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#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture le 20 octobre. Les prévisions annoncent environ 12,86 milliards de dollars de revenus, en hausse d'environ 12 % en glissement annuel, donc la barre est déjà fixée. Les véritables facteurs déterminants sont l'adoption du niveau avec publicité, le taux de remplissage des inventaires et les tendances des CPM. Si les publicités se développent tout en maintenant les marges, le récit de croissance reste intact. Surveillance attentive de la marge opérationnelle et des prévisions pour le quatrième trimestre$FIL position short perpétuelle à effet de levier 50x, ouverture à 1.1481, actuel 1.0667, gain flottant +354,49 %.
La stratégie est très simple : consolidation en haut avec un volume réduit à l'extrême, la volatilité est au plus bas, ce qui indique que les jetons sont prêts à être distribués. Une bougie baissière avec un fort volume fait chuter le prix directement de 1.1481, un signal typique de cassure, on suit la tendance short, pas long. Effet de levier 50x, stop loss à 1.20. La tendance descend sans offrir de point de sortie confortable, le profit décolle directement.
À ce niveau, je prévois de réduire de moitié ma position pour sécuriser les gains, et de remonter le stop loss à 1.08 pour laisser courir le reste du profit. Si le niveau 1.00 est franchi avec volume, je continue à tenir, sinon je liquiderai tout. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ 持续看空Jeudi 10.15, êtes-vous prêt pour un marché qui tue à la fois les positions longues et courtes ? Le plateau autour de 818 hier soir était-il juste pour couper à nouveau ce matin ?
Comment choisiriez-vous dans ce marché ? Cette piqûre semble-t-elle impressionnante ? Mais le seuil des 8w tient toujours, c'est le père le plus sévère de vos positions courtes. En termes simples, tant que l'inflation n'est pas maîtrisée et que les attentes de resserrement de la liquidité reviennent, c'est le plus grand facteur baissier à court terme. En revanche, sur la chaîne, les fonds ETF n'ont pas connu de sortie massive, ce qui soutient un peu le marché, évitant un krach brutal. Pour que le BTC puisse franchir la résistance à 843, il faut d'abord une correction qui active les achats en dessous, puis une montée avec test de résistance, ce qui permettra une cassure avec volume.
Techniquement, dans la vague baissière de 4 heures, le rebond à court terme ne dépasse pas 828, et une correction pour tester le seuil des 8w est encore possible. Le MACD forme une croix morte, la pression des vendeurs ne signifie pas que les acheteurs contrôlent le marché, mais cela active les achats en dessous. Sur l'échelle horaire, une piqûre a été récupérée, on reconstruit les positions entre 810-818, sans volume suffisant pour tenir au-dessus de 820, ce n'est pas un signe de renforcement.
En résumé, la tendance reste haussière dans la journée, achetez dans la zone de correction 803-808, achetez à nouveau avec volume au-dessus de 820, avec des objectifs à 828, 843, 852 $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Deux points de réflexion :
1. Si 6w est le plancher, pourquoi ne pas être optimiste quant à la hausse future du BTC ? On peut se référer à la tendance d'ETH lors du cycle précédent : ETH a touché le fond en juin 2022, n'ayant chuté que pendant six mois. En tant que crypto à grande capitalisation mais de taille inférieure à BTC, sa baisse n'a même pas été plus importante que celle du Bitcoin. Pas de chute brutale, pas de nettoyage complet, un marché lourd, donc pas de forte hausse. La faiblesse d'ETH lors du cycle précédent est évidente. Strictement parlant, cette fois-ci, le Bitcoin n'a chuté que pendant six mois également.
2. Pourquoi pas de forte chute signifie-t-il pas de forte hausse ? En y repensant bien, les meilleures phases du marché crypto des dix dernières années sont celles qui ont suivi deux événements : après le 4 septembre 2017 et après le 12 mars 2020. Ce furent des marchés de type extinction massive. La loi universelle est que sans destruction, il ne peut y avoir de construction. Tant que l'ancien ne disparaît pas, le nouveau ne peut émerger. Les anciens consortiums contrôlent toujours les ressources, empêchant les nouveaux d'entrer, les jetons ne peuvent pas se concentrer, et le marché ne peut pas redémarrer.
Il faudra une nouvelle grande fuite pour espérer rejouer un retournement spectaculaire. Si les jetons détenus par les institutions ne sont jamais libérés, il faudra se contenter d'un marché crypto à moitié mort.Le prix actuel de HYPE est d'environ 80 dollars, en recul d'environ 18 % par rapport au sommet de près de 98 dollars fin septembre, testant le support à 80 dollars. L'équipe a réalisé en octobre une distribution OTC de 3,75 millions d'unités (environ 330 millions de dollars), évitant ainsi une pression de vente publique, une partie ayant été réengagée en garantie. Les revenus cumulés du protocole dépassent 1,4 milliard de dollars, le Fonds d'Assistance a racheté plus de 48 millions d'unités, dépensant 1,36 milliard de dollars, la valeur des positions détenues s'élève à environ 3,95 milliards de dollars, le mécanisme de retour de valeur reste solide. À court terme, le marché est affecté par un repli général, des sorties de fonds des ETF et des liquidations de positions longues, mais la position dominante dans le trading perpétuel et le rachat avec destruction de tokens soutiennent toujours les fondamentaux, la zone autour de 80 dollars pourrait devenir une zone clé de jeu.La croissance de 82 % de Google Cloud n'est pas simplement une euphorie favorable, c'est un grand test de retour sur investissement après des dépenses élevées. La croissance rapide est désormais confirmée, mais le cœur du débat sur le marché est de savoir si les énormes dépenses peuvent se transformer en flux de trésorerie stables.
La demande des entreprises pour la puissance de calcul AI explose réellement, ce qui propulse directement les revenus de Google Cloud à toute vitesse. Les énormes commandes en cours ont déjà verrouillé la base pour une période future, cette ligne de croissance principale n'a pas été ébranlée.
Mais pour s'imposer sur la piste AI, Google a relevé ses dépenses d'investissement pour l'ensemble de 2026 à 1950-2050 milliards de dollars. Le prix de l'investissement massif dans l'infrastructure de calcul est une pression sur le flux de trésorerie à court terme. Le marché ne se contente plus de poursuivre la croissance des revenus, il commence à évaluer le cycle de retour sur investissement des énormes capitaux engagés. La plus grande interrogation financière est : avec autant d'argent investi, les bénéfices suivront-ils le rythme de l'expansion ?
Actuellement, les haussiers parient sur une demande AI toujours aussi forte, avec des effets d'échelle futurs qui dilueront les coûts et une marge bénéficiaire qui se redressera ; les baissiers craignent une course aux armements sans fin en puissance de calcul, qui continuera à grignoter les profits, allongeant sans cesse le cycle de retour sur investissement. Le rapport financier du troisième trimestre du 28 octobre se concentre sur trois indicateurs macro : le niveau de marge bénéficiaire des activités cloud, le rythme des dépenses d'investissement, et les prévisions à long terme de la direction sur la commercialisation de l'AI.
La piste est assurément orientée à la hausse sur le long terme, mais le court terme est plein d'incertitudes. Ne pariez pas sur le marché simplement à cause d'une belle croissance. Les revenus ne sont qu'une chaleur sur le papier, l'efficacité du retour sur investissement est la clé de la valorisation. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Conclusion en premier : $WAL +46% en 24 heures contre la tendance — sur un marché où 262 actifs sont en baisse, il est le seul à être en hausse, le volume et le prix sur 4H montrent clairement qu'il ne s'agit pas d'une rotation sectorielle, mais d'une manipulation de marché.
