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Goldman TMT sobre fraqueza tecnológica
SanDisk & Western Digital: Ambos os nomes de memória negociaram em queda após o expediente, apesar dos trimestres reportados fortes, já que o problema não era a impressão atual, mas as expectativas elevadas do lado da compra antes dos resultados. A SanDisk superou em receita, margem bruta e EPS, mas a previsão de receita para o terceiro trimestre ficou apenas um pouco abaixo da Street, enquanto o EPS ficou amplamente alinhado, desencadeando algumas tomadas de lucro após uma grande movimentação anterior; a conclusão mais favorável é que a SanDisk firmou acordos de fornecimento de clientes de vários anos cobrindo mais de 50% do ano fiscal de 2027 e 65% da produção planejada de bits do ano fiscal de 2028 a preços mínimos, apoiando a visibilidade de preços NAND e recompras. A Western Digital também superou em receita, margem e lucro por ação (EPS) e orientou a receita/margens do terceiro trimestre acima do consenso, mas a ação caiu porque o guia não ajustou o padrão o suficiente, considerando as altas expectativas de preços e margem para HDD, com alguma preocupação sobre crescimento mais brando do exabyte enquanto a empresa gerencia sua rampa de 40TB para ePMR e qualificação HAMR; no geral, a leitura é uma noite de "ritmo, mas não o suficiente" para NAND/HDD, com fundamentos ainda suportáveis, mas expectativas muito altas#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos está se aproximando de 4,7%: os guardiões do mercado de títulos mais uma vez emitiram "multas" por déficits
Você percebeu que a inversão severa de longa data da curva de juros do Tesouro dos EUA agora está sendo forçada a ser achatada de forma muito perigosa? Em particular, o rendimento do Tesouro de 10 anos, que representa a âncora da precificação livre de risco, subiu em relação a mínimas anteriores e está preso na faixa de 4,6% a 4,7%.
Muitos compradores de ações podem achar que são apenas números macroeconômicos sem graça, mas para nós, traders de títulos e opções, isso significa que o mercado de títulos está recuperando o poder de precificação.
Você pode achar estranho, mas os dados de inflação dos EUA já não caíram um pouco? Por que os rendimentos dos títulos do governo têm subido bastante? Para ser franco, esse aumento nos rendimentos não se deve à inflação descontrolada, mas sim ao fato de o capital global estar recalculando o "prêmio de incerteza" para o vasto e aparentemente interminável déficit da dívida fiscal dos EUA. Após a chegada do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, o Fed abandonou completamente sua anterior "orientação futura" clara e adotou um modelo extremamente vago e constantemente ajustável de "dependência de dados". Como o Fed não fez compromissos claros de corte de juros com o mercado, grandes instituições financeiras e fundos soberanos no mercado de títulos só podem construir muros para se defender. Eles exigem maior compensação pelo risco do déficit fiscal dos EUA vendendo títulos do Tesouro de longo prazo e impulsionando os rendimentos para cima.
Então, qual impacto a longo prazo isso terá nas avaliações de ações e ativos do mercado secundário?
Isso equivale ao custo global de ativos gratuitos sendo fixados em alto nível, e qualquer modelo financeiro que dependa de alta alavancagem sofrerá dores persistentes e surdas. Quando o rendimento do título do Tesouro de 10 anos permanece em 4,7%, os índices preço/lucro do mercado de ações dificilmente são suprimidos. Eu mesmo já sofri essa perda antes, sempre pensando que, se a inflação caísse, as ações subiriam, mas ignorei o fato de que déficits crescentes fizeram os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estagnarem e, no fim das contas, o teto de avaliação de ações de alto valor foi reduzido pela metade. É por isso que o índice de mercado parece estar atingindo novas máximas, mas muitas ações de crescimento altamente valorizadas simplesmente não conseguem acompanhar.
Os guardiões do mercado de títulos já aplicaram penalidades de risco ao setor fiscal dos EUA, e não há sinais de parar no curto prazo.
Aqui vai uma pergunta para discutir: Qual você acha que é a probabilidade de o rendimento do título do Tesouro de 10 anos subir para 4,85% desta vez? Se esse nível for ultrapassado, isso desencadeará outra crise de liquidez para alguns bancos regionais pequenos e médios, como na história?
#CLARITY法案推进受阻, a divisão no Senado se ampliou O NVDA da Nvidia disparou fortemente junto com as ações de tecnologia no geral, com um aumento significativo no volume de negociações ao longo do dia, impulsionando toda a cadeia de semicondutores e poder de computação para cima.
Sentimento de mercado: Fortemente otimista
Sinal-chave: Os chips de nova geração com arquitetura Blackwell aumentam a capacidade de produção e melhoram a clareza das ordens de envio; a demanda por data centers de supercomputação permanece acima da oferta.
Análise: As expectativas de possível alívio das tensões macro e geopolíticas reduziram as incertezas e riscos das cadeias de suprimentos globais, enquanto fortes declarações de resultados de gigantes da nuvem reafirmaram sua forte preferência por hardware de IA.
Como ponto de ancoragem absoluto de todo o ciclo de poder computacional da IA, o desempenho da NVIDIA determina diretamente o limite superior do apetite por risco no setor de tecnologia.
$NVDA
#ADP就业降温, a divergência de política do Fed intensificou-se Sobre o Stake Capping e EIP 8361:
A Ethereum Foundation e muitos pesquisadores centrais acreditam que reduzir a emissão seria melhor para a rede. Eles argumentam que isso fortalece as propriedades de armazenamento de valor (SoV) do Ethereum enquanto mantém ou até melhora a segurança de longo prazo.
Por outro lado, aplicações de empréstimos e DeFi argumentam que uma menor emissão reduziria sua receita e atividade dos usuários, levando em última análise a menos atividade onchain e a um resultado negativo líquido para a rede e $ETH como ativo produtivo.
Alguns loopers geram rendimento diretamente a partir da emissão, então têm um incentivo econômico claro para se opor a qualquer redução.
O que realmente precisamos é de alguém que faça os cálculos para parar as respostas políticas e ir direto ao ponto.
Se a emissão for reduzida:
1- O looping ainda existiria? Se o looping desaparecer em grande parte, qual atividade o substituiria, ou como isso impactaria o uso geral da rede ou da $ETH?
2- Se a demanda por LSTs/LRTs diminuir, quanto isso reduziria a atividade da rede e a demanda por $ETH?
3- As características deflacionárias mais fortes do Ethereum aumentariam o preço do ETH o suficiente para compensar parte da atividade perdida?
4-Uma taxa de emissão mais baixa atrairia mais usuários, capital e novas aplicações para a rede a longo prazo?
Não estou entrando no debate do staker solo porque acredito que esses argumentos já foram abordados e não alteram materialmente a trajetória mais ampla. (especialmente com o roteiro Strawmap)
Responder a essas perguntas desviaria a discussão da ideologia para os NÚMEROS.$BTC Depois de três dias de negociação lateral a 64.000, será que ninguém está mais prestando atenção ou estão apenas se fortalecendo para uma grande alta?
Vamos primeiro ver o que diz o castiçal.
Em 1º de agosto, o $BTC fechou em 62.803. 2 de agosto: 63.666. 3 de agosto: 63.473. 4 de agosto de 64039. 5 de agosto, 64.609. Em quatro dias, subiu de 62.800 para 64.600. Não foi uma jogada lateral, mas uma sequência lenta e contínua de quatro dias de vitórias.
Mas o problema está em 65.000. Três tentativas de alcançar essa posição em três dias, todas as três vezes sendo rejeitadas. Nas primeiras horas de 4 de agosto, $BTC se recuperou de 63365 para 64746, mas não passou. Nas primeiras horas de 5 de agosto, subiu novamente de 64048, chegou a 65026 e, após uma breve pausa, foi reduzido de volta para 64600. Em 6 de agosto, da sessão asiática à europeia, o BTC oscilava entre 63.840 e 64.800, com 65.000 nem sequer tocando a sombra.
Existem três camadas de ativos presos empilhados acima de 65.000: aqueles que perseguiram o FOMC no final de julho, aqueles que compraram em pânico e foram descartados no início de agosto, e aqueles que ficaram presos acima de 65.000 todas as vezes nos últimos dois meses. Se esse muro não for quebrado, quatro ganhos consecutivos serão apenas um reparo técnico, não uma reversão de tendência.
Quem está realmente comprando?
ETF。 Em 4 de agosto, o ETF de $BTC spot dos EUA teve uma entrada líquida de US$ 211,5 milhões em um único dia, com o IBIT da BlackRock somando US$ 170 milhões. Os saldos de BTC nas exchanges estão caindo continuamente, com tokens concentrados nas instituições. Por isso, toda vez que 62.800 caem, alguém compra — não investidores de varejo aceitando, mas ordens de compra de ETFs suspensas. Palavras exatas dos analistas da FxPro: "Os compradores entram ativamente quando o preço cai para cerca de 62.500, empurrando os preços de volta acima da média móvel de 50 dias." O otimismo atual do mercado está focado principalmente no BTC em si, e não no mercado como um todo, uma característica que geralmente aparece nos estágios iniciais das reversões de tendência de longo prazo. "
Mas os ETFs podem manter o fundo, mas não conseguem derrubar muros. Empurrar a barreira exige um "retorno total do apetite pelo risco" — altcoins sobem de acordo, índices de sentimento quebram de pânico extremo e fundos incrementais saem do Bitcoin para todo o mercado. Atualmente, o Índice de Medo e Ganância está em apenas 27.0000 $ETH e $SOL estão subindo levemente, mas $BNB e $DOGE continuam caindo, e $BTC participação de mercado subiu de 54% para mais de 57%. Isso não é uma recuperação saudável em grande escala; na verdade, são fundos bloqueando para aquecer o jogo de ações.
O verdadeiro ponto de virada: amanhã à noite às 20h30
Em 7 de agosto, os Estados Unidos divulgaram seus dados de folha de pagamento não agrícolas de julho. Esta é a leitura econômica mais importante antes da reunião de pontos do FOMC em setembro.
O contexto é claro: os dados de emprego da ADP (divulgados recentemente na quarta-feira) foram de apenas 44.000, muito abaixo da expectativa do mercado de 70.000. Se a folha de pagamento não agrícola também enfraquecer amanhã e as expectativas de aumento das taxas continuarem a esfriar, é muito provável $BTC aproveitar o impulso para chegar a 65.000 ou até 66.000 — o ímpeto acumulado em quatro dias consecutivos de ganhos será realizado nesse momento. Se a folha de pagamento não agrícola superar as expectativas, o mercado de trabalho estiver quente e as expectativas de aumento de juros voltarem, então os quatro ganhos consecutivos nos últimos quatro dias serão apenas uma recuperação de gatos mortos. $BTC voltará ao ponto de origem, os 62.800 voltaram a ser o resultado final, e até os 62.000 serão testados novamente.
Então, $BTC não está ignorando nem acumulando impulso agora. Está esperando. Espere pelo conjunto de números de amanhã à noite, dê um motivo para subir ou descer. Antes disso, a faixa de 64.000 a 65.000 era um silêncio coletivo de mercado. Os quatro sóis consecutivos são o prelúdio; o trabalho não agrícola é o clímax.
Posição chave
Acima: 65.000 está o primeiro muro; em pé nele, você pode ver 66.200. 66.200 é resistência de médio prazo; após ser quebrada no final de julho, não se recuperou. Abaixo: 63.800 é a linha defensiva otimista de curto prazo; se ela quebrar, observe 62.800. 62.800 é o ponto de partida dessa sequência de quatro vitórias consecutivas; se não se manter, 62.000 seguirão.
Entre as duas linhas, espere os dados de amanhã para dar a direção.
#闪迪财报双超预期, foi adicionada uma autorização adicional de recompra de 14 bilhões de dólares
#ADP就业降温, a divergência de política do Fed intensificou-se
#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida #闪迪财报双超预期, com uma autorização adicional de recompra de 14 bilhões de dólares $BTC A causa raiz da recente queda da SanDisk foi: todos os dados atuais de lucros superaram em muito as expectativas, mas a previsão de receita para o próximo trimestre ficou ligeiramente abaixo das altas expectativas de Wall Street, o que é um caso de "notícias positivas, mas as expectativas são altas demais e a realização fica aquém das expectativas." Somado a notícias positivas e à fuga de capital, ocorreram quedas acentuadas após o expediente, e todo o setor de armazenamento foi arrastado para baixo.
