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O BTC disparou para 64.155, enquanto as altcoins colapsaram coletivamente — muitas pessoas inicialmente pensaram que "o mercado em alta chegou", mas a verdade pode ser exatamente o oposto. Você já se perguntou, quando o Bitcoin sozinho sobe enquanto as altcoins caem, do que o mercado tem medo e o que ele está comprando? Ontem à noite, observei o mercado até as 2 da manhã e vi aquele castiçal otimista subir. Minha primeira reação não foi empolgação, mas alerta. O BTC atingiu uma máxima de 24 horas de 64.630, as entradas líquidas de ETFs continuam, as expectativas de cortes de juros estão aumentando e grandes investimentos estão tratando o BTC como um porto seguro — todas essas lógicas estão corretas. Mas o que realmente me fez parar para pensar foram aquelas moedas do outro lado que caíram silenciosamente. A WLD se recuperou 5% ontem e devolveu 10% hoje. O CORE disparou 11% ontem e retornou inalterado hoje. O BEAT está ainda mais absurdo, caindo de 0,37 para 0,27, caindo 92% em relação ao recorde histórico, e continua sendo vendido. Essas moedas compartilham uma característica comum: a alta ontem não teve fundamentos que sustentassem o fundo; eram puramente fundos de curto prazo buscando um ponto para se recuperar. Assim que o grande bing foi amostrado hoje, essas ações flutuantes foram imediatamente esgotadas. Aqui, quero mencionar um detalhe que muitas pessoas ignoram: o verdadeiro sinal da ligação entre mercados não está no BTC em si, mas no desempenho do HYPE e do DOGE. O HYPE 59,3, com alta de 0,57%, foi a única altcoin a se manter firme hoje. O DOGE caiu apenas 0,36%, quase desprezível. O que isso indica? FinanciamentoSe o mundo cripto continuar assim, não há chance até o final do ano!
Uma realidade que precisa ser admitida agora é que mercados de baixa cíclicos não estão aqui, sem capital nem hype.
O primeiro fenômeno é que os ativos de ações dominam os gráficos de negociação das exchanges de criptomoedas. Como usuário, você preferiria comprar $10.000 em ar ou $10.000 em SanDisk? Veja como o SanDisk é louco, como ele é volátil e como a história ainda é grande. Os fundos ainda estão em cripto, mas não estão mais em cripto. É como se a criança ainda fosse sua, mas você já está pedindo para os outros te chamarem de pai.
Por exemplo, $CORE — quantas vezes você já viu isso cair? O preço mais alto foi 6,9, agora é 0,02. Quantas pessoas ficaram presas? Ou seja, se você comprou $10.000 no pico, agora vale $29, o que seria um banho de sangue
Outro exemplo é o CS Coin $LAB, que atingiu o pico de 20 e agora está em 0,08. Inúmeros jogadores liquidaram suas posições, investindo seu dinheiro suado, todos esperando enriquecer da noite para o dia com pequenos ganhos, mas na realidade, é apenas um brinquedo para os grandes players
O segundo fenômeno é que a jogabilidade cripto continua tão básica: encontre uma palavra-chave em alta e poste um meme. Depois, eles aumentaram o valor de mercado, que agora chega perto de 100 milhões de RMB, o que é 100 vezes o valor real de bilheteria. Isso reflete que atualmente não existe uma nova narrativa ou ritmo no mundo cripto.
Niulai não é um ótimo exemplo recentemente?
As exchanges descobriram um novo continente: se ativos tradicionais podem ser incorporados às criptomoedas, essa é uma base de usuários muito maior do que o mundo cripto. Então todo mundo está correndo para competir pelos usuários financeiros tradicionais — quem diabos investiria em projetos de criptomoedas?
$BTC Bitcoin melhorou um pouco nos últimos dois dias, com volume diminuindo e se movendo lateralmente bastante. No entanto, acredito que isso não seja uma reversão de tendência; pode ser apenas uma luta. Daqui para frente, espera-se que o mercado flutue principalmente entre 62.000 e 65.000, o que provavelmente reabasteça todos.
Reconhecemos que a cripto está em uma fase difícil, mas não acho que o cripto tenha parado por aí. São apenas dores cíclicas; tudo vai voltar à média. No máximo dois anos, não é como se não pudéssemos esperar. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? Pessoalmente, sou mais otimista em relação ao setor automotivo. Os celulares agora estão se movendo para o mercado de alto padrão, e os preços médios estão subindo. No entanto, a pressão causada pela alta dos preços dos chips de armazenamento é bastante significativa, afetando as remessas e comprimindo as margens de lucro. No setor automotivo, embora ainda esteja na fase de investimento e possa ainda perder um pouco no curto prazo, onde o volume de entrega se mantém estável? Mantendo-se acima de 30.000 unidades por vários meses consecutivos, a meta anual de 550.000 unidades não parece totalmente fora de alcance. Se o volume subir novamente e os custos caírem novamente, esse segmento tem boas chances de se tornar uma verdadeira segunda curva de crescimento. Eles estão muito otimistas quanto ao futuro da Xiaomi Auto. $XIAOMI #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio
Inicialmente, pensei que, após o short squeeze e uma quebra, faria uma pausa hoje, mas ainda assim fechou mais de 8 pontos, o que mostra que o capital não tinha intenção de sair. $SNDK essa tendência não é mais apenas notícia positiva comum — o mercado está revalorizando o preço.
Vamos primeiro analisar o que acordos de longo prazo realmente significam.
Um acordo de fornecimento de longo prazo de 93,9 bilhões de dólares é um grande evento para qualquer empresa. Para a SanDisk, isso não se trata apenas de pedidos, mas de reduzir significativamente as flutuações de receita nos próximos anos. A indústria de armazenamento costumava temia mais ciclos — preços disparando e caindo descontroladamente, lucros em uma montanha-russa. Agora, com acordos de longo prazo, é como adicionar uma proteção ao desempenho. A disposição do mercado para oferecer altas avaliações é a lógica aqui.
Mas também estou me lembrando: um acordo é um acordo, entrega é entrega. Não importa o quão atraente seja a meta de 2028-2030, ela precisa ser cumprida passo a passo. O mercado pode definir preços com antecedência, mas não posso confirmar os lucros da gestão antecipadamente.
Que impacto isso tem sobre nós?
Primeiro, $SNDK sentimento de curto prazo permanece forte. Um ganho de 8% no fechamento indica que a tomada de lucros não foi amplamente divulgada e que novos fundos ainda estão entrando. Pode haver impulso para subir no curto prazo, mas quanto mais alto sobe, maior será a volatilidade.
Segundo, o setor de armazenamento continuará a divergir. Forte $SNDK não significa que $MU e $SKHY todos colherão os benefícios. Fundos que se agrupam com as principais ações tendem a subir lentamente, mas cair rapidamente. Se $SNDK recuar depois, os seguidores não conseguirão resistir primeiro.
Terceiro, as consequências após os short squeezes permanecem. Antes, muitos ursos foram expulsos, e agora novos ursos podem reentrar em níveis altos. Com os otimistas e ursos se movendo de um lado para o outro em níveis altos, os preços tendem a grandes oscilações.
Minha própria opinião:
Antes fiz shortstop $SNDK e fui obrigado a vender para uma aula, então estou especialmente cauteloso agora. Acordos de longo prazo são notícias muito positivas, não nego isso. Mas depois que a notícia positiva chegou, o preço ainda subiu muito, o que mostra que o sentimento de curto prazo está bastante cheio. Neste nível, prefiro perder a chance do que correr atrás de altas.
$SNDK o mais atraente agora é a lógica de longo prazo, mas a mais perigosa é a inclinação de curto prazo. Após uma alta de 35% em cinco dias, hoje subiu mais 8%. Uma alta tão acentuada raramente dura ao longo da história. Ou haverá uma consolidação lateral depois, ou haverá uma recuada acentuada.
Minha própria abordagem:
Não corra atrás dos altos; foque em puxadas para trás.
Nesse nível, assistir ao programa é mais confortável do que correr atrás dos altos. As verdadeiras boas oportunidades nunca são os momentos mais agressivos.
$SNDK $MU $SKHY #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão atraindo atenção #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? Pessoalmente, estou mais otimista em relação ao segmento automotivo. Os celulares estão caminhando para o segmento de alto padrão, e o preço médio de venda está subindo, mas a pressão dos preços dos chips de armazenamento é bastante significativa, afetando os envios e reduzindo as margens de lucro. No lado automotivo, embora ainda esteja na fase de investimento e possa perder parte no curto prazo, onde o volume de entregas está se mantendo estável? Ele permaneceu acima de 30.000 unidades por vários meses consecutivos, e a meta anual de 550.000 unidades não parece totalmente alcançável. Se o volume aumentar ainda mais e os custos caírem ainda mais, essa área tem boas chances de se tornar uma verdadeira segunda curva de crescimento. Muito otimista quanto ao futuro automotivo da Xiaomi.Há uma mudança notável na recente recuperação do BTC:
Alguns dias atrás, o preço estava oscilando em torno de $63.000, mas hoje voltou a ultrapassar $64.000; Enquanto isso, após vários dias consecutivos de saídas, o ETF spot de BTC dos EUA se transformou em uma entrada líquida de cerca de US$ 137 milhões em 17 de agosto.
Isso indica que o sentimento de capital de curto prazo está se recuperando, mas um rompimento de 64.000 ainda não pode ser equiparado a manter acima de 64.000.
Estou mais focado nos próximos ciclos de 4 horas:
Se uma puxada próxima a 64.000 puder se manter e o preço não cair rapidamente, isso pode mudar de resistência para suporte. Para a próxima meta de alta de curto prazo, eu olharia para cerca de $65.500 — que também é onde é necessário um verdadeiro rompimento para essa rodada de recuperação.
Atualmente, o principal risco vem das ações dos EUA. O QQQ está apenas cerca de 2,3% abaixo do pico do último ano, com ativos de risco geral em alto nível. Se os dados macroeconômicos ou as atas do Federal Reserve forem mais agressivos do que o mercado esperava, os rendimentos do Tesouro dos EUA subirem, e tanto as ações de tecnologia quanto o BTC poderão sofrer pressão simultaneamente.
Se cair abaixo de 63.500–64.000 novamente e não puder ser recuperado rapidamente, você precisa evitar que o preço volte a 62.000#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
A Xiaomi divulga seu relatório financeiro — qual linha de negócios você acha que é a mais forte? $XIAOMI
Minha coisa mais otimista ainda é o carro
Smartphones e IoT são a base da Xiaomi para ganhar dinheiro, mas os carros são o motor que determina quantas vezes a avaliação pode ser multiplicada. De acordo com os dados mais recentes, a receita trimestral total se aproximou de 100 bilhões de yuans, com empresas automotivas e de inovação contribuindo com 19,9 bilhões de yuans. Os SU7 e YU7 foram entregues em mais de 650.000 unidades no total, e com a expansão da capacidade de produção, a vantagem de escala se torna evidente
Neste relatório financeiro, meu foco principal é a margem bruta do setor automotivo,
As entregas são relativamente mais fáceis de prever devido às limitações de capacidade, mas as margens brutas revelam habilidade real. No primeiro trimestre, a margem bruta da Xiaomi Auto resistiu à pressão e se manteve em 20,1%, o que é bastante notável no setor. Se a margem bruta puder permanecer estável, isso indica um forte controle de custos, o que pode dissipar diretamente as preocupações sobre a fabricação de carros prejudicar os lucros para baixo
A lógica do investimento de longo prazo
▶️ Telefones móveis e IoT:
Responsável por fornecer fluxo de caixa de forma constante e injetar fundos de P&D
▶️ Ecossistema Automotivo e de IA:
É responsável por elevar o limite superior, transformando compradores de carros em usuários fiéis que utilizam direção inteligente e serviços ecossistêmicos a longo prazo
▶️ Vamos antecipar a tendência:
À medida que as entregas ultrapassam o ponto de diluição dos altos custos fixos, o ponto de virada da lucratividade do setor automotivo logo chegará. Quando o setor automotivo começar a gerar lucros líquidos, toda a lógica de avaliação da Xiaomi mudará completamente de eletrônicos de consumo para um gigante tecnológico de alto crescimento
Você tende a apostar em um fluxo de caixa estável para smartphones ou está otimista quanto ao potencial de crescimento da fabricação de carros? Vamos conversar nos comentários~
DYOR [Vigia do Mercado do Faraó]
O faraó disse de forma direta que não é incomum o ouro chegar a 4430; o que realmente importa é a mudança na atitude do mercado de opções. Dinheiro inteligente está em jogo, e ainda pode subir.
