Orbit Post Sitemap
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Op dit moment is de kans groot dat deze kapitaalstroom terug naar BTC gaat. Het kernprobleem nu is de liquidatie van hefboomposities veroorzaakt door de krimp van stablecoins.
Als de renteverwachtingen stijgen, neemt de aantrekkingskracht van het aanhouden van dollars en Amerikaanse staatsobligaties toe. Op de lange termijn ben ik positief over $BTC en de ontwikkeling van de cryptomarkt; de langetermijnlogica heeft tijd nodig om zich te bewijzen.
ETH staat momenteel voor meerdere uitdagingen, zoals de krimp van stablecoins, hefboomdruk in DeFi en zwakke institutionele fondsen. Om op korte termijn BTC te overtreffen, is een duidelijker kapitaalsignaal nodig; we moeten wachten tot de kapitaalverschuiving volledig duidelijk is.
$ETH $ZEC $SNDK en $SPCX volgen vanavond totaal verschillende scenario's. De ene vecht in het overgekochte gebied rond de hele getallen, de andere stopt winst in de zak voor de kwartaalcijfers en wacht op de echte grote spelers. Samen bekeken is het verwarrend, apart bekeken wordt het duidelijk.
---
Laten we eerst over $SNDK praten. 1400 is geen gewone positie, het is de snaar die zowel emotie als posities tot het uiterste spant.
SanDisk schoot van 1215 krachtig omhoog met een V-vormige beweging, MACD gaf een gouden kruis met volume, de bullish opstelling is intact. Maar RSI(6) schoot direct naar 89, dit is niet "sterk", dit is dat de korte termijn kopers hun kogels in de loop van het geweer hebben geschoten. 1350–1380 is al een sterke technische weerstand, en daarboven komt nog een hele getallen grens op 1400, de verkoopdruk is niet "mogelijk", die staat waarschijnlijk al in de orderboeken.
Mijn kijk erop: voorzichtig zijn, winst die al dik genoeg is, een deel rond 1400 pakken is geen schande. Deze stijging vanaf de bodem is de schoonste winst. De resterende positie, als de prijs rond 1400 herhaaldelijk niet doorbreekt, of er stagnatie of lange bovenste schaduwen in de candle zijn, dan is dat het signaal om aan de rechterkant short te gaan, niet om te vroeg een top te gokken. Het doel is eerst 1330, breekt dat, dan kijken we naar de steunzone rond 1300–1310.
Maar één ding vooraf: de middellange termijn logica van SanDisk is niet dood. Citi heeft net een koopadvies herhaald met een koersdoel van 2100, Rosenblatt zelfs 2400, het verhaal van krap NAND-aanbod loopt minstens tot 2028. Dus deze short is een korte termijn "overgekochte winstneming + jacht op de hele getallen grens", geen lange termijn bearish positie. Pak winst als het raakt, blijf niet hangen.
Dan $SPCX. Winst pakken voor de kwartaalcijfers is niet omdat men er negatief over is, maar omdat het niet nodig is om winst te riskeren op een al geprijsde gebeurtenis.
SpaceX publiceert dinsdag na beurs de Q3-cijfers, de markt verwacht een omzet van 12,9–13 miljard, EPS 0,14–0,17, de kernvraag is: kan EPS voor het eerst positief zijn sinds de beursgang? Het verhaal is aantrekkelijk, maar het probleem is dat ondanks 92% omzetgroei in Q2 en 247% AI-inkomsten explosie, de aandelenkoers na publicatie met meer dan 10% daalde, omdat de kapitaalinvesteringen 18,3 miljard bedragen en AI-rekenkracht veel geld kost. Een "conform verwachting" rapport kan bij deze waardering geen stijgende candle garanderen.
Belangrijker nog, Morgan Stanley zei vanavond heel duidelijk: het kwartaalrapport is slechts het "voorgerecht", de 15e Starship-lancering is de echte katalysator, gepland op 8 november, met als doel het terugkerende schip direct te vangen met de lanceertoren-arm. Met andere woorden, de echte trigger voor de volgende trendbeweging van $SPCX ligt na het rapport, niet erin.
Dus wie deze rally heeft gevolgd, winst pakken is verstandig. Het gebied 146–147 is een structurele zone waar vaak doorheen wordt gegaan, weerstand ligt op 147,27, 149,72, 153,46, terwijl 143 en 140,60 stevigere steun bieden. Wacht op het rapport, de volatiliteit die afneemt, of een terugval vlak voor het Starship-venster om een positie te zoeken, dat is veel rustiger dan nu een positie vasthouden en gokken op elk woord van de conference call.
Kort samengevat: $SNDK is de korte termijn momentum aan het overspannen, $SPCX wacht op de echte katalysator. De ene speelt op weerstandsniveaus, de andere op timing. Pas de short-logica van SanDisk niet toe op SpaceX, en neem de visie van SpaceX niet mee in de overgekochte situatie van SanDisk.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Russische centrale bank verbiedt zelfbewaring
Twee tijdlijnen: Artikel 31(9) van wet nr. 282-FZ treedt in werking op 1 september 2026 en verbiedt particulieren om crypto-activa over te dragen van gereguleerde digitale rekeningen naar hun eigen niet-beheerde wallets, zonder uitzondering voor gekwalificeerde beleggers; P2P-handel is toegestaan tot 1 juli 2027, daarna is een gelicentieerde tussenpersoon vereist, met uitzonderingen voor buitenlandse handelsafwikkeling en mining.
Essentie: het is geen verbod op crypto, maar een "bewaringsvangst" — het dwingen van posities in een door de staat observeerbaar grootboek, waarmee de toegangspoorten voor in- en uitgaande fondsen opnieuw worden gemonopoliseerd.
Markt en uitvoering: in de eerste helft van 2026 stijgt de verkoop van hardware wallets sterk (M.Video Q2 kwartaal-op-kwartaal +107%, Wildberries eerste helft jaar-op-jaar +84%), maar het is niet mogelijk om de opnamebeperkingen te omzeilen; P2P is moeilijk te controleren, het verbod kan leiden tot een grijze markt.
Compliance-ontwikkelingen: Sberbank heeft een licentie voor uitwisseling en bewaring verkregen en plant de lancering van de eerste producten op 1 december; medio oktober zijn er 9 geregistreerde uitwisselaars en 5 geregistreerde bewaarders.
Kortom: het opnameverbod is al van kracht, de P2P-deadline in juli 2027 is de laatste stap — zelfbewaring verandert van de standaardstatus naar een grens binnen het gereguleerde systeem. Er is een walvisadres dat 13.830 $ETH short heeft, vanochtend is de prijs weer boven de 2400 gestegen, 2765 munten zijn direct geforceerd geliquideerd
De 8 grootste ETH liquidatiepools op Binance zitten allemaal boven de huidige prijs, de dichtstbijzijnde is slechts 0,03% boven de huidige prijs, de grootste bevindt zich rond 2447, iets meer dan een punt boven de huidige prijs
Zelfs met deze brandstof boven het hoofd lijkt ETH als onzichtbare grote handen die het constant onderdrukken
Om deze shortpositie volledig te laten exploderen, moet ETH door 2517 breken, daar is in totaal voor 727 miljoen dollar aan short liquidaties
$BTC heeft nog grotere risico's onder zich
Als het onder 77999 zakt, is de cumulatieve long liquidatie-intensiteit op de grote CEX meer dan 1,952 miljard dollar, meer dan het dubbele van de short brandstof boven ETH
De financieringsrente stijgt ook in de middag, BTC van 0,0049% naar 0,01%, ETH van 0,0039% naar 0,0098%, de kosten voor longposities stijgen, sommigen wedden vooruitlopend op een rebound, maar de prijs is nog niet omhoog gegaan
#BTC ETH liquidatiekaart #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Er gaan geruchten dat AI de GDP kan stimuleren tot 44 biljoen, veel investeerders zien macro-economische voordelen direct als investeringsrendement, maar hier is een cruciale misvatting: een stijging van het totale GDP betekent niet dat de winst van bedrijven groeit, en al helemaal niet dat investeerders hun investering kunnen terugverdienen.
De stimulans van AI voor het GDP is in wezen een verbetering van de productiviteit in de hele samenleving, de voordelen zijn verspreid over verschillende sectoren. GDP-statistieken omvatten salarissen, belastingen, afschrijvingen van activa, enz., en worden niet volledig omgezet in nettowinst van bedrijven. De AI-sector vereist enorme kapitaalinvesteringen in de beginfase, met voortdurende uitgaven voor rekenkracht en ontwikkeling van grote modellen, waardoor de terugverdientijd lang is; veel bedrijven in de AI-sector blijven verlies lijden.
Binnen de sector zal er duidelijke differentiatie zijn. Leveranciers van rekenkracht en hardware stroomopwaarts kunnen hun prestaties als eerste waarmaken; de concurrentie in de AI-toepassingssector stroomafwaarts is hevig, met veel gelijkenissen, wat kan leiden tot omzetgroei zonder winstgroei. Bij het selecteren van aandelen moet men niet alleen naar de grote GDP-verwachtingen kijken, maar vooral de verbetering van de brutowinstmarge van bedrijven en of de kapitaaluitgaven sneller groeien dan de kasstroomrendementen.
