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Changxin Technology è già diventata pubblica. Continuare a discutere i guadagni del primo giorno non sarà molto significativo. Ciò che determina davvero il valore a lungo termine di un'azienda è se essa possa trasformare le aspettative del mercato in prodotti e profitti negli anni a venire. La prima cosa è la quota di mercato. Changxin è ora diventata uno dei principali fornitori mondiali di DRAM. Tuttavia, presenta ancora un netto divario rispetto a Samsung, SK Hynix e Micron. Se il futuro titolo possa aumentare costantemente è più importante del prezzo delle azioni a breve termine. La seconda cosa è la struttura del prodotto. Il DDR4 può contribuire con ricavi, ma ciò che determina davvero la competitività futura è l'avanzamento di DDR5, LPDDR5X e prodotti di fascia alta. Più il prodotto è avanzato, meno pressione subisce per competere esclusivamente a prezzi bassi. Il terzo fattore è il margine di profitto lordo. Quando il settore dello stoccaggio aumenta i prezzi, i margini lordi generalmente appaiono buoni. Ciò che va davvero osservato è se, dopo la scesa dei prezzi, le aziende possano ancora affidarsi all'artigianato, alla resa e alla scala per controllare i costi. La quarta questione riguarda la spesa in conto capitale. L'IPO di Changxin ha raccolto oltre 50 miliardi di yuan. Questi fondi guideranno aggiornamenti tecnologici e l'espansione delle linee di produzione, ma porteranno anche nuove pressioni sui beni fissi e sull'ammortamento. Se il ritmo di espansione è troppo lento, potrebbe perdere il mercato. Se il ritmo di espansione è troppo veloce, può coincidere con un'inversione ciclica. Questo equilibrio rappresenta una vera sfida per la direzione. La quinta cosa è il cliente. I prodotti Changxin ora coprono settori come terminali mobili, computer, server, realtà virtuale e Internet delle Cose. Ciò che vale ancora più la pena seguire in futuro è se la percentuale di grandi acquisti da parte dei clienti aumenterà, se il business dei server potrà davvero crescere e se i nuovi prodotti riusciranno a superare con successo la certificazione. La quotazione di Changxin segna una nuova fase per l'industria DRAM cinese. Ma rendere pubblico non è il gran finale. È più come spingere l'azienda da una concorrenza chiusa nel settore a un mercato dei capitali trasparente. Da allora, ogni trimestre, ricavi, profitti, inventario e R&S verranno ripetutamente rivisti. I prezzi delle azioni possono salire rapidamente in base all'emozione. La resa di un singolo wafer può essere migliorata solo bit per bit. Per Changxin, la competizione davvero lunga è appena iniziata. Il contenuto sopra riportato è solo per discussioni di settore e non costituisce consulenza sugli investimenti. #韩股重挫8%, Changxin ha superato la $AEON A-share nel suo primo giorno La performance di Changxin Technology nel suo primo giorno di quotazione è stata estremamente impressionante. Il prezzo di emissione era di 8,66 yuan, con un prezzo di apertura di 49,50 yuan e un prezzo di chiusura di 49 yuan, con il prezzo intraday che ha brevemente superato i 55 yuan. Alla chiusura, il titolo è salito del 465,82%, con un valore di mercato totale di circa 3,28 trilioni di yuan. Per chi è stato selezionato, questo è stato sicuramente un evento raro per attrarre nuovi giocatori. Ma per chi intende entrare nel mercato secondario, la questione è completamente diversa. Il costo per i nuovi abbonati è di 8,66 yuan. Gli acquirenti del mercato secondario, tuttavia, si trovano ad affrontare prezzi che si sono moltiplicati più volte. I rischi che comportano non sono allo stesso livello. La tecnologia Changxin è davvero scarsa. È un importante produttore originale nell'industria cinese delle DRAM, con prodotti che coprono diverse serie mainstream, e ha anche avuto il successo del boom dell'IA e della memoria. Ma non importa quanto sia buona un'azienda, il prezzo è sempre necessario come cuscinetto di sicurezza. Il primo rischio più facilmente trascurato sul mercato in questo momento è il ciclo. Quando i prezzi delle DRAM aumentano, i profitti aziendali possono aumentare rapidamente. Quando l'offerta aumenta o la domanda diminuisce, i prezzi dei prodotti e i margini lordi possono anch'essi diminuire significativamente. Il secondo rischio è la R&S e l'espansione della produzione. La tecnologia dei chip di memoria si itera molto rapidamente. Le aziende devono investire continuamente ingenti somme di denaro; anche un leggero rallentamento potrebbe influire sulla competitività del prodotto. Il terzo rischio è che le aspettative del mercato siano troppo alte. Changxin Technology operava ancora in perdita nel 2023 e 2024, diventando redditizia solo nel 2025, e ha ancora accumulato perdite non recuperate entro la fine del 2025. La valutazione attuale chiaramente non si basa sui profitti passati. Il mercato ha già previsto una crescita per molti anni a venire. Changxin potrebbe diventare una grande azienda. Ma anche le grandi aziende hanno i loro momenti costosi. Il luogo più animato il primo giorno di inserimento è anche quello dove sorgono più disaccordi. Non c'è problema nell'essere ottimisti riguardo al settore. Poiché sono ottimisti riguardo ai settori ma ignorano prezzi e rischi, questo è il vero problema. #韩股重挫8%, Changxin ha superato la $BTC A-share nel primo giorno La scelta di Changxin Technology di entrare nel mercato dei capitali nel 2026 è un tempismo azzeccato. Da un lato, l'IA sta guidando la costruzione di server e data center, riaprendo l'immaginazione del mercato per la domanda di memoria. D'altra parte, i produttori globali di storage stanno adeguando le loro strutture di capacità, indirizzando maggiori risorse verso prodotti di fascia alta. Per Changxin, questa è una finestra per espandere la scala e aumentare la quota di mercato. I cambiamenti finanziari dell'azienda sono anche strettamente legati ai cicli industriali. Changxin Technology ha comunque registrato perdite nel 2023 e 2024, e ha realizzato profitti solo nel 2025. Questo dimostra che la redditività del settore dello storage dipende in gran parte dai prezzi dei prodotti, dall'utilizzo della capacità e dalla domanda e offerta di mercato. Quando il settore è in piena espansione, lo stesso wafer viene venduto a un prezzo più alto. Quando la linea di produzione funziona a piena capacità, i costi fissi possono essere distribuiti su più prodotti e i profitti vengono rapidamente rilasciati. Ma l'industria dello stoccaggio non è mai stata solo una questione di crescita e non di scendere. Negli ultimi decenni, la DRAM ha subito molteplici serie di aumenti di prezzo, espansioni di capacità, surplus, riduzioni di prezzo e tagli alla produzione. Ogni volta che c'è un boom, il mercato pensa sempre che questa volta sia diverso. Una volta che viene rilasciata una nuova capacità produttiva in concentrazione, i prezzi potrebbero scendere rapidamente. Pertanto, l'IPO di Changxin Technology in questo momento ha un chiaro vantaggio. Un ambiente altamente prospero favorisce la valorizzazione di profitti, finanziamenti e il mercato per offrire valutazioni più elevate. Le aziende possono utilizzare i fondi per continuare ad espandere la produzione e competere per i clienti durante il periodo di finestra industriale. Il problema è che il mercato dei capitali tende a stimare il valore di un'azienda per molti anni basandosi sui profitti al picco del boom. Una volta che i profitti ciclici vengono scambiati per profitti stabili, le valutazioni sono soggette a deviazioni. Il tempismo di Changxin per rendere pubblica la sua posizione è molto buono. Ma un buon tempismo non significa che non ci saranno fluttuazioni in futuro. Le aziende di deposito davvero eccezionali non guadagnano solo durante i cicli di aumento dei prezzi. Deve anche controllare l'inventario durante i cali dei prezzi, ridurre i costi, garantire la ricerca e sviluppo e aspettare il prossimo ciclo. Catturare un vento in coda al lancio è una questione di fortuna. Se riuscirai a superare il prossimo vento contrario è la tua vera capacità. #韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno $DOGE $Hynix$SanDisk: La causa dell'incidente è stata trovata #韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno La pubblicazione di Changxin rompe completamente la comprensione tacita dell'oligopolio globale di stoccaggio durata 30 anni! Ad essere onesto, dopo aver visto l'IPO di Changxin, ho subito capito che la logica di fondo dell'industria dei chip di memoria è cambiata. Negli ultimi trent'anni, il mercato globale delle DRAM è stato dominato da tre attori: Samsung, SK Hynix e Micron. Hanno una strategia tacita di guadagno e non competono mai in modo sconsiderato. Quando l'industria è in piena espansione, la produzione si espande insieme; quando il mercato è lento, la produzione viene collettivamente tagliata. Non appena i prezzi scendono, qualsiasi azienda annuncia di tagliare le spese, stabilizzare il mercato e affidarsi a questa intesa tacita oligopolistica per ottenere profitti costanti. Ma ora, tutto è cambiato. Changxin è uscita a quotarsi in borsa, detenendo un ampio flusso di cassa di 58 miliardi di yuan, rompendo completamente il monopolio delle tre aziende. Molte persone vedono solo l'ascesa della DRAM domestica, ma la vera variabile centrale è il completo fallimento dell'accordo tacito di tagliare la produzione e mantenere i prezzi. In precedenza, le tre aziende avevano ridotto la produzione perché nessuno si contendeva la quota di mercato, così tutti si sono uniti per stabilizzare i profitti. Ma Changxin è diverso. Sostenuto dal governo Hefei, il suo obiettivo è conquistare quote di mercato, senza preoccuparsi dei margini di profitto a breve termine, e non collaborerà mai con il capitale straniero nel ridurre la produzione. Nella prossima crisi del settore, il capitale estero ridurrà la produzione per mantenere i prezzi, mentre Changxin aumenterà la produzione contro questa tendenza. Ciò significa che i prezzi delle DRAM diminuiranno ancora più bruscamente in futuro e il ciclo industriale si allungherà significativamente. Aggiungiamo un'altra variabile positiva chiave: il boom dell'IA ha prosciugato tutta la capacità HBM, i tre giganti hanno trasferito tutte le loro linee di produzione di alta qualità su HBM di fascia alta, lasciando la capacità ordinaria di DRAM completamente inutilizzata. Changxin prende proprio di mira il divario, evitando la concorrenza diretta nel mercato di fascia alta, cogliendo silenziosamente il divario nella DRAM standard e adottando una strategia particolarmente intelligente. Questo rappresenta un enorme vantaggio per i produttori a valle, che non dovranno più essere monopolizzati da capitali stranieri per aumentare i prezzi. Ma per aziende di storage consolidate come Samsung e Hynix, i margini lordi sono inevitabilmente diluiti. In breve, la quotazione di Changxin non rappresenta solo una svolta per i chip nazionali, ma anche una completa rottura delle regole trentennali dell'oligopolio nell'industria della memoria. 