Données (cours publics OKX) :
- Du 14/10 04:00 au 15/10 04:00, volume en forte augmentation sur 4H : 240 000 → 5 200 000 → 23 140 000 → 40 410 000 → 42 680 000 → 46 180 000 ;
- Le prix est passé de 0,038 au plus haut à 0,067, actuellement à 0,0602 ;
- Sur la même période BTC -2,89 %, ETH -5,73 %, SOL -4,88 %.
Structure : 5 grandes bougies haussières consécutives avec volume, typique d'une petite capitalisation qui monte à contre-courant — un tel volume face à un marché en forte baisse indique très probablement une force unique derrière. Support clé à 0,055, tant qu'il tient la consolidation latérale offre une opportunité à droite, sinon ce sera une chasse à court terme.
Ce n'est pas un conseil en investissement. Avez-vous déjà vu une crypto qui est la seule en vert alors que tout le marché est rouge ? $WALLe compte à rebours pour la libération de 61 900 $BTC a commencé, la cour chinoise a accepté la demande de saisie
Annonce du tribunal intermédiaire de Tianjin : le 28 septembre, la demande de saisie judiciaire des actifs cryptographiques impliqués dans l'affaire Qian Zhimin a été acceptée, visant 61 896,41552945 $BTC, d'une valeur actuelle d'environ 5 milliards de dollars, ainsi qu'un lot de cryptomonnaies comme $XRP, $DOGE, etc. Le 14 octobre, The Paper a publié le premier rapport, suivi par plusieurs médias anglophones, confirmant largement les faits. De plus, la décision du 12 octobre de la Haute Cour de Londres sur "l'application du droit chinois aux litiges de propriété" bloque pratiquement la voie pour que les victimes récupèrent directement leurs cryptos, ces actifs seront très probablement gérés par les autorités judiciaires chinoises.
En clair, ce n'est pas un moteur du marché actuel, mais une épée de Damoclès suspendue au-dessus de $BTC. Il est courant que les gouvernements souverains convertissent en liquidités les cryptos saisies en grande quantité — l'Allemagne a vendu plus de 50 000 pièces en 2024, les États-Unis aussi. Ces 61 900 pièces représentent environ 0,3 % de la circulation totale ; si la conversion commence, le marché ne restera pas indifférent. À court terme, le marché n'a pas encore intégré cette information, mais à chaque avancée dans la procédure judiciaire, cette "pression potentielle de vente" passe de la rumeur à la certitude. Il faut maintenant surveiller deux points : la date de la décision de saisie et si le plan d'exécution inclut une clause de conversion en liquidités, car ce sont les éléments clés qui détermineront si ces cryptos seront vendues sur le marché.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM TSMC publiera son rapport financier complet du troisième trimestre le 15 octobre et tiendra une conférence de présentation des résultats. Selon les données mensuelles publiées à l'avance, le chiffre d'affaires du troisième trimestre a atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique. La société prévoit une marge brute pour ce trimestre située entre 65 % et 67 %.
Cette performance remarquable est principalement tirée par des commandes solides de puces AI. Les données de chiffre d'affaires sont désormais confirmées, l'attention du marché ne se concentre plus sur le chiffre d'affaires, mais sur la capacité du bénéfice net à croître de manière synchronisée, afin de vérifier si la haute marge brute peut être réalisée ; en même temps, une grande attention est portée aux prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre et à la planification des dépenses d'investissement.
Le marché anticipe généralement que les attentes élevées liées à l'AI sont déjà partiellement intégrées dans le cours de l'action. À la veille de la publication des résultats, le cours de l'action TSM a connu un recul, les capitaux jouant sur le risque de réalisation des bonnes nouvelles. Si les prévisions de résultats pour le quatrième trimestre ne font que correspondre aux attentes du marché, il sera difficile de soutenir une hausse du cours de l'action ; seule une augmentation des dépenses d'investissement et une perspective d'activité pour le quatrième trimestre dépassant les attentes pourraient constituer un nouveau catalyseur positif. Lors de la conférence, les jugements de la direction sur la demande future de puces AI influenceront également le sentiment à court terme du secteur des semi-conducteurs.Données clés : chiffre d'affaires du T3 de 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars US), en hausse de 51 % en glissement annuel, un record historique pour un trimestre, dépassant largement le plafond des prévisions précédentes ; la production en 2 nm commence à générer des revenus, la capacité en 3/5 nm reste à pleine production, HPC (puces de calcul AI) est le moteur principal de croissance, avec la relève des commandes 2 nm pour les iPhones d'Apple, la part des procédés avancés continue d'augmenter.
1. La demande en puissance de calcul AI est la base la plus solide
Les commandes pour la nouvelle génération de GPU Nvidia et les ASIC développés par les fournisseurs cloud affluent continuellement, le prix unitaire des activités HPC est bien supérieur à celui des puces grand public, associé à l'emballage avancé CoWoS, l'optimisation de la structure des produits apporte une forte marge brute. Ce n'est pas une simple augmentation du volume de vente de wafers, mais une part croissante de commandes haut de gamme à forte valeur ajoutée, avec un pouvoir de fixation des prix très élevé.
2. La montée en puissance du 2 nm se déroule sans encombre, creusant l'écart générationnel
La contribution du 2 nm au chiffre d'affaires du T3 a nettement augmenté, avec Apple et AMD comme deux grands clients adoptant simultanément cette technologie. Seule TSMC peut produire en masse de manière stable en 2 nm dans le monde, la barrière technologique est difficile à rattraper à court terme pour Samsung et Intel, l'avantage monopolistique des procédés avancés est solidement établi pour les 2-3 prochaines années.
3. Double moteur : AI + HPC + iPhone d'Apple
Le HPC assure une croissance élevée à long terme, la sous-traitance des nouveaux iPhones d'Apple fournit une augmentation stable trimestrielle, lissant les fluctuations cycliques. Le redressement de l'électronique grand public combiné à la forte dynamique de l'AI, ces deux clients à haute valeur ajoutée agissent simultanément, ce qui est la clé de la performance supérieure aux attentes de ce trimestre. 昨晚八点半，我盯着CPI数据出来的那一刻，盘面几乎是瞬间跳水的。 美国9月CPI同比3.7%，预期3.6%；核心同比2.6%，预期2.5%；核心月率0.3%，预期0.2%。三项全部超预期，没有一项符合预期。CPI年率创5月以来新高，核心CPI连续第二个月高于预期。能源价格涨了5.2%，汽油涨了9.1%——伊朗战争的燃料成本已经实实在在传导到通胀里了。 我之前预测核心CPI 0.2%符合预期，这个判断错了。市场和我一样错了，所以反应格外剧烈。 BTC从84,348一路砸到80,168，四个小时跌了4,180点，跌幅4.96%。最关键的是81,500这个位置被跌破了——这是美国现货BTC ETF的估算综合成本基准线，也是BTC的400日均线。过去三周每日收盘价都稳稳站在这条线上方，市场把它当成了"机构成本线"，觉得机构不会让价格跌破自己的成本。但昨晚破了，而且破得很干脆，没有任何像样的反弹。 24小时全网爆仓17.16亿美元，85%来自多头。最近一个小时就清算5.25亿，占了全天的31%——这说明暴跌是集中爆发的，杠杆多头被一锅端了。纳指期货跌超2%，标普跌1.26%，黄金跌2%，白银和黄CoreWeave est passé de 78 à 63 en une semaine, le rendement des obligations a grimpé à 15%, le "refinancement" de la puissance de calcul AI est-il sur le point de craquer ?