Het grootste risico is een te hoge verwachting. Als de commercialisering van AI langzamer verloopt dan verwacht, zal de waardering corrigeren.
Samenvatting: AI kan de totale economische taart vergroten, maar niet alle AI-gerelateerde aandelen zullen winstgevend zijn. Industriële voordelen betekenen niet automatisch voordelen voor individuele aandelen; geef prioriteit aan bedrijven met stabiele kasstromen en sterke commercialiseringscapaciteiten. $BTC $ETH $SNDK #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Chip-aandelen beëindigen een reeks van acht dalingen met een herstel, maar deze stijging is meer een herstel na oververkoop en betekent niet direct een trendomkering voor de AI-sector.
Eerder was er een aanhoudende zwakte, vooral door herhaalde inflatiegegevens en de vrees op de markt dat de Fed de hoge rentetarieven langer zal handhaven. Hoog gewaardeerde AI- en rekenkrachtchipsectoren werden als eerste geconfronteerd met winstnemingen, met een reeks dalingen om de eerder te hoge waarderingen te verwerken.
Of dit herstel kan aanhouden, hangt vooral af van het handelsvolume. Een herstel met laag volume is meestal slechts een short-covering en de markt blijft zwak; alleen een stijging met hoog volume betekent dat er nieuw kapitaal terugvloeit. Er is nog steeds duidelijke differentiatie binnen de sector: upstream rekenkrachtchips hebben een sterkere winstzekerheid en veerkrachtiger herstel; de winstnemingen aan de AI-toepassingszijde zijn zwakker, waardoor de opwaartse ruimte beperkt is.
Macro blijft de grootste beperking. Als de inflatie weer oploopt en de renteverlagingen worden uitgesteld, blijven hoog gewaardeerde AI-activa onder druk.
Samenvatting: op korte termijn is het een herstel na oververkoop. Voor een volledig herstel van de AI-sector zijn dalende Amerikaanse staatsobligatierendementen en winstnemingen in bedrijfsresultaten nodig; alleen als deze twee factoren samenkomen, is er uitzicht op een trendbeweging. $BTC $ETH $ZEC Bitcoin $83.000: zwakke herstel na hefboomuitzuivering, geen ommekeer
Half oktober bereikte het $83.000, aangedreven door gedwongen liquidaties: van 7 tot 9 oktober werden $550 miljoen tot $714 miljoen geliquideerd, voornamelijk longposities (in één venster $642 miljoen long, $59,11 miljoen short), na de opleving kochten shorts terug, wat een patroon van "eerst longs afstraffen, dan shorts dwingen" laat zien.
Spotmarkt ondersteunt maar zwak bij hogere koersen: de perpetual funding rate is slechts 5,4%, Strategy verhoogde positie met meer dan 21 miljoen, gemiddelde prijs rond $86.200, sterke ondersteuning tussen $80.000 en $82.000, maar boven $83.000 is het zwak. Institutionele meningen verdeeld: Citibank verwacht $113.000 over 12 maanden, maar is voorzichtig en ziet tegen het einde van het jaar $85.000–$95.000.
Onder druk door aanhoudende inflatie: PPI 6,3%, CPI 3,7%, de Fed verhoogde de rente tot 3,75%–4,00%, de markt prijst een kans van meer dan 80% in voor een renteverhoging in december; 30-jaars Amerikaanse staatsobligaties op 5,70%, Brent-olie boven $100. Cruciale niveaus: onder $81.700, bij verlies test $80.000; boven $85.000–$90.000 is de kernweerstand, hiervoor is aanhoudende significante netto-instroom in spot-ETF's nodig.
Kortom: het is waarschijnlijker dat de prijs tussen $80.000 en $85.000 schommelt en een bodem vormt, een ommekeer vereist een daadwerkelijke versoepeling van de liquiditeit.
$BTC $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX brengt morgenavond de financiële resultaten uit: de omzet zal waarschijnlijk beter zijn dan verwacht, maar zelfs als dat zo is, is de koers ook al eens gedaaldDeze keer kies ik JA op de vraag of Tesla's Q3 non-GAAP EPS hoger zal zijn dan 0,43 dollar.
Mijn oordeel is niet dat Tesla plotseling een prestatie-explosie zal doormaken, maar dat de markt mogelijk de ruimte voor kortetermijnwinstherstel onderschat.
In het vorige kwartaal was de EPS slechts 0,33 dollar, wat aangeeft dat Tesla inderdaad aanzienlijke winstdruk ondervindt. Maar de al gepubliceerde operationele gegevens voor Q3 bieden ten minste enkele positieve signalen.
Ik richt me vooral op de opslagactiviteiten. De opslagcapaciteit in Q3 bereikte 13,7 GWh, een stijging ten opzichte van 13,5 GWh in Q2. Hoewel de winst niet direct uit de capaciteit kan worden afgeleid, denk ik dat deze tak mogelijk extra steun biedt aan de totale prestaties.
Bovendien is 0,43 dollar zelf ook een drempel die het waard is om te bestuderen. De marktverwachting voor de EPS van dit kwartaal ligt rond de 0,45 dollar, wat betekent dat het overschrijden van 0,43 geen grote outperformance ten opzichte van de marktconsensus vereist.
Natuurlijk blijft het grootste risico de winstzijde, vooral omdat AI-gerelateerde investeringen en operationele kosten een deel van de groei kunnen compenseren.
Al met al denk ik dat de kans op winstverbetering iets groter is, daarom kies ik JA.
Ik weet niet zeker of Tesla's aandelenkoers zal stijgen na het rapport, maar ik ben bereid mijn steun uit te spreken voor het feit dat de EPS boven 0,43 dollar zal uitkomen.
We wachten op het financiële rapport op 21 oktober om deze inschatting te herzien.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Deze ronde van kapitaalterugkeer zal absoluut BTC als eerste de koploper laten zijn. Kijk niet alleen naar het kleine probleem van ETF-uitstroom, de kern van het huidige conflict is de liquidatie van hefboomposities veroorzaakt door de krimp van stablecoins. Ethereum, als zwaar getroffen gebied met hoge hefboom, wordt als eerste geraakt.
Laten we eerst $BTC bespreken. BTC heeft nu een andere rol; het is het meest waardevolle onderpand in de hele markt. Kijk naar die data in het nieuws: altcoins dalen gemiddeld sterk, terwijl BTC slechts licht daalt. Waarom? Omdat bij liquiditeitsverkrapping de eerste reactie is om altcoins en Ethereum te verkopen om BTC te beschermen. BTC bevat institutionele basisposities en echte consensus; de de-leveraging paniek is bijna voorbij. Zodra de markt zich enigszins stabiliseert en kapitaal een veilige haven zoekt, is de eerste stop zeker terug naar BTC.
Dan $ETH. Ethereum's zwakke punt is zijn huidige ongemakkelijke positie. De stablecoin-voorraad krimpt synchroon, wat betekent dat er minder liquide middelen in de markt zijn. In deze krappe geldomgeving is de magere opbrengst van Ethereum staking niet aantrekkelijk tegenover de hoge Amerikaanse staatsobligatierente. Instellingen zijn niet dom; ze laten risicovrije hoge rente liggen om jouw liquiditeitspositie te nemen? Bovendien zijn DeFi en L2 in het Ethereum-ecosysteem allemaal hooggeheveld; als stablecoins krimpen, is de druk van kettingliquidaties veel groter dan bij BTC. Kapitaal zal bij terugkeer deze mijnenvelden vermijden.
De essentie van deze daling is een proces van het uitpersen van overtollige liquiditeit; Ethereum en altcoins zijn de bloedende partijen. Wanneer het verse kapitaal terugkomt, zal het eerst het veiligste en meest robuuste BTC kopen. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ De meer dan $6 miljard aan Amerikaanse overheidscontracten die aan SpaceX voor Starshield zijn toegekend, verdient meer aandacht dan weer een mijlpaal in het aantal Starlink-abonnees
De vraag vanuit defensie kan de omzetmix steviger maken wanneer de consumentenprijzen afzwakken
Maar een contracttoekenning is geen kwartaalomzet, en beveiligde netwerken zijn duur om te leveren
Mijn focus voor Q3: uitrolschema's, marges en hoe snel die contracten omzet worden in terugkerende service-inkomsten
Daar wordt een defensieve gracht echt op de proef gesteld
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix neemt afscheid van "snelle groei". De nieuwste richtlijnen tonen een vertraging in het aantal abonnees, waarbij de voordelen van prijsverhogingen en wereldwijde expansie afnemen, en de markt richt zich nu op de advertentieactiviteiten.
