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Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il massimo dal 2019, mentre il dollaro è sceso al minimo degli ultimi 3 mesi: il mercato ha iniziato a preoccuparsi di un'altra questione.
L'indice del dollaro è sceso questa settimana fino a circa 98,6, toccando il minimo degli ultimi tre mesi.
Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto un massimo del 5,34%, il livello più alto dal 2007.
Questi due dati messi insieme meritano attenzione.
Normalmente, un aumento del rendimento dei titoli di Stato sostiene il dollaro, perché il ritorno sugli asset in dollari è più elevato.
Ma questa volta, nonostante l'alto rendimento dei titoli a lungo termine, il dollaro continua a indebolirsi.
Il mercato sta rivalutando i problemi fiscali degli Stati Uniti.
Il debito pubblico USA ha superato i 40 trilioni di dollari, con una spesa per interessi di circa 1,2 trilioni di dollari quest'anno. Il Tesoro ha appena aumentato la dimensione del riacquisto di titoli a 10-30 anni da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari per operazione, e Besent ha addirittura indicato che in futuro potrebbe aumentare ulteriormente.
Il segnale dal mercato obbligazionario è molto chiaro:
Gli investitori richiedono rendimenti più alti per accettare titoli di Stato a lungo termine;
Il governo ha iniziato a mitigare attivamente la pressione sul lungo termine;
Alla fine, parte di questa pressione si riflette sul tasso di cambio del dollaro.
Questo è anche un importante contesto dietro il recente rafforzamento simultaneo di oro e BTC.
Se in futuro si verificherà la combinazione "rendimenti dei titoli di Stato ancora alti e dollaro in ulteriore calo", le preoccupazioni sulla credibilità e sul potere d'acquisto del dollaro continueranno a crescere, amplificando nuovamente la narrazione a lungo termine di asset scarsi come oro e BTC.
Ora resta da vedere se il Tesoro continuerà ad aumentare i riacquisti e se il mercato inizierà a considerare la zona intorno a 98 come una nuova linea di difesa chiave per l'indice del dollaro 比特币长期低波动格局被骤然打破，BTC/USDT 强势突破 75,000 美元关口，同时触发年内规模最大的空头清算潮之一。数据显示，24 小时内全网杠杆加密货币头寸清算金额估计接近 30 亿美元，市场剧烈震荡可见一斑。 与此同时，美国现货比特币 ETF 在 8 月 19 日录得约 5.17 亿美元净流入，以太坊 ETF 亦吸引约 1.89 亿美元资金进场。空头被动平仓与机构资金回流的双重作用，成为推动这波突破行情加速的关键催化剂。 眼下市场最核心的悬念在于：这究竟是单纯的轧空行情，还是新一轮可持续复苏的开端？清算机制固然能在短期内快速推升价格，但并不能保证后续买盘的持续性。若牛市逻辑要真正成立，现货交易量、ETF 资金流入以及稳定币流动性，都必须在初期热度消退后继续保持健康水平。 值得警惕的是，如果交易者迅速重建杠杆多头头寸，市场可能再度陷入剧烈回调的风险。就当前而言，这轮突破在技术面上具有建设性意义，但真正的确认信号必须来自持续的现货买盘支撑，而非单纯依赖清算驱动的惯性上涨。投资者应密切关注资金流向变化，以判断行情能否从“逼空反弹”顺利过渡至“需求驱动”的实质性格局。📊 风险提示：Parliamo di alcuni fraintendimenti comuni sulla maggior parte delle persone riguardo all'investimento quantitativo:
1️⃣ La differenza essenziale tra investimento quantitativo e investimento soggettivo è solo una: il decisore è una persona o un codice. L'investimento quantitativo è una scienza, che persegue la soluzione ottimale; l'investimento soggettivo è un'arte, che si basa sull'intuizione.
2️⃣ L'investimento quantitativo guadagna solo a spese dei trader tecnici, questo non è corretto, anche i fondamentali possono essere utilizzati per strategie quantitative; l'investimento quantitativo non guarda ai singoli titoli, anche questo non è vero, nel team di Magic Square ci sono molti ricercatori di singoli titoli.
3️⃣ Prima del 2017, l'investimento quantitativo era fondamentalmente una strategia multifattoriale, l'azione unificata di tutti i fondi hedge era scoprire fattori, chi aveva fattori più efficaci poteva guadagnare di più. Dopo il 2017, l'AI ha iniziato a intervenire nel campo dell'investimento quantitativo, varie strategie quantitative sono diventate mature, l'investimento quantitativo è passato da una strategia singola a strategie multiple.
4️⃣ Il significato più grande dell'investimento quantitativo è migliorare l'efficienza del mercato; l'aumento dell'efficienza del mercato in realtà è svantaggioso per gli investitori individuali, perché l'investimento quantitativo comprime lo spazio di sopravvivenza degli investitori individuali.
Quindi la prossima volta che incontri qualcuno che dice di non investire in azioni A perché il mercato azionario A non è efficiente come quello di Hong Kong o USA, consideralo semplicemente uno stupido.Facciamo una semplice sintesi del mercato di questa mattina
Per quanto riguarda Bitcoin, fondamentalmente non c'è ancora una direzione chiara, al momento si aspetta un segnale. Personalmente penso che questa ondata tenterà di raggiungere 80000, ma probabilmente mancherà solo un piccolo impulso, per poi entrare in una nuova fase di oscillazione, dopotutto in un mercato toro non dovrebbe salire così ininterrottamente
Per Ethereum, come detto ieri, la sua performance è stata più forte rispetto a Bitcoin, infatti all'alba ha superato 2500 arrivando vicino a 2550. Nel breve termine non si vede ancora una direzione chiara, la prossima resistenza è a 3000, ma se riuscirà a raggiungerla direttamente senza un piccolo ritracciamento è difficile da dire, vi aggiornerò appena ci saranno segnali
Per Solana, la resistenza rimane intorno a 100, nel breve termine non ci sono buone opportunità, quindi continuiamo a osservare
Dogecoin continua a salire senza segni di cedimento, quindi non conviene aprire posizioni short alla leggera, aspettiamo un segnale prima di agire. La prossima resistenza si vede a 0,11
OKB non mostra nulla di particolare, si muove in un range di oscillazione, potete continuare ad acquistare con piani di accumulo regolari
In generale il mercato è un po' surriscaldato, quindi è difficile da interpretare. Quello che dobbiamo fare è aspettare il momento giusto per agire, perché in questo mercato aprire posizioni a caso rischia di farci prendere stop improvvisi. Se ci saranno nuove direzioni vi informerò immediatamente$BTC
L'umore del mercato è davvero troppo positivo, Bitcoin è salito violentemente fino a circa 80.000, e i gruppi di chat che prima non parlavano si sono animati in questi giorni. Forse non è il momento giusto per gettare acqua fredda, ma voglio comunque esprimere il mio giudizio.
Penso che questo rialzo sia più una rivalutazione del valore di Bitcoin. Il grande token è sceso da 126.000 a ottobre dello scorso anno, a causa di due motivi: il cigno nero del 11 ottobre e il continuo drenaggio da parte del mercato azionario statunitense. Ora che il Tesoro ha annunciato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine e Bassett ha detto che aumenterà la scala, con il calo dei rendimenti dei titoli a lungo termine, il mercato sta rivalutando gli asset rischiosi — e Bitcoin e l'oro sono i beni più diretti per contrastare l'indebolimento del dollaro e l'inflazione.
Ci sono due motivi per cui rimango cauto:
1⃣ I fattori positivi di questo rialzo non sono poi così solidi, come ho già detto in un tweet precedente. Inoltre, gli ETF su Bitcoin hanno registrato un afflusso totale superiore a 1,6 miliardi questa settimana, la migliore settimana dal 2026; l'ETF su Ethereum ha avuto un afflusso netto di 220 milioni il 20 agosto, anch'esso il miglior giorno dell'anno. La forza dei fondi dietro questo rialzo è notevole, e dire semplicemente che si tratta di Wall Street non mi sembra molto convincente.
2⃣ La regolarità del ciclo. In passato, il periodo dal picco del mercato toro al minimo del mercato orso è stato di circa un anno; da ottobre dello scorso anno sono passati solo 10 mesi. Inoltre, il calo di questa fase è stato molto più contenuto rispetto alle due precedenti. Si può dire che la struttura del mercato sia cambiata — con la partecipazione del capitale tradizionale, l'intervento regolamentare, e una maggiore differenziazione tra mainstream e altcoin — ma continuo a pensare che 57.000 non sia il fondo di questo ciclo BTC questa settimana è davvero forte.
È passato da circa 64.000 dollari a quasi 79.000 dollari, con un aumento settimanale che ha superato il 22%, potenzialmente segnando la migliore performance settimanale dal marzo 2023.
E questa volta non sono solo i piccoli investitori a parlare di mercato toro.
Il 20 agosto, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso giornaliero di circa 606 milioni di dollari, mentre molti short sono stati costretti a chiudere le posizioni, amplificando ulteriormente il rialzo.
Anche ETH ha iniziato a recuperare.
Il 20 agosto, l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha avuto un flusso netto in entrata di circa 221 milioni di dollari, il massimo giornaliero degli ultimi 10 mesi.
A questo punto, molti potrebbero iniziare a chiedersi:
È tornato il mercato toro?
Io invece voglio gettare un po' di acqua fredda.
Perché il cambiamento più grande non è che BTC è salito.
Ma:
L'umore del mercato è passato da “nessuno osa comprare” a “paura di restare fuori”.
Tra queste due emozioni spesso ci sono solo poche candele K.
Quindi ora non grido subito al prossimo obiettivo di 100.000 solo perché BTC ha superato i 70.000, o addirittura ha toccato i 79.000.
Voglio piuttosto osservare una cosa:
Dopo il ritracciamento a 70.000, il capitale sarà ancora disposto a entrare.
Se i 70.000 passano da resistenza a supporto,
il significato di questo ciclo sarà completamente diverso.
Ma se dopo il picco si scende rapidamente...
Quello che vediamo ora potrebbe essere solo un forte short squeeze più un ritorno di capitale. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $BTC $BTC ha accumulato un gran numero di posizioni short nel mercato precedente; dopo l'inversione del prezzo, molti short sono stati liquidati forzatamente, spingendo ulteriormente il prezzo della moneta a salire rapidamente, con una scala enorme di liquidazioni short nelle ultime 24 ore.
