ 156 milhões em receita e um volume de negociação de contratos alcançando 13,6 bilhões, superando a receita de negociação de ações e tornando-se a segunda maior fonte de negociação. O gatilho para o cenário de alta é que o entusiasmo pelo mercado de ações macro nos EUA permanece forte e a Robinhood Chain continua absorvendo liquidez de spillover. Se o volume de negociação on-chain de DEX continuar a crescer após ultrapassar US$ 12 bilhões, e a escala de ativos de US$ 100 milhões gerenciada pela Agentic Trading acelerar à medida que o mercado cripto se recupera, a liquidez retornará aos criptoativos, impulsionando a receita total de negociação a se reequilibrar para cima. O gatilho para um cenário de queda é que a queda das taxas de juros enfraquece o suporte para a renda de juros, enquanto a negociação de criptomoedas permanece fraca. Se os US$ 22,1 bilhões em volume de negociação da Bitstamp e os US$ 18,3 bilhões em volume de aplicativos não conseguirem parar de cair, e o crescimento dos contratos de eventos for limitado pelos limites das políticas, excluindo os US$ 129 milhões em lucro líquido para ganhos consolidados, os resultados enfrentarão riscos de revisão de avaliação. Para avaliar sinais de falha, deve-se prestar atenção à mudança na taxa de integração on-chain com as ações tradicionais dos EUA. Se houver uma saída líquida após os depósitos na Robinhood Chain ultrapassar $200 milhões, ou se o volume nominal de negociação das ações americanas cair abaixo do máximo de $956 bilhões, isso indica uma reversão estrutural na disposição dos investidores de varejo em alocar fundos entre os mercados. A variável mais importante a ser observada nos próximos sete dias é se o volume de negociação de derivativos nos EUA diminuirá devido a ajustes nas expectativas macroeconômicas, e a taxa de crescimento do volume de negociação de contratos após o volume de negociação da Rothera ultrapassar 3,5 bilhões de contratos. #财报观察员: A receita da Microsoft em nuvem ultrapassa 100 bilhões, mas a orientação da Meta é decepcionante — A história da IA está divergindo? #HYPE遭大额解押减持, uma queda de 10% em uma semana #交易之声: sua experiência merece ser ouvida Wall Street finalmente aprendeu a despejar concreto em uma parede portante — a linha de produtos ETP cripto da Morgan Stanley expandiu-se de BTC para ETH e SOL, e até adicionou o 'vergalhão de staking' ao ETH e SOL. Este não é o momento de abrir champanhe; é quando engenheiros estruturais finalmente aceitam um projeto qualificado. Sei que quem não vê mais que um aumento no número de produtos: BTC, ETH e SOL são três "prédios" de pé no terreno da NYSE Arca, com uma taxa de administração de 0,14% tão plana quanto azulejos na parede externa. Mas o que realmente alertou alguém como eu, que só olha para plantas, foi aquela palavra discreta — "compromisso". A maioria dos ETFs de ETH à vista no mercado ainda são carcaças vazias, sem pilares de suporte, mas a Morgan Stanley aplicou proativamente pilhas de fundação em seus ETH e SOL e devolveu os rendimentos de staking aos residentes intactos. Isso não é um truque financeiro; é sobre escrever 'redundância estrutural' nos códigos de construção. Quanto tempo um edifício pode durar nunca foi determinado pela magnificência da fachada, mas por quantas estacas de elevação e lajes subterrâneas conseguem transmitir forças horizontais. A camada subjacente dos produtos cripto é a mesma: o white paper é apenas uma renderização, o modelo de segurança do protocolo é de classificação sísmica, e o mecanismo de staking adiciona amortiguação estável sob carga operacional nos edifícios. Morgan Stanley se recusar a aceitar qualquer recompensa de compromisso é basicamente abrir mão da "participação da taxa de ar-condicionado" só para fazer o sistema elétrico do prédio funcionar sem problemas. Comparado àqueles ETFs que ainda não ousam tocar na promessa, é como olhar para um prédio inacabado com o topo, mas sem utilidades—conformes na superfície, mas ocos por dentro. Agora vamos olhar para a linha de Solana: é um gráfico de alta capacidade com alta capacidade de produção, mas que já experimentou "subsidência da fundação" como um gráfico de alto risco. A Morgan Stanley está disposta a usar suas próprias qualificações para cravar estacas sob ela, indicando que, após uma reavaliação estrutural, reconheceram o projeto de restauração estrutural subjacente do SOL. Uma taxa de 0,14% em Wall Street é uma estratégia de desenvolvimento de baixa densidade, que não corre para recuperar custos por meio do aluguel, mas primeiro apresenta certificados de terra e permissões de construção. Mas preciso enfatizar um bom senso para os arquitetos: não importa o quão bom seja o projeto, se a equipe de construção cortar caminhos, o prédio inteiro desabará numa tarde que parece comum. Atualmente, a linha de produtos ETP cripto recebeu aprovação apenas do departamento de planejamento. A qualidade real da construção depende se a estrutura de carteira quente e fria do custodiante é à prova de fogo nível 4, e se o operador do nó de staking possui geradores de backup. #morganstanleyetps Prevendo com precisão a decisão do Fed sobre a taxa de juros, ele indicou preventivamente a direção do mercado: mantendo as taxas inalteradas, mas enviando sinais agressivos em seu discurso. Antes da decisão ser finalizada, ele sugeriu uma estratégia de posições curtas para o Bitcoin em torno de 64.700 e o Ethereum em 1930. O mercado testava os níveis mais baixos de 63.200 e 1.870, com o Bitcoin ganhando mais de 1.500 pontos de espaço e o Ethereum ganhando 65 pontos de lucro. Para aqueles que seguiram com sucesso o layout, todas as primeiras posições de alvo foram ocupadas com sucesso. Todos devem gerenciar suas posições e continuar mantendo posições curtas durante os rebotes subsequentes. $BTC $ETH 微软涨8%、Meta跌10%——同一晚的两份财报，给加密市场释放了一个信号昨晚，美股盘后，两场“审判”同时上演。微软，盘后一度涨10%。 Meta，盘后一度跌超10%。同一晚，同一个行业，同样在AI上砸了上千亿美元。一个天堂，一个地狱。先看赢家。微软第四财季营收900亿美元，同比增长18%，净利润358亿，同比大增31%。Azure云收入增长43%，创2022年以来最快增速，全年收入首次突破1000亿美元。Microsoft 365 Copilot付费用户突破3000万，单季度暴增1000万。但真正让华尔街高潮的，是资本开支。微软把2027财年资本开支指引从1900亿下调到1750亿美元。虽然本季资本开支仍高达410亿、同比增长70%，但市场等的就是这个信号——终于有人踩刹车了。 CFO还补了一刀：预计2027财年保持正的自由现金流。盘后股价瞬间飙涨10%。再看输家。 Meta二季度营收608亿美元，同比增长28%，同样超预期。但利润崩了。净利润158亿，同比下滑14%。总成本和费用420亿，同比暴增55%。自由现金流只剩7.84亿美元，较去年同期的85亿缩水90%，创近四年新低。更致命的是，Meta把全年资本开支下限从1250亿上调到1300亿美元。三季度营收指引中值625亿美元，低于分析师预期的632亿。收入要降、利润在跌、花钱还更多——三重暴击。盘后一度暴跌超10%。同样是砸钱搞AI，为什么一个涨10%、一个跌10%？因为市场已经变了。 AI军备竞赛打到第三年，投资者不再问“你投了多少钱”，而是问——“你的钱，什么时候能回来？” 微软的AI，长在云上。Azure一年1000亿收入，Copilot 3000万付费用户，每一分投入都有收入锚定。 Meta的AI呢？广告还是那个广告，AI还没变成独立收入来源。钱砸下去，只看到成本和费用涨了55%，利润跌了14%。市场在奖励“能变现的AI”，惩罚“纯信仰的AI”。这对加密市场意味着什么？昨晚的财报，暴露了一个核心事实—— 美股AI巨头的不确定性，正在急剧上升。谷歌上周把资本开支上限拉到2050亿，自由现金流首次转负，跌7%。特斯拉资本开支暴增142%，自由现金流-10.9亿，跌14%。微软踩了刹车，涨了。Meta继续踩油门，跌了。但不管是刹车还是油门，有一个共同点—— AI赛道，分歧巨大。单押任何一只科技股，都是在赌命。这时候，机构资金会怎么想？寻找一个“不受资本开支指引影响”的资产。比特币有下季度的资本开支暴增吗？没有。以太坊有AI投入侵蚀利润的烦恼吗？没有。山寨币有财报不及预期的风险吗？也没有。历史正在重演。 2020年科技股高位震荡时，资金疯狂涌入灰度比特币信托，GBTC溢价一度飙升。