Na de lancering van de advertentieversie pakt Netflix het op twee manieren aan: aan de ene kant trekt het prijsgevoelige gebruikers aan om de basis van abonnees te behouden; aan de andere kant verkoopt het enorme verkeer aan merken, waardoor de advertentie-inkomsten van een "proeffase" naar een "tweede groeicurve" gaan. Met aantrekkelijke eigen producties en gerichte advertenties neemt de interesse van adverteerders duidelijk toe.
Maar er zijn ook zorgen — de gebruikerservaring mag niet te "opdringerig" zijn, en het aanbod en prijsstellingssysteem van advertentieruimte moeten nog worden verfijnd. Op korte termijn is een groeivertraging onvermijdelijk; op lange termijn is de dubbele motor van advertenties + abonnementen de sleutel voor Netflix om van "contentverkoper" naar "aandachtverkoper" te evolueren.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Eerder opende Trump aandelenrekeningen voor Amerikaanse jongeren en kocht hij voor 1000 dollar aan aandelen, daarna zei Musk openlijk op X: volgend jaar zal hij "elke Amerikaanse kind" een aandeel van zijn SpaceX-aandelen geven, en hij zei "dit is slechts de eerste golf, er zullen er meer volgen".
Musk's verklaring komt vooral nadat Anthropic aankondigde zijn aandelen in een "goededoelenfonds" te stoppen, en hij reageerde publiekelijk met "het zou direct aan het publiek moeten worden gegeven" en presenteerde vervolgens zijn eigen plan.
Nu staan Trump Accounts het toe om individuele aandelen te ontvangen als donaties, dus als Musk dit echt wil uitvoeren, zal hij waarschijnlijk gebruikmaken van deze bestaande infrastructuur in plaats van een nieuw systeem op te zetten.
Trump gebruikt beleidsinstrumenten + overheidsstartkapitaal, met de nadruk op "het opbouwen van vermogen voor kinderen".
Musk daarentegen doet een persoonlijke grote verklaring + PR en narratieve concurrentie (tegenover Anthropic), met de nadruk op "het direct aan iedereen geven".
Beiden gebruiken het thema "aandelen/vermogen geven aan Amerikaanse kinderen", maar de drijfveren zijn verschillend: de een is beleid en politiek erfgoed, de ander is een persoonlijk merk en competitieve houding. NET heeft in de afgelopen 20 dagen 15 dagen boven zijn gemiddelde transactieprijs gesloten, maar sloot afgelopen vrijdag 13,8% lager.
Het volumegewogen gemiddelde van de afgelopen 20 handelsdagen is 343,7.
Afgelopen vrijdag sloot het op 296,3.
Met andere woorden, de meeste mensen die deze maand hebben gekocht, hebben winst gemaakt.
Pas in de afgelopen week zijn ze gezamenlijk in verlies gekomen.
Ik heb de 20 Amerikaanse aandelen die ik vaak volg allemaal doorgerekend.
16 daarvan staan onder hun 20-daags volumegewogen gemiddelde prijs.
Slechts 4 staan erboven: NFLX 0,3% hoger, KO 6,3% hoger, XLE 7,0% hoger, XOM 7,9% hoger.
Drie zijn defensief en energie, één is bijna gelijk.
De grootste dalers zijn MARA met 31,8% lager, WDC 19,9% lager, AMAT 15,1% lager.
MU is het meest typerend: 15 van de 20 dagen boven het gemiddelde, nu 14,4% lager.
Ik vind het gemiddelde betrouwbaarder dan een steunlijn.
Een steunlijn wordt getekend, het gemiddelde is gebaseerd op echte transacties met echt geld.
Een herstel tot rond het gemiddelde is het punt waar een groep mensen net quitte speelt, en daar is de verkoopdruk het grootst.
Dus de 343,7 van NET is geen lijn, het is de gemiddelde kostprijs van alle kopers deze maand.
Wacht je liever tot het weer rond de 343 komt om te kijken, of denk je dat deze daling die positie al heeft doorbroken?
$NET
#gemiddeldekostprijs🟢 核心判断：我倾向于认为，Netflix第三季度业绩有机会超出市场预期。但真正值得关注的，不只是财报是否超预期，而是收入增长、广告变现和盈利能力能否同时释放积极信号。 🔵 一、核心收入持续增长，基本面仍具韧性 📊 市场预计，Netflix第三季度营收约为128.6亿美元，同比增长约12%。这一预期说明，投资者关注的已经不只是用户规模，更是平台将内容消费转化为实际收入的能力。 🟢 Netflix通过电影和剧集内容、全球订阅市场以及不同价位的订阅套餐，持续拓宽收入来源。如果核心订阅业务保持稳定，公司的收入增长就有望获得更坚实的支撑。 🟡 二、广告业务可能成为新的增长引擎 🚀 相比传统订阅模式，我更关注Netflix广告业务的长期变现潜力。广告套餐能够吸引价格敏感型用户，同时为平台开辟新的收入渠道。 🔵 随着广告客户数量增加、广告库存利用率提升以及广告定价能力改善，广告业务有望逐步贡献更多收入，并进一步增强公司的商业模式。 🟠 三、营业利润率提升，盈利质量值得关注 📈 市场预计，Netflix第三季度营业利润率将达到33.2%，高于去年同期的28.2%。这一变化值得重点观我对 SNDK（闪迪）的后续看法是：中长期逻辑还没有完全破坏，但短期不能只看AI存储需求，必须同时关注估值、NAND价格和市场资金的风险偏好。 SNDK后续怎么看？AI存储逻辑还在，短期重点看这三点 我对闪迪后续依然保持关注，但现在不适合简单地把每一次下跌都理解成抄底机会。 第一，长期增长逻辑仍有支撑。 AI的发展不只是需要GPU和HBM，也需要大量存储来承接模型、数据集和推理过程产生的数据。随着AI推理应用扩张，企业级SSD和NAND闪存的重要性有望继续提升。 闪迪2026财年数据中心收入同比增长437%，管理层也预计2028至2030财年销售额保持中高个位数以上的年增长区间——具体表述为中高十几百分比。这说明市场关注的不只是短期存储涨价，也包括AI存储需求能否持续。  第二，短期最大的问题是预期太高。 此前SNDK经历了大幅上涨，市场已经提前计入了相当多的增长预期。即使业绩不错，只要指引没有继续超预期，股价也可能下跌。 近期AI和存储板块承压，除了资金获利了结，市场还在担心高利率、AI资本开支回报，以及中国存储厂商技术进展带来的竞争压力。竞争威胁是否会转化为实际的价格和份额压力，📉 Bitcoin (BTC): Gedaald van een piek van 126.000, meerdere flash crashes gedurende het jaar
Een val als in 2025 kan zich herhalen
Misschien zelfs nog dieper
ETF-instromen kelderen: netto instroom van ongeveer 21,4 miljard dollar in heel 2025, terwijl het tot nu toe in 2026 slechts ongeveer 300 miljoen dollar is. De ETF-fondstrend is veranderd van "duidelijke instroom gedurende het hele jaar" naar "bijna neutraal". Dit duidt erop dat de instroom van nieuw kapitaal via traditionele financiële kanalen vrijwel stilvalt.
· Vertraging in toename van beursgenoteerde bedrijven: in 2025 was de netto toename ongeveer 335.000 munten, in 2026 (Maketo-sample) ongeveer 225.100 munten. Hoewel de statistische methoden verschillen en een directe vergelijking lastig is, is de absolute omvang afgenomen.
· Verminderde koopkracht van de grootste speler (Strategy): als de grootste zichtbare longpositie op de markt kocht Strategy in 2025 225.000 munten, en tot nu toe in 2026 175.000 munten. Hoewel er nog steeds wordt gekocht, is het tempo duidelijk vertraagd.
2025 was een bullmarkt ondersteund door enorme ETF- en institutionele fondsen. In 2026 verzwakt de kernkracht die de prijsstijging ondersteunt (ETF en bedrijfsinkoop).
Wanneer de Bitcoin-prijs relatief hoog staat en er niet genoeg nieuw kapitaal (zoals grote ETF-instroom) is om de verkoopdruk op te vangen, wordt de markt veel gevoeliger voor macro-omstandigheden en negatief nieuws, wat kan leiden tot diepe correcties of langdurige zijwaartse bewegingen.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF drie weken uitstroom vs walvis met drijvende verliezen die bij kopen
ETF trekt zich systematisch terug: Grayscale ZCSH had drie weken op rij netto uitstroom, vorige week 19,15 miljoen dollar uitstroom, daarvoor respectievelijk 30,72 miljoen en 93,56 miljoen dollar. Het beheerd vermogen daalde van een piek van 979 miljoen naar ongeveer 751 miljoen, openstaande ZEC futures-contracten daalden vorige week van 2,56 miljard naar 2,25 miljard, een 30-daags dieptepunt.
