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Sobre o relatório financeiro de IA desta semana, o que mais quero assistir não será a Nvidia, mas sim a Broadcom. A razão é simples: a NVIDIA já provou que "a IA tem compradores", e o que realmente importa agora é até onde o dinheiro da IA pode ser empurrado para baixo na cadeia da indústria. Os chips personalizados de IA e o negócio de redes da Broadcom, os servidores de IA da Dell e as aplicações corporativas de IA da Snowflake correspondem exatamente aos três segmentos: chips, hardware e software. Quem conseguir continuar aumentando a receita e os lucros realmente se beneficiará da segunda rodada de dividendos da IA, em vez de apenas se apoiar em temas quentes. Se eu tivesse que escolher um caminho onde comecei a perceber lucros, ainda tenderia a apostar em servidores e chips. Não é que eu ache que o software não tem chance, mas a demanda mais realista de IA agora ainda é "empilhar o poder de computação primeiro". Expansão de data center, implantação de GPUs, atualizações de equipamentos de rede—tudo isso são valores que os clientes já pagaram do próprio bolso, então a receita de hardware será realizada mais rápido. O software terá que esperar até que as empresas estejam realmente dispostas a pagar a longo prazo, o que leva muito mais tempo. Mas se você me perguntar o que eu preferiria construir a longo prazo, eu nem sempre focaria apenas em líderes de hardware. Hardware é atualmente o lugar mais fácil para ver dinheiro; software pode ser onde as margens de lucro futuras realmente se ampliem. Enquanto as empresas começarem a investir continuamente mais, fazer compras e renovar taxas para recursos de IA, a IA realmente se transformará de "queimar investimentos de capital" em algo que realmente melhora os modelos de negócios. Então, esta semana, entre as três empresas, estou analisando três coisas diferentes: Broadcom para ver se a demanda por poder computacional de IA pode continuar expandindo; Dell para ver se o investimento de capital pode continuar se convertendo em pedidos; e Snowflake para ver se as empresas estão dispostas a pagar por IA a longo prazo. Se os três relatórios financeiros fornecerem respostas, o mercado de IA realmente começará a entrar na próxima fase. Afinal, neste ponto da história, não podemos simplesmente perguntar "quão grande é a IA?" A questão agora é: quem realmente ganhou esse dinheiro no final? $SNOW $NVDA #财报观察员: Broadcom e Dell assumem, retornos de IA estão sendo testados novamente $OKB Caiu de 116,77 para 111,31 — não esqueça que é um mercado deflacionário que trava 21 milhões em volume total Contexto: Em agosto de 2025, o OKX queimou 65,2567 milhões de OKB de uma só vez, com um fornecimento total fixo de 21 milhões, entrando em um modelo de escassez semelhante ao do Bitcoin. Essa foi uma mudança estrutural em relação ao ano anterior, não uma atualização recente, mas o fato do bloqueio total de volume permanece inalterado e permanece como um pano de fundo de precificação de longo prazo; O pico de 30/08 para 116,77 foi principalmente volatilidade de curto prazo. O preço atual é 111,31, queda de 2,92% em 24 horas. A média móvel de 1 hora de hoje abriu em 111,53, alta de 111,59, fechou em 111,31, com amplitude de 0,56%. Essa série caiu de 116,77 para 109,27 e estabilizou. As EMAs em 5, 10 e 20 estão em 111,32, 111,53 e 112,15, com os preços presos próximos à média móvel, e a linha de supertendência em 113,62 tornou-se um nível de resistência. No gráfico secundário, o valor J do KDJ é 76,74, ainda relativamente alto; as linhas do RSI são 42,51, 39,67 e 43,60, todas abaixo de 50, mas não supervendidas. Histograma MACD fica negativo, DIF cai abaixo da DEA, o momento de curto prazo está fraco. Você acha que essa onda vai primeiro alcançar e cair para 109, ou vai se recuperar para 112 primeiro? Opiniões pessoais e não constituem aconselhamento de investimento. #就业数据密集公布, a postura política de Walsh está sendo testada #BTC高位震荡, fortalecendo a sinergia com o ouro #财报观察员: Broadcom e Dell assumem, retornos de IA estão sendo testados novamente $BTC $ETH #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo posta à prova Após ouvir a postura agressiva de Walsh em Jackson Hole, se haverá outro aumento nas taxas em setembro é um indicador claro dos dados recentes de emprego É mais provável um aumento de juros em setembro ou permanecerá inalterado? Acho mais provável que manter as taxas inalteradas seja o mesmo. Embora Walsh venha pedindo restrições firmes à inflação e os dados permaneçam rígidos, o Departamento do Trabalho dos EUA revisou recentemente a redução dos dados de folha de pagamento não agrícolas de março em 79.000 e, combinado com os empregos inesperadamente fracos em julho, a certeza de um esfriamento do mercado de trabalho é na verdade bastante alta. O risco de forçar um aumento das taxas é alto demais, e o Fed provavelmente adotará uma posição neutra e observará por enquanto Meu foco principal é definitivamente em dados de folha de pagamento não agrícolas, especialmente desemprego e crescimento salarial. JOLTS e ADP são um sistema mais voltado para o futuro, mas os não agrícolas são o verdadeiro principal tomador de decisão do Fed. Se a taxa de desemprego não agrícola em agosto continuar estabilizada ou subir ligeiramente, e o crescimento salarial desacelerar, as pressões inflacionárias naturalmente diminuirão no lado da oferta Eu mesmo escolheria convergir temporariamente, reduzir a alavancagem e manter um alto fluxo de caixa. Diante de um período tão pesado de dados pesados, o mercado frequentemente enfrenta intensas mudanças bidirecionais. Apostar cegamente em um corte ou aumento da taxa em setembro é muito arriscado Posteriormente $BTC No curto prazo, provavelmente haverá flutuações acentuadas dentro de uma faixa. Se os dados desta semana mostrarem que o emprego realmente está esfriando mais rápido e as expectativas de aumento de juros forem completamente extintas, os fundos macroeconômicos podem enfrentar uma onda de financiamento avesso ao risco e agressivo. Mas se os dados forem inesperadamente fortes e derem à Wash uma desculpa para apertar o aperto, o setor cripto inevitavelmente enfrentará uma rodada de aperto de liquidez no curto prazo Depois de Jackson Hole, acho que o mercado de trabalho de repente se tornou muito mais importante. Warsh descreveu as condições de emprego como amplamente consistentes com o pleno emprego, apontando para a taxa de desemprego de 4,1% e os pedidos de desemprego relativamente baixos. Isso dá ao Fed mais espaço para manter o foco na inflação por enquanto. Mas os dados de emprego desta semana podem testar essa visão. Economistas esperam cerca de 50 mil a 55 mil novas folhas de pagamento em agosto, com o desemprego esperado para permanecer em torno de 4,1%. Após o fraco número de folha de julho, outro relatório decepcionante pode dificultar a manutenção da postura mais rígida do Fed. Pessoalmente, acho que a taxa de desemprego importa mais do que o número principal da folha de pagamento desta vez. A criação de empregos pode parecer fraca simplesmente porque o crescimento da força de trabalho está desacelerando. Mas se o desemprego começar a subir junto com a menor contratação, isso contaria uma história muito mais preocupante. #LaborMarketTestsWalsh $BTC | Os riscos de navegação em Ormuz estão aumentando Fato: O Irã afirma que um superpetroleiro pegou fogo e parou de navegar após atingir duas minas no Estreito de Ormuz; os detalhes ainda estão sob confirmação independente. Reação do mercado: O Brent ultrapassou novamente os $90, pressionando o mercado de ações; O ouro não se fortaleceu significativamente e permaneceu suprimido pelas expectativas agressivas do Fed e altos rendimentos. Cadeia de influência: Risco de Hormuz ↑ → Petróleo bruto ↑ → Expectativas de inflação ↑ → pressão sobre o rendimento do Tesouro dos EUA ↑ → ações americanas/BTC sob pressão; O ouro está oscilando entre "otimistas de refúgio" e "negativos de altas taxas de juros". Meu julgamento: o que realmente precisa ser observado não são os petroleiros individuais, mas se os navios comerciais começam a reduzir seu trânsito por Ormuz. Se os volumes de transporte continuarem a diminuir, a inflação energética pode voltar a ser uma transação central nos mercados globais.Na noite passada, no incidente EUA-Irã, o BTC e o ETC foram completamente esmagados Acordando no meio da noite e olhando meu celular, o BTC caiu de 78 mil para 77 mil, e o ETC caiu quase 3 pontos. Primeira reação: E agora? Então me deparei com a notícia — o exército dos EUA bombardeou a Ilha Lalak, no Irã, e o Irã retaliou com mísseis. Para ser honesto, conflitos geopolíticos em si podem não ser um grande ponto negativo para as criptomoedas; antes havia uma narrativa de 'avesso ao risco'. Mas desta vez é realmente diferente. Os preços do petróleo dispararam, o Brent voltou para 90. Então, veja, a probabilidade do Fed aumentar as taxas em setembro subiu para quase 57%. O que o mercado teme agora não é a guerra, mas que a guerra eleve os preços do petróleo, que a inflação impulsione a inflação, e a inflação force o Fed a continuar aumentando as taxas. Com o dólar se fortalecendo e os rendimentos do Tesouro subindo, o Bitcoin, como ativo de risco, só pode se ajoelhar e respeitar. Curiosamente, antes da queda de ontem à noite, as expectativas de aumento das taxas já estavam subindo. Esta rodada de conflito militar é como jogar petróleo sobre um sentimento macroeconômico já tenso — um golpe duplo. Agora é só uma questão de saber se o nível de 78 mil vai se sustentar. Se quebrar, o mercado técnico provavelmente seguirá a tendência e vai despencar. Se a situação melhorar, talvez as coisas se recuperem. Mas, honestamente, quem pode dizer com certeza? Se houver qualquer leve perturbação no Estreito de Ormuz e os preços do petróleo bruto subirem, as criptomoedas vão estremecer novamente. De qualquer forma, minha posição não é pesada, então vou assistir ao programa primeiro. Em momentos assim, é melhor não se mexer. O que foi dito acima é apenas minha opinião pessoal. #美伊军事对抗升级, #美方酝酿打击伊朗能源设施 o fornecimento de petróleo bruto corre risco de calor, a embaixada emitiu um alerta de evacuação $BTC $ETH O BTC está rondando US$ 77,5 mil, com queda de ~1,6% na 24ª jornada. O choque agressivo do Fed já deveria ter sido incluído — então por que o BTC está se movendo lateralmente em vez de quebrar? Três caminhos que estou observando: 1️⃣ Empregos <100 mil → apostas de aumento diminuem → USD e rendimentos caem → BTC se recupera 2️📈 ⃣ Empregos permanecem fortes → chances de aumento aumentam → USD e rendimentos sobem → BTC cai 📉 3️⃣ Dados mistos → corte continuam até que o Fed tome o próximo passo. O ponto: relatório de empregos de sexta-feira. 