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Dopo che $ETH si è avvicinato a 78.000, ETH come asset ad alto Beta ha mostrato un rialzo di recupero, con i fondi che sono passati da Bitcoin a ETH. La narrazione dell'aggiornamento Pectra continua a fermentare, il mercato sta prezzando in anticipo. In due giorni è passato da 1.900 a 2.400, un aumento di 500 dollari; un rialzo di recupero spesso significa che la rotazione sta per finire, ma la fase finale può anche essere la più frenetica. Finché Bitcoin continua a salire, ETH seguirà, ma il rischio di inseguire i prezzi alti sta aumentando rapidamente. Bitcoin torna al mercato toro? La vera bomba è il debito pubblico USA
Apparentemente gli asset rischiosi e quelli rifugio crescono insieme, ma in realtà la linea principale è unificata: il mercato sta trattando tre questioni: escalation della situazione in Iran, pressione sul credito fiscale USA, periodo di politiche intense a settembre.
Il prezzo del petrolio si avvicina a 100 dollari. Gli Stati Uniti intendono imporre "le sanzioni secondarie più severe della storia" all'Iran, minacciando direttamente acquirenti di petrolio iraniano come la Cina. Il traffico nello Stretto di Hormuz è calato da 14 a 7 navi, il Brent ha superato i 93 dollari, con un aumento settimanale superiore al 7%. Ma più il petrolio sale, più Trump soffre — l'alta inflazione alla fine si ritorce contro gli USA stessi.
L'oro sale perché il credito del dollaro è svalutato. Il Tesoro ha raddoppiato il riacquisto di titoli a lungo termine a 4 miliardi di dollari, ma il rendimento dei titoli decennali è ancora al 4,7%, quello a 30 anni arriva al 5,25%. L'oro e i rendimenti elevati crescono insieme, il che significa che i capitali non stanno più trattando i tassi d'interesse, ma la sostenibilità fiscale degli Stati Uniti — questa è la vera bomba.
Bitcoin ha superato 75.000, ma non gridate ancora al mercato toro. Questa ondata è stata spinta dal ricopertura degli short e dalle aspettative regolamentari legate al CLARITY Act, la votazione chiave del 15 settembre sarà la finestra di conferma. Prima di allora, i rischi macro (prezzo del petrolio + debito USA + inflazione) possono ribaltarsi in qualsiasi momento.
In sintesi: l'aumento simultaneo di oro e petrolio con il calo del debito USA è la combinazione più pericolosa. Come gli Stati Uniti sopprimeranno i tassi a lungo termine — continuando i riacquisti, cambiando la struttura del debito o costringendo la Fed a intervenire — sarà il più grande enigma futuro. La vera bomba è il debito pubblico USA.
$XAU $CL $BTC
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
#黄金重回4500美元，机构分歧加剧
#成品油价差破百，能源通胀会否回升 这波拉升，已经进入"不讲道理"的阶段了。$BTC 六个交易日从 6.31 万干到 7.73 万，涨幅 22%，日内最高摸到 7.96 万——八万关口就在眼前。短期强度指标 RSI6 飙到 96.2，什么概念？比八月中旬那波逼空的 90 还高一截，属于历史极端区间。价格甩开五天均线七千八百块，这种斜率，通常只在情绪最亢奋的加速段出现。 先看接力的钱从哪来。第一股是 ETF 的机构钱：前三天现货 ETF 连续净流入（合计超 7 亿美金），财政部扩大长债回购之后，Bitwise 的 CIO 直接喊话——比特币是"最快能护住储蓄的那匹马"，硬资产叙事正在被机构接受；第二股是空头的燃料：链上那位著名的鲸鱼"先定 10 个大目标"，8 万附近的空单被打掉后止损亏了 1015 万美金，转头又在 7.6 万重新开空、止损挂在 80500——空头不死，逼空就不停，每一次被扫掉止损，都是给多头送燃料；第三股是情绪盘：64% 看多，FOMO 的资金还在往里面挤。 但"加速段"恰恰是最该冷静的时候，因为这种涨法本身就是情绪末段的特征。几个信号摆在这：RSI6 96 已经是历史级超买；价格和均线的乖离拉得过大，40 miliardi di short liquidati fisicamente: Bitcoin supera i 78.000 dollari, perché la mentalità da mercato laterale diventa il principale capro espiatorio del trend?
Tutti gli short del network stanno vivendo un massacro storico nella storia delle criptovalute.
In soli due o tre giorni di trading, Bitcoin ha infranto con forza devastante numerose resistenze chiave, schizzando oltre i 78.000 dollari e raggiungendo un massimo vicino ai 79.000 dollari, trascinando la capitalizzazione totale globale delle criptovalute a riconquistare con forza la soglia dei 2,5 trilioni di dollari. Con questa candela rialzista gigantesca che punta verso il cielo, il volume di liquidazioni short nelle ultime 24 ore ha superato l'incredibile cifra di 4 miliardi di dollari, segnando il più impressionante short squeeze dell'anno.
Perché la strategia "shortare sui massimi e sulle resistenze" che ha funzionato più volte negli ultimi mesi si è trasformata in un macello distruttivo in questo rally?
La risposta sta nel fatto che la maggior parte dei trader retail è rimasta intrappolata nell'inerzia del "mercato laterale".
Durante mesi di oscillazioni strette, il mercato si è abituato a rimbalzi bloccati e a correzioni dopo i picchi, con molti fondi a leva che si sono disabituati ai segnali di breakout, arrivando persino a considerare ogni spinta rialzista come un'ottima occasione per shortare anticipatamente.
Ma hanno gravemente sottovalutato un cambiamento strutturale silenzioso che sta avvenendo tra l'offerta on-chain e la liquidità macro.
Sul lato dell'offerta, le riserve spot di Bitcoin negli exchange principali a livello globale sono scese ai minimi assoluti degli ultimi sei anni.
Le accumulazioni silenziose di balene a lungo termine, ETF spot di Wall Street e tesorerie aziendali strategiche a prezzi bassi hanno sottratto al mercato secondario una quantità estremamente limitata di token spot disponibili per il trading.
Con una profondità di acquisto spot molto bassa e un circolante estremamente ristretto, anche un piccolo aumento degli acquisti da parte di grandi investitori macro provoca un vuoto negli ordini di acquisto, costringendo il prezzo a saltare bruscamente verso l'alto per trovare venditori.
Sul fronte macro, l'esplosione del debito pubblico USA e la crescente pressione sulle emissioni a lungo termine stanno costringendo i capitali hedge a lungo termine globali a ricalibrare i loro bilanci.
Con il deficit governativo in espansione e il potere d'acquisto delle valute fiat tradizionali eroso sistematicamente, Bitcoin, con il suo limite massimo assoluto, diventa il miglior strumento naturale di copertura contro il rischio del debito sovrano.
Quando questa domanda macro di allocazione spot si scontra con montagne di short ad alta leva nel mercato dei derivati, gli ordini di stop loss degli short diventano il razzo più economico per spingere il prezzo verso l'alto da parte dei long principali.
Per i trader ancora attivi al tavolo, questo short squeeze da 4 miliardi di dollari suona un campanello d'allarme: in una fase in cui il trend ha già subito una trasformazione decisiva, ogni tentativo di anticipare i massimi contro trend è una sfida alla legge di gravità del ciclo di mercato.
Sopra i 78.000 dollari, il mercato potrebbe aver bisogno di una fase di ampia volatilità per smaltire le posizioni speculative di chi rincorre il rialzo. Mantenere una posizione spot solida e attendere pazientemente la conferma del cambio di ruolo tra supporti e resistenze è molto più sicuro che inseguire il prezzo nel momento di massima euforia.
Di fronte al superamento dei 78.000 dollari e al nuovo massimo mensile di Bitcoin, pensi che il prossimo step sarà un attacco diretto al massimo storico o un forte ritracciamento prima della soglia degli 80.000 dollari?
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Il contenuto sopra rappresenta solo opinioni personali e non costituisce alcun consiglio d'investimento. DYOR, NFA.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Stanotte il grande BTC continua a impazzire, ieri un +11% ha lasciato tutti sbalorditi, oggi non si è fermato, anzi ha continuato a salire. Ieri ha chiuso a 71974, oggi è passato direttamente da 71132 al massimo intraday di 79500, chiudendo a 77763, due giorni consecutivi con candele rialziste che hanno portato il prezzo da 64.000 fino quasi a 80.000, con un rimbalzo cumulativo del 20%. Il volume di 3,117 miliardi di USDT sembra inferiore ai 30,5 miliardi di ieri, ma si tratta di una differenza dovuta al calcolo su 24h rolling; il volume di oggi è comunque di diverse volte superiore alla media recente. Questo tipo di movimento teme soprattutto che "il prezzo salga al punto da non permetterti né di shortare né di inseguire il rialzo"; il mio atteggiamento ora è chiaro: non inseguo, aspetto un ritracciamento per conferma. 📰 Notizie in tempo reale Il canale di raccolta notizie in tempo reale non funziona, non si riesce a trovare un singolo evento catalizzatore. La tecnica + i derivati in "due candele rialziste consecutive che costringono gli short + aumento dell'OI + tassi moderati" risuonano più come un squeeze tecnico dopo che il livello di stop loss a 64500 è stato colpito due giorni fa, con capitali che hanno inseguito per due giorni consecutivi, non un'esplosione causata da una singola notizia. A livello macro, il sentiment di rischio continua a migliorare stasera, passando dalla paura all'avidità in due giorni, seguendo il ritmo. $ETH Ethereum rompe con forza, da orso a toro in tre giorni?
In soli tre giorni, Ethereum ha compiuto una rimonta sorprendente.
Il 19 agosto, Ethereum si aggirava intorno ai 1900 dollari. Dopo che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato di raddoppiare almeno il volume di riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine a 4 miliardi di dollari per operazione, ETH è schizzato in alto, superando temporaneamente i 2112 dollari durante la sessione. La crescita non si è fermata: il 20 agosto Ethereum è salito del 18,5% in un solo giorno a 2266,79 dollari; il 21 agosto ha ulteriormente attaccato, superando temporaneamente i 2430 dollari, raggiungendo il massimo degli ultimi quasi quattro mesi. La crescita settimanale ha raggiunto il 25%, con un prezzo attuale di 2361 dollari.
Chi ha acceso questa fiammata?
L'apertura della valvola della liquidità macroeconomica. Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il programma di riacquisto di obbligazioni, facendo scendere il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni dal 5,337% al 5,187%, mentre l'indice del dollaro è sceso sotto 99. Rendimenti più bassi hanno ridotto l'attrattiva degli asset privi di rischio, rendendo Ethereum e asset simili senza interessi relativamente più attraenti.
Un'ondata di capitali istituzionali. Il 19 agosto, l'ETF spot su Ethereum negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di 517,2 milioni di dollari, il massimo in nove mesi; il 20 agosto altri 221 milioni di dollari sono affluiti. Nello stesso giorno, il volume di acquisti attivi orari di Ethereum è salito a 2,55 miliardi di dollari, il terzo più alto degli ultimi sei mesi.
Prospettive regolamentari più chiare. Il 18 agosto, la SEC ha proposto un nuovo quadro normativo per gli asset crittografici, prevedendo l'esenzione da alcuni requisiti di registrazione della legge sui titoli per alcuni investimenti in criptovalute. Trump ha convocato i dirigenti del settore crittografico alla Casa Bianca, esortando il Senato a promuovere il disegno di legge CLARITY. L'aspettativa di una regolamentazione più chiara ha rappresentato un secondo vento favorevole per la crescita.
Gli short sono stati duramente schiacciati. Nel mercato crypto, in 24 ore sono stati liquidati short per oltre 2,7 miliardi di dollari, di cui circa 1 miliardo su ETH. La pressione d'acquisto generata dal rientro degli short ha amplificato ulteriormente il rialzo.
La Standard Chartered Bank aveva previsto che il 2026 sarebbe stato "l'anno di Ethereum", con un target di fine anno a 7500 dollari. Attualmente, Ethereum ha superato la soglia psicologica dei 2000 dollari e la media mobile esponenziale a 200 giorni. Gli analisti sottolineano che se riuscirà a mantenersi nella fascia tra 2300 e 2450 dollari, potrebbe aprirsi la strada verso i 2700-3000 dollari.
Tuttavia, nel mezzo della festa è necessario mantenere la lucidità. L'RSI a 14 giorni si avvicina a 82, entrando in zona di ipercomprato; alcune balene hanno iniziato a vendere per realizzare profitti. Il rischio di una correzione a breve termine non può essere ignorato.
In ogni caso, Ethereum ha già annunciato il suo ritorno al mercato con tre grandi candele rialziste. $ETH $ONG è salito e poi è ritracciato, perché le oscillazioni sono così rapide?
Ieri ho già analizzato ONG, innanzitutto questa moneta ha avuto uno schema simile di forti rialzi seguiti da forti ribassi; l'intera narrazione della moneta, sebbene stimolata da notizie, è basata su benefici a breve termine senza un reale valore economico, quindi è molto facile che vengano realizzati in anticipo.
E oggi, appena l'aggiornamento della rete è stato completato, i principali attori hanno approfittato del buon momento per vendere; molte persone pensano che il rialzo di oggi sia stato un falso pump, e chi è entrato in quel momento ha fatto un errore, dato che si tratta di una questione poco seguita, senza un reale valore aggiunto all'interno. #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX 加密圈破天荒的事来了：总统亲自给一个 DeFi 平台站台。特朗普周三在白宫一场加密与科技高管会议上说，CFTC 主席塞利格正努力把 Hyperliquid"以完全合规合法的方式"带进美国市场，"为此非常努力地工作，真的很希望看到它实现"。这是美国政府第一次公开点名要把这家离岸永续合约平台纳入监管版图，$HYPE 当场从 62 附近起飞，今天已经摸到 77.33，一周涨了大概三成四，创了历史新高。 先说清楚这事的分量。Hyperliquid 是目前最大的链上永续合约平台，合约没有到期日、交易者连账户都不用开，直接连钱包就上，这种模式过去几十年一直游离在美国监管之外、由离岸平台主导。特朗普这一句，等于说美国要把这块市场"收编"回家。市场反应立竿见影：跟 $HYPE 绑定的三个 ETF 单日各涨近两成，纳斯达克那个叫 Hyperliquid Strategies 的上市载体更是飙了 30%；反过来的画面同样精彩——CME 跌了 3.4%、Cboe 跌了 6.1%，传统交易所巨头用脚投票，怕的就是这头狼真的进圈抢食。 但别急着把"入美"当既定事实。特朗普的原话是"塞利格正在努力"，而现实是：没BTC와 ETH 급등 이후 시장은 다시 한 번 방향을 묻고 있다 과연 지금의 흐름은 추가 상승을 위한 숨 고르기인가, 아니면 고점 신호인가? 원문에서 확인되는 핵심 사실은 크게 세 가지다. 첫째, BTC와 ETH가 강한 상승을 보였고 이후 숨 고르기에 들어갔다. 둘째, 매도 포지션은 이미 상당 부분 청산되거나 위축됐다. 셋째, 시장 대화의 주제가 하락 가능성에서 상승 지속 여부로 바뀌었다. 이 전환은 단순한 분위기 변화가 아니라 포지션 구조의 변화를 반영한다. 숏 청산이 일어났다는 것은 시장이 일방향적 기대를 재가격화했다는 뜻이고, 이제 대기 중인 매수 자금이 어느 방향으로 정렬될지가 관건이다. 구조적으로 보면 BTC와 ETH의 동반 상승은 알트코인으로의 위험선호 전이를 위한 기반이 된다. 두 자산이 먼저 자리를 잡아주면, 다음 단계에서 유동성이 상대적으로 소외된 종목군으로 이동하는 경로가 열린다. 아직 확인되지는 않았지만, 이 구간에서 나타나는 알트코인의 상대 강도가 시장 전반의 比特币近期走势分析（截至 2026-08-21） 一句话结论：短线（1–2周）冲高回落、宽幅震荡的概率略大；中期（下半年）在降息+流动性转向的驱动下，上涨概率略占上风——但这是“偏多”，不是“确定”，且波动会非常剧烈。 一、当前行情速览 指标数据 现价（8/21）约 7.4万–7.8万美元（各交易所略有差异） 近3日走势8/19 低点 6.47万 → 8/21 高点 7.84万，3天反弹约 15–20% 8月月度表现约 +6.4% 2026年区间最高约 9.79万 / 最低约 5.77万 距历史高点从约 12.6万的 ATH 回落约 40%，仍处深度回撤中 也就是说：大周期是跌的（年内从高点掉下来 20%+），但最近三天走出了一根凌厉的反弹，先后突破 7万、7.3万关口。 二、之前为什么会跌（8月中旬跌到 6.2万附近） Strategy（原 MicroStrategy）宣布自 2022 年以来首次出售比特币，作为“铁杆多头”的抛售严重打击市场情绪（财联社）； 美联储释放偏鹰信号，一度触发约 4 亿美元杠杆多头爆仓，单日跌 5% 至 6.2万； 此前已连续四周下跌，技术面破位，市场一度Dopo lo short squeeze, chi aspetta di prendere il testimone a 80K?
