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#财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点 美光$MU 这次财报我觉得值得重点看，不只是看它赚了多少钱，而是看AI这轮把存储推到了什么位置。 美光将在9月30日盘后公布财报，上季度已经把Q4指引拉到500亿美元营收、约86%毛利率，HBM4也已经进入大批量出货。这个数字其实很夸张，说明现在AI抢的不只是GPU，HBM、DRAM、NAND整个存储链都在吃需求。 为什么这次财报这么关键呢？ 因为市场现在已经知道AI存储很缺了，真正想看的反而是还能缺多久。美光自己提到，AI上下文长度快速增长，过去三年单台服务器的内存容量已经翻倍，推理和Agent越往后发展，对内存容量、带宽和存储的要求只会越来越高。 所以我这次会重点看三个东西： HBM4后续订单和出货，DRAM/NAND价格还能不能继续强，以及2027年的供需指引。 这三个方向继续超预期的话，那就不只是$MU 自己的行情了，$SKHYNIX 、$SNDK 这条AI存储线都会继续被资金反复拿出来炒。 以前市场聊AI先想到算力，现在越来越多人开始发现：芯片负责算，但海量数据最终还是得存。所以，AI越聪明，存储就越值钱。