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🚨 Il commercio di memoria AI ha appena ricevuto un controllo della realtà
L'ultima vendita dei semiconduttori non è stata causata dal crollo degli utili, ma da un cambiamento nelle aspettative.
Le notizie secondo cui le capacità di litografia DUV domestiche della Cina stanno migliorando hanno innescato un forte riprezzo nel settore della memoria. Le posizioni con leva si sono srotolate rapidamente, facendo scendere nettamente i grandi nomi del chip.
📉 SK Hynix
📉 Samsung
📉 Kioxia
Il mercato non sta dicendo che la Cina dominerà la memoria avanzata da un giorno all'altro. Sta valutando la possibilità che le prospettive di offerta a lungo termine diventino più competitive.
Per ora, i volumi di produzione restano limitati e ostacoli chiave—rese, confezioni avanzate e qualificazione dei clienti—continuano a ostacolare. Ma i mercati scontano il futuro, non il presente.
I prossimi catalizzatori da tenere d'occhio:
🔹 Progressi nella produzione nazionale di DUV in Cina
🔹 Aumento della resa e capacità del CXMT
🔹 Prezzi, domanda e indicazioni HBM4 di SK Hynix
La mia opinione? La vendita immediata potrebbe essere andata troppo oltre, ma il mercato sta iniziando a rivalutare il premio di valutazione a lungo termine di cui hanno goduto i leader della memoria IA.
Non è solo un altro giorno di scena: è un promemoria che le narrazioni possono cambiare molto prima dei fondamentali.
Reazione esagerata... O l'inizio di un nuovo ciclo dei semiconduttori?
#Semiconductors #AI #Memory #HBM #Micron #Samsung #SKHynix $MU $NVDA $SKHY7月28日上午，韩国股市再次熔断。 KOSPI指数低开5.26%，开盘点位6400.27点。上午10点13分，指数跌幅扩大至8.04%，触发一级熔断，整个主板市场暂停交易20分钟。 恢复交易以后，抛售没有停止。截至上午11点20分，KOSPI跌至6175.71点，跌幅8.59%。与6月22日创下的9114.55点历史高位相比，一个多月时间已经回撤约32%。 这是韩国股市今年第八次触发熔断。 KOSDAQ也一度下跌6.54%。三星电子跌9.84%，SK海力士跌11.67%，三星电机跌15.47%，LG电子跌7.43%，SK电信跌16.04%。韩联社盘中数据 看起来是整个韩国市场在跌，实际上还是半导体在跌。 更准确一点说，是三星和SK海力士这两个超级权重股，把整个指数拖了下来。 三星与SK海力士的市值一度占KOSPI总市值的一半以上。韩国股市这两年的上涨，本质上越来越像一笔高度集中的AI存储交易。两家公司涨，韩国股市就创新高；两家公司跌，市场就只能熔断。 说韩国股市完全是被SK海力士一家公司砸下来的，并不严谨。但它确实是这轮下跌最重要的引线。 海力士跌的不是业绩，而是预期 SK海力士今天盘Ciò che conta davvero durante la stagione degli utili è non superare le aspettative
Questa settimana, i giganti tecnologici statunitensi sono entrati collettivamente nella stagione degli utili, con Google, Microsoft, Meta, Apple e Amazon che hanno tutti riportato i loro risultati. Al momento, il mercato è più concentrato sul fatto che ricavi e EPS abbiano superato le aspettative, ma penso che ciò che conta davvero di più questa volta sia una domanda più realistica: quando i soldi investiti nell'IA si trasformeranno effettivamente in profitto?
Negli ultimi due anni, il mercato ha operato con una logica fluida: la domanda di IA cresce, i giganti aumentano la spesa in capitale, continuano ad acquistare GPU e a costruire data center, il business cloud cresce di conseguenza, e poi il prossimo rally dell'IA continua. Ma ora questa logica sta diventando più costosa, perché quasi tutti i giganti stanno aumentando i loro investimenti nell'IA. Più alta è la spesa in conto capitale, più i giganti sono ottimisti riguardo all'IA, e ciò significa anche che il mercato sta chiedendo rendimenti futuri sempre più elevati.
Quindi, per questo rapporto finanziario, non guarderò solo a "chi ha superato le aspettative." Microsoft e Google devono vedere se l'IA si sta davvero trasformando in veri pagamenti aziendali e crescita del business cloud; Meta deve vedere se l'investimento nell'IA può davvero migliorare l'efficienza pubblicitaria; Amazon, invece, vedrà se il suo business cloud riesce ad assorbire l'aumento degli investimenti nell'infrastruttura di intelligenza artificiale. In definitiva, tutti spendono soldi, ma la chiave è chi può riconquistarli.
Ora sto sempre più disappassionando il termine "concetto di azione AI". Ciò che conta davvero non è quante volte l'IA appare nel bilancio, ma se si possa formare una catena completa: aumento della spesa in conto capitale → crescita del business → crescita degli utili → miglioramento del flusso di cassa libera. Se questa catena inizierà a riprendersi, il mercato dell'IA avrà fiducia per continuare a crescere; Se la spesa in conto capitale continua a raggiungere nuovi massimi ma profitti e flussi di cassa non riescono a tenere il passo, il mercato prima o poi rivaluterà le valutazioni.
Quindi, in questa stagione degli utili, il mio focus personale non è nemmeno sull'EPS, ma sulla relazione tra spesa in conto capitale e ricavi dall'IA. La domanda di IA è molto probabilmente reale; la domanda è: quando tutti i giganti inizieranno a investire freneticamente, chi finirà per ottenere i soldi guadagnati?
Questo potrebbe essere il vero punto di svolta per la prossima fase del mercato dell'IA.
Guardando il rapporto finanziario questa volta, sei più preoccupato che i profitti superino le aspettative o che le spese in conto capitale dell'IA?
#财报观察员: La masterclass di OKX debutta stasera, aiutandoti a comprendere i rapporti finanziari dei quattro grandi colossi tecnologici La Fed è pronta ad annunciare la sua decisione sui tassi giovedì mattina presto, con la probabilità di un aumento dei tassi che è salita dal 10% due settimane fa a oltre il 30%—ho fissato i dati CME per mezz'ora e ho confermato che non si trattava di un ritardo nei dati, ma piuttosto del panico della folla di Wall Street per prima.
🎲 Guardiamo prima ai dati: una scommessa "50-50"
Attualmente, il tasso dei federal funds è stato mantenuto stabile per quattro volte consecutive nell'intervallo 3,5%-3,75%. Ma questa volta è diverso:
· CME "FedWatch": 63,7% di probabilità di invariazione, 36,3% di probabilità di un aumento di 25 punti base
· Due settimane fa: la probabilità di un aumento dei tassi era solo del 13%, ma ora è quasi triplicata
· Citi Trading Team: Ha definito questo il momento più divergente da settembre 2024
· Ex presidente della Fed di Kansas City George: Dice direttamente "50% invariato e aumento dei tassi del 50%"
Economisti e trader stanno combattendo—tutti i 76 economisti intervistati da Bloomberg si aspettano di mantenere la posizione; Tuttavia, il mercato dei futures sui tassi d'interesse punta su una probabilità del 36% di un aumento dei tassi. I primi puntavano sull'esito più probabile, mentre i secondi tenevano conto di tutte le possibilità nel prezzo.
🔥 Perché la richiesta di aumenti dei tassi è improvvisamente diventata più forte? Tre parole: petrolio, tasse, debito
Innanzitutto, i prezzi del petrolio sono impazziti. Il 23 luglio, il greggio Brent ha chiuso a $100,69, segnando un guadagno cumulativo superiore al 30% questo mese. Il conflitto tra Stati Uniti e Iran e le tensioni nello Stretto di Hormuz hanno causato un aumento vertiginoso dei prezzi dell'energia. Sebbene Stati Uniti e Iran abbiano messo in pausa i loro attacchi durante il fine settimana e i prezzi del petrolio siano scesi di quasi il 7%, la Fed stava guardando ai dati sull'inflazione di giugno, non alle fluttuazioni intraday dei prezzi del petrolio.
In secondo luogo, i dazi sono tornati a scendere in giro. Gli Stati Uniti hanno appena imposto nuovi dazi di importazione del 10%-12,5% su 60 partner commerciali.
Terzo, il mercato obbligazionario grida "aumenti dei tassi". Il rendimento dei Treasury a 2 anni ha chiuso al 4,33%, già sopra il tetto del tasso del 3,75% della Federal Reserve. I trader di obbligazioni stanno valutando il prezzo in un contesto di tassi di interesse più alti.
🛑 Perché la ragione per cui si trattiene è così forte?
L'inflazione si sta effettivamente raffreddando. L'IPC di giugno è sceso dal 4,2% al 3,5%. Evercore ha dichiarato senza mezzi letti: aumentare i tassi immediatamente dopo che i dati sull'inflazione migliorano "sembrerebbe molto strano."
Aumentare i tassi di interesse non risolve il problema fondamentale. Il capo economista di DWS ha sottolineato che l'aumento dei tassi d'interesse non aiuterà a risolvere i colli di bottiglia nell'offerta di petrolio estero; al contrario, sopprimerà l'economia reale interna.
L'IA potrebbe portare deflazione piuttosto che inflazione. Lo stesso Washh ammette che l'IA potrebbe aumentare la domanda nel breve termine, ma è più probabile che espanda l'offerta nel medio termine—questa è una posizione pacifista.
🎭 La variabile più grande: lo stile "opaco" di Walsh
L'attuale presidente della Federal Reserve Kevin Wash e Powell sono persone completamente diverse. Powell ama dare al mercato aspettative chiare in anticipo, mentre Wash vuole imparare da Greenspan—lasciatemi indovinare cosa succede.
Wash ha ripetutamente espresso la speranza di "scontri sinceri e intensi di opinioni" all'interno dell'incontro. Il dot plot di giugno mostra: 9 aumenti dei tassi di supporto entro l'anno, 8 invariati e 1 sostiene tagli ai tassi. La posizione di Wash rimane poco chiara—le sue inclinazioni determinano direttamente l'esito finale.
Inoltre, Trump grida "tagli ai tassi" di nascosto—lodando Washington come "grande" mentre dice che "l'America dovrebbe avere il tasso d'interesse più basso al mondo." Lo spettacolo sta diventando sempre più vivace.
🎯 Quindi cosa dovrei fare?
Bitcoin è già sceso a 63.500 dollari. Il mercato sta assorbendo preventivamente l'incertezza.
· Non scommettere sulla direzione. Una probabilità del 36% di aumento dei tassi non è un numero da poco; scommettere male potrebbe essere una cascata o un razzo.
· Aspetta i risultati prima di fare qualsiasi mossa. I risultati saranno annunciati alle 2:00 ora di Pechino di giovedì, con la conferenza stampa di Wash alle 2:30. Lascia volare i proiettili per un po'.
· Attento alle parole. Più importante dell'aumento stesso dei tassi è ciò che dice Washh: il suggerimento di un aumento a settembre è più critico di quello di luglio.
Sono l'uomo che è passato dai 10 ai 17, poi dai 17 ai 5,5 e poi di nuovo ai 17. Ho visto molte volte questa situazione del '50-50'—più grande è il disaccordo, meno dovresti essere in prima linea.
Seguimi, e non ti insegnerò a scommettere sulla direzione; ti insegnerò ad aspettare che gli stivali tocchino terra prima di muoverti. Seguimi, e quando i risultati usciranno domani mattina presto, almeno qualcuno ti urlerà all'orecchio—"Non affrettarti!" Vediamo cosa ne pensa Washi! ”
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⚡ #美联储周四凌晨公布利率决议 @你的爱播Misa @皮神 @香港小阿姨 @Wolf.Win @加密兔子 $BTC $ETH La forte volatilità del mercato azionario coreano riflette la sua vulnerabilità strutturale dovuta all'eccessiva dipendenza dai giganti dei semiconduttori. Samsung e SK Hynix guidano il ciclo dei chip di memoria, mentre le fluttuazioni delle azioni tecnologiche statunitensi e le variazioni dei tassi di cambio internazionali influenzano direttamente gli afflussi e gli afflussi di capitale, influenzando la liquidità degli asset globali di rischio come $BTC. Se il settore dei semiconduttori statunitense continua a diminuire e le scorte di chip si accumulano, le uscite di capitali esteri innescheranno un secondo calo nel mercato. Se la costruzione globale di data center AI accelera e i prezzi dei chip di memoria smettono di scendere e si rialzano, le condizioni di pressione di vendita scadranno.
