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As recompras de $HYPE não são mais apenas uma negociação de volume. O primeiro pagamento do AQAv2, cerca de $14,58M em rendimento da reserva USDC, chegou ao Fundo de Assistência no início de outubro, cobrindo o rendimento ganho desde 26 de agosto. Isso é aproximadamente $0,4M por dia, pequeno em comparação com as taxas perpétuas, mas não importa quanto alguém negocie.
Minha leitura para o final do mês: neutra. Cerca de $82, aproximadamente 15% abaixo da alta do final de setembro. Observando $88 e $80. Fechamento acima de $88, fico construtivo. Fechamento abaixo de $80, fico pessimista.Atualmente, o mercado espera que o CPI geral mensal seja cerca de +0,6% e o CPI núcleo mensal cerca de +0,2%. $BTC $ETH Cenário otimista: CPI núcleo ≤0,2%, sem surpresas negativas no geral A pressão inflacionária não aumenta, o mercado continuará a reduzir a probabilidade de alta de juros em outubro, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caem, e o sentimento dos ativos de risco se recupera. O BTC pode primeiro subir para 84.000, depois testar a zona de resistência anterior entre 86.000 e 87.000. Se a força real ocorrerá depende se haverá aumento de volume acima de 84.000 e se o fluxo de fundos do ETF pode se recuperar. Cenário neutro: dados próximos ao esperado, volatilidade aumenta primeiro e depois diminui Dados nem frios nem quentes, o mercado não tem nova direção. No curto prazo, pode haver picos para cima e para baixo, primeiro varrendo stops, depois retornando à oscilação. Nessa situação, a faixa entre 82.000 e 84.000 continua sendo a principal área de disputa. Antes de se firmar acima de 84.000, a recuperação é mais considerada uma correção, não uma reversão. Cenário pessimista: CPI núcleo ≥0,3%, claramente acima do esperado A pressão inflacionária aumenta, o mercado volta a temer que o Fed adie o corte de juros, até elevando a expectativa de alta em dezembro. O dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA sobem, desfavorável para ativos de risco como BTC. Se perder o suporte em 82.000, o próximo foco será o suporte entre 80.000 e 81.000; se romper, será necessário observar a zona de custo de posição perto de 77.000. Nesse cenário, altcoins geralmente ficam mais fracas que o BTC. Alguns pontos operacionais Antes dos dados, evite posições pesadas apostando em direção, pois antes e depois do CPI pode haver picos em ambas as direções. Após a divulgação dos dados, observe primeiro as posições em 82.000 e 84.000, veja qual se mantém firme e siga essa direção DOGE caiu tanto, e agora quem fez short também começou a levar prejuízo?
Acabei de ver os dados dos contratos de 12 de outubro, e tem um detalhe bem engraçado.
Antes, o Dogecoin caiu consecutivamente, e as vozes pessimistas no mercado aumentaram, mas quando o DOGE deu uma leve recuperação, os shorts foram os primeiros a não aguentar.
Segundo as estatísticas do CoinStats, nos últimos 24 horas até 12 de outubro, as liquidações de contratos DOGE foram cerca de 1,09 milhão de dólares, dos quais as posições vendidas representaram 815 mil dólares, quase 75%.
Isso ficou meio constrangedor.
Alguns dias atrás, os compradores foram esmagados a ponto de duvidar da vida, agora é a vez dos vendedores pagarem o preço. Com esse mercado do DOGE, quem está no topo sofre.
Mas eu também dei uma olhada nos dados de posições abertas e percebi que o mercado não está tão louco quanto parece.
Naquele momento, o volume aberto dos contratos DOGE era cerca de 1,32 bilhão de dólares, crescendo apenas 0,15% em dois dias. A taxa de financiamento manteve-se ligeiramente positiva, indicando que ainda há pessoas dispostas a comprar, mas está longe de haver uma entrada massiva de capital.
Quanto ao preço, em 12 de outubro o $DOGE voltou para perto de 0,087 dólares, com alta de cerca de 1% a 3% nas últimas 24 horas, mas ainda caiu quase 9,5% na última semana.
Então, por enquanto, não me arrisco a dizer que essa recuperação é uma reversão.
O mais interessante agora é que os compradores acabaram de ser limpos, os vendedores estão começando a ser expulsos, e o mercado inteiro está testando repetidamente. O panorama é muito claro. O Bitcoin permanece forte nas últimas 24 horas, o Ethereum mal se mantém estável, e altcoins de segunda linha como SOL e XRP continuam em queda. Em um ambiente de queda geral, o Bitcoin realmente é o mais resistente. O que reforça isso é a dominância de mercado, que tem subido continuamente nos últimos dias, retornando acima de 59% e se aproximando da marca de 60%. $BTC $ETH $SNDK Isso é bastante interessante. Nos últimos dois anos, o mercado adorava falar da temporada de altcoins, com dinheiro quente fluindo do Bitcoin para moedas menores. Mas quando o cenário macro fica mais apertado e o apetite por risco diminui, a primeira reação do capital é se retrair para o Bitcoin. Quanto mais fracas as altcoins, mais estável o Bitcoin fica, e maior sua dominância de mercado. Há uma razão mais concreta por trás disso. No último ano, a maior parte dos fundos que entraram via ETFs de Bitcoin à vista reconhecem apenas o BTC como ativo, e as instituições basicamente não o usam para alocar em altcoins. Portanto, cada novo aporte de capital praticamente eleva a dominância do Bitcoin. Porém, o aumento da dominância não significa necessariamente que as instituições estejam aumentando suas posições ativamente. Nas últimas semanas, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA apresentaram saída líquida, indicando que as instituições também estão reduzindo temporariamente sua exposição ao risco. O aumento da dominância parece mais passivo — as altcoins caem mais forte, o denominador diminui, e a dominância sobe naturalmente. Então surge a questão: será que as instituições realmente estão alocando o Bitcoin como ouro digital, ou as pessoas estão apenas com medo da queda e se agrupando temporariamente em um porto seguro? Eu acredito na segunda hipótese. Os fundos de ETF realmente sustentam o Bitcoin, mas as recentes saídas indicam que as instituições não estão aumentando sua exposição de forma contínua. O ponto chave para observar é se a dominância do Bitcoin consegue se manter perto dos 60%. Se conseguir se estabilizar ou até subir, isso indicará que o capital está fazendo uma aposta de longo prazo.As moedas meme também são diferentes entre si: $TRUMP Eu estou avisando a todos para não mexerem, é uma ferramenta de arbitragem do Trump;
$DOGE é uma meme antiga e esquecida, só pode seguir o mercado principal;
Mas $PEPE, que tem baleias acumulando, é uma questão de quem tem paciência para aguentar a liquidação.
1. TRUMP é um jogo interno, assim que saiu a notícia do jantar do Trump no Dia Nacional, a equipe foi detectada transferindo 81,87 milhões de TRUMP da carteira para a exchange para realizar lucro.
Na verdade, é um jogo de quem quer bater e quem quer levar, em novembro é o jantar, vamos ver quantas grandes baleias estão dispostas a pagar por ele.
2. DOGE teve a saída das instituições, os investidores comuns também não gostam mais dessa meme antiga. Agora só os investidores comuns otimistas estão resistindo: posição de 430 milhões de dólares, razão long/short de 3,12.
Sem catalisador independente, sua correlação com o BTC é 0,79, essencialmente é uma sombra do Bitcoin.
3. PEPE tem baleias acumulando, a cadeia está até mais limpa. No mês passado, as baleias retiraram 28,78 milhões de dólares em PEPE da exchange, mostrando que dinheiro inteligente está comprando.
Mas o histórico negro é uma bomba-relógio, o site oficial teve um redirecionamento malicioso por uma falha no front-end, então minha posição em PEPE está sempre presa.
