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Après l'escalade des sanctions entre les États-Unis et l'Iran, je pense que ce dont le marché devrait vraiment s'inquiéter n'est pas qu'un jour le prix du pétrole augmente soudainement de quelques points, mais que l'énergie ramène l'inflation.
Actuellement, de nombreuses valorisations d'actifs sur les marchés mondiaux reposent sur une hypothèse importante : l'inflation est progressivement maîtrisée et la politique monétaire pourra devenir plus accommodante à l'avenir.
Mais l'énergie est précisément la variable la plus susceptible de perturber ce scénario.
La hausse du prix du pétrole ne se limite pas aux stations-service.
Les coûts du transport, de la chimie, de la fabrication, de l'aviation et même de l'alimentation peuvent se répercuter progressivement tout au long de la chaîne industrielle.
Si cette pression persiste, les banques centrales se retrouveront dans une situation très délicate : l'économie a besoin d'assouplissement, mais l'inflation limite l'espace politique.
Donc, quand je regarde le pétrole brut maintenant, ce n'est pas seulement une transaction de marchandise.
C'est plutôt comme un thermomètre au-dessus des actifs à risque mondiaux.
Le vrai danger du prix du pétrole n'est pas qu'il augmente, mais qu'il augmente soudainement alors que tout le monde parie sur un assouplissement.
Si l'inflation énergétique revient, la logique de valorisation des actions, de l'or, du BTC et même des obligations pourrait de nouveau être bouleversée.
#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 C'est effectivement le cas, si 57700 est le point le plus bas du marché baissier, sans prendre en compte des choses comme le super cycle qui ne se sont pas encore produites, en se basant simplement sur les cycles passés pour un calcul approximatif, le sommet serait aux alentours de 180000, avec un rendement spot d'environ trois fois
Et MSTR, en émettant des actions et des obligations pour financer l'augmentation continue de sa position en BTC, amplifie l'exposition par action au BTC pendant le marché haussier, tandis que l'expansion de la prime mNAV crée un effet de rétroaction positive. Actuellement, le mNAV est proche de 1, ce qui signifie que le marché lui accorde une faible prime. Si vous pensez que le marché baissier est terminé et que le marché haussier commence, vous pouvez acheter
Mais pour la plupart des gens, qui n'ont qu'un contact simple avec les plateformes crypto, le seuil d'entrée sur le marché boursier américain est relativement élevé, donc en pensant du point de vue d'une personne ordinaire ou d'un débutant, en classant par priorité la stabilité de la détention, le rendement et le seuil d'entrée
Spot BTC > Contrats à terme BTC en mode coin-margined ≈ MSTR > Contrats à terme BTC en mode USD-margined
Dans un marché haussier, les premiers sont les configurations à privilégier, le dernier, les contrats à terme BTC en mode USD-margined, est sans aucun doute le pire choix 以太坊本周飙升30%，价格直逼2,500美元关口，市场情绪瞬间点燃🔥。但真正值得关注的，或许不是这波凌厉的涨势本身，而是背后资金结构的悄然变化。 数据显示，过去一周现货ETF净流入高达6.97亿美元，这一数字的分量远超1.1亿美元的空头清算规模。杠杆挤压能点燃行情，但只有持续的新增资金才能让行情走得更远。短期爆仓只是催化剂，ETF和现货买盘才是燃料。 眼下ETH正测试2,500美元这一关键心理与技术阻力位，市场进入多空博弈的敏感阶段。我的观察重点在于：当第一轮获利了结潮来袭时，ETF和现货需求能否顶住抛压？如果买盘承接有力，这波上涨有望从单纯的逼空演变为真正的资金轮动，吸引更多配置型资金入场；反之，若买盘迅速枯竭，前期堆积的杠杆头寸也可能以同样惊人的速度瓦解，引发剧烈回调。 历史经验表明，急涨行情中最危险的不是趋势反转本身，而是杠杆的自我强化循环。当前市场情绪偏乐观，但衍生品市场的脆弱性不容忽视。投资者需紧盯ETF资金流向和现货成交量变化，这两项指标将决定ETH能否站稳2,500美元上方，并确认新一轮上涨趋势的可持续性。 风险提示：加密货币市场波动剧烈，杠杆交易风险极高，本文内容不构LE RALLYE D'AOÛT N'ÉTAIT PAS FAUX.
C'était un mouvement à deux moteurs.
Le choc du marché obligataire a fait sortir Bitcoin de sa fourchette de 62K $–67K $.
Les positions courtes ont été forcées de se couvrir.
Plus de 4 milliards de dollars en positions crypto baissières ont été liquidées.
Ensuite, les acheteurs d'ETF ont ajouté une demande réelle au comptant en dessous.
C'est pourquoi appeler à un instantané à 33K $ est une erreur d'amateur.#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap Comprendre le rachat de la dette américaine : ce n'est qu'une pause, pas un assouplissement monétaire
Le rachat de la dette américaine sert uniquement à fluidifier la liquidité du marché, ce n'est pas un assouplissement monétaire comme le prétendent certaines rumeurs, c'est un palliatif qui ne résout pas les problèmes fondamentaux des finances et de la dette américaines.
La baisse des taux d'intérêt à court terme offre une fenêtre de répit volatile pour $BTC et $ETH, mais il s'agit d'une correction émotionnelle et non d'un renversement de tendance, la suite reste soumise à l'inflation et aux données des adjudications de la dette américaine.
La force continue de l'or montre déjà l'attitude des capitaux : la stabilisation à court terme est crédible, les risques fiscaux à long terme persistent, la logique de la monnaie refuge reste d'actualité.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 Aujourd'hui, $OKB a une vraie bonne nouvelle, mais ma première réaction est : mesdames, ne foncez pas tout de suite.
Le 24/08, le CEO d'OKX a annoncé le lancement d'un fonds écologique X Layer de 1 milliard de dollars, et le USDC de Circle est également disponible sur X Layer, ouvrant ainsi un canal pour les stablecoins.
J'écris ceci parce que je crains que vous ne vous précipitiez pour acheter au sommet, alors je vais clarifier la logique :
1. Dès l'annonce, OKB a brièvement grimpé à 212, mais le ATH du 21/08 était de 239,91, avant de redescendre vers 110. L'écart de prix entre les sources est énorme (le convertisseur OKX indique ~110, la nouvelle a fait grimper à 212), ce qui montre une forte divergence entre les haussiers et les baissiers. Messari a une donnée solide : depuis le sommet du marché haussier de 2021, seulement 22 tokens ont surperformé le BTC, OKB est le seul à rester au-dessus de son pic de 2021, avec un plafond dur à 21 millions (6,525 millions brûlés) et un investissement stratégique d'ICE (valorisation à 25 milliards), la base est vraiment là.
2. Mais le repli après le pic à 239 n'est pas encore terminé, cette vague d'aujourd'hui est un pic lié à la nouvelle, pas un redémarrage de tendance. Le fonds d'un milliard dépend surtout de sa capacité à se transformer en activité réelle sur la blockchain, pas seulement de l'argent lui-même.
3. OKB est l'un des rares à avoir sa propre histoire (déflation + écosystème + conformité), mais à court terme, il est monté trop haut avec cette bonne nouvelle, y aller maintenant, c'est juste porter la valise pour les spéculateurs sur les annonces.BTC 从 64K 一路摸到 79.5K，ETH 七天涨超 25% 又回落——这波行情真的只是情绪上头吗？ 先看几个关键数字，再来说我的判断。 - 推动力来自三股力：美债流动性释放、ETF 持续净流入、以及空头挤压。 - 但问题在于，衍生品市场已经出现"过热"信号：资金费率偏高，说明多头拥挤，反向挤压的风险在累积。 - BTC 目前的关键观察区在 74K–76K 之间，只要这个位置不丢，趋势结构就没坏。 - ETH 则需要站稳 2.3K–2.35K，同时卖压要真的放缓，而不是靠一根阳线假装企稳。 市场现在交易的到底什么？我觉得不单是降息预期，更是在提前定价"流动性重新扩张"这条路径。ETF 的钱是慢钱，短期爆拉更多是合约市场被定向清理，空头回补把价格推过了合理区间。 偏多的路径是这样：如果 BTC 放量突破 80K，并且 ETF 流入没有衰减，那这波就是从反弹升级成趋势切换，山寨会在 BTC 横盘时接力。 风险路径也要看清：如果 76K 失守，回踩 72K 不是没可能。毕竟这轮拉升的支撑是杠杆资金，不是现货买盘，一旦费率继续走高，多头自己就会成为对手盘。 我的观察是，现在最怕的不是踏空La décote négative de Coinbase est devenue positive pour la première fois après plus de deux mois, avec un regain de confiance sur le marché, la pression s'est également beaucoup allégée. Cependant, la forte hausse de la semaine dernière provenait en grande partie du rachat des positions courtes liquidées, maintenant les deux camps retrouvent progressivement un équilibre, la force à la hausse s'est un peu affaiblie.
Selon la tendance à moyen terme, je ne suis pas enclin à poursuivre massivement les achats, viser environ 80 000 serait déjà très bien, c'est le coût moyen pondéré des détenteurs d'ETF + le point haut d'offre sur la semaine.
Il y a trop de messages trompeurs lors de la montée, j'ai aussi liquidé une partie des positions spot ouvertes à 60 000 ce week-end, même si 50 000 est un plancher, il reste possible de voir du Bitcoin sous les 65 000 ;
Dans l'état actuel de force, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour entrer au sommet, la zone 81-83k est la dernière danse des vendeurs ! Selon la profondeur du retracement ou la cassure, on décidera s'il s'agit d'un marché haussier ou d'un piège baissier.Vous pensez que la saison des résultats financiers est terminée, donc c'est ennuyeux ? Les trois prochains mois seront pleins d'événements majeurs
De maintenant à novembre, les marchés américains et les cryptomonnaies vont enchaîner plusieurs jalons capables de changer la valorisation du marché.
Si vous vous préparez pour cette période, il faut absolument retenir ce calendrier.
26 août｜Résultats financiers de Nvidia
Le premier coup de feu vient de Nvidia $NVDA.
Nvidia a confirmé qu'il publiera ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 après la clôture du marché le 26 août.
La plus grande question du marché sur l'IA est passée de « y a-t-il une demande pour l'IA ? » à l'étape suivante : à quelle vitesse cette énorme dépense en capital peut-elle encore croître ?
Donc, cette fois, les données importantes sont les revenus des centres de données, la marge brute, les prévisions pour le trimestre suivant, ainsi que la demande liée à Blackwell/Rubin.
Si Nvidia continue de donner des prévisions solides, l'IA, la communication optique, le stockage et les serveurs pourraient tous bénéficier d'une nouvelle hausse de valorisation.
Si les résultats sont bons mais que les prévisions ralentissent, il faudra être prudent quant à la réalisation après le pic de la saison des résultats.
Cette soirée Nvidia pourrait bien décider de la dernière phase de la tendance des actions technologiques fin août.
4-11 septembre｜Publication consécutive des données non agricoles, PPI, CPI
Ensuite, l'attention du marché se déplacera rapidement de l'IA vers la macroéconomie.
4 septembre : emploi non agricole
10 septembre : PPI
11 septembre : CPI
C'est le calendrier officiel publié par le Bureau américain des statistiques du travail.
Ces trois séries de données influenceront directement les anticipations du marché pour la réunion de politique monétaire de septembre.
Si l'emploi continue de ralentir et que l'inflation reste modérée, les rendements des bons du Trésor américain pourraient baisser, ce qui serait favorable aux actions technologiques et aux cryptomonnaies.
Si l'emploi reste fort et que l'inflation repart à la hausse, la pression sur les taux longs pourrait réapparaître, ce qui ferait souffrir les valeurs technologiques surévaluées et les cryptos à fort effet de levier.
Le véritable intervalle à surveiller est selon moi du 4 au 16 septembre.
15-16 septembre｜FOMC
Puis vient la réunion la plus importante de septembre.