Gli investitori a lungo termine detengono l'83% delle posizioni, con una grande quantità di token in stato di lock-up, riducendo la pressione di vendita a basso livello sul mercato.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ampliato la scala del riacquisto di titoli di stato a lungo termine; il mercato si aspetta un allentamento marginale della liquidità in dollari, con il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato in calo, trainando l'oro, Bitcoin e altri asset rischiosi a salire simultaneamente.
Si mantiene il supporto a 73000, dopo una fase di consolidamento si tenterà di testare la soglia di 80000;
se l'afflusso di capitali non dovesse continuare, si verificherà una correzione profonda, con un nuovo test della linea di difesa chiave tra 69000 e 71000.
L'aumento a breve termine è stato enorme, con ipercomprato, quindi è possibile una correzione significativa in qualsiasi momento;
le variazioni nelle politiche regolamentari statunitensi porteranno a forti oscillazioni;
l'afflusso di fondi negli ETF non è sostenibile, e se dovesse invertire nuovamente in deflusso, il mercato potrebbe invertire tendenza;
la ripresa della leva nei contratti amplificherà le oscillazioni di prezzo con spike e liquidazioni.
Bitcoin ha completato a agosto un'inversione di fondo, con segnali di miglioramento a medio termine, ma nel breve termine è già in ipercomprato, quindi non è consigliabile inseguire i rialzi.
Per il futuro, due indicatori chiave da osservare: ① se i fondi ETF continueranno a fluire; ② se si manterrà il primo supporto tra 73000 e 74000. Se si mantiene, il rimbalzo continuerà; se si rompe, sarà necessario rivedere la fase rialzista attuale. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $BTC, questo forte rialzo è davvero solo un "rimbalzo"?🚀
Questa settimana $BTC è salito un po' troppo rapidamente.
Dall'inizio della settimana intorno a $63.000 è salito fino a circa $78.000, venerdì durante la sessione ha sfiorato $79.500, con un aumento settimanale superiore al 20%, segnando una delle migliori performance settimanali degli ultimi tre anni.
La cosa più importante è che questo rialzo non è stato spinto da un solo fattore, ma da tre forze che si sono attivate contemporaneamente:
🔥 Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, con i rendimenti sotto pressione e un evidente aumento dell'appetito per il rischio nel mercato.
🏛️ Trump ha incontrato i dirigenti del settore crypto e sta spingendo attivamente per il Clarity Act, mentre SEC e CFTC hanno lanciato segnali più favorevoli.
💰 Questa settimana i flussi di capitale verso gli ETF spot hanno superato $1,6 miliardi, uniti a una massiccia liquidazione di posizioni short, generando un potente short squeeze.
Ora arriva la vera prova per il mercato:
$80.000 riuscirà a mantenersi?
L'RSI è già in zona di ipercomprato e, con la liquidità più scarsa nel weekend, non sarebbe sorprendente vedere una fase di volatilità o un ritracciamento nel breve termine.
Ma se $BTC riuscirà a superare con volumi $80K e a mantenerlo saldamente, allora potrebbe non essere più un semplice rimbalzo: il mercato ha già iniziato a discutere nuovamente se una nuova bull run sia in fase di conferma.👀
Naturalmente, l'obiettivo di $100K entro l'anno è stato nuovamente menzionato da alcune istituzioni.
#DailyOrbit $SEI Il volume delle transazioni on-chain di Sei nel secondo trimestre ha raggiunto i 38 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 220% e un'impennata del 175% degli indirizzi attivi giornalieri.
Poi, durante la sessione notturna, il prezzo è crollato di oltre il 7,5%, con una perdita di capitalizzazione di mercato superiore a 2,5 miliardi.
Dati esplosivi, prezzo esplosivo, due eventi che accadono contemporaneamente.
La ragione è semplice: questa settimana sono stati sbloccati 150 milioni di $SEI, con i primi investitori istituzionali e market maker che hanno realizzato profitti.
Inoltre, il motore di abbinamento del libro ordini è ancora messo in discussione per i ritardi in condizioni di mercato estreme; l'ufficialità afferma che il problema è stato risolto, ma il mercato sembra non crederci.
Questa è la crudele realtà del mercato secondario: quando le notizie positive sono esaurite, diventano negative. Dopo la pressione di vendita, salirai a bordo o aspetterai? #Sei $SEI Il punto più facilmente frainteso di questo rally di BTC è che molti lo considerano ancora un normale Risk-on.
BTC è salito di oltre il 20% in una settimana, i fondi ETF stanno rifluendo, il dollaro si indebolisce e l'oro sale di pari passo.
Sembra più che il mercato abbia iniziato a negoziare un'altra questione:
il debito a lungo termine degli Stati Uniti e la fiducia nel dollaro.
Il Tesoro voleva stabilizzare il mercato obbligazionario ampliando il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, ma ora i capitali stanno invece correndo verso asset scarsi come l'oro e BTC.
Lo short squeeze ha acceso la miccia, gli ETF stanno facendo da staffetta.
Quello che bisogna davvero osservare non è più "perché BTC sta salendo", ma:
se $80K verrà mantenuto, questo rally si trasformerà da short squeeze a vera domanda istituzionale?Bitcoin ha subito un'impennata violenta, e quel $STRC azione privilegiata di Saylor, che era crollata fino a 75 dollari, perché continua a lottare intorno ai 95 dollari senza riuscire a superare il valore nominale di 100 dollari?
Questo meccanismo è un circolo vizioso, il paradosso dell'alto rendimento: più STRC è economico, più il rendimento effettivo scontato è alto, fino al 14%-16%, e più forte è la domanda d'acquisto.
Ma una volta che il prezzo si avvicina al valore nominale di 100 dollari, il rendimento si riduce al 12%, e la società potrebbe anche ridurre il dividendo in qualsiasi momento. Più si avvicina al valore nominale, meno persone sono disposte a comprarlo.
La forzatura del rialzo diventa una macchina per prelievi arbitrali.
Per mantenere la credibilità, Strategy vende Bitcoin, emette nuove azioni e usa denaro reale per riacquistare STRC sul mercato secondario a prezzi elevati.
Questo offre a Wall Street un'opportunità di arbitraggio senza rischio: vendere allo scoperto le azioni MSTR e contemporaneamente comprare STRC scontato, aspettando che la società usi liquidità per riacquistare a prezzi alti, continuando a perdere risorse.
✍️ Previsioni per l'andamento futuro
▶️ Nel breve termine può raggiungere i 100 dollari
Con la quota residua di riacquisto e l'alto rendimento, non è difficile tentare un assalto al valore nominale all'inizio di settembre.
▶️ Un rialzo incontrerà sicuramente pressione di vendita
Appena tocca i 100 dollari, gli acquirenti a basso prezzo e i fondi di arbitraggio incasseranno collettivamente, e il prezzo probabilmente salirà e poi scenderà.
▶️ A lungo termine manterrà una oscillazione di range
Senza un grande mercato toro macroeconomico che assorba completamente il rischio di leva, è difficile che si stabilizzi a lungo termine al valore nominale, probabilmente continuerà a oscillare tra 93 e 99 dollari.
DYOR Rapporto giornaliero sul mercato crypto del 22 agosto: BTC si avvicina a 80.000$, la regolamentazione USA sta passando dalla "retorica" alla fase di attuazione
Se si guarda solo al prezzo, il mercato crypto di oggi dà facilmente la sensazione di un "rialzo del mercato toro".
Bitcoin ha raggiunto questa settimana un massimo di circa 79.463$, con un guadagno settimanale superiore al 23%, per poi ritornare intorno ai 77.000$; anche Ethereum è tornato sopra i 2.500$, con un aumento di circa il 34% negli ultimi 7 giorni. Nel frattempo, asset principali come XRP e Solana si sono rafforzati, con un evidente aumento dell'appetito per il rischio nel mercato.
Tuttavia, ritengo che ciò che merita davvero attenzione oggi non sia se BTC supererà gli 80.000$, ma quali cambiamenti strutturali si celano dietro questo rialzo.
Questa volta, il mercato mostra contemporaneamente tre segnali:
Il ritorno dei fondi istituzionali, la continua inclinazione delle politiche USA verso gli asset crypto, e il miglioramento delle aspettative di liquidità macro.
La combinazione di questi tre fattori costituisce la logica più interessante da osservare in questa fase di mercato.Cosa devono fare ora chi ha fatto short e chi ha perso l'opportunità di entrare?
Si può fare riferimento a cosa è successo dopo i due precedenti impulsi di partenza.
Nel bottom del 2019 non c'è stata alcuna occasione di ritracciamento per uscire, ha tirato su la piattaforma per un po', poi è schizzato via quadruplicando.
Nel bottom del 2023, dopo l'impulso di partenza, è salito per più di un mese, poi ha fatto un ritracciamento del 20% dando agli short la possibilità di uscire e ai long di entrare, ma subito dopo è tornato a nuovi massimi.
Non so come andrà questa volta, so solo che molti hanno perso l'opportunità di entrare, e l'articolo citato spiega il motivo, quindi se ci sarà un ritracciamento mi aspetto che chi ha perso l'opportunità e chi ha stop loss sugli short comprerà rapidamente, ma allo stesso tempo nel mio punto di vista il Q4 vedrà un ritracciamento del mercato azionario USA, e in quel momento se BTC sarà già a un livello relativamente alto, gli short potrebbero essere già in perdita.
Il bottom del mercato orso è così: una finestra di due o tre mesi per entrare determina il rendimento beta dei prossimi tre anni, molte posizioni che non entrano subito poi fanno fatica a salire, io non ho intenzione di muovere la mia posizione spot per almeno due anni, se ci sarà un ritracciamento aggiungerò posizione.Motivi dell'impennata delle principali criptovalute nel settore:
Doppio motore: il "rubinetto" del Dipartimento del Tesoro e la "carta politica" della Casa Bianca
Questa fase di rimbalzo ha due catalizzatori chiari, uno proveniente dalla liquidità macroeconomica, l'altro dalla politica regolamentare.
Primo motore: il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti apre la valvola della liquidità.
Il punto di svolta politico più importante di questa settimana è avvenuto mercoledì: il Segretario al Tesoro americano Janet Yellen ha annunciato che aumenterà almeno del doppio il volume di riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine degli Stati Uniti. Dopo l'annuncio, il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine è diminuito e l'appetito per il rischio del mercato è rapidamente migliorato. L'analista di BTC Markets Rachael Lucas ha chiaramente indicato che il vero fattore trainante di questo rally è proprio questa politica.