当时的逻辑和今天一模一样——传统高beta资产不确定性上升，资金需要寻找另类出口。现在的剧本呢？ BTC市占率维持在56.44%，资金仍在比特币里避险。ETH/BTC的交易量比率已停止创出新低，资本轮动正在变得更均衡。这不是巧合。所以我的判断是：如果微软、Meta的财报周出现“sell the news”后资金流出传统科技股—— 盯紧两个信号：第一，BTC市占率是否见顶。 56%以上的市占率，往往是资金从BTC流向山寨的前夜。第二，ETH/BTC汇率是否企稳。如果汇率开始持续走强，就是资本轮动开启的“绿灯信号”。这两个信号同时出现—— 山寨季，可能比你想象中来得更快。美股AI巨头在“比惨”，加密市场或许正在成为那个意外的赢家。评论区说说——你开始布局山寨了吗？ $MSFT $BTC $META #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% O domínio do BTC continua, e as altcoins entram em uma fase de recuperação seletiva. Será que este é realmente o início da temporada das altcoins? O BTC ainda serve como base de liquidez para o mercado, mantendo a estabilidade dos preços. O ETH está formando níveis de suporte do lado da demanda institucional, enquanto o SOL representa um mercado L1 forte com altas características beta. Por outro lado, $HYPE serve como uma medida do apetite pelo risco, enquanto $DOGE e $ZEC servem como sinais de engajamento no varejo. Atualmente, o mercado está estruturalmente focado em uma seleção selecionada de ativos, em vez de fundos se espalhando por todas as altcoins. Uma observação chave do ponto de vista da estrutura de preços e da oferta e da demanda é que o aumento de preço do $BEAT provavelmente será impulsionado pela baixa liquidez, e não pela pressão real de compra. Aumentos de preço sem volume de negociação provavelmente não serão sustentáveis e, a menos que uma forte intervenção de compra seja confirmada, é difícil levar a uma reversão de tendência. O interesse aberto está diminuindo e o volume de negociação permanece estagnado, sugerindo que os traders buscam cautelosamente pontos de entrada, em vez de perseguir compras de forma imprudente O Bitcoin voltou a ocupar o centro do palco na geopolítica. O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou sanções contra redes de seguros ligadas ao Estreito de Ormuz, no Irã. Uma razão é que as instituições relevantes são acusadas de aceitar Bitcoin e outros ativos digitais como métodos de pagamento para contornar sanções e restrições de capital transfronteiriças. Acredito que o que realmente merece atenção dessas notícias não é se elas afetarão o preço do Bitcoin no curto prazo, mas sim que o Bitcoin está gradualmente se movendo de um ativo de investimento para o sistema financeiro e geopolítico global. No passado, as discussões sobre Bitcoin focavam mais nas flutuações de preço, ETFs e alocação institucional. Agora, ela aparece com mais frequência em temas como comércio internacional, pagamentos transfronteiriços, aplicação de sanções e fluxos globais de capitais. Isso significa que o papel dos criptoativos está mudando. Não é mais apenas um item de investimento; está começando a fazer parte do sistema global de pagamentos e da competição financeira. Por trás disso enviam dois sinais importantes. Primeiro, a influência internacional dos ativos digitais está em constante expansão. Cada vez mais cenários de negócios do mundo real estão começando a usar pagamentos on-chain e ativos digitais para acordos transfronteiriços. As criptomoedas não são mais apenas ferramentas internas de negociação no mundo cripto, mas têm cada vez mais cenários de aplicação na economia real. Segundo, o foco da regulação está mudando. No passado, os esforços regulatórios em vários países focavam mais em exchanges, custodiantes e combate à lavagem de dinheiro. No futuro, o escopo regulatório provavelmente se estenderá ainda mais para áreas de aplicação do mundo real, como stablecoins, pagamentos on-chain, comércio transfronteiriço, seguros de transporte marítimo e financiamento da cadeia de suprimentos. À medida que os ativos digitais se integram gradualmente ao sistema financeiro tradicional, a regulamentação inevitavelmente se tornará mais refinada e rigorosa. O que isso significa para o mercado? No curto prazo, essas notícias podem não impulsionar diretamente o mercado para cima ou para baixo. Mas, a longo prazo, mostra que os ativos digitais se tornaram uma parte indispensável do sistema financeiro global. No futuro, o Bitcoin e as stablecoins não serão apenas afetados pela oferta e demanda do mercado, mas também serão cada vez mais influenciados pela política internacional, políticas regulatórias e fluxos globais de capital. Quando o Bitcoin começou a aparecer no comércio internacional, pagamentos transfronteiriços e jogos geopolíticos, seu desenvolvimento deixou de ser apenas uma história de preços, mas parte da reestruturação do sistema financeiro global. Quanto maior a influência, mais completa será a regulação, que pode muito bem ser o caminho necessário para que os ativos digitais se tornem mainstream. $BTC #美联储三票主张加息, o PCE é o novo destaque desta noite Após a vitória de Trump, três movimentos estratégicos desencadearam um colapso nos mercados cripto. Primeiro, o lançamento da $TRUMP drenou uma liquidez massiva do ecossistema. Uma grande parte do capital foi absorvida instantaneamente. Segundo, o lançamento das guerras tarifárias, junto com a escalada dos conflitos no Irã e na Venezuela, fez os preços das criptomoedas entrarem em oscilações violentas. Para cima, para baixo, imprevisível. A confiança do mercado fragmentada. Terceiro, o controle relatado de 127.000 BTC vinculados à Chen Zhi gerou um profundo medo de pressão latente na venda. Essa sobrancelha sozinha manteve o Bitcoin caindo. Três jogadas. Um resultado. O mercado cripto sofreu um golpe direto. 🎯Hoje, o BTC oscilou em 64, com uma flutuação de apenas 0,09% e um volume de negociação de apenas 391 milhões. Essa tendência de mercado é suficiente para fazer você querer dormir — os preços oscilam dentro de uma faixa estreita, e o volume diminuiu significativamente. Pela minha experiência, um movimento lateral com volume diminuindo geralmente significa duas possibilidades: ou a calmaria antes da tempestade, com os principais jogadores acumulando ações; Ou talvez ninguém esteja mais jogando, e os investidores de varejo sejam preguiçosos demais para se mudar. A última vez que o volume diminuiu para esse nível foi no quarto trimestre do ano passado, quando o BTC ficou em torno de 63 mil por uma semana inteira, e então uma vela alta de alto volume o empurrou direto para 67 mil. Mas agora é diferente — o ambiente macro global é muito diferente. Pessoalmente, eu costumo não fazer nada. Qualquer avanço antes do volume é falso. Buscar altas e vender mínimas em um mercado de volume reduzido equivale a doar dinheiro. $BTC $ETH $SOL #财报观察员: A receita da Microsoft em nuvem ultrapassa 100 bilhões, mas a orientação da Meta é decepcionante — A história da IA está divergindo? Após o fechamento do mercado dos EUA, Microsoft e Meta apresentaram simultaneamente seus relatórios do segundo trimestre, com reações do mercado bastante diferentes: a Microsoft subiu mais de 3% nas negociações após o expediente, enquanto a Meta despencou entre 8% e 10%. Um deles é a receita da nuvem que oficialmente ultrapassa 100 bilhões de yuans, acelerando o crescimento da Azure; Um deles é receita forte, mas perda