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En me réveillant, le 😭 ciel est tombé $ETH Perte non réalisée de plus de 2 600 USD Lao Beizi a transféré 3 310 BTC et 28 370 ETH dans Coinbase Prime Près de 272 millions de dollars en jetons entrés La première réaction du marché est sans aucun doute de se débarrasser de l’action Mais pour être précis Passer à Coinbase Prime ne signifie pas que vous avez déjà vendu Cela peut aussi être une souscription et un règlement de rachat d’ETF ainsi que l’allocation de fonds La ferme à chiens a essayé de me piéger avec un seul message en chaîne Ce n’est pas si simple $BEAT Baisse de 18,17 % en 24 heures Le montant de la transaction s’élevait à environ 66,98 millions de dollars américains La fourchette de fluctuation intrajournalière est de 2,48 à 4,63 La baisse du volume élevé indique une intensité de trading entre haussiers et baissiers Ce qui est encore plus compliqué, c’est que le 1er août, 21,25 millions de jetons BEAT devraient être débloqués Environ 6,87 % de l’offre en circulation Le projet brûlait environ 797 000 pièces par semaine Le nombre d’objets débloqués dépasse largement le nombre de brûlures À court terme, le point de 2,48 points est une position défensive Ce n’est que si elle revient à 3,3–3,5 qu’elle sera considérée comme une stabilisation Sinon, le rebond ressemble davantage à l’incitation haussière avant de se débloquer #LAB LAB est encore en difficulté autour de 0,14–0,15 Sept jours en baisse d’environ 13 % La baisse de trente jours est proche de 99 % Ce n’est plus un simple reculement Il s’agit plutôt de liquidité et de revalorisation de la structure des puces La page officielle de rachat du projet le montre Un total de 32,84 millions de jetons LAB ont été rachetés Le coût a été d’environ 17,13 millions de dollars Mais les rachats quotidiens récents n’ont été que d’environ quelques milliers de dollars Il est très difficile d’inverser la tendance avec seulement un tel intérêt acheteur 0,14 est la première ligne de défense Regardons maintenant environ 0,125 La résistance au rebond est concentrée entre 0,16 et 0,17 LAB peut soudainement retirer la goupille Mais avant qu’il ne prenne une position forte, Vous ne pouvez essayer de faire marche arrière qu’avec le mode survendu $SNDK SanDisk est encore devenu fou hier soir Le prix au comptant est d’environ 1 278 $ En baisse d’environ 11 % en une seule journée Le creux intrajournalier a atteint près de 1222 Le volume des échanges a dépassé 21 millions d’actions Cette fois, SanDisk ne s’est pas simplement planté seul Changxin Memory a bondi de 466 % dès son premier jour de mise en bourse Le marché commence à s’inquiéter de la pression concurrentielle des fabricants chinois de stockage Micron et SK Hynix sont également tombés simultanément Essentiellement, il s’agit toujours d’une réduction collective du risque des actions technologiques de haut niveau 1220–1200 est la ligne défensive à court terme Pour un rebond, commencez avec 1400–1450 La logique fondamentale demeure Mais les gains précédents étaient trop exagérés Actuellement, ce qui est vendu, c’est de la valorisation et de la prise de profit Ne traitez pas SNDK comme un altcoin classique pour tenir bon Quand ça devient fou, c’est encore plus impitoyable que le monde crypto Vous pouvez continuer à vous affronter directement avec vos mots Une position ne peut pas tenir une seule aiguille #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour #美联储周四凌晨公布利率决议 「DataHunter ETF资金流研报」· 2026年7月28日 用数据读懂市场 📋 本期摘要 7月27日（美东时间周一），美国现货比特币ETF终结了此前连续两个交易日的流出态势，单日净流入3,824枚BTC（约2.47亿美元）。以太坊现货ETF同步录得净流入43,284枚ETH（约8,323万美元）。 上周（7月20-24日）整体数据也已出炉：比特币现货ETF周净流入3,379万美元，连续第三周实现资金净流入；以太坊现货ETF周净流入1.04亿美元，约为比特币的三倍。BTC与ETH的资金流向分化仍在持续。 📊 一、比特币ETF：单日2.47亿美元回流，终结两连跌 7月27日，美国现货比特币ETF合计录得净流入3,824枚BTC，约2.47亿美元。这一数据终结了此前7月23-24日连续两个交易日的流出态势。 关键数据： · 单日净流入：3,824 BTC（约2.47亿美元） · 7日净流入：253 BTC（约1,665万美元） · 总资产净值：778.2亿美元，ETF净资产比率达比特币总市值的6.05% · 历史累计净流入：513.9亿美元 此前7月23-24日两个交易日，比特币现货ETF合计流出约4.65亿美元，终结了此前连续七个交易日的净流入态势。其中7月24日单日流出约2.25亿美元，7月25日单日流出约2.4亿美元。 分机构来看（上周）： · 贝莱德IBIT：上周净流出9,590万美元，为流出主力。此前7月23-24日两天内，IBIT合计流出近4.15亿美元 · 灰度比特币迷你信托BTC：上周净流入8,578万美元，领跑所有比特币ETF · Ark & 21Shares ARKB：上周净流入7,873万美元 · 富达FBTC：上周净流入3,520万美元，部分对冲了IBIT的流出 尽管周末前遭遇大规模撤资，比特币ETF上周整体仍录得3,379万美元净流入，连续第三周实现资金净流入——此前该品类曾连续八周累计流出83亿美元。不过与此前两周的1.97亿美元和7,567万美元相比，流入速度已明显放缓。 💰 二、以太坊ETF：单日8,323万美元，连续第三周净流入 以太坊现货ETF7月27日录得净流入43,284枚ETH，约8,323万美元。 上周整体数据（7月20-24日）： · 周净流入：1.04亿美元，连续第三周实现资金净流入 · 约为比特币现货ETF同期净流入（3,379万美元）的三倍 · 这是以太坊现货ETF连续第二周资金流入高于比特币 分机构来看： · 贝莱德ETHA：上周净流入9,630万美元，几乎以一己之力撑起以太坊ETF的整体表现 · 灰度以太坊迷你信托ETH：上周净流入994万美元 · 富达FETH：上周净流出620万美元，表现平淡 以太坊ETF上周一至周四分别录得3,800万、3,750万、7,270万及2,630万美元净流入，周五单日转为流出7,070万美元。尽管如此，全周仍保持正流入。 🔄 三、资金分化：BTC与ETH的“跷跷板”仍在继续 比特币与以太坊ETF的资金流向持续分化，已成为过去两周最显著的机构资金特征。 贝莱德内部出现“左手倒右手”。 贝莱德的比特币ETF（IBIT）上周净流出9,590万美元，而以太坊ETF（ETHA）同期净流入9,630万美元。两笔资金规模几乎完全对等——机构客户正在从IBIT撤出，转而配置ETHA。 两周长周期趋势已确立。 上一周（7月13-17日），以太坊现货ETF净流入1.055亿美元，比特币现货ETF净流入7,550万美元。这一周以太坊继续以三倍优势领先。自本月初两类产品终结连续八周流出以来，机构资金持续向以太坊倾斜。 分析师指出，IBIT作为机构主要用来增加敞口或对冲的高流动性产品，其大规模流出表明机构正在主动减少短期比特币敞口。而ETHA的持续吸金则显示，同样的机构资金正在寻找以太坊的相对价值机会。 📝 四、总结 7月27日的ETF资金流向释放了两个关键信号： 第一，比特币ETF的流出是“暂停”而非“终结”。 单日2.47亿美元的回流表明，上周连续两日的4.65亿美元流出更可能是一次性调整，而非趋势反转。连续三周净流入（尽管速度放缓）也说明机构对比特币的兴趣并未消失。 第二，BTC与ETH的资金轮动仍在深化。 以太坊ETF连续第二周以三倍优势跑赢比特币，贝莱德内部IBIT流出与ETHA流入几乎等额——这不是撤离加密资产，而是在两大标的之间进行相对价值再配置。 关键变量： 1. FOMC决议（北京时间7月30日凌晨） ——若释放鹰派信号，ETF资金可能再度承压 2. 油价走向 ——布伦特从100美元回落至92美元附近后，是否继续下行将影响通胀预期和机构风险偏好 3. ETH相对强度能否持续 ——若ETH/BTC比率继续上行，资金轮动可能进一步加速 DataHunter | 用数据读懂市场【SKHX插针引爆近8000万美元多头清算，短线先按流动性风险处理】 这不是普通下跌，更像薄流动性下预言机与杠杆结构一起失效。SKHX从1128.2美元快速下探至927美元，极端成交价格传导到标记价格后触发连环清算，短线首先要防的不是方向，而是同类行情会不会再次重演。 过去4小时，全网清算约7939.8万美元，清算榜前列几乎都是多头。Hyperliquid上的未平仓合约从41.07万份降至35.36万份，减少13.9%；名义持仓价值则从5.08亿美元降至3.88亿美元，缩水23.5%，说明大量杠杆仓位不是主动离场，而是被动出清。 更值得警惕的是，SKHX过去24小时成交额达到9.01亿美元，约为当前名义未平仓价值的2.3倍。成交量暴增却伴随持仓下降，代表插针和反弹之间发生了大规模强平与换手，不是健康的增量资金接力。 后面就看预言机定价、薄流动性时段的风控机制，以及未平仓合约能否稳定下来。价格从低位反弹不等于风险解除，后备清算器都被击穿后，任何高杠杆多单都要重新评估自己是不是下一个被动接盘的人。 以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。全球科技资产“冰火两重天”：美股、以太坊闪崩，长鑫科技逆势狂飙全球资本市场刚经历了一场罕见的“多米诺骨牌式”震荡： ， 📉 美股巨头闪崩：存储芯片巨头闪迪（SNDK）股价再度暴跌超11%，自高点累计回撤近47%，引发华尔街对AI半导体周期见顶的恐慌。 ， 📉 以太坊遭血洗：美股科技股的暴跌引发流动性抽血，作为高风险资产风向标的以太坊（ETH）同步踩踏，放量大跌。📈 长鑫科技称王：在这场全球失血风暴中，中国DRAM巨头长鑫科技在A股科创板首秀一飞冲天。其市值一举突破3万亿元登顶A股，全天成交额超1400亿元打破历史纪录。深度复盘：闪迪与以太坊的重挫，本质上是AI估值泡沫的周期性回吐；而长鑫科技的逆势狂飙，则意味着中国存储芯片正式打破西方“三巨头”的垄断，全球半导体定价权正在发生历史性的地理位移。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $ETH $BTC $SNDK 📊《欧易社区多空情绪图谱》(7.27-7.28) 当前市场情绪明显偏向“逢跌买入、等待反弹”。BTC和ETH作为核心资产，看多帖子数量明显超过看空，说明多数交易者仍相信上涨趋势延续。但SOL虽然上涨讨论较多，中性观点占比最高，说明资金存在分歧，追涨意愿下降。 山寨市场整体表现为“反弹看多、趋势仍谨慎”，ZEC大量帖子保持观望，代表资金参与度不足。美股方面，SNDK多空分歧最大，市场一边认可存储周期机会，一边担忧科技板块估值压力；MU、SPCX情绪偏中性。 整体来看，散户当前并非极度恐慌，而是处于“看涨预期较强，但追高谨慎”的阶段。BTC、ETH多头情绪占优势，但市场一致看多后，短线也容易出现回踩洗盘。@张教主。 本观点分布。 [ARK augmente les avoirs dans SpaceX et TSLA, l’appétit pour le risque rebondit ; Les ETF de staking Solana ne sont qu’une position provisoire. Le repositionnement global d’ARK penche vers des actifs à croissance et à forte volatilité, mais les véritables acteurs majeurs restent SpaceX et Tesla. L’achat de l’ETF 3IQ Solana Staking ne doit pas être interprété comme une mise massive des institutions sur le SOL. Les informations montrent qu’ARK a acheté pour environ 14,14 millions de dollars de SpaceX et 8,62 millions de dollars de Tesla, tout en investissant également dans Pony AI et Kodiak AI ; En comparaison, le montant de l’achat de l’ETF 3IQ Solana Staking était d’environ 30 000 $, ce qui ressemblait clairement davantage à un replein au niveau du produit ou à une allocation d’essai. D’autre part, ARK a vendu environ 1,16 million de dollars en Robinhood, le capital se concentrant davantage sur l’innovation physique, la conduite autonome et les actifs à forte croissance. Cet ensemble de mouvements ne reflète pas une seule direction de la pièce, mais plutôt qu’ARK continue de concentrer ses atouts sur le récit des « percées technologiques + haute élasticité ». L’inclusion des ETF de staking Solana dans le portefeuille est un signe positif, mais la taille de la position fait qu’elle ne peut pas encore être considérée comme un jugement fondamental ; Ce qui compte vraiment comme référence, c’est de savoir si vous continuerez à augmenter votre position à l’avenir, et si le montant de l’allocation peut passer des tests aux postes principaux. Le fait que les institutions achètent ne signifie pas que la tendance a été confirmée. Examiner le montant, la durabilité et si les fonds ont atteint un consensus sur la même direction est plus important qu’un simple changement dans la liste. Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.Un conseil sincère : n’essayez pas d’acheter Hynix en bas de la page maintenant. J’y réfléchis depuis longtemps, et maintenant j’ai l’impression que les fondamentaux ont complètement changé. À court terme, il est difficile de dire où en est le fond. Auparavant, tout le monde en faisait la promotion à cause d’une histoire : l’IA se développe rapidement et le stockage n’est jamais suffisant. Mais le week-end dernier, l’atmosphère a changé radicalement, Samsung et Hynix annonçant tous deux des plans d’expansion de la production. De plus, Changxin venait tout juste de devenir publique et disposait de fonds suffisants. Bien que Changxin ne puisse pas encore produire de HBM haut de gamme, elle se concentre sur la DRAM milieu à bas de gamme et conquiert directement le marché. Après que les trois géants ont transféré leurs lignes de production vers HBM, la part de marché laissée par la DRAM ordinaire a été tout juste comblée. Le marché a immédiatement compris que l’attente précédente de pénuries d’offre s’était transformée directement en une augmentation imminente de l’offre. Le trading d’actions consiste à spéculer sur les attentes. Quand l’histoire est en feu, l’action vaut de l’argent, mais quand la réalité se manifeste, il n’y a en réalité aucune marge. Pour l’instant, je ne suis pas pressée d’entrer sur le marché ; j’attendrai patiemment de nouvelles opportunités. Comme l’année dernière, après la sortie de Deepseek, le marché a élaboré une nouvelle logique : les modèles sont devenus moins chers, la consommation de puissance de calcul a explosé, et les vendeurs de machines à pelle matérielle ont eu de nouvelles opportunités. Lorsque l’histoire des pénuries de capacité de stockage reviendra sur le marché, il ne sera pas trop tard pour envisager d’y entrer. $SKHYNIX $SNDK Quand j’ai vu $SKHY pour la première fois sur Planet, j’ai cru qu’une nouvelle pièce venait d’être lancée. J’ai vérifié, et cela correspond à la version on-chain de la société coréenne de puces SK Hynix. L’aspect le plus trompeur de ce produit est : Le nom est comme une action, Les prix suivent également les actions, Mais cela ne signifie pas qu’après l’achat, vous détenez les actions originales sur votre compte de titres coréen. Si vous comptez vraiment traiter avec ce genre de produits, comprenez au moins l’émetteur, la méthode de garde et les règles de rachat d’abord. Ne supposez pas que les risques vous sont familiers simplement parce que le nom vous le dit. $SKHY📉 AI's Reality Check Is Here Big Tech earnings delivered a clear message: the market is no longer rewarding AI spending on faith alone. Alphabet and Tesla both faced selling pressure—not because their businesses disappointed (Google Cloud still posted impressive growth), but because investors are becoming more cautious about rising AI capital expenditures. The narrative has shifted from "build at any cost" to "prove the return on investment." That same sentiment is spilling into crypto. With BTÀ l’origine, trois acteurs majeurs dominaient le marché des puces mémoire : Samsung, SK Hynix et Micron. Leur mode opératoire consistait à augmenter la production en période prospère et à la réduire lors des ralentissements. Lorsque les prix baissaient, n’importe lequel d’entre eux pouvait déclarer une réduction des dépenses en capital, stabilisant ainsi les cours des actions. Cette compréhension tacite existait depuis trente ans. Aujourd’hui, un quatrième acteur est sur la scène. ChangXin Memory Technology est entrée en bourse, clôturant à une valeur marchande de 3 000 milliards de RMB, détenant 58 milliards de RMB en liquidités. Cependant, le point clé n’est pas seulement que la Chine possède sa propre DRAM ; C’est la perturbation de l’accord tacite sur les coupes de production. Auparavant, la logique derrière les trois premiers coupant la production était qu’aucune autre entreprise ne pouvait s’emparer de leur part de marché, alors ils coupaient tous ensemble et maintenaient les prix collectivement. Aujourd’hui, cette dynamique a changé. ChangXin ne coopérera pas aux coupes de production, et le gouvernement de Hefei ne leur permettra pas de protéger leurs profits. Ils veulent des parts de marché, pas des marges bénéficiaires. Qu’est-ce que cela signifie ? Lors du prochain ralentissement du cycle DRAM, lorsque Samsung annoncera qu’elle réduira la production, ChangXin pourra affirmer qu’elle continuera de s’étendre. Les prix vont encore baisser, et le cycle va durer plus longtemps. C’est la vraie « variable ». Le pouvoir cyclique des trois principaux géants s’est fissuré. Il y a une autre variable du côté de la demande. Les serveurs d’IA ont absorbé toute la capacité de la gestion de la mémoire de la mère. Samsung et SK Hynix ont détourné leurs meilleures lignes de production pour produire du HBM, comprimant ainsi les lignes de production DRAM standard. ChangXin comble ce manque — au lieu de concurrencer HBM, il cible le marché standard des produits où l’on ne peut pas allouer suffisamment de capacité. Ce n’est pas une confrontation directe ; C’est profiter de ta distraction pour voler des ressources. Voici la partie cruciale. C’est une bonne nouvelle pour les industries en aval. Les fabricants de téléphones mobiles et les usines de serveurs gagnent davantage de pouvoir de négociation avec un fournisseur supplémentaire. Samsung ne peut plus augmenter les prix à volonté. Cependant, ce n’est pas une bonne nouvelle pour ceux qui détiennent des actions chez Samsung今天全球市场呈现出明显分化：地缘政治降温推动油价快速回落，道指与部分传统板块获得支撑，但半导体走弱拖累纳指，BTC也跌回6.4万美元下方。 这说明资金并没有全面转向进攻，而是在等待新的方向确认。今天最重要的变量，是美联储议息会议正式开始后，市场如何重新定价利率，以及科技股能否摆脱对AI投入回报的担忧。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美伊冲突降温，国际油价快速回落 事实： 美国与伊朗暂停相互打击并重新释放谈判信号后，原油价格明显下跌。布伦特原油周一一度跌至约85.87美元，较上周突破102美元后的高位回落超过6%；WTI原油跌幅更大。 市场反应： 能源股承压，但油价下跌缓解了市场对通胀再次失控的担忧，美国国债收益率也有所回落。 背后逻辑： 冲突降温 → 能源供应中断风险下降 → 油价回落 → 通胀压力缓解 → 美联储加息压力下降 → 风险资产获得喘息空间 不过，油价大跌并没有带动美股全面上涨，说明投资者的注意力已经从地缘政治转向美联储和科技公司财报。 2. 美股继续分化，半导体成为主要拖累 事实： 7月27日美股收盘，道琼斯指数上涨约0.51%，标普500微涨约0.02%，纳斯达克综合指数CROIX DE LA MORT SUR BITCOIN. LE SIGNAL LE PLUS EFFRAYANT QUI CONTINUE DE MARQUER LES FONDS. Chaque trader voit la croix et panique. Mais regardez 2022 : elle est apparue après que la baisse de 28,88 % ait déjà été effectuée. Le fond est venu juste après. Maintenant, il est de retour à 64 737 $. Le transfert évalué indique 45 000 $. L’histoire indique l’autre sens. Mon avis : c’est tard, pas tôt. #CXMTDebutShockwave #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch Changxin Technology est déjà entrée en bourse. Continuer à discuter des gains du premier jour ne sera pas très significatif. Ce qui détermine véritablement la valeur à long terme d’une entreprise, c’est sa capacité à transformer les attentes du marché en produits et en profits dans les années à venir. La première chose est la part de marché. Changxin est désormais devenu l’un des principaux fournisseurs mondiaux de DRAM. Cependant, il présente encore un écart net par rapport à Samsung, SK Hynix et Micron. La capacité de l’action future à augmenter régulièrement est plus importante que le cours de l’action à court terme. La deuxième chose est la structure du produit. La DDR4 peut générer des revenus, mais ce qui détermine véritablement la compétitivité future, c’est l’évolution de la DDR5, de la LPDDR5X et des produits haut de gamme. Plus le produit est avancé, moins il subit de pression pour se concurrencer uniquement sur des prix bas. Le troisième facteur est la marge bénéficiaire brute. Lorsque l’industrie du stockage augmente les prix, les marges brutes sont généralement bonnes. Ce qu’il faut vraiment observer, c’est si, après la baisse des prix, les entreprises peuvent encore compter sur le savoir-faire, le rendement et l’échelle pour contrôler les coûts. La quatrième question concerne les dépenses d’investissement. L’introduction en bourse de Changxin a levé plus de 50 milliards de yuans. Ces fonds entraîneront des mises à niveau technologiques et l’expansion des lignes de production, mais entraîneront également de nouvelles pressions sur les immobilisations et l’amortiment. Si le rythme d’expansion est trop lent, il pourrait passer à côté du marché. Si le rythme d’expansion est trop rapide, cela peut coïncider avec un retournement cyclique. Cet équilibre représente un véritable défi pour la direction. La cinquième chose, c’est le client. Les produits Changxin couvrent désormais des domaines tels que les terminaux mobiles, les ordinateurs, les serveurs, la réalité virtuelle et l’Internet des objets. Ce qui mérite encore plus d’être observé à l’avenir, c’est si la proportion d’achats importants par les clients augmente, si l’activité des serveurs peut réellement évoluer, et si les nouveaux produits peuvent réussir la certification. La cotation de Changxin marque une nouvelle étape pour l’industrie chinoise de la DRAM. Mais rendre public n’est pas la grande finale. C’est plutôt comme pousser l’entreprise d’une concurrence fermée dans l’industrie à un marché des capitaux transparent. À partir de ce trimestre, chaque trimestre, le chiffre d’affaires, les bénéfices, les stocks et la R&D seront réévalués à plusieurs reprises. Les cours des actions peuvent grimper rapidement en fonction de l’émotion. Le rendement d’une seule plaquette ne peut être amélioré que petit à petit. Pour Changxin, la véritable longue compétition ne fait que commencer. Le contenu ci-dessus est réservé aux discussions sectorielles et ne constitue pas un conseil en investissement. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le $AEON de l’A-share dès son premier jour 长鑫科技上市首日表现非常夸张。 发行价8.66元，开盘49.50元，收盘49元，盘中价格一度突破55元。 收盘涨幅达到465.82%，总市值约3.28万亿元。 对于中签的人来说，这当然是一场难得的打新盛宴。 但对准备在二级市场追进去的人来说，问题已经完全不同。 打新者的成本是8.66元。 二级市场买入者面对的，却是经过数倍上涨后的价格。 两者承担的风险并不在一个水平。 长鑫科技确实拥有稀缺性。 它是国内DRAM产业的重要原厂，产品覆盖多个主流系列，也赶上了AI和存储景气周期。 但再好的公司，都需要价格作为安全垫。 目前市场最容易忽略的第一个风险，是周期。 DRAM价格上涨时，企业利润可能快速增加。 一旦供应增加或需求下降，产品价格和毛利率也可能明显回落。 第二个风险是研发和扩产。 存储芯片技术迭代非常快。 公司需要持续投入巨额资金，稍微放慢一步，产品竞争力就可能受到影响。 第三个风险是市场预期太高。 长鑫科技2023年和2024年仍处于亏损，2025年才实现扭亏为盈，截至2025年末仍存在累计未弥补亏损。 现在的估值，显然不是按照过去利润给出的。 市场已经提前计算了未来很多年的成长。 长鑫可能会成为一家伟大的公司。 但伟大的公司也会有昂贵的时候。 上市首日最热闹的地方，通常也是分歧最大的地方。 看好产业没有问题。 因为看好产业，就忽略价格和风险，才是问题。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $BTC Le choix de Changxin Technology d’entrer sur le marché des capitaux en 2026 est un bon moment. D’un côté, l’IA stimule la construction de serveurs et de centres de données, rouvrant ainsi l’imagination du marché pour la demande en mémoire. En revanche, les fabricants mondiaux de stockage ajustent leurs structures de capacité, orientant davantage de ressources vers des produits haut de gamme. Pour Changxin, c’est une fenêtre pour étendre son ampleur et accroître la part de marché. Les évolutions financières de l’entreprise sont également étroitement liées aux cycles industriels. Changxin Technology a tout de même enregistré des pertes en 2023 et 2024, et n’a réalisé de bénéfices qu’en 2025. Cela montre que la rentabilité de l’industrie du stockage dépend en grande partie des prix des produits, de l’utilisation de la capacité et de l’offre et de la demande sur le marché. Lorsque l’industrie est en plein essor, la même plaquette se vend à un prix plus élevé. Lorsque la chaîne de production fonctionne à pleine capacité, les coûts fixes peuvent être répartis sur d’autres produits, et les profits sont rapidement libérés. Mais l’industrie du stockage n’a jamais été seulement une question de montée et non de chute. Au cours des dernières décennies, la DRAM a connu de multiples phases d’augmentations de prix, d’expansions de capacité, d’excédents, de baisses de prix et de baisses de production. À chaque boom, le marché pense toujours que cette fois-ci est différent. Une fois que la nouvelle capacité de production est libérée en concentration, les prix peuvent chuter rapidement. Par conséquent, l’introduction en bourse de Changxin Technology présente actuellement un avantage évident. Un environnement très prospère favorise la mise en valeur des profits, le financement et le marché pour offrir des valorisations plus élevées. Les entreprises peuvent utiliser ces fonds pour continuer à étendre leur production et à concurrencer les clients pendant la période de fenêtre industrielle. Le problème, c’est que le marché des capitaux a tendance à estimer la valeur d’une entreprise pendant de nombreuses années en se basant sur les bénéfices au sommet du boom. Une fois que les profits cycliques sont confondus avec des profits stables, les valorisations sont sujettes à des écarts. Le timing de Changxin pour s’exprimer publiquement est très favorable. Mais un bon timing ne signifie pas qu’il n’y aura pas de fluctuations à l’avenir. Les entreprises de stockage vraiment exceptionnelles ne gagnent pas seulement de l’argent pendant les périodes de hausse des prix. Il doit également contrôler les stocks lors des baisses de prix, réduire les coûts, assurer la R&D et attendre le prochain cycle. Attraper un vent arrière au lancement, c’est de la chance. Votre véritable capacité à traverser le prochain vent de face est votre véritable capacité. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour $DOGE $海力士$闪迪 暴跌原因找到了 #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 长鑫上市，彻底打破全球存储三十年寡头默契！ 说句实在的，看完长鑫上市，我瞬间想通了存储芯片行业的底层逻辑变了。 过去整整三十年，全球DRAM市场就是三家独大：三星、海力士、美光。它们有一套心照不宣的赚钱玩法，从来不会乱卷。行业景气就一起扩产，行情低迷就集体减产。只要价格下跌，任意一家放话削减开支，盘面立马稳住，靠着这份寡头默契稳稳吃利润。 但现在，一切都变了。 长鑫成功上市，手握580亿充足现金流，彻底打破了三家的垄断格局。很多人只看到国产DRAM崛起，其实真正的核心变量，是减产保价的默契彻底失效了。 以前三家减产，是因为没人抢份额，大家抱团稳利润。但长鑫不一样，背靠合肥政府，目标是抢占市场份额，根本不在乎短期利润率，绝对不会配合外资减产。 后续行业下行周期，外资减产保价，长鑫只会逆势扩产。这也就意味着，未来DRAM价格会跌得更狠，行业周期也会被大幅拉长。 再加一个关键利好变量，AI火爆把HBM产能全部抽空，三大巨头把优质产线全挪去做高端HBM，普通DRAM产能直接空缺。长鑫精准卡位缺口，不正面内卷高端市场，悄悄吃下标准DRAM的空白份额，打法特别聪明。 对下游厂商是天大的好事，再也不用被外资垄断涨价。但对三星、海力士这类老牌存储企业来说，毛利率必然被稀释。 说白了，长鑫上市不只是国产芯片突破，更是彻底撕碎了存储行业三十年不变的寡头游戏规则。 美伊谈判出现进展，美军暂停对伊攻击，布伦特原油随即下跌90.43/桶。前期因地缘冲突积累的风险溢价正在快速挤出，资金从风险资产轮动至黄金、白银等传统避险资产。地缘溢价的消退，意味着此前支撑价格上涨的“战争叙事”正在瓦解。 ② 加息预期持续升温（宏观面） CME数据显示，市场认为7月加息25个基点的概率为36.3%，9月加息概率已升至55.7%。6月通胀虽回落至3.5%，但中东局势推高油价使政策路径更加复杂。国债收益率上行进一步压制加密资产的估值空间。 叠加24小时内超15万人爆仓、爆仓总金额约5.91亿美元，多头被迫平仓进一步加剧了下跌。$ETH$BTC$SOL#长鑫科技上市，全球存储竞争添变Trump négocie tout en réclamant des baisses de taux ! $CL Tomber à 81, comprenez-vous ce jeu ? Frères, le véritable but de la suppression des prix du pétrole est d’ouvrir la voie à des baisses de taux. Ce matin, deux nouvelles sont sorties à la suite : premièrement, elles ont évoqué de « bonnes négociations » avec l’Iran ; Il a immédiatement dénoncé la demande de Wash pour le « taux d’intérêt le plus bas du monde ». Ce n’est pas une coïncidence ; c’est une combinaison de stratégies. Lorsque les prix du pétrole baissent, les données d’inflation s’améliorent, donnant à la Fed une raison de baisser les taux. Les négociations de cessez-le-feu sont un faux ; lever les obstacles à des baisses de taux est réel. En regardant le chandelier d’une heure, CL a déjà franchi sous toutes les moyennes mobiles, se négociant actuellement à 81,42, proche de la bande inférieure de Bollinger à 81. Depuis la baisse des prix de 1994 jusqu’à aujourd’hui, le 13U est presque disparu. Niveaux de résistance : 82,8-83,5, zone de concentration de moyenne mobile. Niveaux de support : 81-80,5, bandes de Bollinger plus basses et niveaux entiers. Avis de Gongming : Survendu à court terme, le RSI a atteint 21,6, pourrait rebondir à tout moment. Mais tant que Trump continuera à faire pression pour des baisses de taux, la pression à moyen terme sur les prix du pétrole restera inchangée. Stratégie de trading : Pour les positions courtes : Entrez en position courte lorsque le rebond entre 83 et 84 rebonds, poursuivez agressivement les positions courtes près du prix actuel de 81. N’oubliez pas, suivez la logique politique et ne concurrencez pas les indicateurs techniques. #美联储周四凌晨公布利率决议 #停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée 7.28原油早间丝路： 油价大幅跳水，核心驱动因素在于中东地缘局势出现阶段性缓和，米国宣布暂停对伊朗的新一轮军事打击，双方进入外交谈判窗口期。使得前期因担忧航道封锁而涌入的投机多头集中获利了结，导致地缘风险溢价快速消退。此外，黑海地区的原油运输瓶颈也得到缓解，里海管道联盟码头恢复装船作业，进一步缓解了全球原油供给紧张的预期。目前双方仅为临时停火，并未签署正式协议，霍尔木兹海峡的航运安全及红海航线风险依然存在，后市不确定性依然较强。 从盘面走势来看，WTI原油此前受地缘风险推动快速拉升，但本轮大幅回落使其重新回到中期均线附近，短期趋势明显转弱。价格已快速跌破此前形成的上涨通道，市场正在消化过去一周多积累的风险溢价。目前日线级别的随机强弱指标仍处于较高区域，但这更多反映的是前期上涨后的技术滞后。4小时周期上，短周期动能指标已经明显降温，说明市场在等待新的基本面催化因素来确认下一步方向。若地缘局势重新恶化，油价可能快速收复部分跌幅；若供应恢复预期进一步强化，下方支撑位将面临考验。 