Orbit Post Sitemap
SNDK wzrósł prawie o 9 punktów, WDC o ponad 5 punktów, MU o ponad 4 punkty, a STX o ponad 2 punkty. Jedna akcja wzrastająca może być rynkiem akcji, ale cztery poruszające się razem dają inny klimat. $SNDK $MU Ostatnio, gdy ludzie mówią o AI, skupiają się na NVIDIA, mocy obliczeniowej i chipach, ale fundusze już szukają rzeczy z tyłu. Moc obliczeniowa jest zgromadzona do końca, więc dane wciąż trzeba ratować. Wczoraj wieczorem MU, SNDK i WDC gwałtownie wzrosły. Czy to nie kolejna spekulacja? Ten tekst może wymagać dalszej uwagi Siła SNDK jest trudna do zignorowania, ale gdybym miał ją ścigać bezpośrednio, wahałbym się z zakupem. To prawda, że cena gwałtownie wzrosła, a zmienność jest realna. W przypadku firm takich jak MU wolę przyjrzeć się temu bliżej. NVDA prawie się nie ruszyła wczoraj wieczorem. Wcześniej widok NVIDIA w niewielkim stopniu mógł być nudny, ale teraz nie wydaje się to wielkim problemem. Dopóki nie spadnie nagle, pieniądze w AI będą szukać gdzie indziej. Wczorajsza silna pamięć była tego doskonałym przykładem. To, że cena lidera nie wzrosła, nie oznacza, że rynek zniknął; po prostu pieniądze zeszły na bok. Apple jest podobne, z lekkim spadkiem Wiem, że na pewno nie zostanie pominięty przez tę falę AI, ale nie ma silnego krótkoterminowego powodu, by za nim gonić. Jeśli AI naprawdę dostarczy coś ponad oczekiwania, duży kapitał taki jak Apple szybko wróci. Tesla spadła teraz mniej niż punkt. Nie chcę teraz patrzeć na to z perspektywy zwykłych akcji technologicznych. Te akcje są często handlowane na podstawie oczekiwań. Gdy nie ma wiadomości, można czekać długo. Jeśli są wiadomości, mogą natychmiast podnieść nastroje. Gdybym miał wybrać jeden z wczorajszych gorących sektorów, skupiłbym się na nim jako następny📊 先看牌面：四张牌，四张脸 小米将于8月18日港股盘后发布2026财年Q2业绩。市场预期营收1088.2亿元，同比减少6.15%；每股收益0.20元，同比减少55.67%。 手机业务：量跌价升，主动收缩 全球智能手机出货量同比下降11%，创2013年以来Q2最低。小米全球市场份额从14%降至12%，出货量预计3120万部，同比暴跌27%。 但小米选择了一条反直觉的路——主动压缩低端出货量。ASP预计同比大涨24%至1335-1340元，创历史新高。高端化在推进，但存储涨价压着毛利率——预计手机毛利率8%-8.5%，低于去年。 用乾卦的话说，这叫 “亢龙有悔” ——高处不胜寒。出货量狂跌27%，ASP再创新高也救不了收入下滑。 汽车业务：真正的“飞龙在天” Q2汽车交付预计10.2-10.4万辆，环比大增超27%。新一代SU7和YU7量产交付加速，单车亏损正在快速收窄。机构预计汽车收入229-256亿元，毛利率20%左右。 9月澎程系列SUV（N70/N90）即将上市，预售价25.99万-29.99万元。全年50万辆目标虽完成率不到五成，但新车型是下半年最大催化剂。 乾卦里最吉利的一#30年期美债收益率创2007年以来新高
Niesamowite! Lokalnego czasu 17 sierpnia (poniedziałek) rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA podczas sesji przekroczyła 5,31%, ostatecznie zamykając się na poziomie 5,310%, co jest najwyższym zamknięciem od czerwca 2007 roku. Ten poziom zbliża się do historycznego maksimum 5,44% ustanowionego na początku globalnego kryzysu finansowego w 2007 roku.
Obecne przebicie poziomu 5,31% rentowności 30-letnich obligacji skarbowych USA, najwyższego od 2007 roku, jest wynikiem współdziałania trzech sił: rozszerzającego się deficytu fiskalnego (strona podaży), gwałtownego wzrostu cen ropy i odnowionych oczekiwań inflacyjnych (katalizatory) oraz ogromnej emisji obligacji przez firmy AI, które odciągają kapitał (strona popytu). W odróżnieniu od poprzednich cykli, wzrost długoterminowych stóp procentowych następuje w kontekście obniżek stóp przez Fed o 175 punktów bazowych, co głęboko odzwierciedla systematyczną repricing rynku dotyczący trwałości finansów USA, długoterminowej przyczepności inflacji oraz wiarygodności polityki Fed. Mówię, nie panikuj
Widzisz, dzisiaj przecież spadło
Przy zmienności nie strasz się od razu
Spokojnie rozłóż problem na części
$ETH sięgnął maksymalnie około 1918
Ale strefa 1910-1920 to naturalny opór krótkoterminowy
Kilka prób przebicia nie utrzymało się
Wolumen też nie wzrósł znacząco
Nie udało się podciągnąć w górę
Krótkoterminowe fundusze naturalnie zaczęły uciekać
1900 też ponownie stracone
To oznacza, że siła odbicia słabnie
Teraz najpierw zobaczmy, czy około 1890 się utrzyma
Poniżej jest strefa 1886-1880
Dopiero przebicie da szansę na dalsze zejście do 1850
Informacje rynkowe też tłumią apetyt na ryzyko
$SNDK - zawieszenie działań między USA a Iranem wygasa
Ceny ropy i rentowności amerykańskich obligacji rosną jednocześnie
Rentowność 10-letnich obligacji USA sięgnęła około 4,73%
Taka sytuacja nie sprzyja aktywom o wysokiej zmienności jak ETH - Reuters
Do tego SEC opóźniła spotkanie dotyczące regulacji kryptowalut
Rynek znów nie doczekał się pozytywnych wiadomości regulacyjnych
Więc dzisiejszy spadek nie jest tajemnicą
Poziom oporu nie został przełamany
$BEAT - brak wystarczającego napływu kapitału
Do tego dochodzi makroekonomiczne unikanie ryzyka
Byki naturalnie wycofały część pozycji
Ale nie przesadzam
Mój średni kurs krótkiej pozycji to 1874
Jeszcze nie odzyskałem kapitału
1950 to linia likwidacji
Poprawny kierunek nie oznacza bezpieczeństwa pozycji
Zwłaszcza przy dźwigni 100x
Można mówić, że jest stabilnie
Ale depozyt zabezpieczający nie może udawać bohatera
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高 🟢🔴 Przegląd wzrostów i spadków kontraktów europejsko-amerykańskich｜18 sierpnia, południe
🟢 TOP10 wzrostów
Instrument Cena Wzrost Kluczowe punkty
$PIEVERSE 0.9838 +16.04% Impuls koncepcji metaverse, obrót ₽1,237 mld, mała kapitalizacja ułatwia wzrosty, ale trwałość jest wątpliwa
$SKDD 9.83 +8.86% 2-krotny short na ETF Hynix, odwrotne odbicie po korekcie lidera amerykańskiego rynku pamięci, uwaga na zużycie dźwigni
$SOXS 40.02 +7.58% 3-krotny short na ETF półprzewodników, sektor chipów pod presją, narzędzia short cieszą się popularnością, zmienność wzrasta
$H 0.12474 +7.57% Odbicie Humanity Protocol, obrót ₽6,981 mld, intensywna walka kapitału, wyraźne cechy rollercoastera
$CAP 0.07043 +5.70% Obrót aż ₽10,587 mld, duże środki napędzają wzrosty, ale trzeba uważać na realizację zysków
$OFC 0.008659 +5.40% OneFootball token fanowski, obrót ₽302 mln, mała kapitalizacja, ograniczone zainteresowanie podążaniem za trendem
$COMP 17.51 +5.17% Stary DeFi Compound, obrót ₽527 mln, defensywne odbicie po silnej przecenie, brak odwrócenia trendu
$GPS 0.016573 +5.15% GoPlus Security obrót ₽26,06 mld, wzrost tylko 5%, duży wolumen bez wzrostu, silne rozbieżności między bykami a niedźwiedziami
$VVV 13.139 +4.64% Nowy token Venice, obrót ₽275 mln, krótkoterminowe spekulacje, brak solidnych fundamentów
$OPN 0.0542 +4.21% Mała kapitalizacja Opinion, obrót tylko ₽131 mln, słaba płynność, podatny na manipulacje dużych zleceń
🔴 TOP10 spadków
Instrument Cena Spadek Kluczowe punkty
$ZHIPU 128.6 -17.65% Lider spadków w koncepcji AI, obrót ₽639 mln, wcześniejsze wzrosty cofnięte, wyraźny sygnał odpływu kapitału z sektora AI
$MINIMAX 36.96 -13.46% MiniMax Group gwałtowny spadek, obrót ₽236 mln, kapitał ucieka po spekulacjach koncepcyjnych
$KORU 21.79 -12.14% 3-krotny long na ETF koreański, podwójny cios słabego rynku koreańskiego i zużycia dźwigni, odwrotne narzędzia zyskują popularność
$KAITO 0.3288 -11.23% Popularny wcześniej token AI, obrót ₽2,686 mld, po spadku zainteresowania koncepcją trwa realizacja zysków, dominacja niedźwiedzi
$IRYS 0.01358 -11.07% Irys koncepcja pamięci/danych, obrót ₽59,96 mln, podąża za korektą sektora, ryzyko wyczerpania płynności
$OUST 46.8 -9.70% Ouster lidar amerykański, obrót ₽157 mln, bardzo mała kapitalizacja, zależny od nastrojów na rynku amerykańskim
$WLD 0.3263 -9.44% Worldcoin wysoki obrót ₽6,447 mld, ale duży spadek, ochłodzenie koncepcji OpenAI, zdecydowana realizacja zysków
$KIOXIA 366.06 -9.15% Lider rynku pamięci Kioxia w korekcie, obrót ₽359 mln, odwrócenie nastrojów w sektorze pamięci, krótkoterminowa presja
$GALA 0.001495 -8.51% Stary token metaverse gier, obrót ₽319 mln, brak nowych narracji, pasywny spadek wraz z rynkiem
$SLX 0.06447 -8.46% Solstice podąża za korektą małych tokenów, obrót ₽40,34 mln, brak niezależnego ruchu, podąża za trendem
💡 Podsumowanie południowe
Strona wzrostów: brak silnej głównej linii. PIEVERSE, VVV, OPN to impulsy małej kapitalizacji; SKDD i SOXS to shorty na ETF, co wskazuje na korektę w sektorze pamięci i półprzewodników w USA; COMP to defensywne odbicie starego DeFi; H odbija, ale z dużą zmiennością. Najważniejszy jest GPS: obrót ₽26,06 mld, wzrost tylko 5,15%, ogromny wolumen obrotu bez ruchu cenowego, słabość wzrostu, możliwa zmiana trendu.
Strona spadków: sektor AI w pełnym odwrocie. ZHIPU spada -17,65%, KAITO i WLD tuż za nim, tokeny oparte na koncepcji tracą na wartości. KORU (3-krotny long na ETF koreański) spada 12%, co wskazuje na słabość rynku koreańskiego. KIOXIA spada 9%, odwrócenie nastrojów w sektorze pamięci. Wysoki obrót na liście spadków wskazuje na zdecydowany odpływ kapitału ze starych gorących tematów.
Kluczowy sygnał: na liście wzrostów dwa shorty na amerykańskie półprzewodniki (SKDD, SOXS), a na liście spadków lider pamięci KIOXIA i tokeny AI. To pokazuje, że globalny sektor technologiczny jest w korekcie, a rynek kryptowalut nie jest od tego wolny. Warto uważać na GPS z dużym wolumenem i małym wzrostem — może to być ostatnia rotacja przed burzą.
Strategia: dopóki nie ma potwierdzenia dystrybucji kapitału, nagłe wzrosty są prawdopodobnie pułapką na byki. H spadł wczoraj, wzrósł dziś, to żywy przykład, kto kupuje na górce, ten traci. Południe to nie czas na otwieranie nowych pozycji, poczekaj na wskazówki po otwarciu amerykańskiego rynku, trzymaj ręce przy sobie.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声：你的经验值得被听到 Dlaczego $DOGE ciągle nie rośnie?
Uważam, że jednym z ważnych powodów jest to, że DOGE jest głęboko zintegrowany z rynkowym systemem wyceny zdominowanym przez $BTC.