👀 #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResu A semana dos resultados chegou novamente, com Dell e Broadcom como foco principal. Meu foco já foi além das quatro palavras 'conceito de IA' — quem ainda conta histórias, quem já recebeu dinheiro, e isso fica claro apenas com uma olhada no relatório financeiro. Aposto que o hardware está sendo sacado mais rápido. Marcas como a Broadcom, que vende chips e switches personalizados, têm receita real, e os pedidos e atrasos de servidores da Dell também mostram sinais. O software está realmente mais lento, enquanto o software de IA retorna em grande parte agora Durante as fases de teste e queima de dinheiro, os relatórios financeiros ainda descreviam como um período de transição. Se eu quiser igualar a cadeia da indústria de IA, escolho hardware em vez de software — não porque o software não tenha futuro, mas porque a realização do lucro está um ou dois anos atrás. Minha lógica de aguardar é simples: a demonstração de resultados fala por si só, não importa o quão alta seja a história, os números negativos no relatório estão todos vazios. #财报观察员: Broadcom e Dell assumem, retornos de IA estão sendo testados novamente $BTC De acordo com dados divulgados pelo Ministério das Finanças do Japão, de 30 de julho a 26 de agosto, o Japão investiu um total de 15,4 trilhões de ienes (cerca de 96,5 bilhões de dólares) em intervenções cambiais, estabelecendo um novo recorde de intervenção em um único mês, com o objetivo de comprar o iene e conter sua rápida depreciação. Mesmo depois de gastar quase 100 bilhões de dólares, o iene continua enfraquecendo sob pressão. A razão fundamental está nos diferenciais de taxas de juros contra-mercado do Japão e nas tendências de fluxo de capital. As taxas de juros do Japão continuam significativamente mais baixas do que as dos EUA e, com a postura agressiva de Walsh, o mercado elevou as expectativas de um aumento de juros novamente em setembro, o dólar continua a se fortalecer e o dólar/iene ultrapassou novamente a marca de 160. Após a intervenção, o iene se recuperou brevemente para cerca de 159, depois caiu novamente. Simplificando, a intervenção cambial só pode criar um período de curto prazo e é difícil reverter a tendência de depreciação de médio e longo prazo do iene apenas com a intervenção. Vale ressaltar que, desta vez, o Japão não agiu sozinho; no final de julho, os EUA e o Japão intervieram em uma rara intervenção conjunta para evitar uma queda semelhante a um colapso no iene. Anteriormente, a maior intervenção diurna atingiu 9,6 trilhões de ienes. No entanto, o Secretário do Tesouro dos EUA, Bescent, fez sua declaração mais recente em 30 de agosto: o iene atual está geralmente sob controle, e não há necessidade de iniciar uma nova rodada de intervenção conjunta EUA-Japão. $BTC $ETH $SOL #交易之声: Sua experiência merece ser ouvida Após a divulgação do relatório de resultados da Nvidia, o setor de hardware de IA rapidamente voltou seu foco para Broadcom e Dell, com cargos de alto nível aguardando evidências de fluxo de caixa na próxima rodada. A receita de semicondutores de IA da Broadcom atingiu US$ 10,8 bilhões no último trimestre, e o acúmulo de pedidos de servidores de IA da Dell chegou a US$ 51,3 bilhões, com números de infraestrutura ainda substanciais. O foco está mudando de simplesmente acumular pedidos para a orientação de receita de IA de US$ 16 bilhões da Broadcom e a velocidade real de conversão da Dell para sua meta de receita de US$ 60 bilhões para o ano fiscal de 2027. Quando o apetite geral ao risco do mercado permanece em níveis extremamente altos, se o ritmo de entrega consegue acompanhar diretamente a orientação determina se a liquidez das ações de tecnologia continuará a se expandir ou apertar rapidamente. Se a demanda pelos chips personalizados da Broadcom continuar crescendo e os pedidos da Dell forem atendidos como lucros atuais, o sistema de avaliação da cadeia de suprimentos de hardware será suportado, e os fundos continuarão concentrados em ativos centrais como $NVDA. Se houver sequer um pequeno sinal de desaceleração da orientação no futuro, a tomada concentrada de lucros pode rapidamente suprimir o apetite por risco e desencadear uma recuada nas posições em nível setorial. Uma vez que a orientação de ambas as empresas confirme que a demanda está desacelerando, a lógica de crescimento sustentado e alto na cadeia de hardware será refutada. A variável mais notável a se observar nos próximos dias é a taxa específica de entrega dos pedidos da Dell em relação à receita real do trimestre. #Tectonic遭操纵, Cronos pausa #闪迪铠侠拟投310亿美元 de produção em bloco, oferta e demanda NAND reavaliadas Há um detalhe no mercado cripto que é fácil de ignorar: $BTC Se vai subir é uma coisa; se os fundos começaram a sair do BTC é outra. Atualmente, o BTC continua sendo o núcleo de todo o mercado, com preços oscilando em torno de $77.000. Enquanto o BTC não apresentar um rompimento claro, o mercado ainda tem uma base para continuar subindo. Mas o que realmente determinará a próxima etapa de ganhar dinheiro pode não ser o BTC, mas sim a participação de mercado do BTC. Se o BTC continuar se movendo lateralmente, mas sua participação de mercado começar a cair, enquanto o ETH/BTC se estabilizar, ativos tradicionais como SOL, BNB, LINK, SUI e AAVE começam a ter volume aumentado, indicando que os fundos estão migrando de ativos defensivos para ativos de alta beta. Esse é o que acredito ser o sinal mais notável. Porque a temporada de falsificações nunca começa do nada. Normalmente, ela passa por: O BTC sobe → o BTC se consolida lateralmente → o ETH se fortalece → altcoins mainstream giram → ativos de pequena e média capitalização enlouquecem. No momento, o mercado está mais como uma busca por direção entre a segunda e a terceira fase. Então não tenha pressa em perguntar: "Qual altcoin está prestes a dobrar?" Primeiro, observe se os fundos realmente começaram a se espalhar. O BTC se mantém estável, o ETH começa a operar, e só então as altcoins podem ser qualificadas para discutir o mercado.Os falcões estão de volta; as mesas desta semana são completamente diferentes da semana passada. Na mesma época da semana passada, o mercado ainda celebrava o triplo positivo das recompras de títulos do Tesouro, vendas aceleradas de ETFs e liquidações vendidas totalizando 3,1 bilhões, com $BTC subindo para 80.906. Uma semana depois, Walsh fez uma promoção em Jackson Hole, com a probabilidade de um aumento de juros em setembro subindo para 55,7%, os preços do petróleo Brent subindo 5,4% em um único dia, e a combinação de estagflação empurrou diretamente os ativos de risco de volta ao ponto inicial. O BTC agora está em 78.029, com uma faixa de 24 horas de 77.380-78.135. +0,43%, o que parece estável, mas na realidade, nem os otimistas nem os ursos ousam se mover. Minha opinião: A natureza dessa rodada de correções mudou. Antes, era "após uma grande alta, você pode respirar", mas agora há uma variável macroeconômica. Com as expectativas de aumento das taxas, o custo de manutenção dos ativos não rendíveis aumentou, e a sustentabilidade dos fluxos de ETFs é questionável. 78.000 é a linha de vida ou morte desta semana. Este é o nível de ressonância do rompimento anterior acima da plataforma + média móvel de 20 dias. Segure e a alta de 80.000 permanece; Se cair, veja 74.000-75.000 abaixo. Resumo das ideias: Durante ventos contrários macros, não adivinhe o fundo nem compre a queda; reduza as posições pela metade e espere para ver, depois defina sua direção quando 78.000 for quebrado. Boas notícias podem chegar tarde, mas aumentos de juros não estarão ausentes.Recentemente, o BTC tem enfrentado repetidamente dificuldades em níveis altos, com uma clara mudança no mercado: a correlação entre Bitcoin e ouro aumentou visivelmente, com as taxas de juros se tornando mais frequentes. A lógica subjacente é que ambos compartilham os mesmos fatores macroeconômicos: taxas de juros reais e crédito em dólares americanos. Fundos institucionais tratam o BTC como ouro digital para se proteger contra riscos do Tesouro dos EUA e fiscais. À medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caem, ouro e BTC se fortalecem juntos; À medida que os rendimentos se recuperam, ambos estão sob pressão, e o ritmo de entrada e saída de fundos de ETFs à vista começa a convergir. Mas é importante distinguir entre os dois atributos: o ouro é um ativo tradicional de refúgio; o BTC é um produto de alta beta, e quando surge risco, a recuada do Bitcoin é muito maior que a do ouro, então o BTC não deve ser usado apenas como uma ferramenta de refúgio. Atualmente, o mercado está ferozmente disputado entre otimistas e ursos. ✅ Notícia positiva: o ouro está se mantendo em altos níveis, os fundos de ETF continuam a entrar e a narrativa de hedge fiduciário continua; ⚠️ Negativo: Jackson Hole ainda mantém a possibilidade de um aumento de juros, com alta alavancagem acumulando e uma rápida recuada a qualquer momento. Na prática, não corra atrás de máximas. Durante a movimentação do mercado, foque nos dados de rendimento do Tesouro dos EUA, espere a direção ficar clara e aja e evite apostar de um lado com antecedência.De onde exatamente veio o dinheiro do Sun Yuchen? Organize as contas: faça alguns cálculos para todos e você vai saber! Primeiro acordo: 4,56 milhões de dólares pelo almoço, o anúncio mais barato de todos Em 2019, Justin Sun gastou $4.567.888 para comprar o almoço beneficente de Buffett, estabelecendo um recorde de vinte anos. Ainda mais notável depois: ele primeiro deixou Buffett na mão, alegando pedras nos rins, e sua lista ficou