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Il bilancio di $OPENAI ha scatenato una rivalutazione dell'appetito per il rischio, con i capitali che stanno accelerando il ritiro dalla narrazione di pura crescita. I ricavi del secondo trimestre sono stati di 6,7 miliardi di dollari, in aumento del 18% rispetto al trimestre precedente, ma la perdita operativa si è ampliata drasticamente a 12,3 miliardi di dollari. Gli elevati costi di calcolo continuano a comprimere il flusso di cassa; se la redditività tarderà a concretizzarsi, la posizione nel settore AI dovrà affrontare una riduzione della leva finanziaria. Si osserva se la conversione commerciale a pagamento supererà di gran lunga le aspettative o se ci saranno progressi rivoluzionari nella riduzione dei costi dei modelli.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 泡泡玛特 ha pubblicato il rapporto del secondo trimestre, con ricavi di 17,17 miliardi, +23,8% su base annua, e un utile rettificato di 5,16 miliardi, +9,5% su base annua, risultati piuttosto mediocri. Le vendite in Cina vanno bene, ma all'estero si sono fermate: nella regione Asia-Pacifico -9,7%, nelle Americhe -16,5%. Il periodo di esplosione di labubu è passato, anche se rimane l'IP con il maggior fatturato, ma le successive linee di prodotti non hanno tenuto il passo. Il management ammette che l'obiettivo di crescita del 20% fissato a inizio anno probabilmente non sarà raggiunto. Per rassicurare il mercato, è previsto un riacquisto di azioni per 2-5 miliardi nei prossimi 6 mesi. Questa è una consuetudine delle aziende cinesi, che di solito ricorrono al riacquisto quando hanno commesso errori o hanno deluso con i risultati. $POPMART #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Se questo titolo dovesse subire una vera fase di ribasso fino a sotto i 130, sarebbe interessante, e allora prenderò in considerazione di approfittarne per comprare un po' di azioni di Duan Zong. [偷笑] Un rapporto trimestrale di Walmart superiore alle aspettative ha però provocato un forte calo del prezzo delle azioni, il motivo principale è il netto calo della fiducia dei consumatori negli Stati Uniti
La parte più evidente del rapporto è la crescita delle vendite comparabili negli Stati Uniti, che è stata solo del 2,6%, la più lenta degli ultimi sei anni e la prima volta in cinque anni che è inferiore alle aspettative,
mentre il CEO ha dichiarato direttamente che, a causa della pressione dei prezzi dell'energia e degli alimenti, il flusso di clienti negli Stati Uniti è diminuito drasticamente, passando dal 3% del trimestre precedente all'1,5%, il che significa che il consumo discrezionale nel settore statunitense sta indebolendosi
Sebbene Walmart abbia aumentato le previsioni per l'intero anno, i rapporti trimestrali di diversi grandi rivenditori di questa settimana non sono sufficienti a sostenere tali previsioni; il mercato non crede nelle indicazioni ma mantiene un atteggiamento più prudente nei confronti dei consumi, non credendo che l'economia statunitense possa sostenere consumi più forti in futuro, questo è anche il principale fattore che ha portato al calo del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione del rapporto
Inoltre, i dati sul calo dei consumi derivanti dai rapporti trimestrali dei grandi rivenditori, sommati ai prezzi elevati del petrolio e alle aspettative di alta inflazione, sono anche una delle principali cause dell'attuale economia macroeconomica caratterizzata da stagnazione e inflazione #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 DOGE può arrivare a 1 dollaro? $DOGE
· 🚀 Obiettivo capitalizzazione di mercato: con un'offerta circolante attuale di circa 170,24 miliardi di unità, se DOGE raggiungesse 1 dollaro, la capitalizzazione totale salirebbe a circa 170 miliardi di dollari. Ciò significherebbe entrare tra i primi quattro asset crittografici al mondo, con una dimensione vicina a metà di Ethereum.
· 💰 Gap di finanziamento: rispetto al prezzo attuale di circa 0,07-0,08 dollari, sarebbe necessaria una crescita di quasi 10 volte e l'iniezione di circa 155,8 miliardi di dollari di nuovi fondi. Affidarsi solo ai piccoli investitori e agli appelli online non è sufficiente.
Per realizzare questo miracolo, è necessario soddisfare contemporaneamente le seguenti condizioni, nessuna esclusa:
· Da "meme" a "vero pagamento": è necessaria un'integrazione profonda in scenari commerciali su larga scala come X (ex Twitter) Pay, Tesla, offrendo una domanda reale e non solo speculazione. Attualmente, dopo il lancio di X Money, non è stato annunciato alcun piano per integrare DOGE.
· "Super bull market" e "grande afflusso istituzionale": è necessario che Bitcoin superi i massimi precedenti, generando un sentimento FOMO (paura di perdere l'occasione) in tutto il mercato, e che istituzioni finanziarie tradizionali come BlackRock portino flussi di capitale continui e massicci tramite ETF. Tuttavia, finora l'ETF spot di DOGE ha registrato un afflusso netto cumulativo di soli circa 12,44 milioni di dollari, una cifra irrisoria.
· Contrastare "l'inflazione perpetua": DOGE emette ogni anno circa 5 miliardi di nuove monete senza limite massimo di offerta. Ciò significa che anche se il prezzo aumenta, l'offerta continua di nuove monete genera pressione di vendita, richiedendo ulteriori fondi per sostenere #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Il 20 agosto, la liquidazione short da 2,7 miliardi di dollari è stata il più grande evento di liquidazione forzata dell'anno, segnalando che il mercato sta attraversando un riallineamento strutturale piuttosto che un semplice rimbalzo. Questo rally è solo l'afflusso di nuovi fondi, o un vuoto temporaneo creato dal rilascio forzato delle posizioni short esistenti? Per riassumere innanzitutto i fatti chiave del testo originale, il 20 agosto il BTC è balzato da circa 64.000 a 70.000, mentre l'ETH è saltato da 1.890 a 2.340, con l'ETH che è salita di circa il 20% e il BTC del 10% in 24 ore. Intorno alle 3 del mattino dello stesso giorno, si verificò un ulteriore aumento, portando il volume cumulativo di liquidazione a circa 2,7 miliardi di dollari. Si tratta di un'ondata di liquidazioni short nella direzione opposta all'incidente di liquidazione long dell'11 ottobre, ed è il più grande evento di liquidazione dell'anno. Il volume di scambi è quasi raddoppiato rispetto a prima. Il catalizzatore della seconda ondata di guadagni è attribuito alle dichiarazioni dell'ex presidente Trump che hanno parlato dell'accumulo su larga scala di BTC e criptovalute negli Stati Uniti. Allo stesso tempo, con l'attenuazione delle preoccupazioni sulla situazione mediorientale e delle esportazioni e importazioni di petrolio, il petrolio greggio WTI ($CL$BTC BTC è esploso fino a 72.500. Qual è il massimo profitto reale di questo ciclo di contratti? (Dati reali)
In questo ciclo BTC ha superato i 70.000, con quasi 3 miliardi di dollari di liquidazioni in 24 ore su tutta la rete, di cui oltre il 90% sono liquidazioni di posizioni short; decine di migliaia di conti short sono stati liquidati, e il sentimento di squeeze short nel mercato è stato completamente alimentato.
Ma la maggior parte delle persone ha frainteso la logica centrale: 3 miliardi di liquidazioni su tutta la rete non significa che i grandi investitori abbiano guadagnato 3 miliardi.
Tutte le perdite da liquidazioni vengono distribuite tra market maker, fondi quantitativi e trader retail long, e non si concentrano nelle mani di pochi. Le voci online di "un singolo trade che guadagna oltre un miliardo" sono tutte esagerazioni di marketing, senza alcun fondamento reale on-chain.
Attualmente, il massimo profitto reale tracciabile on-chain in questo ciclo è: i grandi whale di alto livello hanno accumulato posizioni long a basso prezzo, completando il pieno guadagno di questo rally, con un profitto netto per singola operazione tra 4,2 e 6,1 milioni di dollari, che rappresenta il tetto dei guadagni pubblici di questo ciclo.
La maggior parte dei grandi investitori di medie dimensioni e delle istituzioni ha realizzato profitti di swing trading concentrati tra 1,2 e 3 milioni di dollari. La stragrande maggioranza degli altri grandi investitori ha solo guadagni non realizzati, senza aver preso profitto, quindi i profitti possono facilmente essere erosi da eventuali ritracciamenti del mercato. Inoltre, nel mercato delle opzioni, le posizioni più grandi mostrano guadagni non realizzati massimi di soli 3,5 milioni di dollari.
La verità centrale di questo ciclo è: si tratta di un movimento di squeeze collettivo degli short, non di un ciclo di raccolta di profitti esorbitanti da parte di pochi.
Anche se il mercato è salito molto e i dati sulle liquidazioni sono esplosi, i top player che hanno accumulato con precisione a basso prezzo e realizzato grandi profitti completi sono pochissimi. La maggior parte dei trader ha semplicemente assistito al movimento, senza riuscire a cogliere i grandi guadagni.$BTC ha superato 72189, con un aumento del 681% nelle ultime 24 ore, e la quota di mercato è tornata al 58,84%. Sembra molto forte, ma analizzando più a fondo è interessante.
La spinta apparente deriva dalle nuove normative SEC che consentono alcune disposizioni di custodia, unite all'effetto catalizzatore dell'evento sulla digital asset della Casa Bianca. Tuttavia, l'ETF spot ha registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, per un totale di circa 131 milioni di dollari. In realtà, gli istituzionali non hanno seguito, anzi stanno ritirandosi. Giocatori storici come Fidelity e ARKB sono in attesa.
Le vere forze che hanno spinto il prezzo sono due: da un lato il FOMO dei retail, dall'altro lo short squeeze dei posizionamenti a leva. Secondo i dati di liquidazione, nelle ultime 24 ore sono stati liquidati circa 2 miliardi di dollari di posizioni short in tutto il network, con una quota significativa su $BTC. Il mercato è guidato dagli stop loss, non da una reale domanda di acquisto; in parole povere, è un pump per far scoppiare gli short! Inseguire ciecamente porta quasi sicuramente a rimanere intrappolati!
La media mobile a 200 giorni intorno a 69.500 è la linea di demarcazione chiave tra toro e orso. Superarla e mantenerla significa che i rialzisti hanno ripreso il controllo; non riuscirci indica un bel rimbalzo da short squeeze, ma poi si tornerà a cercare supporto.
Il mio giudizio: il breve termine ha già scontato i buoni segnali, inseguire ora comporta rischi maggiori dei benefici. Chi ha posizioni pesanti dovrebbe gestire l'esposizione al rischio, senza farsi cambiare idea da una singola candela rialzista. In un mercato laterale, è meglio guadagnare un po' meno che perdere di più.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Due giorni fa il consenso su tutta la rete era ancora altamente unificato: la liquidità nel mondo delle criptovalute è esaurita, tutti i fondi sono fuggiti verso il mercato azionario statunitense, senza soldi come può salire il BTC.
Invece ieri sera c'è stato un rialzo violento, tipico di un'esca in due fasi:
Nella prima metà della notte è stato spinto fino a 69.000, creando l'illusione di un picco seguito da stagnazione e di un imminente ritracciamento, così molti short hanno aumentato le loro posizioni; quando le posizioni short sono state ben piazzate e molti erano convinti che sarebbe sceso, nella seconda metà della notte è stato accelerato fino a 72.000, lasciando tutti di stucco al risveglio.