O ouro à vista ultrapassou $4.430 por onça, e os futuros de ouro de Nova York se aproximaram de $4.490. Os sinais do mercado de opções são ainda mais atentos: um investidor comprou 8.000 opções de ouro call com vencimento em novembro com preço de exercício de 460 em torno de $5,55. A inclinação das opções de ouro mudou de "comprar ursos para proteger contra quedas" para "comprar otimistas para apostar em ganhos". Ao mesmo tempo, os fundos de ouro registraram as entradas mais fortes desde janeiro. Todos os três eventos que acontecem simultaneamente são indicadores líderes de revisões do apetite institucional ao risco.
Ouro e Bitcoin estão seguindo caminhos completamente diferentes. No último ano, o ouro subiu 31%, enquanto o Bitcoin caiu 46%. O veterano trader Peter Brandt disse publicamente que estava considerando vender Bitcoin por ouro. Por trás disso, há dois atributos de capital completamente diferentes — o ouro é tratado como um ativo refúgio sob pressão macroeconômica, enquanto o Bitcoin ainda é precificado como uma ação de tecnologia alavancada.
Quanto às previsões institucionais, o UBS espera que o ouro alcance US$ 5.000 no primeiro semestre de 2027, enquanto o ICBC Standard Bank é mais agressivo, prevendo que o ouro alcance US$ 7.150 este ano. O Conselho Mundial do Ouro considera a segunda metade do ano um momento crítico.
A direção do ouro já é brilhante. O Bitcoin ainda está flutuando em 63.000, e o efeito serra com o ouro está se tornando cada vez mais evidente. Boas ordens são o que você espera. $ETH $BTC $SNDK #黄金站上4430美元, os fundos de opções ficaram otimistas O papel da Nvidia no projeto Ohio PORTS-Pike da OpenAI aponta para uma mudança estratégica mais ampla: garantir a demanda por IA pode exigir cada vez mais financiamento da infraestrutura ao redor dos chips, e não apenas a venda dos próprios chips.
O local planejado possui aproximadamente 8GW de capacidade de TI, um contrato de arrendamento OpenAI de 20 anos, US$ 1,5 bilhão da Nvidia e um suporte de crédito de primeira fase reportado de até US$ 105 bilhões, cobrindo aluguel, energia e valor residual. A opção de relocação pode reduzir parte do risco de renovação, mas não elimina a complexidade dos compromissos de capacidade de longo prazo.
Minha opinião: essa estrutura pode aprofundar a vantagem do ecossistema da Nvidia, ao mesmo tempo em que torna a alocação de capital e a exposição à contraparte mais importantes para seu caso de investimento. Não é conselho, só análise.
#NvidiaBacksOpenAIOhio#高盛称美联储9月加息可能性非常低
"Goldman Sachs Vira a Tabela: Três Dados Principais Esfriando O Aumento da Taxa do Fed em setembro para um beco sem saída"
Em 17 de agosto, Hazus, economista-chefe do Goldman Sachs, divulgou seu mais recente relatório de pesquisa, condenando diretamente à morte o aumento das taxas do Federal Reserve em setembro.
As apostas belicistas de Wall Street foram enganadas pelas ilusões no papel. Embora a taxa de desemprego dos EUA tenha caído para 4,1% em julho, atrás dela estava uma enorme força de trabalho saindo do mercado, com potenciais acréscimos mensais de empregos caindo para 5.000, mal mantendo uma fração do saldo de 50.000; Após o frenesi de consumo apoiado por descontos fiscais na primavera terminar, o crescimento real dos gastos na segunda metade do ano foi reduzido pela metade, ficando pouco acima de 1%.
O PCE núcleo pareceu se recuperar para 0,2% em julho, com mais da metade do aumento sendo uma leitura inflacionada devido às taxas de gestão de ativos impulsionadas pela alta dos mercados de ações, e até o final de setembro, uma revisão para baixo é inevitável. Dos doze membros do comitê de votação, apenas quatro ou cinco realmente são a favor do aumento das taxas e, diante de uma economia que esfria rapidamente, simplesmente não conseguem reunir votos suficientes para apertar as medidas.
Observando as duas linhas de vida ou morte das folhas de pagamento não agrícolas do início de setembro e do IPC de agosto, desde que não haja picos anormais, a pressão sobre a taxa de juros supervalorizada recuará mais rápido, a curva de juros se acentuará e a janela de respiração de liquidez está gradualmente se abrindo.
Não se intimide com o barulho do mercado; calcule sua liquidez e espere pacientemente que os formadores de mercado reabasteçam suas posições. $BTC Acabei de ver um irmão usando uma alavanca de 20x para apostar no TSLA. Dá pra perceber só de olhar para esse tipo de ordem que ele tem um grande coração.
Ação: xyz: TSLA.
Alavancagem: 20x, Direção: Comprado aberto, Preço de abertura: 334,15, Tamanho da posição: 72.881, Quantidade: 218,108.
Falando francamente, mesmo 20x e ainda tendo coragem de subir assim, uma leve redução já é suficiente para você perder a face. O pior dessas ordens não é desviar a direção, mas segurar teimosamente, e quanto mais você segura, pior fica.
Seja você teimoso em pescar fundo ou movido pela emoção, uma vez que sua alavancagem está alta, sua margem de erro se torna quase inexistente. Não transforme o trading em uma aposta de vida ou morte — o mercado não vai te dar atenção só porque sua posição é grande.
Corte suas perdas quando precisar. Economizar munição é melhor do que enfrentar de frente. Não espere até realmente não conseguir segurar e perder a chance de admitir a culpa.Enquanto o dólar despencou para mínimas recentes, os rendimentos dos títulos de longo prazo dispararam para seu nível mais alto desde 2007. Essa combinação incomum de movimentos deixou muitos observadores do mercado atônitos.
Muitas pessoas costumam pensar que taxas de juros mais altas fortalecem o dólar, mas desta vez a lógica mudou. A alta nos rendimentos do Tesouro dos EUA se deve puramente à emissão massiva de títulos que tornou impossível para o mercado acompanhar — ou seja, é por causa da emissão excessiva de títulos do Tesouro. A queda do dólar se deve às expectativas do mercado sobre um corte iminente de juros, com os fundos optando por retirar a taxa mais cedo.
Esse tipo de desempenho é definitivamente um golpe pesado para o mercado de ações. As taxas de juros de longo prazo continuam altas, fazendo com que as ações de tecnologia e os setores de alta valorização sofram mais. Os custos de financiamento aumentaram, e a confiança das empresas em gastar dinheiro em recompras diminuiu subitamente em mais da metade. Com um rendimento tão atraente e sem risco, os grandes fundos simplesmente viraram a situação e passaram a ficar de acordo com dividendos, drenando naturalmente capital do mercado de ações.#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório de resultados, e eu tenho revisado seus fundamentos nos últimos dois dias. Para ser honesto, tenho uma reserva de reserva, então não comprei cedo. Então, para mim, este relatório financeiro não é apenas sobre assistir ao espetáculo — é dinheiro real esperando pela resposta.
Vamos primeiro ver o que o mercado mais valoriza desta vez.
As maiores variáveis da Xiaomi no momento não são celulares ou eletrodomésticos, mas carros. Após a entrega do SU7, o mercado tem esperado para ver se as perdas no setor automotivo podem diminuir e se as margens brutas podem se tornar positivas. Se o setor automotivo continuar sofrendo perdas significativas, os lucros gerais serão prejudicados para baixo. Mas se as perdas se reduzirem além das expectativas, o mercado pode reprecificar a Xiaomi.
Acho que o negócio de celulares é a base. Eletrônicos de consumo globais ainda apresentam uma recuperação fraca. Os envios de smartphones da Xiaomi são razoáveis, mas o preço médio e o espaço de margem bruta são limitados. Não haverá grandes surpresas ou decepções aqui; trata-se de estabilidade.
Sempre senti que IoT e produtos de consumo são subestimados. O fosso do ecossistema da Xiaomi é na verdade bastante profundo, e mercados internacionais também estão sendo definidos. A contribuição do lucro nessa área é relativamente estável, mas o mercado não dá muita atenção porque não é atraente o suficiente.
Os serviços de internet são a maior margem de lucro da Xiaomi. A receita de publicidade e jogos são vacas leiteiras, mas também há um teto de crescimento. Se o crescimento do serviço de internet superar as expectativas, será um benefício financeiro real.
Que impacto isso tem sobre nós?
Primeiro, mudanças nas perdas do setor automotivo determinam diretamente a direção do preço das ações no curto prazo. Se a margem bruta automotiva permanecer negativa no segundo trimestre, mas se estreitar significativamente, os preços das ações ainda podem se manter; Se as coisas continuarem piorando, a pressão de venda surgirá.
Segundo, a avaliação da Xiaomi precisa de histórias automotivas para sustentá-la. Sem carros, a Xiaomi é apenas uma empresa de hardware, então sua avaliação não pode ser muito alta. Com os carros, o mercado está disposto a usar o "ecossistema" para dar um prêmio. Portanto, o progresso dos automóveis nos relatórios financeiros é fundamental para garantir a manutenção das avaliações.
Terceiro, os serviços de internet são a âncora do lucro. Enquanto essa área se estabilizar, as margens de lucro gerais da Xiaomi estarão seguras. Se o crescimento do serviço de internet cair drasticamente, esse é o verdadeiro problema.
Minha opinião: estou mantendo a Xiaomi há mais de meio ano, fiz uma troca oscilante entre esses períodos e tive algum lucro. Antes desse relatório de resultados, eu não reduzi minha posição, mas também não a aumentei. Meu julgamento é: celulares e IoT não serão muito diferentes, os serviços de internet não vão cair, e a verdadeira variável explosiva é o automóvel. Enquanto as perdas de carros diminuírem, o mercado vai entrar.
Mas não espero sair imediatamente após o relatório financeiro. Para ações de grande capitalização como a Xiaomi, a probabilidade de tendência após o relatório de resultados é maior, em vez de serem esgotadas em um único dia como as pequenas ações. Então meu plano é: se o relatório de lucros mostrar um início forte e uma alta forte, não vou correr atrás e vou esperar uma recuada; Se começar alto mas terminar fraco, não vou entrar em pânico. Desde que os dados do carro não estejam particularmente ruins, vou continuar comprando.
Minha própria abordagem: manter os índices inferiores inalterados, focando em dois pontos de dados: margem bruta do setor automotivo e taxa de crescimento do serviço de internet. Se esses dois valores atingirem ou superarem as expectativas, adicionarei um pouco em uma posição pequena durante os recuos; Se as perdas de carros aumentarem além do esperado, primeiro vou reduzir um pouco e esperar por lojas mais baratas para comprar depois.
Eu não aposto em relatórios financeiros. Usar o gerenciamento de posição para lidar com a incerteza é mais confiável do que adivinhar direções.
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
$BTC $ETH $SNDK
#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida O SanDisk travou! Aqueles que buscam o alto ainda estão no telhado, enquanto o dinheiro inteligente já fugiu há muito tempo!
Quando os preços sobem, é um mercado de alta épico; quando cai, é como dançar em uma cova.
O SanDisk$SNDK disparou 9% na noite passada, e hoje despencou 5% antes da abertura do mercado — uma trágica perseguição a máximas em apenas um dia. Os ADRs da Western Digital, Seagate e Hynix caíram mais de 4% em todos os setores, com todo o setor de armazenamento em silêncio.
Três razões atingiram diretamente o piso de mercado:
Ganho demais: ele disparou 600% este ano, saltando de 970 para 1826 em menos de três semanas, um aumento de 88%. Fundos de curto prazo fizeram uma fortuna, mas saíram antes da abertura do mercado — quem assumiu o último golpe estava em apuros.
Pressão macroeconômica: O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,31%, um recorde em 19 anos. Quanto maior a taxa de juros, menos valiosos se tornam os ativos de risco, sendo o setor de armazenamento o mais afetado.
Instituições em batalha real: algumas estão aumentando suas posições, outras estão compensando — o fundo de David Tepper elimina diretamente 280.000 ações, a Renaissance corta 99% de suas participações. Direções completamente inconsistentes indicam divisões enormes aqui, e este não é o momento para pescar no fundo.
Lembre-se: é natural se ajustar após uma grande subida, mas não corra para pescar no fundo quando ele cair—primeiro veja quem está correndo!
Você ainda tem $SNDK nas mãos? Nos comentários, toque "1" para se unir e dar apoio! #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão atraindo atenção $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
O rendimento do título do Tesouro a 30 anos subiu para cerca de 5,3%, o maior desde 2007.
