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#TSLA无人出租车发布不及预期，股价跌近6%
$TSLA À la clôture du 4 septembre, Tesla a chuté de 5,92 %, sa capitalisation boursière ayant fondu d'environ 88 milliards de dollars (environ 591 milliards de yuans). En séance, la baisse a dépassé 6,2 %, la capitalisation passant de 1,49 billion de dollars à environ 1,39 billion de dollars.
Tesla a organisé à Austin, Texas, un événement de lancement de son taxi autonome Cybercab, réservé aux invités, sans diffusion publique en direct, et aucun communiqué de presse n'a été publié sur le site officiel de Tesla. Le PDG Elon Musk n'était pas présent. Musk a seulement publié une vidéo préenregistrée sur la plateforme sociale X.
Cela contraste fortement avec les lancements de produits précédents de Tesla, connus pour leur aspect très théâtral et spectaculaire. Le chroniqueur du Wall Street Journal Tim Higgins a déclaré que cette démarche n'a pas atteint la "tempête de taxis robots" promise par Musk. Quelques heures avant l'événement, Musk avait encore annoncé sur les réseaux sociaux une "tempête Cybercab", ce qui contraste fortement avec ce lancement discret.
La chute du cours est le résultat de la combinaison de trois facteurs : manque d'informations lors de la présentation, contrôle réglementaire soudain et révélation de problèmes opérationnels. La narration à long terme de Tesla — croissance via la conduite autonome et le service Robotaxi — n'a pas fondamentalement changé, mais l'incertitude à court terme a considérablement augmenté. Il reste à voir si Tesla pourra, comme par le passé, inverser le sentiment du marché par des actions ultérieures. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出
Robinhood Chain présente un phénomène de marché très contradictoire : les revenus des frais sur la chaîne ont fortement augmenté, mais les fonds se sont transformés en sorties nettes.
Les analystes de Deutsche Bank ont relevé l'objectif de cours de Robinhood, passant de 115 $ à 136 $, en maintenant une recommandation d'achat. La logique principale est que la croissance des revenus des frais de Robinhood Chain dépasse les attentes, et les institutions traditionnelles ont commencé à intégrer les revenus de cette blockchain dans le système d'évaluation de HOOD.
Les données de revenus sur la chaîne sont très impressionnantes : selon DeFiLlama, les revenus journaliers sur la chaîne à la mi-août étaient inférieurs à 200 000 $, mais le 2 septembre, ils ont directement grimpé à 4,01 millions de dollars. Deutsche Bank estime que les revenus annualisés pourraient dépasser 100 millions de dollars.
Mais des signaux de risque apparaissent simultanément. Le 4 septembre, les flux nets entrants d'Ethereum étaient de 46,47 millions de dollars, tandis que Robinhood Chain a enregistré une sortie nette de 21,07 millions de dollars, devenant la blockchain avec la plus forte sortie de fonds ce jour-là. La popularité des Meme coins sur la chaîne a rapidement diminué, la capitalisation boursière de MEME, qui était de 150 millions de dollars, a chuté à 40 millions de dollars, et le cours de l'action HOOD a simultanément baissé de 2,09 %.
La question centrale du marché est maintenant : les revenus élevés générés sur la chaîne peuvent-ils se transformer en flux de trésorerie stables à long terme, ou s'agit-il simplement d'un bonus à court terme lié à une spéculation sur les Meme coins ?#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Le ratio BTC/or a atteint un sommet depuis janvier, cette force peut-elle se poursuivre ?
Le ratio BTC/or a atteint un nouveau sommet annuel, cette dynamique peut-elle se maintenir ?
Depuis que BTC a franchi les 80 000, j'ai récemment suivi les données comparatives entre BTC et l'or. Actuellement, 1 BTC peut être échangé contre 18,17 onces d'or, ce qui est le niveau le plus élevé depuis janvier de cette année.
Ce qui est intéressant, c'est que la corrélation sur 90 jours entre les deux est également à son plus haut depuis 2020, ce qui indique que le marché craint une baisse du pouvoir d'achat de la monnaie et une expansion de la dette, ce qui pousse à la hausse à la fois l'or et le bitcoin.
Cependant, au niveau des flux de capitaux, il y a eu des changements : en août, les ETF BTC aux États-Unis ont enregistré un flux net entrant, mais début septembre, les capitaux ont commencé à fluctuer, les institutions n'investissant plus de manière continue.
Les avis des experts sont également très divisés : certains continuent de croire au marché haussier des actifs rares ; mais Jiang Zhuoer a déjà liquidé toutes ses positions autour de 82 050 dollars.
La capacité à continuer de surperformer l'or dépendra de la zone entre 80 000 et 82 500 dollars, et de la capacité à absorber la pression vendeuse au-dessus. Cette zone subit une forte pression de vente, et si le marché au comptant ne peut pas soutenir, une correction est probable.
Actuellement, il y a des raisons valables pour être à la fois optimiste et pessimiste, il ne faut pas se précipiter pour acheter à un prix élevé. Que pensez-vous, cette force relative de BTC par rapport à l'or peut-elle continuer ? $ZEC Croyez-moi, la stratégie d'aujourd'hui va vous satisfaire, n'oubliez pas de revenir me remercier si vous gagnez !
Direction de la position : légère prise de position à l'achat.
Entrée : 1025.5-1026
Objectifs de prise de bénéfices : 1040.00 - 1047.11
Base de la position : une clôture au-dessus de 1026 signifie une libération complète de toutes les positions bloquées depuis la matinée du 5 septembre, la zone vide au-dessus mène directement à 1047. Cet espace stratégique n'est que de 2 %, et la continuité durant le week-end est faible, il faut donc entrer et sortir rapidement, prendre des bénéfices par tranches dès 1040, sans être gourmand jusqu'à 1047. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 🔥$BTC Le rapport sur l'emploi non agricole contredit Waller, à présent place au CPI et aux deux sessions de compte-rendu du FOMC
En septembre, ne vous focalisez pas uniquement sur la ligne horizontale à 79k pour trader le BTC, trois rapports sont plus utiles que de tracer des lignes. Le premier rapport sur l'emploi non agricole est sorti : 162 000, bien au-dessus des attentes, Waller avait récemment minimisé en disant « si l'inflation continue de baisser, on reste immobile », mais avec cet emploi en forte hausse, ses propos ont été immédiatement démentis ; un emploi solide = économie qui ne refroidit pas = les taux d'intérêt élevés peuvent tenir plus longtemps = les actifs sans rendement sont les premiers à souffrir. Le deuxième rapport, le CPI et le CPI de base d'août, vers le 11 septembre : si le CPI de base est un peu chaud en variation mensuelle et que le prix du pétrole pousse la composante énergie à la hausse, le rendement des obligations américaines à 10 ans est déjà autour de 4,8 % et continue de monter, la résistance du BTC entre 79k et 81k sera plus forte ; si le CPI de base se refroidit, le marché revalorisera l'idée d'une seule hausse de taux, et 81k sera testé une deuxième fois. Le troisième rapport, le FOMC des 15-16 septembre : l'essentiel n'est pas de savoir s'ils augmenteront de 25 points de base, mais le graphique en points — après une hausse, dire « on regarde les données » peut provoquer une baisse suivie d'un rebond, ou suggérer une nouvelle hausse en décembre, ce qui ferait revenir le BTC à 78k voire tester 75k-76k.
Avec l'analyse des positions, c'est plus clair : 68 % des positions bénéficiaires autour de 79k peuvent vendre à tout moment, la cassure de la ligne de coût à court terme à 71k deviendra un mur de stop-loss, et si l'offre à long terme entre 83k et 86k n'est pas absorbée, on ne peut pas parler de tendance. Stratégie basée sur les écarts d'attentes : emploi non agricole fort + CPI fort + sortie d'ETF → test à 78k, cassure de 76k sans support solide ; emploi non agricole digéré + CPI faible + flux nets hebdomadaires d'ETF en reprise → consolidation entre 79k et 81k, puis volume à 81k avant de viser 83k. Acheter à 81k ou plonger profondément sans prise en charge par les ETF est risqué.
$BTC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Le ratio BTC-or atteint un sommet depuis janvier, la continuité de la vigueur est-elle possible ?
Le ratio BTC-or atteint un nouveau sommet annuel, testant la durabilité du marché des actifs rares
Après que le Bitcoin s'est maintenu au-dessus du seuil des 80 000 dollars, l'attention du marché ne se concentre plus uniquement sur la simple percée des prix, mais sur la capacité relative du Bitcoin à rester fort par rapport à l'actif refuge traditionnel, l'or.
Du point de vue macroéconomique, cette phase de forte volatilité à un niveau élevé bénéficie de deux conditions clés : le refroidissement continu des anticipations de hausse des taux par la Fed et la baisse des rendements des bons du Trésor américain, ouvrant ainsi un espace haussier pour les actifs à risque. Un changement structurel est apparu dans les flux de capitaux : l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette de fonds en août, mais début septembre, les flux sont devenus volatils dans les deux sens, les institutions n'ayant pas encore adopté une stratégie d'achat unilatérale continue, ce qui a ralenti la dynamique d'accroissement.
Un indicateur clé envoie un signal : actuellement, un Bitcoin peut être échangé contre environ 18,17 onces d'or, le ratio BTC-or atteignant un nouveau sommet depuis janvier de cette année. Parallèlement, la corrélation sur 90 jours entre BTC et l'or a grimpé à son plus haut niveau depuis 2020. Ce phénomène reflète les préoccupations communes du marché mondial concernant l'expansion de la dette et la dilution du pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires, deux types d'actifs rares étant désormais intégrés dans un même cadre d'allocation de capitaux.Les trois géants du stockage ont fortement augmenté le 4 septembre : SanDisk ($SNDK) a clôturé à 1740 dollars, en hausse de 11,90 % ; Micron ($MU) a clôturé à 1016,59 dollars, en hausse de 6,10 % ; SK Hynix ADR ($SKHYNIX) a clôturé à 177 dollars, en hausse de 8,14 %. L'ETF Roundhill Memory (DRAM) a progressé de 6,61 % en une journée, et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de plus de 3 %.
Pourquoi ce rebond collectif ? Trois raisons principales :
1. La demande en puissance de calcul AI continue d'exploser. Les résultats du deuxième trimestre de Dell ont dépassé les attentes, avec un carnet de commandes de serveurs AI atteignant 95 milliards de dollars, ce qui prouve directement que les géants de la technologie achètent frénétiquement chaque wafer de mémoire produit. La mémoire à haute bande passante (HBM) et la mémoire flash NAND restent en forte demande, la ligne de production de stockage la plus avancée de Micron étant réservée jusqu'à la fin 2026.
2. Déséquilibre sévère entre l'offre et la demande. Selon les données de TrendForce, le prix contractuel du DRAM au deuxième trimestre 2026 a bondi de 58 % à 63 % en glissement trimestriel, tandis que la mémoire NAND Flash a augmenté de 70 % à 75 %. Les principaux fabricants orientent leur capacité vers l'AI, comprimant davantage l'offre.
3. Les institutions sont très optimistes. Lynx Equity a publié un rapport de recherche prévoyant une pénurie prolongée dans l'industrie du stockage, fixant un objectif de cours à 1325 dollars pour Micron et 2450 dollars pour SanDisk, ce qui a efficacement stimulé le sentiment du marché.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% 📊 Rapport express sur les liquidations de contrats $CORE (5 septembre)
Les positions short ont écrasé le marché toute la journée, les positions longues ont été liquidées par des liquidations unilatérales, le volume initial a fortement diminué, puis a bondi en 24 heures à 8 265 dollars — la très faible concentration montre que les liquidations se sont presque toutes produites lors de la dernière phase de clôture.
