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长鑫科技盘前竞价冲到49.5元，一签500股账面浮盈约2.04万元；A股还没正式开盘，Hyperliquid上的空头先被爆了。 49.5元相比8.66元发行价上涨约5.7倍，折合每股约7.3美元。受此刺激，链上CXMT合约快速拉升，地址0x517b持有的27.25万枚CXMT空单被完全清算，180万美元仓位最终亏损24.9万美元。 这场行情最大的冲突，是三套价格同时存在： 发行价8.66元，对应约5792亿元估值；盘前49.5元，对应估值已经超过3.3万亿元；野村给出的116元目标价，更是把估值推向接近7.8万亿元。 市场买的早已不只是长鑫当前利润，而是“中国版$SKHYNIX 海力士”、国产DRAM替代和AI存储涨价三层预期。 但要分清楚，Hyperliquid上的 $CXMT 是TradeXYZ部署的永续合约，不是长鑫股票，也没有分红、投票和赎回权。它交易的是市场预期，杠杆和流动性又远弱于A股，价格稍微失真，就会先拿空头祭旗。 今天真正要看的不是能涨多少，而是正式开盘后，A股成交价能否支撑链上7美元附近的定价。如果A股高开回落，CXMT多头同样可能遭遇反向清算。 风险提示：盘前竞价Je suis Ci Ge, le Daily est là. Le BTC est revenu à 65 195, l’ETH a grimpé à 1 974, et la capitalisation boursière totale des cryptos a atteint 2,31 billions. Les prix du pétrole ont chuté de plus de 4 %, le WTI est tombé à 85,4 $, et la prime de risque géopolitique s’estompe rapidement. La structure du marché est bien plus saine que la semaine dernière. Le BTC est rebondi de sous 64 000 à 65 195, la zone de liquidation longue entre 63 800 et 64 200 ayant été levée, libérant ainsi une vague de pression vendeuse. Au-dessus de 65 700 à 66 000, un grand nombre d’ordres de liquidation à découvert se sont accumulés ; si le marché continue de monter, la couverture à découvert amplifierait la dynamique haussière. La direction est ascendante, mais 65 700 est le premier obstacle. La baisse des prix du pétrole est la principale variable macroéconomique. L’armée américaine a suspendu les frappes aériennes, Oman a progressé dans les négociations avec l’Iran, et Brent et WTI ont tous deux chuté de plus de 4 %. Les prix du pétrole sont passés de plus de 100 $ à 85 $, réduisant la probabilité de hausses de taux et profitant aux actifs à risque dans l’ensemble. L’or est monté à 4 109 $, indiquant que les fonds refuges sont toujours présents, mais que l’appétit pour le risque se redresse parallèlement. La saison des résultats entre dans une semaine critique : Apple, Amazon, Microsoft, Meta et SK Hynix s’apprêtent à publier leurs rapports de résultats. Les résultats d’Intel au deuxième trimestre ont largement dépassé les attentes, avec une croissance du chiffre d’affaires de 25 %, la plus forte en 15 ans, et une forte reprise des processeurs de serveurs pilotés par l’IA. Bien que le secteur du stockage ait connu une correction à court terme — Micron a chuté de 7 % et Intel de près de 8 % — la logique sous-jacente de la demande en IA est restée intacte. La logique des positions longues de SK Hynix pour 1167 reste valide, et le rapport de résultats sera le prochain catalyseur. Le projet de loi CLARITY est sans espoir à court terme. Le chef de la majorité, Thune, a personnellement déclaré en août📊 $DOGE 爆仓速览 爆仓规模 · 1小时：$2.47万 · 4小时：$8.83万 · 12小时：$24.26万 · 24小时：$101.62万 多空分布 周期 多头爆仓 空头爆仓 多头占比 1h $1.98万 $4,910.16 80.2% 4h $2.30万 $6.53万 26.0% 12h $11.58万 $12.67万 47.7% 24h $36.27万 $65.36万 35.7% 多空解读 1小时多头爆仓占主导（80.2%），但规模较小且属短时扰动；4小时起空头爆仓骤然碾压多头（74.0%），逼空行情猛烈爆发；12小时空头以52.2%微弱优势主导，多空拉锯；24小时空头爆仓$65.36万（占64.3%），空头遭毁灭性清算。最终胜出方：多头——整体呈逼空上涨格局，价格持续强势上行。 时间分布 · 1小时占24小时的 2.43% · 4小时占24小时的 8.69% · 12小时占24小时的 23.87% 爆仓集中于12小时周期及后半程，24小时总量是12小时的4.19倍，说明逼空主升浪在12小时内爆发，且后12小时猛烈升级（后12小时爆仓约$77.36万，占全天的76.1%）。当前处于逼空行情高潮阶段，空头遭重创，但极端涨幅后需警惕剧烈回调风险。 一句话解读 $DOGE 24小时空头爆仓$65.36万占总量64.3%，逼空行情主导且后程猛烈升级，多头完胜。 🔥 市场风向标 | 7月24日 今日三条热点，指向同一主题：AI的代价、监管的搁浅，以及地缘悬崖边的喘息。 📊 谷歌与特斯拉：AI盛宴的“账单”来了 两份财报揭开了AI叙事的残酷真相。 谷歌超预期但代价沉重：总营收1198亿美元，同比增长24%；谷歌云收入247.7亿美元，同比暴涨82%。然而，资本开支高达449亿美元，自由现金流首次转负至-59亿美元。盘后一度跌近5%。 特斯拉增收不增利：营收282.4亿美元，同比增长26%；但营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%，运营利润率只剩1.4%。自由现金流两年多来首次转负。盘后跌超4%。 信号：谷歌的AI已在云业务中形成收入闭环；而特斯拉的Robotaxi和Optimus仍停留在“故事”阶段。市场正在惩罚只有概念、没有现金流的AI叙事。 📜 CLARITY法案搁浅：14亿美元的伦理困局 加密行业的监管希望正在消散。参议院共和党虽释放更新文本并加入道德条款，但7名民主党参议员集体否决。参议院多数党领袖图恩明确表示，法案大概率无法在8月7日休会前通过。 根本障碍：特朗普通过加密业务获得的约14亿美元收益成为最大阻力。民主党要求更严格的伦理条款，防止总统在其政府监管下继续从加密行业获利。 Polymarket预测市场显示，年内通过概率已从80%以上骤降至37%。错过8月窗口，拖入秋季选举，2026年通过可能性将大幅下降。 🚢 美军暂停空袭：地缘悬崖边的喘息 当地时间7月25日，特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新空袭，结束了此前连续13天的每日打击行动。 暂停空袭前数小时，阿曼代表团已抵达德黑兰，就重启霍尔木兹海峡通航展开谈判，据称已取得进展。布伦特原油此前已突破100美元/桶，若谈判取得突破，油价有望回落。 信号：这是一次战术性暂停——为外交留空间，但美军恢复打击的预案仍在准备中。 💎 总结 三件事勾勒出当下市场的核心矛盾：AI的账单正在到来——谷歌和特斯拉用史上首次负现金流告诉市场，AI烧得比想象中更快；监管的窗口正在关闭——14亿美元的伦理困局让CLARITY法案年内通过希望渺茫；而地缘的喘息能持续多久，取决于阿曼斡旋的成败。#财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？ #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #美军暂停对伊空袭，海峡通航谈判获进展 我发现了一个规律，每次DeFi板块有监管进展的时候 AAVE就会提前启动 今天AAVE直接拉了9.39% 在所有主流币里涨得最猛 我当时第一反应是：CLARITY法案是不是要过了？ 然后你猜怎么着 Aave创始人亲自出来发声了 他说CLARITY法案进入最后关键阶段 DeFi将迎来监管里程碑 但另一边多数党领袖说 休会前可能通不过 这就很有意思了 好消息和坏消息同时出来 市场选了涨的那一边 AAVE大涨9.39%，说明资金在赌法案最终会落地 我之前写过很多次 DeFi最怕的不是监管，是监管的不确定性 一旦规则明确，机构资金才敢进来 AAVE作为DeFi的龙头标的 是机构进入DeFi的首选通道 看一下基本面 AAVE现在的价格是100.79刀 这个位置相对于它的TVL和收入来说 估值并不算贵 而且RWA永续市场月交易量已经4700亿美元了 这个数字说明DeFi的基本盘在变大 所以我的判断是 CLARITY法案不管这周通不通过 方向已经确定了 德银、摩根这些大行已经在布局 监管落地只是时间问题 AAVE现在的涨幅是市场在提前定价这个预期 有回调的话可以关注 说回大盘之外的热点，今天这几个事儿有点意思： #韩国存储双雄获AI双巨头大单 SK海力士和三星拿到AI巨头存储大单，这是AI算力基建的延伸利好。存储芯片需求被大模型训练持续拉爆，对科技板块情绪是正面催化，也会间接推动加密市场风险偏好。 #三星Galaxy钱包将原生支持稳定币 三星钱包接入稳定币的意义远超一个产品功能更新。这是硬件厂商级别的入口扩容，意味着稳定币正在从链上工具变成数十亿用户的日常支付基础设施。 #黄仁勋首推开源AI公开信，获行业集体背书 黄仁勋亲自推开源AI公开信，立场非常明确。开源AI和闭源AI的路线之争正在白热化，但无论哪条路线胜出，AI赛道的基础设施需求只会继续增长。 $AAVE $ETH #DeFi #CLARITY #监管Trump a suspendu les frappes aériennes en Iran, le prix du pétrole a plongé en réaction, mais ne soyez pas trop optimiste. Après 13 jours consécutifs d'attaques quotidiennes, le plan d'opération du 25 juillet n'a pas été approuvé. À l'annonce de la nouvelle, le WTI a chuté de près de 4 % en pré-marché, le Brent a baissé de plus de 3 %. À la veille de la suspension des frappes, une délégation omanaise est arrivée à Téhéran, des informations indiquent des progrès dans les négociations. Trump a déclaré publiquement que parvenir à un accord est une meilleure option. La première réaction du marché : apaisement des risques géopolitiques, baisse des anticipations d'inflation, les actifs risqués reprennent leur souffle. Mais ce n'est en aucun cas une paix véritable. Trump a clairement indiqué : si ses exigences à 100 % ne sont pas satisfaites, les frappes totales reprendront à tout moment. Le Comité des chefs d'état-major a également averti que l'élargissement continu du conflit épuiserait rapidement les stocks de missiles Patriot. En clair, ce n'est pas un refus de combattre, juste une pause pour se réapprovisionner. Du point de vue des cryptomonnaies : Avantage à court terme : la baisse du prix du pétrole freine les anticipations d'inflation, si le BTC tient les 64 000, une reprise à court terme est possible. Risque à moyen terme : le conflit est loin d'être terminé, le détroit d'Ormuz reste bloqué, un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole est perturbé. La baisse de 4 % du prix du pétrole n'est qu'un ajustement, le Brent a tout de même augmenté de 26 % ce mois-ci, il n'y a pas de renversement de tendance. Seules les frappes aériennes sont suspendues, le risque de guerre demeure. Il est possible de jouer une reprise à court terme, mais il faut impérativement placer des stops stricts. Le véritable tournant dépendra de la réouverture du détroit d'Ormuz, il ne faut pas acheter à l'aveugle en se basant uniquement sur des "progrès dans les négociations". $BTC 姐妹们我把买口红的钱都拿去抄底了 不是冲动，是真的觉得ETH这次不一样 早上起来看到以太坊验证者退出队列降到零了 我盯着这个数据看了五分钟 你知道吗，之前验证者排队退出是什么概念 就是质押的人宁愿损失收益也要跑 现在队列归零了 说明质押者的信心回来了 Lido的问题也修好了 stETH收益率恢复正常 然后你猜怎么着 ETH今天直接拉了3.4% BTC才涨1%，ETH是它的三倍多 这种弹性差异说明资金在从BTC往ETH转移 历史上每次ETH开始跑赢BTC的时候 往往意味着行情从保守转向积极 还有一个信号很关键 三星Galaxy钱包要原生支持稳定币了 全球最大的手机厂商直接接入稳定币生态 这不是什么小交易所上线USDT 这是几十亿用户级别的入口 所以我的判断是 ETH已经在底部区域形成结构性支撑 验证者退出归零只是一个开始 如果接下来ETH ETF的流出趋势能逆转 那么ETH/BTC的汇率对可能会迎来一波修复 现在的位置性价比不错 可以分批关注ETH相关的机会 最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得看： #财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？ 科技巨头财报季是美股情绪的风向标，谷歌和特斯拉的业绩直接影响纳指走向。如果科技股继续走强，加密市场作为高beta资产会跟着受益，流动性传导的逻辑依然成立。 #以太坊验证者退出队列已降至零 验证者不再退出的背后是质押收益预期的修复和Lido预言机问题的解决。这个数据对ETH的供给端是实实在在的利好——质押量不再流失，说明ETH生态的信心底已经出现。 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 CLARITY法案如果搁置到休会后，DeFi监管的靴子又要多等几个月。Aave创始人说这是最后关键阶段，市场短期可能因为不确定性承压，但监管最终落地对行业是长期利好。 $BTC $ETH #以太坊 #ETH复苏 #质押Les gars, PUMP a progressé de 7,97 % aujourd’hui, actuellement coté à 0,002003 $, franchissant la fourchette précédente de volatilité 1,7-1,8. Catalyseur direct : Plus tôt, un fartcoin a échangé les 1,71 million de Fartcoins (d’une valeur d’environ 2,28 millions de dollars) contre 790 millions de PUMP — un signal d’échange de positions en espèces réelles. Fondamentaux : Pump.fun chiffre d’affaires mensuel était de 28,4 millions de dollars, juste derrière Hyperliquid, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant 1,05 milliard de dollars. La plateforme alloue 50 % de ses frais nets au rachat et au burn PUMP, avec un total cumulé de 41,8 % de l’offre en circulation brûlée. Risque : Près de 140 milliards de jetons (environ 210 millions de dollars) ont été débloqués en juillet, avec 247,5 milliards supplémentaires prévus à être lancés à l’avenir. La force de rachat a chuté de 67 % par rapport à son pic, atteignant seulement 9,2 millions de dollars en juin. Niveaux de prix clés : résistance à 0,0021 $, cassure sous 0,0022 $ ; support à 0,0019 $, rupture à 0,0018 $. Concentrez-vous sur le revenu quotidien du protocole de Pump.fun — lorsque les revenus augmentent, le volant d’inertie tourne, et les prix augmentent en conséquence ; Avec la baisse des revenus, toutes les histoires doivent être racontées. Analyse personnelle de la vue du marché et compilation d’informations de marché, pas de conseils en investissement. $BTC $ETH $PUMP #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #韩国存储双雄获AI双巨头大单 #RWA永续月交易量4700亿美元 Mon meilleur ami m’a demandé ce que je faisais ces derniers temps, et j’ai dit que je surveillais le marché Elle a dit : « Tu n’avais pas dit que tu ne vendrais plus ? » J’ai dit que je ne voulais pas, mais j’ai vérifié le marché le matin Puis il se redressa complètement BTC 65 166, en hausse de 1 % ETH 1944, en hausse directe de 3,4 % Devinez quoi Ce n’est pas une grande nouvelle positive, mais que les États-Unis et l’Iran ont