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#财报观察员：AI基建财报接力登场 SpaceX首批限售股解禁后股价曾重新站上IPO价，下一批约7%限售股预计将在8月20日进入解禁窗口，后续抛压仍需观察。与此同时，AI基建财报已开始落地：Lumentum公布FY2026 Q4业绩，营收10.1亿美元，同比增长109.3%，调整后EPS为3.23美元，远超预期。这轮财报的核心逻辑很清晰——AI数据中心对高速光互连、激光器和模块的需求仍在加速释放。Lumentum作为光学组件的关键供应商，连续多个季度实现双位数环比增长，毛利率和非GAAP利润率同步扩张，说明规模效应正在兑现。下一季度指引中值约12.5亿美元，继续给出强劲展望。SpaceX这边则更多是供给端的事件。解禁本身不改变基本面，但阶段性抛压会放大波动，尤其是在市场对AI叙事敏感的阶段。后续解禁节奏仍会成为短期情绪干扰因素。AI基建链条的业绩验证比单一股价涨跌更有参考价值。需求端仍在，但估值已部分透支，波动会加大。短线关注后续解禁实际卖压和更多光模块、服务器相关公司的指引，比单纯追热点更务实。仓位控制优先。