#RWA永续月交易量4700亿美元 #Storj Labs presenta istanza di ristrutturazione fallimentare ai sensi del Chapter 11, STORJ crolla del #韩股重挫8%, Changxin si classifica in cima al mercato delle A-shares già il primo giornoPanoramica in tempo reale del mercato A causa delle notizie geopolitiche esterne, oggi il mercato azionario ha subito un crollo generalizzato, con BTC ed ETH che sono rapidamente scesi in sincronia, molte criptovalute principali hanno visto un ampliamento delle perdite, e oltre 160.000 persone in tutto il mercato hanno subito liquidazioni nelle ultime 24 ore, con un rapido diffondersi del panico e nelle community si sentono ovunque voci di vendite in preda al panico. Fenomeno chiave del mercato: durante il forte calo si è verificata una polarizzazione, una parte di indirizzi whale ha trasferito grandi quantità di token verso gli exchange, mentre un altro gruppo di indirizzi sta accumulando a basso prezzo on-chain, la battaglia tra rialzisti e ribassisti è molto intensa. 1. Catalizzatore superficiale di questa discesa Le notizie di disturbo sulla situazione geopolitica hanno fatto crollare rapidamente l'appetito per il rischio del mercato, con un'uscita collettiva di capitali verso asset più sicuri; il mercato crypto, essendo un asset ad alto rischio, è stato venduto per primo; In precedenza si erano accumulati molti long a breve termine, il calo ha innescato una catena di liquidazioni, accelerando ulteriormente la discesa del mercato e creando un circolo vizioso; Dopo un periodo di speculazioni a rotazione su vari settori, il mercato aveva già bisogno di una correzione, le notizie sono state solo la scintilla. 2. Verità sottostante on-chain, non lasciatevi trascinare dal panico a vendere in perdita Il comportamento delle whale è fortemente polarizzato, non tutti sono ribassisti I dati on-chain mostrano chiaramente: una parte dei grandi investitori, approfittando del panico, sta trasferendo token agli exchange per prepararne la vendita; ma contemporaneamente un gruppo di whale a lungo termine sta prelevando token dagli exchange verso cold wallet per accumulare a basso prezzo. Nel mercato in forte calo, le opinioni tra i grandi investitori sono molto divergenti. Il calo dovuto al panico non significa un'inversione definitiva del trend Questa volta la scintilla è stata una notizia esterna, non un danno fondamentale all'industria crypto. I cali bruschi guidati da notizie esterne spesso mostrano forti oscillazioni, non si può concludere direttamente che il mercato ribassista sia ricominciato.Gli ETF dei semiconduttori e le azioni tecnologiche stanno mostrando un gruppo costante di segnali a lungo, con il mercato che valuta le aspettative di un rimbalzo della domanda di hardware per l'IA
Questi segnali rialzisti sincronizzati riflettono pienamente i fondamentali migliorati o riflettono di più il rischio di congestione dei capitali?
A livello fattuale, il post originale elencava segnali long per 19 azioni/ETF, che coprivano la produzione di semiconduttori (TSM, MU, INTC), dispositivi (non elencati da ASML ma correlati), chip AI (NVDA, AMD), comunicazioni ottiche (AAOI, LITE) e ETF con leva (SOXL, DRAM). Tutti gli strumenti sono valutati tra 12,0 e 12,5/10, con stop-loss impostati circa 2-4% sotto il prezzo di ingresso e un rapporto rischio-ricompensa di circa 1,67:1. Questo schema suggerisce che una strategia sistematica viene eseguita simultaneamente, piuttosto che segnali dispersi basati sull'analisi delle singole azioni.
Perché è importante? Dal punto di vista della trasmissione cross-market, i segnali di posizioni longitudinali simultanee per questi obiettivi indicano due aspettative chiave: primo, l'investimento in potenza di calcolo nell'IA continua a guidare il ciclo dei semiconduttori; secondo, l'appetito complessivo per il rischio per le azioni tecnologiche sta riprendendo. Se il segnale dovesse mantenere, rafforzerà prima la tendenza al rialzo del Nasdaq e dell'indice Philadelphia Semiconductor, poi trasferirà i premi di rischio al mercato cripto. Il BTC, in quanto asset ad alto beta, tipicamente sperimenta un riflusso di capitale dopo un aumento dell'appetito al rischio nei titoli tecnologici, mentre i miglioramenti nella liquidità di ETH e altcoin richiedono un tempo di ritardo più lungo. La densità attuale del segnale funge da finestra per l'osservazione, ma è necessario distinguere se è guidata da fondamentali reali o da affollamento strategico.
Percorso verso l'alto e condizioni. Se questi segnali a lungo titolo si basano su fattori fondamentali come il minimo del ciclo delle scorte di semiconduttori o aspettative più alte per la spesa in conto capitale per l'IA, allora un Nasdaq che supera il suo massimo storico attiverebbe resistenza prima che il BTC testi i suoi massimi. Il segnale chiave di validazione è se SOXL e SMH (ETF di semiconduttori) riescono a mantenere i loro recenti massimi sul grafico settimanale e che il volume settimanale di trading di NVDA non può diminuire. Se queste condizioni vengono soddisfatte, il mercato crypto potrebbe entrare in una fase di follow-up basata sull'appetito al rischio.
Rischio a corto termine e condizioni di guasto. Il rischio maggiore è che il segnale stesso possa essere una trade affollata causata da un errore di valutazione strategica. Se questi obiettivi attivano simultaneamente stop-loss loss (cioè i prezzi scendono sotto i rispettivi prezzi di ingresso del 2-4%), si formerà una catena di onde stop-loss che amplificano il calo. Inoltre, il mercato ha parzialmente dato un prezzo alle aspettative ottimistiche dell'IA. Se le previsioni sugli utili vengono riviste al ribasso durante la stagione degli utili o se i dati macroeconomici (come le buste paga non agricole e il CPI) diventano rialzisti, questi segnali diventeranno rapidamente inefficaci. I rischi di coda includono l'escalation dei controlli sulle esportazioni dei semiconduttori o shock narrativi di rendimenti degli investimenti in IA che non soddisfano le aspettative.
La conclusione è che questi segnali a lunga intensità forniscono un quadro per valutare l'appetito al rischio nei titoli tecnologici, ma non costituiscono intrinsecamente terreni di trading indipendenti. L'attenzione dovrebbe essere quella di confermare se questi segnali si basano su un miglioramento fondamentale, piuttosto che su una replica della strategia. Se sia SOXL che NVDA scendono al di sotto dei rispettivi prezzi d'ingresso, ciò dovrebbe essere visto come un segnale di uno spostamento temporaneo nell'appetito al rischio. Il rischio risiede nell'affollamento della strategia che può amplificare la volatilità.
$BTC $ETH $SOXLJim Cramer又开口了，这次说的是俄亥俄州的电力供应。他说美国政府控制着俄亥俄的电网，等于是英伟达的隐形保险。听着挺唬人，但我翻了翻$RENDER的盘面，AI算力概念币今天集体拉了一波。$RENDER从3.2拉到3.8，$FET跟涨8个点，$AGIX慢半拍但也动了。资金进场的姿态很明确，不是那种假突破的量。我盯着15分钟线看了半天，回踩3.5那一下没破，支撑挺硬的。这个位置如果稳住，4.0应该就是下周的事。不过我没追高，3.7附近接了半仓。稳扎稳打，币圈不缺机会，缺的是管住手的定力。说回Cramer这个表态，我认真读了两遍原话。他不是在预测股价，是在说一个结构性事实：数据中心是电老虎，美国政府锁定了俄亥俄的能源供应，就等于给AI算力上了个安全阀。这事儿传到币圈，市场直接理解成算力赛道利好。毕竟$RENDER这种去中心化渲染网络，底层逻辑跟英伟达的GPU生态是通的。英伟达涨，算力币就躁动，这几年规律没变过。不过我也在想另一层。如果真的大国博弈升级，能源主导权被美方牢牢攥住，那去中心化算力反而更有叙事价值。不能只有一家说了算的电网，更不能只有一家说了算的AI基础设施。Web3的算力网📉 $MU: Buying the Dip Ahead of the Fed?
I added to my $MU (Micron) position after today's selloff.
The recent weakness appears to be driven by a mix of panic surrounding China's memory sector developments and growing speculation ahead of this week's FOMC decision. Markets are reacting to uncertainty more than confirmed fundamentals.
My view:
- Current economic data doesn't strongly support a rate hike.
- If the Fed sticks to its data-dependent approach, holding rates steady would be the more consistent outcome.
- Rising oil prices are worth watching, but they may not be enough on their own to justify tighter policy.
I'm positioning for no rate hike this meeting, with any potential move more likely to come later if inflation pressures reaccelerate.
For Micron ($MU), the long-term AI and memory demand story remains intact, even if short-term volatility continues.
Risk management comes first—if key support fails, the thesis changes.
NFA. Always DYOR.
#FOMC #FederalReserve #Micron #AI #Semiconductors $MU#韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno
Perché $BTC e $ETH sono precipitati contemporaneamente?
Oggi, il mercato ha visto un chiaro rilascio del rischio.
Il mercato azionario coreano è crollato dell'8% in un solo giorno, mettendo pressione alla vendita sul settore tecnologico, mentre il valore di mercato di Changxin Technology ha superato i 3 trilioni di yuan nel primo giorno di quotazione, diventando il fulcro delle azioni tecnologiche A-share.
Allo stesso tempo, il mondo crypto ha vissuto una forte volatilità, con BTC ed ETH in calo simultaneo.
Molte persone si chiedono:
Perché la quotazione del mercato azionario coreano e delle società di storage cinesi influenzerà Bitcoin ed Ethereum?
In realtà, la logica di fondo è la stessa: il capitale di rischio globale sta riadattando il proprio posizionamento.
Negli ultimi anni, l'IA, i semiconduttori e gli asset crypto sono stati tutti direzioni altamente elastiche perseguite dal capitale.
Il mercato coreano si basa su Samsung e $SKHYNIX SK Hynix, detenendo una posizione importante nell'industria dello storage HBM e AI.
Ma quando il mercato inizia a preoccuparsi che le valutazioni dell'industria dell'IA siano troppo alte o che il capitale stia prendendo profitti, i primi a essere colpiti sono spesso gli asset per la crescita tecnologica.
BTC ed ETH sono essenzialmente strumenti globali di trading di liquidità.
Quando le azioni tecnologiche statunitensi e quelle asiatiche sperimentano una forte volatilità, i fondi istituzionali tendono a ridurre l'esposizione al rischio e a vendere alcuni asset altamente volatili, mettendo pressione contemporaneamente sul mercato cripto.
Nel breve termine:
Il BTC è attualmente più influenzato dal sentiment macro.
Se le azioni tecnologiche globali continueranno ad adeguarsi, BTC potrebbe continuare a testare il supporto al di sotto del mercato.
ETH è ancora più sensibile, poiché Ethereum non è solo il secondo asset più grande nel mercato crypto, ma soddisfa anche le aspettative di DeFi, Layer2 e altri ecosistemi.
Quando l'appetito per il rischio di mercato diminuisce, la pressione di uscita dell'ETH è solitamente più pronunciata rispetto al BTC.
Ma a lungo termine:
Questo calo potrebbe non significare necessariamente che le tendenze di IA e crypto siano finite.
La quotazione di Changxin rappresenta un panorama competitivo globale in evoluzione nel settore dello storage, con una domanda continua di infrastrutture di IA.
Il valore a lungo termine di BTC ed ETH dipende ancora dagli afflussi di capitale istituzionali, dalle condizioni globali di liquidità e dalla crescita delle applicazioni blockchain.
Ogni grande calo di mercato è essenzialmente un riordino dei fondi.
Nel breve termine, i fondi cercano rifugi sicuri;
Nel lungo periodo, gli asset con reale valore industriale e riconoscimento del capitale rimarranno comunque.
Attualmente, bisogna prestare attenzione a:
Il BTC può mantenere aree di supporto chiave;
Se ETH stia registrando nuovi afflussi di capitale;
Il settore AI+Crypto si stabilizzerà insieme alle azioni tecnologiche?
Questa serie di tendenze di mercato non si concentrerà solo sulle notizie individuali, ma sui flussi di capitale globali.
Le azioni tecnologiche, l'intelligenza artificiale e il mercato crypto stanno essenzialmente affrontando lo stesso test di liquidità. ## Panoramica del mercato
- BTC $63.203.24h -3,17%
- Indice della Paura: 29
- Tasso di finanziamento contrattuale -0,0016% (da neutro a ribassista)
- OI 106.200 BTC
- OKX Market: 1 guadagno, 13 in calo
## Di cosa sta esattamente andando nel panico?
Dai dati, il mercato sta organizzando un "suicidio silenzioso".
**Riduzione del 97% del volume di 24 ore. ** Questa non è più una spiegazione per la scarsa liquidità del fine settimana. Il prezzo del BTC è sceso da 66.500 a 63.300, accompagnato da evaporazione degli acquisti piuttosto che da un forte aumento delle vendite. Questo è un mercato senza acquirenti.
