Orbit Post Sitemap
$GPS Acabei de acordar e olhei para os títulos do Tesouro dos EUA, meu coração deu um salto.
O rendimento de 10 anos disparou para 4,75%, o maior valor desde janeiro do ano passado. Esse é o "âncora de precificação" dos ativos globais; quando sobe, significa que a taxa livre de risco sobe novamente, e o pool de mercado de risco está sendo bombeado novamente.
$BTC Para ser direto: Big Bing e os imitadores estão prestes a estar sob pressão novamente. O dólar se tornou "caro", e o dinheiro inteligente tende a se retirar do mundo cripto de alto risco para adotar títulos do Tesouro dos EUA que ganham juros de forma constante. As recentes expectativas de aperto de liquidez provavelmente farão a vela parecer ruim novamente.
$SNDK O mercado está instável, e os setores de inscrição e IA podem sofrer correções mais profundas no curto prazo. Afinal, especular sobre expectativas pode depender de histórias, mas se a liquidez real em dinheiro desaparece, a história fica mais difícil de contar. Como principal fornecedor de inscrições, a ORDI é extremamente sensível à atividade on-chain, e sua taxa de rotatividade cai drasticamente quando o mercado esfria. Tokens de IA como o FET, embora com narrativas grandiosas de longo prazo, são limitados no curto prazo pelo apetite geral ao risco do mercado. O burburinho temático de IA é alimentado pelo clima nas ações de tecnologia dos EUA, então, quando as ações americanas sofrem pressão devido à alta das taxas de juros, muitas vezes se tornam os primeiros alvos para vendas de riscos. Esses dois caras podem estar passando por um processo difícil de "desbolha".
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio
Antes que o ponto de virada da taxa de juros seja alcançado, é melhor segurar suas mãos que pescam no fundo. Segure suas balas e espere o vento. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Com o navio-tanque interceptado, por quanto tempo mais o impasse do BTC pode continuar?
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Irmãos, hoje vamos começar com uma pequena história.
Em 17 de agosto, um petroleiro dos Emirados Árabes Unidos foi interceptado próximo à Ilha Qeshm. No mesmo dia, a janela de negociação de 60 dias entre os EUA e o Irã foi oficialmente encerrada. Trump disse que não seria estendido, e o Irã respondeu que está pronto para escalar a situação. O petróleo bruto Brent subiu novamente para 91 dólares.
Isso explica o mercado melhor do que qualquer vela — o BTC não ultrapassa 65.000 nem cai abaixo de 63.000; o impasse é a subida dos preços do petróleo enquanto as expectativas de aumento das taxas estão diminuindo, com as duas forças se anulando.
Os dados dos ETFs também estão flutuando
Na semana passada, os ETFs de Bitcoin tiveram seu maior fluxo semanal desde abril, com 850 milhões de dólares em entradas, mas depois outros 390 milhões saíram. Um executivo da CertiK resumiu a essência com uma frase: o fluxo de fundos após o hack da carteira fria foi mais uma volatilidade anormal do que uma atitude direcional.
Enquanto isso, alguns compraram contra a tendência em meio a quedas acentuadas. Bitwise e Grayscale juntas compraram cerca de US$ 2,8 milhões em HYPE na semana passada sem emitir nenhuma ordem de liquidação. Quando investidores de varejo hesitam, as instituições continuam a se posicionar em ações de nicho.
Revisão da probabilidade de mercado em agosto
A perspectiva de agosto da CryptoQuant é clara: o BTC tem 55% de chance de negociar na faixa de 57.700-67.000, 30% de chance de quebrar abaixo de 57.700 para testar 52.800, e apenas 15% de chance de se manter acima de 67.000.
Padrões históricos também servem como lembrete — agosto viu o BTC fechar em queda nove vezes nos últimos 13 anos.
Julgamento da AIX
Preços altos do petróleo + sentimento frágil de ETF + impasse EUA-Irã, viés baixista; No entanto, a postura interna mais branda do Fed criou algumas proteções.
O BTC não está buscando subir entre 64.000 e 64.400. Se o preço se recuperar para 64.500-65.000 estagnação, você pode assumir uma posição leve e tentar vender, com stop loss de 66.000 e alvo de 63.000-62.500.
Para ir longo, espere o volume encolher e se estabilizar entre 62.000-62.500. Se 63.000 for quebrado abaixo com o aumento do volume, a meta é de 62.000 a 61.000.
ETH sincronizado, com 1.850-1.880 como suporte principal.
O incidente do petroleiro ainda não escalou totalmente, e há uma alta probabilidade de nova volatilidade antes de setembro. Antes que a direção fique clara, manter dinheiro significa segurar a iniciativa.
Discuta nos comentários: Você acha que 63.000 pessoas podem ser realizadas desta vez?
Opiniões pessoais e não constituem aconselhamento de investimento.
$BTC #比特币 #行情分析Os canais de compra doméstica do S&P 500 foram atualizados
No mercado interno, o S&P 500 possui um status comparável ao ouro e é ainda mais difícil de comprar do que o Nasdaq 100
Aqui estão outros canais para comprar o S&P 500
Consignação fora do local:
JPMorgan S&P 500A - 10 yuan
Dacheng S&P 500 Peso Equivalente A - 10 yuans
Vendas Diretas Fora do Local:
Dacheng S&P 500 Peso Equivalente A
Aplicativo do Fundo Dacheng - 100 yuans/dia
Índice Bosera S&P 500 E - 300 RMB/dia
Aplicativo do Fundo Bosera - 100 RMB/dia
Bosera Wealth APP - 100 RMB/dia
Terceiro - 100 RMB/dia
Atualmente, a cota do S&P 500 disponível no mercado doméstico é de 420 por dia, com um limite muito rigoroso, e o mercado entrou na fase de FOMO do investimento em índice.
A relação preço/lucro (PE) do S&P 500 atingiu 30, 84% acima da média histórica; O índice P/L de Schiller chegou a 43, próximo de seu recorde histórico.
Aviso de Risco:
Recomenda-se reduzir grandes investimentos no S&P 500 e no Nasdaq 100. Não vou parar de investir regularmente, mas vou reduzir o valor.Assim que Da Bing acordou, $OKB já tinha terminado uma rodada—pouso destruído, está atingindo o pico ou decolando?
Subiu 10% em 7 dias e 27% em 30 dias, tornando-se o único mercado mainstream a sair de uma alta independente.
A lógica não é complicada, três pontos.
Primeiro, o fornecimento está lacrado. Em 15 de agosto, o OKX mergulhou 65,26 milhões de OKB em um buraco negro, garantindo permanentemente um suprimento total de 21 milhões — o mesmo número do Bitcoin. No nível dos contratos, até mesmo a porta para novas emissões foi derrubada, e a narrativa de escassez está diretamente alinhada com o BTC.
Segundo, atualizações do ecossistema. O OKB é o único token de gás na X Layer, e a X Layer superou a Solana e o Ethereum para se tornar o principal campo de batalha para ações tokenizadas na xStocks. Não é mais um cupom de dedução de taxa, mas sim uma "taxa de pedágio" cobrada em toda a cadeia.
Terceiro, a ICE (empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova York) investiu estrategicamente na OKX, com expectativas de capital conformes como resultado final.
Mas para despejar água fria: subiu de 47 para 140, agora caiu para 98, e as notícias positivas já recuaram 23%. A praça explodiu em caos — metade das pessoas gritou "alt Bitcoin", enquanto a outra metade perguntou: "Quem vai pegar o último bastão?" A intervenção dos EUA no iene é realmente para impedir que o Japão se desfaça da dívida americana?
Recentemente, os EUA e o Japão intervieram de forma incomum no iene, levantando uma questão muito interessante no mercado: Por que os EUA são tão proativos em ajudar o Japão a estabilizar sua taxa de câmbio?
À primeira vista, isso parece impedir que o iene se deprecie por longo, mas os fatores subjacentes de estabilidade financeira também merecem atenção. O Japão continua sendo um dos maiores detentores estrangeiros de títulos do Tesouro dos EUA, detendo cerca de US$ 1,116 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA em junho. Enquanto isso, a intervenção anterior do Japão na taxa de câmbio exigiu o uso de recursos cambiais substanciais.
Se o iene continuar sob pressão e o Japão vender grandes quantidades de títulos do Tesouro dos EUA para obter dólares, teoricamente isso pode aumentar ainda mais os rendimentos do Tesouro dos EUA e aumentar a pressão de financiamento dos EUA.
Portanto, a intervenção dos EUA para estabilizar o iene pode não estar apenas "ajudando o Japão", mas mais como evitar uma possível reação em cadeia financeira. Vale ressaltar que os EUA também estão promovendo mecanismos como o FIMA para permitir que o Japão use títulos do Tesouro americanos como garantia para obter dólares, reduzindo a necessidade de venda direta da dívida americana.
Mas isso não significa que o Japão necessariamente venderá títulos do Tesouro dos EUA em grande escala. O que realmente precisa ser observado é se há mudanças contínuas no movimento do iene, nas políticas do Banco do Japão e na alocação de ativos no exterior do Japão.
Se o iene cair abaixo de um nível chave, as preocupações do mercado sobre a pressão sobre a oferta de títulos do Tesouro dos EUA podem voltar a se intensificar.
Portanto, essa intervenção merece mais compreensão como uma defesa precoce da estabilidade da cadeia global de capitais, do que apenas como uma guerra cambial.
O acima é apenas para observação pessoal do mercado e não constitui aconselhamento de investimento.Em dezembro de 2022, o Bitcoin caiu para uma mínima de 15.500; Três anos depois, em outubro de 2025, atingiu o pico de 126.000, um aumento de oito vezes. Mesmo que você consiga 30.000 yuans, ainda é quatro vezes mais.
Mas o problema é: com uma onda tão grande de grandes vendedores, por que ainda há poucas pessoas que realmente ganham dinheiro com o Bitcoin?
Em 2001, o psicólogo Hogarth propôs o conceito de "ambiente benevolente" e "ambiente sinistro" em seu livro Educating Intuition: a diferença está na qualidade do feedback.
Jogar xadrez e dirigir é um ambiente amigável; se você cometer um erro, percebe imediatamente, e a experiência pode continuar se acumulando. Mas investir é o oposto: feedback lento, barulho alto e enganos fortes.
Na temporada altcoin de 2021, o SOL subiu de 0,22 para 260, SHIB e DOGE dispararam, levando à experiência comum: se você quer ficar rico, compre ações falsas ou memes.
No entanto, após o BTC ultrapassar 73.000 em 2024, a temporada das altcoins não ocorreu; o recorde anterior da UNI era de $42, mas em 2024 chegou a apenas $15. O ETH é igual; todos acreditavam que ele replicaria o nível de $4.900 de 2021, mas depois virou em torno de $4.000.
A parte mais perigosa é: feedback incorreto cria experiências erradas; Experiências erradas vão guiar a próxima decisão errada.
Como investir é um ambiente perigoso, não se obceque com previsões; em vez disso, construa um sistema antifrágil que não dependa de previsões.
Não preveja o próximo assunto quente; escolha ativos que possam cruzar a tendência.#黄金站上4430美元, os fundos de opções ficaram otimistas
O ouro subiu acima de $4430, mas na verdade não recomendo correr atrás agora.
Esta rodada de alta no preço do ouro não é mais apenas sobre "aversão ao risco".
Os fundos de opções estão passando da compra de proteção baixista para apostar em movimentos de alta; Os fundos de ETFs de ouro também voltaram a entrar em fluxo.
A lógica por trás disso é bastante clara: o dólar e as taxas de juros reais estão sob pressão + as expectativas de aumentos das taxas do Fed estão esfriando + a dívida dos EUA está ficando mais pesada.
Especialmente em relação à dívida dos EUA.
Com a dívida dos EUA crescendo e as taxas de juros de longo prazo permanecendo altas, o capital global começou a reavaliar os custos e riscos de "manter ativos em dólares".
Assim, o ouro agora está sendo reprecificado não apenas para fins de refúgio, mas como ativo protegido contra os riscos de crédito e fiscais do dólar americano.
Mas o ouro subiu bastante a partir de suas mínimas e agora está próximo de $4.430. O mercado de opções está ficando otimista, e quanto mais quente o sentimento, mais fácil é obter lucros no curto prazo.
Minha avaliação do ouro é: volatilidade de curto prazo, viés de alta de médio prazo.
No curto prazo, o segredo é se a faixa de 4430–4450 USD realmente pode se manter.
Se ela conseguir grande volume, $4.500 pode ser a próxima parada;
Se não disparar, uma redução para $4350–$4380 é, na verdade, uma forma mais saudável de digerir.
Não corra atrás de surturas, espere confirmação sobre os pullbacks.
