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L'oro ha superato quota 4400 tre volte in due giorni! Stasera il CPI, è il "rapporto di controllo qualità" di questo rimbalzo La mattina del 12 agosto, l'oro spot ha nuovamente superato i 4400 dollari/oncia, per la terza volta in due giorni. L'oro COMEX quota 4401,3 dollari, con un aumento settimanale di 291,6 dollari, pari al 7,2%, il più grande rialzo settimanale da gennaio. L'argento è ancora più impazzito — i futures sull'argento COMEX sono aumentati di oltre il 10% in una settimana. L'oro è sceso da 5600 a meno di 4000 in sei mesi, ma è tornato a 4400 in sole due settimane. Perché? Tre motori spingono contemporaneamente. Motore uno: il dato non agricolo sorprende al ribasso, le aspettative di aumento dei tassi crollano. Negli Stati Uniti, a luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità. Qual era l'aspettativa del mercato? Un aumento di 88.000. Aspettativa +80.000, risultato -20.000 — un divario di 100.000 persone. Peggio ancora, i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità. Il mercato del lavoro si raffredda, le aspettative di aumento dei tassi a settembre della Fed sono state spazzate via. Il dollaro scende, i rendimenti dei titoli di Stato USA calano — l'incantesimo sull'oro si allenta. Motore due: il "colpo finale" di Hormuz è bloccato. Il 5 agosto, il Segretario al Tesoro USA ha detto che "l'accordo potrebbe essere raggiunto in uno o due giorni". Il 10 agosto, Trump ha iniziato a chiedere risarcimenti all'Iran. Da "accordo vicino" a richieste di risarcimento reciproche in soli cinque giorni. Le condizioni poste dall'Iran sono chiare: cessazione permanente delle azioni militari, revoca di tutte le sanzioni, restituzione dei beni congelati, risarcimenti di guerra. Gli USA vogliono prima discutere il passaggio nelle rotte marittime, l'Iran vuole trattare tutte le questioni insieme. Nessun accordo. A peggiorare la situazione, il 9 agosto i ribelli Houthi in Yemen hanno colpito con droni la raffineria Saudi Aramco a Jizan. Il premio per il rischio energetico si riaccende. Motore tre: le banche centrali stanno comprando oro freneticamente. La banca centrale cinese ha aumentato le riserve auree per il 21° mese consecutivo, a fine luglio le riserve d'oro hanno raggiunto 76,08 milioni di once, con un aumento mensile di 640.000 once. Le banche centrali globali hanno acquistato netto 288,9 tonnellate d'oro nel secondo trimestre, un aumento del 62% su base annua, il massimo storico per il secondo trimestre. I capitali più intelligenti del mondo continuano a comprare sopra i 4000 dollari. Con tre motori che spingono insieme, l'oro è passato da 4000 a 4400 in due settimane. Ma ora arriva la variabile più grande — stasera alle 20:30 il CPI di luglio negli USA. Aspettative di mercato: CPI complessivo +3,4% su base annua, CPI core in calo dal 2,6% al 2,5% su base annua. Due scenari: Scenario uno: CPI moderato → aspettative di aumento dei tassi in ulteriore calo → prezzo dell'oro sfida i 4500. Scenario due: CPI superiore alle attese → timori di stretta monetaria rinnovati → correzione tecnica, possibile test di nuovo dei 4300. Il forte rialzo dell'oro di questa settimana è spinto dalle "aspettative". Il dato non agricolo delude le aspettative, la stasi di Hormuz è un'aspettativa, gli acquisti delle banche centrali sono acquisti reali. Ma il CPI è la "realtà". Tra aspettative e realtà, stasera ci sarà un confronto. L'oro è sceso da 5600 a meno di 4000 in sei mesi, ma è tornato a 4400 in sole due settimane. Stasera il CPI è il "rapporto di controllo qualità" di questo rimbalzo. Anche i dati on-chain suggeriscono qualcosa. OnchainLens ha rilevato che Abraxas Capital ha trasferito 25.400 XAUT (Tether Gold) negli ultimi tre giorni, per un valore di circa 110 milioni di dollari. Il cluster di wallet correlati detiene circa 137.900 XAUT, per un valore di circa 600 milioni di dollari. I grandi capitali stanno spostando le posizioni. Cosa stanno aspettando? Aspettano le 20:30 di stasera. $BTC $XAU $XAUT #黄金站上4400美元，避险需求升温