A empresa também possui ativos de cobertura: 14 bilhões de yuans em recompras em larga escala, 9,3 bilhões de yuans em armazenamento de IA de longo prazo presos em pedidos, com fundamentos não detalhados, que é o ponto de apoio para a lógica de recuperação.
Hoje, vamos passar por um período de referência para reparos
Oscila entre 1310 e 1360 USD, atingindo repetidamente o fundo, sem uma grande recuperação ou queda acentuada contínua. $SNDK $BTC Depois de três dias de negociação lateral a 64.000, será que ninguém está mais prestando atenção ou estão apenas se fortalecendo para uma grande alta?
Vamos primeiro ver o que diz o castiçal.
Em 1º de agosto, $BTC fechou em 62.803. Em 2 de agosto, 63.666. Em 3 de agosto, 63.473. Em 4 de agosto, 64.039. Em 5 de agosto, 64.609. Em quatro dias, subiu de 62.800 para 64.600. Não foi uma jogada lateral, mas uma sequência lenta e contínua de quatro dias de vitórias.
Mas o problema estava em 65.000. Tentou ultrapassar esse nível três vezes em três dias, apenas para ser empurrado para trás em cada ocasião. Nas primeiras horas de 4 de agosto, $BTC se recuperou de 63.365 para 64.746, mas não conseguiu passar. Nas primeiras horas de 5 de agosto, subiu novamente de 64.048, atingiu 65.026 e, após uma breve pausa, foi esmagado para 64.600. Em 6 de agosto, das sessões asiáticas para as europeias, o BTC foi dividido entre 63.840 e 64.800, com 65.000 nem sequer tocando a sombra.
Existem três camadas de posições presas empilhadas acima de 65.000: aquelas que perseguiram o FOMC do final de julho, aquelas que entraram em pânico e foram descartadas no início de agosto, e aquelas que ficaram presas acima de 65.000 todas as vezes nos últimos dois meses. Se essa barreira não for quebrada, as quatro velas otimistas consecutivas serão apenas reparos técnicos, não reversões de tendência.
Quem está realmente comprando?
ETF。 Em 4 de agosto, o ETF $BTC spot dos EUA teve uma entrada líquida de US$ 211,5 milhões em um único dia, com o IBIT da BlackRock representando US$ 170 milhões. Os saldos de BTC da bolsa continuam a cair, e os tokens estão se concentrando entre as instituições. Por isso, toda vez que o preço do 62.800 cai, alguém compra — não investidores de varejo, mas ordens de compra de ETFs suspensas. Palavras exatas do analista da FxPro: "Os compradores entram ativamente quando o preço cai perto de 62.500, empurrando o preço de volta acima da média móvel de 50 dias." O otimismo atual do mercado está focado principalmente no BTC em si, e não no mercado como um todo, uma característica geralmente vista nos estágios iniciais das reversões de tendência de longo prazo. "
Mas ETFs podem manter o fundo, mas não podem derrubar a parede. Empurrar a barreira exige um "retorno total do apetite pelo risco" — altcoins sobem com a tendência, índices de sentimento escapam do pânico extremo e fundos incrementais transbordam do Bitcoin para todo o mercado. Agora, o Índice de Medo e Ganância está apenas em 27, $ETH e $SOL estão subindo levemente, mas $BNB e $DOGE continuam caindo, e $BTC participação de mercado subiu de 54% para mais de 57%. Isso não é uma verdadeira recuperação saudável; na verdade, são fundos bloqueando para aquecer o jogo de ações.
O verdadeiro ponto de virada: amanhã à noite às 20h30
Em 7 de agosto, os EUA divulgaram dados de folha de pagamento não agrícolas de julho. Esta foi a leitura econômica mais importante antes da reunião do dot plot do FOMC em setembro.
O contexto é claro: os dados de emprego da ADP (divulgados na quarta-feira) foram apenas 44.000, muito abaixo da expectativa do mercado de 70.000. Se as folhas de pagamento não agrícolas também enfraquecerem amanhã e as expectativas de aumento de juros continuarem a esfriar, é muito provável $BTC aproveitar o impulso para chegar a 65.000 ou até 66.000 — o impulso acumulado em quatro dias consecutivos de ganhos será realizado nesse momento. Se as folhas de pagamento não agrícolas forem mais fortes do que o esperado, o mercado de trabalho estiver quente e as expectativas de aumento das taxas voltarem, então os quatro dias consecutivos de ganhos serão apenas uma recuperação morta. $BTC retornará de onde veio, com 62.800 retornando ao resultado financeiro, e possivelmente 62.000 sendo testados novamente.
Então, $BTC não está ignorando ou ganhando impulso agora. Está esperando. Esperando os números de amanhã à noite para dar um motivo para disparar ou despencar. Antes disso, a caixa de 64.000 a 65.000 é um silêncio coletivo do mercado. Quatro dias otimistas consecutivos são o prelúdio; as folhas de pagamento não agrícolas são o clímax.
Posição chave
Acima: 65.000 é a primeira parede; se estiver acima, olhe para 66.200. 66.200 é resistência de médio prazo; depois de ser quebrada no final de julho, não voltou. Abaixo: 63.800 é a linha defensiva dos otimistas de curto prazo; se quebrar, olhe para 62.800. 62.800 é o ponto de partida dos quatro ganhos consecutivos desta rodada; se não conseguir se manter, 62.000 seguirão.
Entre as duas linhas, espere os dados de amanhã para dar a direção.
#闪迪财报双超预期, foi adicionada uma autorização adicional de recompra de 14 bilhões de dólares
#ADP就业降温, a divergência de política do Fed intensificou-se
#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida 这几天加密市场的气氛着实紧张，SKHX也没能幸免。就在刚过去的24小时里，它的价格跌了超过10%，目前停在1061美元左右。虽然全天成交额放大到了6亿多美元，但未平仓合约反而在减少，说明市场内部正在发生剧烈的仓位调整。 最值得玩味的是资金流向的分化。链上监测显示，散户们似乎把这波下跌当成了打折入场的机会，做多的人数明显增多，账户多空比从2.44:1攀升到了3:1。但仔细一看，新增的多头地址其实只有88个，空头地址却减少了159个，这更像是之前做空的人在获利离场，而不是新资金在疯狂涌入。$SKHYNIX 真正的大户们则完全是另一副操作。过去24小时里，百万美元级别的大额资金多仓减少了750多万美元，空仓却增加了345万美元。 目前巨鲸群体的空头规模比多头高出整整3716万美元，近一小时内新开的空头仓位甚至比多头多了55%。这个悬殊的比例，说明大户们对短期走势的看法相当悲观。 最惨的是一批试图“精确抄底”的新巨鲸。有5个地址在过去4小时里集中建仓，总共投入了约907万美元，平均成本在1081.3美元。按现在的价格算，这接近千万美元的仓位已经全部浮亏，合计亏了17万多美元。其中最大的一个倒Se a Hormuz assinar o acordo, o BTC conseguirá aproveitar a onda para disparar para 70.000?
O BTC desviou-se brevemente do ritmo do mercado de ações dos EUA, mas a "alta independente" ainda não confirmou uma reversão
Fatos do mercado: Nasdaq -0,83%, S&P -0,17%, BTC +0,4% (cerca de 64.500-64.960), ambos mantendo acima de 64.000 por dois dias consecutivos.
O ouro subiu +0,9% no dia; O BTC não caiu junto com as ações americanas, mas sim se alinhou com o ouro, mostrando uma diferença de correlação de curto prazo.
O ETH está em torno de 1.906, recuperando acima de 1.900, com um ganho em 24 horas (+1,7%) superando o BTC; As marcas falsificadas geralmente diminuíram, com a tendência de "líderes fortes, contrapartes fracas" persistindo.
Como ver esse "desacoplamento":
No último mês, a correlação do BTC com a correlação de 30 dias do Nasdaq permaneceu em uma máxima de 0,5-0,8, com uma divergência de um único dia em relação ≠ desacoplamento tendente. Mais provável: as ações de tecnologia dos EUA estão sob pressão devido a preocupações com os gastos com capital em IA, enquanto o BTC fez uma recuperação técnica abaixo da zona de suporte de 64.000 + melhora nas expectativas geopolíticas. Pode ser definido como uma recuperação restaurativa em uma zona fraca, e não pode ser inferido diretamente como "BTC dispara quando o Nasdaq se recupera." Se o Nasdaq continuar caindo e o BTC ainda conseguir se manter em 64.000, isso seria evidência de desacoplamento.
Campos de Tiro e Operações:
No curto prazo, a caixa em 64.000-65.000 e 65.000 são níveis psicológicos + sobreposição de pressão. Somente quando o aumento de volume estabiliza é considerado um sinal de aumento adicionar posições; caso contrário, é tratado como uma consolidação. Tendencioso em direção alta, mas sem perseguição, comprando em quedas (suporte abaixo de 64.000 km) para ignorar quaisquer problemas.
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As negociações EUA-Irã estão próximas ao término: espera-se que Hormuz seja parcialmente incluído no preço e, antes da assinatura do acordo, continua sendo uma fonte de volatilidade
Desenvolvimentos Recentes:
O secretário do Tesouro dos EUA, Bescent, disse que o Acordo dos Estreitos "poderia ser alcançado em 4 a 5 dias"; Irã e Omã chegaram a um acordo preliminar sobre as coordenadas da via navegável, mas o controle sobre o Golfo, os pedágios e os mecanismos de supervisão ainda não foram totalmente resolvidos. Reação do mercado: WTI fechou em 75,77 em 08/08 a -5,69%, Brent em -5,26% a 79,36; consolidado em torno de 75/79 em 05/08-6. O petroleiro do Mar Vermelho ainda foi atacado, e o risco de cauda permaneceu.
Cadeia de transmissão para BTC:
Risco de estreito ↓ → Preço do petróleo ↓ → Expectativas de inflação ↓ → Expectativas de corte de juros ↑ → Suporte de avaliação de ativos de risco ↑, logicamente otimista. Mas preste atenção a dois pontos:
1. A coexistência da queda dos preços do petróleo + uma forte alta do ouro indica que a negociação de ouro é "desdolarização + compras de ouro por bancos centrais", e não apenas afrouxamento geopolítico; Atualmente, o BTC não pode receber o prêmio total do ouro fixo.
2. A negociação esperada já assumiu a liderança — a forte queda nos preços do petróleo em 04/08 é uma precificação baseada nas expectativas. Se o contrato for realmente assinado, o BTC pode não disparar novamente; Se a negociação falhar, o retorno será mais rápido.
Julgamento: O afrouxamento EUA-Irã dá ao BTC um "impulso macro de fundo", não um catalisador independente. Antes da implementação do acordo, ele não garante apostas unilaterais; após a implementação, depende se "compra expectativas e vende fatos."
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Stablecoins e liquidez: Reivindicações que parecem otimistas à primeira vista devem ser descontadas
Os dados atuais não são consistentes: capitalização total de mercado é de cerca de 300,4 bilhões, micro em 7 dias — 0,18%; O USDT está estável em cerca de 183,9 bilhões, o USDC está em torno de 73,7 bilhões, mostrando uma leve melhora, mas nenhuma expansão sistêmica ocorreu. Outro calibre: a redução líquida do USDT nos últimos 60 dias em ~4 bilhões (incluindo a rotação interna de USDT → USDC devido à conformidade com a MiCA, não todos os saques fiduciários).
Significado de BTC:
Stablecoins são o "depósito de munição" dentro do mercado cripto; achatamento da oferta = recuperação depende de fundos existentes se agrupando com os líderes, o que é desfavorável para uma rotação abrangente de ativos falsificados. Então, "líderes fortes, clones fracos" e expansão de stablecoin são dois lados da mesma moeda: não é mais dinheiro, mas mais dinheiro fluindo para BTC/ETH.
