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#加密估值转向收入，BTC如何定价？ #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC Che succede davvero a Bitcoin? La "strategia di surfare sull'onda" in mezzo all'ondata di liquidazioni short è una festa per i long o un segnale di apertura per gli short?
Nel campo di battaglia delle criptovalute, il prezzo non è mai un numero che si muove isolatamente, ma il risultato della risonanza tra capitale, sentiment e eventi macro. Al 18 agosto 2026, il mercato di Bitcoin sta mettendo in scena un'epica "short squeeze", con il prezzo che rompe con forza la soglia dei 64.000 dollari. Di fronte a un mercato così turbolento, come può un investitore ordinario usare i dati in tempo reale e la "strategia di surfare sull'onda" per navigare con sicurezza tra le onde?
Scontro tra long e short e risonanza macro
Il mercato attuale di Bitcoin è dominato da tre temi chiave, che costituiscono la logica di base della nostra "strategia di surf":
1. Effetto "tritacarne" nel mercato dei derivati: nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali hanno raggiunto 220 milioni di dollari, con una percentuale molto alta di liquidazioni short. In particolare, sulla piattaforma Hyperliquid, due grandi short principali per un totale di 169 milioni di dollari sono vicini a una liquidazione precisa intorno a 65.100 dollari. Questa concentrazione di stop loss su short ad alta leva fornisce un carburante costante per la salita dei long.
2. "Doppio vantaggio" macro: Stati Uniti e Iran hanno concordato un'estensione della tregua, eliminando il premio per il rischio geopolitico; contemporaneamente, il dollaro si indebolisce e le aspettative di aumento dei tassi da parte della Fed si attenuano, aumentando l'attrattiva di Bitcoin come asset hard.
3. "Indicatore di tendenza" dei fondi istituzionali: la società del leggendario Paul Tudor Jones ha ricomprato l'ETF Bitcoin di BlackRock, rompendo una serie di 12 mesi consecutivi di vendite nette e infondendo grande fiducia nel mercato.
Per i trader quantitativi, monitorare il prezzo in tempo reale non significa solo guardare le variazioni di prezzo, ma osservare il segnale combinato di "prezzo + volume di scambio + open interest + profondità". Il cuore della "strategia di surfare sull'onda" è: non prevedere la cresta dell'onda, ma riconoscere l'energia dopo la formazione della cresta, seguire la tendenza e uscire prima che l'onda si esaurisca.
1. Sfruttare la "liquidazione degli short" (momentum a breve termine)
- Segnali dati: quando il prezzo supera una resistenza chiave (ad esempio 64.200 dollari) e contemporaneamente l'open interest scende drasticamente e le liquidazioni aumentano, significa che gli short stanno chiudendo le posizioni in modo passivo.
- Azione di surf: in questo momento non bisogna inseguire il prezzo in modo sconsiderato, ma attendere un ritracciamento per confermare il supporto (ad esempio nell'intervallo 63.600-64.000 dollari) e poi entrare con una posizione leggera long. L'obiettivo può essere la zona di liquidazione concentrata degli short (64.800-65.500 dollari). Se le liquidazioni calano bruscamente e il prezzo si stabilizza senza salire, è un segnale di "esaurimento dell'onda" e bisogna prendere profitto con decisione.
2. Sfruttare la "macro e gli istituzionali" (posizionamento a medio termine)
- Segnali dati: monitorare i flussi netti in/out degli ETF spot e le riserve di BTC negli exchange. L'attuale riserva di BTC negli exchange è risalita a 1,332,000 monete, indicando che gli istituzionali potrebbero accumulare tramite OTC piuttosto che acquistare direttamente sul mercato, fornendo un supporto implicito al prezzo.
- Azione di surf: per gli investitori a medio-lungo termine, l'attuale indice di paura (31-40) è un'opportunità per accumulare a più riprese a prezzi bassi. Sfruttare la finestra temporale in cui i vantaggi macro non sono ancora completamente scontati, costruendo una base tra 62.500 e 63.000 dollari e ignorando la volatilità a breve termine.
3. Attenzione alla "trappola di sovraffollamento" (controllo del rischio)
- Segnali dati: anche se i long dominano, bisogna monitorare i tassi di finanziamento. Se il tasso di finanziamento in USDT rimane positivo e alto, significa che i long sono troppo affollati e potrebbe scattare una raccolta inversa.
- Azione di surf: impostare stop loss rigorosi. Nel mercato a leva, sopravvivere è più importante che guadagnare. Il rischio per singola operazione non dovrebbe superare il 5% del capitale totale, evitando di aumentare la leva durante il picco dello short squeeze.
3. Riflessioni fredde del surfista
I long di questa notte meritano una festa, ma i trader razionali devono vedere i rischi: la scorsa settimana gli ETF spot hanno registrato un deflusso netto di 390 milioni di dollari e il premio di Coinbase è ancora negativo, suggerendo che il rimbalzo attuale potrebbe essere più un "pullback tecnico" che un'inversione di tendenza definitiva.
L'essenza della "strategia di surfare sull'onda" non è catturare ogni cresta, ma riconoscere quali creste vale la pena inseguire e quali sono solo correnti nascoste. A 64.000 dollari dobbiamo godere del bonus della liquidazione degli short, ma tenere sempre d'occhio la "linea di vita" a 65.100 dollari. Se il prezzo non riesce a superare efficacemente o il momentum delle liquidazioni si esaurisce, è il momento per il surfista di uscire e tornare a riva.
Il mercato non manca mai di opportunità, manca la disciplina di restare lucidi nell'entusiasmo e coraggiosi nella paura. Che ogni surfista possa cavalcare quest'onda d'oro digitale in sicurezza e con successo. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 ？ 比特币还在6.2万到6.6万美元这个区间里横着。五周前在6.3万，五周后还在6.3万。高点多次测试6.5万失败，低点6.2万死活不破，日波动不到2%。整个市场像被人按了暂停键——这不是段子，是真实写照。 10x Research的报告指出，比特币交易量已经降到美国总统就职后和去年10月闪崩高峰时期的一小部分，价格进入数月来最窄的波动区间。有分析甚至说，BTC现货成交量已经降至两年半低位。用大白话说就是——没人交易了。 ETF买盘：反复横跳 8月第一周，美国13只比特币现货ETF还连续净流入8.54亿美元，创下4月以来最大单周流入。结果第二周直接反转，净流出3.9亿美元。富达的FBTC成了流出主力。8月12日到14日，连续三天失血——6110万、1.31亿、5620万美元。有分析把这次ETF流出形容为“6月底以来最大规模”。 ETF买盘到底能不能回暖？ 说实话，短期不太乐观。 首先，增量资金没了。前面ETF的大量买盘已经提前把上涨预期交易完了。BTC现在的状态就是“跌不深，也涨不动”——比暴跌还磨人。 其次，宏观环境不配合。7月整体CPI同比上涨BTC贴线-1.73σ，币安却躺平中性：谁在撒谎？ OKX BTC -1.73σ深绿，距触发线仅0.07σ，贴线复核启动。但三道闸全灭：②币安BTC -0.32σ黄区没同向；⑤OKX大户0.30极端偏空 vs 币安1.48偏多，背离1.18强冲突；FG 40 Neutral非极端 全图最大异动：两所资金情绪撕裂。 OKX BTC费率0.00657%→0.00235%，暴跌64%，7日偏离度-0.85σ→-1.73σ深绿。但币安BTC费率反升+39.6%，-0.58σ→-0.32σ黄区——OKX喊空头极端，币安说没事。 ETH更夸张：OKX 7日+0.06σ黄→-1.50σ深绿（一日翻转），14日+0.71σ浅橙→-0.47σ黄，周期背离。OKX在恐慌，币安在中性。 谁在撒谎？ 情绪与资金：高波动出清，非趋势能量。 恐慌贪婪CMC 40 Neutral，CoinGlass 30 Fear，双源裂口10点。24h清算$222.19M↑213.29%，成交量$148.68B↑132.33%，OI 122.04B持平。量增爆升是止损连锁余波，不是趋势启动。 今天最大的收获：贴线≠开仓。 BTCFratelli, oggi continuiamo a parlare di $SNDK — questa azione ha avuto una volatilità recentemente più forte di molte altcoin a bassa capitalizzazione.
Ho appena verificato i dati, SNDK è davvero un giocatore duro, quest'anno è passata da $235 a $2354, poi è scesa a $1119, e ora è risalita intorno a $1741. In un anno, è salita di 6 volte dal punto di partenza, poi è scesa del 50%, e poi è risalita del 50%; questa volatilità è unica nell'intero mercato azionario USA.
📊 Logica centrale del rimbalzo: il nuovo framework ha dato al mercato una "pillola tranquillante"
Il rimbalzo da $1119 è stato guidato principalmente dal nuovo framework finanziario annunciato durante il giorno degli investitori dell'anno scorso:
Primo, obiettivi chiari di crescita dei ricavi
L'azienda prevede una crescita annua dei ricavi tra la media e l'alta dozzina di percentuali per gli anni fiscali 2028-2030, con un margine lordo rettificato mantenuto intorno all'80%. Un margine lordo dell'80% è un dato da livello alieno nel settore manifatturiero.
Secondo, nuovo modello di business che riduce la ciclicità
L'azienda ha già firmato accordi di fornitura pluriennali con diversi clienti di data center, migliorando la visibilità sulla domanda dei clienti. L'analista di Bank of America Vivek Arya ha affermato che questo indica che il settore potrebbe entrare in una fase più duratura rispetto ai tradizionali cicli di boom e bust.
Terzo, il richiamo di Musk
Recentemente Musk ha definito la memoria come il "collo di bottiglia principale" per l'espansione dell'AI, e il mercato ha interpretato questo come un segnale positivo a lungo termine per l'industria della memoria.
📈 Aspetto tecnico: $1,850 è la linea di demarcazione
Dai dati di mercato:
· Chiusura di lunedì a $1,786.85, aumento giornaliero dell'8,88%, volume di scambi di $30,9 miliardi, secondo volume più alto in tutto il mercato azionario USA
· Massimo intraday oggi a $1,827.99, già penetrato nella zona di resistenza del 0,618 di Fibonacci a $1,836
· Breve termine fortemente ipercomprato: RSI a 4 ore a 89, MACD con divergenza negativa in alto, rischio elevato di rincorsa
· Supporti inferiori: $1,655 (convergenza MA5 e S1), $1,620 (media mobile di Bollinger centrale)
Giudizio chiave: $1,836-$1,850 è una "zona di facile inversione per il rimbalzo tecnico", non una "zona di fine rimbalzo". Se supera $1,850, si punta a $2,060; se non ci riesce, si aspetta un ritracciamento a $1,676-$1,516 per vedere se c'è supporto.
💰 La mia opinione
Su un orizzonte più lungo, il prezzo target mediano degli analisti a 12 mesi è $2,107, circa il 20% sopra l'attuale. L'analista tecnico di CNBC Katie Stockton ha anche indicato che SNDK ha confermato una rottura a breve termine, con potenziale per raggiungere il massimo storico di $2,354.
La mia strategia:
· Per chi ha già posizioni: intorno a $1,850 si può considerare di ridurre una parte per bloccare i profitti, e poi ricomprare al ritracciamento
· Per chi vuole entrare: aspettare il ritracciamento a $1,650-$1,670 e conferma di stabilità prima di entrare, evitare di inseguire sopra $1,800, perché sopra $1,850 è zona a rischio
· Per chi vuole shortare: si può provare una posizione leggera se il rimbalzo vicino a $1,850 è debole, con stop loss a $1,880
L'essenza di SNDK è un doppio impulso di "narrazione hardware AI + nuovo modello di business" — logica solida a lungo termine, ma alta volatilità a breve termine. La chiave è riuscire a tenere a $1,100 e resistere a inseguire a $1,850.
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $ETH continua a mostrare un movimento oscillante verso l'alto:
La volatilità è stata compressa al massimo, il prezzo si è mosso in un ristretto intervallo di 70 dollari tra 1850 e 1920 per quasi due settimane. Dopo un periodo di consolidamento così stretto, è inevitabile che emerga una direzione; ora gli acquisti stanno difendendo saldamente il livello di 1850 (due rimbalzi senza rottura sotto 1850). Poiché questo livello è stato mantenuto, penso che la tendenza al rimbalzo sia ancora in corso, con una probabilità leggermente maggiore di salire.
