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ecoar as postagens do Jason para informações e opiniões, rapidamente marcadas:
1. O CRCL pré-mercado caiu -6%, principalmente devido a uma avaliação de um analista do Morgan Stanley;
2. A Lei de Clareza está praticamente sem esperança nesta semana do início de agosto, então não crie muitas expectativas. No entanto, isso não afeta a continuidade da regulamentação pela SEC e CFTC. "Mesmo que o galo não cante, o céu ainda vai clarear."
Para uma análise mais aprofundada, você pode assistir ao vídeo da entrevista a16z postado ontem:
3. O acordo de compartilhamento de participações da Circle com a Coinbase em agosto permanecerá inalterado. Não se apegue a ilusões.
4. Curioso para ver se o CRCL consegue manter cerca de 58,6 hoje à noite. (Não ficar firme não significa muito.) Só significa que alguém está entrando em pânico. ) Apenas marque esta posição.
5. Tratar BTC e CRCL como ativos cíclicos para uma melhor perspectiva e mentalidade.
6. Morgan Stanley parece interessado em conseguir uma. Assim como Citadel, que gritou sobre aumentar as taxas antes da reunião do FOMC e depois assumiu as posições alavancadas de Leopold.[Diário de Troca] Nada de troca hoje. Haverá operações amanhã.
O mercado continua influenciado pelas expectativas de um alívio das tensões geopolíticas no Oriente Médio, mostrando ganhos de impulso.
A primeira reação de muitas pessoas ao ver um aumento de preço é:
"É uma reviravolta?" Mas meu plano de troca não mudou.
Um aumento não significa que o risco desaparece.
Anteriormente, foquei nas seguintes perguntas:
Pressão sobre a taxa de juros de longo prazo.
Expectativas de política do Federal Reserve.
Semicondutores e a avaliação de todo o setor.
Essas questões ainda não foram realmente resolvidas no momento.
Então, nesse nível, acho que ainda pode haver espaço para ganhar, mas ainda não é suficiente para me fazer readicionar e fazer short.
Meu plano:
Se o mercado continuar subindo para um nível mais atraente, considerarei aumentar minha posição vendida, em torno do nível #NQ 29.500.
Atualmente sob observação.
A parte mais difícil de negociar não é julgar a direção.
Em vez disso, esperam pelo próprio preço.
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A próxima semana será bastante crítica.
Data.
Relatório financeiro.
Expectativas de política.
Tudo isso pode potencialmente mudar o ritmo de curto prazo do mercado.
Os maiores riscos são:
O mercado não apresentou sinais óbvios de queda, e então algum dado ou relatório financeiro imediatamente passa por uma correção rápida antes do mercado.
Se isso acontecer, posso perder o melhor lugar para adicionar posições.
Mas é assim que as coisas funcionam.
Perder uma oportunidade é melhor do que forçar uma troca no lugar errado.
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Minha direção geral atual:
Mantenha-se pessimista em relação aos semicondutores.
Continue prestando atenção às oportunidades em ações de software. $MSFT já me trouxe bons retornos.
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Além disso, a SpaceX mostrou uma clara recuperação no final de hoje.
Contas pequenas atualmente detêm posições pesadas na SpaceX. Vou reduzir ou até liquidar minha posição antes do relatório de resultados durante a sessão de fechamento e possíveis ganhos amanhã. Apostar no desempenho com posições grandes não é recomendável.
O próprio relatório financeiro carrega incerteza.
O mercado não está realmente focado em perdas.
Para a SpaceX, tanto as perdas quanto o investimento em IA estavam dentro das expectativas.
O que realmente importa é:
A Starlink está crescendo rapidamente.
Quando investimentos relacionados à IA serão convertidos em retornos?
Essas informações precisam ser baseadas nas informações divulgadas pela gestão da teleconferência.
Se o mercado reconhecer crescimento futuro, mesmo com prejuízos financeiros, os preços das ações ainda podem subir.
Mas se sobe, costumo tratar os rebotes como oportunidades de negociação.
Meu julgamento:
A SpaceX não vai cair para uma avaliação razoável. Uma avaliação razoável é de $70.
Mas nem sempre vai subir só porque está listado.
Caminhos mais prováveis:
Rebote → Continuar declinando na sombra.
Contas e ativos 👇🏿
#美股 #SpaceX #SPCX #纳斯达克 #半导体 #软件股 #投资
$SPCX $QQQ $NQ $SOXX $SMH $MSFTVamos falar sobre o recente relatório de resultados da Palantir. Ontem à noite, subiu 12 pontos após o expediente, o que diz muito. O mercado agora não olha para o que você fez nos últimos três meses, mas para o que você pensa sobre o futuro.
Números atraentes são apenas o bilhete para a entrada; orientação é a âncora para os preços.
Hoje à noite é o prato principal.
AMD e SpaceX estão entregando seus papéis, com a Circle encerrando amanhã.
As três empresas seguem caminhos completamente diferentes, mas compartilham uma coisa em comum: as expectativas já foram totalmente infladas.
A AMD foca em dois pontos principais esta noite: margem bruta e orientação de chips de IA. A previsão de receita é de 11,3 bilhões, um ano a ano 47%, com o mercado já elevando muito o padrão. Se a margem bruta diminuir, significa que o preço ainda está sendo negociado por volume, e não importa o quão boa seja a orientação, ela deve ser descontada. Manter as margens brutas é a verdadeira fonte de confiança.
Primeiro relatório financeiro da SpaceX após abrir o capital. Antes, só podíamos confiar nos fãs do Twitter de Musk para adivinhar se a Starlink gerava dinheiro, mas hoje à noite, finalmente podemos ver os números reais. No entanto, em 6 de agosto, mais de 900 milhões de ações serão desbloqueadas. Se o relatório de lucros não for forte o suficiente, a pressão de venda pode aumentar.
Circle é o grande final, e seu relatório financeiro é, na verdade, um relatório de verificação de liquidez para o mercado cripto. As reservas do USDC encolheram para 72 bilhões, o volume está diminuindo, mas as taxas de juros permanecem em níveis altos. O quanto essa cobertura pode ser renovada determina a qualidade desse relatório financeiro.
Três relatórios financeiros com três pontos de suspense — sem pressa, vamos esperar até os dados chegarem.
$SPCX $AMD $CRCL
#财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como grande final Crypto Daily · Terça-feira, 4 de agosto de 2026
1. Resumo de hoje em uma frase
Os otimistas estão segurando, o BTC se recuperou um pouco, mas as posições longas apresentam perdas flutuantes severas, e esse momentum ainda não se estabilizou.
2. Termômetro de mercado
Neutro e oco
As posições longas no BTC têm um prejuízo líquido de quase 40 milhões de dólares; os touros estão segurando, mas não conseguem vencer. [1]
3. Destaques atuais do mercado central
BTC: aproximadamente $62.600 | 24h leve recuperação de cerca de +1~2% | A perda flutuante em posições longas é de quase 39 milhões de dólares. Há uma recuperação, mas falta confiança. Não acho que isso esteja realmente estabilizando
ETH: aproximadamente $1.872 | 24h aproximadamente -0,5% | Posições longas perderam mais de 53 milhões de dólares, enquanto os ursos realmente estavam ganhando dinheiro. A alta do ETH parece ainda pior que a do BTC
O setor mais forte de hoje: moedas especulativas de pequena capitalização | Moeda representativa: VIC | Aumento de 24h +82,6%, índice de OI para capitalização de mercado de até 82%. Investidores institucionais puros estão em alta, investidores de varejo não devem buscar
O setor mais fraco de hoje: tokens de ações de tecnologia coreanas | Moeda Representativa: SK Hynix (SKHX) | Em 24 horas, estava cerca de -4,5%, mas o interesse aberto estava realmente aumentando, e os ursos estavam ativamente vendendo
4. A notícia mais importante do dia
[As ações americanas se recuperam fortemente, BTC segue com um momento fraco]
Um relatório da Gate Research hoje apontou que as ações dos EUA se recuperaram fortemente, mas o BTC apenas "se recuperou levemente", com o efeito de sinergia enfraquecendo.
[Impacto] No curto prazo, o mercado cripto está ficando atrás do ritmo das ações dos EUA, indicando que os fundos estão retirando seletivamente ativos de risco em um nível de risco mais alto.
[Meu Julgamento] A resposta do mercado foi insuficiente. O BTC só pode acompanhar uma leve alta em meio à forte alta das ações dos EUA. Acho que essa divergência é um sinal de baixa — não um "mercado independente", apenas que ninguém está comprando.
[AVAX OI sobe em sincronia com preço +5,5%]
Na manhã cedo, a AVAX registrou movimentos sincronizados de OI +5,3% e preço +4,8%, com um aumento de +5,5% em 24 horas e uma capitalização de mercado de cerca de US$ 2,9 bilhões.
[Impacto] Os fundos estão ativamente construindo posições longas para impulsionar os preços, proporcionando algum impulso de curto prazo.
[Meu Julgamento] O AVAX está interessante nesta onda. O OI e o preço se movem na mesma direção mostrando que compras genuínas estão empurrando, não fechando passivamente por ursos. Mas com o sentimento geral do mercado fraco, não vou correr atrás e vou esperar uma recuação antes de fazer um movimento para o recuo.
[ETH Estrutura Long-Bear Severamente Desequilibrada, Ursos Dominam]
As perdas totais em posições longas em ETH ultrapassam US$ 53 milhões, o lucro total das posições vendidas é de apenas US$ 660.000, o prejuízo líquido é de US$ 52,7 milhões, com um rácio long-short de 1,48:1, mas os touros estão sofrendo perdas significativas.
[Impacto] Atualmente, o ETH tem posições longas profundamente presas; se o BTC enfraquecer novamente, o ETH pode sofrer uma queda em estampida.
[Meu Julgamento] Essa estrutura é muito perigosa. Há muitos otimistas, mas perdendo dinheiro, poucos ursos lucrando, e o mercado está votando com os pés. No curto prazo, costumo ser cauteloso com o ETH; nesse nível, não ouso acrescentar mais valor à minha posição.
5. Sinais para Observar Hoje
Sinal (1): BTC divergindo da recuperação das ações americanas
O BTC apenas acompanhou a forte recuperação das ações americanas, com uma ligação reduzida.
Por que vale ressaltar: Historicamente, essa divergência fez com que o BTC estivesse prestes a alcançar ou enfraquecer cedo — agora a estrutura de posições longas é tendenciosa, e eu tendo a considerar a segunda opção.
Período de acompanhamento: Curto prazo (48-72 horas)
Sinal (2): Perdas flutuantes profundas em posições longas em ETH, perda líquida superior a $52 milhões
Há muitos touros, mas perdas pesadas, poucos ursos, mas lucrativos, estruturalmente pessimistas.
Por que vale ressaltar: Se o BTC quebrar, posições longas em ETH em stop-loss vão se concentrar, e a queda será ainda mais forte que a do BTC.
Ciclo de acompanhamento: Curto prazo
Sinal (3): A moeda de pequena capitalização VIC dispara +82% em um único dia, com um índice OI/capitalização de mercado de 82%.
O índice OI/capitalização de mercado é excepcionalmente alto, fazendo com que os preços disparem rapidamente.
Por que vale destacar: esse sinal geralmente é o último empurrão antes que os grandes players vendam, e os investidores de varejo têm mais probabilidade de comprar após a investida. Quem sabe, sabe.
Ciclo de acompanhamento: Curto prazo
6. Prévia dos principais eventos de amanhã
[Esta Semana] Janela de Discurso de Autoridades do Federal Reserve → Impacto Esperado: Neutro a Baixista; qualquer postura agressiva suprimirá o impulso de recuperação do BTC
[Siga em andamento] ETH long stop loss pressão → Impacto esperado: Baixista; se a estrutura de perdas flutuantes para posições longas não for melhorada, um chain stop loss pode ser acionado a qualquer momento
[Ocorreu hoje] Tendência de Acompanhamento da Anomalia AVAX OI → Impacto Esperado: Forte impulso de curto prazo para buscar ganhos, mas depende se esses ganhos podem ser sustentados
Amanhã, ainda não veremos dados macro particularmente grandes, mas atualizações estarão disponíveis a qualquer momento.
7. Perspectiva Atual
Para ser honesto, o mercado de hoje me deixou um pouco desconfortável. As ações dos EUA subiram, o BTC se moveu apenas levemente, e os otimistas do ETH ficaram presos com mais de 50 milhões de yuans e ainda se mantendo—isso não é dureza, não é stop-loss. A cognição nunca pode render dinheiro além da cognição. O maior equívoco hoje é pensar "uma gota é uma oportunidade." Não, mesmo que cai, pode continuar caindo. Não aumentei minha posição hoje, só espere para ver.No mercado cripto, entender tokenômica costuma ser mais 🧠 importante do que correr atrás de uma moeda barata. Preços baixos nunca significam desvalorização. O fator central que determina o desempenho de longo prazo de um projeto é sua estrutura de oferta, especialmente a razão de circulação e o ritmo 📊 de desbloqueio dos tokens bloqueados
Uma rodada de desbloqueio em larga escala, mesmo que os fundamentos e a tecnologia do projeto permaneçam sólidos, pode imediatamente desencadear uma pressão extrema de venda. É também por isso que os preços frequentemente se desviam do valor real, pois investidores de varejo só olham para castiçais e ignoram as dinâmicas ⚠️ mais fatais do lado da oferta. Projetos com VAD extremamente alto, circulação extremamente baixa e cronogramas de desbloqueio agendados muito apertados têm muita dificuldade para romper com tendências saudáveis em meio a contínua "liquidação".
🔓 Projetos com grande atenção do mercado para desbloquear progresso incluem: $ARB $OP $STRK $ZK $BLAST $MANTA $ALT $DYM $TIA $SUI $APT $SEI $PYTH $JUP $W $EIGEN $REZ $ETHFI
Enquanto isso, os setores atualmente mais focados em capital também merecem destaque:
🌐 DeFi e RWA: $ONDO $MKR $AAVE $UNI $PENDLE $ENA $SNX $CRV $COMP $LDO $RPL
🤖 IA e DePIN: $TAO $FET $NEAR $RNDR $AKT $AIOZ $GRT $THETA $FIL $AR
🐸 Faixa de Memes: $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $POPCAT $BOME $DOGE $SHIB $MOG $BRETT
Antes de decidir comprar qualquer token, force-se a responder estas perguntas-chave:
✅ Qual é a oferta circulante atual em relação ao suprimento total?