gratuita no Global Headlines por duas semanas; Meio ano depois, ele compensou a refeição, e ela durou mais duas semanas. Uma refeição a tornou tendência três vezes. Segundo relato: Ele nunca apostou no preço das moedas, mas sim na natureza humana. Porque no mercado Bo Sha, as pessoas mais barulhentas são as que precificam os ativos. Popularidade é demanda, e os temas são compradores. Ele não está apenas marketing; ele está fazendo o mercado para seu próprio capital. Usar a opinião pública para isso é muito mais barato do que usar capital para isso. Em um mercado onde as expectativas determinam os preços, aqueles que criam expectativas sempre estão no topo da cadeia alimentar. A terceira transação: emissão de moedas equivale a fundar um banco central Em 2017, Justin Sun lançou a TRON (TRX), e a ICO arrecadou cerca de 70 milhões de dólares. O que a TRON tinha na época? Um white paper. Era um negócio com custos próximos de zero e tetos tão altos que eram quase invisíveis. Sun Yuchen foi apenas quem fez esse negócio o mais famoso e durou mais. Quarta Conta: Depois de ler as virtuais, vamos calcular algumas reais. Eles realmente têm um negócio de estações de pedágio. Isso se chama USDT circulando suprimento na rede TRON. O ativo mais substancial do TRON é frequentemente negligenciado: tornou-se a maior rodovia de stablecoin (USDT) do mundo. Uma transferência on-chain custa menos de $1 e chega em 3 segundos; Transferências bancárias transfronteiriças tradicionais custam dezenas de dólares e levam de 3 a 5 dias úteis. Quase metade do USDT mundial é produzido nessa estrada. Se a construção de estradas pode enriquecer é desconhecida, mas as estações de pedágio realmente arrecadam dinheiro. Quinto item: Multas, chamadas de taxas de atraso na conta dele. Em março de 2023, a SEC dos EUA processou Sun Yuchen por fraude, manipulação de mercado (negociação de lavagem, inflação do volume de negociações) e emissão de valores mobiliários não registrados. Após três anos de envolvimento, o acordo terminou em março de 2026 com um acordo de 10 milhões de dólares, com a empresa afiliada Rainberry assumindo pessoalmente as acusações contra ele O BTC está atualmente em torno de $78.200, um aumento de cerca de 24% nos últimos 30 dias. A tendência é realmente forte, mas dois dados me deixam hesitante em buscar máximas: Primeiro, as reservas de BTC na Binance subiram para cerca de 687.000 moedas, um recorde para o ano. Esses dados não podem ser interpretados diretamente como "baleias prestes a se desfazer", mas indicam que mais tokens estão em um estado de negociação rápida. Segundo, em 28 de agosto, o ETF à vista do BTC dos EUA teve uma saída líquida de cerca de $202 milhões, encerrando a entrada contínua anterior. A semana inteira teve entradas líquidas, então não estou pessimista, só acredito que a compra institucional está esfriando. O que é mais notável é que, quando o recente movimento para $80.000, a compra ativa à vista não aumentou significativamente em sincronia. Se o preço for principalmente impulsionado pela alavancagem e pelo short covering, a sustentabilidade após o rompimento é questionável. Meu plano é simples: Mantendo-se estável entre 80.000 e 81.000, enquanto as compras à vista se fortalecem: continuando otimistas. Flutuação de preço de 77.000–80.000: não estou correndo atrás. Caindo abaixo de 77.000, o ETF continua enfraquecendo: defendendo entre 74.000 e 75.000. No momento, a única pergunta que me importa é esta: Se o BTC ultrapassar 80.000, mas as entradas de ETFs diminuírem e as compras à vista continuarem fracas, você perseguiria o rompimento ou o trataria como um falso rompimento? Por quê? #BTC #Bitcoin #比特币 #ETF #加密货币 #行情分析 $UNI O que realmente vale a pena acompanhar essa onda não é apenas a "destruição." Desde agosto, a UNI queimou um valor médio diário superior a $400.000. Em 21 de agosto, 150.000 moedas foram queimadas em um único dia, no valor de cerca de $590.000, estabelecendo um novo recorde histórico. Em 31 de agosto, aproximadamente 110 milhões de tokens UNI haviam sido queimados, com um valor total de aproximadamente 630 milhões de dólares; o volume anualizado de queima atingiu 31 milhões, avaliado em aproximadamente 113 milhões de dólares, e continua crescendo. Mais importante, o token de ações do Robinhood. Algumas negociações de tokens de ações para usuários de varejo fora dos EUA estão diretamente conectadas ao AMM público — Uniswap. O que isso significa? As ações tradicionais estão se movendo on-chain, enquanto o Uniswap pode se tornar a infraestrutura de liquidez e liquidação para a TradeFi ao entrar no DeFi. Enquanto os tokens de outras empresas são recomprados por equipes de projeto, a UNI é queimada mais rápido quanto mais negociada. Se o token de ações continuar a crescer, a UNI pode se beneficiar mais do que apenas as taxas, mas também os dividendos do crescimento financeiro on-chain. É isso que eu realmente merece atenção para $UNI.宇树登陆科创板后，“它会不会成为下一个苹果或特斯拉”冲上热榜。这个问题很大，情绪也很足，因为人们已经不满足于看机器人跑跳表演，而是开始追问：它能不能成为一种真正改变生活和产业的产品？它影响的不只是科技圈。制造业关心机器人能否稳定上岗，开发者关心平台是否好用，普通家庭想知道未来会不会有机器帮忙搬东西、做家务、照护老人，市场则在给一个仍处早期的行业提前定价。现在最该分清的，是四件事：展示不等于工作，出货不等于规模化部署，起售价不等于完整使用成本，生态合作也不等于消费级应用已经成熟。宇树值得认真看，但“下一个苹果或特斯拉”目前仍然只能是问句。【为什么大家总想给新技术找一个“前辈”】苹果代表把复杂技术变成大众愿意每天使用的产品；特斯拉代表用软硬件、供应链和制造方式重写一个成熟行业。把宇树和它们放在一起，实际上是在问：人形机器人是不是终于要从实验室和展台走出来？宇树官网列出H1、G1等人形机器人，也覆盖四足机器人和相关部件。官方商城里的G1显示起售价为13500美元。这个数字会让人产生一种直觉：人形机器人似乎已经到了“可以买”的阶段。但能下单，只是商品化的第一步。地区、版本、税费和配 O BTC foi afetado por dois fatores negativos nos últimos dois dias, que desestabilizaram sua estrutura original de alta e retornaram a uma fase neutra de consolidação. No plano macro, a frase mais crucial de Walsh: se a inflação não acelerar para baixo, o Fed ainda tem espaço para aumentar as taxas de juros. Isso derrubou completamente as expectativas anteriores do mercado de cortes de juros ou até mesmo afrouxamento, com uma probabilidade de 60% de aumento em setembro, que é o principal fator que impulsiona a fraqueza do Bitcoin. 进入2027年四季度后半段，横跨十个月的高位箱体震荡来到最后的年终博弈窗口。比特币在7.1‑7.42万美元区间反复拉锯，以太坊运行于2190‑2310美元。年终机构调仓、年末流动性收紧、通胀数据的最终验证交织在一起，市场的分歧开始加大。一部分资金博弈年末的反弹行情，另一部分资金则警惕久盘之后向下破位的风险。BTC相对抗跌、ETH持续偏弱的格局没有改变，ETH/BTC比价依旧压制在低位，市场已经不再寄希望于单纯的叙事催化，行情破局必须依靠宏观流动性、资金流向、基本面三者形成共振。资金层面，比特币现货ETF整体流入动能进一步走弱，年末赎回现象愈发频繁。机构整体防御性优先，逢支撑小幅定投，遇阻力就止盈减仓，几乎没有主动大举加仓的行为。价格回落至7.1‑7.2万美元区间，现货买盘会进场承接；反弹触及7.4万美元附近，就会遭遇明显获利抛压。链上数据依旧维持韧性，交易所比特币库存依旧处于历史低位，巨鲸持续向冷钱包转移筹码，长期持有者没有出现大规模出逃，7.1万美元成为全年最重要的防守关口。但全市场成交量持续低迷，存量博弈已经走到极致，仅靠场内筹码换手，很难突破上方阻力，想要打开上行空间，Aviso de risco: Este artigo é apenas uma revisão objetiva de mercado e não constitui nenhum aconselhamento de investimento. Criptoativos são altamente voláteis, então tenha cuidado com riscos. O maior desafio no mercado cripto atual não é a falta de informação, mas sim a sobrecarga de informações. Cada momento é inundado com dados de assinatura e resgate de ETFs, indicadores on-chain, narrativas de projetos, rumores e opiniões institucionais, com todo tipo de informação fragmentada desafiando constantemente os julgamentos dos traders. Muito barulho se mistura com sinais eficazes; muitas pessoas são envolvidas por informações massivas, frequentemente mudando seus julgamentos e tomando ações emocionais em meio a oscilações repetidas. Os sinais de mercado para BTC e ETH são inerentemente enganosos; aprender a filtrar informações e construir seu próprio framework de tomada de decisão é muito mais importante do que coletar mais dados. Os dados públicos do Bitcoin são relativamente limpos, mas também cheios de barulho. Grandes assinaturas e resgates diários de ETFs são frequentemente ampliados e interpretados pelo mercado. Flutuações de capital em um único dia geralmente vêm do rebalanceamento dos market makers e da arbitragem de curto prazo, que não representam a atitude de alocação de longo prazo das instituições. Apenas fluxos cumulativos ao longo de várias semanas consecutivas têm valor de referência. Grandes transferências on-chain envolvem principalmente transferências internas entre carteiras quentes e frias; tokens que não entram no mercado secundário não representam o comportamento de compra ou venda de grandes players. Os dados de detenção de longo prazo podem ser usados para observar a estabilidade de seus chips, mas dados estáticos de holding não podem prever a pressão de venda de posições presas acima e lucros de curto prazo. Muitos traders tendem a tratar um único dado como uma mudança de mercado; eles ficam otimistas ao ver dados positivos e ficam pessimistas após um único resgate. Bitcoin não possui fluxo de caixa endógeno; o principal fator de preço é a liquidez macro e a disposição institucional de alocação, enquanto dados on-chain só podem O Bitcoin está enfrentando 3 problemas ao mesmo tempo. $BTC está entrando em setembro com um ambiente de mercado muito diferente. O Bitcoin ainda se mantém em torno dos 78 mil dólares após se recuperar da recente queda para 77 mil dólares. Mas três grandes forças agora estão atuando contra os touros: O óleo está acima de $90. As expectativas de aumento de juros estão aumentando. As tensões geopolíticas estão aumentando. E agora o Bitcoin precisa provar que pode absorver os três. 🟠 PROBLEMA #1: O ÓLEO VOLTOU A PASSAR DE $90 O petróleo bruto Brent ultrapassou $90 após a última escalada entre os EUA e o Irã. Isso importa para o Bitcoin. Não porque o Bitcoin esteja diretamente ligado ao petróleo. Isso importa porque preços mais altos do petróleo podem criar pressão adicional sobre a inflação. Uma inflação mais alta pode deixar os bancos centrais mais cautelosos ao cortar as taxas. E se os mercados começarem a precificar políticas monetárias mais restritas, as condições de liquidez se tornam menos favoráveis para ativos de risco. Essa reação em cadeia é importante para $BTC. O petróleo sobe. As expectativas de inflação aumentam. As expectativas de juros aumentam. O rendimento aumenta. O apetite pelo risco enfraquece. O Bitcoin sente a pressão. A Reuters informou que o petróleo Brent subiu para cerca de $90,51, enquanto os rendimentos do Tesouro também subiram. 