Post

Verzwakte consumptie + energieherstel, stagflatiezorgen nemen toe, Amerikaanse economische risico's drukken risicovolle activa De huidige macro-economische omgeving is over het algemeen relatief ongunstig voor risicovolle activa, zoals ik deze week in het macro-kader heb aangegeven en de verwachtingen grotendeels overeenkomen De onverwacht zwakke consumptiecijfers van vorige week hebben al zorgen gewekt over een economische vertraging, terwijl de olieprijs op dit moment boven de 90 dollar uitkomt, wat de inflatieverwachtingen verhoogt. De combinatie van deze twee leidt tot lichte stagflatieverwachtingen, wat momenteel het macro-economische pijnpunt is Om te onthouden, op het gebied van consumptie is het belangrijk om de kwartaalcijfers van enkele grote Amerikaanse consumptiegiganten in de gaten te houden: dinsdag deze week Home Depot, woensdag Target en Lowe's, donderdag Walmart. De huidige cijfers van Home Depot tonen aan dat de Amerikaanse consumptie-economie aan het afzwakken is; hoewel er geen plotselinge vertraging is, nemen de risico's geleidelijk toe Vervolgens zijn er deze week de vastgoedcijfers, de wekelijkse werkloosheidsaanvragen, PMI en bedrijfsconsumptiecijfers. Als de volgende kwartaalcijfers van Target, Lowe's en Walmart ook een consumptieafname laten zien, zal het risico op een verzwakking of zelfs plotselinge vertraging van de Amerikaanse economie aanzienlijk toenemen. Als de energieprijzen deze week boven de 90 blijven, zal de lichte stagflatieverwachting ongetwijfeld het belangrijkste marktthema worden Hier moet ook op worden gelet: een economische verzwakking zou theoretisch het signaal voor renteverhogingen in september kunnen verzwakken, maar als de verzwakking verandert in een plotselinge vertraging met een scherpe daling in consumptiecijfers, gecombineerd met hoge olieprijzen, dan zal dit, zelfs als het renteverhogingssignaal wordt verzwakt, nog steeds nadelig zijn voor de risicomarkten #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？