建议： 入场：82.2-83附近箜 出场80-77附近 #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 Alors que la situation entre les États-Unis et l’Iran se soit calmée, le BTC n’a pas vraiment augmenté Les prix du pétrole ont chuté, et le risque de guerre a temporairement diminué, mais le Bitcoin continue de se balancer autour de 65 000 $. Pour être honnête, cette réaction m’a un peu déçu. Logiquement, avec la suspension des hostilités entre les États-Unis et l’Iran et une chute significative des prix du pétrole, l’assouplissement des pressions inflationnistes, les actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies devraient se sentir plus à l’aise. Le BTC a bien rebondi, mais son élan était moyen, et le marché attendait clairement encore la réponse de la Fed. (Investing.com) Ce qui est encore plus remarquable, c’est que récemment, il y a eu une nouvelle sortie de fonds provenant d’ETF Bitcoin au comptant (Bitcoin). En d’autres termes, les facteurs négatifs extérieurs se sont temporairement atténués, mais les grands fonds n’ont pas encore vraiment repris l’achat agressif. (The Economic Times) Mon jugement est donc très simple : Le BTC n’est pas lent à monter, mais plutôt que les gens hésitent à parier tôt. Si la Fed envoie un signal conciliant, 65 000 $ pourraient n’être que le point de départ ; Si les risques inflationnistes continuent d’être mis en avant, ce rebond risque d’être repoussé. Je ne vais pas courir après ni nettoyer mes positions ces deux derniers jours ; j’attends juste que le marché prenne sa propre direction. Vous ne pouvez en choisir qu’un seul : R : La Fed a explosé et a grimpé B : De bonnes nouvelles se réalisent, et $BTC continue de tomber #美联储周四凌晨公布利率决议 Honnêtement, cette semaine est extrêmement cruciale. L’orientation pour la seconde moitié de l’année dépend essentiellement de ces deux jours. Hier, Changxin Technology est entrée en bourse, et ceux qui ont gagné à la loterie ont tous eu droit à un gros contrat. Si vous n’êtes pas encore accepté, ne soyez pas jaloux et ne courez pas après les hauts — attendez de voir. Mais la puissance de Changxin est vraiment impressionnante — comparable à celle des vendeurs de livestreams, qui font directement baisser les prix des géants du stockage comme SK Hynix, Micron et SanDisk. Frères, vous êtes déjà à bord ? Désormais, changez d’état d’esprit et traitez les actions américaines comme des contrefaçons. Les vrais moments forts sont tous remplis les jeudis. À 2 heures du matin jeudi, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt, et à 2h30, le président Wash prendra la parole. Les taux d’intérêt sont peu susceptibles de changer ; la question clé est de savoir s’il est « dovish » ou « belliciste » — tant qu’ils atténuent les baisses de taux, août sera plus facile ; Tout le monde sait ce qu’ils s’apprêtent à continuer à résister obstinément aux hausses de taux. Immédiatement après, à 20h30 jeudi, les données d’inflation du PSE américain seront également publiées, mêlées à l’annonce des taux d’intérêt, donc le marché sera assurément en pleine tourmente. De plus, mercredi et jeudi, des géants de la tech comme Apple, Meta, Amazon et Microsoft ont tous publié des rapports de résultats. Ces bénéfices sont la pierre angulaire du marché de l’IA ; si la plupart dépassent les attentes, les acheteurs de la tech peuvent encore avancer ; Si elle ne répond pas aux attentes, la gamme IA devra lutter un moment. À l’extérieur, les négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ont fait baisser légèrement les $CL et $BZ du pétrole brut, ce qui est un petit avantage pour le marché boursier et la cryptomonnaie, mais les actualités géopolitiques peuvent changer bientôt, il est donc bon d’être conscient de la situation. Parlons des variétés spécifiques. L’or a été une période difficile ces derniers temps, mais la correction est presque terminée. Ensuite, il s’agit soit d’un rebond avec une fluctuation, soit d’une baisse avant de remonter. Les opportunités approchent lentement. Dans le monde crypto, en observant les tendances de $BTC et $ETH fin juillet, ils sont encore en reprise, mais leur capacité à porter cela jusqu’en août dépendra des résultats de cette semaine. Le marché baissier global n’est pas encore terminé, mais août devrait voir une nouvelle phase de rebondissement. Les coins MEME comme $DOGE et $SHIBI ont déjà connu une légère hausse, et la loi américaine sur les cryptomonnaies doit également être surveillée — une fois terminée, de grandes nouvelles suivront. En résumé, il y a eu beaucoup de volatilité cette semaine, alors gardez vos positions flexibles et ne vous misez pas à fond. Nous verrons l’aube jeudi. Marchons et regardons, pour que tant que les collines verdoyantes restent, il n’y ait pas de pénurie de bois de chauffage. #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? 🚨 Le jeu DRAM vient de changer. Pendant des décennies, le marché de la mémoire a été contrôlé par trois géants : Samsung, SK Hynix et Micron. Leur manuel était simple : 📈 lorsque la demande a explosé, tout le monde a augmenté la capacité. 📉 Lorsque la demande s’est affaiblie, tout le monde a réduit la production. Si les prix chutaient trop fort, l’un d’eux annonçait une baisse des dépenses d’investissement, l’offre se resserrerait et le marché se stabiliserait. Cette règle non écrite fonctionne depuis plus de 30 ans. Maintenant, il y a un quatrième joueur. Le CXMT de la Chine (Technologue de la Mémoire ChangXin$MU Hier, les actions américaines ont affiché des performances mitigées, avec une hausse du Dow et une clôture légèrement inférieure du Nasdaq. Les puces mémoire ont chuté partout, SanDisk, SK Hynix et Nvidia menant les baisses. Les fonds craignaient un cycle de stockage à la baisse combiné à la décision prochaine de la Réserve fédérale sur les taux afin d’éviter les risques ; $SNDK $SKHYNIX Des actions technologiques stables comme Apple et Microsoft ont inversé la tendance et se sont renforcées. Le marché est très prudent, et les tendances à court terme sont entièrement déterminées par le résultat de cette décision sur les taux d’intérêt. 🥞 Performance globale de clôture de l’indice principal : divergence extrême entre les trois principaux indices, renforcement des blue chips traditionnels, tandis que la croissance technologique est collectivement sous pression : le Dow Jones Industrial Average a clôturé en hausse de 0,51 % ; Le S&P 500 a légèrement progressé de 0,02 % ; L’indice Nasdaq a chuté de 0,18 %. Le marché a affiché un rallye typique de changement de niveau haut-bas : des fonds fuyant des actions haut de gamme issues de puces IA et cycles de stockage, se dirigeant vers des blue chips défensifs et des actions internet de logiciels en tête pour des refuges sûrs. 🍳 Tendances sectorielles et actions populaires 1. Les secteurs de la mémoire et des semi-conducteurs se sont effondrés dans tous les domaines (le plus grand frein de la journée). L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 2,23 %, avec la plus forte baisse intrajournalière de près de 5 %. SanDisk a chuté de 11,02 %, menant la baisse du secteur ; SK Hynix a chuté de 7,47 %, en dessous de son prix d’introduction en bourse peu après sa mise en bourse ; Micron Technology a clôturé en baisse de 2,25 % ; Nvidia a chuté de près de 5 %, AMD a chuté de plus de 5 % et ASML a chuté près de 6 %. $NVDA $SAMSUNG Principaux facteurs de déclin : les préoccupations du marché concernant la baisse des rendements des dépenses d’investissement en capital pour la puissance de calcul en IA, combinées à l’introduction en bourse de Changxin Technology brisant le schéma des oligopoles de stockage à l’étranger, poussant les fonds à évaluer la surcapacité de stockage et à s’attendre à un ralentissement dans le cycle ; De plus, la Réserve fédérale discute des taux d’intérêtEn ce qui concerne l’IA, les gens ont tendance à se tourner d’abord vers NVIDIA. En regardant plus bas, on trouve des GPU, des modules optiques, du refroidissement liquide, de l’alimentation électrique et des centres de données. La mémoire est souvent placée à l’arrière. Mais un serveur n’a que de la puissance de calcul et pas assez de mémoire, comme une personne dont l’esprit fonctionne vite mais ne peut tenir qu’une feuille de papier sur le bureau. Les paramètres du modèle, les données de cache et les résultats de calcul doivent tous circuler en continu entre le processeur et la mémoire. Plus le modèle est grand, plus les exigences en capacité mémoire et en vitesse sont élevées. C’est pourquoi, dans la seconde moitié du marché de l’IA, le capital a commencé à passer de la simple poursuite des puces informatiques à une expansion progressive vers le stockage, le réseau et l’alimentation électrique. Changxin Technology se trouve justement dans cette position. Les principaux produits de l’entreprise incluent la série DDR pour ordinateurs et serveurs, ainsi que la série LPDDR pour appareils mobiles tels que les téléphones mobiles. Nos produits couvrent désormais des directions grand public telles que DDR4, DDR5, LPDDR4X et LPDDR5/5X. Cependant, la DRAM classique et la HBM ne peuvent pas être complètement confondues. HBM est une mémoire à haute bande passante, principalement destinée aux accélérateurs d’IA haut de gamme, avec des barrières plus élevées pour la technologie, l’emballage et la certification client. La base la plus solide de Changxin Technology repose actuellement sur les produits traditionnels DDR et LPDDR. Ainsi, lorsqu’on regarde Changxin, on ne peut pas simplement l’appeler une « puce IA ». Une question plus réaliste est de savoir si elle peut d’abord étendre sa part de marché dans les marchés DDR5 serveur, la mémoire mobile et les terminaux domestiques, puis évoluer progressivement vers une structure produit haut de gamme. L’IA a offert à la technologie Changxin une excellente fenêtre industrielle. À mesure que les fabricants internationaux investissent davantage de ressources dans des produits à forte valeur, de nouvelles opportunités d’approvisionnement pourraient émerger sur certains marchés traditionnels de la DRAM. Les fabricants nationaux de serveurs, téléphones et ordinateurs espèrent également des chaînes d’approvisionnement plus stables. Ces opportunités sont réelles. Mais l’IA ne peut qu’ouvrir la porte. La portée finale de Changxin dépend toujours de la performance, du coût, du rendement et de la capacité de livraison du produit. Il n’existe aucune part de marché dans l’industrie des puces qui puisse être maintenue uniquement par l’émotion. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé la $ETH de l’A-share dès son premier jour Le premier jour de mise en bourse, la valeur totale de Changxin Technology a dépassé 3 000 milliards de yuans. Beaucoup de gens, en voyant ce chiffre, leur première réaction n’est pas de l’excitation, mais de la confusion. Pourquoi une entreprise qui ne réalisera de bénéfices qu’en 2025 obtient-elle une valorisation aussi élevée ? La réponse est simple. Le marché ne cherche pas à gagner aujourd’hui des revenus que Changxin Technology, mais à la position qu’elle pourrait occuper à l’avenir. Les puces mémoire sont une industrie très particulière. Les produits semblent très standardisés, avec des fabricants vendant DDR et LPDDR, mais il existe très peu d’entreprises dans le monde capables de produire en masse de manière stable, de contrôler les coûts et de mettre à jour continuellement les processus. Changxin Technology est devenue l’un des principaux fabricants de DRAM en Chine et s’est hissée parmi les principaux fournisseurs mondiaux de DRAM. Cette rareté est telle que sur le marché des A-actions, il n’existe presque aucun second actif qui lui corresponde parfaitement. D’un autre côté, l’IA élève une fois de plus les attentes du marché en matière de mémoire. L’entraînement des modèles nécessite une carte graphique, et l’exécution de modèles nécessite également de grandes quantités de lecture, de mise en cache et de transmission de données. Plus la puissance de calcul est grande, plus les exigences en mémoire, en vitesse et en bande passante sont élevées. Par conséquent, le marché préfère voir la technologie Changxin comme une partie intégrante de l’infrastructure IA, et non comme une simple entreprise traditionnelle de puces cycliques. Cependant, la rareté ne signifie pas qu’un prix est raisonnable. Le prix de clôture de Changxin Technology le premier jour était de 49 yuans, plus de quatre fois supérieur à son prix d’émission de 8,66 yuans, avec une valeur totale d’environ 3,28 billions de yuans. Cette tarification inclut déjà une grande partie des attentes futures. Ses hypothèses implicites incluent : une croissance continue de parts de marché, des mises à jour fluides des produits, une expansion continue de la capacité, des prix de stockage persistants élevés, et un refroidissement significatif de la demande en IA. Si l’un de ces facteurs est en dessous des attentes, les évaluations peuvent être recalculées. Changxin Technology est, bien sûr, une entreprise rare. Mais les entreprises peu nombreuses et les prix rares ne sont pas la même chose. Le premier jour de mise en bourse, le marché achetait des rêves. Après un an sur le marché, tout le monde regarde le bilan financier. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le $BTC de l’A-share dès son premier jour Le 27 juillet, Changxin Technology a officiellement été cotée sur le marché STAR. Le prix d’émission était de 8,66 yuans, clôturant à 49 yuans le premier jour de la cotation, soit une augmentation de 465,82 %, avec une valeur totale sur le marché d’environ 3,28 billions de yuans. Une entreprise fabriquant des puces mémoire a atteint le sommet de la capitalisation boursière A-share dès son premier jour de cotation. Il y a quelques années, presque personne n’aurait osé imaginer une telle scène. Mais la véritable valeur de l’introduction en bourse de Changxin Technology ne réside pas dans son gain dès le premier jour. Sa plus grande importance réside dans le fait qu’un véritable fabricant de DRAM a enfin émergé sur le marché des capitaux chinois. La DRAM n’est pas une puce ordinaire. Faire tourner un logiciel sur votre téléphone, ouvrir des programmes sur votre ordinateur et traiter les données sur des serveurs en dépendent tous. Sans mémoire, même le processeur le plus puissant ne peut qu’attendre. Cette industrie a longtemps été dominée par Samsung, SK Hynix et Micron. La Chine possède un marché énorme pour les téléphones mobiles, les ordinateurs, les serveurs et l’informatique en nuage, mais elle manque depuis longtemps de ses propres fournisseurs de DRAM à grande échelle. L’arrivée de Changxin Technology comble ce vide. Fondée en 2016 et basée à Hefei, l’entreprise couvre la conception, la R&D, la production et la vente de DRAM, et a déjà lancé des produits tels que DDR4, DDR5, LPDDR4X, LPDDR5 et LPDDR5X. D’un point de vue industriel, l’introduction en bourse de Changxin revient à amener une usine de puces encore en expansion sur le marché des capitaux. À l’avenir, le marché ne se concentrera pas seulement sur son histoire, mais aussi sur son rendement, sa capacité, son prix, sa R&D et ses profits. C’est à la fois un point fort et une source de pression. Changxin Technology a achevé sa transformation d’un « concept de substitution domestique » à une « société cotée en bourse ». Le véritable test suivant est de savoir si elle peut encore tenir bon lors du prochain ralentissement de l’industrie du stockage. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour $BTC J’ai utilisé l’IA pour construire un robot de trading entièrement automatisé, et je lance du trading en direct depuis une semaine maintenant D’abord, les résultats : principal 1 900U, bénéfice net de +1 028U (+54 %) en 7 jours, sans aucune intervention humaine sur tout le temps. Je ne suis pas programmeur Je ne sais pas écrire de stratégies quantitatives, ni ne comprends l’apprentissage automatique. Mais j’ai un assistant IA — je discute sans cesse de la logique de trading avec, il m’aide à écrire du code, à backtester et à déployer sur le marché en direct. Tout le processus ressemble à travailler aux côtés d’un chercheur quantitatif en ligne 24h/24 + ingénieur full-stack. Comment cette stratégie a-t-elle vu le jour ? Il ne s’agit pas d’avoir une IA qui « me donne une stratégie pour faire de l’argent » — c’est l’usage le plus stupide. Je partage d’abord mes observations de trading avec lui, l’IA transforme cette idée en code, puis l’exécute pour le backtesting. Après la course, dis-moi : taux de victoire de 80 %, ratio victoires-défaites de 2,47, 7,5 semaines + 22x. Bien sûr, je n’y croyais pas. Le lendemain, nous avons donc commencé les tests en direct. Bénéfice net total : +1 028U, taux de victoire de 80 %, exactement en fonction du backtesting. Le signal ne rate jamais : un chandelier toutes les 5 minutes, des dizaines de chandeliers en une seule nuit, et il scanne sans perdre une seule seconde. Contrôle des risques sans aucune émotion : stop loss sans bouger. Si je vois une perte flottante de 500U, ma main tremble et j’ai envie de prendre le trade—la machine ne sait pas comment, alors je coupe quand c’est nécessaire. La protection contre la réduction de puissance est un coup de génie : c’est le mécanisme dont j’ai parlé avec l’IA. Protection sandwich : stop-loss dur OCO (résultat final) + stop loss à l’équilibre après ajout de positions (sans pertes) + protection contre le retrait (bénéfices bloquants), les trois efficaces simultanément. Même si Internet se déconnecte en pleine nuit, le Process Guardian se réactive automatiquement après 30 secondes, et tout le système ne s’effondre pas. Ce qui m’a le plus surpris Il ne s’agit pas de gagner de l’argent — c’est une question de confiance. Le premier jour, je vérifiais mes avoirs toutes les 10 minutes. Le lendemain, je n’ai regardé que quelques fois. Le troisième jour, quand j’ai appris qu’il était en train de faire du trading, je faisais défiler Douyin. Maintenant, j’ai complètement lâché prise. Quand le signal arrive, passe la commande directement. Préviens-moi simplement via WeChat. Un code IA qui tourne dans le terminal est encore plus stable que moi, un vétéran chevronné qui fait du trading depuis deux ans. L’IA ne vous rendra pas riche du jour au lendemain. Mais