DOGE jako wysoko płynna, wysokobeta główna moneta, został włączony do tego samego portfela aktywów przez liczne strategie ilościowe, modele tworzenia rynku, systemy arbitrażowe i modele zarządzania ryzykiem.
Gdy BTC sygnalizuje spadek, system najpierw rozpoznaje, że ryzyko na całym rynku kryptowalut rośnie.
Wtedy strategie ilościowe zmniejszają całkowitą ekspozycję na ryzyko, a aktywa o wysokim beta są zwykle redukowane w pierwszej kolejności.
DOGE należy właśnie do takich aktywów o wysokim beta.
W ten sposób łatwo powstaje bardzo niezręczna struktura:
BTC rośnie → kapitał niekoniecznie płynie do DOGE;
BTC spada → DOGE jest bardzo łatwo synchronizowany z redukcją pozycji. 市场依旧悬浮在历史高位。 但凡略有积蓄的散户，总会在某一个阶段生出一种错觉：自己比绝大多数人看得更远、看得更透。 这是存储板块反复上演的现实。 当企业抛出宏大的未来叙事——例如未来三年毛利率维持80%以上的乐观指引，海量市场参与者会瞬间达成共识。很多人会笃定，这份认同，来自自己独立深度的思考。可他们不愿正视：自己认同这份故事的速度，几乎和K线向上拉升的速度完全同步。 人人都向往“底部布局”这份体面；面对看空、做空的声音，又本能生出正义的愤慨：行情向好之时，凭什么看空？ 这份底气，来源于一种思维陷阱：用一根阳线，完成对整个遥远未来的全部论证。 仅仅一周之前，同样一批人，还在因为快速下跌恐慌股灾将至；一周过后，海外半导体单日大幅反弹，存储板块暴力拉升，他们又立刻高呼牛市回归。 观念的反转来得毫无阻力，并不是他们彻底遗忘上周的恐惧。只是人的记忆窗口，被短期行情牢牢框住。当下盘面的剧烈波动，权重天然碾压过去所有记忆。旧的恐慌和新的狂热摆在天平两端，最近发生的现实，永远拥有压倒性重量。 这无关智商高低，是更深层的认知困境。 套用一句克制又尖锐的评价：如果一个人的判断，只能被眼BTC nigdy nie brakowało pozytywnych wiadomości,
lecz realnych, namacalnych nowych zakupów.
Ostatnio wydaje się stabilny wokół 64000,
jednak rynek jest bardzo chłodny, a wolumen obrotu znacznie spadł.
Zmienność spadła do najniższego poziomu od kilku miesięcy.
Na powierzchni cena się nie obniża, ale w istocie ani kupujący, ani sprzedający nie chcą aktywnie działać.
Dane ETF są jeszcze bardziej przekonujące.
Na początku sierpnia BTC spot ETF krótko notował ciągły napływ kapitału,
ale ostatnio znów osłabł.
Od 12 do 14 sierpnia nastąpił netto odpływ środków
w wysokości 61,1 mln, 131,1 mln i 56,2 mln USD przez trzy kolejne dni.
Po pojawieniu się makroekonomicznych pozytywów cena nie zareagowała wcale,
co jasno pokazuje, że obecnie na rynku najbardziej brakuje
prawdziwych pieniędzy gotowych do ciągłego wejścia i przejęcia pozycji. $BTC W ciągu ostatniego tygodnia najbardziej intrygującą wiadomością na rynku kryptowalut nie było przełamanie pewnej świecy czy ruchu pojedynczego altcoina, lecz strategia "wieloryba", która kiedyś ponownie wybrała milczenie. Ten posiadacz Bitcoina, kierowany przez Michaela Thalera, właśnie opublikował szczegóły swojej najnowszej rundy operacji kapitałowych. Dane pokazują, że Strategy pozyskał kolejne 333,7 miliona dolarów, emitując dodatkowe akcje MSTR, a także odkupując uprzywilejowane akcje STRC o wartości 132,2 miliona dolarów. Między tymi ruchami przychodzącymi i wychodzącymi z przepływu, rezerwy gotówkowe firmy wzrosły o 150 milionów dolarów, co łącznie osiągnęło 4,8 miliarda dolarów. Na podstawie obecnych szacunków kosztów finansowych, kwota ta wystarcza na pokrycie kosztów odsetek kredytowych oraz dywidend z akcji uprzywilejowanych w ciągu około 2,8 roku. Innymi słowy, "obronny pad" Strategy stał się jeszcze grubszy. Jednak to, co naprawdę wywołało dyskusję na rynku, to kolejny szczegół: to już ósmy z rzędu tydzień, w którym Strategy nie zwiększył swoich udziałów w żadnym Bitcoinie. Dla firmy określanej jako "nieustannie kupującej BTC" i niegdyś postrzeganej jako byczy barometr na rynku kryptowalut, utrzymanie stabilności przez osiem tygodni rzeczywiście warto się zagłębić. Niektórzy interpretują to jako strach, mówiąc, że "nawet największe byki w kryptowalutach się boją"; Inni uważają, że jest odwrotnie, co wskazuje, że firma przygotowuje się na bardziej ekstremalne wahania rynkowe. Oba wyjaśnienia mają własne podstawy rynkowe psychologiczne, ale wracając do samych faktów, możemy zobaczyć pełniejszy obraz. Patrząc na dane z książki, Strategy wciąż zawiera więcej niż tylko toBTC再破64000 最高摸到64591 这波上涨最有意思的地方是 美伊停火消息出来之前 BTC已经涨了大半 消息只是推了一把 真正让BTC启动的 还是通胀降温 美元走弱这些宏观底层的松动 不是单纯的消息市$BTC $ETH $SNDK 过去一天全网爆仓1.86亿 空单占79% BTC自己就爆了9500万 空军被按在地上摩擦 现在的问题是洗完之后 多头还能不能继续推 今天主要看美国新屋开工 营建许可 工业产出 还有家得宝财报 这些数据能反映美国经济和消费到底扛不扛得住高利率 比CPI更直接 真正的重头戏是8月20到22号的杰克逊霍尔年会 这是最大的变量 如果沃什偏鸽 BTC继续冲65000 如果放鹰 会回到62800附近找支撑 现在纠结该等回调追多 还是防一波冲高回落 关键位和思路可以来聊 短期多头占优 但真正的方向 在杰克逊霍尔#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Im ciszej na rynku, tym bardziej testowana jest wiara
Dziś BTC oscyluje około 64 000$, 24-godzinny wolumen obrotu to około 21,5 mld$, całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut to około 2,28 bln$, a udział BTC w rynku wynosi około 56%. Najciekawsze jest to, że rynek nie daje satysfakcji, a wręcz zaczyna selekcjonować prawdziwych długoterminowych zwolenników. W hossie wszyscy są wierzącymi, ale podczas korekty widać, kto naprawdę wierzy w blockchain. Teraz to, czy BTC spadnie, nie jest najważniejsze, ważne jest to, że nadal posiada najgłębszą płynność, najsilniejszy konsensus i coraz bardziej dojrzałą infrastrukturę finansową. Aktywa o wysokiej elastyczności, takie jak SOL i SUI, są bardziej jak kolejny egzamin — narracja może być bardzo atrakcyjna, ale ostatecznie wszystko sprowadza się do użytkowników, kapitału i rzeczywistego wykorzystania. Szczególnie warto obserwować ostatnie rozmiary transakcji stablecoinów i ekspansję ekosystemu SUI. Więc nie daj się zwieść zielonym i czerwonym świecom z jednego czy dwóch dni. Prawdziwe wielkie okazje nigdy nie pojawiają się, gdy wszyscy czują się komfortowo. Czy teraz widzisz „oscylację”, czy może następna runda rynku się przygotowuje? #BTC #ETH #SOL #SUI #加密货币 #比特币 #区块链 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Wczoraj $SNDK zakończył sesję wzrostem około 7,4% (w trakcie sesji nawet +8%), kontynuując ponowną wycenę przez inwestorów. Rynek nie skupia się już tylko na cenach spot NAND, lecz na nowym modelu biznesowym NBM: podpisano wieloletnie umowy z 8 klientami (w tym 3 dużymi amerykańskimi chmurowymi gigantami), z ważnością ważoną ponad 4 lata, a wartość kontraktów szacowana jest na około 93,9 mld USD według cen bazowych, co pokrywa około 50% dostaw w FY27 i około 2/3 w FY28, wspierane przez zabezpieczenia finansowe o wartości 16,5 mld USD.
Dodatkowo prognozy na FY28-30 (średni dwucyfrowy wzrost przychodów, marża brutto non-GAAP około 80%, marża przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej około 50%, 100% pozostałej gotówki po inwestycjach zwracane akcjonariuszom) wskazują, że SanDisk przechodzi z „cyklicznej spółki pamięci” na wycenę opartą na „infrastrukturze AI + przepływach pieniężnych typu SaaS”.
Wyraźne przelewy na rynku: WDC, SK Hynix i Micron również rosną, logika sektora pamięci została przepisana — bufor KV/dane pośrednie na końcu inferencji AI przesuwają SSD z roli akcesorium do łańcucha mocy obliczeniowej. Jednak należy uważać: jednodniowy wzrost o 8% częściowo wyprzedził oczekiwania, zmienność jest bardzo duża, nie należy traktować narracji jako sygnału do kupna na szczycie, a potwierdzenie realizacji długoterminowych umów przy korekcie jest prawdziwym testem.$MSTR wstrzymał zakup $BTC na pięć kolejnych tygodni i przeszedł do obrony kapitału, a jego rezerwa gotówkowa w wysokości 4,8 mld USD w konflikcie z 10 mld USD stratą księgową stanowi obecnie kluczowy dylemat dla rynku oceniającego, czy efekt koła zamachowego nadal działa.
W ostatnim tygodniu instytucja ta pozyskała 333,7 mln USD poprzez program ATM, z czego 52,4 mln USD przeznaczono na wypłatę dywidendy STRC, 132,2 mln USD na wykup akcji uprzywilejowanych, a 149,1 mln USD zasiliło rezerwy, utrzymując pozycję na poziomie 840 447 tokenów. Potwierdza to przesunięcie strategii z ciągłego gromadzenia BTC na zarządzanie kapitałem.
Obecne czynniki napędzające wycenę rynku to kolejno: wpływ zmienności ceny BTC na marginalną stratę księgową w wysokości 10 mld USD, efektywność finansowania ATM i tempo zużycia odsetek od akcji uprzywilejowanych oraz rynkowa akceptacja zawartości BTC na akcję w nowej narracji koła zamachowego.
Warunkiem wyzwalającym scenariusz wzrostowy jest odbicie ceny BTC powyżej poziomu kosztu 75 385 USD, co spowoduje wyzerowanie 10 mld USD straty księgowej. Jeśli jednocześnie cena STRC przekroczy 100 USD, ponowne otwarcie niskokosztowego kanału finansowania dywidendowego pozwoli na ponowny zakup BTC; sygnałem niepowodzenia tej ścieżki jest tygodniowa kwota finansowania ATM poniżej 100 mln USD.
Warunkiem wyzwalającym scenariusz spadkowy jest przebicie ceny BTC poniżej 60 000 USD, co spowoduje dalsze powiększanie się straty księgowej i może wywołać obniżenie ratingu kredytowego. Jeśli spadek ceny akcji obniży efektywność finansowania ATM, tempo zużycia rezerwy gotówkowej 4,8 mld USD przyspieszy; sygnałem niepowodzenia tej ścieżki jest powrót BTC powyżej 70 000 USD.
W okresie konsolidacji BTC, jeśli odsetki od akcji uprzywilejowanych i wydatki na wykup utrzymają się powyżej 180 mln USD tygodniowo, okres obrony rezerwy gotówkowej ulegnie skróceniu.
Najważniejszymi zmiennymi do obserwacji w ciągu najbliższych 7 dni są ogłoszenie pozyskania środków przez MSTR w ramach ATM oraz czy cena STRC spadnie poniżej kluczowego punktu równowagi finansowania.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Radar rozbieżności pozycji kont
Liczba byków i niedźwiedzi to jeden poziom, waga pozycji głównych kont to kolejny poziom; prawdziwe rozbieżności często ukryte są pomiędzy tymi dwoma poziomami.