Quando sale si vuole shortare, quando scende si vuole longare, questa è la trappola più classica della natura umana nel mercato, dalla quale nemmeno la maggior parte dei KOL riesce a sfuggire — dopotutto senza volatilità non ci sono né traffico né scambi. L'acqua calma non sviluppa abilità di trading, anche i tiratori scelti devono allenarsi con proiettili reali.
Domanda centrale: è l'inizio di un vero bull market o un falso segnale seguito da un forte crollo?
Il tuo giudizio ha molto senso, anch'io propendo per una forte divergenza/ritracciamento prima di un nuovo rialzo principale, spiego in due punti:
1. Perché è difficile un rally diretto e continuo?
• La prima ondata di spinta è stata causata da short costretti a chiudere le posizioni, un acquisto una tantum, non un afflusso continuo di nuovi fondi spot o ETF. I soldi per lo short squeeze sono stop loss, non nuovi capitali rialzisti, quindi dopo l'impulso c'è naturalmente bisogno di un ritracciamento;
• La struttura delle posizioni è ormai altamente finanziarizzata: ETF, società quotate come MSTR, market maker e istituzioni detengono la maggior parte delle posizioni di base, mentre i piccoli investitori a basso prezzo sono pochi.
Questo crea un paradosso: le istituzioni hanno già costruito le loro posizioni a basso prezzo, i piccoli investitori sono praticamente fuori. Un rialzo incontrollato porterebbe solo a un gioco di scontro tra istituzioni, con i piccoli investitori spettatori, senza nuovi capitali che entrano, quindi il mercato non può andare lontano;
• Due giorni fa si diceva che la liquidità era andata al mercato azionario USA, il che indica che i capitali incrementali cross-market non sono realmente tornati in massa, si è trattato solo di una pulizia degli short interni e di un miglioramento delle aspettative politiche, non di un'inondazione di liquidità;
• La zona 69.000-72.000 è un'area di forte presa di profitto precedente, con scambi insufficienti, quindi la resistenza verso l'alto è enorme.
2. Ma questo non significa un crollo profondo immediato, bisogna distinguere tra "ritracciamento dopo short squeeze" e "falso breakout totale"
Due condizioni chiave:
✅ Se gli ETF continuano a ricevere afflussi netti, il prezzo giornaliero si mantiene sopra 69.000 e il ritracciamento non scende sotto 68.000, lo short squeeze è solo la prima fase del mercato, la linea principale di miglioramento della regolamentazione e della liquidità del debito USA rimane, si procederà con una digestione laterale e poi un rialzo graduale;
❌ Se invece è solo un liquidazione da leva, con il mercato spot che non riesce a sostenere e il prezzo che scende rapidamente sotto 69.000, allora è un classico falso segnale per attirare i long e poi svuotare le posizioni, e la previsione di un forte crollo si realizzerà.
3. Le due categorie di persone più a rischio ora
• Gli short che nella prima metà della notte hanno visto il prezzo stagnare a 69.000 e hanno aumentato pesantemente le posizioni short, finendo per essere completamente colpiti dallo short squeeze;
• I long che al mattino si sono svegliati vedendo il prezzo sopra 72.000 e hanno impulsivamente comprato con leva alta, finendo per prendere profitto e vendite istituzionali.
Il mercato ora si diverte a sfruttare questo movimento in due fasi per tagliare entrambe le posizioni con leva, perfettamente in linea con quello che hai detto: l'acqua calma non fa pescatori.
Riepilogo
1. Questo movimento non è un bull market naturale con nuovi capitali, ma una riparazione strutturale e uno short squeeze epico guidati da aspettative politiche e pressione sugli short;
2. Inseguire il rialzo senza criterio è molto rischioso, la tua idea di un ritracciamento profondo ha una logica solida, la struttura delle posizioni e le fonti di capitale attuali non supportano un rialzo unilaterale senza ritracciamento;
3. Per confermare un vero bull market bisogna aspettare: la fine dello short squeeze, un ritracciamento con volumi che tenga il supporto, un afflusso continuo di capitali spot/ETF e nuovi capitali retail. Finora è stata completata solo la prima fase di pulizia degli short;
4. Il mercato è sempre più istituzionalizzato, un rialzo senza scambi e senza nuovi piccoli investitori ha sempre meno sostenibilità, un mercato fatto solo da istituzioni che si scambiano posizioni ha poco valore per i partecipanti.
Cosa ne pensate? Continuerà lo short squeeze o arriverà presto un ritracciamento importante? Discutiamone nei commenti 👇
#BTC supera 72.000 dollari, questo rialzo può continuare?
Trader GouZongAI si è ammorbidito—OpenAI ha ricavi per 6,7 miliardi, perdite per 12,3 miliardi—si chiama crescita?
$OPENAI ricavi Q2 6,7 miliardi, +18% su base trimestrale, sembra bello. Ma le perdite operative sono passate da 9,3 miliardi a 12,3 miliardi—ricavi +18%, perdite +32%, si chiama crescita? È un'accelerazione nel bruciare soldi.
Anthropic nello stesso periodo ha ricavi per 11,6 miliardi, raddoppiando e con profitto. Tradotto: OpenAI è un negozio alla moda, con molta fila ma non fa soldi; Anthropic è un ristorante privato, pochi clienti ma ogni tavolo è in profitto.
Il CFO dice che saliranno in borsa nel 2027. Fratello, a questo ritmo di perdite, il modello di valutazione di OpenAI nel 2027 dovrà cambiare da "crescita dei ricavi" a "quanto a lungo può sopravvivere", i costi del calcolo sono schiaccianti, anche con tanti utenti non si riesce a coprire un buco mensile di decine di miliardi.
La narrazione sull'AI sta passando da "rivoluzionare il mondo" a "chi riesce prima a fare profitto".
Se OpenAI continua a indebolirsi, anche le criptovalute AI nel settore (come Render, Fetch.ai) dovranno indebolirsi. Dopotutto, se il leader non guadagna, ti aspetti che i progetti AI on-chain si riprendano?
Disclaimer—ChatGPT è molto utile, ma il bilancio di OpenAI è peggiore del mio contratto, se Anthropic emette una moneta, sarò il primo a investire
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 Fratelli, dopo questa spinta di $BTC e $ETH, ho capito tutto.
Prima di tutto, non aprite posizioni short avventatamente in questa fase, io ho già posizioni short in perdita, per fortuna con una leva molto bassa; a breve termine il mercato probabilmente avrà ancora un'ulteriore spinta.
Prima gli short sono stati spazzati via uno dopo l'altro, con BTC ed ETH che sono saliti insieme, l'umore del mercato è cambiato radicalmente. Qualche giorno fa tutti erano preoccupati per la discesa, ora tutta la rete parla se il bull market tornerà; io invece non voglio entrare a scommettere su questa ultima coda.
A lungo termine continuo a vedere positivamente BTC ed ETH, ma i segnali di un movimento a coda corta sono sempre più evidenti. Terrò d'occhio BTC quando arriverà intorno a 75.000, mentre anche se ETH continuerà a salire non lo inseguirò. Più sale, peggiore è il rapporto rischio/rendimento; dopo il picco sarà molto più conveniente cercare opportunità short.
Parlando di SanDisk, ultimamente ha mostrato un andamento indipendente. La sua recente crescita non si basa solo sull'umore, ma anche su accordi di fornitura a lungo termine e sulla domanda di base per lo storage AI, anche se le indicazioni per il prossimo trimestre nel report finanziario sono inferiori alle aspettative del mercato; a medio termine vedo ancora un trend oscillante in salita.
I grandi investitori non permetteranno a tutti di guadagnare facilmente nell'ultima fase del mercato. Il mio piano: cercare lentamente l'opportunità su SanDisk, mai inseguire BTC ed ETH; se ci sarà un nuovo picco, prima ridurrò le posizioni long e poi cercherò punti per aprire short.
La direzione generale è rialzista, ma nel breve termine bisogna essere prudenti quando serve. Strategia operativa ETH:
Sotto, attenzione all'ingresso long nell'intervallo 2250-2235, con stop a 2200 (se si rompe, uscita dal long, attenzione al ritracciamento nell'intervallo 2150-2120, se si mantiene, rientro long)
Sopra, attenzione alla riduzione delle posizioni nell'intervallo 2310-2335, se si rompe il livello 2335 con chiusura reale verso l'alto, attenzione ai progressivi incrementi a 2350-2385-2420
Nel tardo pomeriggio, rimbalzo fino a 2335 senza chiusura reale verso l'alto, ingresso short, attenzione all'intervallo complessivo 2335-2200
Strategia operativa BTC:
Sotto, attenzione all'ingresso long nell'intervallo 70500-71000, con stop a 70000 (se si rompe, uscita dal long, attenzione al ritracciamento nell'intervallo 69200-68500, se si mantiene, ingresso long a 67200-67500)
Sopra, attenzione alla riduzione delle posizioni nell'intervallo 72500-72800, se si rompe il livello 73500 con chiusura reale verso l'alto, attenzione ai progressivi incrementi a 74200-75000-76000-78500
Nel tardo pomeriggio, rimbalzo fino a 72500 senza chiusura reale verso l'alto, ingresso short, attenzione all'intervallo complessivo 72500-70000
Strategia operativa XAU:
Nel tardo pomeriggio, attenzione al rimbalzo 4535-4550, se si rompe 4550, progressione naturale a 4585-4620
La sera, se a 4550 non si forma una stabilizzazione reale, attenzione al ritracciamento short, sotto continua attenzione all'intervallo 4465-4450, se si rompe, progressione a 4435-4400-4380
Se il ritracciamento verso il basso a 4450 continua a mantenere il supporto, ingresso long, continuare a monitorare la fase di consolidamento all'interno del range $ETH $BTC $XAU La stratificazione della liquidità è la vera barriera d'ingresso
Il BTC ETF ha aperto la porta agli istituzionali, ma i fondi si sono fermati solo allo strato più superficiale. La vera economia on-chain — prestiti DeFi, regolamenti RWA, circolazione di stablecoin — richiede un altro livello di liquidità, che non può essere automaticamente alimentato solo dai flussi netti degli ETF. ETH è quella linea di stratificazione: se ETH non supera BTC, i fondi non passeranno dall’"oro digitale" allo "strato dei contratti intelligenti". Superare questa soglia richiede una triplice risonanza tra quadro normativo, aspettative di rendimento e attività on-chain. La barriera è più alta di quanto si pensi, ma una volta superata, anche il tetto sarà più alto di quanto si immagini — perché allora l’ancoraggio del prezzo di ETH passerà da "volatilità speculativa" a "PIL on-chain". In altre parole, il valore di ETH non sarà più determinato dall’umore dei trader, ma sarà sostenuto congiuntamente da indicatori economici reali come il volume di regolamento on-chain, la dimensione dei depositi RWA e la velocità di circolazione delle stablecoin. Questa è una ristrutturazione del sistema di valutazione, non una semplice correzione del prezzo. Solana, Sui e altre blockchain pubbliche hanno vantaggi in termini di throughput, ma in termini di profondità di sedimentazione di stablecoin regolamentate e asset tokenizzati, Ethereum ha già stabilito un vantaggio di primo ingresso difficile da replicare nel breve termine — questo vantaggio, una volta formalmente riconosciuto dal quadro normativo, si trasformerà in un premio.Nvidia ($NVDA) e Marvell ($MRVL) annuncieranno rispettivamente i risultati aziendali del secondo trimestre 2027 la prossima settimana. Questo è un evento a cui gli investitori prestano particolare attenzione nel contesto in cui la catena azionaria AI ha appena vissuto una ripresa positiva. Il punto fondamentale che interessa al mercato non è solo se la domanda di IA sia ancora forte, ma anche la questione più ampia: se ordini, contratti e ricavi effettivi possano tenere il passo e giustificare la valutazione attuale. Divergenza tra aspettative e figli$BTC supera 72.000! Il motore del mercato toro si avvia completamente!