Em resumo: o ouro não está faltando histórias agora, mas sim verificando se essa alta é impulsionada pelo sentimento que persegue a alta, ou se os fundos globais estão revalorizando "ativos refúgio". $XAU $XAUT Acompanhei as notícias on-chain e institucionais dos últimos dois dias. A maior impressão após a leitura é: atualmente, há sinais concretos tanto do lado dos compradores quanto dos vendedores. O mercado está completamente em um impasse, sem que nenhum dos lados consiga dominar totalmente. Primeiro, vejamos as pistas que favorecem os touros. Os detentores de longo prazo de Bitcoin estão quase alcançando o ponto mais alto histórico em suas posições. Nos últimos 90 dias, continuam acumulando moedas; esses grandes baleias antigas basicamente permanecem imóveis e não vendem, o que significa que a pressão de venda é muito pequena. Isso indica que as moedas subjacentes não estão sendo largamente vendidas. No nível institucional, também há movimentações: Jane Street fez uma grande compra de Bitcoin ETF no segundo trimestre, ultrapassando US$ 1 bilhão em posições. Além disso, a instituição Bitmine continua comprando ETH, com sua participação chegando a quase 5% do fornecimento total de ETH. Também há empresas que concluíram financiamentos e planejam usar Bitcoin diretamente como reserva financeira corporativa. Isso mostra que ainda há capital se posicionando em níveis baixos. Porém, além das notícias positivas, os sinais negativos também não podem ser ignorados. Algumas instituições optaram por reduzir significativamente suas posições em Bitcoin ETF para diminuir a exposição ao risco de mercado. Ao mesmo tempo, 28.000 BTC retornaram às exchanges para negociação. A situação anterior, em que muitas moedas estavam bloqueadas e a oferta no mercado era escassa, foi quebrada, o que significa que há mais moedas potenciais para venda. A situação dos contratos futuros é ainda mais delicada. O mercado acabou de passar por uma rodada de desalavancagem, e agora há novos fundos alavancados entrando novamente. Algumas análises apontam que US$ 57.000 é um nível crítico; se o preço cair até esse ponto, pode desencadear liquidações em massa dos compradores. O problema maior é que o volume de negociação está relativamente baixo no momento; se ocorrer uma liquidação concentrada, a pouca liquidez para absorver as vendas pode amplificar a queda. Em resumo, o antigoO maior inimigo comum de BTC e ETH agora não é a regulamentação, mas o "tédio".
O pânico não é a coisa mais difícil de suportar; o que realmente é difícil de suportar é o tédio. O BTC está em torno de $64.000, o ETH está em torno de $1.900, sem subir nem descer. O burburinho da comunidade está diminuindo, os fundos de curto prazo estão perdendo a paciência, os fundos de ETFs estão flutuando e as notícias regulatórias são lentas. O sentimento mais perigoso no mercado não é o medo extremo, mas sim as pessoas começando a se sentir "entediantes".
O tédio fará com que investidores de varejo saiam e também fará com que os fundos alavancados fiquem descontrolados. Depois que o BTC tem negociado lateralmente por muito tempo, os traders podem achar melhor buscar ações de IA, ações de armazenamento e ações de tecnologia dos EUA; Depois que o ETH tem negociado lateralmente por muito tempo, as pessoas podem se perguntar se o on-chain finance perdeu sua nova história. Quando a atenção muda, fica mais difícil para o mercado cripto sustentar as compras.
Mas, do ponto de vista dos ativos, tédio não é necessariamente algo ruim. Antes de muitos grandes eventos do mercado, o mercado passa por um período de tédio. A alavancagem cai, saídas de curto prazo, os chips mudam de impacientes para pacientes. Se o BTC se mantiver próximo de $64.000 em meio ao tédio, isso indica que a alocação de longo prazo permanece intacta; se o ETH mantiver cerca de $1.900 em meio ao tédio e os dados on-chain melhorarem gradualmente, será na verdade mais fácil reavaliar depois.
O problema é que BTC e ETH precisam de gatilhos diferentes para escapar do tédio. O BTC precisa de gatilhos macro, como um Fed se tornando dovish, continuidade dos fluxos de ETFs e abertura de portais regulatórios. O ETH precisa de gatilhos no ecossistema, como progresso no staking de ETFs, recuperação da atividade de stablecoins, melhorias nos rendimentos DeFi e um fortalecimento das operações de ETH/BTC. Sem esses gatilhos, o tédio continuará a drenar a paciência do mercado.
Então, agora, o mais importante não é gritar touros ou ursos, mas observar a estrutura dentro do tédio. Com más notícias à tona, o BTC vai parar de cair? Boas notícias saíram: o ETH pode subir? Houve algum suporte após as saídas de ETFs? A volatilidade das opções está começando a subir a partir dos mínimos mínimos? Esses detalhes são mais úteis do que emoções.
O mercado nem sempre será entediante. Tédio é apenas um estado de silêncio antes de escolher um caminho. BTC e ETH agora aguardam o próximo sinal, mas BTC e outras empresas macro e finanças on-chain de ETH estão fazendo uma nova declaração. Em dezembro de 2022, o Bitcoin caiu para uma mínima de 15.500; três anos depois, em outubro de 2025, disparou para um pico de 126.000, um aumento de oito vezes. Mesmo que você entre só por 30.000 yuans, ainda é quatro vezes mais.
Mas aqui está a questão: com uma potência tão grande, por que há tão poucas pessoas que realmente ganham dinheiro com Bitcoin?
Hoje estou compartilhando uma nova teoria de pesquisa que acredito ser o conceito de alto nível de todos os investimentos. Uma vez totalmente compreendida, ela vai te beneficiar para a vida toda
No ambiente de investimento complexo e em constante mudança, a experiência é pouco confiável e pode até acelerar as perdas
Em 2001, o psicólogo Hogarth propôs dois tipos de ambientes de aprendizagem em Educando a Intuição: ambientes benevolentes e ambientes sinistros, que diferem apenas em uma coisa: a qualidade do feedback.
Jogar xadrez e dirigir é um ambiente benevolente: um movimento errado revela imediatamente o erro, e o feedback é rápido e preciso, então o acúmulo de experiência pode realmente ser acumulado.
Um ambiente de aprendizagem chamado perigoso significa baixa qualidade do feedback, como feedback lento, ruído alto, conteúdo forte e enganoso e incompletude
Em um ambiente hostil, o feedback falso está em toda parte, e a maioria das pessoas cria experiências incorretas com base nisso
Só dê alguns exemplos para entender.
2021 foi uma temporada típica de altcoins, com DeFi, NFT e GameFi explodindo um após o outro. Qualquer moeda podia se multiplicar centenas de vezes. O preço de lançamento de Solana foi de $0,22, com um máximo de 260.1000 vezes; SHIB por 10.000 vezes; Dogecoin é 600 vezes maior.
Então todos aprenderam a mesma "lição": se você quer ficar rico e mudar seu destino, tem que comprar falsificações e cachorros locais.
Em um mercado de baixa, todos configuram ativos falsificados com antecedência, chegando até a trocar suas participações em Bitcoin por altcoins.
Em março de 2024, o Bitcoin quebrou seu recorde anterior e subiu para 73.000, causando uma sensação na indústria. Com base em experiências antigas, assim que o Bitcoin atingir um novo recorde, a temporada das altcoins deve começar oficialmente.
E o que aconteceu?
Após 73.000, o mercado cripto ficou de baixa, com muitas altcoins atingindo picos abaixo da metade da rodada anterior: a última máxima da UNI foi 42, mas em março de 2024 chegou apenas a 15 — uma visão desanimadora.
A experiência deu errado de novo — a imitação não nos ajudou a ganhar dinheiro.
Só após analisar os fatos as pessoas descobriram os motivos: o número de falsificações em 2024 supera em muito o de 2021, as taxas de juros são altas e os fundos de ETFs simplesmente não migram para as falsificações...... Mas esse tipo de retrospectiva só explica "por que você perdeu" e é inútil para seu próximo lucro.
Essa é a parte mais insidiosa de um ambiente perigoso: feedback errado, alimentar experiências erradas, depois usar esse conjunto de erros para guiar o próximo movimento, continuando a perder.
O mesmo cenário aconteceu com o ETH: todos estavam confiantes de que em 2024 o ETH dispararia para 4900 como em 2021, alegando que "a narrativa revolucionária está toda no Ethereum." Mas o ETH mal chegou a 4000 e depois ficou de baixa, com todo o dinheiro indo para Solana.
Há muitos casos de feedback errado para cobrir todos, e novos continuarão surgindo
Essa é a verdadeira razão pela qual investidores veteranos ficaram presos por várias rodadas sem ganhar dinheiro — não porque não tenham trabalhado o suficiente, mas porque quanto mais trabalham, mais perdem. Todo o esforço deles é desperdiçado em previsões e resumir a experiência — essa é a chamada armadilha da diligência.
Então, em um ambiente onde as previsões são imprevisíveis e a experiência é tóxica, o que você deve fazer?
A melhor abordagem não é tornar as previsões mais precisas, mas construir um sistema antifrágil que não dependa de julgamentos e previsões futuras
Vá atrás do tipo de ativos que você pode comer, não importa qual narrativa vença
O Bitcoin é a primeira escolha; é o beta de todo o mercado. O dinheiro entrando nesse mercado é quase sempre a primeira parada; Não importa qual seja a próxima trama principal, ela não vai faltar.
Em seguida vêm os tokens de cadeia pública: ETH, SOL, BNB. Como todas as narrativas acabam crescendo em cadeias públicas — DeFi, NFT e memecoins mudaram uma após a outra, mas enquanto rodarem on-chain, a cadeia pode capturar valor continuamente. Seu poder de captura narrativa não pode igualar o do Bitcoin, mas supera em muito outras altcoins.
Nessa abordagem, não há necessidade de você prever o próximo tema quente. A única coisa que você precisa fazer é parar de investir sua energia em previsões e resumir experiências. Em um ambiente perigoso, quanto mais você tenta fazer essas coisas, mais profunda a armadilha se torna.
No próximo artigo, vou analisar casos mais perigosos no mundo cripto. Fique ligado.Obrigado pela sua resposta. Na verdade, nossas visões e estratégias gerais são bastante semelhantes.
Quando eu estava em Kezhou antes, a faixa inferior para vários indicadores era aproximadamente 45.000-58.000, então eu planejava construir posições em lotes dentro desse intervalo, esperando de 4 a 5 meses.
Mas depois fui ajustando essa estratégia gradualmente. Agora construí cerca de 50% da minha posição, e mantenho 50% esperando para comprar a queda ou correndo atrás da confirmação do mercado de alta. As principais razões são as seguintes:
1. Mesmo que haja um fundo, a diferença com 60.000 BTC já é muito pequena. Para uma posição de longo prazo, um retorno de 10%-20% é muito menor do que o risco de perder oportunidade;
2. Minha estratégia de pesquisa de investimentos determinou que eu invisto principalmente em altcoins fortes. Depois de observar por quase meio ano, está claro que algumas altcoins fortes estão mostrando sinais de atingir o fundo do poço e reverter. Ou mesmo que o BTC caia, pode não cair junto;
3. O consenso de que todos estão esperando uma queda é forte demais, e sempre parece que o mercado fará o oposto; Recentemente, as instituições também começaram a aumentar seus acervos; Os dados dos ETFs também começaram a se reverter; Vários ursos velhos também inverteram a situação; Guerras e quedas de ações também não acompanham muito a queda.
4. Muitas pessoas ainda estão esperando por um cisne negro semelhante ao FTX. Mas, na verdade, o evento de desalavancagem em outubro + o recente FUD sobre Strategy e STRC, e os próprios Strategy's começam a vender moedas, já chegaram parcialmente ao efeito cisne negro.
Então, a menos que você queira esperar o fundo do fundo para comprar contratos, se ainda assim estiver vendendo agora, o risco realmente supera o retorno.Enquanto a posse de grandes moedas está silenciosamente se concentrando, o sinal de alta do mercado é primeiro confirmado na velocidade dos alts. A alta simultânea de grandes ações em todo o espectro, e não um tema único, está posicionada entre as expectativas já refletidas no preço e as variáveis ainda não refletidas? O movimento central do mercado hoje está mais no pano de fundo do rali das small caps do que no próprio rali. $ACE dominou todo o quadro com +17,4%, $NES +10,7%, $AEON, $CORE, $CHIP compuseram o topo. O ponto a notar é que esses cinco ativos não estão agrupados em um setor específico. O fato de jogos, infraestrutura, privacidade e layer1 terem se movido simultaneamente indica que não é uma rotação setorial, mas sim um aumento geral da propensão ao risco no mercado. Um indicador estruturalmente importante aqui é a participação do volume de negociação à vista de $BTC nas exchanges. O Bitcoin permaneceu em $64.215 com +0,9%, mas ainda representa cerca de 30% do volume total de negociação à vista nas exchanges. Isso não é simplesmente uma participação na capitalização de mercado, mas o dinheiro real tendo o Bitcoin como ponto de referência 8.18 Alguns sinais perigosos
1. Cada vez mais KOLs estão se juntando ao campo do mercado de baixa do BTC, o que é um sinal perigoso. O fundo sempre foi uma divisão importante, e agora está quase esmagadoramente focado no fundo
2. O S&P ainda está em uma máxima histórica; nunca antes o índice atingiu o fundo em um mercado de baixa em um nível mais alto. Uma vez que o índice entra no mercado de baixa, o BTC ainda pode cair. A segunda metade do mercado de baixa ainda não começou
3. Tanto 2018 quanto 2022 tiveram flutuações de junho a outubro, com a queda final acentuada nas eleições de meio de mandato em novembroCuriosamente, $BTC voltou para 64.000, mas o mercado inteiro ficou estagnado
Esta manhã, subiu para 64.500, 1% de aumento intradia, depois foi leiloado de volta para 64.000. Em agosto, cheguei a 65.000 seis vezes, e cada vez que subia, era abalado
A volatilidade está sendo suprimida a ponto de sufocar
A volatilidade implícita atingiu mínimos históricos de vários anos, as Bandas de Bollinger se estreitaram ao extremo, e o mercado ficou lateral em torno de 63.000 por quase cinco semanas. Quanto mais tempo fica de lado, mais forte é a direção. O fundo do mercado de baixa de 2022 seguiu o mesmo padrão, depois o BTC subiu de 16.000 para 31.000
Mas onde está o catalisador desta vez?