In cinque giorni, 14.000 dollari. $BTC è passato da 63K a 77K, il mercato ha già cambiato narrazione — non si parla più di "rimbalzo", ma di "breakout".
In 24 ore sono stati liquidati 1,24 miliardi, con gli short che rappresentano la maggior parte. L'indicatore di short squeeze sugli exchange è a 6,94, il valore più alto da novembre scorso. Il riacquisto degli short è stato davvero il motore della prima metà di questa fase, ma questa spinta sta diminuendo. La chiave per capire se il trend continuerà è una sola: il supporto degli acquisti spot.
Tutti gli occhi sono puntati su 80K. Questa soglia è molto delicata — i dati on-chain mostrano che le balene hanno piazzato molti ordini di vendita lì vicino, mentre sopra ci sono circa 3,6 miliardi di dollari in posizioni short in attesa di essere liquidate. Due forze si incontrano nello stesso punto: se gli acquisti spot sono abbastanza forti da consumare il muro di vendita, gli short verranno compressi di nuovo; se gli acquisti non reggono, la pulizia della leva finanziaria in alto non sarà gentile.
Sul fronte ETF invece la situazione è stabile. BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di 606 milioni, ETH 221 milioni, entrambi per il quarto giorno consecutivo di acquisti netti. I flussi continui di denaro sono più importanti di una singola candela rialzista. Anche gli altcoin si muovono, ETH, SOL e gli asset ad alta beta seguono, la capitalizzazione totale degli altcoin è cresciuta di oltre 90 miliardi in due giorni, la struttura non è più trainata solo da BTC.
A livello macro, nel breve termine c'è un po' di respiro: i rendimenti dei Treasury sono calati, il dollaro si è indebolito, gli asset rischiosi hanno tirato il fiato. Ma i tassi a lungo termine restano alti, Jackson Hole non è ancora arrivato, non è il momento di dire che l'allarme è rientrato.
Quindi torniamo alla domanda del titolo — chi aspetta di prendere il testimone a 80K? Gli ETF stanno comprando, i retail seguono, ma le balene hanno piazzato ordini di vendita proprio lì. Non è il momento di indovinare la direzione, osservare il volume spot e il ritmo degli afflussi negli ETF è più concreto di qualsiasi altra cosa.
Denaro vero entra nel mercato, 80K è il punto di partenza; se non entra, questa fase sarà solo un rilascio concentrato di contratti.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $ETH Il forte rialzo del Bitcoin negli ultimi tre giorni: retroscena
⚠️ Solo analisi di mercato, non costituisce consiglio d'investimento
Questa ondata di rialzo non è dovuta a un singolo fattore positivo, ma a una risonanza di quattro elementi: segnali macroeconomici + aspettative regolamentari + short squeeze da leva finanziaria + afflusso di capitali spot, che hanno spinto il prezzo da circa 64.000 a oltre 77.000 dollari in 3 giorni.
1. Innesco macroeconomico: il Tesoro USA amplia il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine
Il Tesoro ha annunciato di aver raddoppiato la scala di riacquisto dei titoli a lungo termine da 10 a 30 anni, portando il limite per singola operazione da 2 miliardi a 4 miliardi di dollari, con attuazione a settembre.
- Il rendimento dei titoli a lungo termine è sceso rapidamente, il dollaro si è indebolito;
- Il rendimento privo di rischio è diminuito, riducendo il costo opportunità di detenere Bitcoin, un asset che non produce interessi, alleviando la pressione sulla valutazione degli asset rischiosi.
Nota: il riacquisto del Tesoro non equivale a QE della Fed o a stampa di moneta, è solo un rifinanziamento del debito senza nuova base monetaria, più un segnale emotivo che un'inondazione di liquidità.
2. Catalizzatore regolamentare: incontro sulla crittografia alla Casa Bianca, aumento delle aspettative positive
Trump ha incontrato i dirigenti di Coinbase e altri operatori del settore crypto, sollecitando pubblicamente il Congresso ad accelerare l'approvazione del "CLARITY Digital Asset Act", dichiarando che gli USA vogliono essere leader nel settore crypto e porre fine alla narrativa repressiva.
Aspettative di mercato: la regolamentazione crypto USA potrebbe diventare più chiara, favorendo ETF e ingresso istituzionale, accendendo l'entusiasmo rialzista.
3. Il motore principale del rialzo: short squeeze su larga scala
Nei due mesi precedenti, il mercato è stato stabile e il mercato dei derivati ha accumulato molte posizioni short con leva, molti scommettendo su un ulteriore calo.
Quando il prezzo ha superato una resistenza chiave, molte posizioni short sono state liquidate forzatamente, costringendo gli short a comprare Bitcoin per chiudere le posizioni, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto in un circolo virtuoso.
Dati: oltre centomila liquidazioni in 24 ore, con il 90% delle posizioni short chiuse, uno degli short squeeze più grandi degli ultimi anni.
⚠️ Lo short squeeze è un fenomeno da leva finanziaria, questi acquisti sono chiusure forzate, non nuovi capitali long a lungo termine.
4. Afflusso di capitali istituzionali spot: ritorno degli ETF Bitcoin
Dopo la notizia, gli ETF spot Bitcoin USA hanno registrato un significativo afflusso netto, oltre 500 milioni di dollari in un solo giorno, con BlackRock IBIT come protagonista, gli acquisti istituzionali hanno sostenuto i prezzi consolidando il rimbalzo.
Punti chiave da monitorare
1. L'energia dello short squeeze si esaurirà: dopo la massiccia liquidazione degli short, non ci saranno più acquisti forzati; la continuazione del rialzo dipenderà da: flussi continui negli ETF, rendimento dei titoli di Stato USA che non risale, e progressi concreti nelle normative.
2. Il riacquisto del Tesoro sostiene solo i rendimenti a lungo termine, non sostituisce un taglio dei tassi Fed; il vero motore del bull market resta la politica dei tassi della Fed.
3. Dopo un rialzo così rapido, i profitti sono elevati e una correzione violenta può verificarsi in qualsiasi momento.
In sintesi
Il riacquisto del Tesoro ha abbassato i rendimenti a lungo termine, l'incontro crypto alla Casa Bianca ha acceso l'entusiasmo, gli short accumulati sono stati liquidati causando un forte rialzo, e il ritorno dei capitali ETF spot ha consolidato il movimento, creando questo violento rimbalzo in tre giorni. Lo short squeeze ha grande potenza esplosiva, ma la sua sostenibilità dipenderà dai nuovi acquisti reali che seguiranno.
$BTC #macro #cryptoReview L'oro ha nuovamente raggiunto un nuovo massimo, ma la vera logica dietro è cambiata
Questa volta l'oro è tornato a superare i 4600 dollari, toccando circa 4601 dollari, un nuovo massimo da metà maggio. L'oro spot è in rialzo per la terza settimana consecutiva. 
Questa ondata di rialzo non può più essere semplicemente interpretata come "capitale rifugio che compra oro".
A spingere il prezzo dell'oro sono diversi fattori che agiscono in sinergia:
Primo, il dollaro si indebolisce.
Il dollaro più debole riduce direttamente il costo per gli investitori non in dollari di detenere oro, sostenendo così il prezzo dell'oro. 
Secondo, la pressione sui rendimenti dei titoli di Stato USA si è temporaneamente alleviata.
Dopo che il Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, i rendimenti a lungo termine sono rapidamente calati, e il mercato ha iniziato a negoziare nuovamente un miglioramento della liquidità. Di conseguenza, l'oro ha rapidamente superato i 4400 e i 4500 dollari. 
Terzo, il mercato non teme più solo l'inflazione, ma anche la finanza pubblica americana.
La dimensione del debito USA continua ad aumentare, e le preoccupazioni del mercato riguardo al deficit fiscale a lungo termine, alla credibilità del dollaro e all'offerta di titoli di Stato sono in crescita.
Questo è ciò che rende questa fase del mercato dell'oro particolare:
In passato, l'aumento dell'oro era spesso dovuto al "calo dei tassi di interesse".
Ora, sempre più spesso, è perché il mercato inizia a dubitare che detenere a lungo termine asset in dollari sia ancora abbastanza sicuro.
Quindi, anche se i rendimenti dei titoli di Stato non scendono drasticamente, l'oro può comunque salire. Alcuni analisti di Wall Street ritengono che la sostenibilità fiscale e del debito USA stia diventando una variabile importante per l'oro. 
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L'oro potrà continuare a salire?
A breve termine, non mi concentrerei su "quanto può ancora salire", ma piuttosto su se i 4500 dollari possano trasformarsi da livello di resistenza a supporto.
Attualmente l'oro è in rapida ascesa da settimane, con un evidente aumento delle prese di profitto a breve termine.
Se:
Rottura dei 4600 → ritracciamento vicino a 4500 senza romperlo → dollaro continua a indebolirsi → rendimenti a lungo termine non risalgono costantemente
allora la struttura rialzista rimane intatta, e si potrà osservare l'area 4650-4700.
Ma se dopo un picco l'oro scende rapidamente sotto i 4500, bisogna temere prese di profitto concentrate a breve termine.
Da notare in particolare:
L'oro non è più in una fase di partenza da livelli bassi, ma in una fase di accelerazione dopo la rottura.
Quindi la volatilità aumenterà visibilmente.
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Un segnale interessante per BTC
Questo è anche il motivo per cui penso che tu abbia seguito con attenzione recentemente la combinazione **"oro in rialzo, BTC in rialzo"**.
Oro e BTC che si rafforzano insieme, in sostanza, stanno negoziando la stessa cosa:
La preoccupazione a lungo termine per le valute fiat tradizionali e il sistema del debito sovrano.
Ma le caratteristiche dei capitali sono diverse.
Oro: dominato da istituzioni, banche centrali e capitali rifugio.
BTC: influenzato maggiormente da ETF, capitali istituzionali e capitali con propensione al rischio.
Quindi un nuovo massimo dell'oro non implica necessariamente un nuovo massimo simultaneo per BTC.
Ma se in futuro si verificasse:
Oro che continua a salire + dollaro che si indebolisce costantemente + rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA in calo + flussi netti continui negli ETF BTC
allora per BTC sarebbe una combinazione macroeconomica da prendere molto sul serio.
In sintesi: in questa ondata di rialzo dell'oro, ciò che conta davvero non è la parola "rifugio", ma il fatto che il mercato stia rivedendo la valutazione del rischio sul dollaro, sul debito pubblico a lungo termine e sulla finanza USA. Se l'oro può continuare a salire dipende dal fatto che i 4500 dollari tengano; se BTC può raccogliere il testimone dipende da se questa logica di "de-dollarizzazione/allocazione in asset hard" può estendersi dall'oro agli asset digitali. $BTC #黄金重回4500美元，机构分歧加剧 Bitcoin è passato da 64.000 a 79.500 in due giorni, pensi che sia stato gridato dai piccoli investitori? Non scherziamo.
Dietro ci sono quattro forze che hanno premuto contemporaneamente sull'acceleratore, portando direttamente il prezzo alle stelle, e non ha nulla a che fare con te o me.
La prima forza: il governo degli Stati Uniti ha cambiato tono. Trump ha detto personalmente che stanno studiando un accumulo massiccio di Bitcoin, aggiungendo "è vantaggioso per il dollaro". Il tavolo rotondo della Casa Bianca sulle criptovalute ha spinto direttamente il CLARITY Act, persino Hyperliquid sta cercando di entrare nella conformità americana. Prima la regolamentazione era il più grande fattore negativo, ora è diventata un catalizzatore, il cambio di faccia è più veloce di un libro.
La seconda forza: Bassett è intervenuto per salvare il debito americano, i soldi sono stati forzatamente immessi nel mercato. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,34%, il più alto dal 2019. Il Tesoro ha raddoppiato la scala del riacquisto dei titoli a lungo termine, almeno 4 miliardi di dollari per ogni operazione. Il rendimento è stato abbassato, il dollaro è sceso al minimo degli ultimi tre mesi. Quando il dollaro si indebolisce, dove pensi che vadano i soldi se non verso BTC?
La terza forza: le istituzioni stanno comprando con soldi veri, non solo a parole. Il 19 agosto l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di 517 milioni di dollari, il più grande in tre mesi e mezzo. CryptoQuant conferma: la domanda spot e perpetua è diventata positiva contemporaneamente per la prima volta da ottobre dello scorso anno. Le istituzioni votano con le azioni, mentre i piccoli investitori sono ancora indecisi se inseguire o meno.
La quarta forza: gli short sono stati liquidati diventando carburante. In 24 ore sono stati liquidati short per oltre 3 miliardi di dollari, 1 miliardo in un'ora, la più grande ondata di liquidazioni dal 2021. Le balene hanno approfittato per aumentare la loro posizione netta di 43.000 BTC.$BTC +7,40%, $XRP +17,4% schiacciano $QQQ -0,72%, ma non affrettatevi a gridare a un mercato indipendente delle criptovalute, questo approccio rigido fa solo pensare di più.
Guardiamo i numeri
Crypto $BTC 76.575 +7,40% $ETH 2.379 +4,99%
Azioni USA $QQQ -0,72% $SPY -0,84% $IBIT +6,24%
Valute $DXY -- $GLD +0,34%
Il petrolio e lo Stretto di Hormuz continuano a rafforzare le aspettative d'inflazione, i titoli di stato USA e le aspettative sulla Fed continuano a comprimere le valutazioni, mentre il mercato crypto e gli ETF rappresentati da $IBIT stanno competendo per il rischio, diversi fattori sono in bilico.