finalement cédé L’armée américaine a suspendu les frappes aériennes contre l’Iran, et les négociations sur l’ouverture du détroit ont progressé Les prix du pétrole ont chuté, les actions ont monté, et le Bitcoin a également augmenté Je pensais autrefois que les risques géopolitiques existaient Tant que les combats ne éclatent pas, le marché finira par les absorber L’ETH a grimpé plus vite que le BTC aujourd’hui, ce qui est en réalité un signal Cela indique que les fonds ont commencé à passer de l’aversion au risque à l’appétit pour le risque L’ETH a effectivement été un peu différent récemment La file de sortie du validateur est tombée à zéro, indiquant que la confiance des stakers est revenue Les problèmes de Lido ont également été corrigés, et les rendements de stETH sont revenus à la normale Une fois que la ligne de mise prend vie, le sentiment dans les niveaux secondaires change naturellement Les ETF BTC ont enregistré des sorties de 225 millions hier Mais les prix n’ont pas baissé ; ils augmentent au contraire Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que la demande d’achat n’est pas soutenue par des fonds ETF, mais par de véritables acheteurs au comptant Cette divergence est en réalité plus saine que les entrées d’ETF Lorsque les ETF s’échappent mais que le prix ne baisse pas, cela indique que la demande réelle prend le dessus Donc mon jugement est le suivant À ce niveau, le BTC a réalisé un chiffre d’affaires compris entre 64 500 et 65 500 La probabilité de monter est plus élevée que de descendre Tant que les États-Unis et l’Iran ne causent pas plus de problèmes, Biais haussier à court terme ; perspectives à moyen terme$BTC Lundi (27 juillet), Bitcoin a connu un léger rebond et un rallye lors des premières négociations, restant au-dessus de 65 400 $, en hausse de 1,6 % en vigueur intrajournalière. Ce rallye n’est pas la réouverture d’un marché haussier ; la force motrice principale provient d’un refroidissement temporaire de la situation au Moyen-Orient, combiné à une reprise du sentiment à court terme après un aménagement à court terme, et de nombreux risques cachés limitant de nouveaux gains. Pendant longtemps, l’escalade de l’impasse entre les États-Unis et l’Iran a été un facteur négatif clé qui a supprimé l’ensemble du marché des actifs à risque. L’intensification continue des conflits a fait grimper les prix internationaux du pétrole brut, suscitant les attentes d’un rebond de l’inflation, et le marché estime unanimement que la Réserve fédérale sera contrainte de maintenir une politique de taux d’intérêt élevés à long terme. $CL Bitcoin n’a pas de revenus d’intérêts et a été continuellement vendu par des fonds par rapport aux rendements stables des bons du Trésor américain, continuant à s’affaiblir en fluctuations. Avec l’introduction d’un cessez-le-feu temporaire de dix jours par les deux parties, les combats ont été temporairement suspendus, la panique géopolitique s’est rapidement apaisée, les prix du pétrole ont chuté en flèche, la pression inflationniste s’est assouplie, les rendements des obligations du Trésor américain ont légèrement baissé, et la demande de fonds refuge a reculé, entraînant un retour aux actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies, posant une base macroéconomique pour la hausse des prix des cryptomonnaies. 🍔 $DOGE Sur le marché, une atmosphère pessimiste régnait dans les premiers stades, de nombreux traders ouvrant des contrats à découvert pour parier sur de nouvelles baisses de prix. Après cette nouvelle soudaine positive, le prix de la pièce a grimpé rapidement. Un grand nombre de baissiers ont atteint leur stop-loss et ont été contraints de conclure leurs positions, entraînant des ordres d’achat concentrés qui ont déclenché une petite pression à découverte, amplifiant encore le potentiel haussier. Pendant ce temps, les contrats à terme sur le Nasdaq et l’or ont progressé simultanément, et le Bitcoin a rebondi en étroite synchronisation avec le marché boursier américain. 🍟 D’un point de vue technique, 64 800 $ sont devenus un soutien à court terme, avec une concentration de positions piégées à 66 000 $Mise à jour de l’avancement de la loi CLARITY (0727) : Selon le PDG de Galaxy, Novogratz : Un compromis éthique a été dévoilé, calqué sur le Laken Riley Act — le procureur général de l’État n’a pas le pouvoir de poursuivre le président ou les législateurs, mais peut poursuivre le DOJ pour mauvaise application de la loi. Informations de contexte (Plan précédent) : 1. Pendant le mandat, la règle stipule : les procureurs généraux des États et les parties privées n’ont pas l’autorité d’appliquer la loi ; seul le DOJ peut enquêter. Le problème est — le procureur général lui-même a déclaré publiquement au Congrès : « Je suis l’avocat de Trump. » Laissez les avocats de Trump appliquer la clause morale de Trump (résistance démocrate). 2. La clause de caducité est précisément bloquée à la fin du mandat de Trump — le prochain DOJ n’aura pas l’autorité de tenir Trump responsable des violations durant son mandat. Au moment où ils pourront commencer l’enquête, la loi sera invalide. Le DOJ actuel ne l’enquêtera pas, et à l’avenir, il n’aura plus l’autorité de l’enquêter Le compromis actuel stipule que si Trump enfreint les dispositions du projet de loi pendant son mandat et que le DOJ n’enquête pas sur Trump, les démocrates ont le droit de poursuivre le DOJ (en continuant essentiellement à « faire face » aux démocrates et à gagner des voix auprès de démocrates moins déterminés) Actuellement, la probabilité que le Polymarket soit adopté a légèrement augmenté à 38 %. Le vote du Sénat de la semaine prochaine contre la suspension du 7 août, dernière fenêtre. #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #参议院CLARITY法案下周或表决 : Facteurs positifs ou échecs ? Profondeur de commande de livre. Seuls 8 noms ont de vraies enchères. Vérifie les livres. $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $ZKP — 500 000 $ + profondeur d’enchère avec une hauteur de 2 %. $BEAT, $COAI, $SPACE, $VIRTUAL — profondeur d’enchère de 50 000 $. Une seule baleine peut les abattre. Vraie profondeur : le 8. Pas de profondeur : le reste. N’achetez pas si un seul ordre de vente peut vous anéantir. 📰 特朗普继续对伊朗放狠话！BTC $65,178这波悬了？ 事件概述 事情很简单：Trump直接否认了美军弹药短缺的说法，同时继续对伊朗保持军事威胁的姿态。说白了就是，他不想露出任何软肋，反而还在加码施压。美伊之间的火药味越来越浓，外交解决的空间被进一步压缩。这对全球金融市场来说，就是个定时炸弹——加密市场当然跑不掉。 深度解读 为什么这条新闻重要？ 老铁们，这事的核心不在于弹药到底够不够，而在于Trump释放的信号——他根本不想退让。 从根本原因看，Trump需要在对伊朗问题上展示强硬姿态，这既是他一贯的政治风格，也是给国内支持者看的。但问题在于，伊朗那边也不是吃素的，你越强硬，对方越不可能坐下来谈。外交窗口在收窄，军事误判的风险在上升。 放在当前市场周期里看，BTC现在报$65,178.46，ETH报$1,948.29，说实话这个位置非常尴尬。BTC刚有点起色，24小时涨了1.12%，ETH表现更强一些涨了3.74%。但这波反弹的基础本来就不牢固，如果地缘风险突然升级，这种涨幅随时可能被一口吞掉。 跟近期其他事件关联起来看，中东局势一直没消停过。每次有新的摩擦信号出来，市场第一反应就是避险——黄金涨、美股跌、BTC先跟着砸一波。Trump这边持续加码威胁，等于是在给市场不断注射不确定性。 对市场的影响 短期来看，这消息是纯利空，没什么好争论的。 第一层逻辑：军事威胁升级→避险情绪飙升→风险资产遭抛售。BTC虽然被很多人喊"数字黄金"，但真到恐慌的时候，它的表现更像是高风险资产而不是避险资产。2024年4月伊朗直接对以色列发动空袭那天，BTC从$67,000附近一度砸到$61,000以下，就是最好的例子。 第二层逻辑：ETH可能更惨。ETH现在$1,948.29，刚有点反弹势头，但如果BTC撑不住往下走，ETH的跌幅通常会更大。讲真，ETH目前连$2,000都没站稳，一旦恐慌情绪蔓延，跌破近期低点不是不可能。 中期影响要看局势是否真正失控。如果只是口水战，市场消化完就过去了；但如果出现实质性军事行动，那就不只是币圈的事了，全球股市、原油、黄金都会连锁反应，BTC短期内很难独善其身。 资金流向方面，这种地缘紧张局势下，稳定币市值可能短时上升，因为有人会撤出波动资产转入U观望。 操作思路 🎯 影响预判 - 币种：BTC / ETH - 方向：利空📉 预测跌 - 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时 💡 我的观点很明确：短期偏空，不建议这个位置追多。BTC关注$63,000支撑位，如果破了往下看$60,000整数关口。ETH更脆弱，$1,850是关键防线，失守的话可能快速下探。如果你手里有仓位，适当减仓防一手；如果空仓，别急着抄底，等地缘信号缓和再说。真正安全的进场信号是——要么双方明确表态愿意谈，要么价格跌到强支撑位企稳放量。 觉得有用就转发给你的币圈朋友，别在地缘风险面前裸奔$BTC $ETH $SOL #美军暂停对伊空袭，海峡通航谈判获进展 Concernant la tendance future du Bitcoin, je pense qu’il est très probable qu’un grand schéma de relais émerge, à peu près similaire à celui de février à mai. Il est actuellement peu probable que Bitcoin connaisse de fortes hausses et descentes, ni de tendances particulièrement fortes ; il ne fera que fluctuer à la hausse et à la baisse, et les altcoins devraient récemment prendre de l’ampleur. Quant à savoir s’il s’agit d’un creux majeur, je pense personnellement que la probabilité d’un creux majeur est faible. Le calendrier et la marge d’ajustement sont insuffisants, et les États-Unis sont peu susceptibles de baisser les taux maintenant, faute de stimulation à la hausse. De plus, lors des élections de mi-mandat, le Bitcoin a connu des niveaux de baisse variables, ce qui rend très peu probable qu’il s’agisse d’un creux majeur. L’histoire ne se répète pas simplement, mais elle sera étonnamment similaire. Le fond doit naître lorsque les gens ressentent la peur ou l’hésitation.La loi CLARITY entre dans son compte à rebours final, mais le véritable point fort n’est pas « sa capacité à être adoptée ». Le marché a suivi la loi CLARITY ces deux derniers jours, mais je pense que ce qui mérite plus d’attention que « sa capacité à être adoptée le 30 juillet », c’est la manière dont les États-Unis prévoient de fixer des règles pour l’industrie crypto. Le calendrier est serré : le 30 juillet est considéré comme une étape clé dans l’avancement du Sénat, mais le président de la commission des services financiers du Sénat, Thune, a également admis que l’adoption du projet de loi ne sera pas facile. La réaction du marché est en réalité assez intéressante. Le BTC a continué de fluctuer entre 64 500 $ et 65 500 $ durant le week-end, tandis que l’ETH a rebondi d’environ 3,3 %, l’indice Fear and Greed passant de 26 à 30. Cela indique que les fonds ne sont pas directement entrés dans un « appétit global pour le risque » en raison des attentes politiques ; il semble plutôt qu’ils attendent une réponse claire. Personnellement, je fais plus attention à un détail : Si la loi CLARITY Act est enfin appliquée cette fois-ci, les véritables bénéficiaires pourraient non seulement être les prix des pièces, mais aussi la « prime de certitude » de l’industrie crypto américaine. L’une des plus grandes réductions du marché était autrefois des règles peu claires. Les équipes de projet ne savent pas quels comportements pourraient franchir la ligne, les institutions n’osent pas allouer à grande échelle, et les plateformes de trading ont du mal à évaluer les limites réglementaires futures. Ce qui importe vraiment cette fois, ce n’est pas « combien de BTC peut augmenter après l’adoption du projet de loi », mais plutôt : Une fois les règles claires, les fonds institutionnels oseront-ils vraiment traiter les cryptoactifs comme des allocations à long terme plutôt que comme du trading temporaire ? Si la réponse est oui, cela pourrait être la plus grande valeur de cette série de changements réglementaires. Bien sûr, avant que les résultats ne soient publiés, je ne vais pas courir après le prix à la tâche juste parce qu’un compte à rebours est en cours. Les attentes de politique peuvent être négociées à l’avance, mais la véritable tendance doit encore être confirmée par des fonds réels avec de l’argent réel. $BTC $ETH $SOL #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 Juillet a été un rare point faible pour le Nasdaq-100. Si elle se termine comme le mois le moins performant des sept premiers mois de l’année, ce ne serait que la deuxième occurrence de ce type dans l’histoire du QQQ. La seule autre fois ? 