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BTC avança para $78K: Catalyst Week começa, mas acima de $81K já é um moedor de carne $BTC caiu de uma máxima de $81.270 para $78.307,24h -0,9%, com um ganho semanal ainda de +23%. Na madrugada de quarta-feira, um colapso repentino ultrapassou US$ 77.500 antes de ser recuperado. Os futuros do OKX foram liquidados em 24 horas, totalizando US$ 766 milhões, marcando uma recuperação após uma dupla eliminação entre longo e vendido. 1. ETFs são dinheiro real. Em 24/08, o fluxo líquido de entrada foi de $338 milhões, marcando o sexto dia consecutivo. O total acumulado de agosto atingiu $2,2 bilhões, estabelecendo um recorde de melhor desempenho de 2026, com o BlackRock IBIT continuando liderando. O gasoduto mecânico não foi parado. 2. O on-chain também está se tornando otimista. A pontuação do mercado de alta da CryptoQuant saltou de 30 para 80, atingindo um novo recorde desde outubro passado. Oito em cada dez indicadores são otimistas, e a demanda à vista é o crescimento mais rápido desde o final de dezembro, mais parecido com um relé da alta do que com um topo. Mas o RSI de 80+ está supercomprado, e uma vez que a compra forçada de 7 bilhões de dólares em posições curtas desaparecer, é normal que a retirada decole. 3. Três catalisadores alinhados. Hoje cedo, o relatório de resultados da NVDA (opções implícitas ±5,4%), o PCE de sexta-feira e a estreia da Jackson-Holworth em 28 e 29 de setembro. Manter o preço mínimo entre $77-78K é uma digestão saudável, enquanto $80-81K está em uma zona densa de lucro. Não persiga no curto prazo, esperando a NVDA entregar.Se alguém sabe sobre operações militares com antecedência, o movimento mais perigoso pode não ser enviar uma mensagem, mas sim fazer secretamente uma aposta "certa". Ainda mais absurdo: ele acha que está ganhando dinheiro anonimamente, mas, em vez disso, pode ter acabado de acender um farol de inteligência para o mundo todo. A Reuters revelou recentemente que, após analisar transações públicas no mercado de previsão, uma empresa de pesquisa anticorrupção identificou 152 carteiras com sucesso excepcional em eventos militares e de defesa. Essas carteiras geraram cerca de US$ 8 milhões de lucro, com uma taxa média de vitória de 97,2%. Os pesquisadores deram a elas um nome vívido — "Orca": elas apareceram de repente, só deram uma mordida em um resultado raro e depois desapareceram após o sucesso. Os números são realmente chamativos, mas não se apresse em rotular todas as 152 carteiras como espiões. Os próprios pesquisadores admitem que sorte, copiar apostas de outros e troca automática de cópias podem criar trajetórias semelhantes. Carteiras são anônimas, e estatísticas anormais não são evidências judiciais. O que pode ser confirmado agora é que esse padrão comportamental existe; O que não pode ser confirmado é quem está por trás de cada carteira e de onde vem a informação. Acho que o que realmente é interessante não é "alguém pode ganhar dinheiro com informações privilegiadas", o que não é novidade nos mercados tradicionais. A novidade é que o blockchain transforma apostas suspeitas em rastreamentos em tempo real visíveis para todos. O mercado de previsões originalmente vendia "inteligência de multidões", mas uma vez que o tema envolve operações militares, suas chances podem se tornar um painel de inteligência pública: um insider age primeiro, robôs e imitadores seguem, e as chances mudam para atrair mais atenção. Antes da mídia reportar o segredo, o mercado já está se apressando por ele Na véspera do relatório financeiro da Nvidia, de repente a OpenAI deu uma facada nas costas, essa faca se chama Jalapeno, o primeiro chip de inferência autodesenvolvido pela OpenAI em parceria com a Broadcom. O Jalapeno supera o GB300 da Nvidia em desempenho por watt e latência de resposta em vários cenários de inferência de IA, além de todos os chips da AMD e Google em suas versões. Algumas análises dizem que algumas funções até superam o Rubin, que ainda não entrou em produção, parece uma notícia absolutamente ruim, o fosso da Nvidia está com problemas? Você deve prestar atenção na palavra-chave "cenários de inferência", isso claramente não é para substituir o chip de treinamento da Nvidia, é projetado para data centers da era dos agentes e cenários massivos de inferência. No lado do treinamento, a Nvidia ainda é divina, porque o treinamento de modelos avançados explora o desconhecido, depende muito do hardware, da capacidade de programação geral e de uma altíssima tolerância a falhas. O custo de treinamento de um modelo avançado pode facilmente chegar a centenas de milhões de dólares, usando dezenas de milhares de chips, comunicando-se em alta velocidade via NV Link e rede quântica, qualquer erro de hardware ou arquitetura fixa pode fazer com que centenas de milhões de dólares em resultados de treinamento sejam perdidos. Nenhuma grande empresa ousa arriscar seu chip autodesenvolvido, enquanto a humanidade buscar modelos mais fortes, o monopólio da Nvidia em superclusters de treinamento não pode ser quebrado. Mas quando a IA entra na era dos agentes, a importância da inferência cresce rapidamente. Você dá uma tarefa complexa para a IA, ela precisa realizar múltiplas rodadas de raciocínio em cadeia, auto-reflexão e correção de erros, chamar ferramentas externas e interagir continuamente com o ambiente, nesse momento as empresas precisam Os grupos de mudos e transmissões ao vivo sempre fizeram com que as pessoas alcançassem com precisão os pedidos longos de 2420 Sem retrospectiva — estratégia, tempo e localização estão todos registrados Posicionamento significa ousar agir; se o mercado estiver ruim, você deve assumir lucros decisivamente e sair Os dados são um tanto pessimistas no longo prazo. Tanto a folha de pagamento não agrícola quanto os dados do IPC no início do mês foram revisados para baixo Todas essas são boas e positivas, por isso o ouro passou por flutuações tão grandes Os dados do PCE divulgados hoje não atenderam às expectativas Isso indica que as pressões inflacionárias permanecem, embora as expectativas de aumento das taxas em setembro tenham desacelerado No entanto, as expectativas para outubro e novembro ainda são altas. Agora, vamos focar nas folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira Além disso, o relatório de resultados da Nvidia nas primeiras horas de hoje se tornará uma fonte importante de volatilidade tanto para as ações americanas quanto para os círculos cripto O mercado já assumiu que a Nvidia entregará um relatório sólido de resultados Portanto, um desempenho comum acima das expectativas não é necessariamente positivo; apenas um desempenho claro acima das expectativas pode impulsionar ganhos sustentados no Nasdaq e no espaço cripto Se for apenas um pouco melhor do que o esperado, a previsão é mediana, e é fácil que boas notícias se concretizem, levando a um pico e uma recuada As expectativas atuais de lucros já não refletem muito, referindo-se aos relatórios financeiros anteriores da SanDisk Foque no negócio de dados: data centers representam a grande maioria da nova receita Se a receita total superar as expectativas, mas os data centers ficarem aquém das expectativas, pode ser visto como de baixa qualidade e superando as expectativas. #US PCE central estagnou no mês passado, como Walsh-Jackson Hole definiu o tom? #OpenAI自研芯片亮相, os custos de raciocínio são fundamentais O poder computacional da IA pode estar caminhando para uma concentração extrema, com investimentos em infraestrutura chegando a até 11 trilhões de dólares A última previsão do fundador da SemiAnalysis, Dylan Patel: Até 2028, a OpenAI e a Anthropic podem capturar 70%–80% do novo poder computacional de IA do mundo, com uma escala combinada superior a 100GW; Atualmente, essas duas empresas representam cerca de 30% do novo poder computacional global. Ainda mais impressionante, a capacidade de monetização por unidade de poder computacional em laboratórios de IA de ponta está melhorando rapidamente, com a Anthropic atualmente gerando cerca de 50 milhões de dólares por MW. Isso significa: vendedores de pás têm mais certeza do que aqueles que procuram ouro. Primeiro, veja $NVDA — as GPUs continuam sendo a principal fonte de poder computacional; Segundo, armazenamento HBM da $MU, SK Hynix $SKHYNIX e cadeias avançadas de manufatura e interconexão como TSMC, Broadcom e Marvell; Energia para data centers, módulos ópticos e resfriamento líquido também se beneficiam. A SemiAnalysis estima que o investimento em infraestrutura de IA de 2024 a 2029 pode chegar a 11 trilhões de dólares, com mais de 5 trilhões exigindo financiamento por dívida. Em termos de operações, eu tendo a preferir retrações e estruturar a cadeia de suprimentos, em vez de buscar avaliações de laboratórios de IA: a NVDA depende da demanda e dos pedidos, a MU dos ciclos de preços HBM, e módulos ópticos/cadeia de energia da realização de gastos de capital. A corrida armamentista da IA agora é sobre "quem tem o dinheiro, a eletricidade e os chips."Teste de Pullback Chega: BTC vs. ETH, qual carta na manga resiste melhor à queda? Recentemente, após o BTC ultrapassar a marca de $80.000, ele rapidamente recuou, atingindo um mínimo de $78.200; O ETH também caiu de uma máxima de $2.530 para cerca de $2.430, com a volatilidade intradiária significativamente amplificada. Com o início da contagem regressiva para a reunião global do banco central de Jackson Hole, o sentimento do mercado muda de frenesi de short squeeze para uma cautelosa espera e observação, com o medo de uma recuperação se intensificando. Se essa recuperação, impulsionada pela recuperação da liquidez, está chegando ao fim ainda não se sabe, mas uma coisa é certa: os cartões resilientes dos dois gigantes são completamente diferentes—o BTC é construído por fundos institucionais para construir um fundo de custo, o ETH é construído por meio de staking e posições bloqueadas. A diferença na força dos cartões determina diretamente a profundidade da retirada e a margem de segurança da posição. A resiliência do BTC é uma base de capital sólida e quantificável construída sobre dinheiro real, com margem firmemente para correção. Desde agosto, os fluxos líquidos acumulados em ETFs à vista dos EUA ultrapassaram US$ 2,07 bilhões, estabelecendo um recorde mensal para 2026, com um pico semanal de entrada de US$ 1,92 bilhão, quebrando um recorde de quase 10 meses. Ao contrário dos investidores de varejo de curto prazo que buscam ganhos e vendem baixos, esses fundos institucionais líderes representados pela BlackRock têm como alvo a alocação de ativos de médio e longo prazo, acumulando grandes quantias como posições base após a entrada e raramente sendo transferidas rapidamente. Isso forma diretamente uma zona de suporte de custo central de US$ 76.000–US$ 78.000 — toda vez que o preço cai nessa faixa, as instituições entram para sustentar o fundo, tornando-se um forte nível de suporte difícil de romper efetivamente no curto prazo. Dados on-chain reforçam ainda mais essa carta na manga. Nas últimas duas semanas, as saídas líquidas totais de BTC de todas as exchanges online ultrapassaram 13.000 moedas, com grandes players e instituições retirando continuamente tokens para endereços de armazenamento a frio bloqueados. A proporção de tokens ativos em circulação continua a diminuir, e a proporção de tokens controlados por detentores de longo prazo atingiu um novo recorde desde dezembro de 2023. A contração contínua do lado da oferta significa que a pressão de venda não aumenta com correções de preço, mas enfraquece rapidamente à medida que os preços caem. Embora posições historicamente presas no nível de $80.000 ainda liberem pressão, essa pressão é explícita e gradualmente digerida, sem risco oculto de debandada alavancada. No geral, o espaço normal de pullback do BTC está dentro de 5%, com o nível máximo de pullback entre $74.000 e $75.000, indicando uma margem de segurança suficiente. A resiliência do ETH está no fundo estrutural criado pela contração da oferta: o fundo é sólido, mas as camadas superiores são frouxas, e sua recuada é muito mais elástica que o do BTC. Seu suporte subjacente é inegavelmente forte: no final de agosto, a oferta total de staks no Ethereum atingia 41,89 milhões, representando 34,7% da oferta total, estabelecendo um novo recorde histórico. Mais de um terço dos tokens em circulação estão presos em contratos de staking por muito tempo, com quase nenhuma participação na negociação do mercado secundário. Isso selou fundamentalmente o espaço para quedas profundas, tornando uma queda muito improvável. A probabilidade de uma correção profunda abaixo de $2300 é extremamente baixa. No entanto, o