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黄金和BTC的走势，谁错了？ 黄金和BTC的走势分叉，出现在9月21日。当日BTC大涨6%+，而黄金开启了自己的回调走势。 昨日黄金再度明显回调，而BTC/黄金的比例创出新高。 那么问题来了，未来究竟谁会追上谁的走势呢？ 我的判断是：BTC会追上黄金的走势，先进一步探底，随后随着宏观条件的转好（当下市场对于未来一年的加息预期，已经疯狂到不理智了，市场认为会再加息四次），二者再一起上涨。 黄金本轮的回调，源于美债真实收益率的上涨。理论上，在这种环境下，BTC应当和黄金一样承压。 不过BTC ETF强劲的净流入，带来了一段独立Alpha行情，很大程度上抵消了高真实利率带来的压力。 但是，随着ETF净流入显著回落；以及自22日起，和价格出现了明显的背离，已经不再能推动价格的上涨。