美伊谈判出现进展，美军暂停对伊攻击，布伦特原油随即下跌90.43/桶。前期因地缘冲突积累的风险溢价正在快速挤出，资金从风险资产轮动至黄金、白银等传统避险资产。地缘溢价的消退，意味着此前支撑价格上涨的“战争叙事”正在瓦解。 ② 加息预期持续升温（宏观面） CME数据显示，市场认为7月加息25个基点的概率为36.3%，9月加息概率已升至55.7%。6月通胀虽回落至3.5%，但中东局势推高油价使政策路径更加复杂。国债收益率上行进一步压制加密资产的估值空间。叠加24小时内超15万人爆仓、爆仓总金额约5.91亿美元，多头被迫平仓进一步加剧了下跌。$ETH$BTC$SOL#长鑫科技上市，全球存储竞争添变 Trump sta negoziando mentre grida per tagli dei tassi! $CL Scendere a 81, capisci questo gioco? Fratelli, il vero scopo della soppressione dei prezzi del petrolio è aprire la strada a tagli dei tassi. Questa mattina sono uscite due notizie in successione: prima, hanno menzionato "buone trattative" con l'Iran; Ha subito denunciato la richiesta di Wash per il "tasso d'interesse più basso al mondo." Non è una coincidenza; è una combinazione di strategie. Quando i prezzi del petrolio scendono, i dati sull'inflazione appaiono migliori, dando alla Fed un motivo per tagliare i tassi. I negoziati per il cessate il fuoco sono una finzione; eliminare gli ostacoli per i tagli delle tariffe è reale. Guardando il candelabro a 1 ora, CL ha già rotto sotto tutte le medie mobili, attualmente scambiato a 81,42, vicino alla fascia inferiore di Bollinger a 81. Dal calo di prezzo del 1994 ad oggi, il 13U è quasi sparito. Livelli di resistenza: 82,8-83,5, zona di concentrazione della media mobile. Livelli di supporto: 81-80,5, bande di Bollinger e livelli interi più bassi. Opinione di Gongming: Sovravenduto nel breve termine, l'RSI ha raggiunto 21,6, potrebbe rimbalzare in qualsiasi momento. Ma finché Trump continuerà a fare pressione per i tagli dei tassi, la pressione a medio termine sui prezzi del petrolio rimarrà invariata. Strategia di trading: Per posizioni short: Entra in posizioni short quando il rimbalzo tra 83-84, insegue aggressivamente short vicino al prezzo attuale di 81. Ricorda, segui la logica politica e non competere con gli indicatori tecnici. #美联储周四凌晨公布利率决议 #停火预期兑现, i futures sul petrolio greggio WTI sono scesi dell'8,68% in un solo giorno 7.28 Rotta della Seta del Petrolio Greggio del Mattino: Il forte calo dei prezzi del petrolio è guidato da un temporaneo allentamento della geografia mediorientale, con gli Stati Uniti che annunciano una pausa in un nuovo giro di attacchi militari contro l'Iran, e entrambe le parti entrano in una finestra di negoziati diplomatici. Ciò ha portato all'ingresso anticipato di posizioni speculative a lungo, motivate dalle preoccupazioni per i blocchi dei canali, per concentrarsi e prendere profitti, causando una rapida diminuzione del premio di rischio geopolitico. Inoltre, i colli di bottiglia nel trasporto del petrolio greggio nella regione del Mar Nero si sono attenuati, con i terminal della Caspian Pipeline Alliance che hanno ripreso le operazioni di carico, attenuando ulteriormente le aspettative di stretta nelle forniture globali di greggio. Attualmente, entrambe le parti hanno concordato solo un cessate il fuoco temporaneo e non hanno firmato un accordo formale. La sicurezza marittima nello Stretto di Hormuz e i rischi lungo la rotta del Mar Rosso esistono ancora, e il futuro rimane altamente incerto. Dalla tendenza del mercato, il petrolio greggio WTI era precedentemente aumentato rapidamente a causa dei rischi geopolitici, ma questo forte ritiro lo ha spinto indietro vicino alla media mobile a medio termine, con la tendenza a breve termine chiaramente indebolita. I prezzi sono rapidamente scesi al di sotto del precedente canale rialzista formato e il mercato sta assimilando i premi di rischio accumulati nell'ultima settimana. Attualmente, l'indice di forza stocastica giornaliera rimane in un intervallo relativamente alto, ma ciò riflette principalmente il ritardo tecnico dopo il precedente rally. Nel ciclo di 4 ore, gli indicatori di momentum a breve termine si sono chiaramente raffreddati, indicando che il mercato sta aspettando nuovi catalizzatori fondamentali per confermare la prossima direzione. Se le tensioni geopolitiche dovessero peggiorare ancora, i prezzi del petrolio potrebbero rapidamente recuperare parte delle perdite; Se le aspettative di ripresa dell'offerta si rafforzano ulteriormente, i livelli di supporto sottostanti saranno messi alla prova. Raccomandazioni: Ingresso: 82.2-83 vicino a Kong Ha giocato intorno al 80-77 #韩股重挫8%, Changxin ha dominato il mercato delle A-shares nel suo primo giorno 美伊局势降温，BTC却没真正涨起来油价跌了，战争风险也暂时降了，但比特币还是在6.5万美元附近磨。说实话，这个反应让我有点失望。按正常逻辑，美伊暂停交火、油价明显回落，通胀压力减轻，股票和加密这种风险资产应该舒服一点。BTC确实反弹了，但力度很一般，市场明显还在等美联储表态。(Investing.com) 更值得注意的是，近期比特币现货ETF又出现资金流出。也就是说，外面的利空暂时缓和了，但大资金还没有真正回来猛买。(The Economic Times) 所以我现在的判断很直接： BTC不是涨不动，而是大家都不敢提前下注。如果美联储释放偏鸽信号，6.5万美元可能只是起点；如果继续强调通胀风险，现在这点反弹很可能又被砸回去。这两天我不会追，也不会清仓，就等市场自己选方向。只能选一个： A：美联储后突破上涨 B：利好兑现继续下跌$BTC #美联储周四凌晨公布利率决议说真的，这周太关键了。整个下半年的方向基本就看这两天。昨天长鑫科技上市，中签的都吃大肉了，没上车的别眼红追高，先看看再说。但是长鑫的威力真大呀，堪比带货主播，直接把存储龙头海力士，美光，闪迪的价格打下来了，兄弟们小黄车上车了吗？以后换个心态，把美股当山寨玩。真正的重头戏全挤在周四。周四凌晨两点，美联储议息结果出来，两点半主席沃什要讲话。利率大概率不动，重点是他嘴里蹦出来的是“鸽”还是“鹰”——只要松口降息，8月就好办；继续硬扛加息，那大家心里都有数。紧接着周四晚上八点半，美国PCE通胀数据也要出，跟议息消息搅在一块儿，市场肯定得上蹿下跳。另外周三周四，苹果、Meta、亚马逊、微软这些科技巨头扎堆发财报。这批业绩就是AI行情的试金石，多数超预期的话，科技牛还能冲；要是不及预期，那AI这条线就得难受一阵子。外部方面，美伊停火谈判让原油$CL 和$BZ 跌了点，对股市和加密算小利好，但地缘消息随时变，心里有数就行。说说具体品种。黄金这段时间就是磨人，但调整快到尾声了，后面要么震荡反弹，要么先砸个坑再起来，机会在慢慢靠近。币圈这边，看$BTC 和$ETH走势七月下旬整理来看还是在回暖的，但能不能带到八月得看这周结果。整体熊市没结束，不过8月里应该还有一段阶段性行情，MEME币比如$DOGE和$SHIBI已经小冲一波了，另外美国那个加密法案也要盯着，过了就是大消息。总之这周波动很大，仓位悠着点，别一把梭哈。周四见分晓，咱们边走边看，留得青山在不怕没柴烧。 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 🚨 Il gioco della DRAM è appena cambiato. Per decenni, il mercato della memoria è stato controllato da tre giganti: Samsung, SK Hynix e Micron. Il loro manuale era semplice: 📈 quando la domanda aumentava, tutti aumentavano la capacità. 📉 Quando la domanda si indeboliva, tutti tagliavano la produzione. Se i prezzi scendevano troppo, uno di loro annunciava una diminuzione della spesa in capitale, l'offerta si restringeva e il mercato si stabilizzava. Questa regola non scritta funziona da oltre 30 anni. Ora c'è un quarto giocatore. La CXMT cinese (Tecnologa della Memoria ChangXin $MU ieri, le azioni statunitensi hanno mostrato performance miste, con il Dow in rialzo e il Nasdaq che ha chiuso leggermente in rialzo. I chip di memoria sono crollati su tutti i fronti, con SanDisk, SK Hynix e Nvidia a guidare i calo. I fondi temevano un ciclo di archiviazione al ribasso combinato con la prossima decisione dei tassi della Federal Reserve per evitare rischi; $SNDK $SKHYNIX azioni tecnologiche stabili come Apple e Microsoft hanno incontrovisto la tendenza e si sono rafforzate. Il mercato è molto cauto e le tendenze a breve termine sono interamente determinate dall'esito di questa decisione sui tassi di interesse. 🥞 Performance complessiva di chiusura dell'indice principale: divergenza estrema tra i tre principali indici, rafforzamento delle blue chip tradizionali, mentre la crescita tecnologica collettiva subisce pressione: il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in rialzo dello 0,51%; L'S&P 500 ha aumentato leggermente lo 0,02%; L'indice Nasdaq è sceso dello 0,18%. Il mercato ha mostrato un tipico rally di cambio tra alti e minimi: fondi che fuggono da azioni di chip AI di fascia alta e cicli di storage, fluendo verso blue chip difensivi e azioni software internet leader per rifugi sicuri. 🍳 Tendenze settorali e azionari popolari 1. I settori della memoria e dei semiconduttori sono crollati su tutti i fronti (il più grande calo della giornata). L'indice Philadelphia Semiconductor è crollato del 2,23%, con il più grande calo intraday di quasi il 5%. SanDisk è crollata dell'11,02%, guidando il calo nel settore; SK Hynix è crollata del 7,47%, scendendo sotto il prezzo dell'IPO poco dopo la quotazione; Micron Technology ha chiuso in calo del 2,25%; Nvidia è crollata di quasi il 5%, AMD è scesa di oltre il 5% e ASML è scesa quasi del 6%. $NVDA $SAMSUNG Principali Fattori del Declino: Preoccupazioni del mercato per il calo dei rendimenti sulla spesa in conto capitale per la potenza di calcolo dell'IA, unite all'IPO di Changxin Technology che ha rotto il modello dell'oligopolio di archiviazione all'estero, portando i fondi a valorizzare la sovracapacità di stoccaggio e a aspettarsi un calo nel ciclo; Inoltre, la Federal Reserve sta discutendo i tassi di interesse 聊到AI，大家习惯先看英伟达。再往下看，是GPU、光模块、液冷、电力和数据中心。内存经常被放在后面。但一台服务器只有计算能力，没有足够的内存，就像一个人脑子转得很快，桌面却只能放一张纸。模型参数、缓存数据和计算结果，都需要在处理器与内存之间不断移动。模型越大，对内存容量和速度的要求越高。这也是为什么AI行情发展到后半段，资金开始从单纯追逐计算芯片，逐渐扩散到存储、网络和供电。长鑫科技恰好站在了这个位置。公司的主要产品包括用于电脑和服务器的DDR系列，也包括用于手机等移动设备的LPDDR系列。产品已经覆盖DDR4、DDR5、LPDDR4X和LPDDR5/5X等主流方向。不过，普通DRAM和HBM不能完全混为一谈。 HBM是高带宽内存，主要服务高端AI加速器，技术、封装和客户认证门槛更高。长鑫科技目前最扎实的基本盘，仍然是传统DDR和LPDDR产品。因此，看长鑫不能只喊一句“AI芯片”。更现实的问题是，它能否先在服务器DDR5、移动内存和国产终端市场中扩大份额，再逐步向更高端的产品结构推进。 AI给长鑫科技带来了一个很好的产业窗口。国际厂商把更多资源投入高价值产品后，部分传统DRAM市场可能出现新的供应空间。国内服务器、手机和电脑厂商，也希望供应链更加稳定。这些机会都是真实存在的。但AI只能把门打开。长鑫最后能走多远，依然取决于产品性能、成本、良率和交付能力。芯片行业没有单靠情绪就能守住的市场份额。 #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $ETH 长鑫科技上市首日，总市值一度超过3万亿元。很多人看到这个数字，第一反应不是兴奋，而是疑惑。一家2025年才实现盈利的公司，为什么能获得这么高的估值？答案很简单。市场买的不是长鑫科技今天能赚多少钱，而是它未来可能占据什么位置。存储芯片是一个很特殊的行业。产品看起来标准化程度很高，厂商卖的都是DDR、LPDDR，但真正能稳定量产、控制成本并持续升级工艺的企业，全世界也没有几家。长鑫科技已经成为中国规模领先的DRAM厂商，并跻身全球主要DRAM供应商行列。这种稀缺性，在A股几乎找不到第二个完全对应的资产。另一方面，AI正在重新抬高市场对内存的预期。训练模型需要显卡，运行模型同样需要大量数据读取、缓存和传输。算力越大，对内存容量、速度和带宽的要求就越高。所以市场愿意把长鑫科技看成AI基础设施的一部分，而不只是传统的周期芯片公司。不过，稀缺不代表任何价格都合理。长鑫科技首日收盘价为49元，相比8.66元的发行价上涨超过四倍，总市值约3.28万亿元。这种定价里面，已经装进了大量未来预期。它隐含的假设包括：市场份额继续提升、产品顺利升级、产能持续扩张、存储价格维持高位，以及AI需求不会明显降温。其中任何一项低于预期，估值都可能重新计算。长鑫科技当然是一家稀缺公司。但稀缺公司和稀缺价格，并不是一回事。上市第一天，市场在买梦想。上市一年以后，大家看的就会是报表。 #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $BTC 7月27日，长鑫科技正式登陆科创板。发行价8.66元，上市首日收盘49元，涨幅达到465.82%，总市值约3.28万亿元。一个做内存芯片的公司，挂牌第一天就站到了A股市值最前面。这个场面，放在几年前几乎没人敢想。但长鑫科技上市，真正值得看的并不是首日涨了多少。它最大的意义，是中国资本市场终于出现了一家真正意义上的DRAM原厂。 DRAM不是普通芯片。手机运行软件、电脑打开程序、服务器处理数据，都离不开它。没有内存，再强的处理器也只能干等。这个行业过去长期由三星、SK海力士和美光主导。中国拥有庞大的手机、电脑、服务器和云计算市场，却长期缺少自己的规模化DRAM供应商。长鑫科技的出现，补上的正是这一块。公司成立于2016年，总部位于合肥，业务覆盖DRAM的设计、研发、生产和销售，目前已经推出DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5及LPDDR5X等产品。从产业角度看，长鑫上市相当于把一座还在不断扩建的芯片工厂，搬到了资本市场面前。以后市场不仅会看它的故事，还会盯着它的良率、产能、价格、研发和利润。这既是高光，也是压力。长鑫科技已经完成了从“国产替代概念”到“公开上市公司”的转变。接下来真正的考试，是它能不能在存储行业下一轮低谷里，依然站得住。 #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $BTC 我用 AI 做了一个全自动交易机器人，已经实盘跑了一周先说结果：本金 1,900U，7天净赚 +1,028U（+54%），全程零人工干预。我不是程序员我不会写量化策略，也不懂什么机器学习。但我有一个 AI 助手——我跟它反复讨论交易逻辑，它帮我写代码、回测、部署到实盘。整个过程就像和一个 24 小时在线的量化研究员 + 全栈工程师搭伙干活。策略是怎么来的不是让 AI "给我一个能赚钱的策略"——这是最蠢的用法。我是先把自己的交易观察告诉它，AI 把这段思路变成代码，然后跑回测。跑完告诉我：胜率 80%，盈亏比 2.47，7.5 周 +22 倍。我当然不信。所以第二天就开始实盘测试。总净利：+1,028U，胜率 80%，和回测完全吻合。信号绝不漏：5分钟一根 K 线，一个晚上几十根，它一秒不落地扫描。风控零情绪：止损不动，如果我看到浮亏 500U 手就抖了想扛单——机器不会，该砍就砍。回撤保护是神来之笔：这是我和 AI 讨论出来的机制。三明治防护：OCO 硬止损（底线） + 加仓后保本止损（不亏钱） + 回撤保护（锁利润），三层同时生效。哪怕半夜断网，进程守护 30 秒自动拉起来，整个体系不崩。最让我意外的事不是赚钱——是信任。第一天我每隔 10 分钟就看一眼持仓。第二天只看几次。第三天发现它交易的时候我正刷着抖音。现在我已经完全放手了。信号来了直接下单，微信通知我一声就好。一个 AI 代码跑在终端里，比我这个交易了两年的老韭菜还稳。 AI 不会让你一夜暴富。