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 127,48 $ 127,48 $ 0 $
4 heures 231,93 $ 231,93 $ 0 $
12 heures 231,93 $ 231,93 $ 0 $
24 heures 8 265,93 $ 8 265,93 $ 0 $
En 1 heure, les shorts ont écrasé le marché, avec 127,48 $ de liquidations longues et 0 $ de courtes ; en 4 heures, les shorts maintiennent une pression extrême, le volume augmente légèrement à 231,93 $ ; en 12 heures, la pression short reste extrême, le volume est totalement stable (identique aux données sur 4 heures) ; en 24 heures, la pression short écrase la clôture, avec 8 265,93 $ de liquidations longues et 0 $ de courtes, totalisant 8 265,93 $ de liquidations. Comme les liquidations courtes sont toujours à 0, le multiplicateur ne peut être calculé. Trajectoire des volumes : 127 $ → 231 $ → 231 $ → 8 265 $, les liquidations sur 12 heures ne représentent que 2,8 % du total sur 24 heures, la très faible concentration indique que les liquidations se sont presque toutes produites dans la dernière minute de clôture. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3 fois, la direction est très cohérente mais le volume est faible, il ne faut pas se précipiter pour shorter.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 5 septembre
Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : les créations d'emplois non agricoles largement supérieures aux attentes ravivent les paris sur une hausse des taux, le Bitcoin subit une pression à court terme mais la narration de "l'or numérique" reste intacte, OKX "prévisionniste" intègre la décision du FOMC dans son pool de prédictions.
📊 Créations d'emplois non agricoles à 162 000, bien au-dessus des attentes : probabilité de hausse des taux en septembre remontant à 60 %
Le 4 septembre, les créations d'emplois non agricoles d'août ont atteint 162 000, bien au-dessus des 55 000 attendus, la révision de juillet est passée de -23 000 à +21 000, celle de juin de 20 000 à 31 000, soit une correction à la hausse totale de 55 000. Le taux de chômage reste à 4,1 %, la croissance annuelle des salaires horaires ralentit à 3,6 %, le rythme le plus lent depuis juillet 2024. Le CME indique que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée d'un équilibre à environ 60 %, le dollar a bondi, les rendements des bons du Trésor ont fortement augmenté. Les créations d'emplois ne sont que "l'apéritif" — l'IPC du 11 septembre sera la variable clé pour la décision de septembre.
₿ Bitcoin sous pression à court terme : le ratio Bitcoin/or reste élevé à 18,17
Après les créations d'emplois, le Bitcoin est retombé sous les 81 000 dollars, oscillant actuellement entre 78 000 et 79 000 dollars. La pression à court terme vient de la montée des attentes de hausse des taux, mais au 4 septembre, le ratio Bitcoin/or a atteint 18,17, un plus haut depuis janvier. La réévaluation du crédit des monnaies fiduciaires après que la dette américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars pousse les investisseurs à acheter simultanément Bitcoin et or pour se couvrir contre le risque d'inflation de la dette gouvernementale. La narration de "l'or numérique" reste intacte.
🔮 OKX "prévisionniste" lance la prédiction des taux du FOMC
La saison 2 d'OKX "prévisionniste" a intégré la prédiction de la décision de taux du FOMC de septembre dans son pool, les utilisateurs peuvent utiliser des XP gratuits pour juger si la Fed va augmenter les taux, partager un prize pool de 600 000 dollars, couvrant football, esports, F1 et données macroéconomiques.
💎 Résumé
Les créations d'emplois non agricoles d'août à 162 000, bien supérieures aux attentes, ont ramené la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 60 %, mais l'IPC de la semaine prochaine sera la décision finale ; Bitcoin subit une pression à court terme en perdant les 80 000 dollars, mais le ratio Bitcoin/or reste élevé à 18,17, la narration de "l'or numérique" n'est pas brisée ; OKX "prévisionniste" intègre la prédiction du FOMC dans un prize pool de 600 000 dollars, le marché des prédictions continue de s'étendre. Les données de liquidations CORE montrent une structure extrême de "bond en fin de séance" — le volume initial est très faible (127 $ en 1 heure, seulement 231 $ en 4-12 heures), puis bondit à 8 265 $ en 24 heures, la très faible concentration de 2,8 % indique que les spéculateurs ont été passifs toute la journée et n'ont effectué le nettoyage ciblé qu'en fin de séance. La direction est très cohérente mais le volume est faible, ce n'est qu'une petite vague dans le grand schéma. Lorsque les données d'emploi, la tarification des actifs et le marché des prédictions convergent dans la même semaine — le marché attend la réponse finale de l'IPC la semaine prochaine. #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 🚨 Est-ce là la puissance des non-agricoles ? $BTC, $ETH, $SOL, aucun n'a fui !
Avant la publication des données, BTC était encore autour de 81 000, ETH se tenait à 2 530, le marché était encore imprégné des attentes dovish de Waller. Résultat : les créations d'emplois non agricoles en août ont atteint 162 000, bien au-delà des attentes, le taux de chômage reste à 4,1 %, ce qui a directement réajusté les anticipations de taux d'intérêt du marché.
La logique est en fait très simple :
Emploi fort → attentes de hausse des taux en hausse → rendements en hausse → actifs risqués sous pression → liquidation concentrée des positions longues à effet de levier.
BTC est tombé sous les 80 000, ETH a rapidement chuté depuis environ 2 530, les actifs à bêta élevé comme SOL ont vu leurs pertes s'amplifier. Plus sévère encore, en peu de temps, plus de 200 millions de dollars de liquidations sur l'ensemble du réseau, ce qui montre qu'il ne s'agit pas seulement d'une pression de vente au comptant, mais aussi d'une panique sur effet de levier.
Mais je ne pense pas qu'il faille crier "fin du bull market" maintenant.
⚠️ Ce qui est vraiment crucial, c'est de voir si le marché peut se reprendre après la chute.
Un maintien au-dessus de 80 000 indique qu'il y a encore du support en bas ; si 80 000 passe de support à résistance, il faudra craindre que le marché continue à chercher de la liquidité à la baisse.
Ne vous précipitez pas pour deviner le creux, l'IPC est la deuxième carte.
Les non-agricoles changent les attentes, l'IPC décide si ces attentes peuvent continuer.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Il y a quelques jours, la Fed a déclaré qu'elle accordait plus d'importance aux données du CPI de la semaine prochaine qu'aux chiffres de l'emploi non agricole, et ces derniers ont explosé. Un tel niveau d'emploi non agricole indique que l'emploi aux États-Unis est très bon, le taux de chômage restant stable à 4,1. Ce dont Trump a besoin pour les élections de mi-mandat, c'est de taux d'intérêt bas, un marché boursier élevé et un bon emploi pour augmenter ses voix. Maintenant que les chiffres de l'emploi non agricole sont excellents, cela ne fait-il pas l'éloge de l'environnement de l'emploi sous la présidence de Trump ? De plus, Trump est immédiatement intervenu pour faire pression sur la Fed en disant que les données étant si bonnes, il faudrait baisser les taux d'intérêt, sinon il couperait tout commerce avec les pays ayant un déficit commercial avec les États-Unis, donnant ainsi à la Fed une porte de sortie. Par ailleurs, Elon Musk a déjà commencé à injecter de l'argent, ce qui montre qu'ils se préparent pour les élections de mi-mandat de novembre. Dans un avenir proche, il est donc possible que la guerre cesse, que le prix du pétrole baisse et que l'inflation diminue. Ainsi, la Fed pourrait maintenir les taux d'intérêt stables, voire relancer une baisse des taux si les données sont excellentes, ce qui justifierait un repli pour acheter à bas prix.
Ceci est un avis personnel à titre indicatif
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #ETH触及2500美元后震荡
$ETH Analyse des informations circulant sur le retrait de $CORE par plusieurs plateformes d'échange : retrait VS suspension temporaire,
Dans la communauté, on voit circuler une longue liste de plateformes qui auraient "retiré CORE", ce qui a provoqué une panique immédiate chez beaucoup. Il faut ici distinguer deux choses complètement différentes : le retrait permanent des paires de trading vs la suspension temporaire des dépôts et retraits pendant le hard fork. Les messages communautaires mélangent ces deux notions, amplifiant ainsi la panique.
📝 Décomposition de l'information
1. Retrait permanent (quelques petites plateformes)
KuCoin, Phemex, TEBBIT, CoinEx et quelques autres petites plateformes ont choisi, après l'incident de vulnérabilité, de retirer les paires CORE et de fermer les dépôts et retraits, décision prise de manière autonome par ces plateformes.
2. Grandes plateformes principales : suspension temporaire des dépôts et retraits uniquement pendant le hard fork, pas de retrait
OKX, Coinbase, Bitget, LBank, Bithumb, Coinone :
Pendant la fenêtre de mise à niveau du hard fork, les dépôts et retraits ont été temporairement fermés pour éviter toute confusion liée au fork et aux jetons, ce qui est une opération standard de gestion des risques en cas de bug sur la blockchain.
Le hard fork est désormais terminé, les dépôts et retraits sur OKX et autres grandes plateformes sont entièrement rétablis, les paires de trading sont maintenues normalement, il ne s'agit pas d'un retrait permanent.
OKX a seulement retiré les "produits de staking de gains on-chain", tandis que le trading spot et les fonctions de dépôt/retrait sont revenus.
⚠️ Points clés pouvant induire en erreur
1. La confusion entre "suspension temporaire pour maintenance" et "retrait permanent" donne l'impression erronée que de nombreuses grandes plateformes abandonnent collectivement CORE, ce qui est une déformation de l'information dans la communauté.
2. Le retrait par certaines petites plateformes reflète objectivement un changement dans l'évaluation des risques post-incident, ce qui est un réel signal négatif.
3. Même si les grandes plateformes ont repris leurs services, suite à l'incident de vulnérabilité, les institutions et plateformes vont relever leurs critères de gestion des risques pour ce projet, rendant les futures listings et collaborations plus prudents.
Enseignements du marché
- Le signal négatif a déjà été partiellement digéré par le prix, mais le retrait continu par les petites plateformes réduit les canaux de trading et la liquidité, ce qui est un facteur de pression à moyen et long terme.
- Ne cédez pas à la panique excessive basée sur la rumeur d'un "retrait total par toutes les plateformes", mais ne négligez pas non plus le risque réel de retrait par certaines plateformes.
- Distinguez les faits : les grandes plateformes ont rétabli trading et dépôts/retraits ; certaines petites plateformes ont retiré définitivement.
En résumé : l'incident de vulnérabilité a bien coûté cher à CORE au niveau des plateformes d'échange, mais la rumeur d'un "retrait collectif par les grandes plateformes" est une confusion de l'information. Pour les informations, privilégiez les annonces officielles des plateformes, ne vous fiez pas directement aux captures d'écran des discussions de groupe. Hausse démesurée !
Le volume de transactions DEX sur Robinhood Chain a atteint 1,69 milliard de dollars en une seule journée
Représentant 17 % du total mondial
Mais les utilisateurs propres ne contribuent qu'à 1 % à 2 %
Ce sont purement des utilisateurs natifs de la crypto qui jouent
Les propres utilisateurs de Robinhood ne se sont pas encore réveillés
Le TVL a augmenté de 90 % en trente jours
Douzième sur tout le réseau
Uniswap a médiatisé 77 % du volume des transactions
Cette chaîne est en train de devenir le jardin arrière d'Uniswap
Je garde un œil dessus
Quand les utilisateurs propres de Robinhood entreront vraiment sur le marché
Ce sera le vrai signal de FOMO des petits investisseurs
Pour l'instant, ce sont surtout des baleines et des scientifiques qui jouent en silence
Si les utilisateurs propres ne prennent pas le relais, combien de temps cette chaîne pourra-t-elle tenir ?