Perspectiva de longo prazo: Após os ETFs agruparem o BTC em portfólios institucionais, seus movimentos são cada vez mais impulsionados pelo índice Nasdaq/duração. A antiga transmissão de "expansão de stablecoin → aumento do BTC" permanece, mas o peso foi desviado pela desviação de liquidez das ações dos EUA.
O acima é uma análise técnica e não constitui aconselhamento de investimento. Por favor, controle estritamente o tamanho da posição e o stop loss durante os contratos. $BTC $ETH 🟢 Previsão xNVDA/USDT: OTIMISTA (Curto Prazo)
O xNVDA experimentou um forte aumento após uma forte recuperação a partir da mínima de 189,11, mantendo-se confortavelmente acima de suas principais médias móveis. Esse forte momentum sugere que os compradores estão firmemente no controle enquanto o preço se consolida próximo aos máximos recentes.
🎯 Meta: $XNVDA 225,00 – $230,00
🛑 Suporte: $XNVDA 215.00
⚠️ Risco: Se o preço cair abaixo do suporte de $215,00, isso pode desencadear uma recuação mais profunda no curto prazo em direção à zona de $208,00.
❓ Pergunta: A xNVDA vai ultrapassar o nível de resistência de $222,30 para estender sua alta, ou vai fazer uma pausa para uma fase de consolidação mais ampla?
Esta é uma opinião baseada em gráficos, não um conselho financeiro.Após vários dias consecutivos de ganhos unilaterais, o ouro à vista manteve firmemente acima da marca de $4.300 nesta manhã, a prata ultrapassou simultaneamente $62, e os futuros de ouro do COMEX apresentaram apreensões extremas de venda curta, atingindo uma máxima intradiária de $4.267, com um ganho diário superior a 3%.
O gatilho para essa rodada de alta do mercado é apenas um dado de folha de pagamento não agrícola da ADP:
O emprego no setor privado dos EUA aumentou em julho em apenas 44.000, muito abaixo da expectativa do mercado de 65.000 a 75.000. Os dados de emprego esfriaram drasticamente, e o mercado reduziu diretamente as expectativas de novos aumentos das taxas do Fed. O índice do dólar americano e os rendimentos do Tesouro dos EUA despencaram simultaneamente, enquanto ouro e prata tiveram ganhos épicos.
Em contraste, o BTC, conhecido como ouro digital, permaneceu parado em torno de $64.000, com um ganho intradia inferior a 1%, permanecendo estável durante toda a sessão.
Aqui vem uma pergunta que toca direto na alma:
Se o BTC realmente é ouro digital, com ouro spot subindo 3% em um único dia, por que ele não consegue acompanhar?
Rastrear as tendências de correlação revela a verdade:
No primeiro semestre de 2025, BTC e ouro ainda manterão uma ligação positiva clara; Ao entrar em 2026, os dois vão divergir completamente, chegando até a levar a uma reação reversa.
O ouro subiu 9% este ano, enquanto o BTC caiu 11%. Analistas do Deutsche Bank declararam publicamente que o Bitcoin não se encaixa mais na definição de "ouro digital". O magnata do ouro Peter Schiff tem uma visão ainda mais incisiva: a correlação positiva entre BTC e ouro foi nada mais do que uma ilusão tecida pelo mercado do início ao fim.
Parece duro, mas dados de mercado não mentem.
Vamos analisar um por um e ver qual lógica o BTC está seguindo atualmente:
O mercado de ações dos EUA? O S&P e o Nasdaq subiram simultaneamente, enquanto o BTC não subiu
Financiamento de ETFs? Na terça-feira, os ETFs à vista tiveram uma entrada líquida de US$ 211,5 milhões, com os preços ainda sendo negociados de forma lateral
Sentimento geopolítico? As negociações EUA-Irã tiveram um alívio temporário, mas, da mesma forma, não houve especulação de capital
Neste momento, o BTC está preso em um dilema típico:
Abaixo, o suporte está estável e o preço se mantém firme; acima, sem fundos incrementais, não consegue romper. O nível de $64.000 continua a se desgastar, esperando por seu próprio catalisador único — talvez cortes oficiais de taxas do Federal Reserve, grandes políticas regulatórias ou fundos institucionais concentrados — mas definitivamente não seguirá mais a lógica de cobertura das taxas de juros do ouro.
Meu julgamento central:
Após 2026, a narrativa do "ouro digital" está se tornando cada vez mais insustentável.
Isso não nega o valor inerente do BTC, mas sua lógica de precificação subjacente há muito tempo se afastou do ouro físico: o ouro negocia expectativas de taxa de juros e demandas tradicionais de refúgio seguro; A precificação do BTC está atrelada à lógica independente da própria liquidez do mercado cripto, dos ciclos regulatórios e das narrativas de redução pela metade.
Se alguém tentar te manipular com a ideia de que "BTC é ouro digital", vai simplesmente jogar os dois gráficos de velas dos últimos dois dias:
Enquanto o ouro disparou 3% da noite para o dia e comemorou de forma exagerada, o Bitcoin caiu em $64.000.
Essa é a resposta mais direta.Sempre acreditei que carteiras frias são as mais seguras e inquebráveis. Hoje, o Coldcard teve problemas. Parece que preciso aprender com os coreanos a gerar frases mnemônicas fisicamente rolando dados. Atualmente estou usando a carteira fria Ledger. Acontece que a equipe oficial também tem ferramentas offline para implementá-la, então devo comprá-la assim que tiver tempo.
Segundo a Beincrypto, a vulnerabilidade do Coldcard foi explorada devido a uma falha no gerador de números aleatórios (RNG) da carteira de hardware do Coldcard. No total, mais de 1.596 bitcoins (aproximadamente US$ 130 milhões) foram roubados de aproximadamente 7.300 endereços.
O estado das comunidades coreanas
Embora detentores seniores de Bitcoin na Coreia do Sul usem amplamente o Coldcard, a comunidade relatou quase nenhuma perda direta.
A principal razão para os detentores coreanos evitarem riscos
Entropia: A comunidade coreana há muito tempo defende geradores internos de números aleatórios que não dependam de um único fornecedor.
Mnemônico de Geração de Entidades: Os usuários criam verdadeira aleatoriedade rolando dados ou moedas (como jogar uma moeda 128 ou 256 vezes) e exportam mnemônicos BIP39 completamente offline.
Isolamento físico rigoroso: A verificação é feita usando tabelas em papel BIP39 de uma palavra, e os checksums são calculados apenas por meio de ferramentas offline como o SeedSigner; Além disso, a senha adicional (senha) gerada pelo dado é adicionada para proteção.
Diferenças na disseminação de informações comunitárias
Limitações das comunidades de língua inglesa: Comunidades de língua inglesa dependem fortemente de KOLs e influenciadores, e alguns influenciadores têm patrocínios ou interesses com o fabricante Coinkite, causando câmaras de eco que ampliam a confiança e negligenciam a verificação independente.
Independência das comunidades coreanas: Líderes da comunidade coreana permanecem relativamente neutros, livres de interesses comerciais e podem fornecer avaliações de risco mais objetivas e recomendações de segurança.
Principais lições
O princípio "Não confie, verifique" do Bitcoin não deve se aplicar apenas ao código, mas também às fontes de informação. Qualquer gerador de números aleatórios preset por carteiras hardware deve ser considerado pouco confiável; recomenda-se usar métodos físicos para gerar números aleatórios por conta própria sempre que possível.$NVDA análise do relatório de resultados do segundo trimestre às 4h da manhã de hoje
1. A expectativa consensual do mercado de Wall Street é de 86,4 bilhões de dólares
A orientação oficial da empresa para o atual trimestre fiscal no último trimestre foi de US$ 89,2–92,8 bilhões. O valor mediano é de 91 bilhões de dólares.
Orientação para o próximo trimestre do terceiro trimestre: mercado espera entre 94 e 98 bilhões de dólares
2. Após a divulgação do relatório de resultados, como os touros e ursos devem agir?
1. Este trimestre ficou dentro da faixa de orientação (89,2 bilhões de dólares a 92,8 bilhões de dólares), e a orientação para o terceiro trimestre foi aumentada (mais de 94 bilhões de dólares), levando a um aumento acentuado nas posições após o expediente e a uma alta acentuada nas posições fora do expediente, levando a posições de venda em aberto.
2. Este trimestre ultrapassou o limite superior, mas a orientação para o terceiro trimestre permanece conservadora. Semelhante à Western Digital desta vez, boas notícias surgiram, levando a uma queda acentuada nas negociações após o expediente.
3. Este trimestre ficou abaixo do limite inferior da orientação + cortes na previsão do terceiro trimestre + queda da margem bruta, com os ursos vencendo e uma queda acentuada.
4. Os dados de desempenho são ruins, mas Jensen Huang deu uma narrativa muito otimista de fábrica de IA de longo prazo por telefone, e o preço das ações ainda assim recuou. Ouro está realmente difícil desta vez. Em 6 de agosto, o ouro à vista ultrapassou $4.271, um aumento de cerca de 4% no último mês. Após ultrapassar $5.600 em janeiro do ano, o ouro recuou por um longo período e agora está subindo novamente. A lógica por trás disso é clichê, mas eficaz — as expectativas de cortes de juros permanecem intactas, os riscos geopolíticos persistem e bancos centrais ao redor do mundo ainda compram ouro em caminhão a carro. Segundo o Conselho Mundial do Ouro, no ano passado os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas, mostrando demanda real.
Mas e quanto a $BTC? Também com o rótulo de "ouro digital", a cotação de hoje foi pouco mais de $64.000, um aumento de menos de 1% intradia e uma queda de mais de 40% em comparação ao mesmo período do ano passado. O ouro subiu 25% este ano, mas o grande bolo foi cortado pela metade. Esses dois "irmãos avessos ao risco" já se foram há muito tempo.
Simplificando, essa rodada de alta do ouro é impulsionada por "safe-haven + compras de ouro por bancos centrais", atuando como fundos defensivos para a alocação institucional de ativos. A lógica de precificação do mercado cripto há muito tempo se deslocou para ativos de risco — seguindo as expectativas de liquidez e o setor de tecnologia dos EUA, não o pânico geopolítico. Se algo realmente acontecer, o dinheiro vai fluir para títulos do Tesouro dos EUA e ouro, enquanto o BTC será o primeiro a ser destruído. As tendências dos últimos meses deixaram a resposta clara: em tempos de pânico, o BTC é um ativo de risco; em tempos de flexibilização, o BTC é "ouro digital" — a liquidez tem o direito de interpretar.
Olhando para o mercado, o BTC está preso na faixa de 63.000 a 66.000 há duas semanas, testando repetidamente resistência acima de 65.000, mas sem conseguir romper, enquanto o suporte abaixo de 61.000 ainda é relativamente sólido. A ETH teve um desempenho ainda pior, mantendo-se estável em $1870, enquanto DOGE estava praticamente em torno de $0,069. Todo o setor cripto claramente carece de força, com entradas de ETFs incapazes de acompanhar o crescimento incremental do ouro.
Minha opinião é: não espere que o ouro suba e aumente o BTC; esse cenário não funcionou no ano passado. Para o BTC começar, dois sinais precisam ser esperados: ou o Federal Reserve sinaliza claramente um caminho de flexibilização, ou que o apetite pelo risco no mercado de ações dos EUA se espalhou para o setor cripto. Até agora, nenhum dos dois chegou ao local. Segure por 61.000 antes de acabar; não corra para pescar no fundo; Antes do rompimento efetivo de 66.000, não fale em retorno de mercado em alta. O ouro sobe nele, o grande bolo dorme nele, cada um seguindo seu caminho.存储行业最诡异的一幕出现了。 闪迪季度营收89.7亿美元，环比增长51%；其中约三分之二的增长来自涨价，调整后每股利润39.25美元，均超过市场预期。 但闪迪盘前跌约7%，西部数据跌超14%。亚洲市场更狠：SK海力士下跌10.4%，三星电子下跌6.3%，韩国综合指数重挫4.6%。 这不是存储需求突然消失。 而是股价已经提前交易了涨价、缺货和AI需求，市场现在要看的不再是“业绩增长”，而是增长还能超出预期多少。 1. 存储四大巨头｜ $SKHY $MU $SAMSUNG $SNDKTodo mundo está focado no desbloqueio. Mas a questão maior é: quanto desse risco já está incluído?