$DOGE cała grupa i główne konta są nastawione na stronę byczą, jednak wielkość pozycji głównych pozostaje po stronie niedźwiedzi, co stanowi wyraźną rozbieżność między kontami a pozycjami. Spadek w ciągu 15 minut towarzyszy zmniejszeniu ekspozycji ryzyka, najpierw obserwuj tempo redukcji pozycji, nie traktuj tego jako nowych pozycji krótkich. Następnym krokiem dla strony byczej nie jest więcej kont, lecz potwierdzenie wagi pozycji głównych.
$PEPE konta nastawione na byki dominują, ale waga pozycji głównych jest po stronie niedźwiedzi, co oznacza, że powierzchowny konsensus nie przełożył się jeszcze na wielkość pozycji. Zamknięcia pozycji na poziomie ceny, kapitał się wycofuje, ale cena na razie nie wskazuje kierunku. Dopóki stosunek pozycji głównych nie wróci powyżej 1, przewaga kont byczych pozostaje niepełnym konsensusem.
$GPS kierunek kont jest niedźwiedzi, kierunek pozycji głównych jest byczy; liczba kont i waga kapitału stoją po przeciwnych stronach. Redukcja pozycji podczas 15-minutowego wzrostu bardziej przypomina uzupełnianie pozycji krótkich lub ogólną wyprzedaż, nowe pozycje długie nie zostały jeszcze potwierdzone. Następnym krokiem dla strony niedźwiedziej nie jest więcej kont, lecz potwierdzenie wagi pozycji głównych. $BTC BTC
Aktualna cena 64161, na wykresie godzinowym nastąpił silny wzrost do szczytu 64591, po czym rozpoczęła się korekta, co jest typowe dla rynku po silnym wybiciu.
Aktualna sytuacja na rynku
1. Od dołu przy 62508 rozpoczęła się fala odbicia, siła byków jest krótko-terminowo bardzo duża, co doprowadziło do nowego lokalnego maksimum 64591;
2. Po wybiciu pojawiła się świeca z długim górnym cieniem, co wskazuje na wyraźny opór od góry, siła byków osłabła i nastąpiła częściowa utrata wzrostów;
3. Ogólna struktura rynku zmieniła się z konsolidacji na niskim poziomie na układ bardziej byczy, obecna korekta jest tylko cofnięciem po wzroście, a nie bezpośrednim odwróceniem trendu na niedźwiedzi.
Kluczowe poziomy cenowe
• Opór od góry: 64550‑64590, obecny szczyt, jeśli cena ponownie utrzyma się powyżej tego poziomu, byki będą kontynuować wzrosty
• Pierwsze wsparcie: 63800‑64000, krótkoterminowa granica siły rynku
• Silne wsparcie: około 63200, platforma startowa tego odbicia, przebicie tego poziomu zniszczy rytm obecnej fali wzrostowej
Praktyczne wskazówki
Obecnie nie jest dobry moment na dokupowanie, po silnym wybiciu zmienność będzie duża.
• Sprzedaż na krótko: planuj pozycje blisko poprzedniego oporu, nie próbuj sprzedawać podczas korekty w dół
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Amerykańskie ETF-y wprowadziły $BTC i $ETH do tradycyjnych finansów, ale następna fala wzrostu może nie pochodzić z Nowego Jorku, lecz z kont w Hongkongu, Seulu i Singapurze.
Kilka danych dobrze to ilustruje: od końca zeszłego roku do teraz, wartość rynkowa ETF-ów spot na BTC i ETH w Hongkongu wzrosła z mniej niż 100 milionów dolarów do ponad 400 milionów dolarów. To nie jest duża kwota, ale miesięczne netto napływy stale rosną. W Korei Południowej jest jeszcze bardziej spektakularnie — na giełdach Upbit i Bithumb dzienne obroty spot często przekraczają 10 miliardów dolarów, a pary handlowe związane z BTC stanowią większość, przy czym inwestorzy detaliczni odpowiadają za ponad 60% aktywności. W Singapurze licencjonowane fundusze i biura rodzinne podwoiły swoje ekspozycje na kryptowaluty w ciągu ostatniego roku, a kilka japońskich instytucji zaczęło oferować klientom zamożnym usługi powiernicze dla BTC i ETH; w badaniach ponad 40% biur rodzinnych traktuje BTC jako alternatywę dla złota.
Różnice są również wyraźne: azjatyccy inwestorzy znacznie bardziej akceptują BTC niż ETH, ponieważ narracja o „cyfrowym złocie” jest prostsza i bardziej bezpośrednia. ETH jest natomiast bliższy tym instytucjom, które naprawdę wierzą w ekosystem Web3; fundusze w Hongkongu i Singapurze zwiększają swoje alokacje, ale tempo jest wyraźnie wolniejsze.
Dlatego następna runda rywalizacji między BTC i ETH może nie być tylko konkurencją o kapitał ETF-ów z Wall Street, lecz o to, czy azjatyckie rynki majątkowe umieszczą je odpowiednio w „aktywach zabezpieczających wartość” i „aktywach wzrostowych”. Kto pierwszy zajmie pozycję, ten zdobędzie prawo do ustalania cen w kolejnej fazie.
To jedynie osobista obserwacja rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej, DYOR.Pozycje długie zostały zamknięte, przygotowuję się do zajęcia pozycji krótkiej.
---
Analiza trendu rynkowego:
Poprzednia pozycja na 1720, zamknięta na 1789, +38% zysku.
Ale teraz rynek daje mi wrażenie — nie da się już dalej rosnąć.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Akcje SanDisk wzrosły z 998 do 1827, odbicie o ponad 80% w ciągu dwóch tygodni.
Długoterminowa umowa o wartości 93,9 mld to solidny fundament, ale cena akcji już prawie uwzględniła tę historię.
Obroty na szczycie wśród amerykańskich akcji, pięć dni z rzędu wzrost o 35%, wzrost wolumenu na wysokim poziomie + zwiększona zmienność — sygnał krótkoterminowego szczytu nastrojów.
Fundusze hedgingowe zaczynają się dzielić, niektórzy dokupują, inni sprzedają.
Kramer również mówi, że rynek obawia się, czy obecny wysoki poziom zysków może się utrzymać.
Mój plan (strategia):
Szukam okazji do zajęcia pozycji krótkiej, w okolicach 1750-1780.
Stop loss na 1830, cel najpierw 1680, potem 1600.
Jeśli się mylę, stop loss, jeśli mam rację, zysk.
Rytm jest ważniejszy niż kierunek.
---
Rodzinko, jeśli uważacie, że dojdzie do 1600, naciśnijcie 1.🖐️
$SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do najwyższego poziomu od 19 lat
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA chwilowo osiągnęła 5,31%, co jest najwyższym wynikiem od 2007 roku, a rentowność 10-letnich obligacji również przekroczyła 4,7%.
Czy nadchodzi historyczny kryzys finansowy? Nie wiem.
Ale obecna sytuacja Rezerwy Federalnej jest rzeczywiście trudna: chcą obniżyć stopy procentowe, ale boją się wzrostu inflacji; jeśli ich nie obniżą, trudno będzie złagodzić presję na gospodarkę i finanse publiczne – naprawdę są w kropce.
Co gorsza, wzrost rentowności 30-letnich obligacji nie zależy już tylko od działań Rezerwy Federalnej, ale także od deficytu budżetowego, podaży obligacji, oczekiwań inflacyjnych oraz popytu zagranicznych inwestorów na długoterminowe stopy procentowe.
Dlatego na krótką metę zamierzam mniej działać.
Wczoraj sprzedałem już $SKHY , ostatnio wolę mniej operować i więcej obserwować. Wiele osób kupuje $BTC
żeby szybko zarobić.
Ale prawdziwie duże pieniądze
zazwyczaj zarabiają ci, którzy mają jedną umiejętność:
cierpliwość.
Czekają na szaleństwo rynku,
cierpliwie obserwują cykle,
cierpliwie czekają, aż ich ocena zostanie potwierdzona przez czas.
Najdroższą rzeczą na świecie
nigdy nie są aktywa.
To cierpliwość, której zwykli ludzie nie potrafią mieć.
$BTC nagradza
nie tylko kapitał.
Również tych, którzy są gotowi przejść przez ciemność. $BTC $SNDK ten trend rynkowy jest dla mnie bardzo interesujący: SanDisk rośnie, podobnie jak Bitcoin. Na pierwszy rzut oka jedna to amerykańskie akcje półprzewodników, druga kryptowaluty — zupełnie niezwiązane z tym. Ale jeśli spojrzysz na ostatnie rynki razem, zobaczysz, że w rzeczywistości handlują tym samym — apetyt na ryzyko i oczekiwania dotyczące płynności odchodzą. Niedawny wzrost SanDisk nie jest nagłą "poprawą". Centra danych AI nadal agresywnie zużywają pamięć masową, a niedawno ogłoszony długoterminowy plan SanDisk jest dość agresywny, przewidując utrzymanie wzrostu przychodów na poziomie średnio- lub wysokiego, jednocyfrowego wzrostu w latach fiskalnych 2028–2030, podczas gdy rynek zaczyna przewartościowywać rentowność układów pamięci masowej. W ciągu ostatnich kilku dni handlowych skumulowane zyski SanDisk były bardzo wyolbrzymione. Co ważniejsze, sektor AI znów się rozgrzewa. Dynamiczny wzrost przychodów Anthropic oraz dalsza ekspansja infrastruktury AI napędzają nie tylko Nvidię. Dyski masowe, dyski twarde i komunikacja optyczna znów zaczęły być promowane. Zauważysz więc, że wczoraj SanDisk gwałtownie się rozwinął, a Micron, Western Digital, Seagate i inne również ruszyły wraz z nim. Spójrzmy więc na Bitcoina. Niedawny wzrost BTC nie opiera się również na logice poddanej przez rynek, że "Bitcoin nagle dochodzi do poważnego przełomu technicznego." Zamiast tego obawy dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych w USA złagodniły, a oczekiwania wobec dolara i stóp procentowych się zmieniły, dając aktywom ryzyka trochę swobody. Bitcoin na krótko wrócił do około 64 000 dolarów. Więc najbardziej martwię się teraz nie o toZ perspektywy praktycznej rynku, tokenizacja amerykańskich akcji ma wiele strukturalnych wad i pułapek handlowych. Jej reklamowane 7×24-godzinne notowania to w istocie jedynie kontynuacja wyceny market makerów, nocą brak jest rzeczywistej głębokości rynku, a spread jest bardzo duży, co łatwo prowadzi do nietypowych wahań odbiegających od głównej giełdy, przez co inwestorzy detaliczni mogą ponieść wysokie straty na poślizgach cenowych.
Jednocześnie tokenizowane aktywa w dużym stopniu zależą od wycen dostarczanych przez orakle i scentralizowanego mechanizmu emisji, a cena i podaż są całkowicie kontrolowane przez platformę, co niesie ryzyko manipulacji, punktowego rozliczania i fałszowania danych. W przeciwieństwie do regulowanych giełd, tokeny na łańcuchu nie mają ubezpieczenia ani formalnych zabezpieczeń rozliczeniowych, więc w przypadku ataku hakerskiego lub upadku platformy odzyskanie środków przez użytkowników jest bardzo trudne.
Chociaż tokenizacja ma teoretyczne zalety, takie jak szybkie rozliczenia i możliwość fragmentacji, obecnie ryzyko jest całkowicie przeniesione na użytkownika. Dopóki rynek nie dojrzeje i mechanizmy nie zostaną uregulowane, stabilność handlu i bezpieczeństwo kapitału są znacznie gorsze niż w tradycyjnych, regulowanych amerykańskich akcjach. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Panowie, rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do przedziału 5,29%–5,32%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji również zbliżyła się do około 4,72%. Ta linia jest grawitacją wyceny wszystkich aktywów; gdy rośnie, wszystkie kotwice wyceny aktywów ryzykownych muszą zostać przeliczone.
Dlaczego doszło do tego poziomu? Kilka czynników nałożyło się na siebie. Skala zadłużenia USA stale rośnie, presja na emisję obligacji długoterminowych wzrasta, inflacja nadal przekracza cel Fed. W czerwcu Wielka Brytania, Japonia i Chiny zmniejszały swoje udziały w obligacjach USA, co oznacza kurczenie się popytu zagranicznego. Fala finansowania AI zwiększyła skalę emisji obligacji inwestycyjnych, co zaostrzyło konkurencję o kapitał długoterminowy.