Marché : le prix de clôture overnight d'OKEx xCRWV est à 63,55, recul de 19 % en 24h depuis un pic à 78,37 ; volume d'échange de 2,957 milliards USDT, taux de rotation de 13 %, les ordres de vente représentent 99 %, la panique n'est pas terminée.
Chaîne d'événements solide : le 14 octobre, le marché boursier américain a chuté de 16 % d'un coup, déclenchant un risque de financement des infrastructures AI ; le rendement des obligations arrivant à échéance en 2032 avec un coupon de 9,625 % a grimpé jusqu'à 14,8 % ; FT a révélé que CoreWeave fait appel à des compagnies d'assurance comme nouveaux détenteurs de dette, ce qui inquiète encore plus le marché ; le financement des puces a dépassé 35 milliards de dollars, et certains analystes affirment que "si le cycle AI s'arrête, les actions pourraient tomber à zéro".
Ce n'est pas un problème d'une seule entreprise, mais une fissure dans le récit des dépenses en capital AI : le modèle commercial de location de puissance GPU repose sur l'emprunt à taux élevé pour acheter des puces puis les louer, la chaîne craint surtout que les taux d'intérêt et la demande se retournent simultanément ; les inquiétudes sur la bulle du crédit privé vont se propager à tout le secteur du cloud nouveau, même le soutien de Nvidia ne suffira pas.
Surveillez le rendement des obligations comme thermomètre de la panique ; ce soir, regardez la corrélation du secteur AI sur le marché américain, ne suivez pas la reprise ; support OKEx à 63,45, en cas de rupture, cible 61,85, résistance à 65,75. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Un trimestre creux avec un chiffre d'affaires record, les commandes de calcul AI soutiennent la croissance de TSMC, la capacité de production avancée en 2nm et 3nm reste saturée.
Mais un chiffre d'affaires brillant ne garantit pas des bénéfices sans souci.
Les énormes investissements dans les usines à l'étranger et les dépenses en capital en hausse continueront de diluer la marge brute. Ce que le marché veut savoir maintenant : un chiffre d'affaires élevé peut-il se transformer en bénéfice net élevé, quelle est la véritable qualité des profits issus du dividende AI.
Le chiffre d'affaires est la façade, les bénéfices sont le fond. Ce soir, dans le rapport financier, on verra si les bénéfices peuvent suivre l'explosion du chiffre d'affaires.$SNDK La pression des concurrents, la publication des données CPI, est-ce que le marché peut encore respirer à court terme ? Quand est-ce qu'on pourra probablement racheter à bas prix ?
La pression dans le même secteur, ainsi que la faiblesse continue des actions coréennes de Samsung et Hynix, le retrait massif des capitaux étrangers, la propagation d'un sentiment de panique, combinés à des données CPI supérieures aux attentes du marché, le renforcement des anticipations de hausse des taux, mettent la technologie sous pression collective.
Le segment stockage subit un choc important dans sa logique d'actualisation de valorisation liée aux taux d'intérêt. Le marché digère actuellement les mauvaises nouvelles ainsi que les impacts à court terme des données CPI. Si le marché se stabilise et que les messages cycliques retardés poussent à la hausse, alors les prix augmenteront.
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Dès la publication de l'IPC, l'agitation s'est dissipée, en réalité le fond est très fragile. Tu penses que c'est juste un dépassement léger des données ? Le vrai problème est que le marché commence à revaloriser la hausse des taux. En surface, ce soir, ce n'est que l'IPC de base à 2,6 %, soit 0,1 % de plus que prévu. Mais j'ai observé le marché pendant ces dix minutes, et la réaction n'était absolument pas celle d'un "léger dépassement des attentes". Après la publication des données, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 5,19 % à 5,27 %, le BTC a chuté de 1,2 %, l'or de 1,0 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq de 0,8 %. Notez ici que même les actions américaines n'ont pas tenu le coup, ce ne sont plus seulement l'or et les cryptos qui subissent. Cela montre que le marché ne négocie plus une "maintien des taux élevés", mais plutôt "une nouvelle hausse possible". Une fois que cette anticipation est prise en compte à l'avance, la contraction de l'appétit pour le risque ne se limitera pas à un seul secteur. Voici un aperçu des données : - IPC de base 2,6 %, prévu 2,5 % - Rendement des bons du Trésor à 10 ans 5,19 % → 5,27 % - BTC autour de 83 700 avant les données, chute de 1,2 % après - ETH autour de 2 500 avant les données, structure faible - Contrats à terme Nasdaq -0,8 %, or -1,0 % Il faut distinguer les signaux de momentum et de risque. Du côté du momentum, le BTC est à un peu plus de 3 % de 80 000, avec un support immédiat à 81 500 ; si les taux ne baissent pas, il lui sera difficile de se renforcer seul. L'ETH est déjà plus faible que le BTC, les altcoins continuent d'être délaissés, ce n'est pas une rotation, c'est un repli. Du côté du risque, le vrai problème n'est pas la baisse de ce soir, mais le "re【4,86 milliards de dollars évaporés en une heure, les haussiers ont encore été emportés, ETH est plus mal en point que BTC】
En une heure, les positions longues liquidées ont atteint 465 millions de dollars, représentant plus de 95 %, ce qui montre à quel point les haussiers à court terme étaient compressés. Ce qui est encore plus frappant, c'est que $ETH a subi des liquidations de 201 millions de dollars, bien plus que les 117 millions de dollars de $BTC. La capitalisation boursière d'ETH est pourtant bien plus petite, mais les traders à effet de levier ne font pas dans la demi-mesure.
La liquidation ne signifie pas que tout le capital a disparu. Le 13 octobre, les ETF BTC et ETH au comptant sur le marché américain ont enregistré un flux net entrant d'environ 200 millions de dollars, ce qui indique que la pression de vente et la prise en charge par le marché au comptant peuvent coexister.
Il faut maintenant distinguer si la baisse des prix est due à une panique liée à l'effet de levier ou si le marché au comptant se retire également de manière continue.
À court terme, il ne faut pas se précipiter pour acheter le creux, ni conclure que la tendance est terminée simplement parce que les positions longues ont été liquidées. La liquidation peut éliminer une partie des positions à fort effet de levier, mais ne crée pas automatiquement de nouveaux acheteurs. Si l'open interest diminue et que le prix cesse de baisser, cela signifie que le désendettement est peut-être proche de la fin ; si le rebond se fait sans volume et que le marché au comptant continue de se retirer, alors ces 4,86 milliards de dollars ne seront probablement pas la dernière vague.Mon Dieu, la position courte a explosé de gains aujourd'hui, mais je ne veux pas prendre mes bénéfices.
Je pense que ça va encore baisser aujourd'hui, mais je veux aussi ouvrir une position longue pour profiter d'un rebond, une petite position longue en mode fourmi, juste pour tester la prédiction.
Cette fois, le CPI est vraiment fort, car il fait que le marché s'inquiète à nouveau : les taux d'intérêt élevés doivent continuer, voire augmenter encore. L'effet de levier dans la crypto amplifie encore cette situation.
Le processus de transmission est : inflation au-dessus des attentes → inquiétudes sur la hausse des taux → dollar et rendements des bons du Trésor US en hausse → réduction des positions à risque. Hier soir, le dollar a monté, les actions US ont aussi subi une pression, donc cette baisse est clairement une résonance macroéconomique. L'anticipation d'une hausse des taux s'intensifie, cela ne signifie pas que la hausse est certaine, mais les capitaux se retirent en avance.
La crypto était déjà en phase de correction, le CPI a encore accentué cela.
BTC :
L'essentiel est de voir si le rebond peut récupérer la zone cassée lors de cette baisse. Si ça monte puis redescend, le point bas pourrait être testé à nouveau. Ce n'est qu'en récupérant et en maintenant ce niveau que je réduirai mon pessimisme.