Il denaro continua a fluire in $QQQ e nei semiconduttori AI, ma il calo di $QQQ del -0,72% indica che non è ancora il momento di chiudere gli occhi; $IBIT è più debole di $BTC, se gli ETF cedono, il mercato spot non è veramente forte; $ETH non ha seguito $BTC, i capitali preferiscono asset più solidi; $DXY si è rilassato, permettendo una pausa agli asset rischiosi; $GLD continua a salire, i soldi per la sicurezza non sono ancora completamente ritirati.
Non inseguite i rialzi, chi mostra debolezza per primo deciderà la direzione di oggi, restiamo a vedere.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？L'oro è salito del 2,36%, Micron del 4,92%, SK Hynix del 3,19%, mentre l'S&P 500 è rimasto quasi invariato a -0,02%. Oggi il denaro compra "cose che diventano più care", non la crescita tecnologica.
Le azioni crypto sono state spinte dallo stesso vento, MARA +5,65%, MSTR +5,26%, Coinbase +5,08%. Ma MSTR ieri era al +20%, oggi è solo al 5%, con oscillazioni intraday da 108 a 127 e poi di nuovo a 119, un'escursione di quasi 18 punti. Chi ha inseguito il rialzo ha già vissuto un vero e proprio rollercoaster.
Ieri ho detto che si trattava di aspettative regolamentari, oggi sembra più una massa di denaro che cerca un "cestino che salga di prezzo", includendo oro, storage e azioni crypto. Le società minerarie hanno guadagnato quanto MSTR, il che indica che non è un ballo solitario di qualche titolo politico, ma un rialzo di settore complessivo. Tuttavia, essendo così disperso, non sono sicuro se sia l'inizio di un nuovo trend o la fine di quello vecchio. $SPCX Il razzo non ha portato con sé il robot $UNITREE, quindi sono tutti crollati.
Proprio come avevo previsto prima, il razzo e il robot devono necessariamente scendere, a meno che il razzo non porti il cane robotico a fare uno spettacolo di un viaggio interstellare, le due grandi bolle devono ancora scendere; prima abbiamo spiegato perché Yushu è sceso, ora parliamo del razzo.
Perché il grande razzo non può decollare? La narrazione spaziale e la realtà stanno entrambe andando in una direzione migliore, ma ci sono due motivi:
1. Per quanto riguarda la tecnologia di recupero del razzo, in precedenza il mercato la dipingeva spesso come un vantaggio esclusivo di una singola azienda. Ma con i progressi concreti della Cina nel settore dei razzi riutilizzabili, questa narrazione della "tecnologia esclusiva" è stata infranta: attualmente si può dire che la tecnologia sia leader a livello di singola azienda, ma non è una capacità unica e non replicabile nel settore.
2. L'attuale valutazione di SPCX ha raggiunto circa 2 trilioni di dollari, con un alto grado di bolla. Sebbene alcune istituzioni ritengano che questo sia solo l'inizio di uno spazio a lungo termine, le aspettative a lungo termine sono ancora lontane dal realizzarsi. Ora è più importante concentrarsi sull'impatto reale della recente sblocco delle azioni: circa il 7% delle azioni è stato sbloccato, creando una pressione di vendita evidente, e ci saranno ulteriori sblocchi in più fasi da liberare. Con una valutazione così alta, c'è ancora molta incertezza se il mercato possa sostenere questa pressione di vendita.
Quindi in questo ciclo penso che 130 non sia ancora il fondo; se ora compri a ribasso, potrebbe essere lui a comprare la tua casa. Anche se io ho già fatto prendere profitto ai miei fratelli a 131.
Quanto sopra è solo una condivisione di idee personali e non costituisce consiglio di investimento. BTC’s 7.92% move looks more like a positioning reset than a full-blown risk-on confirmation. ETH and SOL are participating, but their more modest gains suggest capital is still favoring BTC’s liquidity rather than rotating aggressively further down the curve. The FOMC split adds another layer of uncertainty, keeping the policy path less predictable. For now, I’d view this rally as credible—but not yet self-sustaining. I’d want to see stronger follow-through across major alts before calling this Il Giappone non ha approvato nuove licenze per quattro anni, questa volta ha permesso prima alle istituzioni di entrare
L'Autorità di Vigilanza Finanziaria del Giappone ha aggiornato la lista il 21 agosto: Laser Digital Japan è registrata come Kanto No. 00032. L'ultima nuova registrazione risale a ottobre 2022, quasi quattro anni di vuoto.
Dietro c'è Nomura, autorizzata a gestire 6 tipi di asset tra cui BTC, ETH. Il mio giudizio non è "apertura totale del Giappone", ma la regolamentazione ha prima aperto una porta stretta alle istituzioni con background finanziario tradizionale.
Se non ci sarà una seconda approvazione o una reale divulgazione di transazioni, si tratta solo di un caso isolato; solo con licenze nuove consecutive cambierò il giudizio in un'accelerazione dell'apertura.
Tu lo consideri una riapertura del Giappone o solo una porta aperta alle grandi istituzioni? Ti dico un segnale futuro che potrebbe farti cambiare idea.
Gli asset crittografici sono ad alto rischio, questo articolo non costituisce consiglio d'investimento, è solo un'opinione personale.
#OKX星球 #BTC #ETH BTC questa settimana è quasi impazzito in rialzo, mentre le azioni stanno vivendo una settimana completamente diversa
Oggi c'è una situazione molto anomala.
Bitcoin ha guadagnato quasi il 20% questa settimana, una delle settimane più forti degli ultimi due anni e mezzo.
Anche l'oro è salito ai massimi degli ultimi quasi tre mesi.
Ma allo stesso tempo, le azioni globali potrebbero registrare la settimana peggiore dalla metà di luglio.
Dietro tutto ciò, in realtà, tutti stanno negoziando la stessa cosa:
Il debito a lungo termine degli Stati Uniti e il potere d'acquisto del dollaro.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni rimane sopra il 5,2%, e il debito federale ha superato i 40 trilioni di dollari.
Dopo l'intervento del Tesoro per ampliare il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, il mercato non è stato completamente rassicurato.
Quindi, la cosa più interessante di questo rally di BTC potrebbe non essere che "il rischio è tornato".
Al contrario:
Una parte dei fondi potrebbe considerare BTC e oro come la stessa operazione macroeconomica.
Se questa logica è corretta, allora il principale concorrente di BTC in futuro potrebbe non essere il Nasdaq.
Potrebbe essere il mercato dei titoli di Stato USA.
Fonte: Reuters: situazione più recente dei mercati globali al 21 agostoLa ventiseiesima reincarnazione!
$CORE ha visto un rimbalzo, ma questa ondata di crescita è più dovuta ai fondi provenienti dall'ecosistema $BTC, non a un'inversione guidata da un cambiamento fondamentale del progetto. Anche il mercato di $BICO ha iniziato a riscaldarsi gradualmente.
Analisi dei rischi nascosti nel mercato:
Questa crescita non ha portato a risultati concreti di rilievo, si basa solo sulla rievocazione della vecchia narrativa BTCFi, con nuovi fondi principalmente da trader a breve termine che cercano guadagni rapidi e hanno bassa fedeltà alle posizioni. Quando l'entusiasmo svanisce, i fondi si ritireranno rapidamente.
Sopra $CORE si accumulano grandi quantità di posizioni bloccate storiche, con token bloccati da livelli alti storici; appena il prezzo offre un'opportunità di recupero, si scatena una forte pressione di vendita. Ogni rimbalzo è una finestra per liberarsi delle posizioni, limitando fortemente lo spazio di crescita.
Le attese per i ricavi di SatPay e per un reale riacquisto sono ancora solo fantasie, manca un solido supporto nei risultati. Gli utenti del pianeta OKX vedono le candele diventare verdi e ignorano questa realtà, iniziando a sognare un grande mercato toro BTC che traini il prezzo di CORE.
La liquidità macro può spingere il prezzo a breve termine, ma non può assorbire la pesante pressione di vendita storica. Le grandi narrazioni possono accendere l'entusiasmo temporaneo, ma non sostituiscono i reali profitti aziendali. Quando i fondi se ne vanno, il calo può arrivare improvviso.
$CORE sta salendo senza notizie positive, il rischio non va sottovalutato: venderai durante il rimbalzo o continuerai a tenere sperando in un'ulteriore evoluzione del mercato?
#交易之声：你的经验值得被听到 #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $CORE Guardando indietro alla scelta al bivio della corsa del 2023, rimane solo un rimpianto persistente. Restare fermi qui, vedendo passare davanti agli occhi i ripetuti rialzi di $SUI, sprecando tanto tempo in un'oscillazione laterale senza fine.
Il grande divario di mercato non è mai frutto del caso. $SUI ha rotto la tendenza a lungo termine, grazie a un posizionamento continuo da parte di fondi istituzionali, a un'implementazione stabile dell'ecosistema e a dati reali on-chain che si concretizzano costantemente. Al contrario, oggi siamo intrappolati in un pantano di oscillazioni prolungate, con rimbalzi temporanei che svaniscono rapidamente e cali netti e decisi, con aspettative infrante più e più volte dalla realtà del mercato.
Le posizioni bloccate si liberano vendendo in alto, e le monete sbloccate continuano a esercitare pressione di vendita senza sosta. Per quanto si possa raccontare una narrazione brillante, questa non si traduce mai in un reale aumento dell'ecosistema; i capitali esterni restano in attesa, riluttanti a entrare e sostenere il mercato.
Aspettare i dividendi del mercato toro non salverà un mercato che si indebolisce a lungo termine. Per raggiungere i livelli di mercato delle principali blockchain, sono indispensabili tre elementi: implementazione dell'ecosistema, afflusso di nuovi capitali e ripristino della struttura delle monete. Insistere nell'attesa di un miracolo non consuma solo il capitale del conto, ma anche un costo temporale irrecuperabile.
Il mercato non coprirà mai le scelte passate, i costi sommersi non si recuperano, e il mercato non si adatterà mai alle aspettative soggettive. La realtà è davanti agli occhi, e tutte le ossessioni devono confrontarsi con la risposta che il mercato fornisce.
Il costo più pesante dell'investimento è spesso il tempo che viene lentamente consumato.
⚠️Opinione personale sul mercato, non costituisce consiglio d'investimento, gli asset crittografici sono altamente volatili, operare con razionalità.#L'oro torna a 4500 dollari, crescono le divergenze tra le istituzioni
Ultimi dati
L'oro spot ha superato i 4500$, spinto dalle notizie sul riacquisto di titoli del Tesoro USA, con un aumento giornaliero del 4,35%; resistenza a 4600$, supporto con BTC che si rafforza in parallelo.
Consenso di mercato
C'è chi ritiene che l'acquisto di oro da parte del Tesoro e della banca centrale abbia dato il via a un nuovo mercato toro dell'oro; altri invece considerano questo solo un rimbalzo, con il riacquisto di titoli del Tesoro come un'operazione di liquidità a breve termine e non sostenibile.
Analisi della logica di fondo
Il detonatore della salita è l'espansione del riacquisto di titoli a lungo termine da parte del Tesoro USA, che ha abbassato i tassi a lungo termine, non si tratta di una politica di QE. A medio-lungo termine c'è il sostegno degli acquisti di oro da parte delle banche centrali, ma nel breve termine l'aumento è stato enorme, con accumulo di posizioni in profitto.
L'oro rappresenta la propensione al rischio macroeconomico; durante la fase di discesa dei titoli del Tesoro USA, l'oro e BTC tendono a muoversi nella stessa direzione; se l'inflazione rimbalza e i rendimenti dei titoli del Tesoro risalgono, l'oro subirà pressione, comprimendo indirettamente il mercato delle criptovalute. La divergenza tra le istituzioni riflette essenzialmente il gioco sulle prospettive future dei titoli del Tesoro e dell'inflazione.
Opinione personale (tendenza personale verso un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento)
L'ambiente macroeconomico rimane favorevole, ma a breve termine esiste il rischio di una correzione. È importante monitorare l'andamento dei rendimenti dei titoli del Tesoro; il rafforzamento dell'oro offre un supporto macroeconomico al settore crypto, ma non può essere considerato una garanzia assoluta per l'aumento dei prezzi delle criptovalute. BTC questo rimbalzo è molto forte, ma non confermerà direttamente la fine del mercato orso.
La ragione è semplice: nel 2019 BTC è salito di circa il 40% in due giorni, superando la media mobile a 200 giorni, per poi scendere di nuovo; anche nel 2022 si è verificato un aumento del 23% in 6 giorni, seguito da un completo ritracciamento.
Ora la vera chiave non è quanto può ancora salire, ma se dopo il primo evidente ritracciamento la media mobile a 200 giorni potrà davvero diventare un supporto.
Se nelle prossime settimane riuscirà a mantenersi stabile, aumenterò nettamente la mia convinzione che il minimo sia già stato raggiunto.
Al momento il mio pensiero è: si può iniziare ad accumulare, ma non è necessario inseguire.$ETH $BTC Qualcuno ha chiesto a Sanjin se il toro è davvero arrivato? Se non avessi visto questi dati, probabilmente avrei pensato anche io che il toro fosse tornato!!!
Il Dipartimento del Tesoro USA sta aumentando gli acquisti di titoli di stato a lungo termine, e con le autorità di regolamentazione che iniziano ad allentare, grandi capitali stanno iniziando a uscire dal mercato azionario USA. L'indice Nasdaq si indebolisce, il dollaro è negativo, il che è un vantaggio per il mondo delle criptovalute.
Se le elezioni di medio termine negli USA da agosto a ottobre non favoriranno Trump, Bitcoin sicuramente crollerà all'istante, perché l'amministrazione Trump supporta Bitcoin ed è stato il fattore chiave che ha permesso a BTC di raggiungere 120.000. Se le elezioni non andranno bene, si formeranno molte chiusure di arbitraggio.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Il Vertice della Casa Bianca di Trump Ribadisce la Riserva Nazionale: Cosa Succederebbe al Mercato Se gli Stati Uniti Designassero Davvero Bitcoin come un Bene Strategico?
Sotto i riflettori del Vertice Crypto della Casa Bianca, Trump ha nuovamente sollevato un argomento esplosivo che potrebbe rimodellare il panorama finanziario globale.
Ha dichiarato pubblicamente che il governo degli Stati Uniti ha discusso ampiamente la possibilità di accumulare una quantità significativa di Bitcoin e di altri asset crypto core, e ha ribadito la visione politica di promuovere una Riserva Strategica di Bitcoin, il CLARITY Act e una legislazione completa sulle stablecoin.
Sebbene questa dichiarazione sia attualmente ancora nella fase di advocacy politica e intento politico, con dettagli specifici di implementazione e una timeline formale ancora da annunciare ufficialmente, ha già provocato onde nei mercati dei capitali globali.
Perché il concetto di "riserve strategiche nazionali" ha un impatto così dirompente sulla valutazione sottostante di Bitcoin?
Questo segna che Bitcoin sta attraversando un "cambiamento di paradigma identitario" senza precedenti.
Negli ultimi dieci anni, Bitcoin si è evoluto attraverso varie fasi, da esperimento da geek e sistema di pagamento del dark web, a speculazione retail, e infine ad asset istituzionali negli ETF di Wall Street.
Ma se la più grande economia mondiale lo incorporasse formalmente nel proprio bilancio sovrano, la natura di Bitcoin verrebbe elevata a "valuta dura di riserva strategica a livello sovrano" alla pari con oro e petrolio.
Una volta che gli Stati Uniti compiranno un passo sostanziale, innescheranno un "effetto domino della teoria dei giochi" irreversibile all'interno del sistema finanziario internazionale.