Para traders vendidos $SPCX, o nível 100 é o principal suporte a ser observado.
De 110, isso exigiria aproximadamente outra queda de 9–10%.
Sim, desbloqueios de IPOs frequentemente trazem pressão de venda, já que os primeiros investidores ganham liquidez. Mas a história também mostra que desbloqueios não desencadeiam automaticamente uma tendência de queda prolongada.
Aqui está o contexto:
- A ação já caiu 15,4%, de 130 para 110.
- Após uma recuperação de dois dias, os lucros o impulsionaram brevemente para cima antes que os vendedores assumissem o controle e o impulsionassem para baixo, quase sem um retorno significativo.
- Isso é uma jogada agressiva, e os mercados raramente se movem em linha reta para sempre.
Será que pode haver mais vendas hoje à noite? Com certeza.
Mas, a menos que a venda acelere significativamente, grande parte da pressão de curto prazo já pode estar refletida no preço. Se os fundamentos permanecerem intactos e surgir demanda institucional ou compras relacionadas a índices, é provável que os compradores voltem a entrar.
O desbloqueio é um catalisador — mas não é toda a história.
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Todo mundo está focado no desbloqueio. Mas a questão maior é: quanto desse risco já está incluído?
Para traders vendidos $SPCX, o nível 100 é o principal suporte a ser observado.
De 110, isso exigiria aproximadamente outra queda de 9–10%.
Sim, desbloqueios de IPOs frequentemente trazem pressão de venda, já que os primeiros investidores ganham liquidez. Mas a história também mostra que desbloqueios não desencadeiam automaticamente uma tendência de queda prolongada.
Aqui está o contexto:
- A ação já caiu 15,4%, de 130 para 110.
- Após uma recuperação de dois dias, os lucros o impulsionaram brevemente para cima antes que os vendedores assumissem o controle e o impulsionassem para baixo, quase sem um retorno significativo.
- Isso é uma jogada agressiva, e os mercados raramente se movem em linha reta para sempre.
Será que pode haver mais vendas hoje à noite? Com certeza.
Mas, a menos que a venda acelere significativamente, grande parte da pressão de curto prazo já pode estar refletida no preço. Se os fundamentos permanecerem intactos e surgir demanda institucional ou compras relacionadas a índices, é provável que os compradores voltem a entrar.
O desbloqueio é um catalisador — mas não é toda a história.
#Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading
#DailyOrbit Todo mundo está focado no desbloqueio. Mas a questão maior é: quanto desse risco já está incluído?
Para traders a descoberto $SPCX, o nível 100 é o suporte chave a ser observado.
De 110, isso exigiria aproximadamente outra queda de 9–10%.
Sim, desbloqueios de IPOs frequentemente trazem pressão de venda, já que os primeiros investidores ganham liquidez. Mas a história também mostra que desbloqueios não desencadeiam automaticamente uma tendência de queda prolongada.
Aqui está o contexto:
- A ação já caiu 15,4%, de 130 para 110.
- Após uma recuperação de dois dias, os lucros o impulsionaram brevemente para cima antes que os vendedores assumissem o controle e o impulsionassem para baixo, quase sem um retorno significativo.
- Isso é uma jogada agressiva, e os mercados raramente se movem em linha reta para sempre.
Será que pode haver mais vendas hoje à noite? Com certeza.
Mas, a menos que a venda acelere significativamente, grande parte da pressão de curto prazo já pode estar refletida no preço. Se os fundamentos permanecerem intactos e surgir demanda institucional ou compras relacionadas a índices, é provável que os compradores voltem a entrar.
O desbloqueio é um catalisador — mas não é toda a história.
#Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading
#DailyOrbit Previsão de abertura do mercado de ações dos EUA para a noite de 6 de agosto, horário de Pequim (Costa Leste dos EUA, 6 de agosto).
1. Previsão Geral do Volume do Mercado
O mercado continua apresentando divergência extrema:
Dow Jones e os tradicionais blue chips são relativamente fortes; As ações de crescimento do Nasdaq e dos semicondutores estão sob enorme pressão.
Dois grandes conflitos centrais se sobrepõem:
1. Setor de armazenamento [SNDK SanDisk, WDC Western Digital orientação de lucros abaixo das expectativas] desencadeou uma reavaliação do setor;
2. A SPCX SpaceX hoje experimentou um desbloqueio épico em larga escala (911,5 milhões de ações), causando pânico inicial no mercado.
Os fundos continuam a se retirar de ações cíclicas de alta performance em tecnologia, recorrendo aos setores defensivos e à principal linha de potência computacional da NVIDIA em busca de refúgios seguros.
Situação pré-mercado: Os futuros do Nasdaq continuam enfraquecendo, e o setor de armazenamento abre em baixa em todos os aspectos.
2. Cenários de lançamento para os principais alvos do setor de armazenamento
1. Tecnologia da Micron da MU
Fechamento de ontem: 893,19, corrente pré-mercado 841,27, -5,81%
Lógica central: O sentimento do setor está vendendo passivamente, não é um sinal negativo para a Micron em si; A orientação do SNDK ficou abaixo das expectativas, levantando preocupações sobre uma desaceleração na inclinação ascendente do boom NAND.
🔴 Pressão: 880~885 (Zona de Armadilhão da Primeira Camada)
🟢 Principais suportes:
Primeira linha de defesa 835; Dividendo de força e fraqueza 860
Suporte extremo: 795~800
Dois cenários:
(1) Referência Pesimista (Alta Probabilidade): Pressão contínua na abertura; se o mercado efetivamente romper abaixo de 835, o próximo alvo deve ser a faixa de 800;
(2) Cenário de recuperação: Rapidamente retorno acima de 860, pânico e digestão de curto prazo, entrando em uma ampla faixa de consolidação.
2. SNDK SanDisk
O pré-mercado despencou mais de 11%, com o mercado avaliando "comprar expectativa, vender fatos". Embora o relatório financeiro atual, a margem bruta e as recompras tenham sido todos positivos, a previsão de receita para o próximo trimestre não atendeu às expectativas mais otimistas do mercado, e os ganhos acentuados anteriores levaram a uma fuga concentrada de lucros.
👉 Isso suprime diretamente o sentimento em toda a cadeia industrial NAND.
3. ADR da SKHY Hynix
Também acompanhou o enfraquecimento do setor de memória na abertura mais baixa, estreitamente ligado à tendência da Micron.
3. SPCX Principais Prioridades da SpaceX (Fontes Centrais de Volatilidade Atuais)
Grande evento: Em 6 de agosto, a Costa Leste lançou um grande número de ações restritas, com o número de ações desbloqueadas > ações circulantes atuais.
Preço de fechamento de ontem: 109,14
Perspectiva de Mercado:
A pressão de venda de curto prazo é bem esperada, com foco no suporte na mínima histórica de 104,83.
✅ Forte suporte: manter a cobertura baixa e curta desencadeou uma recuperação técnica;
❌ Suporte insuficiente: Quebrando mínimos históricos, abrindo novos espaços de queda.
4. Três regras centrais de observação para o mercado de hoje à noite
1. Forte conectividade entre setores de armazenamento
O movimento de um dia inteiro do SNDK é um indicador de humor; Enquanto o SanDisk continuar operando em níveis baixos, será difícil para a Micron sair de uma recuperação independente.
2. Distinguir entre "retrações sistêmicas baseadas em setores" e "rales individuais de ações independentes"
O poder computacional da Nvidia é relativamente resiliente, mas o armazenamento segue uma trajetória cíclica, com fundos realizando enormes ganhos não realizados este ano, tornando difícil uma reversão imediata no curto prazo.
3. Defina o tom 30 minutos antes da abertura
Se o mercado continuar a cair com aumento de volume em meia hora após a abertura, não corra para pegar fundo;
Se um declínio rápido for seguido por suporte sustentado, redução e estabilização de volume, uma janela de recuperação surgirá.
⚠️ Lembretes práticos de risco
1. O setor de armazenamento teve grandes ganhos no início, com um ponto de virada esperado e volatilidade de curto prazo significativamente amplificados;
2. Com os dados de folha de pagamento não agrícolas dos EUA se aproximando da noite de sexta-feira, os fundos tendem a controlar as posições antecipadamente para reduzir a exposição ao risco. #闪迪财报双超预期, 14 bilhões de dólares em novas autorizações de recompra #ADP就业降温 intensificaram a divergência da política do Fed O ouro decolou
Hoje à noite, os dados de folha de pagamento de pequenas parcelas não agrícolas dos EUA ficaram significativamente abaixo das expectativas. A previsão do mercado caiu de 89.000 para 65.000, mas o número real foi de apenas 44.000. Gold decolou imediatamente, ultrapassando a marca de $4.300, atingindo o ponto mais alto em seis semanas.
Existem vários fatores positivos por trás desse surto.
Anteriormente, o ouro era firmemente suprimido porque três homens juntos impulsionaram o índice do dólar americano para cima: Trump agitou tensões geopolíticas no Oriente Médio, Bassett foi responsável pela redução dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e Walsh estava no comando do Federal Reserve, que era agressivo. Agora a situação mudou—Trump finalmente flexibilizou a questão do Oriente Médio, e um acordo de paz entre EUA e Irã é provável; Bassett passou a combater o iene, elevando o iene e empurrando o índice do dólar americano para baixo; Walsh tropeçou na reunião do FOMC em julho, com as conversas verbais sobre aumento de juros se mostrando vazias, prejudicando a confiança de Wall Street na credibilidade do Fed.
Além disso, a dívida dos EUA está prestes a ultrapassar a marca de 40 trilhões de dólares, e em setembro há o risco de uma paralisação do governo. Tudo isso são golpes ao crédito nacional dos EUA e à hegemonia do dólar. A ascensão do ouro é muito razoável.
Se o ouro vai disparar ou construir lentamente uma base e se recuperar depende principalmente de se o índice do dólar americano conseguirá permanecer abaixo de 100 e das ações subsequentes dos três homens mencionados acima. Trump deveria parar de oscilar sobre a questão do Oriente Médio, quais truques Bassett tem após combater o iene e como Walsh falará na reunião anual do banco central global em 27 de agosto terão impactos importantes na próxima fase do índice do dólar americano.
Eu pessoalmente continuarei acompanhando essas variáveis chave. A janela do ouro se abriu, mas novos investidores não devem investir muito; Uma alocação familiar de 5-10% é suficiente. A IA continua sendo o tema principal no momento.
O que foi dito acima é apenas minha opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento. Por favor, esteja ciente dos riscos. #Circle财报后押注Arc, o USDC pode experimentar um novo crescimento?
De repente percebi
"As empresas emissoras de stablecoin do Circle $CRCL são um pouco como aquelas que estão na era da mídia na internet, mas ainda escolhem métodos tradicionais de mídia impressa."
"Não importa o quão caótica seja a corrente, ela ainda se alimenta de suas reservas baseadas na escala."