Inoltre, le istituzioni non hanno abbandonato ETH. La settimana scorsa (settimana dell'8 marzo) l'ETF spot su ETH ha registrato un afflusso netto di 244,9 milioni di dollari, il più forte da metà aprile, con BlackRock che ha acquistato 203 milioni; anche se negli ultimi due giorni c'è stato un lieve deflusso netto di 16,3 milioni, non si è invertita la tendenza, con cinque settimane consecutive di afflussi netti.
La leva principale è la messa in staking di Fidelity: l'11 agosto Fidelity ha presentato una proposta di modifica per il 100% dello staking di FETH (con un valore di 8,98 miliardi di dollari), che, una volta approvata dalla SEC, permetterà ai detentori di ricevere rendimenti trimestrali in contanti, trasformando ETH in un asset che genera reddito. Se questa misura entrerà in vigore, la domanda istituzionale salirà a un livello superiore. La prossima settimana il disegno di legge CLARITY entrerà nella fase di voto al Senato, rappresentando un altro potenziale catalizzatore per ETH.
Quindi la mia visione rimane rialzista, a meno che non si rompa il livello di 1850. La prossima settimana seguirò da vicino l'approvazione dello staking di Fidelity, che è l'unico fattore in grado di far esplodere $ETH nel breve termine.Questa mattina il grande token ha raggiunto circa 64.400 dollari, con un aumento del 2,5% nelle ultime 24 ore, sembra piuttosto vivace, ma guardando più da vicino — è ancora intrappolato nel grande intervallo tra 62.500 e 65.500. Nel weekend il volume degli scambi era scarso, ma questa mattina è aumentato, raddoppiando in due giorni, la domanda è effettivamente in movimento. Ma qui sta il problema, il prezzo ora è vicino al bordo superiore della fascia, come se stesse poggiando su una soglia, non è detto che riesca a superarla.
Interessante è che ieri sera i dati al dettaglio sono stati deboli, le aspettative di aumento dei tassi sono calate, il dollaro si è indebolito, oro e criptovalute sono saliti di conseguenza. Dal punto di vista macroeconomico è un buon contesto. Però non bisogna esultare troppo presto, la scorsa settimana gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 390 milioni di dollari, il più grande in sei settimane, i fondi istituzionali stanno uscendo, questo segnale non si può ignorare.
Per operazioni a breve termine, 64.650 è il primo ostacolo, solo superandolo si può guardare alla zona 65.300-65.400. Se durante il giorno si fatica a superarlo, un ritracciamento a 63.500-64.000 senza rottura è un'opportunità più sicura. Non inseguire il prezzo sul bordo superiore della fascia, entrare in quella posizione significa che se sale prendi solo un piccolo guadagno, se scende resti bloccato, non conviene.
Per quanto riguarda l'oro, attualmente intorno a 4.425 dollari, il grafico giornaliero è sopra la media mobile, a breve termine è forte, l'RSI è a 61, c'è ancora margine prima del surriscaldamento ma non molto. La zona 4.432-4.437 è una resistenza a breve termine.
In generale, il rimbalzo è reale, il volume è aumentato, ma finché non si rompe la fascia è un gioco di intervallo. Aspettare la conferma della rottura prima di agire, non si perde questa singola candela.
$BTC $ETH $XAU
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Xiaomi sta per pubblicare i risultati del secondo trimestre, e ora il mercato è molto diviso.
1. Business degli smartphone: base solida, ma con la pressione più alta nel breve termine
Gli smartphone sono la base di Xiaomi, attualmente segue una strategia di controllo del volume per mantenere i profitti, eliminando attivamente molti modelli di fascia bassa, aumentando il prezzo medio e compensando il calo delle spedizioni con la struttura del prodotto.
✅ Logica rialzista: la spinta verso il segmento premium continua, la pressione sull'aumento dei prezzi delle memorie si attenuerà marginalmente in futuro, il mercato estero è stabile, è la porta d'ingresso per tutto l'ecosistema; senza smartphone, IoT e servizi internet non possono nemmeno essere considerati.
⚠️ Rischi: l'aumento dei prezzi dei chip di memoria continua a erodere il margine lordo; in questo report finanziario si guarda con attenzione se il margine lordo degli smartphone riuscirà a mantenersi sopra il 10%, perché un calo continuo comprimerebbe direttamente il livello complessivo dei profitti.
Posizionamento: base di stabilità, difficile una crescita esplosiva nel breve termine, l'obiettivo è mantenere la stabilità senza crolli.
2. Auto elettriche intelligenti: la linea con maggiore attenzione di mercato, ma anche la più incerta
Negli ultimi due anni, gran parte dell'interesse del mercato azionario su Xiaomi è stato guidato dalla narrazione delle auto; in passato ha già raggiunto profitti trimestrali, e i dati sugli ordini dei nuovi modelli sembrano buoni.
Posizionamento: la linea offensiva con la maggiore elasticità, le notizie positive possono stimolare l'umore, mentre le delusioni hanno l'impatto più forte.
3. IoT + servizi internet: la vera carta vincente nascosta nei profitti
Molti tendono a trascurare questa parte; l'hardware porta guadagni faticosi, mentre i servizi internet hanno margini lordi che possono superare il 75%, rappresentando una vera e propria mucca da soldi.闪迪（$SNDK ）è salita a 1720, principalmente a causa di un impulso guidato da eventi catalizzatori durante la giornata degli investitori.
Il 13 agosto, durante la giornata degli investitori di SanDisk, sono state presentate indicazioni esplosive: crescita annua del fatturato del 15%-19% per l'anno fiscale 2028-2030, obiettivo di margine lordo non GAAP dell'80%, margine operativo intorno al 75%, e l'impegno a restituire il 100% del cash flow in eccesso agli azionisti; inoltre, è stato rivelato che sono stati firmati contratti a lungo termine NBM con 8 clienti, con un impegno minimo di ricavi di 93,9 miliardi di dollari, coprendo circa il 50% delle spedizioni di bit per l'anno fiscale 2027 e circa due terzi per l'anno fiscale 2028. Il mercato ha rivalutato l'azione come un titolo di crescita del "super ciclo AI+NAND", con un aumento del 13,7% in un solo giorno durante la giornata degli investitori, seguito da un ulteriore rafforzamento, superando la soglia di 1700 in pre-market.
In aggiunta, dopo il rapporto finanziario di agosto, il prezzo delle azioni era crollato di oltre il 7% a causa di una "previsione di fatturato mediana per il prossimo trimestre di 10,55 miliardi, inferiore alle aspettative di mercato di 11,15 miliardi"; la combinazione di eccessiva vendita, copertura delle posizioni corte e correlazione con il settore di memorie AI ha spinto il prezzo fino a 1720.
⚠️ Goldman Sachs è chiara: il problema centrale attuale è che "le aspettative di mercato hanno superato la realtà". Sopra 1700 c'è un'area di alta rotazione, la volatilità sarà amplificata, un impulso non significa l'inizio di una nuova ondata rialzista, quindi non inseguire i prezzi al culmine dell'emotività.
Monitorare il ritmo dei prezzi dei contratti NAND e il progresso nella firma dei contratti a lungo termine NBM.
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Tuần này, Phố Wall bước vào mùa báo cáo tài chính của các nhà bán lẻ lớn: Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s… Người trong giới crypto dễ bỏ qua nhóm cổ phiếu này, nhưng với $BTC, đây không phải tin vô thưởng vô phạt. Lý do nằm ở chuỗi truyền dẫn vĩ mô: Fed cần nhìn lạm phát và tiêu dùng để định hướng lãi suất, còn tài sản rủi ro như Bitcoin phụ thuộc trực tiếp vào thanh khoản và tâm lý chấp nhận rủi ro. Nếu báo cáo bán lẻ cho thấy người Mỹ vẫn chi tiêu mạnh, thị trường sẽ lo lạm phát dai dẳng, Osservazione SOL del 18 agosto｜Velocità non significa che ogni transazione sia senza costi
Oggi SOL è tornato sotto i riflettori del mercato, con un aumento sia delle discussioni che del volume delle transazioni spot. Più che inseguire la popolarità, è importante capire come Solana bilancia velocità, costi e certezza di esecuzione. La documentazione ufficiale spiega che ogni transazione richiede il pagamento di una commissione in SOL, composta da una commissione base calcolata per firma e da una commissione prioritaria opzionale; attualmente la commissione base è di 5000 lamports per firma, di cui metà viene distrutta e metà va ai validatori. La commissione prioritaria può aumentare la probabilità che la transazione venga schedulata in anticipo dal leader corrente, ma non garantisce il successo. Un altro dettaglio spesso trascurato è l'esecuzione atomica: tutte le istruzioni in una transazione devono riuscire tutte insieme o tutte essere annullate, ma anche in caso di fallimento dell'esecuzione, la commissione viene comunque addebitata. Commissioni basse e alta capacità di elaborazione facilitano l'adozione di applicazioni ad alta frequenza, ma amplificano anche problemi come congestione, competizione tra bot e qualità delle applicazioni. In futuro, è più importante osservare la retention degli utenti reali, le variazioni delle commissioni prioritarie e i ricavi delle applicazioni on-chain, piuttosto che concentrarsi solo sulla volatilità dei prezzi. L'aumento di popolarità non significa che i fondamentali siano già stati realizzati; è necessario continuare a verificare le prestazioni della rete, i ricavi dell'ecosistema e la domanda del token.
$SOL #SOL
Solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento. È un dato di fatto che ci sia un drenaggio di capitali dai titoli tecnologici statunitensi, ma la struttura interna del mondo crypto si sta rafforzando.
Apparentemente, i fondi stanno effettivamente uscendo — l'ETF su Bitcoin ha registrato deflussi netti consecutivi, il premio su Coinbase è diventato negativo. Tuttavia, i dati on-chain rivelano un altro segnale:
· I detentori a lungo termine di $BTC stanno accumulando: nelle ultime due settimane, gli indirizzi con saldo ≥1000 BTC hanno aumentato le loro posizioni di circa 23.000 BTC, mentre i trader a breve termine stanno uscendo. Le monete stanno passando da "panico" a "fede", un cambio di mano al fondo che spesso preannuncia una stabilizzazione di fase.
· Il gas di $ETH sta toccando il fondo: il prezzo medio del gas sulla mainnet è sceso sotto i 5 Gwei, vicino ai minimi storici. Guardando i cicli passati, un gas estremamente basso corrisponde solitamente a un punto di minimo emotivo, ma significa anche che la pressione di vendita si sta esaurendo — i settori Layer2 e Restaking continuano ad accumulare TVL, anche se questo non si è ancora riflesso nel prezzo.
La conclusione è chiara: i titoli tecnologici stanno perdendo "denaro caldo", ma il "denaro freddo" on-chain si sta silenziosamente accumulando. Finché Bitcoin mantiene la soglia psicologica di 60.000 dollari (vicino al costo di produzione dei miner), questa correzione sembra più una pulizia delle monete che un'inversione di tendenza. Ethereum invece deve attendere l'arrivo di catalizzatori a livello applicativo, momento in cui l'energia accumulata per il rialzo si libererà concentrata. Il vento non si è fermato, ha solo cambiato direzione. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Fratelli, finalmente BTC ha preso una direzione, anche se è un rimbalzo verso l'alto, vi consiglio di non gioire troppo presto.
Ho appena dato un'occhiata ai dati di OKX, $BTC /USDT ha brevemente superato i $64.000, toccando $64.400 prima di una leggera correzione; intorno a $64.122 dovreste vedere il mercato in fase di consolidamento. Questa candela rialzista ha rotto la fase di lateralità degli ultimi giorni, ma dai dati sembra un rimbalzo un po' debole.
📊 Cosa è successo? La lotta tra due forze
Prima forza: gli acquisti hanno innescato lo stop loss degli short
La spinta di BTC sopra i $64.000 è stata guidata principalmente dal rientro degli short. Dopo che la domanda a breve termine ha spinto il prezzo verso l'alto, molti venditori allo scoperto sono stati costretti a chiudere le posizioni in perdita, amplificando ulteriormente il rialzo. Ma attenzione: questo tipo di aumento spesso manca di sostenibilità, perché è spinto dalla "resa degli short" e non da un vero afflusso di acquisti.