BTC avanza a ritmo sostenuto, ultimo prezzo 72.234,7 USDT, aumento del 5,36% nelle ultime 24 ore, toccando un picco di 72.566, la soglia dei 70.000 dollari è stata completamente superata!
🚀 Esplosione totale
· Volume impressionante: volume di scambi pari a 1,207 miliardi di USDT, domanda molto forte.
· Rafforzamento della tendenza: SuperTrend si sposta a 65.033, prezzo in crescita costante, struttura rialzista solida e indistruttibile.
· Cicli tutti positivi: 7 giorni +13,90%, 30 giorni +8,33%, 180 giorni +5,27%, calo a 90 giorni ridotto a -5,94%, conferma progressiva del mercato toro.
· Spazio verso l'alto: dopo aver superato 72.500, il prossimo obiettivo è 75.000-76.000; supporto a breve termine a 70.000.
💡 Strategia operativa
1. Mantenere posizioni long: spostare il livello di difesa a 70.000, continuare a puntare sul potenziale di crescita.
2. Se si è fuori mercato e si vuole entrare: si può entrare se il prezzo si stabilizza tra 71.000-71.500, con stop loss sotto 70.000.
3. Avvertenze sul rischio: nella fase di accelerazione la volatilità è elevata, non usare leva eccessiva, evitare di inseguire il prezzo in modo irrazionale. 全市场一片红，我却想起十七次轮回里那些同样的夜晚。 当所有人都说"这次真的不一样"的时候，你信了几分？ 今天的数据很直接：OKB 靠着交易所基本盘继续走强，BICO 这种长期布项目的终于等到一口喘息，连 CORE 都被整体情绪带出一根小阳线。红烛之下，OKX 星球上的兄弟们又开始喊"牛来了"，账户回血的速度让人恍惚觉得前十六次轮回的亏损不过是一场梦。 但我想说一个可能不太讨喜的观察。 普涨行情里，最容易被忽略的是板块强弱的分化。今天涨得最凶的，往往不是基本面最硬的，而是前期跌得最深的。这种"雨露均沾"式的上涨，本质上是风险偏好的短期修复，而不是资金对某个叙事达成了共识。真正值得留意的，是当第一波情绪褪去之后，哪些标的还能站在高位，哪些会率先回落。 我看到的信号是这样： - 强势板块的特征是"跌时抗跌、涨时跟涨"，比如 OKB 这种有平台收入托底的，属于防御性进攻品种。 - 弱势板块的典型表现是"跌时领跌、涨时补涨"，BICO 和 CORE 更像是被市场情绪推着走的被动型反弹。 - 板块强弱切换的速度，往往比价格涨跌更能说明资金的真实意图。 有人劝我拿住仓位等更高利润，也有人趁这波反弹果$BTC La riunione sulla criptovaluta alla Casa Bianca catalizza il mercato: Trump sollecita l'approvazione del "CLARITY Act", Bitcoin vola significativamente
Notizie di mercato, mercoledì ora locale, il presidente degli Stati Uniti Trump ha presieduto alla Casa Bianca una riunione a porte chiuse con i dirigenti del settore delle criptovalute, con la partecipazione di dirigenti di aziende leader come Coinbase, Kraken, BitGo. Durante l'incontro Trump ha pubblicamente sollecitato il Congresso ad accelerare l'approvazione del "Digital Asset Market Clarity Act" (CLARITY Act, Legge Chiarezza). Stimolato dalle aspettative positive di politica, Bitcoin è rapidamente salito superando la soglia dei 72.000 dollari, Ethereum ha raggiunto i 2.200 dollari, e l'intero mercato delle criptovalute ha mostrato un completo riscaldamento del sentiment.
Segnali chiave emersi dalla riunione
1. Spinta al processo legislativo del CLARITY Act
Trump ha chiaramente invitato il Congresso a far approvare rapidamente il CLARITY Act. Il fulcro della legge è chiarire la giurisdizione tra SEC e CFTC, classificando i token come "token di rete/asset ausiliari", creando un quadro normativo federale unificato per il settore crypto, ponendo fine a una lunga fase di incertezza regolatoria. La legge è già passata alla Camera, ma è bloccata in Senato in una fase di negoziazione; la sua approvazione rappresenta la più grande variabile politica per il settore.
2. Possibilità di acquisti di Bitcoin da parte del governo USA
Trump ha dichiarato che prenderà seriamente in considerazione i suggerimenti delle autorità di regolamentazione per un possibile aumento delle riserve di Bitcoin da parte del governo USA; un ordine esecutivo esistente richiede al Tesoro di studiare una strategia di acquisto di Bitcoin a bilancio neutro. Questa dichiarazione ha fortemente stimolato il sentiment rialzista, con il mercato che ha iniziato a scommettere su una "riserva strategica di Bitcoin" degli Stati Uniti.
3. Promozione della conformità dei derivati DeFi negli USA
È stato inoltre rivelato che la CFTC sta promuovendo l'ingresso conforme sul mercato statunitense della piattaforma decentralizzata di derivati Hyperliquid, esplorando la possibilità di integrare le piattaforme DeFi nel sistema regolatorio locale; di conseguenza il token HYPE ha registrato un forte impulso rialzista.
Logica di guida del mercato: aspettative in anticipo, ma ostacoli reali persistono
Questo rialzo è stato guidato da aspettative politiche e coperture di posizioni short. L'incertezza regolatoria che a lungo ha gravato sul settore mostra segnali di attenuazione marginale, con molte posizioni short che si chiudono concentrandosi, spingendo BTC a superare rapidamente livelli di resistenza chiave.
Tuttavia, il buon segnale non è una certezza definitiva, e permangono molteplici ostacoli:
1. Negoziazioni accese in Senato: il CLARITY Act affronta una forte opposizione da parte del settore bancario, con possibilità di modifiche, compromessi o addirittura sospensioni; un invito verbale non equivale all'entrata in vigore della legge.
2. Regolamentazione amichevole non significa totale libertà: anche dopo l'approvazione, la legge introdurrà obblighi di KYC, disclosure, gestione del rischio e altre restrizioni di conformità; la natura "permissionless" originaria della DeFi sarà in qualche misura limitata.
3. Vincoli macroeconomici non scompaiono: i rendimenti a lungo termine del debito USA, la politica della Fed e i conflitti geopolitici in Medio Oriente continueranno a influenzare gli asset rischiosi; i benefici politici possono solo migliorare il sentiment, ma non compensare completamente i rischi macro.
Implicazioni per il settore
La direzione politica degli Stati Uniti sta cambiando visibilmente, passando da una repressione severa a un approccio legislativo di indirizzo. Fondi istituzionali, società quotate e fondi ETF attendono un quadro legale chiaro; una volta che la legge sarà effettivamente approvata, si aprirà il tetto per un ingresso massiccio degli istituzionali.
Tuttavia, siamo ancora nella fase di speculazione sulle aspettative; il focus futuro sarà sul progresso del voto in Senato, e non bisogna considerare le aspettative come fatti già realizzati.
$BTC $ETH $HYPE先厘清概念：真正意义的放水分为两种，美联储直接买债（QE印钞）、财政部回购美债向市场投放流动性；反过来大规模新发长债，反而是从市场抽走流动性，二者效果完全相反。 一、正向放水（财政部回购美债 /美联储QE购债，向市场注入美元） 1. 第一重直接影响：美债收益率下行，风险资产估值抬升 无风险利率是全球资产定价之锚。以8月19日财政部扩大长债回购事件为例，消息落地后30年期美债收益率在一日之内自5.34%快速回落至5.19%，实际利率下行，资金不愿意再躺平吃债券利息，开始流向股票、加密这类高风险资产，当日比特币自64112快速拉升至接近7万，单日最大涨幅8.7%，全网空头爆仓14亿美元，是最直观的历史样本 。 历史数据上，流动性指标和BTC价格相关性长期达到80%，美债带来的流动性脉冲，往往会滞后大约8个月反映在币价上面。 2. 第二重：美元走弱，抗通胀叙事被激活 放水预期推升美元贬值、通胀抬头的市场预期，比特币“数字黄金”的对冲叙事被资金重视。机构资金会优先通过BTC现货ETF进行配置，增量资金进场，会带动大盘整体抬升；流动性充裕环境里，山寨币、MEME币轮动行情也更容易走出来。$BTC 72184——quando la volatilità si risveglia dal letargo
Il 20 agosto, BTC ha strappato in pezzi il grafico laterale degli ultimi tre mesi con una candela rialzista dell'11,8%
I dati non mentono
Volatilità a 24 ore: 72.566 → 66.816, intervallo 5.750. Questo è un segnale chiaro della fine della bassa volatilità, con la volatilità a 30 giorni che è già salita dal 42% a un livello superiore.
Dati di liquidazione: 2,99 miliardi, la maggior parte delle quali sono chiusure di posizioni short, non prese di profitto long. Ciò significa che il rialzo non è "qualcuno che compra", ma "qualcuno che è costretto a comprare", ovvero acquisti passivi per copertura degli short.
Volume spot: 1,302 miliardi (24h), con un turnover di 18.600 BTC in anticipo sul prezzo, ma la sostenibilità è dubbia.
Domanda chiave: è un'inversione di tendenza o una trappola di liquidità ben progettata?
Dal punto di vista strutturale, dopo il breakout di BTC a 72.000, la zona di resistenza fino a 74.000 è relativamente sottile; le posizioni bloccate di marzo sono state in gran parte assorbite da oscillazioni ripetute, ma il rischio è che tra i 2,99 miliardi di liquidazioni, anche i long con leva stanno rapidamente ricostruendo le posizioni. Se i fondi ETF spot non continueranno a fluire, il ritracciamento nella sessione asiatica di domani mattina potrebbe essere altrettanto violento.
Conclusione: la tendenza è diventata rialzista, ma non inseguire i long sopra 72.000. Aspetta una conferma di ritracciamento con volume ridotto tra 70.500 e 71.200 prima di decidere la posizione.
Il momento più pericoloso di un short squeeze è quando tutti pensano che non ci sarà ritracciamento.
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
In due giorni è passato da 64000 a 72000, con un aumento del 12%. I ribassisti sono letteralmente svenuti, con liquidazioni totali in rete per 3,49 miliardi di dollari, di cui 2,92 miliardi a carico dei ribassisti.