suporte no nível superior de negociação é muito fraco. No lado do capital, desde agosto, os fluxos líquidos de entrada em ETFs ETH à vista representam apenas cerca de um terço do BTC, com mais de 70% dos incrementos vindos de produtos BlackRock individuais, sem suporte sistemático de portfólio em toda a indústria. A profundidade e a amplitude das posições institucionais de baixo nível estão muito atrás do BTC. O suporte de preço de curto prazo vem principalmente de fundos de sentimento trazidos pela narrativa AI+Crypto e fundos alavancados no mercado de derivativos. Durante essa recuperação, o interesse aberto de contratos perpétuos do ETH oscilou acentuadamente, com taxas de financiamento atingindo 0,08%. Posições alavancadas de curto prazo se agruparam, amplificando tanto o impulso ascendente quanto o risco de correção. Quando o sentimento do mercado muda, a tomada concentrada de lucros pode facilmente desencadear uma debandada, com a retração provavelmente ultrapassando o BTC. A próxima reunião anual de Jackson Hole será um ponto de referência fundamental para testar essas duas cartas na manga. No cenário base, o novo presidente do Fed, Washi, mantém uma postura neutra, com o BTC continuando a oscilar entre $77.000 e $81.000, digerindo gradualmente posições presas; O ETH oscilará amplamente entre $2.400 e $2.550, com o sentimento dominando o mercado. Em um cenário pessimista, declarações inesperadamente agressivas provocam uma recuada, com linhas de custo institucionais proporcionando um fundo para o BTC, provavelmente acima de $75.000; O ETH pode testar a zona de suporte de $2.350–$2.380, com volatilidade significativamente maior. No cenário otimista, a política dovish impulsionará o mercado para cima, com o BTC provavelmente rompendo gradualmente a resistência de $82.000, enquanto o ETH pressionará para desafiar o nível de $2.650. Em termos de operação, ambos precisam ser combinados com estratégias de recuo diferentes. O BTC é adequado para posicionamento de médio prazo; recuos na faixa de $76.000–$78.000 podem ser feitos em lotes, mantendo a posição mais baixa sem se preocupar muito com flutuações de curto prazo; o ETH é adequado para negociação oscilante, obtendo lucros em lotes quando sobe acima de $2.550, esperando por recuos próximos a $2.380 antes de considerar comprar em quedas, controlando estritamente posições e alavancagem. Em um mercado de recuo, não se trata de quem sobe rápido, mas de quem consegue manter menos. Entender a força da carta na manga é fundamental para manter lucros e aproveitar oportunidades. $BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月, como o discurso de Walsh-Jackson Hall definiu o tom? #BTC突破80000美元. Será que ele pode manter um novo limiar? #美扩大对伊制裁, as negociações para retomar o transporte no estreito estão avançando A tendência recente do Bitcoin é realmente um pouco intrigante. O preço tem subido o tempo todo, atingindo um máximo acima de $81.000, estabelecendo novos máximos em comparação com alguns dias atrás, com quase nenhuma atenção dada aos níveis de resistência técnica ou posições presas. Logicamente, nesse nível, muitas pessoas acima deveriam estar esperando para empatar, mas o mercado parece alheio e continua subindo. Então surge a questão: se essas posições presas escolherem cortar perdas e fugir, de onde exatamente virá o dinheiro comprador? Serão posições curtas cobrindo o mercado, ou o chamado "grande dinheiro" pagando do próprio bolso? Não precisa pensar nisso — o segundo é basicamente impossível. Instituições não são caridosas e não têm motivo para ajudar ativamente os outros de forma tão alta. Portanto, logicamente, por trás dessa forte alta há mais uma reação em cadeia causada por liquidação forçada, do que dinheiro real de fundos incrementais impulsionando-a. Seguindo essa linha de pensamento, a situação atual do mercado é na verdade um pouco delicada. Após uma alta contínua, a força dos ursos está quase esgotada e o combustível está acabando. Se grandes quantidades quiserem continuar subindo sem contrapartes suficientes e suporte de momentum, então esperar por uma recuada e recarregar é na verdade mais lógico. É também por isso que, no nível atual, algumas pessoas começaram a optar por vender posições contra a tendência, como tentar vender perto de $81.000, apostando em uma correção técnica após essa alta acentuada. Claro, se a recuada pode realmente cair depende de o Bitcoin conseguir romper efetivamente abaixo do suporte chave abaixo. Se a correção for pequena e o mercado se estabilizar rapidamente, pode ser necessária uma reavaliação 📊 $CORE Liquidação de Contrato Express (26 de agosto) Vendedores a descoberto monopolizam ciclos de curto prazo, revertendo a tendência de alta de 24 horas, mas em escalas muito pequenas, com liquidações acumuladas de apenas $6.971, indicando uma liquidez extremamente baixa e um mercado ineficaz...... Tempo: Liquidação total, liquidação longa, liquidação curta 1 hora: $367,32 $0 $367,32 4 horas $367,32 $0 $367,32 12 horas $715,76 $0 $715,76 24 horas $6.971,47 $6.127,89 $843,59 Monopólio curto de 1 a 12 horas (posições longas em 0), com a ordem subindo de $367 para $715, considerado inválido; Na 24ª hora, os touros reverteram em 7,26 vezes, com liquidações em $6.127,89 contra posições vendidas em $843,59, totalizando $6.971,47. As liquidações de 12 horas representam apenas 10,3% do volume total de 24 horas, indicando concentração muito baixa, com os touros concentrando seus esforços na segunda metade do período de 24 horas. Os touros reverteram violentamente o monopólio extremo das posições curtas; embora o momento do short squeeze fosse forte, o volume total do dia foi inferior a $7.000, tornando-o indispensável para qualquer direção. Recomenda-se reduzir a alavancagem para até 3x, pois essa moeda tem liquidez muito baixa e não é adequada para negociação. 🔥 Barômetro de Mercado | 26 de agosto Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: o indicador de inflação favorito do Fed permanece estável, o Bitcoin atingiu a marca de $80.000 em "negociação por depreciação" antes de consolidar, enquanto os EUA continuam sua "guerra econômica" com o Irã. 📊 O PCE subjacente permaneceu estável no mês passado: a inflação persistente permanece sem solução, e o discurso de Walsh-Jackson Hall se torna um ponto focal Em 26 de agosto, o Departamento de Comércio dos EUA anunciou que o índice de preços PCE núcleo para julho foi de 3,3% ano a ano, inalterado em relação ao mês anterior e alinhado às expectativas do mercado; Foi de 0,2% mês a mês, uma aceleração em relação aos 0,1% de junho. O índice de preços PCE foi de 3,7% ano a ano, também inalterado em relação ao valor anterior. Enquanto isso, os gastos do consumidor ajustados pela inflação em julho permaneceram estáveis mês a mês, e o forte impulso de crescimento de maio e junho não continuou. A inflação continua instável, mas o momento do consumidor está enfraquecendo — esse conjunto de dados coloca a decisão do Fed em setembro sobre a taxa em um dilema. Um destaque ainda maior esta semana: o presidente do Federal Reserve, Wash, fará seu primeiro discurso principal desde que assumiu o cargo às 22h, horário de Pequim, em 28 de agosto, na Reunião Anual do Banco Central Global de Jackson Hole. Wall Street vê essa como a janela mais crítica para Walsh reconstruir a credibilidade do Fed. O mercado espera que Washey possa reiterar os riscos de inflação e manter opções de aumento de juros para reconstruir a credibilidade. Diante de três votos contrários na reunião do FOMC em julho e da divulgação de divisões internas, o discurso de Walsh se tornará um indicador chave para saber se um aumento de juros será feito em setembro. ₿ BTC oscila após quebrar ₿80.000: Após o short squeeze, o teste está apenas começando O Bitcoin chegou a US$ 81.237 nesta semana, atingindo um recorde de três meses, com um aumento acumulado de mais de 20% na última semana. No entanto, após o rompimento, não conseguiu se manter estável e caiu novamente para uma consolidação em torno de $79.000. Essa alta é impulsionada por três forças: a expansão do Tesouro dos EUA nas recompras de títulos de longo prazo desencadeou um dólar mais fraco e reacendeu a "negociação de depreciação"; ETFs de Bitcoin à vista tiveram entradas líquidas por vários dias consecutivos; Os ursos enfrentam liquidações massivas. Analistas apontam que essa alta é impulsionada principalmente por short squeezes. Se o Bitcoin pode se manter acima de $80.000 depende se a compra à vista pode substituir a cobertura curta. Se efetivamente romper o nível de resistência de $83.000, pode abrir espaço de alta para $90.000; Se não conseguir se manter estável, pode enfrentar uma correção profunda. 🚢 EUA Amplia Sanções ao Irã: Mudança de Ataques Militares para "Guerra Econômica" Em 24 de agosto, o secretário do Tesouro dos EUA, Bissent, anunciou que o escopo das sanções econômicas contra o Irã seria ampliado para abranger cinco setores: aviação, ativos digitais, ouro, navegação e tecnologia. Bassent chamou essa medida de "Dia do Desembarque Econômico na Normandia." Enquanto isso, a situação no Estreito de Ormuz passou por mudanças sutis. Irã e Omã emitiram uma declaração conjunta propondo estabelecer uma passagem marítima segura mutuamente acordada no Estreito de Ormuz. No entanto, o estreito permanece fechado, e o acordo temporário não significa a retomada total da navegação. O Irã já havia deixado claro que, se os EUA continuarem sua guerra econômica, nenhum petróleo será exportado pelo Estreito de Ormuz. 💎 Resumo Três eventos mostram o mesmo quadro: PCE núcleo permanecendo estável em 3,3%, indicando inflação persistente; O discurso de Walsh em Jackson Hole será um indicador chave para saber se um aumento de juros será feito em setembro; Após romper brevemente o nível de $80.000, o Bitcoin recuou e consolidou. Se a alta pressionada a descoberto pode se traduzir em compras sustentadas ainda é incerto; Os EUA mudaram de ataques militares contra o Irã para a "guerra econômica", e as negociações para retomar a navegação no Estreito de Ormuz avançaram, mas estão longe de serem finalizadas. Os contratos CORE tiveram liquidações de menos de $7.000 ao longo do dia, indicando uma liquidez extremamente baixa e um mercado ineficaz, contrastando fortemente com os enormes fluxos de capital nos três temas principais — os fundos estão acelerando sua concentração em ativos líderes. Quando dados de inflação, discursos dos bancos centrais e manobras geopolíticas convergem na mesma janela — o mercado está esperando Walsh dar uma direção. #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? #BTC突破80000美元, eles conseguem aguentar novos desafios? #美扩大对伊制裁, as negociações para a retomada da navegação através do estreito avançaram Hoje à noite, foram divulgados dados do PCE dos EUA, mostrando a inflação subjacente alinhada com as expectativas, mas no geral ainda elevada. Em julho, o índice de preços PCE subir 0,2% mês a mês e 3,3% ano a ano, ambos em linha com as expectativas do mercado. No geral, o PCE subiu 0,2% mês a mês. O consumo real estagnou em julho após dois meses consecutivos de forte crescimento. Os dados mostram que a economia dos EUA está esfriando, o que pode fortalecer ainda mais o argumento do Fed para manter as taxas inalteradas. Vale notar que o verdadeiro destaque é a reunião anual de Jackson Hole desta sexta-feira. O tema da conferência é "Inovação Financeira: O Impacto nos Pagamentos e na Política." Este não é apenas o discurso principal do seminário anual de políticas, mas também é visto por Wall Street como a janela mais crítica para Walsh reconstruir a credibilidade do Fed. Desde que assumiu o cargo em maio, Wash tem evitado deliberadamente orientações futuras e declarações de política encurtadas, que o mercado interpretou como falta de determinação para combater a inflação. Subsequentemente, o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,34%, o nível mais alto desde 2007. O Goldman Sachs estima que a comunicação aprimorada pode reduzir a volatilidade das taxas de juros em cerca de 10% no próximo ano, enquanto Wash está agindo na direção oposta. Na reunião, se as informações de Wash forem muito limitadas, o mercado ficará extremamente decepcionado. Este discurso pode precisar reiterar três pontos-chave: os riscos inflacionários ainda não foram eliminados, as taxas de política continuam sendo a ferramenta central para combater a inflação e, se a inflação subir demais, o Fed irá apertar ainda mais. Em resumo, os dados do PCE atenderam às expectativas e têm impacto limitado no mercado no curto prazo. O verdadeiro teste será o discurso de Wash na sexta-feira. Se Wash enviar sinais de política mais claros, a