Maar de grootste long op de keten koopt bij ondanks drijvende verliezen: een walvis op Hyperliquid kocht in de afgelopen 3 uur via TWAP 6.126 ZEC bij (ongeveer 7,2 miljoen dollar), gemiddelde aankoopprijs 1.176, totale positie 16.779 ZEC (ongeveer 19,48 miljoen dollar), gemiddelde prijs 1.179,65, huidige drijvende verliezen ongeveer 307.900 dollar, liquidatieprijs ver onder 838,19. Dit account heeft ook longposities in NEAR en PUMP, totale long blootstelling ongeveer 29,63 miljoen dollar, ZEC aandeel 65,8%.
Kernconflict: de liquidatieprijs van de walvis op 838 ligt meer dan 26% onder de huidige prijs, wat betekent dat hij genoeg ruimte heeft om vast te houden, maar dat betekent niet dat hij actief de prijs zal opdrijven. Boven het 1.180-1.205 bereik is er een concentratie van short liquidaties, de troef van de walvis is de NU7 upgrade in november, hij wedt op het voeden van short stops. $ZEC anti-quantum voorstel is een narratief, geen koopdruk
Het Zakura-team heeft een cross-chain anti-quantum privacy patch voorgesteld, waarbij voor elke NEAR cross-chain swap een aparte kijk-sleutel wordt toegewezen om te voorkomen dat toekomstige kwantumcomputers transactiegeschiedenis kunnen koppelen. Maar het artikel erkent ook: deze infrastructuurupdate zal op korte termijn waarschijnlijk niet direct leiden tot koopdruk die de prijs opdrijft; de betekenis ligt in het leggen van een narratieve basis voor de NU7 upgrade in november en de anti-quantum test in januari volgend jaar.
Een andere niet te negeren dreiging: ongeveer 2.746 ZEC (ter waarde van ongeveer 3,9 miljoen dollar) gestolen van Bitget is in de Zcash privacy pool gestroomd, wat het traceren op de blockchain bemoeilijkt. Dit soort negatieve associaties vormen een potentiële negatieve factor voor het regelgevingsnarratief rond privacy-munten. De Amerikaanse staatsobligatierendementen dalen, is een renteverlaging nabij?
Op 16 oktober 2026 bedroeg het rendement op 2-jarige Amerikaanse staatsobligaties 4,74% en op 10-jarige 5,09%, wat respectievelijk 6 basispunten en 15 basispunten lager is dan op 9 oktober, waarbij de lange looptijd sneller daalt. Maar het langetermijnrendement wordt ook beïnvloed door risicomijdend gedrag en looptijdpremies, dus een renteverlaging kan nog niet worden bevestigd. Als de reële rente daalt en de druk op de dollar afneemt, kan de opportuniteitskost van het aanhouden van BTC, ETH ten opzichte van rente dragende activa mogelijk afnemen en kan de risicobereidheid verbeteren; als het echter alleen risicomijdend gedrag is veroorzaakt door groeizorgen, hoeft de prijs van munten niet per se te stijgen. De komende tijd wordt zowel gekeken of het rendement op 2 jaar een signaal van versoepeling van het beleid afgeeft, als of de reële rente en de geldstromen van gerelateerde ETF's dit kunnen bevestigen. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Onlangs zagen veel mensen alleen het oppervlak van dit nieuws: "De VS en Rusland gaan een brandstofovereenkomst sluiten", maar ze begrepen niet wat de echte inzet was.
De Russische kant heeft al gezegd: zodra het contract is gesloten, kan deze partij diesel binnen 15-20 dagen in de VS aankomen, eerst 300.000 ton, daarna in batches meer.
Maar ik wil iedereen even met beide benen op de grond zetten:
- Qua volume is de eerste partij slechts genoeg voor de VS voor een halve tot een hele dag, het zal de olieprijs niet direct doen instorten, het verzacht vooral de stemming, het lost het fundamentele probleem van dieseltekort niet op;
- Het echte punt is niet de olie zelf, maar het signaal van ontspanning in de geopolitieke sfeer + versoepeling van de inflatieverwachtingen: als de energieprijzen niet meer snel stijgen, zal de markt de renteverlagingstijdlijn van de Fed opnieuw berekenen;
- Er zijn ook onzekerheden: veel politici in de VS zijn tegen deze deal, er zijn risico's in de scheepvaart, en het is nog niet 100% zeker dat het contract op tijd wordt uitgevoerd.$ETH Glamsterdam-upgrade nadert, maar "mainnet-datum nog niet vastgesteld"
De Ethereum Glamsterdam-upgrade staat gepland om op 26 oktober te worden geactiveerd op het Hoodi-testnet. De kernverbeteringen omvatten ePBS (voorsteller-bouwer scheiding) en BAL (bloktoegangslijst), met als doel de L1-doorvoer en censuurbestendigheid te verbeteren. De officiële roadmap geeft een mainnet-doel aan voor Q4 2026, maar een specifieke datum is nog niet bevestigd.
De upgrade wordt verwacht een unieke fundamentele narratief te zijn voor ETH op middellange termijn, maar er is een wezenlijk verschil tussen "testnet-activatie" en "mainnet-implementatie". Historisch gezien zijn de tijdschema's voor ETH-upgrades meerdere keren uitgesteld, dus het is niet verstandig om testnet-gebeurtenissen lineair te extrapoleren als mainnet-positief nieuws. De grootste verwachtingskloof rond $ETH — de markt wedt op "geen renteverhoging", economen zeggen "vijftig-vijftig"
De termijnmarkt geeft momenteel slechts 17% kans op een renteverhoging door de Fed in oktober en wedt op een pauze. Maar verschillende economen waarschuwen juist anders: de voormalige hoofdeconoom van Bank of America zegt dat het een "vijftig-vijftig" inschatting is, het Oxford Economics Research Institute voorspelt opeenvolgende renteverhogingen in oktober en december, en de hoofdeconoom van High Frequency Economics denkt dat inflatiecijfers genoeg beleidsmakers zullen doen overstappen naar het steunen van opeenvolgende renteverhogingen.
De kernfactor is de hardnekkigheid van de inflatie in september: CPI op jaarbasis 3,7%, PPI groothandelsinflatie maar liefst 6,3%, en de prijzen van niet-energie goederen versnellen — deze goederen zijn minder volatiel, hun stijging betekent dat de inflatiedruk structureler is en geen kortetermijnverstoringen.
Fed-voorzitter Waller hield zich op de IMF-jaarvergadering bewust neutraal en weigerde vooruitwijzingen te geven, waardoor de markt geen duidelijke signalen kreeg. Als er op de rentebesluitvergadering van 27-28 oktober onverwacht een renteverhoging komt, zal de impact op risicovolle activa aanzienlijk zijn.
In gewone taal: de markt prijst een "grote kans op geen renteverhoging" in, maar de consensus onder economen neigt naar "mogelijk wel". Deze verwachtingskloof is het grootste macro-risico boven ETH — de huidige opleving is gebaseerd op de aanname van "geen renteverhoging", en als die aanname wordt doorbroken, zal de terugval snel zijn. $ETH ETF wordt verkocht, grote walvissen kopen, historische niveaus van meningsverschillen
ETF's hebben drie weken op rij netto uitstroom, ETH is het zwaarst getroffen.
Vorige week was de netto uitstroom van Ethereum spot ETF's 320 miljoen dollar, voor de derde week op rij negatief, met een uitstroom die zelfs groter is dan die van Bitcoin ETF's. BlackRock's ETHA had de grootste wekelijkse uitstroom met 299 miljoen dollar. Sinds oktober is de cumulatieve uitstroom van ETH ETF's bijna 955 miljoen dollar.
Maar grote walvissen deden precies het tegenovergestelde in hetzelfde tijdsbestek.
In de eerste tien dagen van oktober, binnen 72 uur, hebben grote wallet-adressen meer dan 166.000 ETH toegevoegd, met een nominale waarde van ongeveer 415 miljoen dollar, tegen een gemiddelde aankoopprijs van ongeveer 2.500 dollar — walvissen namen posities over tijdens de prijsdaling, in plaats van mee te liften op de stijging. Sommige adressen haalden ETH van beurzen en zetten deze over naar cold storage, wat typisch is voor houdintenties in plaats van handelsintenties.
Daarnaast hebben walvissen longposities in ETH ter waarde van 38,67 miljoen dollar (15.928 ETH) op Hyperliquid, samen met BTC longposities ter waarde van 141 miljoen dollar, wat duidt op grote actieve longposities.
In gewone taal: ETF's lossen hun blootstelling op de secundaire markt in, walvissen nemen spotposities op de blockchain over. De handelsplaatsen en houdperiodes zijn volledig verschillend — uitstroom bij ETF's betekent niet dat Wall Street volledig uitstapt, maar de korte termijn verkoopdruk is reëel; walvissen verzamelen niet per se voor directe prijsstijging, maar rond 2.500 vormt dit een "anker" voor middellange termijn posities. $ETH shortposities worden "gedwongen te sluiten", maar het liquidatiedoel is dichtbij
Dit is de kern van de huidige korte termijn tegenstrijdigheid van ETH.