Perché è salito così tanto? Tre ragioni si sono sovrapposte:
1. Riacquisto di titoli di Stato USA
Il Tesoro ha aumentato il limite massimo di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine da 2 miliardi a 4 miliardi, il rendimento dei titoli a lungo termine è sceso, il dollaro si è indebolito e i capitali sono passati dal mercato obbligazionario agli asset rischiosi. BTC è salito insieme all'oro e al mercato azionario USA.
2. Aspettative sulla "Clarity Act"
Trump ha convocato una riunione d'emergenza sulla criptovaluta alla Casa Bianca, annunciando l'intenzione di promuovere una "versione equa" della legge CLARITY. Anche se la votazione è prevista per il 15 settembre, il mercato ha già iniziato a prezzarla.
3. Panico dei ribassisti
BTC è rimasto stabile intorno a 60000 per sei mesi, con un accumulo crescente di leva da parte dei ribassisti; una volta superata la soglia di 66000, è iniziata un'ondata di liquidazioni forzate. Il rientro dei ribassisti ha generato un effetto domino di acquisti, spingendo il prezzo fino a 72000.
Impatto sulle principali criptovalute:
ETH è salito quasi del 20%, anche SOL, con una grande capitalizzazione, ha beneficiato di un po' di beta.
Ma la struttura della crescita è diversa: BTC è sostenuto da flussi reali di ETF (netti in entrata ad agosto per circa 1,48 miliardi di dollari), mentre ETH e SOL sono più influenzati dall'entusiasmo del mercato.
Impatto sugli altcoin:
Anche gli altcoin sono in crescita, ma non bisogna essere troppo ottimisti. Questa ondata è principalmente dovuta al rientro dei ribassisti, non all'ingresso di capitali a lungo termine. L'indicatore della "stagione degli altcoin" è ancora lontano da un ciclo forte sopra 75. Il ritmo attuale è "BTC prima, altcoin dopo". Chi vuole investire negli altcoin può aspettare che BTC si stabilizzi e che la leva si diffonda agli altcoin, ma ora è ancora presto per puntare pesantemente sugli altcoin beta.
Sintesi:
BTC ha superato 72000, con un impulso a breve termine molto forte. $ETH e $SOL possono seguirne il trend, mentre gli altcoin devono ancora aspettare.
$BTC $BCH Il book degli ordini intorno a 220,9 per BCH è davvero strano, il volume degli scambi si è ridotto ma i muri di acquisto e vendita si alternano continuamente, tipico comportamento di un manipolatore che sta lavando le posizioni a breve termine. Le candele mostrano un aumento continuo del volume alla base, chiaramente i fondi stanno accumulando, ora entrare è una scommessa se supererà il massimo precedente o se è un falso segnale? Ho un'idea chiara, ma la posizione non è pesante. Come sempre, non puntate tutto, se scende sotto 218 uscite. Voi cosa ne pensate, è un'imboscata o un falso segnale? Lasciate un segnale di chi la pensa come voi nei commenti.👇👇👇$3,37 MILIARDI LIQUIDATI IN 24 ORE.
Il mondo crypto ha appena assistito a un evento di liquidazione MASSICCIO.
•194.548 trader liquidati
•$3,07B = liquidazioni Long
•$298M = liquidazioni Short
•La singola liquidazione più grande: posizione BTC da $48,8M
La leva è stata eliminata.
È questo il fondo... o solo l'inizio?
$BTC $ETH Sabato sera, dobbiamo parlare di questo tipo di mercato oscillante dopo un'impennata
Dopo un grande rialzo si entra in una fase di rotazione ad alti livelli, che mette ancora più alla prova la psicologia — BTC si mantiene sopra 74100, ETH dopo un picco è sceso fermandosi a 2460, molte monete speculative hanno avuto oscillazioni giornaliere fino al 30%. In 24 ore il liquidato totale su tutta la rete è stato di 3,6 miliardi di dollari, sia long che short sono stati ripetutamente liquidati.
Non si tratta più di un semplice rialzo unilaterale, ma di una fase di forte divergenza ad alti livelli con realizzi concentrati di profitti a breve termine + parziale uscita dei long in profitto + nuovi capitali che entrano in acquisto, con un acceso gioco di forza tra long e short.
BTC: 74100, dopo il grande rialzo si entra in fase di consolidamento
Dopo aver superato 75200, BTC ha subito un evidente ritracciamento, completando una fase di pulizia violenta. Da notare che, nonostante il ritracciamento, non si è verificato un crollo con volumi elevati e vendite massicce; la maggior parte dei supporti formatisi dopo la rottura precedente rimangono validi.
La sera si è assistito a continue oscillazioni con punteggi alternati tra long e short. Il supporto chiave è tra 72800 e 73300; finché questa zona regge, il trend rialzista di lungo termine non sarà compromesso. La resistenza superiore è tra 74800 e 75200.
ETH: 2460, dopo il picco inizia a digerire grandi profitti
Il massimo intraday ha raggiunto 2530, seguito da un rapido calo, con oscillazioni giornaliere molto ampie. Il rapporto ETH/BTC rimane alto, i capitali sono ancora disposti a investire nell'ecosistema Ethereum, ma dopo un rally così intenso molti detentori con profitti elevati scelgono di incassare.
La sera si assiste a oscillazioni continue per ribilanciare le posizioni, una normale correzione dopo un forte rialzo. Il supporto chiave è tra 2380 e 2410; se non viene rotto in modo significativo, c'è ancora potenziale per un secondo rialzo.
SOL: 94,3, alta elasticità con alta volatilità
Dopo aver toccato 98, SOL è rapidamente sceso, con un forte scambio di posizioni ad alti livelli. Il rischio complessivo del mercato rimane, ma dopo un rally continuo la pressione di vendita inizia a emergere. Come leader elastico, quando sale lo fa con forza, ma anche i ritracciamenti sono intensi. Supporto a 90,2, resistenza tra 97 e 99.
HYPE: oscillazioni ampie di 18 punti, le monete speculative iniziano una forte rotazione
Non è più un rialzo unilaterale senza senso, ma un mercato molto volatile dopo un grande rally. Sebbene la narrativa di base non sia cambiata, l'aumento a breve termine è stato enorme e molti capitali a breve termine stanno incassando. Le posizioni si scambiano ampiamente, con una volatilità elevata ai livelli alti.
XRP, DOGE: il settore si divide, iniziano le correzioni differenziate
XRP dopo il picco ha perso più della metà dei guadagni, i capitali entrati a basso prezzo stanno realizzando profitti. L'entusiasmo per DOGE è calato, i meme non salgono più in modo generalizzato, il mercato mostra una netta differenziazione tra asset forti e deboli, non è più una fase in cui si guadagna comprando a occhi chiusi.
Qualche parola chiave
Questa fase di oscillazione di stasera è una pulizia ad alti livelli dopo una grande candela rialzista, una fase di rilascio del rischio durante il trend di salita, non significa la fine immediata del trend.
La logica di fondo che guida il mercato non è scomparsa, ma dopo un rialzo così rapido il mercato ha bisogno di tempo per digerire i profitti.
La gerarchia del mercato cambia: monete speculative indipendenti subiscono forti oscillazioni > ETH si consolida > BTC mantiene il supporto > le monete medio-piccole si dividono chiaramente.
Le continue oscillazioni con liquidazioni da entrambe le parti indicano forti divergenze nel mercato. Dopo una grande pulizia, se il supporto regge, si aprirà la prossima fase di rialzo.
Strategia operativa
Non inseguire i massimi, non dichiarare prematuramente il top, attendere segnali di stabilizzazione al ritracciamento, ridurre l'esposizione per gestire la volatilità.
BTC: 72800-73300 è la linea di demarcazione tra forza e debolezza, se regge si può continuare a puntare al trend.
ETH: attendere la stabilizzazione tra 2380-2410 prima di cercare opportunità, non inseguire i massimi.
HYPE: rischio di oscillazioni elevate, vietato fare trading con grandi posizioni.
SOL, XRP: settore diviso, evitare di inseguire i massimi, comprare solo ai ritracciamenti.
Un avvertimento sul rischio
Dopo un grande rally, le oscillazioni ad alti livelli con punteggi alternati diventeranno la norma, sia long che short possono essere liquidati facilmente. Anche se il trend di medio termine rimane rialzista, nel breve termine ci saranno correzioni profonde.
Un mercato toro non significa comprare a occhi chiusi, la fase di pulizia è quella in cui si rischia di più di perdere soldi.
$BTC $ETH $HYPE
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 Il rendimento dell'oro sopra i 4.500 dollari a oncia il 20 agosto appare più significativo se osservato dal posizionamento, non solo dal prezzo. SPDR Gold Shares ha aggiunto 9,41 tonnellate, raggiungendo 1.034,65 tonnellate. Nel frattempo, 53 fondi auriferi quotati in Cina sono cresciuti di RMB26,8 miliardi dall'inizio di agosto, raggiungendo RMB 424,2B entro il 19 agosto. Questa partecipazione più ampia dei fondi può rafforzare il rally—ma aumenta anche il costo della delusione. Un dollaro più debole, rendimenti dei Treasury più bassi e persistenti preoccupazioni per il deficit rimangono favorevoli. Ma il risalto long-te⚠️Dichiarazioni di Bassett
La dimensione del riacquisto di titoli di Stato USA potrebbe superare i 4 miliardi di dollari
Allo stesso tempo ha sottolineato che il rendimento attuale dei titoli di Stato USA si è già discostato dai fondamentali
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Recentemente i rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA sono in costante aumento
Il Dipartimento del Tesoro prevede di riacquistare titoli di Stato a lungo termine
Con l'obiettivo di abbassare i tassi a lungo termine e stabilizzare il mercato obbligazionario
Questa è un'operazione di gestione del debito del Dipartimento del Tesoro
Non è una politica di allentamento monetario della Federal Reserve
Decine di miliardi di riacquisti a confronto con il mercato dei titoli di Stato da decine di migliaia di miliardi di dollari
💥È più un segnale di fiducia
Difficile invertire completamente la tendenza generale del mercato obbligazionario
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Quando dice che i rendimenti non riflettono i fondamentali
Intende che l'aumento dei rendimenti non è interamente guidato dai dati economici
Ma in gran parte è dovuto al panico del mercato
Spinto dall'umore delle transazioni causato dall'emissione massiccia di titoli
"Guardando al mercato delle criptovalute, a breve termine è un segnale positivo di sentiment"
Se il riacquisto riesce a contenere i rendimenti dei titoli di Stato
La pressione sul dollaro si allevia, i capitali tenderanno verso asset a rischio
Favorendo Bitcoin $BTC $ETH $SOL e altre criptovalute
Ma non bisogna essere troppo ottimisti, è solo una misura di sollievo
Non risolve la radice del grande deficit fiscale degli Stati Uniti
Una volta che il riacquisto sarà attuato e i rendimenti rimbalzeranno di nuovo 📈
⚠️Gli asset a rischio affronteranno pressioni di correzione
‼️Attualmente il settore crypto è in una doppia sfida tra tassi macro e regolamentazione USA
✅Da una parte si osserva l'andamento dei rendimenti dei titoli di Stato
✅Dall'altra si monitora il voto del 15 settembre sul "Clear Act"
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 😭😭😭 3,4 miliardi di dollari in short sono stati sepolti vivi, 190.000 persone liquidate, io sono uno di loro
La scorsa settimana ho scritto quattro o cinque articoli ribassisti su BTC. Ogni motivo era vero. Gli ETF si ritirano, le balene scappano, il funding rate è negativo fino al minimo.