2004. Après cela, QQQ a progressé de +15,5 % pour le reste de l’année. L’histoire ne se répète pas exactement, mais elle rime souvent. 📈👀 $QQQ #NASDAQ #Stocks #Investing长鑫科技会是下一个中石油吗？ 此刻，A股科创板代码 688825 的长鑫科技，正以 46.99元 的价格挂在盘面上。相对于发行价 8.66元，这已经是约5.4倍的收益；对应总市值约 3.14万亿元，正式把工商银行甩在身后。更有意思的是，这个价格和币圈盘前定价的7美元几乎对得上号——有人说这是“现实版的To the Moon”，也有人警惕地问：这会不会是下一个中石油？ 故事要从十年前说起。 2016年5月，合肥。一个代号“506”的项目悄然启动。主角是朱一明——清华物理系出身，赴美纽约州立大学石溪分校深造，在硅谷摸爬滚打后于2005年回国创办兆易创新，把NOR Flash做到国内领先并成功上市。他本可以躺在兆易的舒适区，却选择了更硬、更难、更烧钱的DRAM赛道。当时全球DRAM市场被三星、SK海力士、美光三巨头死死垄断，份额加起来超过90%。中国大陆几乎从零开始。 朱一明与合肥国资联手，总投资数百亿乃至上千亿的12英寸DRAM晶圆厂拔地而起。2017年长鑫存储正式注册，2018年他辞去兆易总经理职务，全职投入，并立下军令状：项目盈利前不领一分钱薪酬。团队消化吸收了德国奇梦达近3TB的技术资料，再结合自主迭代，一点点啃下工艺、良率、专利壁垒。2019年，第一颗自主设计生产的**8Gb DDR4**产品问世——中国大陆DRAM产业真正实现了“从0到1”的突破。 此后是漫长的黑夜。连续多年巨额亏损，产能爬坡与行业周期下行叠加，2022年营收82.87亿元、2023年90.87亿元，仍在亏；2024年才开始爆发到241.78亿元。国家大基金、合肥国资、阿里云等资本接力加持，Pre-IPO估值一路推到1500多亿元。直到AI浪潮彻底改写存储需求，高带宽内存（HBM）和通用DRAM价格齐飞，长鑫才迎来真正的春天。 数据最有说服力：2025年营收跃升至约618亿元并首次实现盈利；2026年一季度单季营收 508亿元、归母净利润247.62亿元，同比暴增数倍；上半年盈利指引更是高达500亿至570亿元。全球DRAM市场份额已提升至7.7%，稳居中国第一、全球第四。合肥、北京的多座12英寸工厂持续放量，上海新项目也在路上。它不再是“实验线”，而是真正能和三巨头同台竞争的玩家。 2026年7月27日，长鑫科技正式登陆科创板。发行价8.66元，初始发行约66.88亿股，募资约579亿元，一举成为科创板史上最大、亚洲今年最大的IPO。网上超200倍认购，打新热情空前。前五日不设涨跌幅，市场用真金白银给出了答案：开盘直接起飞，市值站上3.14万亿。 回看2007年的中石油：发行价16.7元，开盘48.6元，市值一度超过7万亿、成为全球第一，随后漫长下跌，套牢百万投资者。那是周期顶点的狂欢。长鑫会是下一个中石油吗？ 短期看，存储是典型强周期行业，AI需求爆发把价格和利润推到高位，估值已经透支了相当一部分未来。技术上与三星、海力士仍有代差，高端HBM份额还在追赶，地缘与出口管制风险始终存在。但从更长维度看，这不是简单的“炒新”。它是中国半导体十年攻坚的阶段性答卷——从合肥地方国资孤注一掷，到人才回流、专利突破、产能落地，再到AI超级周期下的业绩兑现。朱一明承诺上市后十年不减持，还把股份用于员工激励，这份“死磕”本身就有分量。 币圈的盘前7美元到现实的46.99元，5.4倍收益已经让早期参与者笑出声。但这更像是一个新纪元的起点，而不是终点。AI对存储的胃口只会更大，国产替代的空间依然广阔。长鑫今天成了A股“股王”，明天能不能站稳、能不能继续往上走，要看它能不能把今天的利润持续转化为下一代技术的领先。 长鑫科技的上市，是硬科技真正的高光时刻。接下来的故事，才刚刚开始。Même avec de nombreux facteurs favorables à l’esprit, le marché boursier coréen de SK Hynix a tout de même débuté sur une tendance à la baisse. Ce signal du marché mérite d’être réfléchi — le marché n’est plus prêt à payer uniquement pour des histoires. Comparé au récit optimiste de l’industrie, le capital est désormais plus méfiant face aux cycles cycliques et aux risques de bulles, et ces préoccupations ont pris l’initiative. Appliquée à la prochaine fenêtre de bénéfices, cette logique deviendra encore plus évidente. Cette semaine, SK Hynix, ainsi que d’autres grandes entreprises technologiques, a publié ses résultats. Ne livrer qu’un bulletin qui a répondu aux attentes est déjà peu susceptible de faire grimper le cours de l’action. Pour stimuler le marché, il doit offrir une surprise vraiment significative qui dépasse les attentes. Dans le contexte actuel, y parvenir n’est pas facile. ⚠️ L’observation et le partage du marché sont uniquement fournis et ne constituent aucun conseil en investissement.La monnaie Shiba Inu a grimpé jusqu’à 36 % en période intrajournalière, devenant instantanément la pièce MEME la plus forte de cette série. Le moteur principal de cette poussée est constitué par les investisseurs particuliers coréens : sur la principale bourse locale Upbit, le volume d’échanges SHIB en won coréens représente plus de 10 % du total mondial, et il existe clairement une prime de « kimchi » sur le marché, montrant que les investisseurs particuliers coréens se regroupent pour acheter, ce qui est le moteur clé de cette remontée. Fait intéressant, ce rallye n’a reçu aucun réel soutien positif : l’équipe projet n’a fait aucune annonce majeure, aucune mise à niveau du réseau, ni collaborations à grande échelle — elle a été purement motivée par des flux de capitaux et de spéculations sur les marchés. La pression du capital a directement provoqué une hausse du volume des échanges, le chiffre d’affaires sur 24 heures atteignant 380 millions de dollars, un récent sommet mensuel, accélérant la hausse du prix. Clarifiez aussi la logique : la clôture à découvert n’est pas la raison du rallye, mais plutôt, après les pics de prix, un grand nombre de positions courtes sont contraintes de fermer, ce qui renforce encore les hausses. En regardant vers l’avenir, tant que les fonds coréens continueront d’affluer, le SHIB devrait maintenir un marché très volatil ; Cependant, les coins MEME elles-mêmes manquent de fondamentaux pour soutenir le marché. Après un rallye rapide, les reculs comportent des risques importants. Poursuivre aveuglément le sommet peut facilement entraîner un blocage, il faut donc être prudent lors de l’investissement. $BTC $ETH $SHIB #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue 👂$TRUMP TRÉSOR EST DE NOUVEAU ACTIF. Un autre $TRUMP de 16,91 M a été transféré à Fireblocks. Ces mêmes portefeuilles $TRUMP transférés auparavant vers BitGo. Total a déménagé au cours des 5 derniers mois👇🏼 - 48,25 m $TRUMP - 172,4 millions de dollars - 3 lots séparés. Quelque chose est clairement géré en coulisses. La prochaine destination compte plus que le transfert#DailyOrbit #EarningsRealityCheck 🚨 Résumé des indices de capital issus de ce krach du BTC : La surveillance on-chain montre que Bybit, Coinbase, Kraken, Wintermute et Binance ont simultanément transféré de grandes quantités de BTC en peu de temps, avec des flux de capitaux atteignant des milliards en une heure, intensifiant la panique du marché. Clarifions une idée reçue clé : les transferts d’actifs à des adresses liées à Wintermute sont très probablement des transferts d’inventaire courants par les teneurs de marché et ne peuvent pas être directement assimilés à des ventes à découvert concentrées. Logique de découpage simple : en tant que leader du marché, Wintermute doit quotidiennement allouer des stocks au comptant entre plusieurs bourses, l’utiliser pour la couverture et fournir une liquidité bilatérale. Les transferts on-chain sont simplement des transferts multiplateformes, souvent des ajustements internes de position et peuvent ne pas être vendus directement sur le marché secondaire ; Lors des rebondissements du marché passés, le marché s’est simplement imaginé un dumping coordonné basé sur de grands transferts, mais ceux-ci ont ensuite été réfutés. En examinant objectivement les raisons du marché : de multiples résonances émotionnelles ont déclenché la forte baisse : les attentes réglementaires perturbées, l’appétit pour le risque macroéconomique en baisse, combiné à des liquidations concentrées et en chaîne par des bulls à effet de levier ; Les mouvements institutionnels de capitaux amplifièrent la panique, mais ils n’étaient pas la seule cause du déclin. Rappel de trading : Les données on-chain ne doivent être utilisées qu’en tant que référence auxiliaire. Ne comptez pas uniquement sur les transferts de baleines pour parier directement sur des directions. Il existe un décalage temporel entre les « transferts d’actifs vers les bourses » et les « comportements de vente authentiques », et de nombreux transferts de fonds ne sont que des allocations de positions, sans pression immédiate de vente. Observations clés du marché : Suivez en continu les variations des stocks nets de BTC sur les principales bourses, les primes au comptant et les liquidations de contrats📊 $RE 爆仓速览 爆仓规模 · 1小时：$1.64万 · 4小时：$8.99万 · 12小时：$18.73万 · 24小时：$37.94万 多空分布 周期 多头爆仓 空头爆仓 多头占比 1h $9,327.07 $7,121.77 56.7% 4h $7.63万 $1.36万 84.9% 12h $15.88万 $2.86万 84.8% 24h $31.88万 $6.06万 84.0% 多空解读 各周期多头爆仓碾压空头（24小时多头占84%），为持续单边下跌行情。1小时多头仅以56.7%微弱优势占主导，多空接近均衡；4小时起多头占比骤升至84.9%，杀多行情猛烈爆发；12小时和24小时多头占比稳定在84%~85%，空方几无阻力。最终胜出方：空头——价格呈单边暴力下跌，多头连续止损出清。 时间分布 · 1小时占24小时的 4.32% · 4小时占24小时的 23.7% · 12小时占24小时的 49.4% 爆仓主要集中于12小时周期（近半），但24小时总量是12小时的2.03倍，说明后12小时杀多行情持续升级（后12小时爆仓约$19.21万，占全天的50.6%）。当前处于空头主导的持续暴跌阶段，多头遭系统性碾压，短期需关注超卖后技术修复信号。 一句话解读 $RE 24小时多头爆仓$31.88万占总量84%，杀多行情贯穿全天且后程持续升级，空头完胜。 🔥 市场风向标 | 7月24日 今日三条热点，指向同一主题：AI的代价、监管的搁浅，以及地缘悬崖边的喘息。 📊 谷歌与特斯拉：AI盛宴的“账单”来了 两份财报揭开了AI叙事的残酷真相。 谷歌超预期但代价沉重：总营收1198亿美元，同比增长24%；谷歌云收入247.7亿美元，同比暴涨82%。然而，资本开支高达449亿美元，自由现金流首次转负至-59亿美元。盘后一度跌近5%。 特斯拉增收不增利：营收282.4亿美元，同比增长26%；但营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%，运营利润率只剩1.4%。自由现金流两年多来首次转负。盘后跌超4%。 信号：谷歌的AI已在云业务中形成收入闭环；而特斯拉的Robotaxi和Optimus仍停留在“故事”阶段。市场正在惩罚只有概念、没有现金流的AI叙事。 📜 CLARITY法案搁浅：14亿美元的伦理困局 加密行业的监管希望正在消散。参议院共和党虽释放更新文本并加入道德条款，但7名民主党参议员集体否决。参议院多数党领袖图恩明确表示，法案大概率无法在8月7日休会前通过。 根本障碍：特朗普通过加密业务获得的约14亿美元收益成为最大阻力。民主党要求更严格的伦理条款，防止总统在其政府监管下继续从加密行业获利。 Polymarket预测市场显示，年内通过概率已从80%以上骤降至37%。错过8月窗口，拖入秋季选举，2026年通过可能性将大幅下降。 🚢 美军暂停空袭：地缘悬崖边的喘息 当地时间7月25日，特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新空袭，结束了此前连续13天的每日打击行动。 暂停空袭前数小时，阿曼代表团已抵达德黑兰，就重启霍尔木兹海峡通航展开谈判，据称已取得进展。布伦特原油此前已突破100美元/桶，若谈判取得突破，油价有望回落。 信号：这是一次战术性暂停——为外交留空间，但美军恢复打击的预案仍在准备中。 💎 总结 三件事勾勒出当下市场的核心矛盾：AI的账单正在到来——谷歌和特斯拉用史上首次负现金流告诉市场，AI烧得比想象中更快；监管的窗口正在关闭——14亿美元的伦理困局让CLARITY法案年内通过希望渺茫；而地缘的喘息能持续多久，取决于阿曼斡旋的成败。#财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？ #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #美军暂停对伊空袭，海峡通航谈判获进展 特斯拉（$TSLA ）本周遭遇"黑色七月"——股价从380美元上方一路砸至313.03美元，区间跌幅近18%，创2022年以来最大单周跌幅。导火索是二季度财报"增收不增利"：营收282亿美元超预期，但调整后每股收益仅0.33美元，自由现金流两年来首度转负至-11亿美元，资本开支同比翻倍至57.9亿美元。市场用脚投票，单日蒸发市值超1100亿美元，马斯克个人财富一周缩水约1300亿美元。 特斯拉的崩塌并非孤例，而是科技股信仰的一次集体重估。