La Fed a confirmé que la prochaine réunion du FOMC aura lieu les 15 et 16 septembre, avec la publication simultanée de nouvelles prévisions économiques.
Le marché observera trois éléments : la décision sur les taux, le ton de Powell, et le graphique en points.
Les données sur l'emploi et l'inflation détermineront les attentes, cette réunion viendra les valider.
Si la Fed envoie un signal de politique plus accommodant, les actifs à risque bénéficieront d'un soutien important en liquidité au quatrième trimestre.
Si elle renforce les risques inflationnistes, septembre pourrait devenir une véritable phase de correction.
Fin septembre - octobre｜Fenêtre d'introduction en bourse d'Anthropic
Un autre facteur souvent sous-estimé est l'IPO d'Anthropic.
Anthropic a officiellement confirmé le 1er juin avoir déposé secrètement un dossier S-1 auprès de la SEC.
Les préparatifs pour l'introduction en bourse avancent, y compris la structure actionnariale et le financement pré-IPO.
Mais à ce jour, Anthropic n'a pas encore annoncé de date officielle, de prix d'émission ni de taille d'offre.
Fin septembre et octobre sont donc des fenêtres potentielles.
Une fois réalisée, cette IPO sera un jalon important pour la valorisation publique des entreprises d'IA cette année.
Le marché répondra pour la première fois en argent réel à la question : combien vaut vraiment une entreprise de modèles d'IA de premier plan ?
Cette réponse influencera à son tour la valorisation de Nvidia, du cloud computing, de la communication optique, du stockage et de toute la chaîne de valeur de l'IA.
27-28 octobre｜Deuxième réunion du FOMC
Après septembre, la Fed se réunira à nouveau les 27 et 28 octobre.
Cela signifie que même si septembre ne tranche pas la direction, une nouvelle revalorisation aura lieu fin octobre.
À ce moment-là, il ne restera qu'une semaine avant les élections de mi-mandat américaines.
Macroéconomie, résultats financiers et politique se retrouveront pour la première fois vraiment ensemble.
3 novembre｜Élections de mi-mandat américaines
Enfin, le 3 novembre, ce sont les élections de mi-mandat américaines.
C'est la date officielle des élections fédérales 2026 publiée par la FEC.
À partir du 4 septembre, les États-Unis entrent officiellement dans la période de 60 jours précédant la campagne électorale.
À ce moment-là, le marché portera de plus en plus attention à la politique budgétaire, la fiscalité, la régulation, l'IA, la régulation des cryptos, et la configuration du pouvoir au Congrès pour les deux prochaines années.
Donc, en regardant vers l'avenir, le marché devrait traverser trois phases de revalorisation :
Fin août : trading sur les bénéfices de l'IA
Septembre : trading sur la Fed et la liquidité
Octobre-novembre : trading sur les résultats, IPO et politique américaine
Les trois prochains mois ne seront probablement pas une courbe de hausse lisse.
Le marché sera difficile à gérer et éprouvant.
Nvidia décidera si l'IA peut encore soutenir sa valorisation
Les données non agricoles, le CPI et le FOMC décideront du coût de l'argent
Anthropic revalorisera les entreprises d'IA
Enfin, les élections de mi-mandat mettront un point final à la plus grande incertitude politique du quatrième trimestre
Les grandes tendances se cachent souvent dans les écarts d'anticipation entre ces événements.Le Bitcoin est-il en reprise haussière ou s'agit-il d'un piège baissier ? Mieux vaut se préparer que prédire : plan d'action pour la prochaine étape
Cet article est très important, il est conseillé de le lire attentivement. Récemment, le Bitcoin a fortement augmenté, tout le monde débat pour savoir s'il s'agit d'une reprise haussière ou d'un rebond dans un marché baissier. L'intérêt détermine la pensée : ceux qui ont des positions espèrent une reprise haussière, ceux qui sont à l'écart espèrent juste un rebond baissier. L'émotion est l'ennemi du trading, personne ne peut prédire le marché, il est plus important de bien se préparer que de prédire.
Le Bitcoin a très probablement deux trajectoires possibles, comme illustré :
La première est la trajectoire verte, indiquant un retournement de tendance, avec une règle classique mais simple dite "123". Si par la suite il parvient à se maintenir au-dessus de la résistance clé entre 7,8k et 8k, et forme des sommets et creux plus hauts, alors la tendance est inversée, et un marché haussier rare arrive en avance, suivant la ligne verte.
Réponse : personnellement, ma position courte à 7,82k sera stoppée à 8,25k, et mes positions spot achetées à 6,3k (Bitcoin et Ethereum) seront conservées. En même temps, je chercherai des opportunités pour renforcer mes positions et acheter. Fin septembre à octobre, ainsi que de fin d'année à début d'année prochaine, correspondent respectivement aux creux des cycles de 80 jours et 20 semaines. Si le marché haussier arrive, ce sont des moments pour renforcer les positions. On peut utiliser des outils comme la ligne de trident pour trouver des supports et agir. Une fois le marché haussier lancé, il donnera suffisamment de temps pour renforcer les positions, inutile de s'inquiéter.
La deuxième est la trajectoire rouge, où Bitcoin ne parvient pas à se maintenir au-dessus de la résistance, ni à former des sommets et creux plus hauts, le retournement échoue.
Réponse : je maintiens mes positions courtes, et conserve aussi mes positions spot (avec un plan de réduire partiellement dans la zone raisonnable, et de liquider dans les zones chères et très chères). Par la suite, il pourrait y avoir un nouveau plus bas ou non, avec des oscillations répétées pour construire un creux. En fait, que ce soit la première ou la deuxième trajectoire, la stratégie ne change pas beaucoup : renforcer les positions respectivement aux creux des cycles fin septembre-octobre et fin d'année. Si le prix descend dans la zone très bon marché selon mon graphique d'évaluation personnelle, c'est une excellente opportunité pour renforcer.
Bien que j'aie des positions, je ne me laisse pas influencer par le bruit du marché. Les prédictions n'ont pas beaucoup de sens car personne ne peut toujours prédire correctement. Un trading scientifique consiste à bien se préparer aux opportunités. Ce dont je suis sûr, c'est que nous aurons suffisamment d'occasions pour renforcer nos positions, il suffit d'attendre patiemment les signaux.
Mon avis subjectif : si je dois donner mon opinion, je reste réservé sur un retournement direct du marché, qui pourrait osciller plus longtemps que prévu car le creux de septembre-octobre est encore devant nous. Mais si cette hypothèse est fausse, je l'admettrai, ce n'est pas grave car cela n'affecte pas la stratégie.
Sur le fond, le marché a récemment spéculé sur le rachat de bons du Trésor américain par le département du Trésor et le contrôle des rendements, ce qui a brièvement fait baisser le rendement des bons à 10 ans, mais cet effet n'a duré qu'1 à 2 jours, le rendement est rapidement remonté à 4,7%. Ceux qui veulent peuvent vérifier.
Si les États-Unis mettent en œuvre durablement la politique de rachat des bons du Trésor, ce sera équivalent à un assouplissement quantitatif marginal (QE), ce qui donnera un élan durable aux marchés actions et aux matières premières. Mais si aucune politique d'accompagnement n'est mise en place dans les mois à venir, la chaleur du marché retombera rapidement, la hausse précédente était une spéculation émotionnelle, le marché retombera et un nouveau creux apparaîtra. Restez vigilants !
Cette phase de hausse générale du marché (hors actions américaines), je mise personnellement le plus sur l'or et l'argent, le creux autour de septembre est encore à venir, c'est un bon moment pour renforcer. En fait, je suis toujours optimiste à long terme sur l'or et l'argent, et lors des replis, je chercherai plus d'opportunités pour renforcer.
Tout ce qui précède est mon opinion et ma stratégie personnelle, ce n'est pas un conseil de trading.BTC se consolide étroitement autour de 77 100 $, ETH subit une pression autour de 2 450 $, le marché dans son ensemble reste prudent. Le support à court terme se situe à 76 000 $ et 2 400 $, la résistance à 78 000 $ et 2 500 $. La volatilité se réduit, il est conseillé de prendre des positions légères et d'attendre une direction claire. Si BTC franchit avec volume les 78 000 $, il est possible de suivre la tendance ; en cas de chute sous 76 000 $, une gestion stricte des risques est nécessaire. ETH montre une corrélation évidente, surveillez la fluctuation des taux de change. Octobre pourrait être la véritable vague haussière
Pour l'instant, ce n'est qu'un échauffement avant le marché haussier
Récemment, je pense de plus en plus que
ce qui vaut vraiment la peine d'être attendu, c'est peut-être octobre.
BTC est remonté de près de 58 000 $ jusqu'à presque 80 000 $, les fonds ETF affluent à nouveau, le Trésor américain élargit le rachat à long terme des bons du Trésor, et les craintes du marché concernant la hausse des taux commencent aussi à s'atténuer. Par ailleurs, Trump continue de promouvoir le CLARITY Act, la régulation américaine des cryptomonnaies est clairement plus favorable qu'il y a quelques années.
Et octobre est historiquement l'un des meilleurs mois pour BTC, depuis 2013, la plupart des mois d'octobre se terminent en hausse, d'où l'expression « Uptober ».
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que BTC a déjà ramené le sentiment du marché, mais beaucoup d'altcoins restent encore à des niveaux bas.
Si BTC tient en septembre, et que les fonds commencent à se diffuser de BTC vers ETH, les altcoins et les memecoins, alors octobre pourrait être le moment où cette tendance deviendra vraiment folle.
$BTC $ETH $TRUMP #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
Le chef a quelque chose à dire
Cette semaine, la chaîne industrielle de l'IA entre dans une période intensive de publication des résultats financiers. Dans la nuit du 27 août, heure de Pékin, Nvidia en tête, Synopsys, Salesforce, CrowdStrike et Okta publient leurs résultats. Marvell prendra le relais dans la nuit du 28 août.
Que faut-il vérifier côté matériel ?
Nvidia est primordial. Le marché surveillera trois axes : la demande en puissance de calcul ralentit-elle, la marge brute peut-elle se maintenir, les prévisions des dépenses en capital des clients sont-elles en expansion ou en contraction ? Les déclarations de Nvidia sur la prochaine génération de produits et les dépenses en capital des fournisseurs cloud influenceront directement les attentes de la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.
Marvell vient d'obtenir un contrat de puces personnalisées avec Google, la conférence téléphonique sur les résultats sera une fenêtre de validation. La collaboration avec Google se reflétera-t-elle dans les prévisions de revenus des puces personnalisées pour l'IA ? Comment la direction oriente-t-elle cela ? Cela influencera directement si la hausse de 10 % récente peut se maintenir.
Il faut aussi vérifier côté logiciel
Même si les puces IA se vendent bien, si la monétisation côté logiciel ne suit pas, le récit global de l'IA aura une faille. Pour des entreprises comme Salesforce et CrowdStrike, le marché veut voir si les fonctionnalités IA apportent de nouvelles commandes et revenus, et pas seulement une augmentation des coûts de R&D et de puissance de calcul.
Le cœur de cette série de résultats n'est pas de savoir si les performances dépassent les attentes. Le marché y est déjà habitué. Ce qui décide vraiment de la direction, c'est si le retour sur investissement en IA peut s'étendre des commandes de puces aux logiciels d'entreprise. Une forte demande matérielle mais une faible monétisation logicielle signifie que la prospérité de l'IA reste concentrée sur l'infrastructure. Si les deux s'améliorent simultanément, l'évaluation de l'étendue de la commercialisation de l'IA sera revue à la hausse.
Impact sur le marché
Le Bitcoin est redescendu de 77 000 à environ 75 000, oscillant. Toutes les positions longues ont été clôturées en attendant un repli, pas de prise de position lourde avant le PCE et les résultats de Nvidia. Si les prévisions de Nvidia dépassent les attentes, la chaîne industrielle des puces IA continuera de se renforcer, et la prime de liquidité sur les cryptos sera partiellement retirée. Si les prévisions déçoivent, la contraction de l'appétit pour le risque se transmettra aussi. $BTC $ETH $TRUMP
Attendre un repli, stabiliser entre 73 000 et 74 000 avant de reprendre.