Poi BTC è passato da 64.000 a 72.000. Il mio short a 63.200, stop loss a 63.300, è stato liquidato.
In 24 ore 194.800 persone liquidate per 3,4 miliardi di dollari, il 92% erano short. La più grande strage dal 2021. Ho assistito alla storia, il prezzo è stato pagato vivendo la storia.
La cosa più ironica è che nessuno dei motivi per cui ero ribassista era falso. Ma Trump che tiene una riunione alla Casa Bianca, la SEC che spinge nuove regole, il Tesoro che amplia il riacquisto di titoli di stato, tre eventi insieme hanno fatto partire una candela rialzista dal nulla.
Mi parli di RSI? Una frase di Trump vale cento RSI.
Proprio come con SanDisk. È sceso del 47%, ho inseguito lo short, sono stato ucciso dal rimbalzo del 60%. È sceso per una settimana, ero ribassista, sono stato liquidato dallo short squeeze. Due volte lo stesso errore: inseguire lo short durante un ribasso e farsi esplodere dal rimbalzo. Sembra che abbia imparato solo una cosa: fare short.
Ma lo stop loss è stato giusto. Lo stop a 63.300 mi ha fatto perdere cento punti, senza stop loss a 72.000, quei 400U sarebbero già andati a zero otto volte. Lo stop loss non ti impedisce di guadagnare, ti impedisce di morire.
Ora non ho posizioni, non inseguo né shorto. Fare short in un mercato guidato dalla politica equivale a sfidare Trump, non ho ancora quel coraggio. Inseguire il long a 72.000? Non faccio la cosa di prendere una sberla sulla guancia sinistra e offrire anche la destra.
L'erba sulla tomba dei 3,4 miliardi di dollari non è ancora cresciuta, che fretta c'è. $BTC $ETH $OKB #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ 一、ETF机构资金（外部增量资金窗口） BTC现货ETF日内呈现高位分歧，前一日大额净流入之后，今日短线止盈卖盘增多，机构没有在冲高阶段追高，大额主动扫单稀缺，资金以场内调仓为主。ETH现货ETF同样出现短线兑现，虽然近期整体流入趋势回暖，但币价上涨幅度远超ETF资金流入规模，本轮拉升并非外部合规机构资金主导。机构资金当前保持谨慎观望，持续净流入才是趋势延续的关键信号。 二、链上巨鲸资金（中长期筹码视角） 长线巨鲸底仓稳定，持续将BTC、ETH从交易所提入自托管钱包锁仓，长期筹码沉淀逻辑不变；短线交易型巨鲸在72000上方分批转入筹码到交易所止盈调仓，没有一致性大举加仓。山寨方向，短线巨鲸快速切换至MEME热点BOME、PUMP快进快出，前期热门过气妖币大多已经被巨鲸高位派发离场 。 三、聪明钱地址资金（短线主力行为） 长线聪明钱维持底仓不动；短线聪明钱借着本轮大涨快速轮动，一部分博弈XRP主线行情，另一部分在MEME热点短线博弈，杠杆仓位灵活进出。当前聪明钱并未集体单边看多，调仓换股成为现阶段主要动作。 四、合约衍生品资金（本轮行情核心推手） 全网未平仓总Sebbene SK Hynix abbia annunciato un riacquisto per aumentare la partecipazione, questo segnale positivo sembra arrivato in ritardo, e il rimbalzo del mercato non è stato molto forte. Tuttavia, le azioni SK Hynix in Corea del Sud non hanno mai avuto una buona performance; vediamo come si comporteranno stasera le azioni americane, o forse il settore della memoria sta davvero faticando a crescere.
Dal punto di vista a lungo termine, la memoria è essenzialmente un settore ciclico. Anche se ora i prezzi dei chip di memoria sono molto alti (i server sono diventati estremamente costosi), il prossimo anno o quello successivo potrebbe rappresentare un punto di svolta per l'industria della memoria. Perché lo dico?
Da un lato, le aziende di memoria quotate negli Stati Uniti stanno costruendo nuovi impianti e ampliando la capacità produttiva; dall'altro, le aziende a valle inizieranno a cercare alternative. Inoltre, considerando la capacità produttiva di aziende cinesi come ChangXin, l'impatto sull'intero settore nei prossimi due anni sarà significativo. La nostra industria manifatturiera cinese è forte e molto abile nell'espandere la capacità produttiva e nel fare guerre di prezzo (simile a quanto accade nel settore delle batterie al litio).
Questo spiega anche perché, quando le società quotate pubblicano i loro bilanci e dichiarano grandi investimenti nell'AI, il mercato non sale ma scende, perché molti investitori pensano che questi investimenti potrebbero non ripagarsi.
Ora si può ancora fare trading a breve termine con SanDisk, ma sembra che in futuro sarà più difficile. La zona intorno a 14, di cui si parlava prima, non è ancora stata raggiunta, quindi aspettiamo ancora un po'. 买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。 今天，市场大幅度上涨，整个市场一副欣欣向荣的样子。 这种时候，很多人受到情绪的感染，就会忍不住的想要做多。 或者，忍不住想要做空。 我认为，在这种情绪化的时候，不应该去追逐热点。 追逐热点往往会让自己受伤，哪怕一时赚了钱，最后也很有可能连本带利吐出去。 这种时候，我们最应该做的，就是把心静下来，去看那些无人问津的币。 —————————————————— 我个人认为，$BEAT 的庄家很有可能借着这波大涨洗好了盘。 因为$BEAT 一直阴跌，而市场上其他的币却大幅度上涨。 这种情况下，持有$BEAT 的人心里面难免会有许多失落。 失落之后，很多人就会割肉去追高。 如此一来，筹码自然就集中到了庄家的手里。 庄家拿到筹码，自然会一路推高。 因为如果价格推不上去，市场上的大资金很难进来。 —————————————————— 我们来看一下它的数据。 可以发现，它这个合约持仓量和多空比在同步的升高，这说明目前还是有很多人在做多的。 我们再看一下更长一点时间的数据。 可以发现，更长一点时间的数据和短一点时间的数据几乎一致。 这都表明，市场上是有多头在收集筹码的#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
Sono Cige, dopo che SanDisk ha raggiunto 1800 ha iniziato a oscillare ripetutamente ad alti livelli, aprendo l'8 agosto con un calo superiore al 9%, per poi rimbalzare e ridiscendere di circa il 3,5% il 19 agosto. Le divergenze nel settore dello storage si stanno ampliando.
L'obiettivo di crescita a lungo termine comunicato dagli investitori è il motore principale del rimbalzo del settore. Goldman Sachs ha fissato un target price di 2200 dollari, JPMorgan lo ha portato a 2250 dollari, e gli accordi a lungo termine garantiscono quasi cento miliardi di dollari di ricavi nei prossimi quattro anni. Tuttavia, i fondi a breve termine oscillano ad alti livelli, poiché la rivalutazione delle valutazioni sta procedendo più velocemente della verifica dei fondamentali.
Bank of America ritiene che l'obiettivo a lungo termine di SanDisk possa fornire un riferimento per la valutazione di Micron, ma la chiave è l'andamento dei prezzi NAND, l'efficacia nell'esecuzione degli accordi con i clienti e se la domanda di server AI potrà continuare a sostenere i margini di profitto. SK Hynix ha annunciato un riacquisto di azioni per 40.000 miliardi di won, ma il prezzo delle azioni è comunque sceso di circa il 9,2% quel giorno, il che indica che il mercato, pur premiando la narrazione a lungo termine, sta anche correggendo le valutazioni a breve termine.
La logica a lungo termine di SanDisk non è stata smentita, ma il rapporto qualità-prezzo per rincorrere i rialzi a breve termine sta diminuendo. Il settore dello storage sta passando da una fase di recupero emotivo a una fase di verifica dei fondamentali; questo processo non sarà immediato e la volatilità continuerà. La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Cige ha finito, rifletti con calma. $BTC $ETH $SNDK 哈哈，说实话已经有点麻木了。 ETH这一波拉得确实够猛，短时间从低位快速冲上去，空头也被连续清算。市场数据显示，ETH空头清算规模已经超过10亿美元，短线逼空效应非常明显。 我自己的操作反而比较克制：小仓位试探，绝不重仓追。 目前我的判断依然偏谨慎，甚至短线还是偏空，但并不代表现在就要直接去做空。因为这种强势逼空行情，逆势开空很容易被再次拉爆。 前面吃过亏，所以这一次宁愿慢一点。 ETH会不会直接开启主升浪？ 这个问题我也认真想过。 如果只看K线，ETH现在确实很强；但如果从筹码和市场结构来看，我反而觉得这里存在一个比较大的陷阱。 历史上的大行情，很少是一条直线走出来的。 真正的大级别上涨之前，通常都会经历一轮充分的震荡、换手和筹码沉淀。市场需要先把不坚定的筹码洗出去，才能为后面的主升浪腾出空间。 而现在的问题就在这里： ETH刚刚快速拉升，前期低位筹码依然存在大量浮盈。 假设ETH在 2,250—2,350美元附近继续冲高，这里实际上仍然接近此前的密集成交区。 价格一旦继续上冲，前期低位抄底资金很可能开始兑现利润。 也就是说： 涨得越快，短线获利盘反而越重。 这也是为什么我现在不愿意Questo rally sembra più una rivalutazione ampia del rischio di liquidità che una rottura esclusiva di BTC. ETH guida con un +17,27% nelle 24 ore, mentre BTC e SOL sono entrambi in rialzo intorno al 10%, un modello di rotazione che solitamente segnala un aumento dell'appetito per il rischio piuttosto che una domanda isolata.
Tuttavia, il fatto che BTC sia sceso di nuovo sotto i 72K dopo averli superati sconsiglia di inseguire il primo movimento. Con la divisione del FOMC al centro dell'attenzione e l'oro che riconquista 4500, l'incertezza macroeconomica non è scomparsa. Il mio orientamento è costruttivo, ma la conferma ora richiede che BTC mantenga l'area di breakout mentre la forza rimane ampia.
Non è un consiglio, solo un'analisi.Analisi in tempo reale dei dati dei contratti aperti su tutta la rete di BTC e ETH (21 agosto 11:08)
Contratti aperti BTC: Con il superamento del prezzo di 72000, il volume totale dei contratti aperti BTC su tutta la rete è aumentato rapidamente, con un livello di leva finanziaria in costante crescita. Nell'ultimo giorno, un gran numero di posizioni short è stato liquidato in catena, dopo la massiccia chiusura delle posizioni short, entrambe le parti long e short hanno ricominciato a costruire nuove posizioni ad alti livelli, con un leggero aumento del rapporto long/short. Attualmente la quota di nuove posizioni long a breve termine è in aumento, ma non si è verificata una situazione di accumulo unilaterale e frenetico di posizioni long; le divergenze ad alti livelli continuano ad aumentare e, in caso di inversione del mercato, le posizioni con alta leva finanziaria possono facilmente scatenare liquidazioni rapide e sincronizzate.
Contratti aperti ETH: L'incremento di ETH in questa fase è stato più forte rispetto a BTC, con una crescita dei contratti aperti più evidente rispetto a BTC. Un gran numero di posizioni short precedentemente bloccate è stato chiuso, mentre molti long a breve termine sono entrati durante la salita, aumentando il volume dei contratti aperti. La competizione sui fondi con leva di ETH è più intensa, e durante le oscillazioni di mercato le variazioni nelle liquidazioni tendono a essere maggiori rispetto a quelle di Bitcoin.
