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Une obligation convertible de 1 milliard de dollars, les créanciers pourront exiger un remboursement anticipé dès novembre de cette année, mais il n'y a que un peu plus de 400 millions de liquidités en caisse — c'est le piège le plus sournois que j'ai vu dans le rapport financier du deuxième trimestre de Trump Media. Si on doit vraiment réclamer la dette, ils risquent de devoir vendre leurs BTC à perte. Cette société a acheté des bitcoins en 2025 à un prix moyen élevé d'environ 107 000 dollars l'unité, à la fin du deuxième trimestre elle détenait 9 477 BTC, dont la juste valeur n'est plus que de 557 millions, ajoutant les actifs en gage et connexes, cela fait environ 1,2 milliard. La perte nette du deuxième trimestre est de 238 millions, dix fois plus que l'année précédente, dont plus de 190 millions sont des pertes latentes sur les actifs numériques et les titres détenus. Le PDG a déclaré lors de la conférence téléphonique : "On arrête avec les cryptomonnaies, on revient au cœur de métier." Traduction : ils ont acheté au sommet et se sont fait piéger, ils baissent les bras. Mais le plus fou, c'est qu'en juillet ils ont discrètement augmenté leur position à 14 139 BTC. Encore plus fou, en regardant cette année : en juin-juillet de l'année dernière, ils ont déposé trois demandes d'ETF crypto, certains uniquement BTC, d'autres BTC et ETH, tout était bien configuré, mais en mai de cette année ils ont tout retiré en douce. Après un an de manœuvres, les ETF sont partis, il ne reste qu'un tas de BTC bloqués. Alors, quel est ce retour au cœur de métier ? Ils vendent un accès prioritaire en millisecondes aux tweets de Trump, avec un abonnement mensuel de 60 000 à 100 000 dollars, déjà signé avec plus de dix institutions de trading à haute fréquence. Quand le président publie un tweet sur les tarifs douaniers ou la guerre, Wall Street est informé en premier et peut prendre position avant que les particuliers ne voient le message, le marché a déjà bougé. Le Parti démocrate menace d'enquêter s'ils gagnent les élections de mi-mandat, mais le PDG dit que c'est une pratique courante dans l'industrie, rien d'anormal. Au premier semestre, la perte cumulée est de 644 millions, les revenus du deuxième trimestre ne sont que de 1,67 million, l'API Truth ne rapporte au maximum que 12 millions par an, toute l'entreprise travaille un trimestre entier sans faire autant que la vente de 10 accès VIP. Enfin, ils ont aussi une histoire d'acquisition d'une société de fusion nucléaire, TAE, pour 6 milliards, qu'ils disent finaliser d'ici la fin de l'année. Le plus incroyable, c'est la comparaison : la société cotée a perdu 644 millions au premier semestre, alors que le président a gagné 636 millions rien qu'avec les royalties du meme coin $TRUMP. La société perd l'argent des actionnaires, lui gagne avec sa propre monnaie. Vous dites que c'est une société média ? Elle fait du trading crypto ; vous dites que c'est une société crypto ? Elle dit qu'elle arrête ; vous dites qu'elle arrête ? En juillet, elle a encore augmenté sa position de près de 5 000 $BTC ; vous dites qu'elle a une stratégie ? Les ETF sont partis, les BTC sont bloqués ; vous dites que c'est une société de données ? Elle vend le Twitter de son beau-père ; et en regardant de plus près, le président gagne autant avec sa monnaie TRUMP que la société perd en six mois. Pertes dans la crypto + posts présidentiels en coulisses + narration sur la fusion nucléaire + émission personnelle de monnaie pour exploiter les petits investisseurs, un quatuor parfait. Ce scénario est vraiment captivant, je n'ose pas toucher à l'action DJT. #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降