Seconda forza: il contesto macroeconomico resta un freno
Durante tutto il rialzo, l'ambiente macro è stato tutt'altro che favorevole:
· Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è salito ai massimi dal 2007, un aumento dei tassi a lungo termine che reprime i beni rischiosi
· La situazione tra USA e Iran resta tesa, l'incertezza geopolitica limita l'appetito per il rischio
· La scorsa settimana gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di $390 milioni, il più grande in 6 settimane, con i fondi istituzionali in uscita
Da una parte c'è un rimbalzo guidato dalla leva a breve termine, dall'altra il macro e gli istituzionali che si ritirano. Queste due forze sono in una sorta di tiro alla fune.
📈 Analisi tecnica: $64.000 è la linea di demarcazione
I dati mostrano che BTC è in una fase di "debole rimbalzo":
Punti chiave:
· Resistenza superiore: $64.630 (massimo recente), solo un breakout con volumi e mantenimento sopra aprirebbe davvero spazio ai rialzisti
· Supporto inferiore: $62.714 (punto di partenza del rimbalzo), se viene rotto la logica del rimbalzo è smentita
· Livello chiave a medio termine: sopra $65.500 è il vero segnale di rafforzamento del trend
⚠️ Segnali di rischio critici:
I dati di mercato mostrano un grande muro di vendita intorno a $64.330, che rappresenta oltre il 90% degli ordini nelle prime 5 fasce. Questo indica che qualcuno è pronto a schiacciare il prezzo dall'alto. Inoltre, il rapporto tra profondità di acquisto e vendita è solo 0,43, con vendite molto superiori agli acquisti, a indicare che le fondamenta di questo rimbalzo non sono solide.
💰 Il mio punto di vista: consideratelo un rimbalzo, non un'inversione
La direzione a breve termine è verso l'alto, ma la qualità del rialzo è dubbia — rimbalzo con volumi ridotti e muro di vendita in cima, tipico di un "debole rimbalzo".
La mia strategia:
· Per chi vuole andare long: aspettate un ritracciamento e conferma di stabilità tra $63.500 e $63.800 prima di entrare, non inseguite sopra $64.100, $64.630 è una zona pericolosa
· Per chi ha già posizioni: monitorate se $64.630 viene superato, altrimenti valutate di ridurre l'esposizione
· Per chi vuole shortare: il rimbalzo intorno a $64.600 sembra debole, entrate con posizioni leggere e stop loss a $64.800
Domani c'è un evento importante — la conferenza della Casa Bianca su criptovalute e AI, e il primo meeting del comitato innovazione della CFTC il 20. I segnali politici da questi eventi potrebbero influenzare più di questa candela rialzista.
💰 Guadagni e perdite di oggi: non ho inseguito questo rimbalzo di BTC, aspetto un ritracciamento. Scrivete nei commenti, secondo voi $64.000 reggerà? 👇
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Sto facendo un sacco di soldi, il più grande long di Hyperliquid Changxin sta pianificando di prendere profitto 🤘
L'indirizzo 0x9a8…23cf2 sta attualmente prendendo profitto a lotti tramite TWAP e ordini limite, ha già venduto quasi 100.000 token con un guadagno di 230.000 dollari
▶︎ TWAP: prendere profitto su 20.000 token al prezzo di $8.7778
▶︎ Ordine limite di vendita: prendere profitto su 16.614 token quando il prezzo sale nell'intervallo [$9.01, $9.11]
L'indirizzo ha ancora una posizione long 5x di 1,53 milioni di token $CXMT, del valore di 13,41 milioni di dollari, con un prezzo di apertura di $6.61, e un profitto flottante attuale di 5,445 milioni di dollari inclusi i costi di finanziamento
Link 👉 0x9a80d88c21be60e870d07d852390e92d09223cf2#15 anni di BTC dormiente si risvegliano, società cinesi pubblicamente accumulano monete, Saylor ammette per la prima volta
Nella notte del 17 agosto, OnchainLens ha riportato il risveglio di un indirizzo dormiente che aveva ricevuto BTC nel 2011, trasferendo 8,54 BTC (circa 539.000 dollari) a Kraken. L'ultima attività su questo indirizzo risaliva a quando BTC valeva ancora 14 dollari. Dopo 15 anni di inattività, la scelta è stata di inviare le monete a un exchange.
Lo stesso giorno, la società quotata cinese Zhibao Technology ha annunciato l'acquisto di oltre 2.300 BTC come "asset di riserva". @pete_rizzo_ su X ha sottolineato direttamente: le società cinesi iniziano a competere pubblicamente con gli USA nell'accumulare BTC.
Il terzo segnale arriva da Saylor. @beincrypto il 18/8 ha riportato che Strategy detiene 4,8 miliardi di dollari in contanti per difendere STRC; Saylor, interrogato sul calo di BTC, ha ammesso "anche noi dobbiamo poter vendere BTC". È la prima ammissione di Strategy che passa da un acquisto unilaterale a una strategia più equilibrata.
Mettendo insieme questi tre segnali, è chiaro che l'offerta di BTC sta subendo un cambiamento strutturale.
L'indirizzo dormiente di 15 anni ha mosso solo 8,54 BTC, una cifra non grande, ma il valore del segnale sta nella dimensione temporale. Chi ha ricevuto BTC nel 2011 era o un minatore precoce o un investitore iniziale, e non ha mosso le monete per 15 anni. Ora che le invia a un exchange, significa che anche tra questi "mani di diamante" alcuni iniziano a considerare di realizzare profitti.
Questo non è necessariamente un segnale ribassista. Dopo un aumento di oltre 4000 volte in 15 anni, spostare una parte delle monete verso un exchange per una riallocazione è un'operazione del tutto ragionevole. Ma nel contesto di un'offerta dormiente di BTC ai massimi storici, questo movimento indica che anche l'offerta più antica comincia a mostrare segni di cedimento.
L'acquisto di oltre 2.300 BTC da parte di Zhibao Technology come asset di riserva è la prima volta che una società quotata cinese dichiara pubblicamente di inserire BTC nel proprio bilancio. Il valore del segnale non sta nella quantità acquistata, ma nella parola "pubblico" — le società cinesi iniziano apertamente a competere con quelle americane nell'accumulare BTC.
Questo contrasta con l'azione di Strategy. Strategy è sempre stato il più grande detentore pubblico di BTC al mondo, ora anche le società cinesi entrano in campo, trasformando la narrazione del tesoro aziendale BTC da un monopolio americano a un sistema multipolare. Se altre società cinesi e asiatiche seguiranno, la narrazione della scarsità di BTC passerà da un "consenso retail" a un "consenso aziendale".
Saylor ha detto "anche noi dobbiamo poter vendere BTC", nel contesto in cui Strategy detiene 4,8 miliardi di dollari in contanti per difendere STRC. STRC è una azione privilegiata convertibile emessa da Strategy, legata al prezzo di BTC. Il fatto che Saylor detenga contanti non significa che non creda in BTC, ma che sta proteggendo i detentori di STRC da ribassi.
Tuttavia, questa frase rappresenta un cambio di atteggiamento. Dal 2020 Strategy è sinonimo di "acquisto senza vendere", ora ammette per la prima volta che vendere è uno strumento. Non è un segnale ribassista, ma un passaggio da una strategia offensiva unilaterale a una più bilanciata. Insieme al cedimento dei veterani e all'ingresso di nuove istituzioni, la struttura domanda-offerta di BTC sta passando da un "acquisto unanime" a un "gioco a due vie".
L'offerta dormiente di BTC si sta allentando, mentre per ETH accade esattamente il contrario. @IvanOnTech il 17/8 ha riportato che Bitmine ha messo in staking l'87% di ETH, 5,06 milioni di ETH, circa 9,6 miliardi di dollari. @BSCNews il 18/8 ha mostrato che la coda di uscita dallo staking di ETH è di nuovo a 0, con 2,17 milioni di ETH (circa 4,1 miliardi di dollari) in attesa di entrare.
L'offerta "dormiente" di ETH non è in attesa di vendita sugli exchange, ma è bloccata nei contratti di staking. La coda di uscita a 0 significa che nessun attuale staker vuole ritirarsi. I veterani di BTC stanno inviando monete dormienti agli exchange, mentre le balene di ETH stanno bloccando monete in staking. Le direzioni dell'offerta sulle due blockchain sono diametralmente opposte.
BTC perpetual alle 02:30 del 18/8 a 64.292,1 dollari, +1,80% nelle 24h; ETH perpetual a 1.906,34 dollari, +0,75% nelle 24h; funding rate +0,0025%, open interest circa 1,33 miliardi di dollari, +0,74% nelle 24h.
Funding rate BTC negativo + open interest in calo + prezzo in aumento, è un rimbalzo guidato da chiude di posizioni short. Funding rate ETH leggermente positivo + open interest in aumento, nuovi ingressi in posizioni. Il mercato riflette la divergenza nelle direzioni dell'offerta delle due blockchain.
Come di consueto, tre domande.
L'indirizzo dormiente di 15 anni che invia BTC a un exchange, lo interpreti come realizzazione di profitto da parte dei veterani o come riallocazione?
Le società quotate cinesi iniziano pubblicamente ad accumulare BTC come "asset di riserva", pensi sia un caso isolato o l'inizio di un effetto domino tra le società asiatiche?
Saylor ammette per la prima volta "anche noi dobbiamo poter vendere BTC", credi sia una strategia bilanciata o un segno di dubbio nella fede?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #offertadormiente #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC 今天这个行情挺有意思。 美国SEC刚把加密监管会议取消了。 美国国会的《Clarity Act》也没能按计划推进。 按正常逻辑： 监管利好没了。 市场应该跌。 结果呢？ 比特币反而重新摸回6.4万美元附近。 这就说明一个问题： 现在的BTC，已经越来越不像以前那个“听到一个利好就暴涨、一个利空就暴跌”的市场了。 为什么？ 因为现在真正决定价格的东西，已经从“消息”变成了： 流动性。 监管只是催化剂。 真正能把BTC从6万推到8万、10万的， 不是SEC说一句“我们支持加密货币”。 而是市场里真的出现大量新增资金。 这也是为什么我现在反而不把SEC取消会议当成纯粹利空。 甚至有一种可能： 市场已经提前把监管延迟这件事定价了。 利空落地， 反而没有继续跌。 这才是值得观察的地方。 如果一个市场： 利空出来不跌， 利好出来能涨， 而且成交量开始放大， 那才是真正值得警惕—— 因为这往往意味着： 卖盘正在变轻。 但如果只是消息刺激下拉一波， ETF资金依然疲软， BTC又重新跌回6万美元附近， 那就别自欺欺人。 这不是牛市。 最多只能算： 熊市里的反弹。 所以我现在对BTC的判断很简$SPCX Musk ha detto che l'AI rappresenterà il 99% del valore di SpaceX, il mercato per ora crede a questa affermazione
SpaceX lunedì è salita del 4,45% chiudendo a 146,23 dollari, durante la sessione ha superato il 5%. Rimbalzo del 22% in 20 giorni, uscendo completamente dall'ombra del calo sotto i 105 dollari di luglio, con una capitalizzazione di mercato tornata a 1,94 trilioni.
1. Il motore principale è il cambio di narrazione: ricavi del Q2 a 7,8 miliardi di dollari, +92% su base annua, con il fatturato AI che è esploso del 247% a 2,56 miliardi di dollari. Musk ha dichiarato che a settembre i ricavi AI supereranno quelli di tutte le altre attività messe insieme, e in un discorso interno ha affermato che in 4-5 anni l'AI rappresenterà il 99% del valore aziendale, con l'intenzione di utilizzare milioni di satelliti per creare una "mente stellare", una costellazione di calcolo spaziale. Inoltre, con l'acquisizione da 60 miliardi di dollari di Cursor, la storia dell'AI domina completamente la valutazione.
2. Ma c'è una spada di Damocle: il 20 agosto saranno sbloccate 319 milioni di azioni, a settembre e ottobre altre 1,3 miliardi sono in attesa, e entro fine anno circa 4,9 miliardi di azioni entreranno in circolazione. La spesa in capitale del Q2 è stata di 18,4 miliardi di dollari, quindi bisogna tenere d'occhio anche il ritmo di spesa.
3. Il prezzo obiettivo medio degli analisti è di 237 dollari, con ampi margini di crescita. Tuttavia, finché la pressione dello sblocco non sarà assorbita, nel breve termine è probabile una fase di oscillazione tra 140 e 150 dollari. Resistere sopra i 135 dollari, il prezzo IPO del 20/8, sarà un vero segnale di forza. Chi vuole entrare aspetti che lo sblocco sia completato prima di agire.