"O Circle pode enfrentar o risco de futuros ciclos de corte de juros"
Aqui estão alguns dados adicionais:
A escala e o uso do USDC da Circle cresceram rapidamente no segundo trimestre
➠ Ao final do período, o volume circulante atingiu US$ 73,3 bilhões, um aumento anual de 19%; O volume trimestral de transações on-chain atingiu US$ 14,8 trilhões, um aumento anual de 151%
➠ No entanto, a receita total e a receita de reservas da Circle foram de apenas 701 milhões de dólares, um aumento anual de 7%, abaixo das expectativas do mercado
Analisando esses dados em conjunto: o USDC cresceu em tamanho de rede, enquanto o Circle cresceu principalmente em renda de juros
Não há uma forte correlação positiva entre os dois
Isso foi algo que eu deixei passar ao escrever um relatório de stablecoin antes: o modelo de negócios da stablecoin tem pouco a ver com atividade on-chain. Não importa o quão caótica seja a cadeia, ela ainda se alimenta de suas reservas com base na escala
No meu post anterior, eu disse que era o modelo de negócio mais estável, mas não considerei que também era a parte menos atraente
Emissores de stablecoins não cobram e não podem cobrar taxas de todas as transferências on-chain de stablecoins. Por exemplo, o USDC é transferido de um endereço para outro, e a taxa de gás paga pelos usuários vai principalmente para a cadeia correspondente, não para o Circle
Portanto, o volume de negociação onchain de US$ 14,8 trilhões mostra que a frequência de uso, liquidez e status de liquidação do USDC estão melhorando, mas não mostra diretamente quanto de receita a Circle obteve com isso
Olhando para outro conjunto de dados: a oferta média em circulação de USDC cresceu cerca de 25% ano a ano, mas a receita de reservas cresceu apenas 5% ano a ano
A razão pela qual os dois não crescem em sincronia está nos retornos de reserva. Esse conjunto de dados ilustra claramente o modelo de negócios atual da Circle
Logicamente, quanto maior a escala do USDC, mais ativos de reserva o Círculo pode gerar juros, e a renda de reserva deve aumentar de acordo
➠ No entanto, os rendimentos das reservas caíram 66 pontos-base ano a ano neste trimestre
A nova escala USDC traz mais ativos de reserva, mas os retornos unitários que esses ativos podem gerar diminuíram. Enquanto a escala está subindo, o preço unitário está caindo
No fim das contas, isso resulta em um crescimento médio do USDC de 25%, enquanto a receita de reservas cresce apenas 5%.
Isso confirma mais uma vez o estado atual desse modelo de negócios: "Não importa o quão caótico seja na cadeia, ele ainda depende da escala para consumir seus retornos de reserva."
Stablecoins são produtos on-chain, mas a demonstração de lucros do emissor é afetada pela taxa de juros de referência real, o que é um tanto pouco atraente para um setor mais próximo do dinheiro
Se um ambiente de corte de taxa mais claro for estabelecido posteriormente, essa questão se tornará ainda mais aguda. O mesmo tamanho de USDC pode gerar renda completamente diferente sob condições distintas de taxa de juros
O tamanho do USDC precisa manter um crescimento rápido para compensar o impacto da queda nos rendimentos das reservas na receita
Isso, naturalmente, levanta a questão: como a Circle pode se libertar da dependência das taxas de juros e redefinir o valor das empresas de stablecoin?
Sua renda de reserva representa 95% da renda total, o que significa que a outra parte da renda atualmente é insuficiente para ser chamada de segundo ponto de crescimento
Verifiquei e descobri que atualmente não há projeto no segmento [Outras Rendas] com escala de negócio suficientemente grande e contribuições financeiras claras que possam ser chamadas de segundo motor de crescimento
Atualmente, a Circle possui um enorme pool de reservas em dólares, mas ainda não estabeleceu um sistema de captura de valor fortemente atrelado ao crescimento da rede de stablecoins
Portanto, a Circle precisa urgentemente de uma segunda curva de crescimento; caso contrário, emissores de stablecoins como a Circle estariam como se estivessem na era da mídia na internet, mas ainda escolhendo a mídia impressa tradicional all-inTodo mundo está focado no desbloqueio. Mas a questão maior é: quanto desse risco já está incluído?
Para traders vendidos $SPCX, o nível 100 é o principal suporte a ser observado.
De 110, isso exigiria aproximadamente outra queda de 9–10%.
Sim, desbloqueios de IPOs frequentemente trazem pressão de venda, já que os primeiros investidores ganham liquidez. Mas a história também mostra que desbloqueios não desencadeiam automaticamente uma tendência de queda prolongada.
Aqui está o contexto:
- A ação já caiu 15,4%, de 130 para 110.
- Após uma recuperação de dois dias, os lucros o impulsionaram brevemente para cima antes que os vendedores assumissem o controle e o impulsionassem para baixo, quase sem um retorno significativo.
- Isso é uma jogada agressiva, e os mercados raramente se movem em linha reta para sempre.
Será que pode haver mais vendas hoje à noite? Com certeza.
Mas, a menos que a venda acelere significativamente, grande parte da pressão de curto prazo já pode estar refletida no preço. Se os fundamentos permanecerem intactos e surgir demanda institucional ou compras relacionadas a índices, é provável que os compradores voltem a entrar.
O desbloqueio é um catalisador — mas não é toda a história.
#Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading
#DailyOrbit #黄金重返4200美元, por que o BTC não subiu em consonância com a alta?
Os dados da ADP ficaram aquém das expectativas, o mercado corria por cortes de juros, os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram e o ouro disparou para cerca de 4.300. Apenas o BTC continuou a oscilar lateralmente entre 64.000 e 65.000, mostrando uma clara divergência em relação ao ouro.
💡 Minha visão direta: o mercado de curto prazo continua a divergir, o ouro domina fortemente e é improvável que o BTC tenha uma recuperação significativa; Mas se os dados subsequentes continuarem a enfraquecer, o BTC pode ter chance de recuperar em uma fase.
Muita gente acha que a narrativa do ouro digital falha, mas não é o caso.
O núcleo é apenas uma mudança temporária na preferência de capital: atualmente, fundos institucionais de refúgio seguro preferem ouro tradicional e, combinado com as contínuas compras de ouro pelo banco central, a certeza do mercado é extremamente forte.
O BTC ainda é classificado como um ativo de alto risco pelo mercado, atualmente esperado apenas para cortar as taxas de juros e carecer de injeções substanciais de liquidez. Combinado com resgates de ETFs e pressão de venda presos em níveis altos, o mercado naturalmente carece de força para se recuperar, mostrando um caso típico de calor por fora e frio por dentro.
Daqui para frente, foque em dois pontos-chave de dados:
7 de agosto, 20h30 Folha de Pagamento Não Agrícola dos EUA e Taxas de Desemprego
12 de agosto, 20:30 CPI Núcleo dos EUA
Big data de folha de pagamento não agrícola é altamente volátil; inserir pinos e quebrar posições é a norma, e pontos técnicos são propensos a falhas. Não aposte em direções cedo nem faça ordens fixas; espere os dados se materializarem e estabilizarem antes de seguir a tendência.
Plano Operacional Prático (Apenas para Referência)
Ouro $XAU | Suporte em 4240, resistência em 4300-4320
Após as fazendas não agrícolas se estabilizarem, teste 4240 para posições leves e vá longo, stop loss em 4210, alvo 4300; Suba para 4320 com ganhos estagnados, adequado para negociação de curto prazo.
⚠️ A margem de stop-loss é pequena, então certifique-se de participar de forma leve.
$BTC | Suporte em 63.600, resistência em 65.500
Não siga a tendência e persiga o ouro cegamente longo. Com o aumento do volume, ele se mantém acima de 65.500, abrindo potencial de alta de curto prazo; Se efetivamente quebrar abaixo de 63.600, o mercado fica fraco e esperando.
⚠️ Lembretes de risco
Se as folhas de pagamento não agrícolas e os dados do IPC superarem as expectativas e as expectativas de corte de juros esfriarem, o setor de ouro e cripto estarão sob pressão simultânea, com contratos controlando estritamente as posições e reduzindo a alavancagem.
Depois que a folha de pagamento não agrícola for implementada, você acha que o BTC vai alcançar o ouro ou continuar sua tendência fraca e independente? #BTC Compra em Mercado de Baixa: Sinais na fase final de um mercado de baixa
O dinheiro inteligente está construindo posições amplamente em grandes setores de ativos.
As ações de baleias em Bitcoin (excluindo exchanges e pools de mineração) continuaram a crescer ao longo de 2026, atingindo cerca de 3,06 milhões de BTC. Quando o preço caiu abaixo de $60.000 em junho, as baleias aumentaram ativamente suas compras. No entanto, ainda não atingiu o pico do mercado de alta de 2025, que é cerca de 3,23 milhões de BTC.
Baleias XRP também estão acumulando posições silenciosamente. O volume de ordens à vista permanece em um nível de "baleia" enquanto os preços permanecerem na faixa de $1,0~1,2, mas o receptor CVD de 90 dias está em fase neutra, sugerindo que a acumulação ocorre mais por absorção do que por compras agressivas no mercado.
Grandes detentores de ETH compraram durante o mercado de baixa. A fila de 10.000~100.000 ETH atingiu cerca de 19,6 milhões de ETH, próximo ao recorde histórico; Baleias com mais de 100.000 ETH adicionaram cerca de 1,8 milhão de ETH (cerca de +70%) desde meados de 2025. Em contraste, pequenas filas de 1.000~10.000 ETH permanecem dispersas, diminuindo cerca de 2,7 milhões de ETH desde janeiro. As avaliações geralmente estão próximas da faixa subvalorizada. Bitcoin (cerca de $64.000) e XRP (cerca de $1,10) estão sendo negociados próximos aos seus preços realizados ($52.900, cerca de $0,75), enquanto o ETH (cerca de $1.900) está abaixo do preço realizado de cerca de $2.450, tornando-se o mais subvalorizado dos três, na segunda metade dos mercados históricos de baixa.
Os rendimentos ajustados ao risco melhoraram significativamente, mas não foram completamente eliminados. O acúmulo de grandes detentores reduziu a pressão de queda, sugerindo a fase final do mercado de baixa, mas, do ponto de vista puramente de avaliação, ainda há quedas adicionais antes que um fundo sólido se forme.O ouro decolou
Hoje à noite, os dados de folha de pagamento de pequenas parcelas não agrícolas dos EUA ficaram significativamente abaixo das expectativas. A previsão do mercado caiu de 89.000 para 65.000, mas o número real foi de apenas 44.000. Gold decolou imediatamente, ultrapassando a marca de $4.300, atingindo o ponto mais alto em seis semanas.
Existem vários fatores positivos por trás desse surto.
Anteriormente, o ouro era firmemente suprimido porque três homens juntos impulsionaram o índice do dólar americano para cima: Trump agitou tensões geopolíticas no Oriente Médio, Bassett foi responsável pela redução dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e Walsh estava no comando do Federal Reserve, que era agressivo. Agora a situação mudou—Trump finalmente flexibilizou a questão do Oriente Médio, e um acordo de paz entre EUA e Irã é provável; Bassett passou a combater o iene, elevando o iene e empurrando o índice do dólar americano para baixo; Walsh tropeçou na reunião do FOMC em julho, com as conversas verbais sobre aumento de juros se mostrando vazias, prejudicando a confiança de Wall Street na credibilidade do Fed.
Além disso, a dívida dos EUA está prestes a ultrapassar a marca de 40 trilhões de dólares, e em setembro há o risco de uma paralisação do governo. Tudo isso são golpes ao crédito nacional dos EUA e à hegemonia do dólar. A ascensão do ouro é muito razoável.
Se o ouro vai disparar ou construir lentamente uma base e se recuperar depende principalmente de se o índice do dólar americano conseguirá permanecer abaixo de 100 e das ações subsequentes dos três homens mencionados acima. Trump deveria parar de oscilar sobre a questão do Oriente Médio, quais truques Bassett tem após combater o iene e como Walsh falará na reunião anual do banco central global em 27 de agosto terão impactos importantes na próxima fase do índice do dólar americano.
Eu pessoalmente continuarei acompanhando essas variáveis chave. A janela do ouro se abriu, mas novos investidores não devem investir muito; Uma alocação familiar de 5-10% é suficiente. A IA continua sendo o tema principal no momento.
O que foi dito acima é apenas minha opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento. Por favor, esteja ciente dos riscos. Não precisamos convencer os nativos de cripto sobre o potencial desse mercado.
Eles já estão aqui.
O mercado precisa alcançar os outros participantes de alto risco, mas ironicamente eles realmente aparecem quando nascem as histórias de sucesso.
Mas é um ciclo vicioso, pois isso acontece quando o Ethereum volta a $5k-10k ou as jogadas estão estourando de um lado para o outro (que não são destruídas em 1-2 dias).