但它能帮你：把模糊的想法变成可执行的策略用历史数据验证策略到底能不能赚钱 24 小时冷血执行，不被贪婪和恐惧左右 #OKX #加密货币 #合约交易 #AI量化 $ALLO (Allora) L'ascesa di ALLO è radicata nella rotazione continua del settore dell'IA — la DeAI (intelligenza artificiale decentralizzata) è considerata una delle poche aree di nicchia con scenari applicativi chiari. ALLO ha un modello deflazionistico unico—chiamate AI inference burns token ALLO. L'offerta totale è di 10 miliardi di monete, ma solo circa il 20% è in circolazione. Se l'ecosistema continua ad espandersi (come l'uso di Cobot, Prime staking, ecc.), gli effetti deflazionisti continueranno a restringere l'offerta circolante, fornendo supporto strutturale ai prezzi. In precedenza, il team di Allora ha rilasciato l'aggiornamento "Allo v3", trasformando il protocollo da semplice strato di liquidità a una rete cross-chain di "allocazione universale", permettendo agli agenti AI di allocare autonomamente i fondi su più di 12 catene EVM. Questo aggiornamento amplia notevolmente le possibilità del protocollo e segna una tappa fondamentale nello sviluppo recente dell'ecosistema. Dalla struttura del mercato, la tendenza rialzista di ALLO è pienamente iniziata: i ribassisti non possono sostenere efficacemente ogni calo, i minimi stanno gradualmente salendo e i chip si concentrano costantemente. Tuttavia, l'analisi del 15 luglio ha anche evidenziato che la tendenza rialzata di ALLO è stabile ma il volume di trading è ancora insufficiente, quindi è necessaria cautela riguardo a un aumento e un ritiro.🚨 IL PIÙ GRANDE CATALIZZATORE BITCOIN DELL'ANNO? Si prevede che il Bitcoin Clarity Act riceverà una votazione al Senato degli Stati Uniti già la prossima settimana. Se approvato, potrebbe rappresentare uno dei passi più significativi verso la chiarezza normativa per l'industria cripto. Perché il mercato sta osservando: ⚖️ regole più chiare potrebbero ridurre l'incertezza per gli investitori. 🏦 Le istituzioni potrebbero acquisire maggiore fiducia nell'espandere l'esposizione alle criptovalute. 🌍 Un quadro normativo definito potrebbe accelerare l'adozione a lungo termine. Per anni, le criptovalute 要查看键盘快捷键，按下问号查看键盘快捷键中国台湾"抄欧盟 MiCA 作业"交卷，牌照战正式开打烤妹儿 @Conflux_Intern · 36分钟 7 月 1 日，台湾立法院三读通过《虚拟资产服务法》。法案的核心不复杂：VASP（虚拟资产服务提供商）和稳定币发行方，必须拿到金管会批准才能运营。已完成反洗钱登记的平台，有 12 个月申请牌照，再有 21 个月拿到正式批准。逾期未获批，还在“裸奔”的平台和个人，最高面临 7 年监禁，罚款上限 1 亿新台币。涉及欺诈或操纵市场的，量刑直接拉到 3 年到 10 年，罚金上限 2 亿新台币。灰色地带的“租约”到期过去这些年，台湾的加密行业活在一个很微妙的空间里。只要完成反洗钱登记，就能挂着“合规经营”的招牌招揽用户，至于牌照、内控、网络安全这些硬门槛，监管层一直没有真正逼你交卷。这种模糊，养活了大量中小交易所和影子服务商。它们的护城河不是技术，不是资金实力，是信息差和监管的迟钝。现在这条护城河被填平了。台湾律师郑凯榕（Kevin Cheng）说得很直接：那些靠打监管擦边球活着的公司，以后没有灰色地带可以躲了。对普通投资者而言，这意味着接下来 21 个月，是一次信任重新定价的过程。哪些平台真金白银去补牌照、建内控，哪些平台开始悄悄收缩甚至跑路，答案会陆续浮出水面。历史经验告诉我们，每一次这样的窗口期，都会有一批交易所选择“关门比合规更便宜”。 MiCA 的复刻如果你觉得台湾这套稳定币规则似曾相识，没错——它几乎是照着欧盟 MiCA（《加密资产市场监管法案》）的模子刻出来的。 MiCA 对稳定币的核心设计是两条铁律。第一条，储备金必须足额、隔离、破产隔离，要求发行方维持充足储备，并保障赎回机制和运营安全措施，防止流动性危机和挤兑。第二条，禁止向持有人支付利息，MiCA 第 50 条直接禁止电子货币代币向持有人付息，理由很直白，是要在支付功能和收益生成之间划出一条明确的界限，不让稳定币变成变相的储蓄工具。台湾这次立法，几乎原样搬了过来——储备金要在境内金融机构托管、与普通股隔离、破产时优先偿付持有人，同时禁止发行方付息。这不是巧合，这是全球监管者在稳定币问题上已经形成的共识底稿。稳定币赛道的“安全标准”已经被欧盟先写好了，台湾不是在创新监管，是在抄一份已经被验证过的作业。 MiCA 对交易所和服务商（CASP）的要求也是同一套逻辑。白皮书、财报、运营细节必须按照监管标准公开披露，目的是提升市场诚信和投资者信任；对严重违规的公司，监管机构有权永久禁止其提供特定加密资产或服务。台湾的 VASP 牌照制、内控要求、罚则设计，同样是这套“先证明你配得上牌照，否则永久出局”的逻辑。比 MiCA 更狠真正的差异，是台湾把监管的刀，磨得比欧盟更利。 MiCA 的处罚基本停留在行政层面——冻结资金、吊销牌照、罚款，是一套“关店”逻辑。监管机构可以冻结涉嫌违规的资金，或者永久禁止公司提供服务，但没有把无牌经营直接送进监狱的条款。台湾这次是明确把刑事责任写进了法律——无牌经营 VASP 或发行稳定币，最高 7 年监禁；欺诈或操纵市场，3 到 10 年。这是本质区别。MiCA 治的是“公司”，台湾治的是“人”。对那些习惯了“公司罚款了事，换个壳接着干”的从业者来说，台湾这条路直接堵死了——人可以坐牢，壳换不了牢底。另外，MiCA 给了成员国一定的过渡期弹性，德国、奥地利、爱尔兰等国采用了比统一期限更短的过渡窗口，荷兰和波兰则更早，整体节奏偏碎片化、渐进。台湾的 12 个月申请、21 个月获批，是一条没有弹性空间的硬时间线，压缩感更强。老钱入场，合规即筹码这部法律打开的另一扇门，是允许传统金融机构直接申请运营 VASP。银行、券商这些手握牌照、风控团队、合规预算的老钱，现在有了名正言顺的入场券。郑凯榕的判断是：现有的加密公司很快要面对一批“合规能力远超自己”的新对手。这句话背后的资金逻辑很清楚——监管框架落地的第一批受益者，往往不是原有的行业玩家，而是场外等着规则明确后再进场的传统资本。规则不明朗的时候，野生团队跑得快，能抢占市场；规则一旦清晰，合规成本变成可计算的成本，大资金反而更有优势——它们不怕慢，怕的是不确定性。台湾这次立法，本质上是把“不确定性”这个变量从桌上拿掉，换上了“合规成本”这个变量。对原有的台湾加密公司来说，窗口期就是最后的备战时间。要么在传统金融机构完成布局之前，把牌照、资本金、风控体系提前补齐，建立起后来者短期难以复制的先发优势；要么，准备被并购，或者被挤到市场边缘。衍生品的窄门收紧之中，立法者留了一道微小的缝隙。决议要求金融监督管理委员会在一年内，提交开放加密公司提供“加密货币衍生品”的计划。这扇窄门，可能是未来关键变量。👇👇 Bitcoin ha toccato il fondo? 🤔 La mia opinione: probabilmente no—almeno non ancora. Ecco perché: 📉 la storia fa rima. I precedenti mercati orso hanno registrato forti rialzi a metà ciclo prima di raggiungere nuovi minimi. L'attuale rally segue ancora questo schema. 📊 La riduzione rimane relativamente superficiale. I mercati orso passati hanno raggiunto correzioni molto più profonde prima di raggiungere un minimo duraturo. 🔄 Nessun grande evento di capitolazione. I precedenti minimi del ciclo erano segnati da liquidazioni forzate e vendite di panico. Questo ciclo non ha visto un fallimento comparabile. 💰 Reali 美联储预期分化特朗普公开支持沃什执掌美联储，施压政策转向全球樶低利率，批评现任理事 “政治化”、降息动力不足。本次议息会议市场主流预期按兵不动，但加息概率已升至三成，年内加息概率达 68%；市场聚焦沃什讲话，警惕能源通胀风险强化紧缩预期。短期：不加息预期已基本被市场计价，仅能带来情绪弱修复，难以扭转当前盘面弱势格局中期：加息阴云未散，若沃什讲话提及石油供应冲击推升通胀，将进一步强化鹰派预期，持续压制加密风险资产估值远期：低利率政策主张构成长期利多逻辑，但当前仅为政治表态，兑现周期长，暂不支撑趋势性反转议息会议前盘面大概率以谨慎震荡为主，注意会议声明与沃什讲话的鹰鸽信号，严控仓位应对超预期波动 Le A-shares hanno i migliori investitori retail al mondo e offrono le valutazioni migliori per le società quotate. Il valore di mercato di Micron è sceso sotto un trilione di yuan, mentre quello di Changxin è ora circa la metà di quello di Micron, ma la sua performance è a mondi opposti. L'attuale Changxin equivale approssimativamente a due Moutai, mentre quattro anni fa l'azienda faticava ancora a raggiungere il pareggio. Il flusso di ricchezza tra epoche è altrettanto turbolento e intenso. Qual è il potenziale futuro azionario di Changxin? Penso che la speculazione entro sei mesi sia altamente volatile, e un ulteriore aumento di qualche percentuale sia del tutto possibile. Dopotutto, ci sono solo 300 miliardi di yuan di valore di mercato circolante, circa equivalenti a Cambricon dell'anno scorso, e un hot money di 30-50 miliardi di yuan lo fa salire. Ma con il progredire della tempistica e lo sblocco di un gran numero di azioni limitate, il sentiment di Changxin si raffredda e le valutazioni tornano alla razionalità, credendo infine di ottenere ciò per cui si paga. #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili 2026年7月28日加密行情分析（点位参考仅限当日有效）来源：大镖客现在这个结构先按偏空看，不急着在下跌中间抄底。周线虽然还没收线，但已经回吐此前三周阳线带来的部分涨幅；日线也转为回落，日内方向继续偏向下。63700正在接受跌破后的延续性验证，守不住就说明这段下行还没走完。【BTC】上方压力：64300、64800、65200 下方支撑：62500、61400、60600 63700是当前核心关键位，跌破后如果不能快速收回，下方先看62500。这一带是否出现止跌承接，决定回调是先走出一次修复，还是继续向61400、60600寻找更深支撑。 64300既是日线多空分界，也是反弹能不能转强的第一道门槛。价格重新站回64300，才有修复64800、65200的条件；站不回去，反弹先按弱修复看，不要因为一两根阳线就急着确认下跌结束。现在不猜最低点，先看63700失守后能否收回。62500有承接再等修复，62500继续失守就把注意力放到61400和60600，确认优先比提前抄底更重要。以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。Giocando la griglia in un attacco suicida, 95U perde 65U, SanDisk mi insegna come essere una persona Ecco la storia: ho aperto una griglia su SanDisk, con un intervallo da 1337 a 1635, leva 10x, sperando di trarre profitto dalla volatilità in un mercato volatile. Di conseguenza, SanDisk è sceso da 2354 fino a 1200. Durante il calo, Grid mi ha aiutato diligentemente a comprare il basso, perdendo sempre di più, e acquistando sempre di più man mano che perdevo. 524 tentativi di arbitraggaggio, guadagnando un totale di 1,45 USD, perdita non realizzata di 65 USD, rendimento totale -67,95%. Le strategie a griglia sono come macchine per stampare denaro nei mercati volatili, e tritacarne in cali unilaterali. Non usa cervello, esegue solo meccanicamente. Quando il prezzo scende sotto la fascia inferiore, puoi solo osservare mentre le perdite si allargano o tagliano manualmente le perdite e usci. Dopo aver pagato la retta, ho imparato la lezione: non aprire posizioni in grid durante un trend ribasso, e se lo fai, apri solo il trading spot grid senza leva. Il prezzo di SanDisk è passato da 28 a 2354, un incremento di 84 volte. Un pullback del 40% è normale; quello che è anormale è che ho impostato parametri sbagliati. SanDisk è attualmente intorno a 1200, quindi sto aspettando e non pescando dal fondo. Aspetterò che raggiunga sopra 1300 prima di ripensarci. Il 95U ha perso 65U, e i restanti 30U sono stati messi da parte per un pasto, almeno meglio che continuare a perdere soldi. Sono davvero duro I due principali fattori dietro il declino odierno (1) Il premio di rischio geopolitico svanisce (sentimento) Sono stati fatti progressi nei negoziati USA-Iran, con le forze statunitensi che hanno sospeso gli attacchi all'Iran, e il petrolio greggio Brent è immediatamente sceso di 90,43 al barile. I premi di rischio accumulati in precedenza a causa di conflitti geopolitici vengono rapidamente soppressi, con fondi che ruotano da asset a rischio a asset tradizionali di rifugio sicuro come oro e argento. L'attenuazione dei premi geopolitici significa che la "narrazione di guerra" che in precedenza sosteneva gli aumenti dei prezzi sta iniziando a sgretolarsi. (2) Aspettative in aumento dell'aumento dei tassi di interesse (prospettiva macroeconomica) I dati CME mostrano che il mercato prevede una probabilità del 36,3% di un aumento del tasso di 25 punti base a luglio, mentre la probabilità di un aumento a settembre è salita al 55,7%. Sebbene l'inflazione sia scesa al 3,5% a giugno, la situazione mediorientale che ha spinto i prezzi del petrolio in alto ha reso la politica più complicata. L'aumento dei rendimenti dei Treasury sopprime ulteriormente il potenziale di valutazione degli asset criptoattivi. Combinate con oltre 150.000 liquidazioni in 24 ore, per un importo totale di circa 591 milioni di dollari, le liquidazioni forzate da parte dei tori intensificarono ulteriormente il declino. $ETH $BTC $SOL #长鑫科技上市, la concorrenza globale sullo storage aggiunge nuove variabili LA STRATEGIA DI TETHER HA FINANZIATO DUE BLOCKCHAIN COMPETITIVE PER CATTURARE 2,9 MILIARDI DI DOLLARI IN COMMISSIONI ⚡ L'emittente di stablecoin Tether sta eseguendo una manovra strategica finanziando due distinte reti blockchain, Plasma e Stable, per risolvere le perdite di costi operativi. Attualmente, ogni volta che gli utenti effettuano un trasferimento USDT, le commissioni obbligatorie per il gas vengono inviate alle piattaforme infrastrutturali sottostanti come Ethereum o Tron. Questa perdita di commissioni in uscita è stimata in circa 2,9 miliardi di dollari all'anno, rappresentando un enorme flusso di entrate che Tether deve ancora cogliere direttamente. Lanciato a settembre, Plasma opera offrendo trasferimenti USDT senza commissioni, concentrandosi sull'espansione degli ecosistemi finanziari decentralizzati. Al contrario, Stable, che ha debuttato a dicembre, utilizza direttamente USDT come suo token di gas nativo, rivolto specificamente a soluzioni di pagamento aziendali. Nessuno dei due progetti compete direttamente con l'altro; invece, entrambe la quota di mercato target è detenuta da Tron, che controlla circa il 45% della circolazione globale di USDT grazie al suo dominio nelle rimesse internazionali. Sebbene entrambe le nuove blockchain non abbiano ancora conquistato quote di mercato significative da Tron, questa direzione mette in evidenza la visione di ottimizzazione del capitale a lungo termine di Tether. Ridurre i costi intermedi aumenta l'efficienza operativa e rafforza l'ecosistema degli asset digitali. Il supporto infrastrutturale tra le principali centrali continua a fornire una solida base per soluzioni di pagamento stabili che possono scalare. L'autosufficienza infrastrutturale rimane un motore fondamentale per il mercato più ampio. Secondo te, il finanziamento di blockchain dedicate da Tether permetterà con successo loro di catturare i 2,9 miliardi di dollari in commissioni di trasferimento attualmente in corso verso Tron ed Ethereum? Per favore, fai le tue ricerche attente prima di effettuare qualsiasi transazione (DYOR). $TRX $ETH $XPL Changxin Memory ha appena elencato e ribaltato tutto il gioco 🚨 dello storage Le A-shares hanno un nuovo re. CXMT ha debuttato su STAR, è salita a una capitalizzazione di mercato di 3 trilioni di yuan — superando ICBC. Ho provato anche io per la lotteria dell'IPO. Equilibrio troppo basso. La storia della mia vita. Con CXMT in servizio, la DRAM è ora una lotta a tre: Cina vs USA vs Corea. Il monopolio SK Hynix / Micron / SanDisk sta cedendo. CXMT ha già conquistato l'8% della quota globale, posizionandosi al #4 e in crescita. I fondamenti sembrano assurdi. Fatturato + profitto H1 2026 in aumento di multipli. 