#OKX星球话题来啦 #财报观察员：Xiaomi sta per pubblicare il bilancio, quale linea di business preferisci?
Il capo ha qualcosa da dire
Il bilancio di Xiaomi sta per arrivare, con tre linee di business — smartphone, auto e AIoT — ognuna con i suoi punti salienti, e il mercato attende un segnale chiaro da questo rapporto.
La prima prova è se la strategia di premiumizzazione degli smartphone può continuare a dare risultati. La serie Xiaomi 14 e gli smartphone pieghevoli stanno effettivamente guadagnando quota in Cina, ma in Europa e nel Sud-est asiatico la competizione con Samsung e Transsion è ancora dura. Questo segmento è la base solida, mantenerla stabile è un punto a favore. $BTC $ETH $SNDK
L’auto è la variabile più grande. Dopo i dati di consegna delle ultime tornate, il prezzo delle azioni ha reagito positivamente, segno che il mercato è disposto a dare un premio a questo nuovo business. Tuttavia, l’auto brucia cassa molto più velocemente degli smartphone, e se il margine lordo non migliora, la pazienza del mercato si esaurirà rapidamente.
AIoT e l’ecosistema “persona-auto-casa” sono la terza logica. L’ecosistema hardware di Xiaomi non ha rivali in Cina, ma l’efficienza di monetizzazione di questo business è sempre stata un punto interrogativo. Se nel bilancio si vedrà un aumento della quota di ricavi da servizi internet ad alto margine, sarà una sorpresa positiva.
Per il mercato crypto, il bilancio di Xiaomi non è direttamente rilevante, ma Xiaomi rappresenta un barometro degli asset tecnologici cinesi. Se dopo il bilancio l’umore sui mercati azionari di Hong Kong e USA sarà positivo, l’effetto di ricaduta sulle crypto sarà favorevole. Al contrario, se le perdite nel settore auto aumenteranno e scateneranno vendite, la contrazione del rischio si rifletterà su Bitcoin ed Ethereum.
Operativamente, SPCX è passato da 110 a 150, con profitti già realizzati a più riprese, mentre la posizione base è ancora mantenuta. La posizione short su Sandisk a 1741 è stata chiusa con profitto intorno a 1650, incassando oltre 90 punti. Bitcoin è ancora in fase laterale, non c’è fretta di entrare, aspettiamo che si definisca una direzione. Bitcoin è ancora in fase laterale, non serve affrettarsi, lasciamo che la direzione emerga.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare stop loss sulle posizioni, buona fortuna.La mattina sbuccio un uovo, mi scotta la mano, e cade.
$BTC ora è a 64.374, è salito del 2,34% nelle ultime 24 ore, con un volume di scambi di 895 milioni.
Questa volatilità per alcuni è un'opportunità, per altri una tortura.
Nel libro si dice che si può guadagnare solo da ciò che si riesce a tenere.
Non è così difficile capire la direzione.
La difficoltà sta nel mantenere la posizione senza muoversi.
La capacità di sopportazione determina la posizione, la posizione determina il rendimento.
Non serve allenare il giudizio, ma la capacità di sopportazione.
Oggi è un esempio perfetto.
64.374, +2,34%.
Se tremi, decidi se i soldi sono davvero tuoi.
Ho alzato la soglia di stop loss al costo, il resto lo lascio andare.
#BTC #ETH #filosofiadiinvestimento #mentalitàdetrading #criptoLe commissioni di transazione sono scese da oltre l'1% a zero, abbattendo istantaneamente la soglia di costo per l'emissione di token e il matching.
Dopo la scomparsa dell'attrito nelle transazioni on-chain, gli ordini reali dei piccoli investitori e i fondi trappola degli algoritmi ad alta frequenza hanno iniziato a convergere nuovamente nello stesso pool di profondità.
In precedenza, il calo dell'attività di rete, con le commissioni giornaliere passate da oltre trentamila a poco più di cinquemila SOL, ha costretto la piattaforma ad abbandonare le commissioni giornaliere sul protocollo che raggiungevano decine di milioni di dollari.
Quando il lato del matching non trattiene più i fondi sedimentati, resta da verificare dai dati di mercato se i fondi esistenti possano formare una liquidità più duratura all'interno della curva congiunta.
Se il tasso zero riuscirà ad attivare nuovi trader e a far tornare i fondi sedimentati, la profondità della liquidità nell'ecosistema $PUMP potrebbe essere rivalutata con l'aumento della frequenza delle transazioni, a condizione che la percentuale di interazioni con wallet reali aumenti simultaneamente.
Se il costo zero di attrito dovesse scatenare una corsa massiccia e un lavaggio di token da parte di robot industriali, la liquidità effettiva nel pool verrebbe rapidamente diluita da token di bassa qualità, causando un'ulteriore frammentazione della liquidità.
Se il rimbalzo del volume di scambi dopo l'azzeramento delle commissioni si rivelasse solo un aumento momentaneo senza consolidare la permanenza effettiva on-chain, la logica di scambiare commissioni con profondità verrebbe smentita.
Nei prossimi giorni, la variabile più importante da osservare sarà se la frequenza delle transazioni degli indirizzi reali e il tasso di permanenza dei fondi nel pool miglioreranno simultaneamente.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#财报观察员：小米财报前瞻
1、业务数据（小米四大板块）
手机：营收占比最高，靠高端机型提价，但芯片成本挤压毛利，行业存量竞争；
IoT家电：营收稳定，毛利率优于手机，人车家生态联动，增长平缓；
互联网服务：营收占比低，毛利率75%，纯现金业务，稳住整体利润；
小米汽车：唯一高增长板块，交付持续走高，单车毛利可观，短期研发投入拖累利润。
2、赛道逻辑（仅小米业务）
手机是基本盘，增长空间有限；IoT负责稳住硬件收入；互联网托底利润；汽车是小米长期估值核心增长点。
3、个人观点
本次财报短期看互联网、IoT托底业绩；长期更看好小米汽车，重点关注交付量、单车亏损收窄幅度。
$XIAOMI
以上仅个人观点，不构成投资建议。【Attenzione alla geopolitica】
Nelle prime ore del mattino, gli scontri verbali tra USA e Iran continuano, il petrolio Brent torna vicino a 89, e il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni sale di nuovo.
Per dirla chiaramente, la vera pompa di liquidità attuale sul mercato non dipende dal fatto che la Fed aumenti i tassi, perché non può scegliere di farlo. Quindi, gli effetti negativi legati all'aumento dei tassi possono essere ignorati.
Il fattore negativo più concreto che influenza la liquidità è il rendimento dei titoli di Stato USA.
E il rendimento dei titoli di Stato USA è correlato positivamente al prezzo del petrolio, senza entrare troppo nei dettagli della catena di trasmissione.
Quindi, ora abbiamo una spada a doppio taglio davanti agli occhi: se gli asset rischiosi continuano a salire, serve un "taco" tra USA e Iran; se la situazione peggiora, il rimbalzo potrebbe essere ostacolato.
$BTC $SNDK $QQQ
#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ Il tasso di prestito per lo short selling nel mercato azionario statunitense rimane al 0,28%
compresi i massimi, minimi, apertura e chiusura intraday che sono tutti al 0,28%
Tuttavia, oggi è apparso un tasso di prestito dello 0,43%
Le ultime 2 volte sono state il 24 luglio e il 5 agosto
In entrambi i casi il tasso di prestito è aumentato, mentre la quantità di azioni disponibili per il prestito è diminuita
In questi due giorni $SNDK ha chiuso in calo $SNDK $MU Guarda questo grafico a candele di SanDisk, chi non lo sapesse potrebbe pensare che sia una qualche altcoin.
La logica di fondo di questo rialzo di SanDisk, a dire il vero, penso che non abbia molto a che fare con il ciclo NAND. Quello che il mercato sta realmente scambiando è la storia della sua trasformazione da una solida azienda di memoria ciclica a una "quasi infrastruttura". Contratti a lungo termine che bloccano la quantità, domanda strutturale da AI, alto ritorno in contanti — una volta che questi tre elementi si combinano, il sistema di valutazione deve davvero cambiare.
Nel settore della memoria ora ho abbandonato completamente la vendita allo scoperto. Micron, Hynix, Samsung sono tutti uguali. Non perché i fondamentali siano improvvisamente cambiati, ma perché l'ambiente generale non lo permette. L'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi, il Nasdaq guarda verso 30800-31000, e la memoria, essendo un settore di peso, resistere alle posizioni short a questo livello ha un rapporto rischio/rendimento molto basso.
I volumi e il comportamento dei principali operatori indicano chiaramente che è più probabile che vengano spazzate via le posizioni short vicino ai livelli di resistenza. Fare short a breve termine in questo contesto, secondo me, non ha senso, perché probabilmente non si vedranno correzioni degne di nota.
Seguire il trend rialzista è l'unica direzione che riesco a convincermi a prendere al momento. Certo, l'umore a breve termine è già salito, quindi inseguire il rialzo non conviene. Ma la direzione principale è una sola: aspettare un ritracciamento per entrare, oppure aspettare la conferma della rottura per seguire. Le posizioni short, almeno questa settimana, meglio lasciarle perdere.
$SNDK $SKHYNIX $MU
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 BTC è rimbalzato vicino a 64.000
Sembra più un riacquisto da parte degli short: liquidazioni nelle 24h per 85,7 milioni di dollari, con posizioni short per 82,65 milioni, la paura e avidità è ancora a 40.
Il mercato non è senza acquirenti, ma il sentiment non si è ancora ripreso.
Qui mi interessa di più se ci sarà un aumento del volume spot in seguito, piuttosto che guardare solo una singola candela rialzista. Vitalik ha dichiarato pubblicamente su X lo scorso weekend: il contributo della comunità Bitcoin all'idea tecnica UTXO merita riconoscimento, inclusi schemi di ottimizzazione dello stato come Utreexo.
Poi ha aggiunto — Ethereum non copierà semplicemente UTXO, ma farà in modo che Ethereum possieda contemporaneamente stati in stile UTXO, stati dinamici e vari stati intermedi tra i due, realizzando una scalabilità su larga scala senza sacrificare la decentralizzazione e la facilità di esecuzione dei nodi.
Questo è diverso dall'approccio tradizionale di Ethereum. In passato, la strategia di scaling di Ethereum era principalmente "L2 come principale, L1 come supporto", ora Vitalik inizia a discutere come integrare diversi modelli di stato a livello L1.
Il mercato ora sta valutando il movimento a breve termine di ETH, mentre Vitalik guarda alla forma tecnica dei prossimi cinque-dieci anni. Il rapporto ETH/BTC è 0,02994, molto lontano dal picco di 0,08 del 2021.
La direzione finale della tecnologia e il ritmo a breve termine del prezzo non sono mai sulla stessa scala temporale.
Vitalik stesso ha detto: "Ethereum sarà resistente ai quantistici, con la privacy degli utenti come priorità, sicuro, stabile, resistente alla censura, ad alte prestazioni e scalabile, con un'architettura complessiva estremamente snella".
Questi aspetti non hanno molto a che fare con il prezzo attuale di 1.900, ma determinano quanto varrà ETH tra dieci anni. $BTC #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$AXTI la griglia è stata sospesa.
Entrato a 78, in tre giorni è salito a 97,5, un aumento del 24%, davvero un po' forte. Guadagno totale 35,78U, rendimento del 50,72%, guadagno dalla griglia 10U, base guadagnata 25U, entrambi i lati stanno guadagnando, questa operazione è andata abbastanza liscia.
Ma è salito troppo velocemente, l'RSI ha raggiunto 80, chiaramente ipercomprato. Una candela è passata da 80 a 97 senza un ritracciamento decente, molti profitti accumulati. Il mio giudizio è che probabilmente tornerà a circa 80, allora riavvierò la griglia. 80 è il supporto della piattaforma precedente e della media mobile, è un punto comodo per riavviare. Non è detto che debba aspettare fino a 80, se si stabilizza intorno a 85, prenderò in considerazione di riaprire, vedremo strada facendo.
L'aumento è guidato dall'emotività, quando l'emozione si calmerà tornerà un po' indietro. L'accordo a lungo termine da 9,39 miliardi di SanDisk è solido, ma $SNDK SanDisk che sale non significa che AXTI possa seguirlo sempre, le prestazioni commerciali dell'attrezzatura sono più lente rispetto ai produttori di memoria, la storia si può raccontare ma la realizzazione richiede tempo.