$HOOD #HOOD收涨创年内新高，链上收入居公链第一 #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Lors de la soirée des salaires non agricoles, les haussiers étaient envoyés par une seule ligne de données. Lors de cette vague de liquidations tôt le matin, combien de personnes ont crié qu’elles avaient observé les haussiers pendant la journée et ont été réveillées par les avis de liquidation la nuit ? En fait, je n’ai pas bien dormi la nuit dernière et j’ai observé le marché jusqu’à 3 heures du matin. $BTC maintenait fermement 81 000 avant la publication des données, et $ETH à 2 530, le marché digérait encore la déclaration belliciste de Waller. À ce moment-là, le marché avait l’impression que tout le monde attendait une direction, mais personne n’osait faire le premier pas. Mais lorsque les données sur la paie non agricole sont sorties, 162 000 nouveaux emplois ont été créés, largement au-dessus des attentes. Ce chiffre n’était pas seulement « meilleur que prévu » — il a brisé directement les illusions du marché sur une baisse de taux en septembre. Les paris sur les hausses de taux se sont intensifiés, le dollar s’est renforcé, et les actifs risqués étaient sous pleine pression. La logique était terriblement claire : de bons emplois → des inquiétudes liées à l’inflation → des attentes de hausse des taux → des USD → des cryptomonnaies fortes ont chuté. $BTC sont directement tombés sous les 78 000 000, une baisse quotidienne de près de 4,5 %. $ETH pire, passant de 2530 à environ 2400, en baisse de plus de 5 %, à peine à reprendre son souffle à 2456. $SOL n’a pas été épargné non plus ; tout le marché semblait avoir changé de position en baisse. La plus sévère fut cette vague de liquidation. En moins d’une heure, plus de 200 millions de dollars ont été liquidés sur Internet, avec des positions longues contribuant à 186 millions. J’avais auparavant placé une position longue sur ETH près de 2400, avec un stop-loss fixé à 2350, évitant de justesse la catastrophe, mais la forte position longue d’un ami dans le groupe a été immédiatement effacée, provoquant une rétrécissement du compte de 40 %. Dans des moments comme celui-ci, l’analyse technique échoue pratiquement. Tracer des lignes, vérifier le soutien, compter les vagues — tout cela#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
Je viens de finir de lire les données américaines sur l'emploi non agricole d'août, honnêtement c'était un peu surprenant.
Cette fois, les créations d'emplois non agricoles s'élèvent à 162 000, alors que le marché s'attendait à moins de 60 000, dépassant largement toutes les prévisions, le taux de chômage restant stable à 4,1 %. Il faut savoir que les prévisions des institutions étaient au maximum de 121 000, les données réelles dépassent donc la limite supérieure de la fourchette.
Dès la publication des données, le sentiment du marché a immédiatement changé. La probabilité d'une hausse des taux en septembre sur le marché des swaps a directement dépassé 60 %, alors qu'elle était d'environ 50 % avant la publication.
Cependant, il est encore trop tôt pour tirer des conclusions définitives. Le gouverneur de la Fed, Waller, a clairement indiqué que l'inflation est la clé : si l'inflation s'améliore, la Fed restera immobile ; si l'inflation reste élevée, une hausse des taux est probable. Le véritable point crucial sera l'IPC d'août, qui sera publié le 11 septembre, avant la réunion de politique monétaire des 15-16 septembre.
Le marché commence déjà à montrer des divergences. Bank of America considère les chiffres de l'emploi comme une mise en bouche et pense qu'une hausse des taux est probable en septembre ; Morgan Stanley a une opinion contraire, prévoyant un maintien des taux, avec une estimation de l'IPC de base en variation mensuelle à 0,23 %.
En résumé, les chiffres de l'emploi ne sont qu'un amuse-bouche, la véritable direction sera déterminée par les données d'inflation à venir. Un marché du travail dynamique donne du poids aux faucons, mais c'est l'évolution de l'inflation qui sera le facteur décisif.
Je suis curieux de savoir ce que vous en pensez : pensez-vous que l'IPC favorisera une hausse des taux ou incitera la Fed à temporiser ?Cela ressemble davantage à un réajustement macroéconomique qu'à une rupture spécifique à la crypto. BTC à 79,6K $ est en baisse de 1,36 %, avec ETH et SOL légèrement plus faibles alors que les chiffres de l'emploi d'août dépassent les attentes. Cela maintient la sensibilité à la politique élevée, donc je considérerais le prochain signal sur les taux comme plus important que la bureaucratie d'aujourd'hui.
Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.Revue du 4 septembre (vendredi jour des non-agricoles) sur cette violente transformation du marché :
Les données non agricoles ont explosé avec +162 000 (prévision seulement 56 000), presque 3 fois plus que prévu ! Les attentes du marché ont instantanément basculé de la baisse des taux à la hausse, le CME pariant sur une probabilité de hausse des taux en septembre dépassant 60 %, toutes les hausses de short squeeze de la nuit ont été complètement annulées par ce choc.
BTC a suivi la tendance en retombant à 79 692 $, SOL a même mené la chute avec -3,5 %. Cette correction a liquidé de nombreux positions longues achetées à des niveaux élevés. Bien que la structure haussière journalière ne soit pas encore complètement détruite, la dynamique du sommet a déjà diminué trois fois de suite.
Sur le plan macroéconomique, la reprise des attentes de hausse des taux accentue le risk-off, tandis que la situation géopolitique au Moyen-Orient continue de s'intensifier, le combat entre haussiers et baissiers est devenu féroce.
La discipline opérationnelle actuelle doit être strictement respectée :
Ne jamais acheter à l'aveugle : ne tentez pas de rattraper un couteau qui tombe autour de 79K $.
Ne jamais shorter à l'aveugle : ne shortez pas lors du rebond de survente en 1H, attendez une vraie cassure sous 78K $ confirmée ou un rejet avec volume avant de suivre sur le côté droit.
Gestion des positions : avec la semaine des événements et la publication imminente de l'IPC la semaine prochaine, il est absolument interdit d'être en position pleine et de tenir coûte que coûte.
#BTC #比特币 #非农爆雷 #技术分析 #交易日志$BTC #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
Les données non agricoles majeures ont été publiées, bouleversant directement la valorisation des actifs mondiaux.
En août, les créations d'emplois non agricoles ajustées saisonnièrement aux États-Unis ont atteint 162 000, alors que le marché anticipait moins de 60 000 et que les prévisions institutionnelles plafonnaient à 121 000. Les chiffres réels ont largement dépassé ces attentes, le taux de chômage restant stable à 4,1 %. Ce rapport sur l'emploi, bien au-delà des prévisions du marché, signifie que la résilience du marché du travail américain reste forte, sans signe de refroidissement comme redouté auparavant.
Après la publication des données, les anticipations de hausse des taux se sont rapidement intensifiées. Les contrats à terme sur les taux CME indiquent que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre est passée directement de 50 % à plus de 60 %, montrant un net changement de sentiment du marché. Cependant, les données non agricoles ne sont qu'une mise en bouche ; le véritable facteur décisif pour la Fed reste l'inflation. La veille, Waller avait clairement déclaré que la condition déterminante pour une hausse en septembre est la capacité de l'inflation à revenir durablement vers l'objectif de 2 %.
Les deux grandes banques d'investissement du marché ont déjà exprimé des points de vue totalement opposés. Bank of America compare les données non agricoles à une "mise en bouche" du marché, le CPI d'août à venir la "plat principal" qui déterminera la direction, prévoyant toujours une forte probabilité de hausse en septembre ; tandis que Morgan Stanley a une opinion différente, estimant que le CPI de base en variation mensuelle ne sera que de 0,23 %, et pense que la Fed choisira finalement de maintenir les taux inchangés.
La vigueur de l'emploi est désormais un fait établi, mais les données sur l'inflation restent un grand point d'interrogation. Le rapport CPI du 11 septembre sera le principal enjeu du marché la semaine prochaine. Ces données sur l'inflation confirmeront-elles la logique d'un emploi solide et renforceront-elles les anticipations de hausse des taux, ou indiqueront-elles un refroidissement, poussant la Fed à suspendre à nouveau ses actions lors de la réunion de septembre ?
Les divergences entre haussiers et baissiers se creusent, l'or, BTC, le dollar et les bons du Trésor entrant tous dans une période critique. Avant la publication du CPI, la volatilité et les jeux de marché ne cesseront pas, la véritable grande tendance attendra la révélation des données sur l'inflation la semaine prochaine.La question de Robinhood Chain posée par @termix_ai m'a fait réfléchir moins à l'expansion et plus à la fragmentation.
BNB Chain et Base offrent déjà plusieurs environnements de règlement. Ajouter une autre chaîne pourrait élargir la distribution, surtout si de nouveaux types d'actifs tokenisés et d'agents onchain y résident.
Mais chaque chaîne supplémentaire crée aussi un problème de conception plus complexe.
Un agent construit-il une seule réputation sur l'ensemble du marché, ou plusieurs réputations selon l'endroit où il effectue des transactions ?
#DailyOrbit Coût de $ZEC ZEC : Au début, il était possible de miner avec des cartes graphiques, mais nous sommes maintenant à l'ère des machines ASIC. Le modèle principal actuel est le Z15 Pro, avec une puissance de calcul d'environ 840 KSol/s par unité, une consommation de 2780 watts, nécessitant environ 66,7 kWh par jour. Les machines sont généralement placées dans des fermes minières professionnelles, où le coût inclut non seulement l'électricité, mais aussi l'hébergement, la maintenance, etc.
Zcash produit en moyenne un bloc toutes les 75 secondes, chaque bloc rapportant 1,25 ZEC. En calculant, les mineurs du réseau obtiennent environ 1440 ZEC par jour au total. Ces pièces ne restent pas toutes entre les mains des mineurs. Les fermes minières doivent payer l'électricité quotidiennement, et les mineurs vendent généralement une partie de leur production, la quantité restante dépendant du prix de l'électricité, de la capacité financière et des prévisions du marché.
Selon une estimation basée sur une puissance de calcul réseau totale d'environ 24-25 GSol/s fin août 2026, un Z15 Pro peut miner environ 0,05 ZEC par jour. Avec un coût d'électricité global de 0,068 à 0,07 USD par kWh, le coût est d'environ 90 à 95 USD ; si le prix de l'électricité atteint 0,1 USD, le seuil de rentabilité est d'environ 136 USD. Par conséquent, les fermes minières à faible coût d'électricité peuvent tenir plus longtemps, tandis que les mineurs avec un coût élevé d'électricité sont plus susceptibles d'abandonner en cas de baisse du marché.I. Données des dépôts sur la chaîne ETH vers les exchanges En 4 jours, 142 800 ETH ont été transférés vers les principales plateformes centralisées, estimés à 345 millions de dollars au prix moyen de 2416 dollars. - Comportement des fonds : les adresses à forte position déplacent en masse des fonds depuis des cold wallets hors ligne ou après déverrouillage de staking vers les CEX. Sur la chaîne, un "transfert important vers un exchange" est généralement perçu comme un signal potentiel de vente. - Cela ne signifie pas forcément une vente immédiate : une partie sert à la couverture, à l'arbitrage ou au transfert, mais objectivement, la liquidité disponible à la vente sur les exchanges augmente fortement, ce qui accroît la pression de vente à court terme. II. Flux des fonds des ETF, un écart marqué apparaît 1. ETF spot BTC : entrée nette quotidienne de 101 millions de dollars (2-9), BlackRock IBIT est le principal acheteur, les fonds institutionnels continuent d'accumuler des positions BTC. 2. ETF spot ETH : sortie nette de 48,2 millions de dollars sur la même période, avec des rachats. D'un côté, l'ETF Bitcoin attire des fonds, de l'autre, l'ETF Ethereum voit des retraits. Les fonds institutionnels rééquilibrent leurs positions entre ces deux principales cryptomonnaies. III. Analyse de la logique sous-jacente 1. Niveau macroéconomique : les données non agricoles sont plus hawkish, le sentiment de risque augmente. Dans les actifs crypto, le BTC est considéré comme une valeur refuge interne au secteur, les fonds privilégient donc le BTC. L'ETH, lié à DeFi, L2 et aux frais de gas sur la chaîne, est plus cyclique et volatile, et est prioritairement réduit en phase de marché chahuté. 2. Comportement des positions : certains gros détenteurs ETH précoces et institutions profitent de ce rebond pour prendre des bénéfices, en transférant leurs tokens vers...Le Bitcoin reprend le devant de la scène sur le marché, et la répartition des actifs cryptographiques des entreprises s'accélère également📊
Fin août, le marché des cryptos a rebondi, le Bitcoin a augmenté d'environ 23 %, entraînant directement les entreprises minières de Bitcoin, qui s'étaient auparavant tournées activement vers les activités liées à l'IA, à redevenir des titres à forte bêta. Certaines actions minières ont vu leur cours augmenter de 41 % à 67 %, surpassant même plusieurs entreprises d'infrastructures IA.
