Innlegg

Kevin Wash ønsker å revurdere Feds balanse. De nye kjøperne er kanskje ikke banker eller regjeringer, men stablecoin-brukere og bosettere over hele verden. Stablecoins er de virkelige kjøperne USA finner for amerikanske statsobligasjoner. De trenger ikke engang å overtale noen til å kjøpe amerikanske statsobligasjoner. Først, sett timingen riktig: Feds siste runde med balansereduksjon ble avsluttet i desember 2025. Etter Washs styrelederperiode i mai 2026 ble balansepolitikken igangsatt. Per juli hadde Feds beholdninger av statsobligasjoner faktisk økt med 303 milliarder dollar sammenlignet med da balansereduksjonen ble stanset. Så påstanden om at "Wash" selger amerikanske statsobligasjoner er ennå ikke sann, men stablecoins kan faktisk gi en ekstra buffer for neste runde med balansejusteringer. Hvis du veksler 1 dollar mot 1 stablecoin, må utstedere sette den ene dollaren inn i kontanter, kortsiktige statsobligasjoner og andre svært likvide eiendeler for å sikre rettidig innløsning. GENIUS-loven har allerede skrevet denne regelen inn i loven: kompatible stablecoins må ha 1:1-reserver, slik at de kan holde amerikanske statsobligasjoner med løpetid på ikke over 93 dager. Dermed oppsto en smart finansieringskjede: globale brukere kjøper stablecoins, utstedere kjøper amerikanske kortsiktige obligasjoner, brukere bekymrer seg for valutadepresiering, grenseoverskridende forhandlere trenger oppgjør i amerikanske dollar, og kryptomarkedet trenger kontanter på kjeden. De trodde de kjøpte digitale dollar, men midlene endte opp i det amerikanske statsobligasjonsmarkedet, så USA slapp å lete etter utenlandske kjøpere én etter én. Stablecoin-utstedere har hjulpet dem med å samle midler, og disse kjøpsordrene er mindre følsomme for pris. Så lenge det er stabilt