Dla BTC wzrost długoterminowych stóp procentowych oznacza wzrost bezryzykownej stopy zwrotu i spadek atrakcyjności aktywów ryzykownych. Prognozy dla dużego BTC na poziomie 65000 i ETH na 1950 pozostają bez zmian, ale jeśli rentowność obligacji USA będzie dalej rosnąć, czas przełamania zostanie wydłużony. Ścieżka będzie bardziej kręta, nie zmienia się kierunek, zmienia się proces.
Drodzy, na tym poziomie warto zachować ostrożność w działaniach. Wzrost długoterminowych stóp procentowych to największa niepewność na poziomie makroekonomicznym; nie decyduje bezpośrednio o kierunku BTC, ale wpływa na tempo i siłę napływu kapitału. Nie trzymajcie pozycji tak ciężkich, by nie móc spać, lepiej poczekać na stabilizację długoterminowych stóp, zanim zwiększycie zaangażowanie. Życzę udanych transakcji. $BTC $ETH $SNDK Największym obecnym zagrożeniem tokenizacji amerykańskich akcji nie są wady technologiczne, lecz poważne opóźnienia w systemie regulacyjnym i prawnym. Na obecnym etapie na świecie nie istnieją jednolite standardy zgodności, a tokenizowane amerykańskie akcje emitowane przez platformy w większości znajdują się w szarej strefie regulacyjnej, nie są w pełni objęte ochroną tradycyjnego systemu prawnego papierów wartościowych. Amerykańska SEC od dawna zachowuje ostrożne i zaostrzone podejście do tokenizacji aktywów, mogąc w każdej chwili wprowadzić ograniczenia, przeklasyfikować lub zamknąć takie produkty, co prowadzi do ich wycofania z rynku i zamrożenia płynności.
Po drugie, tokenizowane amerykańskie akcje powszechnie mają problem rozdzielenia praw. Inwestorzy posiadają jedynie cyfrowe potwierdzenia zysków na łańcuchu, a nie zarejestrowanych prawnie akcjonariuszy, co oznacza powszechny brak praw kluczowych, takich jak prawo głosu, prawo do dywidendy czy możliwość dochodzenia roszczeń sądowych. Aktywa bazowe są powierzone stronom trzecim, a autentyczność i izolacja rezerw nie są w pełni przejrzyste, co stwarza ryzyko nadużyć i problemów z realizacją wypłat przez platformę.
Ogólnie rzecz biorąc, tokenizacja amerykańskich akcji to innowacja finansowa, w której technologia wyprzedza system regulacyjny. Dopóki nie zostaną wdrożone mechanizmy potwierdzania regulacyjnego, audytu powierniczego i ochrony inwestorów, ryzyko systemowe znacznie przewyższa korzyści, co czyni tę kategorię aktywów wysoce niepewną. Wiele osób myśli, że
$BTC zmienia podział bogactwa.
W rzeczywistości zmienia jedno pytanie:
„Kto tak naprawdę definiuje pieniądze?”
W przeszłości
waluta wymagała poparcia instytucji.
Po pojawieniu się $BTC
po raz pierwszy ktoś próbował stworzyć:
aktywo, które nie należy do żadnego kraju,
nie wymaga zgody nikogo,
ma stałą podaż, której nie można dowolnie zwiększać.
Może się to udać,
albo może się nie udać.
Ale już pozostawiło jedno pytanie:
Jeśli ludzkość może na nowo zaprojektować pieniądze,
czemu nie mogłaby na nowo zaprojektować przyszłości? #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Uważam, że w nadchodzącym raporcie finansowym Xiaomi najbardziej obiecującym motorem wzrostu będą innowacyjne biznesy takie jak inteligentne samochody elektryczne i AI, ponieważ przeszły one z fazy inwestycji na skalę do kluczowego punktu zwrotnego realizacji skali + odbudowy marży, a także posiadają unikalne zalety synergii ekosystemu.
Ocena opiera się na trzech aspektach danych i wydarzeń:
Ciągły wzrost dostaw: w Q1 2026 dostarczono 80 856 pojazdów, co oznacza wzrost o 6,6% rok do roku; w Q2 przez trzy kolejne miesiące dostawy przekraczały 30 000 sztuk miesięcznie, a w pierwszej połowie roku łączna liczba przekroczyła 180 000. 17 sierpnia oficjalnie ogłoszono, że seria SU7 przekroczyła 500 000 dostarczonych egzemplarzy w ciągu 28,5 miesiąca, ustanawiając rekord najszybszych dostaw krajowego elektrycznego coupe.
Optymalizacja struktury przychodów: w Q1 przychody tego segmentu wyniosły 19,9 mld juanów, co oznacza wzrost o 6,9% rok do roku i stanowi ponad 20% całkowitych przychodów grupy. Wraz ze wzrostem produkcji SUV-a YU7 i zwiększeniem udziału wysokiej klasy SU7 Ultra, średnia cena i marża brutto są jednocześnie odbudowywane — marża brutto w Q1 spadła do 20,1%, ale analitycy powszechnie oczekują, że w Q4 możliwe będzie osiągnięcie kwartalnej rentowności.
Moc produkcyjna i bariery ekosystemowe: dwie fabryki w Pekinie utrzymują stabilną miesięczną moc produkcyjną powyżej 45 000 pojazdów, a fabryka w Wuhan w sierpniu osiągnęła zdolność magazynowania 15 000 pojazdów; jednocześnie dzięki ekosystemowi telefonów × AIoT, SU7/YU7 tworzą kombinację sedanów i SUV-ów w przedziale cenowym 200 000–300 000 juanów, co znacznie zwiększa efektywność konwersji użytkowników w porównaniu z tradycyjnymi producentami samochodów.
@OKX中文 $XIAOMI #30年期美债收益率创2007年以来新高
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do najwyższego poziomu od 2007 roku. Koszt kapitału rośnie, a globalne aktywa ryzykowne drżą.
Moje pozycje długie zostały zredukowane do poziomu bazowego. To nie jest brak optymizmu, ale przy tak gwałtownym wzroście długoterminowych stóp procentowych, żadne aktywa ryzykowne nie wytrzymają. BTC utrzymuje się na poziomie 65000 przez trzy dni, a ta krzywa rentowności może zmusić go do wyboru kierunku.
---
$BTC: 65000 to linia obrony, jeśli rentowność będzie dalej rosnąć, sytuacja stanie się niepewna
Nowe maksimum rentowności 30-letnich obligacji oznacza, że rynek wycenia „wyższe stopy procentowe na dłużej”. BTC jako aktywo bezodsetkowe jest bardzo wrażliwe na realne stopy procentowe. Popyt ETF już się odwrócił, a jeśli długoterminowe stopy jeszcze wzrosną, ta bariera 65000 może stać się sufitem.
· Kluczowy poziom: 65000 nie może zostać przebite. Jeśli tak się stanie, następny poziom to 63000, a jeśli i ten nie wytrzyma, to 60000.
· Działania: lekka pozycja powyżej 65000, stop loss na 64800. Nie dokupuj, jeśli spadnie poniżej 65000, poczekaj na poziom około 63000 i sprawdź, czy rentowność obligacji USA osiągnęła szczyt. Jeśli rentowność 30-letnich obligacji wzrośnie, a potem spadnie, a BTC pozostanie powyżej 65000, można dokupić; jeśli rentowność będzie dalej rosnąć, gotówka to pozycja.
---
$ETH: 1900 to linia życia i śmierci, nie idź pod prąd makroekonomii
ETH ma dochód z stakingu, ale wzrost długoterminowych stóp procentowych osłabi jego atrakcyjność. Poziom 1900 utrzymuje się już długo. Jeśli rentowność będzie dalej rosnąć, ETH najpierw spadnie.
· Kluczowy poziom: jeśli spadnie poniżej 1900, następny poziom to 1850, a jeśli ten nie wytrzyma, to 1800.
· Działania: pozycja bazowa powyżej 1900, stop loss na 1880. Nie kupuj na dołku, jeśli spadnie poniżej 1900, poczekaj na sygnał szczytu rentowności. Popyt od BlackRock może chwilowo wytrzymać, ale nie wytrzyma wyceny długoterminowych stóp procentowych.
---
$SOL: wysokie beta padają pierwsze
Wzrost długoterminowych stóp procentowych obniża apetyt na ryzyko, a aktywa o wysokiej zmienności, takie jak SOL, są sprzedawane jako pierwsze. Osiągnie dno przed BTC i ETH i jako pierwsze doświadczy spadków.
· Działania: nie dotykaj. Poczekaj, aż BTC ustabilizuje się powyżej 65000 i rentowność nie będzie już rosnąć, wtedy rozważ.
---
Kryterium oceny: obserwuj, czy rentowność 30- i 10-letnich obligacji wzrośnie i potem spadnie
Jeśli rentowność osiągnie dziś nowe maksimum, a potem spadnie, oznacza to, że rynek testuje szczyt, a negatywne czynniki mogą się wyczerpać, co da BTC okazję do odbicia. Jeśli rentowność będzie dalej rosnąć, zarówno amerykański rynek akcji, jak i rynek kryptowalut będą musiały nadrobić spadki.
Podsumowanie działań:
· $BTC: lekka pozycja na 65000, jeśli przebije, wyjdź. 63000 to punkt dokupienia, ale trzeba zobaczyć szczyt rentowności.
· $ETH: pozycja powyżej 1900, nie dokupuj, jeśli spadnie. Czekaj na stabilizację makroekonomiczną.
· $SOL: nie dotykaj.
· Całkowita pozycja: 20-30%. Nowe maksimum rentowności 30-letnich obligacji USA to poważna sprawa. Nie idź pod prąd Fedowi, dopóki długoterminowe stopy nie osiągną szczytu.
Koszt kapitału rośnie, nawet najbardziej atrakcyjna historia nie wytrzyma wzrostu stopy dyskontowej. Moje pozycje długie czekają na szczyt rentowności i powrót popytu ETF. Do tego czasu trzymam gotówkę. $BTC $ETH $SKHX Mądre pieniądze właśnie wykazały wyraźne odwrócenie.
Jeden portfel swingowy w poprzedniej rundzie zmniejszył pozycję do około 79k USD i ustawił zlecenie na wyjście; następnie szybko uzupełnił do około 322k USD, dodając około 243k USD. Inny portfel średnioterminowy nadal posiada około 122k USD, kierunek pozostaje niezmieniony.
W międzyczasie inny portfel o wysokiej rotacji zwiększył pozycję długą do około 729k USD, ale ze względu na zbyt częste transakcje nie zaliczam go do stabilnych sygnałów.
Naprawdę warte uwagi jest to, że wcześniej wycofane środki swingowe wróciły, a średnioterminowe udziały nigdy nie zniknęły. Bitcoin ponownie zbliżył się do poziomu 64 360 USD, a pierwszą reakcją rynku często jest: czy to oznacza odwrócenie trendu? Nie spiesz się z otwieraniem szampana. Prawdziwa zmiana stojąca za tym odbiciem nie polega na nagłym napływie kapitału, lecz na zmianie oczekiwań rynku wobec polityki Fed na wrzesień. Obecnie wycena rynku wskazuje, że prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych przez Fed na niezmienionym poziomie we wrześniu wzrosło do około 69%. Jednocześnie rentowność 2-letnich obligacji skarbowych USA spadła od 23 lipca o około 20 punktów bazowych. Te dwie zmiany razem oznaczają w zasadzie jedno: rynek tymczasowo mniej obawia się dalszego zacieśniania polityki Fed. Dla Bitcoina, jako aktywa o wysokiej zmienności i ryzyku, to wystarczająca deska ratunku. Wcześniej fundusze ETF odnotowały odpływ kapitału, co wyraźnie obciążyło Bitcoina i Ethereum. Obserwacje rynku pokazują również, że ostatnio przepływy kapitału w amerykańskich spotowych ETF na Bitcoina były niestabilne, a popyt instytucjonalny nie tworzył trwałego jednokierunkowego napływu. W związku z tym mamy teraz interesującą sytuację: presja makroekonomiczna nieco zelżała, ale kapitał jeszcze całkowicie nie wrócił. Dlatego wolę określić ruch wokół 64 360 USD jako odbicie wynikające z korekty oczekiwań, a nie potwierdzenie odwrócenia trendu. Dopóki rynek uważa, że ryzyko dalszych podwyżek stóp przez Fed maleje, rentowność krótkoterminowych obligacji spada, a presja na płynność dolara słabnie, kapitał ponownie będzie szukał aktywów o wysokiej elastyczności. Bitcoin naturalnie nie przegapi tej okazji. Ale jest tu bardzo ważny szczegół: prawdopodobieństwo braku obniżki stóp we wrześniu na poziomie 69% nie oznacza, że rynek jest byczy dla Bitcoina. To raczej oznacza: najgorszeWczoraj po południu wszedłem w długą pozycję na Bitcoinie po 63640, dziś rano precyzyjnie wyszedłem po 64310, zysk 700 punktów, 3352U w kieszeni.