Cette analyse est temporelle, il faut impérativement placer des stops sur les positions, bonne chance.L'histoire de Maji Dage qui a fait passer 150 000 à 11 150 000 est vraiment inspirante. Mais en tant que trader, nous devons nous détacher des émotions et analyser calmement quelques questions clés.
Premièrement, quelle est la nature de ce profit ?
C'est un cadeau d'un marché unilatéral, pas l'omnipotence d'une stratégie. L'environnement du marché la semaine dernière : flux continus vers les ETF, liquidation en chaîne des positions short, achats incessants, presque sans correction profonde. Dans ce contexte, la stratégie de roulement long est amplifiée à l'extrême par la tendance. Mais la même stratégie, dans un marché oscillant à un niveau élevé, transformera les gains latents en pertes latentes, avec un résultat totalement différent.
Deuxièmement, le fait que Maji Dage puisse tenir ne signifie pas que vous le pouvez.
Son historique montre : des centaines de liquidations partielles, son compte est passé plusieurs fois de plusieurs millions à quelques dizaines de milliers de dollars. Il a survécu grâce à un apport continu de fonds externes pour garantir la marge. La grande majorité des traders ordinaires n'ont pas cette condition. Une correction profonde est pour lui un retrait, pour vous une liquidation.
Troisièmement, le piège du copy trading on-chain.
Les positions de Hyperliquid sont toutes publiques, ce qui a engendré beaucoup de suiveurs. Mais il y a deux problèmes : ① Le décalage temporel — quand vous voyez la position, elle peut déjà avoir changé ; ② L'asymétrie — les gros whales ont des munitions illimitées, vous non. Copier un whale, c'est en fait suivre un trader dont vous ne pouvez pas reproduire la gestion des risques.
Quatrièmement, refléter la situation actuelle du marché.
BTC/ETH est passé d'une forte hausse unilatérale à une oscillation dans une fourchette élevée, les positions longues et courtes sont facilement liquidées. Le terrain propice au roulement à fort levier a disparu. La première règle dans un marché oscillant est de réduire le levier, pas de l'amplifier.
L'histoire de Maji Dage peut être observée, mais ne la copiez pas directement. Le levier est un outil, pas une croyance ; la tendance est un ami, mais pas un ami éternel.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡 Récemment, $BTC est passé d'environ 60 000 $ à près de 80 000 $, et beaucoup de gens commencent à se demander : s'agit-il simplement d'un rebond violent dans un marché baissier, ou une nouvelle phase de marché est-elle vraiment sur le point de commencer ? Je penche de plus en plus pour la seconde option. Et je pense que le moment vraiment prometteur pourrait ne pas être maintenant, mais en octobre. Regardons d'abord pourquoi ce rallye de BTC a soudainement eu lieu. La semaine dernière, le BTC a atteint un sommet proche de 79 455 $, avec une hausse hebdomadaire de plus de 20 %. Plus important encore, cette fois-ci, ce n'est pas uniquement l'émotion des particuliers qui a poussé le marché : les produits Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net d'environ 520 millions de dollars en une seule journée, les fonds institutionnels commencent à revenir. Le Trésor américain a soudainement doublé la taille des opérations de rachat ponctuelles sur les obligations à long terme de 10 à 30 ans, passant de 2 milliards à 4 milliards de dollars, ce qui a affaibli le dollar, et l'or ainsi que le BTC ont été rachetés par les capitaux. Je pense que cet événement est plus important que la simple hausse du BTC. Parce que l'un des plus grands facteurs qui pèsent sur le marché des cryptomonnaies en 2026 est la liquidité et les taux d'intérêt élevés. Maintenant que l'économie américaine commence à ralentir, les données sur l'emploi, le commerce de détail et l'inflation de juillet montrent toutes un affaiblissement à divers degrés. Goldman Sachs estime déjà que la probabilité d'une nouvelle hausse des taux en septembre est faible, et le marché repousse même les attentes d'une prochaine hausse à 2027. Bien qu'on ne parle pas encore d'une baisse des taux, la dernière enquête de Reuters montre même que la majorité des économistes pensent que les taux pourraient rester stables cette année, mais au moins le marché est passé progressivement de « il faut continuer à augmenter les taux » à « il se pourrait qu'il n'y ait plus besoin d'augmenter ». Pour les cryptomonnaies, ce changement d'attente est déjà très important. Le second point est que les États-Unis... Combien la prochaine phase haussière de Bitcoin peut-elle réellement atteindre ?
Mon avis est le suivant : si l'on étend le cycle aux 2-3 prochaines années, une fourchette de référence raisonnable se situe entre 150 000 et 180 000 dollars, et dans un scénario optimiste, dépasser 200 000 dollars n'est pas impossible.
Beaucoup trouvent 200 000 dollars exagéré, mais en y regardant de plus près, ce n'est pas aussi déraisonnable qu'on pourrait le penser.
Le sommet de la dernière phase haussière était d'environ 126 000 dollars.
Atteindre 150 000 dollars représenterait une hausse d'environ 19 % par rapport au précédent sommet ;
atteindre 180 000 dollars correspondrait à une hausse d'environ 43 % ;
atteindre 200 000 dollars représenterait une hausse d'environ 59 %.
Même si le taux de rendement cyclique de Bitcoin continue de diminuer, ces hausses restent dans une fourchette raisonnable après avoir dépassé le précédent sommet.
Regardons aussi la capitalisation boursière.
Actuellement, il y a près de 20 millions de BTC en circulation.
En se basant sur ce nombre :
BTC à 150 000 dollars correspondrait à une capitalisation d'environ 3 000 milliards de dollars ;
à 180 000 dollars, environ 3 600 milliards de dollars ;
à 200 000 dollars, environ 4 000 milliards de dollars.
Même à 200 000 dollars, la capitalisation de Bitcoin reste envisageable dans le contexte des actifs mondiaux.
Comparons avec l'or.
La capitalisation totale mondiale de l'or est d'environ 32 000 milliards de dollars.
Même à 200 000 dollars, la capitalisation de BTC ne représenterait qu'environ 13 % de celle de l'or.
Plus important encore, la prochaine phase haussière pourrait être très différente des précédentes : un nombre croissant de fonds passifs importants sont en train de remplir les conditions pour investir dans Bitcoin.
Par exemple, les comptes de retraite 401(k) aux États-Unis, avec un actif de plus de 10 000 milliards de dollars et près de 70 millions de participants.
Si seulement 1 % de ces fonds étaient alloués à Bitcoin, cela représenterait un afflux potentiel de 100 milliards de dollars.
Or, l'offre de Bitcoin évolue dans le sens inverse.
Le total de BTC est limité à 21 millions, avec une production quotidienne d'environ 450 BTC.
De plus en plus de BTC entrent dans des ETF, des trésoreries d'entreprises cotées et les portefeuilles de détenteurs à long terme.
Cela signifie que les jetons réellement disponibles pour le trading libre sur le marché diminuent.
D'un côté, de plus en plus de capitaux cherchent à entrer.
De l'autre, de moins en moins de BTC sont disponibles pour la circulation sur le marché.
Quand les capitaux supplémentaires commencent à se disputer des jetons de plus en plus rares, le prix ne peut que monter, jusqu'à ce qu'il soit suffisamment élevé pour inciter les détenteurs à long terme à vendre.
C'est en fait la logique la plus simple de l'offre et de la demande.
Donc, de mon point de vue :
150 000 à 180 000 dollars est une fourchette d'objectif raisonnable pour la prochaine phase haussière.
Si en plus s'ajoutent une liquidité mondiale accommodante, une régulation américaine continue, et l'entrée de nouveaux capitaux institutionnels et de fonds de pension, alors un dépassement de 200 000 dollars pour BTC est tout à fait possible.
À court terme, il n'est pas nécessaire de courir après les fluctuations de prix.
Attendre que BTC reteste des supports clés, puis investir par paliers, me semble toujours pertinent.
Ce qui mérite vraiment réflexion, ce n'est pas jusqu'où le prix montera la semaine prochaine.
Mais plutôt, quand la prochaine grande tendance démarrera vraiment, aurez-vous suffisamment de jetons en main $BTC $ETH $SOL
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 BTC : Prix actuel 77 028 $, capitalisation boursière totale d’environ 1,51 billion de dollars. La valeur totale du marché mondial de l’or terrestre : environ 31 000 milliards de dollars. En termes simples, la capitalisation boursière du BTC ne représente qu’environ 4,9 % de la valeur totale de l’or, tandis que l’or est environ 20 fois supérieur au BTC. Interprétation des différences fondamentales 1. Énorme écart de taille de marché L’or s’accumule sur des milliers d’années, y compris les bijoux, les réserves des banques centrales et les lingots d’or physiques ; Le BTC n’existe que depuis un peu plus de dix ans, et même après cette vague de vagues, la taille globale du marché reste très faible. Une taille de marché plus petite signifie que le BTC est plus facilement endetté par un capital important, avec une volatilité bien supérieure à celle de l’or. 2. Différents attributs du capital Or : un actif refuge traditionnel alloué par les banques centrales mondiales. Les conflits géopolitiques, l’inflation et les cycles de baisse des taux stimulent tous l’intérêt acheteur, rendant sa tendance plus stable et avec des baisses relativement légères. BTC : un actif à risque numérique. Bien qu’on l’appelle « or numérique », il est également affecté par de multiples perturbations dues aux ETF, à l’effet de levier contractuel et aux politiques de l’industrie crypto. Les reculs haussiers, les insertions et les liquidations forcées sont fréquents. Récemment, les deux ont souvent divergé dans leurs mouvements et ne sont pas parfaitement synchronisés. 3. Niveau de participation institutionnelle : Or : Les banques centrales du monde entier détiennent directement de grandes quantités, avec une profondeur de marché extrêmement importante. BTC : principalement des ETF de gestion d’actifs, des investisseurs d’entreprise et des fortunés élevés ; l’allocation souveraine en est encore à ses débuts. Réalité du marché : Récemment, l’or a atteint de nouveaux sommets, et après la hausse du BTC, il est entré dans une phase de recul. L’or tend à être un refuge sûr et une valeur préservée ; Au-delà de son récit anti-inflation, le BTC présente également de fortes caractéristiques spéculatives sur le risque. Même si le BTC continue de monter, si tu veux...Le classement des hausses d'aujourd'hui n'est pas très normal.
Le marché global ne s'emballe pas, mais la DeFi est en pleine effervescence.
SPK a augmenté de plus de 26 % en une journée, MORPHO de 20,84 %, AAVE de 16,76 %, PENDLE de 14,34 %, ENA de 13,64 %.
Ce n'est pas une montée irrationnelle comme lors de la saison des memes. Les fonds choisissent leurs cibles, et ils sont très sélectifs.
Trois signaux vous indiquent que cette fois c'est différent :
Signal un : ce sont des protocoles "avec revenus et gouvernance" qui montent, pas des cryptos sans valeur.
AAVE — leader du prêt, avec de vrais revenus d'intérêts. PENDLE — secteur du trading de rendements, avec de vrais revenus de protocole. ENA — protocole de dollars synthétiques, avec de vrais cas d'usage.
Ce ne sont pas les memes coins qui mènent la hausse, mais les blue chips de la DeFi.
Signal deux : ENA a augmenté de 96 % sur la semaine, la position des baleines est restée inchangée.
ENA a progressé de 96 % en une semaine, bien au-dessus de la moyenne du secteur.
Le point clé ? En mars 2025, les baleines ont massivement augmenté leurs positions en AAVE, MKR, ENA, il y a un an et demi — et elles n'ont pas bougé depuis.
Ce ne sont pas des traders à court terme. C'est une stratégie à long terme.
Signal trois : le chemin de transmission du marché est très clair.
ETH → blue chips DeFi (AAVE, PENDLE) → protocoles émergents (SPK, MORPHO).
Le rythme est clair, les niveaux bien distincts. Très similaire à la hausse généralisée de mai 2024.