La natura di questa operazione è iniettare liquidità nel mercato abbassando i rendimenti a lungo termine. Con il calo dei rendimenti, i fondi disponibili per gli investitori aumentano e la preferenza per gli asset rischiosi cresce di conseguenza. La correlazione a 90 giorni tra Bitcoin e oro è attualmente al livello più alto dall'inizio della pandemia, rafforzando ulteriormente la narrazione delle criptovalute come "strumento di copertura contro la svalutazione". #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #黄金重回4500美元，机构分歧加剧 #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 $BTC $ETH $SOL $BTC rialzo a breve termine ≠ inizio ufficiale del mercato toro. Al momento può essere considerato solo un forte rimbalzo + segnale tecnico di mercato toro, se il mercato toro si avvierà davvero dovrà essere verificato nelle prossime 2-4 settimane.
1. La natura di questo rialzo: tre principali spinte
1. Aspettative politiche positive (innesco emotivo)
Trump ha espresso supporto per le criptovalute e ha promosso il CLARITY Act, il mercato si aspetta un allentamento della regolamentazione negli USA. Sono solo aspettative, il disegno di legge non è ancora stato votato, il beneficio non è stato completamente realizzato.
2. Marginale miglioramento della liquidità macro
Espansione del riacquisto di titoli del Tesoro USA, rendimento temporaneamente in calo, rimbalzo complessivo degli asset rischiosi. Ma l’ambiente di tassi elevati della Fed non è cambiato in modo fondamentale.
3. Short squeeze epico (amplificatore del rally, il più cruciale)
Nei due mesi precedenti il prezzo è stato laterale, accumulando una grande leva short. Quando il prezzo ha rotto al rialzo, le posizioni short sono state liquidate collettivamente per stop loss, con acquisti passivi di Bitcoin; più sale il prezzo, più si chiudono posizioni short. Gran parte del rialzo del 20% a breve termine deriva dal riacquisto degli short, non è completamente dovuto a nuovi capitali in entrata.
In sintesi, segnali positivi per i long 📶 ottimi, si può provare a comprare in caso di ritracciamento, ma non è ancora certo che il mercato toro sia tornato davvero, gestire bene le posizioni, vietato aprire short con leva elevata. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ @OKX星球 @OKX成长学院 比特币现报 $78,900附近，24小时涨超 6%，盘中一度触及 $79,500，距离 $80,000整数关口只差临门一脚。本周累计涨幅约23%，有望创下2023年3月以来最佳单周表现。以太坊突破$2,500，现报 $2,510，24小时涨约8.5%，7天涨幅高达34%。Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓约$12.5亿，其中空单爆仓 $10.8亿，全球超15万人被爆仓。 这波持续上涨的核心逻辑还是那几件事在共振。财政部回购是最大催化剂——美国财政部长贝森特宣布将长期国债回购规模至少提高一倍，长端美债收益率回落，市场风险偏好迅速改善，流动性直接注入风险资产。监管预期持续升温——特朗普周三在白宫会见加密行业高管，敦促国会推动《清晰法案》打破僵局，同时SEC提案为部分加密资产设发行豁免，CFTC主席也表示即使法案未通过也会推进规则制定。空头挤压还在继续——过去三天整个加密市场约有 $45亿 空头仓位被清算，被动买盘进一步推高价格形成自我强化的循环。另外 ETF资金开始真金白银流入——本周美国现货比特币ETF净流入已超$10亿，有望创今年1月以来最大单周流入规模，这说明除了空头回Ieri ho appena giudicato il rotation fallito, ZEC è salito del 31% nelle 24h a smentita
Ieri ho interpretato il picco di ZEC, BCH, XRP come un impulso. Alle 09:43, $ZEC nelle 24h era ancora +30,98%; nell'1h ZEC +2,69%, $XRP +2,50%, $SUI +1,65%, BTC solo +0,06%. "Rotation fallita" va corretta a metà.
Ma non riconosco ancora una rotation completa: $BCH 1h -0,68%, il volume orario di BTC è ancora inferiore del 57,8%. Se nella prossima ora almeno due tra ZEC, XRP, SUI continueranno a salire e BTC si manterrà sopra 78.000, allora riconoscerò il ritorno della rotation.
Cosa ne pensi, sto ancora facendo il testardo? Se vuoi controbattere, dammi una condizione di conferma.
Gli asset crittografici sono ad alto rischio, questo testo non costituisce consiglio d'investimento, è solo un'opinione personale.
#OKX星球 #BTC #ZEC #XRP #SUIETH ha registrato un aumento di circa il 35% finora questa settimana.
Cosa significa questo?
Negli ultimi circa 15 mesi, questa è la seconda volta che ETH mostra un aumento settimanale di questo livello. L'ultima volta è stata intorno al 5 maggio dello scorso anno, con un aumento settimanale di circa il 39%.
Si può dire che dopo quindici mesi difficili, finalmente si vede una vera e propria candela settimanale rialzista degna di nota.
Ma voglio avvertire di un rischio molto importante:
L'aumento è vicino, ma il volume è molto lontano dall'essere altrettanto vicino.
La candela settimanale rialzista del 39% dello scorso anno è partita con un chiaro aumento di volume, e ogni successivo movimento settimanale al rialzo è stato accompagnato da volumi, portando ETH da circa 1800 fino a circa 4900.
E questa volta?
L'aumento settimanale ha già raggiunto il 35%, ma il volume attuale è solo circa il 30% di quello della grande candela rialzista dello scorso anno.
Il prezzo corre troppo velocemente, ma il denaro non segue in modo sincronizzato.
Questo è il rischio più grande al momento.
Inoltre, la fascia 2400–2450 è stata in precedenza una piattaforma di forte resistenza per chi era bloccato.
Anche se ora il prezzo ha superato questa soglia, per ora non la considero una vera e propria rottura.
Sopra i 2400 manca ancora un supporto volumetrico sufficiente, è necessaria una correzione per confermare.
Allo stesso tempo, correggo una mia precedente previsione per agosto:
Inizialmente pensavo che a fine mese si sarebbe tornati intorno a 2000, ma questa candela settimanale è salita molto più del previsto, quindi 2000 non si vedranno praticamente questo mese, e bisogna rimettere questa ipotesi nel copione del quarto trimestre.Aumento del 22% in una settimana, liquidazioni short per 2,7 miliardi, ma Lucy Gazmararian dice: c'è ancora un'ultima fase di pulizia, un ulteriore calo del 20%.
Questa donna è la fondatrice di Token Bay Capital, e afferma che il mercato era precedentemente altamente leva per le posizioni short, che sono state eliminate. Ma secondo la regola ciclica, prima della fine del mercato orso c'è di solito un ultimo calo, di circa il 20%. Facendo i conti, da 76943 un calo del 20% porta intorno a 61500. In altre parole, l'aumento di questa settimana è stato vano, potrebbe dover essere restituito.
Le sue parole esatte sono: "Mantenere una logica di investimento a lungo termine, Bitcoin è una scommessa contro la svalutazione della moneta." È una bella frase, ma il sottotesto è: non fare mosse a breve termine, ora è ancora un parco giochi altamente volatile, con molti strumenti per scommesse bidirezionali, per i piccoli investitori entrare significa perdere.
Il motore principale di questo aumento è in realtà l'intervento del Dipartimento del Tesoro USA sul mercato obbligazionario. I rendimenti dei titoli di stato a lungo termine sono stati abbassati, e gli asset rischiosi hanno recuperato collettivamente. Ma questo non significa che i fondamentali del mondo crypto siano migliorati, è solo un sollievo temporaneo dell'ambiente macroeconomico. Il disegno di legge CLARITY è ancora in discussione, ma la possibilità di approvazione è "relativamente scarsa". Se il disegno di legge fallisce, la spinta di questo aumento potrebbe svanire.
Inoltre, guardando i dati, il picco di Bitcoin a gennaio di quest'anno è stato 94820, il massimo storico di ottobre scorso 126198. Ora siamo a 76943, non abbiamo nemmeno recuperato il picco di quest'anno, figuriamoci il massimo storico. Un aumento settimanale del 22% sembra impressionante, ma inserito in un ciclo più ampio potrebbe essere solo un rimbalzo.
$DOGE $BTC $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $ZEC Il nostro capo ha già dato l'ordine di vendere in massaIl rapporto giornaliero su Bitcoin è stato inviato al consiglio privato
Compagni, fate attenzione a controllare
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX $BTC BTC raggiunge $78K, in aumento del 22% questa settimana – il guadagno settimanale più grande degli ultimi 3 anni.
3 fattori trainanti:
1️⃣ Il Tesoro raddoppia il riacquisto di obbligazioni a $4B/op, sopprimendo i rendimenti → rischio in aumento.
2️⃣ Flussi in entrata negli ETF per $1,6B questa settimana. BlackRock oltre $500M in un solo giorno. Le balene hanno aggiunto $2,75B in BTC in 60 giorni.
3️⃣ $2,5B in posizioni short liquidate in 3 giorni.
Prossima prova: $80K. La rottura dipende dai segnali accomodanti di Jackson Hole.
Politica + liquidità + squeeze = triplo vento favorevole. Monitorare Fed e dati ETF.
$BTC
#BTCRallyOrSqueeze Questa settimana Bitcoin è passato da 62.000 a 78.000, apparentemente a causa di liquidazioni short, ma la vera cosa su cui riflettere è nascosta in quella riunione a Washington.
Il 19 agosto, Trump ha tenuto un summit sulle criptovalute alla Casa Bianca, con i CEO di Coinbase, Kraken e Ripple presenti, così come il presidente della SEC e quello della CFTC.
Il giorno dopo la riunione, Trump ha pubblicamente esortato il Congresso ad approvare il CLARITY Act. Il fulcro di questa legge è una sola cosa: porre fine alla lunga disputa tra SEC e CFTC sulla giurisdizione, chiarendo cosa si considera un titolo e cosa una commodity.
Interessante è che lo stesso giorno il presidente della CFTC, Michael Selig, ha detto qualcosa di ancora più diretto: anche se il CLARITY Act non dovesse passare, il settore crypto otterrà comunque regole di regolamentazione, poiché la CFTC sta procedendo in base ai poteri legali esistenti.
In altre parole: il litigio in Congresso non impedisce all’esecutivo di agire. La Casa Bianca spinge per la legge, la CFTC è pronta a bypassare il Congresso e emanare regole direttamente, e la SEC sta parallelamente promuovendo la proposta Regulation Crypto Assets — esenzione dalla registrazione per 4 anni fino a 5 milioni di dollari, esenzione per 12 mesi fino a 75 milioni di dollari.