In 24 uur tijd zijn er voor $67,62 miljoen aan shortposities in ETH geliquideerd, en $40,91 miljoen aan longposities, shortposities worden dichtgedrukt. In het afgelopen uur bedroeg het liquidatiebedrag van ETH maar liefst $19,69 miljoen, waarvan 99,8% shortposities zijn — weddenschappen op een daling worden geconcentreerd geliquideerd.
Het belangrijkste is de precieze locatie van het liquidatiedoel: een adres heeft 13.830 ETH short verkocht tegen $2.366, en bij de rebound van vanochtend naar $2.409 zijn er al 2.765 geliquideerd. De liquidatieprijs van de resterende 11.061 shortposities ligt op $2.419, slechts ongeveer $9 boven de huidige prijs; zodra de prijs boven $2.420 komt en daar blijft, zullen deze shortposities ter waarde van $26,64 miljoen gedwongen worden gesloten, wat mogelijk verdere short squeezes kan veroorzaken.
Aan de andere kant: op een 24-uurs schaal is het aandeel long liquidaties 59,9%, nog steeds hoger dan short, wat aangeeft dat op middellange termijn shortposities nog steeds dominant zijn, deze short squeeze is slechts een structurele correctie.
In gewone taal: shortposities bloeden op de korte termijn, $2.419-$2.420 is het ontstekingspunt; maar op middellange termijn worden longposities harder afgestraft, deze rally is nog steeds een "short covering", geen trendomkeer. 10 miljard dollar, een bedrijf dat zelfs mensen die in 2022 grote verliezen leden bekend voorkomt: lenen.
Volgens de nieuwste gegevens van de Financial Times is de DeFi-leningenkas gestegen tot meer dan 10 miljard dollar, terwijl het begin vorig jaar nog maar 4 miljard was, een verdubbeling en een half in minder dan twee jaar. Je stort stablecoins in de kas, de "curator" kiest leenstrategieën voor je, stelt risicolimieten in en int beheerskosten — de on-chain versie van een fondsbeheerder.
De opbrengsten zijn aantrekkelijk: gewoonlijk 3%–10%, agressieve strategieën meer dan 20%.
Ik vind dat je niet alleen naar het rendement moet kijken. De onderpanden kunnen kleine munten, algoritmische stablecoins of getokeniseerde particuliere leningen zijn; automatische liquidaties vergroten de paniekverkopen bij scherpe dalingen; hackers, codefouten en prijsfouten zijn allemaal aanwezig. De SEC heeft al gevraagd of deze kassen als effecten moeten worden beschouwd, terwijl Europa voorstelt om de tussenpersonen die verkeer leiden te reguleren.
De grootste depositanten zijn geen particuliere beleggers, maar fintechbedrijven en hedgefondsen. De lijken van Celsius en Voyager uit 2022 zijn nog niet koud, dit bedrijf is teruggekomen met een "gedecentraliseerd" jasje — de opbrengstcurve ziet er goed uit, totdat de onderpand niet langer onderpand is.
$USDT
#DeFi #crypto lenen #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix publiceert op 20 oktober het derde kwartaalrapport, de markt richt zich nu op twee zaken: omzetgroei en de advertentieactiviteiten.
Het bedrijf zelf verwacht voor Q3 een omzet van 12,86 miljard dollar, een jaar-op-jaar groei van ongeveer 12%. De operationele winstmarge wordt geschat op 33,2%, tegenover 28,2% in dezelfde periode vorig jaar, een stijging van 5 procentpunten. Zowel omzet als winstmarge stijgen, maar de groeisnelheid is duidelijk vertraagd vergeleken met voorgaande jaren. De markt maakt zich zorgen omdat de abonnementsgroei van Netflix zijn piek heeft bereikt; de vraag is waarmee het bedrijf dit in de toekomst gaat compenseren.
De advertentieactiviteiten zijn het nieuwe aandachtspunt geworden. Netflix introduceert een goedkoop advertentiepakket, met als doel de kloof in abonnementsgroei te dichten met advertentie-inkomsten. In dit kwartaalrapport wordt gekeken of de advertentieactiviteiten daadwerkelijk opschalen, of het aantal abonnees nog groeit, en of de winstmarge boven de 33% kan worden gehouden. Als de advertentie-inkomsten de verwachtingen overtreffen, zal de markt ruimte geven voor een waarderingsherstel. Als de advertenties tegenvallen en de abonnementsgroei vertraagt, zal de aandelenkoers onder druk komen te staan. De 22-uurs grafiek van CRV steeg met ongeveer 3,5%, en het spot handelsvolume schoot omhoog tot ongeveer 7 keer het gemiddelde van de voorgaande 12 uur.
Volgens gegevens van OKEx steeg de prijs in dit uur van 0,3483 naar 0,3604 dollar, met een handelsvolume van ongeveer 338.000 dollar; het gemiddelde per uur in de voorgaande 12 volledige uren was ongeveer 47.700 dollar. Tot 23:14 Beijing-tijd was de spotprijs ongeveer 0,3646 dollar, een stijging van ongeveer 9,3% in 24 uur, met een handelsvolume van ongeveer 1.977.000 dollar.
De nominale waarde van de contractposities bleef tussen 21:00 en 23:00 ongeveer rond de 8 miljoen dollar. Mijn inschatting is dat de spotmarkt plotseling actief werd, zonder bewijs van gelijktijdige accumulatie van contractposities. Echter, het handelsvolume alleen vertelt ons niet wie actief de prijs volgt, en een enkele volumestijging bewijst niet dat er een aanhoudende koopdruk is.
Ik let vooral op of de uurgrafiek van 23:00 boven de 0,3604 dollar kan sluiten. Als het volume toeneemt maar de prijs weer onder deze waarde zakt, moet ik mijn aanname over de ondersteuning herzien; als het standhoudt, kijk ik of het handelsvolume in het volgende uur boven het voorgaande gemiddelde blijft.
$CRV Amerikaanse staatsobligaties dalen, kunnen BTC en ETH dan stijgen?
De CPI (consumentenprijsindex) steeg in september op jaarbasis naar 3,7%, de inflatie blijft hoog. Op 16 oktober 2026 daalde het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties tot 5,09%, maar dit betekent niet dat er geld wordt bijgedrukt of dat er sprake is van ruimere liquiditeit. Als de inflatie later afkoelt, de reële rente daalt en de groei stabiel blijft, kunnen de waarderingsdruk en de opportuniteitskosten van het aanhouden van contanten afnemen, wat gunstig kan zijn voor de Amerikaanse aandelenmarkt, BTC en ETH; als de groei verslechtert en dit leidt tot een vlucht naar veilige obligaties, kan een daling van de obligatierente ook gepaard gaan met druk op risicovolle activa. Of dit kan omslaan in een opwaartse impuls hangt af van de vraag of de reële rente daalt, de kredietspread stabiel blijft en of gerelateerde ETF's een aanhoudende netto-instroom laten zien. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT daalt nog steeds tijdens de opleving, hoe zou de concurrentie tussen openbare ketens de waarderingsbeoordeling moeten beïnvloeden?
In de ochtendmarktsnapshot daalde de spotprijs in 24 uur met ongeveer 1,79%, met een bereik van 0,735—0,8085, waarbij de prijs zich ongeveer op 61% van het bereik bevindt.
De prijs is deels losgekomen van het laagste punt maar is nog niet positief geworden, wat aangeeft dat herstel niet gelijkstaat aan relatief leiderschap. Toepassingsaandacht moet worden omgezet in doorlopende betalingen om samen met potentiële aanbod de tokenvraag te kunnen verklaren.
Als 0,8085 wordt heroverd en relatief beter presteert dan vergelijkbare tokens, kan het herstel worden herbeoordeeld; als 0,735 wordt doorbroken, moeten de verwachtingen worden verlaagd. Technische labels, lage prijs en grote historische terugval kunnen niet op zichzelf een bewijs zijn van een goedkope waarde.Voor de Tesla Q3-kwartaalrapportvoorspelling kies ik JA, omdat ik denk dat de non-GAAP EPS de kans heeft om boven de 0,43 dollar uit te komen.
Er zijn drie hoofdredenen.
Ten eerste bereikte de autolevering in Q3 486.532 voertuigen, wat boven de marktverwachting ligt. Hoewel het jaar-op-jaar nog steeds een daling is, toont het in ieder geval aan dat de vraagzijde niet zo slecht presteert als gedacht, en de leveringsomvang helpt ook om de vaste kosten te spreiden.
Ten tweede heb ik veel vertrouwen in Tesla's kostenbeheersingsvermogen. In de afgelopen kwartalen heeft prijsconcurrentie de winstgevendheid van de auto-activiteiten steeds onder druk gezet, maar als de productiviteit verbetert en de kosten per auto dalen, is er ruimte voor verbetering van de brutomarge.
Ten slotte is Tesla niet langer alleen een autobedrijf. De groei van de energieopslagactiviteiten kan ook de algehele winst ondersteunen. Wat betreft Robotaxi en Optimus, zie ik die liever als langetermijnwaarde dan als de belangrijkste bron van winst in dit kwartaal.