ETH :
À la hausse, on surveille d'abord 2400, puis la zone des 2500 précédemment cassée. Si le rebond ne tient même pas 2400, il faut se méfier d'une nouvelle descente, on ne peut pas penser que c'est un creux juste parce que le prix est bas.
SOL : Je me concentre plus sur sa force relative par rapport à BTC. Si BTC stagne et que SOL continue à faire de nouveaux creux, cela montre une faiblesse dans la reprise. Ce n'est qu'en récupérant la baisse en premier que je réévaluerai. Actuellement, je ne changerai pas d'avis haussier juste sur un rebond.
Ma direction reste baissière, mais j'autorise des rebonds dans mes opérations. Vous continuez à shorter BTC ? ⚠️ Le prix a déjà atteint un support fort à 80500, la force des vendeurs s'affaiblit, l'objectif de ce rebond est à 84800 !
$BTC a touché un plus bas intrajournalier à 80228,2, proche de la zone clé de support à 80500, la pression vendeuse diminue nettement, la dynamique des vendeurs pour continuer l'attaque est insuffisante. L'indicateur KDJ sur 4 heures affiche une valeur J de seulement 1,9, entrant dans une zone de survente profonde, ce qui indique un fort besoin de correction et de rebond.
Cette chute rapide est surtout un nettoyage des positions à effet de levier, après plusieurs baisses consécutives, les acheteurs en bas accumulent des forces. Une fois le support maintenu, le marché devrait entamer un rebond vers l'objectif à 84800.
En termes d'opérations, ne poursuivez plus aveuglément les positions short, il n'est pas conseillé d'augmenter les positions vendeuses. Surveillez attentivement le support à 80500, si le support tient, attendez un rebond ; en cas de cassure effective, ajustez votre stratégie. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Liquidation des positions longues en 1 heure : 118 millions de dollars Liquidation totale des positions longues en 1 heure : 464 millions de dollars Attention à la fausse hausse
Trois indicateurs montrent une baisse complète en 5 minutes, ce qui indique que les haussiers abandonnent activement plutôt que d'acheter la baisse.
Ratio long/short :
Binance/OKX ratio long/short des comptes 1,79~1,79, ratio du nombre de gros comptes 1,87 — les comptes acheteurs sont presque 1,8 fois plus nombreux que les vendeurs à découvert, les petits et gros investisseurs sont fortement alignés sur une position haussière.
Le ratio du nombre de gros comptes 1,8653 > ratio des positions 1,504, ce qui signifie que les vendeurs à découvert parmi les gros comptes ont en moyenne des positions plus importantes — l'argent intelligent utilise le rebond pour placer des positions courtes ou se couvrir.
$ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais le cours a chuté de 2 % avant l'ouverture.
Actuellement à 425, en baisse de 12 % depuis le sommet à 484. Les MA5, MA10, MA20 exercent toutes une pression à la baisse, comme pour BTC.
La hausse de 50 % du chiffre d'affaires au T3 était attendue, on le savait déjà la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ?Vent violent de niveau 8｜Tempête sur les marchés Asie-Pacifique ! Les marchés boursiers japonais et coréens plongent collectivement, le KOSPI chute de près de 8 % en séance, le Nikkei 225 perd plus de 4 %, et le marché des cryptomonnaies commence à suivre avec des fluctuations 📉
Les répercussions baissières hawkish de l'IPC de la nuit dernière continuent de s'étendre, provoquant une panique collective sur les actifs à risque à l'ouverture en Asie-Pacifique : le marché sud-coréen a chuté de près de 8 % en séance déclenchant un circuit breaker, l'indice Nikkei 225 a plongé de plus de 4 %, et la peur mondiale se propage rapidement.
Évolution du marché aujourd'hui :
Lors de la publication de l'IPC la veille au soir, les cryptos ont pu tenir leurs bas niveaux, la pression vendeuse s'est atténuée après la purge ; mais après la propagation de la panique sur les marchés asiatiques, le marché crypto est aussi affecté par le sentiment, avec des fluctuations oscillantes, ce n'est plus un simple état de résistance à la baisse.
Cependant, il est important de noter que malgré l'augmentation de la volatilité, SOL et ETH n'ont pas encore cassé efficacement leurs précédents points bas clés, le support inférieur est toujours en jeu.
La ligne directrice reste focalisée sur le rendement des bons du Trésor américain : tant que ce rendement continue de monter, la pression sur les actifs à risque mondiaux ne disparaîtra pas. Avec une forte turbulence sur les marchés externes, il ne faut pas spéculer aveuglément sur un rebond au plus bas. Mieux vaut gagner un peu moins que de perdre les bonnes pratiques. Dans un marché de plus en plus volatil, il est préférable d'attendre une confirmation de stabilisation et d'entrer avec de petites positions pour éviter les regrets.
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
$BTC $ETH $SOL #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY a chuté de 6 % en séance, puis de 3,86 % après la clôture. En 7 jours de bourse, il a perdu 30 %. Mon jugement sur les actions de mémoire a toujours été qu'elles sont des actifs à moyen terme. Tant que la demande en IA continue d'augmenter, les actions de mémoire ne rencontreront pas de gros problèmes. Mais les actions de mémoire ont aussi leur propre cyclicité.
Ce cycle est comme le « cycle du porc » : quand le prix du porc est élevé, plus de personnes élèvent des porcs, l'offre augmente, puis le prix du porc baisse. La baisse des prix fait que moins de personnes élèvent des porcs, l'offre diminue, puis le prix du porc remonte, et le cycle continue. C'est pareil pour la mémoire : récemment, les fabricants de mémoire ont tous augmenté leur production, et des fabricants chinois comme Changxin ont aussi rejoint la concurrence. On peut prévoir que la capacité mondiale de mémoire va augmenter. La stabilité des prix dépendra de la croissance de la demande en IA par rapport à la croissance de la capacité. Si après l'augmentation de la production, la mémoire reste rare, les actions de mémoire pourront continuer à prospérer. Sinon, elles entreront forcément dans un cycle de baisse.
Si vous avez encore des positions, vous pouvez attendre les résultats financiers de novembre. En cas de rebond, vous pouvez réduire un peu vos positions pour vous laisser de la marge.
Et aussi, regardez moins Douyin, le stockage est passé d’« être roi » le mois dernier à « être condamné » ces derniers jours. Si vous avez peu de maîtrise de vous-même, regardez moins les expressions émotionnelles.$BTC Marché｜La première réaction après la publication du CPI
Le CPI américain de septembre dépasse toutes les attentes : +3,7 % en glissement annuel (attendu 3,6 %), cœur en variation mensuelle +0,3 % (attendu 0,2 %), +2,6 % en glissement annuel. La hausse mensuelle de 9,1 % de l'essence n'est qu'apparente, avec une augmentation de 0,4 % du logement, ainsi que des hausses conjointes des voitures d'occasion, billets d'avion et soins médicaux, ce qui montre que l'inflation s'est étendue au-delà de l'énergie — l'argument du « simple choc énergétique » ne tient plus.
Sur le marché : à la sortie des données, BTC a chuté de 1 % en cinq minutes, passant de 83 350 à 83 000, puis 82 000, avec un plus bas à 81 926, clôturant à 81 830 (-1,61 %). Ce matin, il oscille faiblement entre 81 600 et 82 000, en baisse d'environ 2 % sur 24 heures. L'or baisse de 1,5 %, l'argent chute de 6 %, le Nasdaq recule de 2 %, l'indice du dollar atteint un plus haut de 18 mois, et le rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 5,3 % en séance — c'est une dévalorisation synchronisée de tous les actifs à risque, pas une mauvaise nouvelle spécifique au secteur des cryptos.
