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⚠️ Market Rotation Is Getting More Selective — Liquidity Is Choosing Winners The market is sending an increasingly clear signal: capital isn't disappearing—it is becoming more selective. $SNDK recently flushed lower before stabilizing into a higher consolidation range. That keeps the short-term structure constructive, but after a strong move, chasing becomes increasingly risky. If momentum returns, tactical entries may offer a better risk/reward profile than blindly adding exposure. $MU is showi📌 Observação Principal do Mercado: $BTC Houve uma recuperação recente, mas o volume total de negociação ainda diminui e a volatilidade implícita permanece em níveis historicamente baixos — esse é o sinal mais crítico no momento.
Atualmente, a pressão geral de compra para ETFs de BTC é fraca, fundos de stablecoin continuam a sair do mercado cripto e fundos incrementais insuficientes são as principais limitações que limitam o movimento grande e unilateral do mercado. Embora instituições como o UBS não tenham saído totalmente e aumentado suas participações em opções de call do IBIT, oferecendo algum suporte para a queda; Mas depender apenas da negociação de ações dificilmente vai superar as altas anteriores de uma só vez.
Há uma divergência clara no nível de capital: ETFs à vista de ETH são significativamente mais atraentes que o BTC, com entradas líquidas em julho muito à frente do Bitcoin, e a rotação contínua de fundos para o setor de ETH é uma tendência importante; Ao mesmo tempo, os fundos continuam focando em ações vinculadas ao armazenamento por IA, como a SanDisk. Com o desvio contínuo de capital, é muito provável que o BTC mantenha um padrão limitado por faixas.
Os pontos-chave para a tendência do mercado daqui para frente são dois: primeiro, se os fundos ETF podem passar de fracos para fortes e manter entradas líquidas sustentadas; Segundo, se a volatilidade pode aumentar.
✅ Se $ETH os rebotes de compra e o volume de negociação continuarem a crescer, estarão prontos para abrir o potencial de alta e desafiar as máximas anteriores;
❌ Se o mercado continuar flutuando com baixo volume, é mais provável que continue com shakeouts limitados à faixa e inserções repetidas de long-short para colheição, tornando-o inadequado para posições pesadas e jogos de azar unilaterales.
#BTC成交萎缩, a compra de ETFs pode se recuperar?
#消费动能转弱, a política de setembro continua limitada pela inflação
#BTC沉睡供应创新高, a escassez está novamente sob escrutínio Cobie sobre por que moedas odiadas podem ser mais fáceis de negociar
"Você pode comprar moedas odiadas e seguir um sistema muito melhor."
"Não vou segurar isso. É horrível."
"É muito mais difícil manter os 44.000."
@cobie aponta uma vantagem interessante de negociar ativos que você pessoalmente não gosta.
Quando você tem pouco apego a uma moeda, cortar uma posição perdedora fica mais fácil. Tomar um 3x também pode parecer suficiente porque você nunca esperava segurar por muito tempo.
A desvantagem vem quando o ativo continua funcionando.
Se você realmente acredita em algo como Solana, manter a situação durante uma grande mudança fica mais fácil porque você acredita que o ativo merece uma avaliação maior.
Com uma moeda que você não gosta, um 5x pode parecer a saída perfeita mesmo que o verdadeiro movimento ainda esteja por vir.
Moedas odiadas podem te deixar mais disciplinado. Moedas amadas podem facilitar a captura desse comércio que muda vidas.
#DailyOrbit Quantos heróis tiveram seus sonhos despedaçados nesta rodada de SanDisk?
Olhando para a cabine de abertura da SanDisk com 1380 pontos, a queda de 50 pontos para 1330 pontos foi um pouco um impasse, e a rodada de resultados de ontem à noite foi um resultado positivo, com um aumento contínuo até agora. Falar demais é só chorar...
Para o gap de 1820 slots do SanDisk, vou adicionar um pouco mais no final. O tempo restante é para espaçamento. Além disso, para irmãos que seguram slots curtos no SanDisk, um controle forte de puxada entre 2100-2200 basicamente não é problema. É necessário tempo para trocar espaço
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão atraindo atenção $SNDK Os três players de armazenamento despencaram de níveis elevados hoje, impulsionados por riscos geopolíticos e tomada de lucros
Em 18 de agosto, SanDisk, Micron e SK Hynix Storage — os três mosqueteiros — realizaram um comício emocionante. No início das negociações, a demanda sustentada por IA impulsionou a $SNDK da SanDisk disparou quase 9% em determinado momento, a $MU da Micron subiu mais de 4% e a $SKHYNIX da SK Hynix subiu mais de 8%. No entanto, a situação do mercado mudou drasticamente durante as negociações. Até o momento da edição, a SanDisk havia caído mais de 3%, a Micron mais de 2% e a SK Hynix despencou mais de 7%.
O gatilho está diretamente nos riscos geopolíticos do Oriente Médio. O Irã ameaçou mudar para uma "ofensiva em grande escala" se necessário, enquanto os EUA descartaram a extensão do cessar-fogo. O petróleo bruto Brent ultrapassou $90, e o rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos ultrapassou 5,31%, atingindo um recorde em 19 anos. Os ativos de risco estão sob pressão abrangente, e o setor de armazenamento, como um dos setores de mais rápido crescimento este ano (a SanDisk já disparou 628%), naturalmente tornou-se o mais afetado para a obtenção de lucros.
Além disso, o crescimento das vendas no varejo da China em julho foi de apenas 0,6%, intensificando as preocupações do mercado sobre uma recuperação global da demanda por eletrônicos de consumo. O pânico se espalhou rapidamente por vários setores, com a Seagate Technology caindo mais de 8% e a Western Digital caindo mais de 5%.
Ativos cripto relacionados a conceitos de armazenamento estavam sob pressão simultaneamente, com a volatilidade intradiária crescendo significativamente. Com as nuvens geopolíticas persistentes e os ganhos enormes anteriores, os riscos de volatilidade de curto prazo no setor de armazenamento não podem ser ignorados.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio
#OKX预言家第二季正式上线 🚀 $SNDK: A SanDisk está se tornando a vencedora inesperada do boom da IA? Estou cada vez mais convencido de que a SanDisk ($SNDK) pode se tornar uma das histórias mais interessantes do mercado dos EUA na segunda metade do ano. Sim, a movimentação recente tem sido extrema. Mas não acho que a alta seja pura especulação. À medida que a corrida armamentista de IA se acelera, as GPUs podem ser apenas o começo. O enorme crescimento das cargas de trabalho em IA também cria uma demanda crescente por infraestrutura de armazenamento e memória de alto desempenho. O mercado pareceA Xiaomi está divulgando seu relatório de resultados esta noite, e as expectativas não são muito otimistas.
A receita deve atingir 108,8 bilhões de yuans, com lucros em torno de 6 bilhões de yuans, ambos apresentando uma queda significativa ano a ano. Celulares são um saco; os envios caíram, e sua participação de mercado caiu para o quinto lugar, mas os preços médios atingiram um novo recorde — ou seja, é "venda menos pontos, venda um pouco mais."
Automóveis são o maior destaque: mais de 100.000 unidades entregues no segundo trimestre, o novo SUV "Pengcheng" está prestes a ser lançado, e as instituições preveem receita de 26,2 bilhões de yuans com margens brutas acima de 20%.
Os números provavelmente não são bons, mas o mercado já colocou o preço em cima. O foco está em duas coisas: se a margem bruta do automóvel pode se manter estável em 20% e qual é o pedido esperado de carro novo? Minha sensação é que, por mais ruim que seja o telefone, ele é simplesmente ok. Se o carro superar as expectativas, a conferência de hoje à noite pode realmente ser um ponto de virada para as emoções.
Quando se trata de Bitcoin, a Xiaomi em si não tem nada a ver com criptomoedas, mas é um indicador de sentimento para as ações de tecnologia de Hong Kong. Esperar após o relatório financeiro é bom para todo o ativo de risco; Se a queda for muito acentuada, o BTC terá que saltar junto. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? O que deixa a URI mais chateada agora não é a queda, mas o "preço cai, mas ainda precisa continuar desbloqueando." **Em 18 de agosto, a SUI era de cerca de $0,65, com um volume de negociação de 24 horas de cerca de $150 milhões, continuando a enfraquecer nos últimos 7 dias; Atualmente, cerca de 40,75% do suprimento total já foi desbloqueado, com um máximo de 10 bilhões de tokens, e espera-se que novos lançamentos sigam. Portanto, não é surpresa que o burburinho online tenha aumentado ultimamente: os preços caem, a oferta aumenta e a paciência dos investidores diminui — quando esses três fatores coincidem, o sentimento naturalmente desaba. Mas uma coisa precisa ficar clara—**emoções negativas≠ projeto reiniciado para zero. **A SUA recentemente continuou a avançar RWA institucional, stablecoins e infraestrutura de ecossistemas, com novos desenvolvimentos como a integração do Tether Hadron em 16 de agosto. Há apenas uma questão real: nos próximos dois anos, será que o crescimento real do ecossistema da SUI pode superar a nova oferta? Se for o caso, o desbloqueio de hoje é um teste de estresse; Caso contrário, a SUS pode permanecer em um nível baixo por muito tempo. Minha conclusão continua simples: **O reset da SI 2028 não é minha linha de base, mas $0,5 ou até menos não pode ser descartado; Por outro lado, se o ecossistema explodir novamente, $3, $5 ou até mais não é impossível. **O erro mais comum em cripto é anunciar um projeto "morto" durante um crash e depois declarar que "nunca vai cair" durante um pico. O que realmente vale a pena observar são os usuários, o capital e o ecossistema por trás do preço. Você ainda ousa manter a URI até 2028? #SUI #BTC #ETH #SOL #加密货币 Vazamento de ordem da SafePal, proteção de privacidade ainda precisa de melhorias. Voltando ao SNDK, o preço atual é 1724,77, alta de 0,4% em 24 horas. A tendência de 4 horas é de alta, 48,23% acima da mínima, mostrando um forte viés de médio prazo; No entanto, a diferença de 1 hora é de -4,95%, indicando uma pressão significativa de recuo de curto prazo. Compre o livro 44 e venda 81, os vendedores têm vantagem; seja cauteloso no curto prazo. A taxa de financiamento é de -0,0080%, indicando que os ursos têm uma leve vantagem. Com 125.000 unidades, fundos ainda em viagem.
O suporte chave está em 1650, resistência em 1815. Em termos de negociação, investidores agressivos estão vendidos perto de 1725, stop loss em 1815, alvo 1650; Os conservadores deveriam esperar uma corrida para 1650 e ir long, stop loss em 1600, alvo 1760. Desde que não quebre 1650 no médio prazo, o padrão otimista permanece.