纳指100 ETF（$QQQ ）跟随走弱，AI叙事从"造梦"进入"算账"阶段，长线机构卖出力度创下近期纪录。更为敏感的是，比特币（$BTC ）期货同步承压，风险偏好收紧让加密市场与美股科技板块展现出罕见的高相关性。 这一周告诉投资者：当估值隐含极高预期时，一份不及格的现金流报表，比十份漂亮的营收数据更具杀伤力。TSLA.US 的暴跌，本质是高估值与AI烧钱模式之间的矛盾总爆发。#财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？ 📊 $WLD 爆仓速览 爆仓规模 · 1小时：$353.58 · 4小时：$3.31万 · 12小时：$25.29万 · 24小时：$106.71万 多空分布 周期 多头爆仓 空头爆仓 多头占比 1h $353.58 $0 100% 4h $1.68万 $1.63万 50.8% 12h $6.22万 $19.07万 24.6% 24h $85.10万 $21.62万 79.7% 多空解读 前12小时空头爆仓总体占优（12小时空头占比75.4%），价格持续上涨；但24小时多头爆仓$85.10万骤然碾压空头（占79.7%），方向在12-24小时间发生剧烈逆转，转为单边下跌行情。最终胜出方：空头——呈现“逼空上涨→冲高回落极端杀多”格局。 时间分布 · 1小时占24小时的 0.03% · 4小时占24小时的 3.1% · 12小时占24小时的 23.7% 爆仓分布极度后置：前12小时合计仅占23.7%，而24小时总量是12小时的4.22倍，说明杀多行情在12-24小时间猛烈爆发（后12小时爆仓约$81.42万，占全天的76.3%）。当前处于空头主导的持续暴跌高潮阶段，多头遭系统性碾压，短期需关注超卖后技术修复信号。 一句话解读 $WLD 24小时多头爆仓$85.10万占总量79.7%，方向逆转，杀多行情在后半程猛烈爆发，空头完胜。 🔥 市场风向标 | 7月24日 今日三条热点，指向同一主题：AI的代价、监管的搁浅，以及地缘悬崖边的喘息。 📊 谷歌与特斯拉：AI盛宴的“账单”来了 两份财报揭开了AI叙事的残酷真相。 谷歌超预期但代价沉重：总营收1198亿美元，同比增长24%；谷歌云收入247.7亿美元，同比暴涨82%。然而，资本开支高达449亿美元，自由现金流首次转负至-59亿美元。盘后一度跌近5%。 特斯拉增收不增利：营收282.4亿美元，同比增长26%；但营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%，运营利润率只剩1.4%。自由现金流两年多来首次转负。盘后跌超4%。 信号：谷歌的AI已在云业务中形成收入闭环；而特斯拉的Robotaxi和Optimus仍停留在“故事”阶段。市场正在惩罚只有概念、没有现金流的AI叙事。 📜 CLARITY法案搁浅：14亿美元的伦理困局 加密行业的监管希望正在消散。参议院共和党虽释放更新文本并加入道德条款，但7名民主党参议员集体否决。参议院多数党领袖图恩明确表示，法案大概率无法在8月7日休会前通过。 根本障碍：特朗普通过加密业务获得的约14亿美元收益成为最大阻力。民主党要求更严格的伦理条款，防止总统在其政府监管下继续从加密行业获利。 Polymarket预测市场显示，年内通过概率已从80%以上骤降至37%。错过8月窗口，拖入秋季选举，2026年通过可能性将大幅下降。 🚢 美军暂停空袭：地缘悬崖边的喘息 当地时间7月25日，特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新空袭，结束了此前连续13天的每日打击行动。 暂停空袭前数小时，阿曼代表团已抵达德黑兰，就重启霍尔木兹海峡通航展开谈判，据称已取得进展。布伦特原油此前已突破100美元/桶，若谈判取得突破，油价有望回落。 信号：这是一次战术性暂停——为外交留空间，但美军恢复打击的预案仍在准备中。 💎 总结 三件事勾勒出当下市场的核心矛盾：AI的账单正在到来——谷歌和特斯拉用史上首次负现金流告诉市场，AI烧得比想象中更快；监管的窗口正在关闭——14亿美元的伦理困局让CLARITY法案年内通过希望渺茫；而地缘的喘息能持续多久，取决于阿曼斡旋的成败。#财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？ #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #美军暂停对伊空袭，海峡通航谈判获进展 La prochaine étape de Salesforce n’est pas de vendre plus de sièges, mais d’inciter les clients à conserver leurs données La concurrence dans l’industrie des logiciels d’entreprise s’est déplacée du nombre de fonctionnalités à la profondeur d’utilisation. Salesforce construisait auparavant des relations clients grâce à la vente, au service client et aux outils marketing, mais aujourd’hui elle place les plateformes de données et les assistants IA au centre de ses produits. Ce que le marché veut vraiment savoir, c’est si l’IA apportera de nouveaux budgets ou si elle ne fera qu’obliger les clients à reconditionner leurs contrats logiciels originaux. L’avantage des abonnements logiciels est un chiffre d’affaires prévisible, mais les clients examinent aussi régulièrement le nombre de places et les taux d’utilisation. Lorsque l’environnement économique est prudent, les entreprises peuvent retarder la montée en production, réduire les comptes inactifs, voire fusionner plusieurs outils. Pour prouver sa valeur, Salesforce ne peut pas simplement présenter une démo d’IA tape-à-l’œil ; il doit aider les ventes à clôturer plus rapidement, le service client à résoudre les problèmes plus rapidement, et la direction à accéder plus facilement aux données. Les plateformes de données sont essentielles. Si les données clients sont dispersées sur différents systèmes, les assistants IA ne peuvent fournir que des réponses superficielles ; Si Salesforce parvient à unifier les autorisations, les processus et la gouvernance des données, les coûts de migration des clients augmenteront, et les produits pourront plus facilement évoluer d’un seul département à l’ensemble de l’entreprise. Ce processus ne se fera pas du jour au lendemain, donc la croissance des factures pourrait être en retard par rapport à la promotion du marché. Dans le rapport financier, je me concentrerai sur les obligations de remplissage restantes, les revenus d’abonnement et de soutien, les flux de trésorerie disponibles et les renouvellements auprès de grands clients. Les rachats peuvent améliorer les chiffres par action, mais ils ne peuvent pas remplacer la tenacité du produit. L’opportunité de Salesforce réside dans la transformation de l’IA en un flux de travail quotidien, avec le risque que les clients la considèrent comme un accessoire jetable. Le sentiment du marché BTC peut influencer les valorisations des actions logicielles, mais cela dépend finalement de la volonté des clients entreprises de conserver leurs budgets dans les contrats pour l’année à venir. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.Le fossé de Visa est calme : une petite commission est facturée pour chaque transaction, mais elle doit rester fiable Contrairement aux entreprises technologiques, Visa ne crée pas aussi fréquemment des points chauds ; son modèle économique ressemble davantage à une autoroute mondiale de paiement. Les consommateurs passent leur carte, les commerçants collectent les paiements, les banques délivrent des cartes, et Visa gère le règlement et facture les frais au milieu. Tant que la consommation augmente et que la pénétration des paiements électroniques augmente, cela peut générer un revenu relativement stable. La clé de ce modèle n’est pas le nombre de cartes émises, mais le nombre de paiements, de transactions transfrontalières et de services à valeur ajoutée. La consommation en ligne continue d’augmenter, augmentant les volumes de transactions ; Le tourisme et la reprise transfrontalière entraîneront des transactions internationales de plus grande valeur ; Les services de lutte contre la fraude, l’analyse de données et le conseil font de Visa bien plus qu’une simple passerelle. Les risques sont également évidents. La réglementation peut supprimer les frais de change, les portefeuilles et les réseaux de paiement instantané peuvent détourner certaines transactions, et le ralentissement économique réduira les montants des dépenses. Visa doit investir continuellement dans les systèmes de sécurité ; toute défaillance à grande échelle ou incident de fraude endommage son actif le plus important : la confiance. Lors de la révision des rapports financiers, je décompose la croissance du chiffre d’affaires en volume de paiements, volume transfrontalier et revenu de services, puis je vérifie si les dépenses d’exploitation sont incontrôlables. Les véritables atouts de Visa sont l’échelle et les effets de réseau, mais plus le réseau est grand, plus les responsabilités réglementaires et sécuritaires sont grandes. Le sentiment du marché influence les valorisations, et l’activité de trading BTC reflète la popularité des paiements numériques, mais la valeur à long terme de Visa provient toujours de chaque achat réel, qu’il soit hors ligne ou en ligne. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.L’histoire d’Uber est passée de « s’il y a des commandes » à « combien chaque commande rapporte ». Uber a déjà franchi la phase de subvention la plus rentable, et les investisseurs s’inquiètent désormais de savoir si la plateforme peut construire une structure rentable durable entre le covoiturage, la livraison de nourriture et la publicité. Le volume des commandes est certes important, mais si les coûts des conducteurs, l’assurance et les promotions augmentent simultanément, une plus grande échelle ne signifie pas nécessairement plus de profit. L’avantage de la plateforme réside dans l’efficacité correspondante. Plus de passagers attirent plus de conducteurs, plus de conducteurs raccourcissent les temps d’attente et les temps d’attente plus courts augmentent encore la demande. Cet effet réseau a donné à Uber une base de trafic solide dans de nombreuses villes. Cependant, les effets réseau ne sont pas illimités ; la réglementation, le traitement des conducteurs et la concurrence en conduite autonome peuvent tous modifier la structure des coûts. Le secteur de la livraison de nourriture offre une nouvelle voie de croissance. Les utilisateurs effectuent les déplacements, la restauration et les courses au sein d’une seule application, tandis que la plateforme peut augmenter les revenus publicitaires, d’adhésion et de vente croisée. Le problème est que les coûts de livraison sont plus complexes, et que les commerçants comme les usagers sont sensibles ; les plateformes doivent prouver que les nouveaux services ne sont pas simplement des subventions. Dans les rapports financiers, j’examine les réservations, la trésorerie libre, l’offre de conducteurs, les coûts d’assurance et les revenus publicitaires. Le tournant central d’Uber a été de passer de la recherche du volume total à la recherche d’une croissance de haute qualité. Si la contribution au bénéfice par commande continue de s’améliorer, l’entreprise devient plus comme une infrastructure ; Si les bénéfices dépendent de projets ponctuels ou de coupes d’investissement, le marché craindra à nouveau la concurrence. La volatilité du BTC peut influencer le sentiment des actions de mobilité, mais elle ne peut pas remplacer la prise en compte de l’économie unitaire. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.La croissance de Netflix dépend non seulement du nombre d’abonnés, mais aussi de la valeur de chaque utilisateur Netflix est depuis longtemps passé de « raconter des histoires à travers de nouveaux abonnés » à « augmenter les revenus et la valeur de visionnement pour chaque utilisateur ». Les packages publicitaires, les hausses de prix, les sports et les jeux prolongent tous le cycle de vie des utilisateurs. En regardant cette entreprise, on ne peut pas simplement demander combien de nouvelles personnes elle a ajoutées ce trimestre ; il faut aussi se demander si ces utilisateurs sont prêts à rester sur la plateforme, regarder des publicités et payer pour une meilleure qualité d’image et moins de restrictions. Le plus grand coût du streaming est le contenu. Les dramas populaires peuvent attirer de nouveaux utilisateurs, mais ils peuvent aussi bloquer des budgets pour quelques grands projets. Un modèle de contenu vraiment sain devrait être celui où différentes régions et types d’œuvres contribuent à des heures de visionnage plus longues, garantissant que les nouveaux utilisateurs venus d’un succès ne partiront pas immédiatement après la fin de l’émission. Les algorithmes de Netflix et ses capacités de distribution mondiale sont ses points forts, mais ses concurrents se disputent également la même attention. Le secteur publicitaire est encore en phase de construction ; l’accent n’est pas mis sur les revenus publicitaires absolus, mais sur la volonté des annonceurs de renouveler la campagne. Si Netflix peut fournir des audiences plus précises et des données de conversion plus complètes, les packages publicitaires deviendront une croissance progressive ; Si l’expérience publicitaire est trop lourde, les utilisateurs peuvent revenir au forfait sans publicité plus cher ou annuler complètement leur abonnement. Dans les rapports financiers, j’examine la trésorerie disponible, l’amortissement du contenu, le revenu moyen et la fidélisation, pas seulement la croissance des abonnés. La valorisation de Netflix contient déjà une quantité considérable d’exécution, et tout signe de « croissance mais pas de profit » est amplifié. L’appétit pour le risque pour le BTC peut influencer la valorisation des actions de croissance, mais la réponse la plus simple pour l’entreprise est de savoir si les utilisateurs sont prêts à conserver Netflix au prochain trimestre. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.Les données de règlement de ce gratte-ciel chiffré sont encore plus choquantes que le test de fatigue des structures en acier — sa valeur totale sur le marché a reculé de 52 % par rapport à son pic, soit l’équivalent d’un immeuble de 100 étages désormais arrêté après seulement 48 étages, et qui s’enfonce depuis trois trimestres consécutifs. En regardant le journal de construction de CoinGecko : le deuxième trimestre a encore chuté de 12,6 % d’un trimestre à l’autre. Ce n’est plus la contraction normale de la période de durcissement du béton, mais plutôt la liquéfaction de la couche portante de la fondation — la valeur marchande des stablecoins a diminué au premier trimestre (-1,6 %), ce qui équivaut à une rupture de la chaîne d’approvisionnement commerciale du béton, avec une chute des qualités du ciment de C60 à C30. Le taux trimestriel de -14,2 % du BTC est encore considéré comme gérable pour la déformation du faisceau principal, tandis que l’ETH -25,4 % est comparable à des tendons précontraints lâches dans le tube du noyau, ce qui fait dépasser les limites du déplacement des coins de la plaque. Les données sur le volume de transactions sont encore plus simples : le volume au comptant moyen quotidien a diminué de 20,9 %, ce qui signifie que la fréquence de rotation des grues à tour a été réduite de moitié ; Les 10 CEX du top ont vu leur volume spot diminuer de 27,9 %, avec une forte baisse des plateformes de pile sur le marché — une fois que la densité de liquidité descend sous le seuil de conception, le mécanisme de découverte des prix rouille comme un support temporaire. La baisse de -10 % du volume des contrats perpétuels reste relativement ferme, mais la force axiale du faisceau à terme en porte-à-faux se déplace vers les contrats à terme. Le plus inhabituel est le volume nominal prévu du marché de +48,7 % — lorsque la construction principale ralentit dans tous les domaines, les coûts de construction de la décoration fine et des itinéraires d’évacuation d’urgence ont au contraire explosé. C’est comme un architecte qui, après avoir reçu un rapport de liquidation structurelle, ne renforce pas les fondations mais ajoute des colonnes de soutien temporaires à chaque étage. Les traders refuges sur les marchés financiers utilisent de nouveaux échaffrages pour maintenir les failles. Lorsque les ingénieurs en structure consultent les registres de dégradation pendant trois saisons consécutives, leur première réaction n’est pas d’acheter l’acier comme base, mais de vérifier la largeur des joints sismiques — si le mur de cisaillement du bâtiment principal peut encore résister à la prochaine rafale de vent. #影响周期 · #加密数据 trimestriel · Rapport trimestriel · Capitalisation boursière #Q2市值 2,1 trillions de dollars · -12,6 % · En baisse pendant trois trimestres consécutifsPour l’IA de Microsoft, le prochain obstacle n’est pas la solidité du modèle, mais la volonté des clients de renouveler La méprise la plus courante sur Microsoft sur le marché est que les gens la considèrent toujours comme une « action concept IA ». En réalité, c’est plutôt comme une machine qui entasse de nouvelles technologies dans un contrat d’abonnement. Au dernier trimestre, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 82,89 milliards de dollars, en hausse de 18 % d’un an sur l’autre, Azure et d’autres services cloud ont augmenté de 40 %, et le chiffre d’affaires annualisé de l’IA a dépassé 37 milliards de dollars. Les chiffres sont magnifiques, mais je m’inquiète davantage de savoir si cette croissance pourra se traduire par des sièges soutenus, une fréquentation et des taux de renouvellement. Les achats d’IA en entreprise et les téléchargements d’applications personnelles sont deux choses complètement différentes. Les entreprises l’essaient d’abord, puis calculent combien de temps chaque employé gagne, et ce n’est qu’ensuite qu’elles décident s’ils veulent augmenter le déploiement. Si Copilot n’est qu’un outil de résumé de réunion, les clients le trouveront rapidement dispensable ; Si cela transforme vraiment les processus de vente, de service client, de développement et de financement, les abonnements passeront d’un « budget d’essai » à un « budget productivité ». C’est aussi un avantage de Microsoft : il dispose d’Office, Teams, Azure et de produits de sécurité, et peut diviser un essai unique en plusieurs lignes de revenus. Mais l’avantage n’est pas un talisman. La puissance de calcul, les centres de données et les coûts d’inférence des modèles augmentent tous ; plus Azure grandit, plus la pression sur les dépenses d’investissement en capital est élevée. Les investisseurs doivent examiner simultanément les revenus commerciaux du cloud, les obligations de réalisation restantes et les flux de trésorerie gratuits, et non seulement le chiffre accrocheur des revenus annualisés par IA. Faites une attention particulière à savoir si les gros contrats clients sont réellement des montants engagés ou ont déjà été convertis en consommation réelle. Mon jugement pour la prochaine phase de Microsoft est simple : l’IA elle-même deviendra moins chère, et ce qui est vraiment rare sont les points d’entrée des flux de travail et les coûts de migration des clients. Si Copilot peut faire passer une entreprise d’un seul département à l’ensemble de l’entreprise, le fossé des abonnements de Microsoft sera encore plus profond ; Si les clients n’achètent que la version d’essai la moins chère, la valorisation reflétera d’abord les attentes, mais le chiffre d’affaires ne suivra pas. Le marché continuera d’offrir à Microsoft une prime premium, mais la raison de cette prime doit passer de « elle possède l’IA » à « elle peut monétiser l’IA de manière régulière ». L’appétit pour le risque du BTC peut être observé, mais il ne peut remplacer les jugements sur les renouvellements et les flux de trésorerie. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.La machine publicitaire de Meta continue de croître, mais l’étape suivante est de prouver que l’IA n’est pas un centre de coûts L’aspect le plus remarquable de Meta est la façon dont elle relie l’attention des utilisateurs, les algorithmes de recommandation et les enchères publicitaires dans une boucle fermée. Plus les utilisateurs passent de temps en ligne, plus le système reçoit de données, et plus les annonceurs sont prêts à payer. Au cours des derniers trimestres, le marché a vu des améliorations du volume d’impressions publicitaires et du prix unitaire, mais la question suivante est : l’investissement en IA rend-il cette boucle fermée plus rentable, ou ne fait-il que faire grimper les coûts ? L’aide de l’IA à Meta est divisée en deux parties. Une partie de cela repose sur le système de recommandations, qui détermine le contenu que les utilisateurs voient ; L’autre aspect est la génération et le placement de publicités, aidant les petites et moyennes entreprises à créer automatiquement des contenus, trouver des audiences et mesurer les conversions. La première augmente le temps d’attente, tandis que la seconde augmente les rendements des annonceurs, toutes deux augmentant théoriquement les revenus. Mais l’entraînement des modèles, les centres de données et l’approvisionnement des puces consomment aussi de l’argent, donc on ne peut pas considérer toutes les dépenses en IA comme des profits futurs. Lors des rapports de résultats, j’examine les impressions publicitaires, les prix moyens, les prévisions sur les dépenses en capital et les pertes de Reality Labs. Le secteur du métavers nécessite encore des investissements à long terme, mais il ne peut pas ralentir sans fin le secteur principal. La véritable confiance de Meta vient du flux de trésorerie publicitaire, mais le vrai risque réside dans la capacité de la plateforme à maintenir sa croissance grâce à une commercialisation plus précise après un ralentissement de la croissance des utilisateurs. Si les outils d’IA facilitent la mise en place de publicités par les petites entreprises, Meta gagnera une clientèle plus dispersée et stable ; Si les publicités génèrent automatiquement du contenu et provoquent une homogénéisation, les marques pourraient en réalité être plus prudentes avec les budgets. Le marché est désormais prêt à donner à Meta de grandes attentes, à condition que l’investissement se traduise par une valeur plus élevée pour mille impressions. La performance des actifs à risque comme le BTC peut servir de référence au sentiment, mais au final, Meta s’appuiera sur les rendements des annonceurs. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.JPMorgan Chase ne s’inquiète pas de perdre des profits, mais du bouleversement soudain du cycle du crédit Les rapports financiers des grandes banques paraissent souvent complexes : revenus nets d’intérêts, frais de banque d’investissement, revenus de transactions, provisions et ratios de suffisance de capital regroupés. En y regardant clairement, la question centrale de JPMorgan est en réalité assez simple : les taux d’intérêt, la demande de prêt et la qualité de crédit des clients peuvent-ils tous rester stables en même temps. Un environnement de taux d’intérêt élevé aide les banques à atteindre l’écart dépôt-prêt, mais il augmente également la pression de remboursement des emprunteurs. Les cartes de crédit et l’immobilier commercial valent particulièrement le détour. Tant que l’emploi et la consommation restent résilients, les taux de pertes de prêts peuvent rester contrôlables ; Une fois que la trésorerie des entreprises se resserrera, les provisions augmenteront plus tôt, et le marché interprétera cela comme un découvert de bénéfices futurs. Les activités de banque d’investissement et de trading offrent une couche supplémentaire de flexibilité. En période de volatilité du marché, de fusions et acquisitions et d’émissions d’obligations actives, les frais peuvent compenser la pression sur les entreprises traditionnelles de dépôt et de prêt, mais ces revenus dépendent davantage du sentiment du marché et ne peuvent pas simplement être reportés au trimestre suivant. Une banque véritablement stable doit accumuler du capital pendant les périodes de prospérité économique et maintenir la capacité de prêt en cas de vents adverses. Je me concentrerai sur la marge d’intérêt nette, les coûts de dépôt, les taux de retard de paiement des cartes de crédit et la couverture des provisions. Les rachats et dividendes sont certes importants, mais les exigences réglementaires du capital limiteront le rythme de distribution. Pour les investisseurs, JPMorgan Chase n’est pas seulement une histoire sur le BPA, mais un thermomètre de l’économie américaine. La volatilité des actifs comme le BTC affecte l’appétit au risque mais ne peut pas remplacer les jugements sur la capacité de remboursement des emprunteurs. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.La véritable ligne de défense d’Apple pourrait se trouver dans le service plutôt que dans le prochain téléphone Le récit du prix de l’action d’Apple tourne souvent autour des cycles de mise à jour de l’iPhone, mais sur les marchés matures, il est difficile de suivre le rythme des mises à jour indéfiniment. Ce qui stabilise vraiment les revenus, c’est le secteur des services composé de l’App Store, des services cloud, des paiements, de la musique, de la vidéo et de la publicité. Aucune de ces caractéristiques ne peut sembler aussi éblouissante que le matériel, mais ensemble, elles forment un flot de paiement continu. La valeur des activités de services ne réside pas seulement dans la croissance du chiffre d’affaires, mais aussi dans la marge brute et la rigidité des utilisateurs. Un utilisateur achète un iPhone puis active le stockage cloud, la musique et les paiements, offrant ainsi à Apple un cycle de vie client plus long. Le problème est que les revenus des services font également face à des changements dans la réglementation, les ratios de partage des revenus et les politiques de confidentialité. Le marché est prêt à lui attribuer une valorisation élevée car il croit que ces revenus continueront ; Une fois les règles modifiées, les marges bénéficiaires seront affectées encore plus tôt que le chiffre d’affaires. Je vais observer trois détails. Premièrement, si la base d’appareils actifs continue de croître — il s’agit du plafond de service. Deuxièmement, le revenu par habitant des abonnés peut-il augmenter, plutôt que de dépendre uniquement de hausses de prix ? Troisièmement, la question de savoir si l’innovation matérielle suffit à maintenir le point d’entrée de l’écosystème. Si les ventes d’iPhone stagnent longtemps, la croissance du service finira par ralentir. L’état le plus confortable d’Apple n’est pas que chaque génération de produits soit impressionnante, mais que les utilisateurs refusent de quitter le système. Sa trésorerie, sa marque et sa chaîne d’approvisionnement restent solides, mais les évaluations ont déjà exigé que l’entreprise raconte de nouvelles histoires en IA, santé et informatique spatiale. Pour les investisseurs ordinaires, les aspects les plus remarquables du rapport financier ne sont peut-être pas les caractéristiques de la conférence de presse, mais plutôt le bénéfice brut du service, la force de rachat et l’activité des dispositifs. L’appétit pour le risque sur le marché des actifs numériques peut influencer les valorisations de l’électronique grand public, mais il ne peut pas remplacer les jugements sur la rigidité de l’écosystème. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.Le marché de ce matin : le Brent a chuté de plus de 5 % pendant la nuit, les contrats à terme américains ont rebondi collectivement, et $ETH est monté à 1944 dollars — la situation au Moyen-Orient s’est temporairement refroidie, et le marché ose enfin respirer. Vendredi dernier, les actions américaines sont restées divisées : le Dow a progressé de 0,5 %, le S&P a clôturé à plat et le Nasdaq a chuté de 0,6 % ; Le Nasdaq a reculé de 2,1 % sur la semaine. Les investissements élevés en IA, les prix du pétrole et le rendement du Trésor américain à 10 ans à 4,69 % continuent de freiner les valorisations des actions technologiques. Ce matin, la tendance s’est soudainement inversée. Les États-Unis et l’Iran ont repris contact et suspendu les nouvelles attaques, faisant chuter le pétrole brut Brent de la percée supérieure à 100 $ la semaine dernière à environ 87 $ ; Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont progressé d’environ 1,2 %, et le Nikkei 225 a ouvert en hausse de 0,4 %. Les fonds se négocient pour calmer les risques géopolitiques, mais les négociations n’ont pas encore abouti, et cette reprise pourrait être interrompue à tout moment par de nouvelles informations. Le marché crypto a été plus performant : $BTC environ 65 150 $, en hausse de 1,5 % en 24 heures ; L’ETH est d’environ 1944 $, en hausse de 4,2 %, tandis que l’ETH/BTC est monté à 0,02985. Bien que les ETF spot BTC et ETH aient enregistré des sorties nettes de 240 millions et 70,7 millions de dollars respectivement vendredi dernier, le prix n’a pas continué à baisser, indiquant que la pression vendeuse du week-end a été absorbée par des fonds au comptant. Aujourd’hui, on voit d’abord si l’ETH peut conserver au-dessus de 1935 $ et franchir les 2000 $, tandis que le BTC doit franchir 65 500 $ pour ouvrir de l’espace. Cette semaine, la réunion de la Fed et les résultats d’Apple, Microsoft, META et Amazon sont intenses ; la chute des prix du pétrole n’est que le premier obstacle ; les taux d’intérêt et les investissements en capital par IA sont les batailles difficiles à venir. Avertissement au risque : les négociations géopolitiques restent volatiles, et la poursuite des gains après l’ouverture de lundi pourrait faire face à des reculs rapides. #美军暂停对伊空袭, les progrès $CL dans les négociations pour l’ouverture du détroit Ce qu’AMD veut prouver, ce n’est pas sa capacité à rattraper son retard, mais si elle peut transformer cette quête en une part de marché stable Les opportunités d’AMD sur le marché des centres de données proviennent de clients qui refusent de miser toute leur puissance de calcul sur un seul fournisseur. Les CPU serveurs, les GPU et les produits embarqués lui offrent plusieurs gammes de produits, mais avoir plusieurs gammes ne signifie pas nécessairement un chiffre d’affaires stable — ce qui importe vraiment, c’est si les clients sont prêts à déployer à long terme en production. La concurrence sur le marché des accélérateurs d’IA est bien plus féroce qu’aux événements de lancement. La performance des puces n’est que le point de départ ; l’écosystème logiciel, la capacité d’approvisionnement, l’interconnexion réseau et la maintenance du système déterminent également l’approvisionnement. Si AMD ne parvient à obtenir des commandes que dans quelques projets, ses revenus fluctueront ; Si les fournisseurs cloud et les grandes entreprises peuvent l’intégrer comme configuration standard, leur part de marché sera durable. Le business des CPU serveur est une base plus stable. Les cycles de mise à jour des entreprises, les puces développées par eux-mêmes par les fournisseurs de services cloud et la concurrence des prix influencent tous la croissance. Les investisseurs doivent considérer les attentes élevées pour les accélérateurs d’IA parallèlement au flux de trésorerie réel des CPU traditionnels, plutôt que de couvrir l’ensemble de l’entreprise avec un seul récit. Je me concentrerai sur le chiffre d’affaires des centres de données, la marge brute, les stocks, la concentration client et l’évolution des outils logiciels. Les opportunités d’AMD sont énormes, mais l’opportunité elle-même ne se transforme pas automatiquement en profit. Si l’entreprise parvient à instaurer un cycle positif en termes d’approvisionnement, d’écosystème et de migration de clients, les valorisations seront plus favorables ; Si le marché ne le voit que comme une alternative à Nvidia, tout écart s’élargira. L’appétit pour le risque pour les BTC peut influencer la valorisation des semi-conducteurs, mais au final, tout dépend des produits et de la trésorerie. Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils. S’il vous plaît, #earningsObserver : qui peut vraiment comprendre la véritable feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC Jugement indépendant et attention portée aux risques.