Mais cette fois c'est différent — l'environnement des taux sur la blockchain a changé. Les nouveaux protocoles de prêt comme SPK montent plus vite qu'AAVE, le marché cherche des points de libération de rendement au-delà des leaders traditionnels.
La conclusion est simple :
La DeFi passe d'"orphelin du marché baissier" à "moteur du marché haussier".
Les fonds revalorisent la capacité de création de valeur de l'écosystème Ethereum.
Ce n'est pas la saison des memes. C'est la saison du retour de la valeur de la DeFi.
Surveillez deux lignes :
Ligne blue chip : AAVE, PENDLE
Ligne émergente : SPK, MORPHO, ENA
$SPK $AAVE $ETHFI 1、隐私叙事赛道 本轮最亮眼的分流方向，以$ZEC为代表，灰度ETF申请带来巨大预期，大量游资、合约资金涌入，直接创出8年新高。短期冲高后，部分资金开始获利了结，热度还在，但盘面抛压已经加大，属于消息驱动的短线资金聚集地。 2、SOL生态与MEME板块 资金一部分流向SOL，依靠生态活跃度与ETF预期，承接大量山寨轮动资金，生态内MEME币种反复脉冲。DOGE、TRUMP这类情绪MEME，阶段性会吸引大量投机资金，不过特点是来得快、撤得也快。像TRUMP已经出现团队大额套现，资金快速出逃，热度榜单居高不下，但盘面资金在流出。 3、TradFi股票映射代币 前期一大块资金涌入AI、存储做多映射币种，博弈美股联动行情。今日大盘回调，这部分资金集体出逃，转而流向两倍、三倍做空对冲类代币，资金快速多空切换，波动极其剧烈。 4、小市值轮动币种 存量资金不断在低位山寨来回切换，HYPE、BICO、$BEAT这类热点，热点来时资金集中进场，热度退潮立刻抽离，没有长线资金驻扎，纯短线博弈。 5、稳定币避险沉淀 市场回调阶段，一部分资金既不买主流也不炒山寨，直接换成USDT、USDC稳定Le marché des actions de Hong Kong a rapidement chuté après l'ouverture, avec $BABA enregistrant une baisse intrajournalière proche de 10 %, le marché réagissant directement à une réévaluation de la décote importante sur l'offre à prix réduit.
La pression de vente s'est concentrée autour du prix d'offre de 112,70 HKD, avec une augmentation de capital de 710 millions d'actions nouvelles entraînant une décote d'environ 8,4 %, ce qui a directement comprimé les attentes de bénéfices par action des actionnaires existants.
Avec des réserves de liquidités suffisantes en main, la direction a choisi de lever environ 10,2 milliards de dollars via un financement par actions plutôt que par dette pure, les fonds étant entièrement investis dans les puces AI, l'infrastructure de calcul et la recherche sur les modèles.
Cette opération de financement indique qu'une baisse du bénéfice net trimestriel d'environ 75 % en glissement annuel, combinée à une trésorerie libre négative, pousse le risque des dépenses en capital à se répercuter sur les positions anciennes et nouvelles du marché secondaire, provoquant une rapide divergence de l'appétit pour le risque.
Si les investissements en puissance de calcul peuvent rapidement se traduire par une accélération substantielle des activités cloud externes et des revenus commerciaux, le niveau central de valorisation pourrait se stabiliser et remonter après absorption de la pression liée à l'offre.
Si la trésorerie libre continue d'être sous pression et que le cycle de commercialisation de l'IA s'allonge, la tolérance du marché aux dépenses en capital élevées diminuera, et le cours de l'action pourrait tester davantage la solidité du support sous le prix d'offre.
Lorsque les investissements massifs en capital ne parviendront pas à créer une barrière concurrentielle en termes de puissance de calcul, la logique actuelle d'achat à bas prix sera complètement remise en cause.
La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours sera la force de la prise en charge et du roulement des positions institutionnelles autour du prix d'offre avant et après la finalisation de l'offre le 26 août.
#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径#ETH触及2500美元后震荡
Je suis Cige, ETH a chuté après avoir atteint 2500 dollars pour osciller autour de 2400, avec une hausse de près de 30 % en une semaine, et une liquidation des positions courtes dépassant 1,1 milliard de dollars. L'ETF Ethereum au comptant américain a enregistré une entrée nette d'environ 697 millions de dollars la semaine dernière, un record hebdomadaire depuis 2026.
Le marché montre actuellement des signaux de divergence. BTC et ETH maintiennent une oscillation élevée, tandis que le SOL, un actif à haute volatilité, montre une tendance plus faible, les fonds sur le marché ajustant leur stratégie. La nature de la hausse d'ETH reste dominée par le rachat des positions courtes, mais l'afflux massif de fonds ETF indique que les achats au comptant suivent. Si les achats ralentissent, les positions à effet de levier élevé et la prise de bénéfices pourraient amplifier la volatilité. La direction ne change pas, seul le rythme évolue. Cige a fini, à vous de savourer.
$ETH 🚨【Le risque du Bitcoin est en train de s'amplifier discrètement】Beaucoup ont déjà pris leurs bénéfices et sont baissiers jusqu'à 65000 en position longue
Ne vous fiez pas seulement au récent rebond du BTC, ce qu'il faut vraiment craindre, c'est que l'environnement macroéconomique redevient complexe.
Les dernières données du marché montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre aux États-Unis est montée à environ 40%, tandis que le rendement des obligations d'État américaines à long terme reste élevé, le rendement des bons du Trésor à 30 ans approchant un sommet de plusieurs années. Des taux d'intérêt élevés et des rendements élevés signifient que les capitaux sont plus attirés par le dollar et les obligations, ce qui n'est pas favorable aux actifs risqués comme le Bitcoin qui ne génèrent pas d'intérêts. (Reuters)
Ce qui est encore plus problématique, c'est que la situation internationale reste incertaine. Les négociations commerciales entre les États-Unis et le Canada ont échoué, les frictions tarifaires s'intensifient ; de nouvelles sanctions américaines contre l'Iran sont imminentes, et si les risques énergétiques et géopolitiques s'aggravent à nouveau, la hausse des prix du pétrole pourrait relancer les anticipations d'inflation mondiale, comprimant davantage la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux. (MarketWatch)
La liquidité ne doit pas non plus être négligée. La semaine dernière, les ETF spot BTC aux États-Unis ont enregistré une sortie nette d'environ 390 millions de dollars, ce qui montre que les fonds institutionnels ne sont pas unilatéralement haussiers. (24/7 Wall St.)
Ainsi, le plus grand risque actuellement n'est pas un krach soudain, mais un resserrement de la liquidité après une phase de forte volatilité en zone haute.
Si le BTC ne parvient pas à se maintenir au-dessus des niveaux clés de résistance, et que les ETF repartent en sorties nettes continues, le sentiment du marché pourrait rapidement se refroidir.
Plus le marché est chaud, plus il faut se méfier du dernier coup de massue.
#BTC #比特币 #加密货币 #行情分析Position longue ETH de 75 millions de dollars de Maji clairement affichée : la psychologie du marché derrière le phénomène d'indicateur inverse
Après avoir coupé ses pertes sur BTC, Maji a rapidement établi une position longue d'environ 75 millions de dollars sur ETH, devenant à nouveau le centre d'attention du marché.
Ce comportement de position clairement affichée est essentiellement une exposition inverse d'asymétrie d'information — lorsque le marché sait que vous détenez une grande position avec une direction claire, la contrepartie a une cible précise à viser.
ETH rencontre une résistance évidente autour de 2549, puis recule. À ce niveau, les baleines ne sont pas motivées pour aider un gros baleine très visible à se faire 2 millions de dollars facilement. Au contraire, chasser les positions longues clairement affichées est un choix plus conforme à la logique du jeu.
Le phénomène d'indicateur inverse n'est pas de la magie, mais une auto-réalisation de la psychologie du marché : lorsque la direction de la position d'un trader connu est largement connue, les fonds principaux ont tendance à opérer en sens inverse pour récolter les suiveurs.
Tant que Maji maintient fermement ses positions longues, la pression à court terme sur ETH augmente.
Le risque d'une position clairement affichée ne réside pas dans la direction elle-même, mais dans le fait que vous avez révélé votre carte à tout le monde.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡 #NvidiaServerPriceHike
Une augmentation de 15 % du prix des serveurs Nvidia mettrait à l'épreuve quelque chose de plus important que les marges : la sensibilité réelle de la demande en AI au prix. Si les entreprises cloud continuent de commander les systèmes Vera Rubin et Grace Blackwell malgré la hausse des coûts de mémoire, Nvidia prouve que son pouvoir de fixation des prix reste exceptionnel. Mais si les déploiements sont retardés, l'impact pourrait s'étendre des serveurs à la mémoire, aux dépenses d'investissement cloud et aux valorisations technologiques. Le prochain test de l'AI pourrait être la volonté de payer, pas la volonté de construire.Le 24 août, le secteur DeFi a explosé.
AAVE a augmenté de 16,76 % en une journée, atteignant 144,07 dollars. SPK a bondi de plus de 26 % en une journée, avec une hausse de 44,8 % sur une semaine. ENA a progressé de 13,64 % en une journée, avec une hausse de 96 % sur une semaine. MORPHO a grimpé de 20,84 %, PENDLE de 14,34 %, ETHFI et LDO ont tous dépassé les 10 %.
Ce n’est pas un simple pic aléatoire de meme coins.
C’est une chasse ciblée.
Les fonds ne sont pas achetés sans distinction, mais sont systématiquement alloués autour d’actifs dans l’écosystème Ethereum qui génèrent des revenus réels et ont une gouvernance approfondie.
La montée simultanée de PENDLE, LDO et MORPHO indique une chose : ce cycle est tiré par les fondamentaux des protocoles, pas seulement par l’émotion.
Regardons d’abord AAVE.
AAVE a augmenté de plus de 60 % cette semaine, franchissant les 140 dollars, un plus haut depuis février. Le fondateur Stani Kulechov a annoncé que les dépôts avaient dépassé 30 milliards de dollars, déclarant : « La liquidité est de retour ».
Mais ne vous concentrez pas uniquement sur le prix.
En juin, Grayscale a publié un rapport utilisant le modèle DCF de la finance traditionnelle pour évaluer AAVE — prévoyant un revenu net du protocole d’environ 60 millions de dollars en 2026, avec une valorisation basée sur un PER de 20-25 fois celui d’une fintech, donnant une fourchette de valeur juste entre 80 et 100 dollars, et un objectif à un an de 175 dollars.
À ce moment-là, AAVE valait seulement 75 dollars.
Maintenant, il est à 144 dollars. Il ne reste qu’un pas avant 175.
Grayscale a aussi déclaré : le prix actuel est toujours sous-évalué.
Ce n’est pas du FOMO de la part des particuliers, ce sont les institutions qui réévaluent les blue chips DeFi avec des modèles d’évaluation traditionnels.
Voyons ce que font les gros investisseurs.
En mars 2025, la baleine izebel.eth a acheté d’un coup 20 000 AAVE (4,25 millions de dollars), 2 000 MKR (2,75 millions de dollars), 3 millions d’ENA (1,1 million de dollars), 200 000 MORPHO (354 000 dollars).
Un an et demi plus tard, la position n’a pas été liquidée.
Quel était le prix d’AAVE il y a un an et demi ? Moins de 80 dollars. Maintenant 144 dollars, soit le double.
A-t-il vendu ? Non.
Au même moment, que fait Arthur Hayes ? Il continue de déplacer ses avoirs d’ETH vers des tokens DeFi comme ENA, ETHFI, PENDLE, LDO. Récemment, il a même été détecté en train de racheter 1,9 million d’ETHFI sur la blockchain.
Les meilleurs joueurs renforcent leurs positions sur les actifs DeFi clés à un niveau relativement bas d’ETH, ce n’est pas de l’arbitrage à court terme, mais un pari sur la liquidité à moyen terme.
Les particuliers suivent la tendance en achetant haut et vendant bas, les baleines ont déjà préparé leur stratégie il y a un an et demi.