Altri stati sovrani e banche centrali saranno inevitabilmente costretti a seguire l'esempio allocando risorse per evitare di trovarsi in svantaggio nel futuro panorama globale della liquidità decentralizzata. Chi stabilirà le riserve per primo otterrà il controllo strategico su questo asset scarso a un costo inferiore.
Tuttavia, in mezzo all'entusiasmo emotivo,
# White House Summit: Trump Says He Discussed Buying BTC$BTC Dietro il lanciatore di meme coin si nascondono 2 miliardi di dollari
Chi guadagna di più dal lancio di meme coin non sono mai gli acquirenti, ma chi vende le pale. Noah Tweedale, cofondatore di Pump.fun, ha appena dichiarato in un'intervista che il fondo della Pump Foundation detiene quasi 2 miliardi di dollari in asset, per la maggior parte in stablecoin, senza possedere nemmeno un SOL.
Questa affermazione è molto significativa. Pensateci: questa piattaforma è la porta principale dell'attuale ondata di meme coin, ogni giorno migliaia di nuove monete vengono lanciate tramite essa, i giocatori fanno trading cercando di cavalcare l'onda, partecipano a nuove emissioni e corrono per essere i primi; ogni singola commissione di transazione finisce in questo fondo. 2 miliardi di dollari sono una cifra enorme, superiore alla capitalizzazione di quasi tutti i progetti altcoin, e tutto questo è stato accumulato da una piccola piattaforma che incassa solo le commissioni di passaggio.
Un altro dettaglio interessante è che Tweedale ha detto che i fondi della fondazione e la società di sviluppo britannica Baton Corporation sono indipendenti: Baton si occupa solo dello sviluppo e della gestione di Pump.fun, ricevendo una tariffa fissa di circa 100 milioni di dollari all'anno. In altre parole, indipendentemente dall'andamento del mercato o dai profitti e perdite dei giocatori, il team di sviluppo prende ogni anno un reddito stabile di 100 milioni, mentre il resto del capitale rimane nelle mani della fondazione.
Il fatto che il fondo sia interamente in stablecoin e non tocchi SOL è molto interessante. I giocatori di meme coin scommettono sul prossimo token che moltiplicherà il valore per cento, e se perdono, il loro investimento va a zero; la piattaforma invece converte ogni commissione incassata in stablecoin, isolando completamente i propri guadagni dalla volatilità del prezzo delle monete. I giocatori si assumono tutti i rischi, mentre la piattaforma guadagna sempre, sia in tempi di crisi che di prosperità: non è un lanciatore, è una macchina per fare soldi.
Inoltre, la cifra di 2 miliardi di dollari nel fondo ha un impatto psicologico molto forte sui detentori. Molti progetti meme narrano di comunità autonome e decentralizzate, ma il modello di piattaforma di lancio come Pump.fun è completamente centralizzato: il denaro è nelle mani della fondazione e le regole le decide lei. Negli ultimi sei mesi ha modificato le tariffe di emissione e le percentuali di commissione, e ogni cambiamento è stato accettato dalla comunità solo a posteriori.
Guardando l'intero ecosistema meme, questa situazione è un microcosmo. Le monete di tendenza cambiano continuamente, il leader di oggi potrebbe azzerarsi domani, ma le infrastrutture come le piattaforme di lancio, i bot di trading e i market maker sono i veri attori che guadagnano stabilmente la maggior parte dei soldi. I piccoli investitori giocano al tavolo, mentre i grandi incassano le commissioni: questa struttura non cambierà nel breve termine.
E avete notato che il cofondatore ha sottolineato la separazione tra fondo e società di sviluppo? È una forma di trasparenza: i guadagni della piattaforma e quelli dello sviluppatore sono gestiti separatamente, con conti chiari. Il problema è che nessuno controlla come la fondazione spende i soldi, o se un giorno deciderà di comprare le monete lanciate sulla sua piattaforma. 2 miliardi di dollari nelle mani di pochi, ogni mossa potrebbe essere interpretata come negativa, ed è un problema di fiducia che l'ecosistema meme non può evitare.
Quindi la domanda è: volete ancora cercare opportunità nei meme coin? Sapendo che ogni commissione va ad aumentare quel fondo da 2 miliardi, scegliete di continuare a investire o di cambiare strategia? Discutetene nei commenti.Il numero di giocatori RWA on-chain è aumentato dell'80%, dove sono finiti i soldi?
Questa settimana c'è un dato particolarmente anomalo on-chain. Il numero di possessori di asset RWA è aumentato del 79,74% in un mese, raggiungendo 2,379,900, quasi 2,380,000 persone, ma la capitalizzazione totale on-chain è solo di 38,4 miliardi di dollari, con un aumento mensile di appena il 2,16%. Gli utenti sono aumentati quasi dell'80%, ma i soldi sono rimasti quasi fermi, cosa stanno comprando questi nuovi giocatori? O forse stanno solo scaldando le tasche in attesa di qualche grande mossa?
La risposta si nasconde in un set di dati più dettagliati. Per quanto riguarda le stablecoin, la capitalizzazione totale di 298,8 miliardi di dollari è rimasta sostanzialmente stabile, ma il volume mensile di trasferimenti è risalito a 5.000 miliardi di dollari, con un aumento del 4,84% rispetto al mese precedente, fermando finalmente la tendenza al ribasso continua. Tuttavia, gli indirizzi attivi mensili sono diminuiti del 4,27%, i soldi si muovono ma le persone sono meno, il che indica che i fondi sono passati da movimenti ad alta frequenza a una fase di attesa e accumulo, con gli utenti che iniziano a tenere le monete ferme on-chain. Da un lato il numero totale di possessori è salito a 280 milioni, dall'altro l'attività è calata, questa divergenza è di per sé un segnale.
Anche dal punto di vista regolamentare si sta arrivando al conto alla rovescia, questo è il vero nodo che i grandi capitali stanno aspettando. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato per consultazione le norme sulle stablecoin del GENIUS Act, che entreranno in vigore a gennaio 2027; da luglio 2028, le stablecoin emesse senza licenza non potranno più essere vendute agli utenti statunitensi. Il Senato voterà il 15 settembre sul CLARITY Act, sostenuto dalla Casa Bianca e da Trump, e il CEO di Coinbase ha chiamato a unire le forze per far passare la legge. Ma è tornata la disputa su come gestire le ricompense delle stablecoin: il presidente della commissione bancaria del Senato ha detto che pensavano fosse risolto, ma il problema è riemerso. Un disegno di legge di oltre 600 pagine, questa spada di Damocle sul mercato crypto, avrà una decisione entro fine mese.
Più concreto del disegno di legge è il grande passo della finanza tradizionale verso la blockchain. Franklin Templeton ha ottenuto l'autorizzazione regolamentare per inserire fondi di mercato monetario tokenizzati in ETF e fondi comuni tradizionali; è la prima volta che i regolatori USA permettono a prodotti nativi digitali di entrare nel sistema dei fondi mainstream. In parole semplici, in futuro potresti detenere prodotti on-chain indirettamente anche senza acquistare attivamente asset crypto, abbassando la soglia di ingresso. Nasdaq ha annunciato che a dicembre 2026 inizierà un sistema di trading di 23 ore, chiaramente per competere con le azioni tokenizzate sulla liquidità, si prospetta uno scontro diretto.
Mettendo insieme questi eventi, la logica è chiara. L'aumento dell'80% dei possessori RWA, il recupero dei trasferimenti di stablecoin ma con calo dell'attività, sono caratteristiche tipiche di accumulo e preparazione; nuovi capitali stanno entrando ma ancora non si muovono, aspettano l'implementazione delle regole. Il GENIUS Act darà una legittimità alle stablecoin, il CLARITY Act costruirà un quadro normativo per tutto il mercato crypto, e giganti come Franklin stanno inserendo asset on-chain nei conti dei fondi per investitori comuni, ogni passo sta portando capitali off-chain verso la blockchain.
Per noi trader, nel breve termine non aspettatevi che questi dati facciano subito salire i prezzi, cambiano i fondamentali a medio-lungo termine. Ma c'è un punto da notare: quando il voto del 15 settembre arriverà, passata o no la legge, la volatilità non sarà bassa. Tu stai accumulando stablecoin in attesa del segnale, o sei già tutto investito in cima alla montagna a prendere aria? Discuti nei commenti la tua strategia di posizione. Goldman Sachs, che a parole critica il Bitcoin, ha invece investito 2,2 miliardi
A gennaio dello scorso anno, il Chief Investment Officer della gestione patrimoniale di Goldman Sachs, Mossavar-Rahmani, criticava pubblicamente il Bitcoin, dicendo che non genera flussi di cassa, non è redditizio, non diversifica il rischio e al massimo è un asset speculativo, quindi non lo raccomandavano. Quelle parole sono ancora fresche, eppure quest'anno la banca d'investimento ha speso 2,25 miliardi di dollari per acquisire un'istituzione specializzata nel guadagnare dalla volatilità del Bitcoin, che gestisce 19 ETF di opzioni con un patrimonio complessivo di 30 miliardi di dollari. A parole dicono di no, ma i fatti sono ben diversi.
L'azienda acquisita, NEOS, ha un prodotto chiamato BTCI molto interessante. Non compra direttamente Bitcoin, ma distribuisce i fondi in 11 ETF spot come BlackRock IBIT e Fidelity FBTC, poi vende opzioni call sulle posizioni detenute. In parole semplici, il fondo detiene le monete e vende a terzi il diritto di acquistarle a un prezzo prefissato in futuro, incassando il premio dell'opzione. Se il prezzo rimane stabile, il premio è guadagnato senza cedere le monete; se il prezzo sale oltre il prezzo d'esercizio, le monete vengono consegnate ma il premio è già incassato. Grazie all'elevata volatilità del Bitcoin, BTCI distribuisce ora un dividendo mensile di 7,75 dollari per azione, pari a un rendimento annuo del 27%.
Suona bene, vero? Ma il prezzo si nasconde nella seconda parte. Quest'anno il valore netto del fondo è sceso del 25,4%, con un drawdown superiore al 40% negli ultimi 12 mesi, e parte dei dividendi proviene in realtà da restituzioni di capitale. In altre parole, si rinuncia ai guadagni maggiori del mercato toro in cambio di un flusso di cassa fisso per sopportare il mercato orso. Goldman Sachs ha fatto bene i conti: non deve prevedere se il prezzo salirà o scenderà, basta che il mercato sia abbastanza attivo e volatile per incassare continuamente i premi.
E questo è solo la punta dell'iceberg. Ad aprile Goldman Sachs ha speso altri 2 miliardi per acquisire Innovator, specializzata in ETF con buffer, portando a 61 miliardi di dollari il patrimonio gestito in asset basati sulla vendita di volatilità. L'intero settore degli ETF a rendimento da derivati ha raggiunto 180 miliardi di dollari, con una crescita annua superiore al 70%. Fidelity, Grayscale e BlackRock non stanno a guardare, competendo per aggiungere funzionalità di staking agli ETF su Ethereum, prelevando tra il 15% e il 25% delle ricompense da staking come commissioni di gestione. JPMorgan è ancora più diretta: usa Bitcoin ed ETH come garanzia per prestiti in dollari, con sconti dal 30% al 50%, e un sistema automatico di gestione del rischio che protegge la banca da perdite anche in caso di crollo del mercato, incassando comunque gli interessi.
La cosa più ironica è il confronto. L'istituzione crypto originaria Bitwise ha visto il suo patrimonio gestito scendere da 15 a 9 miliardi di dollari quest'anno, con licenziamenti, perché le istituzioni crypto vivono di commissioni di gestione e con il calo dei prezzi e dei fondi anche i ricavi crollano. I giganti di Wall Street invece hanno trilioni di altri asset, compensano le perdite da una parte con i guadagni dall'altra e continuano a incassare le commissioni.
Guardando la presentazione clienti di Goldman Sachs del 2020, si leggeva chiaramente che il Bitcoin, a causa dell'alta volatilità, non costituisce una logica di investimento valida. Ora invece guadagnano proprio da questa alta volatilità. Dal CEO di JPMorgan che definiva il Bitcoin una "pietra da compagnia" a oggi che lo usa come garanzia, abbiamo visto troppe volte questa ipocrisia delle grandi istituzioni: a parole criticano, nei fatti comprano.
In fondo, il business di Wall Street non ha bisogno che il prezzo delle criptovalute salga; scommettono sull'attività di trading del mercato, mentre i piccoli investitori si assumono tutto il rischio direzionale e le istituzioni incassano rendimenti certi dalle commissioni. Capendo questa logica, si comprende perché le grandi istituzioni criticano sempre di più ma continuano a comprare. La domanda ora è: questa struttura che guadagna da entrambi i lati è una cosa buona o cattiva per noi giocatori comuni? Fateci sapere la vostra opinione nei commenti. Il grande BTC è salito del 20% in cinque giorni, gli short sono stati liquidati per 700 milioni
Il mercato delle 17 di oggi pomeriggio dovrebbe entrare nei diari di trading di molti. Bitcoin è partito questa mattina intorno a 74.000, ha superato 78.000 e 79.000, ora quota 79.200 dollari, con un rialzo superiore al 10% nelle ultime 24 ore e un aumento cumulato di oltre il 20% in cinque giorni. Nelle chat si sente chi parla di un ritorno del toro, mentre altri fissano i loro short in perdita, la stessa candela K line, due vite diverse.
Guardiamo prima i dati. Secondo Coinglass, nelle ultime 12 ore sono stati liquidati 758 milioni di dollari in tutto il network, di cui 701 milioni da posizioni short e solo 57 milioni da long. Oltre il 90% delle liquidazioni sono short, tipico di un mercato in squeeze unilaterale. Chi ha aumentato gli short sopra i 70.000 è stato praticamente spazzato via oggi pomeriggio. Se sei ancora short, la tua posizione è più rischiosa di quanto pensi.
Ancora più interessante è il segnale dal mercato delle opzioni. Oggi scadono 24.000 opzioni BTC e 149.000 opzioni ETH, con un valore nozionale totale di 2,18 miliardi di dollari. Il prezzo di massimo dolore per le opzioni BTC è solo 67.000 dollari, per ETH 2.000 dollari, ma i prezzi attuali sono sopra 79.000 e 2.400, molto più alti del prezzo di massimo dolore, uno scenario raro quest'anno che indica una netta vittoria dei long nel giorno di scadenza. Gli analisti di Greeks.live dicono chiaramente che la volatilità realizzata mensile è salita di 20 punti in un giorno al 53%, mentre la volatilità implicita è aumentata solo del 6%, il Gex al ribasso è quasi trascurabile, il mercato è completamente long.
In parole semplici, il mercato sta salendo molto più velocemente delle aspettative di prezzo delle opzioni, scombinando le coperture dei venditori di opzioni, e la volatilità a breve termine potrebbe aumentare ancora.
Per chi fa trading di breve termine, è il momento peggiore per inseguire i rialzi. Dopo un +23% in cinque giorni, la deviazione a breve termine è molto ampia, sopra 79.000 c'è una zona di forte resistenza con molti venditori in profitto e posizioni da sbloccare. Meglio aspettare un ritracciamento per confermare, vedere se tra 75.000 e 76.000 si forma un nuovo supporto. Naturalmente, se hai posizioni long a basso prezzo, è più importante tenere che operare frequentemente, finché la tendenza non si rompe non farti prendere dal panico.