25 volte PE in questo ciclo tecnico? Economico contro i giganti statunitensi. Ma due grandi rischi da tenere d'occhio: 1. Caos di proprietà: ∼10 milioni di persone hanno fatto domanda, 7 milioni + retail hanno ottenuto azioni. Nessun possessore maggiore bloccato. Quando scoppia, tutti si scambiano tra loro. 2. Bomba di rifornimento: Solo il 6,73% galleggiante è scambiabile il giorno 1, nessun limite per 5 giorni. L'hype può farla diventare parabolica, ma le scadenze dei lock-up stanno arrivando in fretta. Ottima compagnia. Non è necessariamente un acquisto alla cieca. #DailyOrbit @OKX Orbita #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch Dopo una grande liquidazione short su ETH, il mercato attende la conferma della tendenza Se i dati di liquidazione stessi già forniscono condizioni sufficienti per una rivalutazione a breve termine, allora il vero punto di disaccordo è se i tori possano controllare la profondità delle successive aggiustamenti. Il post originale citava un insieme di dati di liquidazione: circa 2,7 miliardi di dollari in posizioni corte e circa 1,7 miliardi di dollari in posizioni long sono stati liquidati con la forza. Gli orsi hanno subito perdite più gravi, ed è un dato di fatto. Ma è importante chiarire che i dati di liquidazione sono il risultato, non la causa—riflettono lo shock finale di un periodo di intensa volatilità, non un segnale principale di continuazione della tendenza. Impatto sulla struttura del mercato: - Le liquidazioni short su larga scala riducono direttamente la pressione a breve termine sulle vendite allo scoperto di ETH, liberando alcuni acquisti passivi (closing buy), che forniscono un supporto a molto breve termine per il prezzo. - D'altra parte, i tori hanno anche subito liquidazioni per 1,7 miliardi di dollari, indicando che anche le posizioni long con leva sono state cancellate, riducendo così il rischio di un forte calo causato da una fuga rialzista. - La leva complessiva è diminuita e i partecipanti al mercato sono diventati più puliti, il che aiuta i prezzi a ritrovare l'equilibrio con una volatilità più bassa. Logica dei prezzi e divario delle aspettative: - L'attuale prezzo dell'ETH è parzialmente stato quotato nelle notizie positive della vendita allo scoperto, ma ciò che resta non valutato è: se si verifica una correzione, il mercato la vedrà come un sano ritiro (opportunità di acquisto) o come il punto di partenza per un'inversione di tendenza? - Condizioni per un percorso rialzista: durante la correzione, il volume diminuisce, i prezzi mantengono livelli chiave di supporto (come il ritracciamento di Fibonacci a 0,618 o il limite superiore dell'intervallo precedente) e i premi spot rimangono stabili. Se soddisfatto, può formare una struttura di attacchi caricati verso l'alto. - Condizioni per il rischio ribassista: Se l'aggiustamento è accompagnato da un calo di volume elevato, o se il prezzo rompe il supporto e il rimbalzo diventa debole, ciò può indicare che il vuoto di liquidità dopo la liquidazione attira effettivamente nuovi ribassisti, causando il fallimento della tendenza. Conclusione: I dati di liquidazione di per sé non costituiscono conferma di tendenza; eliminano solo parte del rumore che ostacola la scoperta dei prezzi. La vera prova sta nella disponibilità e profondità di acquisto nel prossimo ciclo di correzione. Se la correzione viene rapidamente assorbita, la struttura all'alza si conferma; Se la correzione evolve in un declino accelerato, è necessaria una rivalutazione. Il mercato completa sempre l'autocorrezione tramite liquidazione. Segui la tendenza, non solo i numeri. $ETH $BTC #长鑫科技上市, la concorrenza globale per lo storage aggiunge variabili. L'intero mercato può essere riassunto in una parola: miserabile. Il BTC è attualmente a 63.184, in calo del 2,07%, avendo già superato il livello dei 63k. Il volume è di 6,4 miliardi, leggermente superiore a pochi giorni fa, indicando che alcuni stanno pescando sul fondo mentre altri stanno tagliando perdite. Il minimo intraday ha raggiunto 63.122, e 62k è sull'orlo del collasso. Se viene confermato 63k, la tappa successiva è 62k o addirittura 61k. L'ETH andò ancora peggio, scendendo del 2,65% al 1876, e anche il 1900 fu violato. Il gruppo è un buon lavoro, e quando il fratello maggiore crolla, va bene. Il settore dei chip è crollato su tutti i fronti: Samsung è sceso del 5,71% a 154,86, quasi il 30% rispetto al precedente massimo. SanDisk è sceso del 4,35% a 1225, passando da 2354 a 1225 a luglio, una riduzione del 47% della dimezza. AMD è scesa dello 0,66%, mostrando una certa resilienza, mentre Intel è scesa dello 0,34%, praticamente invariata. Il principale fattore del declino odierno è la rivalutazione collettiva del settore hardware dell'IA. Il prezzo delle azioni di Samsung Electronics ha raggiunto un nuovo minimo dell'anno, SK Hynix è sceso di conseguenza e il mercato sta riprezzando il ciclo di rendimento degli investimenti per l'infrastruttura di IA. La controversia sul finanziamento di Nvidia per l'affitto di data center da parte di OpenAI è ancora in fermento, e i dubbi di Wall Street sul modello di "finanziamento circolare" non si sono attenuati. Il declino di Samsung è più complicato. Oltre alla pressione generale sul settore dell'IA, Samsung sta affrontando anche la pressione dell'aumento delle scorte di chip di memoria. I profitti del settore degli smartphone sono diminuiti e, uniti a un rallentamento dell'aumento dei prezzi dei chip di memoria, molteplici fattori negativi hanno influenzato direttamente il mercato. Livelli chiave: supporto BTC a 63k (già rotto), supporto successivo a 62k-61 $CORE Riepilogo completo dell'itinerario del team di progetto a Shanghai (senza un programma ufficiale esatto, compilato basandosi su notizie della comunità, vertici industriali e mosse PR) 1. Background di viaggio Dopo aver completato le trattative con l'istituzione di Hong Kong, il team è arrivato a Shanghai a lotti a fine luglio. Il gruppo includeva il responsabile aziendale della fondazione, il coordinatore dell'ecosistema e il coordinatore della custodia all'estero, senza apparizioni pubbliche di dirigenti senior (l'intero processo è stato discreto e nessuna foto di gruppo è stata resa pubblica). A livello nazionale, l'intero processo è gestito da fornitori esterni di PR e servizi comunitari, con operatori principali che compaiono raramente in pubblico. 2. Itinerario Segmentato Giornaliero (7.24-7.28) 24 luglio: Riscaldamento dell'implementazione, direttore privato per negoziati a porte chiuse 1. Pomeriggio: Arrivare a Pudong e fare il check-in in un hotel a cinque stelle a Lujiazui (comodo per connettersi con istituzioni di gestione patrimoniale); 2. Serata: Riunione privata a porte chiuse, connessione con piccoli family office locali e intermediari di gestione di asset cripto, concentrandosi su narrazioni di dual staking BTC e Bitcoin grid, negoziazione di cooperazione sui canali di custodia; 3. Azioni dietro le quinte: Inserire contemporaneamente nuovi materiali pubblicitari ai troll nazionali di internet e ai creatori di Planet, gettando le basi per il testo positivo "Shanghai Strategic Layout". 25 luglio: Accesso al vertice industriale + visite istituzionali 1. Mattina: West Bund Web3 piccolo forum a porte chiuse (niente discorsi, solo connessioni private con le istituzioni partecipanti dal pubblico), mantenendo un profilo basso per tutto il tempo, senza evidenziare i nomi dei progetti; 2. Pomeriggio: Visita a due società di consulenza offshore per asset a Shanghai per discutere il quadro di conformità Asia-Pacifico e i pacchetti di implementazione dei pagamenti transfrontalieri SatPay; 3. Serata: Cena d'affari, connettersi con borse come intermediari e conti di traffico per discutere piani quantitativi di mantenimento della stabilità e di controllo dell'opinione pubblica comunitaria. 26 luglio: Attrazione di investimenti nell'ecosistema, rielaborazione di vecchie storie ed esportazione di nuove storie 1. Mattina: Tè offline per piccoli sviluppatori presso lo Zhangjiang Science and Technology Innovation Park (ospitato da fornitori di servizi di outsourcing, con solo il personale del progetto presente), presentando BTCFi e il vecchio framework Bitcoin grid; 2. Pomeriggio: Comunicare con i canali di custodia nazionali per negoziare la cooperazione per nuovi nodi di validazione (solo la cooperazione elencata, nessun vero finanziamento di investimento); 3. Azione chiave: Tutto internet è stato inondato contemporaneamente dall'articolo pubblicitario "Shanghai Implementation Major Strategy", che è la pubblicità positiva che si vede sulla rete elettrica di Bitcoin, usata per coprirsi dal sentiment negativo causato dal nuovo minimo del prezzo della moneta. 27 luglio: Visite di follow-up per mediare e finalizzare il ritmo di pubblicità 1. Nessun grande evento pubblico durante la giornata; visitare gli intermediari di gestione patrimoniale coordinati nelle fasi iniziali in modo disperso; 2. Finalizzare il calendario promozionale per i successivi viaggi a Hong Kong e nel Sud-est asiatico, e pianificare i punti chiave di rilascio per il prossimo mezzo mese; 3. Contemporaneamente emettere compiti di mantenimento della stabilità della comunità: richiedere agli Upouts di pubblicare previsioni di prezzo alle altissime 5U-15U per stabilizzare gli investitori retail profondamente bloccati. Il 28 luglio (oggi), i preparativi per il viaggio di ritorno furono completati 1. Mattina: Compilato la lista di negoziazione e matchmaking di Shanghai, principalmente focalizzata sulla comunicazione con l'intenzione, senza firmare o atterraggio sostanziali; 2. Partire da Shanghai a lotti nel pomeriggio, alcuni tornando a Hong Kong, altri volando verso la sede principale della fondazione estera; 3. Dopo il ritorno, continueranno a pubblicare comunicati PR affermando che "Il viaggio a Shanghai è stato fruttuoso", continuando a creare promesse vuote e a costruire slancio. 