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L'attività della Robinhood Chain sta diventando un vento favorevole per $UNI. 🔄
I trader del Launchpad pagano le commissioni di Uniswap, che supportano i riacquisti/brisciamenti di UNI. La chain ha generato il 70,5% delle commissioni di Uniswap negli ultimi 30 giorni, potenzialmente rafforzando UNI rispetto a $HOOD nel breve termine.
Le commissioni trattenute inizialmente si annualizzano anche a circa lo 0,60% del ricavo netto di Robinhood nel Q2. 👀Una società mineraria di Bitcoin ha già inserito la parola "fallimento" nei documenti SEC.
Vulcan Infrastructure & Power ha ancora un debito di 33,1 milioni di dollari in scadenza il 31 ottobre.
Alla fine di giugno, aveva in cassa solo circa 3,2 milioni di dollari, più circa 6 milioni di dollari in asset digitali, per un totale disponibile di circa 9,2 milioni di dollari.
Ora punta su un finanziamento PIPE da 39,4 milioni di dollari, con l'intenzione di usare la maggior parte di questa somma per rimborsare il debito.
Il problema è il tempo.
Il PIPE deve essere completato entro il 10 ottobre, mentre il debito scade il 31 ottobre, con solo 21 giorni di differenza.
Se il finanziamento non va a buon fine, in queste tre settimane dovranno cercare nuovi fondi, negoziare una proroga, ristrutturare il debito o vendere asset.
Con l'attuale livello di liquidità, rimborsare direttamente i 33,1 milioni di dollari è praticamente impossibile.
La società ha chiarito nel documento SEC lo scenario peggiore:
se il finanziamento fallisce e non si trovano altre soluzioni, potrebbe verificarsi un default sul debito, una ristrutturazione o addirittura la richiesta di protezione fallimentare.
Questo è un aspetto a cui presto attenzione quando analizzo le società minerarie.
L'andamento del BTC è certamente importante, ma sapere quando scadono i debiti, quanta liquidità è disponibile e se il prossimo round di finanziamento arriverà in tempo a volte è più determinante della crescita della potenza di calcolo per la sopravvivenza di un'azienda.
Le macchine minerarie possono continuare a funzionare, ma i creditori non aspettano per sempre. $BTC SNDK è salito di nuovo.
Quando apro il mercato ora, la mia prima reazione non è più "quanto è salito oggi", ma:
quando finalmente si prenderà una pausa?
Ancora più incredibile, alla fine di luglio era sceso fino a circa 1007 dollari.
In meno di un mese, il prezzo delle azioni è rimbalzato di quasi l'80%.
La cosa più sorprendente del mercato è proprio questa.
Quando era a 1007 dollari, tutti temevano che il ciclo NAND fosse al picco e che i profitti non fossero sostenibili, pensando che ogni buona notizia potesse essere un'opportunità per vendere; ora che siamo intorno ai 1800 dollari, la discussione è diventata "lo storage per AI è appena iniziato" e "tornerà presto ai massimi storici".
L'azienda è sempre la stessa.
La cosa che cambia più rapidamente è spesso l'umore delle persone.
Naturalmente, questo rialzo non è del tutto privo di fondamentali a supporto.
SanDisk ha registrato nell'ultimo trimestre un fatturato di 8,965 miliardi di dollari, in crescita del 372% su base annua, con un utile per azione non GAAP di 39,25 dollari. L'azienda prevede per il prossimo trimestre un fatturato tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un utile per azione tra 44 e 46 dollari.
Non si tratta più solo della storia "l'AI ha bisogno di più storage", ma della domanda dei data center, dei prezzi NAND e degli ordini che stanno entrando insieme nel bilancio.
La mia impressione più grande su SNDK ora è: quando scende, fa dubitare dei risultati finanziari; quando sale, fa dubitare del prezzo.
La storia di SanDisk sta davvero andando sempre meglio, ma il grafico a candele ha già portato l'umore di molti al massimo.
Il prezzo più comodo è ormai alle spalle.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni supera il 5,3%: il vero avversario di BTC potrebbe non essere i ribassisti, ma il "rendimento privo di rischio"
Ciò che il mercato deve temere di più ora non è se la Fed aumenterà ancora i tassi, ma che i rendimenti a lungo termine si stiano già discostando dal semplice trading basato sui tassi di politica monetaria
Il 13 agosto, il rendimento di aggiudicazione dell'asta di titoli di Stato USA a 30 anni per 25 miliardi di dollari ha raggiunto il 5,216%, il livello più alto dal 2001; il rapporto di offerta è stato solo 2,39, inferiore al 2,44 del mese precedente.
Successivamente, il rendimento a 30 anni è salito ulteriormente al 5,321%, il massimo dal 2007. Nel frattempo, il rendimento reale a 10 anni è salito al 2,44%
Questo indica che la rivalutazione del mercato obbligazionario non riguarda più solo la Fed:
Deficit fiscale + offerta di titoli di Stato + rischio inflazione + premio per la scadenza stanno tutti aumentando il costo del capitale a lungo termine.
Questo è particolarmente cruciale per BTC.
BTC attualmente oscilla intorno a 64.200 dollari. Quando un asset privo di rischio può offrire un rendimento nominale superiore al 5% e un rendimento reale superiore al 2%, il costo opportunità di detenere asset volatili senza flussi di cassa aumenta naturalmente.
Quindi, la vera barriera che BTC deve superare nel prossimo ciclo non è solo 64.500 dollari
ma —
la "muro del costo del capitale" rappresentato dai rendimenti dei titoli di Stato in aumento.
Finché i rendimenti a lungo termine non si abbasseranno, ogni fase di Risk-on nel mondo crypto sarà più costosa. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 I titoli di Stato USA raggiungono il massimo in 19 anni, ma BTC resiste a 64.000: ora a comprimere il Crypto non sono i ribassisti, ma il "denaro troppo costoso"
Ieri notte i mercati azionari USA hanno chiuso tutti in calo: Dow -0,51%, S&P -0,52%, Nasdaq -0,31%. Nonostante i semiconduttori abbiano mostrato forza controcorrente, l'appetito per il rischio complessivo è chiaramente diminuito.
Ciò che davvero preoccupa sono i tassi d'interesse
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito fino al 5,321%, il massimo dal 2007; quello a 10 anni ha raggiunto il 4,724%. Nel frattempo, il Brent è tornato sopra i 91 dollari, con i rischi in Medio Oriente che spingono nuovamente al rialzo le aspettative di inflazione energetica.
BTC però resta vicino ai 64.000 dollari, segno che il mercato non ha ancora mostrato vendite di panico.
Anche la situazione dei flussi di capitale è interessante: la settimana scorsa gli ETF su BTC hanno registrato un deflusso netto di circa 385 milioni di dollari, ma il 17 agosto c'è stato un nuovo afflusso netto di 137 milioni di dollari.
Quindi il problema attuale non è un ritiro totale degli istituzionali, ma la mancanza di continuità negli acquisti.
Nel breve termine continuo a vedere:
BTC che si mantiene sopra 64.500 → solo allora si può parlare di breakout;
Se scende di nuovo sotto 63.200 → difesa a 62.500
Il più grande limite macro per il Crypto è ormai chiaro:
Più il prezzo del petrolio sale → maggiore è la pressione inflazionistica → più difficile scende il rendimento dei titoli di Stato USA → più le valutazioni degli asset rischiosi sono sotto pressione.
La prossima vera fase di mercato potrebbe non essere guidata da BTC stesso, ma attendere che i tassi a lungo termine si allentino prima. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 兄弟们，昨天美股三大指数全线收跌，存储板块却逆势狂飙。 闪迪收盘1786.85美元，涨8.88%，拿下标普和纳指100涨幅双冠王。成交额309亿美元，全美股第二。从8月5日低点1226算起，不到两周反弹超45%。 市场在交易什么？两件事。 第一，NBM长协把周期股改成了成长股。 闪迪已签8份NBM长期协议，包含3家美国超大规模云厂商。合同总价值939亿美元，平均期限超4年。价格下限对应的毛利率约80%。覆盖2027财年约50%出货量、2028财年约三分之二。 第二，长期财务目标远超预期。 2028-2030年营收中高双位数增长，毛利率约80%，营业利润率约75%，调整后自由现金流利润率约50%。公司承诺将100%超额现金返还股东。 市场已经在按新逻辑定价了。 高盛重申买入，目标价2200美元。摩根大通上调至增持，目标价2250美元。25位分析师中22个建议买入。 但短期涨幅已经不小，技术面进入超买区域。老默说一句：方向偏多，但别追高。$BTC $ETH $SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 356万枚BTC沉睡链上，市场却迟迟不愿醒来。这组数据乍看像是一个囤币时代的注脚，但细品之下，更像一场多空双方都选择闭眼的僵局。流通盘在收缩，教科书说价格该涨，现实却告诉我们，涨价需要新钱，而不是旧币的“不动”。📉 先看事实：约356万枚BTC，占当前流通供应量约17.7%，长期未发生链上移动，创下历史新高。这其中有丢失私钥的“死币”，也有长期持有者压根没有出售意图。无论是哪种，结果都一样——有效流通供应在减少。理论上，供给减少会推升价格，但BTC却始终在63500到65000美元窄幅震荡，成交量持续萎缩，波动率被压到几个月来最低水平。衍生品市场也在用脚投票，隐含波动率一路走低，说明交易者既不恐慌，也无意押注大方向。📊 更值得留意的是ETF资金流。近几周现货ETF买盘明显降温，稳定币甚至继续呈现净流出状态。链上巨鲸不动，场外资金不进场，二级市场只能靠存量资金来回博弈。没有增量资金，紧缩供应的故事就暂时缺乏说服力——价格需要买盘推动，而不是靠持有者躺平就能涨上去。供应减少是真的，但需求同步处于观望状态，双方都在退，价格自然横在那里，像一场沉默的博弈。🤔 不过有个例外正在浮出水面：E$SNDK Il 18 agosto, i tre protagonisti della memoria SanDisk, Micron e SK Hynix hanno vissuto un mercato da montagne russe. Nella prima parte della giornata, sostenuti dalla domanda continua di AI, SanDisk $SNDK è salito fino a quasi il 9%, Micron $MU è aumentato di oltre il 4%, SK Hynix $SKHYNIX è cresciuto di oltre l'8%. Tuttavia, durante la seduta la situazione è cambiata drasticamente: al momento della pubblicazione, SanDisk è sceso di oltre il 3%, Micron di oltre il 2%, mentre SK Hynix è crollato di oltre il 7%.