Natuurlijk betekent het kiezen voor JA niet dat ik denk dat het kwartaalrapport zeker boven verwachting zal zijn; de autowinstmarge en R&D-uitgaven blijven onzekere factoren.
Maar gezien de leveringsprestaties, kostenoptimalisatie en bijdrage van de energieopslagactiviteiten, denk ik dat de kans dat de EPS boven de 0,43 dollar uitkomt, de moeite waard is om positief te zijn.
Dus deze keer kies ik JA en wacht ik op de publicatie van het kwartaalrapport om mijn oordeel te bevestigen.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF loopt, maar de prijs stijgt
· ETF blijft verliezen: Bitcoin spot-ETF heeft twee weken op rij netto ongeveer 910 miljoen dollar uitgestroomd, vorige week alleen al 229 miljoen dollar, met BlackRock IBIT als koploper. In oktober is er tot nu toe een netto uitstroom van ongeveer 615 miljoen dollar.
· Kostprijs onder druk: BTC-prijs ligt al onder de geschatte gemiddelde instapprijs van ETF-investeerders (ongeveer 82.300 dollar), wat betekent dat het merendeel van het recent via ETF ingestapte kapitaal in het rood staat, en elke opleving kan leiden tot verkoopdruk door winstneming.
In gewone taal: institutioneel kapitaal trekt zich continu terug, de opleving mist bevestiging van "slim geld", de basis voor stijging is niet stevig. $BTC renteverhogingsverwachting "dramatisch afgekoeld"
Dit is het huidige kernconflict — het positieve nieuws is nog niet door de markt verwerkt.
· Kans op renteverhoging daalt scherp: de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober is in een maand tijd gedaald van 57,6% naar 14,9%. De Federal Reserve is de stilteperiode voor de FOMC-vergadering ingegaan, de macro-economie bevindt zich in een "vacuümperiode".
· Waarom stijgt de prijs niet: ondanks de afname van macro-economische druk heeft Bitcoin niet de verwachte prijsherwaardering doorgemaakt, er is sprake van transmissieproblemen in de markt. Brent-olie blijft hoog op $109,94, de PPI in september is hoog met 6,3%, de inflatiedruk blijft hardnekkig.
· Geopolitieke variabelen: de situatie in Iran is gespannen, de confrontatie tussen de VS en Iran neemt toe, wat onzekerheid toevoegt aan de markt.
In gewone taal: de afkoeling van de renteverhogingsverwachting is een concreet positief signaal, maar de hoge olieprijzen en geopolitieke risico's drukken het risicoprofiel, waardoor het macro-economische positieve effect "afgewaardeerd" wordt. De sterke daling van de opbrengst leidt tot een krachtige herstel van goud. Toch blijft de instroom van kapitaal in risicovolle producten zwak. Door de onzekerheid op de toekomstige markt zijn beleggers bang en stroomt het kortetermijnkapitaal naar veilige investeringskanalen zoals goud in plaats van btc De cryptomarkt heeft de laatste tijd inderdaad een klap gekregen. In de week van 12 tot 16 oktober was er een netto-uitstroom van 229 miljoen dollar uit de Amerikaanse $BTC spot-ETF, de tweede week op rij met uitstroom; $ETH deed het nog slechter, met een netto-uitstroom van 320 miljoen, voor de derde week op rij, waarbij alleen al ETHA van BlackRock bijna 300 miljoen vertrok. Terwijl ETF's worden verkocht, vertraagt ook de koopactiviteit van bedrijfsreserves. Galaxy Research heeft een berekening gemaakt: netto-instroom van ETF's plus bedrijfsaankopen, minus de plotselinge verkoop van oude munten die meer dan vijf jaar niet waren verplaatst, resulteert in een cumulatieve netto verkoopdruk van 127.300 BTC dit jaar. Dit betekent dat instellingen niet snel genoeg oppikken en dat oude houders hun munten aan het verkopen zijn.
Het ziet er nog slechter uit voor altcoins. Volgens 10x Research daalden de 141 altcoins die ze volgen vorige week gemiddeld met 14%, terwijl $BTC in dezelfde periode slechts 3% daalde, bijna vijf keer minder. Het handelsvolume krimpt, de stablecoin-voorraad neemt af, en kapitaal trekt zich terug.
$BTC schommelt nu rond de 82.000, waarbij de steun rond 82.226 deze week herhaaldelijk is getest, en het gebied tussen 84.000 en 86.600 sinds begin oktober druk uitoefent. ETH beweegt rond de 2.400, met alle korte- en middellangetermijn-gemiddelden die als weerstand fungeren.
ETF-uitstroom, vertraging in bedrijfsreserves, bloedverlies bij altcoins, deze drie factoren samen betekenen op korte termijn dat kapitaal wordt teruggetrokken. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Macro-achtergrond: olieprijzen en Amerikaanse staatsobligaties als wip, bepalen hoogte van de opleving
Brent-olie daalde van een hoogtepunt van 110 dollar naar 106,84 dollar, wat vandaag direct de opleving katalyseert, maar de druk van energie-inflatie is nog niet verdwenen.
Kernlogica: de rente op Amerikaanse staatsobligaties en olieprijzen bepalen samen de markt. Als het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties stijgt naar 5,5%, of als de olieprijs de inflatie blijft opstuwen, zal BTC opnieuw onder druk komen te staan; een doorbraak onder het 200-daags gemiddelde en aanhoudende uitstroom bij ETF's zijn katalysatoren voor neerwaarts risico.
Midden Q4 is licht optimistisch, BTC volgt nog steeds de logica van een dollarvervangend activum, met een correlatie van 0,61 met goud en zilver, en een negatieve correlatie met de dollarindex. Langetermijnhouders blijven accumuleren, met een toename van ongeveer 340.000 munten die langer dan een jaar niet zijn verplaatst. Maar 90.000~94.000 is een sterke weerstand aan het einde van het jaar, en een doorbraak zal de opleving slechts als herstel kwalificeren.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 4/4｜De uitkomst tussen DEX en CEX is niet "gedecentraliseerd betekent geen regulering". Het hangt af van feitelijke controle, bewaring, producten en de jurisdictie van gebruikers; het intrekken van een individuele zaak betekent ook geen vrijstelling voor de hele sector.
Belangrijker: als het protocol winst maakt, komt die dan toe aan de tokenhouders? Dit hangt af van de verdeling, verwatering en rechten.
Guanlan｜Op basis van een samenvattend document onafhankelijke analyse, niet woord-voor-woord gecontroleerd, geen beleggingsadvies.
#DeFi#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Ik bekijk het vanuit het perspectief van een ervaren speler en vat een paar belangrijke punten samen:
- Starlink is de echte "cashcow"
Uit het vorige kwartaalrapport bleek al: het aantal Starlink-gebruikers blijft stijgen, grote overheids- en zakelijke contracten blijven binnenkomen, het is de enige afdeling die het bedrijf stabiel van geld voorziet. Deze keer letten we op: de toename van abonnees, de voortgang van mobiele diensten, de implementatie van nieuwe frequenties — als deze data stabiel blijft, krijgt de markt vertrouwen.
- AI rekenkracht is de grootste variabele en ook het grootste kostenpunt
Meer dan de helft van de kapitaalinvesteringen ging naar het opbouwen van rekenkracht, terwijl er grote contracten werden getekend en tegelijkertijd veel geld werd uitgegeven. De markt wil zien: kan de inkomstenstroom uit het verhuren van rekenkracht de investeringssnelheid bijhouden? Niet alleen "veel contracten tekenen, maar langzaam geld ontvangen". Als de AI-omzet sneller groeit dan verwacht, krijgt het waarderingsverhaal een nieuwe impuls; als het alleen maar geld kost zonder positieve cashflow, kan dat investeerders afschrikken.
- Starship is een emotionele katalysator, geen directe winstmaker
De recente testvluchten laten duidelijke vooruitgang zien, maar op korte termijn levert het geen winst op. Tijdens de earnings call kan een duidelijker plan voor hergebruik en lanceerschema de stemming positief beïnvloeden; anders, als het alleen maar mooie beloften zijn, vinden investeerders het "te ver weg".
- Er is ook een verborgen link: de indirecte impact op crypto
Veel grote instellingen hebben een "pakket groeiactiva" in hun portefeuille. Als het SPCX-rapport de verwachtingen overtreft, stijgt de risicobereidheid en krijgt risicovolle activa zoals BTC een positieve impuls; omgekeerd, als het rapport tegenvalt en groeiaandelen massaal worden verkocht, kan dat negatief doorwerken.3/4｜"Bearish maar toch vasthouden" is niet per se tegenstrijdig: meningen, risico-exposure en uitstapkosten verschillen. Zonder positiegewicht, schuld en hedge-informatie is er geen reproduceerbare trade.
De Amerikaanse staatsobligatierente beïnvloedt waarderingen, maar is geen mechanische aftrek; lange obligaties hebben ook renterisico.
Guanlan｜Volgens een samenvattend document onafhankelijke analyse, niet woordelijk geverifieerd, geen beleggingsadvies.