Claro, comparando, se o dinheiro inteligente está ou não, a acumulação das grandes baleias em PEPE é mais confiável do que a resistência alavancada dos longos em DOGE.🎭 Sangue derramado no setor de semicondutores: Micron caiu 6%, o senhorio caiu 8%, mas o BTC subiu sorrateiramente 1% — o que esse mercado está tentando te dizer
$BTC 83600.2, alta de 1,06%. Todo o mercado está caindo, só o BTC está subindo. Na semana passada, o ETF registrou a maior saída líquida diária em três meses e meio, com ETFs à vista de BTC e ETH saindo simultaneamente, as instituições estão saindo, mas o preço está subindo. O que isso significa? Significa que alguém está comprando por baixo. Harmaq insiste que ainda vai aumentar, o CPI sai hoje à noite, os touros e ursos estão apostando nessa posição...
$SLX 0.05293, queda de 8,28%. O suporte em 0,06 que durou dois meses foi rompido hoje. O senhorio é o aluguel de fábricas de wafers, a lógica de expansão da AI não mudou, mas todo o setor de semicondutores está sendo vendido em massa, o KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 6%, a Micron caiu para 937, o SLX, com menor liquidez, foi derrubado 8%. O fluxo de caixa de contratos de longo prazo é real, mas o sentimento de curto prazo ignora isso.
$xMU Micron 937,13, queda de 6,20%. A Changxin da China anunciou um avanço no DRAM 4F², lançando memória DDR5 para servidores no final de 2026, atingindo diretamente a Micron. Três meses atrás, a SanDisk já havia caído pela metade, e hoje caiu mais 6%. A história da disputa dos servidores AI pelo HBM continua, mas a competição chinesa é uma nova variável que derrubou a avaliação.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 A Arábia Saudita está correndo para contornar Hormuz: o Ministro da Energia mira uma capacidade de petróleo bruto fora do Golfo de 10M bpd em 2-3 anos, além de ~1,2M bpd provenientes de conversões de gasodutos em 7-8 semanas. Mas os ataques Houthi, incluindo o Aeroporto de Riade em 10 de outubro, ameaçam a execução. Brent (~$106) mantém vivas as preocupações com inflação e aumento das taxas, os rendimentos do Tesouro ultrapassam 5%, pressionando o BTC (~82,000; resistência 83,500-84,500, suporte 81,500-82,000). A longo prazo, a inflação pode forçar diluição da dívida ou flexibilização.
$CL $BZ
#SepCPIHikeWatch $TAO
Bittensor organiza o trabalho de IA em sub-redes que competem por emissões de tokens com base no valor que produzem. É um experimento incomum em recompensar a inteligência de máquina útil. A questão cética é se a produção da sub-rede serve aos usuários pagantes ou principalmente persegue emissões. Até que essa linha fique mais clara, a narrativa pode avançar à frente das evidências#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注
$SNDK Dois em queda, um falando sobre tecnologia, as direções não são as mesmas.
▪️ SanDisk RSI 19,79, caiu abaixo da média móvel de 200 dias, queda de 18,79% em 90 dias
▪️ Micron caiu 9,87% em sete dias, mas ainda está acima da média móvel de 200 dias em 40,26%
▪️ Receita da Changxin no primeiro semestre foi de 150,31 bilhões, lucro líquido de 77,605 bilhões, margem líquida de cerca de 52%
▪️ A própria empresa disse que essa parte inclui contribuição de aumento de preço e utilização da capacidade, não é totalmente demanda de AI
▪️ No terceiro trimestre, o preço contratual do NAND aumentou de 10% a 15% em relação ao trimestre anterior, o aumento desacelerou em relação ao trimestre anterior
A divergência não está em se o armazenamento atingiu o pico, mas em que "queda" e "progresso tecnológico" são duas coisas diferentes.
O amortecedor de longo prazo da Micron é muito mais robusto que o da SanDisk, ambos em queda, mas os pontos de partida dos dois ativos são diferentes. A linha da Changxin é uma narrativa de substituição nacional, os dados vêm da própria empresa e deixam claro o componente de aumento de preço — considerá-lo como validação de demanda é o mesmo que considerar o ciclo de preços como ciclo de capacidade. A verdadeira variável ainda é o preço contratual: o aumento está desacelerando, mas a direção ainda não mudou.
A direção é para aguardar — se o preço contratual cair, as três empresas sofrerão pressão simultaneamente; manter o crescimento positivo significa que é uma correção, não uma reversão.$BTC e $ETH spot ETFs tiveram saídas combinadas de cerca de $1,22B na semana passada (5 a 9 de outubro). BTC perdeu $679M, encerrando três semanas de entradas, enquanto ETH teve uma saída de $542M, sua maior desde janeiro, com nove dias consecutivos de retiradas.
O fator parece ser a incerteza macro, não o abandono do cripto.
Fique de olho no CPI: dados fracos podem levar o BTC a $84.500. Dados fortes podem testar $81.500–82.000, depois $80.000. ETH abaixo de $2.400 pode mirar em $2.350.
Não se apresse para comprar na baixa.
#DailyOrbit O que mais me preocupa sobre o ZEC pode não ser uma queda repentina de preço, mas sim o dia em que todos só se preocuparem em especular com moedas, sem nem discutir por que o Zcash existe.
Recentemente, o interesse na área de privacidade aumentou, com muito papo sobre ETF, instituições e preços-alvo, sempre os mesmos temas. Para ser sincero, eu também gosto de ver o preço subir, afinal, quem compra criptomoedas não é para perder dinheiro.
Mas há um problema real que dói: se o preço do $ZEC continuar subindo, mas o número de pessoas realmente usando transações blindadas não aumentar, o que essa onda de interesse vai realmente deixar?
A função de privacidade do Zcash depende da adoção prática por carteiras e usuários. O aumento do saldo no pool blindado pode indicar mais ativos entrando no ambiente privado, mas não significa necessariamente que o número de usuários ativos aumentou.
Por isso, eu quero ver se as carteiras conseguem reduzir a barreira de uso, se a frequência das transações blindadas está aumentando e se o ecossistema tem usuários realmente dispostos a usar a longo prazo.
Esses aspectos podem não ser tão emocionantes quanto um grande candle de alta, mas são cruciais para que o Zcash transforme atenção em demanda real.
Eu ainda tenho expectativas com o ZEC, mas não vou assumir que o preço vai continuar subindo só porque a área de privacidade está em alta.
No curto prazo, vou observar. Se os dados de uso do produto e o fluxo de capital acompanharem, aí sim estarei mais disposto a aumentar minha posição. Lógica central de alta e baixa
Dimensão 📈 Sinal de alta 📉 Risco de baixa
Aspecto técnico Suporte forte eficaz em $81.000 (média móvel de 400 dias); média móvel de 365 dias já foi rompida; taxa extrema negativa de financiamento pode indicar fundo Preço abaixo da EMA50 e da banda média de Bollinger; de 15 minutos a diário, todos os indicadores estão em baixa
Aspecto financeiro Estratégia continua aumentando posições; instituições usam hedge em vez de venda; XWIN libera sinal potencial de ponto baixo Saída semanal de ETF de 451,8 milhões
Aspecto macro Preço do petróleo em 103; probabilidade de alta em outubro apenas 18% Expectativa de CPI alta (3,7%); probabilidade de alta em dezembro 70,6%; índice do dólar em alta
Sentimento Índice de medo caiu de 67 para 56, sentimento parcialmente aliviado Previsão de mercado aposta 56% de chance de queda para $80.000 em outubro
Alerta central da Wintermute: o formador de mercado Wintermute aponta claramente que o Bitcoin perdeu o suporte de entrada de capital; antes da melhora de condições como o rendimento do título do Tesouro de 30 anos ultrapassar 5,64%, o Bitcoin continua sendo um ativo mais sensível à volatilidade do mercado de ações dos EUA e com maior risco de queda, não recomendando compra em alta. $BTC $ETH $ZEC #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Parece que a compra convencional à vista está um pouco fraca para sustentar a continuação da alta do $BTC e $ETH,
Os compradores em níveis baixos podem esperar que outros vendam com pressa e então comprar a um preço que lhes agrade, mas quem impulsiona a alta precisa continuar pagando preços mais altos para assumir as posições.
Nos últimos dias de negociação, de 5 a 9 de outubro:
- ETF à vista de BTC teve saída líquida de cerca de 679 milhões de dólares.
