Post

De Zuid-Koreaanse centrale bank heeft 13 jaar geen goud aangeraakt. De laatste keer dat ze goud kochten was in 2013, toen kochten ze 20 ton. Daarna daalde de goudprijs van 1600 naar 1180, wat waarschijnlijk een psychologische schaduw heeft achtergelaten bij de Zuid-Koreanen. Na 13 jaar zijn ze terug. In het tweede kwartaal kochten ze 679.800 aandelen van de SPDR Goud ETF, met een waarde van 250 miljoen dollar. Zuid-Koreaanse centrale bankfunctionarissen zeiden ook: "We overwegen ETF's als een van de kanalen om goud te kopen." Wat nog indrukwekkender is — ze kopen niet alleen ETF's, ze plannen ook directe aankopen van in Zuid-Korea geproduceerde goudstaven. In de buitenlandse reserves van de Zuid-Koreaanse centrale bank bestaat 69,5% uit Amerikaanse dollaractiva, en goud slechts 1,1%. Dit is geen allocatie, dit is naakt lopen. En hoe zit het met centrale banken wereldwijd? In het tweede kwartaal kochten ze netto 289 ton goud, een record voor die periode. Laten we ook naar BTC kijken. De laatste prijs van Bitcoin is 63.362 dollar, bijna 50% lager dan de piek van 126.080 dollar in oktober vorig jaar. En goud? Het schommelt rond de 4380 dollar, en volgens een LBMA-enquête ligt de mediane voorspelling van analisten voor de goudprijs aan het eind van het jaar op 4500 dollar. De meest optimistische analisten zien 7150 dollar. De ene halveert vanaf de top, de andere blijft stabiel als een oude hond en stijgt nog steeds. Dus hier is de vraag — Als je nu maar één langetermijn veilige haven kunt kiezen, is dat dan goud of BTC? Laten we eerst iets duidelijk maken. Bitcoin is geen "digitaal goud", althans nog niet. Begin dit jaar was de 90-daagse correlatie tussen BTC en goud nog -0,9 — de een stijgt, de ander daalt, ze bewegen onafhankelijk. En nu? De correlatie is positief geworden tot +0,7. Wat betekent dat? Het betekent dat de markt BTC begint te zien als een veilige haven. Maar een positieve correlatie betekent niet automatisch een stijgende trend — beide activa kunnen samen stijgen of dalen. En de status van goud als veilige haven? Die is nooit echt in twijfel getrokken. Bij escalatie van het conflict in Iran stroomde er in één week 6,2 miljard dollar in goud-ETF's. Centrale banken blijven al jaren netto goud aankopen. Hoe chaotischer de geopolitiek, hoe meer soevereine fondsen in goud investeren. En BTC? In mei stroomde er 8,9 miljard dollar uit Bitcoin-ETF's, terwijl centrale banken in dezelfde periode 41 ton goud kochten. Instellingen stappen uit Bitcoin, soevereine vermogensfondsen stappen in goud. Goud is "geld van de centrale bank", BTC is "geld van de spelers". Geld van de centrale bank — kostprijs negerend, zonder naar grafieken te kijken, onverschillig voor korte termijn schommelingen. Ze alloceren goud op een tijdshorizon van tien jaar. Geld van de spelers — letten op macro-economie, volgen liquiditeit, en verkopen zodra risicomodellen afgaan. In 2022 daalde BTC mee met de Amerikaanse aandelenmarkt tijdens de Russisch-Oekraïense oorlog. In 2026, bij een conflict tussen de VS en Iran, daalt BTC weer mee met de Amerikaanse aandelenmarkt. Wat "digitaal goud"? Het is slechts de beste marketingtekst in een bullmarkt. Betekent dit dat BTC waardeloos is? Natuurlijk niet. Over een periode van 10 jaar is het rendement van BTC 65 keer dat van goud. Een rendement van 213 keer, dat kan in dit tijdperk alleen BTC bieden. Dus mijn allocatiestrategie in één zin: Goud als basis, BTC voor de aanval. Investeer in goud — omdat centrale banken kopen, omdat geopolitiek chaotisch is, omdat het de echte laatste verdedigingslinie is. Zuid-Koreaanse reserves bestaan voor 69,5% uit dollars, ze raken in paniek. Word jij ook onrustig? Investeer in BTC — want als je alleen in goud investeert, mis je de grootste asymmetrische investeringskans van deze tijd. Durf je niet te kopen als BTC 50% daalt? Ga je het dan wel kopen als het naar 120.000 stijgt? Drie praktische tips: Ten eerste, gebruik BTC niet als goud. De volatiliteit is van een andere orde. Een daling van 1% in goud op een dag is een "flash crash", een daling van 5% in BTC op een dag is een "normale correctie". Ten tweede, gebruik goud niet als BTC om te traden. De jaarlijkse volatiliteit van goud is minder dan 20%, verwacht niet dat het voor je verdubbelt. Ten derde, de aankoop van 250 miljoen dollar door de Zuid-Koreaanse centrale bank is niet groot, maar het signaal is krachtig. Mensen die 13 jaar geen goud hebben aangeraakt, zijn terug. Waar zijn ze bang voor? Goud is de reden dat je 's nachts kunt slapen. BTC is de reden dat je over tien jaar niet hoeft te slapen. $BTC $XAU $XAUT #黄金维持高位，韩国央行重返市场