3. Le tre verità sull'itinerario (Svelando i filtri promozionali) 1. Non è stata completata alcuna firma sostanziale del contratto durante tutto il processo Tutte le connessioni istituzionali rimangono al livello degli scambi di intenzione, senza capitali che entrino nel mercato, senza cooperazione per l'implementazione SatPay e senza staking istituzionale su larga scala in BTC per ottenere crescita; La pianificazione strategica consiste in tutte le negoziazioni verbali utilizzate per produrre materiale di PR. 2. Tutte le spese di viaggio sono al 100% dovute alla vendita di token CORE Il progetto non ha ricavi ecosistemici; l'hotel di Shanghai, i biglietti per il summit, le tariffe intermedie per il tè e i budget di poster a pagamento provengono tutti da chip a costo zero sbloccati ogni mese; Più basso è il prezzo della moneta, più frequenti sono necessarie campagne cittadine, creando l'illusione di uno "sviluppo progettuale sostenuto" per facilitare le spedizioni. 3. Nascondere silenziosamente il team principale, inviando solo personale esterno a presentarsi Il personale principale che deteneva grandi quantità di chip del Tesoro e era responsabile del trading quantitativo non partecipava affatto agli eventi pubblici; solo gli specialisti di outsourcing aziendale sembravano evitare rischi legati alla manipolazione del mercato e al cash-out dei token. ⚠️ Avviso rischio: Il trading speculativo di valuta virtuale è considerato un'attività finanziaria illegale in Cina. Il contenuto esamina oggettivamente le attività di PR del settore e non costituisce alcun consiglio di investimento.最近盘面一个很清晰的变化：热点不再集中在AI、新土狗。资金开始到处挖掘前期跌幅巨大的冷门赛道标的。 MEME老币PEOPLE、NFT蓝筹$APE 、跨链基建ZRO、SOL发币平台PUMP，纷纷走出10%+反弹。属于典型存量资金“拆东墙补西墙”，板块快速轮动。现阶段暂时没有足够增量资金支撑全面大牛市，追高一个赛道很容易马上切换。Se mi chiedete se SanDisk può ancora raggiungere i 1600, vi chiederò a sua volta: Sapete quanto è cresciuta questa pessima azienda da quando è stata divisa l'anno scorso? Da 28 a 2.354 dollari—in meno di un anno, un aumento di 84 volte. E cosa è successo? Solo a luglio, è sceso da 2354 a 1295, con una diminuzione del 45%. Si chiama sfidare i cieli? Questo si chiama truffa del maiale. Per capire perché sia salita per prima, si può capire perché sia diminuita. La forza trainante principale dietro l'attuale rialzo di SanDisk è una: lo squilibrio tra domanda e offerta di chip di memoria AI. Bernstein è stato molto diretto: SanDisk ha firmato una serie di nuovi accordi di fornitura a lungo termine (LTA), che non sono più contratti alla stessa data di prima, ma fascie di prezzo fisse + impegni finanziari prepagati dei clienti, con termini contrattuali estesi a tre-cinque anni. Goldman Sachs prevede che il rapporto sugli utili del 5 agosto sarà un "trimestre molto forte", fissando un prezzo obiettivo fino a 2.200 dollari. La performance è stata davvero impressionante: i ricavi dei data center del terzo trimestre sono aumentati del 233% trimestre su trimestre, con un margine lordo che ha raggiunto il 78,4%. Le previsioni della direzione per il quarto trimestre sono anch'esse piuttosto ottimistiche: ricavi di 7,75-8,25 miliardi di dollari, margine lordo del 79%-81% e utili per azione di 30-33 dollari. Ma guarda il prezzo delle azioni—cosa sta facendo? Il 1° luglio, Bank of America ha alzato il suo prezzo obiettivo a 2.500 dollari e SanDisk è sceso del 10% quel giorno. Il 16 luglio è sceso di un altro 13% in un solo giorno. Entro il 27 luglio, si è verificato un altro calo di oltre il 13%, superando direttamente i 1400. Perché? Perché il mercato teme che le cose siano cambiate. Un'azione che è risalita 84 volte non si preoccupa affatto della sua "performance", ma solo se "può migliorare". Hua Ragazzi, SHIB è sceso del 6,38% oggi, con il prezzo attuale a $0,000004645. L'impennata del fine settimana è stata trainata da un aumento concentrato degli acquisti da parte di investitori retailer coreani: la coppia SHIB/KRW di Upbit ha rappresentato oltre il 10% del volume globale di scambi, con un secondo rally nelle prime operazioni asiatiche, in stretta linea con la sessione di negoziazione sudcoreana. Nello stesso periodo, il DOGE è salito solo moderatamente, indicando un mercato a un singolo asset con capitale concentrato che fluisce nello SHIB, piuttosto che una piena ripresa nel settore Meme. Livelli di prezzo: resistenza $0,00000500 (EMA a 100 giorni), forte resistenza $0,00000600 (EMA a 200 giorni); Il supporto è tra $0,00000445-$0,00000464 (attualmente in fase di test), con il supporto chiave a $0,00000402. 0.00000445 è la linea difensiva che i tori devono mantenere. Se dovesse crollare, l'impennata del weekend sarà solo un breve impulso emotivo, non il punto di partenza di una tendenza. Analisi personale della vista di mercato e compilazione di informazioni di mercato, non consigli sugli investimenti. $ETH $BTC $SHIB #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon possono stabilizzare la narrazione dell'IA? #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili Mi sono svegliato tutto rosso e mi sono chiesto cosa fosse successo Il negozio ha aperto la mattina dopo, e dopo aver finito l'ora di punta mattutina, mi sono appoggiato al cassiere e ho passato il telefono. C'era una serie di argomenti di tendenza nella ricerca di tendenza. Ho sceso e sono diventati tutti virali. $BTC è scesa di quasi 2 punti, ETH di quasi 3, SAMSUNG è calata del 5%, XSKHY è calata dell'1,7%, XMSFT dello 0,4%, $XMSFT dell'1,2% e $CL anch'essa del 2%. Lo schermo era pieno di numeri verdi. Qualcuno nella chat di gruppo stava già imprecando. Alcuni sostengono che i fondi stiano evitando i rischi prima del FOMC, altri sostengono che la notizia del cessate il fuoco abbia fatto svanire il premio di guerra, e altri ancora che l'IPO di Changxin abbia prosciugato la liquidità. Ci sono ogni tipo di spiegazione, ma nessuno può dire chiaramente quale sia la ragione. Ho sfogliato le notizie. Bitcoin è sceso del 2,53% in 24 ore, con oltre 150.000 liquidazioni sulla rete e ETH in calo del 3,22%. Questa ondata ha restituito tutti i guadagni derivanti dal crollo del prezzo del petrolio e dal rimbalzo del BTC a 65.000 negli ultimi due giorni. Gli ETF BTC hanno appena interrotto una serie di sette giorni di afflussi netti, con altri 225 milioni di yuan usciti in un solo giorno. L'FBTC di Fidelity è stata l'area più colpita, con 200 milioni di yuan in un solo giorno. Pensavo che, con il calo dei prezzi del petrolio e l'allentamento delle pressioni inflazionistiche, il BTC potesse finalmente riprendere fiato, ma prima che potesse riprendersi, è stato spinto di nuovo verso il basso. La ragione si riduce a una frase: il FOMC sta arrivando. La Federal Reserve si riunirà martedì e mercoledì, e il mercato teme aumenti dei tassi. I futures sui tassi d'interesse hanno portato la probabilità di un aumento a circa il 36%, rispetto al 13% di una settimana fa. Su Polymarket, è scesa persino al 27%. Nessuno osa scommettere se la Fed manterrà la sua posizione o aumenterà davvero i tassi questa volta. Storicamente, Bitcoin e la probabilità di aumenti dei tassi d'interesse si sono sempre mossi in direzioni opposte. Lo schermo era pieno di rosso, ma onestamente, anche la piccola posizione sul mio account era rossa. Lo guardò e poi lo chiuse, non volendo aggiungere altro. Guardare troppo è inutile; ciò che dovrebbe cadere cadrà, e quando dovrebbe rialzarsi, si alzerà naturalmente. Aspetta i risultati del FOMC prima di muoverti. Se ti precipiti ora, o è una pesca sul fondo o un taglio #波动雷达: Monitorare le fluttuazioni valutarie #RWA永续月交易量4700亿美元 Dati esplosivi pubblicati, il volume mensile dei contratti perpetui RWA su asset reali è salito a 470 miliardi di dollari, moltiplicando per più volte il volume dall'inizio dell'anno. Molti fuori dal settore non capiscono questo messaggio, quindi Bige lo spiega chiaramente: RWA perpetui sono contratti a leva on-chain che tracciano azioni USA, materie prime e titoli di stato USA, con trading 24 ore su 24 senza interruzioni. L'esplosione del volume di scambi riflette essenzialmente che i capitali della finanza tradizionale hanno trovato un nuovo canale per entrare e uscire dal mercato crypto, senza dipendere solo da Bitcoin o Ethereum. 1. Logica centrale dietro l'aumento del volume 1) Cambiamento delle categorie di trading: azioni tecnologiche tokenizzate, chip di memoria, petrolio e oro sono diventati i principali protagonisti Prima RWA era dominato dai titoli di stato USA spot, ora molti trader si riversano sui perpetui tokenizzati di Tesla, Microsoft e settore memoria. Molti capitali short-term sulle azioni USA operano direttamente su piattaforme crypto con posizioni long/short su titoli tech, senza conti azionari USA, con regolamento in stablecoin, soglia d'ingresso più bassa e trading senza limiti di orario. 2) Effetto di diversificazione dei capitali Due tipi di capitali continuano a entrare: ① trader tradizionali short-term che usano i contratti RWA per coprire posizioni azionarie USA; ② capitali nativi crypto che non si limitano più a speculare sulle monete native, ma iniziano a allocare asset reali per diversificare il rischio. 3) Supporto totale degli exchange Le piattaforme leader continuano a lanciare prodotti perpetui RWA, abbassando le barriere d'ingresso e migliorando la liquidità. Ma ci sono rischi: ritardi nei prezzi degli oracoli, incertezze regolamentari, liquidità insufficiente, che possono causare slippage in mercati volatili. 2. Analisi obiettiva di vantaggi e rischi ✅ Segnali positivi 1) Gran parte dei capitali tradizionali fluisce nell'ecosistema crypto tramite RWA, aumentando la domanda di stablecoin, un beneficio a medio-lungo termine per la liquidità complessiva del mercato crypto; 2) Apertura di un canale di interconnessione tra crypto, azioni USA e materie prime, accelerando la trasmissione dei prezzi degli asset globali; 3) La narrativa RWA si sta concretizzando, con catene base e protocolli RWA che offrono spazio di crescita a lungo termine. Rischi da non sottovalutare 1) Diversione di capitali! Molti fondi speculativi si spostano su azioni RWA e contratti su materie prime, sottraendo liquidità a Bitcoin e altcoin nel breve termine; 2) Aumento della volatilità correlata. I report finanziari notturni USA e i dati macro si riflettono direttamente sul mercato crypto, con spike notturni più frequenti; 3) Pressione regolatoria. I titoli tokenizzati sono sotto stretta osservazione regolatoria, e restrizioni potrebbero far fuggire rapidamente i capitali dal settore. 