- ETF à vista de ETH teve saída líquida de cerca de 542 milhões de dólares.
ETH é relativamente mais arriscado que BTC, porque o pool de negociação do ETH é mais raso.
Além disso, agora o saldo entre compra e venda ativa à vista virou negativo, e a pressão de venda ativa nos contratos perpétuos aumentou significativamente.
Isso indica que uma parte considerável dos investidores tende a vender, enquanto uma pequena parte do capital especulativo opta por operar em ondas durante os picos dos contratos, mas não continuará comprando a preços mais altos.
Além disso, o mercado já mostra sinais de venda de altcoins e ETH, com aumento ou manutenção das posições em $BTC.
Só podemos dizer que segurar BTC é como segurar tudo.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 $ZEC $W $STRK Com o mercado continuando em baixa, comprei $ENA e $PENDLE a preços baixos.
ENA é uma aposta em um “catalisador” ainda não realizado, enquanto Pendle está aproveitando um “mecanismo” que foi injustamente penalizado pelo sentimento do mercado.
ENA (Ethena): a longa noite de inverno esperando pelo “combustível”
Lógica principal: apostar que o fornecimento de USDe ultrapassará 7,5 bilhões de dólares, acionando o ciclo de recompra de 95% da receita líquida.
· Estado atual: o fornecimento de USDe está em cerca de 4,8 bilhões de dólares, ainda faltando cerca de 56% para atingir o limite de 7,5 bilhões. O gatilho de recompra ainda não foi ativado.
· Recentes notícias negativas: em 5 de outubro, foram desbloqueadas cerca de 1,41 bilhão de ENA (14,3% da circulação). Embora isso tenha sido um “fim antecipado” e não uma pressão de venda adicional, uma grande quantidade de oferta já entrou no mercado.
Pendle (PENDLE): o mecanismo está funcionando, mas foi penalizado pelo sentimento
Lógica principal: o mecanismo rígido de recompra de 80% da receita já está em execução; a atual baixa é mais resultado do sentimento do mercado e da limpeza de alavancagem.
· Vantagem do mecanismo: Pendle usa 80% da receita do protocolo para recomprar PENDLE no mercado aberto via contratos inteligentes e distribui para os stakers, tudo verificável on-chain, uma proporção rígida codificada.
· Receita e avaliação: a receita anualizada para detentores é cerca de 16 milhões de dólares, com um P/S operacional de cerca de 15-20 vezes, sendo relativamente amigável entre ativos com fluxo de caixa efetivo.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Por que o $SNDK está caindo se a lacuna entre oferta e demanda de armazenamento não deve se fechar até 2028?
Os fundamentos não mudaram necessariamente, mas o mercado já está precificando um possível pico de lucro em 2027. O avanço da ChangXin na tecnologia 4F² aumentou os receios de que os chips de armazenamento possam ficar muito mais baratos no futuro.
No entanto, a perspectiva da NAND da SanDisk permanece intacta, com a lacuna entre oferta e demanda prevista para atingir o pico no primeiro trimestre de 2028.
#DailyOrbit Harmak pede aumento da taxa, parece assustador na superfície, mas não bloqueou outubro, parece uma vacina preventiva antecipada.
Na minha opinião, é muito provável que não haja aumento em outubro, só em dezembro.
O que realmente assusta não é o CPI, mas o dólar e a saída de capital, o dólar está muito forte agora, o dinheiro prefere voltar para ativos em dólar.
Se a inflação central diminuir, o Bitcoin ainda pode respirar, se a inflação central superar as expectativas, 80000 provavelmente não será mantido.
No geral, dezembro é o grande problema, deixe as balas voarem mais um pouco～
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Nesta fase final da onda B, com a expectativa de tensão geopolítica no Estreito de Ormuz, ainda se soma um prêmio de risco.
Mas o $BTC é um caso especial: no curto prazo, será tratado como um ativo de refúgio para especulação, elevando o preço; porém, se o conflito geopolítico continuar elevando o preço do petróleo e reforçando a persistência da inflação, o mercado vai reagir — as altas taxas de juros vão se manter por mais tempo, o que se tornará um fator negativo, e o prêmio reverterá em ambas as direções.
$ETH: o pico de 2806 nesta alta tem um componente de prêmio maior. Sua valorização, além do beta do BTC, inclui o ecossistema Ethereum e a expectativa de entrada de fundos futuros do ETF de ETH, por isso, na queda, o recuo do prêmio é mais intenso.
• $SNDK: a alta do preço das ações também reflete a negociação da demanda futura por armazenamento de AI, que é um prêmio de fluxo de caixa futuro; uma vez que a taxa de desconto aumenta, o prêmio se comprime rapidamente.
Resumindo em uma frase: o movimento da onda B de 57000 a 87000, a maior parte da alta na segunda metade até 87000, é um movimento de prêmio que antecipa a expectativa de corte de juros; se a narrativa da inflação continuar forte, esse prêmio será gradualmente devolvido. O mercado de hoje à noite está um pouco interessante, o BTC e o ETH começaram a se separar.
O BTC voltou do 80961V, hoje à noite tocou 84130 duas vezes, não conseguiu se firmar em 84000, mas abaixo de 82600 há muitas ordens pendentes para segurar, não vai cair. Esse V tem qualidade.
O ETH está bem pior. Depois de quebrar o suporte em 2626, não voltou mais, ontem formou fundo em 2407, hoje subiu até 2544 e parou, caiu mais forte que o BTC e subiu menos que o BTC. O dinheiro do ETF ainda está saindo, as instituições agora só reconhecem o BTC, não o ETH.
Então, do lado das ações americanas, o Dow sobe e o Nasdaq cai, e no mercado cripto o BTC está forte e o ETH fraco, na verdade é a mesma coisa: o dinheiro está se movendo do mais caro para o mais estável. Com os aumentos de juros nesse nível, quem conta histórias parou, quem se agarra ao forte sobrevive.
Minha visão agora é: não se fala em força antes do BTC se firmar em 84000, e não se fala em fundo antes do ETH recuperar 2626. Duas linhas, ambas aguardando o CPI de amanhã às 20h30 para dar a resposta.
Eu não vou mexer hoje à noite, nem antes de amanhã à noite.
E vocês, estão com mais BTC ou mais ETH na mão agora?
#波动雷达：币种异动观察 $BTC $ETH $SNDK Todos estão esperando os dados do CPI dos EUA amanhã, o mercado está um pouco retraído, $BTC está relativamente resistente, os alts estão um pouco mais fracos, parece que estão esperando uma direção.
O BTC está atualmente oscilando por volta de 83600, durante a noite chegou a cair para 81000, mas foi rapidamente comprado de volta. Pessoalmente, acho que o suporte chave está na faixa de 81000-83000, a resistência acima está em torno de 84500-87000. No curto prazo, provavelmente continuará oscilando, se o CPI não superar as expectativas, talvez possa tentar subir novamente, mas para romper será necessário mais entrada de capital.
$ETH está agora por volta de 2520, mantendo o nível chave de 2400, se cair abaixo será comprado, mas o ETF continua com saídas, o fluxo de capital está um pouco prejudicado. A resistência está entre 2570-2600, eu acho que enquanto 2400 não for rompido, ainda há chance de testar novamente perto de 2760, mas será preciso uma melhora no sentimento.