Logika tej transakcji jest bardzo prosta — w poniedziałek rynek był słaby i konsolidował się, nastroje niedźwiedzi były maksymalne, stosunek długich do krótkich pozycji był poważnie zaburzony. Doświadczenie mówi mi, że w takich momentach często następuje zmiana trendu.
I rzeczywiście, w nocy nastąpił wzrost wolumenu i atak wzrostowy, krótkie pozycje zostały masowo zlikwidowane, a cena poszła w górę powyżej 64310.
Rano rzuciłem okiem i kazałem braciom wyjść całkowicie po 64310. Co trzeba było wziąć, zostało wzięte, co trzeba było opuścić, zostało zdecydowanie opuszczone.
W handlu nie chodzi o to, kto lepiej przewidzi, ale kto potrafi wytrzymać i wyjść na czas.
Rynek nagradza cierpliwych, a uczy chciwych.
W ciągu dnia Bitcoin może jeszcze zrobić małą korektę, poczekam na okazję do wejścia po cofnięciu. Bez przywiązania do schematów, zachowuję rytm.
Za mną stoi jeszcze wielu braci, Xiao Xiao nie przegapi żadnego wyniku, który trzeba wziąć.
Pozostań głodny!!Wczorajszy targ przypominał mniej atakujące byki, a bardziej jak niedźwiedzie wycofujące się. W ciągu 24 godzin w sieci zlikwidowano 756 milionów dolarów, z czego krótkoterminowe likwidacje wyniosły 586 milionów dolarów, co stanowi 77,5%. Wskaźnik long-short wzrósł z 1,66 do 2,41, osiągając maksimum 3,78. To nie są byki atakujące zaciekle, lecz niedźwiedzie skupiające się na osłonie. Przegląd rynku: Odbicie z $63,028 do $64,610 BTC osiągnęło minimum $63,028, a następnie odbiło się do $64,610, obecnie notowane na $64,315, co oznacza wzrost o około 2% w ciągu 24 godzin. Cena odbiła się powyżej 63 000 dolarów i nie przekroczyła jeszcze kluczowego poziomu obrony 62 000 dolarów. Ta cecha techniczna sugeruje, że krótkoterminowe struktury wsparcia pozostają, ale 64 600 dolarów nie zostało jeszcze skutecznie przekroczone. Dane likwidacyjne: skoncentrowane pokrycie krótkich pozycji dominowało w tym rajdzie. W ciągu ostatnich 24 godzin netto likwidacji w sieci wyniosły około 756 milionów dolarów, z krótkoterminowymi likwidacjami o wartości około 586 milionów dolarów (77,5%) oraz długimi likwidacjami o wartości około 171 milionów dolarów (22,5%). Dane te wskazują, że głównym czynnikiem tej rundy rajdu jest krótkie zamknięcie i covering, a nie aktywne kupowanie na rynku spotowym. Gdy pozycje krótkie są zmuszone do zamknięcia, samo zlecenie kupna na zamknięcie pozycji podnosi cenę, tworząc krótkoterminowe pozytywne sprzężenie zwrotne w postaci "wzrostu→ zamknięcia krótkiego → dalszego wzrostu." Stosunek długich i krótkich pozycji wzrósł z 1,66 do 2,41, a niektóre sesje osiągnęły nawet 3,78-3,97 — co oznacza, że pozycje krótkie gwałtownie się kurczą, podczas gdy pozycje długie stosunkowo rosną. Jednak szybki wzrost stosunku long-short niekoniecznie wynika z nowych byków公开实盘账户：0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 初始资金：1,000 U 快照时间：2026-08-18 08:00 UTC+8 最新持仓 当前账户权益约 995.5 USD，调仓已经执行完成： • $XMR 多头约 747.3 USD，目标 0.75x • $SKHX 多头约 647.1 USD，目标 0.65x • $MSFT 多头约 442.8 USD，目标 0.45x 实际总敞口约 1.84k USD，总敞口与净敞口约 1.85x。目标跟踪误差约 0.006，账户没有未成交订单。 调仓记录 相较上一轮，本次只调整 $SKHX：目标由 0.40x 恢复至 0.65x，增加约 249 USD 的方向敞口。 $XMR 与 $MSFT 的核心来源没有变化，继续保持 0.75x 和 0.45x。 调仓思路 上一轮下调 $SKHX，是因为一个波段来源从约 247k USD 降至 79k USD，并挂单准备退出。 但随后官方成交数据显示，这个钱包重新买入约 243k USD，持仓回升至约 322k USD。另一个中期来源始终持有约 122kObecny rynek kryptowalut bardziej przypomina nabieranie impetu niż krach. Aktywność handlowa w $BTC i $ETH znacznie osłabła, a płynność spot, futures, options oraz book book nie mają wystarczających sygnałów, by potwierdzić przebicie trendu. BTC ostatnio wielokrotnie waha się w przedziale 63K–$65K, podczas gdy ETH utrzymuje się wokół $1.85K–$1.92K, a uczestnicy rynku wyraźnie stają się bardziej ostrożni. Co ciekawe, w pierwszym tygodniu sierpnia ETF-y spot BTC i ETH na rynku amerykańskim nadal przyciągały około 1,1 miliarda dolarów środków, przy czym ETF-y BTC stanowiły około 865 milionów dolarów, a ETF-y ETH około 244 miliony. Jednak cena nie wzrosła mocno równocześnie, co wskazuje, że część kupowania ETF-ów jest równoważona presją sprzedażową i niską płynnością na innych rynkach. Po tym kapitał zaczął słabnąć. Na przykład 13 sierpnia ETF-y BTC miały jednodniowy netto wypływ około 131 milionów dolarów, podczas gdy ETF-y ETH odnotowały jedynie około 6,7 miliona dolarów netto wpływów, co wyraźnie pokazuje rozbieżność funduszy. To również najbardziej godny uwagi punkt obecnie: 📉 ceny nie spadły, ale wolumen handlu nie wzrósł 📉. ETF-y kiedyś odnotowywały silne napływy, ale ostatnio wykazują 📉 powtarzające się wahania. Udział w instrumentach pochodnych i handlu spotowym pozostaje niski 📈. Prawdziwy przebicie trendu nadal wymaga nowych katalizatorów kapitałowych. Najnowsze zmiany regulacyjne w USA również wprowadziły niepewność na rynek. Przeszkody w ustawie CLARITY Act oraz odroczenie spotkań związanych z SEC sprawiły, że fundusze instytucjonalne są w krótkim terminie bardziej ostrożne. Więc nie będę teraz upraszczać tego trenduTa sama akcja, Nomura widzi 905, Macquarie widzi 275. Różnica 630 HKD.
Instytucje się kłócą.
Nomura mówi 905 HKD, CICC mówi 604 HKD, Goldman Sachs mówi 560 HKD, Citi mówi 507 HKD, Morgan Stanley mówi 505 HKD, UBS mówi 650 HKD.
Najbardziej agresywny jest Macquarie — 275 HKD.
Najwyższa i najniższa cena różnią się o 630 HKD, ponad dwukrotnie.
To nie jest błąd analizy. To fundamentalna rozbieżność w rozumieniu, czym tak naprawdę jest „stara marka złota”.
Byki opowiadają jedną historię.
Nomura mówi: słaba sprzedaż w drugim kwartale została już w dużej mierze wliczona w cenę, jeśli cena złota się ustabilizuje, firma nadal ma szansę stać się chińską marką luksusową.
JPMorgan jest jeszcze bardziej optymistyczny, w czerwcu wyceniał na 1296 HKD, pod koniec lipca obniżył do 1064 HKD — ale to nadal dwukrotnie więcej niż obecna cena.
W co wierzą byki?
W to, że Chiny potrzebują własnego Hermèsa.
Sklepy starej marki znajdują się w SKP, Taikoo Hui, sąsiadując z LV i Cartier. Szef LVMH Bernard Arnault osobiście spędził w sklepie pół godziny, mówiąc, że jest „bardzo wyrafinowany i interesujący”. CEO Richemont publicznie potwierdził wartość rynkową starej marki podczas raportu finansowego.
W 2025 roku przychody starej marki na rynku kontynentalnym przewyższą Hermèsa, zajmując drugie miejsce, a efektywność sklepów pozostanie najwyższa wśród marek luksusowych na świecie.
To nie jest biznes złota, to biznes tożsamości.
Niedźwiedzie opowiadają inną historię.
Goldman Sachs mówi: wyniki za drugi kwartał były poniżej oczekiwań, zarówno przychody, jak i zyski były niższe od prognoz.
CICC mówi: wysoka pozycja ogranicza elastyczność cenową, w fazie spadku cen złota konsumenci wolą produkty o większej wadze, tempo wzrostu sprzedaży w drugim kwartale spowolniło.
Macquarie jest najbardziej bezpośredni: utrzymuje „słabsze od rynku” i obniża cenę docelową do 275 HKD.
Co widzą niedźwiedzie?
Widzą zapasy o wartości 16 miliardów leżące w magazynie.
Produkty starej marki mają stałą cenę, premia wynosi około trzykrotności ceny surowca złota. Gdy cena złota rośnie, to premia marki. Gdy cena złota spada, to ryzyko utraty wartości zapasów.
Przychody w pierwszej połowie roku wyniosły od 19,8 do 20,5 miliarda, wzrost rok do roku o 60% do 66%. Brzmi dobrze, prawda?
Ale w drugim kwartale przychody wyniosły tylko od 2,3 do 3,95 miliarda — spadek o ponad 80% kwartał do kwartału.
W pierwszym kwartale sprzedano za 16,5 do 17,5 miliarda, w drugim kwartale nastąpił gwałtowny spadek.
Niedźwiedzie mówią: historia luksusowych dóbr nie działa przy słabnącej konsumpcji.
Moja opinia?
Obie strony mają rację, ale w różnych horyzontach czasowych.
Długoterminowo Chiny potrzebują lokalnej marki luksusowej. Stara marka ma ten gen — tradycyjne rzemiosło, lokalizacje w najlepszych centrach handlowych, 82,4% penetracji wśród klientów z wysoką wartością netto, pokrywającej się z pięcioma największymi międzynarodowymi markami luksusowymi. Osobista wizyta szefa LVMH nie jest przypadkowa.
Krótkoterminowo nakładają się trzy presje: zapasy o wartości 16 miliardów, cena złota spadła od stycznia o ponad 20%, słaba konsumpcja.
Drugi kwartał to spadek wyników jak z urwiska, to nie jest „spowolnienie”, to swobodne opadanie.
Co jest jeszcze bardziej bolesne: stara marka sprzedaje „złoto + rzemiosło + markę”, a skupujący uznają tylko „złoto”. Naszyjnik kupiony z trzykrotną premią, przy odsprzedaży jest wyceniany według ceny rynkowej minus 100 HKD.
Kupujesz luksus, sprzedajesz surowiec.
Ta rozbieżność to najważniejszy konflikt starej marki.
Obecny wskaźnik P/E starej marki spadł z około 50 do około 12 — na poziomie tradycyjnych sklepów złota jak Chow Tai Fook czy Lao Feng Xiang.
Rynek głosuje nogami: bez względu na to, jak dobrze opowiadasz historię, najpierw wycenię cię jak sklep złota.
Pytanie brzmi — jeśli cena złota naprawdę wzrośnie do 4900 USD (prognoza Goldman Sachs na koniec roku), czy stara marka pójdzie w górę, czy nadal będzie spadać?
Od początku roku złoto wzrosło o 1,3%, a stara marka spadła o 46%.
Naprawdę uwolniła się od losu podążania za ceną złota — tylko w przeciwnym kierunku.
$BTC $XAU $XAUT $SNDK Wykorzystaj każdą falę!!!
Mówi się, że ten spadek to efekt wejścia Changxin na rynek, ale Wei Shu tak nie uważa! Chociaż ma to wpływ, to nie jest on duży!
Dlatego 7-go bardziej skłania się do opinii, że ten spadek to efekt połączenia: wejścia Changxin na giełdę, które pobudziło nastroje rynkowe, realizacji zysków na wysokich poziomach oraz ponownej wyceny całego sektora pamięci AI.