Point clé : les paris sur une hausse des taux en octobre sont passés de 22 % à 45 %, Daly déclarant qu'une nouvelle hausse est « très probable ».
Conseil : la zone 81 900–81 600 est une ligne de vie ; une clôture journalière en dessous viserait 80 365 ; pour un rebond, il faut revenir au-dessus de 84 245 pour considérer une reprise. Le PPI de demain soir est la deuxième menace, ne vous précipitez pas pour acheter le creux.
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus du T3 sont clairs, le vrai défi est cet après-midi
Les revenus du T3 s'élèvent à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, un sixième trimestre consécutif à un niveau record, dépassant même les prévisions de la société (environ 46,7 milliards de dollars réels contre une limite supérieure prévue de 45,8 milliards).
Mais les revenus ne sont que la première partie. Le vrai suspense concerne la marge brute : la prévision pour le T3 est de 65 % à 67 %, inférieure au 67,7 % réel du T2 — la montée en puissance du 2 nm devrait diluer de 3 à 4 points. La capacité du bénéfice net à dépasser la croissance des revenus dépendra de cela.
La conférence téléphonique est à 14h aujourd'hui, à surveiller trois points : le niveau de la marge brute, les prévisions pour le T4, et les dépenses d'investissement (le budget de 60 à 64 milliards de dollars sera-t-il encore relevé ?).
Un peu de réalisme : le cours de l'action vient d'atteindre un record historique, il est très probable que les revenus supérieurs aux attentes soient déjà intégrés dans le prix. Le vrai enjeu de cet après-midi n'est pas les revenus, mais si la marge bénéficiaire peut supporter la montée en puissance du 2 nm.
Si elle tient = véritable dépassement des attentes ; si elle ne tient pas = les bonnes nouvelles sont déjà épuisées.
Ce n'est pas un conseil d'investissement, rendez-vous cet après-midi pour le verdict.Le CPI négatif est déjà clair, alors pourquoi est-ce que je commence à prêter attention au rebond de BTC ??
Hier, les données d'inflation ont dépassé les attentes, BTC a chuté, et le marché commence à s'inquiéter d'une possible poursuite de la baisse.
Mais je pense qu'il y a un problème plus important que les chiffres du CPI.
Quand tout le monde sait que c'est négatif, il arrive souvent dans le monde des cryptos que malgré de mauvaises nouvelles, le prix ne continue pas à baisser et commence même à rebondir.
Cela ne signifie pas que le négatif a disparu, mais que le marché a peut-être déjà anticipé une partie.
Donc, je vais particulièrement surveiller quelques signaux !
Le rachat des positions courtes qui fait monter le prix, avec un volume spot qui suit, augmente la crédibilité du rebond.
Peut-on stopper la chute ?
Si BTC se stabilise mais que ETH$ continue de faiblir, cela signifie que le marché n'est peut-être pas prêt à prendre trop de risques.
Si l'Open Interest baisse, le prix peut-il se maintenir ?
Si beaucoup de leviers ont déjà été liquidés mais que le prix ne casse pas davantage les planchers, c'est un signal à observer.
À l'inverse, si le prix continue de baisser et que l'Open Interest augmente rapidement, il faut se méfier d'une accumulation de nouvelles positions à effet de levier.
Ce qui m'importe maintenant, ce n'est pas de deviner si BTC va monter ou descendre demain, mais de savoir si ce négatif a rendu le marché plus fragile ou s'il a déjà nettoyé une partie des leviers surchauffés.
Parfois, la vraie opportunité n'est pas lors de l'annonce d'une bonne nouvelle, mais après une mauvaise nouvelle, quand le marché ne parvient pas à baisser !
Que pensez-vous ? Cette fois, BTC est-il prêt à stopper la chute ou y aura-t-il une nouvelle vague après le rebond ? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings Les revenus de 1,49 billion ne sont qu'une information annoncée, regardez ces trois points dans le rapport sur les bénéfices de jeudi
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse annuelle de +50 %, un record historique — mais cela avait déjà été annoncé la semaine dernière. La véritable révélation dans le rapport sur les bénéfices du 15 octobre est ces trois points ci-dessous.
Premièrement, la marge brute. La prévision est entre 65 % et 67 %, alors qu'elle était de 67,7 % au deuxième trimestre. Morgan Stanley estime directement 67,5 %, et tout le marché parie sur la limite supérieure Conclusion d'abord : la résistance dépend de 2 400 $, mais aujourd'hui, il a chuté plus fort que BTC, étant l'une des principales cryptomonnaies les plus faibles. ETH est passé hier de 2 508 $ à un minimum de 2 401 $, clôturant à 2 423 $, soit -3,41 % en une journée, avec un volume de transactions de 297 millions de dollars. L'IPC étant supérieur aux attentes, les actifs à bêta élevé ont chuté plus violemment, ETH en est un exemple typique — il a baissé de 3,4 %, alors que BTC n'a reculé que de 2,1 %. Regardons la structure. Spot à 2 423 $, les contrats perpétuels sont alignés, sans décrochage. Le volume des positions est d'environ 1,53 milliard de dollars ; le taux de financement est de +0,0087 %, légèrement positif. Notez ce détail — le prix baisse, mais le taux est encore positif, ce qui signifie que les acheteurs ne se sont pas encore rendus ; si la baisse continue, une partie de cet effet de levier pourrait être liquidée, il faut donc se préparer à un désendettement ultérieur. Regardons la position. Actuellement à 2 423 $, il est passé sous la moyenne mobile à 7 jours (2 491 $), 14 jours (2 566 $), 30 jours (2 608 $) et 60 jours (2 512 $) — toutes les quatre moyennes mobiles sont cassées. Le plus bas à 14 jours est 2 401 $ (le plus bas d'hier), et le plus bas à 30 jours est 2 358 $. En d'autres termes, il est en train de toucher le support précédent à 2 401 $, qui est la ligne de vie à court terme. La capitalisation boursière est de 295,7 milliards de dollars, classée 2e. Les fondamentaux d'ETH dans la DeFi, les stablecoins et les RWA sont toujours présents, ce qui constitue un support à moyen terme. Mais la structure à court terme s'est clairement affaiblie. Quelle est la tendance à court terme ? Pour les 1 à 2 prochaines semaines : pessimiste (35 %) de casser en dessous de Après la publication de l'IPC, l'or a chuté de 1,6 %, l'argent de 3,4 %, et le Nasdaq de 0,72 %. Le Bitcoin n'a baissé que de 1,5 %, à peu près comme l'or.
La capitalisation boursière de l'or est de 28,7 billions, celle de l'argent de 3,2 billions, tandis que celle du Bitcoin n'est que de 1,7 billion. Sa capitalisation n'est qu'un dix-septième de celle de l'or et la moitié de celle de l'argent, mais sa chute est moins sévère.
Les actifs à petite capitalisation résistent à la baisse au même niveau que l'or. Cette résilience est vraiment impressionnante.$BTC aujourd'hui se concentre sur une seule ligne : $81,500
$BTC est actuellement à $81,345, $ETH à $2,370. Les répercussions inattendues de l'IPC à 3,7 % d'hier ne se sont pas encore dissipées, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 22 % à 49 %, le vent macroéconomique est donc défavorable. Mais $BTC se trouve précisément sur la ligne de coût moyen des détenteurs d'ETF au comptant américains à $81,500, ce niveau a déjà soutenu deux rebonds.