Pontos de Risco: O incidente do SafePal pode desencadear pânico na segurança da carteira; O livro de pedidos está sob forte pressão de vendas e falta de aceitação, então preste atenção na inserção dos pinos. A posição é mais pesada.
—— São opiniões pessoais e não constituem aconselhamento de investimento. Desejo boa negociação para você. ——
#SafePal订单泄露, a proteção da privacidade precisa ser aprimorada $SNDK $BTC $ETH outros usuários B, o mercado oscilava ao meio-dia, e muitas pessoas ficavam ansiosas e tentadas a fugir.
Um mercado em alta não simplesmente sobe diretamente; ele despacha o mercado no meio do caminho e afasta aqueles com mentalidades instáveis. Isso é algo bom e uma etapa necessária para o mercado.
Abra um pouco sua perspectiva; não deixe seu humor ser influenciado pelas oscilações de preço de curto prazo intradiárias.
O Bing está recuando para 63.400-63.600; considere baixa alta e defenda em 62.900. A primeira meta é 64.400. Se se manter estável, continue subindo para 65.000 e siga a grande tendência.
O éter entrou na faixa de 1870-1880, stop-loss em 1835, primeiro alvo em 1910 e, após um rompimento, olhe diretamente para 1940. Em um mercado em alta, a elasticidade do próprio éter não precisa de mais explicação.
Para ser franco, uma recuada não é o fim do mercado; na verdade, é uma janela para entrar no mercado.
Mas para deixar claro, não se trata de matar os touros cegamente. Quando o mercado quebrar abaixo da posição defensiva, saia de forma decisiva quando necessário, permita várias mudanças no mercado, garanta um bom controle de risco e deixe o restante para o mercado. $ETH "Hoje, o mercado tem uma contradição clara: o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu um máximo de vários anos, suprimindo ativos de risco; No entanto, dados fracos do varejo dos EUA, expectativas de aumento das taxas e um dólar mais fraco fizeram o Bitcoin se recuperar acima de 64.000, com um grande número de posições vendidas sendo liquidadas.
Com as negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã falhando, a situação no Oriente Médio pode constantemente perturbar os preços do petróleo e o apetite global ao risco. Amanhã, a Casa Branca realizará uma reunião criptografada a portas fechadas, e as notícias regulatórias atuarão como um catalisador de curto prazo. Os fundos institucionais de ETFs ainda estão saindo. Essa recuperação é impulsionada por liquidações de curta distância, não por uma reversão. A resistência acima deve estar focada em 64.800-65.300. Evite correr atrás dos máximos. O setor de chips de armazenamento dos EUA contrariou a tendência e se fortaleceu, enquanto as ações da SanDisk nos EUA continuaram a se recuperar. Os tokens flutuaram junto com o mercado, e as ações americanas foram simultaneamente impulsionadas pelos rendimentos do Tesouro dos EUA + fundamentos individuais das ações, causando volatilidade amplificada. Principais variáveis a serem observadas: (1) Se o rendimento do Tesouro de 30 anos continua subindo; (2) Declaração sobre a reunião criptografada da Casa Branca de amanhã; (3) Se a situação no Oriente Médio escalou repentinamente. Por que a SUI de repente foi negativada por tantas pessoas recentemente? O verdadeiro problema pode não ser que a URI seja ineficaz, mas sim que o mercado finalmente está começando a acertar as contas. **Atualmente, o preço da SUI recuou fortemente desde seu máximo histórico e recentemente tem disputado repetidamente entre $0,67 e $0,70. A fraqueza técnica amplificou ainda mais o pânico. Uma questão mais realista é o desbloqueio: atualmente, cerca de 40,75% do total de oferta da SUI foi liberado, e o restante entrará gradualmente no mercado conforme planejado, com um ciclo completo de desbloqueio se estendendo até 2030. Então, o que muitas pessoas realmente temem não é a queda da SUI hoje, mas sim: "Com tantas novas moedas entrando no mercado, o preço ainda pode se sustentar?" "Mas quero dizer: **O momento em que as emoções negativas estão no auge não significa que o projeto deve ir a zero." **A verdadeira linha de salvação para a URI é se seu crescimento do ecossistema pode superar a liberação de oferta nos próximos dois anos. Se usuários, stablecoins, DeFi, RWA e desenvolvedores continuarem crescendo, desbloquear é apenas o suprimento que o mercado precisa para digerir; Se o ecossistema estagnar, esse é o verdadeiro perigo. Minha visão é simples: **O reset da URI para zero em 2028 não é meu parâmetro, mas se a SUI conseguirá se provar novamente depende da janela crítica de 2026 a 2028. **A parte mais dura do mundo cripto é: quando os preços caem, todos dizem que acabou, mas o valor real só fica claro depois que o sentimento do mercado esfria. Você acha que a SI vai voltar para zero até 2028, ou vai voltar para $3 ou até mais? #SUI #BTC #ETH #SOL #加密货币 #区块链 Radar de divergência de posição de conta
A direção da conta depende do sentimento, enquanto o peso da posição depende da força. Esse grupo busca especificamente áreas onde as duas não se alinham.
$DOGE Contas com uma conta de grande margem têm mais peso, enquanto as posições de topo têm peso baixista, e o consenso superficial ainda não atingiu o tamanho da posição. Quando os preços caem, o interesse aberto aumenta em conjunto. Isso não é simplesmente desalavancagem; a propriedade das posições ainda precisa ser verificada por meio de transações. O lado da conta já está acima do peso; depende se as posições de topo estão dispostas a empurrar o peso para o mesmo lado.
$PEPE As contas All e leading são empurradas para os alças, enquanto as posições de topo permanecem no lado baixista — isso é um claro conjunto de divergência entre conta/posição. A posição de preço de 15 minutos está em tendência de alta, indicando uma exposição crescente ao risco. O próximo passo é ver se o preço pode continuar a ser retirado. Pare de contar contas depois; foque diretamente em se os pesos de posição máxima estão se recuperando do lado otimista.
$XRP perspectiva da conta é tendenciosa para o lado otimista, com posições líderes ainda em baixa. Esse conjunto de dados apenas confirma a divergência e não exclui nenhum dos lados. Quando os preços sobem, o OI aumenta simultaneamente; isso não é simplesmente desalavancagem; a posse das posições ainda precisa ser verificada por meio de transações. Antes que a razão de posição superior voltasse acima de 1, a vantagem de contas longas permanece um consenso incompleto.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 券商那边给的预期挺保守的——Q2收入大概1070到1100亿，同比要跌6到7个点。更扎心的是利润，经调整净利润可能只有60亿左右，同比暴跌43%。手机在跌，汽车在亏，就剩AIoT在撑场面。三条线各走各的路，情况比想象中复杂。 手机这边，卖得少了，但卖得更贵了。 全球份额从14%掉到12%，中国市场份额更是跌到12.4%，出货量暴跌21%。前五名里跌得最狠的就是小米。但有个数据很有意思——手机均价可能创历史新高。说明高端化确实在推进，问题是存储芯片涨得太猛，高端化赚的那点差价全被上游涨价吃掉了。 汽车这边，SU7卖得不错，但卖一辆亏一辆。 7月交付21044辆，连续四个月拿20万以上轿车销冠。截至8月17日累计交付破了50万台。券商预计Q2交付10.2到10.4万辆，毛利率能到20%左右。但整个汽车业务还在经营亏损，说白了就是卖得越多亏得越多，第二增长曲线还没变成利润曲线。 AIoT这边，反而是最稳的。 一季度平台连接设备数超11亿，年增18.5%。“人车家全生态”的底座还在加厚。但消费电子整体疲软，券商预测Q2 AIoT收入可能同Com 40 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA caindo no teto, Hartnett diz para comprar ouro, mas quero falar sobre outra opção
Em 3 de agosto, a dívida nacional dos EUA ultrapassou oficialmente 40 trilhões de dólares.
Está apenas 65 bilhões de dólares abaixo desse "maior limiar de rodada da história."
Isso não é uma previsão; já aconteceu.
Ontem mesmo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,29% — o nível mais alto desde 2007. Está a apenas 15 pontos-base do pico de 5,44% estabelecido durante a crise financeira global de 2007.
Você acha que é só isso?
Michael Hartnett, Estrategista-Chefe de Investimentos do Bank of America, disse: Não só os títulos do Tesouro dos EUA ultrapassarão US$ 40 trilhões nos próximos dias, como também se espera que eles disparem para US$ 50 trilhões por volta de 2029.
O primeiro trilhão levou 192 anos, e o último trilhão levou apenas 5 meses.
Isso não é dívida, está fora de controle.
Vamos primeiro olhar alguns números que mantêm você acordado:
Nos últimos 12 meses, os pagamentos de juros sobre dívidas dos EUA atingiram US$ 1,4 trilhão.
O que significa 1,4 trilhão? Está se aproximando de ultrapassar a Previdência Social para se tornar o maior gasto federal individual.
Você leu direito — o dinheiro que o governo dos EUA paga com juros logo vai superar o que paga às pensões.
O título do Tesouro dos EUA a 30 anos foi emitido na semana passada com um rendimento de 5,126%, marcando o maior valor em 25 anos.
As palavras exatas de Hartnett foram: "As ações dos EUA atingiram recordes no mesmo dia, e títulos do Tesouro dos EUA foram emitidos com o maior rendimento em 25 anos no mesmo dia — essa é a realidade." ”
Qual é a conclusão de Hartnett?
Aposte em ouro longo.
Sua lógica é forte: o ouro é a melhor proteção contra a desvalorização do dólar, o colapso dos títulos e riscos políticos. Em seu quadro, o princípio central é resumido em três palavras: fique longe do dólar.
Ele também acrescentou um alerta severo: a menos que o rendimento do Tesouro de 5 anos caia abaixo de 3,25%, a tendência de agravação no pagamento de juros não será revertida. E sem um grande choque deflacionário ou recessão — isso é quase impossível de acontecer.
Para ser claro: os juros só vão aumentar, e a dívida só vai aumentar.
Hartnett estava certo, mas deixou passar uma opção.
O ouro realmente tem sido forte este ano.
Desde agosto, os preços internacionais do ouro se recuperaram de US$ 4.041 por onça, chegando em um momento a US$ 4.400, com um ganho semanal superior a 7%. O número subiu quase 9% em agosto. Bancos centrais globais realizaram uma compra líquida de 288,9 toneladas de ouro no segundo trimestre, um aumento de 411% em termos trimestrais.
E quanto ao Bitcoin? Ainda rondando entre $63.000–$64.000.
O ouro subiu, mas o BTC não acompanhou.