**I tassi diventeranno negativi ma non estremi. ** Di solito, il minimo di panico ha visto tassi negativi sopra -0,01% (i venditori allo scoperto hanno aperto posizioni per acquistare il rimbalzo), ora è -0,0016%—quasi indifferente. Questo dimostra che l'Aeronautica manca di fiducia e che entrambe le parti stanno osservando e aspettando.
**1 su 13 giù. ** Solo un gettone su OKX è verde. AEON è aumentata dell'84%, ma il pool di liquidità contiene solo poche centinaia di milioni di dollari, quindi non rappresenta un punto di svolta nel sentimento.
## Il mio giudizio
Questo non è il minimo "una volta di delevaggio" a fine giugno, che ha registrato ritiri esplosi e resetting rapidi. Ora è più simile alla prima metà di "bollire una rana in acqua tiepida"—nessuno ha ancora gridato dal dolore, ma il fondo della pentola si sta già scaldando.
Osserva due segnali: l'Indice della Paura che scende sotto 20 o l'ETH che mostra un movimento laterale ad alto volume che dura più di 3 ore a un livello chiave. Se una di queste due condizioni viene soddisfatta, riconsidererò la mia logica di inserimento.
La strategia migliore ora: tenere ferme mani e piedi e tenere le mani sulla tastiera.
— Scritto la mattina del 28 luglio, nessuno sa cosa aspetti il mercato, ma il silenzio è più pericoloso del rumore.1. Situazione attuale: stai scommettendo su una partita "50-50" Alle 2:00 del mattino ora di Pechino del 30 luglio, la Federal Reserve annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse. I dati CME mostrano una probabilità di aumento dei tassi di circa il 38%, con un tasso costante di circa il 62%. Citigroup ha dichiarato senza mezzi termini che questa è la maggiore divergenza nel mercato da settembre 2024, avvicinandosi a una divisione "50-50". Al 28 luglio, Bitcoin$BTC era sceso del 2,53%, Ethereum $ETH era sceso del 3,22% e oltre 150.000 persone erano state liquidate in 24 ore su tutta la rete. BTC è crollato rapidamente da 65.740 dollari a circa 63.000 dollari, con posizioni lunghe liquidate che superano i 280 milioni in un'ora. Chi liquida non ignora i rischi, ma sottovaluta il potere distruttivo dell'"incertezza". 2. Tre scenari, tre esiti completamente diversi Scenario uno: aumenti inattesi dei tassi (probabilità ~38%) Questo è il "cigno nero" più temuto del mondo cripto. Gli aumenti dei tassi significano costi di indebitamento più alti, un dollaro più forte e rendimenti più elevati dei Treasury USA. In quanto asset di rischio altamente resiliente, Bitcoin sarà direttamente sotto pressione. Scenario 2: Mantenere lo status quo + discorso aggressivo (molto probabile) Questo è un vento contrario negativo di tipo "rana bollente". Ciò su cui il mercato si concentra davvero non è "se aumentare i tassi di interesse", ma la formulazione di Walsh. Se dice che "i rischi di inflazione sono ancora in aumento" o accenna a un aumento dei tassi a settembre (attualmente con una probabilità superiore al 55%), il mercato rivaluterà il prezzo e rimarrà sotto pressione. La maggior parte degli economisti ritiene che la probabilità di un aumento dei tassi più avanti nel 2026 sia alta. Scenario 3: Mantieni il livello + segnali dovish (probabilità più bassa) Se Wash ammette che l'inflazione sta rallentandoBrothers, l'ADR di SK Hynix è sceso oggi del 3,12%, ora a 137,45 dollari, al di sotto del prezzo dell'IPO di 149 dollari. Nella prima settimana dopo la quotazione, ha raggiunto un picco di $194,8 e da allora ha calato di oltre il 29% rispetto al suo picco. Anche la Corea del Sud è crollata a livello interno, con le azioni di SK Hynix che sono calate di oltre l'8,6% oggi e KOSPI in calo di oltre il 6%. Tripla pressione: il premio ADR è costantemente diminuito dal 26%, e le posizioni di arbitraggio continuano a sopprimere i prezzi; Correzioni collettive della valutazione del settore hardware AI (SanDisk in calo dell'11%, Micron in calo del 7%); Il mercato si chiede se centinaia di miliardi di dollari investiti nell'IA possano essere convertiti in profitti. Livelli di prezzo chiave: resistenza 145-149 dollari (il prezzo dell'offerta IPO è diventato una resistenza forte), supporto a 137 dollari (se fallisce, 130-135 dollari). Analisi personale della vista di mercato e compilazione di informazioni di mercato, non consigli sugli investimenti. $ETH $BTC $SKHY #韩股重挫8%, Changxin è in cima al mercato delle A-share già il primo giorno. #财报观察员: La masterclass di OKX inizia stasera, guidandoti attraverso i rapporti finanziari di quattro grandi colossi tecnologici #美联储周四凌晨公布利率决议 #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili
La quotazione di Changxin Technology segna ufficialmente l'ingresso della Cina nel sistema globale di prezzi dei mercati dei capitali.
Nello stesso giorno, KOSPI sudcoreano ha attivato i circuit breaker durante le scambi, causando il crollo di azioni con memoria come SK Hynix e Samsung Electronics, mentre la catena dell'industria dell'IA in azioni statunitensi come Corning, SanDisk e Micron si è anch'essa indebolita contemporaneamente.
Molti attribuiscono la ragione all'IPO di Changxin, ma non è così semplice; l'IPO di Changxin Technology è stata solo il fattore scatenante.
Attualmente Changxin si concentra principalmente sulla DRAM, ma nel breve termine non ha ancora raggiunto la capacità di produrre in serie HBM.
Come DRAM di fascia alta con le più alte barriere di profitto e tecniche nell'era dell'IA, HBM rimane il leader globale di SK Hynix.
La vera competitività centrale di SK Hynix non è cambiata nel breve termine.
La ragione principale è che il settore dello stoccaggio ha registrato un enorme aumento e valutazioni elevate nell'ultimo anno; al minimo segno di difficoltà, il profitto si concentra e si realizza.
Inoltre, il mercato sta rivalutando il futuro panorama competitivo globale delle DRAM, i semiconduttori nazionali stanno facendo progressi e i tassi di interesse elevati a lungo termine della Federal Reserve con le aspettative di aumenti a settembre, la liquidità rimane limitata, tutti elementi che hanno amplificato questa ondata di pressione di vendita.
L'IA è la più grande rivoluzione dell'umanità; le opportunità nascono dal declino. Costruisci posizioni a lotti, preparati a cicli di investimento di cinque o dieci anni e cogliete la redistribuzione della ricchezza portata dalla rivoluzione dell'IA.#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
看完英伟达和OpenAI这条大新闻，说实话有点被这个规模震撼到了。
看到消息，英伟达正在谈判给OpenAI提供2500亿美元的财务担保，用来搞俄亥俄州这个10吉瓦的数据中心项目。整个项目总成本有可能突破5000亿美元，算是目前公开出来最大的数据中心项目。英伟达这份担保主要覆盖建设和租赁产生的债务，芯片本身是不算在内的，而且条款还没敲定，随时有可能谈崩。
能明显看出来英伟达的打法，就是绑定大客户，通过投资、担保的方式锁住后续芯片订单。同一天还有两件事，10亿美元入股韩国Naver，自家GB300美国产芯片也已经下线。一边出钱帮客户建基建，一边输出硬件，这套布局野心真的很大。
不过有意思的是消息出来之后，相关标的反而在下跌。这么巨型的交易，背后风险其实不小，这么大一笔担保，一旦项目不及预期，压力最后还是会传导回英伟达身上。
现在一切还只是谈判阶段，没落地之前变数很多。如果真的落地，那就是本轮AI浪潮里数一数二的金融交易，后续AI算力、芯片板块肯定会被持续带动，我会继续跟进后续谈判进展。#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
Nvidia scommette 250 miliardi: è un "gioco di garanzia" per l'infrastruttura AI o un'escalation della "corsa agli armamenti"?
La notizia più esplosiva nel mondo tech oggi è che Nvidia sarebbe pronta a fornire una garanzia finanziaria fino a 250 miliardi di dollari per OpenAI. Se l'accordo si concretizzasse, stabilirebbe un nuovo record per una singola transazione finanziaria nell'era del boom dell'AI.
Punti chiave:
· Beneficiario della garanzia: supporto al progetto di un data center da 10 GW sviluppato da SoftBank nel sud dell'Ohio, che OpenAI affitterà; il costo totale del progetto potrebbe superare i 500 miliardi di dollari.
· Struttura dell'accordo: la garanzia di Nvidia copre il debito necessario per l'affitto e la costruzione del data center, ma non include i chip Nvidia (che sono conteggiati a parte). I termini non sono ancora definitivi e l'accordo potrebbe non andare a buon fine.
· Intento strategico: per Nvidia, si tratta di una continuazione della strategia "investire nel cliente e vincolare gli ordini" — usando la leva finanziaria per assicurarsi la domanda futura di GPU Nvidia da parte di OpenAI.
Nello stesso giorno, altre due notizie importanti:
· Nvidia ha annunciato un investimento di 1 miliardo di dollari in Naver in Corea del Sud (per rafforzare l'ecosistema software AI).
· I primi chip GB300 prodotti negli USA sono usciti dalla fabbrica TSMC in Arizona (accelerazione della localizzazione della supply chain).
La mia opinione:
Non si tratta solo di una garanzia finanziaria, ma di una "espansione guidata dal debito" dell'infrastruttura AI. Nvidia si evolve da "venditore di pale" a "fornitore di pale con pagamento a rate", risolvendo il problema del grande fabbisogno di capitale dei clienti e assicurandosi ordini certi per anni a venire. Ma i rischi sono altrettanto grandi — se la monetizzazione commerciale delle applicazioni AI non tiene il passo con l'espansione infrastrutturale, questa garanzia potrebbe diventare un peso significativo nel bilancio.
Per OpenAI, è come scambiare contratti futuri di noleggio di potenza di calcolo per fondi di costruzione immediati; per SoftBank, è una scommessa importante per realizzare il sogno di Masayoshi Son di "costruire una città".
Domande da riflettere:
1. Chi pagherà alla fine i 500 miliardi di dollari per il data center? (Abbonamenti dei consumatori? API aziendali? Pubblicità?)
2. La garanzia di Nvidia implica una fiducia assoluta nella crescita a lungo termine della domanda di potenza di calcolo AI, fino a rischiare la propria affidabilità creditizia?
3. Questo modello "chipmaker + operatore + immobiliare" diventerà il paradigma standard nell'era AI?
Benvenuti a discussioni razionali nei commenti. La corsa agli armamenti per l'infrastruttura AI è solo a metà strada.🚀CeasefireHitsCrude: As Oil Cools, Global Markets Begin Repricing Risk
After weeks of being driven higher by geopolitical tensions, crude oil is entering a new phase as growing confidence in a ceasefire reduces fears of supply disruptions.
WTI crude has retreated to around $80 per barrel, down sharply from its recent peak near $93.5. This is more than a technical pullback—it reflects a significant shift in market expectations. As the perceived threat to global energy supplies eases, investors are no longer willing to pay the premium that had been built into oil prices.
What makes this move particularly important is that the market is now being influenced more by macro headlines than by traditional supply-and-demand fundamentals. A single announcement regarding the ceasefire or an unexpected development in the Middle East could rapidly change sentiment and trigger another wave of volatility.
If lower oil prices persist, global inflationary pressure could continue to ease. That would be closely watched by central banks, equity markets, and the crypto industry alike. Cheaper energy often improves overall risk appetite, creating a more supportive environment for growth assets such as $BTC, $ETH, and leading AI-related tokens.
That said, the oil market has a long history of sharp reversals. While the recent decline is notable, it does not necessarily confirm a long-term bearish trend. Investors should continue monitoring both geopolitical developments and key technical support levels before drawing firm conclusions.
CeasefireHitsCrude is no longer just an oil story. It may be the first signal that global markets are entering a new phase—one where geopolitical risk gradually gives way to renewed confidence, allowing capital to rotate back toward higher-growth assets and new investment opportunities.