Jednak ten spadek był spodziewany i nie jest to trend, który może zdecydować tylko Changxin w przypadku SanDisk, Wei Shu mówił o tym wcześniej, jeśli nie wiesz, możesz przejrzeć wcześniejsze posty.
Jeśli masz teraz krótkie pozycje na SanDisk, nie spiesz się z zamykaniem ich i nie dokupuj bezmyślnie!
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $SPCX BTC w ciągu ostatnich dwóch miesięcy zachowywał się jak stojąca woda, oscylując w wąskim zakresie między 60 000 a 65 000. Wielu znajomych wciąż zastanawia się, czy obecnie można to uznać za tanie pozycje. Najpierw powiem, jakie jest moje zdanie: nadal podtrzymuję pogląd sprzed dwóch miesięcy: dno już się pojawiło, a my jesteśmy teraz w procesie budowania podstawy.
Dlaczego dwa miesiące temu byłem tak pewny? Bo nie zapominajmy, skąd pochodziła główna siła napędowa poprzedniej hossy? To ETF. Patrząc na zmiany całkowitej pozycji BTC ETF na wykresie, widać, że dwa miesiące temu ETF osiągnął dno i zaczął rosnąć, a obecna wielkość pozycji jest już porównywalna z poziomem z szczytu hossy w 2025 roku. Pomimo głębokiej korekty BTC przez tak długi czas, ETF nie doświadczył panikarskiej, masowej wyprzedaży, wręcz przeciwnie, utrzymał stabilność. To pokazuje, że kapitał wchodzący przez kanał ETF ma cykl inwestycyjny i logikę bardziej nastawioną na długoterminową alokację aktywów, co bardzo dobrze pasuje do teorii Wyckoffa o "osadzaniu pozycji" – pozycje przechodzą od słabych rąk do zdecydowanych "silnych rąk".
Zdecydowane trzymanie przez ETF ma duży wpływ na cykl BTC: obecnie ETF posiada od 6% do 6,5% całkowitej podaży w obiegu, a pozycje te są nastawione na długoterminowe utrzymanie. Obserwowanie ich zachowań inwestycyjnych jest bardzo pomocne w ocenie kierunku dużego cyklu.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI Xiaomi jutro opublikuje raport za Q2, a ja najbardziej chcę zobaczyć zysk Xiaomi Auto za Q2
Dlaczego nie patrzę na Xiaomi Mobile? Bo telefony nadal są podstawą Xiaomi, a krótkoterminowa presja jest już bardzo wyraźna. W Q1 przychody z telefonów Xiaomi spadły rok do roku o 12,5%, a wolumen sprzedaży o 19,2%, jednocześnie wzrost cen komponentów takich jak pamięć obniżył marżę brutto telefonów z 12,4% do 10,1%. Więc w tym raporcie, jeśli telefonom „nie będzie się dalej pogarszać”, uważam to za wykonanie zadania.
To, co naprawdę może zmienić oczekiwania rynku, to kiedy Xiaomi Auto przestanie być biznesem generującym straty, a zacznie przynosić zyski. W poprzednim kwartale innowacyjne biznesy takie jak inteligentne samochody miały około 3,1 mld CNY straty operacyjnej, ale przychody z samochodów już osiągnęły około 19 mld CNY. Jeśli w Q2 przychody z samochodów nadal będą rosły, a marża na pojedynczym samochodzie się poprawi, a straty wyraźnie się zmniejszą, to będzie miało większe znaczenie niż sprzedaż kilku milionów dodatkowych telefonów.
Bo prawdziwa wizja Xiaomi nigdy nie polegała tylko na sprzedaży telefonów czy samochodów osobno, ale na stopniowym łączeniu telefonów + samochodów + AIoT + AI w jeden ekosystem.
Myślę, że rynek może ponownie rozważyć pytanie — czy Xiaomi powinno być wyceniane jako firma telefoniczna, czy jako firma technologiczna z pełnym ekosystemem człowiek-samochód-dom?
To może być ważniejsze niż to, czy zysk za Q2 przekroczy oczekiwania.$XIAOMI przed otwarciem rynku szybko spadł z 3.40 do 3.25, krótkoterminowe fundusze wykazują działania zabezpieczające przed publikacją wyników. Wysokie koszty pamięci w górnym łańcuchu dostaw ściskają marże sprzętowe, a preferencje ryzyka na rynku przesuwają się w stronę realizacji zysków. Jeśli marża zysku w segmencie motoryzacyjnym poprawi się ponad oczekiwania i cena wróci do 3.35, nastroje mogą się poprawić; w przeciwnym razie, jeśli zyski będą pod presją i cena spadnie poniżej 3.24, presja na pozycje może się nasilić. W dalszej kolejności kluczowe będzie obserwowanie punktu zwrotnego zysków w segmencie motoryzacyjnym oraz rzeczywistych liczb dotyczących marży zysku w telefonach.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 Rynek altcoinów wszedł w "przyspieszony okres rotacji", a prawdziwie warte uwagi nie są listy wzrostów
Dzisiejsze dwie listy w rzeczywistości przekazują sygnał ważniejszy niż "o ile wzrósł dany coin": kapitał przemieszcza się z pojedynczych głównych kryptowalut w kierunku altcoinów o wysokiej elastyczności, AI, DePIN, RWA oraz aktywów powiązanych z rynkiem amerykańskim.
Patrząc na listy, $GPS zanotował tygodniowy wzrost powyżej 50%, a $PIEVERSE, $OFC, $H, $ALLO, $EDEN również umacniają się równocześnie. Najważniejsze tutaj jest to, że nie wszystkie wzrosty należą do tego samego trendu. Niektóre to aktywne ataki kapitału, inne to efekt niskiej podaży w obrocie, co powoduje elastyczność cenową. Jeśli patrzymy tylko na zielone wzrosty, łatwo kupić w najbardziej emocjonalnym momencie.
Ja zwracam uwagę na trzy wskaźniki: czy wolumen obrotu rośnie synchronicznie, czy po wzroście następuje konsolidacja, oraz czy po przebiciu następuje cofnięcie z mniejszym wolumenem. Te trzy warunki są znacznie ważniejsze niż jednodniowy wzrost.
$GPS to dziś jeden z najciekawszych silnych aktywów do analizy. Wzrost tygodniowy powyżej 50% oznacza, że krótkoterminowa uwaga kapitału wyraźnie wzrosła, ale po takim ciągłym wzroście pierwszym ryzykiem jest realizacja zysków. Prawdziwie dobry moment to nie gonienie pierwszej dużej świecy wzrostowej, lecz oczekiwanie na pierwsze cofnięcie; jeśli wolumen wyraźnie maleje, a wcześniejszy obszar przebicia tworzy wsparcie, oznacza to, że kapitał nie spieszy się z wyjściem.
Logika $H jest bardziej związana z "weryfikacją tożsamości + infrastrukturą AI/Web3". Projekt ma jasną narrację, ale największą zmienną są tokeny. 25 sierpnia nastąpi duże odblokowanie tokenów H, przewiduje się uwolnienie około 266 milionów sztuk, co stanowi około 2,7% całkowitej podaży i około 8,1% obecnej kapitalizacji, więc nawet przy silnej cenie trzeba uwzględnić presję odblokowania w planie handlowym.
$ALLO należy do kategorii AI oracle/infrastruktura AI, temat ma dobrą elastyczność, ale również nie jest wolny od presji podaży. W sierpniu już miało miejsce jedno odblokowanie, a w listopadzie czeka nas większy punkt odblokowania, dlatego lepiej obserwować "przejęcie kapitału po korekcie", a nie ślepo gonić wzrosty.
Warto też obserwować $ACU, $ALLO, $EDEN, $BICO, $ONT. $ACU należy do DePIN/decentralizowanego obliczania, tokeny są używane bezpośrednio do opłat sieciowych, płatności za obliczenia, stakingu i zarządzania, a fundamenty projektu są stosunkowo jasne; jednak około 20 sierpnia również wystąpi duża presja odblokowania, więc "silny trend + odblokowanie" to zmienne, które trzeba brać pod uwagę jednocześnie.
Obecnie nie zalecam traktowania "największego wzrostu" jako powodu do zakupu. Prawdziwie warte obstawienia są monety z realną narracją, kapitałem wchodzącym, które właśnie zakończyły przebicie struktury, ale jeszcze nie doświadczyły ciągłych gwałtownych wzrostów.
Następnie kluczowy sygnał do obserwacji to: $BTC pozostaje stabilny → $ETH nie przebija poziomu → wolumen altcoinów nadal rośnie → kapitał rozszerza się z pierwszej do drugiej ligi.#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Strategy w zeszłym tygodniu sprzedał akcje o wartości 334 milionów dolarów, nie kupując ani jednego BTC. Pieniądze trafiły w trzy miejsca — wypłata dywidend, wykup akcji uprzywilejowanych, gromadzenie gotówki. Mechanizm gromadzenia monet zatrzymał się, teraz jest tryb "priorytet przetrwania".
Co dokładnie się wydarzyło?
Od 10 do 16 sierpnia Strategy sprzedał 3,459,000 akcji MSTR w ramach programu ATM, netto pozyskując 333,7 miliona dolarów. W tym samym czasie nie kupił ani nie sprzedał żadnego bitcoina, utrzymując pozycję na poziomie 840,447 BTC.
Na co poszły pieniądze?
① 52,4 miliona dolarów na wypłatę dywidend z akcji uprzywilejowanych STRC; ② 132,2 miliona dolarów na wykup akcji uprzywilejowanych STRC; ③ 149,1 miliona dolarów na uzupełnienie rezerw dolarowych, łączne rezerwy wzrosły do 4,8 miliarda dolarów.
To już kilka kolejnych tygodni "tylko sprzedaży, bez kupna". W ciągu ostatnich pięciu tygodni sprzedano około 2,1 miliarda dolarów akcji zwykłych oraz 213,3 miliona dolarów bitcoina. Pod koniec czerwca Saylor oficjalnie ogłosił rezygnację z "strategii ciągłego gromadzenia monet" na rzecz "modelu zarządzania kapitałem". Pozycja 840,447 BTC ma koszt 75,385 dolarów, co daje księgowy stratę około 10 miliardów dolarów. Rezerwa gotówkowa 4,8 miliarda dolarów wystarczy na jakiś czas, ale narracja "nigdy nie sprzedawaj" została całkowicie zakończona. Teraz każda decyzja Strategy — sprzedaż akcji, gromadzenie gotówki, wykup akcji uprzywilejowanych — wysyła na rynek ten sam sygnał: przetrwać jest ważniejsze niż dokupowanie. $BTC $ETH #30年期美债收益率创2007年以来新高
Linia rentowności amerykańskich obligacji 30-letnich znów została przebita.
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA jest kotwicą wyceny globalnych aktywów ryzykownych. Gdy rośnie, oznacza to wzrost bezpiecznej stopy zwrotu, a atrakcyjność akcji, złota i Bitcoina jako aktywów ryzykownych spada. Dla świata kryptowalut to makroekonomiczny przeciwny wiatr.
Bitcoin utrzymuje się na stałym poziomie od prawie trzech tygodni, co jest powiązane z tą sytuacją. Jeśli długoterminowe stopy procentowe nie spadają, trudno o systematyczną repricing aktywów ryzykownych. Rentowność obligacji skarbowych USA jako kotwica ogranicza przynajmniej potencjał wzrostu aktywów ryzykownych.
Oto moje zdanie.
Podstawową przyczyną wzrostu długoterminowych stóp procentowych w tej rundzie nie jest wymknięcie się spod kontroli oczekiwań inflacyjnych, lecz zbyt duża podaż długu i niewystarczająca liczba nabywców. Gdy największy na świecie posiadacz amerykańskich obligacji redukuje swoje zaangażowanie, wzrost rentowności jest naturalny. Jednak im wyższa rentowność, tym wyższe koszty obsługi długu dla rządu USA, co tworzy samonapędzającą się pętlę. Z długoterminowej perspektywy pytanie brzmi, czy ten cykl może trwać, ale w krótkim terminie rzeczywiście tłumi on aktywa ryzykowne.
Jak Wy to widzicie?