volatilidade do mercado aumentará acentuadamente. Se ele continuar com seu estilo de comunicação vago, o mercado será mais rigoroso $BTC ficam para trás primeiro, $QQQ ainda se mantêm, os fundos estão escolhendo ativos. Quem mostrar fraqueza primeiro define a direção para este projeto. $BTC 78.355 -0,97% $ETH 2.454 -0,78% $QQQ +0,62% $SPY +0,32% $IBIT +0,18% $DXY +0,22% $GLD +0,32% A volatilidade do hormuz e dos preços do petróleo continua, as expectativas de inflação continuam sendo empurradas para cima; as expectativas do Fed estão suprimindo as avaliações, e IA/semicondutores são a mudança de humor do $QQQ. Entre os grupos com maior rotatividade, $ZEC -5,7%, $XRP -4,8% foram drasticamente reduzidos, $HYPE +2,8% ainda podem reverter — o dinheiro não é simplesmente jogado de lado. $ETH -0,78% contra $BTC -0,97% é resistente a quedas, com resiliência no lado $ETH, e o apetite pelo risco não desapareceu completamente. $QQQ +0,62% Os fundos ainda estão entrando, IA/semicondutores não estão colapsando, $QQQ não planeja sair por enquanto. $IBIT +0,18% contra $BTC -0,97%. O mercado à vista está fraco, mas os compradores de ETFs estão comprando. Essa divergência não é ruim, mas não a leve como um sinal forte. $DXY +0,22% Se a situação ficar um pouco firme, os ativos de risco terão que baixar a cabeça, observando de perto se continuará subindo. $GLD +0,32% ainda está subindo, os fundos safe-haven ainda não foram totalmente retirados e o mercado não relaxou totalmente. As informações de hoje são muito confusas, não apresse suas posições. Espere $QQQ e $DXY dar um sinal mais sólido antes de agir. #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 1. Fraca recuperação após quedas consecutivas. Micron ($xMU) hoje a $932,97, +2,48%. Mas ontem (24/8) caiu -5,83%, na semana cerca de -7%. Esta é uma postura de "esperar para ver" na véspera do relatório da NVDA; se a NVDA decepcionar, toda a cadeia HBM/armazenamento será afetada; se a NVDA superar e tiver uma orientação forte, a Micron será beneficiária direta (participação de mercado de DRAM de 25%). 2. Avaliação conservadora. Valor de mercado de $1,05T, P/L TTM de 21x (razoável), P/L futuro de 27x (com prêmio). Preço médio dos analistas $1.513 (+62% de potencial de alta), todos os 43 analistas recomendam Compra ou Compra Forte, mas os preços variam de $361 a $2.200, mostrando grande dispersão. O mercado só estará disposto a pagar o prêmio após o relatório da NVDA. 3. Dados fundamentais sólidos. Receita LTM cresceu +219% (ano a ano), CFO/Receita 58%, FCF/Receita 57%. Os fundamentos não são fracos, é a avaliação que está travada. Morningstar: não atribuiu rating de fosso econômico, o mercado trata como ação cíclica, não como ação de crescimento. 4. A diferença para a SK Hynix está diminuindo. Participação de mercado de DRAM: SK 26% / MU 25% / Samsung 21% / CXMT 8%. A Micron está perseguindo, e o HBM3E de 12 camadas já foi enviado para a NVDA B200, sendo a segunda empresa além da SK.#美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? 💣 Os dados coincidiram, mas o problema de Wash permaneceu inalterado. O PCE núcleo em julho subiu 0,2% mês a mês e 3,3% ano a ano, correspondendo perfeitamente às expectativas. Mas o consumo do consumidor estagnou completamente; em junho, as pessoas estão gastando agressivamente, e em julho, nem um centavo é gasto a mais — essa linha vale ainda mais a pena refletir do que o próprio IPC. O cenário é difícil: títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos com 5,34%, o maior número desde 2007. A dívida nacional ultrapassou 40 trilhões, a inflação não foi suprimida por cinco anos e a paciência do mercado com o Federal Reserve está se esgotando. A estreia de Wash em Jackson Hole na sexta-feira não é sobre uma declaração de "adicione ou não", mas sobre uma estrutura que faz as pessoas se sentirem convencidas. Se a situação permanecer ambígua, os títulos de longo prazo continuarão desabando. A TD Securities disse uma vez que, se você não der direção, o mercado votará com os pés. O PCE nos deu um pouco de folga, mas sexta-feira é a verdadeira carta na manga. Para o BTC, a orientação de Wash reduz a incerteza e dá um alívio ao BTC; Continuando a jogar Tai Chi, os títulos de longo prazo continuam desmoronando, o BTC segue o mesmo caminho. O consumo estagnou, com uma probabilidade de aumento nas taxas de juros de 38% a 40%. Veremos o resultado na sexta-feira. 👇 $BTC $LIGHT A $xSNDK da SanDisk caiu pela metade de $2.354 em 37%: o contrato de $94 bilhões da NBM atingiu o fundo, mas analistas de +44% de alta aguardam uma recuação 1. Preço das ações: Uma montanha-russa. Fechou ontem em $1.480,77, depois caiu para $1.467 (-0,9%) antes da abertura do mercado esta manhã. Do máximo de $2.354 em 22/6, isso são dois meses de queda de 37%; Mas o acumulado ainda é +563% e o ano +3027%. Isso não é uma queda unilateral, mas sim uma volatilidade aguda em alto nível. 2. Moat: NBM. Oito contratos totalizando $94 bilhões, ponderados 4 anos+, margem bruta de preço mínimo de 80%. Palavras originais do CEO Goeckeler: "O crescimento da demanda dos clientes supera nossa oferta, a distribuição será adiada para além de 2027." " 3. Divergência de Mercado. Otimistas (JPM $2.250, Bernstein $3.000, Citi $2.100) acreditam que a NBM está reavaliando ações cíclicas em ações de crescimento; Cautious (Wells Fargo $1.550, RBC $1.600) ainda calculam como ações cíclicas. Preço médio dos analistas $2.126, +43,6% de alta. No geral, o relatório de resultados da NVDA desta noite é um marco para a lógica de preços da NAND: a demanda por IA é confirmada, uma recuada significa entrar na vaga de estacionamento; A demanda é questionada, e uma margem bruta de 80% é apenas uma promessa vazia O CPI acabou de cair em 3,7% contra 3,6% esperado. Mais quente do que o previsto. Não é um erro enorme, mas o suficiente para lembrar a todos que o Fed não terminou. Sonhos de corte de taxas sendo empurrados para mais longe novamente. Ativos de risco geralmente não gostam desse tipo de impressão.#美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? "Em quem devo apostar agora?" — Combinando os dados de mercado mais recentes e perspectivas institucionais, Bitcoin e Ethereum definiram claramente seu posicionamento: o primeiro é a "pedra de lastro", o segundo a "primavera". 📌 Em resumo, pode ser resumido em uma frase · Bitcoin ($BTC): Mais certo, adequado como posição estratégica de baixo, resistente a quedas e volatilidade controlável. · Ethereum ($ETH): Mais explosivo, e quando o sentimento do mercado esquenta, sua elasticidade ascendente geralmente supera a do mercado como um todo. 📈 Por que as instituições são mais otimistas quanto ao potencial do ETH para um crescimento explosivo? Fluxos recentes de capital mostraram sinais (entrada líquida de ETF de ETH quase 700 milhões de dólares em uma única semana), e a lógica subjacente é: · O Ethereum detém participação absoluta na circulação de stablecoins, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e no ecossistema DeFi; · Sem pressão oculta dos mineradores continuando a vender; · Instituições como Standard Chartered e Fundstrat consideram 2026 como o "ano do retorno do ETH." Quando a taxa de câmbio ETH/BTC retocar o máximo histórico de 0,06, os retornos excedentes do ETH em relação ao BTC serão muito significativos. Referência chave de preço: O BTC precisa se manter acima de $78.000 no curto prazo e romper a resistência de $83.000; se for bem-sucedido, pode atingir a marca de $90.000. ⚠️ Fatores negativos que não podem ser ignorados · O setor macroeconômico ainda não foi totalmente resolvido; alguns estrategistas alertam que o BTC pode cair para $60.000~$65.000 no primeiro semestre de 2026, e o ETH pode testar simultaneamente a faixa de $1.800~$2.000 (o preço-alvo do Citi é mais conservador). · O efeito real de ativação da próxima atualização do Ethereum é incerto; se a atividade on-chain não atingir as expectativas, a queda do ETH costuma ser mais acentuada do que a do BTC. 🎯 Apresente seu framework para a ação · Buscadores estáveis escolhem BTC: Manter menor volatilidade psicológica e tempo de negociação por certos juros compostos. · Investidores agressivos escolhem ETH: devem tolerar uma queda de curto prazo de 10%~20% para buscar retornos excedentes das correções de taxa de câmbio. No fim das contas, não se trata de "quem é melhor", mas sim de "você se importa mais em dormir profundamente ou enxergar mais longe?" #美扩大对伊制裁, as negociações para a retomada da navegação através do estreito avançaram #Anthropic估算30万亿美元市场, a narrativa do IPO pode ser realizada? A Yushi Technology caiu cerca de 45% em relação ao pico, mas a venda por si só não faz dela uma pechincha. Estreou em 1.100 yuans após um IPO de 150,8 yuans, e depois fechou seu primeiro dia em 845 yuans. Em 25 de agosto, sua capitalização de mercado havia caído para 243,8 bilhões de yuans, com a ação em torno de 602,8 yuans. Mesmo depois da correção, isso ainda é cerca de 4 vezes o preço da emissão. A lição é simples: o forte interesse e o sentimento no varejo podem levar as avaliações muito além dos fundamentos. Panorama CORE | Negociações Institucionais + Aquecimento do SatPay, Revisão Objetiva sob a Competição BTCFi ⚠️ Isso é apenas para fins de informação pública, não para aconselhamento de investimentos O estilo de mercado está se movendo para "ativos geradores de rendimento", e o BTCFi está novamente sob escrutínio. Como um BTC que não é custodial com staking L1, o CORE apresenta várias tendências recentes que podem ser analisadas: 1. Lado institucional: Os roadshows norte-americanos estão em andamento, mas ainda não foram "oficialmente anunciados" A equipe se conecta com family offices e instituições custodian/gestão de ativos em Los Angeles e outros lugares, promovendo principalmente o staking com time-lock não custodial do lstBTC (o BTC não entrega direitos de custódia). Isso atende aos requisitos de conformidade institucional, mas atualmente ainda é due diligence e demonstrações de soluções, sem anúncios oficiais de cooperação ou dados incrementais de staking institucional on-chain. Os ciclos econômicos são calculados mensalmente, então não presuma que as "negociações" já estão "implementadas". 2. SatPay: Mais aquecimento do que uso comercial Posicionado como staking de BTC + consumo de cartão de débito + geração de juros, a lista de espera está aumentando. Mas, em agosto de 2026, a situação atual é beta/beta da lista de espera, sem beta pública global, sem licença de pagamento em conformidade e sem volume real de transações de comerciantes. Se a beta pública for aberta na segunda metade do ano, isso será o verdadeiro catalisador para os investidores de varejo. 3. Fundamentos do Ecossistema: O DeFi domina o mercado, outras áreas são mais fracas Staking: Mecanismos de staking não custodial em BTC + dual staking CORE estão em funcionamento, mas o crescimento do staking em BTC desacelerou, com o TVL puro DeFi apenas na casa dos milhões de dólares (incluindo a capitalização de mercado de BTC com staking, é promovida como "1 bilhão+"). Produtos: Colend (empréstimo), Molten (DEX), reutilização de lstBTC/LST é o núcleo; NFT/RWA/GameFi não têm lançamentos virais. A estrutura de infraestrutura atualizada da Hermes permanece estável, mas o que falta são desenvolvedores e aplicativos de sucesso. 4. Análise de Rumores: OKX abandona o CORE? Nenhuma evidência sólida. A própria ≠ da Camada X da OKX removeu o CORE; atualmente, o trading à vista CORE, suporte à cadeia de carteiras Web3 e nós validadores permanecem. Existem apenas três sinais de alerta reais: (1) remoção dos pontos de entrada do staking on-chain (2) cliff de liquidez dos pares de negociação (3) paralisação oficial de todas as conexões do ecossistema. Antes de ser acionado, isso é considerado "suporte normal", não "abandono". 5. Tábua e Ritmo Flutuações de longo prazo, chips que lavam mercados especulativos, tendências ligadas ao mercado de BTC. Viés agressivo do Fed + altas taxas de juros suprimindo o crescimento de falsificações. A mudança institucional do BTC de valor armazenado puro para ativos geradores de rendimento (como ETFs de staking de ETH) é o pano de fundo, a narrativa CORE é relevante, mas espera-se → rally requer evidências sólidas (staking institucional, beta público SatPay, renda de recompra) para ser ativada; caso contrário, continuará a se desgastar. Acompanhe 5 métricas rígidas: (1) A América do Norte anunciou oficialmente cooperação em custódia/gestão de bens? (2) O lado institucional do lstBTC adiciona novos valores em staking em BTC (3) Tempo de beta público SatPay e base de usuários (4) Pontos de entrada do staking OKX e flutuações de liquidez (5) Direção do mercado de BTC Resumo: O staking em BTC não custodial tem suas diferenças, com um caminho institucional claro; Mas a implementação é lenta, o SatPay não está comercialmente disponível, o TVL é pequeno e o desbloqueio de tokens está em seu auge. No curto prazo, não confie nas notícias para manter posições pesadas, esperando o volume quebrar a resistência; No longo prazo, distribua o dinheiro ocioso em lotes e esteja preparado para volatilidade e baixa do poço. Você prefere que o CORE dependa dos fundos institucionais do lstBTC, ou o SatPay para romper o mercado no consumidor e retirar o dinheiro primeiro? 