#CeasefireHitsCrude
#AIEarningsWatch
#OKXOrbitTopics
$CL
$ETH $BTC Dopo che $SNDK (SanDisk) è crollato, molti si sono affrettati a puntare il dito contro l'IPO di CXMT, sostenendo che fosse la causa della vendita delle scorte di stoccaggio. Non credo che questo sia il quadro completo. L'IPO non è stata la causa—è stato il catalizzatore che ha amplificato le paure esistenti. Ecco cosa già pesava sul mercato: 📉 l'incertezza della Fed. Con l'avvicinarsi della riunione FOMC di questa settimana, gli investitori hanno ridotto l'esposizione a nomi ad alta crescita e a semiconduttori. 💰 Rotazione fuori dal settore tecnico. Il capitale è uscito dalla crescita Il mercato azionario coreano è sempre stato una presenza molto unica nei mercati dei capitali globali. Ospita aziende di livello mondiale come Samsung, SK Hynix e Hyundai Motor, oltre a settori manifatturieri e tecnologici altamente sviluppati. Allo stesso tempo, tuttavia, il mercato azionario coreano spesso sperimenta forti fluttuazioni: anche lievi cambiamenti nei dati economici possono causare un forte salire o scendere del mercato; I flussi di capitale internazionali, le variazioni dei tassi di cambio e i rischi geopolitici possono tutti innescare rapidi aggiustamenti degli indici. Perché il mercato azionario sudcoreano è così soggetto a "forti salite e discese"? La risposta non è solo il sentimento di mercato, ma il risultato della collaborazione tra la struttura economica della Corea del Sud, la concentrazione industriale, l'ecosistema degli investitori e l'ambiente esterno. 1. L'economia dipende fortemente da una manciata di giganti, rendendo il mercato facilmente 'dirottato dalle grandi aziende.' Una delle caratteristiche principali del mercato azionario coreano è l'alta concentrazione di grandi aziende. L'economia sudcoreana è da tempo dominata da grandi conglomerati, con le aziende più rappresentative che includono Samsung, Hyundai e SK. Queste aziende non solo influenzano l'economia coreana, ma determinano anche direttamente la performance del mercato azionario coreano. Ad esempio, l'industria dei semiconduttori detiene una posizione significativa nelle esportazioni della Corea del Sud, mentre Samsung Electronics e SK Hynix detengono un'influenza significativa nel mercato globale dei chip di memoria. Quando il ciclo globale dei semiconduttori è in aumento: la domanda di IA aumenta; Costruzione accelerata di data center; I prezzi delle patatine aumentarono; Le azioni tecnologiche coreane potrebbero salire rapidamente, rafforzando il sentiment complessivo del mercato. Ma quando l'industria dei chip entra in un ciclo ribadile: le scorte aziendali aumentano; I prezzi dei prodotti sono diminuiti; Gli investimenti tecnologici globali rallentarono; Anche il mercato diventerà rapidamente pessimista. A causa della mancanza di un supporto industriale sufficientemente diversificato nel mercato azionario coreano, diversi fattori#Storj Labs presenta istanza di ristrutturazione fallimentare ai sensi del Chapter 11, STORJ crolla
STORJ è ribassista nel breve termine; anche se la ristrutturazione fallimentare promettesse di mantenere la rete operativa, non può eliminare automaticamente le preoccupazioni dei detentori di token riguardo al debito, alle operazioni e agli incentivi futuri. Il mercato vende prima per incertezza, non per aspettare che gli affari vengano davvero interrotti.
Storj Labs ha fatto istanza di Chapter 11 presso la Corte Federale Fallimentare degli Stati Uniti per il Distretto Settentrionale della West Virginia, con l'obiettivo di ristrutturare il suo debito storico e affermando che la rete di stoccaggio continuerà a operare. Il token è poi crollato bruscamente, indicando che il mercato non associava direttamente la "continuazione del business" alla risoluzione del rischio del progetto.
Il punto più facilmente confuso qui è che aziende, reti e token non sono sullo stesso bilancio. La rete potrebbe essere temporaneamente operativa, e i servizi di sviluppo e stoccaggio potrebbero procedere come al solito, ma gli accordi di debito, il controllo dei costi e i finanziamenti successivi durante la ristrutturazione influenzeranno le aspettative incentivate dei partecipanti all'ecosistema. Quando la liquidità è scarsa, questo cambiamento di aspettativa si riflette di solito per prima nei prezzi dei token.
Le considerazioni successive includono se i documenti di ristrutturazione affrontino le fonti di finanziamento per la gestione del debito e l'operatività, se i servizi di rete rimangano stabili e se vi sia effettiva perdita di nodi comunitari e di stoccaggio. Prima che queste domande abbiano risposte, trattare un breve rimbalzo come una clearance del rischio può essere molto costoso.
Quanto sopra è solo una condivisione personale di opinione e non costituisce alcun consiglio sugli investimenti. Il mercato cambia rapidamente e i profitti e le perdite di trading sono sostenuti dall'acquirente.$KAITO (Kaito)
L'ascesa di KAITO è il risultato della risonanza delle narrazioni dell'economia dell'attenzione dell'IA, dei fondi con leva per contratti perpetui e del sentiment degli investitori retail.
KAITO è posizionato come una "piattaforma di allocazione delle informazioni e dell'attenzione guidata dall'IA per le criptovalute", altamente allineata con le narrazioni AI più calde del mercato attuale. Quando la narrazione di un progetto incontra una tendenza di mercato, i fondi spesso offrono un premio—KAITO è un esempio tipico di questa logica.
Il mercato dei contratti perpetui è il principale motore di questo ciclo di guadagni. Nelle ultime 24 ore, l'interesse aperto nei contratti perpetui KAITO è aumentato del 15%, raggiungendo i 122 milioni di dollari. Il tasso di finanziamento è rimasto positivo allo 0,0021%, indicando che la maggior parte dei fondi detiene posizioni lunghe. L'effetto leva del trading di derivati ha amplificato esponenzialmente quello che avrebbe potuto essere un aumento modesto.
Gli investitori retail sono diventati la forza dominante in questa serie di guadagni. I dati del rapporto whale-retail-retail mostrano che questa è la prima volta dal 14 gennaio che gli investitori retail dominano il mercato KAITO. L'afflusso concentrato di acquisti al dettaglio ha guidato direttamente questo ciclo di guadagni.
Ma i rischi sono altrettanto significativi: il 20 luglio sono stati sbloccati token KAITO per un valore di 15,84 milioni di dollari (rappresentando il 7,29% dell'offerta in circolazione), il che potrebbe interrompere l'equilibrio tra domanda e offerta. Il mercato spot ha registrato un deflusso netto di circa 447.000 dollari e i tassi di finanziamento sono ritirati dai massimi—questi segnali suggeriscono la possibilità di una "trappola del mercato toro" in questo rally.🚨 I guadagni delle grandi aziende tecnologiche hanno semplicemente cambiato la conversazione.
Guadagni forti non sono più sufficienti. I mercati ora vogliono una crescita redditizia dell'IA—non una spesa illimitata.
📊 Alphabet (GOOGL) ha generato 119,8 miliardi di dollari di ricavi nel secondo trimestre, trainati dalla continua solidità di Google Cloud. Tuttavia, il titolo è sceso di oltre il 4% dopo l'orario di lavoro, poiché gli investitori si sono concentrati sull'aumento dei costi dell'IA piuttosto che sui risultati principali.
La preoccupazione principale? Alphabet ha aumentato la sua previsione di spesa in conto capitale per il 2026 a 195 miliardi di dollari a 205 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa libera si è indebolito, rafforzando che Wall Street sta valutando il prezzo dell'espansione dell'IA.
Nel frattempo, Microsoft, Meta e Amazon stanno anche aumentando gli investimenti, con una spesa in conto capitale complessiva per l'IA prevista per il 2026 che si avvicinerà ai 725 miliardi di dollari.
⚡ Tesla ha mantenuto la rotta, detenendo 11.509 BTC senza aggiungere né vendere alcun Bitcoin, segnalando una condanna a lungo termine nonostante la volatilità del mercato.
Cosa significa questo per le criptovalute:
🔹 Gli ETF Bitcoin spot continuano ad attrarre afflussi istituzionali.
🔹 Il sentiment crypto rimane sempre più legato agli utili delle Big Tech e alle tendenze degli investimenti nell'IA.
🔹 Le prossime linee guida di Microsoft, Meta e Amazon potrebbero generare volatilità sia nelle azioni che negli asset digitali.
A differenza dei mercati tradizionali, le criptoe operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Man mano che le azioni tokenizzate guadagnano tracco, i trader possono reagire agli eventi economici e macroeconomici 24 ore su 24.
La prossima ondata di indicazioni sulla spesa per l'IA potrebbe avere un impatto maggiore sui mercati rispetto ai dati stessi sugli utili.
#Bitcoin #Crypto #AI #GOOGL #Tesla #ETF #DailyOrbit今天亚洲资本市场出现了非常有意思的一幕。 一边是韩国股市大幅回调，市场风险偏好明显降温；另一边，长鑫科技登陆A股后受到资金追捧，成为市场最受关注的焦点。 看似毫不相关的两件事，其实背后都指向同一个关键词——全球科技产业链正在重新定价。 韩股本轮调整，很大程度上是前期涨幅较大后的获利兑现，加上全球资金对于高估值科技板块开始出现分歧，部分国际资本选择降低风险敞口，导致芯片、电子等权重板块承压。 但与此同时，长鑫科技上市受到市场热捧，也说明另一件事。 资本并没有离开科技，而是在重新寻找更具成长性的方向。 尤其是在存储芯片、自主半导体、人工智能基础设施等领域，资金依然愿意给予较高的估值。 这种分化意味着，未来市场交易的不再是”科技”两个字，而是谁能够真正兑现业绩、掌握核心技术。 对于数字资产市场来说，这同样具有参考意义。 最近不少人发现，大饼并没有因为部分科技股调整而出现持续下跌，反而整体仍维持震荡整理。 原因就在于，当前进入加密市场的资金结构已经发生变化。 过去更多是短线情绪驱动，而现在越来越多资金来自ETF、机构配置以及长期投资者。 因此，大饼对于单一事件的敏感度正在下降，更关注全球流动性#美国暂停预测市场州级禁令
La narrazione sulla conformità dei mercati predittivi negli Stati Uniti è piuttosto positiva; il divieto preliminare ha almeno temporaneamente ridotto il rischio che le piattaforme vengano frammentate dalle normative statali. Tuttavia, questo non significa che il settore abbia ottenuto un lasciapassare, ma piuttosto una finestra temporale guadagnata in una disputa sulla giurisdizione regolatoria.
Il divieto previsto dallo stato del Minnesota, che doveva entrare in vigore il 1° agosto, è stato sospeso dal giudice federale Menendez; la legge statale prevede fino a 5 anni di carcere e una multa di 10.000 dollari. Il tribunale ha ritenuto che la legge statale potrebbe essere in conflitto con il Commodity Exchange Act federale, permettendo così a Kalshi e Polymarket di evitare temporaneamente la pressione diretta imminente.
La vera posta in gioco è se i contratti sugli eventi possano essere stabilmente regolati dalla CFTC. Se questa logica verrà confermata, le piattaforme non dovranno affrontare i costi di conformità legati alla classificazione come gioco d'azzardo stato per stato, e ci sarà più spazio per liquidità ed espansione dei prodotti; al contrario, se il divieto preliminare verrà annullato, le piattaforme dovranno ancora sopportare la frammentazione territoriale e le limitazioni all'accesso degli utenti, con conseguenti svalutazioni.
Il percorso giudiziario negli Stati Uniti è opposto alla direzione di blocco locale adottata dalla Francia, il che indica che la valutazione di questo business non può basarsi solo sulla crescita degli utenti. La decisione finale, se altri stati seguiranno l'esempio e i confini effettivi della regolamentazione federale, sono le tre soglie che determineranno il valore reale di questa vittoria.
Quanto sopra è solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento. Il mercato è in continua evoluzione, e i profitti o le perdite derivanti dalle operazioni sono a proprio rischio.#财报观察员: La masterclass di OKX debutta stasera, aiutandoti a comprendere i rapporti finanziari dei quattro grandi colossi tecnologici
Il sentimento a breve termine verso le grandi azioni tecnologiche e le azioni statunitensi tokenizzate è prudente; se le spese in conto capitale possano essere sostenute dalla crescita dei ricavi è più probabile che cambi le valutazioni rispetto ai dati trimestrali sugli utili. Il mercato non si accontenta più di "continuare a investire nell'IA" ma cerca di vedere prove che gli investimenti stanno iniziando a trasformarsi in flussi di cassa.
Dopo che Alphabet ha aumentato le spese in conto capitale, è stata venduta e Tesla ha registrato il suo più grande calo settimanale dal 2022; Microsoft, Meta e Amazon pubblicheranno intensamente i loro report sugli utili. Queste tre aziende controllano contemporaneamente cloud, pubblicità, e-commerce e altri canali di monetizzazione, quindi i loro tassi di crescita dei ricavi cloud e i progressi della commercializzazione dell'IA danno il tono migliore di un piano di spesa ottimista.
I fondi ora scommettono non sul fatto che la domanda di IA esisterà, ma su chi potrà per primo convertire potenza di calcolo, data center e costi di finanziamento in profitti. Se la direzione continua ad aumentare gli investimenti ma non riesce a chiarire il percorso di rendimento, le valutazioni elevate verranno compresse per prime; Al contrario, se la crescita del business cloud può compensare l'ansia degli investimenti, la svendita iniziale potrebbe essere vista anche come un sovraprezzo.