Tre linee che procedono contemporaneamente, con la stessa direzione. Indipendentemente dall’esito della legge, le regole stanno emergendo. Questo segnale è più importante del prezzo di 78.000 stesso — la regolamentazione sta passando dalla “zona grigia” a un “quadro di conformità”, e i canali per l’allocazione istituzionale si stanno aprendo uno dopo l’altro.
$BTC $ETH Le società minerarie di Bitcoin Canaan hanno visto il prezzo delle azioni salire di oltre il 25% venerdì, mentre MARA Holdings ha continuato a salire di quasi il 16% giovedì, e Strive, una società di tesoreria digitale che detiene oltre 20.000 BTC, è salita di oltre il 16% venerdì.
Bitcoin è salito oltre i 79.000 dollari, beneficiando principalmente le società minerarie e le società quotate che detengono Bitcoin. I miner stanno vivendo un miglioramento, con il prezzo della potenza di calcolo che è passato da circa 27 dollari per PH/s all'inizio di luglio a oltre 31 dollari, un aumento di circa il 15%.
Giovedì Trump ha nuovamente esortato il Congresso a far avanzare il CLARITY Act. Tuttavia, lo stesso giorno il presidente della CFTC, Michael Selig, ha detto qualcosa di più degno di riflessione: anche se il Congresso non dovesse approvare il CLARITY Act, il settore delle criptovalute otterrà comunque regole di regolamentazione. Selig ha affermato che la CFTC sta valutando diverse misure regolamentari sulle criptovalute e può emanare regole basate sui poteri esistenti. La Casa Bianca sta spingendo per la legge, la CFTC si sta preparando a bypassare il Congresso e a emanare direttamente le regole. Entrambe le strade sono in corso, ma la direzione è la stessa.
Nel frattempo, Trump ha anche dichiarato che il governo degli Stati Uniti potrebbe acquistare Bitcoin su "grande scala" in futuro. Un presidente in carica che dichiara pubblicamente che il governo potrebbe acquistare Bitcoin su larga scala è qualcosa che due anni fa nessuno avrebbe osato immaginare. Indipendentemente dal fatto che alla fine comprino o meno, questa affermazione di per sé indica che Bitcoin è passato da "se allocarlo" a "come allocarlo". La struttura sta cambiando, la direzione sta cambiando, ma il vero test per la posizione a 78.000 sarà se la domanda spot potrà continuare a sostenere la pressione la prossima settimana. $BTC Nella notte del 22 agosto, ETH ha superato i 2.500 dollari, con un aumento del 7% nelle 24 ore.
Il rapporto ETH/BTC è in ripresa, si sta aprendo la finestra in cui Ethereum supera Bitcoin.
Nello stesso periodo, l'indirizzo ETF di BlackRock ha acquistato circa 11.098 BTC (per un valore di circa 852 milioni di dollari) e 132.769 ETH (per un valore di circa 316 milioni di dollari) negli ultimi due giorni.
BlackRock sta comprando, e sta acquistando due tipi di asset. L'ETF di Ethereum ha registrato un afflusso netto giornaliero di quasi 221 milioni di dollari, il più grande dal ottobre 2025. L'ETF di Bitcoin ha avuto un afflusso netto di 606 milioni di dollari giovedì, di cui 503 milioni sono stati assorbiti da BlackRock IBIT, pari all'83%. In quattro giorni il totale è stato di circa 1,61 miliardi, con un afflusso netto cumulativo di 2,07 miliardi ad agosto, il mese con la migliore performance del 2026.
Il GBTC di Grayscale aveva avuto un premio costante durante il boom del mercato del 2021, ora BlackRock ha preso questo ruolo: non solo compra, ma compra in modo continuo, massiccio, quasi ogni giorno. In due giorni BlackRock ha acquistato 852 milioni di dollari in BTC e 316 milioni in ETH, segnando quattro giorni consecutivi di afflussi netti. Alcuni fondi stanno chiudendo: l'ETF DEFI Bitcoin di Hashdex ha chiuso il 17 agosto a causa delle dimensioni troppo ridotte (14,7 milioni di dollari contro i 47 miliardi di IBIT), mentre altri stanno aprendo posizioni più grandi. $BTC $ETH La cosa più interessante di questa settimana non è quanto sia salito Bitcoin, ma che sta crescendo insieme all'oro.
Dopo che il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha annunciato di raddoppiare almeno la scala del riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine, il rendimento dei titoli a lungo termine è temporaneamente calato, ma ha presto subito nuovamente pressione.
Il dollaro si è indebolito, Bitcoin e oro sono saliti simultaneamente — Bitcoin ha guadagnato oltre il 25% nella settimana superando i 78.000 dollari, mentre l'oro ha raggiunto il massimo degli ultimi tre mesi.
La correlazione a 90 giorni tra Bitcoin e oro è al livello più alto dall'inizio della pandemia. Gli strateghi di Barclays ritengono che il dollaro sia il "maggiore danneggiato" da questa azione di compressione dei rendimenti, e le preoccupazioni fiscali hanno riacceso la domanda di rifugio sicuro per l'oro. Un gestore senior di portafoglio di Manulife Investment Management ha detto più chiaramente: "Il Tesoro può influenzare la liquidità e il sentiment di mercato, ma non può sopprimere a lungo la crescita economica, l'inflazione, il deficit e le forze fondamentali dell'offerta." L'attuale deficit fiscale degli Stati Uniti si avvicina a 2 trilioni di dollari, e l'aumento dei prezzi del petrolio aggrava il rischio inflazionistico.
Bitcoin è salito, l'oro è salito, il dollaro è sceso. Tre eventi simultanei indicano la stessa direzione — il mercato sta prezzando una "deprezzamento della valuta", non un "rischio di ripresa dell'appetito". Quanto potrà durare una liquidità a breve termine spinta dall'intervento fiscale? La stessa Yellen ha detto che il mercato "sta reagendo un po' eccessivamente". Quando gli strumenti nel suo arsenale saranno esauriti, i veri fondamentali macroeconomici riprenderanno il controllo del potere di determinare i prezzi. $BTC $ETH Vicino a 78.000, l'indice di paura e avidità ha raggiunto 75, una settimana fa era ancora 36 — passando direttamente da "paura" a "avidità".
I dati di liquidazione di Coinglass tracciano due linee: se BTC scende sotto 73.523, l'intensità cumulativa delle liquidazioni long sulle piattaforme principali raggiungerà 2,523 miliardi; se supera 81.137, l'intensità delle liquidazioni short sarà di 1,446 miliardi.
Le dimensioni delle scommesse da entrambe le parti sono diverse, l'esposizione al rischio dei long è quasi il doppio di quella degli short. Il prezzo è già salito a 78.000, chi cede per primo, esce per primo.
Il consiglio di Ray Dalio di Bridgewater merita attenzione: sotto-allocare obbligazioni, destinare il 10%-15% all'oro, detenere una "piccola quantità" di Bitcoin per coprire il rischio debitorio. Il motore diretto dell'aumento di Bitcoin questa settimana è stato il liquidarsi degli short, mentre l'oro cresce indipendentemente da questo — la correlazione a 90 giorni tra oro e Bitcoin ha raggiunto il massimo da inizio pandemia. Entrambi potrebbero seguire una logica simile, ma con spinte diverse.
78.000 è già stato toccato, 80.000 è la prossima tappa. Ma Standard Chartered ha già rivisto la previsione di fine anno a "rischio basso" per 100.000. La media mobile a 50 giorni è ancora a 63.976, quella a 200 giorni a 69.005 — finché le medie mobili a breve termine non si allineano, questo prezzo resta incerto.
$BTC $ETH Il CEO di Micron prevede di liquidare circa 39,59 milioni di dollari per due mesi consecutivi; la regolarizzazione delle vendite da parte dei dirigenti entra in conflitto con l'appetito per il rischio del mercato in fase di picco, spostando nel breve termine il fattore dominante nella negoziazione delle quote dal fondamentale alla capacità di assorbimento e liquidità in alta quota.
Il CEO di Micron ($MU) ha segnalato la pianificazione della vendita di 40.000 azioni per il 21 agosto 2026, con un importo stimato di circa 39,59 milioni di dollari. Questa azione di riduzione di circa 40 milioni, segnalata a metà mese e eseguita a fine mese, amplifica la volatilità di coda del mercato attraverso la sensibilità all'appetito per il rischio nell'ambito del rischio evento.
Nell'attuale ordine dei fattori trainanti, la digestione psicologica degli investitori riguardo alle vendite periodiche è al primo posto, seguita dall'efficienza di assorbimento della liquidità profonda per grandi vendite, e infine dalla pressione su valutazioni tecnologiche esercitata dall'inflazione macro e dalle politiche sui tassi d'interesse. L'ordine di vendita preimpostato dai dirigenti non cambia i fondamentali, ma la concentrazione delle quote rilasciate metterà alla prova la profondità degli ordini di acquisto al tavolo di negoziazione in momenti specifici.
La condizione per uno scenario rialzista è che il prezzo delle azioni Micron, dopo l'ingresso concentrato delle 40.000 azioni in vendita, recuperi rapidamente le perdite intraday senza un aumento di panico nel volume degli scambi. Se la pressione di vendita di 39,59 milioni di dollari viene completamente assorbita dalle coperture istituzionali entro un'ora dall'apertura, ciò indica che l'appetito per il rischio in alta quota rimane solido, attivando direttamente la logica di copertura delle posizioni corte e innescando un rally di short squeeze.
La condizione per uno scenario ribassista è invece la rottura degli ordini di acquisto durante il rilascio delle vendite, causando il superamento al ribasso di livelli di supporto chiave. Se il segnale di vendita di circa 40 milioni per due mesi consecutivi induce i piccoli investitori e i fondi momentum a uscire in massa, la compressione delle posizioni trasformerà rapidamente la riduzione concentrata in una vendita tecnica a cascata.
La condizione di invalidazione dipende dalla rivalutazione del mercato sulla natura di questa transazione. Se successive divulgazioni mostrano che la vendita di 40.000 azioni rientra in un piano di trading preimpostato 10b5-1, l'umore del mercato si ripristinerà rapidamente riducendo lo sconto causato dalla vendita, invalidando così lo scenario ribassista sopra descritto.
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è la variazione della profondità del book al momento della negoziazione effettiva delle 40.000 azioni intorno al 24 agosto, e se la volatilità implicita delle opzioni put nel mercato dei derivati mostrerà un'impennata anomala.