Mas essa é justamente a oportunidade.
Por quê?
Porque, quando os fundos soberanos começam a migrar dos títulos do Tesouro dos EUA para ativos físicos, eles acabam descobrindo um fato estranho:
O ouro tem limitações físicas — negociação lenta, armazenamento caro e entrega complexa entre fusos horários.
Bitcoin não tem.
O Bitcoin é o único 'ativo físico digital' que pode ser negociado globalmente 24×7 sem passar por nenhum banco central.
Sem risco de adversário. Não há limites de tempo para negociação. Sem fronteiras.
Você disse que é ouro digital? Não—é ouro ainda mais dourado que ouro.
Jim Bianco, fundador da Bianco Research, disse algo ontem que vale a pena gravar na sua mente:
"O momento em que os traders de títulos podem parar de entrar em pânico é quando o Fed começa a entrar em pânico. ”
O verdadeiro pico do rendimento de 30 anos só ocorrerá depois que o Federal Reserve finalmente tomar medidas para aumentar as taxas de juros.
A Castle Securities é ainda mais direta: o Fed continua relutante em apertar a política monetária, representando riscos mais amplos para o mercado como um todo.
Quando os formuladores de políticas enfrentam escolhas difíceis, sempre escolhem o caminho mais fácil.
Qual é o caminho mais fácil? Imprimir moedas.
Qual é o resultado de imprimir dinheiro? Seus dólares estão cada vez menos valiosos.
Então minha conclusão é simples:
Hartnett disse para comprar ouro, eu disse—
Ouro + Bitcoin, ambas as mãos devem ser fortes.
Uma é uma arma tradicional para se proteger contra a desvalorização do dólar, a outra é a fortaleza definitiva contra o sistema de moeda fiduciária.
Um é comprado pelo banco central, o outro não pode ser comprado pelo banco central.
40 trilhões de títulos do Tesouro dos EUA estão no topo, 1,4 trilhão de juros estão drenando os lucros, e o rendimento de 30 anos ainda está subindo em 5,29%.
O que está esperando? Esperando o Fed entrar em pânico?
Quando chegar o dia, os lírios-do-dia estarão frios.
$BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 Ouro — $4.460, subiu e recuou, mas ainda mantém o ritmo!
O ouro hoje é de $4.460 por onça, oscilando em níveis elevados. O New York Gold fechou durante a noite em 4.473. Após uma breve alta intradiária, recuou, com resistência significativa no nível de 4500.
O lado macro é difícil: impasse nas negociações EUA-Irã, a ameaça de Trump de bombardear Omã; As participações estrangeiras de títulos do Tesouro dos EUA diminuíram por três de quatro meses; Estagflação crescente + riscos geopolíticos + redução dos títulos do Tesouro dos EUA por parte dos bancos centrais para comprar ouro — suporte triplo. No entanto, após os picos consecutivos, também houve consideráveis lucros.
Principalmente variando entre 4.400 e 4.480; Uma recuação de 30% está entre 4.350 e 4.400; uma chance de 20% de se manter acima de 4.480 e avançar para 4.500+. $XAUT A queda nas ações de Hong Kong mostra que o prêmio de alta valorização para grandes modelos Tier 1 está rapidamente espremendo fundos, com o capital polarizando o hardware dos EUA e as aplicações do modelo de Hong Kong, e os ativos estão sendo reavaliados e monetizados sob expectativas de aperto da liquidez macro.
A Zhipu caiu quase 17% intradiária, abaixo da marca de HKD 1.000, acompanhada por um faturamento superior a HKD 6,6 bilhões, confirmando a determinação do mercado em vender no modelo de fluxo de caixa não positivo. Os fatores impulsionadores são, em ordem, a certeza da realização da comercialização, a contração do apetite ao risco devido aos altos custos de juros e a pressão de capital cross-market para o poder computacional básico.
A reprecificação do capital é transmitida diretamente para conexões macro e entre mercados. Enquanto o índice do dólar americano e os rendimentos do Tesouro americano estão em níveis altos, modelos de software com atributos de β elevados são os primeiros a enfrentar sangramento de liquidez. A volatilidade de alto nível do ouro e as ações americanas estão atraindo capital em níveis elevados, e setores de alto risco, como criptoativos, também são pressionados pela contração dos múltiplos de avaliação.
Cenário 1: Se as taxas de renovação e a implementação comercial de alto valor de transação nos lados de aplicações de IA conceituais de Hong Kong e China ficarem aquém das expectativas, o capital acelerará sua retirada da camada do modelo. As condições de gatilho são que o hardware americano continua atraindo fundos e os ativos cripto de alta β são pressionados lateralmente. A variável observada é se a proporção do valor transacional no lado da aplicação continua a diminuir com o aumento do volume, e o sinal de falha é um avanço explosivo na receita de um único cliente no lado do modelo.
Cenário 2: Se grandes empresas líderes de modelos alcançarem avanços na comercialização em nível empresarial ou em renovações de APIs de alto nível, a pressão de correção de avaliação no lado do modelo será aliviada. As condições de gatilho exigem uma queda temporária no índice do dólar americano e nas taxas de juros para liberar o apetite pelo risco. A variável a ser observada é se o crescimento da renovação de APIs pode cobrir gastos de capital, e o sinal de expiração é que gigantes do hardware aumentarão ainda mais os gastos de capital para privar o software do fluxo de caixa.
Quando os custos de computação de hardware upstream sofrem uma queda estrutural acentuada, ou quando o ambiente macro de taxas de juros muda drasticamente para estimular a expansão da avaliação de ativos de alto risco, a lógica da divergência de capital entre hardware e modelos será forçadamente eliminada.
Nos próximos 7 dias, concentre-se em monitorar a eficiência da volatilidade do índice do dólar e das tendências de rendimento do Tesouro dos EUA sobre a pressão de avaliação entre mercados sobre ativos de alto risco, bem como se as metas de grandes modelos de Hong Kong podem se estabilizar em torno da marca de HKD 1000.
#Strategy上周出售3 34 milhões de dólares em ações, aumentando a reserva de dólar #高盛称美联储9月加息可能性非常低Em 18 de agosto, o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,29%, o maior valor desde 2007.
Você pode pensar: É só um número, o que isso tem a ver comigo?
Tem uma grande conexão.
O governo dos EUA agora toma empréstimos de 30 anos e paga 5,29% de juros. A Alphabet emitiu um título de 30 anos com uma taxa de juros de 6,4%. Os data centers de financiamento de títulos da Meta têm taxas de juros superiores a 7,5%.
O ativo mais seguro do mundo está oferecendo retornos sem risco superiores a 5%.
O que isso significa?
Isso significa que os fundos têm destinos melhores.
O Bitcoin não gera juros, as ações apresentam riscos e a liquidez imobiliária é ruim. E os títulos do Tesouro dos EUA — parados em casa sem fazer nada, ganhando 5,29% a cada ano.
Essa é uma das principais razões pelas quais o BTC caiu 46% nos últimos 12 meses.
Mas as coisas não são tão simples assim.
Curto prazo: vento contrário, vento real de frente
Um rendimento de 5,29% em títulos do Tesouro a 30 anos significa três coisas no curto prazo para o mercado cripto:
Primeiro, o aumento dos custos de empréstimos.
Empréstimos do governo são caros, empresas estão pegando dinheiro emprestado, e tomar dinheiro para comprar casas também é caro. O aumento das taxas de juros de longo prazo suprimiu diretamente as avaliações do mercado de ações e endureceram as condições financeiras globais.
Segundo, realocação de capital.
O rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu 2,41% em 14 de agosto, o nível mais alto desde a criação do Bitcoin.
O que isso significa? Você detém Bitcoin, assume enormes riscos de volatilidade e espera retornos excessivos. Mas agora você pode comprar títulos do Tesouro dos EUA e obter retornos superiores a 5% com quase nenhum risco.
Por que o Bitcoin retém fundos?
Terceiro, o apetite por risco diminuiu.
Nohshad Shah, chefe de vendas de renda fixa da Castle Securities, afirmou de forma direta: "O Fed continua relutante em apertar a política monetária, representando riscos mais amplos para o mercado como um todo." ”
A reunião de política do Federal Reserve no próximo mês "será uma disputa acirrada."
A própria incerteza é veneno para ativos de risco.
Esta é a realidade de curto prazo: um rendimento de 5,29% dos títulos do Tesouro dos EUA é um obstáculo para o mercado cripto.
O BTC retrocedeu de sua maior recorde histórica de $126.000 em outubro passado, uma queda de 46% este ano — o aperto da liquidez macro foi um fator determinante.
Ventos contrários são apenas ventos contrários — não se iluda.
Longo prazo: vento de cauda, o maior vento de cauda da história
Mas se você esticar o tempo para 1 a 3 anos, a história muda completamente.
Por que o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos conseguiu subir para 5,29%?
Porque o mercado não acredita que o sistema fiscal dos EUA possa se sustentar.
O estrategista-chefe de investimentos do Bank of America, Michael Hartnett, apontou: os títulos do Tesouro dos EUA estão prestes a ultrapassar US$ 40 trilhões.
Nos últimos 12 meses, os pagamentos de juros sobre a dívida dos EUA atingiram US$ 1,4 trilhão, aproximando-se da Previdência Social para se tornar o maior gasto federal individual.
O que significa 1,4 trilhão?
Os pagamentos anuais de juros do governo dos EUA, sozinhos, logo ultrapassam o valor pago às pensões das pessoas comuns.
Hartnett fez uma declaração marcante: "As ações dos EUA atingiram recordes no mesmo dia, e os títulos do Tesouro dos EUA foram emitidos com o maior rendimento em 25 anos — essa é a realidade." ”
O mercado está votando com os pés — sem acreditar que o dólar possa se sustentar.
Jim Bianco disse ainda mais severamente: "O momento em que os traders de títulos podem parar de entrar em pânico é quando o Fed começa a entrar em pânico." ”
Em linguagem simples: enquanto o Fed não tiver realmente medo, o mercado de títulos continuará a vender títulos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos de longo prazo só atingirão o pico real depois que o Fed finalmente tomar medidas para aumentar as taxas de juros.
Quanto mais o Fed não ousar apertar, menos o mercado acredita no dólar.
Esse é um processo de colapso da confiança.
O que isso significa para criptomoedas?
No curto prazo, o rendimento de 5,29% do Tesouro é um obstáculo para o BTC — os fundos entram em ativos livres de risco, pressionando o apetite pelo risco.
A longo prazo, esse é o maior vento favorável para o mercado cripto.
Porque 5,29% não está dizendo às pessoas que "os títulos do Tesouro dos EUA são muito bons."