significativa de lucro, queda acentuada no fluxo de caixa livre e uma visão fraca para o próximo trimestre. Narrativas de IA estão mostrando divergência clara. A diferença fundamental nos modelos de negócios é que a Microsoft é um player de plataforma. A própria Azure é um negócio que vende poder computacional, infraestrutura e serviços em nível empresarial; a IA está apenas amplificando e acelerando a demanda existente. O cliente assinou um contrato de vários anos, O aumento do RPO mostra que a demanda é real e pegajosa. Meta é um player de camada de app. Seu núcleo continua sendo o negócio de publicidade. Atualmente, a IA é usada principalmente para melhorar a eficiência das recomendações e a conversão de anúncios. O verdadeiro "novo negócio" (grandes modelos, agentes, serviços empresariais) ainda está na fase de investimento, e a monetização em larga escala é difícil de ver no curto prazo. O ritmo de monetização é diferente: a Microsoft agora pode vender IA diretamente para clientes corporativos (o rápido crescimento das vagas no Copilot é prova disso). O investimento da Meta em IA se reflete principalmente em "tornar os anúncios mais precisos e manter os usuários por mais tempo." Embora essas melhorias sejam reais, é difícil para o mercado quantificá-las apenas com "receita de IA", tornando difícil sustentar narrativas de alta valorização. A tolerância do mercado para "queimar dinheiro" está diminuindo, e este ano as grandes empresas de tecnologia coletivamente impulsionaram os gastos de capital a níveis históricos (Microsoft, Meta, Google e Amazon juntos chegaram perto de 700 bilhões de dólares). O mercado começou a exigir "retornos visíveis". A Microsoft forneceu a resposta com crescimento acelerado do Azure e usuários pagantes do Copilot, enquanto a Meta forneceu orientações mais fracas e o colapso do fluxo de caixa livre, fazendo com que investidores começassem a duvidar do cronograma do retorno sobre o investimento. A importância do recente relatório financeiro da Microsoft está em sua prova de que "o investimento em grande escala em IA pode rapidamente se traduzir em crescimento da receita em nuvem." Isso fornece suporte fundamental de confiança para todo o ciclo de gastos de capital em IA. $XMSFT $XMETA $XAMZN 昨晚发帖前，我写了一个最容易被忽略的剧本：利率不变，不代表BTC就会涨，真正要看有多少人投票支持加息。结果出来，9比3。利率确实没动，三名委员却直接主张加息25个基点。BTC也没有因为“不加息”直接起飞，现在仍在6.41万美元附近磨。猜中一次没什么可吹的。今晚20:30的PCE才是第二场。市场预期核心PCE从3.4%回落到3.3%。如果数据偏热，这三张反对票就会从会议上的“警告”，变成9月加息最现成的理由；如果低于预期，反弹可能会来，但我不会追第一根——一份数据还压不住已经公开的内部分歧。今晚我只看两个位置：上面能不能站稳64700，下面能不能守住63700。站不稳64700，或者直接跌破63700，所谓“利空出尽”很可能只是数据前后的又一次插针。你觉得今晚先碰64700，还是先回踩63700？ $BTC #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 O "teste de estresse" após a maré de mobilidade baixa: quem está nadando nu e quem está trocando de roupa? Não fale comigo sobre se o mercado em alta ainda vai existir — se você ainda está lutando com essa questão hoje, significa que ainda não entendeu a essência dessa rodada de ajustes. Isso não é um simples crash; o mercado está te dando uma aula de avaliação com dinheiro real. Quando o mercado está bom, os porcos podem voar; Só quando a maré baixa você consegue ver quem está nu, nadando, quem já trocou de roupa de neoprene, esperando para pegar o corpo. Até a sessão europeia de 30 de julho, os dados de liquidação estão lá, sangrentos, mas eu não me sinto pessimista — pelo contrário, me sinto extremamente saudável. A parede de ordens de compra do Bitcoin, próxima a $67.000, tinha a espessura de um muro de cidade, enquanto a baleia do Ethereum permaneceu imóvel. O que isso significa? O dinheiro inteligente não fugiu; eles estão rerotacionando seus ativos, transformando o lixo que detêm em ativos reais. Esse grupo é implacável porque fica ainda mais calmo quando entra em pânico. Primeiro, vamos falar sobre o que você pode assistir— $XAU (tokenização de ouro)** e **$ZEC (protocolo de privacidade) não caíram muito hoje, e até estavam acumulando silenciosamente. Isso não é coincidência. Quando as taxas de juros reais globais flutuam, o dinheiro inteligente imediatamente se move nessas duas direções. Já disse isso antes, ouro digital não é apenas um slogan — é uma necessidade. $HYPE** e ** $KAITO recuaram mais de dez pontos, mas uma rápida olhada nos meus dados on-chain mostra que endereços ativos subiram 8% contra a tendência. O que isso indica? Isso mostra que jogadores reais aproveitam seu pânico e cortes de dinheiro, tirando gradualmente as fichas das suas mãos. Não espere até que eles estejam cheios e te puxe para cima antes de correr atrás deles. Aí você vai me perguntar: "Ainda posso entrar no ônibus?" $SUI** e ** $SOL, as taxas de combustível ainda não caíram, e os robôs de arbitragem estão funcionando perfeitamente por dentro. O ecossistema tem água viva, e a camada subjacente tem consumo de energia — essa é a base da confiança. Cair é uma queda, mas as raízes nunca apodreceram. E tem o que você não deve tocar— $DOGE. $SHIB, investidores varejistas estão fugindo freneticamente, com participações concentradas disparando e sem sinais de grandes players. Você espera que Musk poste outro tweet para te salvar? Esqueça — narrativa é algo que você deve simplesmente descartar depois de usar. Não se aprofunde demais na história. $WLD. $PEPE, posições curtas no contrato foram reduzidas ao limite, mas o mercado à vista se dividiu profundamente. O que isso significa? A entrega já acabou? Não necessariamente, talvez só metade do preço tenha caído. Não copie esse tipo de segredo; copiar corretamente é sorte, mas copiar errado é o que você merece. $LAB. $ALLO, cada história é mais cativante que a anterior — IA, DePIN, mas o rendimento do node staking nem consegue cobrir a queda de preço. Este é um buraco negro clássico de capital — o que você investe não é dinheiro, mas fé, mas fé não vale nada diante da liquidez. Vamos focar no $LA. Hoje, esse cara caiu de $4,2 para $3,1, depois se recuperou para $3,4, e depois que o RSI atingiu o fundo em 22, ele se recuperou. Parece que vai dar um reviravolta, né? Minha visão é simples: não se empolgue, é só os ursos afrouxando o controle antes de se aproximarem. O volume de recuperação representa apenas 35% da queda, indicando uma compra ativa lamentavelmente fraca. A linha de dor da opção de $3.0 está bem debaixo dos seus pés. Se as ações americanas não tiverem um bom desempenho hoje à noite, é muito provável que você precise experimentar. Para ser franco, oito em cada dez que correm para comprar o dip estão apenas fornecendo munição para os ursos. Minha posição é clara: reconheço a narrativa fundamental de $LA, mas não aceito o preço de hoje. Uma vez que tenha absorvido totalmente o risco de liquidação on-chain e a oferta esteja realmente absorvida, não é tarde demais para discutir a entrada no mercado. Agora? Só assista ao programa, amarre as mãos. --- Por fim, deixe-me dizer algumas palavras que me tocam forte— Após essa rodada de limpeza, o mercado ficará completamente diferenciado. Os determinados descem de volta, não importa o quanto caiam; Os fracos caem e se tornam sepulturas. O que você precisa fazer agora é não ficar olhando para o castiçal todo dia e xingar os dealers, mas fazer a si mesmo três perguntas: As moedas que tenho caíram abaixo da zona de concentração de chips hoje? Alguém ainda está usando na cadeia? O capital continuou a fluir de volta? Os três são "sim" — espere, não entre em pânico. Os três são "não"; cada rebote é sua última chance de sair com dignidade. Lembre-se, a liquidez não desaparece — ela apenas muda. O que você pode fazer é ver claramente para onde o dinheiro flui e acompanhar o dinheiro inteligente junto com ele. Não seja esperto sozinho, não compre no fundo da metade da montanha, não vá contra o mercado — o mercado está sempre certo, e você é o culpado. É só por hoje. Apenas aqueles que resistem estão qualificados para negociar a próxima rodada. O que você acha? Compartilhe seus movimentos hoje nos comentários — vou ler cada um deles. 