🏦 PROBLEMA #2: O FED ESTÁ SE TORNANDO MAIS IMPORTANTE Os comentários mais recentes do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, já aumentaram as expectativas de aumento das taxas. Os mercados agora estão avaliando uma probabilidade de cerca de 57% de aumento na taxa em setembro. Isso representa uma grande mudança em relação às expectativas mais brandas de política monetária que ajudaram a apoiar ativos de risco anteriormente. E é aí que as próximas liberações econômicas se tornam críticas. O relatório de empregos dos EUA chegará ainda esta semana. Se o mercado de trabalho continuar forte, o Fed terá menos motivos para relaxar. Se a inflação continuar alta porque os preços da energia permanecem altos, o Fed terá ainda mais motivos para continuar restritivo. Para $BTC, isso cria uma combinação difícil. O forte emprego e os altos preços do petróleo podem manter as condições financeiras apertadas. Mas o emprego fraco pode mudar rapidamente a narrativa sobre as taxas. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults A grande notícia desta semana ainda não foi anunciada Ele serve como um indicador direcional #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo posta à prova Solicitação Inicial do ADP do JOLTS Também há a taxa de desemprego não agrícola de sexta-feira Os dados são entregues um a um Aposto que esta semana vai ser animada Até a moeda comum $BTC $ETH Sugiro que você também abaixe o nível A lavagem já colocou a inflação na mesa Desde que o emprego não enfraqueça Os que aumentam as taxas ainda têm seus motivos Mas se a folha de pagamento não agrícola conseguir outra surpresa, As expectativas de aumentos de juros de alguns dias atrás provavelmente vão diminuir significativamente Então, $BTC está hesitante no momento É compreensível que a população esteja entre 80.000 e 77.000 Esperando um sinal para fazer um ponto #BTC高位震荡, sinergia aprimorada com ouro 🚨 $SPCX pode ter uma abertura difícil hoje à noite. No momento, está um pouco acima de $140 no pré-mercado, e se $139 quebrar, as coisas podem ficar feias rapidamente. Aqui está o problema: qual é o verdadeiro catalisador de alta? Um lançamento de Falcon transportando um telescópio espacial no dia 30? Isso não é exatamente um desenvolvimento revolucionário para a SpaceX. Lançamentos de foguetes são o que essa empresa faz—missões bem-sucedidas estão se tornando rotineiras, não algum avanço inesperado. #DailyOrbit 持续的缩量横盘，让市场褪去了短期情绪炒作，也让大家更清晰看见两条公链的共识优势与现实约束。比特币的核心共识，是作为数字稀缺资产的配置属性。机构ETF作为重要的资金入口，资金的进出直接反映全球资本对风险资产的态度。虽然短期资金摇摆不定，但大量长期筹码依旧沉淀在囤币地址当中，没有出现大规模出逃，这是市场最重要的安全垫。但也要正视现实，比特币生态创新集中在二层，全部属于慢节奏的建设，很难快速转化为行情催化剂。一旦宏观预期出现反复，盘面就会随之波动，外部环境的影响力远大于内部生态。以太坊的核心共识，在于通用计算基础设施的定位。质押锁仓持续消耗流通供给，二层网络持续打磨性能与成本，账户抽象也在持续推进，这些基建层面的进展，都是在为未来的生态扩张铺路。但现实困境依旧没有解决，行业依旧在存量用户之间轮转，缺少可以吸引外部普通用户的现象级应用。技术的价值是循序渐进的，不会立刻反映在价格上，这也就决定了ETH很难脱离大盘走出独立行情。现阶段，整个行业处在一个矛盾的状态：大家对未来抱有期待，但当下缺少可以落地的强催化。降息的时间点不断被市场重新定价，海外监管存在不确定性，公链各类技术方案还处在打磨阶 $BTC $ETH $SOL Nesses últimos dois dias, continuei murmurando "Não se empolgue antes da parede dos 80.000", mas esta manhã finalmente não precisei ser teimoso—o BTC caiu para cerca de 76,9K, o ETH despencou direto por 2500 até a meta 2410, o SOL quebrou de 105, e as posições longas explodiram 270 milhões de dólares em 24 horas. O sonho do membro do grupo de "sempre subindo" foi meio despertado na hora. O que desencadeou isso? Os hawks de Walsh aumentaram a probabilidade de aumento da taxa em setembro de 35% para 57%, os ETFs de BTC tiveram uma saída líquida de 202 milhões em 28/08, encerrando uma sequência de 9 dias, e durante o fim de semana, EUA e Irã voltaram a pressionar Hormuz, os preços do petróleo subiram 90+ e os alavancados desencadearam uma cadeia de stop-loss automático. Não foi um crash, mas uma venda coletiva da onda de ganhos de 23% em agosto + RSI supercomprado de 82. Mas não interprete puxações como reversões de tendência. Nenhum preço antes do mínimo de 76,8K, a baleia de 77K na zona de custo está comprando, os touros de ETH são liquidações passivas, não vendas institucionais. O curto prazo 76,8–77K não rompe, apenas uma consolidação superficial com flutuações; Se quebrar, procure por 75K. Se você conseguir uma posição vendida, não seja ganancioso — reduza primeiro na fronteira superior de 78,3K; Se você perder, espere os 77K encolher antes de mover novamente. Depois da barra lateral, o anzol foi fisgado ontem, o anzol inferior hoje de manhã—pescando nas duas extremidades, não use o da isca. #BTC高位震荡, sinergia aprimorada com #财报观察员 ouro: Broadcom e Dell assumem, retornos de IA estão sendo testados novamente. #就业数据密集公布, a postura política de Walsh está sendo posta à prova Quem está vendendo a Unitree? As transferências de chips de alto nível são em grande escala, com 228,7 milhões de ações esperadas para serem liberadas no próximo ano O preço das ações da Unitree Technology oscilou fortemente após a listagem, disparando mais de seis vezes no primeiro dia antes de quase reduzir pela metade, com o valor de mercado evaporando em mais de 200 bilhões de yuans. A taxa de faturamento no primeiro dia atingiu 85,28%, com as ações do IPO concentradas no cash-out. No próximo ano, 228,7 milhões de ações serão desbloqueadas, representando 56,56% do total de ações, com acionistas pré-IPO como Meituan e Sequoia China enfrentando potencial de saída. Atualmente, a relação preço/lucro é cerca de 426 vezes, e há grande discordância no sistema de avaliação do mercado. Em 31 de agosto, o desempenho das ações da Unitree Technology após a listagem atraiu a atenção do mercado. No primeiro dia de listagem, 19 de agosto, o preço das ações disparou mais de seis, com um valor total de mercado ultrapassando 440 bilhões de yuans, depois caiu quase pela metade consecutivamente, com o valor de mercado evaporando em mais de 200 bilhões de yuans. No primeiro dia, o volume de negociação atingiu 23,2 bilhões de yuans, com um volume de 25,66 milhões de ações, e uma taxa de rotatividade de ações negociáveis de até 85,28%, estabelecendo um novo recorde para a taxa de rotatividade no primeiro dia de uma nova ação do STAR Market desde 2026. Na fase inicial de listagem, apenas 30,0877 milhões de ações negociáveis estavam disponíveis, representando cerca de 7,44% do capital social total após a emissão. Dessas, as instituições offline detinham 20,3807 milhões de ações, cerca de 68% das ações em circulação, enquanto as 20 principais instituições detinham 45% de todas as ações em circulação. Como cerca de 90% das ações colocadas offline foram colocadas em circulação no primeiro dia de listagem, uma grande quantidade de tokens de IPO de baixo custo foi concentrada e descontada, tornando-se a principal fonte de alta rotatividade nos estágios iniciais. Em termos de estrutura de capital, os volumes de vendas no primeiro dia por instituições, grandes investidores, intermediários e investidores de varejo foram de 1,69 milhão, 10,78 milhões, 12,96 milhões e 230.000 ações, respectivamente, com investidores grandes e intermediários compondo o total O BTC voltou para 79.000, mas por que está cada vez mais difícil ultrapassar os 80.000? A resposta não está nos castiçais Após o discurso de Wash-Jackson Hall, o mercado elevou o aumento da taxa de juros de setembro de "risco de cauda" para jogos de referência: a probabilidade de aumento subiu de cerca de 35% para 57%–60%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos permanece em torno de 4,33%. Isso significa que o BTC agora enfrenta não uma pressão técnica comum, mas sim uma supressão de avaliação causada pelo aumento dos custos de investimento. Mas o aumento das taxas de juros em setembro está longe de ser garantido. Instituições como ABN AMRO e Brandywine ainda questionam se o Fed realmente agirá; os dados de emprego desta semana e o IPC de setembro são os julgamentos finais. O mercado foca em três camadas principais: **79.500—80.000:** Primeira pressão; **81300:** Só quando o mercado se mantém firme novamente isso pode contar como os touros retomando a iniciativa; **78.000 Caídos:** Meta de queda 77.000, em casos extremos foque em 75.000. Então, a maior oportunidade de negociação agora não é apostar em águias e pombas antecipadamente, mas esperar pelo "gap de expectativas". A responsabilidade de Wash é colocar aumentos nas taxas de juro na mesa; os dados determinam se essa carta será finalmente jogada. Se o BTC realmente conseguirá ultrapassar 80.000 também depende de quando essa reavaliação de taxa terminar. $BTC #就业数据密集公布, a posição política de Wash está sendo testada #财报观察员: Broadcom e Dell assumem, retornos de IA estão sendo testados novamente. NVIDIA e $NVDA acabaram de terminar suas ofertas, e esta semana é a vez da Broadcom e da Dell. Acho que esses dois relatórios financeiros são na verdade mais interessantes do que simplesmente verificar se a receita supera as expectativas, porque eles podem verificar sob duas perspectivas se o dinheiro da IA ainda está sendo injetado. No último trimestre, a receita da Broadcom em semicondutores de IA atingiu US$ 10,8 bilhões, um aumento anual de 143%. Desta vez, a previsão de receita de IA da empresa ultrapassa US$ 16 bilhões A Dell é ainda mais direta, vendendo servidores de IA. Atualmente, o acúmulo de pedidos de servidores de IA chegou a 51,3 bilhões de dólares, e sua meta de receita de servidores de IA para o ano fiscal de 2027 é de cerca de 60 bilhões de dólares. Então, desta vez, não estou muito preocupado se eles podem "vencê-los". Estou mais interessado em duas coisas: se os chips de IA personalizados da Broadcom e a demanda por rede podem continuar crescendo, e se os grandes pedidos da Dell realmente podem se transformar em receita e lucro. No passado, simplesmente dizer a todos "a demanda por IA é muito boa" fazia os preços das ações subirem; Agora, as expectativas para empresas como Nvidia, Broadcom e Dell foram elevadas, e o mercado começa a se perguntar—depois de investir tanto dinheiro, quando será que os retornos serão maiores? Se esses dois relatórios financeiros continuarem superando as expectativas, acho que não há necessidade de se preocupar muito com infraestrutura de IA por enquanto. Por outro lado, mesmo que os resultados sejam bons, mas a orientação comece a desacelerar, o mercado pode se tornar muito mais sensível do que antes.Esse movimento fazia as pálpebras de alguém tremerem. Pela manhã cedo, enquanto todos dormiam, ele