XMSFT, XMETA e XAMZN possono essere negoziati anche fuori dagli orari di contrattazione, ma ciò non significa che il bias di previsione post-utili possa essere ignorato. Ciò che va davvero considerato è che i prezzi fuori orario fluttuano in base al sentiment, e solo dopo l'apertura ufficiale la liquidità fornisce un secondo set di prezzi.
Quanto sopra è solo una condivisione personale di opinione e non costituisce alcun consiglio sugli investimenti. Il mercato cambia rapidamente e i profitti e le perdite di trading sono sostenuti dall'acquirente.#韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno
Cauto riguardo al settore globale dello stoccaggio, i prezzi massicci del primo giorno di Changxin Technology hanno portato la logica della "offerta scarsa, i giganti coreani con valutazioni elevate" direttamente alla fase di rivalutazione. La prima pressione a breve termine non riguarda la richiesta in sé, ma il premio comparativo precedentemente in scoperto da valutazioni elevate.
Changxin è salito del 465,82% nel primo giorno, con un valore di mercato di 3,28 trilioni di yuan e un fatturato giornaliero superiore a 140 miliardi di yuan; successivamente, SanDisk è sceso dell'11%, Micron è stato sotto pressione e il mercato coreano ha visto una reazione amplificata, con SK Hynix in calo dell'11% e Samsung Electronics di oltre il 9%. I cali consecutivi a entrambe le estremità indicano che i fondi stanno vendendo la narrativa di stoccaggio più affollata prima di decidere chi può mantenere il margine di profitto.
La divergenza in questo giro di aggiustamenti è: l'hype per l'IPO di Changxin è semplicemente un capitale interno che insegue i prezzi per asset scarsi, oppure il mercato sta iniziando a offrire un prezzo a lungo termine per la capacità di approvvigionamento della Cina? Se si tratta solo della prima, le azioni leader coreane si riprenderanno dopo un forte calo; Se dovesse essere la seconda, Samsung e SK Hynix non dovranno affrontare uno shock di sentiment, ma piuttosto la sostituzione di un ancoraggio di valutazione.
Se i rapporti sugli utili di Samsung e SK Hynix di questa settimana dimostreranno che i prodotti di fascia alta e la redditività hanno ancora dei fossati, e se le successive transazioni di Changxin potranno passare dall'hype del primo giorno a prezzi stabili, determinerà se questa rivalutazione sia un rimbalzo dopo un forte calo o la nuova normalità per gli asset di archiviazione.
Quanto sopra è solo una condivisione personale di opinione e non costituisce alcun consiglio sugli investimenti. Il mercato cambia rapidamente e i profitti e le perdite di trading sono sostenuti dall'acquirente.Ieri, Changxin Technology ha trasformato il mercato delle A-share in una nuova apertura di monete. Il prezzo di emissione è stato di 8,66 yuan, chiudendo a 49 yuan, un aumento del primo giorno del 465,82%, con il valore di mercato totale che è salito a 3,28 trilioni di yuan. Il fatturato totale giornaliero è stato di 141,1 miliardi di yuan, con un tasso di fatturato del 66,4%. La popolarità è davvero sorprendente. Nel frattempo, $SNDK su OKX una volta è sceso di quasi il 18% in 24 ore. Mettendo insieme salite e discese, è facile concludere: Changxin sta salendo, SanDisk è condannato. In realtà non è così semplice. SanDisk si concentra principalmente su NAND, cioè SSD e linee di archiviazione aziendale; Changxin si concentra sulla DRAM, con la memoria per computer, la memoria per telefoni cellulari e la memoria per server come principali mercati. Entrambe le aziende sono chiamate "chip di memoria", ma non competono uno a uno per il business. Se vuoi davvero trovare i concorrenti nazionali di SanDisk, Yangtze Memory è ancora più diretto. La forte ascesa di Changxin questa volta è dovuta principalmente alla scarsità di DRAM domestica, unita alla forte domanda di memoria nei server di IA. Si prevede che l'azienda genererà ricavi di 61,799 miliardi di yuan nel 2025, dopo essere appena diventata redditiva e aver guadagnato 1,875 miliardi di yuan; ora il mercato la valuta direttamente a oltre 3 trilioni di yuan, quindi l'azienda non acquista più i profitti attuali, ma si concentra sulla buona realizzazione di capacità, tecnologia e sostituzione nazionale nei prossimi anni. Il problema di SanDisk è esattamente l'opposto. Il fatturato dello scorso trimestre è stato di 5,95 miliardi di dollari, un aumento del 97% trimestre su trimestre, e i ricavi dei data center sono cresciuti del 233%, indicando solidi fondamentali. Ma i prezzi delle azioni non sono mai stati ipotizzati su "buoni o cattivi", ma su "se possano migliorare." Con l'avvicinarsi del rapporto sugli utili del 5 agosto, le aspettative erano troppo alte in anticipo e i fondi erano leggermente preoccupati che i prezzi della NAND potessero raggiungere il picco e il crollo non avrebbe attirato acquirentiLa decisione di questa settimana sulla Federal Reserve sui tassi di interesse è molto attesa e potrebbe essere la più difficile da prevedere negli ultimi anni.
Tassi di interesse attuali: 3,50% - 3,75%, mantenendosi stabili per quattro volte consecutive.
Aspettative di mercato: Le scommesse mainstream restano invariate, con una probabilità di circa il 63,7%. Ma la probabilità di un inaspettato aumento del tasso di 25 punti base è salita al 36,3%, mentre due settimane fa quella cifra era poco superiore al 10%.
Perché ci sono divisioni così grandi?
· Aumentatori dei tassi: prezzi del petrolio che superano i 100 dollari, boom degli investimenti con IA che alimenta la domanda, dazi che spingono l'inflazione—se non aumenti rapidamente i prezzi, sarai più passivo.
· Sostenitori della stabilità: il CPI di giugno è sceso inaspettatamente al 3,5%, lasciando alla Fed un po' di margine di attesa.
La variabile più grande: il nuovo presidente, Wash, ha completamente abbandonato le "linee guida future" e non lascia più intendere una direzione in anticipo. Alcuni analisti affermano che ciò significa che in futuro vedremo "frequentemente distribuzioni di probabilità del 20%, 30% e 40%."
In parole povere: c'è un'alta probabilità che non ci siano tagli o aumenti dei tassi, ma il rischio di aumenti imprevisti non può essere ignorato. Prima che vengano annunciati i risultati, la volatilità del mercato è molto probabilmente significativa.In superficie, mantengono la fermezza, ma segretamente hanno il 36% di probabilità di aumentare i tassi—questo FOMC è il più pericoloso "gioco di indovinate" dell'era Walsh.
#美联储周四凌晨公布利率决议
Alle 2:00 ora di Pechino del 30 luglio, la Federal Reserve annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse. Tutti i 76 economisti si aspettavano che il tasso rimanesse invariato tra il 3,5% e il 3,75%, ma il CME FedWatch mostra che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è salita dal 10% due settimane fa al 36,3%. Citi ha dichiarato senza mezzi termini che questo è "il momento più scontento dal settembre 2024."
🔍 Tre correnti sottostanti sotto la superficie si calmano:
Innanzitutto, lo stile "opaco" di Walsh gettò il mercato nella nebbia.
Al suo insediamento, abbandonò completamente le orientazioni previsionali, dimezzando le dichiarazioni politiche, eliminando ogni indizio sulle traiettorie e rifiutandosi di presentare previsioni sui tassi d'interesse. Il presidente di Bianco Research ha dichiarato senza mezzi termini: "Senza indicazioni lungimiranti, vedremo spesso distribuzioni di probabilità del 20%, 30% e 40%. ”
Nell'epoca di Powell, si poteva dedurre la direzione dai discorsi dei funzionari; Durante l'era Washish, tutti i segnali venivano deliberatamente oscurati fino all'annuncio della risoluzione.
In secondo luogo, divisioni si sono già formate all'interno della Federal Reserve.
Il presidente della Fed di Dallas, Logan, e il presidente della Fed di Cleveland, Hamack, hanno entrambi pubblicamente chiesto aumenti dei tassi e hanno entrambi il diritto di voto. Il verbale della riunione di giugno ha mostrato che nove funzionari si aspettano almeno un aumento dei tassi quest'anno, sei ne prevedono almeno due, e i restanti nove si aspettano che i tassi rimangano invariati o riducano i tassi. Il comitato fu quasi diviso in due parti uguali.
Il 15 luglio, durante la testimonianza davanti al Congresso, lo stesso Wash ha dichiarato di avere "tolleranza zero per un'inflazione costantemente alta", ma si è costantemente rifiutato di rivelare se il 3,5%-3,75% sia sufficiente a contenere l'inflazione.
Terzo, i prezzi del petrolio sono la variabile più importante.
$CL
Il greggio Brent è brevemente sceso sotto i 100 dollari la scorsa settimana, ma è crollato del 5% all'apertura di lunedì dopo che le aspettative di un cessate il fuoco si sono intensificate. La narrazione dell'inflazione ha disinnescato una mina antiuomo prima della riunione—la domanda è: questa miniera verrà reinstallata durante la riunione?
💡 Cosa significa questo per il mercato delle criptovalute?
$BTC
Una probabilità del 36% di un aumento dei tassi significa che il mercato è lontano dal considerare il "tenere il dollaro" come una conclusione fissa. Prima del FOMC, il BTC si aggirava intorno ai 65.000 dollari; dopo grandi scommesse call option nel mercato delle opzioni, il BTC salì a 72.000 dollari.
Ma la direzione dipende dalle formulazioni di Walsh: se l'inflazione rallenta e i prezzi del petrolio scendono, 65.000 dollari potrebbero essere il nuovo pavimento; Se si sottolineasse che "i rischi di inflazione sono ancora in aumento", il mercato rivaluterà il prezzo.
La probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 10% al 36%, e questa questione è più importante dell'esito finale: dimostra che le aspettative del mercato stanno già oscillando drasticamente. E lo stile di "ambiguità costruttiva" di Walsh rende questo swing ancora più intenso.
📌 Il mio giudizio:
Il rischio più grande in questa riunione del FOMC non è l'"aumento dei tassi" in sé, ma l'incertezza. Walsh non fornisce suggerimenti di percorso, il che significa che ogni incontro è un "gioco di indovinate" indipendente — il mercato è costretto a dare prezzi in un vuoto informativo.
Suggerimento di posizione: Non aprire nuove posizioni prima dell'annuncio della risoluzione. Aspetta che i risultati vengano pubblicati alle 2 di notte ora di Pechino del 30 luglio e dopo la conferenza stampa di Washington, poi osserva come il mercato interpreta la situazione prima di agire. Una distribuzione di probabilità del 36% contro il 64% significa che, indipendentemente dall'esito, ci sarà sempre un gruppo di persone che delude le loro aspettative—e la parte che non riesce a farlo subirà fluttuazioni drastiche. 🚨 Ultima ora: Citadel vede questa settimana 🔴 un improvviso aumento dei tassi della Fed come una possibilità reale
I mercati stanno reagendo in modo aggressivo a questo titolo, scatenando vendite su larga scala su asset di rischio—dai titoli tecnologici alle $BTC durante la sessione di trading asiatica di oggi.
Citadel è uno degli hedge fund più influenti di Wall Street con un solido curriculum, quindi il mercato sta prendendo questo rapporto sul serio. La possibilità di un aumento a sorpresa dei tassi della Fed a luglio ha chiaramente colto gli investitori di sorpresa.
Al momento, non ci sono conferme che la Federal Reserve aumenterà effettivamente i tassi d'interesse durante la riunione del FOMC di giovedì.
Tuttavia, se questo rapporto si rivelasse accurato, suggerirebbe che il presidente della Fed, Kevin Warsh, sia disposto ad adottare una posizione molto più aggressiva contro l'inflazione, ritenendo che l'economia statunitense sia abbastanza resiliente da assorbire un altro ciclo di inasprimento monetario.
D'altra parte, se si rivelasse solo speculazione di mercato e la Fed lascerà i tassi invariati giovedì, potremmo assistere a un forte rialzo di sollievo.
Con molti trader che si posizionano per un esito aggressivo, una decisione di "no-hike" potrebbe innescare un enorme short squeeze, costringendo le posizioni ribassiste a rilassarsi e potenzialmente facendo salire nettamente sia le azioni che le cripto.
In ogni caso, la decisione del FOMC di giovedì si sta rivelando uno dei catalizzatori macro più importanti per gli asset di rischio di questo mese.Questa ondata delle azioni coreane mi ha davvero salvato la vita 😭
$ETH preso vita
Per essere precisi
Non l'indice coreano è crollato direttamente del 10%
Invece, il KOSPI è crollato di oltre il 7% in tempo pratico.