$SOL caiu um pouco mais, atualmente por volta de 108, mantendo o nível de cerca de 107.5. A resistência acima está em torno de 114-120, e mais acima em 125. Pessoalmente, acho que no curto prazo ainda está fraco, se conseguir se firmar acima de 120, aí sim pode mirar 150, caso contrário continuará oscilando.Passei muito tempo olhando para o gráfico de velas da SanDisk hoje. O pregão pré-mercado mostrou o preço em torno de $1,434, caindo quase 4%. Por um momento, considerei fechar minha posição comprada. Mas foi só por um momento. Abri um documento e anotei todas as manchetes negativas que estavam no mercado: concorrência da tecnologia DRAM da CXMT, enfraquecimento dos fluxos de capital em semicondutores, investidores estrangeiros continuando a vender, Samsung despencando 6,7%, SK Hynix caindo mais de 8% e comentários hawkish sugerindo aumento dos jurosO preço deu uma volta e voltou ao preço original, mas a posição do contrato desapareceu. @梁老表 O lembrete mais importante desta vez não é mudar imediatamente de uma posição vendida para uma posição comprada extrema, mas sim admitir que você pode estar muito próximo do sentimento de baixa do mercado: caiu por tanto tempo, o suporte chave ainda não foi quebrado, então não se pode continuar tratando a queda profunda como o único roteiro. Ele mantém a possibilidade de ajuste, mas começa a considerar seriamente outro caminho — essa correção pode estar próxima do fim. Primeiro, olhe para o $ETH. O especialista acredita que a região dos 2400 já foi testada novamente e depois recuperada, o padrão de fundo duplo em pequena escala não foi quebrado. Isso significa que o suporte não é apenas uma linha no papel, mas um limite que deve ser respeitado atualmente. Contanto que os 2400 não sejam quebrados, não se deve esperar cegamente por 2100, 2200 ou níveis ainda mais baixos por causa da expectativa anterior de queda, muito menos segurar posições vendidas até o fim, assumindo que o mercado seguirá necessariamente seu próprio caminho. O que realmente o faz considerar uma reversão é a média móvel de 50 dias (MA50) na faixa de 2550–2560. Ele estabelece uma condição clara: observar se esta semana o preço consegue se manter acima dessa média móvel e permanecer acima dela. Se, após a recuperação, o preço não cair, e a linha semanal também for corrigida, então a queda anterior pode ter sido apenas um movimento falso para atrair o sentimento para o lado vendedor, e o preço retorna para cima. Isso é o que ele chama de confirmação de viés de alta, não é anunciar o fim da correção ao ver apenas um único repique. Sob a condição de que os 2400 não sejam quebrados e que esta semana o preço recupere os 2560, ele estabelece a meta ideal para o ETH entre 3000 e 3300. Este é o espaço de projeção após a condição ser atendida, não deve ser usado isoladamente como preço-alvo para recomendações.Ainda estou comprando nessa queda da SanDisk.
1419.1 Long $SNDK
Desde que a notícia da Changxin foi divulgada, o mercado passou os últimos dois dias precificando a ideia de que o aumento da produção doméstica de memória destruirá a vantagem competitiva da SanDisk. Acho que essa reação é exagerada.
O foco principal da Changxin é DRAM, enquanto o negócio principal da SanDisk gira em torno de NAND e SSDs.
#DailyOrbit Rumores de cessar-fogo pressionam o preço do petróleo, BTC e ouro aguardam o "lance" do CPI
Em 11 de outubro, Trump afirmou que Rússia e Ucrânia chegaram a um acordo sobre um cessar-fogo energético. Assim que a notícia saiu, o mercado inicialmente negociou uma "redução do risco de oferta": o preço do petróleo caiu rapidamente, e o prêmio de energia foi eliminado. Mas esse cessar-fogo ainda não foi confirmado completamente por ambas as partes, e o escopo, o prazo e o mecanismo de supervisão da execução permanecem incertos, o que significa que o preço do petróleo pode voltar a oscilar a qualquer momento devido a notícias contrárias.
Curiosamente, a fraqueza do preço do petróleo não foi simplesmente negativa para todos os ativos. Para $BTC e ouro, a queda nos preços da energia pode aliviar as preocupações com a inflação, oferecendo um suporte de fundo temporário. No entanto, a capacidade de ambos de continuar a se recuperar não depende apenas do preço do petróleo, mas também do preço em tempo real dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA: se os rendimentos caírem, a pressão sobre ativos sem rendimento diminui; se os rendimentos subirem devido a expectativas inflacionárias, $BTC e ouro continuarão sob pressão.
O verdadeiro destaque será o CPI do dia 14. Esse dado determinará como o mercado ajustará o caminho para cortes de juros e a avaliação da persistência da inflação, além de impactar o dólar, os títulos do Tesouro, o ouro e o BTC. Até lá, a notícia do cessar-fogo parece mais uma perturbação de curto prazo do que uma resposta de tendência. O mercado está esperando a próxima carta. #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？
$BTC Ambas saídas ocorrem simultaneamente, mas não na mesma porcentagem.
▪️ 07/10 no mesmo dia: resgate de ETF de Bitcoin de 485 milhões, Ethereum 161 milhões, o primeiro é o maior desde 25/06
▪️ Mas a proporção do resgate em relação ao total de cada um, o Bitcoin é na verdade uma parte do Ethereum
▪️ Na semana passada, em cinco dias de ETF, quatro foram positivos, restando apenas 82,9 milhões na semana, contra 2,39 bilhões na semana anterior
▪️ No mesmo período, as baleias on-chain pararam de enviar moedas no final de agosto, a parcela de lucro dos detentores de longo prazo subiu de 34% para 55%
A divergência não está em se ambos saem juntos, mas em dividir o resgate pelo total de cada um para avaliar a gravidade.
O termo "saída sincronizada" coloca dois números de ordens de magnitude diferentes lado a lado: o total do ETF de Bitcoin é muito maior que o do Ethereum, então o impacto do mesmo valor em ambos é completamente diferente. Portanto, para analisar a direção, não se deve olhar apenas o valor absoluto, mas sim o denominador relativo. Há uma evidência contrária sobre se a demanda institucional enfraqueceu — a proporção de realização de lucros dos detentores de longo prazo on-chain está aumentando, e o lado da oferta também está girando simultaneamente.
A direção é de observação — a redução contínua da proporção relativa é que indica enfraquecimento sincronizado; apenas o valor absoluto na mesma direção é uma ilusão de escopo.$SNDK afirmou anteriormente que a lacuna entre oferta e demanda de armazenamento não seria preenchida até 2028, então por que está caindo?
A lógica não mudou, mas o mercado está precificando um lucro máximo em 2027 antecipadamente. ChangXin anunciou um avanço na tecnologia 4F², e a primeira reação do mercado não foi "a ascensão dos chips da China", mas sim "os chips de armazenamento ficarão muito baratos no futuro."
Os fundamentos da SanDisk estão bons — a lacuna entre oferta e demanda de NAND não atingirá o pico até o primeiro trimestre de 2028.
#SepCPIHikeWatch Investimento diário em spot de 90u, no 5️⃣✖️🔟➕4️⃣º dia
Irmãos, mantenham firme. BTC ETH OKB
Saída de 678,9 milhões de dólares em uma semana — o ETF spot de BTC dos EUA teve uma saída líquida na semana passada, com uma saída de 484,9 milhões em 7 de outubro. O dinheiro institucional está saindo, mas o preço não despencou, o que indica que a compra no spot ainda está acontecendo.#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% 半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% 半导体板块遭遇集中抛售，韩国KOSPI指数大幅下挫，市场对AI产业链高估值、资金拥挤度以及存储芯片周期的担忧正在升温。 我的看法：这轮下跌不能简单理解为AI行情结束，更需要警惕高位估值回调与资金集中撤退带来的连锁反应。 第一，半导体交易过于拥挤。 此前AI算力、HBM存储、DRAM和NAND等产业链持续受到资金追捧。当市场预期高度一致时，一旦出现利空或盈利不及预期，获利盘集中兑现，就可能引发板块快速下跌。 第二，重点观察存储芯片的基本面。 韩国半导体产业对全球存储市场具有重要影响。三星电子、SK海力士等公司的股价表现，不仅反映市场情绪，也体现资金对存储价格、AI需求及未来利润增长的重新定价。 只要AI算力需求没有出现实质性逆转，就不能仅凭股价暴跌判断行业景气周期结束。但如果存储价格涨势放缓、库存增加或资本开支回报低于预期，就需要重新评估估值。 第三，真正的风险是流动性与估值共振。 当热门板块出现大幅回撤，杠杆资金和量化交易可能进一步放大波动。即使长期产业逻辑没有改变，短期股价也可能持续承压。 接#Strategy增持放缓，企业财库策略生变？ Como o representante mais emblemático do BTC em tesouraria corporativa, o ritmo de compra de moedas diminuiu visivelmente, e os fundos obtidos por meio de financiamento não são mais totalmente direcionados para a compra de moedas; uma parte considerável é priorizada para recompra de ações preferenciais, otimização da estrutura de dívida e reforço do caixa, o que gerou discussões no mercado: será que a estratégia de acumulação de moedas a longo prazo mudou?