Regardons SPK.
SPK est un protocole de prêt dans l’écosystème MakerDAO. Il a augmenté de 26 % en une journée, 44,8 % en une semaine.
Pourquoi une telle hausse rapide ? Parce que le marché cherche des points de libération de rendement au-delà des leaders traditionnels DeFi.
AAVE est le thermomètre, SPK est l’amplificateur.
Les fonds passent d’ETH aux blue chips DeFi, puis aux protocoles émergents — le rythme est exactement le même que lors de la hausse générale de mai 2024.
Mais il y a une différence clé : l’environnement des taux sur la blockchain est désormais différent.
2024 était porté par des anticipations de baisse des taux. 2026 est porté par des rendements réels.
Aavenomics 3.0 d’AAVE est déjà en ligne — tous les revenus du protocole et de GHO sont directement versés à 100 % au trésor DAO, qui exécute automatiquement le rachat d’AAVE. Le revenu annuel du protocole est d’environ 402 millions de dollars, le DAO peut racheter environ 292 AAVE par jour.
Ce n’est pas une histoire, c’est un rachat en argent réel.
Standard Chartered a couvert AAVE pour la première fois en juin, avec un objectif de 3 500 dollars pour 2030. Grayscale dit 175 dollars à un an.
Les institutions redéfinissent la valeur des blue chips DeFi avec des cadres d’évaluation traditionnels — flux de trésorerie, PER, DCF.
Alors, la percée d’AAVE à 144 dollars n’est-elle que le début ?
À court terme, le RSI est déjà à 71, en surachat. Une correction peut survenir à tout moment.
Mais à long terme, 144 dollars n’est pas une fin, c’est un signal que le marché confirme que « DeFi a de la valeur ».
PENDLE travaille sur la tokenisation des rendements. ENA sur le dollar synthétique. SPK et MORPHO se disputent des parts du marché du prêt.
Tout l’écosystème DeFi passe de la « spéculation des particuliers » à « allocation institutionnelle ».
Grayscale demande un ETF AAVE au comptant. La gestion d’actifs traditionnelle considère les blue chips DeFi comme des « fintechs cryptos » à allouer.
En marché haussier, on achète le concept, en marché baissier, on achète l’efficacité.
Les 60 millions de dollars de revenus annuels d’AAVE, sa marge bénéficiaire de 50 %, son mécanisme de rachat automatique — ce n’est pas du vent, c’est du cash-flow.
144 dollars n’est pas une fin.
C’est le point de départ d’une tarification institutionnelle.
$AAVE $PENDLE $ENA Radar de divergence des positions des comptes
Le nombre de comptes indique l'alignement, le ratio de position indique le poids, ce n'est que lorsque les deux ne correspondent pas qu'il faut surveiller.
$DOGE : Tous les comptes et les comptes principaux penchent vers le côté acheteur, mais la taille des positions principales reste du côté vendeur, ce qui constitue un ensemble clair de divergences entre comptes et positions. Le prix et les positions baissent simultanément, cette phase doit d'abord être traitée comme une réduction de position à la baisse. Ensuite, ne comptez plus les comptes, surveillez directement si le poids des positions principales se rétablit vers le côté acheteur.
$ZEC : Les comptes plutôt vendeurs sont déjà majoritaires, mais le ratio des positions principales est toujours supérieur à 1, ce qui montre un décalage évident entre l'alignement et le poids des positions. Le prix monte et les positions se contractent, cette phase doit d'abord être comprise comme un rebond dû à une réduction de position. Si le prix continue de baisser alors que le ratio des positions principales reste supérieur à 1, cette divergence n'est pas encore vraiment résolue.
$SUI : Le nombre de comptes et le poids des positions penchent chacun d'un côté différent, regarder uniquement un ratio acheteur/vendeur fait facilement manquer l'autre moitié. Sur 15 minutes, le prix augmente et les positions augmentent, le risque de levier s'accroît pendant cette montée. Pour l'instant, on ne peut que confirmer un désaccord, la direction du trading doit encore attendre une deuxième preuve venant des positions et des prix.Perspectives pour la semaine prochaine : après une forte hausse, s'agit-il d'un ravitaillement en vol ou d'un sommet temporaire ?
$BTC est passé de 60 000 $ à 79 800 $ en une semaine, avec une hausse hebdomadaire de plus de 33 %. En surface, c'est spectaculaire, mais en réalité, c'est le résultat d'une conjonction d'interventions de liquidité du Trésor, d'un squeeze des positions courtes et d'une ruée sur les ETF — ce n'est pas un mouvement de tendance entraîné par une baisse des taux.
Le contexte macroéconomique n'a pas changé : le taux des fonds fédéraux reste entre 3,50 % et 3,75 %, l'IPC de juillet est à 3,3 %, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est d'environ 32 %, celle d'une baisse proche de zéro. La politique monétaire n'est pas assouplie, mais le marché s'est d'abord enflammé. Le passage de la peur à la cupidité en seulement cinq jours de bourse est souvent, dans l'histoire, un signe de surchauffe à court terme, pas une confirmation de tendance.
Les deux fenêtres d'observation clés à venir sont : d'une part, le discours public inaugural de Wosh du 27 au 29 août, qui pourrait envoyer un signal plus hawkish et pousser la probabilité d'une hausse des taux en septembre au-dessus de 40 % ; d'autre part, la capacité des ETF à maintenir un flux net quotidien supérieur à 200 millions de dollars après la fin du rachat des positions courtes — c'est l'indicateur clé pour savoir si de l'argent réel continue d'entrer.
Après cette montée rapide, le marché a besoin d'une correction pour valider la solidité. Le niveau où il pourra se stabiliser après ce repli est le véritable point d'entrée intéressant. Il vaut mieux attendre les réponses avant de se précipiter à la hausse.Du 17 au 24 août, $BTC a connu la semaine la plus forte depuis 2026 : démarrant autour de 64 000, il a atteint un pic à 79 516 $ vendredi, avec une hausse hebdomadaire d'environ 23 %, réalisant la meilleure performance hebdomadaire en plus de trois ans. Le moteur principal de cette montée est une résonance tridimensionnelle :
Liquidité macroéconomique : le 19 août, la secrétaire au Trésor américaine Becerra a annoncé le doublement du plafond de rachat des bons du Trésor à long terme, passant de 2 milliards à 4 milliards de dollars, ce qui a fait baisser les rendements à long terme, bénéficiant ainsi à l'ensemble des actifs à risque.
Flux institutionnels : l'ETF spot BTC a enregistré cinq jours consécutifs de flux nets entrants la semaine dernière (du 17 au 21 août), totalisant 1,918 milliard de dollars, établissant un record hebdomadaire depuis octobre 2025, avec BlackRock IBIT attirant 1,3 milliard de dollars en une semaine.
Short squeeze : une hausse de 21 % en trois jours a déclenché d'importantes liquidations de positions short, les liquidations totales sur 24 heures passant de 882 millions à 1,238 milliard de dollars, avec plus de 240 000 liquidations longues et courtes combinées.
Ouverture longue à 69 940, clôture proche de 76 880, capturant précisément le segment le plus profitable "rupture de la ligne de cou à 70 000 → relais des fonds ETF → accélération du short squeeze". Mais le week-end, $BTC a échoué à franchir les 80 000, retombant à 75 500, ce niveau devenant la ligne de vie des haussiers, tandis qu'au-dessus de 80 000, un mur de liquidation short de 1,398 milliard de dollars exerce une pression. Avec un effet de levier de 50x, les profits et risques de ce mouvement sont également extrêmes.
$ETH $TRUMP #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 Analyse des tendances｜ZEC atteint un nouveau sommet en 8 ans (24 août 13:38)
$ZEC a récemment grimpé jusqu'à 889 dollars, établissant un nouveau sommet en huit ans depuis 2018. Depuis le creux de juin à 250 dollars, la hausse maximale par phase dépasse 240 %. Le principal catalyseur de cette explosion est la promotion par Grayscale de la demande de conversion en ETF au comptant de ZEC. Le marché parie sur l'arrivée des institutions dans les cryptomonnaies axées sur la confidentialité, avec un afflux massif de capitaux sur les contrats. Le volume des contrats à terme sur 24 heures dépasse largement celui du spot, les fonds à effet de levier dominent cette hausse.
Après avoir atteint ce nouveau sommet, le marché a rapidement inversé la tendance, revenant actuellement à environ 836 avec une oscillation, -2,02 % sur 24 heures. La résistance supérieure est à 877, le support clé à 790.
Bien que le récit soit dynamique, les risques sont également importants. L'approbation des ETF sur les cryptomonnaies axées sur la confidentialité est très incertaine. La régulation américaine est prudente envers ces actifs, et un échec des attentes pourrait provoquer une chute rapide. La liquidité du marché est faible, la hausse est soutenue par l'effet de levier, et après le nouveau sommet, les mouvements de vente et d'achat sont fréquents, avec de nombreux traders à court terme réalisant leurs profits.
Un nouveau sommet ne signifie pas que la tendance va se poursuivre. L'ETF est encore en phase de demande, sans mise en œuvre concrète. La situation est actuellement purement motivée par l'émotion liée aux nouvelles, il n'est pas conseillé de suivre la hausse. Il faut surveiller la solidité du support à 790 : une cassure effective pourrait déclencher une correction profonde.
Ce qui précède est uniquement une revue de marché, ne constitue pas un conseil en investissement. $BTC $ETH #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 2026年4月21日。 美股正在下跌，市场担心美伊谈判再次破裂。 就在美股收盘后，特朗普在Truth Social发了一条消息，宣布将延长停火期限，等待伊朗提出“统一方案”并完成谈判。 第二天，美国股指期货迅速走高。 几天前还是战争升级，一条帖子之后，市场重新开始交易和平。 类似的场景，在过去几个月里已经重复了太多次。 3月23日，特朗普发文称美国与伊朗进行了“非常好的、富有成效的对话”，市场随即重新押注冲突降温。 4月17日，特朗普又发文称霍尔木兹海峡“完全开放，可以通行”，风险资产随之获得支撑。 到了7月8日，当特朗普表示伊朗停火“结束了”，油价又迅速上涨。 然后是8月，8月18日，特朗普表示目前没有与伊朗进行中的谈判；同一时期，伊朗则称霍尔木兹海峡仍然关闭。布伦特原油当天升至91.02美元附近，市场重新开始交易能源供应风险。 你会发现一件越来越有意思的事情：战争没有消失，谈判也没有真正结束。 真正不断变化的，是特朗普每天对这件事情的叙述。而全球资本市场，却一次又一次根据这些叙述重新定价。 01 市场到底在交易什么？ 过去的资本市场，交易的是经济。 通胀、就业、企业利润、利率、财#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 急拉行情切忌盲目动手，分清逼空尾浪与趋势反转🚨
本轮行情爆发力十足：BTC自6.4万快速上行至7.7万–7.9万，8月21日冲高至7.95万；ETH单周涨幅逼近30%，站上2400上方。但8月23日盘面迎来高位回落，24小时全网爆仓8.8亿美金，其中多单爆仓占比超80%，大量追高资金被套。
梳理本轮上涨核心驱动力：美国财政部扩表、白宫加密峰会预期、30亿美金空头集中强平，ETF两日合计11亿净流入仅属于后续接棒资金，并非行情启动的源头。
行情并非没有入场机会，但绝对不适合追阳线博弈。
真正的趋势反转，需要三大信号同时确认：
① BTC回踩7.4–7.6万、ETH回踩2300–2350区间，出现缩量企稳；
② 再度发起上攻时，现货成交量达到近5日均量的1.5倍以上；
③ BTC现货ETF实现连续3日净流入，资金承接持续在线。
三个条件缺少任意一项，当前上涨都大概率属于逼空尾浪。
日线RSI已经来到82，处于严重超买区间，巨鲸近3日累计抛售7700枚BTC，高位追入，等同于承接解套抛压。
两种稳健思路：等待深度回踩企稳低吸，或是放量站稳8万关口再走右侧跟随。
横盘震荡与冲高回落的中间区间，大多是为冲动交易者准备的“手痒税”。
$BTC $ETHLorsque BTC et ETH ont terminé leur consolidation à un niveau élevé, la position longue 50x sur $ZEC à 557 a pleinement profité de la vague de rattrapage des "anciennes cryptomonnaies à haute élasticité".