Les trois moteurs de cette hausse🔑
1️⃣ La Réserve fédérale américaine élargit le rachat d'obligations d'État
2️⃣ La Maison-Blanche envoie des signaux positifs sur la régulation des cryptos
3️⃣ Plus de 1,6 milliard de dollars de positions short ont été liquidées
Un nouveau facteur à surveiller - l'alliance des stablecoins💡
21 grandes institutions financières, dont Bank of America, Goldman Sachs et Citibank, prévoient de créer une nouvelle société qui lancera un stablecoin en dollars au premier semestre 2027, puis étendra ce projet aux monnaies des autres pays du G7, pour les paiements transfrontaliers et le règlement des actifs numériques.
Ce rebond diffère des précédents, qui étaient simplement dus à des flux de capitaux entrants : il y a désormais deux nouvelles pistes, la répartition des actifs au niveau des bilans des entreprises et l'entrée des institutions financières traditionnelles dans les stablecoins, ce qui montre que les actifs cryptographiques sont intégrés dans la stratégie à long terme des acteurs institutionnels plus traditionnels, et ne sont plus seulement des flux de capitaux de trading à court terme.
$BTC ← #🏛-₿-Analyse Crypto--Quotidien >
Sentiment du marché
🟡Prudence optimiste
Date du rapport
2026-09-04
Changements principaux
⚡La tendance principale a changé — Hier, on craignait que la sortie de l'ETF Ethereum et l'escalade de la situation en Iran ne plombent le sentiment du marché, mais aujourd'hui, après des chiffres non agricoles exceptionnels, le marché crypto ne baisse pas, il monte. L'ETF Bitcoin a enregistré une entrée de 730 millions de dollars en une journée, un record sur près de 8 mois, le marché passe en mode risk-on.
🎯Focus du jour — ZEC·Renversement de position
ZEC a explosé d'environ 20 % en deux jours, franchissant les 1000 dollars. Le déclencheur direct est la révélation que les vendeurs à découvert ont perdu 34 millions de dollars en une journée, combiné à un flux continu de fonds vers les pools de confidentialité et à une accélération de la parité ZEC/Monero. Ce n'est pas une spéculation à effet de levier, mais plutôt un véritable achat dans le secteur, ce qui fait passer la position de prudente optimiste à haussière.
📌Thèmes clés
· Entrée de 730 millions de dollars en une journée dans l'ETF Bitcoin, la plus importante en près de 8 mois, les institutions renforcent leurs positions après les chiffres non agricoles
· L'indice peur-gourmandise monte à 74, un plus haut en une semaine, le sentiment du marché passe clairement de la prudence à l'optimisme
· Zcash bondit de près de 20 % en une journée, franchissant les 1000 dollars, les vendeurs à découvert perdent 34 millions de dollars, ce qui renforce l'ensemble du secteur des cryptos de confidentialité
· La capitalisation totale des stablecoins augmente de 0,36 % en 24h, indiquant que des fonds supplémentaires attendent d'entrer sur le marché
📰Points d'actualité
· Zcash bondit de près de 20 % en une journée, franchissant les 1000 dollars, les vendeurs à découvert ont perdu 34 millions de dollars en une journée, ce qui montre qu'il y a de véritables achats dans le secteur des cryptos de confidentialité et non une simple spéculation
Le marché craignait que la Fed augmente davantage les taux, mais le marché crypto a profité de l'occasion pour fortement monter, montrant que l'appétit pour le risque ne suit pas la logique macro traditionnelle cette fois-ci
· Le conflit entre l'Ukraine et l'Iran a endommagé des raffineries, faisant grimper le prix du diesel à un niveau historique, ce qui alimente les craintes d'inflation, un risque à moyen terme pour les actifs risqués
· Le marché obligataire mondial commence à craindre un retour de l'inflation, ce qui crée une pression de vente. Si cette inquiétude se propage aux actions, elle pourrait finalement affecter l'appétit pour le risque sur le marché crypto
🏃♂️Perspectives 24h
Dans les prochaines 24 heures, le marché devrait probablement rester dans une ambiance plutôt optimiste, mais il faut surveiller deux variables : d'une part, si l'ETF Ethereum peut transformer cette entrée nette du jour en une tendance continue (pour l'instant, c'est juste le premier jour de retournement après une sortie), si les entrées continuent demain, cela signifiera que la confiance institutionnelle est vraiment en train de se rétablir ; d'autre part, les attentes du marché sur une hausse des taux par la Fed en septembre sont encore en débat, si les prochains chiffres d'inflation sont plus hawkish, cela pourrait interrompre cet optimisme inattendu provoqué par les chiffres non agricoles. Par ailleurs, la hausse rapide du secteur des cryptos de confidentialité pourrait entraîner une prise de bénéfices si ZEC et autres ne maintiennent pas leurs nouveaux sommets à court terme. La situation en Iran et la hausse record du prix du diesel sont des risques d'inflation à moyen terme à surveiller.
❌Perspectives d'hier·Non réalisées
Hier, on pensait que des chiffres non agricoles forts pourraient peser sur les actifs risqués et mettre la pression sur Bitcoin, mais après une création d'emplois de 162 000 en août largement supérieure aux attentes, Bitcoin n'a pas baissé, il a dépassé 81 000 dollars, avec une entrée de 730 millions de dollars dans l'ETF, un record sur près de 8 mois, le jugement de tendance était erroné. $BTC $ETH $ZEC Comment gérer le marché du $ETH ce week-end ?
Les données non agricoles d'hier soir ont été un véritable choc, de nombreux petits investisseurs n'ont pas eu le temps de réagir et ont déjà subi des stop-loss ou des liquidations, tandis que Caibao a choisi d'observer le spectacle avant d'entrer en position, cherchant la victoire avec prudence.
Cette baisse, bien que principalement due aux mauvaises données non agricoles, s'explique aussi par le fait que $ETH avait déjà connu une hausse précédente, franchissant plusieurs fois des niveaux de résistance clés, avec de nombreux profits à court terme. Avant les données non agricoles, des capitaux avaient déjà commencé à se positionner, donc dès que les données ne correspondent pas aux attentes du marché, ils choisissent de prendre leurs bénéfices.
L'ouverture du marché américain n'a pas beaucoup baissé car, après la première vague de panique, les capitaux restent attentifs aux prochaines données sur l'inflation, et les actions technologiques n'ont pas connu de panique durable. De plus, vendredi étant le dernier jour de trading de la semaine, les Américains préfèrent garder leur argent pour profiter du week-end.BTC est actuellement autour de 79 600 $, en hausse de 23 % sur 30 jours, avec un flux net de 3,5 milliards de dollars sur les ETF en août, un record annuel, ce qui semble très fort. Mais l'indice de peur et de cupidité est passé de 25 (peur) il y a un mois à 74 (cupidité) — la fenêtre la plus confortable pour accumuler autour de 58 000 $ en juin est déjà passée.
Le problème est que le 4 septembre, les chiffres de l'emploi non agricole ont explosé à 162 000 (prévision 53 000), la probabilité de hausse des taux est remontée à 59 %, et BTC est passé ce jour-là de 82 000 $ à en dessous de 80 000 $. La ligne de confirmation reconnue par les institutions est de se maintenir au-dessus de 83 000 $ pendant deux semaines, condition qui n'est actuellement remplie par aucune.
De plus, les trois grands événements du 11 septembre (IPC), 15 septembre (vote sur le projet de loi) et 16 septembre (FOMC) se concentrent en deux semaines, septembre étant historiquement un mois faible pour le Bitcoin.
Conclusion : ne poursuivez pas si vous êtes à découvert, attendez que les événements se concrétisent ou un repli entre 76 000 et 78 000 $ pour accumuler par tranches ; si vous avez une position de base, conservez-la et envisagez de prendre partiellement des bénéfices au-dessus de 83 000 $. Actuellement, il n'y a ni décote émotionnelle ni confirmation de tendance, c'est une situation instable, une forte exposition serait un pur pari sur les données macroéconomiques.Le 5 septembre, le Département du Travail des États-Unis a publié des données montrant que l'emploi non agricole a augmenté de 162 000 en août, dépassant largement les attentes du marché de 56 000, soit environ 2,9 fois la valeur prévue, inversant également la baisse nette de 23 000 en juillet. Le secteur privé a ajouté 127 000 emplois, également bien au-dessus des attentes de 45 000 et des 30 000 de juillet. C'est l'écart le plus significatif entre les données d'emploi et les prévisions depuis le début de l'année, renversant complètement la récente narration d'un refroidissement continu de l'emploi.
Du côté des salaires, le salaire horaire moyen a augmenté de 3,1 % en glissement annuel en août, légèrement supérieur aux attentes de 3,0 %, mais en léger recul par rapport à 3,2 % en juillet, la croissance des salaires restant dans une zone de contraction modérée. Auparavant, l'ADP avait rapporté une création d'emplois dans le secteur privé de seulement 38 000 en août, le plus bas depuis janvier de cette année, ce qui avait conduit le marché à s'attendre généralement à des données non agricoles faibles ; les offres d'emploi en juillet sont remontées à 7,27 millions, tandis que les licenciements ont chuté au plus bas depuis janvier, fournissant un signal avancé pour ce fort rebond des données non agricoles, mais cela n'avait pas été pleinement pris en compte.
Le rebond supérieur aux attentes des données non agricoles renforcera considérablement les discussions sur une hausse des taux de la Fed en septembre. Selon l'outil FedWatch du CME, après la publication des données ADP, la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre était de 62,2 % ; après la publication du rapport d'emploi plus fort que prévu, cette probabilité devrait encore augmenter. #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 L'emploi non agricole aux États-Unis en août a augmenté de 162 000, soit presque trois fois les prévisions. Dès la publication de ces données, le marché a immédiatement paniqué — les craintes de hausse des taux ont ressurgi, le Bitcoin a chuté de 3 % et l'or a plongé de 70 dollars.
Mais ce qui est intéressant, c'est que les ETF Bitcoin ont attiré 730 millions de dollars malgré la tendance, et Trump est même intervenu pour réclamer une baisse des taux, ce qui est intrigant : d'un côté, les particuliers vendent paniqués, de l'autre, les institutions achètent massivement.
Le marché est effectivement en panique, mais cette panique ne concerne que les fonds superficiels.