Il detonatore è stato il rischio geopolitico in Medio Oriente. L'Iran ha minacciato di passare a un "attacco totale" se necessario, mentre gli Stati Uniti hanno escluso la possibilità di estendere la tregua. Il Brent ha reagito superando i 90 dollari al barile, e il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,31%, un massimo in 19 anni. Gli asset rischiosi sono stati sotto pressione generale, e il settore della memoria, uno dei più performanti dell'anno (SanDisk ha raggiunto un picco di +628% nell'anno), è diventato naturalmente un bersaglio per la presa di profitto.
Inoltre, la crescita delle vendite al dettaglio in Cina a luglio è stata solo dello 0,6%, aumentando le preoccupazioni sul recupero della domanda globale di elettronica di consumo. Il panico si è rapidamente diffuso nel settore, con Seagate che ha perso oltre l'8% e Western Digital oltre il 5%.
Gli asset crittografici legati al concetto di memoria hanno subito la stessa pressione, con una volatilità giornaliera significativamente aumentata. Le nubi geopolitiche persistenti, unite ai forti guadagni precedenti, rendono il rischio di volatilità a breve termine nel settore della memoria un fattore da non sottovalutare.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Ho fissato i grafici a candele di $BTC e $ETH per un bel po', il battito del cuore quasi si sincronizzava con loro — una candela rialzista che sale, la pressione sanguigna schizza; due candele ribassiste che cadono, il battito torna alla linea di base. Quando non c'è una direzione è la cosa più snervante, peggio di un crollo, almeno quello è netto.
Il ritmo di Bitcoin è davvero cambiato ora. Segue da vicino il respiro della liquidità macro, attirando le istituzioni come rifugio con la narrativa dell'oro digitale, la strategia dei capitali è più difensiva. Senza un catalizzatore di livello come un taglio dei tassi, aspettarsi che salga da solo non è molto realistico.
Ethereum ha una base ecologica solida, ma ogni volta che sembra voler risalire, la pressione di vendita arriva come se fosse concordata. Ci sono rimbalzi, ma la continuità è scarsa; per ora va bene come posizione difensiva, ma voler emergere da solo? Non è facile.
I settori sono chiaramente divisi tra forti e deboli. $SOL e $OKB resistono bene quando il mercato oscilla, mostrano buona resilienza. $AVAX, $FIL, $WLD sono un gradino sotto, seguono la corrente, senza una loro storia è difficile emergere.
A medio-lungo termine, la struttura del mercato sta davvero cambiando, non è più una lotta solitaria di Bitcoin; se la collaborazione tra $BTC e $ETH reggerà, dipende ancora dall'afflusso continuo di fondi ETF e da quando arriverà il punto di svolta della liquidità macro.
La spada della regolamentazione pende ancora sulla testa, le leggi sono lontane dall'essere approvate, i dettagli non sono stati definiti, la fiducia nel fare long viene continuamente erosa.
Il mercato è snervante, ma non lasciare che lo sia anche il tuo stato d'animo. Guarda meno i grafici, riposa di più, la strada è ancora lunga.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 就在1天后，一场可能重塑美国加密监管格局的会议将在华盛顿拉开帷幕。此次会议与以往不同——不仅是加密行业领袖，连美国金融基础设施的“看门人”都被请进了白宫。 会议核心看点：总统亲自主持，“破局”信号强烈 本次白宫加密行业峰会定于8月19日举行，由美国总统特朗普亲自主持，规格空前。 豪华参会阵容：参会者不仅包括Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink等加密行业代表，还破天荒邀请了Nasdaq、CME Group、DTCC等传统金融巨头。更重要的是，SEC主席和CFTC主席也将共同出席，监管与行业最高层将首次进行如此深度的直接对话。 核心信号：白宫不打算再等了。这次峰会正值《CLARITY法案》在参议院推进受阻之际。行业评论员Nate Geraci对此评价道，政府已经决定不再等待国会的立法进程，无论结果如何，都将通过行政力量继续向前推进。这意味着，本周三的会议可能标志着美国加密监管的重心，正从旷日持久的立法博弈，转向SEC和CFTC在现有法律框架内的快速规则制定。 CLARITY法案现状：关键投票在即，通过概率极低 与白宫的积极行动形成对比的是，被寄予厚望的《CLARIT$BTC $ETH #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 截至 2026年8月18日（周二）13:00 左右，BTC/ETH 已从上周五的 6.25 万–6.28 万箱体向上突破并站回 6.4 万，属于“空头回补+降息预期升温”驱动的修复反弹，不是增量资金单边反转。 📊 实时点位（多源交叉验证） BTC：64,100–64,500 美元（Gate 64,288、CMC 64,091、早盘高点到 64,552），24h 涨 +1.4%~+2.6%，昨夜下探 62,780 后拉回，重新站上 6.4 万整数关。 ETH：1,899–1,912 美元，24h 涨 +1.1%~+2.2%，收回 1,900 心理关+期权痛点，但未破 1,920 日内强压，ETH/BTC 汇率仍卡在 0.0298–0.0302 弱势区。 🌍 为什么突然拉回 6.4 万 宏观压力退潮：7月零售 -0.6%、CPI/PPI 偏软 → 9月加息概率从 51% 降到 33%，维持不变 67%，短端利率定价转鸽，美元指数 99.5 偏弱。 空头被拉爆：过去24h 全网爆仓 1.85–1.86 亿美元，空31亿成交额，只换来0.2%的涨幅——$SNDK 今天的盘面像一场无声的拔河。在 $QQQ 与 $SPY 双双翻绿的背景下，这只存储芯片标的却逆势微涨，成交额冲到全市场前列。是谁在买，谁在卖？ 本文大纲 - 📌 $SNDK 是谁：存储周期核心标的 - ⚔️ 31亿成交额只涨0.2%，资金在赌什么 - 🎯 多空逻辑拆解：高利率逆风 vs 产业周期反转 - 📊 交易策略：等待变盘信号 今日快照 $SNDK 成交额 31.1 亿，+0.2% $QQQ -0.16%，$SPY -0.47% $VIX 15.18，+6.45% $DXY +0.07%，$GLD +1.00% 一、$SNDK 是谁：存储周期核心标的 📌 SanDisk 长期深耕 NAND 闪存，产品覆盖消费级存储卡、U 盘到企业级 SSD。它是存储芯片周期的直接映射，价格波动往往领先于行业财报。近期新闻线里没有直接催化，但今天它出现在热门成交榜，本身就是一个信号——资金开始在这个位置重新定价存储的供需逻辑。 在长端美债收益率创数十年新高的背景下，科技成长股普遍承压，$QQQ 与 $SPY 均小幅下跌，而 $SNDK 逆势微Xiaomi pubblicherà il bilancio stasera, tre numeri decideranno l'atteggiamento del mercato.
Ricavi, profitti, margine lordo dell'auto. I primi due probabilmente non saranno buoni, il terzo è la vera chiave per determinare l'andamento post-mercato.
La situazione attuale del business degli smartphone è "volume in calo, prezzo in aumento" — le spedizioni sono diminuite, la quota di mercato è calata, ma il prezzo medio ha raggiunto un nuovo massimo. In parole povere, la strategia di alta gamma sta effettivamente avanzando, ma il volume non sostiene il mercato complessivo. I profitti sono fortemente compressi dall'aumento dei prezzi dei chip di memoria, quindi non aspettatevi sorprese in questo settore.
L'auto è la variabile più importante di stasera. Nel secondo trimestre le consegne hanno superato le 100.000 unità, il nuovo SUV "Pengcheng" sta per essere lanciato, e le aspettative degli analisti sono ricavi per 26,2 miliardi e un margine lordo superiore al 20%. Se il margine lordo si manterrà stabile o supererà le aspettative, significherà che la produzione di auto sta davvero iniziando a generare profitti, cosa più importante del numero di veicoli venduti.
Personalmente penso che il business degli smartphone non peggiorerà molto, il mercato se lo aspettava già. Il vero punto di scontro è l'auto — se il margine lordo supera il 20%, la conference call di stasera potrebbe rappresentare un punto di svolta emotivo.
Tornando a $BTC, Xiaomi $XIAOMI non ha molto a che fare con le criptovalute, ma è un indicatore per le azioni tecnologiche di Hong Kong. Se il prezzo delle azioni reggerà dopo il bilancio, significherà che il mercato tollera il "dolore della fase di trasformazione", cosa positiva per tutti gli asset rischiosi; se invece crollerà troppo, l'umore delle azioni tecnologiche ne risentirà e anche $BTC ne subirà qualche scossone. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Perché SNDK doveva assolutamente scendere ieri sera?
Ieri sera ho aperto la posizione in fretta senza fare un'analisi, questo articolo spiega a posteriori.
Da un lato, il tasso di prestito azionario di $SNDK è dello 0,43%, il più alto degli ultimi 3 mesi. Quando ho aperto la posizione ieri sera il mercato non era chiuso, ma al momento della chiusura il tasso era ancora dello 0,43%.
Questo dimostra che la domanda di prestito di SNDK per vendite allo scoperto nel mercato azionario USA non è bassa.
Dall'altro lato, la linea blu qui sotto rappresenta la quantità di SNDK prestata; il tasso di prestito sta aumentando, ma la quantità prestata sta diminuendo.
Nel mercato azionario USA chi presta può richiamare o vendere le azioni in qualsiasi momento. Il richiamo può richiedere alcuni giorni di negoziazione, ma la vendita è quasi come se le azioni non fossero state prestate: può essere eseguita al prezzo di mercato o con ordini limite in attesa di esecuzione.
Eppure, nonostante ciò, la quantità di SNDK disponibile per il prestito sta diminuendo. Questo indica che i detentori di SNDK sul mercato spot probabilmente stanno vendendo le loro azioni, quindi non ci sono molte azioni SNDK da prestare.