👇Meta营收超预期，股价却大跌，发生了什么？核心原因有四： 1. 增收不增利。二季度营收608.01亿美元，同比增长28%，但净利润同比下降14%至158.48亿美元，不增反降。 2. 三季度营收指引低于预期。 Meta预计第三季度营收在610亿至640亿美元之间，几乎原地踏步。主营收入仍靠传统广告，庞大的AI投入并未带来可观回报，别说赚多少，连何时回本都看不清楚。 3. AI资本开支维持高位。 2026年全年资本开支指引调整至1300亿至1450亿美元，虽然没再提高，但依然相当激进。 4. 自由现金流跌至历史低位。和谷歌一样，AI重金投入之下，自由现金流仅剩7.84亿美元，差点转负。目前市场对AI的关注焦点，已从“投了多少”转向“能不能赚回来”。如果Meta、亚马逊、谷歌等云巨头无法证明大举投入AI是值得的，股价将持续承压。 $META Em 30 de julho, dois ETFs alavancados de ações coreanas de chips no mercado de Hong Kong foram novamente eliminados. O Southern Double Double Long Hynix despencou 17,13% em um único dia, fechando em HKD 27,10; A Samsung Electronics na Southern Double Double Holdings também não foi poupada, caindo 7,65% para HKD 54,58. Isso não é mais uma simples correção setorial. Desde o pico de julho, o ETF alavancado que só compra no Hynix caiu quase 85% no total. Se você investiu 1 milhão no pico, agora é pouco mais de 150.000 yuans. O problema maior está nos números. O cerne da queda de $SAMSUNG não é simplesmente o declínio da prosperidade da indústria de chips de memória. Especialistas do setor apontam que uma contradição estrutural ainda mais perigosa está surgindo: o tamanho dos ativos do ETF já ultrapassou HKD 30 bilhões, e o volume médio diário de negociação das ações subjacentes no mercado coreano é simplesmente insuficiente para suportar um volume tão grande de derivativos. Em outras palavras, quando o mercado cai, operações de rebalanceamento de ETFs e resgates em pânico por parte dos investidores forçam os formadores de mercado a vender ações subjacentes no mercado coreano, que não tem liquidez. Essa pressão de venda, por sua vez, intensifica a queda da ação subjacente, que então retorna para ETFs alavancados, formando uma "espiral de morte" auto-reforçada. Este não é um caso isolado, mas uma tragédia estrutural. Curiosamente, em 20 de julho, este ETF alavancado da Hynix experimentou um aumento contra-tendência, divergindo completamente da tendência da ação subjacente. Na época, análises já haviam apontado que isso provavelmente era um "alarme" de desalinhamento de liquidez e falha nos mecanismos de precificação dos formadores de mercado. Olhando para trás agora, parecia mais uma tempestade O mais interessante dessas duas horas é que o mesmo lote de preços foi usado simultaneamente por touros e ursos como pontos de entrada. O BTC à vista da OKX está cerca de 64.149, ainda preso entre 63.262 e 64.752 em 24 horas; o ETH está em torno de 1.909. As taxas de financiamento perpétuo do BTC estão próximas de 0,01%, com pagamentos longos ligeiramente altos e propensas a repetidas mudanças antes de romper para cima. No BTC, o Brother Chen ainda mantém posições longas entre 63.900 e 63.600. Após ultrapassar 64.600–64.900, alvo 65.500/66.900, com stop loss em 62.500; A Always Win entrou em curto em 64.250, primeiro olhando para 63.600, depois 63.000/62.400, com um stop loss em 65.800. O lucro de ambos os grupos quase se sobrepôs, indicando que a situação atual não é um consenso unilateral, mas sim uma aposta sobre se 64.700 realmente podem ser conquistados. A divergência do ETH é mais direta: Mia foi comprida perto de 1915,4, stop-loss em 1885, mirando 1945/1981; AlwaysWin ficou curta em 1918, stop-loss em 1962, mirando em 1880/1850/1825. O preço atual já caiu abaixo do nível inicial de ambos os players, dando aos ursos de curto prazo uma leve vantagem, mas eles estão muito próximos da zona comum de decisão entre 1885 e 1880, então há espaço limitado para correr atrás de shorts. O verdadeiro destaque nesta rodada não é encontrar outra moeda pequena, mas dois concorrentes claros: o BTC se mantendo acima de 64.700, os touros têm vantagem; Abaixo de 63.600, os ursos estão tomando a iniciativa primeiro. Se o ETH mantiver 1885, você pode observar a ordem de rebote da Mia; se falhar, a meta de 1850 do AlwaysWin será reaberta. #BTC #ETH Opiniões e informações são apenas compiladas e não constituem aconselhamento de investimento Acabei de ver um dado e fiquei completamente chocado A ZEC está realmente subindo, e não apenas um ou dois pontos de flutuação. A rede principal da Zcash acabou de ativar a atualização Ironwood e lançou uma nova piscina blindada. As moedas de privacidade se fortaleceram silenciosamente recentemente — o XMR também está entre os dez primeiros em ganhos em 24 horas. Coincidentemente, a expectativa dos EUA de uma "proibição da IA open-source" caiu drasticamente. Então adivinha. A indústria bancária está pressionando conjuntamente as disposições de stablecoin da Lei CLARITY. Os termos da stablecoin CLARITY podem ser ajustados novamente no jogo do Senado. Wall Street quer deixar passar, mas quer impor mais obrigações de conformidade aos emissores de stablecoin—você não pode simplesmente distribuir um monte de dólares e depois dizer: "Temos liberdade." Circle e Tether estão acompanhando de perto a redação final desta cláusula. Voltando ao Zcash, o núcleo da melhoria do Ironwood é a eficiência aprimorada do pool de escudos. A experiência anônima de negociação da ZEC nunca foi tão tranquila quanto a da XMR, que é sua maior fraqueza. O Iron reduziu o custo computacional de bloquear transações. Se o lado da aplicação conseguir acompanhar, a ZEC pode seguir um mercado movido por dupla orientação por "técnico + regulatório". A Morgan Stanley lançou ETPs à vista para ETH e SOL, o rascunho do CLARITY foi flexibilizado, as expectativas de banir IA open-source diminuíram, o Zcash foi atualizado e o setor de privacidade está recuperando atenção. Por trás desses eventos aparentemente não relacionados, existe uma linha clara — os limites entre regulação e inovação estão se tornando mais claros. Então, meu julgamento é que o setor de privacidade vale a pena ficar de olho na segunda metade do ano. A atualização Ironwood da ZEC serve como catalisador tecnológico, e a XMR conta com necessidades de proteção regulatória mais rigorosas. Mas a liquidez em moedas de privacidade continua sendo um problema — não