#海力士回购落地，三星股东回报待确认 #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #银行业支持CLARITY，稳定币奖励成争议Ecco alcuni dati, giudicate voi stessi il mercato futuro:
1. $BTC $ETH ieri hanno registrato un afflusso di 517 milioni di dollari, il massimo da tre mesi e mezzo, un vero e proprio afflusso di denaro reale
2. Negli ultimi 3 giorni, le liquidazioni degli short nel mercato crypto hanno superato i 4 miliardi di dollari, di cui si stima che metà appartenga a Bitcoin, oltre 2 miliardi di dollari
3. In altre parole, con meno di 3 miliardi di dollari di acquisti, il prezzo della moneta è passato da 64k a 76k
3. Ho dato un'occhiata al grafico del premio di Coinbase, la prima ondata di rialzo è nel riquadro rosso (il primo rapido aumento del premio), è stata una vera e propria ondata di acquisti in denaro reale da parte degli americani, accompagnata dal primo giorno di schiacciamento degli short estremi; dal forte calo del premio successivo, potrebbe trattarsi di operazioni di insider trading, ma il prezzo della moneta è stato sostenuto da spot + contratti, perché dopo le massicce liquidazioni la riduzione delle posizioni sui contratti non è stata significativa, probabilmente qualche capitale ha preso il controllo, e contemporaneamente gli ETF hanno iniziato a entrare massicciamente. Poi, all'apertura del mercato azionario americano durante la notte, è entrata un'altra ondata di denaro reale (l'area rossa si è rapidamente ridotta), l'aumento delle posizioni non è stato significativo, il che indica che il mercato spot americano domina ancora, quindi il rischio non è elevato. Ora, con l'inizio dell'orario asiatico, lo sconto si sta ampliando (l'area rossa si amplia di nuovo), e le posizioni sui contratti sono aumentate, il che indica che alcuni stanno iniziando a fare leva per inseguire il rialzo, e il rischio comincia ad accumularsi.
In sintesi, la politica di Trump + la pressione sui rendimenti dei titoli di stato a lungo termine hanno spinto questo rialzo di Bitcoin; un aumento rapido accumula rischi a breve termine, chi ha perso l'occasione non deve preoccuparsi, chi detiene monete non deve farsi prendere dal panico, dovete sapere che il canale di trading degli americani è molto fluido, quindi è normale che l'emotività duri 2-3 giorni, poi si attenua; quando l'aumento sarà troppo grande e l'emotività si sarà affievolita, ci sarà una correzione, e se a quel punto pensate che il mercato orso sia finito o che il rapporto qualità-prezzo sia conveniente, entrare allora sarà più economico rispetto ad ora. Il Bitcoin è salito, anche l'oro è aumentato, mentre il dollaro è in calo.
Tre eventi che accadono contemporaneamente non indicano un "rischio di ripresa dell'appetito", ma piuttosto una "transazione di svalutazione monetaria".
Il 19 agosto, il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha annunciato di raddoppiare il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine da 2 miliardi a 4 miliardi.
Il giorno dell'annuncio, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è temporaneamente sceso, ma il giorno successivo è tornato sotto pressione, rimanendo sostanzialmente stabile per tutta la settimana. Lo sforzo del Tesoro di contenere i rendimenti dei titoli a lungo termine è durato meno di un giorno.
Tuttavia, il dollaro è effettivamente sceso. La stessa Yellen ha detto che il mercato ha reagito "un po' eccessivamente". Con il dollaro in calo, l'oro ha superato i 4600 dollari e il Bitcoin è aumentato di oltre il 25% in una settimana. La correlazione a 90 giorni tra Bitcoin e oro ha raggiunto il livello più alto dall'inizio della pandemia.
Gli strateghi di Barclays ritengono che il dollaro sia il "principale danneggiato" da questa azione di contenimento dei rendimenti, e le preoccupazioni fiscali hanno riacceso la domanda di rifugio sicuro per l'oro. Un gestore senior di investimenti di Manulife ha detto più chiaramente: "Il Tesoro può influenzare la liquidità e il sentiment del mercato, ma non può sopprimere continuamente le forze fondamentali."
Ray Dalio di Bridgewater ha fornito un consiglio specifico di allocazione: sottopesare le obbligazioni, allocare il 10%-15% in oro e detenere una "piccola quantità" di Bitcoin per coprire il rischio del debito. Prevede che gli Stati Uniti potrebbero affrontare una crisi del debito "entro tre anni, con una variazione di due anni in più o in meno".
$BTC 📌 Forza e debolezza dei settori｜Distinguere tra il mercato di singoli token indipendenti e il mercato di risonanza settoriale
Molti trader, vedendo un singolo token rafforzarsi in modo indipendente, concludono direttamente che è arrivato il mercato settoriale.
Un token specifico mostra un trend di crescita indipendente.
È facile trarre la conclusione:
"È arrivato il mercato dell'intero settore."
"Tutti i token dello stesso settore seguiranno con un rialzo compensativo."
Dal punto di vista della distribuzione dei capitali, il rafforzamento di un singolo token potrebbe essere solo un posizionamento indipendente di fondi, e non significa che l'intero settore stia ricevendo attenzione finanziaria.
Un vero mercato settoriale è sempre accompagnato da un rafforzamento simultaneo di più token all'interno del settore.
La più grande trasformazione attuale del mercato:
In passato, un token di punta si attivava e i token dello stesso settore generalmente seguivano;
ora i capitali sono altamente frammentati, spesso si verifica "un singolo token si rafforza, il settore resta fermo".
Tre condizioni per confermare un mercato settoriale:
① La maggior parte dei token core nel settore si rafforzano simultaneamente;
② Il volume complessivo del settore aumenta in modo sincronizzato;
③ Il mercato settoriale si mantiene per diversi giorni, non è un impulso indipendente di un solo giorno.
Attualmente, i focus sono:
🟢 Osservazione core
$BTC
Benchmark del mercato, solo con un rischio di mercato stabile è più facile che si manifesti un mercato di risonanza settoriale.
$ETH
Punto di ancoraggio core per DeFi e blockchain pubbliche, il mercato settoriale dipende dal supporto dell'ambiente ETH.
$SOL
Forte interconnessione tra i token dell'ecosistema, l'effetto settoriale spesso si manifesta per primo qui.
$ZEC $KAITO $CORE ecc.:
Con attributi più indipendenti, spesso mostrano mercati singoli, con minore risonanza settoriale.
👀 Lista di osservazione
$DOGE
Token con sentiment indipendente, bassa correlazione con altri settori, quasi privo di significato come riferimento settoriale.
$WLD $TAO
Leader del settore AI, i loro movimenti mostrano una certa correlazione, possono confermare reciprocamente la forza o debolezza del settore.
🔴 Da usare con cautela
Non basarsi solo sul rialzo di un singolo token per investire in altri token deboli dello stesso settore sperando in un rialzo compensativo.
Senza risonanza di capitali nel settore,
il rialzo compensativo difficilmente si verifica, e si rischia di sopportare da soli il rischio di ribasso.
Un segnale da osservare:
Un singolo token continua a segnare nuovi massimi.
Gli altri token dello stesso settore continuano a indebolirsi, la divergenza si accentua.
Questo indica un cambiamento nel mercato:
L'era del rialzo generalizzato e compensativo sta gradualmente finendo;
I mercati alfa indipendenti diventeranno sempre più comuni.
Non abituarsi a scommettere automaticamente su rialzi compensativi.
Più spesso:
Rispetta la differenziazione di forza e debolezza, scegli prioritariamente i token forti della linea principale.
⟡ Dai importanza alla risonanza settoriale
⟡ Non scommettere ciecamente sui rialzi compensativi
⟡ Segui il trend dei token fortiVenerdì durante la sessione il prezzo di Bitcoin ha raggiunto temporaneamente i 79.500 dollari, avvicinandosi alla soglia degli 80.000, con un aumento cumulativo settimanale di circa il 23%.
Ma il carburante più diretto che ha spinto questo rally è stata la liquidazione degli short.
Negli ultimi tre giorni, nel mercato delle criptovalute sono stati liquidati short per oltre 4 miliardi di dollari. Solo gli short su Bitcoin hanno visto circa 2,75 miliardi di dollari liquidati forzatamente in 24 ore. Giovedì, l’ETF spot su Bitcoin ha registrato un flusso netto in entrata di 606 milioni di dollari, il più alto in un solo giorno da maggio, con BlackRock IBIT che da sola ha rappresentato 503 milioni, l’83%.
Quattro giorni consecutivi di flussi netti in entrata negli ETF per un totale di circa 1,61 miliardi di dollari, con un cumulato ad agosto che ha superato i 2,07 miliardi, rendendolo il mese con la migliore performance dal 2026.
Dopo la liquidazione degli short, il prezzo continua a salire. I dati di Greeks.live mostrano che questa settimana scadranno circa 24.000 opzioni su BTC, con il punto di massimo dolore a 67.000 dollari e un valore nozionale di 1,82 miliardi di dollari. Il prezzo attuale è 78.000, ben al di sopra del punto di massimo dolore — il mercato delle opzioni si è completamente orientato al rialzo, con un’esposizione long Gamma molto diversificata e una Gamma short quasi trascurabile. Nel medesimo mercato, short liquidati, scadenze delle opzioni e flussi continui negli ETF stanno avvenendo simultaneamente, tutti nella stessa direzione.
Ma se la soglia dei 78.000 dollari reggerà o meno, dipenderà dalla capacità degli acquisti spot di sostenere il prezzo. Gli short possono essere liquidati una volta, ma non una seconda. La vera tendenza richiede l’ingresso di denaro reale. $BTC 8月18日，美国证券交易委员会（SEC）提出“Regulation Crypto Assets”规则草案；8月21日刊登于《联邦公报》，意见征集截止到10月20日。先分清阶段：这是一份公开征求意见的提案，不是已经生效的最终规则，文本和门槛仍可能调整。 草案给出两条较明确的融资路径。第一，符合条件的初创项目可在四年内一次性发行最多500万美元的加密资产；第二，另一项融资豁免允许发行人在每12个月内募集最多7500万美元，但需要提供财务报表并持续报告。两类豁免都要求向投资者披露规定信息，且仍受联邦证券法中的反欺诈、反操纵条款约束。草案还设计了附条件的“安全港”：满足全部条件后，相关加密资产在证券法定义下可被视为不再受投资合同约束。这里仅复述草案，不代表对任何代币法律属性的判断。 对普通加密用户，影响路径主要有三条。其一，项目方若能使用标准化表格和披露框架融资，合规成本与时间的不确定性可能下降，美国市场的代币发行活动可能增加。其二，财务、团队、代币分配和技术进展等披露更统一，用户比较项目时会多一组可核验材料，但“已披露”不等于“低风险”。其三，规则若最终落地，交易平台、托管机构和做市商可能据$BTC （24h +7%）：
Ha superato 75.000 con oltre 3 miliardi di dollari di liquidazioni in tutto il network nello stesso giorno, il 90% delle quali da posizioni short; i fattori trainanti sono il riacquisto di titoli del Tesoro USA, le preoccupazioni fiscali e le normative favorevoli, con Dalio che consiglia "possedere una piccola quantità di Bitcoin"; tuttavia, il mercato delle previsioni assegna solo il 47% di probabilità di mantenere i 75.000, il prossimo punto di interesse sarà se spot/ETF riusciranno a prendere il testimone (bilancio Nvidia + Jackson Hole).