Quindi, i venditori allo scoperto stanno prendendo in prestito SNDK per vendere, facendo salire il tasso di prestito. Allo stesso tempo, i detentori di SNDK sul mercato spot probabilmente stanno riducendo le loro posizioni. Perciò SNDK doveva assolutamente scendere ieri sera.
Per stasera la situazione è incerta, il fratello Feng ha già chiuso la posizione, senza essere avido, aspetterà l'apertura del mercato per vedere come va.Considerare il clamore mediatico come una tendenza è una trappola in cui molti sono caduti. SOL è aumentato, le balene hanno comprato, il mercato dovrebbe salire? Sbagliato. Tra le azioni on-chain e l'andamento dei prezzi spesso c'è un amplificatore emotivo.
2) Cosa è rumore e cosa è utile: l'acquisto da parte delle balene non costituisce di per sé una tendenza, indica solo che i fondi sono trattenuti in un asset specifico. La volatilità del prezzo di SOL e il comportamento on-chain presentano un ritardo e non si osservano variazioni di liquidità sincronizzate. L'integrazione di Payward con Claude Mythos rappresenta un miglioramento della sicurezza dell'exchange, non un segnale diretto di mercato. Il disegno di legge sulla protezione dei prestiti studenteschi potrebbe influenzare l'avversione al rischio della classe media americana, ma non ha un percorso diretto di trasmissione agli asset crittografici.
Aspetto rialzista: le balene hanno ricostituito posizioni dopo il minimo di prezzo di SOL, il che potrebbe riflettere un recupero della fiducia a lungo termine; se accompagnato da un miglioramento della liquidità, potrebbe sostenere un rimbalzo a breve termine. Aspetto ribassista: questa balena ha già realizzato profitti significativi in precedenza, l'acquisto attuale potrebbe essere un riequilibrio piuttosto che un inseguimento del rialzo; il mercato deve ancora osservare i flussi di fondi successivi e gli eventi di sicurezza del protocollo.
Cosa seguire: la continuità dei flussi di fondi on-chain di SOL e la divulgazione di eventi di sicurezza a livello di protocollo. Se in futuro emergeranno vulnerabilità significative o verranno implementati miglioramenti della sicurezza degli exchange, ciò influenzerà il giudizio del mercato sull'avversione al rischio.
Solo a scopo informativo e di analisi del contesto di mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Gli asset crittografici sono altamente volatili, si raccomanda di fare ricerche indipendenti e gestire il rischio. Một thương vụ trị giá hơn 7 tỷ USD, thậm chí Axios đưa con số hơn 8 tỷ USD, đang khiến thị trường công nghệ chú ý: Stripe mua OpenRouter. OpenRouter là lớp hạ tầng cho phép developer truy cập hàng trăm mô hình AI thông qua một giao diện, lựa chọn model phù hợp và tối ưu chi phí. Công ty từng được định giá khoảng 1,3 tỷ USD trong vòng gọi vốn tháng 5/2026. (Axios) Nhưng với crypto, tôi cho rằng: Con số 7–8 tỷ USD chưa phải điều đáng chú ý nhất. Điều đáng chú ý là Stripe đang mua một vị trí nằm giI profitti di S&P superano le aspettative, ma Wall Street rimane cauta, il che è invece ragionevole
Perché ciò che manca di più al mercato ora non sono buone notizie, ma notizie migliori
I risultati del secondo trimestre sono molto forti, molte aziende hanno superato le aspettative di profitto, e il mercato azionario USA è vicino ai massimi. Ma i target price non sono stati aumentati in modo folle, il che indica che gli strategist sanno: quando l'indice è già salito a questo livello, superare le aspettative ordinarie è solo la conferma del prezzo, non può automaticamente trasformarsi nel carburante per la prossima fase di rialzo
Ora guardando il mercato azionario USA, temo soprattutto una situazione
Le aziende stanno bene, i prezzi delle azioni stanno meglio, il sentiment degli investitori è al massimo. Quando queste tre cose si verificano contemporaneamente, il margine di errore diventa molto basso. In seguito, basta che la spesa in capitale per l'AI si raffreddi, che i consumi si indeboliscano, che il prezzo del petrolio crei disturbi o che le aspettative sui tassi d'interesse oscillino, e qualsiasi di queste variabili potrebbe far soffocare prima la valutazione
Non è che non si possa comprare a livelli alti
Ma a livelli alti si odiano i bilanci "abbastanza buoni"
#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ AI 基本面现在最值得盯的，不是一个标题，而是三张表。
① 供应端兑现
英伟达 FY27 Q1 数据中心收入为752亿美元，环比增长21%、同比增长92%。
② 买方资本开支
微软 FY26 Q3 资本开支为319亿美元，其中约三分之二用于以GPU和CPU为主的短寿命资产。
Meta 2026年Q2资本开支为310.8亿美元（含融资租赁本金），并给出2026年1300—1450亿美元的资本开支指引。
③ 期权不是方向投票器
Cboe 报告称，2026年Q2美股上市期权日均成交量为7280万张，较上年同期增长超过19%；NVIDIA和Tesla各占单股期权成交量的9%。
我的读法是：这条链路已经从“讲算力故事”走到“资本开支—供应商收入—估值与波动率”的交叉验证阶段。
所以期权端不要只看 call/put 单一数字。更应同时看：隐含波动率相对实际波动、财报附近的到期日集中、行权价与未平仓量的分布。它们描述的是定价和风险承受，不是自动给出方向。
反向情景也很清楚：若资本开支继续上行、但收入与使用量不能覆盖折旧和更高的组件成本，市场会重新定价这条链的回报率。
如果只能选一个领先8月18日，港股AI板块迎来一轮显著调整，被市场称为“大模型双雄”的智谱与MiniMax双双出现大幅下挫，其中智谱盘中跌幅超过13%，MiniMax也同步跌逾10%，引发整个AI产业链的广泛关注。 这并非两家公司首次出现大幅波动，早在此前的解禁窗口，港股大模型新股就曾经历过一轮剧烈的估值回调，而本次调整，更像是前期市场情绪与行业基本面矛盾的集中释放。 从当日盘面来看，AI板块整体呈现普跌态势，科创50同步出现明显回撤，产业链上下游的光模块、算力硬件标的也随之下行。对比两家头部大模型企业的表现可以发现，二者的下跌并非完全同步：智谱在前期解禁阶段曾因流通盘占比较小，出现了解禁当日股价逆势上涨的行情，而本次却未能延续此前的韧性，跌幅反而超过了流通盘更大的MiniMax。 这一差异背后，是市场对两家公司后续增长逻辑的重新审视——智谱此前凭借多行业的落地案例，在一级市场积累了较高的估值溢价，而随着二级市场对“投入产出比”的要求持续提升，单纯的收入扩张故事已经难以支撑此前的高估值。 回顾这一轮AI资产的调整脉络，早在数月前市场就已经埋下了回调的伏笔。当时A股和港股的AI资产普遍承压，科创50最大回#30年期美债收益率创2007年以来新高
La fetta più grande della storia spesso si nasconde nella trappola più crudele
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,31%, sfondando direttamente il minimo dal 2007, anno della crisi finanziaria. Non fissatevi solo sul fatto che la Fed possa o meno tagliare i tassi, ciò che il mercato teme davvero ora è questa "lama di valutazione" che pende sulle teste degli asset globali!
Questa impennata dei titoli a lungo termine è praticamente una tempesta perfetta di "sanguisughe": il deficit fiscale americano è completamente fuori controllo, l’emissione di titoli a lungo termine è folle; i giganti dell’AI indebitati fino al collo per costruire data center, in una lotta corpo a corpo con il governo USA per accaparrarsi i fondi; e per di più il rimbalzo del prezzo del petrolio ha gettato benzina sul fuoco, spingendo gli acquirenti esteri a ritirarsi.
La cosa più dolorosa? Quando il rendimento privo di rischio supera comodamente il 5%, la tua grande fetta non produce nemmeno interessi! Nell’ultimo anno $BTC è sceso del 46%, mentre l’oro ha fatto un balzo contrario del 32%. Il capitale cerca il profitto: se basta comprare titoli di Stato per battere l’inflazione, chi mai si prenderebbe il rischio di asset a rendimento zero in un ambiente di tassi alti?
La grande tendenza non è morta, ma la prossima fase sarà sicuramente una "tortura" da sopportare.
Un consiglio di sopravvivenza per tutti i trader: non scommettete pesantemente in questo momento critico! Riducete le posizioni a un livello che vi permetta di dormire sonni tranquilli. Finché i tassi a lungo termine non invertiranno davvero la rotta, stringete forte il portafoglio, osservate di più e agite di meno. Quando questa "lama di valutazione" sarà completamente smussata, allora potremo parlare di aumentare le posizioni e pianificare!
Rispettiamo il mercato, proteggiamo il capitale, vi auguro di superare l’inverno e di fare trading con successo!
$ETH $SNDK
Le istituzioni non hanno abbandonato il mercato; stanno semplicemente aspettando. 📊
Il volume CME di $BTC è sceso a 2.326 contratti mentre il premio si è ridotto a 584$.
I trader attendono l'incontro alla Casa Bianca del 19 agosto e i dati PCE del 26 agosto prima di agire.
Questa fase di consolidamento sembra un accumulo di forza, non un esaurimento.
Senza strumenti di copertura macro su CME, $ETH continua a rimanere indietro rispetto a $BTC.小米二季度财报马上就要揭开面纱，当下公司四条核心赛道处境完全分化，有的承压磨底、有的扛住底盘、有的承载未来估值想象力。拆开每一条业务线的基本面、风险、财报看点一次性讲清楚。 1、智能手机：短期承压，正在控量保毛利 现状 存储芯片涨价、全球手机大盘低迷，国内出货下滑压力明显。小米主动缩减低端机型，放弃单纯冲出货量，走高端提价路线，牺牲一部分销量保住利润空间。 财报重点盯什么 核心指标只有一个：手机毛利率能不能稳住8%-10%区间。 只要毛利率止跌，就代表成本压力正在被消化，涨价、产品结构优化策略初见成效；如果毛利继续下滑，就是本季度最大的利空信号。 机会&风险 ✅利好：存储涨价幅度放缓，下半年成本端压力边际减轻、海外市场韧性更强 ❌风险：国内竞争白热化，价格战持续挤压盈利空间 定位：基本盘业务，求稳不求爆 2、智能电动汽车：市场关注度最高，是估值胜负手 现状 去年已经完成全年盈利，创造新势力最快盈利记录。进入2026年后订单进入阶段性淡季，一季度交付环比回落，行业内卷加剧，单车价格承压。 财报重点盯什么 二季度交付量、单车毛利率、营收规模，以及管理层对全年55万台交付目标的态度，会不会下Breve riepilogo sull'andamento recente di $WLD: questo ciclo è un classico esempio di speculazione sulle aspettative generate dalle notizie, con un rialzo seguito da un calo una volta esauriti i fattori positivi.