Na primeira semana de agosto, os ETFs tiveram uma entrada líquida de 854 milhões de yuans, mas na segunda semana, a saída se reverteu bruscamente, com uma saída líquida de 390 milhões de yuans. No entanto, em 17 de agosto, a Fidelity fez mais 112 milhões de yuans em um único dia, mostrando fundos institucionais em uma disputa, sem que nenhuma tendência se formasse
Do ponto de vista macroeconômico, a probabilidade de o Fed manter as taxas em setembro chegou a 69%. Tanto o IPC quanto o PPI foram fracos, e o BTC caiu de 65.000 para 63.000. A notícia positiva já não impulsiona os preços
64.000 é uma linha divisória de curto prazo — mantenha-se firme e espere por 64.500-65.000; se não, volte para 62.500-63.000. Não corra atrás de uma alta em 64.000; espere até realmente ultrapassar 65.000
Depois de tanto tempo de estar de lado, uma reversão não será uma pequena recuperaçãoRecentemente, ao negociar moedas, basta ficar de olho em BTC, ETH e no Índice do Dólar dos EUA. Mais tarde, ouro e petróleo bruto começaram a roubar os holofotes de forma agressiva, especialmente quando a situação geopolítica mudou. Os preços do petróleo e do ouro subiram primeiro, e o mundo cripto imediatamente entrou em choque.
Recentemente, assim que o mercado de ações dos EUA abre às 21h30, a volatilidade frequentemente dispara instantaneamente. Antes, nessa época, eu só olhava para o Nasdaq e a Nvidia, mas agora não é mais o caso—tenho que acompanhar ações como SanDisk e Micron juntas. Recentemente, o setor de armazenamento tem sido especialmente excepcional, com SanDisk, Micron e SK Hynix ganhando popularidade, todos impulsionados pelo investimento em capital em IA, expansão de data centers e oferta e demanda de armazenamento.
Isso na verdade ilustra um problema: o mundo cripto de hoje está cada vez menos parecido com um mercado independente, mas mais como parte da negociação global de ativos de risco.
Os fundos podem negociar ouro hoje como refúgio seguro, amanhã para negociar petróleo bruto por ganhos geopolíticos e hoje à noite para buscar IA e armazenamento em ações americanas. Quando o sentimento do mercado americano se recuperar, BTC e ETH reagirão novamente. Especialmente agora, as ações de tecnologia dos EUA estão altamente voláteis, com fundos claramente alternando entre ativos altamente voláteis.
Então, ultimamente, minha sensação por volta das 21h30 ficou especialmente óbvia: a abertura do mercado de ações dos EUA é quase o segundo "momento de liberação de dados" no mundo cripto.
No passado, você só podia negociar criptomoedas; agora, você precisa observar ouro, petróleo bruto, títulos do Tesouro dos EUA, ações americanas e chips de memória. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha melhor? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio Três milhões de soldados imóveis me arrepiaram do que toda a série de carros de guerra, cavalos e canhões avançando para a batalha.
Essa foi a sensação mais tranquila que senti ao criar o tabuleiro de xadrez antes da abertura do mercado esta manhã: cerca de 3,56 milhões de bitcoins estavam enterrados na poeira da cadeia, representando 17% do mercado circulante. Um "suprimento dormente" recorde. Não sou alguém que usa calculadora; sou um grão-mestre sentado do outro lado do tabuleiro te encarando por vinte minutos antes de fazer o primeiro movimento. Entendo que todas as peças estáticas no tabuleiro são ilusões; apenas peças que podem ser guiadas pela vontade e ativadas pelo tempo podem realmente participar deste jogo.
Alguns tratam esses 3,56M como a coroa da escassez. Mas aos olhos dos mestres, é apenas a ilusão de "selamento prematuro". Endereços de morte e UTXOs adormecidos na cadeia são como cavalos esquecidos na borda do tabuleiro durante uma partida: eles ainda aparecem na sua mesa de poderes de peças, mas nunca em trocas reais. A questão é—é uma peça perdida ou uma emboscada deliberadamente reservada pelo seu oponente? Chainalysis deu 2,78M, Chain.info deu 3,61M; a diferença entre dois números é como o "melhor lance" dado por dois jogadores de topo na mesma posição—uma diferença de um passo pode mudar o resultado da vitória ou derrota. Mas as estatísticas nunca separam "perda de chave" de "armazenamento a longo prazo". É como se você nunca pudesse julgar se um oponente é tímido ou emboscado só de olhar para um peão que ainda está parado.
Então eu não observo números estáticos. Eu observo as forças de três fluxos.
Primeiro, entradas de ETF. São reforços vindos de fora da caixa de xadrez, uma verdadeira "força de peças que cruzam o tempo". Se pode mudar a situação depende de em qual casa cair e quando. Hoje pode ser apenas um peão; amanhã pode subir para o final.
Segundo, venda on-chain. Isso é uma rachadura na sua própria linha. O maior medo no meio do jogo não é o ataque agressivo do oponente, mas sim ter de repente uma "peça tremendo" na sua formação. Quando um endereço há muito tempo adormecido começa a se mover, é como uma carruagem sendo segurada — aparentemente ocupando a linha aberta, mas na verdade incapaz de se mover, tornando-se o alvo do adversário.
Terceiro, apetite por macro risco. Este é o livro de regras de toda a partida de xadrez. Quem ataca e defende, quando descartar as peças, como calcular a vitória, tudo depende de como esse livro de regras for reescrito. Quando as regras mudam, as peças mortas voltam à vida, as peças vivas se tornam nulas. Isso julga o jogo melhor do que qualquer folha de dados individual.
Quanto ao estoque americano chamado $xLITE, vejo como uma batalha espelhada em outro tabuleiro de xadrez. O Grande Mestre nunca olha para apenas um jogo de cada vez. Quando dois tabuleiros estão sincronizados, a peça descartada aqui pode ser a vantagem do outro lado; a troca ali pode ser a semente que semeia a armadilha mortal aqui. Existe uma ressonância profunda entre moedas dormentes e fichas de ações americanas? Depois de dez anos assistindo xadrez, sei bem que a quietude em qualquer tabuleiro é muitas vezes uma respiração profunda antes do outro tabuleiro ser ativado.
Não vou ajustar minha estratégia só por causa do "recorde" de 3,56 milhões. O que realmente determina o desfecho é: quando e sob quais condições essas peças são despertadas. Elas servirão como escudos ou como peças descartadas? Elas vão endossar a escassez ou serão sacrificadas pela liquidez? Quando os reforços dos ETFs chegarão? Quando a pressão de vendas on-chain vai descer como uma chuva torrencial? Quando as regras macro vão virar uma nova página—só colocando todas essas variáveis no gráfico final vinte movimentos depois podemos ver claramente se essas chamadas peças "adormecidas" são peças mortas ou generais escondidos.
O relógio de xadrez não parou. Olhei para as coordenadas cobertas de poeira nos 1.200 blocos e ouvi um eco lento, porém constante #btcdormantsupplyrecord鼠鼠高价值内容分享！！！！！ 摘要 30年期美债收益率升至5.31%，10年期来到4.72%，都已经进入会压制风险资产的区域。这轮上涨同时受到美国国债供应、海外持仓下降、AI公司大规模发债和通胀预期影响。若长端利率持续站在高位，美股会先被压估值，黄金可能剧烈震荡，BTC和山寨币则要面对流动性收紧与杠杆下降。 美国长期国债最近出现了一组很扎眼的数字。 美国财政部8月17日数据显示，10年期美债收益率升至4.72%，20年期达到5.30%，30年期来到5.31%，创下2007年以来高位。 这个变化比市场纠结下一次加不加息更麻烦。 美联储控制的是短端利率，10年和30年美债更多由市场决定。投资者愿不愿意把钱借给美国政府几十年，会考虑通胀、财政赤字、债券供应和美元未来的购买力。 现在市场给出的答案很直接。 要借可以，利息得更高。 谁在推高长期利率 第一股压力来自美国政府自己的融资需求。 债务规模继续扩大，大量旧债还要到期续作。财政部必须不断发行新债，市场上的买家却没有无限资金。供应增加以后，债券价格需要下跌，收益率才能升到足够吸引人的位置。 第二股压力来自海外买家。 美国财政部TIC数据显示，Com as aprovações regulatórias federais em vigor, o limite de capital Tier 1 de US$ 20 milhões agora está em destaque, e os dividendos de conformidade $WLFI enfrentam estão sendo reduzidos por uma preparação rigorosa para liquidez.
No mercado secundário, a rotatividade de chips mostrou hesitação, a transmissão de apetite pelo risco pausou rapidamente após a divulgação da notícia, e as negociações à vista não enfrentaram perseguições agressivas de preço.
A licença inicial fornecida pela OCC vem com condições claras: não só 20 milhões de dólares em capital devem estar totalmente estabelecidos com metade em ativos líquidos, como a revisão final deve ser aprovada antes que a emissão de USD 1 e a gestão de reservas possam ser realizadas.
Embora tenham sido estabelecidas expectativas para que bancos fiduciários conformes remodelem as estruturas de custódia, restrições no ritmo de levantamento e revisão de ativos líquidos significam que os efeitos da cadeia de transmissão da troca de custódia para posições à vista ainda precisam ser confirmados.
Se as metas de captação de capital forem rapidamente atingidas e a revisão final regulatória for aprovada, o apetite institucional ao risco será substancialmente apoiado, concentrando as posições no canal de stablecoin conforme, um caminho que expirará se a revisão final for adiada.
Se a liquidez insuficiente dificultar a verificação de capital, os prêmios de eventos serão rapidamente retirados das posições, suprimindo a demanda por alavancagem de derivativos; essa expectativa fraca expirará após injeções adicionais de capital.
Desacordos de mercado focam na eficiência das velocidades de mobilização de capital na absorção dos prêmios de conformidade, e qualquer notícia de atrasos na revisão regulatória desmentiria as expectativas atuais de estabilidade.
A variável mais notável a ser observada nos próximos sete dias é o progresso público da equipe do projeto na conclusão da captação inicial de capital de US$ 20 milhões e da alocação líquida de ativos.
#闪迪收涨逾8%, protocolos de longo prazo chamam atenção: #BitMine增持至581 5.000 ETH, taxa de staking cerca de 87%Alterações nos dados dos 40 principais endereços detentores de tokens em 18 de agosto de 2026 #龙虾
1: Entrada total da conta de entrada de 15%
Entrada total da conta Binance 3,3%
Saída total da conta MEXC: 10,23%
O fluxo total de contas Pancake é de 3,78%
2: Endereços das 10 pessoas mais frequentes: 1 pessoa reduzida na posição, 2 pessoas na posição aumentada
Os 20 principais endereços: 2 pessoas reduziram sua posição, 4 aumentaram sua posição
Endereços dos 40 principais: 4 novas entradas, 3 redução de posições, 1 aumento de posição
$Lobster Destaques Diários:
Após uma semana de acumulação, os chips da Lhost mudaram novamente. O alfa começou a entrar levemente, provavelmente devido a avisos anteriores de eliminação única, então o alfa continuou fluindo. Então os formadores de mercado podem ter mudado sua abordagem e iniciado pequenos fluxos para o alfa. Os endereços de portas permaneceram quase estáveis, movendo-se de um endereço para outro. No entanto, o endereço do MEXC mudou significativamente, com cerca de 10% dos tokens retirados e espalhados por várias carteiras, dificultando o rastreamento, então eliminações individuais não foram rastreadas Pelos dados, atualmente não há acumulação óbvia de ações; parece que estão transferindo e completando fichas para dispersar. O mercado está basicamente estável, em torno de 20 milhões de valor de mercado. Alguns endereços pessoais na primeira fila aumentaram ou diminuíram, mas o aumento é muito pequeno e tem pouco impacto no mercado. O número de endereços de detenção aumentou significativamente, com cerca de alguns milhares a mais já possuindo moedas em comparação com a vez anterior!Os rankings atuais são dominados por ralls de baixo volume, tokens alavancados e recuos de alta volatilidade, representando um típico sinal de "recuperação fraca"; Antes que a direção do BTC fique clara, priorize observar e não correr atrás de máximas.
De onde vem a "inflação" nos rankings?
- Alta de baixo volume (como GPS): O preço sobe, mas o volume é insuficiente, a alta carece de suporte genuíno de compra, tornando fácil reverter
- Dominados por tokens alavancados (como SNXX, MVLL, RAM): produtos alavancados amplificam ganhos, mas não refletem a verdadeira força do mercado à vista e correm riscos de perdas diárias de rebalanceamento e desvalorização de valor a longo prazo
- Alta volatilidade em retirada (por exemplo, BEAT): Após especulação inicial, as quedas de volume aumentam, principalmente um "fenômeno de pizza" de liquidação de posições alavancadas e retirada de liquidez
- Resfriamento narrativo (como BICO, HOME, ROBO, ZHIPU): falta nova liquidez, a fraqueza técnica está enfraquecendo, dificultando o retorno à força no curto prazo
Por que essa estrutura surgiu?