cela peut vous aider : Transformer des idées vagues en stratégies concrètes Utilisez des données historiques pour vérifier si la stratégie peut réellement rapporter de l’argent Exécutez 24 heures sur 24 de sang-froid, sans se laisser influencer par la cupidité et la peur #OKX #加密货币 #合约交易 #AI量化$ALLO (Allora) L’ascension d’ALLO est enracinée dans la rotation continue du secteur de l’IA — la DeAI (intelligence artificielle décentralisée) est considérée comme l’un des rares domaines de niche à présenter des scénarios d’application clairs. ALLO possède un modèle déflationniste unique — appeler des brûlures d’inférence IA des tokens ALLO. L’offre totale est de 10 milliards de pièces, mais seulement environ 20 % circulent. Si l’écosystème continue de s’étendre (comme l’utilisation de Cobot, Prime staking, etc.), les effets déflationnistes continueront de resserrer l’offre circulante, offrant un soutien structurel aux prix. Auparavant, l’équipe Allora avait publié la mise à niveau « Allo v3 », transformant le protocole d’une simple couche de liquidité en un réseau inter-chaînes d'« allocation universelle » — permettant aux agents IA d’allouer de manière autonome des fonds sur plus de 12 chaînes EVM. Cette mise à niveau élargit considérablement les possibilités du protocole et marque une étape majeure dans le développement récent de l’écosystème. D’après la structure du marché, la tendance haussière d’ALLO a pleinement commencé — les baissiers ne peuvent pas soutenir efficacement chaque baisse, les creux montent progressivement, et les jetons se concentrent régulièrement. Cependant, l’analyse du 15 juillet a également souligné que la tendance haussière d’ALLO est stable mais que le volume des échanges reste insuffisant, il faut donc faire preuve de prudence face à une hausse et un recul.🚨 LE PLUS GRAND CATALYSEUR BITCOIN DE L’ANNÉE ? Le Bitcoin Clarity Act devrait être soumis à un vote au Sénat américain dès la semaine prochaine. Si elle est adoptée, elle pourrait marquer l’une des étapes les plus importantes vers la clarté réglementaire pour l’industrie crypto. Pourquoi le marché surveille : ⚖️ Des règles plus claires pourraient réduire l’incertitude pour les investisseurs. 🏦 Les institutions pourraient gagner en confiance pour étendre leur exposition aux cryptomonnaies. 🌍 Un cadre réglementaire défini pourrait accélérer l’adoption à long terme. Depuis des années, la crypto 要查看键盘快捷键，按下问号 查看键盘快捷键 中国台湾"抄欧盟 MiCA 作业"交卷，牌照战正式开打 烤妹儿  @Conflux_Intern · 36分钟 7 月 1 日，台湾立法院三读通过《虚拟资产服务法》。 法案的核心不复杂：VASP（虚拟资产服务提供商）和稳定币发行方，必须拿到金管会批准才能运营。已完成反洗钱登记的平台，有 12 个月申请牌照，再有 21 个月拿到正式批准。 逾期未获批，还在“裸奔”的平台和个人，最高面临 7 年监禁，罚款上限 1 亿新台币。涉及欺诈或操纵市场的，量刑直接拉到 3 年到 10 年，罚金上限 2 亿新台币。 灰色地带的“租约”到期 过去这些年，台湾的加密行业活在一个很微妙的空间里。只要完成反洗钱登记，就能挂着“合规经营”的招牌招揽用户，至于牌照、内控、网络安全这些硬门槛，监管层一直没有真正逼你交卷。 这种模糊，养活了大量中小交易所和影子服务商。它们的护城河不是技术，不是资金实力，是信息差和监管的迟钝。 现在这条护城河被填平了。台湾律师郑凯榕（Kevin Cheng）说得很直接：那些靠打监管擦边球活着的公司，以后没有灰色地带可以躲了。 对普通投资者而言，这意味着接下来 21 个月，是一次信任重新定价的过程。哪些平台真金白银去补牌照、建内控，哪些平台开始悄悄收缩甚至跑路，答案会陆续浮出水面。历史经验告诉我们，每一次这样的窗口期，都会有一批交易所选择“关门比合规更便宜”。 MiCA 的复刻 如果你觉得台湾这套稳定币规则似曾相识，没错——它几乎是照着欧盟 MiCA（《加密资产市场监管法案》）的模子刻出来的。 MiCA 对稳定币的核心设计是两条铁律。第一条，储备金必须足额、隔离、破产隔离，要求发行方维持充足储备，并保障赎回机制和运营安全措施，防止流动性危机和挤兑。第二条，禁止向持有人支付利息，MiCA 第 50 条直接禁止电子货币代币向持有人付息，理由很直白，是要在支付功能和收益生成之间划出一条明确的界限，不让稳定币变成变相的储蓄工具。 台湾这次立法，几乎原样搬了过来——储备金要在境内金融机构托管、与普通股隔离、破产时优先偿付持有人，同时禁止发行方付息。这不是巧合，这是全球监管者在稳定币问题上已经形成的共识底稿。稳定币赛道的“安全标准”已经被欧盟先写好了，台湾不是在创新监管，是在抄一份已经被验证过的作业。 MiCA 对交易所和服务商（CASP）的要求也是同一套逻辑。白皮书、财报、运营细节必须按照监管标准公开披露，目的是提升市场诚信和投资者信任；对严重违规的公司，监管机构有权永久禁止其提供特定加密资产或服务。台湾的 VASP 牌照制、内控要求、罚则设计，同样是这套“先证明你配得上牌照，否则永久出局”的逻辑。 比 MiCA 更狠 真正的差异，是台湾把监管的刀，磨得比欧盟更利。 MiCA 的处罚基本停留在行政层面——冻结资金、吊销牌照、罚款，是一套“关店”逻辑。监管机构可以冻结涉嫌违规的资金，或者永久禁止公司提供服务，但没有把无牌经营直接送进监狱的条款。 台湾这次是明确把刑事责任写进了法律——无牌经营 VASP 或发行稳定币，最高 7 年监禁；欺诈或操纵市场，3 到 10 年。这是本质区别。MiCA 治的是“公司”，台湾治的是“人”。对那些习惯了“公司罚款了事，换个壳接着干”的从业者来说，台湾这条路直接堵死了——人可以坐牢，壳换不了牢底。 另外，MiCA 给了成员国一定的过渡期弹性，德国、奥地利、爱尔兰等国采用了比统一期限更短的过渡窗口，荷兰和波兰则更早，整体节奏偏碎片化、渐进。台湾的 12 个月申请、21 个月获批，是一条没有弹性空间的硬时间线，压缩感更强。 老钱入场，合规即筹码 这部法律打开的另一扇门，是允许传统金融机构直接申请运营 VASP。银行、券商这些手握牌照、风控团队、合规预算的老钱，现在有了名正言顺的入场券。 郑凯榕的判断是：现有的加密公司很快要面对一批“合规能力远超自己”的新对手。这句话背后的资金逻辑很清楚——监管框架落地的第一批受益者，往往不是原有的行业玩家，而是场外等着规则明确后再进场的传统资本。 规则不明朗的时候，野生团队跑得快，能抢占市场；规则一旦清晰，合规成本变成可计算的成本，大资金反而更有优势——它们不怕慢，怕的是不确定性。台湾这次立法，本质上是把“不确定性”这个变量从桌上拿掉，换上了“合规成本”这个变量。 对原有的台湾加密公司来说，窗口期就是最后的备战时间。要么在传统金融机构完成布局之前，把牌照、资本金、风控体系提前补齐，建立起后来者短期难以复制的先发优势；要么，准备被并购，或者被挤到市场边缘。 衍生品的窄门 收紧之中，立法者留了一道微小的缝隙。 决议要求金融监督管理委员会在一年内，提交开放加密公司提供“加密货币衍生品”的计划。这扇窄门，可能是未来关键变量。👇👇 Le Bitcoin a-t-il touché le fond ? 🤔 Mon avis : probablement pas — du moins pas encore. Voici pourquoi : 📉 l’histoire rime. Les marchés baissiers précédents ont connu de solides rebondissements en milieu de cycle avant de renouveler leurs creux. Le rallye actuel correspond toujours à ce schéma. 📊 La réduction reste relativement faible. Les marchés baissiers passés ont connu des corrections bien plus profondes avant de trouver un creux durable. 🔄 Pas d’événement majeur de capitulation. Les creux précédents du cycle ont été marqués par des liquidations forcées et des ventes paniques. Ce cycle n’a pas connu de défaillance comparable. 💰 RealiLes attentes de la Fed sont mitigées Trump soutient publiquement Walsh en tant que leader de la Fed, fait pression sur les politiques en faveur de taux d’intérêt globalement bas et critique les gouverneurs actuels pour être « politisés » et manquer d’élan pour des baisses de taux. L’attente du marché principal pour cette réunion de politique politique reste inchangée, mais la probabilité d’une hausse des taux est montée à 30 %, avec une probabilité de 68 % d’une hausse cette année ; Le marché se concentre sur le discours de Walsh, méfiant des risques d’inflation énergétique qui renforcent les attentes de resserrement. À court terme : L’attente d’aucune hausse des taux est largement intégrée par le marché, ce qui ne peut qu’apporter une faible reprise émotionnelle et il est difficile de renverser la situation actuelle de faiblesse À moyen terme : L’ombre des hausses de taux persiste. Si Walsh mentionne que les chocs de l’offre pétrolière font monter l’inflation, cela renforcera encore les attentes bellicistes et continuera de supprimer la valorisation des actifs à risque crypto À terme : La proposition de politique de taux d’intérêt bas constitue une logique haussière à long terme, mais pour l’instant ce n’est qu’une déclaration politique, avec un long cycle de remplissage, elle ne soutient donc pas actuellement un renversement de tendance Avant la réunion, le marché risque d’être prudemment volatil. Prêtez attention aux signaux de bellicisme issus des déclarations de la réunion et du discours de Walsh, et contrôlez strictement les positions pour éviter une volatilité inattendueLes A-shares comptent les meilleurs investisseurs particuliers au monde et offrent les meilleures valorisations pour les sociétés cotées. La valeur marchande de Micron est tombée sous la barre d’un trillion de yuans, tandis que celle de Changxin est désormais environ la moitié de celle de Micron, mais sa performance est à des années-lumière de la maison. Le Changxin d’aujourd’hui équivaut à peu près à deux Moutai, alors qu’il y a quatre ans, l’entreprise peinait encore à atteindre le seuil d’équilibre. Le flux de richesse à travers les époques est tout aussi turbulent et intense. Quel est le potentiel futur boursier de Changxin ? Je pense que la spéculation dans les six mois est très volatile, et qu’une hausse supplémentaire de plusieurs pourcentages est tout à fait possible. Après tout, il n’y a que 300 milliards de yuans de valeur de marché en circulation, soit à peu près équivalent à Cambricon l’an dernier, et une montée de 30 à 50 milliards de yuans en argent chaud fait grimper. Mais à mesure que le calendrier avance et qu’un grand nombre d’actions restreintes sont débloquées, le sentiment de Changxin se refroidit et les valorisations reviennent à la rationalité, croyant finalement que l’on en a pour son argent. #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables Analyse du marché crypto du 28 juillet 2026 (La référence pour les positions de points n’est valable que le même jour) Source : Da Dart Pour l’instant, considérons cette structure comme baissière ; il n’y a pas d’urgence à acheter le creux pendant la baisse. Bien que le graphique hebdomadaire n’ait pas encore fermé la ligne, il a déjà récupéré une partie des gains des trois semaines précédentes de bougies haussières ; Le graphique journalier a également baissé, la tendance intrajournalière continuant de s’incliner vers le bas. 63 700 est en test de continuation après avoir franchi en dessous de ce chiffre ; si cela ne peut pas se maintenir, cela signifie que cette tendance baissière n’est pas encore terminée. 