O que realmente merece atenção não é apenas se o Fed vai cortar as taxas, mas também que as expectativas de aumento de curto prazo esfriaram, e os rendimentos de longo prazo continuam subindo.
A oferta de títulos americanos de longo prazo está aumentando, mas o número de fundos de longo prazo dispostos a assumi-los não aumentou em conjunto.
Déficits fiscais, aumento da emissão de dívida de longo prazo, compradores estrangeiros reduzindo suas participações e financiamento massivo por empresas de IA estão intensificando a competição por capital de longo prazo.
Então, o que o mercado realmente revalorizou foi quanto compensação extra é necessária para manter os títulos do Tesouro de longo prazo, ou seja, o aumento do prêmio de prazo.
Isso é mais importante do que simplesmente discutir um corte de taxa ou um dado de IPC.
O impacto sobre $BTC e $ETH também é direto: quando o rendimento livre de risco permanece em torno de 5%, o custo de oportunidade do alto risco de volatilidade do capital aumenta, tornando os criptoativos naturalmente mais vulneráveis à supressão de curto prazo.
Portanto, o que realmente importa observar daqui para frente não é apenas "quando o Fed vai cortar as taxas", mas também quando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo continuarão a cair.
Isso provavelmente significa que a pressão financeira sobre ativos de risco está começando a diminuir. BlackRock adiciona posições tanto para $BTC quanto para $ETH: Wall Street está construindo um 'portfólio de criptomoedas dual-core'
Os dados atuais dos ETFs realmente ilustram esse ponto. No lado do BTC, 10 ETFs tiveram uma entrada líquida de 722 BTC, cerca de 83,48 milhões de dólares. Entre eles, o IBIT da BlackRock sozinho registrou 976 entradas de BTC, cerca de 113 milhões de dólares, com participações chegando a 749.945 BTC e um valor de mercado de 86,67 bilhões de dólares. O ETH está ainda mais forte: nove ETFs de ETH tiveram uma entrada líquida de 25.218 ETH, cerca de 109 milhões de dólares, mas o BlackRock ETHA sozinho registrou 76.851 ETH (334 milhões de dólares), com 3.567.302 ETH em participações e uma capitalização de mercado de 15,49 bilhões de dólares.
Note um detalhe: o fluxo líquido de entrada de um único ETHA é maior do que o fluxo líquido total dos nove ETFs, indicando que outros produtos claramente estão saindo. O dinheiro não está dividido igualmente, mas está concentrado na BlackRock.
Mas o foco não está nos números, e sim na lógica por trás da configuração. A BlackRock compra BTC para escassez, ouro digital e cobertura macroeconômica; Comprar ETH significa adquirir a elasticidade de crescimento da infraestrutura de finanças on-chain, staking e RWA. Isso não é uma aposta em quem vence, mas sim colocar ambos em uma única combinação: BTC para armazenar valor, ETH para crescimento.
Wall Street pode já ter começado a tratar as criptomoedas como uma classe de ativos dividida, em vez de uma escolha entre as duas.$BTC Hoje está em 64.134, um aumento de 0,55% em 24 horas, ultrapassando 64.000 pela segunda vez esta semana.
Mas, para ser honesto, não vou sair dessa posição.
Vamos olhar primeiro para a liquidez: na semana passada, os ETFs à vista de BTC+ETH tiveram uma entrada líquida combinada de US$ 1,1 bilhão, encerrando as saídas líquidas contínuas no início do ano. Só o IBIT da BlackRock leva 80%. Mas o volume de negociação de ETFs caiu para o segundo menor desde outubro de 2024 — o dinheiro entrou, mas o volume de negócios não aumentou. Este é o mercado de alocação que depende do mercado, não do lado da negociação puxando-o para cima.
Olhando para a cadeia: carteiras com 1000+ BTC atingiram um novo recorde em 2026 em 8 de agosto. Baleias são armazenadas, não vendidas.
Estou pensando em uma pergunta: refluxos de ETF + estoque de baleias + 85% de chance de cortes nas taxas, por que o BTC ainda está em 64.000?
Por causa da falta de catálise. A reunião da SEC foi cancelada no último minuto, e a probabilidade do CLARITY Act Polymarket caiu de 82% para 19%, com o Senado só se reunindo novamente em 15 de setembro. Se as três estradas estiverem travadas ao mesmo tempo, o BTC só pode ficar baixo.
A análise entre ativos é mais clara: o S&P quebrou abaixo de 7.800, o ouro está negociando lateralmente em 4.375, e o BTC ainda está em uma caixa entre 63.000 e 64.000. O mesmo cenário para a inflação esfriar é o mesmo: as ações americanas avançam primeiro, o ouro vem atrás e o BTC se move por último. Este é exatamente o mesmo roteiro do roteiro de agosto-setembro de 2024.
#BTC沉睡供应创新高, a escassez está novamente sob escrutínio O mais irônico sobre as perdas mensais dos gigantes do trading de IA é que eles podem ter sido otimistas quanto aos tempos e perdido para suas posições
A retirada da Consciência Situacional e das apostas relacionadas em IA expôs o lado de Wall Street que mais reluta em admitir. Uma história de infraestrutura de IA que pode ser construída a longo prazo; Mas se você compra com alta alavancagem, o mercado só precisa de uma queda acentuada para comprimir a narrativa de uma década em alguns dias de chamadas de margem
Acho que isso é mais um aviso do que perdas comuns
Muitas pessoas só perguntam sobre direção quando falam sobre IA, mas ninguém pergunta sobre a acessibilidade. Você acredita que poder de computação, eletricidade, armazenamento e modelos vão mudar o mundo, mas isso não significa que sua conta possa resistir a esses crashes pelo caminho. O mundo do comércio é cruel; ele não recompensa a 'correção final'; primeiro verifica se você ainda pode sobreviver hoje
A IA não é o problema
Aproveitar a fé é o problema mais assustador
#AI押注受挫, as gigantes do mercado de Wall Street perderam 15 bilhões de dólares no mês As oportunidades e riscos por $000660.KS estão todos na HBM: quanto mais perto você se aproxima da $NVDA, maior a avaliação e mais rigorosos os requisitos
O selo principal da SK Hynix agora é a HBM. Enquanto os servidores de IA continuarem a se expandir, enquanto a demanda por GPUs $NVDA continuar forte e enquanto provedores de nuvem continuarem construindo data centers de IA, $000660.KS será repetidamente mencionado pelo mercado. Não é apenas uma empresa comum de DRAM, mas uma peça crucial no sistema de poder computacional de IA.
O que torna o HBM especial é que ele não se trata apenas de "capacidade de memória", mas afeta diretamente o desempenho do chip de IA. O treinamento e a inferência do modelo exigem grandes quantidades de dados movendo-se rapidamente entre a GPU e a memória; se a largura de banda não acompanhar, o poder de computação é desperdiçado. Assim, o HBM evoluiu de um produto tradicional de nicho semicondutor para uma parte indispensável das plataformas de hardware de IA. Quem conseguir fornecer HBM de forma estável compartilhará do principal lucro dos investimentos em IA.
A resistência de $000660.KS é construída nesse nível. O mercado está disposto a dar uma avaliação alta porque está próximo o suficiente de $NVDA, próximo o suficiente de pedidos de servidores de IA e próximo o suficiente de produtos de alta margem. Comparado à memória do consumidor comum, o HBM tem uma base de clientes mais concentrada, é mais difícil de certificar, oferta mais restrita e mais resistente em preços. Para os investidores, isso é mais atraente do que os ciclos tradicionais de armazenamento.
Mas quanto mais próximo você se aproxima dos clientes principais, mais concentrado se torna o risco. $000660.KS: A maior vantagem é que ele está vinculado aos requisitos básicos de IA, mas o maior desafio também é vincular os requisitos centrais de IA. Uma vez ajustado o roteiro $NVDA, quando o investimento de capital dos fornecedores de nuvem desacelere, quando Samsung ou Micron alcançarem a próxima geração de HBM, quando os clientes exigirem cortes de preço, o prêmio do mercado será rapidamente reexaminado. O prêmio líder não é permanente; ele deve provar que cada geração de produto ainda lidera o caminho.
É por isso que o preço de $000660.KS não pode ser escrito como "A HBM está esgotada, então continua subindo." A verdadeira questão é: Quanto tempo pode durar a escassez de HBM? Quanta participação de mercado a SK Hynix pode manter? Qual é a taxa de rendimento dos produtos de próxima geração? A expansão dos gastos de capital levará a superávits futuros? Essas questões são mais importantes do que as flutuações de preços em um único dia.
Além disso, se a SK Hynix pressionar por uma listagem nos EUA ou transação de ADR, a capital americana será mais direta na precificação. No passado, muitos investidores de ações dos EUA que queriam comprar memória de IA só podiam comprar $MU, $SNDK ou ETFs relacionados; Se $000660.KS for mais facilmente negociado por fundos americanos, ele atrairá mais atenção e competirá com $MU e $SNDK pelo mesmo lote de fundos de armazenamento por IA. Melhorias de liquidez são positivas, mas comparações de avaliação serão ainda mais rigorosas.
Então, $000660.KS agora é um ativo típico de trilho central: história difícil, demanda real, alta elasticidade, mas também expectativas muito altas. Ele é mais adequado não para uma "recuperação do mercado de ações coreano", mas sim para "precificação de alta pressão causada por gargalos de computação com IA." Esse local é valioso, mas o mercado irá inspecioná-lo com os padrões mais rigorosos.
A HBM colocou a SK hynix no palco da IA, e ela não pode mais submeter sua concorrência pelos padrões das ações cíclicas comuns. Prévia do Relatório Financeiro Xiaomi: Se você só pode apostar em uma linha, quem é o verdadeiro trunfo para a reestruturação da avaliação?
Com o último relatório financeiro da Xiaomi prestes a ser divulgado, o debate mais acalorado no mercado de capitais agora se concentra em três áreas principais: Será que smartphones de alto padrão podem continuar a corroer a participação de mercado? O setor automotivo pode suportar uma segunda curva de crescimento? Quanto valor sinérgico o ecossistema completo do AIoT e do Renchejia trouxeram?
Se estendermos o prazo para os próximos três a cinco anos e analisarmos a lógica de negócios subjacente atual da Xiaomi, a resposta é realmente muito clara.
Telefones de alto padrão são o celeiro e a base de todo o império. Ela fornece continuamente à Xiaomi um fluxo de caixa operacional abundante, mantendo o ponto de entrada do sistema para centenas de milhões de dispositivos ativos ao redor do mundo. Mas é inegável que todo o mercado de eletrônicos de consumo há muito tempo entrou em um oceano vermelho de competição por ações. Embora a premiumização possa melhorar significativamente a margem bruta total, é difícil remodelar a avaliação geral da empresa por si só.
A verdadeira chave para quebrar o teto e remodelar completamente os múltiplos de avaliação da Xiaomi é o automóvel.
Carros inteligentes nunca foram apenas meios simples de transporte; eles são portadores físicos de terminais móveis de supercomputação e ecossistemas multiplataforma. Isso aumentou o valor vitalício dos clientes de cliente único de alguns milhares de yuans em bens de luxo digitais para centenas de milhares de yuans em bens de luxo. Uma vez que o setor automotivo esteja totalmente estabelecido, a Xiaomi não será mais apenas uma fabricante de hardware de eletrônicos de consumo, mas realmente garantirá um ingresso no topo da manufatura global de alta tecnologia e mobilidade inteligente.
Neste relatório financeiro prestes a ser divulgado, os dados mais notáveis não são nem a receita total nem os números simples de entrega, mas a inclinação da melhora nas margens brutas automotivas.
Com pedidos em atraso abundante, aumentar a capacidade de produção é apenas uma questão de tempo. O que realmente testa a capacidade de Lei Jun de integrar águas profundas em cadeias industriais de manufatura e suprimentos intersetores é se a margem bruta por veículo pode rapidamente se tornar positiva e se aproximar de uma faixa saudável de 15% a 20%. Enquanto o volante industrial dos custos marginais decrescentes começar a acelerar, a certeza de que o setor automotivo vai passar de um período de investimento de alta intensidade para um período de autossustentação será amplamente estabelecida.
Para investidores de longo prazo, negócios maduros oferecem uma margem de segurança, enquanto novos negócios desbloqueiam potencial de valor de mercado. Quando o "Ecossistema Completo Humano-Car-Casa" forma um verdadeiro ciclo fechado em nível de sistema, as vendas de hardware são apenas o ponto de partida para a aquisição de clientes; a monetização contínua por meio da colaboração com ecossistemas, assinaturas de software e serviços de direção inteligente é a confiança máxima que sustenta um valor de mercado de trilhões de yuans no futuro.