Analyse logique : la logique sous-jacente de ce mouvement est une "rotation sectorielle" classique. La hausse précédente de Bitcoin et Ethereum a accumulé beaucoup de chaleur sur le marché et des liquidités restantes. Lorsque les cryptomonnaies principales rencontrent une résistance, les fonds spéculatifs cherchent rapidement des zones de valorisation sous-évaluées. ZEC, en tant qu'ancienne blockchain de confidentialité reconnue, bénéficie non seulement d'une forte reconnaissance sur le marché, mais son ratio MVRV est également à un niveau historiquement bas, ce qui correspond à une phase typique de "prix plancher" en cours de correction. La position à 557 a capturé le point d'explosion "stabilisation des principales cryptos + débordement d'émotions + distribution propre", profitant pleinement du segment le plus juteux. $BTC
Gestion des risques : la spéculation sur ZEC est très sensible au timing. Passer de 557 à 832 a déjà épuisé la prime narrative à court terme liée à la confidentialité. Il est plus important de sécuriser les gains que de rêver à un doublement supplémentaire. $ETH
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？
Au cours des 30 dernières années, le rendement des bons du Trésor américain a atteint plus de 5,3 %, mais la déclaration de Kashkari ce week-end est claire : le marché des bons du Trésor américain ne dysfonctionne pas. Il a dit qu'actuellement, le bon du Trésor à 10 ans est d'environ 4,7 % et celui à 30 ans d'environ 5,3 %. Bien que ce soit relativement élevé par rapport aux dernières années, ce n'est pas anormal dans une perspective historique plus longue ; les transactions se déroulent toujours normalement, le marché est liquide, donc la Fed n'a pas besoin de modifier son cadre politique à cause de la volatilité des obligations à long terme.
Cela explique aussi pourquoi l'augmentation des rachats d'obligations à long terme par le Trésor ne signifie pas un assouplissement quantitatif (QE). Le Trésor a augmenté le volume des rachats de bons du Trésor de 10 à 30 ans de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération, l'objectif principal étant d'améliorer la liquidité. Mais la taille totale du marché des bons du Trésor dépasse déjà 32 000 milliards de dollars, 4 milliards de dollars peuvent atténuer la congestion et la volatilité, mais il est difficile de changer la tarification à long terme. (Reuters)
Ce qui détermine vraiment les taux à long terme, ce sont des facteurs plus difficiles à résoudre : l'inflation, le volume d'emprunt du gouvernement, la demande de capitaux liée aux investissements en AI, et la croissance économique.
Donc, ce qui m'inquiète davantage maintenant, ce n'est pas combien le Trésor achètera la prochaine fois, mais si un taux à long terme supérieur à 5 % deviendra la nouvelle norme.
Si c'est le cas, les actions technologiques à forte valorisation, l'immobilier et les actifs à fort effet de levier feront face à un taux d'actualisation plus élevé à long terme ; mais d'un autre côté, plus la pression fiscale américaine est forte, plus la logique d'allocation d'actifs non souverains comme $XAU or et $BTC pourrait se renforcer. Les rachats peuvent rendre le marché des bons du Trésor plus fluide, mais ils ne résolvent pas la raison pour laquelle les États-Unis ont besoin d'émettre autant de dette. #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Bonjour à tous cet après-midi
BTC, ETH, SOL sont tous influencés conjointement par le rendement à long terme des bons du Trésor américain et l'appétit pour le risque. Récemment, stimulé par l'élargissement des rachats de dette à long terme par le Trésor américain et des signaux réglementaires favorables, le marché des cryptomonnaies a connu une phase de reprise assez forte, avec un reflux temporaire des fonds ETF, mais la flexibilité et les contraintes fondamentales des trois ont montré une divergence évidente.
$BTC Bitcoin, en tant que pierre angulaire du marché, a enregistré cette semaine un afflux net important sur les ETF au comptant, chose rare depuis plusieurs mois, combiné à une clôture concentrée des positions courtes, ce qui a fait rebondir rapidement le prix au-dessus de 70 000 $. Mais il faut noter que le rendement à long terme des bons du Trésor américain n'a que brièvement reculé, les données d'inflation continueront de limiter le rythme des baisses de taux de la Fed, et les niveaux historiques de positions bloquées à la hausse restent lourds. Ce mouvement est davantage motivé par les attentes de liquidité et le rachat des positions courtes, sans confirmation d'une nouvelle tendance majeure. Si les attentes de baisse des taux fluctuent, le marché subira rapidement une pression à la baisse.
$ETH L'ETH a une bêta plus élevée que le BTC, les ETF ETH ont également vu des flux entrants, avec une intensité relative par rapport à la capitalisation de marché même supérieure à celle du BTC, entraînant un fort rebond du prix. Le staking reste élevé, les réserves sur les exchanges continuent de diminuer, confirmant une logique de contraction de l'offre. Cependant, le ratio ETH/BTC n'a pas encore connu de retournement fort, les réseaux de couche 2 continuent de détourner le gaz de la chaîne principale, affaiblissant l'effet déflationniste de la destruction de tokens, et il manque des applications phénoménales sur la chaîne. Le marché suit toujours fortement le marché global, avec une montée vigoureuse et des corrections plus marquées.
$SOL SOL a la bêta la plus élevée des trois, le marché joue simultanément sur les attentes d'approbation des ETF SOL, la popularité de l'écosystème Meme et la narration autour de la mise à niveau des performances du réseau. L'activité des transactions sur la chaîne se réchauffe, les fonds des petits investisseurs entrent clairement, mais les institutions restent prudentes dans leurs positions, la pression de vente liée au déblocage des tokens persiste à long terme. Lors des phases d'appétit pour le risque, SOL a la plus forte explosivité, mais sa structure de jetons est plus spéculative, donc en cas de retournement du sentiment du marché, la baisse sera nettement plus importante que pour BTC et ETH.
Nous sommes actuellement dans une fenêtre de validation du rebond. Pour BTC, il faut suivre la continuité des flux des fonds ETF ; pour ETH, observer le ratio et les frais sur la chaîne ; pour SOL, surveiller l'approbation des ETF et la popularité de l'écosystème. Si les rendements des bons du Trésor remontent à nouveau, ces trois actifs subiront une pression à la baisse.#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
La réunion annuelle de Jackson Hole approche, c'est le premier discours principal de Waller depuis sa prise de fonction en tant que président de la Fed, et il ne reste qu'une dizaine de jours avant la réunion de politique monétaire du FOMC de septembre. Tout le marché attend qu'il clarifie la politique des taux d'intérêt. Depuis sa prise de fonction, Waller a changé le style habituel de la Fed, supprimant le graphique en points, affaiblissant les indications prospectives, refusant de fournir une feuille de route claire sur les taux, laissant le marché dans un état de devinette, avec des fluctuations violentes et répétées des rendements à long terme des bons du Trésor américain.
La situation fondamentale actuelle est elle-même pleine de contradictions : l'inflation n'est pas complètement retombée, mais les données sur l'emploi non agricole et la consommation montrent des signes de faiblesse, avec de fortes divergences internes à la Fed entre faucons et colombes. Lors de la réunion de juillet, plusieurs votes dissidents sont apparus, et le marché est très divisé sur la question de savoir s'il faut relever les taux en septembre.
Deux scénarios réalistes existent ici :
① Scénario plutôt hawkish : Waller réaffirme la priorité à l'inflation, insiste pour maintenir les taux élevés plus longtemps, sans exclure de nouvelles hausses. Les rendements des bons du Trésor repartent à la hausse, les actifs risqués subissent une pression, et BTC pourrait faire face à une correction.
② Scénario plutôt neutre et accommodant : reconnaissance d'un affaiblissement marginal de l'économie, sans indication claire de hausse agressive des taux, mais sans non plus signaler de baisse. La volatilité des bons du Trésor se réduit, et le marché reste dans une phase de consolidation.
Un autre risque clé est que si ce discours reste évasif, sans fonction de réaction claire, le marché sera très déçu, la pression vendeuse sur les bons du Trésor pourrait revenir, impactant à la fois les actions américaines et les cryptomonnaies.
Avis pratique de l'expert : ne pariez pas à l'avance sur le résultat du discours. La levée de fonds sur le marché est déjà élevée, Jackson Hole est un événement typique à forte volatilité. Ce qui pourrait s’épuiser en premier dans les centres de données IA, ce ne sont pas les puces, mais la patience des habitants locaux. Le Texas s’est autrefois présenté comme une destination idéale pour l’infrastructure IA américaine, mais le gouverneur Greg Abbott met désormais en pause les nouveaux projets de centres de données et critique publiquement certains développeurs pour ne pas avoir d’abord sécurisé le soutien communautaire. Je pense que ce tournant mérite plus d’être suivi que toute liste de livraisons de GPU : la construction de l’IA passe de « qui peut acheter la puissance de calcul » à « qui est qualifié pour consommer l’électricité, l’eau et la confiance du public ». Le 3 août, le bureau du gouverneur du Texas a exigé que la Commission des services publics de l’État et ERCOT réalisent un audit complet de tous les centres de données en file d’attente pour se connecter au réseau, interdisant toute progression jusqu’à la fin de la révision, et les projets ne répondant pas aux exigences se verront refuser la connexion au réseau. Officiellement, ERCOT fait face à plus de 474 gigawatts d’applications d’accès, soit plus de cinq fois la consommation maximale historique du Texas, avec environ 90 % des nouvelles applications d’électricité provenant de centres de données. L’examen s’interroge non seulement sur la quantité d’électricité nécessaire au projet, mais aussi sur la capacité de son propre approvisionnement, combien d’incitations fiscales il reçoit, quel type d’eau il utilise pour le refroidissement et comment cela affectera les résidents voisins. Le 23 août, Abbott a exprimé sa position plus directement dans une interview accordée à ABC : les centres de données doivent divulguer la consommation d’eau, ne peuvent pas détourner l’électricité dont les résidents ont besoin du réseau, ne peuvent pas répercuter les coûts sur les consommateurs et doivent d’abord obtenir un soutien local. Axios a ensuite souligné qu’il s’agit d’un avertissement rare et dur venant d’un gouverneur qui cherchait activement à investir dans l’IA. OuiBTC 강세가 곧 알트 시즌이라는 공식은 이미 깨졌다 표면적 상승과 실제 자금 흐름 사이의 간극을 어떻게 읽을 것인가? BTC는 77K에서 78.5K 구간에서 횡보하며 강한 지지력을 유지하고 있고, ETH는 2.4K에서 2.5K 범위에서 ETF 수요의 꾸준한 유입에 힘입어 버티고 있다. 문제는 그 옆에서 일어나고 있는 일이다. BEAT, BICO, KAITO, LAB, SNDK 등 주요 알트코인들은 강한 매수 볼륨을 확보하지 못한 채 제자리걸음을 반복하고 있다. 시장의 표면적 내러티브는 위험선호 회복이지만, 실제 가격 반영은 극도로 선별적이다. 이번 움직임의 핵심은 자금의 방향성이다. BTC가 특정 가격대를 지킨다는 사실 자체는 포지션 유지의 신호로 읽히지만, 알트코인으로의 실질적 재분배가 동반되지 않는다면 이는 시장 전체의 상승이 아닌 BTC 단일 자산의 강세로 해석하는 것이 정확하다. ETF 수요가 BTC와 ETH에 집중되는 동안 알트코인 유동성은 여전히 대기 상태에 머물러 있다Solana lance un vote de gouvernance pour doubler le taux de déflation
Cette proposition est globalement favorable à la structure d'offre à long terme de SOL, mais l'expression « doubler le taux de déflation » nécessite une légère correction : l'essentiel est que la vitesse de baisse de l'inflation double, et non que le taux d'inflation de SOL soit directement réduit de moitié.