闪迪（SNDK）7 月 27 日完整行情分析（美股隔夜收盘复盘） 一、隔夜核心收盘数据（美东 7 月 24 日，最新交易日） 收盘价格：1436.56 美元 单日涨跌：-173.77 美元，暴跌 10.79%（放量大跌） 昨日收盘价：1610.33 美元 日内区间：最高 1573.09\(、最低1411.50\) 单日成交额：207.94 亿美元，换手率 9.63%（资金大幅出逃） 总市值：2126.11 亿美元 市盈率 TTM：48.36 倍 52 周最高：2354.39 美元（本轮牛市高点）；52 周最低：40.10 美元 近期走势汇总 年内最高点 2354.39 美元，截至当前高位回撤幅度近 39%，强势上涨趋势彻底转入中期回调通道 近 3 个月整体依旧收涨 + 34.99%，大周期多头根基尚未完全破坏 近一周震荡下行，连续多日冲高回落，7 月 24 日迎来破位放量大阴线 二、大跌核心诱因 NAND 闪存价格下行预期升温 市场预判闪存现货、合约价格即将走弱，存储周期景气度拐点将至，AI 服务器 SSD 采购增速放缓，资金担忧公司后续营收、毛利率回落 投行下调目标价 头部存储分析师将闪迪目标价自 3250 美元下调至 3050 美元（仍维持买入），下调原因是修正盈利预测、AI 存储需求结构存在不确定性，引发短期恐慌抛售 美股科技大盘集体回调 纳指、半导体板块全线走弱，前期暴涨的 AI 存储高估值个股集体杀估值，闪迪年内涨幅过大（最高涨幅超 850%），回调需求积攒已久 短期技术超买兑现获利盘 前期连续拉升后各项指标严重超买，多头获利了结集中释放，放量阴线确认短期空头主导行情 三、基本面多空逻辑 利好支撑（长期） AI 大模型推理持续拉动企业级 SSD 刚需，手握超 110 亿美元长期供货订单，未来 3-5 年营收具备保底空间 上季度业绩炸裂：营收 59.5 亿美金，毛利率 78.4%，数据中心业务同比暴涨 645%，盈利能力处于历史巅峰区间新浪财经 华尔街 24 家机构中 21 家维持买入评级，机构平均目标价 2368 美元，相较现价仍有 60%+ 上行空间 利空压制（短期） 闪存周期回落，产品涨价红利消退，接下来财报盈利能力大概率环比下滑 股价前期涨幅过于夸张，估值泡沫较重，资金避险意愿上升 8 月 13 日即将公布新一季财报，市场提前担忧业绩不及预期，资金提前避险离场 四、技术面点位拆解（多空关键价位） 支撑位（自上而下） 第一弱支撑：1410 美元（昨日日内最低点，短暂企稳点位） 中期强支撑：1290 美元（0.5 斐波那契回调位），本轮上涨黄金分割关键防守线 长线终极支撑：1100 美元（100 日均线）、200 日均线约 1060 美元，守住则大牛市未终结 压力位（反弹承压区） 第一阻力：1560~1610 美元（昨日开盘 + 前收盘价套牢区） 第二阻力：1780 美元（30 日均线，短期下降趋势线） 反转多头阻力：1950 美元（0.382 回调位） 指标现状 RSI 跌至 42 区间，脱离超买，进入中性偏空区间，暂无明显超跌反弹信号 MACD 高位死叉向下，空头动能持续释放 KDJ 完全处于下行空头区域，短期难快速反转 布林带开口向下，股价沿下轨运行，弱势格局明确 五、后市走势预判（7 月 28 日美股开盘参考） 短期 1~3 个交易日：弱势震荡磨底为主 隔夜放量大跌后，大概率小幅低开惯性下探测试 1410 支撑；若支撑守住，会迎来小幅技术性反弹，反弹高度很难突破 1580 美元；一旦跌破 1410 关口，将直接去往 1290 关键支撑。 中期 1~4 周两种情景 乐观：1290-1400 区间筑底企稳，震荡反弹修复跌幅 悲观：闪存降价预期持续发酵，继续下探 1100 美元一线 长线：AI 存储需求逻辑未被证伪，深度回调后依旧具备布局价值，但现阶段以观望抄底时机为主，不宜急于抄底左侧下跌行情Ethereum a fortement grimpé en vigueur intrajournalière, atteignant un sommet récent de 1966 $ et rebondissant grâce à la hausse du sentiment de risque du marché. Cette vague de remontée est portée par plusieurs facteurs positifs : signes de négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, l’apaisement des tensions géopolitiques, le ralentissement de la dynamique des pics du pétrole brut, l’atténuation de la pression inflationniste, la baisse des attentes de hausse des rendements des bons du Trésor américain, et un rebond de l’attractivité des crypto-actifs sans intérêt ; Combiné à la mise en œuvre de la lettre ouverte d’IA open source de Jensen Huang, la puissance de calcul et les récits blockchain ont été renforcés, et les capitaux ont légèrement réintégré le secteur crypto. Le marché a suivi la montée du Bitcoin en parallèle, avec un léger rebond du prix de l’ETH/BTC. Les achats à court terme ont afflué, et les vendeurs à découvert ont été contraints de conclure des positions, ce qui a alimenté les gains. Cependant, après avoir atteint la zone de pression clé de 1966 $, les positions piégées au-dessus et les positions antérieures de prise de bénéfices étaient concentrées en cash-out, avec un élan haussier qui diminuait progressivement, et le marché subit une légère pression et un retrait dans une phase fluctuante. Sur le plan technique, la fourchette USD 1960-1975 est une zone de résistance forte à court terme, avec un support solide sous 1880-1900 USD ; Ce cycle n’est qu’un rebond technique après une forte chute, et non un renversement majeur de tendance. Le projet de loi crypto américain reste dans une impasse, de grands fonds institutionnels incrémentaux ne sont pas encore entrés sur le marché, et les conditions pour des gains durables restent insuffisantes. Il est très probable qu’elle oscille entre 1900 $ et 1970 $ pour absorber la pression de vente. Ce n’est qu’en conservant au-dessus de 1975 $ qu’il y aura une chance de tester la barre des 2000 $ ; Inversement, si elle grimpe puis recule, elle reviendra à une faible tendance à la consolidation. $BTC $PIEVERSE $ETH #财报观察员 : Qui peut vraiment comprendre la vraie feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? #多数党领袖称C📊 $BSB 爆仓速览 爆仓规模 · 1小时：$983.47 · 4小时：$1,267.85 · 12小时：$3,795.04 · 24小时：$3.17万 多空分布 周期 多头爆仓 空头爆仓 多头占比 1h $983.47 $0 100% 4h $1,267.85 $0 100% 12h $3,795.04 $0 100% 24h $3.16万 $133.34 99.6% 多空解读 各周期多头爆仓碾压空头（24小时多头占99.6%），为持续单边下跌行情。1-12小时空头爆仓为0，空方毫无阻力，开盘即持续极端杀多；24小时空头仅有微量爆仓，多头仍占绝对主导。最终胜出方：空头——价格呈单边持续下行，多头连续止损出清。 时间分布 · 1小时占24小时的 3.1% · 4小时占24小时的 4.0% · 12小时占24小时的 12.0% 爆仓集中于12小时周期及后半程，24小时总量是12小时的约8.35倍，说明主跌浪在12小时内集中爆发，且后半程猛烈升级。当前处于空头主导的持续下跌阶段，多头遭系统性碾压，短期需关注超卖后技术修复信号。 一句话解读 $BSB 24小时多头爆仓$3.16万占总量99.6%，杀多行情在后半程猛烈升级，空头完胜。 🔥 市场风向标 | 7月24日 今日三条热点，指向同一主题：AI的代价、监管的搁浅，以及地缘悬崖边的喘息。 📊 谷歌与特斯拉：AI盛宴的“账单”来了 两份财报揭开了AI叙事的残酷真相。 谷歌超预期但代价沉重：总营收1198亿美元，同比增长24%；谷歌云收入247.7亿美元，同比暴涨82%。然而，资本开支高达449亿美元，自由现金流首次转负至-59亿美元。盘后一度跌近5%。 特斯拉增收不增利：营收282.4亿美元，同比增长26%；但营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%，运营利润率只剩1.4%。自由现金流两年多来首次转负。盘后跌超4%。 信号：谷歌的AI已在云业务中形成收入闭环；而特斯拉的Robotaxi和Optimus仍停留在“故事”阶段。市场正在惩罚只有概念、没有现金流的AI叙事。 📜 CLARITY法案搁浅：14亿美元的伦理困局 加密行业的监管希望正在消散。参议院共和党虽释放更新文本并加入道德条款，但7名民主党参议员集体否决。参议院多数党领袖图恩明确表示，法案大概率无法在8月7日休会前通过。 根本障碍：特朗普通过加密业务获得的约14亿美元收益成为最大阻力。民主党要求更严格的伦理条款，防止总统在其政府监管下继续从加密行业获利。 Polymarket预测市场显示，年内通过概率已从80%以上骤降至37%。错过8月窗口，拖入秋季选举，2026年通过可能性将大幅下降。 🚢 美军暂停空袭：地缘悬崖边的喘息 当地时间7月25日，特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新空袭，结束了此前连续13天的每日打击行动。 暂停空袭前数小时，阿曼代表团已抵达德黑兰，就重启霍尔木兹海峡通航展开谈判，据称已取得进展。布伦特原油此前已突破100美元/桶，若谈判取得突破，油价有望回落。 信号：这是一次战术性暂停——为外交留空间，但美军恢复打击的预案仍在准备中。 💎 总结 三件事勾勒出当下市场的核心矛盾：AI的账单正在到来——谷歌和特斯拉用史上首次负现金流告诉市场，AI烧得比想象中更快；监管的窗口正在关闭——14亿美元的伦理困局让CLARITY法案年内通过希望渺茫；而地缘的喘息能持续多久，取决于阿曼斡旋的成败。#财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？ #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #美军暂停对伊空袭，海峡通航谈判获进展 之前我提过一个思路：市场流动性差就玩小市值币，流动性充足就重仓大市值币，给大伙捋捋底层逻辑。 不管币圈还是股市，拉升价格都需要资金换手承接。行情冷清、流动性不足时，大盘币很难撬动行情，就算有利好也涨不动；等市场资金充裕、流动性变好，机构和大户只会扎堆大市值标的，方便大额进出，小币种自然没人关注。 就拿最近大涨的柴犬币$SHIB 来说，30亿美金的市值，在当下的市场环境里，越往上走资金承接越吃力，行情很难持续走牛。#Gate.io Travailleur temporaire L’équipe officielle de Gate continue d’affirmer que Robin, qui se connecte à notre communauté ALD, est un usurpateur et un escroc. Voici plusieurs questions clés qu’il est impossible d’éviter. Merci d’y répondre directement : 1. Si Robin n’est qu’un escroc externe et non un membre du personnel de Gate, un imposteur non autorisé, quel droit a-t-il de compléter l’intégralité du processus d’inscription Gate Alpha et de réussir à inscrire les jetons ALD sur la plateforme ? La liste des portes utilise un mécanisme interne d’approbation multi-couches, rendant impossible pour les tiers d’opérer seuls. Si des tiers peuvent se faire passer pour des employés de manière occasionnelle afin de compléter des listes symboliques, cela prouve-t-il que la gestion interne des autorisations de Gate est complètement hors de contrôle, permettant à quiconque de se faire passer pour le personnel et de diriger des listes de projets ? 2. Nous verserons intégralement les USDT et ALD correspondant à la devise listée conformément aux exigences du marieur. Si Robin est considéré comme une fraude personnelle, pourquoi l’escroc nous a-t-il guidés pour transférer des fonds qui finissent par être transférés dans le système Gate, et pourquoi le jeton a-t-il été lancé comme prévu ? Les gens ordinaires commettent des fraudes dans le but de détourner des fonds sans autorisation ; De plus, la publication réussie des jetons après ce règlement est totalement incompatible avec la logique des arnaqueurs ordinaires. 3. Gate ne peut pas simplement utiliser l’expression « l’intermédiaire est un escroc » pour briser unilatéralement l’accord de cotation des jetons conclu par les deux parties. Le lancement réussi du token sur Gate Alpha est un fait objectif et établi ; le comportement de trading et les résultats de gestion sont réels. Ils ne peuvent pas bénéficier des avantages versés par la partie du projet et refusent de remplir toutes les obligations convenues au motif d'« usurpation d’identité du personnel ». 4. Nous espérons que Gate rendra publique la totalité du processus d’approbation pour le lancement ALD de Gate Alpha et le personnel interne chargé de la responsabilité. Si Robin n’a pas d’autorisation officielle, veuillez expliquer : comment un usurpateur externe a-t-il contourné tous les contrôles internes des risques et les approbations pour compléter l’ensemble du processus d’inscription ? Cela signifie-t-il qu’il existe une vulnérabilité majeure dans le canal de listage de Gate Alpha, et que toutes les équipes projet risquent d’être piégées par de faux personnels ?抗量子升级，很有可能会促成比特币出现一次历史级的大底。 原因并不只是量子计算能够威胁部分早期地址，更关键的是它可能迫使比特币社区面对一次前所未有的治理考验。 无论是否冻结中本聪地址、以及那些长年未移动的早期比特币，都会引发巨大的争议。 封，意味着比特币首次主动修改资产规则，“代码即法律”的理念受到挑战。 不封，则意味着理论上存在被量子攻击窃取部分资产的风险，市场信心同样会受到冲击。 真正困难的，从来不是技术，而是共识。 一旦进入升级阶段，社区不同阵营的博弈、矿工与节点的选择、钱包和交易所的兼容，都可能导致共识撕裂，甚至出现链分叉。与此同时，大规模迁移UTXO、升级签名方案，也可能让网络一度变得拥堵，链上手续费显著上升。 因此，量子时代真正考验的，不只是比特币能否升级密码学，而是它是否还能在保持去中心化的前提下，完成一次全球性的共识升级。 历史上，比特币最大的风险往往不是技术本身，而是社区共识。 只有蠢货能轻易说出“把中本聪的币封掉打入黑洞”$BTC $ETH $SOL 目标价直接给到 116 元！野村证券对长鑫科技（CXMT）这波估值打得极硬，甚至喊出要给海外同类公司 2 倍以上的 PE 溢价。 今天开盘前这份报告在朋友圈和交易群里刷屏了。核心逻辑很粗暴：野村认为长鑫不能按传统的 DRAM 周期股打折，反而因为国产替代的垄断供给与 AI 端侧对存储需求的暴涨，理应享有极高的溢价。 核心逻辑是什么？ 野村预测长鑫的客户需求在未来几个季度会呈“加速度”增长。在国产 HBM 和高规格 DDR5/LPDDR5 供给极其紧缺的背景下，国内下游大厂（服务器/终端）为了供应链安全，几乎是“能产多少买多少”。 溢价凭什么给到美光/海力士的 2 倍？ 海外美光、SK海力士受制于全球半导体宏观周期与资本开支波动，估值锚定的是全球行业周期；而长鑫背靠国内巨大的本土消费与数据中心市场，享受的是“国产化率从 0 到 1”的资本重估溢价，逻辑从“周期股”变成了“成长/战略资产”。 我们该看什么、防什么？ 机构吹风往往对应着短期资金热度见顶。估值锚给得高是长期想象力，但短期价格大概率已经计入了非常乐观的预期。 判断与提醒： 溢价逻辑讲得通，但千万别脑子一热开盘就满仓冲。半导体产线扩产、良率提升和海外设备限制都是实打实的硬考验。追高容易挂在山顶，等回调看实际订单和产能兑现才是稳妥玩法。$CAP 狗庄下一步怎么割？ 短期（FOMC前）：价格大概率在0.0155-0.0195美元区间震荡。狗庄会利用Cap的基本面消息反复收割——拉一波吸引追多，反手砸盘。0.022上方全是套牢盘，一时半会解不了套。 FOMC后两种情景： · 情景一（偏鹰）：CAP大概率跌破0.0155美元，创历史新低。 · 情景二（偏鸽）：可能引发一波反弹，测试0.0185-0.0195美元。 中期：最大变量是84.4%未解锁的代币。私人投资者和团队TGE一周年解锁25%——届时抛压可能直接把价格砸穿。Cap的基本面再好——富兰克林邓普顿站台、TVL 2.59亿、借贷协议排名第二——也架不住代币解锁+宏观紧缩+市场情绪低迷的三重绞杀。 最后一句掏心窝的话： CAP从0.0245跌到0.0168，一个月跌了30%以上。富兰克林邓普顿站台、TVL 2.59亿、借贷协议排名第二——基本面确实硬。但Stabledrop从1200万砍到420万、推迟1CO、84%代币未解锁——三颗雷全摆在那。0.022已经回不去了，现在追高的老铁，想想自己能不能扛住再跌20%到0.015。管住手，等7月29日FOMC靴子落地，等方向明朗再动手。记住，在币圈活得久，比赚得多重要一万倍！散会！A股“超级巨无霸”科创板上市，直接演了一出大戏！ 今天长鑫科技（688825）正式上市，集合竞价开盘直接冲上 49.5 元，相较发行价 8.66 元飙升 471.59%！ 金融界 换算一下：科创板中一签是 500 股，缴款本金只要 4330 元，今天开盘卖掉直接稳赚 2.04 万元，收益率比不少爆款理财还猛。 这次盛宴背后，到底藏着什么门槛和套路？快速总结 3 个关键点： 筹码逻辑：发行价虽然给得极低（8.66元），但发行总市值高达 5792 亿，募资超 579 亿元。低单价+超级芯片龙头属性，直接把市场炒作情绪拉满。 机构血赚：网下配售这块，91% 的筹码被公募基金、社保基金和产业资本（TCL、蔚来、传音等）包圆。普通散户能中签的属于运气极佳，大部分人其实是通过“高浓度存储 ETF”或打新基金间接喝了汤。 交易提醒：开盘直接给到了 3.3 万亿估值，换手率极高。这种大盘子首日情绪溢价偏重，没中签的小伙伴千万别脑子一热盲目追高。 新京报 总结句：这种超级打新盛宴不常有，中了的及时落袋为安，没中的看看热闹就好，二级市场接盘风险远大于机会。