Se você só pode apostar a longo prazo em uma direção — entre smartphones de alto padrão, carros inteligentes e o ecossistema AIoT — qual linha de negócios você acredita mais que apoiará o próximo avanço da Xiaomi? Qual dado central deste relatório financeiro você mais gostaria de ver que superasse as expectativas?
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O conteúdo acima representa apenas opiniões pessoais e não constitui nenhum aconselhamento de investimento. DYOR,NFA。
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? Os dados mais recentes de agosto mostram que a inflação nos EUA permanece alta, a rigidez dos preços dos produtos a montante ainda não diminuiu e o mercado de trabalho voltou a sofrer uma forte desaceleração. Nessa situação, o Fed não está em posição de cortar as taxas no curto prazo e, com a perspectiva de crescimento econômico dos EUA não melhorando significativamente, as taxas de juros podem permanecer altas por um período mais longo. Em 12 de agosto, o Escritório de Estatísticas Trabalhistas dos EUA divulgou dados mostrando que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA aumentou 3,4% ano a ano em julho, e o IPC núcleo subiu 2,5% em relação ao ano anterior. O aumento ano a ano nesses números desacelerou levemente, mas o crescimento mês a mês foi retomado. O Índice de Preços ao Produtor (IPP), divulgado em 13 de agosto, subiu 4,7% ano a ano, permanecendo estável mês a mês. Em termos de emprego, as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA caíram inesperadamente 23.000 em julho, significativamente abaixo das expectativas do mercado de um aumento superior a 80.000, enquanto o número de novas folhas de pagamento não agrícolas em maio e junho foi revisado para baixo em 103.000. Alguns analistas acreditam que os dados mostram que a inflação nos EUA ainda está longe da meta de política de 2% e, combinado com os dados extremamente instáveis de emprego nos últimos anos, o enfraquecimento repentino é comum. Nessa situação, aumentos de juros inevitavelmente amplificarão riscos de recessão, e cortar as taxas não é propício para atingir as metas de inflação. Manter o status quo é a "opção menos pior" do Fed. No dia 10 de abril, pessoas estavam fazendo compras de necessidades básicas em um supermercado em Nova York, EUA. Foto de Zhang Fengguo (Agência de Notícias Xinhua) Mudanças nos rendimentos de longo prazo do Tesouro dos EUA ilustram isso ainda mais. Em 13 de agosto, o Tesouro dos EUA emitiu US$ 25 bilhões em títulos do Tesouro de 30 anos, com um rendimento vencedor de 5,216%, o maior desde 2001. O rendimento do título do governo a 10 anos emitido no dia anterior também ficou em torno de 4,683%, o nível mais alto desde 2007. Atualmente, as taxas de juros de curto prazo dos EUA recuaram devido à desaceleração dos dados do IPC, enquanto as taxas de longo prazo estão firmemente ancoradas por pressões de oferta fiscal e prêmios de prazo. Com o Fed reduzindo seu balanço patrimonial e não comprando mais títulos de longo prazo em larga escala, as necessidades rígidas de financiamento do Tesouro, combinadas com as expectativas de inflação, permanecem sem solução, mantendo o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos estável entre 4,6% e 4,8%, enquanto o rendimento de 30 anos fica em torno de 5,2%, formando um novo centro de precificação. O Fundo Monetário Internacional (FMI) recentemente elevou sua previsão global de inflação para 2026 para 4,7%, deixando claro que "a tendência de desinflação estagnou." Com as taxas de juros dos EUA permanecendo altas, elas certamente serão transmitidas globalmente por canais de financiamento. Pesquisas mostram que choques na oferta de títulos do Tesouro dos EUA, levando a rendimentos mais altos de longo prazo, frequentemente elevam os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos em paralelo. O aumento coletivo dos rendimentos globais de títulos de longo prazo não é exclusivo dos Estados Unidos atualmente. Essa situação comprimiria o espaço de investimento do setor privado na emissão de títulos fiscais, e a janela de afrouxamento financeiro global se fecharia. Este é o logotipo do Federal Reserve fotografado em 17 de setembro de 2025, em Washington, D.C., capital dos Estados Unidos. Foto de Hu Yousong (Agência de Notícias Xinhua) Mercados emergentes e economias em desenvolvimento estão sob pressão dupla. Por um lado, a maior parte da dívida soberana dos mercados emergentes está denominada em dólares americanos, e as taxas de juros em dólares persistentemente altas aumentam a pressão sobre as moedas locais para se depreciarem, elevando significativamente os custos de refinanciamento. Países e regiões que anteriormente emitiram títulos em dólares americanos durante o ambiente de baixas taxas de juros estão vencendo um após o outro, mas agora precisam renovar com taxas de juros mais altas, fazendo com que os gastos com juros disparem. Por outro lado, o capital transfronteiriço de instituições não bancárias é extremamente sensível às flutuações do mercado. Uma vez que o apetite pelo risco muda, os fundos podem sair rapidamente, agravando o ciclo vicioso da depreciação da moeda local e ampliando os spreads de crédito soberano nos países e regiões relevantes. O FMI acredita que economias emergentes e países de baixa renda com alta dependência de importações de energia, mas sem participação na cadeia de suprimentos de tecnologia, estão especialmente enfrentando dificuldades: se seguirem o aumento das taxas de juros dos EUA, a demanda interna será suprimida; Se as taxas não forem elevadas, saídas de capital levarão à inflação importada. Taxas de juros persistentemente altas têm gradualmente exposto elos fracos nas economias desenvolvidas. Os empréstimos imobiliários comerciais nos EUA estão prestes a atingir o pico de vencimento, as taxas de vacância para escritórios continuam altas e as taxas de juros de longo prazo persistem, colocando considerável pressão sobre os balanços dos bancos regionais. Itália, França e Japão têm a dívida pública como porcentagem do PIB em níveis históricos, e o aumento das taxas de juros de longo prazo está pressionando os bancos que detêm títulos do governo doméstico a enfrentarem a queda nos índices de adequação de capital. Além disso, segundo estimativas do Escritório de Orçamento do Congresso dos EUA (CBO), as despesas líquidas com juros do governo federal dos EUA ultrapassarão US$ 1 trilhão no ano fiscal de 2026. Depois que o espaço fiscal é fortemente limitado pelas despesas com juros, o tradicional modelo duplo de flexibilização monetária e fiscal deixa de ser sustentável. O banco central não ousa cortar as taxas facilmente, e o governo tem dificuldade para aumentar os gastos. Quando choques externos ocorrem, a "munição" na caixa de ferramentas de política é muito menor do que durante a crise financeira internacional. A direção da alocação de capital também está mudando silenciosamente. Em um ambiente de taxas de juros persistentemente altas, projetos com retornos de investimento mais longos, como a rede, energia nuclear, hidrogênio verde e infraestrutura em grande escala, perderam significativamente atrativo, forçando o adiamento dos gastos de capital para transição energética e reindustrialização. As avaliações de ativos de longo prazo, como data centers de IA e biotecnologia, podem ser apertadas, tornando cada vez mais difícil para empresas não lucrativas captarem fundos por meio da narrativa, e os recursos estão acelerando em direção a empresas líderes ricas em caixa. Como resultado, o ritmo de crescimento da produtividade total dos fatores desacelerou, o que por sua vez reforçou o padrão de "baixo crescimento com altas taxas de juros." Fundos de pensão e companhias de seguros tendem a encurtar horizontes de investimento diante de ativos de alto rendimento e livres de risco, resultando em menos compradores marginais e enfraquecimento da estabilidade intrínseca do mercado. Num futuro próximo, a probabilidade de as taxas de juros dos EUA permanecerem em níveis altos provavelmente será estendida por mais tempo, o que inevitavelmente afetará e mudará o ambiente financeiro global. Portanto, todas as partes ao redor do mundo precisam encarar a realidade de um ambiente de altas taxas de juros, abandonar a ilusão de um "retorno à flexibilização" e se preparar para gerenciar a dívida, ajustar estruturas e se proteger contra riscos em um ambiente de taxas de juros mais altas — essa é a escolha mais pragmática no momento. $BTC $ETH $COMP Com orçamentos de governança recordes disparando, a realidade de que o bloqueio de protocolos caiu 90% em relação aos picos históricos ainda paira no mercado.
O mercado à vista viu o volume de negociação disparar acentuadamente 14 vezes, elevando rapidamente os preços a um máximo de US$ 18,53.
A DAO acaba de aprovar um orçamento de 52 milhões de dólares e mudou sua equipe de gestão, preparando-se para migrar totalmente para crédito institucional e ativos do mundo real.
Os fundos de varejo atraídos pelo modelo inicial de mineração de liquidez vêm recuando de forma constante, forçando o mercado a precificar esse gasto massivo como pré-requisito para mudar os canais de conformidade.
Se a lista branca de conformidade e o alinhamento institucional de ativos puderem ser implementados no cronograma e contribuírem com spreads reais de taxa de juros, a recuperação do apetite ao risco impulsionará novos interesses de compra e ampliará ainda mais as posições; Se a conformidade ficar para trás, o impulso da recuperação será prejudicado.
Se as preocupações do mercado sobre a segurança dos contratos inteligentes subjacentes aumentarem, ou se a revisão de acesso institucional for excessivamente prolongada, o influxo de curto prazo de posições de jogos pode rapidamente voltar a ser refúgios seguros.
Se o controle institucional de risco não repassar o acesso on-chain, o prêmio esperado atual será substancialmente desmentido.
A variável mais importante a ser observada nos próximos sete dias é a força do suporte de compra à vista dentro de faixas-chave de preço após um rompimento de volume.
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #美国财政部推进GENIUS稳定币规则 atençãoVarejo fraco, emprego fraco e queda da inflação — três golpes consecutivos — o Goldman Sachs se manifestou: um aumento de juros em setembro é altamente improvável
Hatzius foi ainda mais direto: Com dados tão fracos, por que o FOMC de setembro deveria aumentar os preços? O FedWatch da CME mostra que a probabilidade de um aumento de juros em setembro caiu para cerca de 30%. O mercado havia apostado de forma muito agressiva, e o Goldman Sachs acreditava que o preço era tendencioso.
Assim que as expectativas de aumento de juros esfriaram, o ouro imediatamente ficou pálido — os preços do ouro se aproximaram de $4.430. O Bitcoin também fez uma pausa, voltando para cerca de $63.300 após o buraco deixado pela probabilidade de aumento de 82% da taxa no início de agosto. $BTC é um ativo de alto beta de risco; quando as expectativas de taxa de juros diminuem, sua elasticidade é ainda maior que a do ouro.
Ainda mais notáveis são os sinais do mercado de opções. O gigante quantitativo Susquehanna apontou que os fundos de opções estão ficando otimistas: investidores estão entrando em massa para comprar exposição ao ouro em alta, enquanto a volatilidade implícita de um mês permanece em mínimos recentes, tornando apostar em ganhos muito barato. Alguém comprou 8.000 opções call de novembro no GLD Gold ETF de uma só vez, com preço de exercício de $460 — correspondente a um preço de ouro mais alto.
Fluxos macro e de capital ressoaram: o Goldman Sachs extinguiu as expectativas de aumento das taxas→ o dólar ficou sob pressão→ expectativas reais de queda das taxas de juros→ beneficiou o ouro, e ativos de risco como o Bitcoin também caíram; Dinheiro inteligente em opções é apostar com dinheiro real para continuar subindo. Ambos os lados estão falando sobre a mesma coisa: a onda do ouro pode ainda não ter acabado
Claro, o Goldman Sachs também deixou um recuo — a menos que haja uma mudança dramática nos dados de agosto no início de setembro. Mas antes disso, os traders optam por apresentar suas posições longas primeiro#30年期美债收益率创2007年以来新高
Vamos falar de algumas dicas práticas. Esse aumento nos rendimentos de longo prazo do Tesouro dos EUA não é mais um movimento menor; todo o pilar de precificação de ativos está se movendo.
O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu um novo recorde desde 2007, e esse sinal precisa ser levado a sério. O que significa obter rendimentos mais de 5% sem risco de forma constante? Isso significa que $BTC, um ativo sem retorno, é naturalmente menos atraente — se você mantiver um Bitcoin por um ano, só pode apostar que outra pessoa oferece um preço mais alto depois, e você não ganhará nenhum fluxo de caixa. Olhando para seu desempenho este ano, o Bitcoin teve uma queda máxima de 46%, enquanto o ouro, também apoiado na narrativa antiinflacionária, subiu 33% contra a tendência. Em tempos difíceis, propriedades físicas são moeda forte e, nesse aspecto, o Bitcoin ainda não se compara.
