Federal Reserve-sjefen Waller sa hardt i Jackson Hole 28. august: "Inflasjonen er fortsatt over 2 % målet, og Federal Reserve bør ha hovedfokus på prisene."
Samme dag sa hans nummer to, New York Fed-sjef Williams ved Buffalo University: "Det er for øyeblikket ikke nødvendig med hastetiltak." Nummer tre, visepresident Jefferson, fulgte opp ved University of Virginia: "Enhver politikkjustering kan kreve mer tid for å vurdere data." Visepresidenten med ansvar for tilsyn, Bowman, sa også samme dag: "Det er for øyeblikket ikke noe presserende behov for ytterligere tiltak."
Samme sentralbank, sjefen sier at de må følge inflasjonen, mens nummer to, tre og fire sier at de ikke skal gjøre noe ennå.
Dette er ikke uenighet, det er en åpen splittelse.
At New York Fed-sjefen og visepresidenten samtidig går imot sjefen, har ikke skjedd på flere år.
Men det som virkelig satte punktum for denne splittelsen, var ikke Federal Reserve, det var oljeprisen.
🛢️ 2. oktober handlet G7.
De syv industrilandene, koordinert gjennom IEA, kunngjorde at de i løpet av de neste fire månedene vil slippe ut opptil 100 millioner fat råolje og raffinerte produkter, med prioritet på storstilt dieselutslipp de første 20 dagene. Amerikansk WTI-olje falt samme dag under 88,10 dollar per fat, med et daglig fall på nesten 5,2 %; Brent-olje falt under 98,50 dollar per fat, med et daglig fall på nesten 3,8 %.
Financial Times rapporterte at dieselprisen i Europa hadde falt nesten 6 % før G7s offisielle kunngjøring.
Oljeprisen gikk ned.
🧩 Sett disse to hendelsene sammen, ser du en genial lukket sirkel.
Waller gjentok at "inflasjonen er for høy, renteøkning er et alternativ på bordet." Kjernen i hans logikk? Høye oljepriser driver opp den generelle inflasjonen – Midtøsten-konflikten har stengt omtrent en femtedel av verdens oljetilførsel, dieselprisen nærmer seg rekordnivåer, og AI-boomen presser chipprisene opp.
Kashkari har allerede sagt det klart: "Federal Reserves oppgave er å få inflasjonen tilbake til 2 %, men rentene kan ikke åpne Hormuzstredet eller presse ned oljeprisen."
Federal Reserve innrømmer selv: De kan ikke kontrollere oljeprisen.
Så hvem kan? G7. Siden Federal Reserve sier de ikke kan kontrollere energiinflasjonen, tar G7 over. Å slippe ut 100 millioner fat olje er i bunn og grunn å hjelpe Federal Reserve med å "rydde opp" – når oljeprisen faller, mister haukene det viktigste argumentet.
📉 Tall lyver ikke.
Per 1. oktober viser CME "Fed Watch"-verktøyet at sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter i oktober har falt brått fra omtrent 68,6 % for en uke siden til 24,9 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret har steget til over 70 %.
Goldman Sachs utsatte forventningen om en andre renteøkning fra oktober til desember etter PCE-dataene, og uttalte klart at "sannsynligheten for renteøkning i oktober er liten."
Etter Jeffersons uttalelse falt 10-års statsobligasjonsrenten fra 24-års toppnivå, og dollarindeksen falt raskt fra ett og et halvt års høyde.
Renteøkningstrenden brytes ned. Kapital trekker seg ut av haukenarrativet.
🔁 Historien gjentar seg. Og det er bare sju måneder siden sist.
I mars i år koordinerte IEA en utgivelse av 400 millioner fat nødlager, den største i historien. Bitcoin var under press rundt 68 000 dollar. Etter nyheten falt oljeprisen kraftig, og Bitcoin steg raskt til mellom 69 000 og 71 727 dollar, en økning på omtrent 20 % på kort tid.
Den overføringskjeden er identisk med nå: oljeprisen faller → forventningene om energiinflasjon synker → presset for renteøkning avtar → risikable aktiva stiger.
Logikken er den samme, bare med mindre ammunisjon denne gangen – 400 millioner fat i mars, nå bare 100 millioner fat. Men retningen er den samme.
🎯 Men én ting har haukene rett i.
Kashkari understreker gjentatte ganger: Inflasjonen finnes ikke bare i oljeprisen, den "er bredt til stede i alle deler av økonomien," og prispresset i tjenestesektoren øker raskere enn i juni. Logan er enda tøffere og sier at renteøkningen i september bare var første steg, og at ytterligere 50 basispunkter er nødvendig.
Waller selv korrigerte sin uklare uttalelse fra juli om å la markedet gjøre renteøkningen i Jackson Hole, og la ansvaret for 65 måneder med høy inflasjon på sentralbanken selv.
Dette viser at retningen ikke har endret seg, bare tempoet.
Federal Reserve vil ikke la være å heve renten, men oljeprisen har gitt dem en verdig utvei. Renteøkning før midtveisvalget i oktober? UBS sier det rett ut – i løpet av de siste 35 årene har Federal Reserve aldri hevet renten på oktober-møtet før midtveisvalget.
Waller er hard i ord, men oljeprisen har tatt valget for ham.
/ Hva med Bitcoin?
Bitcoin holder seg stabilt rundt 84 300 dollar. I løpet av de siste syv dagene har oljeprisen falt omtrent 10 %, noe som gir sterkere støtte til Bitcoin enn noen kryptonyhet. Institusjonelle midler kommer tilbake, og Bitcoin har steget totalt 13 % i denne oppgangen.
Men ikke gled deg for tidlig. Prisene på innsatsvarer i amerikansk industri øker bredt, og ISM-data for september viser at kostnadspresset sprer seg, noe som setter en takhøyde for Bitcoins oppside. Brent-olje er fortsatt rundt 100 dollar, og 10-års statsobligasjonsrenten har ikke falt betydelig – disse tre faktorene tynger fortsatt risikable aktiva.
Sannsynligheten for at Bitcoin når 85 000 dollar i oktober er 90 %, for 87 500 dollar 70 %, men for 90 000 dollar bare 48 %.
Det er rom for oppgang, men ikke stort.
Waller sa det hardt: "Inflasjonen er over 2 %, Federal Reserve må nøye følge prisene."
Men en sentralbank som ikke engang kan kontrollere oljeprisen, hvordan skal den kontrollere inflasjonen?
Kashkari har allerede innrømmet at verktøyene ikke er nok. G7s 100 millioner fat olje er i bunn og grunn det Federal Reserve ikke klarer å gjøre.
Når energiinflasjonen, den største "spikeren", er fjernet, hva er da grunnen for Federal Reserve til å heve renten en uke før midtveisvalget?
Oljeprisfallet gir en perfekt utvei for duefraksjonen.
Markedet har allerede forstått det. Nå bør du også forstå det.
$BTC$BZ$CL#美伊局势持续紧张，G7将释放最多1亿桶储备
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