✅ Qual é o nível atual de FDV do projeto?
✅ Quando será a próxima rodada de desbloqueios de grande valor?
✅比特币$BTC 的历史就是一部重复的剧本。每一轮新高之后，都有一场血洗。但有意思的是，每一场血洗的深度，都比上一次浅。 翻看过去四轮大周期，从最高点到最低点的回撤，有一个肉眼可见的规律：2013年从1150跌到152，回撤了87%。2017年从19891跌到3122，回撤了84%。2021年从69000跌到15476，回撤了77%。三次回撤，每一次都比上一次浅：87到84到77，每轮收缩约7个百分点。不是巧合，是比特币这个资产在成熟化的过程中，每一次熊市的底部都在被抬高，每一次恐慌的深度都在被压缩。 现在是第五轮。2025年10月，BTC创下126173的历史新高。从那之后，一路跌到了今年6月底的57750。从126173到57750，回撤了54%。如果按照历史规律继续收缩，这轮的回撤应该在65%到70%之间。那就意味着从126000算，底部应该在37800到44100。 但这里有一个关键的区别。前三次回撤，发生在比特币还没有ETF、没有机构大规模入场、没有被当成宏观资产定价的时代。2024年1月美国现货ETF获批，2025年持续净买入，2026年虽然ETF有过数周流出，但最近的资金又Negociação Firefly | Pensamento Macro: Como as Expectativas do Mercado Mudam de 'Cortes de Juros' para 'Preocupações com Aumento de Juros'
No início do ano, o consenso do mercado apostou que o Fed iniciaria um ciclo de corte de juros, esperando 2 a 3 ciclos de flexibilização acomodativos ao longo do ano; Em apenas alguns meses, as expectativas se inverteram completamente, a narrativa de cortes de juros desapareceu e o mercado começou a reprecificar a possibilidade de aumentos. A mudança repentina nas expectativas não é uma mudança repentina de rosto do banco central, mas uma derrubada em camadas do antigo por múltiplas realidades
Lógica:
1. A rigidez da inflação superou as expectativas
O ritmo de queda da inflação subjacente continua desacelerando e ainda está um pouco distante da meta de 2%. Conflitos geopolíticos no Oriente Médio interrompem repetidamente os preços do petróleo bruto, e as flutuações energéticas podem empurrar os preços para alta a qualquer momento, limitando a margem de flexibilização do Federal Reserve.
2. A economia e o emprego dos EUA demonstram notável resiliência
Os dados de consumo e folha de pagamento não agrícola permaneceram firmes, sem sinais óbvios de recessão. Historicamente, durante períodos de emprego em alta, o Fed tem dificuldade em cortar as taxas precipitadamente para estimular a economia.
3. Grande mudança no arcabouço de políticas do Federal Reserve
A nova administração enfraqueceu a orientação prospectiva, não oferecendo mais ao mercado um caminho fixo para a taxa de juros, e a política retornou à "dependência total dos dados". Declaração clara: as taxas de juros são mutuamente ajustáveis, cortes de juros não são mais a opção padrão e, se a inflação se recuperar, há possibilidade de novos aumentos nas taxas.
4. Pressões sobre o fornecimento do Tesouro dos EUA aumentam os prêmios de risco de longo prazo
Déficits fiscais em constante expansão, emissão massiva de títulos do governo de longo prazo, compradores estrangeiros continuam reduzindo suas participações, o centro de rendimento de longo prazo mudou permanentemente para cima, e as altas taxas de juros duraram muito mais do que todos esperavam no início do ano.
Insights de mercado:
A era da liquidez barata acabou, e **Mais-por-Mais** tornou-se o novo tema principal.
Ativos de longa duração, como os setores de crescimento de alta valorização e cripto, continuam sob pressão; Os fundos preferem ativos com fluxo de caixa estável.
Principais acompanhamentos futuros: dados de inflação mês a mês, flutuações do petróleo bruto e folhas de pagamento não agrícolas.
Abordagem de negociação: Não se apegue à velha crença de "cortes de juros mais cedo ou mais tarde". Ajuste dinamicamente de acordo com dados e expectativas, controle estritamente as posições e rejeite previsões subjetivas unilaterais. #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos Relatório de Pesquisa Fundamental $ROSE / Rede Oasis (Cadeia Pública/L1) $3,20
Indo direto ao ponto: Oasis Network ($ROSE) tem uma pontuação geral de 59/100, com uma avaliação de que a narrativa é mais importante do que a implementação. Olhando para as três camadas, a equipe da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra sinais de uso pago e a captura de tokens foi implementada.
Vamos começar pelo projeto: Oasis Network (token $ROSE), cadeia pública/faixa L1. Foco em computação de privacidade blockchains públicas. Comparado com ETH e SOL. A colaboração tradicional entre empresas depende de servidores em nuvem e reconciliação de contratos, o que causa surtos de gás, restrições de TPS e frequentes incidentes de segurança em pontes inter-cadeias durante alta concorrência. As cadeias públicas utilizam uma máquina unificada de estados para liquidação sem confiança, reduzindo os custos de reconciliação. O valor médio do pedido é de $50-500/mês, com a liquidação necessária em USDC ou moeda fiduciária. Trilhas guiadas por narrativa, uso no mercado de baixa reduzido em 60-80%. Posicionamento da plataforma vertical de ponta a ponta. Implementação do produto: A camada de protocolo está oficialmente operacional, e o painel on-chain mostra taxas de protocolo se acumulando, mostrando sinais de uso pago. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No nível do usuário, endereço MAU não divulgado, DAU não divulgado, volume de transações 24 horas $80,00 milhões, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a usuários ativos mensais de pessoas físicas; endereços grandes e grandes que ocupam posições concentradas tendem a superestimar o número real de usuários. No lado da receita, as taxas de usuário não são divulgadas. A receita do lado da oferta é cerca de 80-90% das taxas dos usuários (atribuídas a LPs e nós), a receita do tesouro de protocolos é de $2,00 milhões, os detentores de tokens compram e queimam a uma taxa anualizada, sem mecanismo de queima. O volume de transações 24 horas é o volume de negócios, não a receita. Uma empresa ganhando dinheiro não significa que o protocolo ganha dinheiro, e lucros do protocolo não equivalem a detentores de tokens ganhando dinheiro. No lado do código, 60 submissões válidas em 90 dias, 25 colaboradores ativos, última versão não encontrada. GitHub é uma evidência Classe A que pode ser verificada diretamente. Histórico de investimentos: Para financiamento de ações da empresa, procure PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por token, use whitepapers, curvas de lançamento e contratos desbloqueados on-chain (nível A); formadores de mercado e financiamento de ecossistemas são nível B e não representam participações de longo prazo de VCs de tecnologia; para integração técnica, olhe para evidências de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logotipos são nível D. O uso de GPUs NVIDIA não equivale a investimento NVIDIA, e abrir capital em bolsas não equivale a investimento estratégico.
No lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20 bilhões, próximo desbloqueio é no 2026-Q4 (+3,50% circulante), taxa anualizada de burn-back, sem burn de recompra explícito. Você precisa comprar moedas para usar o produto? Sim, forte captura de valor (Gás/Garantia/Acesso a Serviços). Vamos olhar junto com os pares (critérios unificados, sem comparações aleatórias entre setores): Em termos de capitalização de mercado circulante, Oasis Network $3,00 bilhões, ETH não divulgado, prazo de prescrição não divulgado. Sobre FDV, Oasis Network $4,20 bilhões, ETH não divulgado, prazo de prescrição não divulgado. Em termos de receita anualizada, Oasis Network $2,00 milhões, ETH não divulgado, prazo de prescrição não divulgado. Sobre endereços ou usuários ativos mensais, a Oasis Network não divulgou isso, o ETH não foi divulgado e o SOL não foi divulgado. Os números são baseados em instantâneos de dados públicos; quaisquer omissões são complementadas por autorrelatos oficiais ou padrões do setor. Avaliação, capitalização de mercado $3,00 bilhões, FDV $4,20 bilhões, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Perspectiva pessimista: US$ 3,00 bilhões com 50-70% de desconto, oscilando dentro de uma faixa neutra; perspectiva otimista: receita dobrando, queimadas chegando, clientes corporativos entrando, FDV correspondente ao P/S, alinhamento com as principais empresas. Resumindo: fundamentos sólidos (nota 59/100). A captura de valor do token foi implementada (buyback/burn/gas). A capitalização de mercado em circulação é relativamente alta em relação aos fundamentos, superando as expectativas, e a FDV é moderada. Três grandes riscos: desbloqueio e venda massiva de curto prazo, perda de receita de protocolos a longo prazo, demanda por tokens dependendo exclusivamente de incentivos (uma vez que os incentivos são cortados, o uso desaba). Em seguida, foque nestes números: taxa semanal de protocolo, valor do burn, retenção ativa de endereços, saldo TVL/empréstimo e lançamento da versão do GitHub. O julgamento acima baseia-se em dados públicos e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. As conclusões precisam ser revisadas quando os indicadores-chave desviam significativamente.
Uma vez que os fundamentos sejam desmontados, como o mercado se move é outra questão.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitBoas notícias estão por toda parte, mas o BTC está estável em 62.528 e finge estar morto — a estranheza dessa situação é mais assustadora do que uma queda acentuada em uma agulha.
Analisando as últimas 24 horas de notícias: 10x A pesquisa diz que agosto pode ser um fundo baixo, o Bitcoin americano relata produção recorde, Ripple gasta dinheiro em tokenização, HashKey garante a licença de custódia do JPMorgan. Cesta após cesta de boas notícias.
E o que aconteceu? BTC 24h ainda estava em -0,93%, F&G ficou em 28 Fear, com volume caindo 31,3%. Todas as boas notícias alimentaram o mercado, mas o preço nem causou impacto.
O que isso significa? Não é que não haja boas notícias suficientes, mas que ninguém as aceita. Todas as boas notícias saem, alguém escapa pelas notícias, e o interesse de compra é silenciosamente absorvido.
A taxa ainda está em +0,0032%, com um interesse aberto de 111.400 BTC que não cai — há posições no mercado, mas sem confiança, um caso típico de 'correr quando há boas notícias e deitar quando não há boas notícias'.
Aqui está algo que você pode entender—avalie o mercado e não conte as notícias positivas, conte a 'taxa de reação positiva': se boas notícias saírem e o BTC ultrapassar 63 mil, isso é demanda real; Se a notícia positiva bombardear mas não ceder, significa que a pressão de venda é muito forte e todas as boas notícias são vazias.
No momento, meu ADA está com uma perda flutuante de -1,37%, e o KAITO está curto e não realizado em -0,81%. Estou sendo atingido dos dois lados, mas não aumentei minha posição, então estou apenas pagando mensalidade e assistindo ao programa.
Não deixe manchetes de notícias distorcerem a narrativa. A melhor forma de tornar um mercado de baixa mais interessante é quando más notícias são disfarçadas de boas notícias — empresas de mineração batem produção recorde, mas ainda estão perdendo dinheiro no segundo trimestre. Esse tipo de "crescimento" vale a pena ser considerado.
Esse tipo de 'fadiga de notícias positivas' é a mais exaustiva: quanto mais você espera por uma reversão, mais agressiva ela se torna; Quando realmente chega ao fundo, muitas vezes você nem consegue ter uma única ideia positiva.
Um lembrete: F&G 28 não é um bottom, é uma faca romba — bottom geralmente significa que todas as boas notícias estão esgotadas + ninguém diz + OI crasha. Atualmente, os três são inversos.
Pessoal, quantas dessas boas notícias vocês acreditam? Se amanhã houver grandes notícias sobre "XX instituições entrando" e o BTC ainda não conseguir ultrapassar 63.000, vocês pretendem continuar esperando ou retirar primeiro? Vamos conversar nos comentários.
#BTC #ETH #利好疲劳 #市场情绪 #行情分析 #熊市 #OKX星球 #新闻面 #底部信号 #FOMOO recesso do Senado em 10 de agosto e o prazo para a CLARITY Act em 5 de agosto estão se aproximando, intensificando as expectativas pessimistas dos traders quanto às perspectivas de conformidade $XLITE. A queda acentuada na profundidade do livro de pedidos e a taxa de aprovação de 33% estão desencadeando a retirada de fichas.
À medida que o prazo final de 5 de agosto se aproximava, os formadores de mercado executaram cancelamentos defensivos de ordens, diluindo significativamente a densidade das ordens de compra e venda. O impacto de uma única venda no preço dentro de $XLITE dia foi multiplicado, revelando uma contração sistêmica da liquidez causada pela queda das expectativas de conformidade.
A principal variável que atualmente impulsiona o mercado é a contagem regressiva para o ciclo de conformidade política, seguida por mudanças no apetite por riscos macroscópicos. O mercado precificou a nota a uma taxa extremamente baixa, de apenas 33%, levando fundos refúgio a saírem mais rapidamente e suprimindo ainda mais a disposição de posições longas para construir posições.
O gatilho para o roteiro ascendente é que todas as partes cheguem a um compromisso político e apresentem formalmente a moção antes do prazo. Se a agenda for confirmada e avançada, a taxa de aprovação baixa de 33% será instantaneamente reformulada, levando os formadores de mercado defensivos a colocarem ordens novamente, e a rápida retirada de fundos safe-refuge pode desencadear diretamente um forte short squeeze.
O roteiro descendente ainda estava ausente, baseado na moção até o prazo de 5 de agosto. Se o projeto não for incluído na pauta antes do recesso de 10 de agosto, as apressões nos prêmios de conformidade forçarão os detentores à vista a saírem mais rapidamente, fazendo a liquidez colapsar novamente, a menos que surjam grandes quantias de fundos que ignorem riscos de conformidade para acúmulo de tendências contrárias.
A premissa para julgar a perda contínua de liquidez é que a pauta parlamentar está seguindo um caminho definido. Se o Senado anunciar repentinamente uma extensão do debate, a cadeia de transmissão para a retirada de fundos de refúgio será interrompida, e a lógica de baixa falhará imediatamente.
