Elon Musk dice che tra cinque anni l'AI rappresenterà il 99% del valore di SpaceX, io guardo solo una cosa
Se il CEO di un'azienda ti dice che tra cinque anni il 99% del valore del tuo investimento deriverà da un'attività che ancora non è completamente avviata——
ci credi o no?
Il 12 agosto, Musk ha detto questo durante l'assemblea generale di SpaceX:
"Posso dire con certezza che tra cinque anni l'AI rappresenterà il 99% della valutazione dell'azienda. E a quel punto il valore totale di SpaceX sarà una cifra astronomica."
Non è una battuta. È il CEO di un'azienda quotata con una capitalizzazione di mercato di 2.000 miliardi di dollari che definisce la strategia aziendale durante l'assemblea generale.
SpaceX non è più solo un'azienda aerospaziale.
Nella narrazione di Musk, sta diventando un'azienda AI.
Guardiamo i dati.
Nel secondo trimestre 2026, il fatturato totale di SpaceX è stato di 7,814 miliardi di dollari.
Di cui 2,6 miliardi derivanti dall'attività AI — con una crescita sequenziale del 213% e una crescita annua del 247%.
Starlink ha fatturato 4,291 miliardi, i lanci spaziali 962 milioni.
Hai capito?
L'attività AI sta quasi raggiungendo Starlink. E le parole di Musk sono:
"Non è una possibilità, è certo — i nostri ricavi AI supereranno tutti gli altri ricavi di SpaceX circa a settembre, cioè il prossimo mese, e nel quarto trimestre cresceranno notevolmente oltre."
Il prossimo mese. Un'azienda che costruisce razzi, lancia satelliti e gestisce Starlink, vedrà i ricavi AI superare la somma di tutte le attività tradizionali.
Ancora più folle è l'obiettivo di potenza di calcolo.
Attualmente SpaceX ha una potenza AI di 1,4 gigawatt, con un piano di espansione a 10 gigawatt entro la fine del prossimo anno.
La stima di Musk: ogni watt di potenza corrisponde a 30-50 dollari di ricavi annui — con 10 gigawatt si arriverebbe a 300-500 miliardi di dollari di ricavi annui.
Che concetto è?
Il fatturato previsto di SpaceX per quest'anno è di poco più di 30 miliardi di dollari.
L'AI partirebbe direttamente da 300 miliardi.
Ma la storia ha un'altra faccia.
Il 5 agosto, il primo bilancio dopo la quotazione di SpaceX:
Ricavi superiori alle aspettative, perdita netta ridotta del 46% — ma il prezzo delle azioni è sceso di oltre l'8% dopo l'orario di mercato.
Perché?
Spese in conto capitale di 18,37 miliardi di dollari, di cui 15,8 miliardi investiti in infrastrutture AI.
Nel primo trimestre, le spese in conto capitale per l'AI sono state di 7,7 miliardi, più del doppio della somma di quelle per aerospaziale e Starlink.
Cosa teme Wall Street?
Teme che questa storia sia troppo costosa.
Quindi torniamo alla domanda iniziale——
Se l'attività AI continua a espandersi, cosa dovresti guardare di più?
I ricavi realizzati? Le spese in conto capitale? O l'implementazione tecnologica?
La mia risposta è: tutto va osservato, ma con priorità diverse.
Primo, guarda il ritorno sulle spese in conto capitale.
Nel secondo trimestre SpaceX ha speso 15,8 miliardi in AI, con ricavi AI di 2,6 miliardi.
Il rapporto investimento-ritorno è circa 6:1.
Se entro la fine del prossimo anno si raggiungono i 10 gigawatt e i 300 miliardi di ricavi annui — allora i soldi spesi oggi sono "investimenti strategici".
Se non si realizza, si chiama "distruzione di valore".
Secondo, guarda la struttura dei ricavi.
A settembre i ricavi AI supereranno quelli delle attività tradizionali — questa è la KPI fissata da Musk stesso.
Se si raggiunge, la storia continua. Se no, la fiducia crolla.
È così semplice.
Terzo, guarda l'implementazione tecnologica.
"Addestramento a terra, inferenza nello spazio" — questa architettura può funzionare?
La Starship può portare in orbita satelliti di potenza di calcolo in serie?
Se la tecnologia si blocca, anche il miglior modello finanziario è carta straccia.
Infine, una frase che fa riflettere——
Cinque anni fa Musk diceva che Tesla avrebbe dominato le auto elettriche, nessuno ci credeva.
Ora dice che tra cinque anni il 99% del valore di SpaceX verrà dall'AI——
ci credi o no?
Ma credere o no non è importante.
L'importante è — stai guardando la storia o i dati?
$BTC$SPCX$ETH#马斯克称AI将占SpaceX价值99%
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