Innlegg

På lang sikt er det en annen negativ faktor: Circle fortsetter å utstede nye aksjer for å betale lønn Generelt utsteder selskaper ekstra aksjer for å bruke kontanter til arbeid, men aksjene som utstedes av Circle er nesten aldri investert i produktive eiendeler; i stedet betales de direkte til folk, inkludert ansattes lønninger, aksjetegninger og forretningspartnerskap. I år er det utstedt 10,34 millioner aksjer, med en forventet årlig total på omtrent 17,74 millioner aksjer, tilsvarende en markedsverdi på rundt 1,19 milliarder NTD, noe som gir ytterligere 7 % av det sirkulerende tilbudet; I 2027 anslås det at omtrent 9,94 millioner aksjer vil bli utstedt, med en markedsverdi på omtrent 667 millioner, totalt 1,86 milliarder USD over to år. Etter fradrag for ansattes opsjoner på å utøve og returnere, er netto utbetaling omtrent 1,69 milliarder USD, tilsvarende 98 % av Circles kontanter, mens tilbakekjøpsbeløpet i samme periode var null. Enda mer imponerende er det at Circle kan utstede opptil 2,5 milliarder klasse A-aksjer, men har så langt bare brukt 9,3 %, og kan utstede ytterligere 10 ganger så mange aksjer. For øyeblikket er den autoriserte utstedelsen omtrent 78,7 millioner aksjer, omtrent 31 % av de utestående aksjene, og de utstedte aksjene fyller automatisk opp 6 % av de utestående aksjene hvert år. Det faktiske utstedelsesvolumet bestemmes ensidig av Godtgjørelseskomiteen hvert år, og aksjonærene har ingen vetorett. $CRCL