Post

Veel vrienden houden deze week nog steeds de koersbewegingen van individuele aandelen in de gaten, maar eigenlijk is deze week daar minder geschikt voor, omdat er nieuwe risico's zijn in de macro-economische omgeving — of de economie zal vertragen In combinatie met het voorgaande zien we dat de inflatiegegevens verzwakken, de renteverwachting voor een verhoging in september is verlaagd, maar dit heeft nieuwe risico's veroorzaakt: economische vertraging. Vanaf de detailhandelsgegevens van vorige week zal deze week geleidelijk worden geverifieerd of deze conclusie klopt. Een zachte landing van de Amerikaanse economie is het beste resultaat, maar zodra er risico's zijn op stagflatie en recessie, is de impact op technologieaandelen, dit soort high-beta activa, het duidelijkst, omdat de economie zwak is, de risicobereidheid laag is en beleggers de neiging hebben over te schakelen naar een defensieve investeringsmodus. De meest opvallende prestatie vandaag is de verandering in de SPHB/SPHQ-ratio, die van 1,73 op maandag direct daalde naar 1,69, wat betekent dat de risicobereidheid afneemt en kapitaal verschuift van high-beta aandelen naar kwaliteitsvolle aandelen, wat een typische defensieve kapitaalverschuiving is. Als dit soort situaties zich voordoen, betekent dit dat de aandelenmarkt zich zorgen maakt over de economische omgeving. Blijf deze indicator deze week volgen. Als de indicator blijft dalen, vooral als het risico op stagflatie en recessie toeneemt, zijn kwaliteitsvolle aandelen doorgaans beter bestand tegen dalingen en zal de ratio geleidelijk lager worden. Omgekeerd betekent een herstel van de ratio een toename van de risicobereidheid! #30年期美债收益率创2007年以来新高