【BTC】 Résistance au-dessus : 64 300, 64 800, 65 200 Niveaux de support : 62 500, 61 400, 60 600 63 700 est actuellement le niveau clé central. Si cela ne peut pas se remettre rapidement après une rupture, il faut d’abord se tourner vers 62 500. La question d’un arrêt et d’une consolidation dans cette zone déterminera si le recul franchira d’abord une seule reprise ou si continuera à chercher un soutien plus profond à 61 400 et 60 600. 64 300 est à la fois la ligne de démarcation entre les haussiers et les baissiers sur le graphique journalier, et le premier seuil pour un rebond qui se renforce. Ce n’est que lorsque les prix reviendront à 64 300 qu’il sera possible de remonter de 64 800 et 65 200 ; Si vous ne pouvez pas vous retenir, essayez d’abord de vous redresser faiblement sur le rebond. Ne vous précipitez pas pour confirmer que la tendance baissière est terminée simplement à cause d’une ou deux bougies haussières. Je ne devine pas le point le plus bas pour l’instant ; voyons d’abord si 63 700 peuvent se remettre après une chute. Si 62500 s’est installé, attendez une reprise. Si 62500 continue de baisser, concentrez-vous sur 61400 et 60600. Confirmer d’abord est plus important que la pêche de fond précoce. Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.En jouant la grille dans une attaque suicide, 95U perd 65U, SanDisk m’apprend à être une personne Voici l’histoire : j’ai ouvert une grille sur SanDisk, avec une plage de 1337 à 1635, un levier de 10x, espérant profiter de la volatilité dans un marché volatil. En conséquence, SanDisk est passé de 2354 à 1200. Pendant la baisse, Grid m’a assidûment aidé à acheter le bas, perdant de plus en plus, et achetant de plus en plus à mesure que je perdais. 524 tentatives d’arbitrage, totalisant 1,45 USD, perte non réalisée de 65 USD, rendement total de -67,95 %. Les stratégies en grille ressemblent à des machines à imprimer de l’argent sur des marchés volatils, et des hachoirs à viande en déclin unilatéral. Il n’utilise pas de cerveau, il s’exécute seulement mécaniquement. Quand le prix descend sous la bande inférieure, on ne peut que regarder les pertes s’élargir ou couper manuellement les pertes et sortir. Après avoir payé les frais de scolarité, j’ai appris la leçon : ne pas ouvrir de positions sur la grille pendant une tendance baissière, et si c’est le cas, n’ouvrir que le trading au comptant sur la grille, sans levier. Le prix de SanDisk est passé de 28 à 2354, soit une augmentation de 84 fois. Un recul de 40 % est normal ; ce qui est anormal, c’est que j’ai mis les mauvais paramètres. SanDisk est actuellement autour de 1200, donc j’attends et je ne pêche pas au fond. J’attendrai qu’il dépasse 1300 avant de reconsidérer. 95U a perdu 65U, et les 30U restants ont été économisés pour un repas, au moins mieux que de continuer à perdre de l’argent. Je suis vraiment dur今日下跌的两大核心驱动 ① 地缘风险溢价消退（情绪面） 美伊谈判出现进展，美军暂停对伊攻击，布伦特原油随即下跌90.43/桶。前期因地缘冲突积累的风险溢价正在快速挤出，资金从风险资产轮动至黄金、白银等传统避险资产。地缘溢价的消退，意味着此前支撑价格上涨的“战争叙事”正在瓦解。 ② 加息预期持续升温（宏观面） CME数据显示，市场认为7月加息25个基点的概率为36.3%，9月加息概率已升至55.7%。6月通胀虽回落至3.5%，但中东局势推高油价使政策路径更加复杂。国债收益率上行进一步压制加密资产的估值空间。 叠加24小时内超15万人爆仓、爆仓总金额约5.91亿美元，多头被迫平仓进一步加剧了下跌。$ETH $BTC $SOL #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 TETHER'S STRATEGY FUNDING TWO COMPETITIVE BLOCKCHAINS TO CAPTURE $2.9 BILLION IN FEES ⚡ Stablecoin issuer Tether is executing a strategic maneuver by financing two distinct blockchain networks, Plasma and Stable, to resolve operational cost leakages. Currently, every time users execute a USDT transfer, mandatory gas fees are remitted to underlying infrastructure platforms like Ethereum or Tron. This outward fee leakage is estimated at approximately $2.9 billion annually, representing a massive revenue stream that Tether has yet to capture directly. Launched in September, Plasma operates by offering zero-fee USDT transfers, focusing on expanding decentralized finance ecosystems. Conversely, Stable, which debuted in December, utilizes USDT directly as its native gas token, catering specifically to enterprise payment solutions. Neither project directly competes with the other; instead, both target market share held by Tron, which controls roughly 45% of global USDT circulation due to its dominance in international remittances. Although both new blockchains have yet to capture significant market share from Tron, this direction highlights Tether's long-term capital optimization vision. Reducing intermediary costs enhances operational efficiency and fortifies the digital asset ecosystem. Infrastructure support across major exchanges continues to provide a firm foundation for stable payment solutions to scale. Infrastructure self-reliance remains a pivotal driver for the broader market. In your opinion, will Tether funding dedicated blockchains successfully allow them to capture the $2.9 billion in transfer fees currently flowing to Tron and Ethereum? Please do your own research carefully before making any transactions (DYOR). $TRX $ETH $XPL Changxin Memory vient de lister et inverser tout le jeu 🚨 de stockage Les A-shares ont un nouveau roi. CXMT a fait ses débuts sur STAR, a bondi à une capitalisation boursière de 3 000 milliards de yuans — dépassant ICBC. J’ai aussi essayé pour la loterie de l’IPO. Équilibre trop bas. L’histoire de ma vie. Avec CXMT en place, la DRAM est désormais un combat à trois : Chine vs États-Unis vs Corée. Le monopole SK Hynix / Micron / SanDisk est en train de craquer. CXMT a déjà décroché 8 % de part de part mondiale, se situant au #4 et grimpant. Les bases ont l’air folles. Multiplication du chiffre d’affaires + bénéfice du premier semestre 2026. 25 fois PE dans ce cycle technique ? Bon marché contre les géants américains. Mais deux grands risques à surveiller : 1. Chaos de propriété : ∼10 millions de personnes ont postulé, 7 millions + de particuliers ont obtenu des parts. Aucun détenteur majeur n’est verrouillé. Quand ça saute, tout le monde se vend les uns aux autres. 2. Bombe de ravitaillement : Seulement 6,73 % de flottaison échangeable le premier jour, pas de limites pour 5 jours. Le battage médiatique peut le rendre parabolique, mais les dates de blocage arrivent rapidement. Super compagnie. Ce n’est pas forcément un achat à l’aveugle ici. #DailyOrbit @OKX Orbite #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch Après une forte liquidation à découvert sur ETH, le marché attend une confirmation de tendance Si les données de liquidation elles-mêmes fournissent déjà des conditions suffisantes pour une réévaluation à court terme, alors la question réelle du désaccord est de savoir si les haussiers peuvent contrôler la profondeur des ajustements ultérieurs. Le post original citait un ensemble de données de liquidation : environ 2,7 milliards de dollars en positions courtes et environ 1,7 milliard de dollars en positions longues ont été liquidés de force. Les ours ont subi des pertes plus sévères, et c’est un fait. Mais il est important de préciser que les données de liquidation sont le résultat, et non la cause — elles reflètent le choc arrière d’une période de volatilité intense, et non un signal principal de poursuite de tendance. Impact sur la structure du marché : - Les liquidations à découvert à grande échelle réduisent directement la pression à court terme sur la vente à découvert sur l’ETH, libérant certains achats passifs (achats de clôture), ce qui offre un support très court terme pour le prix. - En revanche, les haussiers ont également subi 1,7 milliard de dollars de liquidations, ce qui indique que les positions longues à effet de levier ont également été effacées, ce qui a réduit le risque d’une chute brutale causée par une ruée haussière. - L’effet de levier global a diminué, et les participants au marché sont devenus plus propres, ce qui aide les prix à retrouver l’équilibre avec une volatilité plus faible. Logique tarifaire et écart d’attentes : - Le prix actuel de l’ETH a partiellement été coté dans les nouvelles positives de la vente à décpro, mais ce qui reste non valorisé est : si une correction survient, le marché verra-t-il cela comme un bon repli (opportunité d’achat) ou comme le point de départ d’un renversement de tendance ? - Conditions pour une trajectoire haussière : Pendant la correction, le volume diminue, les prix maintiennent des niveaux de support clés (comme le retracement de Fibonacci à 0,618 ou la limite supérieure de la fourchette précédente), et les primes au comptant restent stables. Si elle est atteinte, elle peut former une structure d’attaques de charge vers le haut. - Conditions de risque baissier : Si