5,29% estão dizendo às pessoas que o governo dos EUA está prestes a não conseguir pagar juros ao tomar empréstimos.
40 trilhões em dívida, 1,4 trilhão em juros anuais, e ainda crescendo a cerca de 5 bilhões de dólares por dia.
À medida que os fundos soberanos começarem a migrar dos títulos do Tesouro dos EUA para ativos físicos — a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" receberá um endosso institucional sem precedentes.
Eu não inventei isso.
A estrutura de Hartnett afirma claramente: ABB (mantenha-se longe de títulos), ABD (fique longe do dólar).
Fique longe de títulos, fique longe do dólar — para onde vai esse dinheiro?
O ouro subiu 33%, enquanto o BTC caiu 46%.
No curto prazo, os fundos estão se movendo em direção ao ouro. A longo prazo, quando as instituições perceberem que o Bitcoin é o verdadeiro "ouro digital" — o roteiro será reescrito.
$BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 Os custos de empréstimo de longo prazo dos EUA acabaram de ultrapassar o teto de 19 anos.
O rendimento do Tesouro de 30 anos ultrapassou 5,3%, seu maior valor desde 2007. O leilão de 25 bilhões de dólares da semana passada foi registrado a 5,216%, o maior rendimento de leilão em 30 anos desde 2001.
Isso é maior do que a próxima decisão do Fed. A curva está inclinando para baixo, com rendimentos de prazo mais curto relativamente mais estáveis enquanto o longo prazo se vende em deslocamento. Isso aponta para uma reprecificação da inflação de longo prazo, oferta do Tesouro, taxas reais e o retorno extra que os investidores exigem para prender dinheiro por três décadas.
Em 17 de agosto, o rendimento real de 30 anos estava em 3,06%, seu maior valor desde 2008. Isso eleva o obstáculo para ativos não rendíveis e aperta as condições financeiras de longo prazo, mesmo que o Fed mantenha sua taxa de juro inalterada.
O impacto se espalha por vários mercados:
· Títulos: rendimentos mais altos significam preços mais baixos e maior risco de duração
· Economia: as taxas de hipoteca e os custos de financiamento corporativo de longo prazo podem permanecer elevados sem outro aumento do Fed
· Ouro: $XAU e $XAUT demonstraram resiliência apesar do maior limite de rendimento real
· Cripto: O BTC pode enfrentar um cenário de liquidez mais difícil, enquanto a dívida e a perspectiva fiscal de longo prazo continuam fazendo parte da narrativa mais ampla do mercado sobre BTC
O motorista importa. Um aumento liderado por um crescimento mais forte e rendimentos reais pode pressionar o ouro e ativos de alto beta. Um aumento liderado por inflação, oferta ou risco fiscal pode gerar uma resposta diferente, com títulos, ouro e BTC reagindo de forma distinta.
5,3% marcam uma mudança duradoura nos custos de empréstimos de longo prazo ou uma reprecificação temporária da inflação e do risco fiscal?
#DailyOrbit Deixe-me fazer um julgamento macro contraintuitivo. O Oriente Médio está em caos novamente, e os riscos no Estreito de Ormuz estão aumentando. Algumas pessoas sempre refletem: a guerra está acontecendo, a evasão de riscos está acontecendo, e tanto o ouro quanto o Bitcoin são positivos. Eu não vejo dessa forma. Neste conflito geopolítico atual, a precificação inicial do mercado não é "aversão ao risco", mas sim "aumento dos preços do petróleo→ inflação mais persistente→ dificultando para o Fed cortar as taxas." Em outras palavras, o risco de guerra é transmitido para as criptomoedas, aproveitando a parte dos aumentos das taxas de juros — suprimindo o BTC em vez de fornecer apoio. Não use o termo "ativo refúgio" para dar aos seus otimistas uma saída. Primeiro, observe como o Tesouro dos EUA de dois anos vai se sair, depois fale sobre aversão ao risco. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio Hoje, me deparei com o tema do relatório financeiro da Xiaomi e fiquei completamente surpreso.
Minha primeira reação foi: Agora que até a Xiaomi entrou no mundo cripto, o Lei sabe disso 😂?
Ontem tivemos a Kimi e a Pop Mart. Parece que nossas grandes empresas estão prestes a começar a competir pelo mercado de liquidez
Hoje, $XIAOMI causou um forte impacto no mercado, caindo mais de 4% em determinado momento. Antes da divulgação do relatório de resultados, os touros e os ursos já estavam lutando primeiro.
Se eu tivesse que escolher uma linha de negócios, seria mais otimista em relação aos carros.
A premiumização de smartphones é a base de lucro, o AIoT é o conector que une celulares, carros e dispositivos domésticos, mas os carros são a segunda curva mais propensa a reescrever a avaliação da Xiaomi. Esse relatório financeiro deve analisar não apenas quantos veículos foram vendidos, mas também se a margem bruta pode ser aumentada e as perdas podem ser recuperadas. Se você só busca vendas sem ganhar dinheiro, não importa o quão animada seja a história, o mercado vai desvalorizá-la.
O que é ainda mais interessante é que os limites do OKX estão realmente ficando mais amplos: o Pop Mart negocia o consumo de sentimento, o Kimi negocia as expectativas de IA, a Xiaomi troca o "ecossistema completo de carro-humano-casa".
Nesse ritmo, comecei até a ficar ansioso para ver se o DeepSeek seria o próximo.
Claro, isso não é uma emissão coletiva de tokens por essas empresas, mas sim suas histórias de crescimento começando a ser precificadas 24 horas por dia.
Se o carro entregar "crescimento de escala + melhoria de lucro", eu costumo ficar um pouco mais interessado; Caso contrário, a queda de hoje poderia ter sido apenas um ensaio.
$POPMART $MOONSHOT
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? #BTC resgate de ETF de 390 milhões vs. fila de saída de staking de ETH em 0: as duas cadeias têm fluxos de fundos opostos
Na semana passada, o ETF spot-up americano de BTC registrou uma saída líquida de 390 milhões de dólares, o maior resgate semanal em seis semanas. No mesmo dia, a fila de saída do staking do ETH foi resetada para zero novamente, mas 2,17 milhões de ETH (cerca de 4,1 bilhões de dólares) ainda estavam esperando na fila para entrar. Os fluxos de capitais das duas cadeias estão se movendo em direções opostas.
Na noite de 17 de agosto, uma série de dados de 13F em X juntou toda a história. Brevan Howard (30 bilhões de dólares) vendeu 70% de sua posição no ETF BTC, restando 255 milhões de dólares; Graham Capital (US$ 20 bilhões) vendeu 75%, restando US$ 9 milhões; Macquarie (US$ 220 bilhões) vendeu 62%, restando US$ 55 milhões. Três empresas reduziram simultaneamente suas participações em mais de 70%, o que não é coincidência; é um reequilíbrio institucional na janela de lucros do segundo trimestre.
Mas, do mesmo lado, também há sinais opostos. Jane Street detém US$ 990 milhões em BTC (15.394 via ETFs), dos quais US$ 828 milhões estão no IBIT da BlackRock. No entanto, a Jane Street registrou sua primeira perda mensal em dez anos no mesmo período, mantendo BTC enquanto seu tradicional negócio de market making estava sangrando.
@KobeissiLetter oferece uma comparação mais relevante: o mercado de ETFs alavancados tem exposição total de 420 bilhões de dólares, um aumento de 100 bilhões em três semanas, atingindo um novo recorde desde o início de julho. ETFs de BTC à vista estão sendo resgatados, e ETFs alavancados estão aumentando a sua expansão. Isso não é um recuo coordenado; são instituições que estão migrando de "deter BTC" para "negociar BTC".
@BSCNews dados de 18/08 são os mais nítidos nesse contraste: as filas de saída de staking de ETH voltam a ser zero, mas 2,17 milhões de ETH (cerca de 4,1 bilhões de dólares) estão esperando na fila para entrar. Uma fila de saída de 0 significa que nenhum staker atual quer retirar, enquanto uma fila de entrada de 2,17 milhões de ETH significa que ainda há uma grande quantidade de fundos esperando para ser bloqueada do lado de fora.
O Bitmine é ainda mais ativo. 17/08 de @IvanOnTech informou que a Bitmine apostou 87% de seu ETH, totalizando 5,06 milhões de ETH, cerca de 9,6 bilhões de dólares. Uma instituição que aposta US$ 9,6 bilhões em ETH equivale a retirar uma grande parte da oferta da circulação.
$BTC Perpetual foi cotada em $64.292,1 às 02:10 do dia 18 de agosto, 24h +1,80%; As taxas de financiamento **-0,0003% tornaram-se negativas**, o oiUSD de swap único OKX foi cerca de $2,07 bilhões, queda de 1,64% em 24 horas. Os preços sobem, mas o OI encolhe + os custos de financiamento se tornam negativos. A estrutura de recuperação impulsionada pelo fechamento a descoberto permanece inalterada. A alta não é um ataque de alta, mas sim uma retirada baixista.
$ETH Cotação perpétua $1906,34, 24h +0,75%; Taxa de financiamento +0,0025%, ou USD cerca de US$ 1,33 bilhão, alta de 0,74% em 24 horas. Do lado da ETH, a OI está crescendo moderadamente, os custos de financiamento são um pouco positivos e novas posições estão entrando no mercado. Em contraste com a contração do OI do BTC, o OKX Perpetual também reflete a divergência dos fundos entre as duas redes.
Canais de ETFs de BTC estão liberando oferta (saídas líquidas de 390 milhões + três instituições reduzindo suas participações em 70%+), enquanto canais de staking de ETH estão apertando a circulação (fila de saída 0 + 2,17 milhões de filas de ETH + Bitmine apostado 9,6 bilhões). Um está solto, o outro está apertado.
@aixbt_agent oferece uma observação notável: o BTC teve um desempenho inferior ao S&P em 38% dos últimos três meses, e o risco de correlação no NASDAQ está aumentando. Se o NASDAQ quebrar, o risco de queda do BTC não pode ser ignorado. Mas o staking e o lock-up do ETH são contracíclicos; independentemente de como o mercado secundário se move, o ETH travado não será liberado no curto prazo.
Isso não significa que o ETH seja necessariamente mais forte que o BTC, mas sim que as duas redes estão respondendo ao mesmo ciclo de maneiras diferentes: o BTC usa canais de ETF para reequilibrar as instituições, enquanto o ETH usa bloqueios de staking para apertar a oferta. O caminho que for percorrido primeiro será o primeiro a se recuperar do lugar.
Perguntas de rotina 3.
Os ETFs de BTC tiveram uma saída líquida de 390 milhões na semana passada, mas os ETFs alavancados subiram para 420 bilhões após a exposição. Você acredita que as instituições estão recuando ou mudando de ferramenta?
