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10亿美金可转债，今年11月债权人就能要求提前兑付，账上现金才4个多亿——这是特朗普媒体Q2财报里我觉得最阴的一个雷。 真要催债，手里那点BTC怕是得砸盘卖。 这公司2025年比特币高位的时候均价约10.7万美金一枚冲进去的，Q2末持有9,477枚BTC，公允价值只剩5.57亿，加上质押和相关资产一共约12亿。Q2单季净亏2.38亿，比去年同期翻了十倍，其中超过1.9亿是数字资产和证券持仓的账面浮亏。CEO电话会上直接说：不玩加密货币了，回归主业。 翻译：追高套牢，认怂了。 但骚的是，7月又偷偷加仓到14,139枚BTC。更骚的是回顾这一年：去年六七月份连着申请了三只加密ETF，有纯BTC的，有BTC加ETH的，配置得明明白白，今年5月自己悄悄全撤了。合着折腾一年，ETF撤了，就手里一堆套牢的BTC。 那回归主业整啥呢？卖特朗普发推的毫秒级优先访问权，月费6到10万美金，已经签了超过10家高频交易机构。总统一发关税、战争的帖子，华尔街先知道先建仓，散户刷到的时候行情都走完了。民主党放话中期选举赢了就查，人家CEO说这是行业通行做法，没毛病。 上半年累计亏6.44亿，Q2营收才167万，Truth API一年撑死收1200万，全公司忙活一整季不如卖10个VIP通道。最后还揣着个60亿收购核聚变公司TAE的故事，说年底搞定。 最绝的是对比：上市公司上半年亏6.44亿，总统一个人光$TRUMP 迷因币版税就收了6.36亿。公司亏的是股东的，自己发币赚的是自己的。 你说它是媒体公司吧，它在炒币；你说它是币圈公司吧，它说不玩了；你说它不玩了吧，7月又加仓近5000枚$BTC ；你说它有布局吧，ETF撤了、BTC套了；你说它数据公司吧，它卖的是老丈人的推特；回头一看，总统自己发的TRUMP币赚得跟公司半年亏的一样多。 币圈亏损+总统发帖内幕+核聚变叙事+个人发币割韭菜，四位一体。这剧本是真好看，DJT股价我是不敢碰。 #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降