silenciosamente adicionou mais de 5.000 $ETH a um preço médio de 2.449, colocando mais de 12 milhões de dólares em uma rodada. Agora, esse irmão maior detém uma posição longa de 30.000 ETH, com lucro contábil de 8,5 milhões de dólares, mantendo firmemente a terceira posição no ranking de alta do ETH. Mas o que mais me preocupou não foi quanto ele ganhou, mas sua ordem limitada de venda apenas para reduzir em $4.000. Vale notar que esta não é uma ordem de take-profit de curto prazo — com lucro flutuante de 8,5 milhões e preço de liquidação de $1.749, colocar uma ordem de venda com um prêmio de 60% claramente não é apenas uma tentativa de lucro. Olhando para trás na linha do tempo de construção de posição: o primeiro lote em 19 de agosto, preço médio 2028; Posições adicionadas no início desta manhã, preço médio 2449. Quanto maior o preço, mais a posição aumentava, e o preço médio era maior que o preço médio inicial — essa é uma forma muito agressiva de buscar posições longas em futuros. Combinado com o recente surgimento denso de endereços vinculados a bits e endereços alavancados 40x que estão inativos há 4 meses, todos abriram posições longas na faixa de 2000-2500. Isso não é sentimento de investidor de varejo; é uma aposta direcionada com um preço-alvo claro, tendo 4000 como âncora psicológica. A questão é: esses otimistas de alta alavancagem vão levar o ETH a novos máximos ou se tornarão a maior fonte de pressão de venda daqui para frente? Afinal, os preços de liquidação estão concentrados em torno de 1749, e quando o mercado reverter, a cadeia de liquidações será muito intensa.O BTC perde mais 80.000: O que realmente foi destruído não foram apenas os alzas, mas a "fantasia de corte de juros" do mercado O BTC caiu novamente para cerca de $77.000, enquanto o ETH caiu simultaneamente abaixo de 2.400. À primeira vista, isso parece ser um rompimento técnico, mas a verdadeira pressão vem do reprecificação das expectativas macroeconômicas. Em Jackson Hole, Wash enfatizou claramente: a inflação continua alta demais e a meta de 2% não será comprometida; Se a inflação não cair rápido o suficiente, o Fed ainda tem espaço para tomar mais providências. Após o discurso, o preço do mercado em um aumento de juros em setembro subiu rapidamente de cerca de 35% para mais de 55%, com o rendimento do título do Tesouro de 2 anos subindo brevemente perto de 4,36%. A lógica da condução já é muito clara: As expectativas de aumentos de juros aumentaram→ os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram→ o dólar se fortaleceu→ a taxa de desconto dos ativos de risco aumentou→ e as posições de alta alavancagem foram forçadas a se desliquidar. Então, desta vez, não pode ser simplesmente entendido como "uma grande queda levará a um rebote." Espera-se que o BTC se consolide primeiro em 77.000 no curto prazo; após cair, 74.000–75.000 voltará aos holofotes; Só quando o volume disparar e voltar a 80.000 é que isso indicará que o impacto agressivo está realmente sendo absorvido pelo capital. O que o mercado precisa para consertar essa rodada não são apenas os castiçais, mas as expectativas gerais sobre taxas de juros. $BTC #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo posta à prova Recentemente, o mercado apostava em um corte de juros em setembro, mas agora iniciou discussões sérias sobre se haverá um aumento em setembro. Em 31 de agosto, a precificação do mercado para um aumento de juros em setembro subiu para cerca de 57%–60%, em comparação com cerca de 35% anteriormente. Mais importante ainda, o Barclays até revisou sua previsão para o restante do ano, aumentando as taxas em 25 pontos-base cada em setembro e dezembro. O gatilho por trás disso não é apenas o discurso do presidente do Fed, Kevin Walsh, em Jackson Hole, mas uma questão muito real: a inflação não está caindo rápido o suficiente. Os dados mais recentes mostram que o PCE dos EUA subiu 3,7% ano a ano em julho, inalterado em relação a junho; o PCE subjacente subiu 3,3% em relação ao ano anterior. Isso ainda está bastante distante da meta de 2% do Fed. Agora, o Fed enfrenta uma situação complicada: o emprego começou a esfriar, mas a inflação não diminuiu totalmente. Em julho, a folha de emprego não agrícola na verdade diminuiu 23.000, com uma taxa de desemprego de 4,1%. Nos últimos 12 meses, o aumento médio mensal de empregos foi de apenas 34.000. Comparado ao crescimento anterior do emprego de dezenas de milhares ou até centenas de milhares, esse número é claramente mais fraco. A ADP também não enviou sinais particularmente fortes, com o setor privado dos EUA adicionando apenas 44.000 empregos em julho. Mas é aí que está o problema. Se o emprego já é tão fraco, por que o Fed ainda ousaria considerar aumentar as taxas de juros? Porque os dados atuais de emprego parecem mais um "resfriamento lento" do que uma "desaceleração repentina". A taxa de desemprego ainda é de apenas 4,1%, e a inflação está claramente acima da meta de 2%. Em outras palavras, o Fed atualmente não vê motivo imediato para resgatar a economia, mas vê o risco de a inflação ressurgir. E o ambiente externo mais recente adicionou outro incêndio. Em 31 de agosto, o petróleo bruto Brent havia subido novamente para cerca de $90, e a escalada no Irã aumentou ainda mais os riscos nos preços da energia. Se os preços do petróleo continuarem altos, será ainda mais difícil para a inflação dos EUA cair nos próximos meses. Enquanto isso, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos dos EUA está atualmente em torno de 4,71%, e o rendimento de 2 anos subiu para cerca de 4,33%. Então, agora, na verdade, acho que o mais importante daqui para frente não é adivinhar se o Fed vai aumentar as taxas, mas ver se os dados de emprego podem reverter essa "expectativa de aumento de juros". No dia 1º de setembro, primeiro olhamos as vagas de emprego do JOLTS; no dia 2 de setembro, assistimos ao ADP; e o dia 4 de setembro é o verdadeiro espetáculo — folhas de pagamento não agrícolas e taxas de desemprego de agosto. Atualmente, o mercado espera cerca de 50.000 a 60.000 novos empregos não agrícolas em agosto, com a taxa de desemprego prevista para permanecer em torno de 4,1%. Se os dados reais ficarem significativamente aquém das expectativas — como o emprego mostrando crescimento negativo novamente e a taxa de desemprego se aproximando de 4,2% ou mais — então a probabilidade de quase 60% de aumentos nas taxas provavelmente recuará rapidamente. Mas se a folha de pagamento não agrícola superar novamente as expectativas e o crescimento salarial não esfriar significativamente, a história é completamente diferente. Nesse momento, um aumento de juros em setembro deixará de ser apenas uma "discussão verbal", mas se tornará uma opção real de política em cima da mesa. Isso também é o que mais me preocupa agora. O BTC recentemente recuou de perto de US$ 81.300 em 28 de agosto para cerca de US$ 77.700 em 31 de agosto, e o ouro também caiu hoje, indicando que, após as expectativas de taxa de juros terem esquentado novamente, ativos altamente voláteis começam a sentir pressão. Então, a partir de agora, não presuma imediatamente que "um corte de juros está chegando" só por causa de dados ruins de emprego, nem busque vendas vendidas só por bons dados. O que realmente determina a direção de setembro é se emprego, salários, inflação e preços do petróleo podem fornecer respostas ao Fed ao mesmo tempo. Pessoalmente, agora me inclino mais para riscos de curto prazo que ainda não foram totalmente divulgados, especialmente antes da liberação da folha de pagamento não agrícola, quando BTC, ouro e ações dos EUA estão propensas a grandes lacunas de expectativas. Desta vez, o foco real não está na próxima declaração do Fed, mas no boletim de emprego de 4 de setembro. Porque o mercado já precificou "aumentos de juro" antecipadamente. Se os dados de emprego não cooperarem, essa expectativa pode ser severamente reduzida; Se o emprego permanecer resiliente, então a direção de setembro pode realmente mudar. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo posta à prova O volume de negociação da Tokenize Stock cresceu 415% nos últimos 30 dias, mais de cinco vezes, atingindo US$ 29,5 bilhões, indicando que a capitalização de mercado continua crescendo rapidamente e que mais pessoas estão entrando no mercado. A principal força motriz pode ser o lançamento oficial da Base Chain da negociação de tokenização de ações dos EUA em 24 de agosto. Acredito que o beneficiário mais importante dessa onda de desenvolvimento são as stablecoins. Considere isto: quando investidores tradicionais compram ações tokenizadas 24 horas por DeFi e depois obtêm lucro, eles vão converter isso de volta em dinheiro tradicional no sistema bancário? Claro que não; muito provavelmente, os lucros serão obtidos em stablecoins. É por isso que estou tão otimista quanto ao desenvolvimento futuro de $CRCL e $USDC: no futuro, todos os ativos serão tokenizados, e as stablecoins serão um mercado com mais de dez a vinte trilhões de ações. O 2500 ficou de pé por menos de uma semana antes de perder o jogo novamente. $ETH Esse "retorno" vai voltar à estaca zero? Vamos analisar a lógica primeiro: a subida do ETH de 1500 para 2532 depende de três motores: entradas de capital de ETF, expectativas de upgrade e retorno de L2 para a cadeia principal. Agora que o macro se tornou agressivo, o primeiro motor está prestes a desligar (os ativos de risco estão sob pressão geral), enquanto os dois últimos permanecem. Por isso é mais resiliente que o DOGE: tem fundamentos na base, enquanto o DOGE é apenas sentimental. Tecnicamente, 2400 é suporte de curto prazo, correspondendo à média móvel de 10 dias. Abaixo de 2350 está a plataforma do rompimento da semana passada; abaixo de 2300 é a fronteira entre otimistas e ursistas. A resistência acima está no número de 2500, que não se manteve por três dias. Resumo das ideias: a lógica de médio prazo do ETH está intacta; no curto prazo, será atingida por pressão macroeconômica. Mantenha sua posição acima de 2400; se cair abaixo de 2350, reduza pela metade. Se 2350 se manter, toda recuação próxima a 2400 é uma chance de entrar em lotes. Não corra atrás da alta, espere as botas macro aterrissarem. $HYPE É realmente um bom projeto, mas não por um bom preço! Uma plataforma que fatura 1 bilhão de yuans por ano agora está avaliada em 80 bilhões de yuans. Você não acha que o preço é alto demais? Deixe-me mostrar a matemática: 1. $HYPE O volume atual de desbloqueio é de 14,18 milhões de tokens HYPE por mês, o que corresponde a uma pressão de venda de US$ 1,1 bilhão nos preços atuais. 