A fila de saída do staking do ETH é 0, 2,17 milhões de ETH estão alinhados para entrar. Você aposta que isso é um bloqueio estrutural ou uma bolha circular de staking?
Taxas de financiamento em BTC ficando negativas + OI diminuindo + preço subindo, taxas de financiamento de ETH ligeiramente positivas + OI expandindo. A OKX Perpetual já divergiu entre as duas redes. De que lado você está apostando?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #质押🚀 $AEON/$USDT : Rompimento Otimista Cria Impulso — Níveis Chave a Serem Observados $AEON está mostrando forte impulso de alta após romper a faixa inferior de negociação. O preço atualmente está em torno de 0,08548, com o token subindo quase 13% hoje. 📈 Níveis Chave Resistência: 0,0880 → 0,0936 Suporte: 0,0850 → 0,0800 Um rompimento sustentado acima de 0,0936 pode potencialmente abrir caminho para outro movimento de alta. No entanto, após uma recuperação tão acentuada, uma recuada ou reteste não seria incomum. A zona 0,0850–0,0800 é a chave$XAU $XAUT Análise de Correção Técnica do Ouro: Fatores e Níveis de Suporte
O declínio atual foi impulsionado principalmente por quatro fatores ressonantes:
1. Disparo direto: Saída concentrada de dinheiro em ordens de tomada de lucro
No início de agosto, os preços do ouro dispararam mais de 7% em uma única semana, com os otimistas acumulando ganhos substanciais não realizados. Hoje, o preço não conseguiu romper o nível chave de resistência de $4420~4430, e o capital de curto prazo concentrou a tomada de lucro, que é o gatilho mais direto para essa rodada de queda.
2. Pressão Fundamental Central: Rendimentos do Tesouro dos EUA se recuperam
O rendimento do título do Tesouro de 10 anos se recuperou para 4,73%, enquanto o rendimento de 30 anos atingiu brevemente um recorde em quase vinte anos. O aumento dos rendimentos dos títulos aumentou o custo de oportunidade de manter ouro sem juros, enfraqueceu seu apelo de alocação e continuou suprimindo os preços do ouro.
3. Efeitos Negativos Indiretos: A alta dos preços do petróleo reavive as preocupações com a inflação
Os preços do petróleo Brent estão se aproximando de $90 por barril, levantando preocupações no mercado de que uma recuperação nos preços da energia intensificará a rigidez inflacionária, levando o Fed a adiar cortes de juros ou até mesmo manter opções de aumento de juros. O aperto marginal das expectativas de taxa de juros é indiretamente negativo para o ouro.
4. Amplificação técnica: Stop loss acionada por resistência de resistência
Os preços do ouro não atingiram a máxima anterior próxima a $4436 duas vezes, mostrando um claro momento otimista. Após romper abaixo do suporte de curto prazo em $4420, uma ordem de stop-loss procedural foi acionada, amplificando ainda mais a retirada intradiária.
No geral, essa queda é uma consolidação flutuante normal dentro de uma tendência de alta, e o mercado ainda aguarda sinais claros de política pública das atas da reunião de julho do Federal Reserve na quarta-feira (20 de agosto).这件事真正值得看的，不是Strategy会不会卖比特币，而是Saylor过去“只买不卖”的逻辑，正在变得更现实。 一、为什么STRC改变了Strategy？ STRC需要持续支付股息，而股息最终需要美元现金。 所以Strategy现在意识到，不能把所有资产都压在BTC上，还必须保留足够的现金流动性，才能支撑STRC和其他信用产品。 二、为什么Saylor愿意卖$BTC ？ 因为Strategy现在已经不只是囤币公司。 它同时管理BTC、现金、普通股和优先股。 如果STRC被明显低估，而公司又需要现金，那么卖出部分BTC、回购STRC，可能比继续死守BTC更有效率。 三、Strategy正在发生什么变化？ 以前是： 融资 → 买BTC → BTC上涨 → 再融资。 现在更像是： BTC便宜就买BTC； STRC便宜就买STRC； 需要流动性就增加现金； 必要时也可以卖BTC。 这说明Strategy正在从单纯的“BTC囤积者”，变成围绕BTC做资本配置的金融公司。 四、投资者应该看什么？ 真正重要的不是“Saylor终于愿意卖BTC了”，而是Strategy能不能同时管理好BTC、现金和$AMD Esse mercado da AMD me arrepia. A rotatividade longa-curta em torno de 498 é extremamente intensa, puro capital colidindo de frente, sem suporte de notícias. Esse tipo de perturbação provavelmente é uma revenda por uma fazenda de cães. Não tenha pressa para entrar a bordo — tome cuidado para não inserir a agulha. Escolhi esperar para ver por enquanto, esperando o volume confirmar a direção antes de tomar qualquer decidência. Você acha que isso é uma emboscada ou uma isca para touros? 👇👇👇📊 $OKB Liquidação de Contrato Express (18 de agosto)
De acordo com dados de liquidação, a Dog Trader adotou uma estratégia clássica no OKB de "acumulação de ciclo curto →venda longa all-in de longo prazo". Os ursos foram completamente eliminados no ciclo curto e, embora houvesse resistência em 12-24 horas, foram continuamente esmagados, com liquidações acumuladas ultrapassando $250.000.
Tempo: Liquidação total, liquidação longa, liquidação curta
1 hora $3,92 $3,92 $0
4 horas: $21.300 $21.300 $0
12 horas: $209.400 $206.400 $3.050,88
24 horas: $259.600, $206.400, $53.200
Olhando para os dados da liquidação $OKB, a liquidação de 1 hora esmagou os ursos, eliminando completamente os vendidos vendidos. A venda comprada foi de nível clássico, mas extremamente pequena — $3,92, um teste típico de pequeno volume; Os touros continuaram a esmagar os touros de 4 horas, com os ursos completamente eliminados. A intensidade do abatimento aumentou com uma explosão nuclear, com liquidações disparando de $3,92 para $21.300 — os touros foram com tudo, e os ursos foram completamente esmagados; Os touros de 12 horas continuaram a esmagar, com os otimistas 67,6 vezes maiores que os ursos. Embora o impulso para vender posições longas tenha enfraquecido significativamente, permaneceu extremamente forte, com liquidações disparando de $21.300 para $209.400 — os ursos começaram a aparecer, mas foram instantaneamente esmagados; Os otimistas de 24 horas continuaram a esmagar, com posições longas liquidadas em $206.400 contra posições vendidas em $53.200. Os touros foram 3,88 vezes mais longos que os ursos, com liquidações acumuladas superiores a $259.600 — a Dog Broker completou o caminho perfeito de "acumulação de curto prazo →venda longa total de longo prazo" no OKB. Os ursos foram completamente eliminados no ciclo curto, enquanto o ciclo longo resistiu, mas foi continuamente esmagado. Mas o ponto chave é que o multiplicador esmagador dos touros despencou de 67,6 vezes em 12 horas para 3,88 vezes em 24 horas. A energia para eliminar vendedores longos está se esgotando rapidamente, touros e ursos estão retornando ao equilíbrio, e a direção pode se inverter a qualquer momento. Todos devem controlar suas posições cuidadosamente para evitar serem recomprados.
⚠️ Aviso de risco: As posições compradas do OKB em todos os ciclos têm consistentemente esmagado posições vendidas, com direção altamente consistente. No entanto, os múltiplos 12H→24H estreitaram de 67,6x para 3,88x, indicando uma queda acentuada no momentum de venda e um risco muito alto de reversão de direção; liquidações em 12 horas + 24 horas representam 99% do volume total diário, indicando uma alta concentração. Recomenda-se reduzir a alavanca para até 3 vezes; não pescar cegamente no fundo, controlar estritamente as posições e esperar por uma direção clara.
🔥 Barômetro de Mercado | 18 de agosto
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: o mercado está simultaneamente assimilando o teste dos lucros corporativos, a reavaliação das taxas de juros livres de risco e a validação de longo prazo da lógica de armazenamento por IA.
📱 O relatório financeiro do segundo trimestre da Xiaomi chega: smartphones sob pressão, carros subindo a ladeira
A Xiaomi divulgará os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 após o fechamento do mercado de ações de Hong Kong hoje. A receita expectativa do mercado foi de 108,82 bilhões de yuans, queda de 6,15% em relação ao ano anterior; O lucro por ação deve ser de 0,20 yuan, uma queda anual de 55,67%.
O negócio de smartphones enfrenta uma "batalha de volume e preço": os envios globais de smartphones caíram 11% em relação ao ano anterior, e a participação global da Xiaomi caiu de 14% para 12%. No entanto, a estratégia de alto desempenho levou a ASP a continuar atingindo novos máximos e, com a desaceleração do aumento dos preços de armazenamento, a margem bruta dos smartphones ainda deve permanecer acima de 8%.
O negócio de carros inteligentes é o maior destaque: mais de 100.000 unidades entregues no segundo trimestre, a Goldman Sachs espera que a receita de novos negócios, como veículos elétricos, atinja 26,234 bilhões de yuans, um aumento anual de 23%. A série de SUVs Pengcheng deve ser lançada em setembro. Se ela poderá se tornar um catalisador central para a segunda metade do ano será o foco da teleconferência de resultados.
📈 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu seu nível mais alto desde 2007
Em 18 de agosto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,31%, o maior desde 2007; O rendimento de 10 anos subiu para 4,724%.
Três pressões estão impulsionando isso em conjunto: o déficit fiscal dos EUA continua a crescer, o CBO prevê que os pagamentos de juros da dívida subam para US$ 2,1 trilhões até 2036; o boom de investimentos em IA levou à emissão de títulos corporativos em larga escala; o acordo de paz de 60 dias entre EUA e Irã expira, e o petróleo Brent fechou a US$ 90,87 por barril. Os estrategistas do Barclays afirmaram de forma direta que dados econômicos fracos não podem mais suprimir o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo — o mercado está avaliando riscos fiscais e inflacionários de longo prazo.
💾 A SanDisk fechou em alta acima de 8%, enquanto acordos de longo prazo remodelam a lógica de avaliação
A SanDisk subiu cerca de 8% na segunda-feira, chegando a $1.770, tendo anteriormente subido mais de 60%. O JPMorgan retomou a cobertura, estabelecendo um preço-alvo de $2.250; O preço-alvo da Evercore é ainda maior que $2.800.