Sintesi generale: Attualmente il livello complessivo di leva finanziaria sul mercato ha raggiunto un picco recente, con i fondi derivati che rappresentano il principale motore di questa fase di mercato. L'aumento continuo dei contratti aperti implica che la volatilità del mercato si amplierà ulteriormente; se i fondi spot incrementali non riusciranno a subentrare, si potrebbero verificare correzioni violente ad alti livelli in qualsiasi momento.
Quanto sopra è solo una revisione del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ $BTC Liquidation Long Delta
LLD è ora a 35 miliardi.
In tutti i miei anni di analisi delle criptovalute, non ho mai visto nulla oltre i 40 miliardi.
Questo suggerisce che il massimo provvisorio è stato raggiunto e che le posizioni long sono pronte per la liquidazione.
Probabilmente si tratta di posizioni long ad alta leva, che sono vicine.现在全球金融市场完全是瞎搞。过去需要几年，几个月的走势，铺垫，现在完全按天反转，操控得脸都不要。这其实都问题不大，因为说明垄断金融资本主义结构性的矛盾难以调和，蒙代尔“不可能三角”已经变成了“不可能四角”，危机正在酝酿中。可是，这些跟我们国家，有多少本质联系呢？我们的A股市场，外资占比多少？4%。我们的国债，稳得很，又不需要救。我们的人民币汇率，正走向持续升值通道。我们的AI，和美国是一个路子吗？明明走的完全不同的路线那就请问，为什么外围市场一波动，我们就往死了杀，到底谁干的？别人今天跌，明天马上拉起来。我们这，永远反着来，根本不研究任何产业、发展，干的很多都是竭泽而渔、杀鸡取卵的事。周五，所谓的什么美债危机。自媒体炒一周了，说的好像美国完蛋了，一个比一个激进。就像之前，炒日本的汇率完蛋了，天天，不是这个完蛋了，就是那个完蛋了。而且，这样的“速胜派”“永远中国赢麻了一盘大棋”的言论，不会被删，传播很远，甚至可能影响政策。你三天两头说人家要崩，你自己崩的比人家还快还多，一个科技一个月回调怎么说？科创 50 指数 7 月单月下跌‑25.90%，刷新科创板成立以来历史最大单月跌幅**财富号结Analisi in tempo reale dei dati di acquisto e vendita degli ETF spot BTC e ETH (21 agosto 11:07)
ETF spot Bitcoin: durante la sessione pre-mercato della giornata si osserva una struttura differenziata, con BlackRock IBIT che rimane il principale strumento di trading per i fondi. Ordini di acquisto di grande entità appaiono a intermittenza, ma le vendite per realizzo a breve termine continuano a emergere, riducendo rapidamente il divario tra ordini di acquisto e vendita. Dopo un consistente afflusso netto registrato ieri, oggi i fondi sul mercato mostrano divergenze: molte istituzioni a breve termine scelgono di prendere profitto a prezzi elevati, mentre l'acquisto incrementale fuori mercato non ha ancora seguito il ritmo dell'impennata dei prezzi. Considerando solo le operazioni degli ETF, le istituzioni non stanno seguendo l'aumento dei prezzi; questa fase rialzista è principalmente guidata dal rientro degli short nel mercato dei derivati.
ETF spot Ethereum: il calore sul mercato degli ETF è inferiore rispetto a Bitcoin, con il prodotto di punta ETHA che mostra un equilibrio più bilanciato tra ordini di acquisto e vendita, senza grandi ordini unilaterali. Dopo diversi giorni consecutivi di afflussi netti, il sentiment di mercato si è riscaldato, ma dopo il rapido aumento a breve termine di ETH, le vendite per realizzo all'interno del mercato sono aumentate visibilmente, con alcuni fondi a breve termine che hanno incassato e ritirato, mentre i nuovi ingressi sono più lenti; l'entità degli afflussi negli ETF è molto inferiore rispetto all'aumento del prezzo della moneta.
Sintesi complessiva: attualmente il prezzo della moneta è salito violentemente, ma a livello di ETF l'atteggiamento degli investitori istituzionali è prudente, senza un ingresso continuo di grandi acquisti incrementali. Se in futuro gli afflussi netti negli ETF riprenderanno in modo sostenuto, si potrà confermare la continuità a medio-lungo termine di questo trend rialzista; in caso contrario, se gli afflussi negli ETF si fermeranno, il rischio di oscillazioni e correzioni a livelli elevati aumenterà.
Quanto sopra è solo un riepilogo del mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento.Il rapporto finanziario di Walmart è stato pubblicato, i dati sui consumi discrezionali sono in calo, approfondendo ulteriormente le aspettative di un indebolimento dei consumi negli Stati Uniti, sommato alle attuali aspettative di prezzi elevati del petrolio e alta inflazione, con un aumento delle aspettative di stagflazione macroeconomica!
L'attuale contesto macroeconomico ritorna al tema principale di questa settimana: la verifica della crescita economica e dei consumi negli Stati Uniti. Dopo la pubblicazione del rapporto di Walmart, che mostra un calo dei consumi discrezionali, unito ai precedenti rapporti dei giganti americani dell'arredamento, nel complesso si evidenzia un indebolimento marginale dei consumi negli Stati Uniti.
Con un indebolimento dei consumi, l'attuale alto prezzo del petrolio e le aspettative di alta inflazione, il mercato inizia a prevedere operazioni legate alla stagflazione. Fino al 26 agosto, se il prezzo del petrolio non scenderà efficacemente e il core PCE rimarrà stabile o addirittura aumenterà, il mercato inizierà a prezzare la stagflazione.
Attualmente, nei mercati finanziari si osserva un nuovo rimbalzo al rialzo del rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni durante la giornata; Best aumenta il riacquisto di titoli a lungo termine per alleviare la pressione attuale sul mercato obbligazionario. L'accelerazione del prezzo dell'oro indica l'emergere di rischi economici.
Per quanto riguarda il mercato azionario statunitense, nonostante il calo, il rapporto SPHB/SPHQ rimane stabile e l'indice VIX non è aumentato significativamente, quindi il mercato azionario USA non è ancora entrato in panico, ma si trova in una fase difensiva.
Domani verrà pubblicato il dato preliminare dell'indice PMI di agosto degli Stati Uniti; il peso del dato non è elevato, ma in questa fase potrebbe guidare il mercato a negoziare in anticipo le aspettative di stagflazione. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 La situazione di squeeze sui short continua, i dati sulle liquidazioni degli short si stanno ampliando. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati oltre 1,3 miliardi di dollari, oltre il 90% sono posizioni short. Il livello di 72.500 è stato colpito, il che indica che la linea di difesa degli short sopra i 70.000 è stata progressivamente superata. Il prezzo è salito a questo livello, la logica di spinta è passata da “acquisti che spingono” a “short costretti a chiudere le posizioni che spingono”, più veloce è la velocità, più fragile è la base. $BTC $ETH $SOL #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ La logica di valutazione degli asset ad alto valore di mercato nel mercato attuale mostra una divergenza, con la capacità di realizzare i risultati che determina direttamente la direzione del riequilibrio delle posizioni durante il periodo di cambio della propensione al rischio.
Pop Mart ha registrato un fatturato di 17,17 miliardi di yuan nel primo semestre, con una crescita del 23,8%, mentre l'utile netto attribuibile ai soci della capogruppo è cresciuto solo del 10,1%. La crescita del profitto inferiore a quella del fatturato ha abbassato le aspettative del mercato sull'efficienza dei profitti. Sebbene il reddito di Xingxingren sia cresciuto quasi di sei volte e 6 IP abbiano superato i 1 miliardo di yuan di fatturato, il calo nei mercati Asia-Pacifico e Americhe indica che la crescita dipende ancora fortemente dal mercato interno.
I fattori che influenzano la rotazione delle posizioni sono ordinati come segue: se il margine di profitto reale può essere ripristinato, se il mercato estero può accelerare nuovamente, e la trasmissione congiunta della propensione al rischio del settore ad alto valore di mercato in relazione al prossimo report finanziario di $NVDA.
Nel caso di uno scenario rialzista, il riscaldamento delle attività estere combinato con una guida superiore alle aspettative nel report finanziario di $NVDA della prossima settimana porterà a un aumento della propensione al rischio del mercato e attiverà un reintegro delle posizioni. La condizione per attivare questo scenario è il ritorno alla crescita del fatturato nelle regioni estere; la variabile da osservare è la percentuale di aumento delle posizioni istituzionali, mentre il segnale di invalidazione è la vendita massiccia di asset ad alto valore di mercato.
Nel caso di uno scenario ribassista, se il cambio di più IP non riesce a compensare il calo estero e il premio per gli asset ad alto valore di mercato viene compresso, le posizioni long affronteranno pressioni di deleveraging e fuga. La condizione per attivare questo scenario è un ulteriore limite alla redditività; la variabile da osservare è la profondità del ritracciamento correlato al settore, mentre il segnale di invalidazione è una rapida riduzione del volume degli scambi e la fine del calo.
La condizione di invalidazione di queste valutazioni è un significativo aumento della propensione al rischio macroeconomico complessivo, che porta i capitali a sospendere l'esame rigoroso dei margini di profitto.
Le variabili chiave da osservare nei prossimi 7 giorni sono il ritmo del cambiamento delle posizioni istituzionali dopo la pubblicazione del report finanziario di $NVDA e il flusso netto di capitali nel settore ad alto valore di mercato.
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ #黄金重回4500美元，机构分歧加剧I fondi sono tornati? Wall Street sta di nuovo aumentando la leva su SK Hynix
$SKHY ha mostrato un segnale molto interessante:
Wall Street sta riaprendo la "leva" su SK Hynix.
Lo scorso anno, nel momento di maggiore congestione, per fare long su SK Hynix tramite swap, le banche quotavano a oltre SOFR + 1000 punti base.
E ora?
Banche come Bank of America, Citibank, Goldman Sachs, JPMorgan e altre hanno ridotto lo spread di finanziamento a circa 150-300 punti base.
Il costo è stato tagliato drasticamente.
Dietro a questo c'è qualcosa di più importante del semplice "costo più basso".
Prima le banche temevano non tanto i fondamentali di SK Hynix, quanto il fatto che tutti i clienti fossero schierati dallo stesso lato, con posizioni eccessivamente concentrate, tanto che nemmeno il bilancio delle banche voleva assumersi ulteriori rischi.
Dopo questa forte correzione delle azioni AI, alcune posizioni congestionate sono state liquidate, liberando così la capacità di rischio delle banche.
Addirittura le banche che prima rifiutavano i clienti ora stanno attivamente cercando affari.
Quando il costo del finanziamento scende e i canali di leva si riaprono, la soglia per fare long con i fondi si abbassa.
Questo non significa che il prezzo delle azioni invertirà subito, ma il sito di investimenti azionari USA ritiene:
L'"allarme rischio congestione" più estremo di Wall Street su SK Hynix si sta allentando.