In precedenza, Grayscale ha presentato una domanda per un ETF spot, accendendo temporaneamente l'entusiasmo del mercato. Tuttavia, il mercato è rapidamente tornato alla ragione: la presentazione della domanda per l'ETF non equivale all'approvazione, si tratta solo di una speculazione a breve termine senza un reale supporto fondamentale. Con l'assorbimento completo della notizia positiva, i capitali speculativi si sono ritirati rapidamente e il prezzo della moneta è sceso a $0.3286, con una perdita giornaliera vicina al 9%.
A prescindere dai benefici a breve termine, il rischio principale di WLD è sempre stato presente. Il documento di Grayscale evidenzia chiaramente che la concentrazione dei token è molto alta: i primi 100 detentori possiedono circa il 90% dei token in circolazione. Inoltre, il team e gli investitori iniziali hanno un periodo di sblocco che dura diversi anni, esercitando una pressione di vendita costante e prolungata sul mercato, aggravata dall'uscita di grandi investitori, il che indebolisce ulteriormente la fiducia nel mercato rialzista.
Dal punto di vista tecnico, la zona di $0.35 rappresenta una forte resistenza ostinata, con numerosi tentativi di rimbalzo bloccati e seguiti da un calo. Recentemente, dopo la rottura del supporto a $0.33, questa area è diventata una resistenza a breve termine; il prezzo attuale offre solo un supporto psicologico debole, mentre la difesa principale si concentra tra $0.306 e $0.31. Una rottura efficace di questo livello aprirebbe spazio a un nuovo ciclo di ribasso. Attualmente, i long sui derivati stanno uscendo, con una predominanza delle vendite, rendendo il rimbalzo molto fragile.
Sebbene la quantità giornaliera di token sbloccati sia stata ridotta, alleviando leggermente la pressione di vendita, si tratta di un cambiamento lento che non può invertire la debolezza a breve termine. Inoltre, WLD è crollato di oltre il 97% dal suo massimo, con un enorme accumulo di posizioni in perdita sopra, e ogni rimbalzo è accompagnato da una forte pressione di vendita.
Il mio punto di vista: nonostante WLD abbia una narrativa di settore e utenti reali, la struttura del token presenta difetti strutturali che rappresentano una debolezza fondamentale; i benefici a breve termine difficilmente cambieranno il quadro di debolezza a lungo termine. Dal punto di vista operativo, non consiglio di comprare anticipatamente; chi detiene la posizione deve monitorare attentamente i supporti chiave, applicare una rigorosa gestione del rischio in caso di rottura e ridurre le posizioni con decisione se il rimbalzo incontra resistenza; chi è fuori dal mercato dovrebbe attendere pazientemente segnali chiari di stabilizzazione o di breakout con volumi, osservando più che agendo.
Questa è un'analisi personale del mercato e una sintesi delle informazioni, non un consiglio di investimento.
$BTC $ETH
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声：你的经验值得被听到
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Zhipu è in calo da tempo, ci saranno ancora opportunità in futuro?
Recentemente Zhipu è scesa da circa 180 HKD a 130 HKD, con una perdita a breve termine di quasi il 28%. Per un leader AI che ha avuto un enorme aumento in precedenza, questa correzione sembra più una digestione del mercato di una valutazione elevata e delle prese di profitto, piuttosto che la fine improvvisa della logica del settore AI.
Dal punto di vista della tendenza globale dell'industria AI, la competizione sui grandi modelli sta passando da una semplice gara di parametri e capacità del modello a un focus su AI Agent, Coding, applicazioni aziendali e implementazione commerciale. Zhipu ha attirato l'attenzione del mercato grazie alla serie di modelli GLM e all'orientamento al Coding, e la logica di crescita a lungo termine rimane valida. (Titan Media)
Tuttavia, a breve termine bisogna prestare attenzione alla pressione sulla valutazione. Dopo la quotazione, Zhipu ha raggiunto un valore di mercato di oltre mille miliardi di HKD, per poi entrare in una fase di sblocco azionario e finanziamento; il mercato sta ricalibrando la valutazione delle società AI con valutazioni elevate. A luglio l'azienda ha annunciato un piano di finanziamento tramite collocamento di circa 31,4 miliardi di HKD, con i fondi destinati principalmente a ricerca e sviluppo dei modelli, potenza di calcolo e commercializzazione; questo è un segnale positivo a lungo termine, ma implica anche che il mercato deve assorbire nuove azioni. (The Paper)
130 HKD è un livello molto critico al momento.
Se si stabilizza intorno a 130 con un rimbalzo voluminoso, il primo obiettivo è tra 145 e 150, e dopo la rottura si può puntare a 160-180.
Se scende efficacemente sotto i 130, bisogna prepararsi a un ulteriore calo, con la prossima area di osservazione intorno a 115-120.
La mia valutazione: a breve termine è debole, ma a medio-lungo termine la logica di crescita dell'AI rimane valida. Intorno a 130 è più importante osservare un arresto del calo, piuttosto che comprare alla cieca.Dando un'occhiata alla classifica dei contratti in rialzo e in ribasso a metà giornata, a dire il vero è piuttosto interessante — chi sale lo fa in modo inspiegabile, chi scende ha motivazioni solide, il mercato non è affatto equilibrato.
Iniziamo dai rialzi.
$PIEVERSE è salito del 16%, un impulso dal concetto di metaverso, con un mercato leggero che si muove rapidamente, ma la sostenibilità, beh, chi capisce capisce.
$SKDD e $SOXS sono entrambi in classifica, uno short su Hynix, l'altro short triplo sui semiconduttori, il che indica che i settori della memoria e dei chip nel mercato azionario USA sono sotto pressione, qualcuno sta facendo hedging. Ieri $H è crollato del 23%, oggi rimbalza del 7,5%, con un volume vicino ai 7 miliardi, la battaglia tra long e short è intensa, salire su questo treno fa venire il mal di stomaco.
$CAP è salito del 5,7%, con un volume che ha raggiunto i 10,5 miliardi, grandi capitali stanno muovendosi sul mercato, ma i profitti potrebbero essere incassati da un momento all'altro.
$OFC, $COMP, $VVV, $OPN sono o piccoli titoli per divertimento, o vecchi titoli in rimbalzo dopo un forte calo, o nuove monete in guerriglia, senza una logica solida a sostegno.
Il più evidente rimane $GPS — con un volume di scambi di ben 26 miliardi, ma un rialzo di soli 5 punti percentuali. Un enorme capitale gira intensamente, ma il prezzo non si muove, questa situazione è davvero strana. O c'è un enorme disaccordo tra compratori e venditori, o qualcuno sta silenziosamente ritirandosi con grandi volumi di scambio. In ogni caso, bisogna stare molto attenti.
Passiamo ai ribassi.
Il settore AI oggi è stato schiacciato collettivamente.
$ZHIPU ha perso il 17%, guidando i ribassi, $MINIMAX è sceso del 13%, $KAITO dell'11%, $WLD del 9%, monete popolari sostenute dal concetto fino a poco fa, ma il ritiro dei capitali è stato più rapido della salita. $KORU è un ETF triplo long sul mercato coreano, sceso del 12%, indicando che anche il mercato coreano non va bene. $KIOXIA, leader nel settore della memoria, è sceso del 9%, l'umore nel settore della memoria è chiaramente cambiato. $GALA e $SLX, vecchie piccole monete, senza nuove storie da raccontare, semplicemente seguono il mercato generale, subendo passivamente.
Qualche dettaglio interessante messo insieme permette di leggere qualcosa. In cima alla classifica dei rialzi ci sono due ETF short sui semiconduttori USA, mentre nella classifica dei ribassi ci sono il leader della memoria $KIOXIA e molte monete AI — il settore tecnologico globale sta correggendo, il mondo crypto difficilmente può restare immune. I capitali stanno uscendo continuamente da AI, memoria e altri settori caldi precedenti, non è un comportamento da retail, ma un ribilanciamento sistemico.
$H ieri è sceso e oggi è salito, in parole povere è una doppia battaglia tra long e short su un titolo ad alta volatilità. Inseguire i rialzi o vendere al ribasso su questi titoli è facile prendere schiaffi da entrambe le parti. Situazioni come $GPS con grandi volumi ma stagnazione del prezzo richiedono ancora più cautela, un enorme volume che non muove il prezzo spesso indica un segnale di inversione, direzione incerta, ma volatilità assicurata.
La strategia a metà giornata si riassume in quattro parole: tieni a freno la mano. Prima di un segnale chiaro di diffusione dei capitali, un improvviso rialzo con una candela positiva è spesso un'esca. Aspetta le indicazioni di direzione dopo l'apertura del mercato USA, non correre dentro, è meglio muoversi solo dopo aver visto chiaramente. Quindi, dobbiamo solo monitorare il ciclo degli MLCC:
ComponentNews ha classificato la carenza di condensatori ceramici multistrato (MLCC) per server come "grave", come riportato da ETNews:
Secondo i dati di spedizione di DigiKey, il tempo di consegna per alcuni MLCC ad alta capacità di $SAMSUNG Samsung ha raggiunto circa 40 settimane.
All'inizio di quest'anno, rapporti più ampi indicavano un tempo di circa 20 settimane, quindi il problema del collo di bottiglia degli MLCC per server AI continua a peggiorare.
- Murata a giugno era circa a 24 settimane di gravidanza.
A luglio, alcuni "bambini" erano circa a 30 settimane di gravidanza. Ora alcuni "bambini" hanno raggiunto circa 36 settimane.