Os dados também são diretos: os ETFs de cripto tiveram uma saída líquida de $90,55 milhões em uma semana, indicando que os fundos estão realmente se deslocando.
A situação de $ETH é ainda mais constrangedora. Embora o promesso renda 4% anualizado e pareça razoável à primeira vista, o rendimento de 5,3% dos títulos do Tesouro dos EUA mostra claramente o alto custo de oportunidade de manter uma posição. Muitos fundos hedge já estão jogando jogos de arbitragem — pegando emprestado ETH como garantia para ganhar 4%, e depois recorrendo aos títulos do Tesouro dos EUA para garantir 5,3%, colhendo a diferença de juros gratuitamente. O capital sempre foi inteligente — vai para onde a certeza é alta.
Agora, vamos falar sobre o recente $SNDK quente. Em cinco dias de negociação, ele disparou de 1528 para 1786, um aumento de quase 17%. Acordos de fornecimento de longo prazo, uma margem bruta de 80% e uma demanda explosiva por armazenamento por IA — essa história parece bastante atraente. Mas não se empolgue. Com um rendimento livre de risco de 5,31%, a capitalização de mercado atual é de 266,2 bilhões de yuans, e o índice dinâmico de PE é 23 vezes. Em um ambiente de altas taxas de juros, o cartão de custo-efetividade simplesmente não pode ser alavancado. Mais importante ainda, a memória é fundamentalmente uma indústria cíclica, e o padrão de oferta e demanda é determinado pelo ritmo de expansão da Samsung, Micron e SK Hynix. A SanDisk sozinha não pode decidir o resultado.
Em resumo, enquanto o rendimento do Tesouro de 30 anos não se inverter, as ações cripto e de crescimento cíclico provavelmente não experimentarão um desempenho sistêmico de mercado em larga escala. Em seguida, acompanhe de perto as atas da reunião do Fed em busca de sinais de postura pacifista, enquanto também acompanha de perto os desenvolvimentos geopolíticos.
Neste momento, correr para apostar e recuperar seria uma relação risco-lucro que realmente não é econômica.BTC·ETH 반등 속, 진짜 신호는 AI 인프라에서 나오고 있다 암호화폐만의 위험선호 회복인가, 아니면 더 넓은 자금 흐름의 일부인가? BTC가 64,000달러를 회복했고 ETH는 1,900달러를 다시 넘어섰다. 알트코인 일부에서도 선별적 매수세가 감지된다. 다만 이번 흐름을 암호화폐 내부 요인만으로 해석하기엔 한 가지 눈여겨볼 지점이 있다. 같은 시각, 미국 주식시장에서 샌디스크(SNDK)가 단 하루 만에 8~11% 급등하며 주간 기준 약 35% 상승했다. AI 인프라 스토리지 업체의 투자자데이에서 장기 성장 전망이 제시된 직후다. 샌디스크 경영진이 제시한 수치는 구체적이다. FY2030까지 매출 성장률 중상위 십수 퍼센트, 비GAAP 기준 약 80%의 매출총이익률, 조정 잉여현금흐름 마진 약 50%, 신규 수주 백로그 939억 달러다. 핵심은 AI 투자 사이클이 GPU 반도체를 넘어 저장장치, NAND, 데이터센터 인프라 전반으로 확장되고 있다는 점이다. 이는 암호화폐 시장과 Os ETFs de ETH voltaram a ser oficiais, mas não acho que seja hora de gritar "as instituições voltaram."
De 4 a 7 de agosto, ETFs de ETH à vista dos EUA tiveram entradas líquidas por quatro dias consecutivos, totalizando cerca de $256 milhões; até 17 de agosto, outro fluxo líquido de cerca de $5 milhões foi registrado.
A direção está mudando, mas a intensidade ainda é insuficiente.
O que foco agora não é quanto fluxo de entrada em um único dia, mas se comprar dezenas de milhões de dólares por dia pode reaparecer por 5 a 7 dias consecutivos.
Se o fluxo continuar subindo, essa rodada de ETH parecerá mais uma verdadeira reposição institucional.
Você acha que o ETH está sem capital agora, ou está faltando um catalisador para acelerar a entrada de capital? $ETH #BitMine增持至581 5.000 ETH, taxa de staking cerca de 87% Reflexões sobre $SNDK estratégias de cobertura curta
Recentemente, muitos fundos cripto têm se reunido para vender $SNDK. Se você quer capitalizar os lucros da bolha da SanDisk, mas teme que o setor de armazenamento continue crescendo e seja pressionado por um short short, apostar em posições longas 0,7x $MU + 0,3x $SKHY para o hedging pareado é uma escolha altamente econômica.
A fraqueza da $SNDK está em seu negócio excessivamente único, forte dependência de SSDs e NAND de data center corporativos, alta sensibilidade ao ciclo e uma enorme bolha de avaliação atual.
A capacidade de produção da Micron e da SK Hynix foca mais em DRAM e HBM (o hardware subjacente para inferência de modelos grandes em IA), que são gargalos e demandas rígidas. A Micron tem pedidos de longo prazo para suportá-la, fortalecendo os fundamentos e causando bolhas menores.
O cerne dessa cobertura é conquistar o "gap de bolha" entre os dois. Quando o mercado cai, Micron e SK Hynix são mais resilientes que SanDisk; Quando o mercado continua subindo, os touros também podem travar riscos. No final, alcança vantagens de manutenção de longo prazo com baixa volatilidade e resistência a quedas. #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio Muitas pessoas colocam suas expectativas para um mercado em baixa muito altas. Essas pessoas geralmente não vivenciaram o mercado de baixa de 2022 e só sabem como será o mercado em alta de 2023-2025. Um cachorro local que corre 50 milhões ainda não está satisfeito. No mercado de baixa de 2022, houve apenas três licitações em torno de 100 milhões na segunda metade do ano, e pouquíssimos chegaram a 50 milhões. O volume dos dois meses desse mercado de baixa, em julho e agosto, já igualou o volume de toda a segunda metade do mercado de baixa de 2022. O que mais você quer? O que mais você quer? Ainda tenho esperança no futuro. Ainda haverá muitas oportunidades on-chain, desde que sobrevivamos à escuridão antes do amanhecer. O rendimento do Tesouro dos EUA #30 anos atinge seu maior #高盛称美联储9月加息可能性非常低 desde 2007 No momento, todos os benchmarks estão confusos. Na verdade, você não precisa ouvir todo o hype. Acho que se os novos modelos de código fechado são fortes é apenas um dos indicadores: a receita disparou?
E se novos modelos open-source são fortes depende de uma métrica: os vários modelos variantes da comunidade, o crescimento de ferramentas para acelerar e a velocidade da iteração;
Esta semana, apenas dois modelos open-source estão em destaque no mercado: Qwen-3.8-27B e Minimax H3, com downloads e várias ferramentas de otimização disparando.
Quanto aos que já foram postados, ninguém liga, nem há discussão, então é definitivamente uma bagunça — nem pense nisso! DeepSeek V4-flash já era um tema quente, e a versão Pro também é muito popular agora, embora seja um pouco confusa. Os pesos dos modelos GLM-5.3 ainda não foram oficialmente desenvolvidos, mas você vai descobrir pela popularidade esta semana ou na próxima.O Nono Ciclo da Reencarnação!
Alguns irmãos do OKX Planet já estão saindo lentamente do palco.
Tenho uma vaga sensação de que algo está errado com o mercado. $CORE dados ativos on-chain, usuários ativos diários e contagem de transações não parecem ruins. Mas o fato de a taxa de 30 dias ser de apenas $254,80 virou uma piada aberta na indústria. Todos podem ver claramente: transações on-chain não dão lucro, e o TVL ainda está em declínio.
Isso é inútil; não vai durar muito antes de desaparecer, e o mercado rapidamente voltar a um estado sem vida. A maioria dos irmãos já viu através da verdade por trás desses dados e abraçou $BTC enquanto esperava por um grande ciclo. Alguns escolheram $BICO seguir uma trilha com retornos reais de negócios, principalmente rompendo esse ciclo sem fim, deixando apenas eu segurando.
Tendo vivido as oito vidas anteriores, testemunhei picos, quedas descendentes, movimentos laterais e notícias falsas positivas. Todos entendem o motivo: sem receita real para sustentá-lo, nenhum dado on-chain é apenas um castelo no ar.
Mas a obsessão humana é estranha assim, do nada. Mesmo depois de sofrer inúmeras perdas, eles ainda não conseguem deixar de fantasiar que talvez a próxima melhoria resolva a situação atual.
Nem as piadas nem as estatísticas frias me fizeram decidir sair. O ciclo continua......#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro — qual linha de negócios você acha mais promissora? $SOL **LET permanece otimista, $75,6**
O SOL está segurando sua jogada final.
Após uma semana inteira de consolidação, o RSI 52 permaneceu estável em níveis neutros, o 50EMA mantinha-se em $75,48, e o preço foi usado entre $74,50 e $76. Mas o gráfico de 4 horas está formando uma cunha descendente — uma vez que esse padrão ultrapasse a faixa superior, o primeiro alvo é $77,10.
O sinal mais forte: ETFs tiveram entradas líquidas por sete semanas consecutivas, com US$ 10,26 milhões na semana passada — o maior número desde maio. No mesmo período, os ETFs de BTC tiveram saídas de US$ 390 milhões, e ETFs de ETH também tiveram US$ 2,26 milhões em saídas — as instituições estão ajustando discretamente suas posições no SOL. O Bitwise BSOL arrecadou $8,8 milhões em um único dia. Embora todos, exceto Bitwise e Morgan Stanley, não tenham tido nenhuma perda, a direção estava correta.
Bluntz pediu uma divergência semanal de fundo em X, dizendo que agora é um "período entediante de acumulação." A atualização da AGAVE v4.2 entra em operação esta semana, e os ETFs de staking podem ser aprovados em até semanas — os catalisadores estão se alinhando.
$77,10 ficavam acima → $78,1→ $88,7.
$74,50 ficaram abaixo de → $73,64→ $71,9.
O mercado está se mantendo lateralmente, o SOL está ganhando impulso. Não corra atrás nessa posição; espere a ruptura da cunha confirmar antes de agir.#30年期美债收益率创2007年以来新高 No horário de Pequim em 18 de agosto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu para 5,31%, atingindo um novo recorde histórico antes da crise financeira de 2007, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos também subiu para 4,72%. O âncora da precificação global de ativos sofreu uma forte volatilidade, provocando uma reprecificação em cadeia das ações globais, títulos e commodities. Diferente das elevações anteriores das taxas de juros impulsionadas pelo Fed, o aumento dos rendimentos de longo prazo nesta rodada é mais impulsionado pela oferta fiscal, preocupações com a inflação de longo prazo e a redução das compras por investidores estrangeiros, o que o mercado chama de mercado "bear steepening", onde o aumento das taxas de longo prazo é significativamente maior que o das taxas de curto prazo. Existem três principais razões que impulsionam a alta dos rendimentos. Primeiro, o déficit fiscal dos EUA está elevado, com excesso de oferta de títulos do Tesouro. A dívida federal dos EUA se aproxima de 40 trilhões de dólares, o Tesouro continua emitindo grandes quantidades de títulos de longo prazo, aumentando significativamente a oferta de títulos longos, mas a demanda do mercado é insuficiente, exigindo juros mais altos nos leilões para atrair compradores, elevando o prêmio pelo risco de prazo. Segundo, as expectativas de inflação de longo prazo permanecem persistentes. O CPI de julho manteve-se alto em 3,4%, somado ao conflito geopolítico no Oriente Médio que elevou os preços do petróleo, o mercado teme que a inflação não caia rapidamente para a meta de 2%. Para investidores em títulos de ultra longo prazo de 30 anos, a inflação corrói os rendimentos fixos, exigindo, portanto, rendimentos mais altos como compensação. Terceiro, os grandes compradores estrangeiros tradicionais estão reduzindo suas posições de forma passiva. Como maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro, o Japão, afetado pelo aumento das taxas domésticas e intervenções cambiais no iene, tem vendido continuamente títulos de longo prazo para obter dólares, retirando-se em grande escala do mercado de títulos longos nos últimos meses; somado a isso, vários bancos centrais de países$005930.KS Não tão afiado quanto o SK Hynix, mas a verdadeira resiliência da Samsung vem de uma "recuperação de baixas expectativas"
A Samsung recentemente reconquistou a atenção do mercado, mas sua história é diferente da da SK Hynix. $000660.KS é um ativo HBM de alta pureza com lógica afiada; $005930.KS é um gigante complexo com armazenamento, celulares, fundição, embalagens, painéis e eletrônicos de consumo. A complexidade o torna menos atraente, mas também lhe dá outra chance: enquanto as expectativas mudarem da decepção para a melhora, espaço para o rebote vai se abrir.