$ETH （settimana +19%）：
Da 2305 a 2449 ha fatto esplodere gli short a un punto fisso, con flussi continui negli ETF e un aumento del 25% in tre settimane per staking e trust; 2450 è una resistenza forte, se superata si punta a 2600.
$SOL （7 giorni +21,5%）：
Dopo la rottura del range di BTC, è il leader del beta degli investimenti mancati, con attività on-chain in Meme/DePIN/AI; 87 è il punto critico, con scarsa profondità contrattuale e molti spike.#黄金重回4500美元，机构分歧加剧
4500 è una "rottura", non una "stabilizzazione". Il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine da parte del Tesoro ha spinto il prezzo dell'oro verso l'alto, ma le risposte delle istituzioni su "e poi?" sono completamente diverse. Una candela rialzista del 4,33% ha trasformato la divergenza da "scenderà o no" a "quanto può salire".
L'oro spot è salito violentemente del 4,33%, tornando sopra la soglia dei 4500 dollari dopo più di due mesi. Al 21 agosto, il prezzo dell'oro si aggira intorno ai 4550 dollari, con un aumento cumulato di circa il 12% nel mese. Il detonatore diretto è stato l'aumento da parte del Tesoro USA del limite di riacquisto dei titoli di Stato a lungo termine da 2 a 4 miliardi di dollari, con il rendimento a 30 anni che è crollato di quasi 9 punti base, dal 5,33% al 5,199%, e il dollaro è sceso sotto quota 99. Sul fronte dei capitali, si è confermato un forte aumento giornaliero di 9,41 tonnellate nell'ETF sull'oro più grande al mondo, che ha raggiunto 1034,65 tonnellate.
Ma ciò che vale davvero la pena di riflettere è come le istituzioni si stiano schierando. JPMorgan mantiene un target di 6000 dollari per fine 2026; Goldman Sachs prevede 5400 dollari; UBS si aspetta un'impennata a 5000 dollari nella prima metà del 2027. Dall'altra parte, Wells Fargo ha appena abbassato il target per il 2026 da 5300-5500 a 4900-5100; anche Morgan Stanley ha rivisto al ribasso le sue previsioni. Un'istituzione dice "4500 è solo l'inizio", un'altra dice "le aspettative sono già al massimo".Mi sono svegliato presto e ho visto @zakk_okx post che menzionava @Glen_Ignix@Ignixbot, un Launchpad su X layer
Entrando, sembra una piattaforma di lancio abbastanza valida, ma a un esame più attento presenta alcune caratteristiche uniche.
1. Puoi usare la Curva dell'Unione per pubblicare meme normali, o meme sulle borse di monete, e impostare le tasse sul trading
2. 85 diplomati OKB, con un aumento di 16 volte
3. La piattaforma attualmente ha un volume di scambio cumulativo di 700.000 dollari, ha lanciato 90 progetti e ne ha graduati 5
4. Puoi usare token di denominazione (token usati nel pool per acquistare con un solo clic) (si prevedono estensioni in futuro).
Il contenuto sopra descritto è piuttosto ordinario; ecco i punti chiave.
Avvio di AI Agent
Sulla piattaforma @Ignixbot, gli sviluppatori possono connettersi al proprio http://okx.ai e scegliere di emettere token in base al loro agente. Vincolando il loro agente, sono anche vincolati alla narrazione, ai ricavi, al modello di business, al potenziale valore culturale, al numero di utenti e così via dell'agente
Questo è già andato oltre il campo delle meme coin
È fondamentalmente un'altra @virtuals_io virtuale, con un po' di atmosfera RWA (se si considera gli agenti come asset reali).
È anche equivalente a emettere token agli agenti, e i dati aziendali sono chiaramente visibili.
La parte più sorprendente è:
La modalità Prime arriverà prestoSulla scrivania della Casa Bianca è caduto un pezzo di scacchi non ancora definito, la scacchiera non è stata sigillata, ma il gioco è già esploso — Bitcoin ha raggiunto i 69.000, ed è solo un passo falso all'inizio della partita, non uno scacco matto.
La mia esperienza con gli scacchi si riassume in una regola ferrea: la vera partita non inizia mai con uno scacco matto, ma con la disposizione dei pezzi. Vedere Trump proporre al vertice della Casa Bianca di "accumulare grandi quantità di BTC e altre risorse crittografiche" è solo un'intenzione, non una mossa concreta. Il CLARITY Act è ancora in discussione al Congresso, i confini della riserva strategica sono sfumati, il divieto sui CBDC è una previsione a lungo termine, e "scala, tempo, autorizzazione" sono tutte posizioni vuote. È come sollevare la torre all'inizio, dominare la colonna centrale, ma l'avversario non ha ancora mosso i pezzi: non c'è alcuna minaccia reale.
Tradotto in termini scacchistici: questa è una "idea di vantaggio", non un "vantaggio sostanziale". Quando il governo parla del futuro, la partita è già entrata nella fase di calcolo virtuale del mediogioco — tutti guardano la torre muoversi, ma i veri giocatori osservano chi nel finale potrà promuovere un pedone.
Bitcoin che raggiunge i 69.000 e Ethereum che si muove in sincronia, il mercato ha prima assaporato un brodo caldo di segnali politici. Questo brodo caldo serve a prezzare la possibilità di una "riserva strategica", non il fatto che la riserva esista già. In altre parole, qualcuno ha piazzato un pedone sulla colonna a della scacchiera, ma non ha ancora mosso due passi, e gli spettatori già gridano "l'esercito è alle porte". Se hai mai giocato a scacchi lenti, sai che questo entusiasmo è la posta più economica.
Guardando al mercato azionario USA, i titoli tokenizzati seguono l'andamento, scommettendo che l'amministrazione Trump diventi quel "re extra" nel mercato crypto. Ma il re non combatte in prima linea. Per vincere servono l'efficienza di torri, cavalli e alfieri, l'avanzamento costante dei pedoni e la creazione continua di minacce nel mediogioco. Cosa ha oggi l'America? Un segnale verbale al vertice della Casa Bianca, una "quantità sostanziale" non ancora formalizzata. Il valore simbolico supera di gran lunga il progresso pratico.
Questo mi ricorda una partita in cui si sacrifica un pezzo per guadagnare l'iniziativa: perdi un pezzo, ma se l'avversario non calcola bene, guadagni tempo e spazio. Ora l'America sta solo usando il futuro come un pedone che attraversa il fiume, senza spingerlo fino alla fine. Tutti i trader aspettano il momento della promozione — sul bordo della scacchiera, la cosa più pericolosa è scambiare ogni bandiera sventolata per una mossa reale.
Posso accettare uno stile di gioco sfumato, ma non accetto mai di considerare la "possibilità" come una "mossa obbligata". La tendenza ribassista di BTC di cinque mesi è stata temporaneamente attraversata da una lunga candela rialzista, la crisi petrolifera USA-Iran, i dati CPI, le dichiarazioni di posizione di Machi — tutti segnali esterni che sono solo rumore ai margini della scacchiera. Il vero giocatore calcola solo: quella mossa della Casa Bianca sta creando una minaccia o è un trucco? Il CLARITY Act avanza di un passo, il divieto sui CBDC si difende, la riserva strategica resta lì come un castello non sviluppato sul lato di re — queste configurazioni sono ancora lontane dallo scambio finale dei pezzi.
Quindi, mentre tutti gridano all'attacco, io vedo solo una partita lenta che non ha ancora raggiunto il mediogioco.
Il giocatore si chiede solo: l'avversario ha davvero le risorse per uno scacco matto? Se no, il re sulla scacchiera è falso. #trumpeyesmorebtcIl Rally È Un Trade Sul Debito
Trade Sul Debito
Il movimento di Bitcoin sopra 77k, e poi sopra 79k durante la copertura della giornata, non è stato solo una storia del mercato crypto. È arrivato insieme al debito nazionale USA che ha superato i 40t, con 1t aggiunto in cinque mesi, un deficit annuale previsto di 2,1t, l'oro a un massimo di 14 settimane, e Ray Dalio che ancora una volta sostiene meno esposizione ai bond e più oro con un po' di Bitcoin.
Questa è la lettura più chiara: la domanda viene inquadrata come un argomento di bilancio, non come una candela di sensazioni. Anche il mark-to-market di Strategy è cambiatoVantaggi odierni di ciascuno
• ETH:2545 💲(circa 2.500-2.545): leader elastico di questo ciclo, crescita settimanale circa 34%, flusso netto in ETF spot negli ultimi tre giorni 289 milioni (BlackRock ETHA 212,7 milioni), rottura tecnica della tendenza al ribasso di 11 mesi, superamento della soglia psicologica di 2.500, riconoscimento dei capitali superiore a SOL.
◦ Vantaggi: ampio spazio di recupero, fondi ETF secondi per forza, narrativa ecologica/di staking favorevole
◦ Rischi: KDJ ipercomprato (J>110), RSI elevato, il ritracciamento a 2.350–2.356 è la linea di demarcazione tra toro e orso
• BTC:78500💲(circa 77.800–78.500): punto di ancoraggio del mercato, crescita settimanale circa 23%, flusso netto in ETF spot negli ultimi tre giorni 1,004 miliardi (rappresenta il 77,4% del flusso totale in ETP BTC+ETH+SOL), BlackRock IBIT singolo prodotto ha attratto 588,5 milioni.
◦ Vantaggi: maggiori fondi istituzionali, benefici diretto dalla grande liquidità (raddoppio del riacquisto di titoli del Tesoro USA + aspettative di taglio dei tassi), la presa più forte in caso di vendite forzate
◦ Rischi: RSI ~82 surriscaldamento a breve termine, 78.600–80.000 è un'area di resistenza densa, dopo lo short squeeze del weekend è facile avere spike
• SOL94💲(circa 93–94): follower ad alto beta, crescita settimanale circa 25%, aumento del volume futures ma flusso netto in ETF negli ultimi tre giorni solo 4,1 milioni, molto inferiore alla media storica giornaliera, qualità dei fondi più debole.