Mas para ter esse ambiente novamente, geralmente é preciso já ter alcançado outros participantes (pois eles co-criam esse ambiente com novo capital).
> daí o ciclo viciosoA SpaceX despencou 11% — será que isso é realmente um sinal de baixo desempenho? A lógica por trás disso pode ser completamente oposta.
Muitas pessoas, ao verem o preço das ações da SpaceX despencar, reagem imediatamente: Há algo errado com a empresa?
Mas a realidade pode não ser tão simples assim.
Os dados mais recentes mostram que a receita da SpaceX neste trimestre cresceu 92% ano a ano, superando as expectativas do mercado em quase US$ 1 bilhão, com os lucros EBITDA quase triplicando.
Logicamente, esse desempenho deveria estimular uma alta no preço da ação.
Mas o mercado deu uma resposta diferente — o preço da ação caiu 11% em um único dia.
Por quê?
Porque o cerne dessa venda não são os fundamentos, mas sim a "oferta de chips".
A partir de agosto, cerca de 911,5 milhões de ações da SpaceX foram desbloqueadas, avaliadas em mais de 100 bilhões de dólares nos preços atuais.
Em um único dia, o número de ações negociáveis subiu de 4,9% para 11,8% das ações em circulação, um aumento direto de mais de 143%.
Uma explicação simples:
No passado, havia pouquíssimos chips negociáveis no mercado, e todos estavam ansiosos para comprar.
De repente, um grande número de primeiros funcionários e investidores pôde vender suas ações, criando instantaneamente um grande conjunto de oportunidades potenciais de venda no mercado.
Naturalmente, os preços estão sob pressão.
Mais importante ainda, esses acionistas são diferentes das instituições de investimento comuns.
Eles não são gestores de fundos, nem fazem alocação macro de ativos.
Muitos eram funcionários iniciais da SpaceX, com um preço médio das ações de apenas $27,65.
Com base no preço atual em torno de $111, uma única participação dos ganhos não realizados ultrapassa $80.
Para funcionários que não conseguem sacar há muito tempo, esta pode ser a primeira vez na vida que realmente saquem uma fortuna enorme.
Depois de vender ações, para onde vai o dinheiro?
Alguns podem comprar uma casa;
Alguns podem alocar para fundos indexados;
Alguns podem pagar impostos;
Claro, alguns podem entrar no mercado cripto.
Mas aqui está o problema:
Essa liberação de riqueza de 100 bilhões de dólares acabará fluindo para o BTC?
Atualmente, não há resposta.
Notavelmente, a SpaceX ainda detém 18.712 BTC e não vendeu nenhum Bitcoin neste trimestre, sofrendo apenas uma perda contábil de cerca de US$ 195 milhões devido às flutuações de preço.
Portanto, esse incidente parece mais uma "redistribuição de chips" no mercado de capitais do que um colapso no valor da empresa.
O mercado é sempre assim:
Às vezes, uma queda de preço não significa que o ativo está piorando;
Às vezes, mesmo um aumento não significa que o risco desapareceu.
Aqueles que realmente entendem o fluxo de fundos analisam de onde vem o dinheiro por trás dele e para onde ele flui no final.
A próxima rodada de oportunidades no mercado cripto pode vir não apenas de fundos de ETF, mas também de uma nova onda de migração tradicional de riqueza tecnológica.Sobre o Stake Capping e EIP 8361:
A Ethereum Foundation e muitos pesquisadores centrais acreditam que reduzir a emissão seria melhor para a rede. Eles argumentam que isso fortalece as propriedades de armazenamento de valor (SoV) do Ethereum enquanto mantém ou até melhora a segurança de longo prazo.
Por outro lado, aplicações de empréstimos e DeFi argumentam que uma menor emissão reduziria sua receita e atividade dos usuários, levando em última análise a menos atividade onchain e a um resultado negativo líquido para a rede e $ETH como ativo produtivo.
Alguns loopers geram rendimento diretamente a partir da emissão, então têm um incentivo econômico claro para se opor a qualquer redução.
O que realmente precisamos é de alguém que faça os cálculos para parar as respostas políticas e ir direto ao ponto.
Se a emissão for reduzida:
1- O looping ainda existiria? Se o looping desaparecer em grande parte, qual atividade o substituiria, ou como isso impactaria o uso geral da rede ou da $ETH?
2- Se a demanda por LSTs/LRTs diminuir, quanto isso reduziria a atividade da rede e a demanda por $ETH?
3- As características deflacionárias mais fortes do Ethereum aumentariam o preço do ETH o suficiente para compensar parte da atividade perdida?
4-Uma taxa de emissão mais baixa atrairia mais usuários, capital e novas aplicações para a rede a longo prazo?
Não estou entrando no debate do staker solo porque acredito que esses argumentos já foram abordados e não alteram materialmente a trajetória mais ampla. (especialmente com o roteiro Strawmap)
Responder a essas perguntas desviaria a discussão da ideologia para os NÚMEROS.#闪迪财报双超预期, foi adicionada uma autorização adicional de recompra de 14 bilhões de dólares
1. A SanDisk está ganhando mais dinheiro do que o esperado e até está usando para recomprar suas próprias ações, mas sua perspectiva para o próximo trimestre é muito baixa, causando uma queda de 14% no preço das ações.
2. O maior impacto foi nas ações americanas relacionadas à IA, e a confiança das pessoas em ganhar dinheiro com IA no futuro foi abalada.
3. O impacto sobre BTC e ETH é mínimo. No máximo, quando as ações dos EUA caem, o mundo cripto fica chocado, caindo brevemente durante a negociação para abanar o preço.
Isso não vai mudar as instituições que compram ETFs, nem vai mudar a direção geral das folhas de pagamento não agrícolas daqui para frente. Os não-fazendeiros são os que realmente dão as ordens.
4. Tenha cuidado com essas moedas falsas que dependem do conceito de IA, pois elas serão ainda mais prejudicadas. #闪迪财报双超预期, foi adicionada uma autorização adicional de recompra de 14 bilhões de dólaresTodo mundo está focado no desbloqueio. Mas a questão maior é: quanto desse risco já está incluído?
Para traders vendidos $SPCX, o nível 100 é o principal suporte a ser observado.
De 110, isso exigiria aproximadamente outra queda de 9–10%.
Sim, desbloqueios de IPOs frequentemente trazem pressão de venda, já que os primeiros investidores ganham liquidez. Mas a história também mostra que desbloqueios não desencadeiam automaticamente uma tendência de queda prolongada.
Aqui está o contexto:
- A ação já caiu 15,4%, de 130 para 110.
- Após uma recuperação de dois dias, os lucros o impulsionaram brevemente para cima antes que os vendedores assumissem o controle e o impulsionassem para baixo, quase sem um retorno significativo.
- Isso é uma jogada agressiva, e os mercados raramente se movem em linha reta para sempre.
Será que pode haver mais vendas hoje à noite? Com certeza.
Mas, a menos que a venda acelere significativamente, grande parte da pressão de curto prazo já pode estar refletida no preço. Se os fundamentos permanecerem intactos e surgir demanda institucional ou compras relacionadas a índices, é provável que os compradores voltem a entrar.
O desbloqueio é um catalisador — mas não é toda a história.
#Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading
#DailyOrbit No dia em que a detenção foi levantada, o céu cobriu silenciosamente os touros, mas estava enterrado abaixo de 14 pontos
Hoje é o dia em que a SpaceX desbloqueia seu primeiro lote de ações. A parte vendável representa cerca de 12% do capital social total, o que se traduz em 1,43 vezes as ações negociadas publicamente após o IPO. Em teoria, a quantidade de bens vendidos hoje é 40% maior do que o que poderia ter sido comprado no mercado.
Curiosamente, na cadeia, o grupo que antes atacava os mais agressivos começou a destituir o grupo.
A maior ordem da SPCX atualmente na Hyperliquid vem de um vendido que já ganhou dinheiro. Ele estabeleceu uma tarefa de 12,5 horas, com o objetivo de repor 12.900 posições vendidas, o que equivale a cerca de US$ 1,429 milhão. No momento em que a notícia foi enviada, 6.711 pedidos haviam sido vendidos, com pouco mais da metade concluída, e $57.000 já estavam garantidos.
Por um lado, a notícia negativa do desbloqueio chegou oficialmente; por outro, os maiores shorts estão sacando em lotes no dia do bloqueio. Essa cena em si é bastante conflitante.
As posições gerais também estão diminuindo. O valor do interesse aberto da SPCX caiu US$ 24,23 milhões desde o pico de 4 de agosto para US$ 189 milhões, uma queda de 11,4%. Algumas pessoas estão reduzindo, e bastante.
Mas nem todo mundo está concorrendo. Um endereço começando com 0x6807 adicionou uma posição líquida vendida de 66.000 nas últimas 24 horas, agora detendo US$ 8,26 milhões em posições vendidas, com um preço médio de abertura de US$ 111,04 e um preço de liquidação de US$ 118,18. Ele também manteve um plano B, alinhando de $27 a $107 abaixo do preço atual, colocando uma ordem de compra de $5,259 milhões apenas por posições reduzidas, planejando recuperar 90% de sua posição em camadas.
O que realmente intriga as pessoas é o lado otimista. Novos fundos longos mal se moveram perto do preço atual. Três endereços colocaram 278 ordens de compra entre 83,8 e 107,05, preparando um investimento total de $16,985 milhões, com um preço ponderado de cerca de $95,28, cerca de 14% abaixo do preço atual.
Em termos simples, as pessoas que querem fazer o programa não estão sem dinheiro, mas acham que não é barato o suficiente agora.
O equilíbrio das principais participações também está inclinado. Entre os 30 maiores endereços, posições vendidas foram 26,467 milhões de USD a mais que posições compradas; posições vendidas líderes tiveram lucro total não realizado de 11,617 milhões, enquanto as posições em alta tiveram uma perda total não realizada de 4,313 milhões. O valor negativo da taxa acumulada de financiamento de 24 horas aumentou quase 19 vezes, mantendo o custo das posições curtas muito baixo.
Olhando um pouco mais para trás, alguns dias atrás, Musk disse que os ursos haviam pegado emprestado 95% das ações em circulação e acrescentou que havia avisado a outra parte, mas que o vendedor na verdade aumentou a participação. Agora que o bloqueio realmente chegou, os primeiros a agir são os ursos que recompram no mercado.
Do nosso lado, está incomumente silencioso. O Bitcoin ainda está em torno de 64.000, com volatilidade em nível baixo. As ações de armazenamento vizinhas estavam no vermelho antes da abertura do mercado, com a Western Digital caindo mais de 16%, a SanDisk caindo mais de 11%, e nada parece ter acontecido no lado da cadeia.
Então aqui está a questão: os ursos devem sair mais cedo? Eles devem julgar que todas as notícias negativas já foram esgotadas, ou simplesmente lucrar para se proteger? A ordem de compra de $16,98 milhões enterrada abaixo de 14% — será que é paciência do dinheiro inteligente, ou eles realmente sentem que ainda há um caminho a percorrer? O que você acha da direção da abertura de hoje à noite? #财报观察员: Resultados mistos, restrições de levantamento iminentes! O que você acha do futuro da SpaceX? Metais preciosos vêm subindo há vários dias. Nesta manhã, o ouro à vista subiu para 4300, a prata quebrou abaixo de $62, e os futuros do COMEX foram ainda mais exagerados, chegando a 4267, com um ganho diário superior a 3%.
O gatilho foi o mini-relatório de folha de pagamento não agrícola do ADP — em julho, o emprego no setor privado dos EUA aumentou apenas 44.000, enquanto as expectativas eram esperadas entre 65.000 e 75.000, o que é uma diferença marcante. Assim que os dados colapsaram, o mercado imediatamente negociou "sem esperança de aumento das taxas", o dólar enfraqueceu, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram e ouro e prata dispararam.
Olhando para o Bitcoin, ele ainda está em torno de 64.000, com ganhos inferiores a 1%, basicamente parado.
