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等小米财报的时候翻了翻前几个季度的基本盘。说实话，现在市场对它的预期已经从单纯的“手机+IoT”转变成看造车能烧出多大声响了。 手机老业务其实没什么好惊喜的，全球出货量摆在那儿，高端化虽然一直在啃，但受限于大盘和换机周期，增量基本靠挤牙膏。IoT和大家电倒是稳扎稳打，毛利率挺抗揍，属于闷声发大财的现金牛。至于互联网服务，高毛利是高，但增速也见顶了。 我个人最关注的还是汽车业务的毛利和产能兑现。SU7上市后热度挺高，但产能爬坡和供应链成本一直是外界盯着的痛点。如果这期财报能看到汽车毛利率超出预期，或者亏损明显收窄，那这故事就还能讲下去。$XIAOMI #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？