Innlegg

伊朗与阿曼达成临时通航协议促使暗盘油价微跌，但美方未签字且领海管辖权让渡导致物理通航未确认，原油地缘风险溢价面临二次定价。 布伦特暗盘跌至86.07美元、WTI跌至81.09美元，相比前期5%以上的周涨幅仅微幅回吐，证明资金并未将框架协议等同于海峡实质开放。80美元至86美元区间的维持，表明多空双方均在等待物理航道交割的传导证据。 驱动原油定价的首要变量是美伊政治博弈对供给端的影响，其次才是临时航道的通行效率。美方未满足伊方提出的七项安全条件，导致60天试用期后的通航费率与安全保障存在巨大断层。 通胀预期与风险偏好通过仓位再平衡传导。通行受阻将保持高油价，加剧二度通胀担忧并压制整体风险资产偏好；若物理通航顺利，地缘溢价的快速回吐将释放多头获利盘。 上行剧本由美军对新航道采取对抗行动或伊朗拦截商业船只触发。多头仓位将被动跟进，观察变量为首批油轮的过境轨迹，$CL 冲破83.50美元将确认溢价重构。 下行剧本由美伊形成默契且商业船只顺利按新路线过境触发。物理通航确认后，地缘风险溢价出清，WTI跌破79.50美元将触发趋势空头进场。 行情判断失效的信号在于市场放弃对领海控制权的博弈，转向提前计价3%至7%的通航费率。一旦交易焦点转移至通航成本平滑传导，原油波幅将显著收敛。 在美方未签署安全担保的前提下，航运保险公司是否愿意为进入伊朗领海的油轮提供承保？ 未来7天最重要的观察变量是西方商业油轮是否实际驶入伊朗领海新航道以及海运保险承保率的变化。 #高盛收购Neos，加密ETF转向收益竞争 #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升