◦ Vantaggi: massima elasticità in momenti di buon sentiment, forte correlazione con Memecore
◦ Rischi: forti salite e discese, se BTC torna a 75k nell'intervallo 80–90 verrà trascinato al ribasso, oggi è "segue la crescita ma non guida"
Conclusione in una frase
• Se vuoi forza relativa/conferma dei fondi → scegli ETH (ritracciamento senza rompere 2.350 è il più forte)
• Se vuoi una base solida/sostegno istituzionale → scegli BTC (sopra 77.000 è considerato un consolidamento forte)
• SOL oggi non è un punto di forza, è solo un'alta volatilità per tentare un rimbalzo, posizione più leggera e stop loss più vicino.
Liquidità scarsa nel weekend + realizzo di profitti da short squeeze, nessuno dei tre dovrebbe inseguire il prezzo attuale, aspetta il ritracciamento alla linea di demarcazione per vedere chi recupera per primo il terreno perso, chi lo fa più velocemente è il vero vantaggio del giorno.
Vuoi che ti prepari due scenari "ritracciamento per comprare / rottura per short"!$BTC $ETH $SOL Quando il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni è scivolato dall'alto 5,3% alla linea di cintura del 5,2%, non mi sono rilassato, ma mi sono subito accovacciato per controllare il bullone di ancoraggio del "muro portante del riacquisto" — infatti, si è trattato solo di regolare temporaneamente la valvola di iniezione giornaliera da 200 milioni a 400 milioni, senza toccare nemmeno una barra d'acciaio del muro di taglio.
L'operazione del Tesoro in questa fase, detto chiaramente, è una riparazione della guarnizione del vetro della facciata per il mercato obbligazionario. L'aumento del limite di riacquisto per le scadenze da dieci a trenta anni è essenzialmente una leva un po' più lunga data ai market maker, per far loro aprire a fatica una fessura nei momenti di scarsità di liquidità. Ma cosa c'entra questo con il taglio dei tassi o il quantitative easing? È come non pensare che il carico totale di un edificio diminuisca solo perché in cantiere è arrivata una nuova gru, o che l'indice di resistenza sismica salga da sette a nove solo perché sono state aggiunte due aste diagonali temporanee.
Vedete solo che il rendimento si è ammorbidito dal cornicione del 5,3% alla piattaforma del 5,18%, ma trascurate la combinazione di carichi più evidente nella meccanica strutturale: il deficit fiscale è un carico permanente, l'offerta di obbligazioni è un carico variabile, le aspettative di inflazione sono uno stress termico. Nessuno di questi tre elementi è stato rimosso da questo accordo di riacquisto. Il riacquisto è un'operazione di acquisto, non una ristrutturazione strutturale. Può far convergere le fluttuazioni a breve termine, come un ammortizzatore che assorbe raffiche di vento, ma non può cambiare il periodo di vibrazione naturale dell'edificio — quando arriverà la prossima ondata di emissioni di titoli di Stato, quelle pressioni di vendita represse si trasformeranno nel ronzio che risale lungo i condotti.
Ora guardate quel titolo azionario USA XASTS, dov'è? È la piattaforma panoramica all'ultimo piano di questo edificio del rischio. Quando il cedimento della platea di fondazione supera il valore consentito, la prima a creparsi non è la fondazione a pali, ma la facciata in vetro dell'ultimo piano. Gli asset ad alto beta sembrano salire cavalcando il vento, ma in realtà il loro punto di ancoraggio è tutto sepolto in quel sandwich del mercato obbligazionario riparato più volte. Il riacquisto di oggi è come una mano di indurente rapido sulla superficie del calcestruzzo, lucido, ma il calore di idratazione interna continua. Se tocchi la colonna portante di Wall Street, puoi ancora sentire la deformazione costante dovuta al carico permanente del deficit e dell'offerta.
In termini di edilizia, questo non è affatto un rinforzo delle fondamenta, ma solo un'iniezione di schiuma nelle giunture di assestamento. Quanto al fatto che questo inverno il carico aumenterà ancora — se stai all'ultimo piano e dai un'occhiata al fascio di barre filettate sospeso dal braccio della gru, l'ingegnere strutturale conosce già la risposta. #treasuryupsbuybacksProbabilità di una volatilità assoluta di ±30% per $BTC nei prossimi 60 giorni
Il mercato recente si trova in un intervallo di volatilità storicamente molto basso. Fundstrat ha analizzato 8 fasi storiche con volatilità altrettanto bassa: la mediana della variazione assoluta nei successivi 60 giorni è del 30,2%, con 4 casi di forti rialzi e 4 di forti ribassi, direzione equamente divisa.
• Prospettiva basata su campioni storici: la probabilità di una volatilità ≥30% è circa del 50%; tuttavia, questa è una statistica storica e non garantisce che si ripeterà questa volta.
• Prospettiva basata sulla volatilità implicita delle opzioni: l'attuale DVOL (Bitcoin VIX) è a livelli storicamente bassi, e la probabilità implicita nelle opzioni di una variazione di ±30% in 60 giorni è circa tra il 35% e il 45%.
• Interpretazione semplice: non è un evento certo, ma rappresenta uno scenario ad alto rischio, con una probabilità del 50% di grandi oscillazioni verso l'alto fino a 83.000 o verso il basso fino a 45.000 dollari, secondo le stime di questa istituzione.Dopo che $BTC BTC è salito a 79.000, vedo sempre più spesso questa frase:
"Il mercato toro è tornato."
Ma penso che sia ancora troppo presto per trarre questa conclusione.
Non dimentichiamo:
Lo scorso anno il picco di BTC ha raggiunto circa 126.000 dollari.
Anche se ora è salito a 79.000,
è ancora molto lontano da quel livello.
E questo rialzo ha impiegato solo pochi giorni, passando rapidamente da circa 60.000 a quasi 80.000.
Questo dimostra che il mercato è molto forte.
Ma "un rimbalzo forte" e "la conferma di un nuovo mercato toro" sono due concetti completamente diversi.
Dietro questo rialzo ci sono contemporaneamente:
flussi di fondi ETF in entrata
+
aspettative di miglioramento della liquidità
+
regolamentazioni favorevoli
+
una massiccia liquidazione di posizioni short
Soprattutto la liquidazione degli short.
Da mercoledì sono state liquidate posizioni short per oltre 4,3 miliardi di dollari.
Short liquidati → acquisti forzati → prezzo che continua a salire → più short liquidati.
Questo ciclo può far salire il prezzo molto rapidamente in breve tempo.
Quindi ora non grido:
"BTC a 100.000 subito."
E non vado a vendere allo scoperto solo perché è salito del 20%.
Preferisco aspettare che il mercato risponda a una domanda:
BTC riuscirà a stabilizzarsi davvero nella fascia 75.000–80.000?
Se si stabilizza:
la natura di questo movimento potrebbe davvero iniziare a cambiare.
Se non si stabilizza:
potrebbe ancora essere solo un rimbalzo molto forte in un mercato orso.
La frase più costosa nel trading spesso è:
"Questa volta è diverso." 核心解读： • 流动性重新成为市场核心变量，美债收益率仍决定风险资产上限。 本轮BTC快速反弹并不是单纯Crypto行情，而是全球风险资产重新定价的一部分。近期美股波动的核心来源已经从盈利预期转向债券市场，美债长端收益率持续维持高位，10年期美债收益率接近4.7%，30年期收益率超过5.2%，市场正在重新评估美国财政赤字、长期融资成本以及未来利率路径。 对Crypto而言，真正重要的是流动性环境是否改善，如果收益率继续下行，BTC和高估值资产仍有上涨空间；如果长端收益率重新走高，风险资产可能再次承压。 • BTC上涨背后是“政策+流动性+资金回流”三重驱动，但短线已经进入确认阶段。 BTC本轮突破接近8万美元，除了ETF资金重新回流外，市场也在交易美国政策环境改善以及财政端稳定措施带来的流动性预期。近期现货BTC ETF出现明显资金流入，本周ETF净流入规模达到较高水平，推动机构资金重新进入市场。 但需要注意，目前上涨速度明显快于此前结构修复，如果后续没有持续现货买盘接力，市场可能先进入高位震荡。 • 风险偏好修复，但资金仍然没有完全摆脱宏观压力。 美股方面，本周市场虽然反弹，但标普5Il più grande cambiamento in questo rapporto semestrale di Pop Mart non è in realtà il "rallentamento della crescita", ma il fatto che la logica della crescita stia cambiando.
Nel primo semestre 2026, i ricavi sono stati di 17,17 miliardi di yuan, con un aumento del 23,8% su base annua, e l'utile netto di 5,04 miliardi di yuan, con un incremento di circa il 10%. I numeri sono ancora impressionanti, ma chiaramente inferiori alle aspettative di mercato precedenti. Ancora più importante, i ricavi di THE MONSTERS, a cui appartiene LABUBU, sono stati di 4,45 miliardi di yuan, in calo di circa il 7,5% su base annua, con la quota di ricavi che è scesa dal 34,7% al 26%. (Shangguan News)
D'altra parte, Xingxingren ha registrato ricavi per 2,65 miliardi di yuan nel primo semestre, con una crescita del 580,6%, diventando il secondo IP più importante. Attualmente, ci sono 11 IP con ricavi superiori a 100 milioni di yuan, inclusi CRYBABY, DIMOO e altri. (FashionNetwork)
Quindi, a mio avviso, ciò che vale davvero la pena osservare in questo rapporto non è se LABUBU possa continuare a esplodere, ma se Pop Mart possa liberarsi dalla dipendenza da un singolo super IP.
I ricavi del mercato interno sono cresciuti del 47,3% su base annua nel primo semestre, il che indica che la base è ancora molto solida; la vera pressione arriva dal mercato estero, con ricavi in Asia-Pacifico e America in calo rispettivamente del 9,7% e del 16,5%, e il calo di interesse all'estero ha influenzato direttamente il margine di profitto complessivo. (Caiwen News)
Ora Pop Mart deve dimostrare se il "mito LABUBU" può trasformarsi nel "mito della matrice IP".
Se Xingxingren è solo un fuoco di paglia, il cambio di marcia nella crescita potrebbe significare una continua pressione sulla valutazione; ma se in futuro riuscirà a far emergere costantemente 2-3 IP da decine o addirittura centinaia di miliardi, il modello di business di Pop Mart passerà davvero da "azienda di successo" a "piattaforma IP".