Changements clés
Le SGP-0002 de Solana (issu de SIMD-0550) propose d'augmenter le taux annuel de désinflation de 15 % à 30 %. Autrement dit, la quantité de SOL nouvellement émise diminue plus rapidement.
Quel impact sur SOL ?
1. Offre nettement resserrée → favorable à moyen et long terme
Si la demande reste stable, la vitesse d'émission de nouveaux SOL diminue, ce qui équivaut à réduire la pression potentielle de vente. En particulier, la croissance des SOL obtenus par les validateurs via les récompenses de staking ralentira nettement à l'avenir.
2. Mais à court terme, cela ne signifie pas une « déflation » immédiate
La proposition vise seulement à accélérer la baisse de l'inflation, il restera finalement un taux d'inflation terminal de 1,5 %. Une véritable déflation nette nécessiterait que la quantité de SOL brûlée par les frais de réseau dépasse la nouvelle émission.
Ainsi, une formulation plus précise est :
SOL entre dans une phase de « réduction plus rapide de l'inflation », et non directement dans une déflation absolue.
3. La plus grande controverse concerne les revenus des validateurs $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Ce qui est vraiment important à Jackson Hole, ce n’est pas un simple « baisse des taux » ou « hausse des taux », mais si la Fed va clarifier ce qu’elle compte faire ensuite.
Le marché est en fait très indécis en ce moment.
En juillet, la Fed a maintenu les taux inchangés par 9 voix contre 3, mais déjà 3 membres soutiennent une hausse.
Donc la question la plus cruciale n’est pas :
Est-ce que Waller est un faucon ou un colombe ?
Mais plutôt dans quelles conditions l’inflation, l’emploi et la croissance économique modifieront son jugement sur les taux ?
Si cette logique peut être clairement expliquée, le marché commencera à re-pricer les taux de septembre.
Et cela est aussi très important pour BTC.
Parce que ce qui se négocie vraiment avec BTC, ce n’est jamais seulement le mot « baisse des taux », mais si la liquidité en dollars sera plus accommodante à l’avenir.
Si Waller envoie un signal plutôt dovish, le dollar et les rendements des bons du Trésor seront sous pression, et les actifs risqués pourraient continuer à être soutenus.
Mais s’il réaffirme le risque inflationniste, et que le marché commence à trader à nouveau « plus haut, plus longtemps », alors BTC devra être prudent à court terme.
Cette semaine, pas la peine de deviner si $BTC va monter ou descendre.
Écoutons d’abord ce que la Fed a à dire, puis voyons comment le marché réagit.
Après tout, ce qui est vraiment important, ce n’est jamais la nouvelle elle-même.
Mais où l’argent va après que le marché ait entendu cette nouvelle. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 « NVIDIA investit 30 milliards dans Perplexity, augmentation de 15 % des prix des serveurs pour verrouiller la boucle de puissance de calcul »
NVIDIA injecte des fonds dans une licorne tout en augmentant impitoyablement de 15 % le prix des serveurs.
En entrant au capital de la couche applicative avec une valorisation de 30 milliards, cela semble alimenter la prospérité du secteur.
En réalité, les fonds levés se transforment rapidement en paiements anticipés pour l'achat de matériel.
Sous prétexte de la hausse des prix du stockage, le coût d'achat d'un centre de données est artificiellement gonflé de 5 milliards.
Le monopole du matériel en amont se répercute en cascade, entraînant une hausse de 30 % des tarifs de location de puissance de calcul en aval.
Les logiciels coquilles sans capacité d'autofinancement s'épuisent rapidement dans cette inflation de la puissance de calcul. $BTC 先说结论： ETH中期偏多，但短线已经过热。今天最关键的多空分界线是2420美元。 截至8月24日10:06（UTC+8），ETH约2458美元，24小时上涨1.83%，最高2484美元、最低2357美元，过去7天累计上涨约29%。 目前有四个重要信号： 1️⃣ ETF资金仍在吸筹 美国ETH现货ETF最新交易日净流入1.84亿美元，最近3个交易日累计流入5.90亿美元。 其中BlackRock ETHA单日流入1.508亿美元，机构资金暂未明显撤退，对ETH中期价格构成支撑。 2️⃣ 技术趋势强，但追涨风险升高 ETH日线RSI(14)约76—79，已经进入超买区；当前价格高于200日均线约22.5%。 这说明趋势明显转强，但连续快速上涨后，短线获利盘兑现压力也在增加。 3️⃣ 市场情绪快速升温 恐惧与贪婪指数升至73，进入贪婪状态，一周前仅为31。 ETH合约未平仓量约318亿美元，24小时清算约1.30亿美元。杠杆与情绪同时升高，行情容易出现快速插针和多空双杀。 4️⃣ 质押端偏利多 ETH验证者进入队列约219.9万枚，而退出队列仅约32枚。大量ETH等待进入质押，意味着流通供Le plafond plus élevé des rachats du Trésor peut améliorer la mécanique du marché, mais il ne change pas la pression macroéconomique. Avec un rendement à 10 ans proche de 4,7 % et des marchés toujours décrits comme liquides, la Fed conserve une marge pour privilégier l'inflation plutôt que de réagir à la volatilité des obligations.
Augmenter le plafond pour les obligations de 10 à 30 ans de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération peut lisser la liquidité et soutenir la gestion de la dette. Mon analyse : si les déficits, les émissions et les anticipations d'inflation entraînent la revalorisation, les rachats peuvent atténuer les fluctuations sans réduire de manière significative les coûts de financement du gouvernement. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#TreasuryBuybackTest$TRUMP 团队正通过单向流动性池持续抛售代币，链上数据显示其已卖出 110 万枚 TRUMP，换回 294 万美元 USDC，平均成交价约 2.68 美元。这一动作发生在团队昨日向 OKX 转入 383.7 万枚 TRUMP（价值约 933 万美元）之后，表明项目方正在加速变现持仓。 链上监测显示，团队在午夜时段再次启动出货，利用单向流动性机制将 110 万枚代币直接推向市场。更值得警惕的是，仍有大量 TRUMP 已被转移至交易平台，若这批筹码继续流入盘面，短期内价格将面临显著抛压，市场情绪也可能进一步走弱。 与此同时，合约市场同样承压。过去 24 小时，$BTC 全网爆仓金额达 1 亿美元，$ETH 爆仓 1.4 亿美元，而 TRUMP 合约爆仓量亦达 1294.5 万美元，多空双向均有大额资金被清算。当前市场波动极为剧烈，杠杆资金正经历残酷洗牌。 从链上行为到合约数据，多个信号指向同一结论：TRUMP 短期流动性风险正在积聚。团队持续出货叠加高杠杆持仓的被动平仓，可能形成价格下行螺旋。投资者需密切关注交易所钱包余额变化及大额转账动向，这些往往是价格变盘的前兆。 风险提示：加密货La proposition de tokenisation des actions a entraîné une augmentation de la capitalisation boursière de 12 milliards de dollars, le principal conflit résidant dans le décalage entre le vide d'attente dû à l'absence de position claire des régulateurs et la tarification anticipée de l'appétit pour le risque.
Le principal moteur du marché est actuellement la prime de liquidité générée par le trading 24h/24 et 7j/7 ainsi que la détention fragmentée, tandis que le second moteur est le rythme de mise en œuvre des politiques réglementaires réelles. La hausse d'environ 12 milliards de dollars en une seule journée indique que les capitaux anticipent la politique, alors que les autorités de régulation n'ont encore pris aucune décision concrète.
Ce mouvement de marché directement entraîné par l'initiative transmet le risque d'événement à la structure des positions, les capitaux augmentant l'appétit pour le risque en l'absence d'une voie de conformité claire. Les positions longues dépendent fortement de la poursuite de la narration politique ; en cas de blocage politique, la préférence pour la liquidité du marché se resserrera rapidement.
Le scénario haussier repose sur la libération par les régulateurs d'un pilote de conformité ou sur un signal d'examen positif. Si les régulateurs autorisent la représentation de la propriété d'actions traditionnelles sous forme de blockchain et leur négociation, l'attente d'une liquidité 24h/24 et 7j/7 sera confirmée, et la transmission de l'appétit pour le risque entraînera une nouvelle hausse de la prime d'actifs. Le signal d'échec de ce scénario serait la publication par les régulateurs d'un document d'avertissement ou l'allongement des délais d'examen.
Le scénario baissier découle d'un rejet ou d'une mise en attente de la proposition par les régulateurs. Si les autorités rejettent clairement le cadre de négociation des actions américaines sur chaîne, la prime de capitalisation de 12 milliards de dollars accumulée par anticipation sera liquidée, entraînant une clôture concentrée des positions longues et un reflux des sentiments. Le signal d'échec de ce scénario serait que le marché ignore les retards réglementaires et bénéficie d'un nouvel afflux de liquidités.
Si le volume des transactions chute brusquement sans déclaration réglementaire, cela signifie que le trading basé sur les attentes ne peut pas se poursuivre, et le marché passera à une oscillation en boîte dominée par la liquidité.
Au cours des 7 prochains jours, il faudra surveiller de près si les régulateurs émettent une déclaration officielle sur la proposition de tokenisation des actions ou publient des directives sur le cadre de conformité associé.
#ZEC创站内历史新高，隐私资产重估 #英伟达AI服务器或涨价超15% #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Cách điểm thanh lý chỉ vỏn vẹn 50 điểm, và tôi lại bị kẹt lệnh rồi 😓. Hiện tại tôi đang nắm 60 hợp đồng bán khống $ETH với đòn bẩy 100 lần. Thực sự, chỉ cần một cây kim nhỏ cũng có thể đẩy tôi ra khỏi cuộc chơi. Thứ Hai tới, tôi vẫn đặt cược vào một đợt giảm mạnh. Góc nhìn của tôi là thị trường này không tốt như vẻ bề ngoài. ETH đã tăng gần 30% chỉ trong 7 ngày, trong khi lượng hợp đồng mở vẫn còn tới 320 tỷ U. Đòn bẩy đã vượt lên trước so với thị trường giao ngay, và cấu trúc này một khi quay 8月21日，BTC ETF单日吸金3.07亿美元，ETH拿到1.84亿，SOL也有1000万入账。 你知道这个数字背后藏着一个多月没见的信号吗？ 我第一眼看到这组数据时，心里其实咯噔了一下。不是因为它大，而是因为它出现的时机。上周BTC和ETH合计周流入约26亿美元，直接刷新了2025年10月以来的最强纪录。但真正让我在意的，不是总量，而是结构。 先说细节。BTC那个3.07亿，是机构在回补，没什么好惊讶的。可ETH的1.84亿，放在过去两个月的背景里看，就显得有点"用力"了。这不是散户情绪能撑出来的量，更像是有大资金在提前摆仓位。SOL那1000万虽然金额不大，但它出现在这个时间点，本身就暗示着资金开始愿意往BTC以外的地方多看一眼。 市场在交易什么？我觉得，现在盘面真正在定价的，不是"牛市来了"，而是"踏空风险"。上一轮很多人没接住BTC的拉升，这轮他们不想再错过ETH和山寨的补涨窗口。所以你会看到，资金不是一股脑冲进去，而是小心翼翼地分层布置。BTC是底仓，ETH是进攻，SOL是试探。 - 动量信号：ETF连续净流入 + 周度数据创高点 + 山寨开始跟涨 - 风险信号：单日流入波Trois choses ont propulsé $ETH :
Le Trésor américain a annoncé un doublement du volume de rachat des obligations à long terme, ce qui a directement assoupli les attentes de liquidité, affaibli le dollar et provoqué une euphorie généralisée sur les actifs à risque. L'ETF spot ETH américain a enregistré une entrée nette de 512 millions de dollars en quatre jours, avec 220 millions en une seule journée le 20 août, un record journalier depuis octobre 2025, l'argent entre vraiment. En trois jours, 1,7 milliard de dollars de positions short ont été liquidées, une position short de 50 000 ETH sur Hyperliquid a été liquidée en 12 secondes avec une perte de 26,66 millions de dollars, les cadavres des shorts s'entassent.