No passado, seu modelo clássico era direto: emitir ações para financiamento, priorizar a compra de BTC com os fundos e continuar expandindo a posição. Agora, entrando em uma fase de gestão ativa de capital, prioriza o pagamento de dividendos, dívidas e reserva de liquidez, sem mais acelerar a acumulação de forma irracional. O motivo principal é o ambiente de altas taxas de juros que eleva o custo do financiamento, somado à redução do prêmio no preço das ações da MSTR, diminuindo a relação custo-benefício de "emitir ações para trocar por moedas".
Destaque importante: desaceleração na acumulação ≠ abandono da estratégia de tesouraria em BTC, não houve anúncio oficial de interrupção da acumulação, apenas uma mudança de um ritmo agressivo e acelerado para um modo mais conservador e atento às janelas de financiamento. Caso o prêmio das ações se recupere e o ambiente de financiamento melhore, não se descarta um aumento na intensidade das compras.
O sinal financeiro desse evento merece atenção: é uma das fontes importantes de incremento fora do mercado, e a desaceleração significa menos suporte de compra certo no curto prazo, o que é levemente negativo para o sentimento em relação ao BTC. Mas trata-se de um ajuste de ritmo, não de uma venda concentrada, e é completamente diferente de vender moedas diretamente para sair do mercado.
Foco para acompanhamento futuro: anúncios semanais de compra de moedas, uso da cota de emissão do ATM e se haverá vendas contínuas de moedas para pagar dívidas e dividendos. Se a compra em ritmo baixo se mantiver a longo prazo, significa um enfraquecimento temporário da principal linha de incremento da tesouraria corporativa. $BTC $ETH $BTC caiu para a marca de 80 mil, essa recuperação é um contra-ataque dos touros ou uma armadilha para compradores? 😯
Alguém notou que durante o evento Token2049, o BTC despencou de 87.000 para cerca de 80.300, uma queda de 7.000 pontos, o que foi bastante inesperado.
Comparando, o mercado está bem dividido: o ETH quebrou diretamente o suporte intermediário anterior, chegando próximo da zona de alta em 2.400; mas o BTC segurou a posição intermediária em 80.300, sem romper, mostrando que há uma forte compra de suporte nesse nível. Na madrugada de 12 de outubro, ele testou duas vezes o fundo em 80.300, mas voltou para perto de 80.900, o suporte é visível a olho nu.
Porém, há uma dúvida que me impede de ser otimista facilmente. Segundo o padrão usual, se as instituições realmente quisessem puxar para cima, normalmente primeiro quebrariam a marca redonda para limpar todas as stop losses dos touros abaixo antes de iniciar a alta. Desta vez, o BTC parou de cair logo acima dos 80 mil, o que parece atrair compradores, mas a consolidação não foi suficiente, há forte suspeita de armadilha para touros.
Minha visão pessoal é mais cautelosa, mantendo a ideia de posições vendidas em níveis altos, podendo considerar aumentar as vendas se a recuperação chegar na faixa de resistência entre 84.300 e 85.500.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 Perspectiva de preferência de capital cíclico, distinguindo a narrativa de valor no início do ciclo e a euforia Meme no final do ciclo
Em diferentes estágios de um ciclo, a preferência de capital é completamente diferente. No início, valoriza-se o fundamental; no meio e no final, o capital prefere especular com ativos baseados em sentimento.
$BTC serve para julgar o estágio atual do ciclo, $ETH para observar a mudança na preferência de capital. Identificação estratificada: no final do ciclo, não use lógica fundamental para julgar moedas Meme.
Lista de ativos para acompanhamento:
🟠BTC｜Referência para posicionamento cíclico
🔵ETH｜Medição da preferência de capital
🟣ATOM｜Líder em cross-chain
🟢LINK｜Líder em oráculos
🔷FET｜Ativo de criptografia AI
Foco na observação da força relativa entre BTC e ETH:
No início do ciclo, ativos fundamentais como LINK e FET lideram a alta; no meio e no final do ciclo, ativos Meme sobem em sequência enquanto os fundamentais ficam para trás, sinalizando a mudança de estágio do ciclo. O que realmente devora os pequenos investidores geralmente não é a queda brusca, mas aquele tipo de "oscilar amplo que parece que vai subir". $ETH foi puxado violentamente de 2407 para perto de 2533, aparentando força, mas caiu 6,19% em 7 dias — isso não é uma tendência, é uma máquina de moer carne. Minha lógica de negociação sempre foi simples: depois de comprar, desde que o stop loss não seja acionado, se o lucro flutuante ultrapassar 15%, movo o stop loss para o preço de custo. Trocar um pequeno custo por um grande lucro, a lógica está certa, mas a realidade é cruel. Quando ocorre um mercado oscilante, mesmo que você não perca dinheiro, dificilmente ganha. Assim que o lucro flutuante aparece, o preço recua levemente e o stop loss para preservar o capital é acionado. Ele te tira do mercado, e o preço volta a subir, essa sensação é muito ruim. Nesse tipo de oscilação ampla do $ETH, o "stop loss para preservar o capital" é exatamente o alvo perfeito para as baleias caçarem os pequenos investidores. Colocar um stop loss para preservar o capital é como dizer aos grandes investidores "não aguento a volatilidade" — se não for você, quem será? Isso não é teoria da conspiração, mas sim uma consequência da estrutura do mercado: onde a liquidez é mais densa, é onde os stops estão mais concentrados, e o preço naturalmente é atraído para lá. Negociar é a arte do compromisso. Não colocar stop loss, cedo ou tarde você será liquidado; colocar stop loss para preservar o capital, você terá que suportar ser repetidamente tirado do mercado. Se você escolhe defender e contra-atacar, deve aceitar o preço de não ganhar dinheiro em mercados oscilantes ou ser tirado do mercado. O stop loss para preservar o capital é defesa, ele fará você perder algumas grandes movimentações, mas pelo menos garante que você sobreviva em condições extremas. Aqui há um efeito secundário fácil de ser ignorado: quando a maioria das pessoas move o stop loss para o preço de custo, a "faixa efetiva de volatilidade" do mercado acaba sendo ampliada — porque cada varredura de stop gera pressão extra de compra e venda.Sobre o mecanismo de queima do BNB:
Na fórmula Auto-Burn, quanto maior o preço do BNB na temporada, menor a quantidade de BNB queimada; quanto menor o preço, maior a quantidade queimada.
Após o aumento da velocidade de produção de blocos na BNB Smart Chain, os parâmetros da fórmula Auto-Burn foram ajustados para manter a lógica original da queima.
$BNB 745.66（-0.027%）
Como operar fica a seu critério, aqui é apenas uma compartilhamento.A SanDisk caiu de 1909 para 1445, e como estão agora aqueles que compraram na alta?
Na semana passada ainda elogiavam a SanDisk, dizendo que Rosenblatt tinha um preço-alvo de 2400, e que o ciclo super de alta do NAND estava chegando. E agora? SanDisk está em 1445, caiu 460 dólares do pico de 1909, perdeu 24%. O RSI despencou de 94 direto para sobrevenda, e as velas são todas grandes de baixa.
$SNDK 1445, caiu quase 10% em dois dias. Quando abriu o pregão subindo mais de 100 pontos, quantas pessoas entraram? Agora estão todos presos no topo. A lógica do aumento do preço do NAND não mudou, no Q1 subiu 60% e no Q2 deve subir mais 70%, mas o preço da ação não acompanha. Na alta não se fala em lógica, na queda também não.