SK Hynix scende oltre il 10%
Samsung Electronics scende oltre il 9%
KOSPI e KOSDAQ hanno inoltre attivato successivamente il meccanismo sidecar.
Questo calo non è una correzione ordinaria
Le spese in conto capitale per l'IA sono messe in discussione
La concorrenza nell'industria dello stoccaggio cinese si sta intensificando
Inoltre, Samsung e SK Hynix hanno un peso troppo alto
Entrambe le azioni sono crollate insieme
L'intero mercato azionario coreano è stato trascinato verso il basso.
ETH è finalmente passata dal livello vicino al 1970
È risalita intorno al 1870
Il volume di trading 24 ore è aumentato di circa il 58,76%
Tuttavia, l'open interest contrattuale è diminuito di circa il 4,32%
Il rapporto long-short è solo 0,9716
Calimenti di volume combinati con la diminuzione delle posizioni di detenzione
Ciò indica che le posizioni a lunga leva elevata stanno ritirando
Molti dei numerosi ordini furono anch'essi liquidati
$SHIB I ribassisti a breve termine dominano
Ma l'interesse aperto è chiaramente diminuito
Dopodiché, voglio continuare con la grande cascata
Dipende ancora dal fatto che stiano arrivando nuove pressioni di vendita
$BEAT attualmente ho 50 posizioni ETH short
Inaugurata nel 1783. 82
Le perdite fluttuanti sono già state recuperate a metà dalla posizione più dolorosa
Ancora fuori uso di 4577U ora
Il mio umore è finalmente migliorato un po'
Nel breve termine, vediamo se il 1870 può scendere completamente sotto il 1870
Dopo essere sceso sotto di essa, cerca il 1850
Sotto di esso c'è il periodo dal 1800 al 1820
La resistenza tra il 1900 e il 1930 è ancora forte
Ritrovò davvero il suo equilibrio nel 1930
Non posso continuare a essere testarda
Non sono più avido
Alle 18:00, tagliarono le perdite e fuggirono
Per calcolo, ho comunque perso circa 800U
Lo accetto
Le azioni coreane mi hanno salvato una volta
Ma non posso aspettarmi che si venda per me ogni giorno
Questa volta riuscì a uscire vivo
Più importante di qualsiasi altra cosa
#韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno
#美联储周四凌晨公布利率决议 Cuối tuần chạy theo tin Trump, nhưng đừng chủ quan. Lịch sử chỉ ra rằng phiên mở cửa thứ Hai thường xóa sạch cơn sốt đó. Và thực tế, sự tập trung của ông ấy không kéo dài được lâu. 🧐
Dưới đây là nhịp đập thị trường trước giờ mở cửa hôm nay:
🚀 $BTC vẫn giữ cấu trúc tăng giá. Cú bật từ tin tức vẫn trụ vững.
🔥 $ETH đang dẫn đầu các đồng lớn trong tuần này. Mức độ ưa rủi ro ở đây nóng hơn $BTC trong ngắn hạn.
💎 $SOL quay lại làm trung tâm của MEME. $CATE là đồng tăng nhanh nhất hôm qua.
📊 Vĩ mô: Cửa sổ FOMC tháng 7 đang mở. Tâm lý risk-on lại nóng lên.
🛡️ Chiến lược: Không động vào $BTC trong 4 tuần. Kho tiền mặt ở mức ~3,225 tỷ USD.
🏦 Circle nhận được phê duyệt cuối cùng từ OCC cho Ngân hàng Ủy thác Quốc gia. Đẩy mạnh tuân thủ $USDC.
⚠️ $WEMIX lại bị tấn công. Lỗ hợp đồng, 5,22 triệu token được đúc và bridge sang $ETH, $BSC. Dự án này liên tục bị nhắm đến.
📉 Storj Labs nộp đơn Chương 11 tại Mỹ. Hoạt động vẫn duy trì. Câu hỏi: $STORJ sẽ tăng theo tin hay giảm?
❌ BitMart không có lệnh rút nào trên 25K USD trong 24h. Tin đồn bắt đầu lan ra.
🇰🇷 Hàn Quốc: KOSPI mất lại mức tăng 1,7%, chuyển sang đỏ. Bình luận cay đ1. Panoramica del mercato: le azioni tecnologiche sono scese e il BTC è sceso sotto i 64.000 dollari
Il 28 luglio, il mercato crypto si è indebolito in sintonia con gli asset globali di rischio. Bitcoin è saltato all'improvviso a 65.333 dollari, ma dopo essere stato trascinato in giù da forti cali di titoli tecnologici come Nvidia, è sceso e ora è tornato nella fascia dei 63.000–64.000 dollari.
· BTC: circa $63.700-$63.800, calo in 24 ore di circa 2,4%-2,56%
· ETH: circa $1.887-$1.892, calo in 24 ore di circa 2,87%-3,52%
· Capitalizzazione totale di mercato: circa 2,27 trilioni di dollari, in calo di circa il 2,38% in 24 ore
· quota di capitalizzazione di mercato BTC: 56,4%, asset delle grandi capitalizzazioni relativamente resistenti ai cali
· Indice di Paura e Avidità: 30-37 (Intervallo della Paura)
Il calo non è unico del mercato crypto: Nvidia è scesa di oltre il 5% intraday, mettendo pressione su tutti i settori dei semiconduttori e della tecnologia, mentre i futures del Nasdaq 100 sono caduti in parallelo. Sebbene Bitcoin sia stato brevemente stimolato dall'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e dal crollo dei prezzi del petrolio, l'effetto di riaffioramento delle vendite di azioni tecnologiche ha infine superato i guadagni geopolitici.
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2. Bitcoin (BTC): 65K guadagnati, poi persi, rafforzando la cautela in vista del FOMC
Bitcoin è salito brevemente sopra i 65.000 dollari questa settimana dopo un forte calo dei prezzi del petrolio, ma non è riuscito a mantenere la fermezza e da allora è sceso intorno ai 63.700 dollari.
Livelli di prezzo chiave:
· Resistenza sopra: $65.000-$65.600 — vicino alla media mobile a 50 giorni (circa $65.086).
· Supporto sotto: $63.000 fungono da linea difensiva a breve termine; 60.785 dollari è la soglia di liquidazione lunga più critica
Segnali on-chain: gli afflussi di Bitcoin di Binance mostrano una significativa divergenza—le balene hanno registrato un afflusso totale di 3,9 miliardi di dollari in 30 giorni, in calo del 44,3% rispetto al picco di giugno; Gli afflussi al dettaglio ammontavano a 7,8 miliardi di dollari, in calo di soli del 22%, con affussi al dettaglio attualmente circa il doppio di quelli delle balene. Gli investitori retail continuano ad acquistare, ma i fondi istituzionali si sono chiaramente contratti.
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3. Ethereum (ETH): Crescendo e poi scendendo, il rapporto ETH/BTC invia un segnale positivo
ETH ha toccato brevemente 1.970 dollari intraday, un massimo di 10 settimane, ma poi è sceso a 1.892 dollari sotto pressione di profitti.
Segnale positivo: Il rapporto ETH/BTC ha superato la media mobile a 200 giorni per la prima volta da gennaio di quest'anno, suggerendo che i fondi stanno ruotando da Bitcoin a Ethereum.
Finanziamento ETF: Gli ETF spot di Ethereum hanno registrato un afflusso netto di 103,8 milioni di dollari la scorsa settimana, circa tre volte quello degli ETF Bitcoin, guidando per la seconda settimana consecutiva. Il fondo Ethereum ETHA di BlackRock ha attirato 96,3 milioni di dollari in una sola settimana, mentre il suo fondo Bitcoin IBIT ha registrato un deflusso netto di 95,5 milioni di dollari.
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4. Tendenze delle altcoin: Generale calo, BEAT guida il crollo
Le altcoin generalmente hanno seguito il mercato più ampio verso il basso, con cali generalmente maggiori rispetto a BTC ed ETH:
Sconfitti principali: Audiera (BEAT) è crollata del 25,58%, guidando il declino; Shiba Inu è diminuito del 12,16%; Fetch.ai in calo del 10,61%; NEAR è sceso dell'8,20%; Polkadot è diminuito del 7,96%; Ethena è scesa del 7,47%. Meme coin, AI e settori Layer1 sono sotto pressione massima.
Piccoli rimbalzi: Kaito è salito del 10,18%; Aerodrome Finance è salito del 4,63%.
L'indice stagionale delle altcoin è ancora lontano dal confermare la stagione delle altcoin, con una rotazione selettiva del capitale piuttosto che una diffusione diffusa.
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5. Macro e Liquidità: Il FOMC è la variabile più importante
La riunione del FOMC (28-29 luglio) è attualmente la principale fonte di incertezza sul mercato:
· I dati CME mostrano una probabilità del 36,3% di un aumento dei tassi a luglio e del 55,2% di un aumento a settembre
· Il mercato di previsione Polymarket ha portato la probabilità implicita di un aumento dei tassi al 27%, con un aumento a doppia cifra entro 24 ore
· Il presidente della Federal Reserve Wash ha adottato una strategia di "ambiguità costruttiva", non riuscendo a inviare segnali chiari che lasciavano gli investitori solo con un approccio di attesa e vista
Liquidità degli ETF: Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di soli 33 milioni di dollari la scorsa settimana, ben lontano dall'essere sufficiente a compensare i precedenti grandi deflussi in uscita. Il 23-24 luglio, i deflussi netti in uscita raggiunsero i 465 milioni di dollari, di cui quasi 415 milioni provenienti da BlackRock IBIT.
Geopolitica e prezzi del petrolio: la sospensione del conflitto tra Stati Uniti e Iran ha fatto crollare il petrolio greggio Brent dell'8,7% a 88,36 dollari al barile, ma il calo dei prezzi non è riuscito a stimolare efficacemente gli asset rischiosi.
Mercato sudcoreano: Il "premium inverso del kimchi" si è allargato a -0,19%, indicando che il sentiment nel retail coreano è più pessimista rispetto a quello globale.
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6. Dati di liquidazione: oltre 150.000 persone liquidate
Nelle ultime 24 ore, il mercato dei futures ha subito una liquidazione brutale:
· Liquidazione totale su tutta la rete: oltre 150.000
· Bitcoin USD Index: in calo del 2,53%
· Ethereum USD: in calo del 3,22%
· XRP: in calo del 4,18%, guidando il calo
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7. Riepilogo tecnico
Segnale dimensionale
Tendenza a breve termine: Sotto pressione, ritiro: il BTC è sceso sotto i 65K, l'ETH è sceso dal massimo di 1.970
Livelli chiave di resistenza: BTC $65.000-65.600 / ETH $1.950-1.970
Il supporto chiave è BTC $63.000-60.785 / ETH $1.850-1.880
Stato del mercato: La cautela si è approfondita prima della decisione del FOMC, con le azioni tecnologiche che vendono per sopprimere l'appetito al rischio
⚠️ Avviso di rischio: Il contenuto sopra riportato è solo per la compilazione e l'analisi delle informazioni di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. La riunione del FOMC del 28-29 luglio è attualmente la variabile più importante — in caso di un aumento imprevisto dei tassi, Bitcoin ed Ethereum potrebbero crollare. Allo stesso tempo, si sono accumulate molteplici incertezze, tra cui uscite di capitale da ETF di Bitcoin, vendite di azioni tecnologiche e volatilità geopolitica. Il mercato delle criptovalute è altamente volatile, quindi ti invitiamo a prendere decisioni con cautela in base alla tua tolleranza al rischio.I trent'anni dell'industria della memoria sono appena crollati.
Tre giocatori. Un manuale: tagliare insieme, proteggere i prezzi insieme. Ha funzionato perché nessun altro poteva prendere la quota che avevi consegnato. L'IPO di CXMT—3 trilioni di capitalizzazione di mercato, 58 miliardi in contanti—cambia questa situazione.
CXMT vuole quote, non margini. Al prossimo downcycle, quando i Big Three talk si taglieranno, CXMT parlerà di espansione. I prezzi scenderanno ancora di più. I calzetti durano più a lungo. Il potere dei Big Three sulla valutazione dei prezzi ha una crepa.
Nel frattempo, l'IA sta prosciugando la capacità di HBM. Samsung e SK Hynix stanno spostando le linee su HBM, rafforzando l'alimentazione standard DRAM. CXMT ignora l'HBM e si divora il mercato delle materie prime che hai lasciato. Una classica mossa di aggiramento.
Buone notizie per il downstream. Un altro fornitore, più potere contrattuale. Per i detentori di azioni di memoria, ricalcola. La torta ora ha quattro fette, e il nuovo giocatore non chiede quanto costa. $SKHYNIX La stabilità trentennale dell'industria DRAM si basava su una condizione: tre giocatori, un solo manuale di gioco.