2. A HYPE está realmente usando 99% de sua receita para recompras, mas sua receita mensal é de apenas 55 milhões de dólares. Mesmo no auge durante o mercado de alta do ano passado, era de apenas 120 milhões de dólares. Como ela vai resistir à pressão de vendas de 1,1 bilhão? 3. Claro, como a taxa real de reivindicação para desbloqueio de ações é de apenas 1,8%, a pressão de venda ainda não fez os preços caírem. Mas agora que subiu para 80, cada vez mais pessoas vão reivindicar. Enquanto 5% das pessoas virarem pressão de venda, o preço do token não será sustentado. De qualquer forma, pretendo continuar vendendo posições e não fechar minhas posições até o preço cair para 70. #美伊军事对抗升级, os riscos de oferta de petróleo bruto estão aumentando O CAPITAL NÃO ESTÁ SAINDO DAS CRIPTOMOEDAS — ELE ESTÁ ROTACIONANDO? Os dados do final de agosto dos ETFs mostram uma divergência notável. Em 27 de agosto, $BTC atraiu US$ 242,3 milhões, $ETH US$ 234,5 milhões, $SOL US$ 60,9 milhões e $XRP US$ 18,5 milhões. Mas em 28 de agosto, $BTC reverteu com US$ 201,9 milhões em saídas, encerrando uma sequência de nove dias que gerou mais de US$ 3 bilhões. Enquanto isso, $ETH, $SOL e $XRP ainda registraram entradas combinadas de aproximadamente US$ 145 milhões. A principal conclusão: o capital não necessariamente deixou as criptomoedas — ele pode simplesmente estar se expandindo além do $BTC. O BTC cai mais 77.000: Os realmente liquidados não são apenas os bulls, mas também as "operações de corte de juros" O BTC caiu abaixo de $80.000 novamente, e o ETH simultaneamente caiu abaixo de 2.400. À primeira vista, foi uma liquidação alavancada, mas a verdadeira mudança por trás disso foi a precificação macro. Em Jackson Hole, Wash enfatizou claramente: a inflação continua alta demais e a meta de 2% não será comprometida; Se a inflação não puder cair clara e rapidamente, o Fed ainda tem trabalho a fazer. O mercado imediatamente reavaliou o caminho das taxas de juros: a probabilidade de um aumento da taxa em setembro saltou de 35,4% para 55,7%, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu para cerca de 4,36%, e o dólar americano se fortaleceu em conjunto. Essa cadeia de condução é muito clara: As expectativas de aumento de juros aumentam→ os rendimentos do Tesouro dos EUA → USD ↑→ avaliações de ativos de risco sob pressão→ e posições longas de alta alavancagem estão concentradas no mercado. Então, esta rodada não é simplesmente um "rebote após uma grande queda". O BTC deve primeiro mirar 77.000; se perder, 74.000–75.000 voltarão ao mercado; Só quando o volume aumentar novamente para recuperar 80.000 isso indicará que o impacto agressivo está começando a ser digerido pelo mercado. O que realmente precisa ser corrigido não são os castiçais, mas as expectativas do mercado em relação às taxas de juros. $BTC #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo testada O Irã afirma que o estreito permanece fechado, transformando os envios de petróleo bruto em moedas de troca — uma situação que mais facilmente frustra o mercado Porque não é tão simples quanto um corte total de suprimentos, nem tão aliviador quanto retomar as operações. Transporte, seguro, liquidação, sanções — cada elo parece um pouco mais apertado. Na superfície, funciona, mas os custos estão lentamente se acumulando nas sombras O mercado de petróleo bruto teme mais um "fluxo meio suave". Os preços de curto prazo são impactados por notícias, mas o que realmente preocupa empresas e traders é estabilidade. Só porque você pode se mover hoje não significa que poderá seguir sob as mesmas condições na próxima semana; Quando os compradores começam a fazer estoques cedo, mudando de rota ou adquirindo seguros, a inflação energética já foi reintroduzida no mercado Esses riscos não explodem todos os dias, mas custam diariamente #伊朗称海峡仍关闭, o transporte de petróleo bruto se tornou uma moeda de troca Há sinais óbvios de que o capital está rotacionando de BTC para $ETH. ETH e BTC divergiram: ETFs de BTC estão saindo, enquanto ETFs de ETH continuam entrando. Em 28 de agosto, os ETFs de ETH registraram uma entrada líquida de 102 milhões de dólares, marcando 10 dias consecutivos de entradas positivas e um fluxo acumulado de entrada em 7 dias de 1,22 bilhão. O ETHA da BlackRock atraiu 1,02 bilhão de dólares em 9 dias. A oferta também está se apertando: o total apostado em toda a rede ultrapassa 42,5 milhões de ETH (35,2% da oferta), os saldos cambiais caem de 7,69 milhões em junho para 6,28 milhões, e 275.000 ETH saíram das bolsas desde agosto. A BitMine também acumulou 5,84 milhões de ETH. No entanto, a perspectiva técnica de curto prazo é fraca: resistência de 2.500 a 2.550 atinge repetidamente, RSI de 79 a 85 supercomprado, 72,3% das contas na bolsa vizinha têm um rácio long-short de 2,61, e as posições estão lotadas. Dos 75 milhões liquidados em 24 horas, 55% estão comprados. Nível chave: Manter entre 2.380 e 2.400 é uma boa recuação; se cair abaixo de 2.250 a 2.300, espere entre 2.250 e 2.300. Se o volume ultrapassar 2.550, espere entre 2.600 e 2.650. A taxa de câmbio ETH/BTC está em um mínimo de 0,03, então há espaço para recuperar, mas o Bitcoin precisa se estabilizar primeiro.O BTC está parado em 77.500, então a verdadeira grande volatilidade pode estar aguardando a folha de pagamento não agrícola de sexta-feira O mais estranho sobre o BTC agora é que, mesmo com a probabilidade de um aumento de juros em setembro ter subido para cerca de 57%, o preço não continuou caindo unilateralmente. A razão é simples: o mercado está esperando pela peça final do quebra-cabeça — a folha de pagamento não agrícola de agosto. A previsão mais recente da Reuters é de apenas 58.000 novos empregos e uma taxa de desemprego de 4,1%. Isso significa que mesmo um pequeno desvio desses dados pode levar a uma forte revalorização das expectativas de taxa de juros. Eu foco mais em três tipos de roteiros: **Não agrícolas > 100.000 e salários relativamente fortes:** A resiliência no emprego supera as expectativas, a probabilidade de aumento das taxas pode continuar subindo, o BTC precisa se proteger contra 75.000–76.000. **Folhas de Pagamento Não Agrícolas 40.000–80.000:** Basicamente, em linha com as expectativas, falcões e pombas não terão evidências decisivas, o BTC provavelmente continuará trabalhando entre 77.000 e 80.000. **O setor não agrícola < 20.000 ou até mesmo se tornando negativo:** A lógica de Wash de "emprego estável" está sendo desafiada, as negociações de aumento de juros podem esfriar rapidamente, e o BTC só terá chance de desafiar 82.000 quando se recuperar acima de 80.000. Portanto, o movimento lateral atual não é sem direção, mas sim que o mercado não está disposto a apostar no Fed antes da divulgação dos dados. O que realmente foi negociado na sexta-feira não foram os números da folha de pagamento não agrícola, mas sim a chance de 57% de um aumento de juros chegar a 70%, ou se ela voltaria a cair. $BTC #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo testada Ah, só especulando sobre criptomoedas, agora também preciso estudar petróleo bruto e estreitos 😂 enquanto estou nisso Os preços do petróleo voltaram a $90, e $BTC pode ter que pagar o preço pelo conflito EUA-Irã #美伊军事对抗升级, os riscos no fornecimento de petróleo bruto estão aumentando O foco hoje em dia talvez não seja o castiçal do BTC, mas sim o petróleo bruto. O confronto militar EUA-Irã escalou, as tensões voltaram perto do Estreito de Ormuz, e o petróleo bruto Brent voltou a ultrapassar 90 dólares. O problema não é apenas que reabastecer é um pouco mais caro, mas que os custos de transporte, produtos químicos e manufatura vão subir. Se os preços do petróleo continuarem subindo, será difícil acalmar a inflação. O Fed já estava enfrentando dificuldades com as taxas de juros, e agora a inflação da energia voltou a agitar as coisas, apertando espaço para cortes de juros e possivelmente fortalecendo as expectativas de aumentos. Quando o dólar e os rendimentos do Tesouro dos EUA sobem, ativos de risco como BTC e ações de tecnologia geralmente enfrentam dificuldades. Então, nessa alta geopolítica, o BTC não se transformou em "ouro digital"; em vez disso, parece mais um ativo de risco altamente volátil. Quando a notícia fica tensa, os fundos reduzem suas posições primeiro. Não há necessidade de adivinhar a direção da guerra no trading — ninguém pode prever tanto. Mais praticamente, evite alavancagem alta, não apresse o trading à vista e foque em observar se os preços do petróleo conseguem se manter acima de $90. Se realmente se mantiver estável, pode haver mais turbulência no mundo cripto à frente; Se a queda for apenas uma queda rápida desencadeada por notícias, então essa queda parece mais um choque emocional.No mesmo mercado, o Bitcoin oscilou silenciosamente em torno de $78.000, o SOL subiu discretamente, enquanto o DOGE caiu sozinho. Essa divergência ficou especialmente clara nos últimos dois dias: as altcoins parecem não subir ou cair mais, mas agora buscar sua própria direção. Olhando para o desempenho de agosto, o Bitcoin subiu de $64.000 para $81.000, um ganho mensal de mais de 20%, mas permaneceu quase estável na última semana. Enquanto isso, o SOL subiu 46,9% durante agosto, enquanto o DOGE caiu 7,2% nesta semana. Ambos os ativos cripto tiveram destinos completamente diferentes, e esse contraste por si só envia um certo sinal. Um amigo começou a manter o SOL em $76 e acumulou até agora, com um lucro não realizado em papel de cerca de $5.000. Ele brincou que manter o SOL é mais fácil do que negociar frequentemente. Este é certamente um caso individual, mas também mostra que o sentimento do mercado está se aproximando das blockchains públicas tradicionais. O capital parece fluir silenciosamente das meme coins para projetos