- Fluxo macro e de capital: Altas taxas de juros suprimem as avaliações de ativos de risco, com instituições tendendo para uma postura de espera e observação; O mercado absorveu pressão com a "consolidação de redução de volume" em vez de uma tendência de alta
- Sentimento e Estrutura: O Índice de Medo e Ganância Cripto está em um nível baixo, com baixo apetite de risco por fundos, dificultando a sustentação dos rallys das altcoins
Observação e operação mais seguras
- Aguarde a direção do BTC: Tenha cuidado com "picos repentinos" no ranking até que o BTC estabeleça uma tendência clara
- Identificar rebotes saudáveis: Priorizar moedas com volume de negociação spot crescente, suporte eficaz para retestes após rompimentos e estruturas estáveis de BTC
- Evite três tipos de armadilhas:
- A "árvore sem raízes" da redução do volume ascendente
- O "falso boom" dos tokens alavancados
- "Declínio de Volume" de Moedas de Alta VolatilidadeTerça-feira Negra, o mundo inteiro mergulha junto
O Nikkei 225 fechou em queda de 1.759 pontos, uma queda de 2,54%, encerrando uma sequência de cinco vitórias
Durante a sessão, o índice caiu mais de 1.800 pontos, com a marca de 68.000 pontos sendo diretamente ultrapassada. Semicondutores se tornaram o mercado mais afetado — a Advant Testing despencou 5%, a Tokyo Weili Tech Innovation caiu 6,2% e a Kioxia caiu 7,6%
O mercado de títulos é ainda mais severo
O rendimento dos títulos do governo a 10 anos do Japão caiu para 2,945%, o maior valor desde setembro de 1996. O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,32%, o maior valor desde 2007. Os custos de empréstimos da França estão em seu nível mais alto desde 2008, os títulos do governo alemães estão próximos dos níveis de 2011, o Reino Unido está se aproximando de 6%, e os mercados globais de títulos e ações estão despencando juntos
A lógica por trás disso é clara — o Japão está se desfazendo da dívida dos EUA para salvar o iene
Em junho, já havia reduzido suas participações em 26,4 bilhões de títulos do Tesouro dos EUA, reduzindo para 1,116 trilhão. O Japão ainda detém US$ 1,1 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, e se continuar vendendo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dispararão. Os rendimentos do Tesouro dos EUA dispararam, a precificação global dos ativos foi abalada, e ações americanas, BTC e ouro foram todos revalorizados
As ações dos EUA estão em máximos históricos, $BTC rondando 63.000, e o Japão está se desfazendo dos títulos do Tesouro americanos — quando as três coisas acontecem simultaneamente, geralmente não é hora de ser otimista
No curto prazo, sou pessimista em relação a ativos de risco. O movimento dos rendimentos do Tesouro dos EUA é mais importante do que qualquer gráfico de velasThe Market Is Not Weak — It Is Becoming Selective The crypto market is entering a phase where liquidity matters more than narratives. Bitcoin has repeatedly held the $63K–$64K region, Ethereum remains around $1.9K, while altcoins continue to show sharp differences in performance. Some sectors are attracting fresh capital, while others are being hit by unlocks, liquidations, and fading demand. This does not necessarily mean capital is leaving crypto. Instead, the market appears to be rotating betOutra pessoa me trouxe um gráfico mostrando $BTC voltando a passar de 64.000 durante a noite e perguntou: Será que vai reverter? Deveria virar para ir longo? Não mexi um músculo. Deixe-me apontar para o verdadeiro chefe hoje: o rendimento do Treasury dos EUA a 30 anos disparou para 5,31% em 19 anos. Depois de negociar por um tempo, você vai entender que a direção depende do nível da água, não das ondas. Não se deixe enganar por um pico de curta pressão para pegar a faca que está caindo, perseguindo longos nesse nível tem as piores chances.A próxima rodada de verdadeira força não será um retorno entre BTC e ETH, mas sim suas próprias histórias contando suas próprias histórias
A ascensão simultânea de BTC e ETH não significa necessariamente que uma grande alta de mercado tenha chegado. Frequentemente, é apenas um rally amplo dos ativos de risco, um pouco mais de afrouxamento macro, e tudo volta a se juntar. Para um mercado cripto verdadeiramente forte, BTC e ETH precisam contar sua própria história, em vez de se arrastar uns aos outros.
A história que o BTC quer contar é a verdadeira assetização do ouro digital. Não pode atrair pessoas apenas "subindo", mas deve convencer o capital tradicional de que, em um ambiente de expansão da dívida, déficits fiscais, taxas de juros altas insustentáveis e crédito em dólares repetidamente utilizado, a carteira precisa de alguns ativos de oferta fixa e não soberanos. Se o BTC conseguir manter cerca de $64.000 e esperar pela continuidade dos fluxos de ETFs, sua história será ainda mais difícil.
A história que a ETH quer contar é a restauração das finanças on-chain. Não pode subir apenas por "Eu sou a segunda maior moeda", mas precisa provar que stablecoins, DeFi, RWA, L2s, rendimentos de staking e aplicações de contratos inteligentes ainda estão gerando demanda real. Se o ETH conseguir se manter acima de $1900 e superar o BTC, o mercado acreditará que ele não é uma subsidiária do BTC, mas tem sua própria lógica de capital.
Este é o ponto de divisões mais crítico no próximo ciclo de mercado. Um aumento no BTC significa que cripto está sendo aceita como classe de ativos, enquanto um aumento no ETH significa que cripto é aceita como sistema financeiro. O primeiro fornece a base de mercado, o segundo dá vitalidade ao mercado. Só quando BTC e ETH forem claramente compreendidos separadamente os fundos se espalham da alocação para as aplicações, da defesa para o ataque.
Há muitos temas quentes atualmente: reunião da Casa Branca de Trump, discussões regulatórias da SEC e CFTC, regras de stablecoin, Jackson Hole, fluxos de ETFs, mercados de opções e infraestrutura de derivativos. Podem parecer diversos, mas, na verdade, todos respondem à mesma pergunta: a cripto é um produto especulativo ou está entrando no sistema financeiro formal?
O BTC responde primeiro à assetação, depois ao ETH e depois à financeirização. BTC é o bilhete, ETH é a economia na exchange. A próxima rodada de verdadeira força não será duas moedas subindo simultaneamente, mas sim BTC atraindo capital de longo prazo e ETH atraindo atividade on-chain. Um deixa o dinheiro entrar, o outro deixa o dinheiro ficar. Antes de começar a trabalhar, eu nunca me importava se a cortina de vidro dos desenhos era azul ou cinza — só perguntava: para que camada de pedra e solo as pilhas se dirigiam? Agora, o rascunho das regras GENIUS divulgado pelo Tesouro dos EUA em 17 de agosto está basicamente repintando desenhos estruturais de construção para a construção ilegal que vem crescendo descontroladamente há cinco anos.
Eles fixaram as coordenadas âncora de "distribuição doméstica dentro dos Estados Unidos" e "venda aos americanos". A partir de 18 de janeiro de 2027, a despejamento de concreto deve ter qualificações federais ou estaduais — efetivamente impedindo empreiteiros não qualificados de entrar na cerca. A segunda fase, em 18 de julho de 2028, determinará que todos os empreiteiros que atendem residências nos EUA comprem concreto fornecido por plantas licenciadas de batching. USDC e USDT, dois graus comuns de cimento, estão sendo enviados a laboratórios para retestes de resistência compressiva.
Especialistas focam em um detalhe: eles definem "quando a construção conta como nos EUA", mas não especificam "quais muros de tijolos precisam ser demolidos e reconstruídos." Reforçar prédios antigos é sempre mais perigoso do que construir novos. As dezenas de bilhões de metros cúbicos de placas base fundamentais mantidas por Tether e Circle agora têm uma luz vermelha acesa em cada ponto de observação de subsidência. Mas o que realmente me fez traçar o plano foi a terceira camada de lógica — essa regra não se importa se a garantia da stablecoin são títulos do governo ou papel comercial, ela só se importa se o 'sistema de rolamento é qualificado'. Isso marca uma mudança de paradigma da "conformidade com materiais" para a "conformidade com qualidade da construção". No futuro, investidores varejistas que comprarem tijolos ocos baratos como o UST não serão a emissão dos tijolos; é porque a mão que entrega o tijolo não tem um selo profissional.
Assim, a XAUT, que está ancorada no ouro, tornou-se um pilar de nicho interessante: seu ativo subjacente é um metal precioso físico, não uma garantia criptográfica, mas se o emissor quiser entrar em um canteiro de obras nos EUA, ainda precisa migrar para uma permissão padrão de construção da Bay Area. A densidade de ouro não pode salvar qualificações de construção; engenheiros estruturais apenas verificam se seus desenhos de detalhe de nós foram revisados e aprovados.
A coisa mais perigosa em um canteiro de obras nunca é uma fundação macia, mas pensar que você está no andar de cima, mas na verdade o terreno inteiro está coberto de areia movediça. Agora o Escritório de Revisão da Biblioteca finalmente falou, mas apenas traçou linhas vermelhas, não rotas de fuga. O vergalhão já está exposto, o concreto está começando a assentar, e o tronco de construção na sua mão está sem um carimbo de aço. #geniusrulesproposed#BitMine travou 4,8% da oferta de ETH, quebrando a tendência de queda de vários anos do índice ETH/BTC
@beincrypto relatório de 18/08 disse que o presidente da BitMine, Tom Lee, afirmou que a relação ETH/BTC rompeu uma tendência de queda de vários anos. O mesmo tweet revelou que a BitMine detém 5,815 milhões de ETH, cerca de 4,8% do total de ETH, avaliados em aproximadamente US$ 11 bilhões, com uma taxa de staking de 87%.
Uma instituição detendo 4,8% do suprimento total de ETH já é um número em si mesmo um relatório de pesquisa.
O que significa 4,8%?
O fornecimento total de ETH é de cerca de 120 milhões. O BitMine detém 5,815 milhões = 4,8%. Uma taxa de staking de 87% significa que cerca de 5,06 milhões de ETH estão presos em contratos de staking e não em circulação.
Esse não é o conceito de gestores de fundos deterem posições em ETFs — as participações de ETFs podem ser resgatadas a qualquer momento. Existe uma fila de saída para locks de staking, enquanto as filas de saída de staking ETH estão atualmente a zero. @BSCNews Dados de 18/08 confirmaram: 2,17 milhões de ETH (cerca de US$ 4,1 bilhões) estão na fila para entrar, enquanto 0 ETH estão na fila para as saídas. A BitMine de 5,06 milhões de ETH bloqueada + fila de saída em 0 = essa oferta de 4,8% não retornará ao mercado no curto prazo.
@IvanOnTech 17/08 ofereceu outra perspectiva: a BitMine apostou 87% do ETH, avaliando cerca de 9,6 bilhões de dólares. Com base no preço atual do ETH de $1.896, esse valor mudou ligeiramente, mas a escala permanece inalterada — quase $10 bilhões em ETH estão presos em um contrato de staking por uma instituição.
Tom Lee não está falando apenas sobre manter posições, mas sobre aspectos técnicos. A relação ETH/BTC vem caindo desde o pico de 2021 e está em queda nos últimos dois anos. Agora que esse canal foi quebrado, isso significa que a avaliação da ETH em relação ao BTC está sendo revalorizada.
@beincrypto complementou a lógica de Tom Lee: tokenização e IA agential estão começando a impactar a avaliação do ETH. Nenhuma dessas narrativas é nova, mas ser formalmente proposta por um detentor do nível do BitMine mostra que ela passou de "discussão comunitária" para "precificação institucional".
@TedPillows 18/08 apresentou níveis específicos de confirmação: ETH fechando acima de $2500 no gráfico semanal = confirmando o fim do mercado de baixa, enquanto recupera a média móvel de 200 semanas e a EMA de 200 semanas. Atualmente, o ETH está em $1896, ainda 32% de distância de 2500, mas a direção já está definida.
@OnchainLens 0x8447 ETH rastreada às 01:30 de 18/08 apostou mais 2,02 mil ETH (cerca de 3,84 milhões de dólares), e há quatro horas sacou mais 5 mil ETH (cerca de 9,53 milhões de dólares) da Kraken, totalizando 10,3 mil ETH retirados das bolsas no último dia. Retirar de bolsas → transferir para contratos de staking → travar e descircular — essa cadeia sempre foi contínua.
@CryptosBatman 18/08 às 09:02 também apresentou uma observação rítmica: o ETH está comprimindo todos os dias e, enquanto o sentimento do mercado melhorar, pode haver um forte rompimento. @hellosuoha O relatório matinal de 18/8 escreveu: O ETH finalmente retornou acima de 1900, mas ninguém sabe quando retornará à posição de computador mundial dos irmãos.
Duvidando verbalmente, mas aumentando as posições na cadeia. Esse contraste é semelhante ao padrão observado em relatórios de pesquisas anteriores.
$BTC Perpetual foi cotada em $64.134,1 às 22h20 do dia 18 de agosto, 24h +1,33%; Taxa de financiamento +0,0051%, OI cerca de $2,11 bilhões, alta de 1,69% em 24 horas. $ETH Cotação Perpétua $1.896,04, 24h +0,13%; Taxa de financiamento +0,0042%, OI cerca de US$ 1,31 bilhão, queda de 3,33% em 24 horas.
O OI do BTC está crescendo, enquanto o OI do ETH está se contraindo. O BTC depende da alavancagem de derivativos para impulsionar os preços, enquanto o ETH depende de staking e staking para fixar avaliações. As duas cadeias usam mecanismos completamente diferentes para lidar com o mesmo ciclo.
A razão ETH/BTC rompeu uma tendência de queda de vários anos, sinalizando um sinal técnico, combinado com as filas de saída bloqueadas de suprimento + 0 de staking da BitMine + whales aumentando continuamente suas posições, formando uma cadeia completa de evidências desde dados técnicos até on-chain. O ETH pode realizar reprecificação de avaliação sem alavancagem — se travar é o que faz.
Normalmente, faça 3 perguntas.
O BitMine bloqueou 4,8% do fornecimento de ETH — você aposta que isso é um bloqueio estrutural ou uma bolha circular de staking?
A relação ETH/BTC rompeu uma tendência de queda de vários anos. Você acredita em confirmação técnica ou precisa de um fechamento semanal acima de 2500 para contar?
O BTC depende de push alavancado, o ETH depende de cobertura para subir — em qual caminho você aposta para uma recuperação mais sustentável?
$BTC $ETH #Ethereum #BitMine #ETHBTC比率Em 18 de agosto, a CryptoQuant detectou 31.968 $BTC transferidas de carteiras que não eram tocadas há 3 a 5 anos, totalizando cerca de 3,78 bilhões de dólares. O valor é considerável, mas quando você soma isso à capitalização de mercado de cerca de US$ 1,26 trilhão do BTC, ele representa apenas cerca de 0,3%. O que realmente importa para o mercado não é o dinheiro, mas as fichas antigas começando a despertar.