O mais irônico é Rosenblatt. No início de outubro, ele fez a primeira cobertura recomendando compra, com preço-alvo de 2400, alegando que a AI iria remodelar o valor do NAND. Agora a ação está em 1445, quase 1000 dólares abaixo do preço-alvo. Instituições recomendam, investidores de varejo compram, roteiro clássico.
$MU 938, caiu 5% junto com a SanDisk. A Micron ao menos tem recompra de 35 bilhões sustentando, a SanDisk não tem nada, depende só da expectativa de alta do NAND. Se essa expectativa fraquejar, a queda será muito pior que a da Micron.
Agora a questão: SanDisk a 1445 é uma oportunidade de compra no fundo, ou uma continuação da queda?
Os otimistas dizem que o NAND continuará subindo no próximo ano, os resultados vão dobrar, e o PE está só em 19 vezes, barato.
Os pessimistas dizem que a capacidade da ChangXin está aumentando, o preço do NAND vai despencar no próximo ano, e comprar agora é pegar uma faca caindo.
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 Ficou mais barato, e daí?
$HYPE Eu acho que o erro mais comum agora é confundir o volume de negociações com o preço ter atingido o fundo. Por volta de 82,7, caiu cerca de 5,3% em 24 horas, mas o volume de negociações foi de cerca de 940 milhões de dólares. Alguém está comprando, alguém está vendendo, um volume alto só indica que o mercado está ativo, não significa diretamente que os compradores estão dominando. Nesse momento, usar o volume para se convencer não ajuda muito. Estamos discutindo o desenvolvimento a longo prazo, mas suportando a volatilidade de curto prazo, essas duas coisas precisam ser separadas. Se o motivo para comprar for apenas "todo mundo ainda está falando sobre isso", quando o preço continuar caindo, é fácil mudar para "estou preparado para segurar a longo prazo".
$PENDLE já está perto de 2,05, caiu cerca de 10% no último mês. Eu, na verdade, quero perguntar: se você não comprou antes, por que quer comprar agora? Se for só porque está mais barato do que antes, esse motivo não é suficiente. Depois do desconto no preço, a razão pela qual as pessoas estavam dispostas a dar uma avaliação mais alta ainda existe ou não, isso é o que precisa ser reconsiderado. Não dá para ficar pensando que está barato só porque o preço caiu o tempo todo, no final só sobra um custo cada vez menor e uma posição cada vez maior.
$SEI perto de 0,062, caiu cerca de 9% em 24 horas, mas subiu quase 40% no último mês. Isso é interessante, no mesmo preço, quem comprou antes pode achar que ainda aguenta, quem entrou agora já está sofrendo. Então, não sigo diretamente o que vejo nos comentários otimistas ou pessimistas. Alguém que entrou cedo e tem uma posição leve pode esperar, mas isso não significa que você também pode esperar. Primeiro calcule quanto de volatilidade você ainda pode suportar, depois pense se essa negociação vale a pena.Agora parece mais um jogo de apostas, não é uma fase de alta nem uma continuação limpa da tendência. Você acha, entre dois grandes investidores com direções completamente opostas, quem está pagando o preço do aprendizado para o mercado? Eu fiquei observando essa "peça teatral" entre o "Chefe Onze" e o "Irmão Maji" por um tempo, e a maior sensação não é quem ganha ou perde, mas que o ritmo já mudou. O Chefe Onze estava com uma posição longa alavancada 30x em ETH perpétuo, preço médio 2630,03, mas fechou em 2620,29 em menos de dois minutos, perdendo 21025U, com retorno de -12,73%. Isso não é só um erro de direção, é perceber que, ao usar alta alavancagem, ele ficou do lado oposto da liquidez. Ao mesmo tempo, ele tinha uma posição curta alavancada 30x em BTC perpétuo, preço médio 80798,6, fechando em 80739,7, ganhando 5159U, retorno de 1,91%. E uma posição curta alavancada 5x em ZEC perpétuo, preço médio 1466,89, com 2000 contratos, garantindo 7451U. Veja, mesmo com alta alavancagem, ele admitiu o erro rapidamente no ETH, mas segurou no BTC e ZEC. O que isso indica? Não que ele ficou mais conservador, mas que ele sabe onde a congestão é maior e onde é mais fácil ser varrido na direção contrária. Do lado do Irmão Maji, parece outro roteiro. A posição curta alavancada 40x em BTC continua lucrativa, enquanto a posição longa alavancada 25x em ETH está resistindo e recuando, com grande posição vendida e alta pressão na conta. Um está mais otimista, o outro mais pessimista, mas ambos usam alta alavancagem, o que por si só é um sinal de que o mercado entrou em um período de divergência. A tendência não quebrou, mas a forma de lucrar mudou de "segurar" para "capturar o ritmo". A mudança chave no mercado aqui é: posições altamente alavancadas 💰 Blur + Blast: Financiamento, distribuição de tokens e bilhões de dólares em riqueza contábil, o que isso realmente significa?
A equipe por trás do Blur e Blast já criou números impressionantes.
📊 Primeira parada: Blur ($BLUR)
- 💵 Financiamento de cerca de 11 milhões de dólares
- 🪙 Contribuidores principais e consultores receberam 30,2% da distribuição de tokens $BLUR
- 🚀 Calculado pelo preço histórico máximo do token de 5,02 dólares, o valor contábil dessa parte dos tokens é cerca de 4,54 bilhões de dólares
📊 Segunda parada: Blast ($BLAST)
- 💵 Novo financiamento de cerca de 20 milhões de dólares
- 🪙 Contribuidores principais receberam cerca de 25,48 bilhões de tokens $BLAST
- 🚀 Calculado pelo preço histórico máximo de 0,029 dólares, o valor contábil dessa parte dos tokens é cerca de 744 milhões de dólares
- 💰 A receita acumulada da rede é alegadamente cerca de 20,8 milhões de dólares
Somando o financiamento com a receita da rede do Blast, o total é cerca de 51,8 milhões de dólares; enquanto a distribuição de tokens para as equipes dos dois projetos, calculada pelos respectivos preços históricos máximos, tem um pico contábil combinado superior a 5,2 bilhões de dólares.
⚠️ Mas aqui há uma diferença crucial: valor contábil não é o mesmo que o valor realizado.
Multiplicar o preço histórico máximo pelo número de tokens só pode estimar o valor máximo teórico de mercado.A MULTIDÃO DE ALAVANCAGEM TEM UMA PEQUENA PORTA DE SAÍDA. 🚪
Um snapshot da Hyperliquid de 13 de outubro mostra $1,66B em interesse aberto perpétuo de $HYPE contra $611M em volume de 24h — uma razão de 2,72.
Para $BTC no mesmo local? Apenas 1,03.
O HYPE caiu 5,9% nesse snapshot.
A razão não mede a liquidez do livro de ordens nem prevê liquidações. Ela revela quão grande é a exposição pendente em relação à atividade de negociação.
O CPI dos EUA chega em 14 de outubro.
#HYPE #OpenInterest #DailyOrbit O mais intenso dessa onda não foi a alta, mas a alta explosiva seguida de uma reversão repentina — em 8 de outubro, Starknet anunciou "resistência quântica, pensando em migrar para L1", $STRK disparou 40% em um dia, mas as palavras "está considerando" indicam que a implementação real ainda está prevista para 2027.
Escolhi abrir uma posição vendida em 0,09847, a lógica é simples: o sentimento já está no máximo, mas o TVL do ecossistema está pela metade do pico, com receita diária de apenas alguns milhares de dólares, a narrativa não sustenta o preço.
De fato, em 13 de outubro o mercado esfriou, BTC caiu 3% e arrastou as altcoins para baixo, STRK recuou 28% em um dia, o preço de referência caiu para 0,08616, e minha posição com alavancagem de 50x teve um lucro flutuante de 625%.
Agora, observo se 0,086 vai se manter, em 15 de outubro haverá desbloqueio e pressão de venda, não seja ganancioso com posições vendidas de curto prazo, realizar lucros em partes é mais seguro. $BTC $ETH 【ETF de ETH com saída contínua por 10 dias, US$ 577 milhões estabelecem recorde】
O destaque de hoje é o ETF à vista de Ethereum com saída líquida por 10 dias consecutivos, acumulando quase US$ 576,9 milhões nos últimos 5 dias, estabelecendo o maior recorde de saída em 5 dias desde janeiro deste ano. No mesmo período, o ETF de BTC também teve saída semanal de US$ 681,1 milhões.