Le marché financier raconte la même histoire : la semaine dernière, les sorties nettes des ETF ont atteint 679 millions de dollars, un record depuis fin juin ; mais mardi, des rapports ont indiqué que IBIT et FBTC ont réinjecté environ 176 millions de dollars (source non confirmée, à vérifier). Quand ça baisse, certains partent, quand ça remonte, d'autres reprennent.
Si $81,500 tient, il y aura encore du jeu aujourd'hui, le premier objectif de rebond est autour de $84,000 ; si la clôture horaire casse $81,500, on vise directement $77,500. Tant que le vent contraire ne s'est pas dissipé, il ne faut pas courir après les rebonds.2335止盈一秒打穿，二饼这波空单，吃麻了
兄弟们，刚刚这一根针，空单的都吃麻了吧？
$BTC 直接砸到80000出头，二饼更狠，一口气干到2310。
晒个单：我2511开的ETH空，止盈挂在2335，刚刚一根线直接给我打穿，176点到手，都不带犹豫的。
说实话，我笃定这波要跌，但真没想到跌这么快、这么干脆。
逻辑一点不复杂：昨晚核心CPI 0.3%、整体3.7%，双双超预期，降息剧本当场改成加息。CME显示，2027年1月底前至少加两次的概率冲到73.7%，10月加息概率从21.6%飙到43.7%，维持不动的概率只剩1.2%。数据前还在喊"利空出尽、满仓抄底"的，这一夜全成了燃料，大饼84000就是多头最后一冲的诱多陷阱。
可以看我昨天帖子，我一直说，数据前别追多，反弹是给空头送点位，趋势一旦被宏观掉头，踩踏起来比谁都快。
吃到这波的兄弟，评论区报个喜，让我看看有多少人吃麻了。
没吃到的也别急，加息周期里反弹还会有，机会不止这一次。但记住，第一根针别接飞刀。
以上仅为盘面观察，不构成交易建议。
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont déjà été confirmés, dépassant largement les attentes, le point central se déplaçant vers la marge brute.
Les revenus ont atteint un nouveau sommet grâce à l'augmentation des volumes d'AI+HPC+2nm, mais la montée en puissance du 2nm et l'amortissement des nouvelles usines à l'étranger pèsent sur la marge brute.
Si la marge brute se situe au-dessus de 66 %, les bénéfices devraient également se renforcer ; s'ils approchent la limite inférieure de 65 %, cela signifie que la pression sur les coûts des nouvelles technologies est plus élevée que prévu.
Les prévisions pour le quatrième trimestre, le taux de rendement du 2nm et les dépenses d'investissement auront plus d'impact sur la valorisation future que le bénéfice net du troisième trimestre seul.Comment les baleines opèrent-elles ? En partant de cette opération précise d'achat d'ETH jusqu'à la clôture après le CPI
Une baleine a ouvert une position longue de 20 000 ETH à environ 1936 dollars le 19 août, avec une position maintenue pendant plus de 56 jours, un gain flottant maximal d'environ 17 millions de dollars, et a finalement clôturé après un recul provoqué par un CPI plus chaud que prévu, verrouillant un profit d'environ 8,93 millions de dollars.
Cette opération typique de la baleine repose en réalité sur un véritable manuel de trading :
· Prendre position à bas prix à l'avance plutôt que de courir après les hausses ;
· Maintenir une position à moyen terme, capable de supporter un important repli du gain flottant ;
· Utiliser un événement macroéconomique clair (CPI) comme signal de sortie, plutôt que de s'accrocher à un prix cible ;
· Prioriser la sécurisation des profits certains, sans chercher le point de vente parfait.
Le CPI d'hier a effectivement surpris à la hausse,
avec une augmentation annuelle de 3,7 % supérieure aux attentes, ce qui a poussé les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de hausse des taux,
le BTC est passé d'environ 84 000 à près de 81 500, l'ETH a chuté dans la fourchette 2410–2430, avec une augmentation des liquidations des positions longues.
Mon analyse :
$BTC trouve un support entre 81 000 et 80 500, une cassure pourrait viser 80 000 ;
la résistance se situe entre 82 500 et 83 000, avec une forte pression à 84 000.
$ETH support entre 2380 et 2400, une cassure pourrait tester 2350 ;
résistance entre 2480 et 2500, forte pression à 2550.
À court terme, le macroéconomique reste dominant, la baleine choisit de sécuriser ses gains plutôt que de parier sur un rebond, ce qui reflète une priorité à la gestion des risques.
Surveillez les données d'inflation à venir et les déclarations de la Fed. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 早上好，币圈今天不是“暴涨暴跌剧场”，更像是机构在搬桌子、赌徒在换筹码、监管在补门禁。 一、大盘：BTC没躺平，ETH有点累 BTC 在 7.7–7.8 万区间磨人，恐惧贪婪指数掉回“中性偏冷”，期权市场短期不算兴奋。 ETH 跟涨不力、环比还跌过一阵，市场现在不太信“ETH 马上冲前高”这套老剧本，更多在看质押收入和 L2 手续费能不能接住估值。 总市值约 2.6 万亿美金，成交量环比下滑，说明不是疯牛，是边洗边挑标的。 二、监管：国外发牌照，国内堵源头 中国侧继续把虚拟货币、RWA 代币化按非法金融风险压：换币、撮合、定价、代币融资、境内 RWA 中介全都踩红线，人民币稳定币也别想乱发。 海外反而更“收编”：泰国 10/16 起允许 BTC、ETH 现货 ETF 在交易所交易；英国改支付规则接代币化存款；新加坡华侨行在 ETH/Solana 上发代币化黄金；俄罗斯一读通过加密合法化框架。 一句话：西方把加密往“证券/基金/支付管道”里塞，东方把加密当“洗钱与间谍经费风险”堵。 三、行业大事件：钱往“能解释给监管听”的地方跑 代币化黄金/基金/国债变香：Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont augmenté de 50 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record, mais le marché n'a pas réagi favorablement. L'attention principale ne porte pas sur les revenus déjà réalisés, mais sur la rentabilité et les perspectives futures.
La société prévoit une marge brute de 65 % à 67 % pour le troisième trimestre, en baisse par rapport aux 67,7 % du deuxième trimestre, la hausse des dépenses d'investissement liée à l'expansion étant la principale pression. La forte croissance des revenus est tirée par les commandes de sous-traitance liées à l'IA, mais les coûts d'expansion grèvent les bénéfices.
La baisse actuelle du cours de l'action de 2 % correspond à un « achat sur attentes, vente sur faits », les bonnes nouvelles sur les revenus ayant déjà été intégrées. Les points clés du rapport financier sont : premièrement, si la marge brute réelle se situe près de la limite supérieure ou inférieure de la fourchette ; deuxièmement, les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre, pour vérifier si la demande en IA se maintient ; troisièmement, si les dépenses d'investissement seront encore relevées.
Si la marge brute est proche de 67 %, les prévisions pour le quatrième trimestre sont solides et les dépenses maîtrisées, le cours de l'action pourrait se redresser ; sinon, s'il se rapproche de la limite inférieure de 65 %, avec des prévisions faibles et une forte augmentation des dépenses, la pression se poursuivra. La santé de la chaîne industrielle de l'IA peut également être indirectement confirmée par ce rapport financier.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Analyse majeure de la mise à jour Uniswap V4
Uniswap a officiellement lancé un tout nouveau pool de trading ETH/USDC équipé du VolatilePair Hook, réalisant des frais différenciés à l'achat et à la vente, brisant ainsi le modèle traditionnel des DEX avec des frais uniformes.