O problema do BTC está em sua estrutura de oferta: uma grande quantidade de BTC ainda é mantida por detentores iniciais, e endereços que não se movem há 3–5 anos mudam repentinamente e são facilmente considerados como posições de lucro ou redução de lucro. Se os endereços antigos continuarem a se mover no futuro, o BTC enfrentará a liberação da oferta antiga, não a retransmissão da nova demanda.
$ETH é uma lógica diferente. O ETH não é tão concentrado quanto muitos antigos baleias com 3–5 anos de experiência em sair; a maioria já entrou em stakings, ETFs e carteiras institucionais, tornando-o muito mais valioso para posições bloqueadas. Atualmente, a capitalização de mercado da ETH é de cerca de US$ 225 bilhões, e o ritmo dos fundos depende mais das entradas e saídas líquidas de ETFs, taxas de staking (cerca de 28%) e participações corporativas, em vez da migração de endereços antigos on-chain.
Resumindo: o BTC está digerindo fichas antigas, o ETH está esperando por dinheiro novo. Quando o BTC antigo se move, as emoções podem se espalhar, mas quebrar o ritmo do capital do ETH ainda está longe disso.
Isso é apenas para observação pessoal do mercado e não constitui aconselhamento de investimento. DYOR.
#BTC沉睡供应创新高, a escassez está novamente sob escrutínio 🟢🔴 Análise da Lista de Ganhadores de Contratos Ouyi | 18 de agosto, 19h30
🟢 Top 10 Ganhos
Pontos-chave para aumento de preço-alvo
$VVV moeda nova do Venice Token de 14,566 +16,01% continua a crescer, com um faturamento de $10,09 milhões. Fundos de curto prazo estão focados em táticas de guerrilha, sem âncora fundamental, então correr atrás do rali é extremamente arriscado.
$SKDD 10,41 +15,28% 2x vendido no SKU Hynix ETF, o setor de armazenamento continua a recuar, ferramentas vendidas estão em demanda, formando um contador perfeito long-short com SKUU (long).
$OPN 0,05994 +15,25% Opinião Mercado pequeno se recuperou violentamente, volume de negociação de $9,85 milhões, baixa liquidez, grandes ordens podem disparar com um leve impulso, mas as vendas são igualmente propensas a colapsos.
$SOXS 42,49 +14,22% Triplo vendido em ETFs de semicondutores, ações de chips continuam caindo, ferramentas de venda a descoberto alavancadas continuam atraindo fundos, e $15,12 milhões em faturamento indicam uma popularidade extremamente alta.
$GPS 0,017465 +10,81% GoPlus Security, com um faturamento de $259 milhões, alta de 10,81%, acima dos 7,98% da tarde, mas volume e preço ainda não correspondem, com suspeitas de volume estagnado persistindo.
$PEOPLE 0,007832 +9,13% ConstitutionDAO, meme estabelecido, faturamento de $6,14 milhões, recuperação de pulso após supervenda, sem nova narrativa orientada, sustentabilidade questionável.
$LIGHT 0,1856 +8,67% Bitlight, faturamento de apenas $1,57 milhão, liquidez esgotada de ações, sem alta de volume, valor de referência muito baixo.
$ALLO 0,29681 +7,64% Allora negociou US$ 44,2 milhões, volume e preço relativamente altos, tendência independente, mas sem ressonância setorial, incapaz de se sustentar sozinha.
$LA 0,05413 +7,02% O novo rosto de Lagrange entrou na lista, volume de negociação de 3,03 milhões de dólares, pequenas ações se recuperaram com a tendência, sem lógica clara de especulação.
$PIEVERSE conceito de metaverso +6,92% de 0,9065, faturamento de $36,48 milhões, recuou à tarde, recuou à noite, mostrando características claras de montanha-russa e reservas instáveis de chips.
🔴 Top 10 Declinantes
Principais Pontos da Queda do Preço das Ações
$UP conceito de stablecoin Unitas de 0,3451 -19,73% despencou bruscamente, com volume de negociação de apenas US$ 2,59 milhões. A liquidez é extremamente ruim, e uma pequena quantidade de vendas pode desencadear um grande valor de baixa.
$KORU 20,1 -18,95% 3x long no ETF coreano, enfraquecendo o mercado coreano + perdas de alavancagem em dobro de golpe, deteriorando-se de -12% ao meio-dia para -19%, os otimistas colapsaram completamente.
$BEAT 0,2404 -16,99% Audiera, volume de negociação de US$ 151 milhões com queda acentuada, os fundos fogem independentemente do custo. O aviso da tarde se cumpriu, e a medida continua se afastando.
$ZHIPU 133,48 -14,53% do conceito Zhipu IA, a queda diminuiu ligeiramente a partir do meio-dia, mas ainda atingiu -14,5%. O setor de IA não mostrou sinais de estabilização apesar da retirada.
$MVLL 27,34 -14,05% Comprando ETF 2x MRVL (Marvel Electronics), recuos nas ações de chips dos EUA foram arrastados para baixo e a alavancagem ampliou as perdas.
$RAM 13,05 -13,69% Entrando em posições longas em ETFs 2x DRAM, o setor de armazenamento está completamente engolido, e os alistas alavancados sofrem pesadas perdas.
$SKUU 23,53 -13,30% em ETF 2x longo do SKDD, formando um concorrente claro do SKDD, o segundo maior ganhador, criando um double kill tanto para posições longas quanto vendidas.
$GALA 0,001419 -13,16% moeda antiga do metaverso Gala gaming, volume de transações $8,77 milhões, sem nova narrativa, seguindo passivamente a queda do mercado.
$SOXL 136,03 -12,81% Triple long semicondutor ETF, formando um espelho perfeito com o SOXS (triple short selling), o quarto maior ganho, mostrando o lado mais severo dos produtos alavancados.
$KIOXIA 356,36 -11,56% Líder em Armazenamento de Kioxia, faturamento de $3,38 milhões, pressão contínua após reversão do sentimento no setor de armazenamento.
💡 Resumo da sessão da noite
1. Spreads de sentimento baixista em ações de tecnologia, com ferramentas de venda a descoberto dominando a lista
A característica mais notável da sessão noturna foi: entre os cinco maiores ganhos, SKDD (2x short SKDD) e SOXS (3x short semiconductor) fizeram fortes aparições; Os principais perdedores foram dominados por KORU (3x long Korea ETF), MVLL (2x long MRVL), RAM (2x long DRAM), SKUU (2x long SKU SKUI) e SOXL (3x long semicondutor). Isso reflete com precisão a correção abrangente nos setores de armazenamento e chips dos EUA no mercado de futuros cripto. Tanto os otimistas quanto os ursos estão lutando ferozmente contra ETFs alavancados, e o custo dos ETFs equivocados é extremamente elevado.
2. As linhas principais duplas IA + armazenamento colapsaram completamente
ZHIPU caiu mais 14,5%, KIOXIA caiu 11,5% e GALA caiu 13%. Os alertas repetidos sobre riscos de retirada e retorno de armazenamento por IA ao meio-dia e à tarde foram totalmente realizados à noite. Ações que inicialmente eram sustentadas por conceitos agora estão passando pelo duplo golpe de Davis — recuperação de avaliação + extração de liquidez.
3. Sinal de Advertência: BEAT (Audiera)
151 milhões de dólares em faturamento + queda de 17% — isso é uma ruptura de nível clássico da força principal. O aviso já foi dado à tarde, e mesmo depois que a noite se cumpriu, fique alerta — esses rebotes após quedas acentuadas geralmente são apenas armadilhas de alta, então não tente comprar a queda.
4. Mudanças sutis no GPS
O GPS subiu 10,81% à noite, com um faturamento de US$ 259 milhões. Embora o aumento tenha se expandido em relação à tarde, o enorme volume de negócios ainda não acompanhou o aumento. 259 milhões de yuans em fundos impulsionando um aumento de 10% indicam forte pressão de vendas vinda de cima, com grande divergência entre otimistas e ursos. Quando o mercado mudar, o GPS pode se tornar a vanguarda para quedas de recuperação.
5. Pequenas moedas subindo o mercado para atrair atenção
VVV (+16%), OPN (+15%), PESSOAS (+9%), LA (+7%) — todos small-caps + baixa liquidez + sem fundamentos. Esses tipos de produtos subem em mercados fracos para atrair seguidores e depois vendem. Investidores de varejo que os perseguem podem facilmente se prender a colinas muito altas.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低
O Goldman Sachs finalmente deixou claro — um aumento de juros em setembro está praticamente fora de alcance.
Este é um desenvolvimento positivo em nível macro para a comunidade cripto. Antes, a maior repressão do mercado era que "poderia haver mais aumentos em setembro", mas agora que um nível como o do Goldman Sachs se manifestou, o risco de aumento das taxas de juros basicamente foi dissipado. O movimento lateral do Bitcoin está diretamente relacionado à supressão dessa incerteza. Pelo menos no curto prazo, não será marcado pelas expectativas de aumento das taxas.
Mas note uma coisa — não aumentar as taxas de juros não significa reduzir. O Goldman Sachs disse que "a probabilidade de um aumento de juros é muito baixa", não "um corte de juros será em breve." A inflação ainda está acima de 2%, e o Fed ainda não está pronto para amenizar seu rumo. O estado atual é: "Sem mais adições, mas não espere relaxar imediatamente."
Deixe-me compartilhar meus pensamentos. Após remover as expectativas de aumento das taxas, a pressão macroeconômica realmente diminuiu. Mas o que realmente faz o mercado decolar é a expectativa de cortes de juros, não a expectativa de "nenhum aumento de juros". A diferença entre esses dois não é apenas um passo; é uma mudança no ciclo de políticas. Em seguida, depende se os dados de consumo e emprego podem continuar enfraquecendo, alimentando as expectativas de cortes nas taxas. Até lá, o mercado provavelmente permanecerá nessa faixa.
Tenha paciência, haverá resultados.
$BTC $SNDK $OKB Riscos geopolíticos elevaram os preços do petróleo e os rendimentos do Tesouro dos EUA, os futuros do Nasdaq caíram para suprimir ações de tecnologia de alta valoração, e correções pré-mercado em setores de armazenamento como a Micron Technology refletem retiradas de capital de ativos de alto beta.
A Micron Technology $MU caiu 4,06% antes do mercado, enquanto a STX caiu 5,03%, a SNDK caiu 4,10% e a WDC caiu 5,22%, levando o setor de chips SOXX a cair cerca de 3,21%. Os futuros do Nasdaq 100 caíram cerca de 1,2%, confirmando que as expectativas de inflação e os aumentos de rendimento desencadeados por tensões geopolíticas estão sendo transmitidos entre os mercados.
As prioridades atuais são a pressão macro do denominador causada pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e dos preços do petróleo, o aumento dos riscos geopolíticos e a concentração de lucros no setor de armazenamento antes da abertura do mercado. Rendimentos mais altos do Tesouro dos EUA elevaram diretamente as taxas livres de risco, reduzindo as avaliações descontadas futuras de setores de alto crescimento.
O gatilho para um cenário de alta é uma alta nos preços do petróleo e nos rendimentos do Tesouro dos EUA antes de recuar, com a aversão ao risco de mercado esfriando rapidamente. Se a Micron Technology $MU manter sua queda pré-mercado de 4,06% e reduzir as perdas após a abertura, isso pode desencadear uma recuperação técnica nas ações de tecnologia, com os futuros do Nasdaq caindo mais de 2%.
O cenário de baixa foi desencadeado por uma escalada adicional das tensões geopolíticas, fazendo com que os preços do petróleo quebrassem ainda mais e os rendimentos do Tesouro dos EUA continuassem subindo. Se o SOXX cair mais de 3,21% e desencadear uma onda de vendas de ações de tecnologia, os fundos acelerarão a transição dos chips de memória para ativos refúgio, sinalizando uma rápida queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
O sinal para julgar a atual falha da pressão macroeconômica está na flutuação dos rendimentos do Tesouro dos EUA em altos níveis, mas nas ações de tecnologia subindo forçadamente contra a tendência. Se o mercado deixar de ajustar as avaliações com base em taxas sem risco, os ativos de alta beta representados pelos chips de memória serão reprecificados pela oferta e demanda do setor.
Nos próximos 24 a 7 dias, a mesa de negociação deve focar nos movimentos do rendimento do Tesouro dos EUA, na volatilidade do preço do petróleo e na pressão sobre os futuros do Nasdaq 100 após a abertura do mercado americano.
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F ocupa uma posição pesada #Anthropic年化营收达650亿美元周二市场的关键变化，不在于BTC又上涨了多少，而在于市场开始出现从核心资产向局部高Beta扩散的迹象，但扩散仍然非常有限。BTC重新站上6.4万美元，HYPE继续保持相对强度，SOL的机构资金数据出现改善，同时APR、CHIP、ROBO、BICO、BEAT、H、CAP、AEON等中小市值资产开始出现不同程度的成交异动。另一方面，油价和美债长端收益率仍然处在高位，意味着宏观环境并没有完全转向风险资产友好的一侧。 所以今晚的盘面更像是：BTC负责稳定市场，主流山寨开始试探，中小市值率先出现局部活跃，但整个市场还没有形成一致性的进攻方向。 宏观与市场 • 9月加息预期继续下修，但这次市场已经没有那么“兴奋”：最新市场定价显示，9月加息概率已经降至约30%，不加息概率接近70%；高盛也认为9月加息已经“非常不太可能”，并预计美联储今年剩余时间维持3.50%—3.75%的利率区间。对BTC而言，这确实降低了继续紧缩的政策压力，但市场没有因此直接进入全面Risk-on，原因也很简单：加息预期下降，并不等于流动性已经重新宽松。 • BTC重新站上6.4万美元，但65,000—66,000仍然是关键验China, Reino Unido e Japão estão simultaneamente reduzindo suas posições em títulos do Tesouro dos EUA, com o rendimento do Tesouro de 30 anos atingindo um recorde em 19 anos. Como isso afetará o mercado cripto?