È interessante:
"Il piano di espansione della nuova capacità è stato posticipato dal quarto trimestre 2026 al 2027."
Non è stato specificato quale azienda stia espandendo... forse Murata? Ma se il progetto di espansione della capacità si blocca davvero, il problema del collo di bottiglia dovrebbe peggiorare nel breve termine.
Il tempo di consegna è un buon modo per monitorare lo squilibrio tra domanda e offerta. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $PIEVERSE 今天突然大涨。 我在五天之前写了一篇文章，文章里我说它很有可能突破一块，现在它的高点真的突破一块了。 虽然它现在已经突破一块了，到达了我一开始定下的目标价，但是我不打算现在止盈。 我认为，上涨还远远没有结束。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，$PIEVERSE 的合约持仓量在逐步上涨，对应的多空比也在上升。 这说明，在它上涨的阶段，是有很多的资金在做空的。 我先前经常讲，有人做空并不等于说一定要跌，要具体问题具体分析。 我们再来看一下它长一点时间的数据。 可以发现，它现在的合约持仓量还没有到达之前的高点，合约多空比也没有到达之前的低点。 这就意味着，现在做空的力量并没有之前强，它很有可能还没有到达这轮上涨的顶点。 —————————————————— 在这个不同寻常的时候，$PIEVERSE 有如此的表现，不由得让我想起了之前的一些妖币。 妖币往往是在这种没什么行情的时候出现的。 在我印象里，之前市场没什么行情的时候，基本上能持续上涨的就是各种各样的妖币。 除了妖币之外，多数币都是一波流式的上涨，没有什么持续性。 所以，这也BTC ha avuto tre principali catalizzatori rialzisti questa settimana: un sorprendente rapporto NFP, circa 750 milioni di dollari in afflussi ETF e le azioni statunitensi che hanno raggiunto nuovi massimi storici.
Eppure Bitcoin ha risposto a malapena.
BTC è rimasto per lo più intorno a 65.000$, faticando a rompere in modo convincente in entrambe le direzioni. Allora perché il prezzo non reagisce a tutte queste notizie positive?
Quello che alcuni vedono come una conferma rialzista, io lo vedo diversamente: il volume rimane debole, 65.000$ ha respinto il prezzo quattro volte e gli acquirenti non sono riusciti a mantenere il controllo.
Il problema non è necessariamente che il mercato non voglia salire. È che gli acquirenti attualmente non hanno abbastanza forza per spingere BTC oltre la resistenza.
La domanda chiave ora è cosa succederà dopo la pubblicazione del CPI della prossima settimana.
Analizzerò le reali condizioni di mercato di questa settimana, separerò i segnali rialzisti genuini dai segnali di avvertimento e delineerò i tre scenari più probabili per BTC dopo il CPI.
A quel punto, dovremmo avere un quadro molto più chiaro da dove potrebbe arrivare la prossima mossa importante.
#XiaomiEarningsWatch
#30YYieldHits2007High
#SanDiskLongTermDeals $TSLA (Tesla Inc.) — Attuale $339.59, 24h -0.78%
$TSLA Attuale $339.59, capitalizzazione di mercato $1.34T, variazione 24h -0.78%. YTD in calo del 24%, fanalino di coda tra i sette giganti.
Sono Yuvi.
Parliamo di $TSLA Posizione attuale:
Valutazione scollegata dai fondamentali: margine netto solo 3,7%, P/E 317, Forward P/E 175, è una valutazione basata sulla fede.
Consegne sotto pressione: i marchi cinesi dominano in rapporto qualità-prezzo, Cybertruck non sale come previsto.
Unico punto di svolta: implementazione di FSD/Robotaxi, ma il "se" è stato promesso per anni.
Aspetto tecnico debole: da $498 è sceso a $339, una rottura sotto $297 accelererebbe le vendite.
La mia strategia: non tocco questa posizione, aspetto dati reali sull'effettiva implementazione del Robotaxi.
Sono Yuvi, parlo solo di logica, non faccio consigli. A domani.#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Attualmente si osserva un mercato magico estremamente diviso on-chain:
La capitalizzazione totale delle stablecoin in rete ha superato i 170 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record storico.
Secondo i cicli passati, un'espansione continua delle stablecoin = abbondanza di munizioni off-chain = inizio di un bull market degli altcoin.
Ma questa volta è completamente diverso:
Il livello di liquidità ha raggiunto il massimo storico, il 90% degli altcoin però continua a scendere lentamente, con liquidità esaurita e perdite costanti.
Centinaia di miliardi di USDT/USDC sono disponibili on-chain, perché non entrano negli altcoin?
La verità fondamentale: l'uso dei fondi delle stablecoin è cambiato radicalmente
Stablecoin in passato:
Tutti fondi speculativi, usati per trading di criptovalute, altcoin e scommesse di mercato.
Ora le stablecoin hanno tre destinazioni principali completamente separate dalla speculazione sul mercato secondario:
🔹1. Tokenizzazione RWA di titoli di stato USA per interessi (la maggiore destinazione)
Whale e istituzioni entrano massicciamente in protocolli di rendimento su titoli di stato USA, guadagnando circa il 5% senza rischio.
Questi centinaia di miliardi di fondi guadagnano sicuro senza rischi, e non compreranno altcoin volatili.
🔹2. Regolamenti commerciali transfrontalieri
Molti USDT in Sud-est asiatico, Medio Oriente e America Latina sono usati per cambio valuta, regolamenti commerciali e protezione dall'inflazione.
Sono fondi di pagamento e circolazione, non fondi speculativi, e non hanno nulla a che fare con il mercato degli altcoin.
🔹3. Arbitraggio istituzionale a basso rischio
I fondi tradizionali fanno solo arbitraggio spot-futures e strategie prudenti, evitando speculazioni sugli altcoin e non partecipano a trading emotivo.
Conclusione molto dura
Più dollari on-chain ≠ più acquisti in bull market
I nuovi fondi sono in gran parte deviati verso interessi sui titoli di stato USA, regolamenti commerciali reali e gestione prudente istituzionale.
I fondi puramente speculativi per spingere gli altcoin sono fortemente diluiti.
Contemporaneamente, l'offerta dormiente di BTC continua a raggiungere nuovi massimi, la detenzione è sempre più alta, e la scarsità è nuovamente valorizzata dal mercato.
La logica futura del mercato è completamente riscritta:
✅ Liquidità concentrata su mainstream, BTC e asset di qualità
❌ Vecchi altcoin e progetti senza narrazione continuano a perdere valore, oscillando al ribasso
L'era di accumulare altcoin a occhi chiusi aspettando un rialzo generale per arricchirsi è finita.
📌 Pensiero chiave per il trading attuale
La stratificazione dei fondi è evidente, la struttura di mercato è molto forte.
Invece di restare bloccati in altcoin che consumano pazienza, è meglio seguire la logica dei grandi capitali:
Puntare sul mainstream, evitare altcoin, preferire certezza, abbandonare progetti senza narrazione e deboli.Sul piano macro non c'è una valutazione coerente, il calo a breve termine del dollaro USA porta solo a una debole correzione, il mercato non ha una spinta unilaterale. ALLO si concentra maggiormente sul proprio book, il grafico a 4 ore mostra candele nude con ombre lunghe inferiori raccolte consecutivamente sotto 0,290, con due rimbalzi a circa 0,294, con un evidente supporto a livelli bassi. Quando il semaforo è rosso, ho preso il telefono dal supporto e ho fatto due swipe, il volume degli open interest dei contratti aumenta moderatamente nella fase laterale, il tasso di finanziamento è negativo, il sentiment short è eccessivamente uniforme. Questa struttura, finché il mercato non rompe ulteriormente al ribasso, facilita un rimbalzo dovuto alla copertura delle posizioni short. Ritracciare da 0,289 a 0,294 per un acquisto leggero, stop loss a 0,281, se si rompe la zona di forte volume al minimo precedente si chiude la posizione. Primo take profit a 0,309, secondo a 0,318, si prende solo questo rimbalzo, senza ambizioni di trend.
$ALLO
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
@OKX星球 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
闪迪 cinque giorni in rialzo del 40%, il mercato non prezza il bilancio Q4, ma il racconto "lo storage da prodotto ciclico a infrastruttura". L'accordo a lungo termine NBM blocca un ricavo minimo garantito di 93,9 miliardi, il mercato ci crede, ma la memoria ciclica dello storage non è ancora stata completamente dimenticata.
Dati specifici: chiusura del 17 agosto in rialzo dell'8,88% a 1786,85 dollari, volume di scambi di 33,9 miliardi di dollari, primo in America. Dal 13 agosto, giorno degli investitori, il rialzo cumulato supera il 40%.
La forza trainante principale è l'accordo a lungo termine NBM. 8 accordi coprono 8 clienti, ricavo minimo garantito di 93,9 miliardi di dollari, obblighi residui di 91,1 miliardi di dollari. Oltre il 50% delle spedizioni del 2027 fiscale e circa due terzi del 2028 fiscale sono già bloccati. Obiettivi a lungo termine 2028-2030: crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, margine lordo circa 80%, margine operativo circa 75%.
Le istituzioni si schierano collettivamente, Goldman Sachs 2200, JPMorgan 2250, Bank of America 2500. Ma Wedbush mantiene 2000, affermando chiaramente "lo storage è sempre ciclico".
Ricordate che i 93,9 miliardi di ricavi minimi garantiti sono un dato solido, ma un rialzo del 40% in cinque giorni e un aumento di capitalizzazione di oltre 70 miliardi indicano che le aspettative sono già molto alte. L'accordo a lungo termine blocca i prezzi, non le fluttuazioni della domanda.
$SNDK #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Se dovessi sceglierne solo una, punterei di più sull'auto Xiaomi.
Il business degli smartphone è la base di Xiaomi, ma la strada verso il segmento premium è ormai in acque profonde, lo spazio di crescita basato sul miglioramento delle specifiche hardware è sempre più limitato. Gli smartphone possono mantenere la stabilità, ma è difficile che diventino di nuovo la variabile chiave per una nuova valutazione di Xiaomi sul mercato.
Ciò che potrebbe davvero cambiare la logica di valutazione di Xiaomi è l'auto.