Nas próximas 24 horas, concentre-se se a agenda pública do Congresso incluirá informações de registro sobre a moção de rescisão do projeto.
#韩国杠杆ETF成交额降九成, a volatilidade diminuiu em #MSTR再卖1638枚比特币 e a escala foi reduzida pela metadeA importância do relatório financeiro da Palantir vai além de si mesma; ele fornece um ponto de validação para todo o setor de IA.
#Palantir营收增93%, alta de 13% nas negociações fora do horário comercial.
A narrativa da IA passou por uma profunda reavaliação nos últimos meses.
Microsoft e Amazon provaram que seus investimentos em IA estão dando resultado, enquanto a Meta despencou 8% devido ao fluxo de caixa negativo.
O mercado não paga mais por "estamos investindo em IA", mas sim por "já ganhamos dinheiro com IA."
A Palantir se destacou nessa última categoria com um crescimento de receita de 93%. A previsão de receita anual foi aumentada em quase 500 milhões de dólares, a receita comercial dos EUA cresceu 149%, e o CEO disse que pode durar mais 18 meses — todos esses fatores combinados são mais convincentes do que qualquer análise de velas.
Para o mercado cripto, o relatório financeiro da Palantir tem um impacto indireto, porém de longo alcance. As narrativas de IA têm sido um dos mais importantes pilares de sentimento macro no mercado cripto nos últimos anos. Quando a Palantir provar que o caminho para a comercialização da IA é válido, a lógica de avaliação de todo o setor de IA será reexaminada.A AMD divulgou seu relatório de resultados após o fechamento do mercado esta noite.
#财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como grande final
O mercado espera receita de US$ 11,31 bilhões, um aumento de 47,17% ano a ano, e um lucro por ação de US$ 1,05, um aumento de 94,44% em relação ao ano anterior.
A expectativa da FactSet é de 11,3 bilhões.
No último trimestre, a receita da AMD foi de $10,25 bilhões, um aumento de 37,8% ano a ano, superando as expectativas. As expectativas do mercado neste trimestre são ainda maiores — o negócio de data centers deve crescer 101% ano a ano, chegando a 6,5 bilhões, com chips de servidor em 4 bilhões e relacionados à IA em 2,5 bilhões. A receita de CPUs de servidores deve aumentar mais de 70% em relação ao ano anterior.
Os analistas aumentaram significativamente suas previsões para o ano completo — receita de 48,8 bilhões para 49,6 bilhões, e lucro por ação de 7,22 para 7,41. A AMD já subiu mais de 126% este ano. Essas expectativas já foram incluídas no preço das ações. Se o relatório financeiro apenas "atende às expectativas", o preço da ação pode não necessariamente subir. Os sinais do mercado de opções sugerem que os lucros da AMD podem oscilar em 12%.
A diferença entre AMD e NVIDIA está diminuindo, mas ainda não alcançou o ritmo. A série MI300 conquistou alguma fatia de mercado em inferência de IA, mas o mercado de treinamento ainda é dominado pela Nvidia. Hoje à noite, vamos focar em três coisas — se o crescimento dos data centers pode superar 100%, a orientação de receita de chips de IA e mudanças na margem bruta. Se os três forem bons, a AMD pode continuar pressionando. Se mesmo um deles não atingir as expectativas, um aumento de 126% no acumulado do ano é uma faca de dois gumes. A SpaceX divulgará seu relatório de resultados após o fechamento do mercado de amanhã.
#财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como grande final
O primeiro relatório financeiro desde a listagem.
O consenso do mercado espera receita de US$ 6,93 bilhões, com um prejuízo ajustado por ação de US$ 0,26.
A previsão da Bloomberg é de 6,87 bilhões de dólares em receita, um aumento significativo em relação aos 4,7 bilhões do primeiro trimestre.
Os ursos já entraram cedo. Dados da S3 Partners mostram que as posições vendidas na SPCX dispararam para 219,3 milhões de ações, representando 34% das ações negociadas publicamente, com um valor nominal de US$ 24,6 bilhões. O preço atual das ações da SPCX está cerca de 18% abaixo do preço do IPO de 135 e caiu mais de 50% em relação ao recorde histórico de 225.
O relatório financeiro é apenas o começo. O verdadeiro teste virá dois dias depois—em 6 de agosto, 911,5 milhões de ações restritas serão desbloqueadas. Atualmente, apenas cerca de 5% das ações são negociáveis, mas após o suspensão do bloqueio, isso dobrará para 12%. Este é um dos maiores eventos de desbloqueio de ações de uma única ação na história das ações dos EUA. Os ursos apostam que insiders venderão ações após o fim do bloqueio, enquanto os otimistas apostam que um relatório de lucros surpresa pode desencadear uma pressão de venda.
O próprio relatório financeiro pode não ser decisivo; a chave é como o CEO responde às perguntas sobre o desbloqueio e a redução de ações de insiders. Se ele disser "não vender", o urso pode ser apertado. Se ele disser: "Vamos reduzir gradualmente nossas participações", o preço pode ultrapassar 100 diretamente. A Circle divulgou seu relatório de resultados antes do fechamento do mercado em 5 de agosto, horário de Pequim.
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Wall Street espera receita de US$ 714 milhões, com lucro por ação de US$ 0,16.
A oferta em circulação de USDC caiu de 77 bilhões no primeiro trimestre para cerca de 73 bilhões no segundo trimestre.
A queda na oferta circulante afeta diretamente a renda principal da Circle — as reservas geram juros sobre títulos do Tesouro dos EUA, e quanto menos USDC você tem, menos você ganha.
No entanto, a guerra no Irã elevou as taxas de juros de curto prazo do mercado, compensando parcialmente o impacto da queda dos saldos dos USDC.
Com taxas de juros mais altas, cada yuan de reservas gerava mais. O USDC é menor, mas a margem de lucro por dólar é maior, e ambos os lados estão em uma disputa.
A visão de Wall Street sobre o Circle se tornou dividida. A Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo para US$ 38, uma queda de 64%. TD Cowen estabeleceu um preço-alvo de $82, apostando na transformação da plataforma da Circle.
O progresso da Lei CLARITY ficou aquém das expectativas, intensificando ainda mais a incerteza do mercado. A Circle acabou de obter sua licença do banco nacional de trust, mas a circulação do USDC está diminuindo, os marcos regulatórios estão arrastados e as classificações de Wall Street estão em conflito. O CRCL caiu de 299 para mais de 60, uma queda significativa, mas a divergência do mercado mostra que ainda não atingiu o fundo do poço.As jogadas de Walsh nesta rodada valem ainda mais a pena ser consideradas.
Ele fez algo que o presidente do Fed quase nunca havia feito — recusando-se a preencher previsões pessoais de taxa de juros e abandonando explicitamente as orientações tradicionais e prospectivas.
No passado, Powell informava o mercado com antecedência sobre o próximo passo, fornecendo sinais e expectativas. A abordagem de Wash é—"corra com a bola, não com o árbitro." Em linguagem simples: pare de contar com o Fed para traçar um roteiro para você — julgue por si mesmo depois.
Mas 18 colegas participaram desse dot plot e, coletivamente, avançaram para aumentos nas taxas. De acordo com dados da Bloomberg, a taxa média prevista para o ano subiu de 3,24% para 3,83%, com os membros do comitê esperando amplamente um aumento antes que possa ser cortado. Walsh não preenche gráficos de pontos, mas seus colegas sim, e a direção é aumentar as taxas de juros.
O mercado teme a incerteza acima de tudo. Com o presidente do Fed removendo os sinais, os traders só podem adivinhar a direção por conta própria. Após muita tentativa, o resultado é um rendimento de longo prazo disparado. O Fed está nominalmente mantendo a estabilidade, mas as declarações ambíguas de Walsh na verdade elevaram as expectativas de endurecimento. A diferença em relação aos aumentos diretos das taxas pode estar apenas no nome.
A queda do Bitcoin de 65.000 para 63.000 não se deve a questões fundamentais, mas sim à pressão macroeconômica. Para cada aumento de 1% nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a avaliação dos ativos de risco deve ser recalculada. A abordagem de Walsh é completamente diferente da de Powell; o mercado precisa de tempo para se adaptar a essa nova incerteza. #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos A lógica por trás do recente rally do BICO é, na verdade, bastante clara — a narrativa da infraestrutura entre cadeias.
A abstração de contas da Biconomy e a mensagem cross-chain estão entre as coisas que mais carecem à indústria Web3.
Quanto mais caótico o ecossistema multi-cadeia, mais óbvio se torna o valor da Biconomy.
Em 20 de junho, o BICO dobrou para 0,12 em um único dia, tudo porque lançou uma nova tecnologia que permite que agentes de IA completem múltiplas etapas on-chain ao mesmo tempo. A combinação de IA e interação on-chain é uma das narrativas mais quentes do mercado atual.
Mas não importa o quão quente seja a narrativa, ela não suporta a pressão dos chips. Em maio, a equipe do projeto transferiu discretamente 90 milhões de desbloqueios BICO para a exchange. Historicamente, toda vez que uma equipe de projeto desbloqueia e transfere para as exchanges, isso sinaliza uma venda de alto nível. Após atingir o pico em 0,12, caiu até 0,02, mais de 83%.
Atualmente próximo de 0,018, com suporte abaixo de 0,016. A equipe do projeto ainda não terminou de arrecadar fundos, e a recuperação pode ser destruída a qualquer momento. Os fundamentos dessa moeda estão realmente se movendo, mas a estrutura do chip significa que não é o tipo de ativo que você pode simplesmente manter sem se mover. $BICO Com o recesso do Senado em Washington e o prazo para as moções se aproximando, $XLITE, posicionado na encruzilhada entre as ações dos EUA e as criptomoedas, está experimentando uma retirada silenciosa de chips.
A profundidade das ordens de compra e venda do ativo diminuiu drasticamente no curto prazo, e a diluição da densidade de ordens fez com que as flutuações de preço intradiárias fossem amplificadas exponencialmente.
Atualmente, o mercado avalia a taxa de aprovação do projeto em apenas 33%, e a falta de sinais de compromisso nas votações antes do prazo de 5 de agosto acelerou a saída de capital de refúgio seguro.
A queda nas expectativas de conformidade levou diretamente os formadores de mercado a retirar ordens defensivas, enquanto a redução acentuada na profundidade dos pedidos intensificou ainda mais a disposição dos detentores de mercado em sair.
Se os partidos chegarem a um compromisso político e apresentarem moções antes do prazo, o rápido retorno dos fundos de refúgio provocará uma forte recuperação dos preços, mas se o projeto não for colocado na pauta antes do recesso, esse caminho expirará.
Se a moção permanecer ausente até o prazo de 5 de agosto, a liquidez enfrentará um colapso adicional e supressão de preços, a menos que grandes fundos adotem compras contra-tendência em níveis baixos, ignorando riscos de conformidade.
O julgamento acima sobre a perda contínua de liquidez pode ser refutado se o Senado anunciar repentinamente uma extensão do período de debate.
A variável mais importante a ser observada nas próximas 24 horas é se informações sobre a moção para encerrar o projeto aparecerão na pauta pública do Congresso.
#Tether季度盈利15亿, o ouro aumentou para 146 toneladas #SPCX首份财报将公布, com o desbloqueio iminente de 100 bilhões de dólares, #MSTR再卖1638枚比特币 escala reduzida pela metadeA BICO possui um suprimento total de 1 bilhão de tokens, com um fornecimento circulante de cerca de 985 milhões de tokens, representando 98,5% do total de tokens.
A maioria dos tokens já foi lançada, ao contrário dessas novas moedas com circulação de apenas 20%-30% e grandes desbloqueios esperando para derrubar o mercado.
Mas a operação desbloqueada e encaminhada por troca de 90 milhões em maio mostra que a equipe do projeto ainda detém chips. Embora o volume total seja limitado, quando e a que preço a parte restante se move determina diretamente o teto de preço de curto prazo.
Equipes de projeto promovem novas tecnologias, fazem manchetes, os preços disparam e então começam a vender lentamente — esse cenário não está acontecendo no mundo cripto pela primeira vez. A direção tecnológica do BICO está correta, e a combinação de IA e interação on-chain é realmente uma das narrativas mais quentes. Mas não importa o quão boa seja a narrativa, ela não aguenta o carregamento 0,12 da equipe do projeto.
Atualmente, o preço de 0,018 caiu 85% em relação ao máximo de 0,12 e mais de 99,9% abaixo do máximo histórico de $22. Barato é barato, mas ser barato por si só não é motivo para comprar. $BICO $SSV (4H) – Acumulação de Retestes de Suporte
Viés: LONGO
Zona de Entrada: 2.170 – 2.246
Stop Loss: 2.110
TP1: 2.370
TP2: 2.500
TP3: 2.650
Por que essa configuração:
Queda de 0,31% para 2,246. Consolidando suporte estrutural quase chave, dando aos compradores um nível limpo para invalidação de risco e jogadas de rebote.
NFA – Apenas para fins educacionais.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise O BICO é uma moeda que analisa o sentimento e o capital no curto prazo, e a implementação do produto no médio e longo prazo.
No curto prazo, a estrutura de short squeeze de taxas negativas ainda está se acumulando.
Se os ursos continuarem a falhar, pode ocorrer uma recuperação.
No entanto, 0,018-0,019 é a zona de resistência de curto prazo, e qualquer nível acima significa pressão de venda. O suporte abaixo de 0,016-0,017 é forte; uma quebra pode empurrar para 0,014 ou até para baixo.
No médio e longo prazo, a direção técnica da Biconomy está correta. A abstração de contas e a mensagem cross-chain são infraestruturas essenciais para a adoção em larga escala do Web3. O problema é que a concorrência nesse setor é feroz, e se a Biconomy conseguirá manter sua liderança determinará o valor de longo prazo da BICO.
Se você se interessa por essa moeda, meu conselho é: observe com leveza, não aposte muito na direção. Você pode fazer ordens próximas de 0,016-0,017, com stop-loss abaixo de 0,015. Não persiga acima de 0,018; espere até que ele se mantenha firme antes de prosseguir. A equipe do projeto ainda não terminou de investir suas fichas, e a recuperação pode ser destruída a qualquer momento. Quando você não entende, não se mexa; nesse gênero, é melhor do que qualquer outra coisa.