🔥 Ponto de vista chave: O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA é pessimista de longo prazo para ativos de alto risco
Em junho, China, Japão e Reino Unido reduziram simultaneamente suas posições em títulos do Tesouro dos EUA e, combinados com desenvolvimentos políticos turbulentos, o rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu um recorde em 19 anos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA são equivalentes à taxa global livre de risco; se continuarem subindo, continuarão suprimindo ativos especulativos de alto risco.
Impacto no mundo cripto: Os fundos ficarão mais cautelosos, o que é desfavorável para o Bitcoin, altcoins de alta volatilidade continuarem em tendência; Os fundos reduzem a exposição ao risco, dificultando que o mercado mantenha uma alta sustentada e unilateral.
Visão pessoal: O impacto de curto prazo não explodirá dramaticamente imediatamente, mas será uma pressão macroeconômica persistente. Se as expectativas de uma recuperação da inflação voltarem a surgir e os cortes de juros do Fed forem ainda mais adiados, o ambiente cripto como um todo será ainda mais pressionado. Foque em negociações de curto prazo e evite posições longas de longo prazo.
$BTC $ETH $SNDK
#标普盈利超预期, por que Wall Street ainda está cautelosa? Em dezembro de 2022, o Bitcoin atingiu uma mínima de 15.500, e três anos depois, em outubro de 2025, ultrapassou 126.000, um aumento de oito vezes
Mesmo que você compre 30.000, ainda pode ter um retorno 4x,
Há muito tempo enfrentamos uma pergunta confusa: por que tão poucas pessoas estão ganhando dinheiro com Bitcoin?
Hoje, estamos compartilhando uma nova teoria de pesquisa que acredito ser o conceito de alto nível de todos os investimentos. Uma vez totalmente compreendida, ela beneficiará você para a vida toda
No ambiente de investimento complexo e em constante mudança, a experiência é pouco confiável e pode até acelerar as perdas
Um homem chamado Hogarth, em seu novo livro de 2001 "Educating Intuition", introduziu tanto ambientes de aprendizagem sinistros quanto ambientes benevolentes
Um ambiente de aprendizagem rigoroso significa baixa qualidade do feedback, como feedback lento, ruído alto, conteúdo forte e enganoso e incompletude; por outro lado, um ambiente benevolente
Em um ambiente hostil, o feedback falso está em toda parte, e a maioria das pessoas cria experiências incorretas com base nisso
Deixe-me dar alguns exemplos para deixar claro
2021 foi uma temporada típica de altcoins, com DeFi, NFT e GameFi em alta, onde qualquer altcoin podia gerar retornos centenas de vezes
Por exemplo, em 2021, a Solana foi emitida a $0,22, atingindo um pico de $260, um retorno de 1000x.
No mesmo período, o SHIB também teve retorno de 10.000x e o Dogecoin um retorno de 600x
Então, a maioria das pessoas aprende a lição: para ficar rica e mudar seu destino, precisa comprar imitações e cachorros locais
Então, durante o mercado de baixa, todo mundo configurava moedas falsas e cães locais com antecedência, chegando até a trocar seus bitcoins por altcoins
Em 2024, o Bitcoin quebrou seu recorde histórico, atingindo 73.000, e toda a indústria ficou extremamente animada. Todos aguardavam ansiosamente o início da temporada das altcoins, porque, com base na experiência histórica, o Bitcoin só começou oficialmente quando o Bitcoin quebrou seu recorde histórico
Então, qual foi o resultado?
Após ultrapassar 73.000, o mercado cripto começou a ficar baixista. Muitas altcoins nem sequer atingiram 50% do máximo anterior do mercado de alta, como o máximo da UNI de 42, e em março de 2024, o máximo foi apenas 15 — muito lamentável
Então nossa experiência não estava correta; imitações não nos renderam dinheiro
Só depois percebemos que o ambiente em 2024 já é diferente: o número de altcoins supera em muito o de 2021, o ambiente tem taxas de juros altas, fundos de ETFs não compram altcoins, e assim por diante. Essa análise pós-morte só nos ajuda a entender os motivos, mas não vale a pena ganhar dinheiro
Esse é um caso típico de tirar experiências erradas com base em feedback incorreto, e depois usar esses erros para orientar novos investimentos
Achávamos que o ETH ultrapassaria 4900 em 2024, porque a revolução de 2021 girou em torno do Ethereum, esperando que 2024 fosse o mesmo resultado. Mas o Ethereum mal ultrapassou 4000 antes de entrar em um mercado de baixa, com fundos entrando na Solana
Há muitos casos de feedback incorreto assim
Portanto, em um ambiente de aprendizado rigoroso, devido à volatilidade e ao feedback incorreto, a experiência preditiva se torna inútil ou até mesmo tóxica. É por isso que veteranos de criptomoedas de longa data ainda não conseguem ganhar dinheiro
Portanto, devemos construir um sistema antifrágil que não dependa de julgamentos e previsões futuras
Ou seja, selecionar o melhor dos melhores e diversificar as participações
Não importa como o ambiente mude, um bom ativo pode capturar novas narrativas. Não precisamos julgar qual será a próxima narrativa do mercado em alta; uma vez que ela apareça, ela não estará ausente
Portanto, o Bitcoin continua sendo a primeira escolha
Em seguida vem o token da cadeia pública, ETH, Sol, BNB. Embora eles não sejam tão fortes quanto o Bitcoin em captura narrativa e adaptação a várias mudanças, superam em muito outras altcoins
Em um ambiente de aprendizagem rigoroso, onde o futuro é imprevisível e a experiência é pouco confiável, não devemos investir energia nessas áreas, caso contrário, elas se tornarão uma armadilha montada pela diligência
No meu próximo artigo, vou aprofundar mais casos de um ambiente desafiador no mundo cripto. Acompanhe o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos atingindo #OKX预言家第二季正式上线 máxima desde 2007 A postura firme de Trump sobre o Irã desencadeia pânico geopolítico: o mercado de ações da Coreia do Sul encerra cinco ganhos consecutivos, com tanto o mercado mais amplo quanto as ações de tecnologia despencando
O mercado central da Ásia-Pacífico, que havia crescido por cinco dias consecutivos, foi subitamente prejudicado pela deterioração repentina da situação geopolítica no Oriente Médio.
Na terça-feira, o mercado de ações coreano fechou em baixa em todos os aspectos, com o Kospi despencando 108,11 pontos, uma queda de 1,6%, fechando em 6.869,83 pontos; O índice de pequenas empresas tecnológicas Kosdaq, que é mais sensível à liquidez e ao apetite por risco, teve uma forte queda, despencando 3,5% em um único dia e fechando em 834,2 pontos. A grande quantidade de lucros acumulados anteriormente disparou em massa, liderada por grandes ações de grande capitalização.
O gatilho para essa súbita investida avessa ao risco veio do outro lado do oceano com uma declaração severa.
O presidente dos EUA, Donald Trump, deixou claro que Washington não tem intenção de estender o Memorando de Entendimento EUA-Irã que expirou na segunda-feira, e pediu publicamente a Teerã que faça um compromisso. Essa declaração fechou diretamente a janela pela qual ambos os lados haviam recentemente aliviado tensões econômicas, comerciais e geopolíticas por meio da diplomacia, causando preocupações do mercado sobre a segurança do Estreito de Ormuz, a cadeia de suprimentos de petróleo bruto e até mesmo a escalada mais ampla dos conflitos geopolíticos.
Para economias orientadas para exportação, como a Coreia do Sul, que depende fortemente de importações de energia e ciclos comerciais globais de semicondutores, conflitos geopolíticos que agravam frequentemente o "duplo aperto" mais destrutivo:
Por um lado, tensões tensas no Oriente Médio elevaram diretamente os custos internacionais de petróleo bruto e logística a granel, reacendendo as preocupações sobre uma ressurrecção global da inflação, que por sua vez eleva os rendimentos do Tesouro dos EUA e suprime multiplicadores de avaliação para ativos de risco;
Por outro lado, a crescente incerteza econômica e comercial global levou os fundos estrangeiros de longo prazo a desalavancarem rapidamente e ajustarem posições defensivas, com grandes empresas de tecnologia com altas avaliações se tornando caixas eletrônicos de liquidez os primeiros a serem duramente atingidos.
Até mesmo o setor de defesa, que geralmente possui atributos defensivos em meio ao aumento das tensões geopolíticas, não foi poupado da retirada de liquidez em todo o mercado. A Hyundai Rotem (KRX:064350) respondeu a rumores sobre a aquisição do negócio de defesa da Hyundai Wia, afirmando que as discussões continuam e os detalhes ainda não foram finalizados. O preço das ações também acompanhou o mercado em queda em quase 3%, refletindo que o sentimento de aversão ao risco se espalhou de um único setor para um cash-out sistemático.
Pelas recuos de quebra nos mercados de ações asiáticos, fica claro que os mercados macro cisne negro sempre precificam o sentimento do mercado de forma rápida e agressiva. Quando declarações políticas repentinas destróem expectativas otimistas unilaterais anteriores, a tomada de lucros em níveis de resistência chave pode se transformar em uma fuga em debandada.
A postura firme de Trump em relação ao Irã causou uma situação tensa e aguda no Oriente Médio. Você acha que essa onda de choques de aversão ao risco geopolítico é uma reação exagerada do sentimento de curto prazo, ou o início de uma nova rodada de reestruturações globais em commodities e ativos de ações? Quando enfrentar tempestades geopolíticas repentinas, sua posição vai escolher se defender obtendo lucros a preços altos, ou vai procurar as fichas erradas para vender na direção oposta?
---
O conteúdo acima representa apenas opiniões pessoais e não constitui nenhum aconselhamento de investimento. DYOR,NFA。
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio O BTC se mantém estável em $64 mil — a pressão macroeconômica está testando compradores
$BTC está negociando em torno de $64.203, ainda acima de $64 mil, mas o momento de alta está enfraquecendo. Os preços do Brent ultrapassaram $90, enquanto o aumento dos rendimentos do Tesouro está pressionando as ações e o apetite geral pelo risco.
Sinal oculto: Os fluxos de ETFs de Bitcoin continuam a fornecer suporte, mas se os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos continuarem subindo, $64 mil pode se tornar um nível defensivo chave para o Bitcoin.#30年期美债收益率创2007年以来新高
O fim do Tesouro dos EUA é um 'longo touro'? O rendimento de 30 anos disparou e gerou preocupações
Recentemente, o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,31%, atingindo seu nível mais alto desde 2007. Esse evento marcante soou o alarme para uma mudança no cenário global de precificação de ativos.
O que impulsiona a alta dos rendimentos é uma combinação de múltiplas pressões estruturais: preocupações profundas com o aumento dos déficits fiscais nos EUA e uma onda de oferta de dívida; a reavaliação dos "prêmios de prazo" causada pela inflação persistentemente acima da meta nos últimos cinco anos; e o aumento na emissão de títulos corporativos de longo prazo impulsionado pelo boom de investimentos em IA intensificaram a crise de duração.
O aumento dos custos de empréstimos está impactando diretamente a capacidade de financiamento do governo dos EUA e o apetite pelo risco de mercado. Isso nos alerta de que o fim de uma era prolongada de baixas taxas de juros pode remodelar a lógica dos mercados financeiros globais. A Xiaomi divulgou seu relatório de resultados após o fechamento do mercado esta noite.
O mercado espera receita de 108,8 bilhões de yuans, uma queda de cerca de 6% em relação ao ano anterior, com lucro líquido ajustado de cerca de 6 bilhões de yuans. Celulares, automóveis e AIoT estão todos operando simultaneamente.
Em termos de smartphones, os remessas no primeiro trimestre atingiram 33,8 milhões de unidades, uma queda de 19% em relação ao ano anterior, mas a ASP subiu 8,2% ano a ano, para 1.310 yuans, estabelecendo um novo recorde. O volume cai, mas os preços sobem, e a premiumização está sendo realizada.
No setor automotivo, a série SU7 entregou 104.200 unidades no segundo trimestre, com uma margem bruta de 20,1%, reduzindo a perda de 3,1 bilhões de yuans no primeiro trimestre para 2,06 bilhões de yuans. Os efeitos de escala estão em ação, e o equilíbrio não está longe disso.
No AIoT, o festival de compras 618 impulsionou a receita da IoT em 28% em relação ao trimestre anterior, para 31,6 bilhões de yuans no segundo trimestre, com grandes eletrodomésticos e casas inteligentes mostrando uma clara recuperação.
A variável no terceiro trimestre é que, se os preços dos chips de memória atingirem o pico e depois caírem, há espaço para as margens brutas dos smartphones se recuperarem. Novos modelos de carros estão crescendo, e as contribuições de receita continuam a crescer. O terceiro quarto da Xiaomi é ainda mais interessante que o segundo.
A demanda por eletrônicos de consumo está se recuperando, o AIoT está se recuperando, e a cadeia global de hardware tecnológico está emergindo do fundo. O BTC, como ativo subjacente da economia de poder computacional, está ligado à prosperidade do hardware tecnológico. Quando os telefones vendem bem, a demanda por chips se estabiliza, e o investimento de capital em infraestrutura de computação não vai parar.
Irmão Qiu terminou de falar, olhe mais de perto. $BTC $Se você olhar apenas os preços à vista, o mercado parecerá sem graça; Mas se você olhar o mercado de opções, encontrará um estado extremamente opressor. A volatilidade implícita (IV) continua a cair, a estrutura de prazo está estável e o índice de juros abertos para opções de venda/compra está em faixa neutra. Essa calmaria, muitas vezes não a norma na história de $BTC, é a calmaria antes da tempestade.