$XIAOMI qualche giorno fa ho aperto anch'io una griglia, sto preparando un'altra griglia per Tesla. Alta volatilità, prospettiva di crescita a lungo termine, l'intervallo 300-360 è adatto per far correre lentamente la griglia. Se questa posizione AXTI può essere ripresa a 80, le due griglie avranno ritmi sfalsati e non si interferiranno.
È salito troppo velocemente, una pausa va bene. Non c'è fretta, aspettiamo che scenda da solo. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Il bilancio Xiaomi è imminente, l'attenzione del mercato si concentra sull'ecosistema completo di persone, auto e casa, con evidenti divergenze tra le principali linee di business.
Il settore automobilistico rappresenta la più grande opzione di crescita; dopo un periodo di difficoltà dovuto al cambio generazionale, le consegne si sono in parte riprese. Il mercato osserva con attenzione la riduzione delle perdite e la capacità di crescita dei nuovi veicoli. Il vantaggio è l'ampio potenziale di sviluppo, ma gli investimenti in asset pesanti sono elevati, la guerra dei prezzi nel settore è intensa e la stabilità della redditività deve ancora essere verificata, con il rischio di volatilità più alto.
Smartphone + AIoT costituiscono la base stabile; la domanda complessiva del settore è debole e la competizione è intensa. Il punto focale non è l'aumento delle spedizioni, ma la promozione verso il segmento premium e la capacità di mantenere il margine lordo, che sostiene il fatturato del gruppo. La flessibilità è limitata, ma la certezza è maggiore.
I servizi internet sono una zavorra invisibile, basati sulla vasta base utenti di Surging OS, con margini lordi mantenuti a lungo su livelli elevati. Con l'integrazione dell'ecosistema auto, esistono opportunità incrementali di monetizzazione cross-terminal, rappresentando una fonte stabile di profitto.
Opinione personale: nel breve termine, il gioco si concentra sui dati del settore auto; se le consegne e le perdite superano le aspettative, ciò può facilmente influenzare il sentiment. Nel medio-lungo termine, l'attenzione è rivolta alla monetizzazione dei servizi internet e alla capacità del margine lordo del settore smartphone di resistere alla pressione del mercato.
Riflettendo sul mercato delle criptovalute, si tratta più di un riferimento al sentiment del settore tecnologico. L'entusiasmo per gli investimenti in AI delle aziende tecnologiche influenza indirettamente la propensione al rischio degli asset, ma non guida direttamente il prezzo delle monete. Nei prossimi bilanci, l'attenzione sarà focalizzata su tre indicatori chiave: consegne, perdite e margine lordo.Dal 10 al 14 agosto, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 385,2 milioni di dollari.
L'ETF di Ethereum nello stesso periodo ha registrato un deflusso di soli 2,26 milioni di dollari.
Il volume di deflusso dell'ETF di Bitcoin è 170 volte quello dell'ETF di Ethereum.
Ciò che merita più attenzione non sono i numeri assoluti, ma la scala relativa: a giugno il deflusso netto dell'ETF di Ethereum rappresentava il 4,65% della dimensione del fondo, mentre quello di Bitcoin era l'8,09%; a luglio l'afflusso netto dell'ETF di Ethereum rappresentava il 3,19% della dimensione del fondo, mentre quello di Bitcoin solo lo 0,34%, con il tasso di afflusso del primo 9,4 volte superiore a quello del secondo.
La tendenza di afflusso netto dell'ETF di Ethereum, che durava da cinque settimane consecutive, si è interrotta la scorsa settimana. Tuttavia, l'entità del deflusso è stata solo di 2,26 milioni, trascurabile rispetto al totale di 10,5 miliardi di dollari.
Dall'altra parte, l'ETF di Bitcoin ha registrato un deflusso di quasi 400 milioni in una settimana, mentre Ethereum solo 2,26 milioni, due direzioni completamente diverse.
Alcuni stanno riducendo la posizione su Bitcoin, altri stanno aumentando quella su Ethereum; la direzione sta cambiando, ma la velocità del cambiamento non è rapida. Il rapporto ETH/BTC è salito a 0,02994 il 18 agosto, il punto più alto degli ultimi tre mesi. $ETH $BTC Ho appena visto un fratello aprire una posizione long su SNDK, la strategia non è troppo aggressiva, ma non affrettarti a considerarti un "smart money".
La moneta è xyz:SNDK, leva 1x, direzione long, prezzo di esecuzione 1777.97.
Dimensione della posizione 125.477 dollari, quantità 70.573, questo tipo di operazione sembra stabile, ma in realtà significa solo che la persona ha il coraggio di aumentare la posizione, non che tu possa copiarla e sopravvivere.
La leva 1x non è come quei temerari con leva alta che possono andare in bancarotta sul posto, ma aprire una posizione long significa comunque seguire il mercato; se sbagli direzione, anche con una posizione grande devi semplicemente subire le perdite.
Non farti prendere dall'entusiasmo solo perché vedi altri aprire posizioni, se non hai un piano o condizioni di uscita, finirai per essere quello che resiste a tutti i costi.
Se devi tagliare le perdite, fallo; conservare il capitale è meglio che resistere a oltranza aspettando che il mercato ti dia una lezione.谈判窗口正式破裂！美伊备忘录不再延期，霍尔木兹风险重新拉满 局势一下子又紧绷起来。 6月签署的美伊谅解备忘录，原本留给双方60天缓冲谈判期，现在已经到期，特朗普直接官宣：美国不会延长这份备忘录。 美方态度非常干脆，不谈延长、也没有放出新的谈判方案，唯一底线依旧是：伊朗绝对不能拥有核武器，其余细节全部闭口不提。等于外交缓兵的窗口期，正式关上了。 另一边伊朗直接放出强硬警告： 已经给美国定下数周的履约期限，如果外交彻底谈崩，伊朗做好准备升级霍尔木兹海峡以及整个中东的紧张局势，最后通牒会通过第三方斡旋国转达美方。 简单复盘整件事： 备忘录签署才没多久，7月就已经爆发一轮互相军事打击，事实上这份协议早就名存实亡，双方从一开始就对条款解读完全不一样，分歧根本没有解决。 美国想要控制海峡、限制伊朗核能力；伊朗要解除制裁、守住海峡的主导权，两个核心诉求完全没法短期妥协。 对全球市场的直接影响 1、油价避险溢价重新打开 霍尔木兹承担全球近三分之一原油运输，一旦局势升温，油价第一时间会做出剧烈反应。油价反弹又会反向推升通胀预期，间接打乱美联储降息节奏。 2、风险资产避险情绪升温 美股、加密市场都会开始计$OKB viene scambiato a $OKB 98,22, in calo dello 0,86% dopo essersi ritirato dal recente massimo di $109,85. Nonostante il raffreddamento, si mantiene ancora sopra il supporto chiave Supertrend a $95,96 e la linea MA20. Se gli acquirenti torneranno a difendere questa zona, potremmo vedere un rimbalzo verso il livello di resistenza a $103.
Pensi che OKB si manterrà sopra $95 e rimbalzerà, o scenderà più in basso questa settimana? Facci sapere cosa ne pensi!
$OKB $BTC Non tradurre automaticamente "regolamentazione delle stablecoin" come un segnale di pump.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti sta promuovendo le regole di attuazione del GENIUS Act per le stablecoin, con l'obiettivo principale di chiarire alcune questioni: chi è considerato emittente di stablecoin di pagamento negli Stati Uniti, quali attività nazionali e internazionali devono essere soggette a regolamentazione e come verranno applicati i dettagli delle regole. Attualmente è aperta una consultazione pubblica di 60 giorni.
Le interpretazioni del mercato mostrano opinioni contrastanti: è positivo per emittenti conformi come USDC, poiché il percorso regolamentare è più chiaro; per stablecoin guidate dall'estero come USDT, sarà più importante monitorare se potranno continuare a entrare agevolmente nelle piattaforme di trading statunitensi.
Questa questione non corrisponde direttamente a un pump di un singolo token, ma l'ingresso nella fase di dettagli normativi per la regolamentazione delle stablecoin influenzerà la quotazione degli asset sugli exchange, i pagamenti e i sistemi di regolamento, nonché la competizione tra stablecoin in dollari.
Fonte: CoinDesk
#USDC #Crypto100W Macro e Mercato: • Geopolitica e Appetito al Rischio: L'accordo di cessate il fuoco USA-Iran di 60 giorni sta per scadere, il traffico marittimo nello Stretto di Hormuz è quasi fermato (solo 5 navi sono passate sabato e domenica), i prezzi del petrolio sono ripresi (Brent ~88–90$) e le tensioni in Medio Oriente pesano fortemente sugli asset di rischio. Il BTC è sceso brevemente sotto i 63.000$ per testare la media mobile a 200 settimane, ma si è avvicinato a 64.500+ dollari nelle prime ore del mattino, indicando che i rischi geopolitici non hanno ancora soppresso un crollo completo, ma hanno limitato gli ingressi incrementali di capitale. • Gli asset mainstream sono entrati nella fase "in attesa della finestra di politica di settembre": fattori chiave come le aspettative della Fed (i verbali delle riunioni del FOMC stanno per influenzare le aspettative dei tassi di interesse) e i rischi geopolitici (tensioni in Medio Oriente) hanno ripreso il dominio a settembre (dopo la ripresa del Congresso e durante la finestra di politica). Il sentiment di mercato non è peggiorato significativamente, ma mancava anche nuovi fondi incrementali per promuovere una svolta. La caratteristica attuale principale non è il panico, ma piuttosto il capitale che entra in modalità attesa e vedere. La regolamentazione, i flussi di fondi ETF e le aspettative della Fed torneranno a essere variabili fondamentali a settembre. • Il ritmo regolatorio della SEC rallenta, i quadri a lungo termine sono ancora in fase di avanzamento: dopo che la SEC ha cancellato le riunioni regolatorie delle cripto, i catalizzatori di mercato a breve termine hanno temporaneamente fallito; Nel frattempo, la legislazione congressuale sugli asset digitali (come il Clarity Act) attende ancora ulteriori progressi dopo il recongresso di settembre. Nel breve termine, i regolatori non possono fornire un nuovo slancio al rialzo, ma la direzione a medio-lungo termine delle "regole gradualmente chiarire" rimane invariata. • Il BTC rimane in un intervallo chiave di chip: Attualmente, $BTC rimane oscillante a livelli elevati, con divergenze di mercato in aumento. Da un lato,SanDisk ha bloccato la capacità futura tramite contratti a lungo termine per oltre 90 miliardi di dollari, trasformando l'hardware ciclico in flussi di cassa certi; il nodo centrale è la corrispondenza tra l'aspettativa di un margine lordo dell'80% e il ritmo della spesa in conto capitale dei data center.
$SNDK è attualmente quotato intorno a 1787 dollari, in rialzo del 79% dal minimo di luglio a 998 dollari; l'aumento del 44% negli ultimi 7 giorni indica che i capitali stanno scommettendo sulla rivalutazione dei chip di memoria. Il superamento della soglia di 1800 dollari significa che il mercato ha già assorbito le notizie negative precedenti, ma rimane uno spazio del 24% rispetto al massimo storico di 2354 dollari che necessita di essere colmato con i risultati futuri.
I fattori trainanti, in ordine, sono la visibilità dei flussi di cassa garantiti dai contratti a lungo termine, il premio per la quota di hardware di calcolo e la politica di restituzione del 100% del cash flow in eccesso. Il contratto a lungo termine da 93,9 miliardi di dollari ha modificato la distribuzione delle posizioni istituzionali, aumentando l'appetito per il rischio in un contesto di aumento del rischio inflazionistico nei titoli tecnologici, attirando capitali rifugio verso asset di calcolo ad alta certezza.
Le condizioni per lo scenario rialzista prevedono un flusso netto continuo di capitali istituzionali dopo l'apertura e il mantenimento sopra i 1800 dollari. Se il bilancio confermerà un margine lordo rettificato dell'80% e la regolare esecuzione da parte dei grandi clienti, il prezzo azionario potrebbe testare nuovamente il massimo storico di 2354 dollari; il segnale di invalidazione di questo scenario sarebbe un restringimento della liquidità macroeconomica che porta a una riduzione passiva delle posizioni nei titoli tecnologici.