de redes públicas com suporte narrativo mais forte, e a força contínua do SOL é uma manifestação dessa preferência. O que é ainda mais notável é que instituições financeiras tradicionais como a Charles Schwab Wealth Management entram no mercado cripto e escolhem o SOL em vez do DOGE. A lógica de seleção institucional de moedas frequentemente foca mais no desenvolvimento do ecossistema, fundamentação técnica e valor de longo prazo, do que no sentimento de curto prazo e no calor comunitário. Tais sinais podem valer mais a pena ser considerados do que um certo ponto em um gráfico de velas. Claro, perturbações macro não podem ser ignoradas. Walsh recentemente enfatizou os riscos de inflação, e as expectativas do mercado para um aumento de taxa em setembro aumentaram. Mudanças nas expectativas de taxa de juros frequentemente têm implicações O incidente entre EUA e Irã pode parecer assustador, mas na realidade, isso não importa muito. No dia em que o exército dos EUA atacou as ilhas iranianas, os preços do petróleo dispararam, o ouro caiu, as ações asiáticas ficaram verdes — mas e o Bitcoin? Ele se manteve firmemente próximo a 77.580, subindo 23% em agosto, superando o ouro em 9% e o Nasdaq em 4%. O mercado há muito tempo digere o prêmio geopolítico, com o foco principal voltando para a liquidez e os ETFs. Por que estou otimista sobre o Bitcoin explodir novamente esta semana? Três razões: 1. Riscos geopolíticos são "notícias antigas", não "notícias" A queda de 23 de agosto causou quase 180.000 liquidações, marcando uma liberação concentrada do sentimento avesso ao risco. Em 31 de agosto, quando os militares dos EUA intervieram, o BTC permanecia completamente inabalável próximo a 77.580. O que isso significa? Todas as notícias negativas foram divulgadas e os chips foram apagados. Se você continuar usando os EUA e o Irã para assustar as pessoas, o mercado não vai comprar. 2. As expectativas macro de liquidez estão melhorando O secretário do Tesouro dos EUA, Bescent, dobrou a escala das recompras de títulos do Tesouro de longo prazo, causando a queda dos rendimentos do Tesouro de longo prazo e do dólar. Assim que as taxas de juros aliviam a pressão sobre ativos de risco, $BTC ativos altamente elásticos respondem mais rapidamente. Além disso, embora as expectativas de aumento de juros do Fed sejam voláteis, a tendência geral é um alívio marginal da liquidez. Para onde vai o dinheiro? Bem escassos. 3. ETFs estão sendo comprados com dinheiro real É assim que o suporte rígido se parece. Na semana encerrada em 21 de agosto, os ETFs $b e Ethereum juntos tiveram entradas líquidas de US$ 2,6 bilhões, enquanto o BlackRock IBIT teve cerca de US$ 1,61 bilhão em entradas em quatro dias. As entradas líquidas de ETFs da BTCo para todo o mês de agosto atingiram US$ 2,72 bilhões, estabelecendo um novo recorde para o ano.A maior surpresa desta semana ainda não surgiu: quatro conjuntos de dados de emprego estão decidindo se o BTC pode recuperar o nível de 80.000 Wash já incluiu "a inflação em primeiro lugar" nas expectativas do mercado, mas sua lógica belicista tem uma premissa: o emprego não pode enfraquecer significativamente. Em seguida, JOLTS, ADP, pedidos iniciais de desemprego e folhas de pagamento não agrícolas aparecerão consecutivamente. A pesquisa mais recente da Reuters estima que, em agosto, a folha de pagamento não agrícola aumentará cerca de 58.000 pessoas, com uma taxa de desemprego de 4,1%; Enquanto isso, a probabilidade de aumento das taxas em setembro permanece em torno de 57%. Portanto, não é surpresa que o BTC agora esteja repetidamente em torno de $80.000. **Emprego Mais Forte Do Que o Esperado:** Apoiados pelos dados, a probabilidade de aumentos nas taxas continua a subir, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano se fortalecem, e a pressão sobre o BTC está se intensificando. **Emprego claramente enfraquecendo:** Atualmente, o trading agressivo pode esfriar rapidamente, e o mercado reduziu novamente suas expectativas de aumento de juros para setembro, que só então terá condições para que o BTC realmente recupere 80.000. Não tenha pressa em acreditar em avanços diante dos dados. O maior sinal de direção desta semana não está nos castiçais, mas sim na capacidade de o emprego nos EUA de suportar altas taxas de juros. $BTC #就业数据密集公布, a posição política de Walsh está sendo testada Atualmente, o BTC está em torno de $78.000, tendo recuperado a diferença com o 200WSMA e o 300WSMA. Atualmente, o 200WSMA custa cerca de $64.600, e o 300WSMA é de cerca de $56.000. Há um mês, o 200WSMA era de cerca de $63.000, e o de 300WSMA era de cerca de $55.000. Historicamente: Em 2019, o fundo de baixo durou cerca de 200WSMA por cerca de 11 dias; Em 2022, o evento do cisne-negro durou mais de 200 dias na faixa 200WSMA–300WSMA; Essa rodada durou cerca de 85 dias próxima à 200WSMA. Do ponto de vista estrutural de longo prazo, atualmente estamos na fase de recuperação do mercado em baixa ao final do mercado em alta.看了眼KORU这个3倍做多韩国ETF，今天又跌了1.89%，报21.23美元。这玩意儿从5月高点到现在跌了快85%，太惨了。说说韩国股市在发生什么。第一，指数过山车。 KOSPI今天开盘跌2.6%报6613，盘中一度跌超3.6%，最低探到6547。结果尾盘愣是翻红了，收6820.02，涨了0.46%。低开高走，日内震荡近300点。第二，核心推手是存储双雄。三星电子和SK海力士占了KOSPI权重超70%，今天开盘都跌超4%，盘中一度跌超3%，尾盘双双翻红，三星涨1.17%，SK海力士涨1.27%。这两只票一动，整个指数跟着动。第三，谁在买谁在卖？散户和外资都在跑，但其他法人（养老金、保险这些）净买入1.58万亿韩元，硬生生把指数从-3.6%拉回了+0.46%。机构在接，散户在跑。为什么跌？三件事叠在一起： ① 沃什放鹰。上周五杰克逊霍尔讲话，市场直接把这个解读成“9月加息概率飙升”，外资一慌先跑为敬。 ② 韩国监管在收紧。之前批准的单只股票杠杆ETF引发了散户狂热，三星和SK海力士的杠杆产品交易一度占全市场80%以上。8月19日监管要求投资者必须完成5天模拟交易才能用杠 Parece que a RWA está começando a crescer, mas na realidade, a maior parte é impulsionada por Meme O core ainda depende de memes e negociações de pares de ações tokenizados Negociar com qual grupo significa qual carro vai puxar você e qual carro trazer tráfego Como devemos entender isso? 1) Quando as ações sobem, isso também eleva os preços dos memes Os preços dos Memes são cotados em relação às ações. Se as ações sobem 10% e a relação Meme/ações permanece inalterada, o preço do seu Meme em dólares americanos sobe automaticamente 10%, sem que nenhuma transação aconteça. É isso que significa te puxar por um carrinho de touros. 2) O volume de negociação de memes impulsiona o volume de negociação da RWA Toda negociação de memes inevitavelmente é acompanhada por uma negociação de ações. Se você gasta dólares para comprar Meme, o caminho real é trocar stablecoins por ações, ou ações para entrar no pool de Meme — isso basicamente é gerar volume para a carroça de boi. Além disso, quando você compra Meme, o pool mantém e acumula mais circulação de ações. Um meme pode ter pouco impacto, mas se inúmeros memes usam uma única ação como pares de negociação, cada pool acumula uma parte dessa ação. O resultado final pode ser que todo o mercado cripto, por meio de um emissor de ações tokenizado, na verdade detenha uma oferta circulante muito grande de uma ação específica. Quanto menor a oferta em circulação, mais fortemente a mesma compra impulsiona o preço da ação. Então, qual é a lógica por trás de negociar ações dessa forma? No começo, eu zombava até entender: Como a cripto pode ser conectada aos mercados de capitais tradicionais? Costumávamos nos preocupar que o mercado de ações subisse enquanto o mercado cripto caísse, desacoplando, e que os efeitos positivos dos mercados tradicionais não fossem transmitidos para a cadeia. Essa foi, na verdade, a parte mais dolorosa do ciclo anterior. Essa abordagem nos permite transmitir expectativas diretamente e torná-las sólidas. Acho que essa é a maior revelação. Em outras palavras, quando você compra criptoativos, você está ganhando simultaneamente: Mercado on-chain Alfa × Mercado tradicional de ações Beta Os mercados tradicionais de ações e criptomoedas não são mais apenas perguntas e decisões de múltipla escolha. Como um meme pode ser vinculado a uma ação específica, Então o BTC pode naturalmente se combinar com o SP500 Será que é realmente tão poderoso assim? Parece que sim Era 2020-2021: Interação entre ETH e DeFi Era 2024-2025: Interação do SOL com Memes e Tokens de Agentes de IA Mercado de Câmbio: O dólar americano atua como intermediário para atender às necessidades cambiais de todas as moedas Análise exclusiva de Shanzhai | Por que Shanzhai sempre toca a "carruagem do juízo final"? Porque isso definitivamente não é um mercado em alta Falsificações e memes são basicamente junk coins sem valor real a longo prazo. Mas o mercado secundário tem um padrão inalterado: Desde que o preço seja baixo o suficiente, o lixo também se transforma temporariamente em ouro. Seja em ações ou moedas, quando um ativo cai para um mínimo absoluto e quase ninguém o quer, quando o mercado se recupera, sua resiliência costuma ser mais forte do que a de ativos de alta qualidade como o ETH. A questão é: Você tem que esperar até que ela realmente vire lixo, morta no chão, e ainda assim ousar manter uma posição pesada. Aqueles que realmente conseguem fazer isso são extremamente raros. Então nunca nego que imitações vão disparar. O que nego é: Eles trataram o aumento das imitações como se um mercado em alta tivesse chegado. Por que eu continuo dizendo que o terceiro trimestre é só um rebote, e o quarto trimestre vai continuar caindo? Na verdade, basta olhar para o desempenho desses imitadores e memes para ver a resposta. Se essa for uma verdadeira tendência de mercado de alta, uma alta principal que dura seis ou oito meses, então as imitações nem sempre dependerão do "carro de guerra do juízo final" para sobreviver. Um mercado de tendência verdadeiro terá pelo menos um ritmo de alta contínuo, estável e decente. Mas de 1º de julho até agora, veja o DOGE e um grande número de Memes: Semanas sem movimento, ou até mesmo um mês; De repente, um ou dois dias de um pico repentino; Então rapidamente desceu novamente. Espere pela próxima vez. O que é isso? Este é um exemplo típico: Carruagem do Juízo Final. Isso indica que os fundos não formaram uma tendência sustentada, mas buscam repetidamente flexibilidade de curto prazo ao final da alta, subindo e retirando rapidamente. Então, em vez disso, trato essas imitações e memes como sinais importantes para avaliar a fase geral do mercado. Meu julgamento permanece o seguinte: A ETH ainda teve seu último impulso no terceiro trimestre. Antes disso, memes e imitações provavelmente vão jogar mais uma biga de batalha apocalíptica. Mas o que realmente me deixou desconfiado foi aquele momento. Se outro lote de memes e falsificações submersas de repente surgir por 1 a 2 dias consecutivos, o mercado começará a gritar "A temporada de falsificações chegou"— Em vez disso, eu pensaria: Essa recuperação do terceiro trimestre está agora chegando ao seu fim de verdade. Um aumento nas cópias falsas não significa necessariamente que um mercado de alta começou. Frequentemente, ela significa: O último lote de fundos está indo para o carro do juízo final.