Guardando a lungo termine, questa corsa ha fondamenta più solide delle precedenti. ETF con quattro giorni consecutivi di flussi netti in entrata, istituzioni che comprano con soldi veri sopra i 70.000, azioni crypto in pre-market USA in rialzo, MSTR sopra l'11%. Raramente si vedono fondi, notizie ed emozioni allineati. Ma non dimenticare che un squeeze arriva e se ne va velocemente, una volta liquidati gli short il carburante finisce. Se il rally continuerà dipende dagli acquisti sul mercato spot, non dall'umore delle posizioni sui contratti.
Oggi BTC ha superato 79.000, tu sei long o short? Hai guadagnato o stai aspettando il pareggio? Scrivilo nei commenti, vediamo chi sta davvero facendo soldi in questo rally.Qualche giorno fa il gigante che mostrava i profitti sulle posizioni long ora ha una perdita flottante di dieci milioni sulle posizioni short
Oggi alle 16:58, il monitoraggio on-chain ha fornito un dato: quell'ID chiamato "prima definisci 10 grandi obiettivi" ha una posizione short da 218 milioni di dollari, con una perdita flottante di circa 10,08 milioni di dollari.
Analizzando più nel dettaglio. Detiene una posizione short con leva 5 su 2499,968 BTC, con un prezzo di apertura di 74.746 dollari, un valore di posizione di circa 183 milioni, con una perdita flottante di 8,73 milioni. Inoltre, ha una posizione short con leva 7 su 15.000 ETH, con un prezzo di apertura di 2347,89 dollari, una posizione da oltre 35 milioni di dollari e una perdita flottante di circa 1,35 milioni. Sommate insieme, le due posizioni superano esattamente i dieci milioni.
Il problema è che questo ID due giorni fa aveva fatto un'altra cosa. Allora aveva mostrato uno screenshot di una posizione long con leva 5 su 3425 BTC, con un profitto flottante di 13 milioni di dollari. Stessa persona, stessa leva, in meno di 48 ore ha invertito la direzione, passando da un profitto di 13 milioni a una perdita di dieci milioni.
Il mercato non gli ha dato alcuna tregua. Oggi pomeriggio il prezzo di Bitcoin è salito costantemente, alle 16:48 ha superato i 78.000, alle 16:59 ha toccato i 79.200, con un aumento nelle 24 ore del 10,61%. Ethereum ha superato i 2400, BNB ha superato i 680. Sul fronte delle azioni legate alle criptovalute negli Stati Uniti, il pre-market è stato ancora più vivace: MSTR è salito oltre l'11%, COIN del 6,75%, CRCL del 6,42%.
Oggi c'è anche un dettaglio poco comune. Opzioni su BTC ed ETH per un valore nominale di 2,18 miliardi di dollari sono scadute e state regolate oggi; il punto di massimo dolore per Bitcoin era a 67.000, per Ethereum a 2000. Un analista di opzioni ha osservato che questa è stata una delle poche giornate in cui il prezzo di regolamento è stato chiaramente superiore al punto di massimo dolore, con la volatilità realizzata mensile che è salita del 20% fino al 53%, mentre la volatilità implicita è aumentata solo del 6%. Tradotto in termini semplici, il mercato si è mosso molto più velocemente di quanto gli operatori avessero previsto, rendendo quasi trascurabile la copertura al ribasso.
Quindi, ciò che ora suscita interesse non è quanto ha perso, ma perché ha cambiato posizione da long a short in quel punto. Pensa che il rialzo sia stato troppo rapido e che sia necessario un ritracciamento, o ha altre posizioni di copertura che non vediamo? L'ultima volta che ha mostrato uno screenshot, molti hanno seguito quella direzione. Questa volta non ha detto una parola.
Secondo voi, vale ancora la pena seguire un gigante che espone così apertamente le sue posizioni?Il grande Bitcoin ha sfondato quota 77.000, con le vecchie criptovalute che esplodono tutte insieme; i veri acquirenti potrebbero essere a Seul
Nelle ultime dieci ore circa, la cosa più anomala non è che il grande Bitcoin abbia raggiunto 77.000, ma il volume degli scambi in Corea del Sud.
Secondo i dati di The Block citati da CoinGecko, il volume di scambi su Upbit nelle ultime 24 ore è aumentato del 223,8%, arrivando direttamente a 1,67 miliardi di dollari. In un solo giorno il volume è più che raddoppiato, un evento significativo per il più grande exchange della Corea. Nello stesso periodo, il grande Bitcoin si è mantenuto sopra i 76.000, toccando brevemente i 77.000, il livello più alto da oltre tre mesi.
Se guardi solo il grande Bitcoin, sembrerebbe una normale ripresa. Ma se allarghi lo sguardo alla classifica dei guadagni, la situazione diventa interessante. BCH è salito del 22,89% nelle ultime 24 ore, XRP del 18,23%, ADA del 13,15%, Dogecoin del 10,1%, LINK dell'8,91%. Al contrario, Ethereum, pur avendo superato i 2.400, è cresciuto solo del 5,8%, un po' più lentamente del grande Bitcoin.
Questa lista di guadagni è praticamente il menù preferito degli investitori retail coreani.
Su Upbit, i più attivi non sono mai stati quei token con nuove narrazioni, ma piuttosto vecchie criptovalute come XRP, ADA, BCH e Dogecoin. Questi occupano costantemente le prime posizioni per volume di scambi nelle coppie con il won coreano. Negli ultimi anni, ogni volta che i coreani si concentrano sul mercato, sia on-chain che sul mercato spot si manifesta una caratteristica: il grande Bitcoin non è necessariamente il più forte, ma questi vecchi protagonisti impazziscono per primi. Il cosiddetto "premio kimchi" è essenzialmente un termometro dell'umore di questi investitori retail.
Ora il termometro ha fatto un salto.
Guardiamo ora qual è il carburante di questa crescita. Secondo i dati di Coinglass, nelle ultime dodici ore sono stati liquidati 758 milioni di dollari in tutto il network, di cui solo 57,16 milioni in posizioni long e 701 milioni in posizioni short. Ciò significa che in queste ore oltre il 90% delle liquidazioni ha riguardato posizioni short chiuse forzatamente. Questo implica che una parte della spinta al rialzo non deriva da nuovi soldi che entrano, ma da chi aveva scommesso al ribasso costretto a ricomprare. Questa forza arriva forte, ma ha una caratteristica: finisce subito.
Dall'altra parte, le istituzioni stanno effettivamente investendo soldi veri. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato quattro giorni consecutivi di afflussi netti, con un afflusso netto di 606 milioni di dollari il giorno precedente; gli ETF spot su Ethereum nello stesso periodo hanno avuto afflussi netti per 221 milioni. Questa parte rappresenta acquisti reali, lenti ma senza leva finanziaria.
Quindi sul mercato ci sono almeno tre gruppi. Uno è quello degli short liquidati, che comprano passivamente; un altro è quello dei fondi istituzionali dietro gli ETF, che comprano lentamente; e infine c'è il gruppo degli investitori retail a Seul che ha raddoppiato il volume in un giorno, inseguendo le vecchie criptovalute.
I tre gruppi hanno ritmi completamente diversi. Gli short liquidati non compreranno più dopo la liquidazione, gli afflussi istituzionali sono un movimento lento e quotidiano, mentre solo gli investitori retail si muovono d'impulso, correndo quando l'umore è alto e scappando appena si placa.
Storicamente, quando i fondi coreani entrano massicciamente, il mercato non ha mai un solo esito. A volte è il secondo motore della corsa, altre volte è l'ultimo passaggio. La differenza non sta in quanto sale il primo giorno, ma in quanto volume rimane al terzo e al quinto giorno. Se il volume raddoppia in un giorno e il giorno dopo cala della metà, la natura del mercato cambia.
Quello che mi incuriosisce di più è un'altra cosa. In questo ciclo, le istituzioni stanno aumentando lentamente, gli short vengono liquidati, le vecchie criptovalute esplodono, mentre Ethereum e il grande Bitcoin non sono i più forti. Quando i guadagni maggiori si spostano dalle criptovalute mainstream a quelle vecchie, di solito significa che i fondi stanno cercando zone a rischio più elevato. Questo segnale in passato poteva essere l'inizio di una diffusione di interesse, oppure l'ultima fase in cui i fondi cercano un'uscita.
Voi cosa ne pensate? Chi sta prendendo il testimone in questa fase, gli investitori retail di Seul o le istituzioni che lentamente rinnovano le posizioni approfittando dell'affollamento? E come intendete interpretare queste vecchie criptovalute che guadagnano più di venti punti in un giorno? Chi ha resistito per tre mesi e si trova a soli trecento dollari dal pareggio in realtà sta ancora perdendo
Un indirizzo è stato riesaminato più volte in questi giorni, inizia con 0x92, ed è il più grande long BTC su Hyperliquid, con una posizione del valore di 96,3 milioni di dollari. Questa posizione è stata aperta il 20 maggio, con un prezzo medio di ingresso di 76.117 dollari. Oggi, quando il prezzo del BTC ha raggiunto i 76.000, gli utenti on-chain hanno calcolato che manca solo circa trecento dollari per il pareggio.
Tremila dollari, sembra che basti la prossima candela per recuperare. Ma la realtà non è così dolce. Il monitoraggio di TradingBeats mostra che in questi tre mesi sono stati pagati 1,41 milioni di dollari in commissioni di finanziamento per questa posizione. Ciò significa che, anche se il prezzo tornasse davvero a 76.117, sullo schermo sembrerebbe di non guadagnare né perdere, ma in tasca mancherebbero già 1,4 milioni. Per recuperare anche questa somma, il prezzo deve salire ancora.
Questa è una cosa che molti non vogliono riflettere troppo. Essere primi nei contratti perpetui non è un onore, è un conto da pagare. Più grande è la posizione, più soldi vengono detratte ad ogni ciclo di regolamento; più a lungo resisti, più ti viene tolto. Pensi di aspettare un certo prezzo, ma in realtà stai scommettendo contro il tempo, e il tempo ti addebita un pedaggio ogni ora sul tuo conto. Resistere con una posizione da 96 milioni per tre mesi costa quanto una casa.
Ancora più interessante è il secondo in classifica nella stessa lista. L'indirizzo che inizia con 0x15 ha iniziato a operare all'inizio di luglio, con un prezzo medio long BTC di 62.353 e un prezzo medio long ETH di 1.761, rispettivamente con leva 40x e 20x. Ora il profitto complessivo supera i 20 milioni di dollari, di cui 14,4 milioni da BTC e 6,32 milioni da ETH, senza alcuna riduzione della posizione.
Entrambi sono long, entrambi con posizioni pesanti, entrambi ottimisti sul futuro, ma con un ingresso a distanza di un mese e mezzo: uno ha comprato al picco, l'altro ha comprato ai piedi della montagna. Dopo tre mesi, uno ha appena raggiunto la soglia del pareggio, l'altro ha già un profitto di 20 milioni. Quando discutiamo di direzione, in realtà entrambi hanno avuto ragione; la differenza è solo il momento in cui sono entrati.
Il contesto è che il BTC questa settimana è salito da poco sopra i 64.000 a oltre 77.000, con un aumento del 24 ore superiore all'8%, e l'umore a breve termine è passato da freddo a caldo in pochi giorni. In questa ondata, chi sta meglio non è chi ha resistito più a lungo, ma chi ha osato entrare in una posizione non considerata favorevole. Il mercato non premia mai la fatica, premia la posizione.
Guardando indietro al punto di ingresso del 20 maggio, l'atmosfera di mercato allora era completamente diversa da ora; chi ha osato aprire una posizione long pesante a quel prezzo probabilmente ci credeva davvero. Dietro questo indirizzo si dice ci sia un agente di un cosiddetto "whale" BTC OG con informazioni privilegiate, un nome misterioso, ma il comportamento non è molto diverso da quello di una persona normale: ha aperto una posizione in alto, ha resistito, e ha visto le commissioni di finanziamento scorrere via giorno dopo giorno.
Quindi mi piacerebbe sentire la vostra opinione. Resistere per tre mesi senza chiudere la posizione, è fede o è riluttanza ad ammettere la perdita? Se fossi al tuo posto, con il conto appena tornato al pareggio ma con oltre un milione di commissioni già pagate, molleresti o aspetteresti la prossima candela?Bastano i token per partecipare al nuovo lancio della società di interfacce cervello-computer di Musk
Una piattaforma di trading RWA chiamata MSX MaiTong ha lanciato ieri una bomba. Ha annunciato che il 31 agosto alle 18:00 aprirà la terza fase di Pre-IPO subscription, questa volta con due società esclusive: una è Neuralink, la società di interfacce cervello-computer di Musk, l'altra è Anduril, unicorno della difesa AI americana. In altre parole, unicorni tecnologici di primissimo piano, inaccessibili al mercato primario per il pubblico comune, hanno messo il canale di sottoscrizione direttamente nel mondo crypto. Il mondo crypto ama cavalcare il flusso dei giganti tecnologici, e questa volta ha portato il progetto più misterioso di Musk direttamente nella lista delle sottoscrizioni, aumentando l'hype al massimo.
Questo tipo di operazione ha però delle barriere. Per sottoscrivere non basta avere soldi, devi prima possedere il token della piattaforma MSX; la quantità che puoi acquistare dipende dalla tua posizione effettiva in MSX. In parole povere, per salire a bordo di queste società di punta devi prima diventare un detentore del token della piattaforma. Legare il token della piattaforma al lancio di progetti popolari è una strategia che chi è nel settore capisce subito: in sostanza si usa la scarsità delle quote per creare domanda per il token.
Ciò che colpisce davvero sono i risultati della fase precedente. MSX ha detto che la seconda fase con Polymarket è già aperta al riscatto, con un rendimento della sottoscrizione del 33,3%. Un leader nel mercato delle previsioni ha completato un ciclo sulla sua piattaforma, offrendo ai partecipanti un ritorno superiore al 30%. Appena usciti questi numeri, molti hanno iniziato a puntare su Neuralink e Anduril di questa fase. Dopotutto, queste due società sono già molto ambite nel mercato primario, con l'aura di Musk e la rarità della difesa AI, solo il nome è abbastanza per stuzzicare l'appetito.
Ma dietro il clamore ci sono alcune questioni irrisolte. Primo, in questa Pre-IPO si compra davvero equity o qualche tipo di certificato di rendimento? La trasparenza delle informazioni è sufficiente? Per il pubblico comune è difficile capirlo chiaramente. Secondo, serve possedere il token della piattaforma per partecipare, il che significa che per il lancio devi prima assumerti il rischio della volatilità del token, un rischio che la piattaforma non copre. Terzo, i progetti del mercato primario hanno già scarsa liquidità; se non sono chiaramente specificati i periodi di lock-up e i meccanismi di uscita, i cosiddetti alti rendimenti sembrano solo illusioni.
Interessante è che questo tipo di operazioni che portano unicorni del mercato azionario americano sulla blockchain sta diventando una tendenza. Prima c'erano vari esperimenti di tokenizzazione azionaria, ora anche le Pre-IPO iniziano a essere inserite nelle piattaforme RWA. Per gli investitori retail, la barriera che prima era troppo alta sembra abbassarsi, ma con la barriera più bassa aumentano anche i rischi. Quello che tutti guardano non sono mai le due società in sé, ma se riusciranno a sfruttare questo hype per accedere prima degli altri.