$MU $SNDK #海力士40万亿回购，扩产与回报如何平衡 #Problemi con il debito pubblico ricompaiono
Ieri ho appena commentato che la forza di riacquisto di Besent non era sufficiente, oggi il rendimento del debito pubblico USA è tornato a salire, avvicinandosi di nuovo al 4,6%.
Questo è il risultato dell'intervento governativo, che farà sì che il mercato subisca un contraccolpo ancora più grande, trasformando un problema a breve termine in un problema strutturale a lungo termine.
Per fortuna, i fondi macro globali di copertura sono principalmente a Wall Street, quindi probabilmente non saranno così crudeli da fare short sul proprio paese, o almeno si spera...
Questa sera ci sarà un triplice colpo su azioni, valute e obbligazioni negli USA, il supporto inferiore del Nasdaq a 26000 è precario, ieri ho detto che la caduta in questa crisi potrebbe essere del 10%, cioè intorno a 24400 a fine luglio. Naturalmente potrebbe anche non arrivarci, ma prepararsi mentalmente aiuta a non farsi spaventare dal ritracciamento dei prezzi.
Allo stesso tempo, non c'è fretta di comprare a fondo ora, né dal punto di vista temporale né spaziale è ancora il momento, la situazione deve evolvere ulteriormente, il discorso di Walsh del 28 è un punto chiave.
L'oro continua a mantenere la sua forza, ora Wall Street inizia collettivamente a essere rialzista, il report di Citi indica un valore base di 5000 dollari, con un ottimismo fino a 6000 dollari; io penso che arrivare a 5000 sarebbe già ottimo, e realizzerò i profitti.
Ieri sera Moderna USA ha annunciato il successo della fase 3 del farmaco immunitario Keytruda, che riduce significativamente la probabilità di recidiva del cancro, una buona notizia per l'umanità; oggi il settore dei farmaci innovativi sull'A-share è salito molto. Ho già sottolineato che i farmaci innovativi sono un settore forte a breve termine, con un interesse costante, quindi conviene continuare a tenerli.
Il settore tecnologico ha perso slancio, inoltre le obbligazioni penalizzano le infrastrutture AI, quindi recentemente c'è stato un ritracciamento; si può ridurre leggermente la posizione o mantenere saldamente, questa crisi obbligazionaria dovrebbe terminare a settembre.
Il Bitcoin ha avuto una performance brillante ieri, grazie al richiamo del "capo" che ha convocato i dirigenti del settore crypto e ha rilanciato il segnale di acquisto; penso che sia un comportamento a breve termine, il supporto più grande, come per l'oro, viene dal problema del debito pubblico USA. Se Bitcoin riuscirà a superare i 70.000 e successivamente la soglia di 78.000 che separa toro e orso, dipenderà dall'approvazione del Clarity Act a settembre.
Ribadisco l'importanza del controllo delle posizioni e del rischio; ora l'oro può rappresentare il 10% di una allocazione a lungo termine, gli ETF sull'oro sono più adatti ai principianti. L'argento, avendo una natura finanziaria meno forte rispetto all'oro, seguirà l'oro solo dopo un suo rialzo, quindi è necessario avere pazienza.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio di investimento, attenzione ai rischi. Questa ondata è stata spinta da politiche favorevoli e da liquidazioni di posizioni short, la sua sostenibilità dipende da tre fattori
Se gli ETF continueranno ad avere flussi netti in entrata, se la votazione sul "CLARITY Act" di settembre passerà, e se le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed si concretizzeranno.
Se tutti e tre si realizzeranno, potrà continuare a salire; se anche solo uno fallisce, questa ondata potrebbe fermarsi qui.
Ora inseguire i rialzi? Valutalo tu stesso. $BTC $ETH $SOL #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧
Recentemente il settore dello storage ha vissuto una "trading basata sulle aspettative".
Dopo che SanDisk ha annunciato i suoi obiettivi di crescita a lungo termine durante l'Investor Day, il prezzo delle azioni è salito notevolmente, e il mercato ha iniziato a rivalutare la domanda di storage nell'era dell'AI. L'azienda prevede una crescita dei ricavi a medio-alto singolo cifre nei prossimi anni, migliorando la stabilità dei profitti grazie ad accordi a lungo termine con i clienti.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è rapidamente sceso, arrivando a perdere oltre il 9% durante la sessione del 18 agosto; anche le azioni di SK Hynix, Micron e altri titoli dello storage hanno mostrato oscillazioni ripetute.
La logica dello storage per l'AI è reale, ma nel breve termine le valutazioni hanno già anticipato troppe aspettative.
In passato il mercato puntava su "l'AI ha bisogno di più potenza di calcolo", ora si concentra maggiormente su "come vengono archiviati i dati generati dall'AI".
Per questo motivo NAND, HBM e lo storage per data center sono diventati i settori di interesse per gli investitori.
Se in futuro gli investimenti nelle infrastrutture AI continueranno a crescere, le aziende di storage potrebbero entrare in un nuovo ciclo di profitti.
Ma se il mercato scoprirà che la spesa in conto capitale per l'AI è inferiore alle aspettative, i settori con valutazioni elevate potrebbero continuare a subire una rivalutazione.
Per il mercato delle criptovalute, questo è anche un segnale importante:
Ora i capitali non inseguono solo BTC e ETH, ma l'intera catena delle infrastrutture AI.
Nella prossima fase, gli asset veramente forti potrebbero provenire dall'intersezione tra "AI + liquidità finanziaria".
Il mercato non si basa solo sulle storie, alla fine si torna sempre al flusso di cassa e alla realizzazione della crescita.
$SNDK $SKHY $MU Questa stagione dei bilanci è piuttosto interessante: un paio di giorni fa Xiaomi ha parlato di “persona, auto, casa”
Oggi POPMART ha presentato i risultati, la prossima settimana toccherà a Nvidia rispondere se i soldi per l’AI possono ancora continuare a bruciare.
Il bilancio di POPMART a prima vista sembra buono, ma a un secondo sguardo un po’ meno.
Nel primo semestre il fatturato è stato di 17,17 miliardi di yuan, con una crescita del 23,8%, ma l’utile netto attribuibile ai soci è aumentato solo del 10,1%.
Il fatturato continua a crescere, ma i profitti rallentano, il mercato non può più guardare solo a quanti blind box sono stati venduti, ma deve considerare anche il margine di profitto, il turnover delle scorte e l’efficienza dell’espansione all’estero.
Il cambiamento più importante è il raffreddamento di LABUBU, mentre Xingxingren è cresciuto quasi di sei volte.
La buona notizia è che POPMART non è legata completamente a un solo IP, con 6 IP che hanno superato il miliardo di yuan di fatturato, il che dimostra che il suo sistema di incubazione ha valore; la cattiva notizia è che Asia-Pacifico e America sono in calo, e il mercato interno è diventato il principale sostegno.
Oggi Xingxingren prende il testimone, ma questo non significa che domani potrà replicare un altro LABUBU, né che l’estero si riprenderà automaticamente.
Quindi penso che POPMART non abbia finito di crescere, ma sia passata da una "fase di boom" a un "esame operativo": bisogna vedere se più IP possono continuare a fare da staffetta, se l’espansione estera può accelerare di nuovo, e se i profitti possono recuperare rispetto ai ricavi.
La prossima settimana Nvidia sarà nella stessa situazione.
Uno vende valore emotivo, l’altro potenza di calcolo, ma davanti a una valutazione elevata entrambi devono rispondere alla stessa domanda: dopo aver raccontato la storia, i profitti potranno ancora concretizzarsi.
$POPMART $ETH $BTC #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Ho visto che molti amici, come me, stavano giocando bene con il doppio token, ma improvvisamente hanno venduto tutto, però penso che non sia un grosso problema, davvero non lo è.
Innanzitutto parlo del mio account di test, che ho iniziato con 10.100 dollari, all'epoca il Bitcoin era a 64.000 dollari, con quella somma si potevano comprare 0,158 BTC, attualmente quei soldi valgono 11.385,78 dollari, calcolando il prezzo attuale di 71.100 dollari, si possono comprare 0,16 Bitcoin.
In altre parole, in termini di BTC non ho perso soldi, e questo non significa che non possa continuare con il doppio token, ovviamente ora la difficoltà è molto maggiore, prima calcolavo di poter sostenere un costo di Bitcoin sotto i 65.000 dollari, ora siamo a 71.000 dollari, con 65.000 dollari praticamente non c'è più guadagno.
Se si vuole ottenere un rendimento, bisogna puntare sul lungo termine, tipo uno o due mesi, ma questo non è in linea con la mia filosofia di investimento, quindi non bisogna considerare il prezzo, ma il rendimento; di solito scelgo una variazione tra il 3% e il 5%, per esempio oggi ho scelto di comprare a 69.000 dollari.
Se la discesa supera il 3%, potrei subire una perdita, ma un costo di 69.000 dollari è accettabile, equivalente a un acquisto a 63.000 dollari all'inizio, quindi non è un problema; se non subisco perdite, un interesse del 46% è comunque ottimo.
A breve termine intendo procedere così. L'account di test scade domani, quello che scade oggi è il mio account personale. 兄弟们，北京时间8月20日凌晨，美联储7月FOMC会议纪要正式公布。结果就一句话：鹰派比想象中多，9比3的分歧只是冰山一角。 9比3的投票，背后是更广泛的鹰派阵营 7月28-29日的议息会议上，FOMC以9票赞成、3票反对，连续第五次将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间。投下反对票的三位地方联储主席——达拉斯的洛根、克利夫兰的哈马克和明尼阿波利斯的卡什卡利，全部主张加息25个基点。 但纪要显示，支持加息的力量远不止这三人。纪要原文写道：“数名与会者倾向于本次会议调升目标区间25个基点”——措辞通常涵盖的人数多于三人。更值得注意的是，没有投票权的堪萨斯城联储主席施密德和圣路易斯联储主席穆萨莱姆，会后也表示如果当时有投票权，他们会支持加息。 这是2016年以来美联储分歧最大的一次表决。 两派理由：现在加 vs 再等等 鹰派认为价格压力全面扩散，委员会应采取更具限制性的立场。现在不加，未来可能被迫进行“幅度更大、代价更高的一连串紧缩”。 鸽派认为7月至9月中旬的新增数据能提供更多线索，降低通胀前景的不确定性。 纪要对通胀前景用了四个字：“高度不确定”。与会者提到中东冲突升级、关税传导#L'oro torna sopra i 4500 dollari, crescono le divergenze tra le istituzioni Il 20 agosto, l'oro spot è tornato sopra i 4500 dollari durante la sessione. Da 4430 a 4500 ci sono voluti solo 3 giorni. Anche la liquidità sta collaborando: l'ETF SPDR Gold ha aumentato di 9,41 tonnellate in un solo giorno, raggiungendo 1034,65 tonnellate, mentre la dimensione di 53 fondi tematici sull'oro in Cina ha superato i 420 miliardi. Non sono i piccoli investitori a comprare, ma le istituzioni che stanno aumentando le posizioni.
Tuttavia, all'interno delle istituzioni sono iniziate le discussioni. UBS prevede 5000 dollari nella prima metà del 2027, mentre Wells Fargo ha invece ridotto il target price per quest'anno e il prossimo. Quando emergono divergenze tra rialzisti e ribassisti, spesso significa che il mercato ha raggiunto un punto cruciale.