$BICO O Erbing começou em agosto, com seu preço oscilando entre 1.850 e 1.880.
Em julho, os ETFs de Ethereum à vista atraíram US$ 365 milhões, sendo os ETFs cripto com melhor desempenho em julho.
Na semana passada (até 31 de julho), mais 27,42 milhões foram entrados, marcando a quarta semana consecutiva de entradas líquidas.
No lado do Bitcoin, 61,53 milhões de unidades saíram durante o mesmo período.
A BlackRock comprou 30.179 ETH na semana passada.
O dinheiro está migrando do Bitcoin ETF para o Erbing ETF, e essa tendência já dura um mês.
Mas o preço não acompanhou.
Em julho, o ETF Erbing atraiu 365 milhões de yuans, com o preço saltando de 1.500 para 1.900, um aumento de 26%. Na primeira semana de agosto, os ETFs ainda estavam sendo lançados, mas o preço na verdade caiu de 1.900 para 1.850. Alguns estão entrando por ETFs, outros vendem no mercado spot — ambos os lados são contrapostos. Em 1º de agosto, 9 milhões de yuans foram comprados do ETF, e o preço continuou caindo, indicando que a compra de ETFs ainda não havia absorvido a pressão de venda à vista. O valor total de mercado dos ETFs é de 10,2 bilhões, representando 4,55% do valor total de mercado do segundo conselho. As placas ainda são pequenas, ainda não o suficiente para dominar o preço.
No momento, ETFs estão sendo comprados, mas os preços não estão subindo — não é que os ETFs tenham expirado, mas sim que a pressão de venda do outro lado é ainda maior. Alguns estão entrando por ETFs, outros estão vendendo no mercado spot, e as duas forças estão colidindo em torno de 1.850. Quando um dos lados não consegue resistir primeiro, a direção surge. $ETH Em 4 de agosto, as filas de entrada dos validadores Ethereum estavam em atraso com cerca de 2,408 milhões de ETH, com um tempo de espera de aproximadamente 41 dias e 19 horas.
A fila de saída está vazia, e validadores que desejam sair podem sair quase instantaneamente.
O total de ETH staking em toda a rede atingiu 41,37 milhões de tokens, representando 33,18% da oferta em circulação.
Mas dados de curto prazo são um tanto contraditórios.
Durante a semana de 28 de julho a 3 de agosto, o mercado de staking registrou uma saída líquida de 149.113 ETH.
O rendimento de staking subiu de 2,66% para 2,67%. À medida que os rendimentos aumentavam, o ETH começou a se mover para fora. Isso indica que alguém está resgatando ETH e procurando oportunidades em outros lugares. Lido apostou 8,67 milhões de ETH, representando 20,9%.
A fila para entrar durou 43 dias, indicando que quem queria entrar ainda estava esperando na fila. Se a fila de saída estiver vazia, significa que quem quiser sair pode sair a qualquer momento. O mercado de staking está mudando de "fluxo unidirecional" para "fluxo bidirecional". Isso não é uma evacuação, mas uma redistribuição de liquidez. $BTC $ETH Para o mesmo $PLTR Palantir, a RBC estabeleceu um preço-alvo de $90. No Google Finance, o preço mais alto pode ser visto em $230. Há uma diferença de $140 entre eles, então basicamente são duas histórias diferentes.
Após a divulgação do relatório de resultados de ontem à noite, o preço da ação subiu mais dois dígitos nas negociações após o expediente. Aqueles que são otimistas certamente acharão que estão certos, e aqueles que são de baixa provavelmente também não ficarão convencidos. Afinal, $PLTR caiu quase 40% em relação ao pico do quarto trimestre do ano passado, então sua avaliação está longe de ser barata.
Só de olhar esse relatório financeiro, é realmente difícil encontrar qualquer problema. A receita do segundo trimestre foi de US$ 1,935 bilhão, um aumento de 93% em relação ao ano anterior. O crescimento do último trimestre ainda foi de 85%, e neste trimestre está ainda mais rápido. Para uma empresa de software quase dobrar sua escala é realmente notável.
A receita comercial dos EUA foi ainda mais forte, atingindo US$ 764 milhões em um único trimestre, um aumento anual de 149%. Simplificando, cada vez mais empresas americanas já estão começando a gastar dinheiro no software de IA da Palantir. A fase de teste de demonstração na sala de reuniões acabou; contratos são assinados e a renda está chegando. A empresa também elevou sua previsão de receita anual para US$ 8,15 bilhões. O significado é muito direto: acha que pode continuar avançando na segunda metade do ano.
A queda de quase 40% na rodada anterior se deveu principalmente ao preço da ação ter subido muito agressivamente antes. O negócio não caiu; o mercado apenas cortou os segmentos supervalorizados primeiro. Este relatório financeiro prova que a receita não desacelerou — na verdade, está ainda mais rápida que no último trimestre, então o dinheiro voltou a alcançar.
Em 30 de julho, Rishi Jaluria, da RBC, ainda estava fixando um preço-alvo de $90, reclamando do preço alto. Gil Luria, da D.A. Davidson, passou da dúvida para a compra no início de julho. A razão dele é simples: os lucros subiram rápido demais, o preço das ações caiu novamente e as avaliações não são mais tão alarmantes quanto antes.
Olhando para o preço-alvo mais alto, de $230, a divergência em relação a Wall Street é na verdade bastante clara. Todos concordam que a Palantir está fazendo negócios fortes, mas o verdadeiro debate é quanto tempo mais esse crescimento pode durar e se vale a pena pagar um preço tão alto.
É também aí que a parte mais desafiadora dessa ação é lidar. A empresa pode continuar melhorando, mas o preço das ações ainda pode ser muito caro. Essas duas coisas podem acontecer ao mesmo tempo.
Este relatório financeiro primeiro suprime as questões mais urgentes. O crescimento ainda não travou, então um aumento de dois dígitos após o expediente é compreensível. Mas $PLTR terá que entregar resultados tão exagerados a cada trimestre a partir de agora. Se a receita dos negócios dos EUA desacelerar um pouco, o mercado ainda vai voltar para cortar as avaliações.
Os compradores não estão apenas apostando na qualidade da empresa — eles também precisam apostar em quão boa ela sempre foi.Relatório de Pesquisa Fundamental $RUNE / THORChain (Cadeia Pública/L1) $3,20
Para ser claro: THORChain ($RUNE) tem uma pontuação geral de 62/100, com uma avaliação focada na narrativa em vez da implementação. Olhando para as três camadas, a equipe da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra uso pago e a captura de tokens foi implementada.
THORChain (token $RUNE), cadeia pública/trilha L1. Foca em ativos nativos de DEX cross-chain. Benchmarks ETH e BNB. Colaboração tradicional entre empresas depende de servidores em nuvem e reconciliação de contratos; durante alta concorrência, surges de gás, TPS é limitado e incidentes de segurança cross-chain ocorrem frequentemente. Blockchains públicas usam uma máquina de estados unificada para liquidação sem confiança, reduzindo custos de reconciliação. Valor médio do pedido é de $50-500/mês, com USDC ou liquidação fiduciária necessária. Trilha narrativa, uso no mercado de baixa reduzido em 60-80%. Posicionado como uma plataforma vertical de ponta a ponta. Lançamento de produto: camada de protocolo oficialmente operacional, painel on-chain mostra taxas de protocolo acumuladas, mostrando sinais de uso pago. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No lado do usuário, endereço MAU não é divulgado, DAU não é divulgado, volume de transações 24h $80,00M, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a indivíduos ativos mensais; participações concentradas de endereços grandes superestimam o número real de usuários. No lado da receita, as taxas de usuário não são divulgadas; a receita do lado da oferta é cerca de 80-90% das taxas de usuário (pertencentes a LPs e nós), a receita do tesouro de protocolo é de $2,00 milhões, detentores de tokens compram e queimam anualizados sem mecanismo de burn. Volume de transações de 24h é o volume de negócios, não a receita. Lucros da empresa não são iguais aos lucros do protocolo, lucros do protocolo não são o lucro dos detentores do token. Lado do código: 60 submissões válidas em 90 dias, 25 colaboradores ativos, última versão não encontrada. GitHub é uma evidência de nível A que pode ser verificada diretamente. Contexto de investimento: Para financiamento de ações de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por token, consulte whitepapers, curvas de lançamento e contratos de desbloqueio on-chain (nível A); formadores de mercado e financiamento de ecossistemas são nível B, mas não representam participações de longo prazo por VCs de tecnologia; para integração técnica, veja evidências de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logotipos são nível D. Usar GPUs NVIDIA não significa investimento NVIDIA, e abrir capital em bolsas não significa investimento estratégico.
No lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20 bilhões, próximo desbloqueio é 2026-Q4 (contabilizando +3,50% do volume circulante), o burn anualizado de recompra não é explicitamente recomprado ou queimado. Você precisa comprar moedas para usar o produto? Sim, forte captura de valor (Gás/Garantia/Acesso a Serviços). Vamos olhar junto com os pares (calibre unificado, sem comparação aleatória entre setores): Em termos de capitalização de mercado em circulação, THORChain $3,00 bilhões, ETH não divulgado, BNB não divulgado. FDV: THORChain $4,20 bilhões, ETH não divulgado, BNB não divulgado. Em termos de receita anualizada, THORChain $2,00M, ETH não divulgado, BNB não divulgado. Para endereços ativos mensais ou usuários, THORChain não é divulgado, ETH não é divulgado, BNB não é divulgado. Os números são baseados em instantâneos de dados públicos; algumas omissões serão complementadas por auto-relatos oficiais ou padrões do setor. Avaliação: capitalização de mercado circulante $3,00 bilhões, FDV $4,20 bilhões, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Perspectiva pessimista: 3,00 bilhões de dólares a 50-70% do preço original, oscilação neutra de intervalo; perspectiva otimista: receita dobra, queima terreno, clientes corporativos entram, FDV corresponde ao P/S, alinhando-se com as principais empresas. Fechando: fundamentos sólidos (pontuação 62/100). A captura de valor do token foi implementada (recompra/queima/gás). A capitalização de mercado circulante é relativamente alta em comparação com os fundamentos, a expectativa está sobrevalorizada, o FDV é moderado. Riscos a serem observados: grande desbloqueio e venda de curto prazo, receita de protocolos de longo prazo retornando a zero, demanda por tokens dependendo exclusivamente de incentivos (interrupção por incentivos significa colapso do uso). Em seguida, foque nestes números: taxa semanal do protocolo, valor de queima, retenção ativa de endereço, saldo TVL/empréstimo, lançamento da versão do GitHub. O acima é a lógica e o julgamento das informações públicas e não constitui aconselhamento de compra ou venda. Indicadores financeiros centrais se desviam em mais de 30%, as conclusões precisam ser reavaliadas.
Isso é tudo para este relatório de pesquisa. Se você achou útil, por favor, siga ele.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitO rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,28% na semana passada, o maior valor desde 2007.
O FOMC de julho se manteve nominalmente estável, com 3,50% a 3,75% inalterados, mas três votos contra o aumento das taxas.
Três presidentes regionais do Fed votaram juntos contra, pela primeira vez desde 2016.
O JPMorgan elevou sua meta de final de ano para o prazo de 10 anos para 4,85% e a meta de 30 anos para 5,40%. A razão pode ser resumida em uma frase — "Voltando ao otimismo sobre a taxa de equilíbrio da inflação." O estrategista-chefe da Principal Asset Management foi mais direto: a queda nos rendimentos de curto prazo reflete as expectativas do mercado para a postura dovish de curto prazo do Fed, enquanto altos rendimentos de longo prazo indicam que o mercado questiona a determinação do Fed em combater a inflação.
Um rendimento livre de risco de 5,2% significa que, com US$ 1 milhão para comprar títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo, você pode facilmente ganhar US$ 52.000 por ano sem nenhum risco. Para que o Bitcoin suba a partir daqui, ele deve primeiro superar esse retorno sem risco. Se o IPC de agosto superar novamente as expectativas, o prazo de 30 anos pode chegar diretamente a 5,5% ou até 6%. Nesse ponto, a lógica de avaliação para ativos de risco será completamente reescrita. $BTC Em 3 de agosto, o BlackRock IBIT teve uma saída líquida de US$ 122 milhões em um único dia, elevando a saída líquida total de todo o mercado de ETFs à vista do Bitcoin para US$ 265 milhões.
No dia anterior, 2 de agosto, ainda era uma entrada líquida de 233 milhões de yuans, revertendo quase 500 milhões de yuans em um único dia. A sequência de três semanas de entradas líquidas chegou assim ao fim.
O FBTC da Fidelity teve uma saída líquida de 64,95 milhões, e a ARKB teve uma saída líquida de 17,54 milhões. Analistas da Arkham descobriram que carteiras vinculadas à BlackRock transferiram 1.948 BTC para a Coinbase Prime, o que é quase o mesmo volume de saída do IBIT naquele dia. O dinheiro está realmente saindo.
Mas, curiosamente, o Ethereum é completamente diferente. Na semana passada, os ETFs de Bitcoin tiveram uma saída líquida de 61,5 milhões, enquanto os ETFs do Ethereum tiveram uma entrada líquida de 27,42 milhões, marcando quatro semanas consecutivas de entradas positivas. Os fundos saíram do ETF Bing e depois migraram para o ETF Bing. As instituições não estão saindo; estão saindo de posições. Embora o IBIT da BlackRock ainda esteja em streaming, eles estão promovendo simultaneamente o fundo tokenizado BSTBL no Ethereum e a plataforma multi-chain BRSRV. A direção é consistente — desde a exposição pura a BTC até ativos que geram juros.
$BTC A taxa total de hash da rede caiu por 287 dias consecutivos, a dificuldade de mineração caiu 19,9% em relação ao seu pico histórico, sendo a terceira maior queda desde a era das máquinas de mineração ASIC.
O indicador abrangente da pressão do ciclo minerador já caiu para uma nova mínima em 2026, entrando na faixa de "subvalorizada".
A última vez que esse indicador atingiu 0,00 foi em 2015, quando o Bitcoin caiu de 300 para 160 em uma semana.
O mesmo sinal acendeu novamente.