Molti pensano che fare auto sia un progetto che brucia soldi, ma io credo che il più grande vantaggio di Xiaomi non sia costruire un'auto, bensì collegare smartphone, casa intelligente e sistema di bordo dell'auto. Il fulcro della competizione futura potrebbe non essere quanto bene si vende un singolo prodotto, ma chi riesce a dominare l'accesso agli scenari di vita degli utenti.
Naturalmente, anche il settore auto non è privo di pressioni. Consegne, catena di approvvigionamento, margini di profitto: sono tutte questioni da affrontare. Se il business auto si limita a "vendere auto", il valore è limitato; ma se può diventare il punto di accesso centrale dell'ecosistema "persona-auto-casa", lo spazio immaginativo di Xiaomi sarà completamente diverso.
Quindi mi concentro su alcuni dettagli di questo report: se il margine lordo del business auto è migliorato, se l'ecosistema intelligente continua a crescere e se gli investimenti in R&S stanno iniziando a trasformarsi in un vantaggio competitivo a lungo termine.
Gli smartphone determinano la posizione attuale di Xiaomi, le auto determineranno l'altezza futura di Xiaomi. 基本面：两股力量在拉扯市场 第一股力量，来自美债市场的新一轮抛售。当地时间周一，30年期美债收益率上涨近6个基点，升至5.31%，一举突破7月高点，创下2007年以来最高水平。这意味着什么？市场对美联储当前"偏保守"的货币政策，已经越来越不买账——长期利率被持续推高，压制了风险资产的估值空间。 第二股力量，来自地缘政治。特朗普周一明确表态：不会寻求延长此前与伊朗达成的60天停火安排，并警告若阿曼"阻碍"美国推动与伊朗和谈，美国可能对其采取军事打击。这一信号直接推升了原油价格，而油价走高，往往意味着通胀压力再度升温。 两股力量叠加，昨日美股高开低走，今日亚太股市也普遍承压低开。对于交易者而言，这提示我们：短期风险偏好正在收缩，追高的确定性在下降。 ▍再看技术面：三大品种走向分化 1. ETH（以太坊$ETH ）：区间震荡思路不变 ETH依然维持在区间震荡格局。日内关注 1914—1870 区间，大区间看 1944—1839。在区间未有效突破前，更适合以高抛低吸的思路对待，而非单边押注。 2. 闪迪$SNDK ：高位遇阻，方向待选 自1192低点以来的上涨波段，当前在高位遭遇明显阻力，短期Il mercato del debito statunitense ha improvvisamente lanciato un allarme!
Il rendimento a 30 anni ha raggiunto il 5,31%.
Ha direttamente aggiornato il livello più alto degli ultimi 19 anni!
I tassi a lungo termine stanno andando contro le aspettative di taglio dei tassi.
La vera pressione si nasconde nella finanza pubblica e nell'inflazione!
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è recentemente salito vicino al 5,31%, il livello più alto dal 2007. Apparentemente il mercato sta riducendo le aspettative di aumento dei tassi a breve termine, ma i titoli a lungo termine stanno subendo vendite continue, sotto la pressione simultanea del deficit fiscale, dell'emissione massiccia di debito, del finanziamento della spesa in capitale AI e delle preoccupazioni inflazionistiche causate dal prezzo del petrolio che è tornato sopra i 90 dollari.Report fondamentale $TAO / Bittensor (AI/potenza di calcolo) $191.99 (24h -2.84%)
Analisi essenziale: Bittensor ($TAO) punteggio complessivo 44/100, classificato come progetto in fase iniziale, con verifica insufficiente. Analizzando i tre livelli: il team aziendale ha riserve di liquidità, le prove sull'utilizzo della rete protocollo sono deboli, la trasmissione del valore del token necessita ancora di osservazione.
Panoramica del progetto: Bittensor (token $TAO), settore AI/potenza di calcolo. Focus su rete AI distribuita e incentivi Subnet. Concorrenza RNDR, FET. I fornitori tradizionali di potenza di calcolo sono giganti come AWS, CoreWeave, che fatturano a ore GPU, con un canone mensile per A100 da 12.000 a 25.000 USD, costoso e con alta barriera d'ingresso. Le soluzioni on-chain frammentano la potenza di calcolo in aste, i fornitori non necessitano di revisione centralizzata, le GPU inattive diventano offerta disponibile. Prezzo medio cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato da narrazione, con uso ridotto del 60-80% in bear market. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Stato prodotto: fase di test o pilota, codice in progresso, mainnet/prodotto secondo roadmap ufficiale. Ultima versione v10.5.0, 9.920 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume transazioni 24h $77.59M, TVL non disponibile. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, grandi indirizzi concentrati sovrastimano gli utenti reali. Entrate utenti non divulgate, entrate fornitori circa 80-90% delle spese utenti (a LP e nodi), entrate protocollo non divulgate, nessun meccanismo di buyback e burn annuale per detentori token. Il volume transazioni 24h è fatturato operativo, non entrate. Profitto aziendale non equivale a profitto protocollo, profitto protocollo non equivale a guadagno detentori token. Codice: 9.920 commit validi in 90 giorni, 100 contributori attivi, ultima versione v10.5.0. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti: equity aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con holding a lungo termine, integrazione tecnica basata su API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e logo wall livello D. Uso GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 21.000.000, circolante 9.597.491 (45,7%), FDV $4.03B, prossimo unlock non divulgato (percentuale circolante non divulgata), nessun buyback e burn annuale chiaro. Necessario acquistare token per usare prodotto? Parzialmente sì, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): market cap circolante Bittensor $1.84B, RNDR non divulgato, FET non divulgato. FDV Bittensor $4.03B, RNDR non divulgato, FET non divulgato. Entrate annuali non divulgate per tutti. Utenti o indirizzi attivi mensili non divulgati. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune colmate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione: market cap circolante $1.84B, FDV $4.03B, P/S N/A (mancanza dati entrate, ancoraggio valutazione assente), FDV/entrate N/A. Scenario pessimistico: $1.84B scontato 50-70%, scenario neutro oscillante, scenario ottimistico con raddoppio entrate, implementazione burn, ingresso clienti enterprise, FDV allineato a P/S dei leader. Giudizio finale: prove insufficienti, narrazione prevalente (punteggio 44/100). Percorso di trasmissione valore token non chiaro, solo incentivi di governance. Market cap circolante ragionevole o sottovalutato rispetto a fondamentali, FDV moderato. Rischi: grandi unlock a breve che causano dump, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token basata solo su incentivi (interruzione incentivi = crollo uso). Monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Valutazioni basate su dati pubblici, non costituiscono consulenza d'investimento. Correzioni necessarie se indicatori chiave divergono significativamente.
Logica fornita, decisione a te.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit $DOGE dopo questa prova, in futuro parteciperò con cautela al gioco delle altcoin, le oscillazioni violente delle altcoin a bassa capitalizzazione possono far crollare la mente, per fortuna l'ETH mainstream non ha deluso le aspettative, rappresentando un conforto residuo nell'oscurità.
Inizialmente avevo previsto che dopo la pubblicazione dei dati CPI il mercato avrebbe avuto una fase di recupero; vedendo l'aumento dell'interesse per i temi, mi sono lasciato tentare e sono entrato in $BEAT sperando di cavalcare un rimbalzo. Ma la caratteristica principale delle altcoin è che arrivano rapidamente e svaniscono ancora più velocemente. Quando il tema perde interesse, i fondi escono in massa, senza fondamentali a sostegno, gli acquisti si esauriscono rapidamente, il prezzo scende costantemente, finendo intrappolato in una situazione di perdita; solo chi l'ha vissuta sa quanto sia estenuante resistere.
Per fortuna l'ETH, su cui avevo investito dall'altra parte, ha portato un po' di sollievo. Anch'esso acquistato durante la finestra di stabilizzazione del CPI, ora il conto mostra un piccolo profitto. Come moneta principale del mercato crypto, ha liquidità abbondante e una stabilità di andamento molto superiore alle altcoin. Tuttavia non si può abbassare la guardia: la leva finanziaria elevata nasconde grandi rischi, e a breve arriveranno anche i dati PPI importanti, quindi non sarò avido né terrò a lungo senza criterio.
Questa sessione di trading ha suonato un campanello d'allarme. Il ciclo di recupero dopo i dati sull'inflazione è anche il momento in cui le storie di arricchimento rapido con le altcoin abbondano, attirando molti con guadagni a breve termine. Ma bisogna guardare la realtà: le altcoin a bassa capitalizzazione si basano solo su un breve accumulo speculativo di fondi, e quando il vento cambia, quasi nessuno sostiene il mercato; le monete principali difficilmente fanno balzi rapidi da raddoppio, ma in fasi di turbolenza macroeconomica offrono una maggiore tolleranza al rischio.
Ho stabilito una nuova regola di trading: contenere il desiderio di inseguire le altcoin tematiche, e riportare il focus sugli asset principali. Nel mercato, arricchirsi da un giorno all'altro è sempre una rarità leggendaria; riuscire a preservare il capitale e sopravvivere con costanza è il nucleo più importante per una strategia di lungo termine.昨夜全球风险资产再次出现分化。 美股三大指数连续第二个交易日回落，标普500约 -0.52%、纳指约 -0.31%。但这并不是科技股全面崩盘——SNDK、MU等存储方向反而继续走强。真正压制风险偏好的，是两件事： 中东风险重新升温 + 长端美债收益率继续上行。 美国10年期国债收益率一度升至 4.724%，30年期更触及5.32%附近；布伦特原油重新站上91美元。高油价推升通胀担忧，高收益率又压制科技股与Crypto估值，这才是现在BTC迟迟打不开趋势的宏观背景。 BTC：64500不是突破点，是“验货区” BTC目前约 64,157美元，日内最高64,507、最低63,246美元。 盘面已经很明确： 昨天重新冲回64K上方，多头尝试攻击64,500，但到现在依然没有形成真正意义上的放量突破。 这意味着当前上涨更像： 低波动环境中的试探性定价，而不是新趋势确认。 我依然重点看三个位置： 64,400—64,600：短线核心压力 不是插针摸过去就算突破，而是最好看到1H级别站稳，同时成交量、OI和现货买盘同步放大。 一旦确认，上方才有条件重新看： 65,200 → 65,800附近。 反【Pharaoh guarda il mercato】
Pharaoh dice chiaramente che questo rialzo di SanDisk non è dovuto all'emotività, ma al fatto che il mercato ha capito che non è più quella azione ciclica del passato che "sale con i prezzi e crolla con i ribassi". La scorsa settimana ha chiuso con un +8%, accumulando un +35% in cinque giorni.