Nos últimos tempos, houve consideráveis críticas à Samsung no mercado. O ritmo da HBM é considerado um pouco atrás do SK Hynix, o negócio de fundição enfrenta pressão da TSMC, e o negócio de smartphones é afetado pelo ciclo da eletrônica de consumo, tornando a estrutura geral pesada demais para ser tão limpa quanto um único fornecedor de IA. Investidores preferem pureza, mas a Samsung não é um ativo baseado em pura natureza. Isso o torna vulnerável a ser ignorado pelo capital durante a fase mais intensa do mercado de IA.
Mas às vezes a rotação de capital é exatamente assim. Na primeira etapa, compre as mais puras; na segunda, compre aquelas que ainda não foram reparadas. Enquanto a demanda por armazenamento por IA continuar forte, o mercado vai perguntar: com a enorme capacidade de produção, acúmulo tecnológico e relacionamento com os clientes da Samsung, será que ela realmente continuará ficando para trás? Se melhorar gradualmente na certificação HBM, embalagens avançadas e adoção pelos clientes — mesmo que apenas passe de "obviamente atrasado" para "começar a se recuperar" — o preço da ação pode ser reprecificado.
Os pontos fortes da Samsung estão em sua escala e na completude de sua cadeia industrial. Ela não só vende memória, mas também realiza fabricação por contrato, embalagem e dispositivos de terminais. Na era da IA, as capacidades em nível de sistema são cada vez mais enfatizadas, com memória, chips lógicos, embalagens avançadas e colaboração com clientes se tornando todos importantes. Se a Samsung conseguir conectar essas capacidades, seu potencial não é necessariamente menor do que o de uma única empresa de memória. O único problema é a execução.
Essa também é a narrativa mais adequada para $005930.KS no momento: não a "ação de IA mais forte", mas sim "a recuperação de um líder tecnológico abrangente e com baixas expectativas." Não precisa superar SK Hynix imediatamente; só precisa provar que não foi deixado para trás pelos ciclos de memória da IA. Às vezes, a demanda do mercado por ativos com baixas expectativas é ainda menor; enquanto más notícias pararem e aparecerem boas notícias, as avaliações podem se recuperar.
Claro, a Samsung não pode contar sua história apenas por meio de "barato" e "reparos". Se a HBM não conseguir garantir clientes-chave, se a fabricação por contrato continuar perdendo pontos, e se celulares e eletrônicos de consumo prejudicarem os lucros, continuará sendo mal vista pelo capital. A vantagem de um gigante abrangente é que ele pode prosperar em múltiplas áreas, mas a desvantagem é que qualquer segmento do negócio pode atrapalhá-lo.
Então escreva $005930.KS, não escreva como substituto do SK Hynix. É mais como outra transação: a Hynix compra a liderança, a Samsung compra o reparo; Hynix compra pureza, Samsung compra elasticidade abrangente; SK Hynix compra gargalo da HBM, Samsung compra IA após a expansão do ciclo e a reavaliação tardia.
Durante a fase de expansão do mercado de IA, o ativo mais eficiente pode nem sempre ser o mais lucrativo. Às vezes, os retardatários só precisam provar que não estão mais ficando para trás, o que já é suficiente para fazer a aposta no mercado novamente. Vamos conversar um pouco sobre o mercado de ações dos EUA na noite passada.
Na segunda-feira, os três principais índices fecharam em baixa: o Dow caiu 0,51%, o S&P 500 caiu 0,52% e o Nasdaq caiu 0,32%. Apesar de recuos consecutivos, tanto o S&P quanto o Nasdaq registraram três ganhos semanais consecutivos na semana passada.
O maior obstáculo é a geopolítica. As negociações sobre o término do acordo EUA-Irã estagnaram, fazendo os preços do petróleo dispararem — WTI subiu 2,55%, Brent subiu 2,65%. O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos foi levado para 5,321%, o maior desde 2007, suprimindo ações de tecnologia supervalorizadas.
Os sete gigantes ficaram em silêncio: Microsoft caiu 3,04%, Meta caiu 3,54%, e Nvidia, Apple, Amazon e Google também caíram.
Mas o lado do hardware de IA apresenta um quadro completamente diferente. O Philadelphia Semiconductor Index contrariou a tendência e subiu 1,64%, recuperando-se mais de 21% a partir da mínima do final de julho. As ações de memórias dispararam em geral: Kioxia ADR subiu mais de 13%, SanDisk subiu mais de 8%, Western Digital subiu mais de 5% e Micron subiu mais de 4%.
O mercado se dividiu em duas partes: as Sete Grandes estão sendo pressionadas pelas taxas de juros, enquanto o hardware de IA é impulsionado por ordens. As atas do FOMC de quarta-feira revelarão as disputas internas, que são a maior variável desta semana.
Minha posição não é pesada, então vou esperar os minutos saírem.
Opiniões pessoais e não constituem qualquer aconselhamento de investimento.
$BTC $ETH $SNDK
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio $SNDK Passou de 993 a 1835, um aumento de curto prazo de 80%. Aqueles que buscam posições longas acima de 1800 estão presos, enquanto os vendedores a descoberto estão comemorando. Não fico de nenhum dos lados — estou esperando uma vaga.
1.676-1.516. Quando chegou, imediatamente assumi grandes posições em lotes, mantendo firme em operações longas em viagem.
Ouso julgar isso — não indo contra as probabilidades, mas reconhecendo a estrutura.
Vamos começar pelo lado técnico: uma recuperação do RSI a partir de 89 é inevitável, mas a EMA em 21 está em 1.677, e a EMA em 55 está em 1.535. Esses dois níveis são o fio de salvação para esta rodada de alta; se ele recuar aqui, a linha de tendência permanece intacta. "Break-down-pullback-confirmation"—uma zona de captação de nível clássico.
Indo para os fundamentos: contratos de longo prazo de US$ 93,9 bilhões não são PPT, com 8 clientes garantindo 50% da produção do ano fiscal de 2027 e 66% do ano fiscal de 2028. Investidores relataram uma margem bruta de 80% e uma margem de lucro FCF de 50% — uma lacuna na indústria de armazenamento. A própria SK Hynix alertou sobre uma escassez de armazenamento em 2027, com o fornecimento mais apertado do que se poderia imaginar.
Os fluxos de capital são mais diretos: a Renaissance cortou 99%, a Appaloosa limpou a situação, mas o JPMorgan Chase recuperou 2.250, o Goldman Sachs 2.200, e 81% da compra dos analistas também é verdade. O dinheiro inteligente não está retirando, está exercendo as mãos — o trading de curto prazo desapareceu, a alocação de longo prazo está assumindo o controle.
Então escolhi comprar comprido abaixo de 1.676 — não para comprar a queda ou tentar se recuperar, mas para esperar o sentimento se recuperar e então agir com precisão.
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio #黄金站上4430美元, os fundos de opções estão ficando otimistas. Pessoal, o ouro atingiu outro nível. Em 18 de agosto, o ouro à vista ultrapassou $4.420, ultrapassando $4.430, com a prata subindo em paralelo. Desde o início deste ano, o ouro subiu mais de 50%. Esta rodada de rally não é mais impulsionada por sentimento de curto prazo; várias forças a impulsionam simultaneamente.
Hartnett, do Bank of America, destacou um contexto chave: a dívida dos EUA está se aproximando de 40 trilhões de dólares, e os pagamentos de juros continuam aumentando. À medida que as maiores economias do mundo precisam continuar tomando empréstimos para pagar dívidas antigas, o apelo do ouro como âncora de crédito supremo está crescendo novamente. Essa não é uma tendência de longo prazo que pode ser resolvida em apenas um ou dois trimestres; essa é a lógica mais profunda por trás da alta sustentada do ouro.
O financiamento também está cooperando. A demanda por opções de ouro passou de proteção de baixa para opções de compra, com fundos de ouro registrando seu maior fluxo desde janeiro. As palavras de Squeeze foram bem diretas: o lado das negociações mudou de "comprar proteção por medo de quedas" para "temer oportunidades perdidas de buscar subidas." Essa mudança de sentimento frequentemente significa que a tendência está se auto-reforçando.
Para o BTC, a força contínua do ouro não é algo ruim. Ambos compartilham a mesma lógica em relação às expectativas de corte de juros, mas o aumento do ouro se deve mais à alocação de capital de longo prazo, enquanto o aumento do BTC reflete mais as expectativas de liquidez de curto prazo. Se o ouro conseguir se manter firme, apoia a narrativa macro do BTC, mas se o BTC conseguirá acompanhar o ritmo depende de fundos de ETF e dados on-chain conseguirem cooperar.
Quanto você acha que Gold pode conseguir nesta rodada? $XAU $BTC $ETH Uma retenção do Fed em setembro pode ser o cenário base, mas o sinal mais importante é por que essa visão se fortaleceu. As vendas no varejo em julho caíram 0,6% mês a mês, a folha de pagamento não agrícola caiu 23.000, e tanto o IPC quanto o IPP diminuíram. Juntas, essas leituras apontam para uma demanda mais fraca, emprego e inflação, em vez de uma única impressão fraca isolada.
Com probabilidades implícitas de mercado de manter perto de 69%, a condenação é significativa, mas não está resolvida. Minha leitura: os dados de empregos e inflação que estão chegando agora importam menos para confirmar o consenso do que para testar a rapidez com que ele pode se desfazer.
#GoldmanSeesNoSeptHike#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? ——$XXIAOMI
A Xiaomi divulgará seus resultados após o fechamento do mercado; apenas mantenha posições curtas e dê uma olhada
Após o fechamento de hoje, a Xiaomi divulgou seu relatório de resultados, bem a tempo. Esse pedido estava listado em 3,36, e o preço ficou em torno de 3,357 o dia todo, então o lucro não realizado foi praticamente insignificante.
Olhando para as expectativas do mercado, a receita da Xiaomi no segundo trimestre foi de cerca de 108,8 bilhões de yuans, uma queda de cerca de 6% em relação ao ano anterior. A pressão sobre os smartphones é realmente significativa. As remessas globais caíram 26%, principalmente devido ao controle proativo de estoque para proteger os lucros. O preço médio atingiu um novo recorde, mas o aumento dos preços dos chips de armazenamento suprimiu as margens brutas, com as margens brutas dos celulares estimadas em pouco mais de 8%.
O setor automotivo está indo bem, com mais de 100.000 unidades entregues no segundo trimestre, mantendo-se acima de 30.000 unidades por quatro meses consecutivos. As entregas acumuladas no primeiro semestre do ano ultrapassaram 180.000 unidades, mostrando desempenho geral estável. A margem bruta dos automóveis deve atingir cerca de 20%, e economias de escala estão surgindo gradualmente.
Mas o novo carro só será lançado em setembro, então o verdadeiro destaque está na segunda metade do ano. O ritmo de aumento dos preços de armazenamento no terceiro trimestre está desacelerando, as entregas de carros novos e o alívio das pressões de custo devem trazer um ponto de virada fundamental na segunda metade do ano.
Posições curtas não são pesadas, então segure-as e espere a direção.Índice de oferta bottom-top: 42% das perdas Oferta e linha de suporte de preços alcançada
À medida que o Bitcoin oscila repetidamente em torno de 64.200, a proporção de posições deficitárias no fornecimento global on-chain subiu para 42,48%, indicando uma rotatividade intensificada do mercado.
Índice de Preço Realizado e Lucro/Perda de Oferta: O preço realizado é o custo médio de compra de todos os participantes do mercado, enquanto o índice de oferta deficitário refere-se à proporção de posições atualmente em condições negativas de lucro.
Acumulação de posições de perda: Comparado à oferta lucrativa, a oferta deficitária subiu para 42,48%, atingindo níveis semelhantes aos dos principais fundos anteriores
Índice de oferta de troca estável: O índice de oferta de troca permanece baixo, em 0,14, indicando pressão adicional limitada em larga escala de vendas
Perdas com posições acima de 40% historicamente sinalizam a consolidação do fundo após uma pressão prolongada de venda. 🟢🔴 Análise da Lista de Ganhadores e Perdedores do Contrato Ouyi | 18 de agosto, 16h30
🟢 Top 10 Ganhos
Pontos-chave para aumento de preço-alvo
$SKDD 10,38 +14,95% vendido 2x SK SK Hynix ETF, liderando os ganhos. Diante de uma correção no setor de armazenamento, ferramentas de venda a descoberto estão em demanda, mas as perdas por alavancagem são uma grande fraqueza.