Le mécanisme AMM traditionnel applique des frais fixes, et en cas de marché extrême, les robots d'arbitrage capturent rapidement les gains de volatilité, tandis que les fournisseurs de liquidité subissent continuellement des pertes impermanentes, diluant gravement leurs revenus.
Grâce au contrat intelligent programmable Hook de la V4, le nouveau pool peut identifier en temps réel la tendance du marché : frais bas pour les transactions dans le sens de la tendance, frais dynamiques majorés pour les transactions à fort impact contre la tendance, augmentant efficacement le coût de l'arbitrage inverse par les robots et limitant l'arbitrage malveillant à haute fréquence.
Le cœur de cette mise à jour est de remodeler la structure des intérêts des transactions on-chain, protéger les revenus des LP, réduire les pertes impermanentes, et conserver la valeur de la volatilité du marché au sein de l'écosystème.
C'est aussi une étape clé pour l'écosystème programmable Uniswap V4, marquant la transition des DEX du simple échange de tokens de base vers une nouvelle ère de finance on-chain intelligente, contrôlable et personnalisable en stratégie.#TSMCOct15Earnings Le chiffre d'affaires du 3e trimestre de TSMC explose, mais le véritable test aura lieu le 15 octobre
1,49 billion de dollars taïwanais, une croissance de 50 % par rapport à la même période, un niveau record historique — le chiffre d'affaires du 3e trimestre de TSMC a été finalisé tôt et a dépassé les prévisions maximales. Mais ce chiffre n'a plus d'importance, les attentes du marché ont été fortement élevées, ce que la direction dira lors de la réunion réglementaire déterminera si le cours de l'action va monter ou descendre.
Quatre questions décident de la direction
$TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#台积电Q3营收创新高， quels sont les points forts du rapport financier du 15 octobre ?
Pensez-vous que le rapport financier de TSMC pourra encore battre des records cette fois-ci ?
Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui représenterait un record de bénéfices pour six trimestres consécutifs. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables retiennent davantage l'attention
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où la technologie 3 nm est très demandée par Nvidia et Apple, il sera intéressant de voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a proposé le projet de parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, et se tourner vers le Texas ne semble pas urgent, cela ressemble plutôt à une stratégie à long terme pour 2030 ou plus, ou à un levier géopolitique.
Par rapport à la fabrication de puces, le véritable goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent donc pas être livrées à temps.
Perspectives
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé concurrentiel très profond à long terme
Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de la technologie et du rendement de TSMC, qui restera le principal bénéficiaire des dividendes de l'AI dans les prochaines années. #MetaQ3AISpendingOutlook #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
En fait, maintenant les résultats financiers sont impressionnants, mais le marché ne suit pas, et les baisses deviennent de plus en plus fréquentes. La principale raison est, premièrement, que les bonnes nouvelles sont déjà intégrées, car avant la publication de ce rapport financier, tout le monde avait déjà anticipé que les performances de TSMC seraient excellentes, étant donné qu'il domine largement le marché, responsable de la fabrication de nombreux types de puces. Actuellement, aucun concurrent ne peut vraiment le défier. Deuxièmement, c'est la chute générale du secteur des semi-conducteurs, en particulier Samsung et SK Hynix, dont les fortes baisses influencent aussi la trajectoire de TSMC. Donc cette fois, TSMC reste une option à considérer pour acheter à bas prix, la crise économique arrivera au plus tôt dans la seconde moitié de 2027, il reste donc environ six mois à un an pour agir.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint un nouveau record, mais je suis plus préoccupé par les bénéfices qui seront bientôt annoncés !
Beaucoup voient les revenus record de $TSM et pensent immédiatement que la demande de puces AI a explosé. Mais ce qui déterminera vraiment la prochaine évolution du cours de l'action, ce ne sont peut-être pas les revenus, mais la marge brute et les prévisions pour le quatrième trimestre.
Le plus grand avantage de TSMC est que ses procédés avancés et son emballage avancé bénéficient tous deux de la demande en IA. $NVDA a besoin de capacité pour les GPU haut de gamme, $AMD nécessite des procédés avancés, et $AAPL dépend aussi des capacités de fabrication de TSMC.
Mais la croissance des revenus ne signifie pas une croissance simultanée des bénéfices.
La montée en puissance de la capacité 2nm, l'expansion des fonderies à l'étranger, et les investissements dans l'emballage avancé entraînent des dépréciations et des pressions sur les coûts. Si la marge brute ne suit pas la croissance des revenus, le marché pourrait réévaluer la valorisation.
Je me concentre maintenant sur trois chiffres.
Premièrement, la capacité à maintenir une marge brute élevée, pour juger du pouvoir de fixation des prix des procédés avancés.
Deuxièmement, la vitesse d'expansion de la capacité CoWoS, pour évaluer si les commandes AI peuvent continuer à se transformer en revenus.
Troisièmement, les dépenses d'investissement pour 2026 et les prévisions des trimestres à venir, pour juger de la confiance de la direction dans la demande AI.
Cela concerne aussi les attentes de la chaîne industrielle de $NVDA, $AMD, $AVGO et $SKHYNIX.
Mon point de vue est que le principal intérêt actuel de TSMC n'est plus de savoir s'il y a des commandes AI, mais combien de bénéfices ces énormes investissements peuvent réellement générer.
Les revenus records ne sont que la première étape, la marge bénéficiaire et les prévisions futures sont les véritables défis.Le dernier bulletin de résultats du TSMC pour le troisième trimestre, si l'on ne regarde que le chiffre d'affaires et le bénéfice net qui ont tous deux atteint un nouveau sommet, n'a en réalité rien de surprenant pour les vétérans du marché, c'est simplement que la demande en puissance de calcul AI déchire encore sauvagement la capacité sur la carte mère.
En fait, face au contrôle des coûts hors de contrôle pour la construction d'usines à l'étranger et à la pression « dévoreuse d'argent » liée à la consommation de capacité précoce du 2nm, la marge brute parvient encore à atteindre la limite supérieure des prévisions. Cela montre que le pouvoir de négociation des procédés avancés pour les géants des puces en aval est encore plus tyrannique que ce que l'on imagine.
En clair, que ce soit Nvidia ou Apple, il n'y a tout simplement pas d'autre choix. Tant que votre puce de calcul veut écraser la concurrence en termes d'efficacité énergétique, vous devez payer le péage à TSMC.
Beaucoup craignent que la direction dépense massivement pour augmenter les dépenses en capital, ce qui pourrait peser sur la trésorerie et la rentabilité à court terme, mais je pense au contraire que c'est la stratégie de fossé défensif la plus solide. Dans le secteur de la fonderie de semi-conducteurs, extrêmement dépendant des actifs lourds et des barrières technologiques, l'essence de l'expansion folle en période de cycle baissier ou haussier est d'utiliser des fonds massifs pour créer un monopole absolu sur la prochaine génération de nœuds.
Wall Street maintient une recommandation d'achat pour une raison très simple : ils ne regardent pas les fluctuations des coûts d'amortissement sur un ou deux trimestres, mais qui, dans la vague de construction d'infrastructures AI, est le véritable acteur qui emporte les profits les plus certains.
Tant que le récit de la puissance de calcul en aval ne s'éteint pas complètement, la logique de TSMC qui verrouille le pouvoir de fixation des prix en aval grâce à son avance technologique ne changera pas. La pression sur les coûts est réelle, mais la capacité à transférer les coûts via le pouvoir de fixation des prix l'est aussi.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Les données de l'IPC sont publiées, l'inflation globale dépasse les attentes, l'inflation sous-jacente augmente également, l'excuse de la Fed selon laquelle c'est uniquement la hausse des prix de l'énergie est complètement démolie. Le marché a chuté en réponse, quelle sera la prochaine tendance ?