Voi comprereste un token della piattaforma per partecipare al lancio di Neuralink, o pensate che sia solo un rumore di fondo e che prima di agire valga la pena rifletterci ancora un po'? Il mondo intero sta festeggiando il superamento di 76.000, ma questo paese sta silenziosamente spostando le monete
Dalla scorsa notte fino a questa mattina presto, molti telefoni hanno continuato a suonare. Bitcoin ha raggiunto i 76.000 dollari, con un aumento dell'8,71% nelle ultime 24 ore, SOL ha superato i 90 dollari, e tra gli altcoin ONG è cresciuto del 109% in un solo giorno. Lo schermo è tutto rosso, e nei gruppi si vedono solo screenshot.
Proprio in questo momento, sulla blockchain è apparsa una transazione poco appariscente. Onchain Lens ha rilevato che il governo del Regno del Bhutan ha trasferito 490,87 BTC in un nuovo wallet, che al prezzo di allora valevano circa 32,74 milioni di dollari.
È interessante che un paese sposti monete proprio nel momento di massimo fervore del mercato.
Prima di tutto, perché il Bhutan ha così tanti Bitcoin? Questo piccolo paese incastonato tra l'Himalaya, con meno di 800.000 abitanti, non manca certo di acqua. Grazie all'energia idroelettrica a basso costo, hanno iniziato a fare mining in modo discreto qualche anno fa, diventando uno dei paesi sovrani con la maggiore quantità di monete detenute al mondo, e per molto tempo nessuno ne era a conoscenza.
Ciò che merita davvero attenzione è il percorso delle transazioni. Non è la prima volta che il Bhutan fa questo. A marzo di quest'anno, nello stesso giorno, hanno distribuito 973 BTC a QCP Capital e ad altri due indirizzi; QCP è un'istituzione di Singapore che si occupa di trading crypto e derivati, specializzata in grandi ordini OTC. Nel trasferimento del 9 aprile, oltre al nuovo wallet di exchange, è comparso anche il canale storico di Galaxy Digital. In altre parole, ci sono più vie per uscire dal mercato.
Il metodo è sostanzialmente fisso: prima trasferire a un nuovo wallet come punto di transito, poi da lì distribuire a exchange o market maker. Da aprile, la frequenza di queste operazioni è aumentata visibilmente.
Ancora più interessante è l'importo. Rispetto al picco di marzo, questa volta i 490 BTC sono decisamente meno. Non è più un unico grande trasferimento, ma frazionato in piccole parti, spostate poco a poco. Per un detentore con grandi quantità, questo significa chiaramente che vogliono ridurre la posizione senza far crollare il prezzo o far scoprire troppo presto il mercato.
Quindi la situazione attuale è un po' divisa. Da una parte i retail esultano per i 76.000, dall'altra i wallet a livello statale stanno spostando le loro riserve. I retail guardano i grafici a candela, gli stati guardano i bilanci fiscali e le riserve valutarie; queste due categorie non prendono decisioni sulla stessa linea temporale.
Naturalmente non si può concludere che stiano liquidando tutto. Spostare le monete in un nuovo wallet potrebbe essere solo per una custodia più sicura o una riorganizzazione interna degli account, cosa comune a livello istituzionale. La vera risposta dipenderà da dove andranno queste monete: se il passo successivo è un indirizzo di exchange, allora la situazione cambia completamente.
Mi interessa di più un'altra questione. Questa recente crescita è stata in gran parte spinta dalla distruzione degli short e dal recupero del sentiment, ma quanto è solido il capitale disposto a comprare a questi livelli? Quando tra i venditori compaiono nomi di stati sovrani, a chi finiranno queste monete alla fine?Il rendimento non si muove dopo due salvataggi del mercato, dove sono finiti i soldi?
Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha fatto una cosa piuttosto imbarazzante in questi giorni. È intervenuta due volte per salvare i titoli di Stato americani: la prima volta ha ampliato il programma di riacquisto a 4 miliardi di dollari, e il mercato ha mostrato un po' di rispetto, con un leggero calo dei rendimenti; la seconda volta ha lasciato intendere che avrebbe potuto aumentare ulteriormente, ma il mercato non ha reagito. Dopo un giro completo, il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni si è chiuso al 4,7%, quello a 30 anni al 5,25%, praticamente identico a prima degli interventi, un lavoro fatto invano.
Non solo i titoli di Stato americani sono rimasti delusi. I tre principali indici azionari statunitensi sono scesi ieri sera: il Dow Jones ha perso l'1,32%, lo S&P lo 0,87% e il Nasdaq l'1%. Ancora più evidente è stato il caso di Walmart, che ha superato le aspettative su ricavi e utili per azione, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre il 9% durante la seduta, a causa della crescita delle vendite a parità di negozio negli Stati Uniti, che ha toccato il minimo degli ultimi sei anni, e delle previsioni di profitto per il terzo trimestre inferiori alle attese. Anche i giganti globali della vendita al dettaglio faticano a vendere, il freddo sul fronte dei consumi è reale.
Perché il mercato non si entusiasma per gli interventi del Segretario? Analizzando, ci sono tre motivi. 4 miliardi di dollari gettati in un mercato dei titoli di Stato da decine di migliaia di miliardi non fanno rumore, più forma che sostanza; il riacquisto serve a migliorare la liquidità, ma la spinta all'aumento dei rendimenti è dovuta alle aspettative di inflazione e al deficit fiscale, usare uno strumento per la liquidità per riparare un muro portante è inutile; e soprattutto c'è un effetto boomerang sulla fiducia: più il Tesoro interviene, più il mercato percepisce l'ansia dietro l'alto deficit, persino chi gestisce la casa non riesce a stare tranquillo, la casa sarà ancora solida?
La cosa più interessante è capire dove vanno i soldi. Con i titoli di Stato in difficoltà e il dollaro debole, i capitali cercano alternative: nell'ultimo mese oro e Bitcoin sono cresciuti entrambi di oltre il 10%. Due asset considerati coperture contro il sistema della valuta fiat si rafforzano insieme, dietro c'è la stessa narrazione: la fiducia nella moneta fiduciaria si sta allentando, il denaro vota con i piedi.
Per chi fa trading di breve termine, il valore di osservazione di questa dinamica sta nella catena di trasmissione. I rendimenti dei titoli di Stato e l'indice del dollaro influenzano direttamente l'appetito per il rischio nel mercato delle criptovalute; se i rendimenti dei titoli a lungo termine continueranno a salire, il mercato azionario americano sarà sotto pressione e anche le criptovalute potrebbero essere trascinate giù nel breve termine; al contrario, se la narrazione macroeconomica continuerà a svilupparsi, la logica di afflusso di capitali rifugio verso BTC diventerà sempre più forte. Uno scenario di breve termine ribassista e lungo termine rialzista si sta scrivendo in questa direzione, osservare attentamente l'andamento dei titoli a lungo termine è più utile che seguire il trambusto del trading intraday.
Quale sarà la prossima mossa di Yellen? Il mercato aspetta di vedere, voi pensate che il Tesoro possa mettere in campo strumenti più forti del riacquisto?Pool di mining storico chiede il fallimento mentre BTC raggiunge nuovi massimi
BTC ha appena superato i 76000, il mercato è rovente, ed è in questo clima che un pool di mining crittografico storico ha silenziosamente richiesto la protezione dal fallimento negli Stati Uniti. Poolin Technology ha presentato il 22 luglio una domanda ai sensi del Capitolo 11 presso il tribunale fallimentare federale del New Jersey, coinvolgendo due entità correlate; l'udienza per la vendita degli asset è fissata per il 18 settembre, mentre la scadenza per le offerte è l'8 settembre.
Forse questo nome è poco familiare a qualcuno, ma chi è veterano nel mining lo ricorda bene. Poolin è stato fondato nel 2017 e, nel suo periodo di massimo splendore, la sua potenza di calcolo si è sempre collocata tra le prime tre al mondo; nella comunità cinese è conosciuto come "Pool di mining Bi Yin". All'epoca molti miner affidavano le loro macchine a questo pool; arrivare al fallimento in pochi anni è un cambiamento notevole.
Dove sono finiti i soldi del pool è la parte più curiosa di questa procedura fallimentare. Il Capitolo 11 non prevede una liquidazione immediata, ma offre all'azienda la possibilità di ristrutturarsi e vendere i propri asset; nei prossimi due mesi, le sue attrezzature, la potenza di calcolo e i crediti potrebbero essere messi in vendita. I creditori devono presentare le loro richieste di risarcimento entro l'8 settembre, e il 18 settembre si deciderà come vendere gli asset; chi vuole recuperare i propri soldi dovrà mettersi in fila.
Questo episodio è un monito più prezioso di un semplice spettacolo per i giocatori comuni. Il mining è un'attività ad alta intensità di capitale: gestire la potenza di calcolo, pagare l'elettricità per conto degli utenti, regolare i profitti, ogni fase coinvolge denaro altrui. In un mercato toro il flusso di cassa è positivo, ma quando il mercato si indebolisce o ci sono problemi operativi, i fondi degli utenti sono i primi a rimanere bloccati. Negli ultimi anni non è il primo nome a cadere nel settore del mining, Poolin è solo l'ultimo; recuperare i soldi dei miner è difficile.
Per noi che facciamo trading, questo è un campanello d'allarme: non mettere i tuoi asset in posti dove non controlli le chiavi private; il rischio operativo delle piattaforme di custodia si amplifica quando il mercato è debole. Il controllo degli asset on-chain vale sempre più delle promesse della piattaforma; questa verità è facile da dimenticare in un mercato toro, ma diventa evidente in un caso di fallimento.
Nel breve termine, il fallimento del pool avrà un impatto limitato sul mercato, la logica di domanda e offerta di BTC non cambierà per questo. Ma a lungo termine, lo smaltimento dei miner è considerato uno dei segnali di fondo del ciclo; la ristrutturazione del mercato della potenza di calcolo è in realtà positiva per la salute della rete, e chi supererà questa fase avrà una quota più concentrata.
Anche nel mercato toro qualcuno cade, ed è un segnale su cui riflettere. Conoscete ancora persone che usano pool di mining in custodia? Chi ha già avuto esperienze negative di questo tipo avrà sicuramente molto da dire. I venditori stanno per esaurire la mediana storica con un aumento di 155 punti
I venditori stanno per finire, questo potrebbe essere uno dei segnali più estremi di sempre. L'istituto di gestione patrimoniale crypto 21Shares ha rilasciato un set di dati: l'indicatore di esaurimento dei venditori di Bitcoin è ora circa 0,007, posizionandosi nel 0,3% più basso di tutte le letture dal 2010, cioè nel 99,7% del tempo i venditori non sono mai stati così esauriti come ora.
Quanto sia raro questo numero si capisce guardando la storia. Bitcoin ha mostrato letture così basse solo 11 volte, e dopo le prime 10 volte il prezzo un anno dopo era sempre superiore a quello al momento del segnale, con un aumento mediano del 155%. In parole semplici, ogni volta che i venditori si esauriscono a questo livello, segue quasi sempre un'ondata di mercato significativa.
Spieghiamo prima cos'è questo indicatore: non guarda il prezzo, ma l'intensità del ricambio delle posizioni. Quando la discesa è profonda, chi continua a vendere a perdita diventa sempre meno, gli ordini di vendita si fanno più rari, come quando un secchio d'acqua si svuota e il flusso rallenta visibilmente. Il valore 0,007 indica che attualmente chi è disposto a scambiare posizioni a basso prezzo è vicino a un minimo storico.
Ma non esaltatevi troppo, 21Shares stesso mette le mani avanti: questo indicatore non significa che Bitcoin abbia già toccato il fondo. Storicamente, dopo il segnale, nel breve termine il prezzo può ancora scendere per un po', eliminando l'ultima ondata di panico, prima di completare il cambio di tendenza. In sostanza, l'indicatore dice che le posizioni si stanno stabilizzando, ma non che il fondo sia necessariamente imminente.
Per chi fa trading di breve termine, questo dato è più un riferimento strutturale che uno strumento di timing. Il suo valore sta nella gestione psicologica: anche se nel breve periodo si continua a oscillare, è più probabile che sia l'ultimo ricambio piuttosto che l'inizio di una nuova ondata di vendite; quindi non farsi prendere dal panico e vendere nell'ultima discesa. Al contrario, se in qualche punto si registra un volume enorme, significa che c'è ancora una grande uscita di posizioni, ed è questo il segnale da cui stare in guardia.
Guardando a lungo termine, questo segnale va nella stessa direzione dei flussi netti positivi per 4 giorni consecutivi negli ETF e del record di partecipazione istituzionale, la pressione dal lato dell'offerta si sta effettivamente riducendo. Ma la mediana storica del 155% è storia passata, nessuno garantisce che questa volta si ripeterà; chi si basa su questo numero come certezza di guadagno sta davvero correndo un rischio.
È interessante che entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, possano usare questo rapporto come arma: i ribassisti dicono che prima dell'esaurimento dei venditori ci sarà un'ultima discesa, i rialzisti dicono che in dieci anni è successo dieci volte e ogni volta ha funzionato. Voi cosa ne pensate, un segnale di esaurimento dei venditori è un metro affidabile per individuare il fondo?80.000 ETH di un balena stanno silenziosamente tornando agli exchange
BTC ha appena superato i 76.000 dollari, la capitalizzazione totale delle criptovalute ha raggiunto i 2,6 trilioni di dollari, e nel gruppo si sente solo il suono del ritorno del mercato toro. Ma proprio in questo momento di massimo entusiasmo, il monitoraggio on-chain ha rilevato un comportamento anomalo: una balena che aveva costruito una posizione in ETH per 140 milioni di dollari sta spostando le monete una ad una di nuovo sugli exchange.
Questo indirizzo 0x268…47643, da luglio ad agosto ha prelevato da Binance 79.226 ETH, con un prezzo medio di 1776 dollari, solo questa operazione vale 140 milioni di dollari in contanti. Dal 19 agosto ha iniziato a operare in senso opposto, ricaricando sugli exchange un totale di 10.887 ETH, circa 24,16 milioni di dollari; calcolando al prezzo attuale, se vendesse questa quantità realizzerebbe un profitto latente di 4,81 milioni di dollari.
Attenzione, non sta liquidando per panico. I dati on-chain mostrano che questo indirizzo detiene ancora 47.889 wstETH e 1.200 WBTC, ha prestato 83,67 milioni di USDS, con un indice di salute di 2,26, ben lontano dalla liquidazione forzata. Sta semplicemente incassando una parte dei profitti nel momento di massimo entusiasmo, mantenendo il resto della posizione. Questa calma è completamente diversa da chi viene liquidato e costretto a uscire.
Per chi fa trading di breve termine, questi dati meritano un’analisi approfondita. Il fatto che una balena sposti monete sugli exchange non significa necessariamente che voglia vendere subito, ma almeno indica che quel livello è considerato un buon punto per realizzare profitti. Il prezzo attuale di ETH è intorno a 2360, circa il 30% in più rispetto al prezzo medio di acquisto, BTC ha superato i 76.000, l’umore a breve termine è decisamente caldo; proprio in questi momenti bisogna prestare attenzione ai movimenti delle posizioni in profitto. Nei prossimi giorni, se questo indirizzo continuerà a ricaricare o se aumenteranno i trasferimenti on-chain di grandi quantità verso gli exchange, bisognerà prepararsi a una possibile correzione a breve.
Guardando a lungo termine, continua a usare il prestito con collateral per fare leva, il che indica che non ha cambiato idea sul medio termine, la presa di profitto è solo una gestione della posizione. Long a lungo termine e short a breve termine: nella storia dei mercati toro, i soldi intelligenti spesso giocano così, mantenendo la posizione principale e realizzando una parte dei profitti in alto per poi ricomprarli al ritracciamento.