Isso é bem constrangedor: gritando constantemente sobre "ouro digital", mas quando o ouro real sobe 3%, você nem consegue um ganho de 1%. Isso de "ouro" não é um pouco inflado?
Na verdade, BTC e ouro mal mantinham a mesma frequência no primeiro semestre do ano passado, mas este ano seguiram caminhos separados ou até mesmo se tornaram negativamente correlacionados. O ouro subiu quase 9% este ano, enquanto o BTC caiu mais de 10%. Até analistas do Deutsche Bank dizem que ele "não é mais ouro digital", e Peter Schiff é ainda mais direto, acreditando que a correlação entre os dois é simplesmente inventada.
Palavras duras, mas gráficos de castiçais não mentem.
Então, o que exatamente o BTC está assistindo? Ações dos EUA? O S&P e o Nasdaq estão todos atingindo novas máximas, mas não seguiram o mesmo caminho. ETF? Na terça-feira, houve uma entrada líquida de mais de 200 milhões de dólares, mas os preços permaneceram inalterados. Progresso na Afrouxamento Geológico e nas Negociações EUA-Irã? Também não houve reação.
No momento, o Bitcoin está preso em torno de 64.000, incapaz de quebrar abaixo ou subir. Esperando por um verdadeiro catalisador em uma mudança lateral — talvez um corte real na taxa, um grande anúncio regulatório ou um grande player tomando uma iniciativa. Mas claramente, esse catalisador não é "ouro está subindo".
Pessoalmente, acredito que a narrativa do "ouro digital" se tornará cada vez mais insustentável até 2026. Não é que o Bitcoin em si não tenha valor, mas sua lógica de precificação há muito diverge do ouro. O ouro negocia expectativas de taxa de juros e refúgios seguros, enquanto as negociações em BTC podem ser de liquidez, preocupações regulatórias ou um ciclo independente.
Então, da próxima vez que alguém se gabar de que BTC é ouro digital, tire uma foto do gráfico de ontem diretamente.
A resposta é simples: quando o ouro disparou 3%, o Bitcoin estava dormindo em 64.000.
#黄金重返4200美元, por que o BTC não subiu em consonância com a alta?
$BTC $ETH $SNDK 核心逻辑：失业金数据本身不直接影响币价，是通过改变市场对美联储降息的预期，带动美元、美债收益率，间接传导BTC/ETH等风险资产。 两种情景 1. 初请失业金＞预期（申领失业金变多，就业走弱） 市场交易：经济走弱→美联储降息概率抬升→美元走弱、美债收益率下行，流动性宽松预期，短期利好加密风险资产，BTC容易冲高。 ⚠️极端大幅走高（衰退恐慌），会触发全盘避险，反而币跟美股一起下跌。 2. 初请失业金＜预期（申领变少，就业强劲） 市场交易：就业韧性强，通胀难快速回落→降息被延后，高利率维持更久，美元走强，压制风险资产，加密短期承压回调。 3. 数据和预期基本吻合 基本不会带来大波动，加密延续原有技术面、消息面走势。 实操关键点 1. 看偏离预期的幅度，小幅偏差影响有限；大幅超预期才会带来短线插针/快速涨跌。 2. 优先看四周移动均值，过滤单周季节性扰动，单周数据噪音大，不要单一依据做判断。 3. 当前环境：2026年处于降息博弈阶段，就业数据是美联储重要参考；加密和美股高联动，失业金行情经常BTC、美股同步波动。 4. 续领失业金（持续拿救济的人数）也很关键：续领持续抬升，代表裁员后再O $XAU de ouro retorna a $4200, mas por que o Bitcoin não se moveu?
Recentemente, o ouro voltou a ultrapassar $4.200, aproximando-se brevemente de $4.270, marcando um recorde em quase sete semanas. Essa alta se deveu principalmente a um dólar mais fraco, queda nos rendimentos do Tesouro dos EUA e apostas renovadas do mercado de que o Fed não aumentará ainda mais as taxas, levando ao retorno de capital para ativos de refúgio.
Mas muitas pessoas perceberam que, enquanto o ouro subiu, o Bitcoin não seguiu o mesmo caminho.
Acho que o motivo não é complicado. O Bitcoin de hoje não é mais tão simples quanto "ouro digital" como era antes. Desde o lançamento dos ETFs à vista, cada vez mais instituições têm visto o BTC como um ativo de risco, com sua tendência mais facilmente influenciada por ações dos EUA, ações conceito de IA e apetite pelo risco de mercado, enquanto o ouro é mais movido por fundos de refúgio seguro.
Claro, muitas instituições também acreditam que ouro e Bitcoin não estão se desacoplando, mas sim uma lacuna temporal. Nos ciclos de mercado recentes, o ouro frequentemente começou primeiro, e somente depois que o apetite pelo risco aumentou é que o Bitcoin assumiu. Se esse padrão reaparecer, o desempenho futuro do BTC ainda vale a pena acompanhar.
$BTC $SNDK
#黄金重返4200美元, por que o BTC não subiu em consonância com a alta? Um comentário sobre uma notícia de última hora que é facilmente mal interpretada. Os preços das ações da Samsung e da SK Hynix despencaram ultimamente, causando uma polêmica no mercado: será um pico ou uma venda equivocada? O julgamento do Goldman Sachs é bastante firme — espera-se que a HBM dobre no máximo no próximo ano, e a Hynix está prestes a anunciar um plano de recompra em breve. Por um lado, o preço das ações caiu drasticamente; Por outro, as instituições estão pedindo aumentos de preço e o líder está preparando uma recompra para sustentar o preço. Essa divergência em si é informação. Minha interpretação é: o buraco causado pela venda emocional e o buraco causado pelo enfraquecimento dos fundamentos são duas coisas diferentes; Não os confunda. A narrativa sobre armazenamento ainda não acabou; um recuo não significa que a lógica está quebrada. Quem entende sabe que a verdadeira questão nunca é "se ela caiu", mas sim "por que ela caiu". #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $ACT No ano passado, a empresa faliu, e o fundador saiu do mercado, fugindo nos setores de IA e memes
O motivo de ter se popularizado é que o ai16z explodiu em popularidade, e o trading à vista foi listado para observação (tenho acompanhado a lista de observação recentemente; todo o resto está subindo, exceto o ACT, que ainda não subiu, então posso esperar por uma posição longa).
Já faz um ano desde o último colapso. Os primeiros chips foram lavados e transformados em um projeto CTO (o fundador saiu, a comunidade assumiu).
Sapos e sapos já estão crescendo (meme da IA)
A tendência diária do gráfico já mostra sinais de aumento do volume e sinais de rompimento. Desde que você observe a especulação da lista ou do setor meme, essas moedas de baixa capitalização rapidamente subirão. Preço baixo, posicionamento está em andamento e o índice custo-desempenho é adequado (pode ser usado para mirar ações à vista).
(Lista de Observação)
$SNDK #Circle财报后押注Arc, o USDC pode experimentar um novo crescimento? #闪迪财报双超预期, 14 bilhões de dólares em novas autorizações de recompra #ADP就业降温 intensificaram a divergência da política do Fed
Simulação de cenários futuros
Cenário A (referência neutra, cerca de 65% de probabilidade)
2026 - Primeiro semestre de 2027: A demanda por armazenamento por inferência permanece próspera, a NAND permanece fortemente equilibrada; Contratos de longo prazo da NBM continuam sendo implementados, e a lucratividade da empresa permanece alta; O consumo permanece contraído. A partir da segunda metade de 2027, nova capacidade será gradualmente liberada, a prosperidade marginal enfraquecerá e as margens brutas cairão lentamente.
Cenário B (Otimista, 20% de probabilidade)
O capital global de computação em IA continua superando as expectativas, com a demanda por armazenamento em data centers continuando a crescer; O modelo de contrato de longo prazo foi amplamente validado pela indústria, enfraquecendo verdadeiramente a natureza cíclica da NAND; Produtos de nível empresarial continuam a apresentar aumento tanto em volume quanto em preços.
Cenário C (Pessimista, probabilidade de 15%)
Gigantes da tecnologia dos EUA cortam gastos de capital em IA; A eletrônica de consumo global enfraqueceu ainda mais; Fabricantes líderes expandem agressivamente a produção; Os preços da NAND caíram rapidamente, causando a queda acentuada dos lucros da empresa.
7. Resumo
A SanDisk é a principal beneficiária desse ciclo de armazenamento por IA, completando sua transformação de negócio do armazenamento para consumidor para armazenamento de data center com IA; Contratos de longo prazo da NBM são o maior destaque, tentando reescrever a forte história cíclica da indústria NAND, mas esse modelo de negócios ainda não passou por um teste completo de ciclo descendente.
A contradição central da empresa: por um lado, a IA traz dividendos estruturais; por outro, os ciclos inerentes à indústria de armazenamento, as restrições das joint ventures, a forte negociação de grandes clientes e a liberação futura de capacidade de restrições de médio e longo prazo.$MU Luo Jie foi quem deu uma visão pessimista antecipadamente, usando táticas otimistas para enganar o mercado e levá-lo a uma falsa impressão de conter a queda. Após acumular ações em um movimento lateral, caiu novamente, caindo mais 2 pontos em apenas meia hora, e a queda continua
Depois que esse relatório de resultados tiver todos os seus lados positivos, espera-se que retorne ao nível de preço 770
#ADP就业降温, #闪迪财报双超预期 das diferenças de política do Fed se intensificou, com 14 bilhões de dólares em novas autorizações de recompra [Vigia do Mercado do Faraó]
O ouro já chegou a $4.200, enquanto o Bitcoin ainda oscila em torno de 64.500. Por que o BTC, antes chamado de "ouro digital", não conseguiu alcançar desta vez?
Pharaoh acredita que ouro e BTC não são mais a mesma lógica de negociação.
A ascensão do ouro é impulsionada por entradas sustentadas de capital global de refúgio; O BTC, por outro lado, ainda é visto pelo mercado como um ativo de risco, e seu desempenho ainda é influenciado pela liquidez e pelo apetite pelo risco.
Vamos primeiro dar uma olhada no desempenho atual do mercado.
O ouro ultrapassou abaixo de $4.000 até mais de $4.200. Sempre que as especificações locais esquentam, fundos de refúgio seguro entram rapidamente, fazendo com que os preços do ouro continuem atingindo novas máximas. Em contraste, o BTC manteve uma tendência volátil nos últimos meses, com o sentimento do mercado cauteloso e significativamente atrás do ouro.
Por que essa discrepância ocorre?
Existem duas razões principais.
Primeiro, quando o mercado enfrenta risco, os dois respondem de formas muito diferentes.
Seja no incidente Soleimani de 2020 ou na "Operação Fúria Épica" de 2026, o ouro quase sempre foi o primeiro a atrair capital; Enquanto isso, o BTC frequentemente experimenta recuos rápidos no início dos eventos, com flutuações intradiárias de 5% ou até 9% que não são incomuns. Quando se trata de verdadeira demanda por safe-haven, o BTC ainda não abandonou completamente seus atributos de ativos de risco.
Segundo, a estrutura dos participantes é completamente diferente.
Os principais compradores por trás do ouro são fundos de longo prazo, como bancos centrais e fundos de pensão; O mercado de BTC, por outro lado, é mais dominado por traders alavancados, fundos quantitativos e fundos hedge. Quando o apetite pelo risco de mercado diminui, os fundos alavancados frequentemente saem primeiro, o que é uma das principais razões pelas quais o BTC continua mais volátil que o ouro.
Então, o BTC ainda tem chance?
Claro que há, mas suas oportunidades futuras podem não vir da narrativa do "ouro digital" — podem vir de seu próprio ecossistema, do capital institucional e do desenvolvimento do mercado cripto.
Alguns traders já expressaram preferência por aumentar suas posições em ouro em fases, já que ainda se espera que o ouro supere o BTC no curto prazo. Outros analistas acreditam que a recente correlação do BTC com o índice Nasdaq é significativamente maior do que a do ouro, tornando sua tendência mais suscetível às ações de tecnologia e ao sentimento geral de risco.