3. Punto chiave: come influenza il mercato di Bitcoin Molti pensano che RWA e BTC siano scollegati, ma ora i capitali sono interconnessi e la correlazione cresce. Due scenari distinti: 1) Correlazione positiva: l'ingresso continuo di capitali RWA indica un miglioramento del rischio globale, con azioni tech USA e materie prime in rialzo, che spingono Bitcoin a oscillare verso l'alto, testando la resistenza a 66800; 2) Correlazione negativa: un forte calo delle azioni USA fa crollare i contratti RWA, diffondendo panico e trascinando BTC verso il supporto a 64000. Punto di vista chiave di Bige: l'impatto più immediato è l'aumento della volatilità. D'ora in poi, le notizie notturne USA e i report tech si rifletteranno più rapidamente sul mercato crypto, aumentando i rischi overnight. A medio-lungo termine, RWA rappresenta un settore di capitali incrementali, ma nel breve compete con Bitcoin per i fondi speculativi. 4. Range chiave di breve termine per BTC Supporto: 64600—64000 Resistenza: 66000—66800 5. Strategie operative di Bige 1) Per chi fa spot La fase di oscillazione attuale resta invariata, non aumentare l'esposizione solo per la notizia RWA. In caso di ritracciamento verso il supporto, si può accumulare gradualmente, ma evitare di inseguire i rialzi vicino alla resistenza. Mantenere la posizione di base a lungo termine, riducendo le commissioni da trading frequente. Monitorare anche la variazione della quantità di stablecoin, indicatore diretto dei capitali incrementali. 2) Per i trader di contratti Il rischio di volatilità overnight aumenta, quindi ridurre la leva e evitare posizioni pesanti durante la notte. Mantenersi più fermi all'interno del range, attendere rotture efficaci di supporto o resistenza per operare seguendo il trend, impostare stop loss rigorosi e non resistere alle perdite. Evitare di seguire ciecamente la speculazione su piccoli token RWA, la maggior parte ha scarsa liquidità e rischi elevati. 3) Osservazioni a lungo termine Due punti chiave da monitorare: primo, se la regolamentazione imporrà restrizioni sui titoli tokenizzati; secondo, se il volume RWA rimarrà stabile ad alti livelli, per distinguere tra un picco temporaneo e una tendenza di lungo termine.$SNDK $MU Il forte calo delle azioni statunitensi deve in gran parte a Changxin Il veterano ha sfondato, lasciando nulla in vita Perché le vecchie e medie aziende sono così spietate che persino le loro stesse aziende stanno perdendo soldi, come il fotovoltaico, e la redditività complessiva dei veicoli a nuova energia ha iniziato a peggiorare Le perdite doppie sono migliori dei singoli guadagni, e industrie che originariamente erano considerate beni di lusso ora competono con i redditi dei lavoratori migranti. Consulta i prezzi 😂 BBA di oggi nella Cina continentale #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili Amazon pubblicherà il suo rapporto sugli utili del secondo trimestre il 30 luglio, con il dibattito sul mercato principale incentrato sulla possibilità che il tasso di crescita dei ricavi del 28% di AWS possa essere sostenuto e se gli elevati investimenti nelle infrastrutture artificiali eroderanno il margine operativo del 37% e innescheranno una ristrutturazione della valutazione. I dati di base mostrano che i ricavi AWS nel primo trimestre sono stati di 37,587 miliardi di dollari, in aumento del 28% su base annua, con un utile operativo di 14,161 miliardi di dollari nel trimestre, corrispondente a un margine di profitto del 37,7%. Le vendite nette consolidate del primo trimestre hanno raggiunto i 181,5 miliardi di dollari, con l'intervallo ufficiale di predefinizione delle vendite nette del secondo trimestre bloccato tra 194 miliardi e 199 miliardi di dollari. La logica di trasmissione dei fattori motori dà priorità alla crescita dei ricavi dei segmenti AWS, seguita dalle perdite di margine e infine dal grado di spesa in conto capitale che comprime il flusso di cassa libera. Nuovi data center, la distribuzione di chip Trainium sviluppati autonomamente e i costi energetici stanno aumentando la base dei costi. Se la crescita dei ricavi non riuscirà a tenere il passo con gli investimenti, l'appetito complessivo al rischio del settore tecnologico dovrà subire una revisione al ribasso. Il fattore scatenante dello scenario al rialzo è che la crescita dei ricavi AWS rimane al 28% o superiore, mentre il margine operativo del segmento rimane sopra il 37%. La variabile chiave da monitorare è se la domanda rilasciata da servizi di IA come Bedrock possa assorbire l'ammortamento delle infrastrutture. Se il profitto operativo dell'azienda nel secondo trimestre raggiungerà il limite superiore dell'intervallo di 24 miliardi di dollari, il capitale farà aumentare nuovamente il premio di valutazione della catena di potenza di calcolo. Il segnale di fallimento di questo scenario rialzato è la crescita dei ricavi di AWS che scende sotto il 25%, ovvero un calo trimestrale del flusso di cassa libera dovuto alla pressione della spesa in conto capitale. Lo scenario al ribasso innesca la crescita dei ricavi di AWS sotto il 28% rispetto al trimestre precedente, mentre il nuovo ammortamento hardware e le spese energetiche trascinano i margini di profitto del segmento sotto il 35%. La variabile da tenere d'occhio è l'ampliamento del divario tra flusso di cassa libero e flusso di cassa operativo, che innescherà una rivalutazione di mercato dei rapporti input-output delle infrastrutture IA, portando a una compensazione collettiva delle posizioni tecnologiche ad alto β. Il fallimento di questo scenario al ribasso è stato confermato dalla direzione durante la conference call che la limitata fornitura di potenza di calcolo era la causa principale del rallentamento della crescita e che ordini sufficienti avrebbero garantito un rimbalzo nel prossimo trimestre. La variabile più importante da tenere d'occhio nei prossimi sette giorni è il fatturato effettivo del segmento AWS, il margine operativo del segmento e la spiegazione dettagliata della direzione sulle spese in conto capitale e sui colli di bottiglia di potenza di calcolo, che sarà pubblicata il 30 luglio. #参议院CLARITY法案下周或表决: Momenti favorevoli o carenze? #交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata Molte persone mi chiedono perché qualcuno che gestisce un family office passi ogni giorno a mostrare bagni d'acqua fredda, dati Oura e carte Pokémon. La risposta è semplice: gestisco investimenti, corpo e fortuna come un unico sistema. Non sono solo tre cose, ma una. Prima di tutto, riguardo al denaro: gli asset core aumenteranno solo nel lungo periodo. Nel 2024 ho fatto crypto del +380%, ma nel 2025 si è ripreso solo del +8%, e l'anno finisce ancora in calo del 23–26%. Ma non ero affatto preoccupato. Perché? Perché stavo guardando la M2. Il dollaro USA M2 è cresciuto a un tasso medio annuo del 9% negli ultimi 20 anni. Questo significa che il denaro che hai in mano si sta silenziosamente evaporando del 9% ogni anno. L'oro è visto a 5.500, il BTC a 100.000—non è una previsione, è matematica. Le valute fiat si stanno svalutando, gli asset solidi vengono rivalutati—è così semplice. Curiosamente, all'inizio del 2026, $BTC ha vissuto un raro disaccoppiamento dall'M2 globale: a partire da metà 2025, Bitcoin ha smesso di funzionare dopo la liquidità, con il punteggio Z che è sceso da +1,48 a -1,31. Un gruppo di persone ha iniziato a urlare: "Le narrazioni sull'oro digitale sono morte." Ma la storia ci dice che questa profonda correlazione negativa è spesso un preludio di un rimbalzo. L'ultima volta che la correlazione è scesa sotto -0,48, il BTC è saltato direttamente da 112.000 a un massimo storico di 126.000. La questione degli asset core non è mai stata "se cresceranno", ma "se si possa mantenerli." I dieci anni di Tesla: il problema della sfera di cristallo ha iniziato ad acquistare Tesla nel 2016, con un prezzo medio di 8 yuan 特朗普再次喊话降息，真正影响市场的，还是美联储的态度特朗普又一次公开向美联储施压。他再次呼吁美联储尽快降息，甚至表示，美国应该拥有全球最低的利率。我认为，特朗普的表态更多是在释放政治立场，但真正决定美国利率的，依然是美联储，而不是白宫。市场不会因为一句喊话就重新定价。真正影响比特币、美股和黄金走势的，还是美联储对通胀、经济和未来政策路径的判断。目前市场普遍预计，本周美联储大概率仍将维持利率不变。这一结果本身，市场已经基本消化。真正的焦点在于会后的新闻发布会。投资者更关心的是： • 美联储如何评价近期通胀数据？ • 是否认为降息条件正在逐步成熟？ • 对未来几个月的政策路径会不会释放新的信号？这些内容，才会直接影响市场对流动性的预期。对币圈意味着什么？如果美联储释放偏鸽派信号，承认通胀持续改善，并暗示未来存在降息空间，那么风险资产有望继续获得资金青睐，比特币和以太坊也可能迎来新的上涨动力。如果措辞依然偏鹰派，强调通胀风险尚未完全消除，那么市场可能重新调整降息预期，短期波动也会随之增加。不要把注意力放在政治人物的讲话上，而要关注真正拥有决策权的机构。市场最终交易的不是一句话，而是未来资金成本会不会下降、流动性会不会改善。特朗普可以影响市场情绪，但美联储才决定货币政策。真正影响下一阶段行情的，不是谁喊着降息，而是美联储是否释放更明确的政策转向信号。$ETH #美联储周四凌晨公布利率决议 Ieri sera, prima di andare a dormire, ho aperto una pagina con noncuranza e non sono riuscito a dormire alle 2 del mattino Il KOSPI sudcoreano è sceso del 7%, attivando il meccanismo sidecar Il Nikkei è sceso del 4% I mercati finanziari stanno crollando Allora indovina un po' Ho subito aperto il record dei prelievi di BitMine Quattro ore fa, BitMine ha ricevuto 7.500 ETH da BitGo Arthur Hayes sta acquistando anch'esso, 3.298 ETH Le balene stanno acquistando in un mercato in preda al panico Questo segnale è troppo ovvio Il crollo del mercato azionario coreano non è una cattiva notizia per le criptovaluta; anzi, è una cosa positiva Lasciate che vi spieghi la logica dietro questo Gli investitori retail sudcoreani possono essere considerati uno dei gruppi di trading crypto più attivi al mondo KOSPI è sceso dell'8%, il che significa che le loro posizioni azionarie stavano perdendo denaro Ma non preleveranno soldi e li mettono in banca per guadagnare interessi Sposteranno i fondi verso il mercato crypto Perché gli investitori retail coreani conoscono molto bene il mondo delle criptovalute Il volume di scambi di Upbit aumenta ogni volta dopo un crollo della borsa coreana Non è una speculazione—si basa su dati storici L'ultima volta che la Corea ha attivato il meccanismo sidecar, Il BTC ha registrato un premio in Corea del Sud, raggiungendo fino al 5%. Questo dimostra che i coreani acquistano in grandi quantità Ora lo stesso copione viene ripetuto E questa volta è diverso SK Hynix ADR è sceso sotto il prezzo di emissione Kioxia crolla del 18% I semiconduttori a memoria collassati su tutti i tavoli Questi fondi stanno ritirando dai semiconduttori e devono trovare nuove uscite Le criptovalute sono lo sfogo Quindi il mio giudizio è Il panico a breve termine è reale, e il BTC potrebbe raggiungere nuovamente i 62.000 Ma nel medio termine, l'afflusso di fondi coreani creerà un nuovo sostegno all'acquisto Questo non si chiama pesca sul fondo; è guidato dalla logica Ci sono altri argomenti caldi che vale la pena discutere oggi: #美联储周四凌晨公布利率决议 Lo scontro più grande della settimana è in realtà nelle prime ore di giovedì. Castle Securities dice che Wash potrebbe inaspettatamente aumentare i tassi, ma penso che la probabilità sia bassa. La logica centrale di Powell è se l'inflazione sia diminuita—i prezzi del petrolio sono diminuiti, le pressioni inflazionistiche si stanno attenuando e non c'è motivo di forzare aumenti dei tassi. #以太坊验证者退出队列已降至零 Le code di uscita dei validatori ETH sono state ridotte a zero, un fattore positivo precedentemente trascurato. In precedenza, a causa del prezzo lento di ETH, molte persone volevano uscire dallo staking, ma ora nessuno vuole più ritirarsi. Con la fiducia dei validatori ristabilita, i rendimenti dello staking di ETH torneranno a essere attraenti. #美军暂停对伊空袭, i prezzi internazionali del petrolio hanno aperto nettamente in calo I prezzi del petrolio sono diminuiti, le aspettative di inflazione sono diminuite e la pressione sulla Federal Reserve si è allentata. L'intera narrazione macro sta andando in una direzione positiva. Nel breve termine, il mercato è dominato dal panico e non riesce a vedere queste cose, ma entro la riunione della Fed di giovedì, questi fattori positivi si realizzeranno insieme. $BTC $ETH #韩国股市 #资金轮动 #宏观 📊 $WLD 爆仓速览 24小时爆仓$226.43万，**多头爆仓$219.93万占总量97.1%**，空头爆仓仅$6.49万，多头为空头的34倍。