detenha grandes posições, apenas construa uma "camada de segurança" para a alocação. Hoje há mais alguns temas interessantes, então vamos falar sobre eles juntos: #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque A atualização Ironwood reduz o custo computacional de bloqueio de transações e reduz os tempos de confirmação das transações. As iterações tecnológicas no setor de privacidade têm avançado discretamente, mas a baixa atenção do mercado levou a grandes descontos de avaliação. Se a Lei CLARITY experimentar um efeito oscilante de "conformidade → privacidade" após sua promulgação, as moedas de privacidade podem ser beneficiárias. #银行业联名施压, os termos da stablecoin CLARITY podem ser regenerados A indústria bancária não é contra a CLARITY, mas contra os termos flexíveis das stablecoins. Instituições financeiras tradicionais temem que o USDC/USDT substitua as funções de pagamento e liquidação dos bancos. Cada ajuste da CLARITY influencia diretamente o caminho futuro das finanças descentralizadas. #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP O lançamento do ETP da Morgan Stanley significa que as instituições estão ampliando seus canais de alocação para criptomoedas. Se a CLARITY eventualmente for aprovada e as stablecoins se tornarem ferramentas de pagamento reguladas, a lógica subjacente das criptofinanças terá que ser reescrita. $BTC $ZEC $XMR #隐私 #监管 #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque Quando as ações dos EUA vão parar de cair? Você ainda pode comprar a parte de baixo depois de guardar tudo? Ontem, o mercado começou a cair com o aumento do volume no fechamento. Do lado das notícias, parece que a inflação está se intensificando e as expectativas de aumento das taxas de juros estão começando novamente. Na realidade, ainda são os ganhos das ações americanas de março a junho e a incerteza dos investimentos em IA. Quando o mercado enfrenta incerteza, ele vende. Atualmente, não há sinais de estabilizar a queda. O Nasdaq tem caído em sua maior parte e subiu mais do que ganhou, apoiado principalmente pelas Sete Irmãs. A lógica original era a queda da tecnologia pesada, a subida do software, a NVIDIA subindo, a Apple subindo, a subida do Google. Agora, depois de vender claramente tecnologia física, os fundos abandonaram as Sete Irmãs Quando essa situação vai melhorar? A forma final dessa melhora deve ser quando a Nvidia começar a estabilizar, estabilizar ou até mesmo formar uma tendência forte. Isso exige não apenas relatórios explosivos de lucros, mas também avanços tecnológicos e uma nova rodada de lacunas em IA. Quando a Nvidia subir, os semicondutores vão se recuperar, o armazenamento vai parar de cair e se recuperar, e as ações dos EUA vão se recuperar. Mas agora, não há necessidade de prestar mais atenção aos conselhos de todos. Quando comprei ações dos EUA pela primeira vez, a pandemia veio logo depois que comprei. Na época, eu estava completamente alerta no cume, mas quando verifiquei depois, aquele ponto era só um pequeno poço A vantagem do trading à vista e da média regular é que você pode aguentar. As ações dos EUA são altamente voláteis e, a longo prazo, o QQQ ainda tem um retorno médio de 20%. Não acho que a IA vá colapsar, nem que compraremos o Nasdaq em seu auge de século agora. O mercado realmente precisa esfriar. Uma vez esfriado, só um eu racional pode comprar Google e SMH. Naquela época, comprar e manter os preços não era apenas vender com uma leve alta ou ser insuportável com uma leve queda. Há muitas pessoas querendo enriquecer da noite para o dia no mercado dos EUA, mas Buffett há muito tempo diz que especular sobre os preços das ações dos EUA é equivalente a suicídio. Ele permanece firmemente otimista em relação às ações de tecnologia de IA, pensando que, olhando para trás, daqui a alguns anos, agora é definitivamente uma grande oportunidade #HYPE遭大额解押减持, uma queda de 10% em uma semana O mercado pode parecer saudável à primeira vista, mas o capital está se tornando cada vez mais seletivo. A liquidez não está mais impulsionando todo o mercado de altcoins — está concentrando-se em um número limitado de ativos de alta convicção enquanto muitos outros continuam perdendo impulso. Este é um mercado movido por rotação, não uma alta ampla. Um dos sinais mais claros atualmente é que o Interesse Aberto tem diminuído, enquanto o volume de negociação permanece resiliente. Essa combinação sugere que alavanca é esfriar, mas a verdadeira parte Brain disse: Agora é uma boa oportunidade para entrar no mercado. A mão disse: Espere mais um pouco. Pensei comigo mesmo: pensei do mesmo jeito da última vez e errei o alvo Hoje houve uma notícia que me fez assistir três vezes — a Morgan Stanley lançou ETPs spot para ETH e SOL. O Morgan Stanley, um dos maiores bancos de gestão de patrimônio dos EUA, administra mais de 7 trilhões de dólares em ativos. Sua promoção de ETPs não é apenas promessa vazia; está oferecendo aos seus clientes de alto patrimônio uma "rota de entrada legal". Então adivinha. A LRCX subiu 6,58% nas negociações após o expediente, a Microsoft subiu 8,8% e a Millennium Management arrecadou US$ 20 bilhões para apostar em IA. A precisão das ações de tecnologia está em velocidade recorde — investidores de varejo estão correndo, instituições estão comprando. Todos os indicadores populares de criptomoedas (índice de resistência altcoin, prêmio spot, prêmio USDC) são Manter ou Comprar. Indicadores de sentimento e fluxos de capital estão divididos — investidores de varejo estão receosos, instituições estão alocando. Pensando calmamente, o motivo pelo qual Morgan Stanley ousa pressionar ETH/SOL ETp neste ponto é na verdade bem simples. A escolha é alocar entre ativos de refúgio seguro e IA, e as criptomoedas se tornaram uma parte impossível de ignorar das grandes alocações institucionais. A correlação do BTC com o Nasdaq está em declínio, o ETH está seguindo seus próprios fundamentos DeFi, e o crescimento na cadeia SOL não parou. Portanto, meu julgamento é que o lançamento do Morgan Stanley ETP é um marco de médio a longo prazo — sua importância não está no quanto ele se aplica, mas sim em que os ativos cripto realmente entram na "lista configurável" das principais instituições globais de gestão de patrimônio. Sob essa perspectiva, agora é na verdade um bom momento, mas não o tipo de tempo total — é o tipo de posições de construção em lotes. Há alguns outros temas quentes que valem a pena discutir hoje: #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP O custo do ETP da Morgan Stanley é maior do que comprar fundos à vista diretamente, mas para as instituições, o valor de conformidade supera em muito o custo. Após o lançamento do ETF de ouro, o ouro passou por um mercado de alta que durou uma década. O caminho para ETPs criptoativos pode ser mais curto, mas a lógica é consistente — abaixar o limiar de entrada e expandir o fundo de fundos. #HYPE遭大额解押减持, uma queda de 10% em uma semana Os grandes desbloqueios da HYPE estão sendo enviados, caindo 10% na última semana. Mas o setor DeFi se recuperou no geral — BEAT +14%, e a Aave também se estabilizou. O risco de token único não representa a lógica do setor; uma queda no HYPE não significa que o DeFi está morto. Espere até a janela de desbloqueio acabar para procurar oportunidades de compra. #比特币与纳指相关性大幅下降: Independência ou Ilusão A Morgan Stanley tem outra premissa implícita por trás do lançamento do ETP — o BTC não está mais seguindo o Nasdaq. Se a BTC continuar sendo uma "ação de alta beta" tecnológica", a equipe de compliance da Morgan Stanley não aprovará o produto. A redução da correlação é uma das condições necessárias para a aprovação do ETP. $ETH $SOL $BTC #DeFi #机构配置 Incrível! Todo mundo já correu atrás deles? Enfim, eu segui. Agora a pessoa está presa no topo da montanha. 