A renda diária dos mineradores caiu 39,5% ano a ano, para US$ 28,5 milhões, com a receita por unidade de energia de hash próxima do menor nível em vários anos, gerando apenas US$ 30,6 por PH/s por dia.
A receita de taxas é de apenas cerca de $200.000 por dia, o que está longe de cobrir a lacuna após a redução pela metade.
No entanto, os preços das ações das mineradoras na verdade subiram, com algumas empresas listadas crescendo mais de 430% no último ano. O mercado não os vê mais como "mineradores de moedas", mas sim como "provedores de infraestrutura de IA" que os precificam.
Os mineradores estão migrando de "mineradores de Bitcoin" para "aqueles que vendem poder de hash para empresas de IA."
A 10x Research estima que a transição dos mineradores para a IA pode gerar uma pressão de venda de cerca de 100.000 BTC. Não é uma venda isolada, mas sim uma liberação estrutural contínua de oferta. $BTC Quando a última pá de terra amarela foi retirada do silêncio a três mil metros de profundidade, parecia que senti novamente o cheiro seco e perfumado a enxofre quando sacerdotes e faraós rasgavam o altar na véspera do colapso da dinastia egípcia.
A alternância entre ursos touro e urso tem seu ritmo histórico; por milhares de anos, eles simplesmente tocaram a mesma rima. Quando o relógio no Senado de Washington está em 72 horas, a Pedra de Rosetta política sobre a Lei CLARITY ainda não deixou a marca final para encerrar o debate. O recesso de 10 de agosto foi como uma tempestade de areia repentina, prestes a enterrar completamente todas as lutas de poder não resolvidas até meados de setembro. Para abrir os portões deste templo da obediência, são necessários 60 talismãs de votação — o governante possui 53 deles e deve sacrificar as almas de 7 hereges para a oposição.
Muitos recém-chegados ao túmulo, com métodos pouco convencionais, esperam em vão usar uma cópia mal feita de "Mojin: A Lenda Perdida" para navegar pelas correntes subterrâneas do capital, acreditando que, assim que a lei for implementada, poderão entrar diretamente na "Cidade Dourada" do mundo cripto. No entanto, o mercado há muito tempo concluiu secretamente seu relatório de autópsia sobre este jogo: a taxa de aprovação foi precificada de forma sangrenta em 33%. Thune alertou sobre a poeira persistente na ampulheta, e Lummis acusou os assentos da agenda arquivados — eram apenas velhos truques de sumos sacerdotes em templos antigos fugindo da responsabilidade. Se a resolução do fim não for apresentada antes da data da morte em 5 de agosto, esse grande movimento para criar uma divindade será forçado a encerrar.
A história nunca se repete, mas sempre canta a mesma rima. Nessa disputa de guerra entre faraós e padres, ações de tokens ancoradas na interseção entre ações dos EUA e $XLITE Web3 estão enfrentando os tremores crustais mais intensos. Aqueles saqueadores de tumbas e arbitragistas que circulam pelo mercado negro estão freneticamente destruindo suas antiguidades falsas, tentando escapar antes que a tempestade de areia do recesso engula a liquidez. O sentimento avesso ao risco no mercado de ações dos EUA e o colapso da liquidez dos criptoativos formaram uma ressonância estranha, com a profundidade do livro de ordens do XLITE diminuindo visivelmente em um ritmo perceptível.
As fichas no jogo de poder nunca estiveram nas mãos de pessoas comuns; o carnaval do capital frequentemente termina em uma destruição da civilização.
Se o selo de 5 de agosto estiver ausente, o cajado do faraó acabará se tornando uma lápide, destruindo as ilusões dos líderes de múltiplas cabeças.
#CLARITYAct72Hours Os três nomes no último parágrafo da declaração do FOMC de julho podem valer mais a pena observar do que "manter as taxas inalteradas."
O Fed manteve a taxa dos fundos federais entre 3,50% e 3,75%, mas a votação foi de 9 a 3. Autoridades de Hamak, Kashkali e Logan votaram contra, claramente pedindo um aumento de 25 pontos base na taxa.
A declaração também reconheceu que a inflação permanece acima da meta de 2%. A mudança resultante é muito direta: o mercado costumava focar principalmente em quando cortar as taxas, mas agora está prefazendo um novo aumento de juros.
A página do Planet mostra $BTC cerca de $63.843 e $ETH cerca de $1.867. As taxas de juros não se moveram, mas a faixa de avaliação dos ativos cripto foi ampliada.
A razão é que os fundos não podem mais apostar em um caminho claramente flexível. Os próximos dados de IPC ou emprego podem tanto aumentar a probabilidade de cortes nas taxas quanto fornecer mais apoio aos três projetos de lei de aumento das taxas. Quanto maior a distribuição dos resultados das políticas, mais facilmente a volatilidade dos títulos, do dólar e dos fundos alavancados chega ao mundo cripto.
Em seguida, é ainda mais útil observar três indicadores simultaneamente: o rendimento do Treasury de 2 anos, a probabilidade das taxas de juros na reunião de setembro e o sesgo das opções BTC. A mudança simultânea para um sentimento agressivo mostra que as preocupações com o aumento das taxas de juros entraram na precificação real do capital; Apenas os oficiais estão falando, sem esses dados de mercado que apoiam, e mais disso é turbulência emocional.
Uma votação de 9 a 3 acabou com o caminho único de "afrouxar é apenas uma questão de tempo."
#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos Hoje, uma grande transferência ocorreu on-chain — uma carteira de baleia inativa por sete meses transferiu 16.400 BTC de uma só vez, no valor de cerca de US$ 1,04 bilhão.
Tudo é transferido para o novo endereço e não tem conexão com nenhuma central.
Não se trata de vender, é de gerenciar e reorganizar os itens.
Mas 16.400 BTC equivalem a 6% a 7% do volume típico diário de negociação à vista.
O volume é substancial, e a direção vale a pena acompanhar.
O Índice Premium da Coinbase tem sido negativo por 77 dias consecutivos.
A compra institucional nos EUA permanece ausente, e os prêmios à vista permanecem negativos por muito tempo.
No mesmo período, o Índice de Pânico e Ganância era 28, ainda na faixa de "medo". O índice de medo não melhorou apesar da recuperação das ações americanas.
Há algo a sair na próxima semana — o relatório H.4.1 do Federal Reserve, que revelará se garantias do Tesouro dos EUA foram usadas durante a intervenção conjunta no iene entre os EUA e o Japão.
Se o uso confirmado, as preocupações sobre o fechamento de operações de arbitragem em iene retornarão, pressionando os ativos de risco.
O Bitcoin agora está em torno de 63.000, metade do preço de sua maior marca histórica. Mas com um rendimento de 5,2% do Tesouro dos EUA bem à nossa frente, as instituições não aparecem, investidores de varejo não ousam se mover, mineradoras estão vendendo e baleias estão trocando novamente. Não mantenha muita posição antes de a direção ficar clara. Se você mantiver 62.000, ainda pode assistir 64.000; se não, pode ser 60.000 ou até menos. Espere até a direção aparecer antes de seguir; é melhor do que correr cegamente pela névoa. $BTC Verificação de Volatilidade da IA: A IA na nuvem está estável, mas a memória continua sob pressão
$QQQ faixa de negociação é do máximo intradia de 1,4% ao mínimo, atualmente se recuperando para um máximo intradia próximo a $676, enquanto $SPY está se aproximando do máximo intradiário de $741. Essa divergência ainda pode estar relacionada à pressão sobre o estoque doméstico chinês e equipamentos de semicondutores, enquanto a IA em nuvem permaneceu relativamente forte no primeiro dia da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de 28 a 29 de julho.
$SOXX Após registrar uma queda máxima intradiária de 2,9% para mínima, permanece na zona fraca intradiária de $491. $MU foi cotado em $817, $SNDK em $1.091, $WDC em $440 $AMD em $455, todos recuperando-se dos mínimos, mas ainda bem abaixo do preço de abertura. $SNDK caiu 9,6% da abertura até o mínimo, e $WDC caiu 8,2%.
$QQQ se recuperou 1,3% do mínimo, mas os setores de semicondutores e memória ainda não recuperaram perdas igualmente significativas.Cópia manuscrita pura, não IA
A WTI caiu 5% primeiro, e a sessão asiática se recuperou para apenas $80,84. À medida que os preços do petróleo recuaram, os rendimentos dos títulos de longo prazo caíram, e as ações dos EUA também se recuperaram. O dinheiro escapou primeiro. O mercado transformou diretamente esta noite em uma "inflação desacelerada".
Mas os riscos do petróleo não desapareceram. $WTI ainda cerca de 20% mais alto do que antes do conflito. O que está sendo cortado agora não é a demanda, mas o prêmio de "o próximo golpe é iminente."
Não estou correndo atrás de posições vendidas abaixo do preço atual, nem correndo para pegar uma recuperação. O transporte marítimo do Golfo continua se recuperando e os rendimentos dos títulos de longo prazo continuam caindo, razão pela qual esse acordo de flexibilização se estabilizou; Quando a notícia se repetir, $82–$84 voltará a ser uma zona de risco. Os dados são até meio-dia, horário de Pequim, hoje. Esta postagem não constitui aconselhamento de investimento.
#原油 #WTI #美债收益率 #地缘政治A recuperação das ações de tecnologia dos EUA na semana passada realmente não precisa ser superinterpretada como algo como "Microsoft e Amazon salvaram a IA." Simplificando, foi uma recuperação natural após uma recente forte queda e o sentimento do mercado atingindo o fundo do poço. Essa rodada anterior de quedas empurrou diretamente as avaliações futuras dos sete gigantes para os mínimos dos últimos três a cinco anos, tornando ilógico vendê-los cegamente para baixo.
O que as pessoas realmente temem é queimar dinheiro em um poço sem fundo, mas olhando para as contas dos gigantes, um fluxo de caixa saudável está lá. Isso é chamado de infraestrutura estratégica em estágio inicial, completamente diferente daqueles castelos puramente prejudiçosos da bolha da internet naquela época.
A verdadeira linha divisória na área de IA está no modelo de pagamento e na implementação empresarial. O modelo mensal de fornecimento ilimitado de tokens da OpenAI tem sido frequentemente utilizado por usuários intensos e ainda sofre perdas; Plataformas como a Anthropic, que implementam com precisão fluxos de trabalho em nível empresarial e restrições de uso em fases, há muito tempo operam o fluxo de caixa de forma fluida no lado B2B. Simplificando, enquanto o modelo de cobrança mudar e a cobrança pay-as-you-go for implementada, a IA não terá bolhas intangíveis.
Nesta semana, o mercado está focando em dois sinais-chave:
Por um lado, há dados de PMI e folha de pagamento não agrícola. À medida que o boom do consumo de viagens no verão passa, uma leve queda nos dados de emprego na verdade atua como um remédio para o mercado como um todo, efetivamente minando os sinais de um aumento das taxas do Fed e estendendo a liquidez do mercado.
Por outro lado, olhando para a resistência prática da IA física: comparado ao Robotaxi, que é altamente divulgado, mas facilmente toca grupos de interesse em táxi e barreiras políticas locais, eu na verdade prefiro robôs humanoides (Optimus). Porque a realidade social atual é que ninguém quer fazer trabalho manual básico e bem remunerado. Robôs cortam essas lacunas puras de mão de obra, quase nunca tirando empregos da população existente, tornando a implementação muito menos difícil.
Como investidores comuns, é simplesmente impossível superar instituições e fornecedores de dados em primeira mão em termos de velocidade de informação no mercado. A verdadeira carta na manga para investidores de varejo não é alavancar ou negociar de curto prazo frequentes e de alta frequência, tempo de negociação por espaço e esperar pacientemente pelos fundamentos dos ativos de qualidade se materializando gradualmente.
$TSLA $MSFT $AMZN #从降息到加息, a divergência do Fed revelou totalmente #Palantir营收增93%, subindo 13% em #财报观察员 após o expediente: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como o final Relatório de Pesquisa Fundamental $CRM / Salesforce (NYSE· SaaS/AI CRM) $185,95 (24h + 1,05%)
Para ser direto: a Salesforce ($CRM) tem uma pontuação geral de 65/100, com os fundamentos cumprindo as limitações, mas falhas. Os fundamentos do negócio são principalmente pagamentos externos, e o múltiplo valor de mercado/renda permanece dentro de uma faixa razoável.
Visão geral da empresa: A Salesforce ($CRM) está listada na NYSE, no setor SaaS/AI CRM. Simplificando: CRM corporativo + Agentforce. Comparado com MSFT e ORCL. A demanda por poder de computação de IA vem de grandes treinamentos e inferências de modelos, com o investimento de capital do hyperscaler sendo a principal força motriz. Um único servidor de IA é vendido por US$ 200.000–US$ 500.000, com uma margem bruta de 10–15%, e as economias de escala determinam a lucratividade. Não envolve economia de tokens ou lógica de liquidação on-chain. Lançamento do produto: Oficialmente operacional com uso pago, a receita pode ser verificada pela SEC 10-Q/10-K, os dados financeiros são legalmente divulgados. Última versão não encontrada, submissões válidas nos últimos 90 dias Não foram encontradas.
No nível do usuário, o MAU e o número de clientes são baseados em 10-Q/10-K. Faturamento de ações 24 horas de US$11,53 milhões, ações em circulação e estrutura de capitalização de mercado ainda não confirmadas. O núcleo é se a taxa de crescimento da receita e a margem bruta correspondem às expectativas do preço das ações. No lado da receita, a receita operacional é de $42,83 bilhões (último relatório financeiro/estimativa consensual), o lucro bruto é estimado com base nas médias do setor a serem complementados, o lucro líquido será reconhecido em 10-K/10-Q, e a renda dos acionistas é baseada em recompras e dividendos. Ganhar dinheiro para empresas americanas não significa necessariamente que os detentores de tokens estejam ganhando dinheiro; ativos relacionados a BTC como MSTR/COIN precisam separar os ganhos flutuantes do BTC. No lado do código, submissões válidas de 90 dias não encontradas, colaboradores ativos não encontrados, última versão não encontrada. GitHub é uma evidência Classe A que pode ser verificada diretamente. Histórico de investimentos: A Salesforce ($CRM) é a entidade listada, com estrutura acionária sujeita a divulgações 13F/10-K. A cooperação primária baseia-se em anúncios de IR como evidências de Grau A, menções à mídia e conferências do setor são de Grau C/D, e não são usadas apenas como motivos comerciais.