👇 O token do ecossistema Robinhood PONS ultrapassou brevemente a marca de US$ 80 milhões em capitalização de mercado, estabelecendo um novo recorde histórico. A principal força motriz por trás de seu preço em alta, além do dividendo de tráfego de investidores de varejo inerente ao conceito Robinhood, está em seu design excepcional de tokenomica: 28,52% do total de oferta foi queimado, e o tesouro do protocolo continua a alocar 80% da receita de taxas para recompras e aumento de participações. Essa abordagem agressiva, que permite que a grande maioria da receita dos protocolos seja transferida por repositórios secundários, demonstrou um efeito surpreendente de atração de dinheiro no mercado atual de jogos de ações. Tokens tradicionais são frequentemente rejeitados pelos mercados secundários devido a volumes massivos de desbloqueio e empoderamento ineficiente, mas a PONS construiu um clássico volante deflacionário em um ciclo curto, queimando quase 30% dos tokens em circulação de uma vez e usando 80% das taxas como dinheiro real para sustentar o fundo. Quanto maior o volume de negociação, maior a receita do tesouro e mais forte o suporte de compra, o que por sua vez faz o preço do token bater continuamente novos máximos Mas os investidores devem reconhecer claramente os riscos reflexos por trás do volante de recompra. A linha de vida das recompras de alto valor está totalmente ligada à atividade sustentada do protocolo e à negociação de alta frequência. Quando o entusiasmo do mercado diminui e a capacidade de gerar taxas diminui, a atividade de recompra diminui rapidamente. Sem um suporte real profundo de valor, o feedback positivo durante a tendência de alta pode facilmente se reverter em uma queda acentuada de liquidez Enquanto desfruta dos dividendos de momentum, manter um olhar atento à curva real de retenção de taxas de protocolo é a forma racional de romper a bolha Um modelo deflacionário de recompra de receita de 80% — você acha que é um token sustentável e autossustentável de longo prazo, ou um esquema de capital de curto prazo altamente dependente do calor do sentimento?Análise de Tendência de 26 de agosto $ZEC: No primeiro dia de listagem do ETF, "boas notícias se materializaram" e a decisão de direção após a violação do nível de US$ 800 Em 26 de agosto, a Zcash (ZEC) realizou uma clássica alta de "boas notícias recebidas e depois recuo." No momento da edição, a ZEC estava negociando em torno de $784-787, uma queda de cerca de 7,6%-7,8% em 24 horas. Na semana anterior, a ZEC saltou de menos de $600 para um recorde de oito anos de $880, com um aumento semanal de 56%. O Grayscale Zcash Spot ETF (ZCSH) foi oficialmente listado ontem na NYSE Arca, com um volume de negociação no primeiro dia de $14,8 milhões, subindo mais de 3,5% intradia antes de fechar em queda de 1,54%. O trust detém cerca de 393.000 ZEC, avaliados em mais de $260 milhões. Listagem de ETF = "Todas as boas notícias já saíram" Nos dias que antecederam o listagem do ETF, a ZEC subiu de menos de $600 para mais de $880, fazendo comparações de mercado com o teto de oferta de 21 milhões e o mecanismo de PoW do Bitcoin, aumentando a narrativa do "próximo Bitcoin". Durante esse período, o interesse aberto em contratos perpétuos da ZEC quase dobrou para US$ 1,8 bilhão, com fundos alavancados impulsionando ganhos enquanto aceleravam as quedas. Steve Vanourny, chefe do Grayscale Index, disse que a Zcash tem quase uma década de história em rede, um limite fixo de oferta de 21 milhões, um mecanismo PoW e recursos opcionais de privacidade que não estão presentes no Bitcoin. A empresa posiciona o ZCSH como uma posição satélite de alto risco em seu portfólio de ativos digitais. Perspectiva Técnica: Correção de supercompra continua Embora os preços permaneçam acima da EMA50 em $713,2 e da EMA200 em $576,54, o MACD formou uma cruz da morte, e o RSI caiu para a área neutra de 64,15. O suporte inferior da Banda de Bollinger em $781,28 foi testado; uma vez que uma ruptura é válida, o próximo suporte chave está em $713 (EMA de 50 dias). A resistência acima está na faixa de $870-$903; recuperar $800 é o primeiro pré-requisito para uma recuperação de curto prazo. Movimento de baleias: vendendo a descoberto na ZEC com perdas não realizadas superiores a dez milhões de dólares Segundo o monitoramento da TradingBeats, uma "baleia insider do BTC OG" vendeu 32.800 ZEC com o dobro da posição de margem cruzada, com valor de posição de cerca de $25,699 milhões, preço médio de posição de apenas $444 e uma perda atual não realizada de $11,154 milhões, com uma taxa de retorno de cerca de -153,4%. Enquanto isso, a baleia abriu posições vendidas 3x em 1.868,3 BTC, com preço médio de abertura de $77.089,9 e lucro não realizado de cerca de $3,681 milhões. A perda não realizada da ZEC aumentou para cerca de três vezes o ganho não realizado da BTC, com as duas posições ainda perdendo $7,473 milhões juntos. Além disso, as baleias vendiram 44.386 ZEC com alavancagem 5x, resultando em uma perda flutuante de $6,75 milhões e preços de liquidação de $812,3 — o que significa que, uma vez que a ZEC se recupere acima de $812, os ursos enfrentarão mais pressão de liquidação. Resumo A correção da ZEC de hoje é um caso típico de "todas as notícias positivas se esgotando" combinadas com uma correção de supercompra — a alta acentuada na semana anterior à listagem do ETF já estar totalmente precificada, e a duplicação do interesse aberto para US$ 1,8 bilhão significa que uma grande quantidade de fundos alavancados está se acumulando. Assim que a notícia positiva se materializa, a tomada de lucros e a liquidação de alavancagem formam um ciclo negativo. No geral, o Bitcoin caiu 2%, para US$ 78.900, com a maioria das grandes moedas fechando em baixa naquele dia. O ganho ou perda do nível de $800 determinará a direção de curto prazo — se ele se recuperar e continuar fluindo para o ETF, a corrida pode ser apenas uma correção saudável em um mercado de alta; Se a faixa de $781 de Bollinger for ultrapassada, $713 se tornará o próximo teste chave. Os investidores são aconselhados a controlar estritamente suas posições e evitar perseguições e vendas de alta alavancagem.$ZEC Essa puxada é bem agressiva, e minha estratégia ainda está em andamento. A ZEC despencou de cerca de 880 para 751, uma queda de quase 15%. Por que a queda foi tão íngreme? Essa alta foi inicialmente impulsionada pela notícia do listagem do ETF à vista da Zcash, que subiu mais de 60% em uma semana. No entanto, a alta dependeu principalmente de futuros alavancados, com volume de negociação de futuros de 24 horas atingindo 9,5 bilhões e negociação à vista de apenas 1 bilhão. Após a entrada do ETF em público, a notícia positiva se materializou e a tomada de lucros começou a ser concretizada. Além disso, o interesse aberto dos futuros dobrou para 1,8 bilhão de yuans, e durante os períodos de alavancagem, o preço caiu acentuadamente. Os aspectos técnicos também não são muito bons. O MACD já mostrou uma divergência em alto nível, com os preços atingindo novas máximas, mas o momento não acompanhando. O que você acha que vem a seguir? Se conseguir manter suporte próximo a 750, pode conseguir se manter estável por um tempo. Se não conseguirem segurar, a próxima posição chave é por volta de 716-720. Minha estratégia de posição longa ainda não terminou, mas já atingi o limite da posição extra, então agora só posso esperar. Aceite perdas e ganhe experiência. #玩转策略 #波动雷达: Monitorar as flutuações cambiais #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Todos os dados do PCE dos EUA divulgados à noite foram divulgados, mostrando uma força geral que superou as expectativas! A inflação subjacente do PCE permaneceu estável e não caiu, com o consumo pessoal e os pedidos de bens duráveis superando as expectativas. Em resumo, a economia dos EUA permanece resiliente, a inflação não esfriou mais e a esperança do mercado por cortes rápidos nas taxas foi enfraquecida. Para o ouro, essa é uma situação de dados negativos. No curto prazo, é difícil prever uma alta forte e unilateral, e é muito provável que esteja sob pressão e flutuando. Não persiga cegamente ações compradas. Para $BTC, BTC, BTC e ETH, não há grandes notícias positivas. Com expectativas de corte de juros atrasados, é improvável que o mercado exploda diretamente, e o mercado continua oscilando #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? #Vamos ver como vai ser a reunião de amanhã. Não superou as expectativas. Os dados do IPC dos EUA trouxeram boas notícias para julho: o IPC subjacente caiu para relativamente modestos 2,5%. No entanto, a taxa de inflação do PCE tem pesos diferentes entre diferentes categorias de gastos, então seu desempenho tem sido consistentemente mais forte. Atualmente, ainda há muita incerteza sobre como Walsh encarará os desafios inflacionários que ele assumiu. Ele nunca incluiu suas previsões econômicas no "dot plot" trimestral, que resume as previsões dos funcionários do Fed sobre a economia e as perspectivas de taxa de juros; Ao mesmo tempo, ele não indicou se provavelmente apoiará aumentos de juros nas próximas reuniões, uma questão que já causou divisões entre os funcionários do Fed. #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? O momento em que comecei a levar $BCH a sério foi ver como a infraestrutura deles prioriza diretamente os pagamentos peer-to-peer. Maior capacidade de bloco suporta maior taxa de transferência de transação, enquanto a rede mantém acesso sem permissões, verificação transparente e liquidação relativamente simples. A maioria dos protocolos geralmente entrega apenas um ou dois desses #IranSanctionsAndTalks #IranSanctionsAndTalks #BTC80KHoldOrFold #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? O PCE subjacente em julho foi de 3,3% ano a ano, exatamente o mesmo de junho, mas subiu de 0,1% para 0,2% em comparação ao mês anterior. No geral, o PCE foi ainda pior, com um aumento anual de 3,7%, superando as expectativas, e um aumento mês a mês de 0,2%, e no mês passado ainda -0,1%. A inflação ficou presa acima de 3% e não pode descer — essa é a realidade que Walsh enfrenta. Na sexta-feira à noite, depois de amanhã, às 22h, Wash fez seu primeiro discurso principal no Jackson Hole. O mercado está todo adivinhando como ele vai definir o tom. Esses dados do PCE basicamente definem o tom para ele com antecedência — não há espaço para acomodar se você quiser, e a inflação ainda está presa. A probabilidade de um corte de juros em setembro é muito provável de diminuir. Há uma pressão considerável de curto prazo sobre o BTC e o ETH. Com o dólar americano se fortalecendo e os rendimentos do Tesouro americano subindo, os ativos de risco são os primeiros a serem derrotados. O BTC tem sido volátil desde então, com dados + duplo ato da reunião anual, e testes de curto prazo ainda sendo necessários. O ETH está mais fraco, e o BTC não consegue resistir, o que só vai piorar as coisas. Mas não seja excessivamente pessimista. Se a taxa de crescimento anual subjacente não mudasse muito, não seria considerada uma queda; o consumo real permanecia estável mês a mês, o poder de compra das pessoas estava diminuindo e a economia não estava tão forte. Cortes de tarifas são apenas atrasados, não cancelados. Não persiga muito hoje em dia; espere até o discurso do Wash terminar. Se o suporte ao BTC não for quebrado, espere firme; se quebrar, será ainda mais baixo. Não se apegue apenas à fraqueza do ETH. Você acha que o falcão ou a pomba do Wash será um falcão? $BTC $ETH A inflação nos EUA continua instável em julho; O crescimento do PIB no segundo trimestre permaneceu estável em 1,5%. Em 26 de agosto, a taxa anual de inflação dos EUA para julho permaneceu inesperadamente inalterada, marcando o 65º mês consecutivo significativamente acima da meta de 2% do Fed. Devido ao impacto da guerra no Irã, a recente desaceleração da inflação após atingir um nível elevado estagnou, o que pode intensificar o intenso debate dentro do Federal Reserve sobre se deve aumentar as taxas ou manter as taxas inalteradas. Dados divulgados na quarta-feira pelo Bureau