😂 $BTC Antes das 2h da manhã, o BTC começou a disparar violentamente de repente. De 63.500 até 64.500, cada castiçal é mais forte que o anterior. A seção de comentários está cheia de gritos: "O mercado em alta voltou!" "Desta vez, vai direto para um novo pico!" "Vendedores a descoberto foram eliminados hoje à noite!" Também não consegui me controlar na época. Vendo o mercado ficando mais forte, o FOMO atingiu instantaneamente seu auge, pensando que, se eu não entrasse dessa vez, poderia realmente perder o mercado. Mas assim que entraram, o mercado começou a mudar de atitude. Posteriormente, descobriu-se que essa alta se deveu mais à negociação prematura da decisão de juros do Federal Reserve. O resultado final também foi divulgado. As taxas de juros permanecem estáveis entre 3,50% e 3,75%, marcando a quinta rodada consecutiva sem ajustes. No entanto, os resultados da votação estiveram longe de ser calmos. Nove votos apoiaram a manutenção das taxas de juros, enquanto três apoiaram a continuidade dos aumentos. Isso indica que a postura belicista ainda existe e que o mercado não entrou realmente em um ciclo frouxo. Então, a alta de ontem à noite prefiro entender como uma liberação emocional do que como uma inversão de tendência. Um verdadeiro mercado de alta não é confirmado por um único grande candlestick otimista. No mínimo, ele deve romper a resistência chave, manter seu máximo anterior e então completar uma puxada eficaz para realmente abrir potencial ascendente. A coisa mais assustadora no mundo cripto não é o declínio. Mas toda vez que ela sobe, faz você sentir "desta vez deve ser real." Quando você não resiste a correr atrás, o dealer começa a dar uma bronca no recém-chegado. Claro...... Ontem à noite, também consegui pagar a mensalidade uma vez. Parece que a diferença entre investidores veteranos e novos não é que eles não vão ficar presos. Mas isso é saber #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque Gente, o drama do Fed de ontem à noite foi bem interessante. Vamos começar pelos resultados. Com 9 votos a favor e 3 contra, a taxa de juros permanece inalterada, marcando a quinta vez consecutiva mantendo-se estável. Comparado à votação unânime de 12 a 0 do mês passado, desta vez três votos contrários explodiram. Três presidentes regionais do Fed — Hamack em Cleveland, Kashkari em Minneapolis e Logan em Dallas — votaram todos a favor do aumento das taxas. Pela primeira vez desde 2016, três votos unânimes contra apareceram. Isso é muito mais importante do que a própria resolução. Desde objeções à redação da declaração em abril até a oposição aberta em julho, a posição deles mudou de "ter uma opinião" para "tomar uma atitude". Desde que Walsh assumiu o Fed, as divisões internas nunca se curaram de verdade. Na coletiva de imprensa, Walsh fez algumas observações instigantes. "Isto não é uma pausa, apenas o começo de um ajuste de política," e "Se necessário, não hesitaremos em aumentar as taxas." Estou colocando aqui, mas não vou te dizer quando adicionar. Anteriormente, o Fed dava uma direção antecipada, dando ao mercado tempo suficiente para digerir as expectativas. Agora que Washh cortou orientações futuras, qualquer IPC aleatório e dados não agrícolas de folha de pagamento podem acessar diretamente os títulos do Tesouro dos EUA e o mercado cripto. A CME imediatamente começou a fazer reprecificação. A probabilidade de um aumento de juros em setembro saltou para cerca de 63%. Os rendimentos do Tesouro dos EUA de longo prazo subiram, com o Dow Jones caindo mais de 2%. No lado cripto, no entanto, ela esquentou, com o ouro voltando a ultrapassar $4100. De volta ao mundo cripto Esse fato realmente nos diz três coisas. Primeiro, as flutuações só vão aumentar, não diminuir. A orientação prospectiva de Wash foi cortada, então cada divulgação de dados de mercado terá que ser adivinhada novamente. Os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano oscilaram fortemente após os dados, com os ativos cripto sendo os mais impactados. No passado, era possível prever aproximadamente o caminho das taxas de juros para os próximos meses, mas agora tudo é às cegas e é uma especulação. Segundo, a gestão de expectativas é mais importante do que o julgamento de direção. Antes do anúncio, o mercado esperava uma chance de 30% de aumento das taxas. O resultado é que nenhum aumento de juros foi feito, e as criptomoedas realmente se recuperaram. O que o mercado teme não são os aumentos de juros em si, mas sim os "aumentos inesperados". Desde que as expectativas sejam bem gerenciadas, notícias negativas podem se transformar em positivas. Terceiro, a sinergia entre cripto e macroeconomia está se aprofundando. O Bitcoin recentemente oscilou entre 63.400 e 64.800, mostrando uma forte correlação com o sentimento macro. Como o pessoal do Fed vota e o que Walsh diz se reflete diretamente no mercado. Às 20h30 de hoje, os dados do PCE serão divulgados. O indicador de inflação mais valorizado pelo Fed. Se o PCE superar as expectativas, um aumento das taxas em setembro é praticamente certo. Se não atingir as expectativas, o mercado irá reprecificá-lo. Antes do lançamento do PCE de hoje à noite, não aposte na direção. Espere até que os dados sejam realizados. Ser estável é melhor do que qualquer coisa $BTC $SNDK $SOL O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu quase 40% desde seu pico em 22 de junho. A escala dos ETFs alavancados diminuiu de 50 bilhões para 17 bilhões de dólares. O rácio long-short do fundo hedge caiu de 5,7x para 3,2x. O JPMorgan destacou em um relatório de pesquisa de 29 de julho que as liquidações de ETFs alavancados foram concluídas, e os fundos hedge desalavancaram mais de 90% de seu progresso. Choques de preço de curto prazo ainda podem ter efeitos persistentes, mas a estrutura de posição de mercado já passou por uma rodada completa de compensação. O julgamento de Xiao Morgan baseia-se em três condições simultaneamente: a pressão sobre posições desapareceu, as avaliações são baratas o suficiente e os fundamentos do lucro não colapsaram. Com os três fatores combinados, o mercado de ações coreano