Pour bien comprendre cette situation, il faut d'abord saisir une logique contre-intuitive : un emploi solide ne signifie pas une économie saine, et encore moins que le marché boursier doit baisser. $BTC $ZEC $USELESS #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Actuellement, $TRUMP est d’environ 2,39 $, avec un volume de trading sur 24 heures dépassant 560 millions de dollars et une capitalisation boursière en circulation d’environ 627 millions de dollars. Les échanges semblent animés, mais le prix a déjà reculé d’environ 97 % par rapport au sommet de 73,43 $ établi en janvier 2025. Ce qui est encore plus problématique, c’est que la pression sur l’offre n’est pas terminée. Le 18 septembre, environ 28,69 millions de jetons TRUMP seront débloqués, représentant 2,9 % de l’offre totale, d’une valeur d’environ 68 millions de dollars, et tous ces jetons appartiennent à des initiés. Ces derniers jours, le marché s’est également concentré sur les portefeuilles liés à l’équipe Trump, avec environ 26,65 millions de SOL déjà transférés. Combiné au déblocage imminent, les fonds sont devenus un peu plus prudents. Ainsi, $TRUMP est actuellement dans une position délicate : le volume de trading est étonnamment élevé, mais le prix reste en dessous de son record historique ; D’un côté, Trump est la plus grande porte d’entrée de trafic ; de l’autre, il y a des déblocages et des mouvements de portefeuilles d’équipe en cours. La plus grande crainte de ces pièces n’est pas que personne ne spécule, mais que tout le monde attende que quelqu’un d’autre prenne le relais final.Après la publication des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis hier soir, le marché boursier américain a montré un comportement très divergent.
En août, l'emploi non agricole a augmenté de 162 000 personnes, alors que le marché ne s'attendait qu'à 56 000, soit presque trois fois plus. Dès la publication des données, les obligations américaines ont réagi immédiatement, le rendement à 10 ans a de nouveau grimpé à 4,8 %, et les attentes du marché concernant une hausse des taux en septembre ont également augmenté.
Normalement, un tel contexte n'est pas favorable aux actions technologiques, c'est pourquoi hier soir le S&P a chuté de 0,38 %, le Nasdaq de 0,29 % et le Dow Jones de 0,51 %. Cependant, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a directement augmenté de plus de 3 % hier soir, avec toute la chaîne des mémoires, des équipements pour semi-conducteurs et du matériel AI qui s'est renforcée à contre-courant. Ces derniers jours, ce qui pèse vraiment sur les actions technologiques, ce sont encore le prix du pétrole et les obligations américaines. Le prix du pétrole reste au-dessus de 90 dollars, le rendement des obligations à 10 ans est revenu à 4,8 %, et l'emploi non agricole est si fort, le marché s'inquiète naturellement que la Fed continue à relever ses taux.
Par ailleurs, lundi, les marchés américains étaient fermés pour la fête du Travail (Labor Day), la prochaine ouverture sera mardi. La semaine prochaine, ce qui sera vraiment à surveiller ne sera plus l'emploi non agricole, mais l'IPC et l'IPP. Il s'agira alors de voir si l'inflation justifie ou non que la Fed continue à augmenter ses taux.🚨 Nuit des non-agricoles ! 162 000 contre 55 000 attendus, revalorisation des anticipations de hausse des taux
Heure de Pékin, 4 septembre 20h30, triple attente du marché pour les non-agricoles américains d'août :
📊 162 000 emplois créés (environ 55 000 attendus), la plus forte hausse depuis mars
📊 Taux de chômage stable à 4,1 % ; salaire horaire +0,3 % en glissement mensuel, +3,1 % en glissement annuel
📊 Révision à la hausse cumulée de 55 000 emplois pour juin et juillet, le récit du « refroidissement de l'emploi » est démenti
🔁 Le marché revalorise immédiatement : probabilité de hausse des taux en septembre remontant d'environ 50 % à 58,4 %-60,2 % (CME FedWatch, au 5 septembre) ; rendement des bons du Trésor à 2 ans +7,6 points de base, indice dollar +0,3 %
💡 Logique de transmission : emploi fort → Fed concentrée sur l'inflation → resserrement des conditions financières → pression sur les actifs sans rendement
👀 À venir : PPI le 10 septembre, CPI le 11 septembre, FOMC le 16 septembre — le CPI est la variable décisive
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
#Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出 $CRDO leader AI du marché boursier américain】CRDO est passé de $308 à $170, est-ce un creux en or ou un gouffre sans fond ?
Les amis, beaucoup se posent des questions récemment sur l'action (CRDO). Depuis son sommet à $308, elle a chuté jusqu'à environ $170, une baisse d'environ 40 % qui a complètement piégé ceux qui ont acheté à un prix élevé. Aujourd'hui, je vais analyser cela,
Des résultats exceptionnels, alors pourquoi le cours a-t-il chuté ?
Le chiffre d'affaires a augmenté de plus de 114 % en glissement annuel, le BPA a également dépassé les attentes, mais cette chute est essentiellement une vente sur faits réalisés après achat sur attentes. Avant les résultats, le cours avait trop anticipé, une fois les bonnes nouvelles confirmées, les investisseurs ont profité pour encaisser, d'autant plus que les perspectives macroéconomiques récentes sur les taux sont plus hawkish, les actions technologiques à bêta élevé sont les premières à être dégonflées.
Le fondamental clé est-il mauvais ?
Pas du tout ! CRDO est un leader incontournable dans les interconnexions à haute vitesse pour centres de données (câbles cuivre actifs AEC, puces optiques). Avec Nvidia et les grands acteurs du cloud qui empilent toujours plus de puissance de calcul, le goulot d'étranglement dans la communication entre serveurs devient encore plus évident. Le dynamisme du secteur et la puissance de croissance des résultats restent solides, les objectifs des institutions de Wall Street restent ancrés autour de $280.
Conseil d'action : évitez de prendre des positions à effet de levier à l'aveugle sur le côté gauche : la première phase après une chute brutale est souvent marquée par une forte volatilité, ouvrir des positions longues à fort levier peut facilement être stoppé par des mouvements intrajournaliers.
Actuellement, concentrez-vous sur la zone de support entre $158 et $160. Si un repli avec volume réduit ou une divergence haussière se forme dans cette zone, ce sera une opportunité d'achat par paliers avec un excellent rapport qualité-prix Pour $BTC, c'est le signal le plus intéressant à observer ces deux derniers mois.
D'abord, qu'est-ce que c'est ? La ligne rouge est le STH-MVRV, le multiple de bénéfice latent des détenteurs à court terme, 1 est la ligne de coût, 1,15 signifie un gain moyen de 15 %. La ligne bleue est sa propre moyenne mobile sur 155 jours. Quand la ligne rouge est au-dessus de la bleue, la zone en dessous est verte, sinon elle est rouge.
Donc cette zone verte ne parle pas de valorisation, mais de momentum. Elle répond à une seule question : la situation de cet argent frais s'améliore-t-elle ou se détériore-t-elle ?
En juin, le STH-MVRV était à 0,84, les nouveaux entrants perdaient en moyenne 16 %, il n'y avait aucune zone verte, maintenant la ligne rouge a dépassé la bleue, la zone verte est la plus épaisse de l'année.
Je reconnais ce signal, il est de mon côté en termes de direction, mais deux choses doivent être dites ensemble.
Premièrement, la ligne rouge est maintenant proche de 1,15, et selon l'expérience de Glassnode, lorsque ce chiffre dépasse 1,2 à 1,4, le risque de prise de bénéfices augmente nettement. C'est vert, mais pas loin de la limite supérieure de la zone confortable.
Deuxièmement, du 18 au 28 août, la distribution sur 30 jours des détenteurs à long terme est passée de 174 500 à 281 900 unités, tandis que le LTH-MVRV est passé de 1,31 à 1,64. L'argent frais gagne, l'argent ancien vend, et les vendeurs ciblent cet argent frais.
La zone verte vous dit que "la tendance va dans cette direction", pas que "acheter à ce prix maintenant ne vous fera pas perdre".
Le prix à payer pour cette confusion est généralement supporté par ceux qui se précipitent.Cette phrase de Waller a donné hier un coup de boost au marché.
Le 3 septembre, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré que s'il y avait une poursuite du ralentissement de l'inflation, il pencherait pour un maintien des taux en septembre.
Le marché a immédiatement réajusté ses prix, les attentes de hausse des taux en septembre sont passées de plus de 60 % à près de 50 %, et le BTC est passé d'environ 77 000 $ à 81 000–82 000 $, un plus haut depuis mai. L'or a également augmenté de plus de 2 % ce jour-là.
C'est en fait plus intéressant que « BTC a encore augmenté ».
Car récemment, ce qui se négocie sur le marché, ce n'est plus seulement l'appétit pour le risque.
Mais une autre logique :
Le dollar va-t-il continuer à s'affaiblir, le pouvoir d'achat réel va-t-il être dilué, les capitaux sont-ils en train de rechercher des actifs qui ne dépendent pas d'un seul système monétaire.
L'or suit cette logique.
Le BTC commence de plus en plus à la suivre aussi.
Donc cette phase de marché est un peu intéressante.
Avant, le BTC ressemblait plus à une action technologique, il montait avec la liquidité et fuyait dès que le risque apparaissait.
Maintenant, il commence à négocier avec l'or l'histoire de la « dépréciation monétaire ».
Bien sûr, ne vous précipitez pas pour l'appeler or numérique.
Le vrai test sera lors de la prochaine pression macroéconomique, si le BTC pourra encore se tenir aux côtés de l'or.
Ou si, dès que le marché se tend, il sera toujours le premier à être vendu ?
$BTC $ETH #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Hier, dès que Waller a pris la parole, BTC a directement bondi.
Le 3 septembre, Waller a déclaré que si l'inflation continuait de baisser, il pencherait pour ne pas augmenter les taux en septembre.
Le marché a immédiatement changé de scénario.
Initialement, plus de 60 % des attentes étaient pour une hausse des taux, mais elles ont rapidement chuté à environ 50 %. BTC est passé d'environ 77 000 $ à 81 000 $, atteignant même 82 000 $ en intraday. L'or a également augmenté.
À ce moment-là, regarder BTC devient intéressant.
Avant, tout le monde le considérait comme un actif risqué.
Quand le Nasdaq montait, il montait aussi.
Quand la liquidité se resserrait, il en pâtissait.
Mais maintenant, le marché commence à appliquer une autre logique à BTC :
Que faire si le dollar se déprécie ?
Que faire si la dette augmente ?
Que faire si le pouvoir d'achat diminue ?
L'or est l'une des réponses.
BTC commence aussi à être inclus dans cette réponse.
Donc cette hausse, en surface, semble être un coup de bluff de Waller.
Mais en creusant, c'est en fait le marché qui recommence à trader sur la question « l'argent va-t-il perdre de sa valeur ? »
Mais il ne faut pas trop s'emballer ici.
Car après la publication des données d'emploi américaines du 4 septembre, meilleures que prévu, le marché a de nouveau relevé ses attentes de hausse des taux, et BTC est retombé sous les 80 000 $.
C'est là que réside la réalité la plus concrète du marché macroéconomique.
Hier, on pouvait trader sur les attentes de baisse des taux.
Aujourd'hui, on peut trader sur les attentes de hausse des taux.
Donc ce qui mérite vraiment d'être observé, ce n'est jamais une phrase de Waller.
Mais plutôt si l'or et BTC peuvent continuer à s'inscrire dans la même logique macroéconomique.
$BTC $ETH $XAU #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Nuit des non-agricoles, pourquoi Trump appelle-t-il à une baisse des taux "à contre-courant" ?
Le 4 septembre, les 162 000 créations d'emplois non agricoles d'août ont largement dépassé les attentes, la probabilité de hausse des taux selon le CME a bondi à 60 %, le marché obligataire et le dollar ont augmenté, l'or a chuté. Une heure et demie après la publication des données, Trump a posté sur Truth Social : d'abord il a loué les données "qui ont dépassé les attentes", puis il a changé de ton — "Baissez les taux, sinon j'arrêterai de faire des affaires avec tous les pays ayant un excédent commercial avec les États-Unis." Il a même directement interpellé le président de la Fed, Powell : "Soyez patriote une fois."
L'économie 101 nous enseigne qu'un emploi fort → inflation → nécessité de hausse des taux, mais la logique de Trump est : "Un pays fort signifie des taux plus bas."