1小时即爆仓$1.11万且空头为零，空方毫无阻力；4小时多头爆仓$125.71万（占98.3%），杀多行情猛烈爆发；12小时多头爆仓$176.86万（占98.6%），为全天最惨烈杀多窗口。爆仓集中于4-12小时周期（占比79%），24小时总量与12小时基本持平，后12小时增量极为有限。一句话总结：$WLD 4-12小时集中爆发主跌浪，多头遭毁灭性清算，空头完胜。 🔥 市场风向标 | 7月27日今日三条热点，指向同一主题：AI叙事进入“验证季”——从国产存储的估值狂欢，到美联储的利率抉择，再到科技巨头的财报考验。 📈 长鑫科技上市：3.66万亿市值的“国产替代”狂欢 7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆科创板，开盘暴涨471.59%，市值一度突破3.66万亿元，超过工商银行成为A股市值第一。上半年预计净赚超500亿元，全球市占率从3%攀升至8%。但争议同样巨大：技术上仍落后美韩巨头约2代、3年。3.66万亿市值，是超级周期起点还是巅峰时刻，分歧尖锐。长鑫上市后，三星电子和SK海力士盘中各跌约4%。 🏛️ 美联储利率决议：加息预期暗流涌动美联储将于7月28日至29日召开议息会议。经济学家一致预期按兵不动，但利率期货市场押注36%的加息概率。分歧源于油价——布伦特原油已突破100美元/桶，美伊冲突推高地缘风险溢价，通胀压力重新抬头。美联储主席沃什是否会送出“意外加息”，周四凌晨揭晓。 📊 微软Meta亚马逊财报：AI“烧钱”模式接受检验本周微软、Meta、亚马逊集中发布财报，核心命题一致：巨额AI资本支出能否转化为真实收入。谷歌和特斯拉此前已用史上首次负现金流敲响警钟——AI烧得比想象中更快。微软Azure增速能否维持40%以上、Meta资本支出指引上调至1250亿-1450亿美元后AI是否侵蚀广告利润、亚马逊AWS增速能否突破30%，将决定“AI叙事”能否继续撑起科技股估值。 💎 总结长鑫科技的3.66万亿市值是对“国产替代+AI需求”的极致定价；美联储的利率抉择是对“通胀是否卷土重来”的紧张博弈；科技巨头的财报则是对“AI烧钱能否赚钱”的终极检验。AI叙事正从“讲故事”进入“交答卷”的阶段。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ Ho aperto il telefono e ho visto la notizia che le azioni di stoccaggio erano calate del 20%, e mi sono completamente alzato Non un materiale di stoccaggio È stato che DEEXE è calato del 25% e BEAT del 24%. Una serie di progetti di primo piano stanno crollando Allora indovina un po' Il mercato è sceso solo di 3 punti, ma queste altcoin sono scese di oltre il 20%. Cosa significa questo? Panico della liquidità Il crollo del mercato azionario coreano ha reso la liquidità globale, e il primo punto di riferimento per l'eccesso di liquidità sono le altcoin ad alto rischio DEX è crollata di un quarto di fila dal suo picco IL PATTO è lo stesso, in calo di quasi il 25%. SHIB, un meme importante, è anch'esso sceso dell'11%. Curiosamente, Mantis è in realtà aumentato del 66% Hai letto bene: quando il mercato è sceso del 3%, M è salito del 66% Cosa indica questo? Il mercato non sta andando nel panico su tutti i fronti, ma sta attraversando un cambio interno I fondi stanno ritirando da imitazioni e meme già affermati e si stanno muovendo verso nuove narrazioni KAITO è anch'esso aumentato del 9%. AERO è aumentata del 3,8% PUMP è aumentato del 3,2% Questi sono tutti titoli che sono risaliti contro la tendenza Cosa stanno facendo crescere? KAITO è una nuova narrazione per le piattaforme di contenuti IA AERO è il core DeFi nella Base chain PUMP è una piattaforma di lancio di meme Queste tre direzioni rappresentano le preferenze attuali del mercato: novità, buoni prodotti e ricavi Quindi il mio giudizio è Oggi non è adatto a copiare le classifiche di declino Caliscenti come DEXE -25% e BEAT -24% possono essere una corsa alla liquidità Entrare il primo giorno di panico liquido per pescare il fondo è facile da seppellire Una volta che il panico si sarà placato, potremo vedere quali azioni hanno un supporto fondamentale Ci sono altri argomenti caldi che vale la pena discutere oggi: #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 Nvidia sta agendo come garante per OpenAI? 250 miliardi—è una cifra incredibile. Se ciò è vero, dimostra che l'investimento di Nvidia nell'IA ha raggiunto un livello in cui non è disposta a preoccuparsi. Il tracciato dell'IA non si calmerà e i token AI nelle criptovalute saranno guidati. #美国禁止开源AI的预期大幅回落 L'IA open source non sarà vietata; le precedenti vendite di panico nel settore potrebbero essere state eccessive. I FET sono diminuiti del 10%, e anche gli stack sono diminuiti di oltre l'8%. Se si riprenderanno dopo la notizia, questi principali titoli con cali maggiori hanno effettivamente margine per recuperare. #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon possono stabilizzare la narrazione dell'IA? I rapporti sugli utili di questa settimana dei giganti dell'IA determineranno se il rischio è attivo o spento. Se i dati di Microsoft e Meta supereranno le aspettative, il sentimento complessivo del mercato si riprenderà dal panico e, a quel punto, anche le azioni che sono scese più fortemente oggi si riallontaneranno maggiormente. Aspetta che i risultati finanziari siano pubblicati prima di agire. $KAITO $AERO #涨幅榜 #跌幅榜 #山寨季 Giorno 11 di Payback | Conto corrente: 116U 1. Revisione delle pratiche di trading di oggi Oggi ho scambiato ordini intraday SanDisk$SNDK Punto d'ingresso: 1220 Livello take-profit: 1320 | Livello stop-loss: 1200 Rapporto profitto-perdita: 1:2,5 2. Macro di mercato Il nucleo del recente calo di SanDisk è il precoce scoperto del precedente prezzo delle azioni, gli aumenti del prezzo della NAND e le aspettative di un boom dello storage tramite IA. Attualmente, il ritmo dell'aumento dei prezzi delle memorie flash sta rallentando e il mercato prevede che l'ulteriore espansione dei produttori porterà pressione sull'offerta, limitando il potenziale di crescita dei profitti. Unito al profitto da parte di fondi di alto livello, molteplici aspettative hanno risuonato e spinto il prezzo delle azioni a continuare a ritirarsi. Il livello di supporto chiave è 1200. Sebbene la tendenza al ribasso ai livelli delle 2 e 4 ore sia chiara, c'è comunque un rimbalzo e una ripresa a breve termine. Le voci di mercato suggeriscono che il prezzo obiettivo sia sceso a 900, e questo rally richiede una crescita costante del volume per realizzarsi, con conseguente un lungo ciclo. C'è anche la possibilità che le istituzioni acquistino durante i cali. 3. Auto-riassunto + piccoli piani per domani 1. Le recenti performance del trading sono chiaramente migliorate, con il conto che si è gradualmente spostato da grandi perdite a guadagni modesti. 2. Miglioramento significativo della capacità di detenzione: In passato, le posizioni orarie erano difficili da mantenere, ma ora possono essere mantenute per 4–5 ore, con la più lunga che dura circa 20 ore. 3. Strategia di apertura: 80% long, 50% short; Controlla ragionevolmente il rapporto profitti-perdite. Accetta una probabilità di perdita di 3/10 e sospendi proattivamente il trading per qualche ora dopo aver perso due operazioni consecutive. Imposta rigorosamente impostazioni di take-profit e stop-loss, evita risolutamente di mantenere posizioni e abbandona la mentalità delle posizioni pesanti.Con l'avvicinarsi della decisione sui tassi della Federal Reserve, il sentiment di mercato è chiaramente debole. Il BTC non è riuscito a mantenere sopra i 65.000, con la resistenza a 66.000 che non è mai riuscita a superare, il volume delle scambi è diminuito bruscamente e l'intero mercato è stato attento e osservato per una decisione. Questo rally è semplicemente un rimbalzo del sentimento guidato dall'allentamento geopolitico, e non può essere considerato un'inversione di tendenza. I fondi ETF mancano di slancio, con grandi deflussi in un singolo giorno che inghiottono l'ingresso netto di una settimana, lasciando una base debole per il rimbalzo. Il settanta percento del mercato si aspetta che i tassi rimangano invariati questa volta, con la chiave del discorso di Walsh. Gli aumenti dei prezzi dell'energia nascondono la pressione affinché l'inflazione si riprenda. Se la retorica tende troppo a essere più aggressiva, unita ai successivi dati economici del PIL e del PCE, i fattori macro negativi potrebbero facilmente influenzare il mercato. Il supporto chiave è a 62.500; se rompe sotto la struttura di rimbalzo, cederà, con la difesa chiave sotto 60.000. Le posizioni sulle opzioni rivelano il dilemma di tutti: non temono forti cali a breve termine, ma non sono ancora ottimisti riguardo alle tendenze a medio-lungo termine. Il mercato avrebbe dovuto scegliere la sua direzione mercoledì, ma ora il mercato si è indebolito all'inizio. Durante questo periodo di volatilità, non impegnatevi ciecamente in posizioni pesanti.Microsoft Q4 真正的考題：6270 億美元 RPO 能轉成多少現金距離 7 月 29 日美股收市後的 FY2026 Q4 官方發布只剩最後觀察窗。市場很容易被 Azure 增速吸走注意力，但我更想先看一個龐大而容易被誤讀的數字：上一季商業剩餘履約義務，也就是 RPO，已達 6,270 億美元，按年增長 99%。 RPO 不是本季收入，更不是現金。Microsoft 在 Q3 電話會說明，包含 OpenAI 後的 RPO 平均期間約兩年半，約 25% 預計在未來十二個月確認為收入；若排除 OpenAI，商業訂單增長 7%，但包含 OpenAI 後，商業訂單反而下降 4%。這個差異提醒我們，不能把一份大型長期合約直接當成當季經營動能。這次財報我會把 RPO 拆成三步。第一，看不含 OpenAI 的核心商業訂單是否保持健康，避免單一客戶或超長合約扭曲增速。第二，看短期可確認部分是否上升，因為它更接近未來十二個月收入。第三，看經營現金流與遞延收入是否跟上。上一季經營現金流是 467 億美元、自由現金流 158 億美元；兩者差距反映高資本開支，正是 AI 週期最需要追蹤的地方。產品端也要交叉驗證。Q3 Microsoft 365 Copilot 付費席位超過 2,000 萬，M365 Commercial Cloud 收入增長 19%；GitHub Copilot 由近 14 萬個組織使用，企業訂戶按年接近三倍。這些是已公布的上一季數字。Q4 要看的是席位增加能否轉成 ARPU、使用量與毛利，而不是只看用戶標題。如果 Q4 出現「RPO 再升、Azure 達標、現金流跟上」，代表長約與實際消耗之間的傳導仍順暢；如果 RPO 很漂亮，但短期確認比例下降、現金流承壓，就要把估值熱情降一級。這不是看空 Microsoft，而是把訂單、收入與現金三個不同階段分清楚。正式結果發布前，我不會引用任何非官方預測，也不會把管理層上一季指引寫成已完成。 RPO 還要注意合約期限。平均期限拉長時，總額可以很快增加，但近期收入轉換未必同步；相反，短期 RPO 與遞延收入改善，才更接近可見的收入。財報表格若沒有完整拆分，就應在文字中保留限制，而不是自行估算一個精確轉換率。另外，Microsoft 上一季調整後數字排除了 OpenAI 投資影響。正式結果若同時提供 GAAP 與 non-GAAP，我會把兩者並列，說明調整項目，不只選看起來較好的版本。投資收益、匯兌與稅率可能影響淨利，但核心判斷仍以營業利潤和現金流為主。這樣做的目的是減少標題帶來的誤判，不是追求一個單一的「好或壞」結論。$HYPE 📊 **HYPE 速评 — 多空在 $57 拉锯，VC 大撤退是最大变量** 🔥 **现价 $57.25-57.38**，24h 跌约 2%，距 6/2 的 ATH **$75.52** 已回撤 **24%**。排名 #9，市值 **$144.7 亿**，30 天跌了 9.5%，但 200 天仍涨 **118%**。 ⚠️ 这波下跌的核心推手不是基本面，是 **VC 撤质押**。7/24 Paradigm 撤了 2,920 万枚 HYPE（约 **$1.7 亿**），两天前 Multicoin 也撤了 196 万枚（约 **$1.2 亿**），合计 $2.91 亿。虽然 Multicoin 说「只是换钱包不是卖」，但市场不信——HYPE 直接从 $60+ 砸到 $57。关键时间点：unstaking 有 **7 天锁定期**，7 月初撤的币 7 月底才可转出。再加上 **8/6 还有一次解锁**，短期供给压力不容忽视。 📉 技术面：4 小时级别从 $72.97 高点一路下行，$58.16 不是底。$62-63.5 是强阻力，反弹到那被摁住的概率大。 🟢 但中长线逻辑不差： - Hyperliquid Strategies 向 SEC 提交 S-1，要募 **$10 亿** 买更多 HYPE，目前已持有 1260 万枚 HYPE + $3 亿现金 - RWA 交易量已占平台 **52%**，预计 2027 年到 75%——原油、白银、标普 500 都在上面交易 - 预测市场上线，质押 $3000 万 HYPE 就能开市场，拿 50% 手续费 - HYPE 销毁提案在投票中，如果通过直接烧掉 Aid Fund 全部代币 - 平台 2025 年收入 **$8.73 亿**，占 DeFi 永续合约 OI 的 **59%+** 🎯 总结：短期压在 VC 撤资 + 解锁阴云下，$57 是当前多空分界线。跌破 $57 → 看 $55 → $52。守住 $57 且 FOMC 偏鸽 → 反弹先看 $60-62。 **和之前 BEAT/HYPE 那次分析相比**，HYPE 的基本面其实更强了（RWA 数据、SEC 募资、预测市场），但 VC 撤退这个变量太大了——$2.91 亿的 HYPE 如果真砸出来，短期内谁都接不住。Multicoin 说不会卖，那就盯着链上，看这些币 7 天锁定期后到底动不动。$BTC Strategy将重点转向现金储备 MicroStrategy（在文件中称为“Strategy”）已连续第五周暂停比特币增持，标志着其战略重心转向流动性管理而非即时扩张。该公司出售了约5.445亿美元的自有股票，用于建立美元储备，目前总额已达37.5亿美元，足以覆盖2.1年的股息义务。以每枚比特币平均购入成本75,476美元计算，公司当前持有的比特币因价格接近64,800美元而面临显著未实现亏损。对投资者而言，这表明即使激进的企业资产负债表也优先考虑资产负债表安全性和债务偿付能力，而非在价格跌破盈亏平衡点时逢低买入。管理层仍保持信心，指出只有当比特币暴跌至8,000至10,000美元区间时才会出现清算风险，但此次暂停表明在价格停滞时期采取了审慎的资本配置策略。