Baixa volatilidade no mercado de opções geralmente significa que o mercado não tem consenso sobre a direção de curto prazo. Por outro lado, quando IV está em um mínimo histórico, a estratégia de apostar longo na volatilidade torna-se extremamente econômica. Isso significa que, uma vez que ocorrem choques externos — sejam dados macro, notícias regulatórias ou movimentos de baleias — $BTC podem experimentar flutuações unilaterais acentuadas.
Vale notar que traders de opções frequentemente precisam de hedge dinâmico em ambientes de baixo IV, e suas posições Gamma amplificam o efeito de rompimento do preço. Se $BTC ultrapassar $66.000, a compra de cobertura dos traders acelerará a alta; Por outro lado, se cair abaixo de $60.000, a venda de hedge intensificará ainda mais a queda. Portanto, a faixa de preço atual é como uma mola comprimida, com direção incerta e tensão total.
Para investidores comuns, a melhor estratégia não é apostar na direção, mas desconfiar da "ilusão de baixa volatilidade". O mercado nem sempre será lateral; quanto mais silencioso for o mercado de opções, mais isso indica que o poder de precificação está mudando de traders de curto prazo para detentores de longo prazo. Uma vez que a rotatividade é concluída, novas tendências surgem de maneiras inesperadas. Não ignore o risco só porque os preços não se movem — tendências reais do mercado geralmente começam no momento menos notadoClaro, você é realmente algo.
Mesmo que caia, não pode descer; se descer, ela sobe imediatamente, traçando uma linha de um lado para o outro aqui.
Se você não cair, tudo bem, então eu só corro. Se eu fechar, vou inverter e colocar uma posição curta em 1800. Vamos ver até onde você consegue subir.
Se subir, vou vender; se não subir, não importa. Afinal, ainda estou preso a uma única operação, esperando devagar pelo ponto de equilíbrio.
$SNDK Hoje caiu novamente de 1825 a 1673, depois se recuperou de 1673 até 1715, um dia de constante cansaço de ida e volta.
Em 24 horas, 1,94 milhão de SNDK foram negociados, totalizando 3,3 bilhões de USDT. É um volume considerável, mas o preço ficou em torno de 1700.
Olhando para os castiçais, MA5 está em 1694, MA10 em 1688, MA20 em 1697, MA30 em 1705, MA60 em 1741 e MA120 em 1747.
O preço está em 1705, em torno do MA30. As médias móveis de curto prazo estão começando a estabilizar, indicando que otimistas e ursos estão começando a estagnar nesse nível.
Não pode cair porque o MA5, MA10 e MA20 estão se mantendo abaixo.
Não consegue subir porque o MA60 e o MA120 estão pressionando por cima. Essa estrutura é uma oscilação típica com direção igual.
Coloquei uma posição vendida em 1800. Se realmente chegar a 1800, adicionarei outra venda para aumentar o preço médio.
Se você não consegue conseguir, é uma coisa — a ordem 1535 ainda está segurando, só espere que ela volte aos poucos.
Pressa gera desperdício — devagar e estagnar com a fazenda de cães!
$BTC
$ETH
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio $BTC Se os $63.000 forem perdidos, isso poderia desencadear uma queda na cadeia para $57.000?
Simplificando: "63.000 perdidos e desencadearam uma queda na cadeia" é uma das principais narrativas baixistas do mercado, mas "cair diretamente para 57.000" não é uma conclusão certa, mas sim um alvo extremo de teste de estresse. Esse processo dificilmente acontecerá da noite para o dia; várias linhas defensivas importantes precisam ser desmontadas uma a uma.
Segundo várias instituições e analistas, US$ 63.000 é de fato uma linha divisória entre otistas e ursos, e o mercado está atualmente à beira de uma reviravolta.
📉 Por que o "63.000 Lost Ground" é perigoso?
1. Zona de Suporte Chave: A área em torno de $63.000 (mais precisamente, a faixa de $62.500–$63.000) foi testada e mantida várias vezes, tornando-se a zona de suporte mais clara no curto prazo. Assim que o preço de fechamento diário confirmar uma quebra abaixo desse nível, o lado técnico acionará um grande número de ordens stop-loss.
2. Alavancagem longa intensiva: Segundo dados contratuais da Coinglass e outros, a área de $63.065 está repleta de grandes posições longas de alavancagem 10x e 25x. Quando o preço cai abaixo desse nível, isso desencadeia a liquidação forçada dessas posições (ou seja, uma "debanda"), desencadeando uma reação em cadeia que acelera a queda.
3. A demanda continua fraca: A empresa de pesquisa de dados on-chain Glassnode aponta que a demanda aparente do Bitcoin permanece negativa (cerca de -32.000 $BTC), o que melhorou, mas está longe do nível de forte acumulação. Enquanto isso, o volume de negociação à vista permanece lento, e as bolsas continuam registrando entradas de capital (geralmente vistas como preparativos de venda), indicando que o suporte de compra abaixo está diminuindo.
🎯 Se cair, quais são os caminhos e alvos?
Se 63.000 for confirmado e ultrapassado, o caminho descendente provavelmente é em etapas em grau, e não em queda livre, e não em queda livre:
· Primeiro alvo (aproximadamente $62.000 - $61.600): Esta é uma zona de varredura de liquidez ao alcance. Muitos traders de curto prazo acreditam que o preço pode primeiro varrer para baixo após o duplo fundo e o stop-loss próximo a $61.600, e depois decidir a direção após limpar essa alavanca.
· Segundo alvo (cerca de $60.000): Essa é uma barreira psicológica chave e um nível de resistência às opções. Se isso for tocado, o sentimento do mercado ficará extremamente temeroso.
· Cenário extremo ($55.000 - $57.000): Se também for quebrado $60.000, o sentimento de baixa vai se amplificar drasticamente. O chefe da Bitrue Research apontou que, no pior cenário possível (deterioração macroeconômica e liquidação em cadeia), isso pode abrir caminho para uma queda em torno da faixa de US$ 55.000 ou até mesmo tão baixo quanto US$ 47.000. Os $57.000 que você mencionou se encaixam exatamente nessa faixa esperada para uma queda acelerada (cerca de $55.000-$57.000), que geralmente é vista como a última zona defensiva para os touros.
⚠️ Mas nem tudo é uma má notícia
Antes de ficar completamente pessimista, há vários sinais negativos a serem observados:
· O mercado está "desalavancando": dados da CryptoQuant mostram que essa sequência de queda é acompanhada por volumes de liquidação longa mais baixos, o que significa que a queda vem mais da venda ativa à vista do que do stomping alavancado. Embora isso indique que a queda é "sólida", também significa que o mercado não acumulou risco extremo de liquidação, e a venda em pânico pode ser limitada.
· Os detentores de longo prazo estão acumulando: dados on-chain mostram que a oferta ativa está diminuindo, e os detentores de longo prazo não estão vendendo em grande escala; na verdade, eles estão acumulando silenciosamente.
· Indicadores de sentimento próximos ao fundo: O Índice de Medo e Ganância está na zona de "medo extremo" (cerca de 28), e as Bandas de Bollinger se comprimiram ao extremo. Historicamente, esse estado frequentemente sinaliza grandes oscilações, mas não necessariamente aponta para quedas.
💎 Resumo
"Cair abaixo de 63.000 desencadeia uma queda em cadeia" é uma teoria técnica altamente provável, mas "cair para 57.000" é um alvo extremo, não um resultado inevitável.
Combinando a "estratégia conservadora" que você mencionou antes, a abordagem aqui deve ser: em vez de apostar na direção, observe sinais de confirmação.
1. Desista da "pesca no fundo" ou "perseguição curta" perto de 63.000, porque o risco de inserir agulhas aqui é extremamente alto.
2. Se você mantiver uma posição longa, pode usar 62.000 ou 62.500 (claramente abaixo do mínimo anterior) como sua linha final de saída ou stop-loss de defesa.
3. Se o preço realmente cair na faixa de 57.000–60.000, combinado com dados macro e on-chain da época (como se as baleias começaram a pescar no fundo), pode ser uma oportunidade melhor para construir posições em lotes do que agora.
O mercado atual está em um "período de seleção de direção após compressão extrema." Esperar pacientemente por um sinal claro de fechamento do preço do mercado é mais importante do que prever a direção. Você pretende sair e esperar o preço cair, ou planeja fazer ordens em pontos mais profundos para comprar ações? #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais promissora? O Xiaomi Q2 cumpre, e o foco real não está mais nos smartphones
Se você olhar apenas os números superficiais deste relatório financeiro, o segundo trimestre da Xiaomi não parece bom.
A receita foi de cerca de 108,9 bilhões de yuans, abaixo da expectativa do mercado de 112,2 bilhões de yuans; O lucro líquido foi de cerca de 6,2 bilhões de yuans, uma queda de 42,6% em relação ao ano anterior, também abaixo da previsão dos analistas de 6,6 bilhões de yuans. A maior pressão ainda vem dos smartphones: a receita de smartphones caiu 7,5% em relação ao ano anterior, para 42,1 bilhões de yuans, a margem bruta comprimiu de 11,5% no ano passado para 8,5%, e o aumento dos preços de armazenamento e outros componentes, combinado com a concorrência do setor, está claramente corroendo as margens de lucro dos negócios tradicionais de hardware. (Reuters)
Mas acho que o ponto real que vale a pena discutir neste relatório financeiro não é o telefone.
A Xiaomi está passando por uma mudança clara na lógica de avaliação.
No passado, quando o mercado definia os preços da Xiaomi, o foco principal era no volume de remessas de celulares× ASP × capacidades de monetização do ecossistema IoT; Agora, a variável cada vez mais importante se tornou o automóvel.
No segundo trimestre, a receita automotiva da Xiaomi atingiu 23,9 bilhões de yuans, um aumento de 15,9% em relação ao ano anterior, com entregas de 104.199 veículos, um aumento de 28,2% em relação ao ano anterior. Em outras palavras, mesmo quando a receita de smartphones estava sob pressão, a indústria automobilística ainda manteve crescimento de dois dígitos. (Reuters)
Por trás disso há uma divergência interessante:
Smartphones determinam a base da Xiaomi, e carros determinam se a Xiaomi pode alcançar prêmios de avaliação mais altos no futuro.
O problema dos celulares é que eles entraram na competição madura do setor. Mesmo que a premiumização continue, custos de componentes, guerras de preços e ciclos globais de exportação limitarão a elasticidade do lucro.
Mas os carros são completamente diferentes.
Pode ainda não contribuir com lucros suficientes; no segundo trimestre, empresas inovadoras como automotiva e IA ainda registraram perdas operacionais de cerca de 2,6 bilhões de yuans. Mas a verdadeira preocupação do mercado não é mais "se é uma prejuízo", e sim se o modelo econômico por veículo pode continuar a melhorar à medida que a escala de entrega se expande e quando os efeitos da escala ultrapassarão o ponto de equilíbrio. (Reuters)
Então, quando eu olho para o relatório financeiro da Xiaomi, não o definiria simplesmente como um caso de "desempenho ficando abaixo das expectativas."
Parece mais que dois Xiaoms coexistem ao mesmo tempo:
Um deles são os gigantes da eletrônica de consumo enfrentando pressões de custo e competitividade;
A outra é a nova Xiaomi, que está reabrindo sua segunda curva de crescimento com automóveis e IA.
Os lucros de curto prazo estão claramente sob pressão, mas o verdadeiro vencedor das avaliações de longo prazo pode ter mudado de "quantos telefones ainda podem ser vendidos" para—
Qual o tamanho que a Xiaomi Auto pode alcançar no final e se ela realmente pode transformar de uma história de crescimento em uma história de lucro?
Se você pudesse escolher apenas uma linha de negócios, qual cartão preferiria para o futuro da Xiaomi?
Premiumização de smartphones ou Xiaomi Auto?$BTC BTC não caiu abaixo de 64.000 intradias
Claro, continue mantendo a posição otimista
Intradia, fique atento a resistência de curto prazo próxima a 64.600
Se conseguir romper e se manter estável, pode haver chance de alcançar entre 66.000 e 67.000
No entanto, o BTC está atualmente em modo de "volume encolhendo, aguardando direção"
Essa rodada de recuperação é uma correção supervendida, não uma reversão significativa
Antes da ata da reunião do Federal Reserve do FOMC (20 de agosto) ser divulgada, é altamente provável que ela flutue entre $62.500 e $64.600.
Se o volume ultrapassar 65.000, pode ser otimista para 67.300 (nível de retrocesso de Fibonacci de 61,8%); Se cair abaixo de 62.500, pode testar 60.000 ou até 57.700.
No lado das notícias
Políticas macro e regulação—principalmente no geral
A probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas em setembro subiu para 69%. As vendas no varejo dos EUA em julho caíram 0,6% mês a mês (bem abaixo do esperado +0,1%), o IPC caiu para 3,4% ano a ano, o PPI caiu para 4,7% e a folha de emprego não agrícola caiu 23.000 empregos — quatro fatores econômicos enfraquecidos fizeram os rendimentos do Tesouro caírem cerca de 20 pontos-base. As expectativas de aperto das taxas diminuíram, dando aos ativos de risco um pouco de folga.
No âmbito regulatório, os chefes da SEC e da CFTC nomeados por Trump rapidamente reverteram várias políticas de criptomoedas de administrações anteriores e passaram a apoiar o desenvolvimento da indústria, incluindo a aprovação de futuros perpétuos do Bitcoin. O Departamento do Tesouro dos EUA emitiu propostas de regras regulatórias para stablecoins para a Lei GENIUS. A clareza regulatória aprimorada é um ponto positivo de médio a longo prazo.
Fundos institucionais e ETFs — neutros a levemente otimistas
O FBTC Bitcoin ETF da Fidelity registrou um fluxo líquido diário de entrada de 111,9 milhões de dólares em 18 de agosto. No entanto, nos últimos sete dias, os ETFs ainda tiveram uma saída líquida de 168 milhões de dólares no total, com liquidez mista e sem direção unificada.