of Economic Analysis do Departamento de Comércio dos EUA mostraram que o indicador preferido pelo Fed, o Índice de Preços PCE de julho dos EUA, teve uma taxa anual de 3,7%, inalterada em relação a junho, enquanto os analistas esperavam 3,6%. Com as negociações comerciais entre os EUA e seu segundo maior parceiro comercial, o Canadá, fracassando na sexta-feira, uma nova rodada de pressões inflacionárias desencadeadas pelas tarifas pode ser iminente. Mês a mês, o índice de preços PCE subiu 0,2% em julho, também acima das expectativas dos economistas. Em junho, o índice caiu 0,1% mês a mês, marcando seu nível mais baixo desde abril de 2020. O Bureau de Análise Econômica dos EUA também atualizou seus dados de crescimento econômico do segundo trimestre, mantendo a taxa anualizada de crescimento do PIB real dos EUA em 1,5% para o segundo trimestre. $BTC $ETH $SOL #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole definiu o tom para seu discurso? #BTC突破80000美元. Será que consegue manter o novo posto de controle? #美扩大对伊制裁, as negociações para a retomada da navegação no estreito estão avançando #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? Eu sou o cara da inteligência intermediária. O PCE subjacente subiu 3,29% ano a ano e 0,25% mês a mês, basicamente estável em comparação ao mês passado. Não houve abertura para cortes nas taxas, nem forçando um aumento — um típico dado de "faca contundente". O setor cripto respirou aliviado no curto prazo, mas permaneceu incerto no médio prazo. Na estreia de Walsh em Jackson Hole no dia 28, dei o tom com uma frase: a inflação não morreu, as opções de aumento de juros permanecem, nenhuma orientação futura fornecida. Ele não vai dizer se haverá aumento de juros em setembro, mas colocará a reação "quanto mais alto, mais apertado" na mesa, mencionando casualmente stablecoins e inovação em pagamentos (o tema deste ano), que é considerado um símbolo neutro a frio para o BTC, não um sinal positivo. No médio prazo, a aderência do PCE + opções Walsh agressivas = altas taxas de juros reais mantêm liquidez, dificultando que $BTC se movam principalmente para cima. Muito provavelmente, a faixa oscilará próxima à borda inferior buscando suporte, e os fluxos de ETFs serão suprimidos pelas expectativas de taxa de juros. Em termos de negociação, não encare "PCE plano" como um sinal de reversão. Depois que Walsh falar, observe como os índices do Tesouro e do Dólar americano de 2 anos se movem. Se os rendimentos não caírem, não corra atrás das moedas $ETH $SOL As ações da $SNDK SanDisk (SNDK) continuaram com sua fraqueza recente, continuando a cair levemente nas negociações pré-mercado. Após uma forte retirada em relação aos máximos históricos, o mercado agora está absorvendo múltiplas pressões da concorrência do setor e fatores macroeconômicos. Uma rápida visão geral das tendências atuais do mercado · Tendências recentes: Ontem (25º) fechou em $1.480,77, queda de 0,83%, e ainda mais caiu para cerca de $1.453 antes do fechamento do mercado. Atualmente, o preço da ação recuou cerca de 37%-38% em relação ao recorde histórico de $2.354. · Ligação setorial: As ações de chips de memória geralmente estavam sob pressão antes da abertura do mercado, com SK Hynix, Micron, Western Digital e outros todos em leve queda, representando uma correção em toda a indústria. Existem três camadas de pressão por trás da queda Essa rodada de declínio não é um colapso dos fundamentos da empresa, mas sim a ressonância de múltiplos fatores negativos de curto prazo: · Mudança no cenário competitivo: Rumores de mercado de que Washington pode permitir que a Apple compre chips de memória de fornecedores chineses (Changxin Memory, Yangtzé Memory), ameaçando diretamente o poder de precificação da SanDisk e sendo a principal razão para a queda de mais de 9% do preço das ações ontem. · O boom da IA esfria: Após um aumento anual de mais de 700%, o setor de infraestrutura de IA como um todo enfrenta pressões de tomada de lucros e reavaliação de avaliação, com fundos divergentes em níveis elevados. · Preocupações de Concorrência de Longo Prazo: O plano de retorno de capital da Samsung gerou preocupações no mercado, enquanto o mercado teme que a Yangtze Memory Technologies (YMTC) possa dominar o mercado de NAND em 2027, acompanhada de possíveis choques de oferta devido ao seu IPO.$1450 SNDK, você foi lavada? Vamos olhar primeiro para a superfície: após uma onda e uma recuada, investidores varejistas entraram em pânico e gritaram um "duplo topo". O relatório de lucros de 5 de agosto superou as expectativas em todos os aspectos, com o preço da ação se recuperando violentamente para 1828, depois continuando a cair para 1416, uma queda de mais de 22%. O castiçal diz: 1416 é a mínima de 24 de agosto, 1400-1450 é a caixa de decisão, e a média móvel de 20 dias 1380-1410 está presa na fronteira inferior. A direção está prestes a ser escolhida — não escolha o lado errado. A primeira coisa: o relatório financeiro foi explosivo, mas o preço das ações não subiu — porque era "bom demais para ser louco." A receita do quarto trimestre foi de US$ 8,97 bilhões, um aumento ano a ano de 372%, margem bruta de 84,6%, EPS de US$ 39,25, superando as expectativas em todos os aspectos. Mas a previsão para o primeiro trimestre foi de 10,3 a 10,8 bilhões, com o mercado mais otimista esperando mais de 10,8 bilhões, apenas uma pequena lacuna, levando a cortes de preços pós-mercado. Isso soa familiar? O mesmo roteiro já foi jogado pela Nvidia, pela AMD, e agora é a vez do SNDK. A segunda coisa: o modelo de negócios mudou, mas você ainda o vê com olhos antigos. No passado, a Sandisk era uma ação cíclica na NAND flash — lucros com aumentos de preços, perdas quando os preços caem. O que é a Sandisk agora? Fornecedor de armazenamento por inferência por IA. Anos de preços mínimos de longo prazo + pagamentos adiantados + renda garantida de 93,9 bilhões de RMB, margem bruta de 80% + alvo de fixação para o AF28-AF30, retorno total em dinheiro para os acionistas pelo excesso de caixa. No passado, eu comia confiando em preços à vista; agora, dependo de contratos de longo prazo para garantir lucros Antes era uma ação cíclica; agora é uma ação de crescimento Antes, o PE custava 10 vezes mais; agora 30 vezes é considerado barato O mercado ainda está precificando isso com "ciclos de memória", e seu modelo de negócios se tornou o de um "proprietário de infraestrutura de IA". Terceiro: O aspecto técnico chegou a um ponto crítico que deve ser levado a sério. 1416 é a mínima de 24 de agosto, e 1400 é o limiar psicológico + suporte de média móvel de 20 dias. Se se mantiver, estabelece-se uma estrutura de fundo duplo, com alvos de rebote em 1500-1570-1600. Se quebrar abaixo, o próximo stop é 1330-1350, ou até mesmo 1200. De junho ATH, de 2354 para 1200 no final de julho, uma queda de 50%; Depois recuperou para 1828 (cobrindo 61,8%) e caiu para 1400+. Essa é uma estrutura típica de "penúltimo fundo após a recuperação do mercado de baixa". Os confrontos de alta e baixa dependem de você De um lado: A receita do quarto trimestre disparou 372%, a margem bruta atingiu 84,6%, um número histórico Do contrato de renda garantida de 93,9 bilhões de yuans, a maior parte do AF27/AF28 está bloqueada 6 bilhões de yuans + recompra, restantes 15,5 bilhões de yuans em autorização, sem dívida + dinheiro líquido Os preços-alvo dos analistas são de 2000 a 2250, restando 40-55% da faixa de preço atual 1400-1416 é a média móvel de 20 dias + limiar psicológico, fornecendo forte suporte técnico De um lado: Orientação ligeiramente abaixo das expectativas mais otimistas, dois trimestres consecutivos "bom, mas não o suficiente" Ela caiu abaixo da média móvel de 50 dias, indicando uma estrutura de baixa de curto prazo Resultados da NVDA + PCE + Jackson Hole — três fracassos concentrados de hoje até sexta-feira Se você não conseguir segurar 1400, a próxima parada é 1330, depois 1200 Estratégia operacional Jogadores de curto prazo: Posição leve em 1416-1450, teste longo, stop loss abaixo de 1380, alvo 1500-1570. Se o rebote para 1500-1550 não conseguir romper, o curto prazo pode ser considerado, meta 1420-1400. Traders swing: Aguarde a confirmação da direção. Vá longo acima de 1500, alvo 1570-1600, rompa para ver 1680+. Venda abaixo de 1400, alvo 1330-1350. Crentes de longa data: Posição construindo abaixo de 1400 em lotes, a lógica é contratos de armazenamento de IA de longo prazo + atualizações do modelo de negócio. Meta: Mire em 1800+ acima de 1600, e de 2027 a 2000-2250. Mas observe — de 26 a 29 de agosto, o período de três dias (lucros NVDA + PCE + Jackson Hole) terá grande volatilidade. Recomenda-se reduzir posições e esperar a tempestade passar. No médio prazo, ela se baseia no contrato de armazenamento de longo prazo da IA, mas 1450 é mais como uma linha divisória entre 'relé de rebote ou penúltimo lugar' do que 'já barato o suficiente para apostar tudo'. O relatório de lucros de 5 de agosto fez o mercado acreditar que a SNDK não era uma ação cíclica, mas a recuada de 17 para 24 de agosto fez o mercado duvidar novamente. Se 1416 se manter, é um buraco de ouro; Se não conseguir, é o início de uma correção mais profunda. O SNDK agora é igual à Nvidia em maio de 2023— Os relatórios de lucros explodiram, mas a previsão foi "um pouco abaixo das expectativas otimistas", levando a uma venda após o expediente, seguida por ...... Você lembra o que aconteceu depois? O que você teme é uma recuada; o que as instituições temem é perder algo. Quanto custa seu SNDK? A 1416 pode ser defendida? O que você acha? $BTC $SNDK $NVDA A retirada após o pico do BTC é uma liberação de risco ou o fim da tendência? O mercado cripto recuou 0,79% nas últimas 24 horas, com a capitalização total caindo para US$ 2,64 trilhões. Mas acredito que essa queda seja mais parecida com um resfriamento normal após uma alta, do que um sinal de reversão de tendência. A razão é simples: essa rodada de aumentos de preços é rápida demais. Na última semana, a capitalização total de mercado do mercado cripto subiu 19,71%, o BTC subiu 21,9% e o ETH subiu 28,32%. Essa rápida alta em curto período levou o mercado a um estado extremo de ganância, com o Índice de Medo e Ganância alcançando 80 e o RSI subindo para 87,68. Nessa situação, é bastante normal que alguns fundos de curto prazo optem por obter lucros. Mais importante ainda é que a alavancagem está diminuindo. Nas últimas 24 horas, o interesse aberto dos contratos diminuiu 5,67%, indicando que o mercado está reduzindo ativamente o risco, em vez de desencadear uma onda de pânico. Enquanto isso, os ETFs de BTC à vista dos EUA continuaram a registrar entradas líquidas, com US$ 314 milhões em um único dia em 25 de agosto, indicando que a demanda institucional não desapareceu, mas está apenas absorvendo ganhos anteriores. Então, o verdadeiro problema agora não é: "O mercado atingiu o auge?" Em vez disso: "A troca de tokens pode ser concluída após a subida de preço?" Em seguida, foque em suporte próximo a $2,54 trilhões em capitalização de mercado. Se conseguir se manter aqui, indica que o mercado está apenas em uma consolidação saudável e a estrutura otimista permanece eficaz; Se quebrar abaixo disso, pode testar ainda mais a área de US$ 2,47 trilhões. Atualmente, eu tendo mais para a primeira opção. $BTC A "verdade aritmética" por trás do prejuízo de 44,7 milhões de dólares: Avalanche Treasury AVAT gastou 10 milhões em recompra, é um resgate ou uma compra oculta? Menos de três meses após a estreia na Nasdaq, o "tesouro oficial" do ecossistema Avalanche, AVAT (Avalanche Treasury Company), apresentou um relatório financeiro do segundo trimestre que parece bastante assustador: prejuízo líquido de 44,7 milhões de dólares, com perda por ação de 1,54 dólares. No entanto, ao mesmo tempo em que a notícia foi divulgada, o conselho aprovou diretamente um plano de recompra de ações no valor de 10 milhões de dólares. De um lado, um prejuízo contábil de dezenas de milhões de dólares; do outro, recompra de ações com dinheiro real. Ao analisar esses números, percebe-se que essa chamada "notícia negativa de desempenho" é, na essência, uma dor inevitável do modelo de tesouraria cripto sob as normas contábeis GAAP do mercado americano. Análise detalhada do prejuízo contábil: o que exatamente foi perdido? Ao dissecar a estrutura do prejuízo líquido de 44,7 milhões de dólares, percebe-se que ele inclui uma grande quantidade de baixas contábeis não recorrentes e não monetárias: 35,7 milhões de dólares em perdas flutuantes e desvalorizações (80% do total): provenientes do ativo principal da empresa — 15,3 milhões de AVAX — cuja variação de valor justo é contabilizada. Sempre que o preço da moeda cai durante o período, as normas contábeis exigem que isso seja registrado como desvalorização. Isso é puramente uma perda no papel, sem nenhuma redução real na quantidade de tokens. 