Samsung, SK Hynix e Micron—che controllano oltre il 90% del mercato—gestivano un gioco di coordinamento. Espandi con i cicli di upcycl. Taglia il capex durante i downcycle. I prezzi rimasero perché non esisteva una quarta forza per espandersi mentre altre si ritirarono.
L'IPO di CXMT rompe questa premessa. Una capitalizzazione di mercato da 3 trilioni di dollari, 58 miliardi in contanti e una struttura di incentivi fondamentalmente diversa. I Big Three ottimizzano margini e rendimenti. CXMT ottimizza per la condivisione. Al prossimo downcycle, quando gli incumbent si mossero per difendere i prezzi, CXMT non si unirà. Potrebbe accelerare.
Il prezzo minimo è appena sceso. I bacchetti per la bici sono appena diventati più lunghi.
Contemporaneamente, la domanda dell'IA sta portando HBM in testa a ogni coda di produzione. Samsung e SK Hynix stanno riallocando linee avanzate a HBM, creando un restringimento strutturale nella DRAM standard. La strategia di CXMT: bypassare completamente HBM e colpire quel divario di materie prime. Competizione asimmetrica—colpisci il fianco, non la fortezza.
Per gli acquirenti a valle, questo è strutturalmente positivo: un fornitore aggiuntivo cambia il potere negoziale. Per gli azionisti in carica, la tesi di valutazione richiede un esame approfondito. Un oligopolio che un tempo produceva alti margini ora è messo in discussione da un entrante che non misura il successo in base ai profitti trimestrali.$SKHYNIX The old storage order cracked when CXMT went public.
For thirty years, Samsung, SK Hynix, and Micron ran the same playbook: expand together in booms, cut together in busts. One whisper of "capex reduction" stabilized prices and stocks. The premise was simple—only three players at the table. No one else would grab the share you gave up.
Now there's a fourth. CXMT closed with a 3 trillion market cap and 58 billion in fresh cash. The real story isn't "China has DRAM." It's that the three-decade production-cut默契 has met someone unwilling to play along.
CXMT won't cooperate on price defense. The Hefei government doesn't care about near-term margins. They want share. Next downcycle, when the Big Three talk cuts, CXMT will talk expansion. Prices will fall harder. Troughs will stretch longer. The Big Three's cyclical pricing power just cracked.
There's a second variable. AI servers are vacuuming up HBM capacity. Samsung and SK Hynix are shifting their best lines to high-margin HBM, squeezing standard DRAM supply. CXMT slides into precisely this gap—no HBM, just the commodity market you're too stretched to serve. Not a frontal assault. A flanking raid.
Downstream, it's good news. Handset and server makers gain leverage. Samsung can't dictate prices anymore. But for shareholders of the incumbents, the math has changed. A pie once cut three ways now feeds four—and the newcomer doesn't care about short-term margins.
CXMT's IPO isn't a "China chip victory" story. It's what happens when a concentrated oligopoly meets someone who refuses to follow the old script.$SKHYNIX Il movimento del mercato azionario statunitense di ieri sera rifletteva la sovrapposizione di tre temi principali di questa settimana: i prezzi del petrolio, i fondamentali degli utili e la riunione politica della Federal Reserve.
Prezzi del petrolio e rischi macroeconomici
Il calo dei prezzi del petrolio è stato dovuto al fatto che Trump ha sospeso gli attacchi contro l'Iran, e l'Iran si è fermato contemporaneamente. Tuttavia, l'Iran non ha ancora ceduto e i rischi macroeconomici non sono stati completamente risolti.
Principali rapporti finanziari della settimana
I rapporti sugli utili di Microsoft, Meta e Amazon sono probabilmente simili a quelli di Google della scorsa settimana: i ricavi hanno superato di gran lunga le aspettative, ma le spese in conto capitale hanno continuato ad aumentare, mettendo pressione sul flusso di cassa libera. Unito alle voci sulle macchine cinesi per litografia e alle preoccupazioni riguardo alla garanzia di Nvidia di 10GW di data center, il mercato è altamente sensibile alle notizie negative.
Riunione di politica della Federal Reserve
Questa settimana, è molto probabile che il rimbalzo dei prezzi rimarrà invariato (è impossibile determinare se il rimbalzo dei prezzi del petrolio sarà a breve o a lungo termine), con un focus sul monitoraggio dei progressi dei negoziati USA-Iran. Se il conflitto di agosto non si placa, il rischio di un aumento dei tassi a settembre aumenterà.
L'attenzione è rivolta all'attenzione se il conflitto USA-Iran possa alleviare, se la valutazione del flusso di cassa libera sia in atto e sulle dichiarazioni di Powell (Walsh). Attualmente, i prezzi delle azioni sono rientrati significativamente (alcune sono calate del 30%-50% o addirittura dimezzate), mentre azioni con solidi fondamentali sono entrate nell'intervallo costo-performance elevato.
$TSM $MU $SPCX 🔥 La piastra di stoccaggio sanguinava come un fiume, ma il coltello era già caduto
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▎ SK Hynix ha liquidato 80 milioni di dollari da un giorno all'altro su posizioni lunghe, SNDK di SanDisk è crollato del 20%+ in due giorni. Il mercato azionario sudcoreano è crollato dell'8% in un solo giorno. Il livello di panico è al massimo.
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▎ Tutti dicono: Con l'arrivo di Changxin, la struttura tripartita degli oligarchi sta per crollare.
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▎ Non la vedo così.
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▎ Tre sentenze anti-consenso:
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▎ (1) La capacità produttiva di Changxin è inferiore a un decimo di quella di SK Hynix, quindi non può assicurarsi un lavoro nel breve termine. Il mercato sta scambiando "storie", non "performance".
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▎ (2) Il recente calo di SanDisk non ha causato alcun impatto negativo su di sé; si trattava puramente di un stock di misold guidato dal sentiment nel settore dello storage. Liquidazione lunga di posizioni di SK Hynix a 8.000
▎ Leva, la leva è ripulita — quanto margine hanno gli orsi per continuare a prendere profitto?
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▎ (3) Decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di giovedì + i rapporti sugli utili di Microsoft, Meta e Amazon raggruppati. Se le narrazioni IA restano salde, lo storage come IA
▎ L'infrastruttura infrastrutturale è la prima direzione da rivalutare. La posizione attuale di SanDisk presenta un eccellente rapporto profitti-perdite.
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👉 ▎ SNDK Direzione: Vai lungo. Il prezzo attuale ha già fissato le aspettative più pessimiste. Stop loss sotto il minimo precedente, con almeno un rimbalzo del 30% nel potenziale al rialzo.
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▎ Gli altri temono la mia avidità, ed è proprio questo che intendo ora.
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▎ $SNDK #韩股重挫8% #长鑫科技上市 #财报观察员 #闪迪$$SNDK 友友们，隔夜美盘时间美股上演极端分化——存储芯片板块集体崩盘，苹果却逆势上涨，时隔15个月重新登顶全球市值第一。让我们一起看看是啥情况： 存储板块为何暴跌？ 费城半导体指数一度暴跌近5%，闪迪跌超11%、SK海力士ADR跌超7%、西部数据跌超4%。直接导火索是英伟达正在推进总规模超7500亿美元的AI基础设施交易，重燃市场对“循环融资”风险的担忧——英伟达向使用其芯片的企业提供融资，企业拿到钱后又回头购买英伟达芯片。批评者警告，这种模式可能扭曲真实需求，一旦AI企业无法盈利，风险将被放大。 与此同时，韩国企业与全球科技巨头达成的9500亿美元半导体合作，反而引发“利好见光死”，证明市场对AI利好已无正向反馈。 苹果为何能逆势上涨？ 苹果涨超1%，市值达4.95万亿美元。核心逻辑在于苹果是AI浪潮中的“异类” ——它并未像其他巨头那样斥巨资押注AI资本开支，投资者将其视为动荡中的“防御性避风港”。叠加近一个月iPhone需求回暖和服务收入改善推动股价累计上涨约20%，以及本周四财报前的期权市场出现强烈看涨信号，苹果成为标普500前十大成分股中唯一逼近历史新高的个股。 一边是AI硬件信仰的La tacita intesa trentennale dell'industria del deposito "Three Kingdoms Kill" fu interrotta da un unico annuncio di messa in vendita.
Samsung, SK Hynix e Micron giocavano in modo molto puro: quando il settore era carente, riduevano la produzione e mantenevano i prezzi insieme, perché nessuna quarta azienda poteva conquistare la quota di mercato che avevano rinunciato. Dopo che Changxin è quotato in borsa con 58 miliardi di yuan in contanti, questa premessa non è più valida.
La logica di Changxin non è proteggere i profitti, ma competere per la quota di mercato. Quando il ciclo diminuirà la prossima volta, le tre aziende chiederanno tagli alla produzione e Changxin potrebbe continuare ad espandersi. Il minimo del prezzo sarà premuto più a fondo e il ciclo si allungerà più a lungo. Per la prima volta, sono apparse crepe nel potere di prezzo dei tre giganti durante il ciclo DRAM.
Ciò che è ancora più sottile è che l'IA ha rimosso tutta la capacità di HBM, Samsung e SK Hynix hanno ridotto le loro linee di produzione principali a HBM ad alto profitto, e la fornitura standard di DRAM si è effettivamente ridotta. Changxin non compete con te per HBM; si concentra sul mercato generale che non puoi permetterti—un'opportunità di mercato mal piazzata.
Questo è positivo per i clienti a valle, poiché ottengono un fornitore aggiuntivo. Per chi detiene azioni in giganti dello storage, bisogna ripensarci: quattro persone dividono la torta, e i nuovi arrivati non si preoccupano di quanto può vendersi la torta nel breve termine. $SKHYNIX 7月28日，比特币在美国合规交易所Binance US上经历了一次离奇闪崩。 Binance US随后确认，这次异常价格波动是由内部交易算法的一个bug触发的。这个算法bug干扰了订单执行序列，导致比特币现货和衍生品市场的流动性直接受损，并引发了一连串的杠杆清算。 这次闪崩最让人不安的地方不在于跌幅有多大，而在于原因——不是市场消息、不是宏观冲击、不是大户砸盘，而是交易所自己代码里的一个bug。 Binance US没有披露具体的跌幅有多深、持续时间有多长，将事件定性为「核心交易基础设施层的机械故障」。但问题在于，Binance US是一家在美国监管框架下运营的合规交易所，CFTC和SEC的视线从未离开过它。 业内分析人士认为，这起事件将促使监管层对美国的合规交易所施加更严格的风险控制审查。当一个算法bug就能让整个市场的价格发现机制短暂失灵时，监管的焦点将从「平台是否合规」转向「平台的代码是否够稳健」。 这不是孤立事件。 就在同一天，去中心化协议Garden Finance因被Blockaid报告45万美元漏洞攻击而关闭了应用。安全问题正在加密行业的各个层面集中爆发。 从历史来看，交La struttura stabile dell'industria DRAM negli ultimi trent'anni si basa sulla tacita intesa tra tre attori.
Samsung, SK Hynix e Micron insieme conquistano oltre il 90% del mercato globale. La loro competizione è essenzialmente un gioco coordinato: espandere la produzione contemporaneamente quando l'industria cresce e tagliare le spese in conto capitale durante i calo per sostenere i prezzi. Le condizioni fondamentali affinché questo meccanismo funzioni sono molto rigide: il mercato non può avere una quarta forza che si espanda contro altre quando si contrae.
L'IPO di Changxin Memory rompe questa premessa. Chiudendo con un valore di mercato di 3 trilioni di yuan e detenendo 58 miliardi di yuan in fondi di raccolta fondi, la struttura degli incentivi di Changxin è completamente diversa da quella tradizionale delle Big Three. Le tre aziende puntano a rendimenti di capitale e margini di profitto, con la priorità strategica di Changxin che rappresenta l'espansione della quota di mercato. Ciò significa che quando il ciclo DRAM diminuirà la prossima volta, lo scenario precedente dei "tagli collettivi alla produzione per mantenere i prezzi" difficilmente si ripeterà: un attore si rifiuterà di collaborare o addirittura di aumentare le proprie partecipazioni contro la tendenza.
Ciò significa che l'elasticità dei prezzi del settore viene riscriveta. I cicli passati avevano i fondi, ma ora questo fondo potrebbe essere tirato più a fondo e più a lungo.
D'altra parte, i cambiamenti strutturali sul lato dell'offerta stanno alimentando la situazione. La domanda di potenza di calcolo dell'IA ha portato la capacità HBM in primo piano nel calendario di produzione. Samsung e SK Hynix hanno spostato le loro linee di produzione avanzate su HBM, causando una contrazione strutturale nella fornitura di DRAM a uso generale. La strategia di Changxin è aggirare le alte barriere di HBM e concentrarsi sul divario nei prodotti standard. Questa è una competizione di disaccordo—non uno scontro diretto in cui l'avversario è più forte, ma una rottura di fianco quando l'avversario non ha tempo di reagire.