Ciò che mi interessa di più non è più quanto LABUBU possa vendere, ma quando apparirà il prossimo LABUBU.
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ La rapida crescita di questa ondata di criptovalute nasconde in realtà una logica macroeconomica molto importante, che Nomura ha spiegato in modo abbastanza chiaro.
Nomura ritiene che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti abbia recentemente aumentato improvvisamente il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, sostanzialmente per "sostenere" i titoli di Stato a lungo termine USA. Tuttavia, l'attuale scala di riacquisto è ancora molto piccola, può solo alleviare temporaneamente la situazione, senza risolvere il problema dello squilibrio tra domanda e offerta dei titoli di Stato a lungo termine USA. Se in futuro la situazione dei titoli di Stato USA dovesse peggiorare ulteriormente e i rendimenti a lungo termine dovessero sfuggire ancora di più al controllo, è molto probabile che le autorità politiche siano costrette a ricorrere a strumenti di liquidità più potenti, senza escludere un ritorno al controllo della curva dei rendimenti (YCC) o a un vero e proprio quantitative easing (QE).
Negli ultimi tempi, i rendimenti dei titoli di Stato USA a 10 anni, e in particolare a 30 anni, sono rapidamente saliti ai massimi da molti anni. Più alti sono i tassi a lungo termine, maggiori sono i costi di finanziamento per il governo USA, e allo stesso tempo i costi del capitale per mutui, prestiti aziendali e l'intera società aumentano di conseguenza. Se la situazione dovesse continuare a sfuggire al controllo, potrebbe facilmente evolversi in una pressione sistemica sul mercato obbligazionario e finanziario, quindi il Dipartimento del Tesoro deve iniziare a intervenire.
Il prossimo passo. Se il riacquisto su piccola scala non riesce a contenere i tassi, e alla fine si arriva a YCC o QE, ciò significa che la Federal Reserve dovrà tornare a comprare titoli di Stato, immettendo liquidità nel mercato attraverso l'espansione del bilancio. A quel punto, la logica di trading passerà da "tassi elevati mantenuti più a lungo" a "gli Stati Uniti alla fine dovranno comunque immettere liquidità".
Il mercato sta anticipando un punto di svolta più grande: la posizione politica degli Stati Uniti sta cambiando, e una volta che si passerà da una "stretta monetaria" a un "sostegno della liquidità", asset come Bitcoin, che sono i più sensibili alla fiducia nella valuta fiat e alla liquidità, inizieranno naturalmente a essere prezzati per primi. $BTC $ETH Ora davvero c'è ancora qualcuno che fa short sulle criptovalute?
Negli ultimi giorni il mercato ha dato una lezione ai ribassisti.
Bitcoin è passato da circa 64.000 a 79.000 durante il Qixi Festival.
L'incremento settimanale è stato circa del 20%-24%.
Ethereum è stato ancora più impressionante, passando da circa 1900 dollari a 2400-2500 dollari, con un aumento settimanale vicino al 28%-34%.
Durante tutto questo processo, la liquidazione degli short è stata enorme: in due giorni sono stati forzatamente chiusi short per oltre 4 miliardi di dollari, con quasi 3 miliardi di dollari in un solo giorno, un record degli ultimi anni.
Non si tratta di un rimbalzo ordinario, ma di una tipica "risonanza tripla" tra "liquidità macro, aspettative politiche e panico degli short".
Fare short ora è molto pericoloso!
1. Il fronte macroeconomico ha improvvisamente cambiato direzione
Il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato che raddoppierà almeno il volume di riacquisto dei titoli di stato a lungo termine, abbassando direttamente i rendimenti a lungo termine. Il costo opportunità degli asset rischiosi diminuisce e i capitali iniziano a fluire nuovamente verso le criptovalute.
2. Le aspettative politiche si riscaldano
La Casa Bianca ha convocato una riunione con i dirigenti delle criptovalute, Trump ha pubblicamente sollecitato il Congresso a far avanzare il CLARITY Act. Il mercato interpreta questo come un'accelerazione delle aspettative di regolamentazione, non un ulteriore rinvio.
3. I capitali stanno effettivamente comprando
Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi giornalieri superiori a 600 milioni di dollari, mentre quelli su Ethereum hanno avuto afflussi dell'ordine di 200 milioni di dollari. Non è solo una scommessa con leva, ma c'è un reale interesse d'acquisto.
Le opportunità principali restano BTC + ETH
Bitcoin: ha superato la zona chiave di 75.000.
Da monitorare la soglia psicologica di 80.000. Finché non scende sotto il supporto dopo la recente rapida salita, la tendenza rimane rialzista. Adatto come posizione base, con leva consigliata bassa.
Ethereum: questa volta la performance relativa è più forte, anche il rapporto ETH/BTC si sta riprendendo. Se in futuro ci saranno più prodotti legati allo staking o afflussi continui negli ETF, la sua elasticità potrebbe superare quella di BTC. Adatto come posizione offensiva.
I più seguiti in questa fase sono XRP, HYPE ecc., che hanno già fatto un movimento anticipato. Rischio elevato inseguire i massimi, meglio aspettare un ritracciamento.
Se il mercato conferma l'ingresso in una fase di "ripresa dell'appetito per il rischio", i progetti a media capitalizzazione con logiche concrete di implementazione ruoteranno. Ma ora inseguire altcoin con guadagni già elevati non è conveniente.
Se proprio si vogliono comprare altcoin, si consiglia di guardare i leader di settore e le vecchie altcoin storiche con piena circolazione come doge, pepe, bome, pengu.
Il mercato è passato rapidamente dalla "zona di disperazione" a quella di "ripresa", la liquidazione degli short è diventata carburante per la salita. Nel breve termine non si esclude una fase di consolidamento, ma finché non ci sarà un chiaro cambiamento macro e di flussi, il rischio di fare short alla cieca è molto più alto di quello di andare long.
Le opportunità ci sono sempre, ma la posizione e la dimensione della posizione determinano il rendimento. Pianificare con calma è molto più importante che inseguire emotivamente i rialzi. 今天早上看盘，BTC大约在 11.45万美元附近，ETH在 4665美元附近。价格本身没出现特别剧烈的变化，但我觉得今天真正值得关注的，不是某一根K线，而是今晚开始的杰克逊霍尔全球央行年会。 为什么一个央行会议，会影响Crypto？ Crypto虽然是一个独立市场，但BTC、ETH这些主流资产，越来越受到全球流动性的影响。 而美联储对利率的态度，会直接影响市场对美元流动性的预期。 简单理解就是： 如果市场认为未来要降息，钱可能会变得更便宜，风险偏好往往会上升，BTC、美股等风险资产容易受益； 反过来，如果美联储认为通胀仍然顽固，需要继续维持高利率，那么市场此前的降息预期就可能降温，风险资产也可能承压。 所以今晚市场真正等的，其实是鲍威尔释放什么信号。 但有一个地方我觉得特别值得警惕： 现在很多人已经提前交易“降息预期”了。 也就是说，即使鲍威尔真的释放偏鸽信号，也未必意味着BTC立刻大涨，因为一部分利好可能已经提前反映在价格里。 反而如果他的讲话比市场预期更鹰派，价格可能出现更明显的波动。 今天还有一个数据让我觉得挺有意思： BTC现货ETF在8月21日仍然录得净流入，说明长期资金并没Questa improvvisa impennata di questi giorni non è un rimbalzo rialzista, ma una triplice cospirazione di trigger macroeconomici + short squeeze epico + scarico da parte delle balene:
Il Dipartimento del Tesoro USA ha esteso il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, facendo scendere il rendimento dei Treasury a 30 anni dal 5,34% al 5,19%, allentando prima la leva degli short; BTC ha fatto un candela rialzista che ha bucato da 65.000 a 73.000, con liquidazioni totali su tutta la rete per 3,3 miliardi in 24h, short al 92%, evaporazione singola di 48,8 milioni su Hyperliquid, a giugno il gruppo di short resistenti è stato spazzato via; ETH ha seguito con uno short squeeze fino a 2340.
Le altcoin tipo DOGE sono state oggetto di balene che hanno spazzato gli short a basso prezzo → spike a 0,0835 → hype sui social media → vecchie balene che spostano monete e scaricano. Il volume è accumulato da acquisti forzati di chi chiude short, non da denaro reale sul mercato spot. Se 70.000/0,0835 non reggono, è un biglietto di uscita al ribasso per chi si fa tagliare le posizioni. BTC ETH $DOGE 1. Riguardo alla deduzione che la rottura di ETH traini BTC
ETH, come "secondo fratello" e indicatore delle altcoin, una volta che rompe per primo la formazione di breakout, spesso significa un ritorno completo dell'appetito per il rischio (Risk-on) nel mercato, con la liquidità che inizia a passare dalla difesa all'espansione.
Rischio potenziale: bisogna fare attenzione a un "falso breakout dopo un rimbalzo del tasso di cambio" o a BTC che mantiene una fase di consolidamento laterale ad alto livello (alternanza di drenaggio/afflusso). Finché la liquidità macro supporta, la rottura di BTC è solo una questione di tempo e ampiezza.
2. Sulla natura delle altcoin "senza il sostegno di Wall Street"
Differenze nelle caratteristiche dei capitali: BTC/ETH hanno ETF spot e allocazioni continue da parte di istituzioni tradizionali (capitali regolamentati, ribilanciamenti a bassa frequenza); la maggior parte delle altcoin rimane essenzialmente un gioco a somma zero, con market maker dei progetti e sentiment degli investitori retail on-chain che ne guidano il prezzo.
Natura del mercato: questa fase delle altcoin è più un "rimbalzo a impulsi" dovuto a un ritorno alla valutazione e a uno short squeeze, mancando un acquisto sostenuto a lungo termine; una volta che il sentiment cala, la discesa sarà molto più rapida rispetto ai principali.
3. Operazione di rotazione "dai profitti eccessivi delle altcoin a BTC/ETH"
Questa è la migliore strategia anti-drawdown verificata in più cicli nel trading crypto:
Cambio a gradini e in più fasi (per evitare di vendere troppo presto le monete "fantasma")
Prima fase (recupero del capitale): quando le altcoin raddoppiano o raggiungono la prima resistenza, vendere il 30%-50% del capitale più profitto, convertendolo direttamente in BTC/ETH o USDT.
Seconda fase (corsa ai profitti): per la posizione residua impostare uno stop loss mobile (Trailing Stop), lasciandola correre verso l'alto