entrou em uma janela de recuperação de avaliação. $SNDK Para o BTC, esta reunião é neutra no curto prazo. A notícia positiva é que o Federal Reserve não endureceu mais, aliviando temporariamente o maior risco de política do mercado. Mas também há pressões: o atraso contínuo nos cortes de juros significa que a liquidez em dólares americanos não será liberada em larga escala imediatamente, e ativos de alto risco ainda precisarão passar por triagem de capital. Com base na tendência atual do BTC, o nível de 67.000 continua sendo uma resistência chave. Se os dados econômicos subsequentes continuarem a esfriar e o Fed enviar mais sinais de flexibilização, o BTC terá chance de quebrar as máximas anteriores. Mas se a inflação flutuar novamente e as ações de tecnologia dos EUA se ajustarem, é muito provável que o BTC siga ativos de risco ao recuar, testando novamente a faixa de 62.000-63.000 ou até menos. O maior equívoco do mercado agora é confundir "possíveis cortes futuros nas taxas" com "liquidez já foi injetada." Um mercado realmente grande nunca foi guiado por expectativas até o fim; depende de esperar que os fundos realmente entrem no mercado. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, o PCE de hoje à noite é um novo destaque A queda nas ações de IA não significa necessariamente que a IA acabou, mas sim que as operações mais lotadas estão começando a se esvair. Nos últimos meses, o mercado passou por uma mudança muito perceptível. O capital está rapidamente se retirando das ações de tecnologia de IA. De acordo com a U.S. Stock Investment Network: Nos últimos três dias de negociação, o setor global de tecnologia registrou uma rara saída de capital em muitos anos. Isso não é um ajuste comum. Mais provável: as instituições estão começando a reduzir posições sobrelotadas. Por quê? Porque, no último ano: Comprar IA se tornou quase a transação mais simples. Compre: Nvidia; Broadcom; Micron; Módulos ópticos; Infraestrutura de IA. Todo mundo ganhava dinheiro. Mas quando uma transação fica mais cheia, O mercado está começando a focar em outra questão: "Com tanto dinheiro investido em IA, quando isso vai virar lucro?" Dados históricos mostram: Quando as ações de momentum sobem mais de 20% em três meses, No curto prazo, eles frequentemente passam por um período de volatilidade dramática. A razão não é o desaparecimento repentino dos fundamentos. Em vez disso: Ordens de tomada de lucro são descontadas + capital rebalanceado. Nos últimos 11 casos semelhantes: Muitas vezes, após um recuo, Em vez disso, inaugurou a próxima etapa de ganhos. Então, a verdadeira questão agora não é: "A IA é só uma bolha?" Em vez disso: Quem será recompensado com financiamento futuro? Anteriormente: Enquanto a IA contar sua história, as ações vão subir. Daqui pra frente: O mercado buscará: Empresas de IA que realmente podem gerar receita Cadeias de suprimentos com margens brutas em constante melhoria Uma empresa cujos gastos de capital podem se converter em fluxo de caixa IA Fase Um: Comprando Imaginação. IA Fase Dois: Comprar e Retirar o Dinheiro. O verdadeiro perigo não é o declínio. Em vez disso: Você ainda usa a lógica de 2024 para investir em IA em 2026. $NVDA $AVGO $MU $GLW $MRVL #美股 ☀️《比特币行情早班车：核心数据与资讯一览》 1⃣ BTC盘面速览 BTC当前价格63,500-64,000，24h冲高回落。24h最高64,745，最低63,378。恐惧贪婪指数29，处于恐惧区间。空头量能增强，多头反弹量能不足。短期偏空，但63,100-63,300支撑连续守住。 2⃣过去24小时核心数据 24h爆仓3.08亿美元，多单2.28亿，空单8,038万。日线成交量14,693枚，主量能级别，冲高回落放量下跌。美元指数跌破101报100.84（-0.59%）。10年期美债收益率收报4.673%，30年期5.197%。WTI原油报84.60美元/桶（+6.74%），布伦特原油报88.11美元/桶（+7.35%）。 3⃣BTC市场主体行为的数据追踪（1）ETF机构资金流向： 7月29日比特币现货ETF净流出4,975万美元，连续第四天净流出。贝莱德IBIT单日净流出5,483万美元，灰度比特币迷你信托净流入507万美元，杯水车薪。比特币ETF过去一周净流出3,170枚BTC，累计流出仅收回此前82亿美元流出量的3.3%。（2）交易所流入流出BTC：近30日交易所流入约6万枚BTC，低于年均水平24%，接近多年低点。净流量约-1,300枚，接近零轴，流入流出基本平衡，没有卖盘堆积，也没有大规模提币形成的流动性收紧。（3）巨鲸和矿工：巨鲸在过去8天净增持约19,696枚BTC（约10亿美元以上）。10-10,000 BTC钱包在散户撤退时持续吸筹，Santiment将此描述为教科书式的威科夫C阶段信号，聪明钱在散户恐慌时接盘。矿工方面，MPI负值，抛压处于多年低位。约1.98亿美元BTC从Kraken分两笔转出至未公开钱包。（4）散户买卖BTC情况：散户活动明显下降，小额钱包抄底意愿弱，与巨鲸形成鲜明背离。稳定币连续35天净流出交易所，购买力持续萎缩，散户手上没有子弹。（5）订单簿挂单数据： BTC主力24小时累计成交8.32亿美元，买成交3.9亿，卖成交4.42亿，成交差-5,142万美元。净挂单差9.77亿美元（正值），63K下方存在主动承接。64.5K上方套牢挂单形成抛压墙。 💎 市场主体行为的总结：三股力量方向不同。巨鲸过去60天持续吸筹约66,700枚BTC，是当前最坚定的买方；交易所30日流入量仅6万枚，低于年均24%，净流量接近零，没有新增抛压。 ETF连续四天净流出，7月29日单日流出4,975万美元，贝莱德IBIT流出5,483万；稳定币连续35天净流出，散户手上没有子弹。 4⃣ 今日特别关注今晚20:30美国6月核心PCE物价指数（预期年率2.8%，前值2.9%）和6月个人支出月率（预期0.4%，前值0.6%）。这是FOMC后首个关键通胀数据，将验证沃什"通胀远未解决"的判断，直接影响9月加息预期走向。 5⃣ 核心判断三张反对票是信号不是结果。巨鲸吸筹（19,696枚）vs ETF持续流出（4日连撤），两股力量在64K拉锯。 63K是战场中心，守则震荡修复，破则加速下行，让PCE先落地，让放量K线先确认方向。美联储没加息，BTC却只涨这么点，说明市场根本不信昨晚美联储维持利率不变，币圈最担心的“突然加息”没有发生。按理说，利空落地以后，BTC应该明显反弹。结果呢？ BTC只是在6.3万美元附近小幅挣扎，连一根像样的大阳线都没有。更麻烦的是，美联储内部有人支持加息，长期美债收益率继续冲高，美国又传出对伊朗发动空袭的消息。市场嘴上说利空落地，身体却很诚实：资金根本不敢追。所以我现在越来越觉得： BTC最危险的不是出现大利空，而是利好出来以后依然涨不动。真正强势的市场，不需要别人反复解释为什么没涨。如果接下来BTC连6.5万美元都站不稳，这次所谓的“利空落地”，很可能只是给套牢盘一次逃跑机会。但另一种可能是，大资金还在等今晚的通胀数据和科技公司财报，方向还没真正选择。只能选一个： A：现在只是蓄力，BTC马上突破6.5万 B：利好都涨不动，后面还要砸一轮我先选 B。不是长期看空，而是这个市场现在明显没有大家嘴上说的那么强。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC Última análise do mercado de ouro ao meio-dia em 30 de julho Nas primeiras horas de quinta-feira, a decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros de julho foi finalmente anunciada. Como esperado, a taxa de juros referência permaneceu entre 3,50% e 3,75%, marcando a quinta vez consecutiva que eles "não fizeram nada". Embora um pequeno número de pessoas tenha especulado antes da reunião se haveria um aumento de juros, no final, todos decidiram se estabilizar primeiro. No entanto, os resultados dessa votação são muito interessantes! Embora 9 tenham votado a favor de manter o status quo, surpreendentemente, 3 membros votaram diretamente contra, exigindo fortemente um aumento de 25 pontos base na taxa! Esta é a maior divisão interna dos últimos anos. O que isso significa? Isso mostra que as preocupações dentro do Federal Reserve sobre uma possível recuperação da inflação estão crescendo. Não presuma que eles estão prestes a afrouxar totalmente a liquidez e mudar para a flexibilização — não é tão simples assim. Primeiro subir, depois descer — o que vem a seguir? Do ponto de vista do mercado, quando a notícia saiu no início desta manhã, o mercado inicialmente disparou, mas os bons momentos não duraram muito, e começaram os habituais recuos e ajustes para baixo. Vamos mudar nosso foco para o movimento de preços em 4 horas. Atualmente, o mercado está relativamente calmo e não haverá grandes flutuações dramáticas no curto prazo. Mas se você olhar para a tendência de curto prazo de 15 minutos, pode sentir claramente sinais de reversão. No geral, ainda temos uma compreensão clara da direção geral que está por vir. Podem haver algumas flutuações de curto prazo, mas a tendência geral permanece de alta. O ouro está em torno de 4030-4010, com metas próximas a 4070-4090. Esta é apenas uma análise pessoal de estratégia de mercado e não constitui nenhum conselho de investimento! $XAU 1. Tema Principal (Extração) A Nvidia teria fornecido garantias de dívida de até 250 bilhões de dólares à OpenAI e participado de um plano de financiamento de cerca de 350 bilhões de dólares; Gigantes da tecnologia como o Google também estão oferecendo garantias de dívida para projetos de data center de IA, injetando seu próprio crédito na cadeia de infraestrutura. O mercado começa a se preocupar com uma estrutura de "financiamento circular": gigantes pegam dinheiro emprestado → compram GPUs→ a Nvidia recebe pagamentos→ depois investe na próxima rodada — o risco de crédito é revalorizado, e os spreads relacionados de CDS (credit default swaps) disparam. 