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#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 AI估值现在已经有点疯狂了。 Anthropic最新融资估值约9650亿美元，已经超过OpenAI的8520亿美元。 更夸张的是： 部分投资者现在开始拿Anthropic 2028年1900亿—2000亿美元收入预测，去推演2万亿美元级IPO估值。 我的看法： AI需求是真的，但市场正在提前买三年后的成功。 这意味着下一阶段光有增长已经不够。 真正要证明的是： 收入能不能持续爆发； 算力成本能不能降； 利润能不能跟上估值。 Anthropic现在收入增速确实非常猛，年化收入运行率已经从2025年底约90亿美元升到今年5月超过470亿美元。 但2万亿美元买的已经不是今天的Claude。 买的是： 未来几年它不能明显掉队。 这对Crypto里的AI项目也是一样。 以后我会越来越少看“谁讲AI故事”，更多看： 谁真的有人付钱。 故事可以撑估值一阵子。 收入，才能撑得久。 $OPENAI $ANTHROPIC