15,2 milhões de dólares em despesas únicas relacionadas à listagem: para concluir a fusão de negócios e a estreia na Nasdaq em 11 de junho, foram pagos O mercado continuou a cair, com BTC e ETH caindo completamente, e a maioria das moedas acompanhou a queda geral, criando uma atmosfera de pânico em todo o mercado. Uma cena incomum se repetiu: a BICO contrariou a tendência, subindo mais de 20 pontos, e a CORE manteve seus ganhos leves, criando uma alta independente. Os irmãos OKX Planet entraram instantaneamente em frenesi. Muitas pessoas se sentiram inflamadas por essa forte tendência do mercado: o mercado caiu, mas ainda assim disparou — este é o verdadeiro líder! Agora é a oportunidade perfeita para entrar e aproveitar a chance de romper a principal alta contra a tendência. Ambas são moedas contracorrentes, mas a lógica subjacente das duas moedas é completamente diferente. $BICO Existem projetos reais de negócios no setor, e transações on-chain podem ser verificadas. Nesta rodada, os fundos quentes do setor estão se agrupando para promoção de curto prazo, com uma vela alta grande de 20%+, concentrada pelo capital especulativo existente. No entanto, o risco sistêmico do mercado permanece irresolvido e, após um aumento acentuado, podem ocorrer recuos abrangentes. Lucros de curto prazo vêm e desaparecem tão rápido quanto. Em contraste, $CORE acompanha apenas um pouco a alta. Chips de pequena capitalização são altamente concentrados, e uma pequena quantidade de capital pode puxar velas otimistas, sem retornos reais do ecossistema. Eles apenas aproveitam o pânico do mercado e fundos de curto prazo jogando a narrativa $BTC Fi para criar uma forte ilusão. A recuperação mais confusa do mercado ocorre quando o mercado despenca contra a tendência. Sob pânico, o julgamento das pessoas falha facilmente, interpretando mal a especulação de capital de curto prazo como uma reversão fundamental completa. Uma vez que dinheiro especulativo e traficantes de cães lucram e saem, quanto mais impressionante for a alta inicial, mais assustadora será a queda quando ela cai. Os irmãos OKX Planet contra-tendência e ficaram decisivamente com algumas de suas posições, ou foram drasticamente cortados pelo avanço?No geral, o PCE superou as expectativas, o PCE núcleo atendeu às expectativas e o impacto no mercado foi um tanto negativo, mas a força foi limitada. A taxa anual geral do PCE em julho foi de 3,7%, acima dos 3,6% esperados, indicando que a inflação não está diminuindo de forma suave e pode suprimir as previsões de corte de taxa de curto prazo. Os rendimentos do dólar e do Tesouro dos EUA se fortaleceram, pressionando ativos de risco como BTC e ETH. No entanto, o PCE núcleo ano a ano foi de 3,3%, alinhado com as expectativas e inalterado em relação ao mês passado, indicando que a inflação subjacente não piorou mais, então não constitui um fator forte de baixa por enquanto, e o mercado tende a flutuar e digerir. Foco de curto prazo: * $BTC: Fraco abaixo de 79.000, observe 78.000-77.000; se se mantém acima de 79.000, observe 80.000-81.000. * $ETH Foque em cerca de 2.450, com lógica longo-curto semelhante à do BTC. Conclusão: No geral, o mercado está baixista, mas não é um sinal negativo importante; espera-se que as moedas tradicionais permaneçam voláteis no curto prazo. Mantenha o tamanho da posição abaixo de 30%, corte estritamente as perdas e continue monitorando os sinais de política divulgados pela reunião de Jackson Hole. O que foi dito acima é apenas minha opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento. #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole deve definir o tom para seu discurso? #BTC突破80000美元, se o novo posto de controle poderá ser mantido firmemente #美扩大对伊制裁 as negociações para retomar a navegação no estreito estão avançando $SOL $ETH Após uma forte alta, o Ethereum (ETH) está atualmente em uma fase de consolidação em alto nível, com otimistas e ursos disputando ferozmente a marca de $2.500. Uma rápida visão geral do mercado atual · Preço em tempo real: Cerca de $2.440 - $2.460, com uma leve queda em 24 horas de cerca de 0,7%-1,6%. Durante o dia, caiu brevemente abaixo de $2.500, atingindo um mínimo próximo a $2.414. · Revisão de desempenho: Na última semana, os ganhos ainda atingiram 21%-29%, com uma recente forte recuperação a partir de uma mínima de cerca de $1.870, mantendo uma estrutura otimista forte no meio de prazo. 🔍 O foco de uma disputa de cabo de guerra otimista e pessimista · O superaquecimento de curto prazo precisa ser digerido: indicadores técnicos mostram que o momento de curto prazo enfraqueceu. O RSI entrou na zona de sobrecompra entre 75 e 80, e o MACD de 4 horas também mostrou sinais de uma "cruz da morte", sugerindo que a resistência de curto prazo pode ser testada primeiro antes de ganhar impulso para atacar. · Principais níveis de preço: A faixa de $2.500 a $2.550 acima é uma forte zona de resistência no curto prazo; Abaixo, $2.420-$2.450 é a atual zona de consolidação, e $2.350-$2.400 é a linha defensiva otimista de médio prazo. · Notícias: Rumores de compra institucional: Dados on-chain mostram que a carteira BitMine associada a Tom Lee retirou 20.000 ETH (cerca de 48,9 milhões de dólares) da Kraken, o que o mercado interpretou como um sinal de compra institucional.PCE supera as expectativas + CFTC emite um sinal, hoje à noite o mercado espera uma resposta Dados do PCE de julho acabam de ser divulgados: ano a ano 3,7%, PCE núcleo 3,3% ano a ano, 0,2% mês a mês, superando as expectativas. A esfriamento da inflação estagnou, e as expectativas de aumento das taxas em setembro estão aumentando novamente. Amanhã, a reunião anual de Jackson Hole será iniciada, marcando o primeiro discurso de Warsh desde que assumiu o cargo, e o mercado está esperando que ele defina o tom das taxas de juros. Os reguladores também não estão parados. O presidente da CFTC, Selig, deixou claro: se a Lei CLARITY fracassar antes de setembro, a CFTC estabelecerá seu próprio quadro de negociação de criptomoedas. A SEC já assumiu a liderança ao propor isenções para algumas emissões de ativos digitais do registro de valores mobiliários. A mensagem é clara — o Congresso não legislará, os reguladores assumirão o controle e a direção de esclarecimento das regras não mudará. Isso é positivo a longo prazo para as criptomoedas, mas a volatilidade de curto prazo será ainda maior. O PCE superar as expectativas significa que o Fed pode ser mais agressivo. Se o discurso de Warsh na sexta-feira for dovish, pode ultrapassar diretamente a marca de 80.000; Se ele for agressivo, uma queda para 75.000 não seria surpreendente. Hoje, o BTC estava negociando lateralmente perto de 80.000 yuans — não sem direção, mas aguardando sinais. O interesse aberto atingiu um recorde de 55,7 bilhões, com tanto otimistas quanto ursos aumentando suas posições. Assim que Warsh falar, a alta unilateral será muito agressiva. Você acha que Warsh vai se inclinar mais como uma pomba ou uma águia? Vote nos comentários. Amanhã vou acompanhar Jackson Hole ao vivo e ficar ligado. $BTC $ETH #BTC #PCE #杰克逊霍尔 #加密监管 #市场分析 O que foi exposto acima é apenas análise de mercado e não constitui aconselhamento de investimento.Análise de tendência de 26 de agosto $ETH: Após ser rejeitado por $2535, recuou para 2450, com os dados PCE se tornando a chave para romper a linha Em 26 de agosto, o Ethereum continuou seu padrão de "pico, recuo". Ontem, a ETH atingiu brevemente um pico de $2.530-$2.545 antes de ser claramente rejeitada. Durante a sessão asiática de hoje, caiu para perto de $2.413 antes de se recuperar na faixa de $2.440-$2.465. No momento da redação, o ETH estava sendo negociado em cerca de $2.465, uma queda de cerca de 1,6% em relação à abertura de ontem. Apesar da pressão intradiária, a recuperação do ETH a partir de meados de agosto entre $1.870 e $1.920 manteve uma estrutura forte, com ganhos mensais ainda superiores a 31%. Tecnicamente, está enfrentando uma "batalha de $2.500 para ataque e defesa." $2.500 é atualmente o nível psicológico mais importante — serve como uma transição entre apoio e resistência, e também é um nível-chave testado várias vezes recentemente. O RSI (14) permanece na zona de sobrecompra de 75-80, indicando clara pressão de curto prazo para recuo ou consolidação; Embora o MACD ainda mostre um cruzamento dourado divergindo para cima, com o momento de alta dominando, a expansão do histograma desacelerou. Embora o preço tenha subido acima das médias móveis diárias 50/100/200, formando um alinhamento otimista, a faixa de $2.530–$2.550 tornou-se o "teto" de curto prazo — após atingir essa área na máxima de ontem, rapidamente recuou. A boa notícia é que os fundos institucionais continuam a chegar. Os ETFs de Ethereum à vista dos EUA tiveram um fluxo líquido de 180 milhões de dólares ontem, marcando o sétimo dia consecutivo de entrada líquida de negócios. Entre eles, a BlackRock ETHA contribuiu com US$ 146,4 milhões, representando 81,3% do total de entradas; A Fidelity FETH teve uma entrada de cerca de 25,75 milhões de dólares. Nos últimos 7 dias, os ETFs Ethereum acumularam uma entrada líquida de cerca de US$ 1 bilhão. Notavelmente, os fluxos de ETFs do Ethereum representam 57,2% dos ETFs de Bitcoin, enquanto a capitalização de mercado do Ethereum representa apenas 18,8% do total da capitalização de mercado cripto-cripto—os fundos de ETFs estão claramente mais dispostos a alocar ETH do que à sua capitalização de mercado. A perspectiva macro está prestes a enfrentar um "grande teste". Hoje à noite, às 20h30, horário de Pequim, serão divulgados os dados de inflação do PCE de julho dos EUA. O consenso do mercado espera que o crescimento do PCE núcleo ano a ano desacelere de 3,3% para 3,2%, mas o IPP núcleo disparou 0,4% mês a mês em julho (quatro vezes a taxa de crescimento de junho), indicando o risco de que o PCE núcleo possa ser maior do que o esperado esta noite. Ao mesmo tempo, a segunda estimativa do PIB do segundo trimestre também será divulgada. Se os dados do PCE tenderem para alta, isso pode enfraquecer a lógica da "depreciação do negócio" desencadeada pelas recompras do Tesouro dos EUA na semana passada, com o ETH, como ativo de alto beta, potencialmente caindo significativamente mais do que o BTC. Níveis-chave: Resistência acima está entre $2.500-$2.550 (máximos recentes + barreira psicológica); um rompimento válido pode abrir espaço entre $2.600 e $2.800. O primeiro suporte abaixo está em $2.420-$2.450 (faixa atual de volatilidade), com suporte mais forte entre $2.350-$2.400. Se ela quebrar abaixo de $2.350 e acelerar para baixo, a estrutura de alta precisará ser reavaliada. Aviso de risco: O ETH se recuperou de $1.870 para $2.545 nesta rodada, com um ganho de curto prazo superior a 36%, indicando uma pressão significativa de sobrecompra. Se a taxa de financiamento para contratos perpétuos for relativamente alta, isso pode intensificar a pressão de curto prazo. Recomenda-se que os investidores controlem estritamente suas posições, evitem buscar ganhos com alta alavancagem, monitorem de perto a resistência de $2.500 e o suporte de $2.420, e aguardem os dados do PCE desta noite para tomar decisões de tendência.O PCE de julho superou as expectativas! A probabilidade de um aumento das taxas em setembro subiu de cerca de 36% para 42% Os dados recém-divulgados do PCE dos EUA em julho mostraram um aumento de 3,7% ano a ano, e o PCE núcleo de 3,3% ano a ano, ambos superando as expectativas otimistas anteriores do mercado. Esse conjunto de dados mostra mais uma vez que a inflação nos EUA é mais persistente do que muitos pensam, e não é fácil prever um esfriamento claro rapidamente. Está se tornando cada vez mais difícil para o Fed adotar o afrouxamento no curto prazo, e a lógica de manter as taxas de juros altas por mais tempo foi ainda mais reforçada. Ativos de risco enfrentarão pressão de curto prazo, especialmente ações de tecnologia e criptomoedas, que anteriormente dispararam significativamente, tornando a tomada de lucros mais provável. Se os dados subsequentes ainda não puderem ser reduzidos, as discussões sobre um aumento de juros em setembro se tornarão cada vez mais sérias. #BTC突破80000美元, eles conseguem aguentar novos desafios? Análise de tendência de 26 de agosto $BTC: Após rejeitar $81.000, a cidade recuou para 79.000, com os dados PCE se tornando a chave para romper a linha Em 26 de agosto, o Bitcoin realizou uma alta de "pico e depois recuo". Ontem, o BTC atingiu brevemente US$ 81.237, o maior número desde meados de maio, mas recuou acentuadamente próximo à média móvel de 50 semanas (cerca de US$ 81.085). Hoje, a sessão asiática teve uma mínima de $77.808, depois oscilou e se recuperou dentro da faixa de $78.500-$79.000. No momento da redação, o BTC estava negociado em torno de $78.800, uma queda de cerca de 1,27% em 24 horas. A essência dessa rodada de alta e recuo é uma correção natural após um "mercado de squeeze short". Após o Tesouro dos EUA anunciar em 19 de agosto que aumentaria o limite máximo de recompra para títulos do Tesouro de longo prazo de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões, o mercado rapidamente apostou em "transações de depreciação de moeda", com o BTC subindo quase 28% em oito dias. No entanto, essa alta foi impulsionada principalmente pelo forced short covering—de 19 a 20 de agosto, mais de 3 bilhões de dólares em posições vendetas alavancadas no mercado de derivativos criptográficos foram liquidadas, com posições vendidas representando até 92%. Ordens de compra forçadas podem rapidamente impulsionar os preços para cima, mas toda ordem de compra gerada pela liquidação fecha posições existentes em vez de criar demanda sustentada. A demanda spot é a chave para a continuidade da tendência. A boa notícia é que os fundos institucionais continuam a chegar. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA tiveram um fluxo líquido de 314 milhões de dólares ontem, marcando o sétimo dia consecutivo de entrada líquida de negócios. Desse total, o BlackRock IBIT contribuiu com US$ 284 milhões, representando 90% do total de entradas. Desde agosto, o total de entradas de ETFs atingiu US$ 2,72 bilhões, o maior fluxo mensal de entrada em 2026. A compra institucional oferece suporte sólido para o fundo do BTC. No entanto, tanto os aspectos técnicos quanto os macro enfrentam desafios críticos. A média móvel de 365 dias de US$ 83.000 foi caracterizada por vários analistas como a "resistência suprema" e a "linha de salvação do mercado em alta" — o BTC deve fechar acima desse nível diariamente para confirmar uma reversão de tendência. O primeiro suporte abaixo está entre $78.000-78.500, com forte suporte entre $76.000-$76.500. Ainda mais alarmante, o Índice de Pânico e Ganância subiu para a faixa de "ganância extrema" de 80-83, que historicamente muitas vezes foi um precursor de superaquecimento de curto prazo. Hoje à noite, às 20h30, serão divulgados os dados de inflação do PCE de julho dos EUA, seguidos pelo relatório de resultados da Nvidia. Na sexta-feira, o presidente do Federal Reserve, Wash, fará seu primeiro discurso principal desde que assumiu o cargo em Jackson Hole. Esses três eventos definirão diretamente o tom das expectativas de taxa de juros em setembro, e a volatilidade pode aumentar acentuadamente. Resumo: Depois que o BTC foi tecnicamente rejeitado em $81.000 e depois reduzido para $79.000, foi essencialmente uma correção natural após um short squeeze. Os fluxos contínuos de ETFs fornecem suporte ao fundo, mas US$ 83.000 continuam sendo o "ponto de referência" definitivo para mercados de alta e baixa. Os investidores são aconselhados a controlar estritamente suas posições, evitar buscar ganhos com alta alavancagem e monitorar de perto os resultados de suporte e PCE de $78.000.Desde junho, o Bitcoin subiu de 60.000 para 80.000, e o ETH subiu de 1.500 para cerca de 2.600. A rápida alta nos últimos dias incendiou o mercado, mas à medida que o mercado recuou com a volatilidade, muitas pessoas começaram a se preocupar novamente: Será que essa alta acabou? Ainda há esperança de um mercado em alta? Acredito que não há necessidade de depender de ligações de vendas para recarregar a fé; vamos olhar diretamente para os princípios de primeiro princípio. Os preços flutuam em torno do valor por muito tempo, e o valor age como gravidade, eventualmente puxando os preços para trás. Agora, o governo dos EUA adota o blockchain, os ativos financeiros continuam on-chain, stablecoins ultrapassam US$ 300 bilhões, e a tokenização de ações, reservas estratégicas do Bitcoin, RWA e outras tecnologias estão em constante evolução. Em uma indústria que cresce de forma sustentável, a probabilidade de alta de preço a longo prazo naturalmente aumenta. O que realmente determina quando um mercado em alta começa é a liquidez. Olhando para vários marcos importantes do passado: outubro de 2023, expectativas de corte de juros dispararam; setembro de 2024, corte de 50 pontos-base na taxa; Abril de 2025, o mercado começou a negociar múltiplos cortes de juros na segunda metade do ano. A narrativa determina os fluxos de capital, a liquidez determina o volume total de capital. ETFs, eleições e reservas estratégicas são todos roteadores de capital, mas sem liquidez, não importa quão boa seja a narrativa, é difícil impulsionar um mercado de alta abrangente. Portanto, em vez de se preocupar se um mercado em alta vai acontecer, é melhor focar em melhorias de liquidez. Por exemplo, os preços do petróleo bruto. Se os preços do petróleo continuarem caindo, as pressões inflacionárias diminuírem, as expectativas de cortes de juros aumentarem, a liquidez melhorar, e isso pode eventualmente impulsionar um novo rali principal. Então, não se preocupe demais com flutuações de curto prazo. Quanto mais óbvia a melhoria da liquidez, mais forte é provável que o mercado de alta fique.📊O ETF continua vendo entradas líquidas, mas o mercado não decolou? ETFs à vista de Bitcoin mantiveram entradas líquidas por sete dias consecutivos de negociação. Em 25 de agosto, eles atraíram mais 314 milhões de dólares em um único dia, enquanto o IBIT da BlackRock sozinho representou 284 milhões de dólares, representando quase a grande maioria das entradas naquele dia. Muitas pessoas, ao verem esses dados impressionantes, julgaram instintivamente: assim que as instituições entrarem no mercado, o mercado estará inflado. Mas não acho que possamos simplesmente equiparar isso a isso. Mais crítico do que os números de entrada é se o fluxo de fundos ressoa com o preço de mercado. Os fundos ETF representam a disposição de alocação de longo prazo das instituições e não equivalem a pull orders de curto prazo. As compras institucionais por meio de ETFs são em sua maioria posicionamentos faseados e alocação de ativos, o que pode não desencadear imediatamente um aumento violento no mercado à vista. Se apenas canais de ETF entrarem sozinhos, e o volume de negociação à vista, as compras ativas on-chain e o sentimento geral de risco de mercado não acompanharem, ocorrerá uma divergência: "os dados de capital parecem bons, mas os preços flutuam em níveis altos e te desgastam." Para alcançar uma nova tendência de alta, os ETFs sozinhos não podem fornecer financiamento. Isso exige incrementos fora da bolsa, compras à vista e ambiente macroeconômico para que fundos e preços formem uma ressonância positiva, tornando a alta mais certa. Atualmente, o mercado está oscilando em níveis altos. Não persiga máximos de forma agressiva apenas com dados isolados; espere pacientemente pela confirmação do sinal.O "Índice de Medo e Ganância" acompanhado pela CoinMarketCap ultrapassou a marca de 80 ontem (25 de agosto), disparando para 81, anunciando oficialmente que o mercado entrou em um estado de "ganância extrema" — a primeira vez desde o pico do mercado em alta no final de 2024. Este é o único movimento registrado em que o preço saltou diretamente de "medo extremo" para "ganância extrema". O que essa reversão sem precedentes do sentimento realmente significa? Após meio ano de mercados de alta e baixa, quem está por trás disso? Lembra de fevereiro deste ano? O mercado estava em alta. O índice caiu para 5, comparável ao desespero durante o colapso do FTX em 2022. A origem do pânico na época não veio do mundo cripto, mas de um cisne negro da macro e geopolítica — circulavam rumores de que Trump poderia tomar medidas militares contra o Irã, desencadeando um aumento nos preços do petróleo e expectativas de inflação, tornando improváveis cortes de juros do Fed e fazendo as ações de tecnologia e criptomoedas despencarem. O Bitcoin já foi destruído do auge durante o pânico. No entanto, apenas seis meses depois, a situação deu uma guinada de 180 graus. A atual onda de ganância é impulsionada pela lógica mais simples, porém mais brutal: o preço. Ontem mesmo, o Bitcoin registrou uma forte vela de alta, recuperando com força a marca de $80.000, com uma máxima intradiária chegando a $81.270. Os ursos reclamavam amargamente; da noite para o dia, mais de 90.000 pessoas na internet foram liquidadas, com liquidações chegando a $650 milhões. 81 é um alerta máximo ou um sinal de aceleração? Historicamente, o sinal de "ganância extrema" é como um enigma astuto, às vezes sinalizando risco, às vezes endossando tendências. Os ursos dizem: essa é a luz de sinal para "quebrar o topo". Não esqueça do 20 Gigantes quantitativos estão aumentando fortemente suas posições e atingindo máximos de curto prazo, com uma queda de 36%, $SNDK divergência entre ganhos de capital em meio à base contratual de longo prazo de US$ 10 bilhões e a queda acentuada antes que os dados sejam realizados. Dados de mercado mostram que, após um ano de alta alta, uma queda de 36% em alto nível desencadeou vendas de capital de curto prazo, e a queda pré-mercado de cerca de 2% reflete o sentimento defensivo dos traders antes da divulgação dos dados. Em termos de fatores impulsionadores, posições institucionais pesadas e efeitos de bloqueio ficaram em primeiro lugar, seguidos pelo aumento de receita de data centers em 437% ano a ano, para US$ 5,15 bilhões, certeza de lucros e, finalmente, rotatividade de chips de curto prazo. A Jane Street aumentou suas participações em 540%, para 7,41 milhões de ações (5,47% das ações negociáveis), garantindo cerca de 9 bilhões de dólares em capitalização de mercado, reduzindo diretamente a pressão efetiva de venda sobre ações negociáveis. Oito acordos de fornecimento de longo prazo com valores em aberto totalizando 91,1 bilhões de dólares fornecem suporte de médio a longo prazo para avaliações. O cenário de alta exige volume para recuperar a queda anterior de 2% após a abertura do mercado. Se os otimistas mantiverem uma posição chave, os fundos continuarão tentando subir seguindo a lógica dos envios de data centers subindo de 12% para 38% do desempenho. O sinal de falha desse cenário é uma recuperação sem volume e uma rápida quebra abaixo das mínimas anteriores. A condição gatilho para um cenário de queda é o aumento da pressão de venda após a divulgação dos dados, com o status intraday amplificando a pressão de lucro e de fechamento. Se fichas de lucro em níveis altos acelerarem sua fuga, o preço descerá para encontrar uma nova faixa de suporte. O sinal de falha desse cenário é que, durante a queda, uma pressão massiva de compra toma conta. Se os otimistas e ursos permanecerem estáveis em níveis altos, a tendência mudará para uma ampla faixa de volatilidade. O custo de manutenção de 9 bilhões de dólares das instituições se entrelaça com a demanda por um acordo de lucro de capital de curto prazo, levando a uma ampliação dentro do dia. A variável mais importante a ser observada nas próximas 24 horas é o desempenho do volume de livros de ordens no momento em que os dados são divulgados após a abertura do mercado, e se a perda de 2% pré-mercado pode ser rapidamente recuperada. #OpenAI自研芯片亮相, os custos de raciocínio se tornam #美国核心PCE持平上月 chave, como o discurso de Wash-Jackson Hall vai definir o tom? #财报观察员: NVIDIA lidera o caminho, retornos de IA entram na fase de validação As ações sul-coreanas de chips de memória tiveram um claro aumento e recuo hoje. SK Hynix: Ganho intradiário superior a 3%, mas no final subiu apenas cerca de 0,6%. Samsung Electronics: Também subiu mais de 3% intradia, reduzindo o ganho para 1,75% no fechamento. KOSPI: No final das contas, ainda alta 0,97%, indicando que a recuada está concentrada principalmente no principal setor de chips de memória, e não no enfraquecimento geral do mercado coreano. Por que ele recuou no final? 1. Obter lucros em níveis altos é o fator mais direto SK Hynix e Samsung Electronics experimentaram recentemente ganhos significativos, com armazenamento por IA, HBM e aumento de preços de armazenamento totalmente negociados no mercado. Após continuarem a alta durante as negociações de hoje, os fundos de curto prazo optaram por retirar o dinheiro com segurança. 