[Révélé sur la chaîne] Le secret derrière la consolidation des 65 000 : la force principale est-elle discrètement « d’acheter » ou de « partir » ? Récemment, le marché a fluctué autour de 65 000, le laissant sans direction. Si vous surveillez le marché trop longtemps, il est facile d’être trompé par les chandeliers. Aujourd’hui, sortons du graphique et regardons directement les données sous-jacentes de la monnaie réelle sur la chaîne. 1. Les « grands clients » de Wall Street achètent intensivement des biens Après la réorganisation des prises de bénéfices en juin, les ETF spot sont revenus à un état d’entrée nette fort en juillet. Des institutions comme BlackRock n’ont pas cessé d’acheter. Qu’est-ce que cela indique ? Dans les modèles de tarification institutionnels, 65 000 yuans est considéré comme un « prix d’achat » très rentable. 2. Les pénuries d’inventaire sur le « marché de gros au comptant » sont complètes Voici actuellement les données les plus critiques : le solde BTC sur toutes les plateformes d’échange en ligne est tombé à son plus bas niveau depuis 2017 ! Après avoir acheté des marchandises, les grands acteurs ne laissaient pas l’action sur le marché pour une revente immédiate, mais la prenaient et la verrouillaient dans leur propre portefeuille froid (leurs propres entrepôts). La forte baisse des stocks en circulation est la caractéristique la plus typique de l’accumulation et du stockage au niveau inférieur pour une hausse. Plan opérationnel : L’indicateur actuel du ratio bénéfices (MVRV) a écarté les bulles à court terme, et la dynamique vendeuse du marché a été gravement épuisée. À ce niveau : ne courez jamais après les positions courtes avec des multiplicateurs élevés ! Les principaux joueurs échangent du temps contre de l’espace, ramasser discrètement des jetons avec du sang. J’ai sécurisé la position de bas du classement ; Les détenteurs de contrats comptent patiemment sur le support inférieur (63 500 à 64 000 $) pour chercher des opportunités low long du côté droit. Avant que le grand rebond n’arrive, quel pourcentage de vos positions actuelles se trouve ? Plein ou vide ? Partagez le numéro dans les commentaires !!Les semi-conducteurs ont été fortement touchés la semaine dernière, perdant près de 8 points en $INTC seule journée. Mais lors de la vente, les fondamentaux de quelques actions deviennent en réalité plus clairs. Les contrats à terme sur indice américain ont ouvert en hausse lundi, avec une hausse de +1,06 % sur le Nasdaq et une légère baisse du VIX à 18,58. Mercredi du FOMC et $MSFT rapports de résultats sont également prévus pour cette semaine, tous entassés ces jours-ci. $CDNS。 Le leader de l’EDA a été frappé par des rumeurs sur la « puce de conception 48 heures » du Kimi K3. Les entreprises d’outils n’ont pas peur de l’IA, mais du marché qui prend les rumeurs au sérieux. Attendons de voir comment l’entreprise réagira cette semaine. $APLD。 Centres de données IA, avec des postes à court terme accumulés en densité. Si $MSFT maintient les dépenses en IA mercredi, la couverture à découvert sera solide. Certains voient un potentiel de 155 %. Vendre haut est une arme à double tranchant ; si les fondamentaux ne tiennent pas le coup, ajouter à la position courte est plus rapide que de couvrir la position vente. $CLS。 Les connecteurs IA, les différences de valorisation n’ont pas encore disparu. Avant le FOMC, le marché était réticent à revaloriser les entreprises à forte valorisation, et si les attentes sur les taux d’intérêt se stabilisent après mercredi, les divergences pourraient se réduire. $RMBS。 À mesure que la bande passante mémoire augmente, Rambus en tire directement profit. Plus l’IA utilise de bande passante, plus son histoire devient stable. Celui qui est le moins affecté par le FOMC — ne pas miser sur les taux d’intérêt, mais sur la croissance du volume de données.预警！比特币$BTC 大概率两三周内就会砸出本轮熊市底部。回顾历次熊市规律，每次都是头部交易所暴雷后行情见底： 2014年门头沟倒闭，三周后BTC见底；2018年BitGrail破产，两周触底；2022年FTX暴雷，同样两周后迎来底部。 如今老牌交易所BitMEX运营11年后宣布关停，历史剧本再次上演。当下市场恐慌情绪拉满，利空消息满天飞，最后一批恐慌盘出逃，正是熊市尾声的特征。按照过往规律推算，比特币短期底部就近在眼前，真正的大牛市往往诞生在没人敢抄底的时刻，大家可以留意后续走势验证这个规律。#美联储 La réunion du FOMC de mercredi pourrait être la plus difficile à prévoir ces dernières années. Il y a deux semaines, lors de la publication des données de l’IPC de juin, le marché pensait que les hausses de taux étaient terminées. La probabilité d’une hausse des taux en juillet était autrefois réduite à environ 10 %. Parmi les 76 économistes, aucun ne s’attend à une hausse des taux en juillet. Puis le prix du pétrole a dépassé 100, renversant tout le récit. Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en juillet est passée à 36,3 %. En seulement deux semaines, les chances avaient presque quadruplé. Que signifie 36,3 % ? Ce n’est pas « une forte probabilité d’augmenter », mais c’est déjà assez élevé pour que vous ne puissiez pas l’ignorer. La plus grande variable vient de Washh lui-même. La première chose qu’il a faite après son entrée en fonction a été d’abandonner les prévisions prospectives que la Fed maintenait pendant plus d’une décennie. Auparavant, les marchés avaient l’habitude d’écouter les indices de direction de la Fed, mais maintenant Wash déclare : « Chaque réunion est en direct. » Cela signifie que personne ne peut savoir à l’avance ce qu’il fera mercredi—pas même les économistes qui rédigent des rapports. Mais cela ne signifie pas qu’il n’a pas de position. Lors d’une audition au Congrès le 14 juillet, il a déclaré qu’il avait « une tolérance zéro pour une inflation persistantement élevée ». C’est une affirmation très sérieuse, mais elle ne fournit aucune indication sur les taux d’intérêt. Lorsque Washy a dit « tolérance zéro », la probabilité de 36,3 % n’était plus qu’une spéculation sur le marché. La Fed est également devenue divisée en interne. Le président de la Fed de Dallas, Logan, et le président de la Fed de Cleveland, Hamack, ont tous deux récemment exprimé des inquiétudes concernant l’inflation et sont enclins à envisager des hausses de taux. Kashkari pourrait également rejoindre l’opposition. Si plus de deux votes opposés apparaissent cette semaine, le marché interprétera cela comme un signal plus belliciste. D’un autre côté, le président de la Fed de New York, Williams, a suggéré d’attendre septembre pour observer la situation. Pour le marché crypto, le suspense autour de cette question ne concerne pas « ajouter ou non » lui-même, mais les signaux qu’il envoie. Pas d’augmentation, mais la formulation est ferme, le marché anticipant une hausse des taux en septembre ; Ajouter cela signifie dire au marché que « l’inflation est plus problématique que prévu » et que les actifs à risque sont sous pression à court terme ; Je n’ajoute pas et ne penche pas vers le pacif, avec un rebond à court terme, mais le style de Wash ne sera probablement pas ainsi. Nomura s’attend à ce que Washes ne fournisse aucune orientation prospective substantielle lors de la conférence de presse. Si c’est vraiment le cas, le marché ne peut que continuer à spéculer. L’incertitude elle-même est le plus grand risque. Et une Fed qui ne fournit pas de panneaux de repère transformera chaque réunion de taux en un jeu de devinettes. $BTC $BZ $QQQ 头部大模型凭借API性价比重构企业算力开支并推高风险偏好。Kimi投前估值达315亿美元，ARR三个月翻三倍且API收入占七成以上，企业客户Coinbase通过缓存优化将AI支出削减近半。若云端推理成本优势延续且Token用量保持指数增长，机构仓位将进一步向高效率模型分发层集中。观察指标为大客户自部署比例上升或价格战挤压毛利导致API收入占比降至七成以下。 #RWA永续月交易量4700亿美元 #初请18.7万低于预期，利率承压Une nouvelle semaine a commencé, et cette semaine a été très animée ! Les États-Unis et l’Iran se retiennent mutuellement et ranouent les espoirs de négociations. Le pétrole brut Brent est tombé sous les 90, permettant au moins aux marchés risqués de reprendre leur souffle cette semaine. Aujourd’hui, Hefei Changxin Technology est cotée sur le marché des actions A. Changxin Technology est une entreprise nationale de DRAM de premier plan et l’une des plus grandes introductions en bourse de l’histoire du marché STAR, avec un prix d’émission de 8,66 yuans, correspondant à une valorisation cotée d’environ 580 milliards de yuans. Mercredi, SK Hynix a publié son rapport financier du deuxième trimestre. Je crois que l’importance de ce rapport est comparable à celle de Nvidia, et il constitue l’un des indicateurs clés de cette remontée de l’IA. Jeudi, les données du PCE américain ont montré que si le taux mensuel PCE de base dépasse les attentes, le marché pourrait encore miser sur le maintien de taux d’intérêt élevés plus longtemps, tandis que les rendements des bons du Trésor américain et le dollar se renforcent, mettant une pression sur les actions technologiques, le BTC et l’or ; Si le taux mensuel de base du PCE est inférieur aux attentes, le marché reprendra les transactions. L’amélioration de la liquidité est positive pour les actions technologiques d’IA et les crypto-actifs. Le PCE informe le marché de l’évolution de l’inflation, donc la décision de la Fed sur les taux du FOMC le même jour vous indique ce que la Fed se prépare à faire. Meta, Microsoft, Qualcomm et ARM ont tous publié leurs résultats du deuxième trimestre 2026 après la clôture du marché américain le 29 juillet, et, avec SK Hynix, décideront conjointement de l’orientation des actions technologiques mondiales et des actifs à risque pour le prochain trimestre. Après cette semaine, davantage de données prédisent la tendance générale des marchés à risque au troisième et quatrième trimestres. L’IA est l’avenir, pas une bulle — du moins pour l’instant, aucune bulle ne s’est formée ! #财报观察员 : Qui peut vraiment comprendre la vraie feuille de réponses de Google et Tesla cette fois ? $BTC $CAP 基本面——富兰克林邓普顿站台，但Stabledrop惹了一身骚！ CAP的基本面确实硬——富兰克林邓普顿、Susquehanna、Triton Capital、Flow Traders、野村Laser Digital等顶级机构参投。TVL最高冲到5亿美元，目前稳定在2.59亿美元左右。 但最近出了三件糟心事： 第一，Stabledrop空投从1200万砍到420万。Cap创始人Benjamin承认2月承诺分发1100万Stabledrop时，资金还没到位。ICO proceeds远低于预期，实际只有420万美元。承诺没兑现，社区炸了！ 第二，推迟1CO。官方说“宏观市场环境波动加剧”，翻译成人话就是——现在这市场环境，发币卖不上价！ 第三，代币经济学是最大雷：总供应100亿枚，初始流通仅15.6%。私人投资者和团队TGE后12个月才解锁，一周年解锁25%。还有84.4%的代币锁着，未来抛压巨大！
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