Le condizioni per lo scenario ribassista prevedono una riduzione temporanea della spesa in conto capitale da parte dei giganti del cloud computing o un'espansione dell'offerta superiore alle aspettative del settore. Se il margine lordo non dovesse raggiungere le aspettative, il prezzo potrebbe scendere sotto il supporto a 1700 dollari e ritirarsi verso l'area di 1500 dollari; il segnale di invalidazione di questo scenario sarebbe un nuovo round di accordi di acquisto da parte dei grandi clienti.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è il progresso effettivo nell'esecuzione del contratto a lungo termine da oltre 90 miliardi di dollari da parte dei grandi clienti e la forza del turnover intorno alla soglia di 1800 dollari.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Ultimamente sto sempre più pensando che Coinbase, Robinhood e Strategy, queste società quotate, stiano integrando BTC/ETH nel sistema di valutazione del mercato azionario statunitense.
In passato comprare BTC/ETH significava acquistare direttamente le criptovalute, ora comprando COIN, HOOD, MSTR si può comunque avere esposizione. Dai dati, la copertura istituzionale di Coinbase ha raggiunto decine di milioni, con asset in custodia per migliaia di miliardi di dollari; Robinhood ha decine di milioni di utenti, la quota di business crypto continua a crescere, e i ricavi legati alle criptovalute hanno superato per un periodo il 40%; Strategy è ancora più diretta, con decine di migliaia di BTC in bilancio, praticamente trasformandosi in un fondo BTC con leva. È come se ogni giorno all'apertura del mercato azionario statunitense venisse dato un secondo prezzo a BTC/ETH.
Ma la divisione dei ruoli tra i due asset è cambiata in modo evidente: $BTC somiglia sempre più a un asset di allocazione, usato dalle istituzioni come riserva a lungo termine, basandosi sulla scarsità e sul potere d'acquisto; $ETH invece assomiglia di più a una crescita dell'ecosistema, con DeFi, L2, RWA, stablecoin che consumano ETH, quindi la sua elasticità dipende maggiormente dall'attività on-chain e dalla domanda reale, non solo dal sentimento di copertura.
Si è così formato un “doppio mercato”: il mercato delle criptovalute guarda all'offerta, domanda e sentiment on-chain, mentre il mercato azionario guarda ai flussi di cassa delle società, alle aspettative di conformità e al beta. A volte i due si scollano, ma a lungo termine le valutazioni si ancorano reciprocamente. Quindi per analizzare BTC/ETH oggi non basta guardare solo i grafici, bisogna anche monitorare i bilanci e i cambiamenti nelle posizioni istituzionali.
Questa è solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento, DYOR. Pump.fun dà il via alla "guerra dei prezzi" a zero commissioni — Meme launchpad entra in una fase di ristrutturazione completa
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📊 1. Panoramica dell'evento: da 1,25% a 0%, Pump.fun "rovescia il tavolo"
Il 18 agosto, la principale piattaforma di lancio di Meme coin su Solana, Pump.fun, ha ufficialmente annunciato la riduzione delle commissioni di trading dei token sulla catena Solana a 0%, mentre le commissioni per il trading cross-chain sono fissate allo 0,1%. In precedenza, Pump.fun addebitava una commissione fissa di circa l'1% - 1,25% per ogni transazione. Ora, passando da oltre l'1% a zero, ha praticamente eliminato la maggior parte delle sue fonti di reddito.
🔥 2. Perché una riduzione "suicida" delle commissioni? — Tre coltelli puntati al collo
1. Quota di mercato erosa
Nel 2025, concorrenti come BonkFun hanno sottratto oltre il 55% della quota di emissione di token su Solana. Sebbene Pump.fun abbia poi riconquistato terreno fino al 73,6%, altri launchpad come BAGS hanno introdotto commissioni quasi nulle, mentre piattaforme come GoFundMeme offrono addirittura zero commissioni. La tariffa zero di Pump.fun è essenzialmente una risposta strategica alla concorrenza.
2. Fallimento del modello economico del token
Il cofondatore di Pump.fun, Alon Cohen, ha ammesso a gennaio che il modello di commissioni per i creatori "è fallito" — la velocità di emissione dei token supera di gran lunga la liquidità continua del mercato secondario, rendendo più redditizio emettere token che scambiarli, distorcendo la struttura del mercato.
3. Calo evidente dell'attività
Le commissioni di rete di Solana sono state fortemente influenzate dalle attività di Pump.fun, passando da una media giornaliera di circa 33.000 SOL a gennaio a circa 5.300 SOL a giugno, con un calo dell'84%. Il rallentamento delle attività legate ai Meme coin ha costretto la piattaforma a riaccendere l'entusiasmo per il trading con commissioni zero.
📉 3. Qual è il prezzo da pagare? — La macchina da stampa di denaro da milioni al giorno sta per spegnersi
All'inizio del 2026, Pump.fun ha stabilito un record di volume di trading giornaliero di 2,03 miliardi di dollari, con entrate da commissioni giornaliere fino a 39 milioni di dollari. La tariffa zero significa che queste entrate si azzereranno — Pump.fun sta tagliando le proprie entrate per riconquistare traffico e quota di mercato.
⚠️ 4. Rischi nascosti: la tariffa zero genera "sfruttamento industriale"
La tariffa zero è vantaggiosa per i trader reali, ma attirerà anche molti bot e token spazzatura. Analisi precedenti hanno evidenziato che la creazione di token a costo zero combinata con prezzi prevedibili basati su curve congiunte permette ai bot di anticipare (front-run) i primi acquisti di nuovi token. Quando "emettere token e fare trading non costa nulla", Pump.fun rischia di trasformarsi da "fabbrica di Meme" a "catena di montaggio di token spazzatura".
💎 5. Conclusione
Pump.fun ha tagliato le commissioni da oltre l'1% a zero in un azzardo "scambiare entrate per traffico" — sotto la doppia pressione della concorrenza e del calo dell'interesse per i Meme coin, ha scelto la difesa più aggressiva. Quanto traffico e nuovi utenti riuscirà ad attrarre la tariffa zero, e se questo si tradurrà in un valore a lungo termine per il token PUMP, determinerà l'esito finale di questa "guerra dei prezzi". Quando una piattaforma rinuncia persino alle commissioni di trading, scommette che: finché ci saranno utenti, i soldi torneranno prima o poi.
$PUMP 8月17日，以太坊社区更新显示，Lido正在推进Curated Module v2（CMv2）的新验证者密钥提交与迁移准备。先区分阶段：这不是所有验证者已经完成迁移，也不是stETH用户需要操作。Lido官方资料显示，CMv2第一阶段计划在2026年第三季度上线主网，目前测试网版本已运行。 这次变化的技术基础来自以太坊Pectra升级中的EIP-7251。过去，一个验证者的有效余额通常以32 ETH为单位；采用“0x02”提款凭证后，单个验证者最高有效余额可达2,048 ETH，并能自动复投共识层奖励。Lido的CMv2只接受0x02验证者：新密钥先存入32 ETH，之后可继续分配更多质押；原CMv1中的0x01验证者则通过以太坊原生合并机制迁入新验证者。 普通用户最容易误读的一点是：验证者数量下降，不等于大量ETH退出质押。合并时，源验证者退出，其余额在共识层直接并入目标验证者，不需要先提现、再重新排队存入。它可能减少节点需要维护的验证者实例和网络消息，改善运营效率，也让奖励更容易复投。若未来链上看到活跃验证者数量明显下降，应同时观察总质押ETH、独立运营者数量和客户端分布，而不是只Da "macchina per comprare monete" a "fabbrica di credito" — la svolta a 180 gradi di Saylor sta riscrivendo la logica di base di Strategy
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💥 1. Dichiarazione chiave: il riacquisto di azioni va messo da parte, STRC, liquidità e credito sono i "figli prediletti"
Il 17 agosto, il presidente esecutivo di Strategy Michael Saylor ha dichiarato chiaramente: l'azienda dà priorità alle azioni privilegiate STRC, alle riserve di liquidità e alle attività di credito, piuttosto che al riacquisto di azioni. A causa del calo del Bitcoin, MSTR ha perso circa il 38% quest'anno.
Saylor ha affermato che, se MSTR dovesse presentare uno "sconto molto profondo" rispetto al valore netto degli asset, potrebbe considerare il riacquisto, ma al momento non è una priorità. Il CEO Phong Le ha difeso l'emissione di nuove azioni MSTR, sostenendo che quando MSTR è superiore al valore degli asset sottostanti, emettere azioni per acquistare Bitcoin può aumentare la quantità di BTC per azione.
Saylor ha ulteriormente spiegato durante una sessione di domande e risposte con gli investitori la sua classificazione degli "asset digitali": Bitcoin è "capitale digitale" (in competizione con oro, immobili, azioni), mentre STRC rappresenta il "credito digitale" — progettato per generare rendimenti con una volatilità inferiore a quella del Bitcoin. Ritiene che l'azienda debba prima stabilizzare l'attività di credito, "le azioni verranno dopo".
📊 2. Perché STRC è diventato una priorità? — Una crisi da "disancoraggio" a "difesa del valore nominale"
STRC è una serie A di azioni privilegiate perpetue a tasso variabile emesse da Strategy, con valore nominale di 100 dollari e un dividendo annuo di circa il 12%, pagato in contanti due volte al mese.
La posizione di STRC: rivolta a investitori orientati al rendimento che vogliono partecipare al modello di business di Strategy senza affrontare la volatilità del 10% giornaliera del Bitcoin. Al momento della quotazione nel luglio 2025, STRC ha raccolto circa 2,5 miliardi di dollari per Strategy.
Crisi di disancoraggio: a metà 2026, il prezzo di STRC è sceso temporaneamente nella fascia 74-88 dollari, con uno sconto superiore al 25% rispetto al valore nominale. Circa l'80% delle quote STRC è detenuto da investitori retail, e le liquidazioni per margine hanno accelerato il calo. Saylor ha quindi cambiato strategia da "emissione di azioni" a "riacquisto", completando a luglio un riacquisto da 25 milioni di dollari, seguito da un ulteriore acquisto di 132 milioni di dollari. Successivamente ha investito altri 132,2 milioni di dollari per riacquistare 1,3887 milioni di azioni STRC.
L'impegno di Saylor: "Se STRC scende sotto il valore nominale, l'azienda utilizzerà tutte le risorse per riportarlo al valore nominale." La sua strategia è: acquistare per sostenere sotto il valore nominale, emettere per fornire offerta sopra il valore nominale, con l'obiettivo di stabilizzare STRC nella fascia 99-100 dollari.
💰 3. Riserva di liquidità da 4,8 miliardi di dollari: il "magazzino di munizioni" di STRC
Al 17 agosto, le riserve in dollari di Strategy sono salite a 4,8 miliardi di dollari. Le fonti di finanziamento provengono principalmente dalla vendita di azioni ordinarie MSTR tramite il piano ATM — nelle ultime cinque settimane sono stati venduti circa 2,1 miliardi di dollari di azioni ordinarie, di cui circa 347 milioni di dollari destinati specificamente al riacquisto di azioni privilegiate STRC.
L'uso principale di questi 4,8 miliardi di dollari è coprire i pagamenti dei dividendi STRC — attualmente la copertura dei dividendi supera i 2,8 anni. Saylor intende mantenere un saldo di liquidità elevato per garantire flessibilità operativa. Questa liquidità può anche essere utilizzata per acquistare Bitcoin, riacquistare MSTR o azioni privilegiate, o rimborsare debiti.
Tuttavia, 4,8 miliardi di dollari non sono sufficienti a coprire tutti i rischi potenziali. L'azienda deve affrontare circa 6,7 miliardi di dollari di obbligazioni convertibili in scadenza tra il 2027 e il 2028. Il tasso di dividendo degli strumenti come STRC è circa il 12%, il che significa un obbligo annuo di dividendi superiore a 1,5 miliardi di dollari. In uno scenario di crescita composta al 15%, anche se il Bitcoin tornasse ai massimi storici, STRC ha ancora una probabilità del 44,6% di scendere sotto gli 85 dollari.
🏦 4. Attività di credito: la "nuova storia" di Saylor
Saylor definisce l'attività di credito come "l'obiettivo più importante" dell'azienda — costruire un'attività di credito sostenibile e di altissima qualità.