1. O que mudou no ETH? O ETF ETHA da BlackRock teve saída líquida semanal de US$ 477 milhões, tornando-se o principal responsável pela retirada de fundos, com instituições reduzindo sistematicamente a alocação em ETH.
2. Por que isso merece atenção? Nas últimas 24 horas, houve liquidação forçada de US$ 814 milhões em toda a rede, com posições longas representando US$ 686 milhões; a alavancagem dos compradores foi recentemente liquidada em massa. ETFs estão sendo retirados, alavancagem está explodindo, mas o preço do ETH não desabou — essa divergência de "dupla pressão sem queda" indica que o mercado está se reprecificando.
3. Qual observação é mais suportada atualmente? A tendência é mais para uma "fase de desalavancagem liderada por instituições". Após a saída de fundos do ETF de ETH, parte do capital migrou para ativos como XRP, que têm maior conformidade e certeza regulatória, não significando uma saída total do mercado cripto.
Fique atento para quando a saída do ETF de ETH se reverter em um fluxo positivo diário — esse será o primeiro sinal de mudança na postura das instituições. $ETH A redução de 856 milhões de dólares em stablecoins significa que o capital está saindo do mercado cripto?
Ao ver a queda no valor de mercado das stablecoins, o mercado facilmente associa isso a uma fuga de capital.
Mas essa conclusão precisa de mais evidências.
Lookonchain compilou dados das atividades on-chain de 5 a 11 de outubro e identificou três mudanças notáveis:
① O valor total de mercado das stablecoins diminuiu 855,94 milhões de dólares.
② O volume de negociações spot em DEX caiu 19,34% na semana.
③ O volume de contratos perpétuos em DEX, por outro lado, aumentou 8,20%.
Também comparei com os dados da DefiLlama, onde as variações semanais de spot e contratos perpétuos mostram direções opostas, mas devido a diferentes escopos de estatística, as quedas não podem ser diretamente comparadas.
Aqui há duas questões frequentemente ignoradas.
Primeiro, a queda no valor de mercado das stablecoins não significa que a mesma quantia já saiu do mercado cripto. Resgates, mudanças na oferta cross-chain e outros fatores precisam ser confirmados separadamente.
Segundo, o aumento no volume de contratos perpétuos não indica necessariamente que os touros ou ursos estejam dominando.
Minha interpretação é: o que pode ser confirmado até agora é que a atividade de negociação do mercado está se dividindo, e não que o capital tenha saído completamente.
Se as stablecoins continuarem a encolher, o volume spot permanecer baixo e o open interest dos contratos perpétuos aumentar, será necessário investigar se o risco de alavancagem está se acumulando.
Por outro lado, se a atividade spot se recuperar e a oferta de stablecoins se restabelecer, essa divergência pode ser apenas um ajuste de curto prazo.
A direção do mercado precisa de evidências, não de conclusões baseadas em um único número.
$BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM A receita atingiu um novo recorde, o título diz "Aguardando revelação".
▪️ Receita de setembro de 511,86 bilhões de NT$, aumento anual de +54,6%, queda mensal de −0,6%
▪️ Margem bruta prevista para o 3º trimestre entre 65%–67%, abaixo dos 67,7% reais do 2º trimestre
▪️ A faixa de previsão de receita tem sido revisada para cima por dois trimestres consecutivos
▪️ A margem bruta do mesmo período do ano passado era cerca de 8 pontos percentuais menor que a atual
▪️ O intervalo entre a data de divulgação do relatório financeiro e os dados de receita é a única parte que falta neste boletim
A divergência não está em vender bem ou não, mas em "vender mais" e "ganhar mais por unidade vendida" que foram separados desta vez.
A receita de setembro cresceu mais de 50% em relação ao ano anterior, mas caiu em relação ao mês anterior — isso indica que o ritmo de crescimento está desacelerando, não acelerando. O mais importante é que a previsão da margem bruta está entre 65%–67%, de 0,7 a 2,7 pontos percentuais abaixo do real do 2º trimestre: a rampa de capacidade e a depreciação antecipada dos processos avançados se refletirão primeiro no lucro. A receita é do passado, a margem bruta é o próprio julgamento da empresa, e os números reais só virão com o relatório financeiro.
A direção é de aguardar — a margem bruta do relatório financeiro precisa estar na faixa superior da previsão para ser sólida; se cair abaixo de 65%, essa divergência entre volume e preço continuará.$BTC parou, mas o dinheiro ainda não voltou
$BTC está perto de $83,100 à noite, praticamente estável em 24h, $ETH em $2,493 continua caindo, -1,9% em 24h. Aquele repique durante o dia se manteve, mas é preciso ver o que o sustentou: na primeira semana de outubro, os ETFs tiveram uma saída total de mais de 1,2 bilhões de dólares, o fundo de $ETH saiu por 8 dias consecutivos, o dinheiro está saindo. O que mantém o preço é a absorção da pressão de venda por compras à vista e fechamento de posições vendidas, não é dinheiro novo entrando.
A frase do Wintermute hoje foi muito precisa: o mercado cripto depende de capital incremental, com o fluxo de fundos invertido, a recuperação contrária de seis semanas é difícil de sustentar. Amanhã tem CPI, a expectativa de inflação está em torno de 3,6%, acima dos 3,4% do mês passado; se superar a expectativa, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos vai subir ainda mais, e essa "parada" de hoje à noite será apenas uma pausa.
Observe dois sinais: se $BTC cair abaixo de $82,000, significa que a absorção acabou; se $ETH não voltar a $2,500, o mercado não consegue se sustentar sozinho.A festa parou na semana passada. Após três semanas consecutivas de entradas, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram US$ 681 milhões em saídas líquidas de 5 a 9 de outubro, a maior saída semanal desde junho. Em 13 de outubro, o Bitcoin caiu brevemente abaixo de US$ 81.000 antes de recuperar para acima de US$ 83.000, e a pressão veio diretamente dos mesmos compradores que o impulsionaram para cima. Dados on-chain mostram que o Bitcoin está agora sendo negociado exatamente no custo médio dos detentores de ETF, em torno de US$ 83.700. Quando o preço retorna ao ponto de entrada, muitos investidores vendem. ThO que mais me incomoda no ZEC é que quando o preço sobe, todo mundo diz que a privacidade é o futuro, mas quando cai, de repente vira um "antiquado que ninguém usa".
Essa mudança de opinião rápida, eu realmente fico impressionado.
Mas recentemente tenho pensado em uma questão mais realista: se um dia a função de privacidade do Zcash ficar realmente boa, o preço da moeda necessariamente vai subir?
Na verdade, não necessariamente.
O ZEC tem um limite fixo de fornecimento, e as recompensas dos mineradores vão diminuir gradualmente, isso realmente oferece uma regra de fornecimento a longo prazo. Mas o aumento do uso de transações privadas não significa que todos os usuários vão acumular moedas a longo prazo.
Algumas pessoas podem comprar $ZEC temporariamente, fazer a transferência e vender imediatamente. Quanto mais fácil for a experiência da carteira, mais rápido pode ser o giro dos fundos.
Por isso, atualmente não gosto de ver a afirmação "a demanda por privacidade vai explodir, ZEC vai disparar". Se a demanda pode se transformar em compras contínuas, ainda há muitas coisas a serem verificadas.
Claro que eu espero que cada vez mais pessoas usem o Zcash, e também espero que as moedas que acompanho valorizem. Mas para realmente avaliar o mercado, eu ainda vou olhar para o fluxo de capital, oferta circulante e uso real.
Só acreditar não é suficiente, o mercado pode não aceitar.
No curto prazo, vou observar primeiro, esperar que a demanda e as compras mostrem algo concreto, aí sim considerar aumentar a posição. O CPI dos EUA de setembro será divulgado amanhã à noite, e os funcionários do Federal Reserve e o mercado estão em grande desacordo.