En tant que trader, je vois deux signaux : premièrement, un défi politique ouvert à l'indépendance monétaire — Powell a souligné la semaine dernière qu'il ne fallait pas céder à la pression politique, une semaine plus tard, le président fait pression, ce timing 11 jours avant le FOMC signifie une confrontation directe entre la Maison Blanche et la Fed. Deuxièmement, cet appel révèle l'anxiété de Trump — plus les non-agricoles sont forts, plus les attentes de hausse des taux sont fortes, plus l'impact sur l'économie et le marché boursier est grand, il menace la Fed avec une guerre commerciale, en substance "Peu importe la qualité des données, je veux une baisse des taux."
Pour les traders, la source de la volatilité à court terme est passée des "données elles-mêmes" au "politique vs banque centrale". La carte de la hausse des taux est entre les mains de la Fed, mais la carte de la guerre commerciale de Trump peut à tout moment bouleverser la situation. Dans les 11 prochains jours, toute nouvelle déclaration d'une des parties pourrait avoir un impact bien plus fort que les non-agricoles eux-mêmes. $BTC $SNDK #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Le rapport semestriel du fonds indiciel coté (ETF) Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted Connect est enfin disponible, savez-vous pourquoi ce fonds se négocie avec une prime de 24 % et est si prisé ?
Parce qu'il ne suit pas le Nasdaq 100 ordinaire !
Le Nasdaq 100 inclut des actions comme Amazon, Meta, Tesla, qui ne sont pas de « vraies » actions technologiques (elles sont classées dans la consommation et la communication).
Cet indice ne conserve que les technologies hardcore : Nvidia, Apple, Microsoft, Broadcom, Micron, un véritable concentré de puissance de calcul AI.
La limite par action est de 15 %, et le poids total des cinq premiers ne dépasse pas 60 %, pour éviter que les géants ne dominent trop.
Le quota hors marché est épuisé, pour acheter il faut passer par le marché secondaire, d'où la prime qui s'envole. Ce que vous achetez, c'est de la puissance de calcul pure. Les experts ont-ils déjà gagné de l'argent avec ce fonds ?
Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Faites vos propres recherches (DYOR).Quand les données sur l'emploi non agricole sont sorties hier soir, j'étais complètement abasourdi.
Le marché s'attendait à seulement 56 000, mais le chiffre réel a directement grimpé à 162 000, un plus haut en trois mois ! De plus, les données de juillet ont été révisées à la hausse de 44 000, passant d'un chiffre négatif à un chiffre positif, ce qui contredit les attentes deux mois de suite, le marché de l'emploi ne montre aucun signe de refroidissement.
La réaction du marché a été fulgurante. L'or $XAU a chuté instantanément de 70 dollars, l'argent a suivi en perdant 1,5 dollar, et l'indice du dollar a bondi de 34 points.
Le plus dur a été pour le secteur des cryptomonnaies, $BTC est passé directement de 81 600 à une chute libre, $ETH est tombé sous les 2 450, plusieurs de mes amis qui étaient en position longue ont fait faillite sur le coup, c'était un cri de désespoir général.
Ce qui m'inquiète le plus maintenant, c'est l'IPC du 11 septembre. Waller a déclaré il y a deux jours que "l'IPC décide de tout", et voilà que les données non agricoles explosent avant. Si l'IPC dépasse encore les attentes, une hausse des taux en septembre est quasiment certaine.
Cependant, le RSI est déjà tombé à 12,5, ce qui indique une survente sévère à court terme, il pourrait y avoir un rebond technique.
Mais personnellement, je pense qu'avant la sortie de l'IPC, il ne faut pas se précipiter à suivre un quelconque rebond, cela pourrait être un piège à haussiers. Le marché de l'emploi est beaucoup plus robuste que ce que nous pensions.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Trump recommence à faire pression sur la Fed pour qu'elle baisse les taux, menaçant que si la Fed ne baisse pas les taux, il coupera les échanges commerciaux avec les pays ayant un déficit commercial avec les États-Unis.
En réalité, Trump et Powell veulent des choses complètement différentes. Trump veut de la croissance et de l'argent bon marché : avec des taux plus bas, l'État emprunte moins cher, les entreprises financent moins cher, et le marché boursier américain ainsi que l'économie ont plus de chances de progresser ; Powell, lui, veut préserver le pouvoir d'achat du dollar et la crédibilité de la Fed. Plus Trump crie fort, plus Powell ne peut pas céder facilement, sinon le marché commencerait vraiment à douter de l'indépendance de la Fed.
Le plus embarrassant, c'est que Trump presse pour une baisse des taux tout en menant une guerre commerciale et en intervenant militairement en Iran. Les droits de douane peuvent faire grimper les prix des produits, la guerre maintient le prix du pétrole au-dessus de 90 dollars, ce qui revient à demander à Powell de baisser les taux alors que ses actions rendent cette baisse plus difficile.
Ainsi, l'importance de l'IPC du 11 septembre est à son maximum. Bloomberg prévoit un IPC global en glissement annuel de 3,4 % et un IPC de base en glissement annuel de 2,4 %. Si l'inflation de base continue de baisser nettement, la Fed aura encore des raisons de considérer le prix élevé du pétrole comme un choc d'offre et d'attendre en septembre ; si l'IPC dépasse à nouveau les attentes, combiné à un marché de l'emploi robuste et à un pétrole cher, une hausse des taux en septembre deviendra de plus en plus logique, et le marché commencera même à trader une deuxième hausse en décembre.美国8月非农新增16.2万人，失业率维持在4.1%。数据落地后，BTC一度跌破8万美元，现在又在7.96万美元附近来回磨。
屏幕上明明是同一份数据，账户里却迅速出现了三种新闻。
多头说：就业这么强，经济没问题，BTC扛得住。
空头说：就业这么强，加息预期升温，流动性要收紧。
被套的人说：再等等，市场还没理解我的逻辑。
很多人不是在解读非农，而是在请非农给自己的仓位出庭作证。数据是客观的，解释却很体贴：你持有什么方向，它就恰好支持什么方向。
真正危险的不是看错一次，而是每来一条新消息，都能被你改写成“不用止损”的理由。仓位轻的时候，我们研究概率；仓位重的时候，我们开始研究奇迹。
这次非农确实让利率讨论升温，但它不是9月决议的终审判决。9月11日还有CPI，9月15日至16日才是FOMC会议。市场会先交易情绪，再交易预期，最后才交易政策真正落地后的资金选择。
我只提醒自己三件事：
第一，一项数据只能改变概率，不能替未来宣判。
第二，如果新消息只让我想加仓，却没有让我重新检查失效条件，那不是分析，是找证人。
第三，数据公布后的第一段行情错过了就错过，不用拿第二单去替第一Alors que tout le monde se concentre sur la résistance du dollar face au yen à 155 points, ce que je vois, c’est la Banque du Japon jouant un « échange de reine contre pion » d’une grande signification en milieu de partie — ils abandonnent la posture de bluff en première ligne pour choisir de démanteler violemment le camp des opérations de carry trade le plus encombré du marché financier mondial. Ce n’est pas une attaque surprise improvisée, mais un piège final soigneusement préparé vingt coups à l’avance.
Dans la théorie des échecs, l’attaque la plus dangereuse ne vient pas d’un sacrifice agressif, mais d’une avancée lente de la chaîne centrale de pions. La préférence des responsables de la Banque du Japon pour une hausse de 25 points de base en septembre à 1,25 % est ce « pion central » lourd de sens. L’inflation dans les services est la poudre à canon, tandis que la faiblesse du yen est le cheval sacrifié pour attirer l’ennemi. Si l’on considère le marché comme une balance, la chute du USD/JPY de 160,39 à 155 correspond à l’extinction forcée de ce moteur qu’est le « yen faible ». Les capitaux spéculatifs qui couraient nus sur les monnaies à faible taux se retrouvent dans une impasse de « défaite par dépassement de temps » et doivent se résoudre à une sortie de position très peu honorable en un temps très court.
Ensuite, le risque de short squeeze de 16 000 à 17 000 milliards de yens après la rupture des 155, signalé par JPMorgan, m’a rappelé l’odeur familière d’un « effondrement de la formation de pions ». Ce carry trade de 15-16 000 milliards de yens est comme une chaîne de pions trop étirée. Au début, elle exerce une pression visuelle extrême, éloignant le taux de change de son centre de valeur ; mais une fois que le centre est percé par cette soudaine anticipation de hausse des taux, toutes les lignes ouvertes de l’ère des taux bas sont envahies de force par la tour adverse. À ce moment, les liquidations se succèdent comme une série de « réponses forcées », poussant le USD/JPY vers la prochaine formation de pions sans défense à 151-152, et forçant les gestionnaires de fonds mondiaux, dans la panique, à vendre des actifs risqués encore profitables pour obtenir de la liquidité en monnaie locale — pour le bitcoin et des tokens américains comme XEWY, c’est comme si leur ligne d’approvisionnement arrière était complètement coupée.
Sur l’échiquier, les taux d’intérêt américains et les rendements des bons du Trésor sont désormais des pièces « contraintes ». D’une part, l’appréciation du yen fait baisser directement les anticipations de rendement des bons du Trésor, affaiblissant l’indice du dollar comme s’il perdait le soutien de ses deux fous ; d’autre part, si la liquidation du carry trade crée un effet d’aspiration, la rareté du cash en dollar va fortement perturber les modèles d’évaluation des actifs risqués. La liquidité du bitcoin est une pièce facilement sacrifiable dans ce jeu macroéconomique, car son pouvoir de fixation des prix ne se trouve pas sur la blockchain, mais dans la prudence du capital de référence en dollar. Pour XEWY, un actif fortement corrélé, chaque hausse des positions longues fait face à une pression systémique de short squeeze provoquée par le général yen, c’est-à-dire un jeu dangereux sur le fil du rasoir.
La fin de partie des taux de change ne nécessite jamais d’héroïsme, elle ne calcule que qui épuise ses forces en premier. La Banque du Japon a choisi de pousser ce pion décisif au moment le plus opportun, tandis que la position du dollar est comme un pion A sans protection sur l’échiquier, qui finira par céder cette victoire sous la pression du temps. Les arbitragistes ne peuvent désormais que chercher un refuge précaire pour survivre à cette offensive féroce. #bojhikeoddsrise« Nuit des non-agricoles, 5 commentaires rapides »
Commentaire rapide 1 : 162 000 vs 55 000 — Ce n'est pas une surprise, c'est un "arrêt de mort"
Les créations d'emplois non agricoles en août s'élèvent à 162 000.
Quelle était la prévision ? 55 000.
Trois fois plus.
Les données de juillet ont été révisées de -23 000 à +21 000. Celles de juin aussi, de 20 000 à 31 000.
Au total, une révision à la hausse de 55 000 sur deux mois.
Ce n'est pas une "légère surprise". C'est un "arrêt de mort pour les anticipations de baisse des taux".
Commentaire rapide 2 : L'or chute de 70 dollars en 1 minute — Tous les bulls des actifs tangibles liquidés simultanément
Après la publication des données, l'or au comptant a plongé de plus de 70 dollars en une courte période, perdant directement le seuil des 4400 dollars/l'once. L'argent a chuté de 2,11 %. L'indice dollar DXY a bondi de 34 points en une courte période, atteignant 99,32.
BTC est passé de 81 600 à en dessous de 80 000, avec un plus bas à 78 600.
Le marché crypto a vu plus de 200 millions de dollars de liquidations en une heure, dominées par les positions longues. Sur 24 heures, plus de 750 millions de dollars de liquidations sur tout le réseau.
Or, argent, Bitcoin — tous les "bulls des actifs tangibles" ont été liquidés simultanément.
Ces 200 millions de liquidations sur BTC ne sont qu'un petit chapitre de cette grande histoire.
Commentaire rapide 3 : La probabilité de hausse des taux passe de 47,6 % à 58 % — Mais ne pensez pas que c'est la fin ce soir
L'outil "FedWatch" du CME montre que la probabilité de maintien des taux en septembre est rapidement tombée à 42 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est passée de 47,6 % à 58 %.