"Credito digitale" si riferisce a strumenti di rendimento garantiti dalle riserve di Bitcoin di Strategy. Il 29 giugno, Strategy ha ufficialmente pubblicato il "Digital Credit Capital Framework", che include: l'istituzione di una riserva di liquidità da 2,55 miliardi di dollari, l'autorizzazione a riacquistare 1 miliardo di dollari di STRC e 2 miliardi di dollari di MSTR, e l'apertura a una limitata monetizzazione di BTC.
Questo framework riconosce di fatto il passaggio di Strategy da un "acquisto unidirezionale di monete" a una "gestione attiva del capitale". Ma i critici lo definiscono "ingegneria finanziaria" — il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha affermato che questo modello "danneggia il mercato crypto più ampio", con il crollo del 25% di STRC come prova.
📉 5. MSTR sacrificata: azioni ordinarie in calo del 75%, a rischio esclusione da MSCI
STRC ha sovraperformato Bitcoin, ma le azioni ordinarie MSTR sono crollate.
Al 14 agosto, STRC è aumentato del 9% nell'ultimo anno, mentre Bitcoin è sceso del 47%. Ma MSTR è passato da un massimo a 52 settimane di 367,57 dollari a circa 95 dollari, con un calo del 75%. Gli azionisti ordinari hanno sopportato tutto il rischio di leva, mentre i detentori di azioni privilegiate hanno ottenuto rendimenti relativamente stabili.
💎 6. Sintesi
La trasformazione strategica di Saylor consiste essenzialmente nel rimodellare Strategy da "ETF a leva sul Bitcoin" a "banca di credito Bitcoin":
· Le riserve di Bitcoin (840.447 BTC) sono l'asset sottostante e la garanzia creditizia
· Le azioni privilegiate STRC sono "certificati di deposito" per investitori orientati al rendimento
· I 4,8 miliardi di dollari in liquidità sono le "riserve" per mantenere la credibilità del credito
· L'attività di credito è il "canale" che collega Bitcoin e capitale tradizionale
Ma i rischi sono altrettanto evidenti: obblighi di dividendi annui superiori a 1,5 miliardi di dollari, scadenza di obbligazioni convertibili da 6,7 miliardi di dollari nel 2027-2028, e un possibile deflusso di 2,8 miliardi di dollari di fondi passivi per l'esclusione da MSCI — tutto questo mette alla prova se la "fabbrica di credito" di Saylor potrà davvero funzionare.
Il conflitto centrale è: Strategy non genera più rendimenti con Bitcoin, ma usa il "credito" di Bitcoin per prendere in prestito, pagare interessi e riacquistare — in sostanza un gioco di leva. Quando Bitcoin sale, il gioco è bello; quando Bitcoin si stabilizza o scende, tutte le promesse potrebbero diventare "garanzie di carta". STRC è ancora circa 5 dollari sotto i 100 dollari — questi 5 dollari potrebbero essere i 5 dollari più costosi per il futuro di Strategy.
$MSTR $STRC #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
$BEAT
BEAT è sceso del 17% in un giorno, a dire il vero la mia prima reazione non è stata “è caduto così tanto”, ma piuttosto “sembra che non abbia più diritto a essere considerato di nuovo dai capitali”.
Avete notato che i piccoli investitori vedendo il prezzo scendere da 0,39 a 0,24 per poi risalire a 0,30 si illuminano e pensano “wow, è arrivata l’occasione”? Ma in realtà il mercato ha votato con i piedi — un volume di scambi di 620 milioni di dollari non è riuscito a sostenere il prezzo, questo non è un ingresso di capitali, è chiaramente una lotta tra noi piccoli investitori. Se una moneta si mantiene a quel prezzo solo grazie a questo, il cosiddetto “fondo” non è affatto un fondo, ma solo una pausa prima della prossima discesa.
Guardiamo cosa stanno facendo nello stesso momento BTC, ETH, SOL? Stanno silenziosamente assorbendo la liquidità che esce dopo la contrazione del volume dei prestiti DeFi. I dati di Galaxy Research sono piuttosto crudi: il totale dei prestiti on-chain è calato del 40% dal picco, in momenti come questo gli asset deboli sono i primi a essere abbandonati come zavorra. Ora i capitali riconoscono solo il consenso mainstream, non la parola “economico”.
Quindi il mio giudizio è semplice: non importa se BEAT rimbalza nel breve termine, l’importante è se può tornare a essere preso in considerazione dai capitali. Senza nuove storie, senza market maker disposti a fissare prezzi attivamente, ogni rimbalzo sembra più un’opportunità per chi ha già monete di ridurre la posizione, non un segnale per salire a bordo. OKX 上很多人把 $XSNDK 当「跟风美股」。
先看数据：它这周不是跟风，是存储板块里领涨的那一个。 OKX $XSNDK：约 $1,804，24h +7.7% 美股 SNDK：收 $1,787，当天约 +8.9% 近 7 天：+44% 从 7 月 29 日低点 $998 反弹：+79% 历史高点 $2,354（2026-06-22），距 ATH -24% 52 周低点仅 $43 同一周，美光大约 +18%，西部数据大约 +22%。
闪迪几乎是它们的 两倍速度。 一、先把一年路径看清楚：这不是空气拉盘 一年内，闪迪走完了别的公司走十年的波动： 从 $43 附近被重新定价 6 月冲到 $2,354 财报指引不及预期后，砸回 $1,000 附近 投资者日之后，重新站上 $1,700–$1,800 这种路径说明两件事： 上半场是估值重估（NAND 被写成 AI 资产） 下半场是定价权争夺（市场在问：高增长能否持续） 现在站在 1800，既不是起点，也还没回到顶部。
专业说法叫：主升浪后的二次启动，不是垃圾反弹。 二、不是闪迪单独疯，是它在板块里拿到溢价 同一时间窗口： 读法： 7 天、3$GPS è davvero "capace sia di salire che di correggere": in un solo giorno è passato da 0.009846 a 0.017440, con una volatilità intraday superiore al 73%, e liquidazioni intense sia long che short; la salita è guidata da una narrativa di sicurezza, ma contemporaneamente si osserva una forte pressione di vendita dovuta a sblocchi di grandi quantità, con rischi psicologici e finanziari elevati per chi compra a prezzi alti.
Perché "sale forte e corregge duramente": la tensione tra narrativa e capitale
- La narrativa di sicurezza è stata attivata: recentemente portafogli/hardware come SafePal, Trezor, Coldcard hanno subito incidenti di sicurezza, e GoPlus Security, come progetto infrastrutturale di sicurezza Web3, ha visto aumentare rapidamente l'attenzione sui suoi servizi di scansione e rilevamento rischi on-chain, spingendo l'afflusso di capitali.
- Supporto fondamentale limitato: il progetto ha raggiunto un fatturato annuo di 4,7 milioni di dollari a febbraio 2025, con una base commerciale certa, ma la recente crescita è più guidata dall'emotività legata agli eventi che da cambiamenti sostanziali nelle performance.
- Pressione di vendita da sblocco simultanea: durante il rialzo, OKX Ventures ha trasferito circa 48,61 milioni di GPS (circa 750.000 dollari) a Binance; questi token provengono da sblocchi di investimenti, segnale tipico di realizzo dei profitti.
- Forte competizione sui contratti: in 24 ore sono state liquidate posizioni per oltre 4,45 milioni di dollari, con 2,8 milioni in short e 1,65 milioni in long, la singola liquidazione più grande vicino a 30.000 dollari; il ciclo "rialzo—liquidazione short—ritiro—liquidazione long" rafforza la caratteristica di shakeout.
Ora "non vuoi inseguire" è la scelta giusta: il costo di comprare a prezzi alti
- I mercati guidati dalla narrativa tendono a salite e discese rapide: quando l'interesse per l'evento cala, i capitali possono ritirarsi velocemente, e chi compra a prezzi alti rischia correzioni più marcate rispetto a asset con supporto di performance continue.
- La pressione di vendita da sblocco è una minaccia reale: gli investitori che vendono dopo lo sblocco a prezzi elevati comprimono direttamente il prezzo e possono innescare vendite forzate.
- Il gioco a leva amplifica la volatilità: le forti liquidazioni bidirezionali indicano che il mercato è dominato da capitali a leva, rendendo la direzione a breve termine più imprevedibile; inseguire i rialzi spesso significa "salire e subito correggere, tagliare e subito rimbalzare".
Un approccio più prudente: trasformare il "guardare" in "aspettare segnali prima di agire"
- Aspettare un ritracciamento stabile: monitorare il prezzo che ritraccia livelli chiave di supporto (ad esempio l'area 0.0155–0.0160 o vicino alla MA20) e si stabilizza con volumi, poi considerare di aprire una piccola posizione long.
- Aspettare la rottura e il retest: se il prezzo rompe con volumi significativi il massimo precedente a 0.017440 e conferma il supporto nel retest, allora seguire il movimento, evitando di inseguire falsi breakout in cima.
- Gestire il rischio con posizione e stop loss: anche con questi segnali, si consiglia di partire con posizioni ridotte e impostare stop loss chiari (ad esempio sotto l'ultimo minimo o sotto medie mobili chiave), calcolando in anticipo il costo di un errore.
La forza di $GPS deriva dalla combinazione di narrativa di sicurezza e competizione di capitale, ma la crescita a breve termine e la pressione da sblocco amplificano la volatilità; la tua attuale "reticenza a inseguire" è una prudente gestione del rischio, affidare il momento di ingresso a "ritracciamento stabile" o "rottura con retest" è più sicuro che scommettere sulla direzione al picco emotivo.【Crescita controcorrente delle posizioni istituzionali, sta emergendo un segnale di fondo per BTC?】
La strategia Bitcoin basata sui dati 13F delle istituzioni per il secondo trimestre del 2026 mostra che BTC è sceso del 14,2% nel secondo trimestre, ma le posizioni ETF istituzionali sono aumentate del 7,5%, passando da 498.000 a 536.000 unità, con la quota delle istituzioni nelle posizioni ETF che ha raggiunto un nuovo massimo del 44,2%.
Per quanto riguarda le singole istituzioni, tra i primi 25 detentori, 17 hanno aumentato le posizioni; Wells Fargo e JPMorgan hanno incrementato le loro posizioni di oltre 10.000 BTC ciascuna nel trimestre, mentre il fondo sovrano di Abu Dhabi ha ulteriormente aumentato la sua allocazione.
Tuttavia, il numero di istituzioni è diminuito del 6,8% nello stesso periodo, il che significa che il mercato non è semplicemente un "acquisto collettivo da parte delle istituzioni", ma piuttosto una riorganizzazione e riallocazione dei fondi istituzionali.
Per quanto riguarda il fondo del mercato, i dati di aumento delle posizioni in un singolo trimestre non possono ovviamente dimostrare direttamente che "il fondo si è formato", ma se le posizioni istituzionali continueranno a crescere, il valore di riferimento di questo segnale aumenterà significativamente. SSD in aumento dell'80%, consegna in 20 settimane, bollette cloud fuori controllo... Filecoin sta parlando freneticamente di "capacità già distribuita"
Nelle ultime due settimane, l'account ufficiale di Filecoin ha pubblicato quasi ogni giorno contenuti simili:
Prezzo contrattuale degli SSD enterprise in aumento di circa l'80% nel primo trimestre 2026 (dati TrendForce)
Tempi di consegna degli SSD industriali estesi a oltre 20 settimane
L'84% delle aziende è preoccupato per la perdita di controllo delle spese cloud, un terzo ha bollette annuali del cloud pubblico superiori a 12 milioni di dollari
La costruzione di data center affronta carenze sia di energia che di manodopera
La logica centrale ripetuta dall'ufficiale è semplice: la capacità di Filecoin è già operativa online, non serve aspettare nuovi dischi, nuova energia o impegni di consegna futuri.
Allo stesso tempo, sottolineano "zero tasse di egress" — nel modello di costo per migrare 1PB di dati da AWS, la tariffa di uscita dalla rete può rappresentare quasi il 40%. Filecoin elimina direttamente questa voce.
Questa campagna non è frutto di supposizioni, ma ridefinisce la "disponibilità di storage" nel contesto reale di tensioni nella catena di approvvigionamento e costi cloud fuori controllo. Per i team con grandi quantità di dati caldi e freddi, risultati intermedi di addestramento AI e necessità di archiviazione a lungo termine, questa narrazione sta diventando sempre più convincente.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $FIL Negli ultimi 30 anni, il rendimento totale dell'S&P 500 durante l'orario di apertura è stato negativo.