#波动雷达: Monitorare le fluttuazioni valutarie Questa mattina, il mercato azionario coreano ha subito un altro interruttore automatico. L'indice KOSPI ha iniziato con un calo del 5,3%, poi si è rapidamente allargato all'8%, attivando un meccanismo di interruttore e fermando le operazioni per 20 minuti. Questa è l'ottava volta quest'anno che il mercato azionario coreano ha attivato un interruttore automatico. Allo stesso tempo, il mercato azionario giapponese non è stato risparmiato, con l'indice Nikkei 225 che è sceso di oltre il 4%. C'era un solo innesco—i semiconduttori venivano di nuovo distrutti. 📉 Trigger: i sospetti di "finanziamento circolare" dall'IA stanno sopraffacendo le azioni dei chip La causa diretta di questo calo sono le rinnovate preoccupazioni del mercato riguardo al modello di "finanziamento circolare" per la spesa in conto capitale dell'IA. · Preoccupazioni per accordi di massa: Ci sono segnalazioni secondo cui Nvidia sta partecipando a collaborazioni per infrastrutture di IA che potrebbero superare i 750 miliardi di dollari. Il mercato è preoccupato che questo modello dipenda fortemente dalle capacità di finanziamento dei clienti a valle e, se l'ambiente finanziario cambiasse, l'intera catena di spesa dell'IA affronterà rischi di contrazione. · Le principali azioni hanno colpito duramente: questa preoccupazione ha portato a un forte calo nel settore dei semiconduttori statunitense durante la notte. Come indicatore globale dei semiconduttori, NVIDIA ha chiuso in calo del 4,99% lunedì, con il suo valore di mercato superato da Apple. L'indice Philadelphia Semiconductor è sceso di quasi il 5% intraday. 🇰🇷 Corea del Sud: I giganti dello storage guidano il declino, di nuovo un interruttore Come hub globale per i chip di memoria, il mercato azionario sudcoreano è stato il più colpito: · KOSPI Index: Ha aperto in crollo del 5,3%, poi ha ampliato la perdita all'8%, chiudendo a 6.212,26 punti, attivando un interruttore automatico. · SK Hynix: Il prezzo delle azioni è crollato del 10%-11%, e il suo ADR negli Stati Uniti è sceso sotto il prezzo di emissione di lunedì. · Samsung Electronics: Il prezzo delle azioni è crollato dell'8%-9%. 🇯🇵 Giappone: le azioni tecnologiche sono crollate, le perdite si sono ampliate Anche il mercato azionario giapponese è stato trascinato verso il basso dalla catena di approvvigionamento dei semiconduttori: · Indice Nikkei 225: In calo di oltre il 4%, avvicinandosi al traguardo dei 62.000 punti. · Kioxia: Da gigante della memoria flash NAND, una volta è crollata del 18% sul mercato azionario di Tokyo. 🧐 Dietro le quinte: La "fiducia" nell'investimento nell'IA vacilla In superficie, sembra una fluttuazione innescata dai rapporti sugli utili, ma la ragione più profonda è ancora più rilevante: la logica dei prezzi del mercato per l'IA potrebbe essere in evoluzione. Negli ultimi due anni, "IA" è stata una carta per uscire di prigione; ogni volta che un'azienda è associata all'IA, enormi spese in conto capitale vengono sempre interpretate dal mercato come positive. Ma i rapporti finanziari di Google e Tesla già mostrano che il mercato sta iniziando a chiedersi "quando bruciare contanti porterà profitti." La catena hardware AI rappresentata da NVIDIA è essenzialmente un modello del "più soldi guadagni, più soldi bruci." Quando il mercato inizierà a mettere in discussione se "investimenti massicci possano essere convertiti in profitti duraturi", l'intera narrazione dell'IA potrebbe subire una rivalutazione. 💎 Corea del Sud ≠ Opportunity Circuit Breaker Dall'inizio di quest'anno, il mercato azionario coreano ha subito interruzioni elettriche per otto volte. Per il mercato cripto, questo invia almeno due segnali: 1. L'allentamento della narrazione dell'IA si sta diffondendo dal mercato azionario statunitense al mercato globale. 2. L'appetito globale per il rischio è in diminuzione. Quando le istituzioni iniziano a ritirarsi da asset core come i semiconduttori, gli asset di rischio nel loro insieme sono sotto pressione. $NVDA $SNDK Non riuscivo a dormire alle 3 del mattino, pensando costantemente a questa cosa Il mercato azionario sudcoreano è sceso dell'8% e il Giappone del 4%. Come si muoveranno i futures azionari statunitensi stasera? L'ADR di SK Hynix è già sceso sotto il prezzo di emissione, raggiungendo un nuovo minimo pochi giorni dopo la quotazione Allora indovina un po' Anche Bitcoin è sceso a 63.115 Ma la perdita non è stata molta, solo 3 punti Cosa indica questo? Il legame tra BTC e i mercati azionari asiatici si sta rafforzando, ma il calo è visibilmente minore rispetto a quello del mercato azionario È una forma di desensibilizzazione, o è solo lag? Penso sia desensibilizzazione Guarda i dati contrattuali L'open interest del contratto Bitcoin di Binance è di 18,9 miliardi di dollari, Bybit di 9,5 miliardi e Hyperliquid di 7,4 miliardi Questo numero è simile a ieri, senza liquidazioni su larga scala o cancellazioni di ordini Questo dimostra che i rialzisti non sono stati completamente liquidati e che i ribassi non hanno aumentato significativamente le loro posizioni Tutti stavano osservando e aspettando Perché aspettare e vedere? Perché la Federal Reserve ha annunciato la sua decisione sui tassi d'interesse giovedì mattina presto Questa è la vera grande novità di questa settimana Il forte calo del mercato azionario coreano in realtà non è così strettamente collegato al mercato crypto La gente va nel panico perché "E se anche le azioni statunitensi scendano?" Ma cosa succede se il mercato azionario statunitense si stabilizzasse stanotte? Gli analisti di Citrini affermano che la vendita di titoli dei semiconduttori come ASML è stata eccessiva Il mercato ha reagito in modo eccessivo ai progressi cinesi dei DUV in questa questione Se le istituzioni la penseranno allo stesso modo, le azioni statunitensi potrebbero aprire in ribasso e salire questa sera Poi il BTC si riprenderà di conseguenza Quindi il mio giudizio è La performance del mercato azionario statunitense di stasera determinerà se il BTC continuerà a raggiungere i 62.000 o se tornerà a 6.400 Ho trovato un indirizzo da una balena gigante e ho visto che oggi ha fatto qualcosa che non riuscivo a capire Arthur Hayes ha ricominciato ad acquistare ETH Questa volta ci sono 3.298 monete, equivalenti a oltre 6 milioni di dollari USA Questo è già il 7.212° ETH che acquista dal 15 luglio Allora indovina un po' Quando la acquistò, ETH era ancora in calo, dal 1981 al 1868 Se questo non è pesca da fondo, allora cos'è? Stranamente, dall'altra parte, BitMine ha ricevuto 7.500 ETH da BitGo Quattro ore fa Due balene stanno assorbendo simultaneamente ETH Uno acquista dal mercato aperto, l'altro trasferisce dai custodi Cosa indica questo? Il denaro intelligente sta silenziosamente accumulando ETH Conosci Arthur Hayes, vero? Fondatore di BitMEX, riconosciuto come veterano nel settore Non compra mai a caso Il fatto che abbia acquistato ETH stesso era un segnale E il suo ritmo di acquisto era piuttosto interessante—non una navetta insieme, ma costruire posizioni a lotti Dal 15 luglio, ce ne sono stati 7.212 In media, si attesta a diverse centinaia al giorno Questo ritmo dimostra che non sta speculando nel breve termine, ma è rialzista sulla tendenza a medio termine dell'ETH Attualmente ETH è a 1868 euro, quasi il 6% sotto il massimo del 1981 Arthur Hayes acquistò in questa posizione, indicando che riteneva il prezzo ragionevole Dall'altra parte, BitMine ha ricevuto 7.500 ETH da BitGo BitGo è un custodio, e questi trasferimenti vengono solitamente utilizzati nella catena Caspita… Un 26enne di Zhifu Management Services Limited ha sottratto 50 milioni di HKD per comprare due volte la posizione long su Hynix tramite Southern Eastspring 😂 L'ETF (7709) ha una perdita contabile di 150 milioni, il 20 luglio è stato arrestato con l'accusa di furto, la posizione non è stata ancora chiusa, Zhifu Securities ha rilasciato una dichiarazione per dissociarsi Tutti a Hong Kong Central guardano quei 150 milioni in questo caso Io guardo un altro numero: dal 9 gennaio al 20 luglio - Un trader di 26 anni è sospettato di aver sottratto 50 milioni di HKD dall'azienda come margine, finanziando e usando leva per comprare due volte la posizione long sull'ETF Hynix di Southern Eastspring, con una perdita contabile di 150 milioni, arrestato il 20 luglio con l'accusa di furto Ma questo ETF ha raggiunto il picco solo a fine giugno a 193,65 HKD, il prezzo storico più alto Quindi, in questi sette mesi, per più di sei mesi probabilmente ha guadagnato continuamente Non ha perso subito Ha vinto a lungo prima di perdere Questo è il punto più duro di tutta la faccenda Perdere soldi non ferma mai una persona, vincere sì La prima volta che ha usato i soldi ha guadagnato, la seconda ha osato usarne di più Il numero sul conto saliva ogni giorno, nella sua mente non stava commettendo un crimine, pensava di poter recuperare e guadagnare ancora di più Vincere dà una giustificazione razionale a questo oltrepassare i limiti Quando il mercato si è invertito, non aveva più vie d'uscita Chiudere la posizione equivale a confessare, non chiuderla significa ancora sperare Quindi poteva solo resistere Parlando di leva, la maggior parte delle persone dimentica un livello Il margine è il primo livello La leva due volte sull'ETF è il secondo livello C'è un terzo livello che molti non sanno esista Gli ETF a leva si riequilibrano ogni giorno Promettono una leva doppia giornaliera, non su un intervallo Significa che in un mercato laterale, anche se il sottostante resta stabile, il tuo NAV perde lentamente valore Più il mercato è volatile, più la perdita è grande Quindi questo ETF è sceso da 193,65 a 52,58, una perdita superiore al 72%, questo numero non è semplicemente il doppio della perdita del sottostante Pensava di avere una leva due volte In realtà c'è un altro livello di leva che sottrae valore nell'ombra Questo copione lo conosciamo bene Nel mondo crypto succede ogni giorno, solo che non indossano giacca e cravatta Prima piccoli guadagni, poi aumentano la posizione, poi la leva, poi prendono in prestito soldi, alla fine tutti si chiedono come abbia potuto non farcela Non è che non ce l'ha fatta È stato portato passo dopo passo senza via d'uscita dai guadagni precedenti Un altro dettaglio è il più amaro Quella posizione non è stata ancora liquidata forzatamente La persona è già stata arrestata, ma l'ordine continua a perdere valore fuori Quanto perderà alla fine, nessuno lo sa La cosa è stata scoperta solo durante la revisione contabile aziendale, Zhifu Securities con lo stesso nome ha rilasciato una dichiarazione per dissociarsi, affermando che il coinvolto non è un loro dipendente Peace, non voglio insultare nessuno Voglio solo dire una cosa La cosa più spaventosa della leva non è mai che amplifica le perdite, ma che amplifica prima i guadagni, facendoti sentire un genio proprio quando potresti ancora fermarti 🙂

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