Mais Bank of America a raison : les non-agricoles ne sont qu'une mise en bouche, l'IPC est le plat principal.
La Fed sous la direction de Waller a clairement indiqué — réduire les indications prospectives, laissant le marché se baser entièrement sur les données réelles pour prendre ses décisions.
Les non-agricoles ont fixé le ton pour la hausse des taux, mais c'est l'IPC qui décidera si elle aura lieu ou non.
Avant la réunion du FOMC des 15-16 septembre, un IPC sera publié. Ce sera le véritable "grand test".
Commentaire rapide 4 : Sous 80 000 — Le "cimetière" des leviers des bulls
BTC est passé de 81 000 dans la journée à en dessous de 80 000 en quelques minutes après la publication des non-agricoles.
Sous 80 000, ce ne sont que des cadavres de leviers longs.
Comme les 61 000 du 5 juin et les 76 000 du 23 août — même scénario, juste un prix différent.
À chaque fois, c'est "données macro supérieures aux attentes → hausse des anticipations de taux → chute des actifs risqués → liquidation des leviers longs". Le même processus, la même fin.
Commentaire rapide 5 : Avant la prochaine publication des données — réduire le levier à moins de 2x ou rester complètement à l'écart
À l'ère de la Fed de Waller qui ne donne pas de "réponses", survivre est plus important que gagner de l'argent.
Avant les non-agricoles, BTC est passé de 77K à 81K dans la journée, puis a chuté directement à 78K après la publication. Ceux qui ont acheté dans la journée ou n'ont pas eu le temps de sortir le soir ont tout perdu.
Avant les prochaines non-agricoles et IPC — réduisez le levier à moins de 2x ou restez complètement à l'écart.
Ce marché ne doit d'argent à personne. Mais vous vous devez une position qui vous garde en vie.
$BTC $XAU $XAG #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Le trou de fondation n'a même pas encore été creusé, mais la conférence de presse a déjà fixé une "fin de construction en 2027" — sur la table d'examen des plans, cela s'appelle un concours de rendus, pas un plan d'exécution.
Quand j'ai vu que 21 géants financiers traditionnels comme Bank of America, Citibank, Goldman Sachs, Fidelity, Deutsche Bank, UBS, Wells Fargo se préparaient à créer une nouvelle société et prévoyaient de fonder l'entité principale dans deux ans, puis d'entrer dans les paiements transfrontaliers et le règlement des actifs numériques l'année suivante, mon habitude professionnelle a pris le dessus sur l'excitation. La phrase la plus honnête dans ce plan est : « Rien n'est encore établi ; la structure, les réserves, les approbations ne sont pas publiques. » Pas de structure, pas de réserves, pas d'approbations, mais la date d'achèvement est déjà inscrite dans le communiqué de presse — c'est comme décider de la hauteur d'une tour sur un terrain sans étude géotechnique. Toute esthétique structurelle sans paramètres du sol est une installation artistique flottante.
L'entrée collective des institutions financières traditionnelles signifie-t-elle que l'édifice des stablecoins va passer d'un « entrepôt bas et sauvage » à un « immeuble de bureaux de classe A conforme » ? Je mettrai mon casque de sécurité, étalerai les plans sur l'échafaudage et dirai : le véritable tournant n'est jamais le volume, mais le choix des fondations. USDT et USDC ont déjà formé un complexe urbain relié par d'innombrables ruelles anciennes, tandis que les nouveaux venus apportent un réseau municipal standardisé de systèmes de compensation bancaire. Ce réseau est certes plus élégant, mais un bâtiment ne se définit pas par son logo à l'entrée. Le fossé défensif du dollar dans la cryptosphère ne réside jamais dans la décoration extérieure, mais dans les murs de soutènement souterrains déjà coulés et soumis à la pression du sol — le réseau de canaux, les habitudes des utilisateurs et la liquidité 24h/24, tout cela se traduit en rigidité structurelle.
Les réserves, la garde, l'audit, les tests de résistance au remboursement sont la fondation radier de cette tour du dollar. Tant que ces coefficients manquent d'un rapport géotechnique signé, toute autre discussion est vaine. La loi américaine GENIUS et le règlement européen MiCA fournissent deux certifications vertes pour la façade, mais ceux qui ont déjà examiné des plans d'exécution savent : le label vert concerne la consommation énergétique en exploitation, pas la défaillance structurelle.
J'ai aussi jeté un œil aux données de surveillance du trou voisin affichées sur le panneau public — la grue $xLITE a montré un léger déplacement horizontal. Certains confrères l'incluraient dans leur brochure de vente, moi je l'ai simplement consigné dans le journal d'observation des tassements selon la norme. Le quotidien de l'architecte est de faire face aux instruments : le tassement n'a pas d'émotion, seulement un écart par rapport à la ligne de base du design.
Les 21 géants autour de la grande table ressemblent plus à une sélection de propositions à huis clos qu'à un chantier en cours. Le calendrier montre clairement que les dates sont tirées du calendrier du conseil d'administration et des échéances réglementaires, pas du vieillissement du béton. J'ai géré des centaines de projets, et il y en a beaucoup sans rapport géotechnique complet ; ceux qui deviennent des monuments se comptent sur les doigts d'une main. Toutes les cérémonies de pose de première pierre sans structure définie sont essentiellement symboliques. La stabilité d'un bâtiment ne dépend pas du nombre de nuages reflétés dans le verre du rendu, mais de la fondation radier qui touche réellement la couche porteuse. Et à ce moment, l'épaisseur du sol révélée par le forage est nulle, mais certains discutent déjà des tarifs pour l'héliport au sommet.
Selon les normes de livraison des architectes, cette tour n'a même pas encore de coordonnées pour le mesurage et le traçage. Pour vraiment achever la construction, il faut d'abord mettre sur la table d'examen le bon de transport des déblais quand le trou de fondation a été creusé jusqu'au fond. #tradfistablecoinalliance$BTC cette hausse n'est absolument pas due à un rachat des positions courtes,
le CVD, le CVD au comptant et le volume ouvert augmentent tous avec la hausse des prix,
ce qui indique que cette montée est alimentée par la demande des deux côtés du marché.
Cependant, la force d'achat sur le marché au comptant dépasse largement celle des contrats perpétuels, ce qui est un bon signe.
En marché baissier, on ne voit vraiment pas ce genre de demande.
$DOGE est récemment revenu avec une forte dynamique, et d'après la structure macro et les points hauts et bas plus élevés ici, DOGE semble sur le point de connaître un rebond massif et une poursuite de la tendance,
au moins, l'objectif est de franchir la zone de prix d'environ ~$0.60, réalisant une hausse de plus de 555 % !
Il est peut-être déjà prêt à démarrer ici. Le piège de la "dépendance aux données" de Waller : quand la Fed ne donne pas de réponse, le marché ne peut que voter par des liquidations
Avez-vous remarqué que chaque rapport sur l'emploi non agricole de 2026 ressemble à un "grand examen" ?
Juin, juillet, août — à chaque fois, le même scénario se répète : publication des données → forte volatilité → liquidations.
Le 5 juin, l'ouverture de Wall Street a chuté, provoquant 160 millions de dollars de liquidations.
Le 23 août, le Bitcoin est tombé en dessous de 76 000 $, faisant disparaître instantanément 91,27 millions de dollars.
Le 4 septembre, à la publication des données sur l'emploi non agricole, le Bitcoin est passé de 82 262 $ à moins de 80 000 $ en quelques minutes, avec 225 millions de dollars de liquidations sur l'ensemble du réseau en une heure, dont 186 millions de dollars de positions longues liquidées.
Le même scénario, rejoué encore et encore.
Mais vous êtes-vous demandé pourquoi à chaque publication de données, le marché panique comme s'il découvrait ces chiffres pour la première fois ?
La raison profonde est simple : sous la direction de Waller, la Fed ne donne plus de "réponses".
Le 17 juin, première apparition de Waller à la Fed. La déclaration du FOMC ne fait qu'environ 130 mots — contre plus de 300 mots lors de la réunion d'avril. De nombreuses formulations utilisées depuis des années ont été supprimées, y compris les "orientations prospectives" longtemps employées par la Fed.
Lors de la conférence de presse, Waller a déclaré : "La déclaration d'aujourd'hui est plus courte, plus concise, et abandonne certains anciens termes. Elle ne communique que les faits que nous pouvons confirmer."
Les "orientations prospectives" ne conviennent pas à l'environnement politique actuel.
Il a même refusé de soumettre ses propres prévisions sous forme de graphique en points, car "je pense que cela n'aide pas à la mise en œuvre de la politique".
En clair : la Fed ne vous dira plus à l'avance ce qu'elle compte faire.
Quelle est la philosophie de Waller ?
Lors de son discours fin août à Jackson Hole, il a été très clair :
"Les acteurs du marché essaieront toujours de prédire la prochaine étape de la Fed. Mais la Fed ne devrait pas créer un système où les investisseurs basent principalement leurs décisions de trading sur les signaux de la banque centrale."
Ce n'est pas Waller qui dit au marché où les taux doivent aller, mais les données d'inflation et d'emploi qui lui indiquent où les taux doivent aller.
Il refuse même de fournir au marché une "fonction de réaction" — à quel niveau d'inflation augmenter les taux ? À quel niveau de faiblesse de l'emploi suspendre ? Il ne donne rien.
Sa logique est la suivante : l'économie réelle est bien plus complexe que les modèles simples. Une inflation à 3 % aujourd'hui ne signifie pas nécessairement la même politique qu'une inflation à 3 % dans un autre contexte.
Waller veut un marché "piloté par les données".
Il l'a obtenu — mais à chaque publication de données, des centaines de millions de dollars sont en jeu.
Le 4 septembre, une démonstration exemplaire.
L'emploi non agricole d'août a augmenté de 162 000 emplois — alors que le marché n'en attendait que 55 000, soit presque trois fois plus. Les données de juin et juillet ont été révisées à la hausse de 55 000 emplois.
Dès la publication, l'outil "FedWatch" du CME a vu la probabilité d'une hausse des taux en septembre passer rapidement de 47,6 % à 58 %.
Et ensuite ?
L'or a chuté de plus de 80 $ à court terme, perdant le seuil des 4 400 $ l'once.
L'indice du dollar a brièvement grimpé à 99,32.
Le Bitcoin est passé de 81 600 $ à moins de 80 000 $ en quelques minutes.
225 millions de dollars de liquidations en une heure.
Une "bonne nouvelle" — un emploi solide et une économie en amélioration — a en fait fait s'effondrer le marché.
Pourquoi ? Parce qu'il n'y a pas d'orientations prospectives, pas d'"avertissement" préalable de la Fed, le marché doit réévaluer brutalement en un instant.
Selon un analyste d'Invesco : Waller supprime progressivement les "panneaux indicateurs" sur lesquels le marché s'appuyait pour juger de la direction de la politique.
Sans panneaux, chaque conduite ressemble à une course dans le brouillard.
Ce n'est pas que le marché est "irrationnel", c'est la Fed qui a volontairement retiré les "barrières de sécurité".
Le responsable de la stratégie de BNP Paribas a déclaré : "Le marché sera plus exposé aux surprises politiques, les traders doivent intégrer une prime de risque de hausse des taux plus élevée, et la volatilité globale va systématiquement augmenter."
Le directeur des investissements de JPMorgan Asset Management est plus direct : "La baisse de la transparence n'apporte aucune valeur positive, le marché ne fera que s'enliser dans plus de spéculations et d'incertitudes."
Mais Waller s'en moque.
Il estime que les graphiques en points et les orientations prospectives contraignent la Fed, la forcent à s'en tenir à d'anciennes prévisions et amplifient les erreurs de politique.
Il veut une "imprévisibilité" de la politique.
Le problème est là.