No cerne desse rally estão os acordos de longo prazo: a SanDisk assinou acordos NBM com oito clientes, com um valor total de contrato de $93,9 bilhões; Cobrindo mais de 50% da capacidade do ano fiscal de 2027 e cerca de dois terços da capacidade do ano fiscal de 2028; O prazo médio do acordo ultrapassa 4 anos, e a visibilidade da demanda da empresa foi estendida de 3 meses para mais de 4 anos. A China Merchants Securities destacou que a SanDisk está passando de um fornecedor de NAND altamente cíclico para um modelo de criação de valor impulsionado pela demanda por IA e garantido por acordos de longo prazo.
💎 Resumo
Três eventos apresentam o mesmo quadro: a Xiaomi busca crescimento automotivo sob pressão dos smartphones, o mercado do Tesouro dos EUA está avaliando o risco fiscal de longo prazo, a SanDisk está garantindo receita futura do armazenamento por IA por meio de acordos de longo prazo — o teste de lucratividade corporativa, a reavaliação das taxas livres de risco e a validação da lógica do setor estão todos convergindo ao mesmo tempo. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio A receita anualizada disparou para 65 bilhões de dólares e a notícia de um IPO confidencial estava sendo divulgada, $ANTHROPIC está empurrando o saldo de avaliação para o mercado público, enquanto o aperto dos portafólios de poder computacional corporativo está puxando os preços premium.
No segundo trimestre, o salto em um único trimestre disparou mais de US$ 11,5 bilhões, elevando as avaliações pós-investimento para US$ 965 bilhões, com o mercado até antecipando um desafio para valorizações mais altas.
Os provedores de nuvem estão acelerando o uso de modelos autodesenvolvidos de baixo custo para desfazer chamadas convencionais, grandes clientes corporativos pararam de comprar indiscriminadamente, e o cálculo de custos por interação se tornou comum.
O forte crescimento da receita mascarou o gasto de caixa dos gastos em poder computacional, e ainda está por ser visto se os prêmios dos modelos podem suportar múltiplos ultra-altos no mercado secundário.
Se os modelos líderes estabelecerem barreiras comerciais insubstituíveis em cenários complexos de alto nível, o retorno das renovações de alto valor para grandes clientes corporativos impulsionará o centro de avaliação para cima, mas a substituição do modelo de baixo preço por lógica complexa imediatamente tornará essa lógica ineficaz.
Se o orçamento marginal de uma empresa continuar a se inclinar para alternativas de baixo preço, a queda na retenção de clientes provocará uma pressão para baixo nos preços do mercado público abaixo da avaliação primária, a menos que o gasto em poder computacional caia drasticamente e restaure diretamente a margem bruta.
A essência do jogo long-short está em saber se o modelo de alto prêmio consegue completar a transferência de preços para o mercado secundário antes que o mercado entre totalmente em um período sensível ao custo.
Nos próximos 7 dias, concentre-se em monitorar a disposição dos grandes clientes corporativos em renovar APIs de alto desempenho e a taxa de crescimento de modelos autodesenvolvidos de baixo custo por gigantes da nuvem.
#AI押注受挫, as gigantes de negociação de Wall Street perderam US$ 15 bilhões #闪迪收涨逾8% por mês, chamando atenção para acordos de longo prazoOs fluxos recentes de capital no mercado cripto mais uma vez geraram ampla discussão. Na última semana, de 10 a 14 de agosto, horário do Leste dos EUA, ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum à vista apresentaram resultados aparentemente semelhantes, mas na verdade bastante diferentes. ETFs de Bitcoin à vista registraram uma saída líquida de 390 milhões de dólares, enquanto os ETFs à vista de Ethereum tiveram saídas líquidas de apenas 2,26 milhões de dólares. Quando esses dois números são colocados lado a lado, à primeira vista parece que o Bitcoin está sob maior pressão de venda, mas se você analisar os detalhes estruturais, verá que o sentimento real do mercado é muito mais complexo do que os números superficiais. Vamos primeiro olhar para o lado do Bitcoin. A saída líquida de 390 milhões de dólares não foi distribuída de forma uniforme entre as editoras, mas mostrou um padrão altamente concentrado. Liderando essa rodada de saídas de capital ainda estava o FBTC da Fidelity, com uma saída líquida semanal de US$ 153 milhões, representando quase 40% do total das saídas. Embora vários outros grandes emissores tenham experimentado algumas saídas de capital, nenhum atingiu uma escala tão proeminente. Essa estrutura de "saída dominante" frequentemente sugere que certos tipos de investidores estão reequilibrando ou obtendo lucros, em vez de uma fuga em pânico do mercado como um todo. Em outras palavras, algumas pessoas estão saindo, mas o ritmo da partida é ordenado, não uma reversão esmagadora. Olhando para o Ethereum, a situação se torna ainda mais interessante. A saída líquida total de ETFs de Ethereum à vista foi de apenas $2,26 milhões, o que já é um número extremamente fraco por si só. Mas o que é ainda mais intrigante é que o ETHA da BlackRock registrou 163 durante esse períodoCom a pressão dos preços das memórias subindo e o aumento dos preços, espera-se que o relatório de lucros de negócios de smartphones da Xiaomi seja menos positivo.
O Goldman Sachs e outras instituições previram diretamente que o lucro líquido da Xiaomi no segundo trimestre despencaria 40%. Como fã da Mi, não resisti às ações da Xiaomi neste último ano.
No ano passado, a série Mi prestou homenagem à Apple em todos os aspectos, desde o nome até o design. Blogueiros fãs do Mi até recomendaram comprar o Redmi K90 Pro em vez do Mi 17. A série Mi até saiu do top trinta em vendas, e a participação no negócio doméstico de smartphones da Xiaomi caiu para 12%.
Além disso, a escassez de memória de consumo continuará por mais dois a três anos, e os aumentos nos preços da cadeia de suprimentos têm pressionado firmemente os lucros da Xiaomi. Recentemente, a Xiaomi até aumentou os preços em todos os setores.
Os poucos fatores positivos são que esse tipo de situação pé no chão já aconteceu uma vez no primeiro trimestre.
Alta inteligência emocional: Os fundos já anunciaram previamente as más notícias dos resultados do segundo trimestre.
Baixa inteligência emocional: Já no fundo do poço, não importa como você vá, você está sempre em ascensão.
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? $AMZN (Amazon.com Inc.) — Atual $259,04, 24h-1,37%
$AMZN Atual $259,04, capitalização de mercado $2,79T, variação em 24 horas -1,37%. O mercado geral desceu e os fundamentos permaneceram inalterados.
Eu sou Yuvi.
Vamos falar sobre a localização atual da $AMZN:
A AWS é o núcleo: Morgan Stanley espera que a receita da AWS atinja US$ 1 trilhão em 8-10 anos, correspondendo a um preço de ação de US$ 500; Os maiores beneficiários da migração para a nuvem por IA.
Motores duplos + crescimento oculto: receita TTM de 775,7 bilhões de dólares, lucro líquido de 135,3 bilhões de dólares; A publicidade representa cerca de 9% da receita, com crescimento mais rápido que o Google/Meta.
Avaliação razoável: P/L 21, $327, preço-alvo de 26% potencial; No entanto, o FCF é de apenas 3,2 bilhões de dólares, levantando preocupações sobre gastos de capital.
Minha abordagem: abrir uma posição abaixo de $250 e esperar pacientemente a AWS desbloquear valor.
Eu sou Yuvi, só falando de lógica, não só gritando ordens. Até amanhã.🔥 A Lei CLARITY está entrando em uma semana decisiva, mas o que realmente merece atenção não é apenas a lei em si.
No dia 19 de agosto, a Casa Branca reunirá representantes de Trump, do presidente da SEC Paul Atkins, do presidente da CFTC Michael Selig, bem como representantes da Coinbase, Ripple, a16z, Nasdaq, CME e outras instituições para discutir a coordenação regulatória dos ativos digitais.
No dia 20 de agosto, a CFTC também realizará seu Comitê Consultivo de Inovação inaugural, abrangendo temas como criptomoedas, IA e Mercados de Previsão.
Enquanto isso, embora a Lei CLARITY tenha avançado seus procedimentos no Senado, não conseguiu concluir uma votação fundamental antes do recesso de agosto, com a próxima fase prevista para setembro.
Então, o verdadeiro destaque desta semana é: a Casa Branca + SEC + CFTC + Congresso estão simultaneamente pressionando por uma reestruturação do arcabouço regulatório de ativos digitais dos EUA.
O núcleo não é mais apenas "se o projeto pode ser aprovado", mas sim quem vai regular o quê, e como a SEC e a CFTC vão traçar limites.
Se a CLARITY Act continuar avançando em setembro e as regras da SEC/CFTC avançarem simultaneamente, as criptomoedas dos EUA poderão entrar oficialmente na fase de implementação do marco regulatório.
Para as instituições, o que realmente importa não é a aprovação repentina de um projeto de lei, mas que as regras comecem a se tornar previsíveis. Esse é o verdadeiro pré-requisito para que o capital de longo prazo entre no mercadoEnquanto aguardavam o relatório de resultados da Xiaomi, eles revisaram os fundamentos dos trimestres anteriores. Para ser honesto, as expectativas do mercado mudaram de simplesmente "telefone + IoT" para ver quanto sucesso a fabricação de carros pode gerar.
O antigo negócio de smartphones não tem muito o que surpreender. As remessas globais estão lá, e embora o segmento de alto padrão esteja sendo perseguido agressivamente, devido ao mercado geral e aos ciclos de substituição, o crescimento é basicamente espremido do nada. IoT e grandes eletrodomésticos têm avançado de forma constante, com margens brutas impressionantes, tornando-o uma vaca leiteira discretamente rica. Quanto aos serviços de internet, suas margens brutas são altas, mas sua taxa de crescimento atingiu o pico.
O que mais me importa pessoalmente ainda é o lucro bruto e a realização da capacidade do ramo automotivo. O SU7 tem sido bastante popular desde seu lançamento, mas o aumento da capacidade de produção e os custos na cadeia de suprimentos sempre foram pontos de dor para quem está de fora. Se este relatório financeiro mostrar que a margem bruta do setor automotivo superou as expectativas ou que as perdas diminuíram significativamente, a história pode continuar. $XIAOMI
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? $OKB 今天早上这一下砸得挺突然的。 从103附近直接往下捅，最低到了96出头，现在虽然拉回到97.5左右，但整个过程看起来还是挺慌的。 我自己正好有10个OKB现货，看着K线那根长阴，第一反应是有点懵。 先说数据。 周线净资金流向最近两周都是明显的净流出，尤其是最近这一周，流出的量比前面几周大不少。 甚至这周也才过两天 这说明大资金确实在往外走，不是小散在玩。 再看多空借币量，做多借币量一直压着做空借币量，杠杆多头仓位还不小。 现货端资金在走，杠杆端多头却还在硬撑，这种错位短期很容易出问题。 早盘这一砸，很大概率就是有人受不了这种背离，先动手了。 我自己现在的想法比较直接： 10个币数量不多，暂时先不动。 96附近如果能站稳，后面再震荡向上修一修，问题还不大。 但如果再次放量跌破96，并且收不回来，那我就会考虑先减掉一半，把风险降下来。 目前更关键的是看它接下来几个小时能不能把96守住。 守住了，我就继续拿；守不住，就果断减。 这种闪崩之后最怕的就是情绪延续，所以我给自己设了一个比较明确的观察点，而不是傻傻扛着。 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美A era dos amplos alis no mercado cripto acabou; o próximo tema principal é finanças on-chain!