Dietro ci sono ancora diversi fattori trainanti. Il dollaro debole, il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA, le preoccupazioni sul deficit fiscale: tutti elementi che supportano la logica di lungo termine dell'oro. Il debito degli Stati Uniti si avvicina ai 40 trilioni, con la spesa per interessi in aumento continuo; l'attrattiva dell'oro come ancora definitiva di credito sta venendo rivalutata.
Per BTC, la forza continua dell'oro è un segnale positivo. Entrambi condividono la logica delle aspettative di taglio dei tassi, ma l'aumento dell'oro è più legato a investimenti di lungo termine, mentre quello di BTC riflette più una proiezione a breve termine della liquidità. Il fatto che l'oro riesca a mantenere la soglia dei 4500 supporta la narrazione macroeconomica di BTC.
Tuttavia, il rischio di rincorrere i prezzi a livelli elevati si sta accumulando; se i tassi a lungo termine risaliranno o il rischio di propensione continuerà a migliorare, la pressione per una correzione a breve termine dell'oro non sarà trascurabile. L'oro ha fatto il primo passo, se BTC riuscirà a seguirlo dipenderà dai dati CPI e sull'occupazione della prossima settimana e se continueranno a sostenere l'aumento delle aspettative di taglio dei tassi. $XAU $BTC $ETH BTC è tornato a 70000, qual è il vero motore di questo rialzo?
BTC ha superato nuovamente i 70000 dollari dopo quasi tre mesi.
Nelle ultime 24 ore ha registrato un aumento massimo superiore al 7%, il livello più alto da inizio giugno; ETH si è rafforzato parallelamente, superando temporaneamente i 2300 dollari.
Nell'ultima settimana, le posizioni short sul mercato sono state liquidate in massa, per un totale superiore a 1,3 miliardi di dollari.
Ritengo che questo rialzo sia stato spinto principalmente da quattro fattori.
Primo, lo short squeeze.
Questo è il catalizzatore più diretto.
Il mercato aveva effettuato vendite allo scoperto concentrate per diversi giorni; con la rottura di una resistenza chiave da parte di BTC, molti short sono stati costretti a chiudere le posizioni.
L'aumento del prezzo ha attivato ulteriori stop loss, che a loro volta hanno spinto ancora più in alto il prezzo.
Si è così formato un ciclo:
rialzo → chiusura posizioni short → acquisti passivi → prezzo che continua a salire → ulteriori liquidazioni di short.
Questo è un tipico scenario di short squeeze.
Tuttavia, è importante notare che lo short squeeze avvia il movimento, ma ciò che determina la sua durata è il capitale spot che segue.
Secondo, le aspettative regolamentari sono migliorate in modo evidente.
Recentemente, negli Stati Uniti si sono registrati sviluppi positivi nelle politiche di regolamentazione delle criptovalute; il CLARITY Act e i progressi della SEC nel quadro normativo per gli asset digitali hanno portato il mercato a riconsiderare una nuova logica:
le criptovalute stanno passando da "strumenti speculativi ad alto rischio" a un'inclusione graduale nel sistema finanziario regolamentato statunitense.
Per i capitali istituzionali, questo aumento della certezza normativa è fondamentale.
Perché ciò che manca davvero alle istituzioni non è mai stato il denaro, ma l'accesso conforme al mercato.
Terzo, il miglioramento delle aspettative di liquidità derivante dalla politica di riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine degli Stati Uniti.
Dopo l'espansione del programma di riacquisto dei titoli di Stato da parte del Tesoro USA, le preoccupazioni sul rendimento e sulla liquidità dei titoli di Stato a lungo termine si sono attenuate temporaneamente.
Per asset ad alto beta come BTC, la riduzione della pressione sui tassi a lungo termine rappresenta un beneficio marginale.
Quarto, e quello che considero il più importante: il ritorno dei fondi ETF.
Uno dei maggiori ostacoli per BTC in precedenza era la mancanza di un flusso continuo di nuovi capitali durante il rimbalzo dei prezzi.
Ma recentemente gli ETF spot hanno mostrato un chiaro afflusso netto.
Questo indica un cambiamento nel mercato:
si sta passando da un "rialzo guidato dal riacquisto degli short" a un "rialzo sostenuto dai capitali spot".
Se i fondi ETF continueranno a mostrare afflussi netti, la natura di questo movimento cambierà.
Non sarà più solo un rimbalzo da ipervenduto.
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Naturalmente, i rischi non sono scomparsi.
La Federal Reserve mostra ancora divisioni evidenti, e l'inflazione, l'occupazione e le future politiche rimangono incerte.
Quindi ciò che dobbiamo osservare ora non è se BTC può mantenersi sopra i 70000.
Ma se i 70000 dollari possono trasformarsi da livello di resistenza a un vero nuovo supporto.
Se vediamo:
consolidamento sopra i 70000 → ritracciamento senza rottura → continui afflussi ETF → nuovo aumento con volumi
allora il rialzo potrebbe proseguire verso 72000–75000 dollari, o addirittura tentare livelli più alti.
Ma se dopo la rottura dei 70000 i fondi ETF si indeboliscono e il prezzo scende rapidamente sotto i 70000, allora bisogna stare attenti:
questo rialzo è stato principalmente guidato dalla liquidazione degli short, non da un'inversione di tendenza.
Quindi la frase più importante da tenere d'occhio ora è:
la liquidazione degli short può portare BTC a 70000, ma solo nuovi capitali possono mantenerlo sopra quella soglia.
Questo è il punto chiave per capire se questo movimento può evolvere da "rimbalzo da short squeeze" a "trend sostenuto".$BTC #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Analisi in tempo reale dei dati di mercato dell'oro spot internazionale (oro di Londra) alle 23:02 del 20 agosto
Prezzo attuale 4515 dollari/oncia, variazione nelle 24 ore +0,1%, dopo un'impennata mattutina che ha superato il picco di 4583, breve ritracciamento e oscillazione, a breve termine si trova in una fase di assorbimento delle posizioni ad alto livello.
Prezzi chiave: primo supporto a 4470, supporto forte a 4440; resistenza a breve termine a 4583 (massimo intraday), superamento efficace con obiettivo superiore nella fascia 4650‑4700.
Aspetti finanziari del mercato: ieri il Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, causando un forte rialzo; dopo la realizzazione del beneficio, i rialzisti hanno iniziato a prendere profitti a breve termine; gli ETF sull'oro continuano ad aumentare le posizioni a medio-lungo termine, la logica degli investimenti a lungo termine non è cambiata, ma i fondi speculativi a breve termine hanno iniziato a divergere. Attualmente il mercato delle criptovalute sta esplodendo, parte della liquidità a breve termine si sta spostando dai metalli preziosi al settore crypto.
Nel complesso, la logica di crescita a medio-lungo termine dell'oro rimane valida, ma dopo un eccesso di acquisti a breve termine il rischio di correzione e oscillazione aumenta, il rapporto qualità-prezzo per acquistare a livelli elevati è basso; in futuro sarà importante osservare le variazioni dei rendimenti dei titoli di stato USA e dell'indice del dollaro per valutare i segnali di avvio di un nuovo ciclo di mercato.
Quanto sopra è solo una revisione del mercato e non costituisce consiglio di investimento$BTC $ETH $SOL La scena più dolorosa di questo ciclo di mercato non è quanto sia salito BTC, ma che mentre BTC cresceva, il DOGE, un tempo il più vivace, non è riuscito nemmeno a toccare 0,12 dollari. I capitali riconoscono solo BTC, le Meme coin sono state abbandonate — non è una lamentela emotiva, ma una cruda realtà che si sta verificando sul mercato.
Basta guardare i dati per capire quanto sia estrema la divergenza. $BTC è passato dal minimo di 60.000 dollari del 6 febbraio di quest'anno fino a superare i 70.000, con le balene che in 60 giorni hanno aumentato le loro posizioni di 66.700 unità, per un valore superiore a 4 miliardi di dollari, e gli indirizzi con migliaia di monete che hanno incrementato le loro partecipazioni per tre settimane consecutive; e il $DOGE? È sceso costantemente da 0,12 dollari a dicembre scorso fino a circa 0,07 dollari, trascorrendo tutto agosto in un intervallo tra 0,064 e 0,083, con le medie mobili a 50, 100 e 200 giorni tutte sopra la testa, senza riuscire nemmeno a superare la prima resistenza a 0,078. Uno sta attirando capitali, l'altro li sta perdendo, stesso mercato, destini diversi.
Perché i capitali sono diventati così "esclusivi"? Perché la natura del denaro entrato in questa fase è cambiata. I fondi istituzionali portati dagli ETF spot, gli acquirenti a lungo termine con allocazioni di tesoreria, comprano la narrazione dell'"oro digitale", la conformità, la voce di bilancio. Questo tipo di capitale non acquisterà una moneta a emissione illimitata, il cui prezzo dipende dalla popolarità sui social. Dopo il calo dell'entusiasmo dei retail, DOGE ha perso il suo unico motore — l'attenzione. Quando BTC scende, DOGE scende ancora di più; quando BTC sale, DOGE si limita a seguirlo simbolicamente. L'elevata beta è un amplificatore nel mercato toro, ma un tritacarne nel gioco a somma zero. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ $BTC Salve a tutti, questa ondata di rialzo del Bitcoin è stata troppo forte!
Prima di tutto i fatti: Bitcoin ha superato i 72000 dollari, raggiungendo il massimo da inizio giugno, con un aumento cumulato di oltre il 10% in due giorni. In 24 ore, sono stati liquidati circa 3,4 miliardi di dollari in tutto il network, quasi 190.000 persone, con le posizioni short che rappresentano oltre il 90%, la più grande ondata di liquidazioni short registrata dal 2021.
Si potrà continuare? Ci sono prove sia per il rialzo che per il ribasso:
Le prove rialziste sono soldi veri: ieri l'ETF spot statunitense ha registrato un afflusso netto giornaliero di 517 milioni di dollari, il più alto dal 4 maggio; sulla blockchain, nelle ultime 60 giorni, le balene hanno aumentato la loro detenzione netta di circa 43.000 BTC. Questa volta non si tratta solo di chiusure passive di posizioni short, ma c'è davvero un afflusso di capitale nel mercato spot.
Il rischio ribassista è il surriscaldamento della leva finanziaria: il tasso di finanziamento è salito al massimo degli ultimi 20 mesi, l'RSI è entrato in zona di ipercomprato, la pressione short squeeze inevitabilmente diminuirà dopo la grande ondata di liquidazioni; inoltre, il disegno di legge CLARITY è ancora bloccato al Senato, quindi i benefici politici sono solo attese al momento.
Il mio punto di vista: questa ondata sembra più un "ripristino di valutazione + punto di inversione strutturale" piuttosto che una semplice fase di rimbalzo. L'ETF e gli acquisti spot sulla blockchain sono le cose più rare in un mercato di short squeeze, e la loro presenza indica che sopra i 70.000 dollari c'è davvero chi è disposto a comprare. Ma a breve termine non inseguite il prezzo: lo short squeeze arriva e se ne va velocemente, ora guardiamo due segnali di conferma, se il supporto a 70250 reggerà e se dopo una rottura con volumi sopra 73200 si potrà sfidare la zona 75000–77400. Se regge, questa ondata conferma il passaggio da mercato orso a toro; se non regge, sarà ancora un mercato laterale.