2. Por que está tão quente? A 'linha oculta' por trás da febre dos gastos de capital em IA (Microsoft, Google, Meta, Amazon juntos alcançaram US$ 700 bilhões+ em 2026) foi trazida à tona. Quando a escala das garantias é tão grande que faz os CDS flutuarem, isso significa que Wall Street está começando a se perguntar: Será que os retornos dessa infraestrutura realmente cobrem os custos de financiamento? III. Análise Estendida (Camada Original 3) (1) Garantias são essencialmente antecipar o 'fluxo de caixa futuro'; se a monetização da IA não atingir as expectativas, o risco pode se voltar contra o balanço patrimonial da empresa-mãe. (2) Um golpe de duas laterais para o BTC: os gastos com IA aumentam o apetite negativo de curto prazo (os fundos são consumidos para infraestrutura), mas se o resfriamento esfriar + o saque exceder as expectativas, eles se recuperarão. (3) On-chain, pode-se prestar atenção à transmissão entre tokens conceituais de IA e ações tokenizadas NVDA — elas são duas skins da mesma narrativa. 4. O que observar a seguir: Divulgação da escala futura de garantias entre Nvidia e Google, tendências relacionadas a CDS, qualidade do fluxo de caixa livre de vários relatórios financeiros de IA e resposta às ações tokenizadas da XNVDA. 5. Converse na seção de comentários Faça três perguntas: A garantia de 100 bilhões é o poder queimador da crença no poder de computação $BTC Bagsak ng Storage Stocks + Fed Hawks = Crypto Nasa Ilalim ng Pressure Ang mga storage stocks ay kasalukuyang binabagsak ng retail sell-off, kung saan ang Micron at SanDisk ay matinding naapektuhan. Ang ugat nito? Nag-aalinlangan ang merkado tungkol sa pagpapanatili ng AI capital spending—at ang AI ay isa sa mga pangunahing salaysay na nagtulak sa cycle ng crypto na ito. Ang valuation logic para sa mga AI-related token ay muling isinusulat. Pinanatili ng Fed ang rate sa ika-5 sunod-sunod na pagpupulong, ngunit may 3 botong sumasalungat sa pagtaas ng rate—ang pinakamarami mula noong 2016—na nagtulak sa posibilidad ng rate hike sa Setyembre sa 82%. Tumataas ang Treasury yields, na nagbibigay ng bigat sa lahat ng risk assets. Ang Bitcoin ay nananatili sa $64K, ngunit ang risk appetite ay nasisikip mula sa magkabilang panig. Manatili sa gilid—huwag magmadaling bumili sa pagbaba.#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 $ETH $SOL $BTC Ações de armazenamento caem + Fed hawks = Criptomoedas sob pressão As ações de armazenamento estão sendo vendidas fortemente por investidores varejistas, com Micron e SanDisk caindo drasticamente. A causa raiz? O mercado é cético quanto à sustentabilidade dos gastos de capital em IA – e a IA é uma das histórias centrais que impulsionam esse ciclo cripto. A lógica de precificação para tokens relacionados à IA está sendo reescrita. O Fed manteve as taxas de juros inalteradas pela quinta reunião consecutiva, mas três votos contra o aumento — o maior desde 2016 — elevaram a probabilidade de um aumento em setembro para 82%. Os rendimentos do tesouro subiram, pressionando todos os ativos de risco. O Bitcoin está em US$ 64.000, mas o apetite pelo risco está sendo pressionado de ambos os lados. Fique de olho – não corra para pegar o fundo do jogo. #美联储三票主张加息,今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支,盘后涨8,5% #SpaceX获$1,6B美军合同,股价暴跌引两派争议 $ETH $SOL $KAITO Distribuição em alto nível chegou conforme o planejado, a narrativa da IA enfrentando um "corte da causa raiz"? Como uma ação popular no setor AI+InfoFi, a KAITO subiu para cerca de 1,38 graças ao seu burburinho narrativo nos estágios iniciais. No entanto, recentemente, a plataforma X revogou repentinamente permissões de API para aplicações InfoFi, cortando diretamente as fontes principais de dados e abalando a lógica fundamental. Combinado com o potencial de desbloqueio de expectativas de chip, o sentimento do mercado rapidamente se reverteu, e a tomada de lucros começou a entrar em pânico e a fugir. Acelerando o topo: Anteriormente, o preço ignorava a resistência e empurrava o vendado até o fim, com o volume de negociação disparando fortemente e atraindo uma grande quantidade de capital em busca de capital. Volume Volume Forçado à Guilhotina: Após atingir a máxima em 1,3878, o momento otimista foi esgotado, os ursos lançaram contra-ataques ferozes e velas baixistas grandes consecutivas reduziram diretamente pela metade o preço a partir do máximo. Rompendo e buscando um fundo fundo: Atualmente, o preço rompeu o suporte de curto prazo, e o mercado entrou em uma fase de inércia após a liberação do sentimento, buscando novas zonas densas em chips. Direção futura: O "retorno de valor" sem fundo O preço atual de 1,19 não é de forma alguma um fundo do poço; é apenas um relé da queda. Após perder o suporte de entrada de tráfego central, a bolha inicial precisa ser completamente limpa. Acima, a faixa de 1,30-1,38 formou um nível de resistência dupla pesado de "aprisionado + perda de stop". No futuro, é muito provável que uma tendência de queda seja seguida por uma queda acentuada, buscando um novo equilíbrio em níveis mais baixos (como em torno de 0,8 ou até mesmo 0,6). $BTC Ações de Armazenamento Quedam + Fed Hawks = Cripto sob Pressão Os estoques de armazenamento estão sendo atingidos por uma venda no varejo, com Micron e SanDisk sofrendo pesadas críticas. A causa raiz? Os mercados estão questionando a sustentabilidade dos gastos com capital com IA — e a IA tem sido uma das narrativas centrais que impulsionam esse ciclo cripto. A lógica de avaliação para tokens relacionados à IA está sendo reescrita. O Fed manteve as taxas estáveis pela quinta reunião consecutiva, mas três votos discordantes a favor do aumento — o maior desde 2016 — elevaram as chances de aumento de juros em setembro para 82%. Os rendimentos do Tesouro estão subindo, pesando sobre todos os ativos de risco. O Bitcoin está com $64 mil, mas o apetite pelo risco está apertado de ambos os lados. Fique à margem — não corra para comprar o dip.#美联储三票主张加息,今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支,盘后涨8,5% #SpaceX获$1,6B美军合同,股价暴跌引两派争议 $ETH $SOL $BTC 存储股崩 + 美联储放鹰，币圈承压存储板块遭遇散户抛售潮，美光、闪迪重挫，根源是市场质疑AI资本开支持续性——而AI正是本轮加密行情的核心叙事之一，相关币种估值逻辑正被重写。 Fed连续5次按兵不动，但3票反对加息创纪录，9月加息预期飙至82%。美债收益率上行，风险资产全面受压。比特币稳守6.4万，但短期风险偏好被双重压制。观望为主，别急着抄底。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 $ETH $SOL

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