Avant que la Fed ne donne de nouveau des "orientations", chaque rapport sur l'emploi non agricole et chaque CPI sont un jeu de survie.
Le 11 septembre, publication du CPI — la dernière carte avant la réunion du FOMC de septembre.
L'emploi non agricole a déjà poussé la probabilité d'une hausse des taux à plus de 60 %. Si le CPI dépasse les attentes, la hausse de septembre est quasiment certaine.
Si le CPI est inférieur aux attentes ? Le marché réévaluera brutalement dans l'autre sens, avec des liquidations dans l'autre direction.
Quelles que soient les données, quelqu'un paiera.
La seule chose que vous puissiez faire est de ne pas tout miser.
Parce que la Fed d'aujourd'hui n'est plus celle qui vous dit à l'avance "ce que nous allons faire".
Waller veut un marché "piloté par les données".
Il l'a obtenu. Mais à chaque publication de données, des centaines de millions de dollars sont en jeu.
$BTC $XAU $XAG #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 1. Contexte macroéconomique : assouplissement des taux, mais tensions géopolitiques persistantes
Le principal facteur macroéconomique de cette semaine provient de la Réserve fédérale américaine. Le gouverneur Christopher Waller a laissé entendre que si les données d'inflation d'août se rapprochent de l'objectif de 2 %, il soutiendra le maintien des taux d'intérêt inchangés. Cela a directement apaisé les inquiétudes du marché concernant de nouvelles hausses de taux, favorisant un regain d'appétit pour les actifs à risque, avec le Bitcoin franchissant ainsi le seuil des 80 000 dollars.
Mais ne vous réjouissez pas trop vite — sur le plan géopolitique, les tensions restent sous-jacentes. L'armée américaine vient de terminer une importante escorte dans le détroit d'Ormuz, et Trump a de nouveau laissé entendre que « les États-Unis pourraient contrôler le détroit ». Si la situation au Moyen-Orient se dégrade à nouveau, la chaîne de transmission pourrait être déclenchée à tout moment : flambée brutale du pétrole → hausse des anticipations d'inflation → ravivement des attentes de hausse des taux. La géopolitique est le plus grand « interrupteur cygne noir » de ce marché.
Au cours des dernières 24 heures, le volume total des liquidations sur le marché a atteint 399 millions de dollars, dont 238 millions pour les positions longues, soit près de 60 %. Qu'est-ce que cela signifie ? Les positions longues ayant suivi la tendance haussière ont déjà été liquidées une première fois.
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2. Structure du marché : divergence nette des flux entre BTC et ETH
BTC
Le BTC oscille actuellement entre 79 700 et 81 000 dollars. La forte hausse de la semaine dernière était essentiellement un écrasement des positions courtes (Short Squeeze) — un grand nombre de positions courtes ont été forcées de se liquider lors du franchissement des 82 000 dollars, ce qui les a obligées à racheter, faisant ainsi monter le prix. Après la disparition de cet « achat mécanique », le marché doit observer s'il existe une demande organique pour soutenir ce niveau.
Il est à noter que les ETF BTC ont enregistré une entrée nette d'environ 101 millions de dollars au cours des 4 derniers jours, tandis que les ETF ETH ont connu une sortie nette de 48,2 millions de dollars sur la même période. Les capitaux institutionnels...Cela ressemble plus à une réinitialisation des taux qu'à une décomposition spécifique à la crypto.
$BTC à 79,6K $ chute avec $ETH et $SOL alors que des attentes salariales plus fortes réduisent les espoirs d'assouplissement à court terme.
Le signal clé maintenant est BTC contre l'or. Si BTC montre une force relative, cela pourrait confirmer que la demande macroéconomique plus large reste intacte.
Ce n'est pas un conseil financier, juste une analyse.
#DailyOrbit $ETH｜Résumé complet du rapport sur l'emploi non agricole d'hier
⚠️ Analyse uniquement du marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, les contrats comportent un risque élevé
I. Données clés sur l'emploi non agricole
En août, 162 000 emplois non agricoles ont été créés, alors que le marché n'en attendait que 55 000, un chiffre largement supérieur aux attentes ; le taux de chômage reste à 4,1 %, les salaires ont augmenté de 3,1 % en glissement annuel ; les données de juillet ont été révisées à la hausse, passant d'une baisse à +21 000, la résilience de l'emploi dépasse largement les prévisions du marché.
Après la publication des données, les anticipations d'une hausse des taux par la Fed en septembre ont rapidement augmenté, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont progressé simultanément, ce qui est négatif pour les actifs à risque.
II. Réaction des capitaux sur le marché
Au moment de la publication des données, le marché a massivement chuté : le BTC est passé sous la barre des 80 000, l'ETH a directement perdu le support clé des 2 500, avec une forte augmentation des volumes à la baisse, provoquant des stops massifs sur les positions longues en zone haute ; l'or a également chuté de plus de 100 dollars, le marché dans son ensemble s'est affaibli.
L'ADP, un indicateur d'emploi plus restreint, avait été faible auparavant, le marché espérait une politique monétaire accommodante, mais ce rapport non agricole majeur a inversé les attentes macroéconomiques, un cas typique de chute due à un écart d'anticipations.
III. Analyse de la logique du marché
1. Un emploi solide signifie un report des attentes de baisse des taux par la Fed, voire une réouverture de la possibilité de hausse, ce qui resserre les anticipations de liquidité et pèse sur le marché des cryptomonnaies.
2. La première chute brutale est un choc de liquidité, suivie d'une légère consolidation sans poursuite immédiate de la baisse unilatérale ; la direction réelle dépendra des données CPI à venir.
3. La volatilité de l'ETH est plus élevée que celle du BTC, avec un potentiel de baisse plus important, une nouvelle zone de résistance se forme à court terme en haut. $ETH｜Résumé complet du rapport sur l'emploi non agricole d'hier
⚠️ Analyse uniquement du marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, les contrats sont à haut risque
I. Données clés sur l'emploi non agricole
En août, 162 000 emplois non agricoles ont été créés, alors que le marché n'en attendait que 55 000, un chiffre largement supérieur aux attentes ; le taux de chômage reste à 4,1 %, les salaires ont augmenté de 3,1 % en glissement annuel ; les données de juillet ont été révisées à la hausse, passant d'une baisse à +21 000, la résilience de l'emploi dépasse largement les prévisions du marché.
Après la publication des données, les anticipations d'une hausse des taux par la Fed en septembre ont rapidement augmenté, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont progressé simultanément, ce qui est négatif pour les actifs à risque.
II. Réaction des capitaux sur le marché
Au moment de la publication des données, le marché a chuté collectivement : le BTC est passé sous la barre des 80 000, l'ETH a directement perdu le support clé des 2 500, avec une forte augmentation des volumes à la baisse, provoquant des stops massifs sur les positions longues en zone haute ; l'or a également chuté de plus de 100 dollars, le marché dans son ensemble s'est affaibli.
L'ADP, un indicateur d'emploi plus restreint, avait été faible auparavant, le marché espérait une politique monétaire accommodante, mais ce rapport non agricole majeur a inversé les attentes macroéconomiques, ce qui est un exemple typique d'une chute due à un écart d'anticipations.
III. Analyse de la logique du marché
1. Un emploi solide signifie un report des attentes de baisse des taux par la Fed, voire une réouverture de la possibilité de hausse des taux, ce qui resserre la liquidité et pèse sur le marché des cryptomonnaies.
2. La première chute brutale est un choc de liquidité, suivie d'une légère consolidation sans poursuite immédiate d'une chute unilatérale ; la direction réelle dépendra des données CPI à venir.
3. La volatilité de l'ETH est plus élevée que celle du BTC, avec un potentiel de baisse plus important, une nouvelle zone de résistance se forme à court terme au-dessus. Signal de fond de DOGE lors d'une divergence de sentiment
Lorsque le sentiment du marché diverge, cela vaut souvent plus la peine d'être analysé que les tendances unilatérales. Actuellement, le sentiment haussier pour DOGE n'est que de 40 %, tandis que le sentiment baissier atteint 60 %, alors que BTC reste à un niveau élevé, la cupidité ne faiblit pas — ce contraste "le marché global est encore chaud, DOGE est déjà froid" est précisément une caractéristique typique du fond temporaire de DOGE.
La logique n'est pas compliquée. Les détenteurs de $DOGE sont principalement des particuliers, dont le sentiment fluctue plus que celui de $BTC. Lorsque les particuliers se tournent massivement vers la vente, cela signifie que le nettoyage des positions flottantes est proche de la fin : ceux qui veulent vendre l'ont déjà fait, il reste principalement des positions à faible coût et à mentalité stable. Et le maintien de la cupidité pour BTC indique que la liquidité globale du marché et l'appétit pour le risque ne se sont pas détériorés, les fonds tournent simplement en interne sans sortir. D'un côté, le sentiment du marché global est sain, de l'autre, le sentiment pour une crypto est au plus bas, et cet écart représente un espace de correction.
D'après les cycles passés, DOGE a souvent formé un fond après une divergence de sentiment avec BTC. Sa sensibilité aux changements de sentiment est élevée, plus la panique est libérée complètement, plus la dynamique du rebond ultérieur est forte ; de plus, son évolution est souvent en retard par rapport à BTC, lorsque BTC se stabilise en premier, les fonds cherchent des opportunités à moindre risque, DOGE devient souvent la cible.
Bien sûr, les indicateurs de sentiment mesurent la position psychologique, pas le temps. La divergence peut durer plusieurs jours ou s'étendre sur plusieurs semaines, la condition pour que le signal d'achat soit valide est que le sentiment de BTC ne s'affaiblisse pas. Dès que BTC glisse de la cupidité à la peur, la divergence cesse d'être une opportunité et devient le début d'un ajustement global. Cela ressemble plus à une réinitialisation des taux qu'à une pause spécifique à la crypto. BTC à 79,6K $ baisse aux côtés d'ETH et SOL alors que le récit plus solide sur l'emploi remet en question les espoirs d'assouplissement à court terme. Je considérerais le prochain mouvement relatif de BTC par rapport à l'or comme le signal le plus clair : une résilience à ce niveau suggérerait que la demande macroéconomique reste intacte.
Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.La Fed augmentera-t-elle les taux en septembre ???
D'après les données passées, la Fed choisit toujours de coopérer avec le gouvernement à l'approche des élections de mi-mandat ou présidentielles, ce qui n'est pas compliqué à comprendre, car cela influence directement les résultats électoraux, ce que les politiciens ne peuvent absolument pas tolérer.
Il y a quelques jours, Trump a déjà déclaré qu'il voulait que Powell fasse "la bonne chose", ce qui signifie qu'il ne faut absolument pas augmenter les taux avant les élections de mi-mandat, et si la Fed augmente vraiment les taux en septembre ou octobre, tout le monde peut deviner que Trump ripostera violemment.
Bien que la Fed soit indépendante du gouvernement américain, l'influence politique sur la politique monétaire est un facteur qu'on ne peut pas ignorer, surtout maintenant que le gouvernement Trump montre une forte intervention dans les décisions de la Fed, rendant ce facteur encore plus important.
Peu importe comment Trump ripostera, ce ne sera certainement pas une bonne chose pour la Fed, donc en théorie, tant que les membres du conseil de la Fed ne sont pas fous, ils accepteront de ne pas augmenter les taux avant les élections de mi-mandat, quant à la raison pour adopter une position plus accommodante, cela dépendra de leur interprétation personnelle.
Le membre du conseil de la Fed, Waller, veut adopter une position plus accommodante, invoquant un ralentissement de l'inflation, mais tout le monde peut voir que les données actuelles sur l'inflation sont encore loin de 2 %, et avec la guerre entre les États-Unis et l'Iran qui s'éternise, les prix du pétrole montent en flèche, donc sa raison ne tient pas du tout.
Donc, je pense que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est faible.