Tutti i guadagni si sono realizzati dopo la chiusura.
Bespoke ha fatto una statistica: dal 1993 al 2021, se compravi all'apertura e vendevi alla chiusura ogni giorno, il rendimento totale era del -10%.
Al contrario, se compravi alla chiusura e vendevi all'apertura del giorno successivo, il rendimento totale era dell'853%.
In altre parole, se stavi tutto il giorno a guardare il mercato, vedendo quei continui saliscendi, alla fine perdevi soldi.
I veri guadagni avvengono dopo la chiusura, mentre dormi, mangi, lavori, senza nemmeno guardare il telefono.
Questi dati dimostrano chiaramente una cosa: fare trading frequente, fissare il mercato, operare intraday, non ti fa guadagnare, ma ti fa partecipare a un gioco con rendimento negativo.
Chi compra l'S&P e lo tiene senza vendere, incassa per intero l'853% di rendimento overnight, perché non vende mai.
Più stai attento al mercato e più operi, più è facile prendere decisioni sbagliate nel rumore del giorno e perdere perfettamente i guadagni della sera.
Il modo più redditizio è davvero comprare e non guardare più.Infura IPFS chiuderà ufficialmente il 15 agosto, questa volta Filecoin è salito sul palco
Il 15 agosto, Infura chiuderà ufficialmente il servizio IPFS e il gateway dedicato. In realtà, i nuovi caricamenti e il pinning sono stati interrotti già dal 3 agosto.
Per molti progetti che dipendono da Infura per il content pinning, i metadati NFT e l'hosting frontend, questa è una vera prova di stress. Un semplice "scarica e ricarica" cambierebbe il CID, causando il malfunzionamento dei link e la rottura dei riferimenti nei contratti intelligenti.
Filecoin ha rapidamente rilasciato una soluzione: utilizzare lo strumento infura-rescue per esportare file CAR deterministici per blocco, mantenendo la struttura originale del CID, quindi migrare alla rete Filecoin. L'ufficiale ha sottolineato più volte un punto: i dati non possono più dipendere da una singola azienda per sopravvivere.
Non è la prima volta che un servizio IPFS centralizzato si ritira, quest'anno ce ne sono già stati diversi. Il vero problema non è "una certa azienda ha chiuso", ma la dipendenza eccessiva da un singolo gateway a livello applicativo. L'azione di Filecoin questa volta è molto chiara: promuovere come punto di forza centrale "verificabile, multi-nodo, con CID invariato".
Nel breve termine ci saranno attriti nella migrazione, ma a medio-lungo termine questo è il momento in cui lo storage decentralizzato sarà veramente necessario.
$FIL #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 L'Iran sta combinando guai di nuovo, la residenza del Mossad è stata "segnalata", il prezzo del petrolio sta salendo rapidamente, ma BTC rimane stabile come un vecchio cane, a 64.000 dollari è salito dell'1,8%. Doveva esserci il "crollo per rischio geopolitico"? Forse hanno preso il copione al contrario?
In realtà il mercato è molto astuto: finché lo Stretto di Hormuz non è veramente bloccato, il petrolio non supera i cento dollari, l'inflazione non si alza e i titoli di stato USA non schizzano, è solo un "upgrade da chiacchiere". BTC ora è tosto, non perché non tema la morte, ma perché sa che ciò che è veramente pericoloso sono il prezzo del petrolio e i tassi d'interesse, non i rapporti di guerra su Twitter.
Quindi non fatevi spaventare dai titoli delle notizie, quelli non sono nemmeno la scintilla. Se il prezzo del petrolio supera o meno la soglia, se i 63.000 reggono o no, quello è il vero confine tra vita e morte. La geopolitica è un fiammifero, la liquidità e l'inflazione sono la benzina — se il fiammifero non accende la benzina, BTC si limita a guardare lo spettacolo.
(Pura critica, niente polemiche, se polemizzate è colpa vostra.)
$BTC $SNDK $SPCX
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 I dati di CryptoQuant mostrano che oltre 3,56 milioni di BTC, che non si muovono da più di 10 anni, rappresentano il 17,7% della circolazione, un nuovo massimo storico. Negli ultimi 30 giorni, nuove monete "dormienti" sono continuate a entrare in questa fascia.
Che significa? Circa 1 Bitcoin ogni 5 o 6 non si è mosso da un decennio, molto probabilmente perché le chiavi private sono state perse o i wallet dimenticati, scomparendo completamente dal mercato. Inoltre, con una circolazione attuale di 20,07 milioni di monete e un limite massimo di 21 milioni, restano meno di 930.000 monete da minare, con l'offerta che si contrae su entrambi i fronti.
Il settore stima che il 10%-20% dei Bitcoin sia andato perso per sempre, mentre Chainalysis in passato ha indicato un intervallo del 17%-23%. Secondo queste stime, la quantità effettivamente circolante è molto inferiore ai numeri sulla blockchain. La scarsità non è un'invenzione, è registrata transazione dopo transazione sulla catena.
Tuttavia, non bisogna guardare solo all'accelerazione evidente dei movimenti dei wallet antichi in agosto: nei primi 10 giorni sono state attivate migliaia di monete dormienti, superando il ritmo di tutto luglio. Alcune monete del 2014, con un costo di circa 800 dollari, sono cresciute quasi dell'8000% — Galaxy Research ha monitorato che il 10-11 agosto alcuni wallet di inizio 2014 hanno trasferito 114 BTC, con un prezzo medio di 814 dollari e un rendimento del 7746%. Se queste monete venissero vendute, rappresenterebbero una pressione di vendita reale e concreta.
Il lungo periodo di inattività unito allo staking e alla deflazione supportano il prezzo, mentre nel breve termine il risveglio delle vecchie monete rappresenta una pressione di vendita reale. $BTC a 63.000 e $ETH a 1900 sono in una fase di stallo, tutto dipende da quanto il mercato è disposto a pagare un premio per la scarsità strutturale. I dati sono un po' spaventosi:
Negli ultimi 30 giorni, i token BSC perpetui su Binance diversi da BTC/ETH hanno contribuito con quasi 95 miliardi di U di volume di scambi, rappresentando un terzo del volume totale perpetuo del mercato, con un ammontare di liquidazioni che ha raggiunto direttamente il 38%. Anche includendo BTC e ETH, questi token ad alta volatilità hanno comunque assorbito il 14,3% del volume perpetuo di Binance e il 18,6% delle liquidazioni.
In parole povere, il volume di scambi (e le commissioni) di alcune piattaforme centralizzate dipendono in gran parte da queste "monete emotive" ad alta leva, facilmente influenzabili dall'umore del mercato. I volumi che si mantengono nel tempo non sono quasi mai quelli degli asset stabili, ma piuttosto quelli di token soggetti a liquidazioni frequenti e forti oscillazioni.
Guardando invece a progetti come Dusk, che integrano privacy, conformità e regolamenti certi direttamente a livello di protocollo, si segue una strada completamente diversa — non si guadagna creando volatilità, ma permettendo che veri RWA e asset regolamentati possano circolare in sicurezza on-chain. Il volume di scambi a breve termine potrebbe non essere così vivace, ma a lungo termine questa è l'infrastruttura su cui le istituzioni sono davvero disposte a puntare. Peter Schiff di nuovo ribassista — 65.000 dollari sono un “soffitto” o una “linea di partenza”?
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📊 1. Prezzo in tempo reale: sopra i 64.000 dollari, a un passo dai 65.000
Al 18 agosto, Bitcoin è salito del 2,13% a 64.288 dollari nonostante le tensioni tra USA e Iran. Il prezzo ha riconquistato la soglia dei 64.000 dollari, a circa 700 dollari (circa l’1%) dalla resistenza indicata da Schiff a 65.000 dollari.
📉 2. Punto chiave di Peter Schiff
Il 18 agosto, l’economista e critico di Bitcoin Peter Schiff ha scritto su X di non capire perché Bitcoin non sia sceso oggi, ma ha visto il rimbalzo come un’altra opportunità di vendita per gli HODLer. Ha messo in dubbio quali fattori stiano sostenendo Bitcoin, sottolineando che 65.000 dollari rappresentano una resistenza con poco spazio sopra e molto spazio sotto.
Anche se superasse i 65.000 dollari, lo spazio di crescita sarebbe molto limitato; mentre una rottura al ribasso comporterebbe un rischio significativo.
🔍 3. Le forze contrarie a Schiff
Ogni volta che Schiff parla, il mercato tende a muoversi nella direzione opposta, e questa volta non fa eccezione:
1. Flussi istituzionali in entrata
Paul Tudor Jones tramite Tudor Investment Corp ha aumentato la partecipazione in BlackRock IBIT del 18,9% nel Q2 a 22,9 milioni di dollari; UBS ha triplicato la sua posizione in IBIT a quasi 90 milioni di dollari, con opzioni call aumentate di 24 volte. Hedge fund macro e grandi banche tradizionali hanno aumentato le posizioni nello stesso trimestre, trasformando Bitcoin da “asset alternativo” a scelta regolare nelle allocazioni finanziarie istituzionali.
2. Il superciclo dello storage offre una narrativa macro
I margini lordi dei giganti dello storage come SanDisk e Micron sono saliti dal 22% all’85%, con contratti a lungo termine da 93,9 miliardi di dollari che garantiscono entrate per anni. L’espansione continua delle infrastrutture AI sostiene l’intero settore tech, rafforzando anche la narrativa di Bitcoin come “oro digitale”.
3. I ribassisti sono sotto pressione
Il 18 agosto, un indirizzo short è stato liquidato di 288 BTC (18,55 milioni di dollari) durante il rialzo di BTC, ma detiene ancora 512 BTC short con prezzo di liquidazione a 64.665 dollari. A circa l’1% dal prezzo attuale, una rottura potrebbe innescare un effetto domino di coperture short.
📈 4. Livelli chiave
Prezzo attuale: circa 64.288 dollari
Resistenza di Schiff: 65.000 dollari
Prezzo di liquidazione short: 64.665 dollari (la “linea di vita” per 512 BTC short)
Obiettivo long: se supera 64.665 → innesca liquidazioni short a catena → target 65.500-67.000 dollari
Obiettivo short: se respinto a 64.665 → ritraccia a 63.000-63.500 dollari
💎 5. Conclusione
Ogni volta che Peter Schiff è ribassista, è come uno specchio — riflette non il vero valore di Bitcoin, ma la paura e l’incomprensione della finanza tradizionale verso il nuovo. Se 65.000 dollari siano un “soffitto” o una “linea di partenza” non si trova nei suoi tweet, ma nella rottura o meno del prezzo di liquidazione short a 64.665 dollari.
Quando “essere sempre ribassista” diventa un’etichetta, le sue parole non sono più analisi, ma un indicatore contrario. Negli ultimi anni, chi ha seguito Schiff vendendo Bitcoin ha perso molto, e la storia ha già dato la sua risposta.
$BTC 在加密领域，链上数据曾被无数交易员奉为圭臬。从MVRV、SOPR到交易所余额，行业内不少人迷恋通过这些指标来捕捉比特币的底部或顶部。 然而，结合过去两三年的实际走势来看，这些曾经胜率极高的指标正在经历失真。 大家会越来越发现，链上指标并非万能水晶球，如果不结合市场结构的变化，盲目迷信历史数据不仅无法帮忙逃顶，甚至可能陷入致命陷阱。 以MVRV为例，它曾是判断周期的神器。该指标通过对比当前市值与全网筹码的平均获取成本（已实现市值），来评估市场是否处于极度高估或低估状态。在2013年和 2017年的牛市中，精准标记了泡沫的破裂。$BTC 再比如 SOPR（链上转移的BTC是盈利还是亏损状态），SOPR 持续小于 1 通常被视为熊市深部的散户投降区。 在过去以散户和原生加密巨鲸为主导的市场里，这些指标近乎完美地量化了人性的贪婪与恐惧。 但如果我们拿着这套旧地图，去导航2024年以后的新马路，大概率会走入死胡同。近两年行情表明，链上指标的有效性正在大打折扣，而不外乎以下几个原因。 2024年初美国现货比特币ETF的通过，彻底改变了市场的游戏规则。 如今，全网有超过5%的比特币被直接锁定在现