Ci sono tre punti chiave, tutti emersi durante il giorno degli investitori. Primo, 8 accordi a lungo termine che garantiscono un ricavo minimo di 93,9 miliardi, coprendo più della metà della capacità produttiva per i prossimi quattro anni, con una garanzia finanziaria di 16,5 miliardi in caso di recesso dei clienti. Secondo, l'obiettivo per il 2028-2030 è ambizioso: crescita dei ricavi a doppia cifra medio-alta, margine lordo all'80%, margine operativo al 75%. Terzo, il 100% del cash in eccesso sarà restituito agli azionisti, con Goldman Sachs che ha fissato un target price a 2200 dollari.
Il mercato dà più importanza al primo punto. Prima le aziende di storage dovevano indovinare i prezzi ogni giorno, ora SanDisk ha inserito nel contratto "volume" e "prezzo minimo" per i prossimi anni. Il CEO stesso ha detto che prima si poteva guardare solo a tre mesi, ora si vedono più di quattro anni, e i clienti dopo un trimestre aggiungono ordini.
Tuttavia, Pharaoh avverte che questo scenario è per investitori a lungo termine. È normale che dopo essere passato da 1200 a oltre 1700 ci sia una correzione, quindi non inseguite i rialzi. I 93,9 miliardi sono un minimo garantito, ma il contratto a lungo termine limita la flessibilità dei prezzi, la tecnologia HBF sarà testata solo l'anno prossimo, quindi la vera verifica richiederà tempo.
Seguite Pharaoh, la ricchezza non si perde! $BTC $ETH $SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
Il capo ha qualcosa da dire
L'oro si è stabilizzato sopra i 4430 dollari, e anche il mercato delle opzioni sta cambiando direzione. La domanda di opzioni call ha iniziato a superare la protezione al ribasso, con i fondi sull'oro che registrano il più forte flusso di capitale da gennaio.
Hartnett di Bank of America spiega chiaramente la logica: il debito degli Stati Uniti si avvicina a 40 trilioni, con le spese per interessi in continuo aumento; in questo contesto, il valore di allocazione dell'oro sta crescendo. Più alto è il debito, maggiore è la pressione a lungo termine sulla credibilità del dollaro, e più forte è l'attrattiva dell'oro.
Dal punto di vista tecnico, la terza onda principale sul grafico giornaliero è terminata, e a breve termine manca una correzione decente. È meglio aspettare che il prezzo torni nell'intervallo 4150-4250 prima di considerare di acquistare, molto più sicuro che inseguire ora.
L'aumento dell'oro è positivo, ma il Bitcoin non ha seguito, con entrambi che continuano a muoversi indipendentemente. Attualmente, la posizione base su SPCX è ancora in gioco, dopo aver preso profitto sulla posizione short su SanDisk, ora in posizione neutra, mentre il Bitcoin aspetta ancora una direzione. $BTC $ETH $SNDK
Queste analisi sono valide solo per un periodo limitato, è fondamentale impostare sempre uno stop loss sugli ordini. Buona fortuna.Bitcoin ed Ethereum stanno seriamente danneggiando la mia salute, il loro andamento è come un elettrocardiogramma, influenzando il mio battito cardiaco: quando sale accelera, quando scende rallenta, senza trend mi fa sentire annoiato, se continua così il battito cadrà a zero.
Attualmente il ritmo di BTC ha già mostrato dei cambiamenti. $BTC segue da vicino i cambiamenti di liquidità dell'ambiente generale, attirando fondi istituzionali con la narrativa dell'oro digitale; la strategia dei fondi è più difensiva, senza un forte catalizzatore non avvierà un attacco rialzista.
$ETH si basa sul proprio ecosistema completo in attesa di una correzione di valutazione, ma dopo ogni piccolo rimbalzo emerge sempre una pressione di vendita che comprime il prezzo; in questa fase è più adatto come posizione difensiva, è difficile che possa avere un forte rialzo indipendente dal mercato generale.
Le differenze tra i settori sono molto evidenti: ✅ più resilienti: SOL, $OKB, che resistono bene anche quando il mercato oscilla. ⚠️ più deboli: AVAX, FIL, WLD, che seguono il flusso generale e senza notizie positive specifiche è difficile che abbiano un trend indipendente.
I fondi a medio-lungo termine stanno rimodellando la struttura del mercato, non si affidano più solo a BTC in solitaria; la capacità di BTC e ETH di collaborare e stabilizzarsi dipenderà dalla continuità dei flussi di fondi ETF e dai punti di svolta della liquidità macro.
L'ombra della regolamentazione continua a incombere, le leggi sono lontane dall'essere approvate, i dettagli non sono ancora definiti, erodendo costantemente la fiducia del mercato nel rialzo.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 La caduta di ETH è tre volte quella di BTC: non si tratta di un trend indipendente, ma di una ristrutturazione della propensione al rischio
Oggi un dettaglio merita attenzione:
Dopo l'aumento del rischio geopolitico, BTC ha mostrato una resistenza alla caduta significativamente maggiore rispetto a ETH. BTC si mantiene attorno a 64.100 dollari; nel frattempo, ETH è sceso di circa l'1,2% nelle ultime 24 ore.
Questo significa che al momento si tratta più di un ritardo relativo di ETH, piuttosto che di un trend forte e indipendente.
Dopo la scadenza della tregua tra USA e Iran, il Brent è salito a circa 91,2 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha raggiunto il 4,724%, e gli asset globali sono tornati in modalità Risk-off.
In questo contesto, BTC beneficia di una maggiore allocazione istituzionale e della sua natura di "asset digitale scarso"; ETH invece si avvicina di più a un asset tecnologico ad alto Beta, più sensibile ai tassi d'interesse e ai cambiamenti nella propensione al rischio.
Quindi il vero indicatore da osservare non è il prezzo in dollari di ETH, ma il rapporto ETH/BTC:
Il rapporto continua a scendere → BTC domina, i capitali si difendono;
Il rapporto si stabilizza e supera nuovamente 0,030 → solo allora ETH potrebbe riconquistare forza relativa.
Al contrario, questa divergenza sembra dirci:
Di fronte allo stesso rischio geopolitico, i capitali stanno attivamente riducendo il Beta.
BTC si occupa della difesa, ETH sopporta la volatilità.
Quando ETH/BTC tornerà a rafforzarsi, sarà il vero segnale di ritorno della propensione al rischio. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 ##La capitalizzazione totale delle stablecoin raggiunge un nuovo massimo storico, mentre gli altcoin perdono collettivamente valore, dove sono finiti i trilioni di fondi dormienti?🤔
I dati on-chain mostrano una realtà magica e frammentata.
La capitalizzazione totale in circolazione delle stablecoin ha superato silenziosamente i 170 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo massimo storico.
Nel passato ciclo toro-orso, l'espansione continua delle stablecoin spesso indicava che le munizioni fuori mercato erano pronte, e la stagione degli altcoin poteva iniziare da un momento all'altro.
Ma il mercato attuale contraddice completamente questa esperienza: ad eccezione di BTC e di pochi token principali, oltre il 90% degli altcoin non solo non ha visto un aumento generalizzato, ma continua a perdere liquidità, cadendo in una fase di declino lento.
Perché centinaia di miliardi di stablecoin appena emessi sulla blockchain non si sono trasformati in potere d'acquisto per gli altcoin?
La radice sta nel fatto che l'uso dei fondi in stablecoin è cambiato radicalmente.
Nel ciclo precedente, la gente convertiva valuta fiat in USDT, USDC con un obiettivo chiaro: entrare negli exchange, speculare sugli altcoin e sui token meno noti, le stablecoin erano munizioni puramente speculative.
Ora, molte stablecoin non fluiscono più nel mercato secondario per il trading, ma i fondi sono deviati in diverse direzioni:
🔹Prima destinazione: RWA di titoli di stato USA tokenizzati
I grandi investitori istituzionali e whale depositano grandi quantità di stablecoin in protocolli di rendimento come BlackRock BUIDL, guadagnando circa il 5% di rendimento privo di rischio sui titoli di stato USA.
Questi centinaia di miliardi di fondi rimangono nei pool di rendimento a maturare interessi, senza assumersi il rischio di volatilità degli altcoin.
🔹Seconda destinazione: regolamenti commerciali transfrontalieri
In America Latina, Sud-est asiatico e Medio Oriente, USDT è ampiamente utilizzato per il commercio di materie prime, trasferimenti transfrontalieri e per contrastare l'inflazione delle valute locali.
I commercianti movimentano quotidianamente centinaia di milioni di dollari on-chain, ma considerano le stablecoin solo come strumenti di regolamento, senza partecipare alla speculazione sui token.
🔹Terza parte: arbitraggio a basso rischio istituzionale
I fondi hedge tradizionali usano stablecoin solo per arbitraggio tra mercato a termine e spot, cercando rendimenti stabili e evitando l'alta volatilità degli altcoin.
Così si crea una situazione paradossale: la liquidità in dollari on-chain raggiunge un massimo storico, ma i fondi speculativi disposti a comprare altcoin a sconto sono fortemente diluiti.
Bisogna chiarire una cosa: l'espansione della scala dei pagamenti on-chain ≠ l'arrivo di acquisti per un mercato toro degli altcoin.
L'emissione continua di token, unita alla forte deviazione dei fondi speculativi, ha segnato la fine dell'era in cui si poteva comprare a occhi chiusi altcoin vecchi sperando in una ricchezza improvvisa.
Le stablecoin continuano a raggiungere nuovi massimi, mentre gli altcoin perdono valore; in questo mercato frammentato:
Preferisci una posizione pesante in BTC+stablecoin per difenderti, o hai ancora molti altcoin bloccati nel portafoglio?#30YYieldHits2007High
Penso che il mercato stia ponendo la domanda sbagliata.