$BTC $SNDK $XIAOMI $FIL 0.67, wszyscy bracia zarabiają na pustce
Zniszczcie to, to jest coś, co powinno spaść do zera
Myślicie, że wzrośnie? Wszyscy patrzą na halving w październiku
Zespół projektu już uciekł, a wy nadal liczycie na wzrost
Duże prawdopodobieństwo, że w październiku spadnie do 0,5
Za dwa miesiące wrócicie i podziękujecie mi
Halving w październiku to nie jest zmniejszenie zysków z kopania
Teraz okres zwrotu z kopania wydłużył się do ponad dziesięciu lat, maszyny są zużyte po trzech, czterech latach, teoretycznie nie da się odzyskać kosztów, czy właściciel kopalni nadal będzie kopał? Już dawno oddałby dyski twarde na moc obliczeniową AI, teraz zespół projektu wytrzyma do października i po prostu ucieknie, bo zespół projektu codziennie wypłaca ponad dwieście tysięcy monet jako pensję, a do października nie będzie już wypłat, kto będzie się przejmował tym śmieciowym coinem, będzie powoli spadał aż do śmierci, teraz kapitał płynie do tokenów amerykańskiego rynku akcji, trend jest bardzo wyraźny, zespół projektu nie będzie na tyle głupi, żeby pompować cenę, nie ma żadnego zainteresowania do spekulacjiZ upadku starego sklepu z złotem, spójrz na pułapkę „narracyjnej premii” w świecie kryptowalut
Historia starego sklepu z złotem jest bardzo dobrze znana w świecie kryptowalut.
Jeden aktyw, oparty na narracji kulturowej, tonie marki i poczuciu rzadkości, osiągnął cenę trzykrotnie przewyższającą jego wartość bazową.
A potem rynek się odwrócił i premia trzykrotna natychmiast wyparowała.
W ciągu roku kapitalizacja rynkowa zmalała o 130 miliardów HKD — więcej niż najnowsza kapitalizacja Chow Tai Fook.
Z historycznego szczytu 1108 HKD spadła do 282 HKD.
Ta historia jest dokładnie taka sama jak twoje altcoiny.
Porównaj i zobacz, czy nie jest podobnie:
„Tradycyjne rzemiosło, chiestetyka, dziedzictwo pałacowe” starego sklepu → „narracja technologiczna, kultura społeczności, lider w branży” projektów kryptowalutowych.
Stary sklep używał terminów rzemieślniczych jak filigran, grawerowanie, emalia, by opakować się jako „wschodni Hermes”. Projekt używa terminów technicznych jak ZK, modularność, AI Agent, by opakować się jako „następny Ethereum”.
„SKP + sąsiedztwo Hermesa” starego sklepu → „topowe instytucje wspierające + czołowe giełdy” projektów.
Sklep otwierał się tylko w SKP i Taikoo Hui, celując naprzeciw Hermesa. Projekt trafia tylko na giełdy pierwszej linii, a finansowanie pochodzi od najlepszych VC. Lokalizacja decyduje o wartości, a giełda o poziomie.
Model „stałej ceny” starego sklepu → „ustalanie ceny przez konsensus” projektów.
Stary sklep całkowicie porzucił „cenę złota + koszt robocizny”, ustalając cenę produktu oderwaną od wagi. Projekt porzucił „wycenę PE”, ustalając kapitalizację tokena oderwaną od przychodów. Nie patrzą na fundamenty, tylko na siłę narracji.
Skup starego sklepu liczy tylko złoto → gdy płynność projektu wysycha, liczy się tylko dane on-chain/użytkownicy.
Klienci kupujący naszyjnik z 3-krotną premią, przy odkupie dostają cenę złota minus 100 HKD za gram. Ty kupujesz token z 100-krotnym PE, a przy braku płynności liczy się tylko przychód protokołu — jeśli w ogóle jest.
Kupujesz z 3-krotną premią, sprzedajesz po wartości bazowego aktywa.
Ta różnica to właśnie „myślałem, że kupiłem luksus, a straciłem fortunę”.
Upadek starego sklepu mówi nam jedno:
Gdy rynek przechodzi z „trybu opowiadania historii” do „trybu rozliczania”, wszystkie premie znikają.
W 2025 roku stary sklep miał roczne przychody 27,3 mld HKD i zysk netto 4,87 mld HKD. W pierwszym kwartale 2026 roku zarobił 70% zeszłorocznych przychodów w jednym kwartale.
Tak dobre wyniki, a cena akcji spada.
Dlaczego? Bo w drugim kwartale zysk spadł o ponad 80% kwartał do kwartału. Międzynarodowa cena złota spadła z 5600 USD/uncję poniżej 4000 USD.
Stary sklep zgromadził zapasy złota warte 16 mld HKD na wysokim poziomie, nie zabezpieczając się.
Spadek ceny złota zamienił wszystkie zyski księgowe w utratę wartości zapasów.
Rynek przestał wierzyć, że „tradycyjne rzemiosło” chroni przed wahaniami cen złota. Premia to pożyczka od rynku, która musi zostać zwrócona wraz z odsetkami, gdy rynek się odwróci.
A rynek kryptowalut?
To samo.
W 2026 roku branża przeszła z „napędzanej narracją” do „napędzanej fundamentami”. Era altcoinów opartych wyłącznie na narracji się skończyła.
Projekty podtrzymywane historią — bez przychodów, użytkowników, produktów — masowo spadają do zera.
CEO CryptoQuant mówi wprost: era narracyjnych altcoinów dobiega końca.
Dni, gdy gorący koncept mógł podtrzymać zawrotną wycenę, minęły. Logika wyceny branży wraca do rzeczywistych przychodów.
Twoje altcoiny to „stary sklep z złotem” — z rzemiosłem, marką, historią —
czy tylko „surowe złoto” czekające na zważenie?
Stary sklep dał lekcję wszystkim inwestorom, tracąc 130 mld HKD kapitalizacji:
Premia to pożyczka od rynku, którą prędzej czy później trzeba oddać.
Gdy cena złota rośnie, stary sklep to „Hermes świata złota”. Gdy spada, to sklep z 16 mld HKD przestarzałego złota w magazynie.
Na rynku byka jesteś „następnym Ethereum”. Na rynku niedźwiedzia jesteś ciągiem kodu bez płynności.
$BTC $XAU $XAUT #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Najważniejsza "kotwica" globalnego rynku finansowego właśnie osiągnęła zdumiewającą wartość. Zaledwie kilka godzin temu rentowność amerykańskich 30-letnich obligacji skarbowych przekroczyła 5,31%, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA również wzrosła do 4,724%. To nie jest zwykła wahania rynkowa. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych jest jednym z najbardziej fundamentalnych wskaźników wyceny aktywów na świecie — wpływa na logikę wyceny bilionów dolarów w hipotekach, obligacjach korporacyjnych i długoterminowych projektach inwestycyjnych na całym świecie. Gdy system wyceny globalnych aktywów ryzyka gwałtownie się waha, trzeba go przekalibrować. Co się stało? Głównym impulsem było 60-dniowe memorandum pokojowe między USA a Iranem, które oficjalnie wygasło w poniedziałek. Iran wyraźnie wykluczył możliwość przedłużenia porozumienia, podczas gdy administracja Trumpa oświadczyła, że nie zamierza przedłużać memorandum o porozumieniu. Ryzyka geopolityczne, połączone z przyspieszonym wzrostem deficytu fiskalnego USA (deficyt federalny osiągnął rekordowy poziom w tym samym okresie w lipcu) oraz pogłębiającymi się podziałami wewnętrznymi w Rezerwie Federalnej, wspólnie obniżyły ceny obligacji i podniosły rentowności. Co to oznacza dla rynku kryptowalut? W krótkim terminie jest to sygnał, na który należy uważać. Gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych szybko przekroczyła 4,7%, wywarło to presję wyceny na wszystkie aktywa ryzyka. Wzrost stawek wolnych od ryzyka zmniejszył względną atrakcyjność aktywów wysokiego ryzyka, co oznacza, że rynek kryptowalut potrzebuje wyższej premii ryzyka, aby przyciągnąć kapitał. Ale w dłuższej perspektywie głębsza logika leży po drugiej stronie. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom od 19 lat, przypominając rynkowi o jednej rzeczy: walucie fiducjarnej"Najcichsza świeca K przed burzą"
$BTC rysuje linię prostą — konsolidację, tak monotonną, że aż usypiającą. Ale doświadczeni wiedzą, że to najniebezpieczniejszy sygnał przed zmianą trendu.
Trzy makro sprawy, żadna nie daje spokoju:
Fed, nie patrz na liczbę gołębi i jastrzębi, skup się na ich rozłamie w "tolerancji na recesję", to prawdziwa karta atutowa;
Nie słuchaj bzdur o Cieśninie Ormuz, ropa Brent po 88 USD i 30-krotne frachty nie spadają, ta geopolityczna bomba wciąż tyka;
Słabe PMI w Europie i USA sprzyja obniżkom stóp, ale zbyt szybkie osłabienie to recesja, rynek utknął między młotem a kowadłem.
Na wykresach też nie daj się zwieść.
BTC konsoliduje przy 62-63 tys. z niskim wolumenem, linie techniczne są bezużyteczne. ETF od trzech dni notuje odpływ netto, pieniądze uciekają, spektakl się kończy.
Chcesz iść na długą? 64 tys.+ wzrost wolumenu + powrót kapitału, trzy zielone światła, bez jednego to tylko korekta.
$ETH twardo przy 1900, nie przebija 1930, wciąż w kanale, nie licz na wybicie solo.
Ten tydzień to jedno słowo: czekaj.
Nie dokupuj, nie łap dołków, nie graj na wiadomościach.
Spust pociągaj tylko przy prawdziwym wybiciu lub prawdziwym zwrocie na gołębi.
Gotówka to nie tchórzostwo, to amunicja na kolejny strzał.
Niech rynek idzie pierwszy, my się nie spieszymy.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Przychody pod presją, znaczny spadek zysków, główną przyczyną jest podwójny cios ze strony wzrostu cen pamięci i spadku wolumenu sprzedaży w segmencie telefonów. Marża brutto na telefonach będzie dziś wieczorem najbardziej rzucającą się w oczy liczbą, to bez niespodzianek.
Jednak odwracając uwagę od krótkoterminowych wahań zysków, prawdziwą wartością do obserwacji jest tempo jakościowej zmiany w biznesie inteligentnych samochodów elektrycznych.
Cztery kolejne miesiące dostaw powyżej 30 000 sztuk, w lipcu 31 267 pojazdów, w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy łącznie ponad 216 000.
SU7 utrzymuje się na szczycie sprzedaży w segmencie samochodów powyżej 200 000, YU7 uzupełnia lukę w SUV-ach, a w drugiej połowie roku dołączy seria samochodów z rozszerzonym zasięgiem Pengcheng. Co ważniejsze, samochód przestał być już „nowym biznesem”, a stał się kluczowym ogniwem zamkniętego ekosystemu „człowiek-samochód-dom” Xiaomi. Telefony, AIoT i samochody są głęboko powiązane przez AI i system operacyjny, ta synergiczna bariera jest trudna do szybkiego pokonania zarówno dla czysto telefonicznych producentów, jak i czysto samochodowych firm.
Samochody są nadal w fazie inwestycji, marża brutto i zysk operacyjny będą pod wpływem wdrażania nowych modeli, te liczby w raporcie finansowym prawdopodobnie nie będą wyglądać dobrze. Jednak patrząc na perspektywę 2-3 lat, gdy skala dostaw wzrośnie, a ekonomia pojedynczego pojazdu się poprawi, wkład samochodów w wycenę grupy znacznie przewyższy obecne wyobrażenia.
Telefony to podstawa, trzeba je utrzymać; internet to dojna krowa, trzeba ją chronić; ale to samochody naprawdę mogą przekształcić Xiaomi z „firmy elektroniki użytkowej” w „firmę inteligentnego ekosystemu”.
Dziś wieczorem skupimy się na trzech punktach: rocznym tempie wzrostu przychodów z samochodów, zmianach marży brutto w segmencie oraz wypowiedziach zarządu na temat tempa dostaw w drugiej połowie roku. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Raport fundamentalny $MANTA / Manta Network (L2/sidechain) $3.20
Na początek wnioski: Manta Network ($MANTA) ocena łączna 50/100, rating Narracja ważniejsza niż realizacja. Rozkładając na trzy warstwy, zespół firmy ma rezerwy gotówkowe, sieć protokołu wykazuje ślady płatnego użytkowania, wartość tokena wymaga dalszej obserwacji.
