Voorzitter van de Federal Reserve, Waller, zei op 28 augustus in Jackson Hole scherp: "De inflatie ligt nog steeds boven het doel van 2%, de belangrijkste focus van de Fed moet op de prijzen liggen."
Op dezelfde dag zei zijn nummer twee, de voorzitter van de New York Fed, Williams, aan de Universiteit van Buffalo: "Er is momenteel geen dringende noodzaak om actie te ondernemen." Nummer drie, vicevoorzitter Jefferson, voegde eraan toe aan de Universiteit van Virginia: "Elke beleidsaanpassing kan meer tijd nodig hebben om de gegevens te evalueren." De toezichthoudende vicevoorzitter Bowman zei diezelfde dag ook: "Er is momenteel geen dringende noodzaak voor verdere actie."
Dezelfde centrale bank, de voorzitter zegt dat ze de inflatie in de gaten moeten houden, de tweede, derde en vierde man zeggen: wacht even.
Dit is geen meningsverschil, dit is een openlijke breuk.
De voorzitter en vicevoorzitter van de New York Fed zijn het tegelijkertijd oneens met de voorzitter, zoiets is jaren geleden voor het laatst voorgekomen.
Maar degene die echt een einde maakt aan deze breuk is niet de Fed, maar de olieprijs.
🛢️ Op 2 oktober kwam de G7 in actie.
De Groep van Zeven kondigde via de IEA-coördinatie aan dat ze in de komende 4 maanden maximaal 100 miljoen vaten ruwe olie en geraffineerde olievoorraden zullen vrijgeven, waarbij in de eerste 20 dagen prioriteit wordt gegeven aan grootschalige dieseluitgifte. Amerikaanse WTI-olie daalde die dag tijdelijk onder de 88,10 dollar per vat, met een daling van bijna 5,2% op de dag; Brent-olie daalde onder de 98,50 dollar per vat, met een daling van bijna 3,8% op de dag.
De Financial Times meldde dat de dieselprijzen in Europa al bijna 6% waren gedaald voordat de G7 officieel haar besluit bekendmaakte.
De olieprijs is gedaald.
🧩 Als je deze twee gebeurtenissen samen bekijkt, zie je een ingenieuze gesloten lus.
Waller blijft herhalen: "De inflatie is te hoog, renteverhogingen liggen op tafel." Wat is zijn kernlogica? De hoge olieprijs drijft de algehele inflatie op — het Midden-Oosten-conflict heeft ongeveer een vijfde van de wereldwijde olievoorziening afgesloten, de dieselprijs nadert het record, en de AI-hype drijft de chipprijzen verder omhoog.
En Kashkari heeft het duidelijk gezegd: "De taak van de Fed is om de inflatie terug te brengen naar 2%, maar de rente kan de Straat van Hormuz niet openen en de olieprijs niet drukken."
De Fed geeft openlijk toe: de olieprijs, daar kunnen ze niets aan doen.
Wie doet het dan? De G7. Aangezien de Fed zegt dat ze de energie-inflatie niet onder controle heeft, neemt de G7 die taak over. Het vrijgeven van 100 miljoen vaten olie is in wezen een hulp voor de Fed om "mijnen te ruimen" — als de olieprijs daalt, verliest de havik de belangrijkste reden.
📉 Cijfers liegen niet.
Tot 1 oktober toont het CME "Fed Watch"-instrument dat de kans op een renteverhoging van 25 basispunten in oktober is gedaald van ongeveer 68,6% een week geleden tot 24,9%, terwijl de kans op het handhaven van de rente boven de 70% is gestegen.
Goldman Sachs stelde na de publicatie van de PCE-gegevens de verwachting van een tweede renteverhoging uit van oktober naar december en zei duidelijk dat "de kans op een renteverhoging in oktober klein is."
Na de toespraak van Jefferson daalde het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties vanaf het hoogste punt in 24 jaar. De dollarindex daalde versneld van het hoogste punt in anderhalf jaar.