Portanto, quando o ouro sobe, o BTC pode não necessariamente se fortalecer em conjunto; Mas quando os ativos de risco estão sob pressão, o BTC frequentemente tem dificuldade para se manter indiferente. Essa pode ser a mudança mais notável no mercado atual.
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$BTC $ETH $BICO #Gold4200BTCStalls. Por que o BTC não acompanhou a alta?
#DailyOrbit Família, permitam-me compartilhar brevemente os avanços mais recentes sobre a LEI DE CLAREZA DOS EUA. A Câmara dos Representantes já aprovou a votação, e o comitê do Senado aprovou, mas o Senado completo ainda não votou formalmente.
O Senado logo se alegrará em agosto e, com pouca esperança de uma medida neste mês, terá que esperar até setembro para retomar novas negociações. Ainda existem várias diferenças entre os dois partidos, e o limite de 60 votos não foi atingido.
Se o projeto for implementado, projetos comunitários descentralizados terão uma vantagem maior, e usuários altamente controlados serão suprimidos. Assim que as negociações fracassarem, os EUA continuarão a depender de litígios da SEC para regulação, e a incerteza do mercado persistirá.
#闪迪财报双超预期, uma autorização adicional de recompra de 14 bilhões de dólares $BTC Entrando em agosto, a indústria de armazenamento dos EUA atingiu um ponto crucial na temporada de resultados. Como um dos principais players globais em armazenamento corporativo, a Western Digital divulgou seu mais recente relatório trimestral de resultados, com quase todas as métricas principais superando as expectativas do mercado. No entanto, surpreendentemente, após a divulgação do relatório, o preço das ações da empresa caiu acentuadamente nas negociações após o expediente. Esse fenômeno também se tornou um dos temas mais comentados em todo o setor de armazenamento de julho a agosto. Muitos investidores se perguntam: se o relatório financeiro é tão bom, por que o mercado escolhe vender? Na verdade, essa é uma característica típica do mercado de IA entrando em águas profundas — o mercado não mais olha apenas para o desempenho, mas presta mais atenção se o crescimento futuro pode ser sustentado. 1. Relatório Financeiro Muito Superior às Expectativas de Mercado Com base nos dados divulgados desta vez, a Western Digital apresentou um desempenho muito impressionante. A receita da empresa no trimestre atingiu US$ 3,75 bilhões, um aumento anual de 44%; O lucro ajustado por ação (EPS) foi de $3,56, também acima da expectativa consensual do mercado; enquanto isso, a empresa espera que a receita do próximo trimestre fique entre $4 bilhões e $4,2 bilhões, continuando a superar as previsões anteriores da maioria dos analistas. Além disso, a lucratividade da empresa continua a melhorar. Com a otimização contínua da estrutura do produto e uma proporção crescente de remessas de discos rígidos de alta capacidade de nível empresarial, a margem bruta da empresa melhorou ainda mais, e o fluxo de caixa livre permanece forte, indicando que essa recuperação do setor se reflete não apenas no crescimento da receita, mas também na melhoria da qualidade da lucratividade. Do ponto de vista das ações cíclicas tradicionais, isso já é uma questão não rotineiraHook: Na tecnologia nesta temporada de resultados, superar as estimativas não é suficiente—você precisa superar as expectativas.
Essa foi a história da SanDisk e da Western Digital, ambas negociando em queda após o expediente, apesar de terem apresentado bons resultados trimestrais.
A SanDisk superou em receita, margem bruta e lucro por lucro, mas os investidores buscavam ainda mais após a forte corrida da ação. A previsão de receita para o terceiro trimestre ficou um pouco abaixo das expectativas da Street, enquanto a previsão do EPS esteve em grande parte alinhada, levando a algumas captações de lucros. O mais importante, no entanto, é que a SanDisk garantiu acordos de fornecimento de clientes de vários anos cobrindo mais de 50% do ano fiscal de 2027 e 65% da produção planejada de bits do ano fiscal de 2028 com preço mínimo. Isso proporciona uma visibilidade muito melhor sobre os preços da NAND e apoia a continuidade das recompras de ações.
A Western Digital também registrou uma superação limpa, com receita, margens e lucro por ação (EPS) todos acima das expectativas, e orientou o próximo trimestre acima do consenso. Mesmo assim, a ação foi vendida porque a orientação não elevou significativamente o padrão em um ambiente onde os investidores já esperavam preços e margens excepcionalmente fortes para HDDs. Também houve algumas preocupações sobre o crescimento mais suave dos exabytes, já que a empresa gerencia sua rampa ePMR de 40TB e a qualificação HAMR.
O ponto principal: este não foi um trimestre ruim para nenhuma das empresas — foi um caso de "bom não era bom o suficiente." Os fundamentos entre NAND e HDD permanecem saudáveis, mas com expectativas tão altas, qualquer coisa que não seja uma surpresa decisiva de alta certamente decepcionaria.
#DailyOrbit Um comentário sobre uma notícia de última hora que é facilmente mal interpretada. Os preços das ações da Samsung e da SK Hynix despencaram ultimamente, causando uma polêmica no mercado: será um pico ou uma venda equivocada? O julgamento do Goldman Sachs é bastante firme — espera-se que a HBM dobre no máximo no próximo ano, e a Hynix está prestes a anunciar um plano de recompra em breve. Por um lado, o preço das ações caiu drasticamente; Por outro, as instituições estão pedindo aumentos de preço e o líder está preparando uma recompra para sustentar o preço. Essa divergência em si é informação. Minha interpretação é: o buraco causado pela venda emocional e o buraco causado pelo enfraquecimento dos fundamentos são duas coisas diferentes; Não os confunda. A narrativa sobre armazenamento ainda não acabou; um recuo não significa que a lógica está quebrada. Quem entende sabe que a verdadeira questão nunca é "se ela caiu", mas sim "por que ela caiu".#SandiskBeatAndBuyback Sandisk superou as expectativas, anunciou outra recompra de 14 bilhões de dólares... e ainda assim caía depois do horário 😅
A receita do quarto trimestre atingiu US$ 8,97 bilhões com um valor por ação ajustado de US$ 39,25, mas uma previsão mais branda para o primeiro trimestre prejudicou a festa. Comportamento clássico do mercado: a batida de ontem importa menos do que a perspectiva 📉 de amanhã
A demanda por armazenamento por IA claramente não é mais o problema. Agora tudo depende de saber se o preço da NAND e a demanda por flash de alta largura de banda podem justificar a avaliação.
Grande recompra, orientação cautelosa — qual sinal você confia mais? 👀 #ADPCoolsFedSplit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Before the $SNDK SanDisk earnings report, I originally wanted to exit, but in the end, I didn't.
Entered at 1391, with the lower bound of the range at 1219, giving a space of over a hundred points. I thought that even if it fell after the earnings, it probably wouldn't break through directly.
As it turned out, the earnings data was indeed good, but it still dropped 9 points after hours. Now there's an unrealized loss of 30 points, but the grid strategy is still running.
There was an interesting move by a big whale: he took profit at 1390, making 400,000, then placed orders to buy back in batches at 1300, 1250, and 1201, averaging down to 1257. His approach was to exit first and then wait to buy back at lower prices, showing both judgment and discipline.
But I didn't exit like him. Not because I'm smarter, but because I think SanDisk can still hold at this level. The earnings themselves weren't bad: 8.97 billion in revenue, 84.6% gross margin, and EPS beat expectations. The drop was due to guidance being 250 million less than expected, and the market turned quickly. The fundamentals haven't collapsed, the lower bound of the range hasn't been broken, and the grid is still running. The premise of this strategy is that volatility doesn't break the range; it hasn't broken yet. If it breaks, then we'll talk; if not, we'll keep grinding.
He judged the rise was done and exited first; I judge the range can still hold and continue to hold. Just two different judgments, let's see who is right in the end.
I'm betting SanDisk can bounce back. It's not blind optimism; as long as the range isn't broken, I don't want to move. If I lose, I'll bear it and wait.$ETH emissões deveriam ser apenas suficientes para pagar pela segurança.
Não para subsidiar plataformas de empréstimos como a Aave por meio de loops de alavancagem, ou para tornar os protocolos Lido e Etherfi dependentes de altas emissões.Sen Ge chegou a mencionar venda a descoberto no setor de armazenamento. Então, qual moeda você recomenda para negociação?
Sen Ge ainda recomenda vender $SNDK vendido porque, após ver o relatório de lucros, ele desistiu do desejo de pescar de fundo. A razão é na verdade bem simples:
(1) O próximo trimestre não vai mais atender às altas expectativas de todos. O mercado achava que ganharia dinheiro cada vez mais rápido, mas, inesperadamente, sua previsão para o próximo trimestre ficou muito aquém das expectativas do mercado, quebrando a ilusão de um aumento rápido contínuo
(2) Mesma razão: antes o preço era bastante forte, mas a tomada de lucros já havia esgotado. A SanDisk dobrou oito vezes este ano. Agora que o relatório de resultados foi divulgado, as notícias positivas que deveriam ter sido entregues já foram dadas. Se as notícias positivas se tornarem realidade, então serão negativas
Considerando todos esses motivos, acho que é um bom momento para vender perto de $1.232 no preço atual. Você pode assumir uma posição pequena. Pode haver uma leve recuperação na abertura do mercado americano hoje à noite, e adicionar mais posições depois é uma estratégia relativamente estável!!
👆️👆️ O que foi dito acima são apenas pensamentos pessoais e não constituem nenhum conselho de investimento. Apenas para referência!!
#闪迪财报双超预期, 14 bilhões de dólares em novas autorizações de recompra #Circle财报后押注Arc O USDC pode experimentar um novo crescimento? #财报观察员: Resultados mistos, restrições de levantamento iminentes! O que você acha do futuro da SpaceX? $MU $SKHY Uma notícia rápida: quem entender vai entender. A Changxin Storage rejeitou diretamente o pedido de redução de preço da Apple, citando preços em linha com Samsung e Hynix — isso vale mais a pena refletir do que o próprio aumento de preço. No passado, o gigante dos terminais (Apple) tomava as ordens, e os fornecedores só podiam ser pressionados pelo preço; agora o fabricante de armazenamento ousa dizer "não" à Apple, indicando que o poder de precificação está mudando dos compradores para os vendedores. Somado à escassez de memória esperada até 2027 e à capacidade de produção esgotada antecipadamente, essa é uma narrativa sólida do lado da oferta. A lógica de transbordamento para o mundo cripto é: o mercado está reprecificando "ativos duros com suporte real de oferta e demanda", enquanto ativos como $BTC, movidos puramente pela narrativa, estão sendo negligenciados no curto prazo. Vamos observar se essa onda de dinheiro eventualmente retorna para as criptomoedas. Apesar dos ganhos explosivos, ainda assim despenca! Hoje à noite, no mercado de ações dos EUA, o setor de armazenamento enfrenta um teste de vida ou morte
A realidade mais dolorosa do mercado de ações dos EUA neste trimestre: não importa o quão impressionantes sejam os dados financeiros, uma única orientação para o futuro é mais importante.
SanDisk e Western Digital atingiram recordes de receita e lucro, com grandes recompras, apenas para serem vendidas logo após o horário comercial.
Não é que a indústria esteja lenta, mas o preço das ações já atendeu a todas as boas expectativas nos estágios iniciais. Enquanto a inclinação futura do aumento de preços não for tão acentuada quanto a imaginação extrema e otimista, as avaliações altas despencarão rapidamente.Cripto vinculada a $SPCX tem um problema de oferta móvel muito além da primeira sessão. Cinco fatias adicionais de 7% do mesmo grupo de detenção podem ser liberadas de 20 de agosto a 24 de outubro, outros 28% podem ser liberados após os resultados do terceiro trimestre, e as restrições ordinárias terminam em 8 de dezembro. A Binance afirma que usuários elegíveis do SPCXB podem converter 1:1 entre certificados e ações do BTech, dando à venda de ações uma rota para a precificação dos tokens. $SPCX $USDT adiciona financiamento, margem e liquidação, para que a venda alavancada possa ocorrer independentemente das vendas dos funcionários. Os quicados agora enfrentam janelas repetidas de oferta e risco de liquidação.