Manta Network (token $MANTA), tor L2/sidechain. Główny nacisk na ZK L2 + prywatność. Konkurencja: ARB, OP. Tradycyjna współpraca między firmami opiera się na serwerach chmurowych i rozliczeniach kontraktowych, przy dużym natężeniu ruchu gwałtownie rosną opłaty Gas, TPS jest ograniczone, a mosty międzyłańcuchowe często mają incydenty bezpieczeństwa. Publiczne łańcuchy używają jednolitej maszyny stanów do bezpiecznego rozliczania bez zaufania, co obniża koszty rozliczeń. Cena za klienta 50-500 USD/miesiąc, rozliczenia w USDC lub walucie fiat. Tor napędzany narracją, w bessie użycie spada o 60-80%. Pozycjonowanie jako platforma pionowa end-to-end. Realizacja produktu: warstwa protokołu działa oficjalnie, dashboard on-chain pokazuje kumulujące się opłaty protokołu, są ślady płatnego użytkowania. Najnowsza wersja nieznana, w ciągu ostatnich 90 dni 60 aktywnych commitów.
Na poziomie użytkowników, adresy MAU i DAU nieujawnione, 24h wolumen transakcji $80.00M, TVL nieznane. Adresy portfeli nie równe aktywnym użytkownikom, duże adresy skupione mogą zawyżać rzeczywistą liczbę użytkowników. Po stronie przychodów, opłaty użytkowników nieujawnione, przychody dostawców to około 80-90% opłat użytkowników (należą do LP i węzłów), przychody skarbca protokołu $1.6K, roczny wykup i spalanie tokenów brak mechanizmu spalania. 24h wolumen to przepływ transakcji, nie przychód. Firma zarabia nie oznacza, że protokół zarabia, protokół zarabia nie oznacza, że posiadacze tokenów zarabiają. Po stronie kodu, 90 dni 60 commitów, 25 aktywnych kontrybutorów, najnowsza wersja nieznana. GitHub to dowód klasy A do bezpośredniej weryfikacji. Tło inwestycyjne, finansowanie udziałowe firmy według PitchBook/Crunchbase (klasa A), prywatna i publiczna sprzedaż tokenów według whitepaper, krzywej emisji i kontraktów odblokowujących on-chain (klasa A), market makerzy i wsparcie ekosystemu to klasa B, nie oznacza długoterminowego trzymania przez VC technologiczne, integracja technologii według dowodów API/SDK (klasa B), współprace strategiczne i ściana logo to klasa D. Użycie GPU NVIDIA nie oznacza inwestycji NVIDIA, notowanie na giełdzie nie oznacza strategicznej inwestycji giełdowej.
Po stronie tokena, całkowita podaż 1,300,000,000, w obiegu 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, następne odblokowanie 2026-Q4 (3.50% podaży w obiegu), brak jasnego mechanizmu rocznego wykupu i spalania. Czy do korzystania z produktu trzeba kupić token? Tak, silne przechwytywanie wartości (Gas/zastaw/dostęp do usług). Porównując z konkurencją (jednolita metodologia, bez mieszania torów): pod względem kapitalizacji rynkowej w obiegu, Manta Network $3.00B, ARB nieujawnione, OP nieujawnione. FDV: Manta Network $4.20B, ARB nieujawnione, OP nieujawnione. Roczne przychody: Manta Network $1.6K, ARB nieujawnione, OP nieujawnione. Miesięczna aktywność adresów lub użytkowników: Manta Network nieujawnione, ARB nieujawnione, OP nieujawnione. Dane oparte na publicznych snapshotach, brakujące dane uzupełnione przez oficjalne raporty lub standardy branżowe. Wycena: kapitalizacja rynkowa w obiegu $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1851166.2x, FDV podzielone przez przychody 2591632.7x. Pesymistycznie $3.00B z dyskontem 5-7 razy, neutralnie w zakresie wahań, optymistycznie przy podwojeniu przychodów, wdrożeniu spalania i wejściu klientów korporacyjnych, FDV odpowiada P/S liderów rynku. Podsumowując: fundamenty solidne (ocena 50/100). Ścieżka przekazu wartości tokena niejasna, tylko zachęty do zarządzania. Kapitalizacja rynkowa w obiegu relatywnie wysoka względem fundamentów, przewartościowana, FDV umiarkowane. Ryzyka do obserwacji: krótkoterminowe duże odblokowania i wyprzedaże, długoterminowe zerowe przychody protokołu, popyt na token oparty tylko na zachętach (przerwanie zachęt = załamanie użycia). Kluczowe wskaźniki do monitorowania: tygodniowe opłaty protokołu, kwoty spalania, retencja aktywnych adresów, TVL/saldo pożyczek, wydania wersji na GitHub. Powyższe to logika i ocena na podstawie publicznych informacji, nie stanowi porady inwestycyjnej. Jeśli kluczowe wskaźniki finansowe odbiegają o ponad 30%, wnioski wymagają ponownej oceny.
Raport zakończony, proszę o dokładną analizę.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit SanDisk $SNDK dziś znowu wzrósł o 8,88%, do 1787 dolarów, sektor pamięci eksplodował, ale nadal muszę powiedzieć: korzystaj z siły i realizuj zyski etapami, nie gon za ceną
Ta fala katalizatorów to trzy karty: Dzień Inwestora 8.13, przedstawiony długoterminowy model: wzrost przychodów w latach 2028-2030 na poziomie średnio wysokich dwucyfrowych wartości, nie-GAAP marża brutto około 80%, marża operacyjna około 75%, zobowiązanie do 100% nadwyżkowego wolnego przepływu gotówki zwracanego akcjonariuszom; podpisano umowy z 8 klientami centrów danych na minimalne przychody 93,9 mld USD, zamówienia w toku 91,1 mld; dodatkowo 15,5 mld USD na wykup akcji. Dziś Musk wymienił trzech gigantów pamięci, Goldman Sachs prognozuje 24-krotny wzrost popytu do 2030 roku, sektor od razu eksplodował
Oczywiście nie można oddzielić tego od gorączki sektora. Dziś Micron $MU też rośnie, Hynix leci w górę (Hynix na koreańskiej giełdzie +8,33% ustanowił historyczne maksimum), cały sektor pamięci rośnie, SanDisk jest jednym z najszybciej rosnących.
Długoterminowe umowy zmieniły firmę w spółkę z gwarantowanym minimum, 93,9 mld minimalnych przychodów ≈ podstawowa baza na najbliższe cztery, pięć lat.
Więc skoro to wszystko jest pozytywne, dlaczego nadal mówię, żeby realizować zyski?
Bo wzrost jest szalony! Dzień inwestora właśnie minął, wczoraj +8,88%, obrót 12,35% to szczyt emocji i przewartościowanie oczekiwań. Z poziomu 52-tygodniowego minimum 42,82 do 1787 już ponad 40-krotny wzrost, obecna cena uwzględnia wyniki na najbliższe dwa lata. Spójrz na Micron $MU, wyniki za Q2 też są świetne, ale w najgorętszym momencie po sesji potrafi spaść o 8%, na obecnym poziomie SanDisk każde najmniejsze zdarzenie może wywołać gwałtowny spadek 今晚小米财报是重头戏 市场预期营收1088亿 同比下滑6个点左右 每股收益0.2元 同比砍半 数字不太好看 但市场看的不是过去 是未来 手机业务 量跌价升 高端化讲故事 全球智能手机出货量创了2013年以来Q2新低 小米份额从14%掉到12% 中国市场出货量同比掉了21.7% 数字确实不好看 但看点不在量 在价 存储涨价把低端机利润快压没了 小米主动压缩低端出货 往高端走 手机ASP预计冲到1336块 再创新高 短期疼 但长期方向没走偏 汽车业务 交付破10万 新车是下半年的底牌 Q2汽车交付超10万台 收入预计冲到260亿出头 毛利率大概20.6% 规模效应开始兑现 亏损在收窄 更关键的是 九月两款增程SUV N70和N90要上了 预售价25.99到29.99万 这俩才是下半年真正的变量 全年50万的目标 前半年完成率不到五成 能不能达标 就看这两款车能不能爆 AI业务 从秀肌肉到算收入 小米AI开始进入商业化验证阶段 高盛预计Q2能贡献1到1.5亿收入 Q3大概能到3亿 数字不大 但方向比数字重要 小米的AI布局在落地 不是画饼 木头姐的看法很直接 手机业务短期承压是明牌 市场已经Dziś wieczorem Xiaomi opublikuje wyniki za drugi kwartał 2026 roku
Rynek powszechnie oczekuje, że będzie to raczej słaby raport: przychody mogą spaść rok do roku o około 5%-7%, a spadek zysku netto może przekroczyć 40%
Główna presja pochodzi z biznesu smartfonów — wzrost cen pamięci masowej nadal uciska marże brutto, a wolumen sprzedaży również może się skurczyć, mimo że firma stara się to zrównoważyć poprzez podnoszenie ASP i rozwój segmentu premium.
Smartfony pozostają podstawą, IoT i produkty konsumenckie są stosunkowo stabilne, a usługi internetowe nadal generują wysokomarżową gotówkę, co jest ważne. Jednak prawdziwie decydującym czynnikiem dla średnio- i długoterminowej narracji Xiaomi są inteligentne samochody elektryczne oraz innowacje w dziedzinie AI
Z najnowszych danych dotyczących dostaw wynika, że ten segment już ustabilizował swój rytm. W lipcu Xiaomi dostarczyło 31 267 samochodów, co jest czwartym z rzędu miesiącem przekroczenia progu 30 tysięcy, a w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy łączna liczba przekroczyła 216 tysięcy. SU7 utrzymuje pozycję lidera sprzedaży w segmencie samochodów osobowych powyżej 200 tysięcy, a YU7 stanowi skuteczne uzupełnienie
Chociaż cel na cały rok wynoszący 550 tysięcy wymaga przyspieszenia w drugiej połowie roku, to utrzymanie tego poziomu dostaw w obliczu rosnącej konkurencji i zmniejszających się dotacji świadczy o sile produktu i efektywności łańcucha dostaw.
Samochody nie są już izolowanym biznesem sprzętowym, lecz kluczowym elementem „pełnego ekosystemu człowiek–samochód–dom”. Smartfon jako centrum, AIoT jako łącznik, samochód jako mobilny terminal — te trzy elementy są głęboko zintegrowane przez system operacyjny Surging OS i możliwości AI, tworząc synergiczne przewagi, których inni producenci smartfonów i tradycyjne firmy motoryzacyjne nie są w stanie szybko skopiować. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高
Szef ma coś do powiedzenia
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do przedziału 5,29%–5,32%, co jest najwyższym poziomem od 2007 roku. Rentowność 10-letnich obligacji również osiągnęła około 4,72%.
Ta sytuacja ma dwa znaczenia.
Po pierwsze, podaż długu się zwiększa. Skala zadłużenia USA stale rośnie, a presja na emisję długoterminowych obligacji jest duża. W czerwcu Wielka Brytania, Japonia i Chiny zmniejszały swoje udziały w amerykańskich obligacjach, a ponieważ jest mniej kupujących, rentowności muszą rosnąć.
Po drugie, fala finansowania AI walczy o kapitał. AMD wyemitowało obligacje na 4,75 mld, Intel emituje akcje, a Nvidia tworzy platformę finansowania o wartości 500 mld. Popyt na finansowanie infrastruktury AI bezpośrednio zwiększa podaż obligacji inwestycyjnych, co podnosi długoterminowe stopy procentowe. Japońskie obligacje skarbowe również są sprzedawane, co pokazuje, że to nie jest problem wyłącznie amerykański.
Utrzymujące się wysokie długoterminowe stopy procentowe podnoszą koszty finansowania rządu, firm i gospodarstw domowych. Dla aktywów ryzykownych presja na wyceny jest realna. BTC na tym poziomie konsoliduje się, a oprócz spadku wolumenu, rosnące stopy długoterminowe tłumią apetyt na ryzyko, co jest ważnym powodem. $BTC $ETH $SNDK
Jednak nie należy tego uprościć do negatywnego sygnału. Głównym czynnikiem napędzającym rekordowe stopy długoterminowe nie jest inflacja, lecz podaż długu i fala finansowania AI. Jeśli Fed zauważy, że zbyt wysokie długoterminowe stopy zagrażają stabilności finansowej, nie wyklucza się, że może próbować kształtować oczekiwania rynkowe poprzez operacje zakrzywiające lub komunikację.
Pozycja bazowa w SPCX nadal jest stabilna, a zyski pływające są już znaczne. BTC czeka na kierunek, im dłużej konsoliduje się na tym poziomie, tym silniejszy będzie późniejszy wybicie, pod warunkiem, że nie zostanie wyczerpany podczas konsolidacji.
Powyższa analiza ma charakter aktualny, pozycje muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.