A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Harker, disse ontem que a pressão inflacionária já está "amplamente disseminada", não se limitando apenas à energia — as tarifas estão elevando os custos das empresas, e a construção de centros de dados de AI também está competindo por eletricidade e componentes. Ela tende a preferir aumentos de juros "pequenos e mais frequentes".
Mas o mercado não está convencido. Dados do CME mostram que a probabilidade de manter a taxa de juros em outubro é de 79,5%, com apenas 20,5% apostando em aumento. Mais importante, a probabilidade de aumento em dezembro é de 70,3% — o mercado quer dizer: pausa em outubro, e depois decidimos em dezembro.
A divergência central está no CPI de amanhã à noite. As instituições esperam que o índice geral anual suba de 3,4% para 3,7%, com o preço do petróleo ultrapassando US$ 100, o que ainda impacta os custos de diesel e transporte. Mas o núcleo do CPI mensal pode desacelerar de 0,3% para 0,2%.
Se o núcleo realmente cair para 0,2%, o mercado reforçará a expectativa de "pausa em outubro e decisão em dezembro"; se permanecer em 0,3% ou mais, a probabilidade de aumento em outubro pode subir novamente dos 20%.
Quanto ao $BTC, o preço está travado entre 82.000 e 83.000, com saídas líquidas de fundos de ETF de 680 milhões de dólares na última semana, sem grandes aportes de capital no curto prazo. O número do núcleo do CPI amanhã à noite decidirá diretamente se o $BTC continuará estável ou cairá ainda mais. #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 听着挺顺，但市场不按号码牌发钱。$BTC $ETH $ZEC 现在大饼市占率回到约60%，同期169个活跃币种里，有158个在这轮回调里跌得比它更深。很多人看到占比上去，就以为资金都在买大饼。其实两边一起跌，山寨跌得更狠，占比照样能被推上去。 山寨最磨人的地方就在这：跌的时候特别积极，反弹的时候突然开始讲长期主义。 如果一个币跌得比大饼猛，反弹又比大饼弱，那“它已经跌很多了”到底是机会，还是舍不得认账，得先看它对大饼的汇率。同样一段时间，拿着它换到的大饼越来越少，就说明波动扛了，资产强度没跟上。 真要等轮动，至少得看到它持续跑赢大饼，反弹有量，回落有人接。单日一根针说明不了什么。 山寨当然还有机会，但不是每个币都有。“它还没涨”和“它值得涨”，中间差得挺远。 #9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% Análise da queda do ZEC (Zcash)
1. Rotação do mercado e dos setores (fatores básicos)
ZEC pertence à categoria de moedas com narrativa de privacidade, que teve uma grande alta inicial impulsionada pela especulação em torno das moedas de privacidade. Quando o foco do mercado mudou para AI, Layer2 e novas blockchains, os fundos incrementais saíram dos setores com narrativas antigas.
Quando BTC e ETH sofrem correções, moedas de alta elasticidade como ZEC caem significativamente mais do que as moedas principais; no âmbito macro, a expectativa de cortes de juros oscila, o apetite por risco diminui e os fundos priorizam realizar lucros em moedas temáticas que tiveram grandes valorizações.
2. Realização concentrada de lucros (pressão de venda no mercado à vista)
ZEC teve um aumento de preço muito grande em curto prazo, acumulando muitos tokens com lucro. Após o pico, grandes baleias, instituições e tesourarias realizaram lucros em etapas, transferindo muitos tokens de cold wallets para exchanges, gerando pressão de venda no mercado à vista.
Essa alta foi em grande parte impulsionada pela narrativa, não por entrada contínua de novos fundos, e após a realização dos ganhos, a demanda de compra secou rapidamente.
3. Liquidação de alavancagem em contratos, acelerando a queda
Durante a alta, foram acumuladas muitas posições longas; ao romper suportes técnicos chave, ocorreram liquidações em cadeia de posições longas, e as vendas forçadas pressionaram ainda mais o preço para baixo, criando um feedback negativo.
ZEC tem menor profundidade e liquidez que BTC/ETH, então um volume de venda não muito grande pode causar uma retração significativa. Durante a queda, as taxas de financiamento ficaram negativas, o mercado de contratos favoreceu os vendedores a descoberto, aumentando a pressão no mercado.
#ZEC机构资金入场，高位杠杆开始出清 #ZEC巨鲸3.8万枚空单平仓，亏损超3500万美元 BTC e ETH acabaram de fazer uma recuperação repentina, acionando os stop-losses nas minhas posições vendidas de grande porte. Acabei perdendo dezenas de dólares, o que é definitivamente frustrante. Mas uma coisa permanece inalterada: ainda estou cauteloso com o mercado e inclinado para o lado pessimista por enquanto. Se você também está negociando, não há necessidade de se apressar em uma posição. Esperar pelo próximo relatório do CPI antes de tomar uma decisão pode ser a jogada mais inteligente. Por que ainda estou pessimista? Primeiro, a postura hawkish do Fed continua a pressionar pr#俄美推进柴油供应合作，俄乌能源停火仍存分歧
A questão do cessar-fogo energético entre Rússia e Ucrânia parece cada vez mais uma apresentação solo de comédia.
Em 11 de outubro, Trump anunciou que ambas as partes haviam alcançado um cessar-fogo energético, mas a Ucrânia afirmou que a Rússia ainda estava atacando suas instalações de energia. Em 12 de outubro, o vice-primeiro-ministro russo Novak confirmou que os setores e empresas de energia da Rússia e dos EUA estavam negociando o fornecimento de diesel, e a Rússia havia parcialmente levantado as restrições à exportação de diesel. Segundo a mídia, os EUA também alertaram a Ucrânia para parar de atacar as refinarias russas, caso contrário, o apoio em armas e inteligência aos ucranianos poderia ser afetado.
A lógica de toda essa situação ficou clara. Os EUA querem o fornecimento de diesel, a Rússia quer a rota de exportação, e cada um obtém o que precisa. Quanto à Ucrânia, no cessar-fogo energético, parece mais uma peça de barganha colocada na mesa. Por isso, apesar dos apelos por cessar-fogo por vários dias, o acordo não foi implementado e os ataques continuam.
Para o mercado, o foco é muito prático. O arranjo para o fornecimento de diesel ainda está em andamento, mas o cessar-fogo energético não foi concretizado. Os preços do petróleo estão fracos no curto prazo, com o Brent caindo 1,03% hoje. Mas a maior variável é que os EUA precisam do diesel russo para suprir a lacuna, o que indica que o fornecimento global de derivados de petróleo está tão apertado que não há escolha de fornecedores.
Para o BTC, no curto prazo, isso é um benefício marginal. A queda do preço do petróleo pode aliviar as expectativas de inflação, reduzindo um pouco a urgência do Federal Reserve em aumentar as taxas. Mas não se anime cedo demais, enquanto o cessar-fogo energético não estiver formalizado, o risco no transporte no Oriente Médio não for eliminado, o preço do petróleo pode voltar a subir a qualquer momento. $CL $BZ $USO Brian Foster trabalhou na Coinbase por sete anos, gerenciou a parceria com a BlackRock e agora foi para a Morpho fazer marketing.
Na semana passada, acabei de investir em um conceito de RWA, parecia promissor pelas notícias, mas perdi metade em dois dias.
A lição é: por mais impressionante que seja o currículo do executivo, isso não tem nenhuma relação com o preço da moeda no curto prazo.
O movimento da Morpho, para ser claro, é tentar vender crédito on-chain para instituições tradicionais, a direção está certa.
Mas investidores de curto prazo, não se empolguem, nomeações de pessoal não são catalisadores, o que importa é se o dinheiro acompanha.
Minha previsão: essa notícia vai sustentar o sentimento no máximo por um dia, depois disso, será preciso ver se há mudanças reais nos depósitos on-chain.
Se não houver mudanças, é como se nada tivesse acontecido.
#代币化资产加速扩张，规模化落地还有多远？
#$BTC