#Securitize推出12只链上美股 $BTC $ETH Ik zag net de positie van grote broer Maji, hij heeft al een cumulatief verlies van 36,87 miljoen dollar geleden, en nu zet hij bijna al zijn resterende chips op tafel: 1970 ETH, 25x volledige hefboom long positie. Instapprijs 2401, liquidatieprijs 2376, er is slechts een marge van 25 dollar; nog belangrijker is dat de beschikbare marge al 0 is, wat betekent dat het veiligheidskussen is verdwenen.
Volgens deze opstelling hoeft ETH niet eens sterk te dalen, zelfs een terugval van ongeveer 2% kan ervoor zorgen dat deze positie van 4,77 miljoen dollar het niet kan volhouden. Onverdiende winst is niet hetzelfde als echt break-even zijn, en hoge hefboomwerking is ook geen middel om break-even te komen, dit lijkt meer op gokken met je leven dan op wachten op een kans.
Nu met een zware positie instappen om de bodem te kopen is in wezen ook gokken. De sentimenten van "meer longs doden meer longs" zijn nog niet uitgewerkt, grote kapitaalstromen kijken meestal vanaf de zijlijn, er is echt geen reden om gehaast een vallend mes op te vangen. Leeg blijven en wachten tot de markt volledig stabiliseert is veel veiliger.
Belangrijke niveaus om in de gaten te houden: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. 2/4｜Samenvatting ziet kansen in AI-toepassingen, maar maakt zich zorgen over hardwareconcentratie. Wat nog belangrijker is om te destilleren: wie betaalt uiteindelijk voor de waarde?
Gezondheids-AI moet niet alleen naar de verkoop van apparaten kijken, maar ook naar verlengde abonnementen, brutowinst, datakwaliteit en klinische validatie. Sterkere toepassingen kunnen ook hardware stimuleren, het is geen zero-sum game.
Guanlan｜Onafhankelijke analyse op basis van de samenvatting, niet woord voor woord geverifieerd, geen beleggingsadvies.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Beurzen moeten een zero-trust beveiligingssysteem ontwerpen met als onderliggende logica "ervan uitgaande dat ze al zijn gehackt"
Met betrekking tot de recente beveiligingsincidenten bij Bybit (frontend/multisig kaping) en Bitget (ongeautoriseerde overboekingen van hot wallets), moet de industrie een harde waarheid erkennen: geen enkele verdedigingslinie is absoluut onbreekbaar.
Als de beveiligingsarchitectuur van beurzen nog steeds is gebaseerd op de traditionele denkwijze van "hoe te voorkomen dat ze worden gehackt", is het slechts een kwestie van tijd voordat ze worden doorbroken. De toekomstige beveiligingssystemen moeten worden herontworpen met als uitgangspunt "ervan uitgaande dat er al een inbraak of systeemcompromis heeft plaatsgevonden".
💡 Drie kernveranderingen in zero-trust beveiligingsontwerp
1. Van "inbraak voorkomen" naar "beperken van de schadeomvang (Blast Radius)"
Aanname: privésleutels of operatorapparaten zijn al in handen van hackers.
Reactie: blind vertrouwen op multisig is niet genoeg. Er moeten on-chain/off-chain verplichte vertragingstermijnen (Timelock), gelaagde goedkeuringen en dynamische risicobeheersingsmechanismen worden geïntroduceerd. Bij abnormale grote bedragen of ongebruikelijke contractinteracties schakelt het systeem automatisch op de "pauzeknop".
2. Van "vertrouwen op de frontend" naar "on-chain WYSIWYG (wat je ziet is wat je ondertekent)"
Aanname: de webfrontend en weergave-interface kunnen op elk moment worden gemanipuleerd (zoals bij de kaping van de Bybit Safe frontend).
Reactie: hardware wallets mogen niet blind ondertekenen. Er is een verplichte onafhankelijke parseerterminal nodig (zoals EIP-712 berichtdecodering) voor kruisverificatie, zodat de ondertekenaar precies ziet wat er on-chain wordt uitgevoerd.
3. Van "single platform backstop" naar "transparante branchebrede samenwerking en reserves"
Aanname: single point of defense faalt uiteindelijk.
Reactie: compensatie achteraf (zoals reservefondsen) is slechts een noodmaatregel; het echte belang ligt bij on-chain monitoring en cross-platform interceptieprotocollen. Beurzen moeten gestandaardiseerde coöperatieve bevriezings- en snelle responsmechanismen opzetten om de witwasruimte voor aanvallers te beperken.
🔒 Samenvatting: echte veiligheid is niet de belofte "er zal nooit iets misgaan", maar dat het systeem in het ergste geval nog steeds het grootste deel van de activa stevig kan vergrendelen.
💬 Discussie op het platform: gezien de frequente beveiligingsincidenten bij beurzen, geef jij dan nu de voorkeur aan het bewaren van activa op een CEX of in een Web3 cold wallet? Deel je assetbeschermingsstrategie in de reacties!👇
#OKX星球 #Crypto安全 #Web3 #交易所安全 #BTC$ETH $BTC testen herhaaldelijk rond de 80.000-grens, waarbij de kern van de strijd tussen de belangrijkste munten allang niet meer geloof is, maar de koopkracht.
De grote munt schommelt momenteel rond de 82.000 dollar, met een korte daling onder de 82.000 tijdens de dag, maar herstelde snel. Dit toont aan dat de korte termijn kopers niet volledig zijn vertrokken, maar de 80.000 dollar is de beslissende scheidslijn voor de grote richting. Na dat de CPI- en PPI-cijfers beide boven verwachting uitkwamen, is de focus van de markt volledig verschoven naar de renteverwachtingen van de FOMC. Op macro-economisch niveau, als er geen versoepelingssignaal wordt afgegeven, is het moeilijk voor BTC om direct een trendmatige stijging te maken.
De situatie van ETH is nog meer in beweging, met de prijs die rond de 2400 schommelt. Hoewel BitMine vorige week opnieuw 12.535 ETH heeft toegevoegd, wat ongeveer 4,9% van de circulatievoorraad is; blijft de aanhoudende uitstroom van ETF-gelden de marktsentimenten onderdrukken. Instellingen bouwen langzaam posities op op lage niveaus, terwijl kortetermijnhandelaren afwachtend blijven. Deze kapitaaldivergentie betekent dat de markt niet snel zal exploderen.
Mijn persoonlijke inschatting is duidelijk: zolang BTC de 80.000-grens vasthoudt, is er een kans op rotatie en herstel onder de belangrijkste munten; als het daalt en niet snel herstelt, wees dan niet gehaast om in te stappen en de bodem te kopen. Op dit moment gaat het niet om het tonen van optimisme, maar om het uithoudingsvermogen om posities vast te houden tijdens correcties en de moed om mee te gaan bij uitbraken. $SOL Na het lezen van deze samenvatting van het interview met Sun Yuchen, is het meest prangende quantumrisico voor BTC niet "wanneer het wordt gekraakt", maar migratie en consensus.
Een nieuw adres betekent niet quantumresistentie, en het stelen van oude munten betekent niet dat er nieuwe munten worden uitgegeven. Vooruitgang in AI-wiskunde bewijst ook niet dat wallets binnen een jaar worden gekraakt.
Guanlan | Onafhankelijke analyse op basis van de samenvatting, niet woordelijk geverifieerd, geen beleggingsadvies.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Even een koude douche vooraf: het openen van cryptohandel door banken betekent niet dat bankklanten meteen massaal instappen. DSGV kondigde aan dat de Duitse spaarbanken vanaf maandag de eerste pilotklanten via bestaande apps cryptovaluta kunnen kopen, verkopen en bewaren. Er is gepland om maandelijks 30 tot 40 filialen toe te voegen, met de verwachting dat de belangrijkste geïnteresseerde instellingen in de eerste helft van 2027 aangesloten zijn. Ik zie dit als een positief kanaalnieuws, maar het direct interpreteren als een golf van nieuw kapitaal is een te grote stap.
Ik ben voorzichtig om twee redenen: ten eerste is het aantal aangesloten partijen niet gelijk aan het aantal actieve gebruikers; tussen kunnen handelen en bereid zijn te investeren zit nog het verschil in risicobereidheid en daadwerkelijke behoefte, en er zijn geen gegevens over klantdeelname verstrekt. Ten tweede betekent geleidelijke uitrol dat de impact gefaseerd vrijkomt; als de markt de toekomstige dekking in één keer prijsgeeft, dan kan het zijn dat zelfs bij voortgang volgens plan er niet continu verrassingen komen. Dit is mijn inschatting, niet dat het bankkanaal geen waarde heeft.