Âncora de avaliação, capitalização de mercado circulante $152,29 bilhões, avaliada usando P/E, P/S, EV/Receita, não aplicável ao desbloqueio de tokens. As ações relacionadas a BTC (MSTR/COIN/MARA) precisam ser divididas em exposição a BTC e revalorização principal do negócio. Analisando junto com pares (padrão unificado, sem comparação aleatória entre setores): em termos de capitalização de mercado, Salesforce $152,29 bilhões, MSFT $3,62 bilhões, ORCL $408,59 bilhões. Para FDV, Salesforce não é divulgado, MSFT $3,62T, ORCL $408,59B. Em termos de receita anualizada, Salesforce 42,83 bilhões de dólares, MSFT 331,84 bilhões de dólares, ORCL 67,36 bilhões de dólares. Sobre endereços ativos mensais ou usuários, a Salesforce não divulgou isso, a MSFT não divulgou, a ORCL não divulgou. Os números são baseados em instantâneos de dados públicos; quaisquer omissões são complementadas por autorrelatos oficiais ou padrões do setor. Avaliação, capitalização de mercado atual $152,29B, P/S (receita consensual) 3,6x. Ações cíclicas (empresas de mineração/GPUs) usam ajustes cíclicos para P/L. Perspectiva pessimista de $152,29 bilhões reduzindo pela metade e mantendo a faixa neutra, otimista quanto à expansão do P/S de 20-50%. No geral: fundamentos sólidos (nota 65/100). O valor das ações é a âncora de receita, lucro líquido e dividendos de recompra. A capitalização de mercado circulante é razoável ou baixa em relação aos fundamentos, o FDV está próximo do MC, não há grande desbloqueio, e a pressão de venda é administrável. Principais riscos: Aumentos macroeconômicos nas taxas de juros que suprimem avaliações, investimento em capex em IA ficando abaixo das expectativas, litígios regulatórios (SEC/DoL). Indicadores de acompanhamento: crescimento da receita, margem bruta, valor de recompra, acúmulo de pedidos, mudanças nas posições institucionais (13F). Fontes de informação são públicas, a lógica é autodesenvolvida e não constitui aconselhamento de compra ou venda. Desvios de dados acima de 30% exigem reavaliação.
Por enquanto é só. Até a próxima.
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitA ata da reunião do Federal Reserve em julho foi divulgada — alguns queriam aumentar as taxas, outros queriam cortar as taxas. No meio do caminho, Washka disse: "Vamos esperar para ver" — eu olhei para o documento e ri por um longo tempo, confirmando uma coisa: a família da mãe do banco central também estava discutindo, e ainda mais do que na do meu vizinho.
📜 Vamos olhar primeiro as atas das reuniões: um grupo quer aumentar, outro quer rebaixar, e outro está apenas fingindo dormir
Em 2 de agosto, o Federal Reserve divulgou a ata da reunião do FOMC em julho, com três grupos revelando completamente suas opiniões:
Um dos grupos apoia aumentos nas taxas: três comissários, liderados pelo presidente do Fed de St. Louis, votaram a favor de um aumento imediato de 25 pontos-base. A razão apresentada é que "a inflação esteve acima da meta de 2% por cinco anos consecutivos" e, se a inflação não for agida em breve, as expectativas de inflação sairão do controle. Alguns até sugerem aumentar as taxas para 4,5% dentro do ano.
Um grupo é favorável a cortes de juros: o presidente do Fed de Cleveland defende cortes de juros, afirmando: "A taxa de referência está muito acima da inflação, e as medidas restritivas foram longe demais." Ele propôs um corte de taxa já em janeiro, mas foi vetado por Wash.
Um dos grupos está no meio: a taxa de referência de Wash permanece inalterada, argumentando que "as taxas de longo prazo já estão funcionando para mim, vamos ver o que acontece."
Então o mercado explodiu. Porque o Fed costumava ser "unido como um só", mas desta vez é "conflito interno aberto".
🎲 Como o mercado vai reagir?
A probabilidade de um aumento de juros disparou de 37,9% antes da reunião para 78%. A probabilidade de um aumento de 50 pontos base na taxa em setembro já surgiu. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,27%, um recorde em 19 anos. O S&P 500 caiu 2,3% naquele dia, e o Bitcoin caiu para $65.500.
O mercado não tem medo de aumentos de juros; o que preocupa é "O que exatamente você está tentando fazer?"
📖 Tao Te Ching: Governar um grande país é como cozinhar um peixinho
Laozi escreveu um ditado atemporal no capítulo 60 do Dao De Jing: "Governar um grande país é como cozinhar um peixinho." ”
O que isso significa? Ao fritar os peixes pequenos, não vire com muita frequência; se você virar demais, a carne do peixe vai se quebrar. Governar um país é como fritar peixe na frigideira — políticas precisam ser estáveis e coerentes, não mudando constantemente as ordens e repetindo-as repetidamente.
O Fed agora está "fritando peixe", e virando-o ainda mais frequentemente do que a senhora da barraca de panquecas:
· Um grupo quer inverter (aumentar as taxas de juros).
· Um dos grupos quer fechar (cortes de taxas)
· "Cook a little longer" de Wash (inalterada)
O peixe ainda não estava cozido, mas a carne já estava quebrada. O mercado não tem medo de que o peixe não seja cozido, mas sim que você vire e traga para fora.
💎 Por que isso é mais assustador do que o próprio aumento da taxa?
Primeiro, o colapso da credibilidade. O ativo mais valioso do Fed nos últimos trinta anos não foram instrumentos de juros, mas sim a "gestão de expectativas". Durante a era Powell, os mercados sempre sabiam o que o banco central faria. Agora? Com os três grupos discutindo abertamente, os investidores nem conseguem adivinhar se haverá aumento ou corte nas taxas no próximo mês — para o mercado, a incerteza em si é o maior fator negativo.
Segundo, a "opção de venda do Fed" faliu. Antes havia uma crença no mercado: se os preços caírem demais, o Federal Reserve os resgatará. Agora? Nem mesmo o próprio Federal Reserve sabe se deve resgatar, como resgatar ou quando.
Terceiro, o mundo cripto é um "amplificador da incerteza." A precificação do Bitcoin é baseada na taxa livre de risco do denominador e no prêmio de liquidez do lado do numerador. Quando o poder de precificação do denominador é detido por um banco central briguento, o mundo cripto se torna a maior vítima.
🎯 Meu conselho de negociação
Primeiro, espere. Antes do FOMC de setembro, qualquer recuperação é um gatilho otimista. Não fique do mesmo lado que um grupo de pessoas discutindo.
Segundo, não aposte na direção. Aumentadores de juros superam → ativos de risco caem; Cortes de juros superaram → expectativas de inflação ressurgiram→ as taxas de longo prazo dispararam→ ativos de risco continuaram caindo. Em ambos os cenários, independentemente de quem vença, os ativos de risco acabam assumindo o ônus.
Terceiro, dinheiro é rei. Não corra para pegar seus hashis até o Fed fritar o peixe.
Sou o homem que passou de 10 para 17, depois de 17 para 5,5 e de volta para 17. O drama do Fed de hoje me fez perceber uma coisa: quando o governo central começa a discutir em casa, o melhor assento é sentar na porta e assistir ao programa.
"Governar um país grande é como cozinhar um peixe pequeno" — Se você virar demais, o peixe vai se desfazer. Atualmente, a Fed vira o peixe com mais frequência do que eu faço nas minhas rotações de posição.
Me sigam — não estou te ensinando a virar peixe com a mãe do banco central chinês, mas vou te ensinar a esperar o peixe cozinhar antes de começar a comer. Siga-nos — da próxima vez que o Fed brigar de novo, pelo menos alguém vai gritar no seu ouvido — "Não se mexa!" Deixe eles terminarem de discutir primeiro! ”
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#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
$BTC $BEAT
@你的爱播Misa @宁波放牛娃 @小确幸 (Bch é a moeda mais valiosa do mundo) @Wolf.Win @皮神 ⚡ #韩国杠杆ETF成交额降九成, a volatilidade diminuiu
A recente montanha-russa global dos mercados de chips de memória foi, francamente, toda impulsionada pela frenesi do capital alavancado. Investidores de varejo coreanos estão migrando para ETFs de dupla alavancagem, desafiando ferozmente a Samsung e a $SKHYNIX SK Hynix, enquanto no mercado americano, a Western Digital, empresa-mãe da MU Micron e SNDK SanDisk, também está entrando em sintonia com a mesma agitação. Ambos os mercados estão se apoiando, com subidas e quedas diárias de quatro ou cinco pontos sendo rotineiras. No auge, o faturamento diário dos ETFs coreanos alavancados em ações atingiu 12 trilhões de won, e quase metade da volatilidade do mercado foi sustentada por esses especuladores — um jogo nacional completamente desconectado dos fundamentos.
Mas os reguladores adotaram uma postura dura: o novo limiar de compra foi elevado para 30 milhões de won coreanos em depósito, bloqueando efetivamente pequenos investidores de varejo comuns.
Em apenas dois dias de negociação, o volume de negócios dos ETFs alavancados despencou 90%, caindo de uma média diária de mais de dez trilhões de yuans para pouco mais de um trilhão. A volatilidade individual das ações se estabilizou instantaneamente, e os picos e quedas diários anteriores desapareceram completamente. Como resultado, a volatilidade nos setores de armazenamento MU Micron e $SNDK SanDisk, listados nos EUA, diminuiu um pouco, já que o impulso mais agressivo dos investidores de varejo coreanos desapareceu.
Simplificando: sem alavancagem, não há mercado; Removendo a especulação, o mercado está estagnado.
Considerando a tendência atual no nosso mundo cripto, ela se encaixa perfeitamente!
Recentemente, muitas pessoas têm se perguntado por que BTC e ETH estão ficando menores em amplitude, com menos pinos inseridos, breakouts mais fracos e uma luta lenta para cima e para baixo.
No fundo, trata-se de desalavancagem global sincronizada.
Anteriormente, fundos de alta volatilidade no mercado coreano eram um indicador global de alto apetite ao risco. Esses investidores de varejo agressivos estavam presos a alavancagem e impedidos de entrar no mercado de ações, causando uma queda significativa no dinheiro quente no mercado. Fundos que originalmente eram usados com alta frequência, alta alavancagem e entradas e saídas rápidas agora têm medo de se mover ou estão observando de fora.
Isso também explica:
Por que o BTC está preso em uma faixa, sem uma alta violenta ou uma venda profunda? Por que o ETH permaneceu fraco e não mostrou retorno?
No geral, a volatilidade do mercado continua se comprimindo, e o efeito lucrativo é extremamente fraco. Não é que o mercado seja ruim; é que fundos especulativos de alta volatilidade estão coletivamente inativos.
Mas, de outra perspectiva, isso também é uma armadilha.
Investidores de varejo coreanos sempre foram os que pulam entre os mercados de ações e criptomoedas. Agora que a alavancagem do mercado de ações está totalmente fechada, sem amplificador, você não pode ganhar dinheiro rápido. Algum dinheiro sobrando vai se voltar para BTC e ETH? Afinal, essas pessoas estão acostumadas com alta volatilidade; se houver uma provocação, elas simplesmente se entregam.
O movimento lateral atual e a baixa volatilidade são o acúmulo pré-tempestade. Uma vez que a bolha alavancada seja espremida e o mercado completamente lavado, quando o capital voltar depois, a recuperação será apenas mais estável e intensa. Espere pacientemente que esse lote de dinheiro externo quente volte e desencadeie uma alta do mercado.
Você percebeu que o mercado tem atingido cada vez mais o fundo do poço com volume ilimitado recentemente? Você acha que os fundos especulativos retirados do mercado de ações na Coreia do Sul vão fluir para o mercado cripto?Histórico de negociação: Nesta alta, primeiro, a SPCX caiu significativamente, deixando espaço para uma recuperação; segundo, o mercado pode já ter divulgado riscos relacionados a grandes relatórios de bloqueio e lucros; terceiro, as ordens de Musk realmente criarão um impulso otimista de curto prazo, então aposto em uma recuperação no nível de 124.#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Aposte ou bolha
$GRVT
Vamos analisar a tendência atual do mercado e analisar três camadas para entender: o que aconteceu, como o mercado reagiu e por que está relacionado ao mundo cripto.
Vamos começar pelo que aconteceu — três sinais se sobrepuseram. Trump mais uma vez engajou em um jogo de três opções de "escalada, expansão, retirada" na questão do Irã, aumentando instantaneamente a incerteza geopolítica; A Moody's elevou a nota da SK Hynix para A, marcando o reconhecimento da demanda por armazenamento por IA pelas finanças tradicionais; Além disso, na semana passada, o volume diário de negociação de 44 exchanges de criptomoedas à vista caiu para US$ 15 bilhões, um novo recorde do ano, caindo 70% em relação ao pico de janeiro.
Como devemos interpretar o lado do financiamento? A redução pela metade do volume de negociação não é isolada; é uma fatia da contração geral dos ativos de risco. A turbulência geopolítica fez com que as pessoas hesitassem em serem agressivas demais, enquanto a atualização de audiência da SK Hynix mudou seu foco para pistas tradicionais como hardware de IA, que dependem do fluxo de caixa. Fundos que permanecem no mercado cripto estão ou esperando na mesma direção ou saíram temporariamente para observar e observar. Quando o volume diminui, qualquer notícia que surge é amplificada, mas quanto à sustentabilidade, honestamente, é apenas mediana.
Impacto em BTC/ETH/SOL/GRVT: Com um volume de negociação tão baixo, o BTC basicamente oscila dentro de uma faixa, e a direção depende de fatores externos que se destacam; O ETH segue o mercado mais amplo, mas quando o apetite pelo risco diminui, ele é mais sensível do que o BTC; O SOL é um jogador flexível; em volume decrescente, sua volatilidade é seletivamente amplificada ou simplesmente ignorada pelo capital. O GRVT agora está negociado em $0,27, com uma faixa de 24 horas de 0,25 a 0,29. Esse padrão é um caso típico de baixa liquidez e alta volatilidade — sem fundos principais entrando no mercado, o preço é facilmente empurrado para frente e para trás por pequenas ordens, mas atualmente não há uma lógica independente na direção.