Dal punto di vista della catena industriale, questo rappresenta un vantaggio strutturale per gli acquirenti a valle: con una fonte di offerta in più, c'è più margine di potere negoziale. Tuttavia, la logica di valutazione degli attuali leader del settore richiede una revisione. L'era degli alti margini lordi sotto il panorama oligopolio potrebbe essere ridefinita da un nuovo attore che non si concentra sui profitti a breve termine. $SKHYNIX $SAMSUNG $MU Osservazione sul tasso di finanziamento a sette giorni: il BTC cade con un alto volume. Questo calo è dovuto a stop-loss lunghi + alcune posizioni short che prendono profitti, piuttosto che a un lancio ribassista tendente? H sale controcorrente della tendenza, con divergenza volume-prezzo. L'aumento potrebbe essere speculazione a breve termine, mentre il calo dei tassi indica un indebolimento della forza rialzista. Attenzione a "spingere i prezzi a vendere."Il vecchio ordine che custodiva il mondo marziale si frantumò nel momento in cui Changxin suonò la campana.
Negli ultimi trent'anni, questo settore ha seguito uno script non detto: i tre giganti—Samsung, Hynix e Micron—espandono la produzione in parallelo durante i boom e si contradiscono insieme durante le crisi. Nessuno deve dirlo apertamente; basta annunciare "tagli alla spesa in conto capitale", i prezzi di mercato possono stabilizzarsi e i prezzi delle azioni mantenersi.
La premessa di questa strategia è semplice: ci sono solo tre giocatori in palio, e nessun quarto giocatore approfitterà dei tuoi tagli di produzione per conquistare territorio.
Ora è arrivata la quarta persona. Changxin è quotata in borsa, chiudendo con un valore di mercato di 3 trilioni di yuan, con ulteriori 58 miliardi di yuan in contanti disponibili. Se vedi questo solo come "la Cina finalmente ha la sua DRAM", stai sottovalutando la storia. Il vero shock fu: la prima persona che si rifiutò di rispettare i tagli di produzione durati trent'anni era apparsa.
Changxin non collaborerà con voi per proteggere i prezzi, e il governo Hefei non si preoccuperà dei margini di profitto a breve termine. Quello che vogliono è una quota—conquistare prima il territorio. Ciò significa che durante la prossima crisi, se alcuni dei tre giganti decideranno di voler ridurre la produzione, la risposta di Changxin potrebbe continuare ad espandersi. Il risultato è che i prezzi scendono ancora di più e il fondo si trascina più a lungo. Il controllo dei Big Three sul ciclo ha mostrato crepe strutturali.
C'è un'altra variabile che viene dal lato della domanda. I server AI hanno esaurito tutta la capacità di HBM come le pompe d'acqua, costringendo Samsung e SK Hynix a tagliare le loro migliori linee di produzione a HBM ad alto profitto, mentre le linee DRAM standard vengono soppresse. Changxin si è trovato in questo vuoto—senza toccare HBM, ma concentrandosi esclusivamente sul mercato dei beni generali che hai superato. Non è uno scontro diretto, ma una casa furtiva mentre sei troppo occupato.
Buone notizie per il downstream. Con i produttori di smartphone e server che hanno una nuova mano, Samsung non può più aumentare i prezzi arbitrariamente. Ma se possiedi azioni Samsung o SK Hynix, la logica è diversa. La torta è stata divisa da tre famiglie a quattro persone in gara, e il nuovo arrivato non ha guardato il rapporto a breve termine.
Il fatto che Changxin sia reso pubblico non è essenzialmente una storia sensazionale su un "ritorno cinese delle chip". È un'industria oligopolistica altamente concentrata e, per la prima volta, ho incontrato qualcuno che non segue il vecchio copione. $SKHYNIX $MU $SAMSUNG I rapporti dicono che NVIDIA è in trattative per finanziare 250 miliardi di dollari per il data center previsto da 10GW in Ohio da OpenAI, discutendo anche un altro pacchetto di finanziamento da 350 miliardi di dollari per aiutare OpenAI ad acquistare GPU. Sulla carta, sembra una situazione vantaggiosa per entrambi. In realtà, solleva una domanda molto più grande: quanta leva può gestire il boom dell'IA prima che gli investitori inizino a opporsi? Ecco perché è importante: OpenAI non è ancora redditizia e non ha il profilo creditizio necessario per aumentare questa scala di finanziamenti infrastrutturali近期加密市场关键动态（2026年7月27-28日核实信息）：
1. 美联储加息风险急剧升温： 7月28-29日议息会议前，CME FedWatch数据显示加息25个基点概率从13%飙升至36.3%，创年内新高。10年期美债收益率单周上涨超30个基点至4.678%，逼近十年高位。市场反应：比特币现货ETF连续两日净流出4.65亿美元，7月28日比特币下跌2.53%，以太坊下跌3.22%，全网24小时爆仓5.91亿美元（15.1万人，多单占75%）。
2. 美伊冲突反复拉扯： 7月27日伊朗确认暂停报复美方打击，但28日伊朗武装部队警告“海上封锁等同扩大战争”，并管控霍尔木兹海峡24万平方公里海域，强制6艘船只停泊接受指令。市场反应：7月26日短暂缓和时比特币曾反弹1%，但28日冲突再起导致瑞波币（XRP）单日跌幅达4.18%。
3. CLARITY监管法案实质性推迟： 参议院多数党领袖John Thune于7月28日确认搁置法案表决，优先处理其他议程。民主党以特朗普家族加密获利超14亿美元为由要求强化伦理条款，但新草案存漏洞。市场影响：法案今年通过概率从80%骤降至37%，贝莱德等机构操作转向保守（28日转移2.71亿美元加密资产至Coinbase）。
当前真实风险状态：
- 爆仓数据： 7月28日最大单笔爆仓为Hyperliquid平台2461万美元合约（非传言的9000万美金），全网15.1万人被清算。值得注意的是，7月27日以太坊（二饼）价格从1850美元低点快速拉升至1980美元，引发做空者集中爆仓，多空双爆加剧市场波动风险。
- 流动性警示： 比特币ETF单日净流出峰值2.25亿美元（7月23日），恐慌贪婪指数连续8日低于30（当前26），波动率升至15.1%（安全阈值为8%-10%）。
- 关键区别： 传言中“闪迪（SNDK）"是半导体股票（受韩国杠杆ETF强平影响），与加密市场无关；加密爆仓主因美联储加息预期+杠杆率过高。
暂停交易期间需紧盯的信号：
- 美联储会议结果（7月29日）： 若声明删除“通胀可持续回归2%”表述或点阵图显示2026年加息≥1次，市场或再跌10%-15%；安全信号为加息概率回落至25%以下且美债收益率跌破4.5%。
- 地缘冲突缓和验证： 霍尔木兹海峡船舶日通行量恢复至冲突前水平（当前仅6艘/日需接受伊方指令），或美伊联合声明谈判突破。
- 监管进展： CLARITY法案公布9月投票具体日期，且SEC/CFTC联合发布加密资产分类细则。
重要提醒： 当前比特币与纳斯达克指数90日相关性达0.85，技术分析完全失效。恢复交易唯一条件为美联储加息概率＜25% + 比特币ETF单日净流入＞1亿美元，否则所有技术位均为无效支撑。建议等待7月29日美联储决议落地后再评估，此刻暂停交易是理性选择。剧烈波动下多空双爆频发，杠杆交易风险极高。Sulla base del prezzo attuale del BTC di circa 63.200 dollari, deve aumentare di altri 12,3 volte nei prossimi tre anni e mezzo, con un incremento annualizzato superiore al 100%; A quel punto, basandosi su una disponibilità in circolazione di circa 20,6 milioni di monete, la capitalizzazione di mercato di Bitcoin si avvicinerà ai 16 trilioni di dollari. La sfida non è se BTC abbia una possibilità di continuare a crescere, ma quanto capitale globale debba essere mosso per sostenere questa scala. ETF, titoli di Stato societari, fondi sovrani e svalutazione valutaria sono tutti indispensabili, ma devono anche resistere a cambiamenti normativi, contrazioni della liquidità e almeno un ciclo di profondi ritiri. Sono ottimista su $BTC a lungo termine, ma la previsione precisa di "$775.688,97" è più un'espressione di convinzione che un modello di valutazione. Ciò che mette davvero alla prova i detentori non è il punto finale nel 2030, ma se riuscirai a mantenerlo quando il prezzo scende del 30% o addirittura del 50% lungo il percorso. DYOR。 Sii un detentore, ma non essere uno senza la capacità di assumersi il rischio. #交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata #停火预期兑现，WTI原油期货单日跌8.68%
持续跟踪CLARITY法案最新动态，今天这个消息值得所有人重视。
参议院共和党放出616页合并文本，原本市场乐观预期下周就能安排全体表决，没想到民主党直接公开站出来反对。双方矛盾卡在执法权归属问题，暂时没有达成共识的方案。
距离8月议会休会只剩下两周，留给谈判的窗口期已经很紧。共和党打算周末继续磋商，行业也在积极呼吁推进，但不确定性肉眼可见。
行情已经提前反映预期走弱，比特币回落至65000美元附近，Coinbase、Circle跌幅都超过7%。
在我看来，现阶段不用过度纠结法案具体条款，能不能敲定表决排期，才是最核心的信号。在此之前，两党每一次磋商表态，都会持续主导盘面波动。
短期变数拉满，我选择保持观望，耐心等待关键消息落地，不急于重仓博弈。我是刺哥，日报来了。BTC跌到63232，ETH跌到1875，总市值缩到2.27万亿。油价继续回落到81.6美元，地缘缓和还在发酵，但BTC没跟涨，反而跌了。 为什么油价跌了BTC还在跌 地缘缓和对油价是利空，对风险资产是利好。但BTC今天的下跌是多重因素叠加的结果。CLARITY法案大概率过不了，市场正在定价最坏情况。科技股内部出现明显分化，资金从AI硬件转向软件应用。闪迪跌超11%，SK海力士跌超7%，存储板块承压直接拖累加密市场情绪。FOMC会议前资金选择减仓避险，城堡证券甚至预测可能意外加息25个基点。 盘面结构还在修复中 BTC当前63232，上方64400到66500聚集了大量高杠杆空头清算点，如果价格反弹到这个区域，空头回补会放大上涨动能。下方多头清算压力相对较小，说明此前的多头踩踏已经释放了一轮。清算结构偏向向上，但需要催化剂来点燃。 存储板块的分化值得留意 闪迪跌超11%，SK海力士跌超7%，存储板块出现明显回调。但与此同时，Shopify涨超11%，Palantir涨约7%，AI应用软件走强。资金正在从AI基建高投入转向商业化落地与盈利可见度更高的软件平台。这并不意#韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno
Il settore dello storage ha registrato un netto contrasto: l'indice sudcoreano è crollato dell'8%, mentre Samsung e SK Hynix hanno registrato cali significativi; Changxin Technology è cresciuta nel suo primo giorno di quotazione sul STAR Market, superando la capitalizzazione di mercato A-share del mercato.
La ragione principale della divergenza di mercato è che Changxin ha raccolto fondi e continuato a espandere la capacità, rompendo il monopolio estero di tre società oligopolistiche. Gli investitori temono che i profitti delle aziende coreane vengano ridotti e possano uscire anticipatamente. Attualmente, Changxin ha ottenuto solo scoperte nella DRAM a uso generale, mentre l'HBM di fascia alta affronta ancora un divario tecnologico che non può superare la base di profitti elevati della Corea nel breve termine.
In precedenza, molti investitori al dettaglio sudcoreani utilizzavano la leva finanziaria per investire nei semiconduttori, uniti a rigide normative locali che controllavano gli ETF a leva, portando a un'uscita concentrata di chip ad alto livello e amplificando i cali degli indici.
Le mie opinioni sul mercato:
1. La volatilità collettiva delle azioni di stoccaggio indica che il capitale tecnologico globale sta diventando più conservatore, il che comprimerà indirettamente l'altezza di rimbalzo delle monete mainstream.
2. L'era dei guadagni di settore ampio è finita. I fondi si stanno posizionando per i dividendi di sostituzione interna mentre fuggono dalle azioni di chip di fascia alta all'estero, facendo diventare la differenziazione settoriale la norma.
Nel breve termine, ridurre le posizioni pesanti e continuare a monitorare attentamente i prezzi spot delle DRAM per valutare la prosperità complessiva della catena industriale della potenza di calcolo.
Questa forte diminuzione dello storage trascinerà giù l'intera catena dell'industria dell'IA in futuro?