#财报观察员: Broadcom e Dell assumem, IA retorna testada novamente. Broadcom e Dell estão prestes a entregar seus documentos esta semana!! Broadcom após o fechamento do mercado de quarta-feira. O mercado espera que a receita alcance 29,4 bilhões de yuans, um aumento de 84% ano a ano; O lucro por ação é de 3,24, um aumento de 92% em relação ao ano anterior. A Broadcom está apostando no setor de chips personalizados de IA, mas após o relatório financeiro do último trimestre, caiu porque o mercado está questionando se as margens de lucro da IA podem se sustentar. Desta vez, o foco não está em se a receita vai superá-la, mas se as margens de lucro melhoraram. A Dell fechou após o fechamento do mercado na quinta-feira. A receita deve atingir 44,8 bilhões, um aumento de 53% em relação ao ano anterior; o lucro por ação é de 4,89, um aumento de 112% ano a ano. Se os pedidos de servidores de IA serão fortes determinará se a tendência de alta da Dell se manterá. A NVIDIA confirmou que a demanda por poder de processamento permanece, mas o foco do mercado mudou de "quantas GPUs você já comprou" para "quanto dinheiro você ganhou usando IA". Se as margens de lucro dos chips personalizados são suficientemente altas e se os pedidos de servidores podem se converter em fluxo de caixa será respondido esta semana. Broadcom e Dell representam dois segmentos diferentes na cadeia da indústria de IA — um fabrica chips, o outro fabrica servidores. Se ambos passarem, a linha de hardware de IA pode continuar; Se um cair, toda a cadeia precisa ser reavaliada. Então, sugiro que esperemos para ver por enquanto, e aguardemos os resultados antes de tomar uma decisão. $AVGO $DELL @OKX planeta O BTC acabou de ultrapassar $79.000 no início da manhã, depois rapidamente caiu para cerca de $77.000. Essa volatilidade mostra que o mercado está atualmente relutante em apostar na direção antecipada. Porque as folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira provavelmente se tornarão a peça-chave para o Fed aumentar as taxas em setembro. Atualmente, o mercado valoriza a probabilidade de um aumento de juros em setembro em cerca de 57%. Pesquisas da Reuters estimam que as folhas de pagamento não agrícolas criarão cerca de 58.000 empregos em agosto e a taxa de desemprego permanece em 4,1%. Washey já estabeleceu condições agressivas: a inflação permanece alta e, enquanto o emprego não piorar significativamente, o Fed tem espaço para continuar apertando. Mas desta vez, não foque apenas em "novos empregos". O que realmente determina a reação do mercado são quatro números: (1) Adições na folha de pagamento não agrícola Se estiver significativamente acima de 80.000, indica que o mercado de trabalho está mais forte do que o esperado, e a probabilidade de aumentos de juros pode continuar subindo para cerca de 70%. Com o aumento dos rendimentos do dólar e do Tesouro dos EUA, o BTC precisa se proteger contra 75.000 ou até 72.000. (2) Taxa de desemprego Mesmo que a folha de pagamento não agrícola seja média, desde que a taxa de desemprego cair inesperadamente, isso reforçará o julgamento de que "o emprego permanece apertado." (3) Salário médio por hora Essa é a variável mais facilmente ignorada. O emprego é fraco, mas os salários continuam superando as expectativas, então o Fed continuará preocupado com a inflação pegajosa dos serviços, que pode não ser positiva para o BTC. (4) Correção de valor anterior Em julho, a folha de pagamento não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000, e os meses anteriores foram significativamente revisados para baixa. Se essa for outra revisão acentuada, o mercado reconsiderará se o emprego está esfriando mais rápido do que os dados superficiais. Então, eu me inclino para três cenários: emprego forte + salários fortes: a lógica agressiva é ainda mais confirmada, o BTC primeiro mira entre 75.000 e 76.000 e, em casos extremos, testa 7.$824 ZEC, você vai adicionar ou sair? Vamos olhar primeiro para a superfície: subiu para 888, recuou para 824, e os investidores de varejo entraram em pânico. O que aconteceu nas últimas duas semanas? Ele subiu de 570 até o fim, atingindo a máxima de oito anos de 888,57 em 24 de agosto. O ETF à vista Grayscale ZEC foi oficialmente inaugurado na Bolsa de Valores de Nova York, com os canais institucionais totalmente abertos. Depois, o preço recuou, oscilando entre 800 e 888. Hoje, em 824, está na parte média a inferior da faixa de consolidação. Um típico "cashback de notícias positivas" orientado por eventos não é uma inversão de tendência. Primeira coisa: O ETF está online, mas você já foi vendido pelo "boas notícias esgotadas"? Em 25 de agosto, o Grayscale ZEC Spot ETF (ZCSH) foi oficialmente lançado na NYSE Arca. Este é o primeiro ETF ZEC à vista nos Estados Unidos, o que significa que as instituições agora podem usar contas de corretora para comprar moedas de privacidade. A narrativa mudou de "geek coins" para "ativos configuráveis", abrindo totalmente os canais de fundos conformes de Wall Street. Antes e depois do lançamento do ETF, os preços dispararam para 850-888, depois recuaram. O relatório de pesquisa da Grayscale já posicionou a ZEC como "privacidade financeira na era da IA" — o BTC não tem privacidade, a ZEC preenche essa lacuna. Segundo: Existem dois pontos técnicos reais que você não percebeu. Primeiro, a notícia que acabou de ser divulgada hoje — a biblioteca Zakura Common agora é open source, bloqueando a geração de transações de cerca de 3 segundos para menos de 200 milissegundos, sem necessidade de hard forks. Segundo, a atualização da Ironwood foi implementada. Em maio e junho deste ano, a piscina Orchard foi exposta por uma vulnerabilidade, com seu preço caindo para 250-300. No final de julho, a Ironwood selou a piscina antiga, introduziu uma nova piscina blindada e implementou um mecanismo de suprimento verificável, corrigindo completamente a vulnerabilidade. Terceira coisa: o mercado está recuando, mas a ZEC é mais forte que o BTC. O BTC caiu de 81.300 para 77.500-78.500. Na reunião de Jackson Hole, o presidente do Fed foi agressivo, as expectativas de corte de juros foram reduzidas e os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram. Os ETFs do BTC tiveram uma saída líquida de cerca de 200 milhões de dólares, com o ímpeto institucional mudando de "correr para obter fundos" para "esperar para ver". O mercado está fraco, mas e o ZEC? Ele só recuou de 888 para 824, uma queda inferior a 8%. O BTC caiu 4,7%, enquanto a ZEC caiu apenas 3%. Isso é chamado de "força relativa" — quando o mercado cai, ele resiste; quando o mercado sobe, ele dispara. Os confrontos de alta e baixa dependem de você De um lado: Com o lançamento do ETF spot da ZEC, canais institucionais foram abertos, e os fundos de longo prazo entrarão gradualmente no mercado A velocidade das transações em bloco foi reduzida de 3 segundos para 200 milissegundos, melhorando a experiência em 15 vezes A correção de bugs de Ironwood, a reconstrução pós-crise concluída e a narrativa negativa terminou Relatório em escala cinza pede "Privacidade Financeira na Era da IA" Comparado à máxima de 888, ele recuou quase 10%, tornando-se mais saudável após a alta rotatividade De um lado: As recuações dos ETFs no estilo de "realização de notícias positivas" esfriaram o sentimento de curto prazo O BTC está fraco entre 77.500 e 78.500, com o mercado não cooperando O sentimento macroeconômico é um tanto agressivo, as expectativas de corte de juros foram revisadas para baixo e o apetite pelo risco diminuiu O OI havia subido para US$ 1,8 bilhão, com os alveis alavancados lotados A área máxima de oito anos de 870-888 não foi ultrapassada três vezes, indicando uma forte barreira de suprimentos Resistência forte: 870-888 (área concentrada em máximos de oito anos) Resistência próxima: 840-850 (primeira resistência após o recuo) Preço atual: 824 (borda do meio e inferior da caixa, direções longas/curtas, etc.) Primeiro suporte: 805-812 (manter = consolidação forte) Suporte de chave: 775-790 (ruptura = puxada intermediária) Defesa contra Tendência: 750-760 (somente quando quebrar o mercado termina) Estratégia operacional Jogadores Constantes: Espere pela primeira compra mínima entre 805-812, melhor entre 780-795. Stop loss em 768 (fechamento diário abaixo abaixo). A meta é 850-860, segunda em 880-888, com volume rompendo 888 para atingir 920-1000. Jogadores agressivos: Venda alto e compre baixo na faixa 800-850. Se quiser negociar perto de 824, trate apenas como uma operação de curto prazo. Reduza sua posição no rebote para 848-858, depois compre novamente após testar 808-815. Duas velas consecutivas de 1H/4H fecham abaixo de 800, pare a negociação em grade e espere por 780. Jogador Breaker: Otistas confirmam: 4H fecha acima de 850 e não mantém recuo abaixo de 835, persiga o segundo segmento, alvo 870-888 Ursos confirmam: gráfico de 4H/dia fecha abaixo de 800, não houve recuo para 808-815, então considere vender, mirando 780 e 750 A ZEC agora é como a BTC, que lançou seu ETF em 2024— 99% acreditam que "quando todas as boas notícias se esgotam, é o topo", mas, como resultado, as instituições acumulam ações lentamente durante os recuos. No dia em que o 888 romper, você encontrará: Acontece que não é que o ZEC seja ineficaz, mas que você entra em pânico e corta perdas toda vez que a notícia é boa. Quanto custa sua ZEC? No nível 824, você está aumentando sua posição ou apenas saindo? $BTC $ETH $ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元

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