Natuurlijk kan de optimistische kant ook gelijk hebben. Bestaande gebruikers hoeven geen ander toegangspunt te zoeken, wat inderdaad een drempel wegneemt. Als de later vrijgegeven gegevens over daadwerkelijke deelname en handel aantonen dat klanten het blijven gebruiken en het niet alleen om institutionele aansluiting gaat, zal ik mijn koude douche intrekken en erkennen dat kanaaluitbreiding zich vertaalt in echte vraag. Wat denken jullie van dit nieuws: zijn jullie bullish of bearish? Is het omdat de banktoegang nieuwe vraag kan genereren, of omdat de markt de aansluiting al als instroom van kapitaal beschouwt?Ik denk dat de GAAP EPS van Netflix in het derde kwartaal niet hoger zal zijn dan $0,84
Conclusie: neig naar Nee.
De kernreden is dat $0,84 hoger is dan de door Netflix zelf gegeven EPS-richtlijn voor het derde kwartaal. Om dit cijfer te overtreffen, moet de werkelijke winst de oorspronkelijke verwachting overtreffen.
1. De richtlijn van het bedrijf is slechts $0,82
Netflix gaf in juli een richtlijn voor het derde kwartaal van een omzet van 12,86 miljard dollar en een EPS van $0,82. Destijds verwachtten analisten ongeveer 13 miljard dollar en $0,84. Om boven $0,84 uit te komen, is er een extra winstverrassing nodig.
2. De marktverwachting is ook laag
De huidige gangbare EPS-verwachting ligt rond $0,82, sommige data rond $0,823. De marktconsensus wijst nog niet op meer dan $0,84, de drempel om te doorbreken is niet laag.
3. De omzetgroei blijft afnemen
De jaar-op-jaar omzetgroei van Netflix daalde van 17,61% in het vierde kwartaal van 2025 naar 16,19% in het eerste kwartaal van 2026 en 13,37% in het tweede kwartaal. De omzet groeit nog steeds, maar de groei vertraagt, het is niet gemakkelijk om door natuurlijke groei van de prestaties een duidelijke overtreffing van de verwachting te bereiken.
4. Advertentiegroei betekent niet direct winststijging
De advertentietak heeft nog potentieel, maar het technische platform en het verkoopteam vereisen investeringen, de omzetgroei vertaalt zich niet meteen in winst. Het in oktober aangekondigde ontslag vond plaats na het einde van het derde kwartaal en kan ook niet direct als een kostenvoordeel voor dat kwartaal worden beschouwd. De bank blokkeert AI die je geld beheert, en tegelijkertijd brengt JPMorgan Chase de dollar depositotoken JPM Coin naar Ethereum: 24/7 directe overboekingen, alleen voor instellingen. Het is niet dat ze de blockchain niet begrijpen, ze willen alleen zelf op de blockchain staan. Omarm je crypto, of neem je de publieke blockchain over? Bankgestuurde dollars op de blockchain versus USDT, welke kies jij? Macro-achtergrond: de "wip" tussen olieprijzen en Amerikaanse staatsobligaties bepaalt de hoogte van het herstel
De daling van de olieprijs is de directe katalysator voor het herstel van vandaag. Brent-olie daalde van een 5-maands hoogtepunt (rond 110 dollar) naar 106,84 dollar, een daling van meer dan 2%. De aanvoer uit het Midden-Oosten blijft veerkrachtig ondanks het conflict tussen de VS en Iran. Toch blijft de olieprijs hoog, waardoor de inflatiedruk in de energiesector niet echt is verdwenen.
De correlatie tussen de Amerikaanse staatsobligatierente en de olieprijs is het kernkader. De kwartaalrapporten van Coinbase en Glassnode geven duidelijk aan: als de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatierente stijgt tot 5,5%, of als de olieprijs stijgt en de inflatiedruk aanhoudt, zal de markt op korte termijn duidelijk onder druk komen te staan; een doorbraak van BTC onder het 200-daags gemiddelde (ongeveer 71.000 dollar) of een hernieuwde uitstroom van ETF-gelden vormen eveneens neerwaartse katalysatoren.
Het middellange termijnbeeld voor Q4 is niet pessimistisch. Het rapport stelt dat deze stijging meer lijkt op een "dollar-alternatief activum" - de dagelijkse correlatie van BTC met goud en zilver is 0,61, met de dollarindex -0,43, en met de S&P 500 slechts 0,30. Het aanbod van langetermijnhouders die hun BTC langer dan een jaar niet hebben verplaatst, is met ongeveer 340.000 BTC toegenomen, en in september is er weer een verschuiving naar accumulatie. Maar het gebied tussen 90.000 en 94.000 dollar blijft een belangrijke weerstand voor het jaareinde; totdat dit wordt doorbroken, verandert de aard van het herstel niet. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC schommelt rond de 81.000, jij kijkt naar de K-lijn, ik kijk naar iets dat nog pijnlijker is: IBIT bloedt weer.
Op 16 oktober was er een netto uitstroom van 82,39 miljoen uit de spot Bitcoin ETF, waarvan IBIT alleen al 71,78 miljoen voor zijn rekening nam. Als je terugkijkt, kwam op 12 oktober de uitstroom van 65,4 miljoen "helemaal van IBIT". In een week tijd gaat het ETF-geld heen en weer als een slinger, maar de bloedtoevoer van de instellingen wordt wel degelijk dunner.
Aan de andere kant is de consensusindex van CryptoQuant-analisten van -18,3 in juli direct gestegen naar 49,2, en het percentage bullish is van 37% naar 84% gegaan. De prijs schommelt rond de 80.000, maar het sentiment is al naar de top gerend. Deze kloof is wat je nu het beste in de gaten kunt houden.
---
$ETH 2418, hoe meer ik kijk, hoe meer ik denk dat het zich aan het voorbereiden is.
De spot ETF bloedt sinds eind september onafgebroken, met een cumulatieve uitstroom van meer dan 200 miljoen, en ook de actieve verkoop op derivaten neemt toe. Maar de prijs van $ETH is nog steeds hoger dan begin augustus, de leverage is gedaald tot het laagste punt in zeven maanden, de oude munten bewegen maar worden niet massaal naar de beurs gegooid. De verkopers blijven verkopen, de kopers stoppen niet met kopen. Dit "geld trekt zich terug, prijs stort niet in" scenario is ofwel een valse rust voor de storm, ofwel graven de beren hun eigen val.
---
$ZEC 1191, toen het omhoog werd getrokken vanaf die grote bullish candle op 1048, moest ik even slikken.
Een volatiliteit van 13% in enkele uren, een handelsvolume van 197.000 $ZEC, MA7 kruiste direct boven MA99. Maar wat me echt rechtop deed zitten was niet de K-lijn, maar de on-chain data: bijna 29% van de circulerende $ZEC zit in de shielded pool, terwijl dit begin 2024 nog maar rond de 8% was. De medeoprichter van Paradigm heeft openlijk zijn positie bekendgemaakt, en de lancering van de Grayscale $ZEC ETF heeft het verhaal nog eens extra aangewakkerd. Het oude verhaal van privacy is terug, dit keer met echt geld dat vastzit.
---
Maar kijk niet alleen naar de crypto-wereld die zichzelf opjut. In het SpaceX-jaarverslag zitten 18.712 BTC verstopt, terwijl de grootste IPO-lockup in de geschiedenis in batches wordt vrijgegeven. De S&P staat net op een nieuw hoogtepunt, en zodra de liquiditeit in tech-aandelen wordt afgetapt, kan de crypto-kant dat niet negeren. Netflix presenteert vanavond zijn kwartaalcijfers, de advertentie-inkomsten mikken op 3 miljard, maar de aandelenkoers is dit jaar al 22% gedaald — het sentiment in tech is nu zo fragiel als papier, zelfs goed nieuws kan het niet opkrikken.
---
Dus mijn gevoel is heel simpel: $BTC en $ETH voeren een uitputtingsslag tegen de uitstroom van instellingen, $ZEC volgt zijn eigen onafhankelijke verhaal, terwijl boven ons het zwaard van de tech-liquiditeit hangt. Ik voorspel geen richting, ik kijk of $ETH de prijs kan vasthouden ondanks het terugtrekken van kapitaal, of er kopers zijn rond de 1150 bij $ZEC, en waar het risicoprofiel na de kwartaalcijfers van Netflix vanavond en SpaceX morgen naartoe neigt.
Wat is nu jouw zwaarste positie? $BTC $ETH $ZEC Laat het weten in de reacties, ik ben benieuwd of ik de enige ben die deze markt "raar maar interessant" vindt.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Als je tussen 2015 en 2025 elk jaar de winnaar van de S&P 500 van het voorgaande jaar koopt en die een jaar vasthoudt, dan aan het einde van het jaar verkoopt en de winnaar van dat jaar koopt, zou een investering van 10.000$ uiteindelijk ongeveer 1,8 miljoen $ opleveren.
Als je dezelfde strategie toepast op de A-aandelenmarkt en de componenten van de CSI 300-index koopt, blijft er aan het einde minder dan 7.000 over van die 10.000.
Natuurlijk, als je de strategie uitbreidt naar alle aandelen op zowel de A-aandelenmarkt als de Amerikaanse aandelenmarkt, zou je bijna alles verliezen en bijna op nul uitkomen.