Après avoir atteint 2550, il y a eu un repli, la hausse a été trop rapide, le RSI a grimpé jusqu'à plus de 94, un surachat extrême. Les supports clés se situent entre 2380-2400 et 2300-2350, la zone 2500-2520 est un seuil à court terme — si le prix s'y maintient, le prochain objectif est 3000 ; sinon, il continuera à se consolider autour de 2400.
Cette hausse est une résonance triple de liquidité + attentes réglementaires + liquidation des shorts. Il est maintenant temps de vérifier la solidité, la capacité à tenir 2500 déterminera la tendance d'ETH pour le second semestre.👇$BTC #ETH触及2500美元后震荡 BTC
Actuellement en phase de consolidation entre 75000 et 78000, accumulant de la force, une fois que 80000 sera véritablement franchi, on pourra envisager 100000.
Pourquoi dire cela ?
Depuis la crise bancaire de mars 2023, la semaine la plus forte sur le graphique hebdomadaire, avec une hausse de 23,56 % en une seule semaine.
Ce ne sont pas seulement les particuliers qui achètent à la hausse, mais aussi les fonds institutionnels, les positions sur produits dérivés et la liquidité macroéconomique qui poussent le marché.
Cette hausse s'ajoute aux attentes politiques, aux importants flux entrants dans les ETF, au maintien au-dessus des plus hauts historiques, et aux anticipations dovish de la Fed, autant de facteurs positifs.
En marché baissier, il est rare de voir une telle grande bougie haussière, ce qui signifie souvent un changement de tendance.
L'histoire nous enseigne : après une grande bougie haussière, la probabilité d'une poursuite à la hausse est élevée, mais la volatilité va fortement augmenter, avec des fluctuations intrajournalières fréquentes ! Soyez prêts !!
$BTC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温 Aujourd'hui, $OKB a mis fin à près d'un mois de consolidation étroite, atteignant un pic intrajournalier à 116 dollars, avec une hausse maximale de plus de 9 %, avant de redescendre et de se stabiliser autour de 115 dollars, le volume des transactions ayant doublé par rapport à avant. Cette montée n'est pas due à une manipulation artificielle, mais résulte d'une synergie entre catalyseurs d'actualités, accumulation de tokens et rotation des capitaux ; sur une période plus longue, c'est une répétition générale de la sortie d'OKB du cadre de « token affilié à une plateforme d'échange » vers une reconstruction de sa valeur.
I. Moteurs principaux de la hausse
1. Catalyseur direct : mise en place de l'écosystème X Layer, brisant le plafond unique de valorisation
C'est le déclencheur principal de cette hausse. OKX a officiellement annoncé le lancement d'un fonds écologique X Layer de 1 milliard de dollars, destiné à soutenir les développeurs et la construction d'applications sur la blockchain ; parallèlement, le USDC natif de Circle et le protocole cross-chain CCTP ont été officiellement lancés sur le réseau X Layer.
Auparavant, la valorisation d'OKB était limitée à la logique de « token de plateforme », ne reconnaissant que la valeur liée aux frais de transaction et au rachat/détruction. Le fonds écologique dissipe les doutes du marché sur le fait que X Layer ne soit qu'un slogan sans investissement réel, tandis que le USDC natif établit la base de liquidité de l'écosystème blockchain, ajoutant une logique de valorisation de « token natif de blockchain » à OKB, ouvrant ainsi un espace d'imagination considérable, avec des capitaux entrant massivement pour acheter suite à cette annonce.
2. Base des tokens : rotation complète pendant la consolidation, pression de vente anticipée digérée
La rapidité de cette hausse est liée à la consolidation d'un mois précédent : le prix est resté longtemps dans la fourchette 105-112 dollars, avec des positions bloquées entre 115-120 dollars et des prises de bénéfices en bas ayant été échangées et digérées à plusieurs reprises ; combiné à un stock déflationniste permanent de 21 millions de tokens verrouillés, la détention à long terme est élevée, les tokens flottants sont peu nombreux, ce qui facilite la mobilisation du marché par de nouveaux capitaux.
3. Effet d'environnement : rotation des capitaux pendant la période de volatilité de BTC
Récemment, BTC a oscillé violemment entre 76 000 et 78 000 dollars, avec des mouvements courts dans les deux sens, rendant les opérations sur les principales cryptos plus difficiles. Les capitaux spéculatifs se retirent des actifs à forte volatilité pour se tourner vers des actifs soutenus par des fondamentaux et sous-évalués, cherchant à se protéger, et OKB profite de la mise en place de l'écosystème pour capter précisément ces capitaux excédentaires.
4. Soutien implicite : la volatilité renforce les attentes de destruction de tokens liée aux performances
Au cours de la dernière semaine, avec les fortes fluctuations de BTC, le volume des contrats et les liquidations sont restés élevés. En tant que principale plateforme, OKX voit ses revenus de frais augmenter concrètement, ce qui fait monter les attentes du marché pour le rachat et la destruction au trimestre suivant. C'est un double effet : « catalyseur d'actualités écologiques, soutien des attentes de performance », qui soutient la hausse.
II. Perspectives de développement à long terme d'OKB : quatre piliers soutenant la reconstruction de valeur
La hausse d'aujourd'hui n'est pas un événement isolé, mais un condensé de la mise en œuvre de la stratégie à long terme d'OKB. De la transformation déflationniste à la montée en puissance de la stratégie X Layer, jusqu'à l'entrée des capitaux institutionnels, OKB évolue d'un « token affilié à une plateforme d'échange » vers un « vecteur de valeur écosystémique complet », avec une trajectoire claire.
1. X Layer ouvre une seconde courbe de croissance
C'est la logique d'augmentation la plus importante pour OKB à l'avenir. X Layer est désormais le cœur unique de l'écosystème on-chain d'OKX, et OKB, en tant que seul token Gas de cet écosystème, voit sa valeur liée non plus seulement aux frais de la plateforme, mais directement à la taille de l'écosystème on-chain.
Avec l'investissement continu du fonds écologique de 1 milliard de dollars, des scénarios comme DeFi, RWA (actifs réels), paiements globaux seront progressivement déployés, augmentant l'activité on-chain et consommant OKB comme Gas, créant une demande d'utilisation réelle ; après l'ouverture d'Exchange OS, il sera aussi possible de déployer des marchés de trading via le staking d'OKB et de partager la liquidité sous-jacente, élargissant encore les cas d'usage. Par rapport au simple rachat et destruction, la croissance et la durabilité de la demande on-chain sont plus fortes.
2. La déflation permanente constitue la base de valeur
Après une destruction unique en 2025, l'offre totale d'OKB sera définitivement verrouillée à 21 millions, avec la suppression de la fonction d'émission dans le code, la rareté rivalisant avec BTC. Combiné à la concentration progressive de la valeur de l'écosystème OKT vers OKB, aux rachats trimestriels et à la consommation de Gas on-chain, un effet déflationniste continu se formera. Une offre fixe et une demande croissante constituent une structure d'offre et de demande durable, le soutien le plus solide pour le prix.
3. La conformité réglementaire élève le niveau de valorisation
La conformité réglementaire est le plafond principal de valorisation des tokens de plateforme, et OKB est en train de dépasser cette limite. L'entrée stratégique d'Intercontinental Exchange (ICE) dans OKX apporte non seulement un soutien des ressources financières traditionnelles, mais envoie aussi un signal fort d'institutionnalisation ; l'obtention de la licence européenne MiCA place la conformité en tête du secteur, réduisant considérablement les risques politiques à long terme. Si la voie de la conformité continue de s'ouvrir, OKB pourrait progressivement devenir un actif accessible aux institutions, avec une élévation systémique de sa valorisation.
4. L'élargissement des scénarios d'usage étend les frontières de valeur
Les usages d'OKB ne se limitent plus au simple paiement des frais de transaction : côté centralisé, il couvre le staking, Jumpstart (lancement de nouveaux tokens), marges de contrats et autres besoins clés ; côté on-chain, il s'étend au paiement de Gas, gouvernance écologique, collatéral DeFi et autres scénarios décentralisés ; il s'étend aussi à OKX Pay, aux droits sur actifs RWA et autres domaines financiers traditionnels. Plus les scénarios sont riches, plus la demande rigide est forte, et la résistance du prix aux cycles de marché s'améliore, ne dépendant plus uniquement de l'humeur générale du marché.
III. Durabilité du marché et conseils opérationnels
Cette phase reste une réparation de valorisation catalysée par les actualités, la poursuite de la tendance dépend de deux points clés : d'une part, la zone dense de positions bloquées entre 118-120 dollars doit pouvoir se maintenir avec un volume suffisant, ce qui ouvrirait un espace haussier vers 140-150 dollars ; en cas d'échec, un retour probable à la zone 108-118 dollars est attendu. D'autre part, la mise en place effective de l'écosystème X Layer, avec une croissance du TVL et l'arrivée de projets majeurs, est nécessaire ; sans progrès concret, le récit pourrait s'essouffler, tandis que des données positives confirmeraient le changement de logique de valorisation.
En termes d'opérations, les détenteurs peuvent considérer 108 dollars comme seuil de force/faiblesse : tant que ce niveau tient, il est conseillé de conserver et d'observer une éventuelle cassure, sans surenchérir ; les nouveaux entrants peuvent attendre un repli entre 108-110 dollars pour acheter par tranches, optimisant le ratio risque/rendement ; les traders de contrats doivent se méfier de la forte volatilité liée aux actualités, éviter les leviers élevés pour parier sur la direction, le spot offrant un meilleur rapport qualité-prix.
Avertissement : cet article est une analyse de la logique du marché et ne constitue aucun conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, avec des incertitudes liées à la progression de l'écosystème et aux changements réglementaires. Veuillez évaluer les risques de manière rationnelle et prendre des décisions prudentes.Jackson Hole arrive, honnêtement je suis plus anxieux que quand j'attends mon salaire.
Ce gars, Powell, depuis qu'il est en poste en mai, c'est un mystère. Il a annulé les orientations prospectives, supprimé le graphique en points, et à chaque réunion du FOMC il lâche juste "l'objectif d'inflation reste à 2%", et après ? Rien. Le marché est complètement dans le flou, le marché obligataire est devenu incompréhensible à cause de lui — le rendement des bons du Trésor à 30 ans est monté à 5,25%, la dernière fois qu'on a vu ce chiffre c'était quand déjà ?
Ce vendredi, il va parler pour la première fois en tant que président de la Fed à Jackson Hole, tout le monde est à l'affût : qu'est-ce qu'il va faire ? Un mot clair, ça serait possible ?
Mais je parie qu'il va continuer à faire du Tai Chi. Sa philosophie de communication c'est "je parle mais c'est comme si je ne disais rien", tu espères qu'il clarifie la trajectoire politique ? Autant espérer que BTC atteigne 100 000 ce soir.
À propos de BTC, cette semaine c'était fou. +20% en 7 jours, au-dessus de 77 000, les ETF ont des entrées nettes tous les jours, les institutions y vont comme si elles ramassaient de l'argent par terre. ETH est encore plus fou, +29% en une semaine, un plus haut en 4 mois, un afflux de 221 millions de dollars en une journée dans les ETF, un record en 10 mois. Et puis le week-end, ça s'effondre, 170 000 liquidations, 80% des positions longues enterrées, un parfait exemple de "quand ça monte, personne ne reconnaît, quand ça baisse, personne ne pardonne".
Maintenant, tout dépend de ce que Powell dira vendredi. S'il devient hawkish → les bons du Trésor continuent de s'effondrer → tous les actifs risqués tremblent → BTC, ETH suivent la chute ; s'il reste dovish ou continue à faire l'idiot → les attentes de liquidité restent → la crypto peut encore rebondir.
Ne faites pas n'importe quoi, contentez-vous de regarder le spectacle. La parole de Powell, c'est du vent.
C'est mon avis personnel, juste pour échanger. $BTC, $ETH