Après la publication des données, le BTC $BTC a directement chuté sous 82 000, les fonds des ETF étaient déjà en train de sortir, maintenant que les perspectives macroéconomiques se resserrent, les acheteurs n'osent plus entrer. Si le seuil des 80 000 ne tient pas aujourd'hui, le prochain support est à 78 000.
L'Ethereum $ETH est le plus mal en point, il est déjà le plus faible des trois, les ETF continuent de perdre des fonds, les rendements du staking ne peuvent pas rivaliser avec les bons du Trésor américain, les institutions ne reprennent pas les positions en dessous. Quand le BTC faiblit, il chute le plus violemment, aujourd'hui encore il continue de baisser, il est estimé qu'il sera difficile de se stabiliser à court terme.
L'or $XAUT chute aussi fortement, l'or au comptant a perdu près de 2 %. L'inflation sous-jacente plus élevée que prévu a poussé les taux d'intérêt réels à la hausse, le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent ensemble, l'or qui ne génère pas de rendement ne peut qu'en souffrir à court terme. Mais l'or a rapidement rebondi aujourd'hui, car les flux d'ETF continuent d'affluer, et les banques centrales n'ont pas arrêté. La plus grande différence avec le BTC est que les repreneurs du BTC sont des baleines sur la blockchain, tandis que ceux de l'or sont les banques centrales et les fonds souverains. La nature des fonds et la patience de ces derniers ne sont pas du tout comparables.
Gardez fermement vos positions de base en BTC et ETH, déchargez toutes les positions à effet de levier à court terme. L'or est sous pression à court terme, mais sa base est plus solide que celle du BTC. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 @OKX星球 Les revenus de TSMC au T3 atteignent un record historique, le véritable point d'intérêt pourrait être au T4
TSMC s'apprête à publier son rapport financier complet du T3.
D'après les données mensuelles précédemment publiées, les revenus du T3 s'élèvent à environ 1,49 billion de nouveaux dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un record historique.
Mais pour les investisseurs, un record de revenus n'est que la première étape, ce qui mérite vraiment l'attention, c'est de savoir si ces résultats peuvent continuer à soutenir les attentes optimistes du marché concernant la chaîne industrielle de l'IA.
Je pense qu'il y a trois points clés à observer à l'avenir :
1️⃣ La marge brute peut-elle rester élevée
Le marché s'attend à une marge brute d'environ 65 % à 67 %. Si les revenus continuent de croître, mais que la marge brute chute nettement, il faudra examiner plus en détail l'impact de l'expansion des procédés avancés, des dépenses en capital et des variations de coûts sur la rentabilité.
2️⃣ Les prévisions de résultats du T4 peuvent-elles dépasser les attentes
Le cours de l'action reflète non seulement les résultats déjà réalisés, mais aussi les attentes de croissance future.
Lorsque le marché a déjà pleinement intégré la croissance de la demande en IA, présenter simplement un beau rapport financier ne suffit pas forcément à faire monter le cours de l'action. Ce qui importe vraiment, c'est que les prévisions de l'entreprise pour l'avenir soient plus optimistes que celles du marché.
3️⃣ La demande en IA peut-elle se traduire par une croissance continue des bénéfices
La logique à long terme de l'industrie de l'IA mérite toujours d'être suivie, mais les investisseurs doivent aussi distinguer deux questions : la demande en IA est-elle réelle, et le cours actuel de l'action reflète-t-il déjà pleinement cette croissance.
Une bonne entreprise n'a pas forcément un bon prix à tout moment.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre 2026 a atteint un record historique, avec un chiffre d'affaires de 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars américains), en hausse de 51 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché.
Le moteur principal provient des commandes de calcul haute performance AI, avec une pleine capacité des procédés avancés 5nm/3nm, le redressement des ventes d'iPhone d'Apple apportant un soutien, et une marge brute maintenue à un niveau élevé.
⚠️ Risques : les performances sont fortement liées au cycle des dépenses en capital AI ; la construction d'usines aux États-Unis augmente les coûts, avec des incertitudes liées à la géopolitique et à la concurrence sectorielle.
L'accent est mis sur les prévisions de résultats pour les quatre prochains trimestres ; des résultats financiers impressionnants ne garantissent pas nécessairement une hausse du cours de l'action, les bonnes nouvelles étant facilement intégrées et suivies d'une correction.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais le cours a chuté de 2 % avant l'ouverture.
Depuis le sommet à 484, il a déjà baissé de 12 %. Les MA5, MA10 et MA20 exercent toutes une pression à la baisse, exactement comme BTC.
La hausse de 50 % du chiffre d'affaires au T3 était attendue, on le savait déjà la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ?
Hier soir, l'IPC a explosé, ce soir il y a encore les données sur l'IPP et la consommation. Dans ce contexte, même si les résultats sont bons, si le marché continue de baisser, TSMC ne tiendra pas.
Auparavant, le marché des options pariait sur une volatilité post-résultats de ±5 %, mais les quatre dernières fois, la moyenne n'était que de 2,87 %. Les attentes sont donc très élevées, et à ce niveau, on craint surtout une « réalisation des bonnes nouvelles » ? Même avec des prévisions un peu plus faibles, le cours pourrait quand même s'effondrer. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 还挺有意思的#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche rapidement les 5 %, mais le marché semble encore sceptique.
Le ministère des Finances rachète des obligations à long terme, ce qui théoriquement devrait soutenir le marché, mais les rendements continuent de grimper.
J'ai l'impression que le marché ne se préoccupe plus seulement du niveau des taux d'intérêt, mais aussi de la quantité de dette que les États-Unis vont encore émettre dans les prochaines années.
L'inflation n'est pas complètement maîtrisée, les dépenses publiques ne se sont pas arrêtées, et la taille de la dette continue d'augmenter. Mis ensemble, ces éléments rendent difficile la confiance totale des investisseurs à long terme.
Pour le marché des cryptomonnaies, c'est en fait une phase assez intéressante.
D'une part, un rendement des bons du Trésor proche de 5 % va effectivement détourner une partie des capitaux à risque ; d'autre part, si ce rendement élevé reflète une pression croissante de la dette, cela poussera certains capitaux à chercher des alternatives aux bons du Trésor.
Récemment, l'or a bien performé, $BTC aussi, et je pense que cela a un certain lien avec ce contexte macroéconomique.
Avant, on aimait comparer BTC avec le Nasdaq, maintenant de plus en plus de gens commencent à inclure BTC, l'or et les bons du Trésor dans le même cadre de discussion.
Ce changement en lui-même pourrait être plus important à surveiller que les fluctuations à court terme.$ETH $BTC
Liquidation de 460 millions en 1 heure, les positions longues subissent un massacre
Il y a tout juste une heure, 460 millions ont été liquidés sur tout le réseau,
presque toutes des positions longues ont été emportées,
ETH et BTC ont plongé simultanément,
le volume des positions en cours a chuté brutalement,
ce qui indique une bousculade des acheteurs,
ce n'est pas une correction normale.
Le prix actuel reste sous la moyenne mobile,
le MACD montre une croix de la mort inchangée ;
si le prix ne parvient pas rapidement à récupérer et à se stabiliser au-dessus du support,
la tendance baissière se poursuivra.
Le marché est extrêmement faible,
à court terme, la tendance reste baissière,
mais il faut se méfier d'un rebond de vengeance après une survente.
Il est conseillé d'attendre que le rebond soit bloqué à un niveau de résistance clé avant d'agir dans le sens de la tendance,
contrôlez strictement l'effet de levier,
et prévenez les risques de fausses cassures.