$SOXS ETF de semicondutores triplo a curto 41,59 +11,80% continua, as ações de chips continuam sob pressão, e esse produto é altamente volátil, adequado apenas para jogos de azar de alto risco.
$OPN 0,05774 +11,02% Opinião: Pulso de mercado pequeno, volume de negociação de apenas $6,09 milhões, baixa liquidez, escorregamento óbvio para grandes operações, baixo valor de participação.
$VVV 13,86 +10,39% Token de Veneza especulação em novos tokens, faturamento de $5,31 milhões, batalha de capital de curto prazo, sem âncora fundamental, alto risco de buscar altas.
$GPS 0,017018 +7,98% GoPlus Security, com um faturamento de $278 milhões, mas um aumento inferior a 8%. O volume massivo está estagnado, e a competição entre longo e vendido é extremamente acirrada.
$OPG 0,10398 +7,81% OpenGradient, volume de negociação leve (US$ 2,29 milhões), small cap em alta com a tendência, facilmente manipulável.
$ALLO 0,29346 +6,42% Allora negociou US$ 37,43 milhões, mostrando movimento relativamente independente, mas sem efeitos setoriais, com continuidade questionável.
$LIGHT 0,1802 +5,50% Bitlight, volume de negociação de apenas US$ 1,45 milhão, liquidez esgotada das ações, alta alta típica de alto volume, valor de referência limitado.
$OFC 0,00862 +4,93% de moedas de fã do OneFootball, transação de $4,18 milhões, pequenos especuladores se divertindo, poucos seguindo a tendência.
$COMP 17,45 +4,80% Composto, DeFi estabelecido, faturamento de $7,14 milhões, recuperação defensiva após supervenda, ainda não há sinal de reversão de tendência visível.
🔴 Top 10 Declinantes
Principais Pontos da Queda do Preço das Ações
$KORU 20,37 -17,86% Ficou 3x longo em ETFs coreanos, sofreu um duro golpe. O enfraquecimento do mercado coreano, combinado com perdas de alavancagem, fez com que a queda se ampliasse acentuadamente.
$ZHIPU 133,16 -14,73% Zhipu AI conceito continuou a se retirar acentuadamente, com volume de negociação de US$ 11,58 milhões. O setor de IA está em queda, com todos os ganhos anteriores retornando.
$UP 0,37 -13,93% do conceito de stablecoin Unitas apresentou queda anormal, volume de negociação de $2,2 milhões, volatilidade de mercados pequenos foi volátil, sem lógica clara.
$SKUU 23,46 -13,56% Abriu posições longas duas vezes no ETF SKDD, formando um contraste acentuado com o SKDD (vendido), o maior ganho, resultando em um double kill tanto para o longo quanto para o vendido.
$GALA 0,001419 -13,16% moeda antiga do metaverso Gala Games, volume de transações $8,49 milhões, sem novo estímulo narrativo, acompanhando a queda geral do mercado.
$RAM 13,23 -12,50% Abrir posições longas no ETF DRAM em 2x reverteu o sentimento no setor de armazenamento, com produtos alavancados caindo ainda mais.
$IRYS 0,01344 -11,98% do conceito de armazenamento Irys, preço de transação de apenas $870.000, liquidez quase esgotada, pequenas ordens de venda podem abrir buracos profundos.
$MVLL 28,03 -11,88% Ficou 2x longo no ETF MRVL (Marvel Electronics), prejudicado pelas ações de chips dos EUA, com a alavancagem amplificando a queda.
$BEA 0,2567 -11,36% Audiera, com um faturamento de até $171 milhões, mas depois despencando, saídas de capital são decisivas e o pânico se espalha.
$OUST 45,94 -11,36% Exclusão LiDAR mapeamento de ações dos EUA, faturamento de $2,02 milhões, lógica das ações altamente ligada às ações americanas, altamente volátil.
💡 Resumo do mercado da tarde
1. A história principal recua, a defesa tem prioridade
Comparado ao meio-dia, a sessão das 16h30 teve uma queda que não só não diminuiu, mas na verdade se intensificou. A queda média na lista de quedas supera em muito a da lista de ganhos, e o sentimento do mercado claramente se deteriorou. Hotspots anteriores (IA, armazenamento, ETFs coreanos) se tornaram as áreas mais afetadas.
2. ETFs vendidos dominam os gráficos dos ganhadores
Os dois maiores ganhadores foram SKDD (2x short SKDD) e SOXS (3x short semicondutor), refletindo claramente a correção contínua no setor de tecnologia dos EUA, especialmente armazenamento e chips. Fundos estão usando contratos cripto para vender a descoberto ações dos EUA para hedge ou especulação.
3. O setor de IA colapsou em todos os aspectos
A ZHIPU caiu mais 14%. Embora KAITO e WLD não tenham entrado no top dez, a queda continuou. Após a onda inicial de especulação, o conceito de IA está atualmente em uma fase em que a tomada de lucros está saindo e escapando, e qualquer recuperação pode ser apenas uma armadilha montada por touros.
4. Bandeira Vermelha: BEA (Audiera)
O BEA despencou 11,36% com um alto volume de negociação de US$ 171 milhões, um padrão típico de grandes fundos fugindo independentemente do custo. Essas ações geralmente caem depois de um tempo, então não pule para pegar uma faca.
5. A dura realidade dos produtos alavancados
As quedas acentuadas do KORU (-17,86%) e SKUU (-13,56%) coexistiram com os picos do SKDD e do SOXS, demonstrando de forma vívida o poder destrutivo de mal temporizar ETFs alavancados. Especialmente em um mercado volátil de baixa, a perda por alavancagem pode corroer significativamente o capital.
📌 Dicas de estratégia
O mercado está claramente em modo de desvalorização do risco. A pressão de ajuste no setor de tecnologia dos EUA está sendo transmitida para o mercado de futuros cripto por meio de ETFs vendidos. Neste ambiente:
· Desista das ilusões: Não tente pescar no fundo do fundo ações relacionadas à IA ou armazenamento na lista de perdas — a tendência já foi quebrada.
· Cuidado com incentivos de alta: exceto para venda em ETFs, a maioria dos ganhos na lista são pulsos de pequenas capitalizações ou rebotes supervendidos, sem tema principal, tornando fácil travar a busca por altas.
· Assista GPS: Embora tenha subido, US$ 278 milhões em volume de negociação não impulsionaram o preço, o que é um sinal típico de venda ou alta divergência. Se o mercado enfraquecer, pode alcançar o preço.
As operações noturnas focaram na defesa, controle rigoroso das posições e aguardando uma direção clara após a abertura do mercado americano. Em um mercado fraco, o dinheiro é rei.
#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
Eu sou a Ci Ge, e a Xiaomi vai divulgar seu relatório de resultados após o fechamento do mercado esta noite.
O mercado espera receita de 108,8 bilhões de yuans, uma queda de cerca de 6% em relação ao ano anterior, com lucro líquido ajustado de cerca de 6 bilhões de yuans. Celulares, automóveis e AIoT estão todos operando simultaneamente.
Em termos de smartphones, os remessas no primeiro trimestre atingiram 33,8 milhões de unidades, uma queda de 19% em relação ao ano anterior, mas a ASP subiu 8,2% ano a ano, para 1.310 yuans, estabelecendo um novo recorde. O volume cai, mas os preços sobem, e a premiumização está sendo realizada.
No setor automotivo, a série SU7 entregou 104.200 unidades no segundo trimestre, com uma margem bruta de 20,1%, reduzindo a perda de 3,1 bilhões de yuans no primeiro trimestre para 2,06 bilhões de yuans. Os efeitos de escala estão em ação, e o equilíbrio não está longe disso.
No AIoT, o festival de compras 618 impulsionou a receita da IoT em 28% em relação ao trimestre anterior, para 31,6 bilhões de yuans no segundo trimestre, com grandes eletrodomésticos e casas inteligentes mostrando uma clara recuperação.
A variável no terceiro trimestre é que, se os preços dos chips de memória atingirem o pico e depois caírem, há espaço para as margens brutas dos smartphones se recuperarem. Novos modelos de carros estão crescendo, e as contribuições de receita continuam a crescer. O terceiro quarto da Xiaomi é ainda mais interessante que o segundo.
A demanda por eletrônicos de consumo está se recuperando, o AIoT está se recuperando, e a cadeia global de hardware tecnológico está emergindo do fundo. O BTC, como ativo subjacente da economia de poder computacional, está ligado à prosperidade do hardware tecnológico. Quando os telefones vendem bem, a demanda por chips se estabiliza, e o investimento de capital em infraestrutura de computação não vai parar.
Ci Ge terminou de falar, olhe mais de perto. $BTC $ETH $SNDK Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão puxando repetidamente, BTC e ETH estão seguindo caminhos separados, e a lógica subjacente não é tão misteriosa assim.
Muitas pessoas preferem adotar uma abordagem única para todos: os títulos do Tesouro dos EUA caem = cripto sobe, os do Tesouro dos EUA sobem = cripto cai. Mas quando você verifica os gráficos de velas, há muitas divergências.
$BTC agora é visto pelas grandes empresas como um substituto do ouro digital, alinhando-se de perto com os rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos EUA e com o índice do dólar. Quando a curva de juros flutua, os modelos institucionais de controle de risco ajustam os parâmetros, e o BTC geralmente é o primeiro a ser afetado.
$ETH é diferente. Ela apresenta três obstáculos: pressão de venda por desbloqueios de staking, receitas lentas de taxas de gás e um ecossistema tranquilo após a diversificação da Camada 2. À medida que o ambiente do Tesouro dos EUA esquenta, o BTC pode se manter estável, mas o ETH frequentemente se recupera fracamente como um tolo indefeso, liderando a queda.
O núcleo é simples: os títulos do Tesouro dos EUA abordam o contexto mais amplo de "você pode comprar", mas não conseguem resolver a questão narrativa de "por que comprar ETH".
Liquidez é exatamente o que precisa, não o motivo para um aumento. Não importa o quão bom seja o macro, se a receita on-chain não crescer e os grandes players continuarem tendo saídas líquidas, o ETH perderá para o BTC como padrão. Não trate a macroeconomia como um salva-vidas; olhe mais para os dados on-chain do que apenas acompanhando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
#BTC #ETH #宏观分析 #美债收益率 #交易认知#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
O relatório financeiro da Xiaomi está chegando em breve—Lei Jun pode sair dessa vez?
Dei uma olhada no mercado; ele estava oscilando em torno de 3,36, o mercado esperava os números se materializarem.
O primeiro trimestre de 2026 será, na verdade, bastante difícil. Os chips de armazenamento dispararam, com os preços dos contratos de DRAM subindo mais de 340% no total, e os custos dos telefones não podem ser sustentados. A receita da Xiaomi no primeiro trimestre foi de 99,1 bilhões de yuans, uma queda de 10,9% em relação ao ano anterior, mas seu ASP de smartphones atingiu um recorde de 1.310 yuans, mostrando que o segmento de alto padrão não parou.
A maior variável ainda é o carro. No primeiro trimestre, 80.000 carros foram vendidos, com receita de 19 bilhões de yuans, mas perdas operacionais de 3,1 bilhões de yuan. Durante a ligação, disseram que haverá novos carros na segunda metade do ano, mas a meta anual de 550.000 unidades permanece inalterada. Os alvos de Lei Jun sempre foram agressivos, e se ele conseguirá aumentar o volume na segunda metade do ano é crucial.
O lado dos smartphones também está sob considerável pressão. A série 2018 deixou de lado o Ultra, com Pro e Pro Max lançando primeiro em setembro. Os aumentos no preço do armazenamento durarão pelo menos até o final de 2027, e os custos não vão conseguir contê-los. Mas, sob outra perspectiva, a Xiaomi já está usando a premiumização para cobrir pressões de custos. Outras marcas aumentam os preços enquanto elevam os preços do ASP (ASP), e o ritmo permanece ininterrupto.
#波动雷达: Observação do movimento da moeda — $XIAOMI $SNDK, $MU, $WDC $STX todos crescendo juntos, indicando que o capital começou a investir na "camada de armazém" da IA.
Um fenômeno muito óbvio nos últimos dois dias é que as cadeias de armazenamento de estoques e discos rígidos dos EUA se fortaleceram juntas. $SNDK, $MU, $WDC $STX foram todos discutidos pelo mercado, e até empresas relacionadas a discos rígidos e comunicações ópticas foram impulsionadas por isso. Isso indica que as transações de IA entraram em uma fase de expansão: elas não estão mais comprando apenas GPUs e empresas modelo, mas agora comprando armazéns inteiros de data centers, pipelines e infraestrutura.