Vale la pena menzionare anche il contesto di questo ciclo: BTC è salito del 16% in due giorni, prima con uno short squeeze che ha acceso il mercato, poi con quattro giorni consecutivi di flussi netti positivi negli ETF, e gli acquisti spot sono soldi veri che entrano nel mercato. In questo ritmo, la presa di profitto di una singola balena non è un segnale negativo, ma è un termometro dell’umore: quando i soldi intelligenti iniziano a incassare, spesso significa che il mercato sta entrando in una fase che richiede maggiore cautela.
Ora sono curioso di sapere a quanto scenderà alla fine la posizione da 140 milioni di dollari. Voi cosa ne pensate? La presa di profitto della balena è un segnale di picco o solo un cambio di strategia per continuare a mantenere la posizione?Quel balena che ha accumulato centoquaranta milioni ha iniziato a scappare
Il Bitcoin ha superato i settantacinquemila, le altcoin sono tutte in verde, e nel gruppo tutti gridano al toro. In mezzo a questa festa sfrenata, un indirizzo ha iniziato silenziosamente a spostare monete verso gli exchange.
I dati on-chain monitorano questo indirizzo, che inizia con 0x268 e termina con 47643. Tra fine luglio e inizio agosto, ha prelevato da Binance più di settantanovemila ETH, che al prezzo medio di allora di oltre mille settecento dollari corrispondono a circa centoquaranta milioni di dollari. Ha usato la vecchia tattica del leverage ciclico long: prima ha messo in garanzia ETH per prendere in prestito stablecoin, poi ha usato le stablecoin per comprare più ETH, aumentando la posizione a strati, puntando su un rialzo unilaterale. Questo metodo fa crescere la posizione a palla di neve durante un bull market, ma se il trend si inverte, la caduta è più dura di chiunque altro; molti sono passati da cento milioni a zero così.
A metà agosto, il vento è cambiato silenziosamente. Dal 19 ha iniziato a depositare progressivamente più di diecimila ETH sulla piattaforma, equivalenti a oltre ventiquattro milioni di dollari. Calcolando il costo di entrata, se questa quantità fosse venduta sul mercato secondario, si incasserebbero più di quattrocentottantamila dollari. I fondi non sono ancora tutti usciti, ma il segnale è chiaro: qualcuno sta chiudendo la rete in alto, consegnando le monete nelle mani di chi è più eccitato.
Interessante è che non ha liquidato tutto e scappato. Nell'indirizzo ci sono ancora quasi quarantottomila wstETH e mille duecento WBTC, ha preso in prestito oltre ottantatré milioni di USDS, con un health score di 2,26, ben lontano dalla liquidazione. Cosa significa? Non è un segnale ribassista, ma una mossa per bloccare parte dei profitti, mantenendo la posizione base, pronta ad attaccare o difendersi. I veri esperti non mettono mai tutto il destino in un'unica mossa di mercato; vogliono incassare, non solo vedere numeri sul conto.
Questo tipo di operazione è tipica nel settore. Nei momenti più caldi del mercato, i retail comprano, le istituzioni annunciano flussi netti positivi degli ETF, mentre chi ha grandi posizioni spesso sceglie di passare le monete a chi compra a prezzi alti. Ieri l'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto di oltre seicentomila dollari, con BlackRock che ne ha preso cinque miliardi; in pubblico spingono il rialzo e incassano, dietro le quinte qualcuno passa le monete ai retail, il clamore sul palco e i calcoli dietro le quinte non sono mai la stessa cosa. Quando il Bitcoin salirà ancora, loro sorrideranno guardando gli altri prendere il testimone, mentre i loro guadagni reali sono già in tasca, e sulla blockchain restano solo numeri.
Ho controllato le registrazioni on-chain degli ultimi giorni, e non è l'unico indirizzo che sta silenziosamente prendendo profitto. Qualcuno ha venduto più di novemila BTC in un mese, qualcun altro ha tenuto duro con centoventimila ETH per sei mesi fino a liberarsi. Tutti parlano della vigilia del bull market, ma chi vota con soldi veri ha già il dito sul tasto di vendita.
Guardiamo sempre a quale soglia di prezzo è stata superata, ma raramente ci chiediamo chi sta comprando ora. In questa festa sfrenata, ti senti chi ha incassato in anticipo o chi ha preso le monete sopra i settantacinquemila?I grandi whale hanno approfittato del rally di HYPE per spostare silenziosamente le monete fuori dal mercato
Nelle ultime 24 ore, una società di trading chiamata FalconX ha fatto qualcosa che ha fatto sorgere dubbi. Ha trasferito circa 1,42 milioni di HYPE in più tranche verso vari exchange, calcolando al prezzo attuale di circa 73 dollari per moneta, per un valore totale superiore a 104 milioni di dollari. Queste monete non sono state spostate in modo casuale, ma distribuite tra Gate, Bybit, OKX, Coinbase e KuCoin. Solo Gate ha ricevuto oltre 480.000 monete, per un valore di circa 34,14 milioni di dollari; Bybit e OKX hanno ricevuto ciascuno più di 320.000 monete; Coinbase ne ha ricevute 250.000; persino KuCoin ha ricevuto 25.000 monete. Insieme, questi cinque exchange hanno praticamente immesso questa enorme quantità di token sul mercato pubblico in un solo colpo.
La cosa interessante è questa. HYPE è il token della piattaforma Hyperliquid, un exchange decentralizzato di contratti perpetui. Poco tempo fa, Trump in persona ha menzionato il progetto, dicendo che avrebbe spinto per la sua conformità e l'ingresso negli Stati Uniti. Dopo quella dichiarazione, il prezzo del token è salito di oltre il 20% in pochi giorni; i dati di Odaily mostrano un aumento giornaliero del 26,86%, superando i 70 dollari, a un passo dal massimo storico. Nella community si respira entusiasmo, con discussioni eccitate sul fatto che questa sia solo l'inizio del rally.
Eppure, proprio in questo momento di grande fermento, i giocatori più forti stanno spostando monete verso gli exchange. Il monitoraggio di Onchain Lens mostra che gli acquirenti OTC stanno continuando a vendere, e non in un'unica soluzione, ma in modo continuativo. FalconX si occupa di business OTC istituzionale e di matching; trasferendo le monete, probabilmente dietro ci sono persone che hanno acquisito token a basso costo in fase iniziale e ora stanno approfittando del sentiment di mercato per liquidare le loro posizioni.
Va considerato che una grande parte degli HYPE è stata distribuita in passato a costi molto bassi o addirittura tramite airdrop a utenti e team iniziali. Per loro, vendere a questo prezzo significa realizzare un profitto netto, praticamente indipendente dal costo di acquisizione. Questa situazione è ancora più interessante: da un lato c'è un hype e un sentimento molto acceso, dall'altro le posizioni vengono silenziosamente spostate dalle mani istituzionali al mercato pubblico.
Questo tipo di scenario si è ripetuto molte volte nella storia. Quando i piccoli investitori pensano che questa volta sia diverso, chi ha posizioni a basso costo sta già calcolando quanto può incassare. Trasferire le monete agli exchange non significa necessariamente che verranno vendute subito, potrebbe essere solo custodia o ribilanciamento. Ma la presenza di volumi per oltre 100 milioni di dollari indica almeno che qualcuno non intende più aspettare passivamente.
Tu cosa ne pensi? Questo rally di HYPE è davvero supportato da fondamentali solidi o è solo un'altra corsa emotiva guidata dal sentiment?Negli ultimi due giorni il mercato dei titoli di Stato USA è stato come una montagna russa, ma dietro c'è una logica molto profonda.
Ieri il Dipartimento del Tesoro americano, per salvare il mercato, ha raddoppiato direttamente la scala del riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine. Appena uscita la notizia, il rendimento dei titoli a 30 anni è crollato, e anche il mercato azionario e Bitcoin hanno festeggiato. E indovina un po'? Oggi i titoli di Stato sono stati nuovamente venduti massicciamente, i tassi sono risaliti e il mercato azionario USA è tornato a scendere.
Cosa significa tutto ciò? Significa che ciò di cui la gente ha paura non è semplicemente la "mancanza di liquidità", ma il gigantesco debito degli Stati Uniti che ha superato i 40 trilioni di dollari! Deficit, inflazione e un'emissione di debito senza fine: il Tesoro che cerca di contenere i tassi con i riacquisti è solo un palliativo, non risolve il problema centrale di "come verrà ripagato questo enorme debito".
A breve termine, i tassi a lungo termine elevati sono sicuramente negativi per il mercato azionario e Bitcoin. Ma se guardiamo a lungo termine, questa è invece la logica più favorevole per Bitcoin:
Il debito pubblico USA cresce sempre di più ➡️ per ripagarlo devono abbassare i tassi a tutti i costi ➡️ sono costretti ad avviare varie forme di allentamento monetario.
Quando il sistema della valuta fiat tradizionale è vincolato dal debito, il valore esistenziale di un "asset decentralizzato" come Bitcoin viene amplificato all'infinito!
Quindi, d'ora in poi non limitiamoci a guardare solo il prezzo di Bitcoin $BTC. L'indicatore chiave che deciderà quanto potrà durare questo mercato toro è "quanto aggressivamente il governo USA interverrà per sostenere il mercato dei titoli di Stato". Questa è la carta vincente più importante!#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 Questa ondata di rialzo del mercato delle criptovalute è essenzialmente un fenomeno strutturale estremo guidato dagli asset core di punta; i nuovi capitali esterni si concentrano quasi esclusivamente su BTC, ETH e altre vecchie glorie con consenso consolidato, oltre che su nuove monete popolari con narrazioni esplosive. La stragrande maggioranza delle monete marginali, prive di nuove storie e senza fondi a sostegno, non riceve nemmeno una frazione dei benefici di liquidità.
Gli indici di mercato sono in costante crescita, HYPE e LIT hanno registrato aumenti di diverse volte; molti piccoli investitori, ingannati dall'illusione di un rialzo generalizzato, si affrettano a investire in monete poco conosciute per paura di perdere l'opportunità. $KAITO, appena lanciato sulla piattaforma Aura, secondo le regole passate avrebbe dovuto beneficiare di un rialzo positivo, ma in realtà il mercato è così tranquillo da non trovare quasi nessun acquirente attivo, manca completamente anche il supporto di base, senza approfittare minimamente del vento favorevole di questa fase di mercato. #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ Appena Bitcoin ha superato i 75.000, un altcoin ha già raddoppiato
Nel pomeriggio, quando il software di mercato è apparso, ho guardato due volte quella fila di incrementi. Bitcoin aveva appena superato i 75.000 dollari, e tutto il mercato diceva che questa ondata era guidata dalle istituzioni con Bitcoin, ma in realtà a correre come pazzi sono stati gli altcoin.
ONG è salito di oltre il doppio nelle ultime ventiquattro ore, passando da meno di 0,13 direttamente alla zona del raddoppio, con un aumento superiore al 109%. Subito dopo c'è NEIRO con un aumento di quasi il 60%, COLLECT è salito del 45%, ENA quasi del 40%, mentre PEOPLE, BOME e SPK sono aumentati intorno al 30%. Nomi che di solito non vengono menzionati, oggi sono tutti emersi improvvisamente.
Interessante è il ritmo. Nelle ultime due settimane tutti si sono concentrati sul fatto se Bitcoin potesse mantenersi sopra i 75.000, se gli ETF continuassero ad avere flussi netti in entrata, come se gli altcoin fossero stati dimenticati. Proprio stanotte, gli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum hanno avuto un afflusso netto combinato di oltre 800 milioni di dollari, le istituzioni non hanno ritirato i fondi, questo ha dato agli altcoin il coraggio di salire. Ma una volta che i fondi hanno confermato che Bitcoin non scenderà per ora, i primi a essere accesi sono proprio quei piccoli token più volatili e più facilmente trascurati. La capitalizzazione totale delle criptovalute oggi ha raggiunto i 2,6 trilioni di dollari, con un aumento giornaliero di quasi il 6%, mentre la quota di mercato di Bitcoin è rimasta al 58%, il che indica che in questa ondata di crescita gli altcoin hanno preso una fetta non piccola.
Ho controllato i dati on-chain, e quasi tutti i leader di questa corsa sono meme token e token di vecchie blockchain che avevano perso di più in precedenza. Sono stati i più colpiti nel ritracciamento di Bitcoin all'inizio di agosto, e ora il rimbalzo è il più forte, un tipico recupero da ipervenduto. Il problema è che la crescita di questi token si basa su emozioni e rotazione dei fondi, e una volta che Bitcoin sceglierà di nuovo una direzione, cadranno più velocemente di chiunque altro.
Parlando con alcuni vecchi trader, il tono è un po' esitante. C'è chi pensa che questo sia il vero segnale di inizio della stagione degli altcoin, che dopo il rialzo di Bitcoin è normale passare agli altcoin; altri temono che sia solo un deflusso di fondi durante la fase laterale di Bitcoin, e che più veloce è la salita, più dura sarà la caduta. Per quel ONG che ha raddoppiato in un giorno, nessuno sa quanti volumi siano domanda reale e quanti siano fondi a breve termine che cercano visibilità.
Se avete in mano qualche altcoin che è rimasto fermo a lungo, oggi probabilmente vi sentirete soddisfatti. Ma pensando al contrario, quando qualcuno nel gruppo inizia a mostrare screenshot di altcoin raddoppiati, spesso è il momento in cui l'emozione è al massimo e si rischia di essere scaricati. Questa ondata è davvero l'inizio della stagione degli altcoin, o solo uno spettacolo pirotecnico mentre Bitcoin si prende una pausa? Continuiamo a osservare.L'avanzamento del 7,92% di BTC sembra più un reset di posizionamento che una conferma di un ampio rischio-on. ETH e SOL partecipano, ma i loro guadagni più contenuti suggeriscono che il capitale si stia ancora concentrando sull'asset più liquido piuttosto che muoversi decisamente lungo la curva.
La divisione del FOMC è importante perché rende il percorso politico meno prevedibile. Tratterei questo rally come credibile ma non ancora autosostenibile, con la necessità di un seguito tra le principali altcoin prima di definirlo un cambiamento di regime più ampio.
È solo la mia interpretazione, non un consiglio.Ripple inserisce la stablecoin nel business del credito aziendale
In passato, quando parlavamo di Ripple, nella nostra mente c'era sempre quella vecchia frase: pagamenti transfrontalieri, canali bancari, regolamento con XRP. Ma negli ultimi giorni ha fatto una cosa che cambia decisamente il quadro.
Il 21 agosto, Ripple ha annunciato di supportare un nuovo fondo istituzionale di credito. Questo fondo coinvolge la piattaforma di prestiti Clearpool e la società di gestione del credito Cicada Partners, con l'intenzione di utilizzare RLUSD, la stablecoin emessa da Ripple sulla XRP Ledger, per concedere prestiti di capitale operativo direttamente a società fintech e di pagamento.
In parole povere, prima Ripple usava XRP come canale di pagamento, ora vuole trasformare RLUSD in liquidità di cassa per le aziende. I mutuatari ricevono RLUSD e restituiscono RLUSD, tutta la catena del prestito si svolge sulla blockchain di Ripple.