De renteverhogingshandel valt uiteen. Kapitaal trekt zich terug uit het haviksverhaal.
🔁 De geschiedenis herhaalt zich. En het is pas zeven maanden geleden.
In maart van dit jaar coördineerde de IEA de vrijgave van 400 miljoen vaten noodolievoorraden, het grootste volume ooit. Destijds stond Bitcoin onder druk rond de 68.000 dollar. Na het nieuws stortte de olieprijs in, en Bitcoin herstelde snel naar het bereik van 69.000-71.727 dollar, een stijging van ongeveer 20% in korte tijd.
De transmissieketen toen en nu is precies hetzelfde: olieprijs daalt → energie-inflatieverwachtingen dalen → druk op renteverhogingen vermindert → risicovolle activa stijgen.
De logica is hetzelfde, alleen is er deze keer minder munitie — in maart werden 400 miljoen vaten vrijgegeven, nu slechts 100 miljoen. Maar de richting is hetzelfde.
🎯 Maar er is één ding waar de haviken gelijk in hebben.
Kashkari benadrukt herhaaldelijk: inflatie zit niet alleen in de olieprijs, het "is breed aanwezig in alle aspecten van de economie", en de prijsdruk in de dienstensector is sneller dan in juni. Logan is nog strenger en zegt dat de renteverhoging in september slechts de eerste stap was, er is nog een verhoging van 50 basispunten nodig.
Waller corrigeerde zichzelf ook in Jackson Hole over zijn vage uitspraak in juli dat de markt de renteverhogingen voor de Fed zou moeten overnemen, en gaf de centrale bank zelf de schuld van 65 maanden aanhoudende inflatie boven het doel.
Dit betekent dat de richting niet is veranderd, alleen het tempo.
De Fed wil niet niet verhogen, maar de olieprijs gaf ze een fatsoenlijke uitweg. Renteverhoging in oktober vóór de tussentijdse verkiezingen? UBS zegt het duidelijk — in de afgelopen 35 jaar heeft de Fed nooit rente verhoogd tijdens de oktobervergadering vóór de tussentijdse verkiezingen.
Waller is mondeling streng, maar de olieprijs maakte de keuze voor hem.
/ En Bitcoin?
Bitcoin blijft stabiel rond de 84.300 dollar. In de afgelopen zeven dagen is de olieprijs met ongeveer 10% gedaald, wat meer steun biedt aan Bitcoin dan welk cryptonieuws dan ook. Institutioneel kapitaal stroomt weer binnen, en Bitcoin is in deze rally al met 13% gestegen.
Maar wees niet te vroeg blij. De inputkosten in de Amerikaanse maakindustrie stijgen breed, en de ISM-gegevens van september tonen aan dat de kostendruk zich uitbreidt, wat een plafond zet op de opwaartse ruimte voor Bitcoin. Brent-olie blijft rond de 100 dollar, en het rendement op 10-jaars staatsobligaties is niet echt gedaald — deze drie factoren drukken nog steeds op risicovolle activa.
De kans dat Bitcoin in oktober 85.000 dollar bereikt is 90%, 87.500 dollar 70%, maar 90.000 dollar slechts 48%.
Er is ruimte, maar niet veel.
Waller zei het hard: "Inflatie boven 2%, de Fed moet de prijzen strak in de gaten houden."
Maar een centrale bank die niet eens de olieprijs kan beheersen, waarmee kan die dan de inflatie beheersen?
Kashkari heeft al toegegeven dat de instrumenten niet toereikend zijn. De 100 miljoen vaten olie van de G7 zijn in wezen wat de Fed niet kan doen.
Als de grootste "spijker" van energie-inflatie is verwijderd, wat heeft de Fed dan nog voor reden om een week voor de tussentijdse verkiezingen de rente te verhogen?
De daling van de olieprijs is de beste uitweg die de duiven wordt aangeboden.
De markt heeft het al begrepen. Jij zou het ook moeten begrijpen.
$BTC$BZ$CL#美伊局势持续紧张，G7将释放最多1亿桶储备
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