Tutti parlano di rendimenti del Treasury più alti. La questione più importante è cosa significano per tutto il resto. Costi di indebitamento più elevati rendono più difficile per aziende, governi e persino progetti AI raccogliere capitale.
Non si tratta solo di obbligazioni. È una questione di liquidità. Il mercato sta sottovalutando l'impatto?$KAITO ha seguito da vicino KAITO ultimamente: in una settimana il prezzo è sceso da 0,7 dollari a circa 0,32, con un ritracciamento quasi a metà, un andamento molto evidente in pochi giorni.
Molti potrebbero pensare che dopo un calo così importante sia il momento di accumulare a prezzo basso, ma considerando i dati on-chain e gli eventi imminenti, personalmente mantengo un atteggiamento piuttosto prudente.
Questo calo non è dovuto solo a un mercato ribassista generale, ma c'è una pressione interna molto concreta. On-chain si vede che gli indirizzi dei grandi whale continuano a distribuire token; i grandi investitori che hanno acquisito token a basso prezzo in fase iniziale, anche a questo livello di prezzo hanno ancora margine di profitto, e la pressione di vendita costante sta comprimendo il mercato.
Inoltre, il 20 agosto ci sarà un grande sblocco di 32,6 milioni di token, che rappresentano il 3,26% del totale, una percentuale non eccessiva, ma considerando la circolazione rappresentano il 7,63%. I token sono distribuiti a fondazioni, contributori iniziali e partecipanti all'ecosistema; non è detto che tutti venderanno, ma il panico di mercato è già stato prezzato, molti investitori hanno scelto di uscire in anticipo per evitare rischi, spingendo ulteriormente il prezzo verso il basso.
Anche nel mercato dei derivati si percepisce il sentiment: recentemente le liquidazioni long sono molto più alte delle short, molti long con leva sono stati chiusi forzatamente, accelerando questo ciclo di ribasso, creando un circolo vizioso negativo.
Dal punto di vista tecnico si è formato un chiaro trend ribassista, con massimi e minimi in calo continuo. La resistenza a breve termine si trova nell'intervallo 0,36-0,37 dollari; se il prezzo rimbalza fino a questo livello ma non riesce a superarlo, la pressione di vendita tornerà a farsi sentire. Il prezzo attuale intorno a 0,325 è solo una soglia psicologica, il supporto reale è debole; se viene violato, il prossimo obiettivo sarà il minimo storico intorno a 0,27.
Ecco il mio pensiero personale:
Il prodotto Infofi di KAITO ha effettivamente valore, non è un token senza fondamenta, ma un buon progetto non significa che il token salirà nel breve termine. L’economia del token, il ritmo degli sblocchi e le posizioni dei grandi investitori influenzano concretamente il mercato.
Ora siamo in una tipica fase di “vendita delle aspettative”, il mercato sta anticipando la pressione di vendita dovuta agli sblocchi. Non scommetterei sul fatto che “lo sblocco sarà l’evento negativo che segna la fine delle vendite”. Nel mondo crypto ci sono molti casi in cui dopo l’evento non c’è rimbalzo, anzi si verifica un fenomeno di “comprare aspettative, vendere fatti”, con un calo lento e costante dopo lo sblocco.
Anche se il giorno dello sblocco non ci sarà una vendita massiccia, bisogna vedere un chiaro aumento dei volumi e un prezzo che si stabilizza sopra la resistenza prima di parlare di fine del calo. Senza segnali chiari, comprare a sinistra è molto rischioso.
Chi ha posizioni aperte non dovrebbe resistere a tutti i costi, può valutare di ridurre l’esposizione approfittando di eventuali rimbalzi a breve termine; chi è fuori dal mercato, consiglio di aspettare pazientemente lo sblocco del 20, osservare la reale capacità di assorbimento del mercato e poi decidere. Non bisogna pensare che un grande calo sia automaticamente un’opportunità.
Questa è un’analisi personale del mercato e una sintesi delle informazioni, non un consiglio di investimento.
$BTC $ETH
#交易之声：你的经验值得被听到
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 La pressione sul lungo termine sembra più ampia di una singola operazione sull'inflazione. Con il rendimento del Treasury a 30 anni che raggiunge il 5,29%–5,32%, il livello più alto dal 2007, e quello a 10 anni vicino al 4,72%, gli investitori si trovano ad affrontare un'emissione a lungo termine più pesante insieme a una domanda concorrente di capitale da parte di debitori investment-grade.
Le riduzioni delle detenzioni di Treasury a giugno da parte di Regno Unito, Giappone e Cina aggiungono un ulteriore vincolo, mentre la svendita dei JGB suggerisce che questo non è un fenomeno esclusivamente americano. La mia interpretazione: se queste forze persistono, i costi di indebitamento a lungo termine più elevati potrebbero diventare un ostacolo macroeconomico duraturo piuttosto che uno shock temporaneo del mercato. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#30YYieldHits2007High$BTC $ETH 1. Il panorama del mercato nel 2026 Il 2026 è un anno di aggiustamento dopo il halving. L'effetto tradizionale del ciclo di riduzione della metalucce quadriennale si è indebolito e il mercato è passato dal dominio degli investitori retail a un dominio istituzionale + macro liquidità. Non si tratta più di un semplice "dimezzamento e poi un aumento dei prezzi": i tassi d'interesse della Fed, i fondi ETF e l'appetito globale per il rischio sono diventati il fulcro dei prezzi. Situazione attuale del mercato: • Il BTC ha ripetutamente toccato il fondo nella fascia 60.000-65.000, con volume di trading in diminuzione, uno stallo tra rialzisti e orsi e nessuna tendenza chiara. • I fondi si concentrano chiaramente attorno ai principali BTC ed ETH, con una grave frammentazione delle altcoin, la maggior parte delle small-cap coins in difficoltà liquida e i forti che si rafforzano. • Il sentiment di mercato è cauto, con molti investitori retail che rimandano le perdite; alcune persone vanno nel panico e se ne vanno, mentre altre persistono nel dollar-cost mediando. II. Quattro variabili fondamentali che influenzano 1. Tasso della Federal Reserve (Variabile Più Grande) Il ritmo dei tagli dei tassi nel 2026 sarà fluttuante e l'inflazione ripetuta ritarderà le aspettative di taglio. In un ambiente con tassi di interesse elevati, Bitcoin non ha interessi e costi opportunità elevati, il che può sopprimere le tendenze di mercato; Quando la liquidità si allenta, emergerà una vera finestra di rialzo. Le notizie generano solo inserzioni a breve termine e difficilmente cambieranno il ciclo principale. 2. I fondi istituzionali ETF fluiranno ripetutamente dentro e fuori, e le istituzioni saranno anch'esse scambiate; Gli ETF non devono essere presi come segnali di fondo. Le istituzioni si posizionano gradualmente a bassi livelli e usciranno durante le fasi di rimbalzo; non equiparare semplicemente gli afflussi di capitale a un grande rally. 3. Cambiamento della logica dei cicli: In passato, il taglio a metà ha guidato il mercato; Nel 2026, il dividendo dell'offerta per dimezzamento sarà coperto da fondi istituzionali. Il minimo non è più un prezzo🚗 Anteprima del bilancio Xiaomi — il settore smartphone rallenta, l'auto sostiene il risultato
La pressione sugli smartphone è notevole — le spedizioni del Q2 sono previste a 31,2 milioni di unità, in calo di oltre il 26% su base annua, con un margine lordo sceso all'8,5%.
AIoT si regge sulle promozioni — i ricavi tornano a 30 miliardi, ma il margine lordo scende al 20%.
L'auto è il punto di forza — i ricavi del Q2 sono stimati a 26,2 miliardi (+23% su base annua), margine lordo al 20,6%, con una rapida riduzione delle perdite. SU7 ha raggiunto 500.000 consegne cumulative, primo per quattro mesi consecutivi.
Il lancio mensile di Pengcheng N70/N909, la pista dell'estensione dell'autonomia è il vero catalizzatore.
Smartphone sotto pressione, auto a fare da sostegno. Finché l'auto non crolla, il bilancio Xiaomi non sarà deludente.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $META si trova in una finestra di analisi delle condizioni di mercato dopo un ritracciamento del 30% dal picco. L'attuale rapporto prezzo/utili è 21,38, il PEG è sceso a 0,88, con 90,3 miliardi di dollari in contanti a mitigare le preoccupazioni sugli investimenti in capitale. La resilienza dei fondamentali pubblicitari e l'accelerazione della monetizzazione di Reels innescheranno un canale di recupero al rialzo. La stabilità della liquidità macroeconomica può mantenere la volatilità delle posizioni nell'intervallo 550-570 dollari. Se il ciclo di rendimento delle infrastrutture AI si prolunga oltre le aspettative, il rischio di rottura al ribasso sarà confermato.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 📝 一则来自越南市场的帖子，最近在不少加密社区里流传开来，读起来颇有几分黑色幽默的味道。那位交易者前一秒刚发布观点，后一秒盘面便应声下跌，于是他忍不住自嘲一句——难道连庄家都盯着我的文章看，我这反向指标的名号算是坐实了。当然，这种说法更多是玩笑，可如果把它当作一个切口，去观察加密市场里普遍存在的心态波动，你会发现这个故事其实很有代表性。 🧠 先说下跌这件事。每个人都经历过类似的瞬间：当你把自己的判断公开输出之后，行情突然掉头，那种感觉就好像有一只无形的眼睛，躲在屏幕另一端静静等着你出手。但冷静下来想一想，市场每天的波动，是由无数订单、资金流向、宏观消息以及衍生品仓位共同决定的。任何一条个人观点，都不具备逆转行情的力量。之所以会产生“一发文就暴跌”的错觉，更多是记忆选择性偏差在起作用——上涨的时刻被大脑自动归档进“理所当然”，而下跌的瞬间却被反复强化。评论区里附和的声浪越大，这种错觉就越是真实。若你仔细观察，会发现类似的情绪叙事在每一轮震荡市里都会循环上演，主角换了，剧本却没变。 💰 再看利润一侧，这也是帖子里最耐人寻味的部分。文章提到，发帖之后浮盈又增加了2000u，累计浮盈已接