2. O mercado começa a se preocupar que a "expectativa de aumento do preço de armazenamento" seja muito alta Recentemente, as ações globais de armazenamento apresentaram volatilidade significativa, e o mercado começou a discutir a sustentabilidade dos aumentos de preços de DRAM e NAND, bem como o risco de picos de preço no quarto trimestre. Se o ritmo de aumento dos preços desacelerar, isso significa que as expectativas de lucro anteriormente altas do mercado para as empresas de armazenamento podem precisar ser reprecificadas. 3. A própria SK Hynix também está enfrentando interrupções nas negociações trabalhistas O sindicato SK Hynix recentemente rejeitou o acordo temporário de salários por uma margem muito apertada, e ambos os lados precisam renegociar. Embora isso tenha impacto fundamental limitado, pode facilmente se tornar um motivo para os fundos de curto prazo reduzirem posições quando os preços das ações estão altos. 4. A anterior queda acentuada da Samsung Electronics deixou pressão de avaliação No dia 24, a Samsung despencou após seu plano de retorno para acionistas ficar aquém das expectativas do mercado, indicando que as expectativas do mercado para as principais empresas de armazenamento da Coreia do Sul mudaram de "crescimento de desempenho" para "crescimento melhor do que o esperado + retornos para os acionistas." PIB dos EUA acaba de divulgar: crescimento no segundo trimestre de 1,5%! A expectativa do mercado também foi de 1,5%, totalmente alinhada com as expectativas. O que isso significa? Pelo menos por enquanto, a economia dos EUA não perdeu impulso de repente, e os dados do PIB em si são neutros, dificultando a criação de novos catalisadores unilaterais para os títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e ativos de risco. O que realmente fez o mercado franzir a testa foi o evento quente do PCE hoje à noite. O ambiente macro atual é bastante interessante: A economia não desabou, mas a inflação ainda não diminuiu totalmente. Essa é a maior dor de cabeça do Fed. Se a economia continuar resiliente e a inflação persistir mais teimosa do que o esperado, as expectativas anteriormente otimistas do mercado para cortes de juros podem ser facilmente revisadas. Então, hoje à noite, não houve explosão do PIB, e o mercado pôde respirar aliviado. Mas para o BTC, a verdadeira decisão agora não é mais sobre o PIB, mas sim sobre como o Fed interpreta esses dados de inflação elevada. Especialmente na reunião de Jackson Hole de sexta-feira, qual sinal Warsh enviará é crucial. Dovish = Expectativas de liquidez melhoram, o BTC tem chance de continuar subindo. Viés agressivo = expectativas de corte de juros esfriando, retorno do dólar e do Tesouro se fortalecendo, então o BTC deve ter cuidado para não disparar e depois recuar. O PIB apenas estabiliza os fundamentos; o PCE é o verdadeiro teste. Em seguida, tudo depende de como o Fed responde a essa bola. #美国核心PCE持平上月, como Wash-Jackson Hole vai definir o tom em seu discurso? $BTC A lista de movimentos de interesses abertos de contrato desta noite esconde dois sinais completamente opostos, que valem a pena analisar. 📊 Dados (instantâneo até 21:12 de hoje): O interesse aberto perpétuo da BICO aumentou 58,1% em 24 horas, com o preço subindo 18,36%, mas a taxa de financiamento foi de -0,5842%, indicando profundidade negativa. Para ser claro: os preços estão subindo, mas os vendedores a descoberto estão amontoados — uma parte significativa dessa alta é liquidação forçada comprada por vendedores a descoberto, não ativamente otimista. O .NET fez o oposto: seu juro aberto aumentou 91,8%, quase dobrando, enquanto seu preço caiu 2,81%, e sua taxa de financiamento chegou a +0,0783%. Posições crescentes, mas preços em queda indicam que os otimistas estão subindo contra a tendência; taxas tão altas indicam que já estão lotados — este é um estágio típico inicial de uma armadilha de alça, e qualquer queda adicional alimenta uma cadeia de liquidações forçadas. 🔍 Meu julgamento: Enquanto as taxas da BICO permanecerem profundamente negativas, o combustível de pressão persistirá, e a probabilidade de continuação de curto prazo é maior do que uma reversão; .NET sob a combinação de 'posição aumentada + queda + taxas altas', os chips otimistas são dívida e não suporte, e uma quebra abaixo da mínima de hoje é altamente provável que acelere. Declare claramente as condições de falha: as taxas BICO retornam acima de zero e os preços estagnam, encerrando a pressão; O .NET recuperou todas as perdas do dia, admitindo seu erro. Mesmo ao aumentar as posições, a direção da taxa é diferente, e o valor varia bastante. ⚠️ Aviso de risco: O conteúdo acima é apenas uma opinião pessoal e compartilhamento de dados e não constitui nenhum aconselhamento de investimento. O mercado carrega riscos; invista com cautela. #BICO# #NET# #数据解读#BTC突破今晚英伟达财报夜，除了看Blackwell放量，我更盯两件事：CPU，还有那些担保。 Raymond James刚把目标价从330调到352，还是强烈买入。不过这352在华尔街其实只算中上水平——Baird直接给到500，Evercore 413，BofA 350，17家机构共识才317，最低的德银255还是持有。分歧挺大。为什么突然都在聊CPU？现在AI推理，尤其是代理式AI，CPU要负责调度、连接、协同，GPU能不能跑满，越来越看整套系统效率。分析师的逻辑是：英伟达CPU现在只占总营收大概3%，但增速是模型里最快的，预计2028年能到5%左右，甚至放话“几年内有机会成为全球CPU收入第一”。黄仁勋也说这是2000亿级别的机会，CFO更直接放话要当全球领先的CPU供应商。但我得打个问号。服务器CPU一直是英特尔和AMD的地盘，英特尔份额一度超七成，软件生态和迁移成本都攥在x86手里。英伟达想称王，没那么轻松。Vera更像是针对AI工厂场景的专用CPU，抢增量、抢系统绑定，而不是一夜之间把英特尔掀翻。估值也有争议。有人说“不贵”，按2027年盈利算GAAP市盈率不到15倍，比标 PCE subjacente mantém 3,3% e rendimento do Tesouro dos EUA em 4,635%: jogo de liquidez antes da estreia do Wash-Jackson Hole O índice de preços PCE núcleo dos EUA em relação ao ano anterior em julho registrou 3,3%, com a inflação ainda acima de 3%. O BTC, que havia acabado de atingir a marca de $80.000 no OKEx, rapidamente se recuperou e caiu abaixo de $78.000 no curto prazo. Os mercados de CME mostram que a probabilidade de um corte de juros do Fed em setembro caiu para zero, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas subiu para 65,4%. O rendimento do Treasury de 10 anos permaneceu estável, em um alto de 4,635%, enquanto o custo do empréstimo em criptomoedas geralmente ficou entre 6% e 8%. Na ausência de liquidez barata em dólares, formadores de mercado e fundos de alto nível optam por fechar posições longas em massa no nível de 80.000 para garantir lucros. $BTC A MINIMAX, a principal empresa nacional de grandes modelos, anunciou seus resultados do primeiro semestre de 2026, com receita atingindo US$ 117 milhões, um aumento anual de 283%, e lucro bruto ultrapassando US$ 20,81 milhões, um aumento de 464%. A receita de produtos nativos como a Conch AI dobrou para US$ 42,6 milhões, enquanto as perdas diminuíram 11%, para US$ 358 milhões no mesmo período. Este relatório financeiro revelou o lado mais autêntico dos unicórnios de IA da China. O sinal mais positivo é que o crescimento do lucro bruto supera em muito o crescimento da receita. No passado, o mercado estava mais preocupado com grandes modelos caindo em um ciclo vicioso de compra de poder computacional e subsidios para caridade, mas o aumento de 464% no lucro bruto do MiniMax mostra que, por meio da redução de custos da arquitetura desenvolvida por eles mesmos e eficiência otimizada de inferência, a comercialização de tokens individuais está ganhando alavancagem positiva, e o modelo econômico unitário está mostrando melhorias substanciais. Mas por trás do boom estão enormes desafios de custo. Um prejuízo de 358 milhões de dólares em meio ano significa que, para cada 1 dólar ganho, a empresa ainda tem um prejuízo líquido de cerca de 3 dólares, e infraestrutura multimodal de pré-treinamento e computação de ponta ainda consome recursos rapidamente. Embora a IA de concha e outros blockbusters para consumidores tenham sustentado uma base de US$ 42,6 milhões e comprovado a verdadeira disposição dos usuários em pagar, a janela para o fluxo de caixa se tornar positiva continua sendo muito urgente diante da corrida armamentista para desenvolver modelos de ponta de próxima geração. De competir apenas em parâmetros a competir pela margem bruta e monetização do consumidor, a MiniMax está validando um caminho de comercialização diferente do dos gigantes do Vale do Silício. Você acredita que a IA de búsco e outros produtos de concha continuarão gerando receita e sustentando bilhões em P&D, ou acha que as empresas de IA precisarão depender de grandes pedidos de negócios governamentais e corporativos para se desenvolver?Radar de divergência de posição de conta Mesmo sendo um lado otimista, ter mais contas e posições pesadas não é a mesma coisa — a diferença está mostrada neste gráfico. $DOGE A direção da conta é otimista, enquanto as posições líderes são baixistas; O lado com mais pessoas atualmente não é o time com posições mais pesadas no topo. Os preços estão em baixo, assim como as posições; a maré de refluxo da posição é mais certa do que a atribuição direcional. Para resolver essas diferenças, a proporção de posições de topo precisa aumentar, em vez de simplesmente aumentar o número de contas. $SUI Há um descompasso entre rácios long-short; o número de pessoas, contas principais e posições de topo não pode ser combinado em uma única conclusão por enquanto. A queda não levou à expansão da posição; observe primeiro quando a contração da exposição ao risco desacelera. O próximo passo é ver qual calibre da conta continuará mudando primeiro, e receber a confirmação do preço e do OI. $SNDK O número de contas é consistentemente um pouco maior, mas a razão de posição superior ainda está abaixo de 1, então a vantagem numérica não se transformou em vantagem de posição superior. A tendência de baixa não foi acompanhada de retiradas; as novas posições aumentadas tornaram essa volatilidade ainda mais vigilante. O lado da conta já está acima do peso; depende se as posições de topo estão dispostas a empurrar o peso para o mesmo lado.$USAR pré-mercado hoje, negociando a cerca de $19,90, +2,5%, e o catalisador continua: em 24 de agosto, a empresa divulgou oficialmente que a SPV relacionada à Serra Verde concluiu uma facilidade de capital garantida pelo governo de US$ 1,55 bilhão; Nesta sexta-feira, também haverá uma janela clara para votos dos acionistas. O anúncio oficial da empresa sobre 8-K/pode confirmar o progresso do financiamento e das fusões e aquisições, não apenas o hype da mídia. Além disso, as notícias de hoje da indústria de terras raras da Reuters continuam reforçando a lógica dos EUA e seus aliados construindo cadeias de suprimentos fora da China, então o catalisador do setor USAR não desapareceu. Mas eu não corro atrás de $19,90. Minhas condições de execução permanecem: depois que o USAR cair para $19,20–19,55, uma vez estabilizado, considere 20U; Alternativamente, após ultrapassar $20,10, puxe para $19,80–20,00 e entre $19,80 e digite se não passar abaixo de $19,80–20,00. Manter por 1–3 dias, com a primeira meta entre $20,8 e 21,5 (cerca de +5%~10%); Se cair abaixo de $18,70 e não puder ser recuperado rapidamente, a lógica falha. Antes de realmente comprar, você deve confirmar a cotação de ida e volta de 20U da Agentic Wallet ≤0,25%. Os preços pré-mercado e a janela de eventos de hoje também foram confirmados pelos dados mais recentes do mercado. #BTC突破80000美元, eles conseguem aguentar novos desafios? $xNVDA a NVIDIA anunciar os resultados amanhã de manhã: Por que na verdade é mais difícil ganhar dinheiro em um trimestre com receita próxima de 100 bilhões? Na noite passada, a NVDA fechou em $213,05, +2,19%, com uma capitalização de mercado de $5,16 trilhões. Estava incomumente tranquilo, o VIX estava no ponto mais baixo do ano, e todos aguardavam o relatório de lucros do segundo trimestre do AF27 na manhã de amanhã, horário de Pequim. 1. As expectativas estão no máximo. Receita consensual foi de $92 bilhões, +96% ano a ano; data center $85,7 bilhões, +107% ano a ano; EPS ajustado de $2,09, margem bruta de 75%. Jefferies declarou diretamente $95 bilhões, dizendo que essa pode ser a maior receita já batida. 2. A surpresa é a depreciação. As opções só ousam precificar uma flutuação de 5,4% ± relatórios de lucros, com uma média de 7,4% nos últimos 12 trimestres. Além das expectativas, essa se tornou a configuração padrão para o mercado. O que é ainda mais doloroso é que, após grandes dificuldades nos trimestres anteriores, os preços das ações frequentemente recuam nos 30 dias seguintes. Nove trimestres consecutivos superando as expectativas — a questão nunca foi o desempenho, mas sim o quanto o preço foi alcançado. 3. O ponto chave da pergunta é a orientação. Os números atuais não importam; o terceiro trimestre da chamada é: consenso de 103,7 bilhões de dólares. Três detalhes importantes para observar: o ritmo acelerado da Rubin (instituições estimam que o terceiro trimestre representa 12% da receita das GPUs, o quarto trimestre sobe 40%+); Margem bruta de 75% (pressão de custo está aumentando); A receita chinesa foi retirada das diretrizes, e qualquer licença de exportação é um benefício total.

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