Riscos geopolíticos e sentimento de mercado — pessimista
O aumento das tensões entre EUA e Irã e o Líbano fizeram o petróleo bruto Brent ultrapassar $91. Teoricamente, isso é positivo para ativos de refúgio, mas o BTC apenas se recuperou fracamente de $62.508 para $64.531 antes de encontrar resistência, com atributos de refúgio não ativados e fundos focando mais em fatores macro. A volatilidade implícita do Bitcoin caiu para o menor quintil de 2% da distribuição histórica, com uma pontuação de Glassnode trap de 91/100 (um recorde de três anos) — baixa volatilidade frequentemente sinaliza uma grande mudança de mercado iminente.
As opiniões pessoais acima são apenas para referência.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 #BTC沉睡供应创新高, a escassez está novamente sob escrutínio O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,29%. O que isso realmente significa para o BTC?
Em 18 de agosto, o rendimento das notas do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,29%, o maior valor desde 2007.
Acho que esse número vale a pena prestar atenção.
Porque para o mercado, o maior problema não é "os títulos do Tesouro dos EUA subiram", mas sim:
Os rendimentos livres de risco estão se tornando cada vez mais atraentes.
Quando títulos do Tesouro de 30 anos podem oferecer retornos acima de 5%, por que capital arriscaria comprar BTC, ações ou até ativos de alto risco?
Portanto, no curto prazo, o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA está realmente pressionando o BTC.
O aumento dos custos de financiamento e a diminuição do apetite pelo risco afetam naturalmente a liquidez.
Mas, na verdade, acho que essa questão não pode ser julgada no curto prazo.
Porque se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo permanecer acima de 5%, isso na verdade reflete uma questão muito maior:
O mercado está exigindo que o governo dos EUA pague preços cada vez mais altos por sua própria dívida.
Em outras palavras:
No passado, as pessoas estavam dispostas a emprestar dinheiro aos EUA com taxas de juros muito baixas.
Agora o mercado está começando a dizer:
"Você pode pegar emprestado, mas precisa pagar alguns juros."
É isso que realmente me importa.
Então não vou simplesmente interpretar como:
Títulos do Tesouro dos EUA 5,29% → BTC pessimistas.
Prefiro entendê-la em duas etapas:
Curto prazo: Baixa para o BTC.
Altos rendimentos atraem capital para os títulos, pressionando os ativos de risco.
Longo prazo: Pode até se tornar um catalisador lógico para o BTC.
Porque, à medida que mais e mais fundos começam a pensar:
Além do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA, onde mais posso colocar meus ativos?
Ouro é a resposta.
BTC também pode ser a resposta.
Então, agora, vendo o ouro subir e o BTC enfraquecer, não acho que a narrativa do "ouro digital" do BTC tenha falhado.
Em vez disso, pode ser apenas:
O ouro vai primeiro, enquanto o BTC ainda aguarda seu próprio ciclo de financiamento.
Claro, a maior variável aqui ainda é o tempo.
Se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem subindo, o BTC pode continuar sob pressão no curto prazo.
Então, agora, não vou ignorar riscos de curto prazo só porque estou "otimista em relação ao BTC no longo prazo."
A lógica macro pode ser vista por anos, mas as transações só podem ser feitas uma a uma.
Esse também é um sentimento que venho aprofundando ultimamente:
Investir é sobre o objetivo final, enquanto o trading é sobre o presente.
Você acha que, depois que o rendimento do título do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassar 5%,
Isso é um sinal de baixa de longo prazo para o BTC, ou o ponto de partida para a próxima rodada da narrativa do "ouro digital"?
Vamos conversar nos comentários. #30年期美债收益率创2007年以来新高 150 Facas Mortal! Dinheiro esperto fica preso, $SPCX Como brincar com o mercado de rabo de peixe!
O consenso é combustível, destravar é a faca.
No lado das notícias, as instituições estão realmente comprando, mas na quinta-feira, 319 milhões de ações foram desbloqueadas. Da última vez alguém comprou por $105, e agora subiu 40%. Quem ainda gostaria de comprar no topo?
Atualmente, a SPCX está negociando entre 146–150. 146,97 é o primeiro obstáculo, 150 é o teto, e se os 146,5–146,7 abaixo não conseguirem se manter, precisam voltar para 144.
As posições totais são de 137 milhões, posições vendidas são de 86 milhões, enquanto posições compradas são de 50,5 milhões, mas o preço médio de venda é de 1,4176 milhão, com perda flutuante de 1,12 milhão e ganhos longos de 1,03 milhão — a posição vendida é grande, mas está perdendo dinheiro, mostrando claramente que o dinheiro inteligente está preso.
A operação é simples:
Long: Entrar em uma posição longa próxima a 141
Posições curtas: Entrem em posições curtas próximas a 152, jogadores agressivos agora estão entrando em posições longas
Minha opinião: as fichas de fundo foram totalmente lucradas; perseguir para cima antes do lock-up é puro jogo. A cauda de peixe tem muitos espinhos, mas pouca carne. Vou esperar confirmação em 150 ou recuar abaixo de 142 antes de agir. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio O ETH tem mais dias de ganhos do que o BTC, mas seu desempenho em 14 dias é pior: O mercado principal de moedas está criando uma "falsa alta positiva"?
Um grande número de castiçais vermelhos não significa necessariamente uma tendência forte. Nos últimos 30 ciclos diários, o ETH subiu cerca de 56,7% dos dias, acima dos 50% do $BTC%, mas nos últimos 14 dias, o ETH caiu cerca de 1,61%, enquanto o BTC caiu apenas cerca de 0,78%. Mais dias de ganhos, mas retornos acumulados piores — esse é exatamente o descompasso entre "frequência" e "magnitude".
A razão é fácil de entender: nos dias $ETH subida, os ganhos podem ser fragmentados e pequenos, enquanto nos dias de queda, os ganhos ao longo de vários dias são devolvidos em um único dia. O número de dias de subida e queda conta o "número de vezes que uma direção aparece", enquanto os retornos analisam a "força de cada direção". Enquanto o impacto médio em um dia de tendência de baixa exceder a contribuição média em um dia de alta, nenhuma quantidade de vela vermelha pode sustentar o valor líquido dos ativos. É como um time com mais posse de bola, mas sendo quebrado por um contra-ataque — o processo é bom, mas o resultado é ruim.
Para os traders, esse conjunto de dados serve como um lembrete: contar as cores das linhas dos castiçais é a forma mais barata de julgar. O que realmente importa é a razão entre a amplitude média entre dias de alta e descida, a expansão de volume em posições-chave e se a queda está concentrada no ponto em que a pressão de venda é liberada. A atual "falsa otimista" do ETH se deve essencialmente à ineficiência entre os otimistas — ninguém assume quando os preços sobem, e ninguém apoia o mercado quando os preços caem.
O mercado não estava ruim, mas também não era forte. Em vez de ficar obcecado com o número de dias vermelhos e verdes, foque na estrutura de amplitude: quando o ETH começa a ver o volume aumentar nos dias de subida e diminuir nos dias de queda, "subir mais" realmente se transformará em "mais forte".No terceiro trimestre, empresas de mineração listadas reduziram o poder total de computação em 21%, transferindo eletricidade e capacidade de produção para infraestrutura de IA.
Nos últimos nove meses, a taxa média de hash do Bitcoin em 30 dias na rede caiu de 1.108 EH/s para 898 EH/s, uma queda de 19%.
As participações dos mineradores também estão diminuindo, caindo para 1,1919 milhão em 15 de agosto, o ponto mais baixo desde 31 de maio.
Os mineiros não estão apenas parando de minerar; eles encontraram negócios ainda mais lucrativos. Empresas públicas de mineração detêm mais de 70 bilhões de dólares em contratos de hospedagem de IA, com a Hut 8 sozinha representando 26,6 bilhões de dólares. Eles passaram de "mineradores" a "alugando poder de computação para empresas de IA."
Essa tendência ainda não acabou; o poder de haxe pode continuar a diminuir. Para o Bitcoin, o curto prazo é a pressão contínua dos vendedores, enquanto o longo prazo é uma mudança estrutural na segurança da rede. $BTC $ETH O lendário vendedor a descoberto Jim Charnos disse que a microestratégia é uma das maiores oportunidades de arbitragem pura que já viu.
A MicroStrategy possui 840.447 Bitcoins, o que equivale a cerca de 54 bilhões de dólares a 64.000.
O valor de mercado da MicroStrategy é 80 bilhões a menos que esse valor.
O que Chanos quer dizer é: comprar ações da MicroStrategy é como comprar Bitcoin com desconto, mas também vem com a dívida da empresa, valores mobiliários preferenciais, custos de financiamento e negócios de software.
A Strategy não aumentou suas ações em Bitcoin por oito semanas consecutivas, acumulando reservas em dinheiro para US$ 4,8 bilhões e recomprando US$ 132 milhões em ações preferenciais.
De "máquinas de compra" a "gestão de fluxo de caixa". Os maiores otistas estão descansando, enquanto os ursos estão de olho no spread de 80 bilhões de dólares. $BTC $ETH OS ETFs CONTINUAM COMPRANDO ENQUANTO OS PREÇOS RECUAM
$BTC caiu 0,51% para cerca de $64.203, enquanto $ETH caiu 0,82% para aproximadamente $1.898, mas o capital institucional não desapareceu. Os ETFs à vista de Bitcoin registraram entradas líquidas de +137,32 milhões, enquanto os ETFs à vista do Ethereum tiveram entradas líquidas de +4,95 milhões em 17 de agosto.
Sinal oculto: os preços estão mostrando fraqueza de curto prazo, mas as entradas de ETFs permanecem positivas — sugerindo que as instituições podem estar usando a puxada como uma oportunidade de acumulação.
$BTC $ETH
#XiaomiEarningsWatch #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? Os quatro principais segmentos de negócios da Xiaomi têm seus pontos fortes e fracos, com potencial de crescimento geral e flexibilidade de avaliação, e veículos elétricos inteligentes são o tema principal mais aguardado.
Os smartphones são o mercado principal da empresa, com receita no segundo trimestre de 42,1 bilhões de yuans, mantendo uma participação estável no mercado global dos três primeiros, e o segmento de alto padrão impulsionando um aumento de 25,9% ano a ano no preço médio. No entanto, os embarques gerais da indústria caíram, e o aumento dos preços dos chips de memória continuou a suprimir as margens brutas. O desequilíbrio volume-preço é difícil de ser amenizado no curto prazo, com um teto de crescimento claro que serve apenas como suporte ao desempenho final, sem elasticidade melhor do que o esperado.
Os serviços de IoT e internet têm fluxo de caixa estável, com margens brutas de internet consistentemente acima de 76%, e conexões de dispositivos AIoT ultrapassando 1,16 bilhão de unidades, proporcionando uma fonte estável de lucro. No entanto, o crescimento do setor depende da base de usuários móveis, com concorrência acirrada e crescimento lento, dificultando um aumento significativo na avaliação.
O negócio de inovação em automóveis inteligentes e IA é a curva central de crescimento, com receita no segundo trimestre de 24,9 bilhões de yuans, um aumento de 17,1% ano a ano, e mais de 100.000 unidades entregues em um único trimestre. O SU7 ocupa firmemente a liderança em vendas entre os sedãs elétricos puros no segmento de 200.000 yuans, e o SUV de autonomia estendida Pengcheng está prestes a ser lançado, abordando as limitações dos veículos familiares e atendendo uma base de consumidores mais ampla. As instituições preveem que as entregas anuais de veículos ultrapassarão um milhão de unidades até 2028, formando uma barreira única para o ecossistema de home-home. Até 2025, esse setor terá alcançado lucratividade anual positiva, e os efeitos de escala continuarão a gerar lucros.
No curto prazo, pedidos de carros novos e aumento da capacidade são os principais destaques do relatório financeiro; O setor automotivo de longo prazo pode abrir possibilidades de avaliação e tem um potencial de crescimento maior em comparação com smartphones e IoT. $BTC #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
O relatório de resultados da Xiaomi já saiu, $xXIAOMI
Antes do relatório financeiro, eu disse que o que mais queria ver desta vez não eram os celulares, mas os carros. Agora que os resultados saíram, vamos analisá-los
No segundo trimestre, a receita do Grupo Xiaomi foi de cerca de 108,9 bilhões de yuans, no geral abaixo das expectativas do mercado, com a receita de smartphones caindo 7,5% em relação ao ano anterior, indicando pressão de curto prazo; No entanto, a receita do setor automotivo atingiu cerca de 23,9 bilhões de yuans, um aumento de 15,9% ano a ano, com entregas de 104.200 veículos, um aumento de 28,2% em relação ao ano anterior.
Então, esse relatório financeiro me dá uma impressão muito clara: o setor automotivo está crescendo bem atualmente
No entanto, não podemos apenas olhar para os números de entrega agora. Empresas inovadoras como automotiva e IA ainda perderam cerca de 2,6 bilhões de yuans. O que realmente determinará se as ações da Xiaomi podem abrir uma nova rodada de avaliação será a velocidade com que as margens brutas e perdas automotivas se reduzam. Se o setor automotivo continuar crescendo nos próximos trimestres e gradualmente chegar ao ponto de equilíbrio, acho que o mercado mais cedo ou mais tarde fará outra pergunta: a Xiaomi ainda deve ser valorizada como uma empresa de smartphones, ou reprecificada de acordo com o "ecossistema celular + carro + IA"?
Embora esse relatório financeiro de curto prazo não seja particularmente impressionante, a segunda curva de crescimento dos automóveis aumentou minha confiança nos investimentos, e $XIAOMI teve um desempenho muito bom desta vez