Recentemente, o CEO da Bitwise, Hunter Horsley, destacou que agora é difícil resumir todos os projetos como "indústria cripto."
Bitcoin, infraestrutura L1, tokenização de ativos, stablecoins, contratos perpétuos, memes e mercados de empréstimos enfrentam problemas diferentes, e os catalisadores não são mais os mesmos.
É como se você não pudesse explicar Meta, Uber e Shopify apenas como "empresas da internet".
Quanto mais madura a indústria, mais segmentadas se tornam as trilhas; o cenário anterior de uma única história impulsionando todo o mercado para cima pode se tornar cada vez mais raro.
Nos próximos 12 meses, o que merece mais atenção é o financiamento on-chain: fundos, ativos, negociação e crédito estão migrando gradualmente on-chain, com stablecoins, RWA, derivativos e protocolos de empréstimo tendo oportunidades para atender à demanda real.
Mas ir para on-chain não significa que todos os tokens vão valorizar.
Crescimento de usuários, receita de protocolos e captura de valor de tokens são três questões distintas.
A próxima rodada do mercado realmente recompensará não os projetos mais barulhentos, mas sim produtos que podem transformar o volume de transações on-chain em receita sustentada.
$BTC $ETH $META
#BTC沉睡供应创新高, a escassez está novamente sob escrutínio Os rendimentos do Tesouro dos EUA disparam para um recorde de 2019! Como o impasse nuclear com o Irã afetará o grande negócio?
O acordo de paz de 60 dias entre os EUA e o Irã expirou, e os EUA se recusaram a estendê-lo, fazendo com que os preços do petróleo disparassem. Enquanto isso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos ultrapassou 5,31%, o maior desde 2007, enquanto o rendimento de 10 anos subiu para 4,72%. Divisão interna rara dentro do Fed: A reunião de julho manteve as taxas inalteradas de 9 a 3, três membros belicistas insistiram em um aumento de 25 pontos-base, e o mercado está prendendo a respiração enquanto as atas das divisões internas são divulgadas.
Impacto no Bitcoin (BTC) e no Bitcoin (ETH):
Atualmente, o BTC está em torno de $64.100, o ETH cerca de $1.890, e a taxa de câmbio ETH/BTC está em um nível baixo.
Os rendimentos dos títulos de longo prazo atingiram um pico em 19 anos, tornando os retornos livres de risco altamente atraentes, pressionando a avaliação sobre ativos de risco como o BTC. A variável nuclear iraniana eleva os preços do petróleo e, se as expectativas de inflação aumentarem, isso pode reforçar a postura agressiva do Fed — o que é desfavorável para o mercado cripto sensível à liquidez. No entanto, a alta dos preços do petróleo também enfraquece a credibilidade do dólar americano, com alguns fundos de refúgio possivelmente entrando no BTC, formando uma proteção fraca.
Tecnicamente, o BTC precisa manter o suporte de $62.000–$63.000 e se manter acima de $64.000–$65.000 para aliviar a pressão; o ETH está focando na faixa de $1.850–$1.900, e uma taxa de câmbio mais fraca reflete uma preferência maior pelo BTC como refúgio seguro. Se as atas de quarta-feira forem agressivas, ambos estarão sob pressão, especialmente o ETH, que pode apresentar maior volatilidade.
O macro continua dominante — os preços dos títulos do Tesouro dos EUA e do petróleo estão reprimidos, e a direção do Fed determina a direção de curto prazo do mercado cripto.
$BTC $ETH Uma notícia ofuscada pelo rally de armazenamento, mas que vale destacar separadamente: autoridades sul-coreanas negaram relatos de que farão dos chips seu primeiro investimento nos EUA. O destaque dessa questão não é negar os rumores em si, mas o fato de que os semicondutores estão cada vez mais presos à mesa de negociações geopolíticas e tarifárias — os chips não são mais apenas uma questão da indústria, mas uma moeda de troca. Combinado com o "tiroteio" público de Trump esta noite contra o presidente sul-coreano e a revisita a questões antigas relacionadas às tropas americanas estacionadas na Coreia do Sul e aos gastos com defesa, o prêmio de risco político na cadeia de suprimentos de semicondutores está visivelmente aumentando. A importância para o mercado é: nessa onda de recuperação de armazenamento e memória, além da lógica otimista da demanda por IA, há também uma variável geopolítica potencial que pode abalar tudo a qualquer momento. Quanto mais sexy a história, mais você precisa observar os riscos por trás dela — quem sabe, entende.Depois de pensar por um momento
1.AI Fundos detida fortemente ações de IA;
2.AI Declínio das ações;
3. Margem exige fundos alavancados;
4. O fundo precisa levantar dinheiro rapidamente;
5. As criptomoedas, devido à sua boa liquidez e negociação 24 horas, estão sendo priorizadas para vendas de liquidez;
Uma cadeia de liquidações ocorreu no mercado cripto.
Em outras palavras, o Bitcoin às vezes cai não por notícias negativas, mas porque outros precisam de dinheiro.
Nessa situação, a alta liquidez do mercado cripto ironicamente se tornou uma fraqueza. $BTC $ETH Os custos de empréstimo de longo prazo dos EUA acabaram de ultrapassar o teto de 19 anos.
O rendimento do Tesouro de 30 anos ultrapassou 5,3%, seu maior valor desde 2007. O leilão de 25 bilhões de dólares da semana passada foi registrado a 5,216%, o maior rendimento de leilão em 30 anos desde 2001.
Isso é maior do que a próxima decisão do Fed. A curva está inclinando para baixo, com rendimentos de prazo mais curto relativamente mais estáveis enquanto o longo prazo se vende em deslocamento. Isso aponta para uma reprecificação da inflação de longo prazo, oferta do Tesouro, taxas reais e o retorno extra que os investidores exigem para prender dinheiro por três décadas.
Em 17 de agosto, o rendimento real de 30 anos estava em 3,06%, seu maior valor desde 2008. Isso eleva o obstáculo para ativos não rendíveis e aperta as condições financeiras de longo prazo, mesmo que o Fed mantenha sua taxa de juro inalterada.
O impacto se espalha por vários mercados:
· Títulos: rendimentos mais altos significam preços mais baixos e maior risco de duração
· Economia: as taxas de hipoteca e os custos de financiamento corporativo de longo prazo podem permanecer elevados sem outro aumento do Fed
· Ouro: $XAU e $XAUT demonstraram resiliência apesar do maior limite de rendimento real
· Cripto: O BTC pode enfrentar um cenário de liquidez mais difícil, enquanto a dívida e a perspectiva fiscal de longo prazo continuam fazendo parte da narrativa mais ampla do mercado sobre BTC
O motorista importa. Um aumento liderado por um crescimento mais forte e rendimentos reais pode pressionar o ouro e ativos de alto beta. Um aumento liderado por inflação, oferta ou risco fiscal pode gerar uma resposta diferente, com títulos, ouro e BTC reagindo de forma distinta.
5,3% marcam uma mudança duradoura nos custos de empréstimos de longo prazo ou uma reprecificação temporária da inflação e do risco fiscal?
#30YYieldHits2007High Nos últimos dois dias, o índice do dólar americano rompeu diretamente 99,5, tocando cerca de 99,19, marcando uma mínima em quase 10 semanas
Principalmente, esses três fatores estão drenando a confiança do dólar americano
▶️ Dados de emprego vazados
As folhas de pagamento não agrícolas caíram inesperadamente, e o mercado de trabalho esfriou muito mais rápido do que o esperado
▶️ As expectativas de corte de juros estão completamente bloqueadas
Com os dados de inflação caindo de forma constante e a economia esfriando, o mercado já calculou totalmente a probabilidade de um corte de juros em setembro
▶️ Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram
O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para cerca de 4,68%, enfraquecendo a vantagem dos spreads do Tesouro e fazendo com que os fundos retirem rapidamente dos ativos em dólares
🤔 Minhas opiniões e previsões subsequentes
Essa onda de queda não é um acidente, mas sim uma precificação concentrada na aterrissagem suave ou até desaceleração da economia dos EUA. Os otistas que antes mantinham o dólar tiveram que se retirar diante de dados fracos
▶️ Curto prazo - antes de setembro: Haverá um jogo em torno do nível 99, e a queda pode ser um pouco pausada. O mercado está aguardando os dados mais recentes do IPC de meados de setembro e a decisão do Federal Reserve
▶️ Médio prazo até o quarto trimestre: Enquanto o Fed abrir um canal de corte de juros como esperado, o dólar provavelmente permanecerá relativamente fraco. No entanto, se a economia europeia tiver um desempenho pior, o dólar não continuará despencando e terá uma tendência de queda volátil e predominantemente
▶️ Tendências de ativos: O enfraquecimento do dólar americano injeta capital diretamente em ouro e commodities, enquanto moedas não americanas e mercados emergentes também passarão por um período de respiro para entradas de capital
DYOR $SPCX Curto em um nível alto, máximo em 149,72, como dizer???
A última alta antes do desbloqueio pode seguir uma tendência de baixa. Se ela não ultrapassar efetivamente $150, então é uma tendência de baixa baixista. Se ela se recuperar para a faixa de 146-150, posições vendidas podem continuar. Se essa onda não subir, o desbloqueio de 20 de agosto provavelmente levará à venda. Você pode continuar correndo ou esperar por uma recuperação
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? [Cenário Cripto]
Eu sou o Script Bro, e minha maior impressão ultimamente é que o "círculo de amigos" da comunidade cripto está ficando cada vez maior.
Recentemente, ao negociar moedas, basta ficar de olho em BTC, ETH e no Índice do Dólar dos EUA. Mais tarde, ouro e petróleo bruto começaram a roubar os holofotes de forma agressiva, especialmente quando a situação geopolítica mudou. Os preços do petróleo e do ouro subiram primeiro, e o mundo cripto imediatamente entrou em choque.