Sistemas de IA não são apenas sobre poder computacional. Treinamento e inferência exigem GPUs, GPUs precisam de HBM, serviços de modelo exigem SSDs e NANDs, dados massivos também precisam de HDDs, e data centers precisam de redes, módulos ópticos, energia e resfriamento. No passado, o mercado focava apenas nas peças mais caras; agora, todo o mapa da cadeia industrial está sendo concluído. Armazenamento e discos rígidos são as peças desse mapa que foram redescobertas.
$SNDK e $MU lógica tendem a armazenar e memória de alto desempenho, enquanto $WDC e $STX focam mais em armazenamento corporativo, discos rígidos e dados massivos. Muitas pessoas acham que IA é totalmente sobre memória de alta velocidade e armazenamento flash, sem precisar mais de discos rígidos, mas isso é na verdade muito simples. Dados de treinamento de IA, vídeos, logs, backups, dados frios e data lakes empresariais não podem ser todos armazenados no armazenamento de maior custo. Quanto maior o volume de dados, mais importante se torna o armazenamento em camadas. Dados quentes são armazenados em alta velocidade, dados frios a baixo custo e todo o sistema funciona de forma econômica.
É por isso que $STX e $WDC também podem ser impulsionados pela IA. Eles não são os principais gargalos de alto nível da IA, mas estão envolvidos em uma explosão de dados. Quanto mais difundida a IA se torna, mais dados as empresas armazenam, mais modelos de dados precisam chamar e mais sistemas de armazenamento se tornam complexos. Centros de dados não compram apenas os chips mais caros; eles também precisam comprar discos rígidos e dispositivos de armazenamento suficientes.
Mas esse tipo de negociação por difusão traz um risco: a segunda camada de ativos é altamente elástica e apresenta grandes quedas. $NVDA Esses líderes centrais possuem fossos de plataforma, tornando as empresas de armazenamento e discos rígidos mais vulneráveis a ciclos e ritmos de pedidos. Se os gastos de capital em IA continuarem sendo revisados para cima, eles se beneficiarão; Se os provedores de nuvem começarem a controlar os gastos, as cadeias de suprimentos serão as primeiras a serem cortadas nas expectativas.
Então, ao escrever esta linha, você não pode simplesmente escrever "Os preços do armazenamento de IA vão subir." Mais precisamente: depois que as avaliações dos líderes de IA aumentam, o capital começa a procurar segmentos de infraestrutura que ainda não foram totalmente precificados. $SNDK, $MU, $WDC $STX compartilham o mesmo ponto não de serem todos líderes em IA, mas de que todos estão vendendo a capacidade de dados indispensável da era da IA.
A primeira camada da IA é o poder de computação, a segunda camada é a largura de banda e a terceira camada é o armazenamento. O mercado finalmente está começando a perceber: quanto mais inteligente o modelo, mais importante se torna o data warehouse por trás dele. $NVDA O risco de ultrapassar o nível chave de US$ 221 está aumentando, e o apetite pelo risco no setor de tecnologia está claramente sob pressão. Investidores institucionais viram uma contração substancial em suas posições: Dan Loeb vendeu 190.000 ações, Soros comprou 400.000 opções de venda para defesa e, com cooperação favorável, o preço das ações continuou a cair, mostrando sinais de retirada de capital. Se o preço permanecer abaixo da Faixa Média de Bollinger de $221,56, a pressão de venda pode se estender ainda mais ao suporte de $215 abaixo. Se o progresso na cooperação do ecossistema físico de IA elevar o volume a ultrapassar a zona de resistência de $225, a especulação baixista de curto prazo fracassará.
#Anthropic年化营收达650亿美元 #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?$COMP 今天放量 14 倍暴涨 7.38%，创 60 日新高 18.53。催化剂很清楚：Compound 批了 5200 万美元创纪录预算，宣布正式从加密原生借贷，转向服务机构客户和现实世界资产（RWA）。 先泼盆冷水看转型动机。TVL 从峰值 120 亿美元跌到 12 亿，缩水九成——这不是"高瞻远瞩的战略升级"，是"老路走不动了"。加密原生借贷的用户和资金在流失，不转机构、不做 RWA，就是继续阴跌。所以这波转型，本质是求生。但赛道数据也真实：DeFi 里实际部署的 RWA 已经到 39.8 亿美元，一年涨了约 6 倍，私人信贷是主力——蛋糕在变大，Compound 想切的是这块。 第二个问号来自安全侧，而且时间点很微妙。就在 $COMP 放量创新高的同时，OpenZeppelin 的联创 Manuel Aráoz 公开发了条推：他觉得所有 DeFi 都不安全，已经建议亲友清仓包括 Aave、MakerDAO、Compound 在内的 DeFi 仓位。理由是 AI 编程代理找漏洞已经到了"超人水平"——攻击者只要找到那一个漏洞就够，防御者得把全部漏洞都修掉，攻防严重不对称。再叠#黄金站上4430美元, os fundos de opções ficaram otimistas, mas preciso despejar água fria sobre eles primeiro: não entre tudo na empolgação
Hoje, o ouro à vista rompeu brevemente 4430, subindo 0,4% intradia, e os futuros de ouro de Nova York chegaram até a 4490. A chave não é quanto ele subiu, mas como ele rompe — ele se recupera acima da média móvel de 50 dias e rompe a máxima anterior de resistência desde meados de junho, desencadeando diretamente uma onda de cobertura programática de venda vendida.
O desajuste de opções realmente mudou. Os dados são claros: as opções de ouro passaram de comprar proteção baixista para agora comprar alta. Alguns caras gastaram $5,55 de uma vez para comprar 8.000 calls de trust de ouro SPDR no valor de $460 em novembro, e os fundos de ouro registraram seus maiores ingressos desde janeiro. As instituições não são apenas otimistas em palavras; elas apostam com dinheiro real.
Mas não se esqueçam, irmãos, que a raiz dessa onda ainda é a "desdolarização". A compra líquida de ouro do banco central no segundo trimestre foi de 288,9 toneladas, um aumento de 411% em trimestre a trimestre, marcando 21 meses consecutivos de aumento das posições; A probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu para 30%, com tanto as folhas de pagamento não agrícolas quanto os preços no varejo despencando. Se o crédito do dólar realmente der errado, a base de refúgio seguro do ouro é muito mais forte que a do $BTC, por isso costumo dizer que são dois lados da mesma narrativa.
Minha abordagem: continuar mantendo posições spot, não correr atrás acima de 4430, considerar adicionar se ele recuar para 4400–4410; Stop loss e ajuste 4360. Se quiser entrar no comando, não corra atrás da chamada do 460 — o prêmio já foi precificado e o custo-benefício é mediano. #高盛称美联储9月加息可能性非常低
Então, como $BTC agir a seguir? Vamos analisar os seguintes pontos
A probabilidade de um aumento da taxa em setembro é menor, apenas para eliminar o risco de uma queda acentuada; Se você quer uma grande alta, deve esperar o sinal de cortes nas taxas de juros se concretizar.
$BTC Status Atual do Mercado:
O BTC continua se movendo dentro da faixa de caixa grande de 62.500-64.800.
A probabilidade de um cisne negro baixista (aumento da taxa em setembro) diminuiu, e a borda inferior da caixa aumentou sua segurança, mas ainda falta liquidez incremental para um rompimento ascendente.
Lógica longo-curto
✅ Otimista: Aliviar a pressão do aumento das taxas em setembro, aumentar a pressão dos rendimentos do Tesouro dos EUA para disparar e reduzir a pressão de venda.
⚠️ Negativo: As taxas de juros permanecem altas, os retornos de risco da dívida do Tesouro dos EUA ainda dominam e as instituições dificilmente entrarão em grande escala. Se não for por não aumentar as taxas de juros, será muito difícil sair de um mercado de alta unilateral!
Simulações de três cenários
1. Referência
As taxas de juros permanecerão inalteradas em setembro. O BTC está oscilando em um padrão de moagem de caixas, com a tendência do mercado sendo impulsionada por dados do CPI, fundos de ETFs e notícias do setor.
2. Otimismo
Sem aumentos de juros + sinal de cortes dentro do ano. Só quando os rendimentos do Tesouro dos EUA caírem é que o BTC terá chance de romper a fronteira superior da faixa.
3. Pessimismo
A inflação se recuperou, derrubando o julgamento do Goldman Sachs e aumentando inesperadamente as taxas de juros em setembro. O BTC quebrou abaixo do suporte da caixa, abrindo espaço para recuo.
(Sem conselhos de investimento, por favor, prossiga com cautela)A SanDisk fechou mais de 8% à medida que acordos de longo prazo começaram a mudar o jogo na indústria de armazenamento
No passado, 256GB eram insuficientes ao comprar um celular; agora até a IA reclama de armazenamento insuficiente. Esse pode ser o aspecto mais notável da atual recuperação do mercado da SanDisk
O mais recente dia de investidores da SanDisk divulgou vários números importantes para o mercado: a receita dos anos fiscais de 2028–2030 deve manter um crescimento de dois dígitos médios a altos, uma meta ajustada de margem bruta de cerca de 80% e planos de devolver 100% do excesso de caixa investido aos acionistas
Mais importante ainda, a SanDisk assinou acordos de longo prazo de NBM com oito clientes, cobrindo cerca de 50% dos envios de Bitcoin no ano fiscal de 2027 e cerca de dois terços no ano fiscal de 2028, com receita mínima chegando a $93,9 bilhões, e alguns contratos durando até cinco anos
Acho que o que o mercado realmente está valorizando não é apenas o crescimento da demanda por IA, mas a tentativa da SanDisk de transformar a questão mais problemática da NAND tradicional — 'flutuações cíclicas' — em 'volume de longo prazo e bloqueio de preços'
Antes, quando os preços dos chips de memória subiam, as pessoas temiam que, uma vez que a demanda caísse, os preços caíssem. Agora, um grande número de acordos de longo prazo efetivamente trava parte da demanda antecipadamente, dando ao SanDisk maior certeza sobre a receita futura e a capacidade de produção
Além disso, à medida que a IA avança do treinamento para a inferência, a demanda por data centers por SSDs de nível empresarial e armazenamento de alta velocidade continua crescendo. A SanDisk até espera que o mercado de memórias flash corporativas se expanda significativamente até 2030
Então, meu julgamento é que o que realmente faz valer a ascensão da SanDisk nesta rodada não é os 8% em si, mas se ela tem a chance de evoluir de uma empresa típica de armazenamento cíclico para uma empresa de infraestrutura de IA com pedidos de longo prazo, fluxo de caixa estável e altos retornos para os acionistas
Claro, uma margem bruta de 80% e um crescimento alto de longo prazo continuam sendo metas futuras, e se os preços da NAND, os gastos de capital e a demanda por IA mudarem, as avaliações ainda serão afetadas
Mas se esses acordos de longo prazo forem finalmente cumpridos, a SanDisk pode não apenas "especular sobre aumentos no preço do armazenamento", mas sim apostar em uma tendência maior — na era da IA, quanto maior o poder computacional, maior a importância do armazenamento
$SNDK $OKB $OUST
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio $BTC ainda está esperando por um catalisador, mas $ETH já começou cedo: a rotação de capital está mudando o fio principal das criptomoedas
A divisão em 18 de agosto é bastante interessante. O BTC não está enfraquecendo, mas aguardando em níveis altos por sinais: a Bitfinex Alpha mencionou que recuou apenas 5,4% do seu máximo histórico e ainda está dentro de uma faixa. O mercado está acompanhando a declaração do Fed e se os ETFs podem continuar entrando. Por outro lado, o ETH subiu da mínima de abril de $1.386 até cerca de $4.783, agora pairando próximo à máxima anterior de $4.864 em 2021.
Mais importante ainda, a participação de mercado do BTC caiu de 65% para 59% em dois meses. Essas mudanças de 6 pontos não são sentimento dos investidores de varejo, mas sim posições de transferência de capital. O BTC agora é mais parecido com ouro, alimentando-se de alocação macro, defensiva e institucional; ETH é mais parecido com um ativo tecnológico, e os fundos voltam a focar no crescimento da rede, aplicações e rendimentos. O BTC traz dinheiro tradicional para as criptomoedas, e o ETH prova que esse mercado tem novos pontos de crescimento financeiro. Se essa rotação continuar, o tema principal pode não ser "quem cresce mais", mas sim o dinheiro migrando da certeza para o crescimento.
Isso é apenas para observação pessoal do mercado e não constitui aconselhamento de investimento. DYOR.
#BTC沉睡供应创新高, a escassez está novamente sob escrutínio