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oAdam
把比特币「工程化」成一个信贷产品,思路可以拆成三步:剥离波动性、压缩久期、提取收益。
说人话就是——比特币本身波动大、不产生现金流,直接当抵押品风险太高;但如果设计一套结构化工具,把波动这一层剥掉,再把期限压缩成短久期的类固收产品,就能从中榨出一块稳定的收益率卖给想要固定回报的资金。
这本质是把比特币当原材料,做成符合传统机构口味的产品。
方向很有想象力,但要警惕:收益从哪来、谁来承担波动的尾部风险,才是这类产品真正的命门。
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