Recentemente, assim que o mercado de ações dos EUA abre às 21h30, a volatilidade frequentemente dispara instantaneamente. Antes, nessa época, eu só olhava para o Nasdaq e a Nvidia, mas agora não é mais o caso—tenho que acompanhar ações como SanDisk e Micron juntas. Recentemente, o setor de armazenamento tem sido especialmente excepcional, com SanDisk, Micron e SK Hynix ganhando popularidade, todos impulsionados pelo investimento em capital em IA, expansão de data centers e oferta e demanda de armazenamento.
Isso na verdade ilustra um problema: o mundo cripto de hoje está cada vez menos parecido com um mercado independente, mas mais como parte da negociação global de ativos de risco.
Os fundos podem negociar ouro hoje como refúgio seguro, amanhã para negociar petróleo bruto por ganhos geopolíticos e hoje à noite para buscar IA e armazenamento em ações americanas. Quando o sentimento do mercado americano se recuperar, BTC e ETH reagirão novamente. Especialmente agora, as ações de tecnologia dos EUA estão altamente voláteis, com fundos claramente alternando entre ativos altamente voláteis.
Então, ultimamente, minha sensação por volta das 21h30 ficou especialmente óbvia: a abertura do mercado de ações dos EUA é quase o segundo "momento de liberação de dados" no mundo cripto.
No passado, você só podia negociar criptomoedas; agora, você precisa observar ouro, petróleo bruto, títulos do Tesouro dos EUA, ações americanas e chips de memória.
Quando você tem acompanhado o mercado recentemente, a sensação mais óbvia é que a volatilidade no mundo cripto foi amplificada após a abertura do mercado de ações dos EUA? Vamos conversar nos comentários. $BTC $ETH $SNDK Vamos falar sobre a narrativa em constante expansão do armazenamento. Hoje à noite, vamos analisar algumas coisas juntos: a SanDisk lança uma nova placa de alta velocidade de 128GB, a Samsung Display reinicia as linhas de produção OLED apostando em telas dobráveis, o CMP (Polimento Químico Mecânico) é nomeado um novo ponto quente, e várias empresas A-share estão investindo dinheiro na cadeia da indústria de memórias para colocações privadas. À primeira vista, são notícias dispersas, mas quando conectadas, formam um sinal — os gastos de capital em IA estão se espalhando camada por camada do poder de computação/GPU a montante para armazenamento, embalagem, testes e materiais a jusante. É por isso que nomes como Micron e SanDisk recentemente superaram o mercado em geral. Quando a narrativa se espalha para segmentos de segundo e terceiro nível, geralmente é a fase mais ativa do setor e quando você mais precisa proteger suas balas. Deixando a empolgação à parte, o risco de correr atrás de altos nunca desaparece só porque a história é boa.Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA são invertidos para os rendimentosÀs 14h30, horário do Leste dos EUA, quarta-feira, 19 de agosto,
Uma conferência sobre criptomoedas será realizada no edifício do Escritório Executivo Eisenhower, na Casa Branca.
O presidente Trump compareceu pessoalmente. Também havia participantes
Secretário do Tesouro dos EUA Ser Ressentido
Os cérebros por trás da regulação financeira dos EUA
As mentes das instituições financeiras tradicionais e das bolsas
Gigantes da indústria cripto.
As principais razões para a reunião são:
A Lei CLARITY está paralisada no Senado — o projeto de lei visa esclarecer a autoridade regulatória sobre os ativos digitais. A principal razão pela qual nunca passa é:
Uma controvérsia sobre cláusulas éticas relacionadas à empresa de criptomoedas da família Trump, a World Liberty Financial, causou um bloqueio legislativo.
Portanto, o governo Trump busca avançar a política criptográfica por meio de regulamentações sem depender do Congresso.
Este é um aquecimento, com conversas formais agendadas para quinta-feira.
Muito provavelmente, isso será incerto; a primavera das criptomoedas ainda está longe, muito longe...30 年期美债收益率升到 5.30%，2007 年以来没这么高过。这个数字不是财经新闻的标题党——它是给全球所有风险资产定的水位线：无风险利率这么高了，凭什么还要拿钱去冒风险？ 先看它为什么涨。联邦赤字还在扩，国债发行量堆在那里，供给砸向市场，利率就得给到够高才有人接。更要命的是需求端：6 月外国投资者持仓降了 720 亿，日本、英国、中国都在卖。一边是发债越来越多，一边是最大买家们减持，定价就这么被推上去了。 对加密市场，传导路径比"利空"两个字复杂得多。第一条路是水位：无风险利率 5.3%，持有 $BTC 的机会成本被拉到极端，估值模型的贴现率全线上调，美股先承压，高贝塔的加密只会更敏感。第二条路是资金流向：避险的钱去了黄金（金价已经冲 4500 一带）和美元，加密是被抽水的那一个。第三条路是对冲：美联储已经开始"紧急"注资，3 周买 170 亿美债，明天还要再注 42 亿——这等于承认长端利率飙升已经让市场紧张了。注资是短多，但它治标不治本，因为根子是没人愿意在 5.3% 以上接长期国债。 还有两条支线容易被忽略，但每次都能引爆波动。一条在日本：BOJ 预计每 3-4 个月加息一A alta de hoje foi impulsionada pelas expectativas institucionais de compra e regulatórias; $ETH ultrapassar 1920, é realista alcançar 2000 esta semana, mas volume e suporte de manutenção em 1950 são necessários.
Por que esse comício aconteceu?
- Continuação das compras institucionais: Empresas como a Strategy continuaram a aumentar suas participações, acumulando mais de 5 bilhões de dólares em Bitcoin; A Bitmine Immersion Technologies aumentou suas participações em quase 10.000 ETH na semana passada, representando cerca de 4,8% da oferta em circulação, garantindo tokens em circulação e aumentando a confiança.
- Expectativas regulatórias aprimoradas: O projeto de lei de stablecoin dos EUA avançou no Senado, com o mercado antecipando um ambiente regulatório mais favorável para ativos digitais sob a administração Trump, atraindo entradas de capital conformes.
- Narrativa fundamental aprimorada: A demanda real por tokenização de ativos e aplicações de agentes de IA é vista como um fator motriz, impulsionando a recuperação da razão ETH/BTC.
Ethereum: Como ver esta noite e esta semana
- Alvo de curto prazo: Após romper 1920, a resistência acima está entre 1930 e 1950; mantenha-se acima de 1950 com aumento de volume, e 2000 é mais promissor nesta semana.
- Níveis de suporte: O suporte chave abaixo está entre 1850 e 1890; uma quebra abaixo deve justificar cautela para uma reversão do sentimento.
- Referência de Previsão: Alguns modelos preveem que o preço médio do Ethereum em agosto de 2026 será em torno de $1.905, com um pico superior a $2.000, o que está alinhado com o ritmo atual.
Sobre "Cabelo Verde" e SNDK
- Tendência Recente do SNDK: A ação subiu de cerca de $27 para mais de $1800 em menos de um ano, impulsionada pela demanda crescente impulsionada por IA por memória flash de alta capacidade e oferta apertada, mantendo o preço das ações forte.
- Risco de venda a descoberto: Ir contra a tendência durante uma tendência forte pode facilmente levar ao "mercado de ações dos EUA ensina a ser uma boa pessoa."
Conselhos de negociação
- Siga a tendência: A tendência atual é de alta, evite vender contra a tendência.
- Definir medidas de take-profit e stop-loss: Use disciplina para proteger lucros e gerenciar riscos, evitando negociações no estilo de jogo que envolvem "liquidação ou riqueza repentina."
- Observar Volume e Resistência: Um movimento acima de 1950 requer aumento do volume para confirmação; Aumento de volume ilimitado, cuidado com falhas de falso impacto.
Essa rodada de alta, impulsionada por expectativas institucionais e regulatórias, ainda deve continuar; Se conseguir se estabilizar acima de 1950 e aumentar o volume, a meta desta semana de 2000 está bem estabelecida.Um sinal de esfriamento nas narrativas de IA. Hoje, a ação de Hong Kong Zhipu (02513. HK) em determinado momento caiu quase 17% durante a sessão, caindo abaixo da marca de HKD 1.000, com um faturamento superior a HKD 6,6 bilhões. Como um dos primeiros representantes dos IPOs domésticos de grandes modelos, essa escala de recuo não é ruído de ações, mas sim reprecificação de capital da "avaliação primária da IA". Olhando para o panorama geral: de um lado, o hardware e o armazenamento de IA dos EUA ainda estão em desregulação; do outro, aplicativos/modelos de IA estão sendo vendidos no mercado de Hong Kong — a mesma narrativa de IA já começa a se estratificar, com o capital migrando de "contadores de histórias" para "vendedores". Essa divergência estrutural frequentemente revela o ciclo muito à frente das flutuações do índice. Vamos caminhar e ver. Qual camada da bolha de IA você acha que estoura primeiro?E uma narrativa geopolítica que está escalando. Segundo a autoridade de comércio marítimo do Reino Unido, esta noite um navio foi atingido por um projétil não identificado enquanto saía do Estreito de Ormuz, danificando a casa de máquinas e causando baixas na tripulação. A Guarda Costeira de Omã está atualmente resgatando o navio. Ainda mais notável são os dados de passagem: na segunda-feira, apenas seis naves passaram pelo ponto de estrangulamento energético mais importante deste mundo, uma média diária normal de mais de dez vezes o número habitual. Somado à declaração do Irã de mudar sua política de "defesa" para "ataque em grande escala", essa tendência claramente está indo na direção oposta. A transmissão para o mercado não é sobre "aversão ao risco", mas sobre preços do petróleo→ inflação → taxas de juros — quem entende entende. Não há roteiro para assuntos geopolíticos; vamos esperar para ver, e primeiro separar a gestão da posição das emoções.As prioridades de alocação institucional do BTC/ETH estão "passando por mudanças sutis."
A maioria das pessoas acha que as instituições compram moedas e que BTC e ETH estão agrupados, mas não é o caso.
Quando o apetite pelo risco do mercado é fraco, as instituições priorizam a alocação para $BTC, tratando-a como uma proteção de risco em seus portfólios e comprimindo posições em ETH.
Só quando o apetite pelo risco claramente esquentar e o Ethereum tiver catalisadores claros é que a alocação para $ETH aumentará.
Um fenômeno muito realista: muitos grandes fundos têm posições em ETH como "posições ofensivas opcionais", enquanto o BTC é a "posição base".
Quando o mercado está ruim, posições agressivas são cortadas diretamente, enquanto as posições mais baixas são mantidas.
Isso explica a volatilidade geral do mercado, o BTC lento e o ETH permanecendo fraco.
Não presuma que as instituições compram as duas moedas juntas; suas posições no balanço patrimonial dos ativos da instituição são completamente diferentes