Em seguida, foque em duas condições: primeiro, se o GRVT pode se manter acima de $0,28, que é o primeiro nível de resistência após a recuada máxima de 24 horas; segundo, se o volume total de negociação de criptomoedas continuar abaixo de $20 bilhões, qualquer recuperação deve ser tratada primeiro como uma correção técnica, e não se apresse em chamar uma reversão de tendência. Sem um rompimento no volume, quanto mais alto o preço estiver, maior é a sensação de decepção durante as recuos.
Um lembrete final de risco: eventos geopolíticos podem escalar a qualquer momento, e qualquer uma das três opções de Trump desencadearia uma revalorização dos ativos de risco. Então, neste estágio, a gestão de cargos é muito mais importante do que o julgamento de direção.Quando as luzes noturnas do guindaste torre se apagavam repentinamente às 3 da manhã, qualquer engenheiro-chefe largava a xícara de café e corria para a cova — a contagem regressiva da construção da Lei CLARITY havia queimado 72 horas, mas a caixa de entrada do escritório de supervisão ainda estava com aquele movimento de Cloture não assinado. Isso não é uma mudança de projeto; é o protesto silencioso de toda a estrutura principal antes da inspeção de reforço.
Tendo trabalhado na indústria por trinta anos, o que mais temo não é a complexidade dos desenhos, mas a falta de estática estrutural. Os republicanos desenharam 53 colunas independentes, mas o código de construção diz que todo o edifício exige 60 nós de suporte — esses 7 espaços são os pontos de apoio que os democratas ainda não mencionaram. O período de dormência do Senado em 10 de agosto é como uma junta fria em concreto sendo despejado; O dia 5 de agosto marca o período inicial de asentamento. Após cruzar essa linha, qualquer equipe de despejamento deve esculpir a barba antiga e recolocar a cofragem. O aviso de Thune na reunião de supervisão foi uma anotação vermelha no relatório de carga; Lummis disse que os assentos da agenda ficaram bloqueados por três semanas, o que significa que os parafusos embutidos na base das colunas já estavam no lugar, mas ninguém havia desmembrado. A visão panorâmica do white paper está sempre na primeira página do livreto de propostas, mas o que realmente sustenta o edifício são as estacas de concreto armado de 15 metros de profundidade — o white paper da CLARITY Act é repetidamente estudado pelo mercado, mas seu registro de construção da fundação ainda é uma tabela em branco.
Atualmente, o mercado dá a este prédio apenas 33% de chance de aceitação. Engenheiros estruturais ficam em silêncio ao ouvir esse número — eles podem ver sinais invisíveis de rachaduras no diagrama do momento flexível. O $XAUT, ligado ao mercado dos EUA, é o saco de amostras seladas com chumbo dentro do tubo central do edifício: ele não participa da construção, apenas registra o estresse. O ouro é a chapa de aço com filtro de água no porão; quando o chão ainda treme, absorve todas as cargas horizontais nas sombras. Toda vez que o guindaste da torre de ações dos EUA balança, ele transmite notícias macro por meio de um cabo de aço para a balança eletrônica do cofre — mas as leituras de hoje nos indicam que o deslizamento do nó ainda não excedeu a tolerância padrão.
Como alguém que trabalha com estruturas há anos, nunca me importo com a quantidade de nuvem refletida pela parede cortina de vidro nas renderizações. Eu analiso a razão de reforço das vigas do piso, que é como muitas juntas de assentamento estão incorporadas ao quadro de conformidade com a Lei CLARITY. Os republicanos detêm 53 cédulas para 53 pilhas de tubos pré-fabricadas, enquanto os relatórios do teste de carga estática para as 7 pilhas democratas ainda não foram enviados ao laboratório. 5 de agosto não é o prazo para mudanças de projeto, mas sim a janela de detecção de falhas após o resfriamento da solda — perder essa janela significa que as soldas precisam ser desgastadas e refeitas. Sem um movimento de clotura, o longo braço do guindaste torre ficou suspenso no ar, com toda a carga do vento aplicada às cordas temporárias, mas o local permaneceu tão silencioso que se podia ouvir o estalo do aço se expandindo e contraindo.
O ouro nunca apressa as equipes de construção. Ele simplesmente ficou quieto no pátio temporário de material, observando o projeto se desenrolar camada por camada e se enrolar camada por camada. Se o edifício da CLARITY Act pode ser coroado não tem autoridade para decidir se o edifício está no topo, nem está no consultor de fachadas ou na folha orçamentária de decoração — está apenas nas sete colunas não fundidas no teto do porão. Sete pilares, sete assinaturas democratas — este é o muro estrutural de todo o arranha-céu do projeto de lei. As paredes não são construídas, e as lajes do piso sempre existem apenas nas tabelas de carga assumidas no livro de cálculo. O relatório estrutural concluiu em apenas uma linha: estacas invisíveis são os únicos edifícios reais. #clarityact72hours🔥 Os mercados externos dispararam fortemente, mas $BTC não se fortaleceram em conjunto! Isso é apenas uma recuperação ou uma inversão de tendência? Referência para estratégias de negociação futura
Primeiro, a conclusão: Neste estágio, a definição de rebote ainda não atende às condições para uma reversão. Existem três lógicas centrais:
1️⃣ Medidas de flexibilização EUA-Irã em vigor, preços do petróleo caem drasticamente. Trump revelou que as negociações EUA-Irã estão avançando em duas fases, e as expectativas de inflação do mercado continuam esfriando.
2️⃣ As ações americanas tiveram uma forte recuperação, mas o impulso de acompanhamento do BTC é fraco. O BTC está sob pressão no nível de 64.000, depois recuou para cerca de 63.550.
3️⃣ Falta de suporte de capital incremental, os ETFs à vista de BTC continuaram a registrar saídas líquidas, com um total de saída de 333 milhões de dólares em três dias consecutivos.
Em resumo: A força motriz por trás dessa rodada de rally vem da queda dos preços do petróleo → do alívio das expectativas de inflação, que fortaleceram as ações americanas, não do fluxo contínuo de fundos incrementais no mercado cripto.
Compartilhamento de estratégias de curto prazo:
Principalmente baixista: a recuperação do BTC atinge a faixa de 64.000–64.500, então posições leves podem ser usadas, com o primeiro alvo mirando 63.000.
Foque em manter o suporte chave em 63.000: se ele se manter, continuará a oscilar dentro de uma faixa; Quebrando efetivamente abaixo do limite, a queda adicional pode chegar a 62.500.
⚠️ Esta é apenas uma bolsa de opinião de mercado e o preço é volátil, portanto não constitui nenhum aconselhamento de investimento
$BTC $ETH $BEAT
#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
#财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como grande final
#Palantir营收增93%, alta de 13% nas negociações fora do horário comercial. #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
A reunião do FOMC em julho foi a mais contraditória desde o mandato de Wash.
As taxas de juros permanecem inalteradas, mantendo-se estáveis pela quinta vez consecutiva, com taxas entre 3,50% e 3,75% inalteradas. Mas a votação foi explosiva — 9 votos a favor, 3 contra, todos apoiando um aumento de 25 pontos base na taxa. Hamak, Kashkari e Logan — os três votaram simultaneamente contra a unanimidade, marcando a primeira vez desde 2016.
O desacordo central se resume a uma frase: a inflação está acima de 2% há cinco anos consecutivos. Devemos agir agora?
Kashkari falou de forma muito direta, comparando a estagflação dos anos 1970 à ideia de que, se a inflação se enraizar e depois a contém, o custo só será maior. Mais importante ainda, ele destacou que a construção de data centers com IA está se tornando um novo motor de demanda — chips, energia, equipamentos e edifícios estão aumentando os custos.
Hamak é semelhante, dizendo que as restrições políticas são simplesmente insuficientes e que as pressões de custo para as empresas não são isoladas, mas se espalham por toda a indústria. Logan compartilha a mesma postura; os três acreditam que esperar mais só fará os freios baterem mais forte.
Mas Washes não foi o ataque.
Na coletiva de imprensa, ele ainda insistiu na meta de 2%, reconhecendo que aumentos nas taxas "poderiam ser inteiramente parte da solução", mas não se comprometeu a tomar nenhuma ação. Sua lógica é que, nos últimos 42 dias, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, e o mercado financeiro assumiu o papel de elevar as taxas por ele. Ele também acrescentou: "Os participantes do mercado estão aprendendo a assistir ao jogo, não os árbitros." Em outras palavras, não espere que eu faça um roteiro para você.
Mas o mercado claramente não estava acreditando.
Após a reunião, os rendimentos dos títulos de longo prazo dispararam acentuadamente, com o título de 10 anos subindo para 4,69% e o de 30 anos quebrando brevemente 5,2%. A parte curta está caindo, a extremidade longa está subindo rapidamente, e a curva ficou extremamente íngreme. O relatório de pesquisa da Huatai Securities é muito direto — o mercado pode estar avaliando a "tolerância zero à inflação" de Walsh como apenas um blefe. Você só grita slogans sem agir, e todo mundo vota com os pés para aumentar as taxas de juros de longo prazo.
Esse incidente tem dois níveis de impacto no mercado cripto.
No curto prazo, as expectativas de um aumento das taxas em setembro dispararam de cerca de 30% antes da reunião para mais de 82%. Se uma ação for tomada em setembro, a pressão sobre ativos não geradores de juros persistirá. Mas outra perspectiva vale a pena refletir: Washh disse que o mercado já aumentou as taxas de juros para ele — o aumento dos rendimentos de longo prazo é, por si só, o aperto das condições financeiras. Se esse "aumento impulsionado pelas taxas de juros" continuar, o Fed pode não precisar realmente agir. Para o BTC, o segundo é um pouco mais favorável que o primeiro, porque pelo menos a taxa de política não mudou.
O Fed está enfrentando uma profunda divisão interna, e Wash escolheu responder a tudo com silêncio. Esse desacordo não terminará em uma única reunião; as discussões continuarão em setembro. Para o mercado cripto, a única certeza é a própria incerteza.O forte crescimento da AWS aumenta a confiança do mercado; Amazon (AMZN. EUA) O valor de mercado ultrapassa US$ 3 trilhões pela primeira vez; o desempenho do preço das ações lidera os 'Big Seven' este ano
Impulsionado pelo forte crescimento da computação em nuvem da AWS, o preço das ações da Amazon disparou na segunda-feira (alta de 5,3% intradiária), com seu valor de mercado ultrapassando 3 trilhões de dólares pela primeira vez na história, tornando-se a quinta empresa, depois de Nvidia, Alphabet, Microsoft e Apple, a entrar no "clube dos 3 trilhões de dólares".
A lógica da tendência de alta
1. A AWS supera as expectativas: A receita da AWS no segundo trimestre cresceu 37% em relação ao ano anterior, o crescimento mais rápido desde 2021, aliviando as preocupações do mercado sobre os enormes retornos de investimento em capital em IA
2. Alta após o relatório de resultados: No primeiro dia de negociação após o relatório de resultados, a ação subiu mais de 15%, marcando o maior ganho em um único dia em mais de 14 anos, com seu valor de mercado aumentando quase 400 bilhões de dólares em um único dia
3. Reversão do Sentimento: Anteriormente, preocupações com investimentos em IA fizeram o preço da ação cair quase 18% em relação ao máximo histórico; Os dados da AWS renovaram o reconhecimento dos investidores sobre a racionalidade de sua estratégia de IA
Alguns detalhes notáveis
• As avaliações continuam subvalorizadas: o índice P/L futuro atual é cerca de 25 vezes, cerca de 44% abaixo da média dos últimos dez anos
• Crescimento impressionante: de 2 trilhões para 3 trilhões em apenas cerca de dois anos; Levou mais de seis anos para passar de 1 trilhão para 2 trilhões
• Wall Street permanece otimista: o preço-alvo médio dos analistas ainda apresenta cerca de 14% de potencial de alta em relação ao preço atual
Um resumo das palavras simples
O crescimento de 37% da AWS prova que o investimento em IA está começando a dar resultado. A Amazon mudou de "preocupações com dinheiro queimando" para uma narrativa de "beneficiário da IA", retornando ao desempenho mais forte entre os "Big Seven" este ano, com a avaliação ainda tendo espaço para se recuperar. #亚马逊市值破3万亿, uma aposta de 50 bilhões para vencer a primeira rodada O mais fácil de liquidar hoje não são os ursos nem os otimistas, mas aqueles que imediatamente atingem seu limite de alavancagem após ver o mercado de ações dos EUA disparar. Primeiro, veja o mercado de ações $QQQ subiu perto de 700 $NVDA subiu para cerca de 206. As ações de tecnologia aumentaram o apetite pelo risco, mas $AAPL ainda está caindo, indicando que não é uma alta ampla e sem sentido. Fundos de alta estão escolhendo direções. Primeira camada: veja $BTC $BTC agora está em torno de 63.700. Intradia, subiu de 62.227 para 63.996. A recuperação otimista é forte, mas 64.000 tem De cortes de juros a aumentos de juros, os desentendimentos do Fed ficam totalmente evidentes: Eles vão cortar as taxas em setembro?
Uma situação muito rara surgiu dentro do Federal Reserve:
Por um lado, autoridades como Logan, Hamak e Kashkari enviaram sinais agressivos, acreditando que os riscos inflacionários não foram totalmente eliminados e não estão fora de questão de manter altas taxas de juros ou até mesmo aumentar as taxas de juros;
Por outro lado, Waller claramente apoia um corte de 25 pontos base na taxa em setembro.
O mercado parece mais inclinado a acreditar que "as taxas altas duram mais", mas acredito que a probabilidade de um corte de juros em setembro está sendo subestimada.
Meu julgamento central é apenas uma coisa:
O foco futuro do Fed não está na inflação passada, mas nas pressões econômicas futuras.
Nos últimos dois anos, a maior tarefa do Fed tem sido conter a inflação, então o mercado está acostumado a usar o IPC para determinar a direção da política.
Mas agora o ambiente mudou.
Embora a inflação ainda não tenha retornado totalmente a 2%, a tendência de queda já é muito clara. Em contraste, o mercado de trabalho está aliviando uma pressão crescente:
A desaceleração da contratação corporativa, a queda da demanda de trabalho e o aumento marginal do desemprego são dados igualmente importantes para o Fed.