La divisione dei ruoli è piuttosto sottile. Cicada si occupa di trovare i mutuatari, definire i termini del prestito e gestire il rischio di credito; Clearpool costruisce l'infrastruttura tecnica del pool di prestiti; Ripple investe come socio accomandante, con gli stessi termini degli altri, senza garantire le perdite. Non si presenta come prestatore diretto, ma controlla emissione della moneta, on-chain e attrazione di liquidità.
Il prodotto non è ancora attivo sulla mainnet di XRP Ledger e Ripple non ha rivelato quanto abbia investito. Ma la direzione è chiara: far circolare RLUSD tra aziende reali, spostando l'uso della stablecoin dal trading e trasferimento verso l'accumulo di interessi e il credito.
Dietro c'è una nuova strategia nella guerra delle stablecoin. Negli ultimi anni si gareggiava su chi fosse presente su più exchange e avesse più volume. Ora i principali attori capiscono che non basta far detenere la moneta, bisogna farla girare nei conti aziendali, generare interessi, per trattenere davvero la liquidità. Ripple punta proprio sulla creazione di credito.
RLUSD è una stablecoin regolamentata lanciata da Ripple solo alla fine del 2024, molto dopo USDC e USDT. Ora evita la competizione pura sul volume e punta direttamente al settore più redditizio del credito aziendale, trovando così una strada differenziata.
Il problema è se le aziende vorranno prendere in prestito RLUSD, se i tassi saranno convenienti e se il credito on-chain potrà sostenere il rischio di insolvenza: sono ancora incognite. Ripple ha preparato il canale, ma se i fondi passeranno o cercheranno vie alternative dipenderà dall'accettazione del mercato.
Voi cosa ne pensate? Questo approccio di emettere moneta con una mano e concedere prestiti con l'altra riuscirà davvero a far decollare RLUSD o sarà solo un'altra promessa non mantenuta?I contratti azionari statunitensi sono tutti in calo, dove sono finiti i soldi del rimbalzo di Bitcoin?
Bitcoin in questa fase è passato da 57.000 a 75.000, e nel gruppo c'è un'atmosfera di grande entusiasmo, come se il mercato orso non fosse mai arrivato. Ma c'è un dato piuttosto controintuitivo: proprio mentre le criptovalute rimbalzano ovunque, i cosiddetti contratti azionari statunitensi, che di solito si negoziano su piattaforme come Binance, OKX, Bitget, hanno visto un calo collettivo dei volumi di scambio, senza seguire l'andamento del mercato.
RootData ha appena pubblicato una classifica con le prime cinque piattaforme, e la situazione è un po' imbarazzante. Il volume di scambi derivati azionari su Binance nelle ultime 24 ore è di circa 21 miliardi di dollari, in calo del 31%; Hyperliquid circa 3,68 miliardi, anch'esso in calo del 31%; Gate è ancora peggio, con un calo del 43%; OKX è sceso del 41% e Bitget del 27%. Tutte e cinque le piattaforme principali sono in rosso, nessuna esclusa.
In teoria, quando il mercato è caldo, la propensione al rischio dovrebbe aumentare, ma nello stesso periodo le posizioni aperte sui contratti nativi crypto stanno silenziosamente aumentando. I dati di Coinglass mostrano che il volume aperto di contratti Bitcoin è di circa 735.000 unità, equivalenti a 55 miliardi di dollari, con un aumento giornaliero del 5,65%; anche i contratti Ethereum sono aumentati del 5,17%. I soldi non sono affatto usciti dal tavolo, si sono solo spostati dal tavolo dei contratti azionari statunitensi a quello dei contratti su Bitcoin.
Dietro a questo c'è in realtà la stessa cerchia di persone che sta spostando le posizioni. Dall'anno scorso, Binance e Bitget hanno introdotto contratti su azioni tokenizzate come Tesla e Nvidia, con l'intento di trattenere gli investitori retail che giocano sia con le criptovalute sia con le azioni statunitensi. Durante un forte calo, molti hanno spostato anche le posizioni azionarie per coprirsi dal rischio. Ora che Bitcoin rimbalza, i contratti azionari statunitensi sono diventati un angolo dimenticato, nessuno vuole toccarli.
È interessante notare che questo fenomeno è esattamente l'opposto di quanto si diceva qualche tempo fa, quando si affermava che le piattaforme crypto si stavano trasformando in mercati notturni per le azioni statunitensi. Allora erano gli asset tradizionali a cercare disperatamente di entrare sulla blockchain, ora sono i fondi on-chain a divertirsi da soli, senza più interesse a guardare alle azioni statunitensi. La liquidità è la cosa più onesta: dove c'è volatilità, dove c'è una storia, lì si dirige, nessuno può fermarla.
Ancora più interessante è che queste piattaforme hanno spinto molto sui derivati azionari proprio per attrarre quel flusso e quella narrazione delle azioni statunitensi. Ora che il flusso è tornato alle crypto, i mercati che hanno costruito si stanno raffreddando, facendo un favore agli altri. Per noi è anche un promemoria: il fulcro delle piattaforme di trading multi-asset è sempre dove va il denaro.
Quindi non pensate che il calo dei contratti azionari statunitensi significhi che tutti sono usciti dal mercato. Le persone ci sono ancora, solo che le scommesse sono cambiate. Quando Bitcoin si stabilizzerà e le azioni statunitensi faranno un grande movimento, se quei soldi torneranno o meno, sarà il prossimo grande mistero da seguire.Il principale vault di Bitcoin ha appena raggiunto il pareggio, mentre il vault di Ethereum è ancora in perdita di 5,8 miliardi
Quella società software che ha persino cambiato il nome in codice Bitcoin, finalmente ha tirato un sospiro di sollievo al prezzo di 68.000 dollari. I dati mostrano che, al 16 agosto, Strategy deteneva oltre 840.000 Bitcoin, con un prezzo medio di acquisto di 75.385 dollari, mentre il prezzo della moneta era appena salito a 75.428 dollari. Con una differenza di poche decine di dollari, per la prima volta è riuscita a risalire dalla profonda perdita, e chi aveva promesso di trasformare la società in Bitcoin stesso questa volta non è rimasto senza parole.
Ma nella stessa settimana, un altro vault che ha puntato tutto su Ethereum è ancora in difficoltà. BitMine possiede oltre 5,8 milioni di ETH, con un costo di acquisto di 3.366 dollari; anche se Ethereum ha recentemente fatto un forte balzo fino a 2.362 dollari, la perdita latente sul conto è ancora superiore a 5,8 miliardi di dollari. Uno è appena emerso, l'altro è ancora sommerso a decine di metri di profondità; questo contrasto è abbastanza evidente e fa dubitare chi segue la moda di comprare azioni di vault.
Interessante è che i copioni di queste due società erano originariamente invertiti. L'anno scorso, Bitcoin è crollato dal massimo di 126.000 dollari a 57.000, e la posizione di Strategy ha subito perdite tali da far dubitare della lucidità del suo CEO, dato che è la società quotata con la maggiore detenzione di Bitcoin sul mercato. Inaspettatamente, qualche mese dopo, è stato invece BitMine, che ha puntato su Ethereum, a trovarsi in difficoltà, essendo entrato quando Ethereum era a un prezzo elevato, con un costo medio più alto di chiunque altro. Il rimbalzo di Ethereum è stato forte, ma è ancora lontano dal suo costo medio, quindi uscire dalla perdita non è affatto semplice. Ancora più complicato è che i vault devono affrontare ogni mese i bilanci e gli azionisti; se ETH non torna sopra i 3.300 dollari, la pressione su BitMine aumenterà.
Si dice spesso che l'ingresso delle istituzioni è un'ancora di stabilità, ma se il vault principale è ancora al limite del costo medio, e la perdita del secondo vault è pari a metà di una società quotata, chi può ancora dire che questo mercato rialzista sia certo? Bitcoin ha superato la media chiave, ETH sta recuperando, ma il progresso nel recupero dei vault è molto diverso, il che indica che i soldi di questa fase non sono entrati uniformemente in ogni settore: alcuni stanno recuperando, altri stanno ancora tamponando le perdite.
Ancora più interessante è che queste due società sono solo un microcosmo dell'esercito dei vault. Nell'ultimo anno, sempre più società hanno convertito i loro bilanci in criptovalute; i soldi provenienti dal mercato azionario sono diventati ordini di acquisto sugli exchange, diventando un ingresso indiretto per i privati a detenere criptovalute. Ma se i vault stessi sono ancora in perdita, quegli investitori retail che comprano azioni di vault stanno in realtà coprendo le perdite latenti di altri. Quando il mercato sale, tutti sono alleati, ma la vera prova deve ancora arrivare.
Ora resta da vedere due cose. Dopo aver raggiunto il pareggio, Strategy continuerà ad aumentare la posizione o incasserà i profitti, dato che conosce bene il valore di muoversi vicino al costo medio? E per la voragine di 5,8 miliardi di BitMine, con l'attuale ritmo di rimbalzo, quanto tempo ci vorrà ancora per colmarla? Voi cosa ne pensate, chi si libera prima dalle perdite sarà l'ultimo a ridere, o chi si libera prima ha solo avuto fortuna? Il Bitcoin ha superato i 75.000, ma gli americani continuano a vendere da 95 giorni
Una cosa piuttosto controintuitiva. In questa fase, il Bitcoin è passato da poco sopra i 60.000 fino a circa 75.000, e sempre più persone nel mio giro parlano di un mercato toro, ma un dato dice silenziosamente il contrario. L'indice di premio del Bitcoin su Coinbase è rimasto in territorio negativo per 95 giorni consecutivi, il che significa che negli Stati Uniti il prezzo offerto per la stessa moneta è stato a lungo inferiore rispetto a Binance.
Questo premio negativo si è recentemente ridotto a -0,0221%, quasi a zero, ma non si è mai interrotto dal 19 maggio. Prima di questo, il record di premio negativo consecutivo più lungo era di 40 giorni all'inizio di quest'anno, e ancora prima circa 30 giorni durante il flash crash dello scorso anno. Questa volta è più che raddoppiato, stabilendo un nuovo record storico. In altre parole, mentre il Bitcoin è rimbalzato di diverse migliaia di punti dal minimo, gli americani hanno praticamente venduto a sconto per tutto il tempo.
Ancora più interessante è il tempismo. In questi 95 giorni, il Bitcoin non è sceso in modo unilaterale, ma ha prima consolidato il fondo e poi è rimbalzato violentemente, con decine di miliardi di dollari in posizioni short liquidate solo negli ultimi due giorni. Il prezzo è chiaramente in aumento, ma Coinbase continua a mostrare un premio negativo; questa divergenza è rara nelle precedenti fasi toro. I dati on-chain mostrano inoltre che tra 61.800 e 63.100 dollari sono stati scambiati oltre due milioni di Bitcoin, creando una zona di forte supporto, mentre la resistenza sopra è relativamente bassa.
Alcuni potrebbero dire che il premio negativo indica solo una forte pressione di vendita su Coinbase e non necessariamente una fuga di capitali istituzionali. È vero, ma nel contesto attuale diventa interessante. Da un lato, giganti tradizionali come BlackRock e Franklin stanno silenziosamente investendo in asset tokenizzati, dall'altro lato, i retail concentrati su Coinbase continuano a vendere a sconto. È come se due gruppi dessero risposte completamente diverse alla stessa situazione. Anche la grande balena che aveva annunciato di voler aprire posizioni short decuplicate ha aumentato la sua posizione short a 143 milioni di dollari in questa fase di rimbalzo, e attualmente è in perdita.
C'è un dettaglio che molti non hanno notato. Il premio negativo su Coinbase è spesso considerato un termometro del sentiment istituzionale americano, perché qui si trovano fondi regolamentati. Ora questo termometro resta freddo, anche se il Bitcoin ha raggiunto nuovi massimi in questo rimbalzo, senza tornare in territorio positivo. Questo suggerisce che chi sta realmente comprando a sconto potrebbe essere più il mercato offshore e quei nuovi gestori patrimoniali tradizionali, piuttosto che i retail americani. Questo è l'esatto opposto di quanto visto sei mesi fa, quando i retail americani guidavano la corsa.
Quindi la domanda è: questo rimbalzo è un consenso reale e solido, o solo una parte delle persone che si diverte mentre un'altra ne approfitta per uscire? La tua posizione è allineata con la forza che sta comprando, o sei diventato silenziosamente l'oggetto della vendita di qualcun altro? Il presidente della CFTC svela il disegno di legge ma stabilisce comunque le regole
Il presidente della CFTC, Selig, questa volta ha parlato chiaro. Durante la prima riunione del Comitato consultivo per l'innovazione, ha presentato una nuova roadmap per il fronte finanziario: la regolamentazione delle criptovalute preferisce il disegno di legge CLARITY, ma se il Congresso continuerà a procrastinare, la CFTC userà i poteri esistenti per stabilire le regole da sola.
In altre parole, indipendentemente dal fatto che la legislazione venga approvata o meno, lui vuole comunque gestire la struttura del mercato delle criptovalute. Ha anche indicato tre nuovi fronti: asset crittografici, mercati predittivi e mercato della potenza di calcolo. Ha detto che la potenza di calcolo è la commodity più importante di questa epoca, e la consultazione pubblica sui futures della potenza di calcolo AI è già iniziata.
Questo è coerente con quanto detto qualche giorno fa, ovvero che anche se CLARITY non passerà, il settore delle criptovalute avrà comunque delle regole. Il messaggio è chiaro: non aspettatevi che il vuoto normativo duri a lungo, o il Congresso stabilisce regole chiare, o la CFTC imporrà regole proprie, una delle due.
In termini di azioni concrete, la CFTC sta valutando una nuova piattaforma regolamentata chiamata mercato degli asset crittografici, che equivale a creare un canale per il trading conforme all'interno del quadro esistente. Questo è completamente diverso dall'approccio degli anni passati, quando si emettevano mandati e si faceva enforcement. La regolamentazione finalmente passa dal cacciare via le persone al creare un palcoscenico.
Per noi il segnale è duplice. Il lato positivo è che la regolamentazione si sposta dall'incertezza dell'enforcement verso un ingresso conforme e attuabile, dando più fiducia ai fondi istituzionali. Il lato negativo è che come verranno scritte le regole e quanto saranno rigide, il potere decisionale non è nelle mani del mercato, ma in quelle dei regolatori.
Anche la linea dei mercati predittivi merita attenzione. La CFTC ha messo all'ordine del giorno la definizione delle regole per i contratti sugli eventi, e con la società madre del NYSE, ICE, che sta discutendo di potenziare Polymarket, la conformità in questo settore potrebbe arrivare più rapidamente di quanto si pensi. Una volta che i futures sulla potenza di calcolo saranno operativi, il confine tra AI e criptovalute sarà più sfumato, e i capitali si muoveranno tra i due mercati.
Per chi fa contratti, il fatto che la regolamentazione leghi criptovalute, AI e potenza di calcolo in un'unica linea renderà le dinamiche di mercato più complesse; non basterà più ragionare solo con la logica del mondo crypto.
In definitiva, il colore di fondo di questo ciclo di mercato è una combinazione di allentamento regolamentare e miglioramento delle aspettative di liquidità. Le parole di Selig equivalgono a una pillola tranquillante per il mercato, ma ricordano a tutti che la corda è sempre nelle mani dei regolatori. Se le regole sono ben scritte, il mercato toro potrà durare a lungo; se sono scritte male, un segnale positivo può trasformarsi in negativo in un attimo. Tu cosa pensi? Questa mossa proattiva della CFTC è una pillola tranquillante per il mercato o una spada di Damocle che pende sulla testa?