Se as próximas duas rodadas do IPC continuarem a cair moderadamente e os dados de emprego continuarem enfraquecendo, então o corte de taxa de setembro não será uma "virada dovish", mas sim um ajuste preventivo precoce.
Claro, o maior risco vem da inflação flutuante.
A lógica atual por trás do campo do aumento das taxas de juros não é sem motivo:
O aumento dos preços do petróleo, a forte demanda econômica e os preços instáveis no setor de serviços contribuem para uma nova pressão do IPC.
Então, quando Wash fala da declaração sobre "não fornecer orientações futuras", ele na verdade aponta para um ponto-chave:
Atualmente, não há consenso dentro do Federal Reserve; a decisão real para setembro está nos próximos dois relatórios do IPC.
Mas acho que o mercado atualmente tem um problema:
Ele supervalorizou a ideia de que "não haverá cortes de taxas."
Quando todos os fundos estão em uma direção, as oportunidades de negociação têm mais chances de surgir.
Se o CPI futuro ficar aquém das expectativas, o mercado rapidamente revalorizará o caminho dos cortes de juros, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA cairão, o dólar enfraquecerá e os ativos de risco poderão passar por uma rodada de recuperação de avaliação.
Para o mercado cripto, as divergências do Fed são fontes de volatilidade.
As recentes rodadas de mercado já confirmaram:
A verdadeira força motriz por trás dos grandes ciclos dos criptoativos não são apenas as narrativas on-chain, mas a liquidez global.
As expectativas de cortes nas taxas se fortaleceram→ A maior liquidez do dólar americano → o aumento do apetite pelo risco→ BTC, ETH e ativos de alto beta se beneficiaram.
Então, minha estratégia atual não é reduzir posições só porque algumas vozes agressivas aparecem, mas ser:
Mantenha as posições principais enquanto reduz a alavancagem de curto prazo.
Porque o verdadeiro perigo não é o corte de juros fracassado, mas sim o mercado que maximiza as negociações de corte de juros com antecedência.
Se o IPC novamente superar as expectativas, o mercado retomará a negociação por "taxas de juros mais altas por mais tempo."
Mas se o CPI confirmar uma queda contínua, a precificação atual a descoberto pode impulsionar ganhos subsequentes.
Minha aposta:
Em setembro, um corte de 25 pontos base na taxa é mais provável do que um aumento.
A razão não é que o Fed tenha se tornado de repente dovish, mas sim que o ciclo econômico está mudando de "controlar a inflação" para "impedir que o crescimento esfrie rápido demais".
Os próximos dois divulgados do IPC serão variáveis-chave que determinarão a direção do mercado.
A maior oportunidade agora muitas vezes não é ficar do lado com mais pessoas, mas posicionar-se à frente antes que o mercado complete sua revalorização. $BTC 🪝 Notícias de que a Strategy (antiga MicroStrategy) continua vendendo BTC continua agitando o mercado. Uma vez reconhecida dentro da indústria como referência para a confiança do Bitcoin, ela quebrou o antigo rótulo de "comprar apenas, não vender" ao vender BTC em lotes para pagar altos dividendos de ações preferenciais. Muitas pessoas ainda estão presas no debate entre touros e ursos: As instituições não são mais otimistas em relação ao Bitcoin? Mas, em meio a essa turbulência, o mercado está vendo uma verdade mais fundamental da indústria — o modelo puramente estático de acumulação de moedas tem inerentemente uma falha fatal, e essa é precisamente a oportunidade chave para a narrativa do CORE BTCFi entrar em um período de janela. 1. O Dilema do MSTR: Expondo a Maior Brecha no Modelo de Amontoamento de Moedas Puras Olhando para o caminho de desenvolvimento da Strategy, ela depende do financiamento do mercado de capitais para acumular continuamente Bitcoin, criando o modelo de tesouraria BTC mais renomado do mundo. Durante o mercado de alta, esse modelo é imparável, com os valores do mercado de ativos crescendo continuamente. Mas esse modelo tem uma falha inevitável: possuir Bitcoin não pode gerar nenhum fluxo de caixa sustentado. Até 12% dos dividendos anuais de ações preferenciais são despesas rígidas que devem ser pagas independentemente das flutuações do mercado de BTC no vencimento. Se o mercado estiver indo bem, ainda pode contar com ações adicionais para continuar financiando e aumentando a posição; Quando o mercado flutua por muito tempo e os canais de financiamento se estreitarem, a única opção restante é vender Bitcoin por dinheiro. As últimas divulgações mostram que a empresa vendeu BTC em mínimos de mercado, com preços de transação abaixo do custo total de manter as posições. Em outras palavras, para cobrir despesas operacionais diárias, eles só podem descontar a preços desfavoráveis. Esse é um ponto de dor comum para todos os detentores de BTC de longo prazo美国国债市场正在释放一个让华尔街越来越不安的信号——30万亿美元的债券市场，正在经历一场“被动紧缩”的考验。 三组数据说明问题： 长期收益率飙升： 7月最后一周，30年期美债收益率升至5.23%，创2007年以来新高；10年期美债收益率突破近两年交易区间，已超过2025年底市场预期的高点。这不仅是利率预期的重新定价，更可能是美债市场“期限溢价”结构发生了改变——市场愿意为承担利率风险要求的补偿增加了。 波动率走高： 美债波动率指标MOVE指数升至5月以来高位，意味着债券市场的“恐慌情绪”在升温。债券市场的波动正在向其他资产传导，对冲基金被迫调整风险敞口。 对冲需求增加： 长期美债ETF相关看跌期权需求明显增加，交易员正在通过期权市场提前布局风险对冲——这是一个防御信号。 美债收益率为何飙升？ 表面看是市场在重新评估美联储抗通胀决心——7月FOMC出现三名地区联储主席投票支持加息，打破了此前全票通过的共识。而更深层的原因可能在于：市场正在对美联储主席沃什取消前瞻性指引的沟通策略做出反应。当美联储不再提供明确的政策路径，市场只能通过不断抬高长端收益率来“自我完成”紧缩，而不是等待政策利率的O Fed agora está agindo de forma um pouco absurda.
Antes, o mercado ainda calculava "quando as taxas de juros serão cortadas?"
Agora, alguns têm aberto pedido aumentos diretos nas taxas de juros.
Reunião de Julho:
A taxa de juros permanece inalterada,
Mas 3 de 12 votos exigem 25 pontos base extras.
Ainda mais absurdo, a própria Wall Street foi jogada em um debate acalorado:
Algumas pessoas estão apostando em um aumento de juros em setembro,
Algumas pessoas ficam detidas por 12 meses,
Outros continuam esperando cortes nas taxas.
O verdadeiro perigo não é "se o Fed vai levantar fundos ou não."
Em vez disso — o mercado de repente perdeu uma direção clara.
No passado, as pessoas podiam pelo menos negociar em torno do "momento de corte de juros".
Agora ela se torna:
A inflação está um pouco mais alta→ aumentos nas taxas;
Se a economia estiver ainda pior→ pode voltar a ficar pacifista.
Isso significa que todo CPI, PCE e folha de pagamento não agrícola que está por vir pode dar um tapa nas ações $BTC e americanas.
Então agora não acredito muito nessas previsões como "com certeza haverá alguns aumentos no final do ano" ou "definitivamente algumas quedas".
Apenas uma coisa é verdadeiramente certa:
O consenso do Fed acabou, e a volatilidade pode estar voltando.
$BTC $ETH
#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos #MSTR再卖1638枚比特币, escama reduzida pela metade
A MicroStrategy me fez rir até a morte. Taylor disse anteriormente para ser uma mão de diamante e só comprar, não vender. Na última entrevista, ele apenas disse para não comprar, não vender a MicroStrategy. De onde ele começou a vender moedas para pagar dividendos?
Lembro que o custo médio da MicroStrategy provavelmente passava de 70.000, mas agora vender por mais de 60.000 provavelmente é por desespero. Se ele tivesse fluxo de caixa suficiente, acredito que Taylor não teria cortado perdas, já que há muitas oportunidades de lucrar e escapar acima de 100.000, mas ele não vendeu nenhuma delas.
Embora a quantidade vendida desta vez tenha sido pequena, o impacto nas expectativas superou em muito a pressão real de venda, e a confiança otimista permaneceu sob pressão. No momento, só espero que você não venda grandes quantidades. Afinal, a MicroStrategy ainda detém mais de 800.000 Bitcoins. Tomara que ele consiga aguentar. Se conseguir, o próximo mercado em alta trará enormes retornos para ele. Se não, a MicroStrategy será o maior cisne negro!#财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a entregar o papel, com Circle como grande final
Eu sou Ci Ge, e hoje à noite é uma noite crucial da temporada de resultados. AMD e SpaceX entregaram seus documentos no mesmo dia, com a Palantir já dando o exemplo com uma taxa de crescimento de receita de 93% e um ganho de 12% fora do expediente. Agora vamos ver se essas duas empresas conseguem replicar o mesmo cenário.
AMD: Um grande teste da qualidade dos chips de IA
A AMD entregou fora do horário comercial esta noite, com receita esperada de US$ 11,3 bilhões, um aumento de 47% ano a ano. As perguntas principais do teste foram a qualidade do envio e o nível de margem bruta do chip de IA da série MI300. Com os pedidos atrasados H200 e B200 da Nvidia, a capacidade da AMD de abrir uma lacuna maior de participação de mercado no mercado de chips de IA determina diretamente a direção do preço de suas ações. A Palantir já confirmou que a demanda por IA está sendo realizada. Se a AMD conseguir sinalizar uma receita acelerada de chips de IA, toda a cadeia de hardware de IA será reprecificada.
O verdadeiro teste da SpaceX vem após o relatório de resultados
A SpaceX divulgou seu primeiro relatório de resultados desde o fechamento do mercado após o fechamento do mercado no mesmo dia, com a lucratividade e o crescimento da receita da Starlink como foco no mercado. Mas o verdadeiro teste vem após o relatório de resultados. A partir de 6 de agosto, a janela de desbloqueio para cerca de 911,5 milhões de ações foi aberta, o que ultrapassa US$ 100 bilhões com base nos preços recentes das ações. As participações dos fundadores estão bloqueadas até 2027, mas a pressão de venda dos primeiros investidores e acionistas dos funcionários é real. Se o relatório financeiro pode fornecer um caminho claro de lucro para a Starlink determinará se a ordem de desbloqueio pode ser mantida.
Impacto no BTC
O desempenho inesperadamente forte da Palantir já impulsionou uma recuperação do sentimento relacionado à IA. Se a AMD também apresentar um desempenho impressionante, as ações de tecnologia continuarão a se recuperar, e o BTC, como ativo de alto beta, se beneficiará em conjunto. Se a AMD não atingir as expectativas, o sentimento na cadeia de hardware de IA será suprimido, e a BTC enfrentará pressão de curto prazo. O próprio processo de desbloqueio da SpaceX não tem impacto direto no BTC, mas transmitirá o sentimento geral por meio das ações de tecnologia. Os setores de comunicações ópticas e armazenamento recentemente assumiram a liderança na recuperação, e o relatório de resultados da AMD será o próximo catalisador.
O que devemos fazer agora?
A taxa de crescimento de 93% da Palantir confirma que a demanda por IA está acelerando, e o mercado agora depende se a AMD consegue enviar o mesmo sinal. Se os dados da AMD forem fortes, o short squeeze no setor de armazenamento continuará. Se não atingir as expectativas, pode haver lucros de curto prazo, mas a demanda fundamental por IA permanece inalterada. A lógica da temporada de resultados é clara: ganhos acima do esperado, desempenhos de taxa fixa alinhados com as expectativas e quedas abaixo das expectativas.
Ci Ge terminou de falar. Pense bem. #财报观察员: AMD e SpaceX estão prestes a decolar, com a Circle levando a última $BTC $ETH $SNDK #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
Alimentar touros e ursos despedaçados! Antes da implementação do IPC, ele se recuperou fortemente
Minha abordagem: antes que a nova rodada de dados do IPC seja confirmada para esfriar, todas as recuperações são apenas correções de sentimento. A principal estratégia é subir firmemente e não apostar prematuramente em reversões de corte de juros.
Recentemente, o Fed tem travado internamente uma "batalha esquerda-direita", com perspectivas de política extremamente divididas.
Não faz muito tempo, o mercado especulava freneticamente sobre expectativas de corte de juros, mas agora um grupo de autoridades virou o jogo e despejou a situação com frieza.
A facção belicista adotou uma postura firme: Logan, Hamak e Kashkari afirmaram coletivamente que a inflação é altamente pegajosa, e que o momento para ajustes de política ainda não está maduro, com tendência a manter ou até continuar aumentando as taxas;
Só Waller adotou uma postura pacifista, preocupada com o enfraquecimento contínuo do emprego, e liderou o apoio a um leve corte de juros em setembro.
Por um lado, ele está lutando ferozmente contra a inflação; por outro, preocupa-se com a fraqueza econômica. A dupla missão do Fed levou a duas lógicas de mercado opostas.
Mais importante: Walsh nunca fez promessas vazias nem tomou decisões antecipadas; se aumentar ou reduzir as taxas em setembro ficará inteiramente para a revisão final das próximas duas rodadas de dados do IPC.
Isso levou à maior característica do mercado atual:
É tudo emoção verbal, sem ação real.
É exatamente igual à tática anterior de intervenção verbal para o iene: gritar para perturbar o mercado, mas não mudar a tendência real.
Todos os falcões e pombos dos oficiais trocavam de roupa, todos barulhos de curto prazo.
Hoje falcões estão despencando, amanhã pombas apoiam o fundo; o mercado está repetidamente em montanha-russa, e posições pesadas apostando de um lado são colhidas.
Há apenas um ponto de virada real no mercado: inflação real e uma queda sustentada.
Antes que não haja dados escritos confirmando o esfriamento, todas as expectativas de corte de juros são apenas especulação de mercado.
Então minha estratégia é muito simples:
Sem implementação do IPC, sem reversão de tendência; todo o processo foi dominado por recuperações e tendências de alto nível
Você prefere um aumento de juros ou um corte em setembro? $BTC $ETH