l’ajustement s’accompagne d’une baisse d’un volume élevé, ou si le prix brise le support et que le rebond devient faible, cela peut indiquer que le vide de liquidité après la liquidation attire en fait de nouveaux baissiers, provoquant l’échec de la tendance. Conclusion : Les données de liquidation elles-mêmes ne constituent pas une confirmation de tendance ; elles ne font qu’éliminer une partie du bruit qui entrave la découverte des prix. Le véritable test réside dans la volonté et la profondeur d’achat lors de la prochaine série de corrections. Si la correction est rapidement absorbée, la structure à la hausse tient ; Si la correction évolue vers un déclin accéléré, une réévaluation est nécessaire. Le marché complète toujours l’auto-correction par liquidation. Suivez la tendance, pas seulement les chiffres. $ETH $BTC#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute des variables. L’ensemble du marché peut se résumer en un mot : misérable. Le BTC est actuellement à 63 184, en baisse de 2,07 %, ayant déjà franchi le niveau des 63 000. Le volume est de 6,4 milliards, légèrement supérieur à il y a quelques jours, indiquant que certains pêchent de fond tandis que d’autres récupèrent des pertes. Le plus bas intrajournalier a atteint 63 122, et 62 000 est sur le point de s’effondrer. Si 63k est confirmé, le prochain arrêt est de 62k ou même 61k. L’ETH s’en sortit encore pire, chutant de 2,65 % à 1876, et 1900 fut également franchie. Le suivi est un bon travail, et quand le grand frère craque, tout s’effondre. Le secteur des puces s’est effondré dans tous les domaines : Samsung a chuté de 5,71 % à 154,86, en baisse de près de 30 % par rapport à son précédent sommet. SanDisk a chuté de 4,35 % à 1225, passant de 2354 à 1225 en juillet, soit une réduction de 47 % de moitié. AMD a reculé de 0,66 %, montrant une certaine résilience, tandis qu’Intel a chuté de 0,34 %, pratiquement inchangé. Le moteur principal du déclin actuel est la réévaluation collective du secteur du matériel d’IA. Le cours de l’action Samsung Electronics a atteint un nouveau creux de l’année, SK Hynix a chuté en parallèle, et le marché réévalue le cycle de rendement des investissements pour l’infrastructure IA. La controverse autour du financement par Nvidia pour la location de centres de données d’OpenAI est toujours en cours, et les doutes de Wall Street sur le modèle de « financement circulaire » ne se sont pas dissipés. Le déclin de Samsung est plus complexe. En plus de la pression globale sur le secteur de l’IA, Samsung fait également face à la pression de la hausse des stocks de puces mémoire. Les bénéfices du secteur des smartphones ont diminué, et combinés à un ralentissement des prix des puces mémoire, de nombreux facteurs négatifs ont directement affecté le marché. Niveaux clés : support BTC à 63k (déjà cassé), support suivant à 62k-61$CORE 项目方上海行程完整梳理（官方无公开精确日程，结合社群消息、行业峰会、公关动作整理） 一、出行背景 团队结束香港机构洽谈后，7月下旬分批抵达上海，一行包含基金会商务负责人、生态对接专员、海外托管合作对接人，没有公开高管露脸（全程低调，不公开参会合影）；国内全程由外包公关、社群服务商对接，核心操盘人员极少现身公开场合。 二、每日分段行程（7.24-7.28） 7月24日 落地预热，私董闭门洽谈 1、下午：浦东落地，入住陆家嘴五星酒店（方便对接资管机构）； 2、晚间：闭门小型私董会，对接上海本地小型家族办公室、加密资管居间人，主推BTC双重质押、比特币电网叙事，洽谈托管通道合作； 3、幕后动作：同步给国内水军、星球创作者投放新软文素材，铺垫“上海战略布局”利好文案。 7月25日 行业峰会蹭场+机构拜访 1、上午：西岸Web3小型闭门论坛（无上台演讲，仅台下私下对接参会机构），全程低调不举项目名牌； 2、下午：走访2家上海离岸资产咨询公司，沟通亚太合规框架、SatPay跨境支付落地包装方案； 3、晚间：商务饭局，对接交易所居间、流量大号，商议盘面量化维稳、社群舆情管控方案。 7月26日 生态招商，炒冷饭叙事输出 1、上午：张江科创园线下小型开发者茶话会（外包服务商主办，项目方人员仅旁听），宣讲BTCFi、比特币电网旧框架； 2、下午：和国内托管渠道居间沟通，洽谈新增验证节点合作（仅挂牌合作，无资金实投）； 3、重点动作：全网同步刷屏“上海落地重磅战略”软文，也就是你看到的比特币电网利好宣传，用来对冲币价创新低的负面情绪。 7月27日 回访居间、敲定宣传节奏 1、全天无公开大型活动，分散拜访前期对接的资管中间人； 2、敲定后续香港、东南亚行程宣传排期，规划接下来半个月的利好发布节点； 3、同步下达社群维稳任务：要求吹子托发布5U-15U天价预期，稳住深套散户。 7月28日（今日）收尾返程筹备 1、上午：整理上海洽谈对接名单，大多停留在意向沟通，无实质签约落地； 2、下午分批离沪，一部分返回香港，一部分飞回海外基金会主体所在地； 3、返程后会持续放出“上海之行硕果累累”的公关通稿，继续画饼造势。 三、行程三大真相（戳破宣传滤镜） 1、全程没有实质落地签约 所有机构对接只停留在意向交流，没有资金进场、没有SatPay落地合作、没有机构大额质押BTC增量；所谓战略布局，全部是口头洽谈，用来产出公关素材。 2、所有出行开销100%靠抛售CORE代币 项目无生态营收，上海酒店、峰会门票、居间茶水费、水军投放预算，全部来自每月解锁的零成本筹码变现；币价越跌，越需要频繁跑城市造势，制造“项目持续发展”的假象，方便出货。 3、低调隐藏核心团队，只派外围人员露面 真正手握国库大额筹码、负责量化操盘的核心人员全程不出席公开场合，露面的只是商务外包专员，规避市场操纵、代币套现相关风险。 ⚠️风险提示：虚拟货币交易炒作在我国属于非法金融活动，内容仅客观梳理行业公关行为，不构成任何投资建议。Récemment, le marché a changé très clairement : l’attention ne porte plus sur l’IA ou sur les nouveaux chiens natifs. Les fonds ont commencé à fouiller partout pour trouver des pistes de niche qui avaient auparavant fortement chuté. MEME tokens PEOPLE, NFT blue-chip $APE, infrastructure cross-chain ZRO et plateforme SOL token PUMP ont tous rebondi de 10+ %. C’est un cas typique de « voler Pierre pour payer Paul » avec des fonds existants, avec une rotation rapide des secteurs. Actuellement, il n’y a pas assez de capital supplémentaire pour soutenir un marché haussier global ; poursuivre un sommet de la trajectoire peut facilement basculer immédiatement.Si vous me demandez si SanDisk peut encore atteindre 1600, je vous le demanderai en retour : savez-vous combien cette piètre entreprise a augmenté depuis sa scission l’année dernière ? De 28 à 2 354 dollars — en moins d’un an, cela représente une augmentation de 84 fois. Et que s’est-il passé ? Rien qu’en juillet, elle est passée de 2354 à 1295, soit une baisse de 45 %. Est-ce que c’est ce qu’on appelle défier les cieux ? C’est ce qu’on appelle une arnaque de bouchage de cochons. Pour comprendre pourquoi elle a émergé en premier, on peut comprendre pourquoi elle a chuté. La force motrice principale derrière le rallye actuel de SanDisk est l’une d’elles — le déséquilibre entre l’offre et la demande pour les puces mémoire IA. Bernstein a été très direct : SanDisk a signé un lot de nouveaux accords de fourniture à long terme (LTA), qui ne sont plus les mêmes contrats qu’auparavant, mais des fourchettes de prix fixes + des engagements financiers prépayés des clients, avec des durées prolongées à trois à cinq ans. Goldman Sachs prévoit que le rapport de résultats du 5 août sera un « trimestre très solide », fixant un prix cible allant jusqu’à 2 200 $. La performance a été en effet impressionnante : le chiffre d’affaires des centres de données du troisième trimestre a bondi de 233 % d’un trimestre sur l’autre, avec une marge brute atteignant 78,4 %. Les prévisions de la direction pour le quatrième trimestre sont également très optimistes : chiffre d’affaires de 7,75 à 8,25 milliards de dollars, marge brute de 79 % à 81 %, et bénéfice par action de 30 à 33 dollars. Mais regardez le cours de l’action — que fait-elle ? Le 1er juillet, Bank of America a relevé son prix cible à 2 500 $, et SanDisk a chuté de 10 % ce jour-là. Le 16 juillet, elle a encore chuté de 13 % en une seule journée. Au 27 juillet, une nouvelle baisse de plus de 13 % s’est produite, franchissant directement les 1400. Pourquoi cela ? Parce que le marché craint que les choses aient changé. Une action qui a grimpé 84 fois ne se soucie pas du tout de sa « performance », seulement de savoir si elle « peut s’améliorer ». HuaLes gars, SHIB a chuté de 6,38 % aujourd’hui, avec un prix actuel à 0,000004645 $. La montée du week-end a été portée par des achats concentrés par des investisseurs particuliers coréens — la paire SHIB/KRW d’Upbit a représenté plus de 10 % du volume mondial des échanges, avec un second rallye des premiers échanges asiatiques, en étroite concordance avec la session de négociation sud-coréenne. Durant la même période, le DOGE n’a augmenté que modérément, indiquant un marché à actif unique avec un capital concentré dans le SHIB, plutôt qu’une reprise complète dans le secteur des mèmes. Niveaux de prix : résistance 0,00000500 $ (EMA à 100 jours), résistance forte 0,00000600 $ (EMA à 200 jours) ; Le support est entre 0,00000445 $ et 0,00000464 $ (actuellement testé), avec un support clé à 0,00000402 $. 0,00000445 est la ligne défensive que les taureaux doivent tenir. Si elle s’effondre, la montée du week-end ne sera qu’une brève impulsion émotionnelle, pas le point de départ d’une tendance. Analyse personnelle de la vue du marché et compilation d’informations de marché, pas de conseils en investissement. $ETH $BTC $SHIB #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables Je me suis réveillé tout rouge et je me suis demandé ce qui s’était passé J’ai ouvert le magasin le matin, et après avoir terminé l’heure de pointe, je me suis appuyé contre la caissière et j’ai fait défiler mon téléphone. Il y avait une rangée de sujets tendance dans la recherche chaude. J’ai fait défiler, et tout était rouge. $BTC a perdu de près de 2 points, ETH de près de 3 points, SAMSUNG de 5 %, XSKHY de 1,7 %, XMSFT de 0,4 %, $XMSFT de 1,2 % et $CL aussi de 2 %. L’écran était rempli de chiffres verts. Il y a déjà des personnes dans le groupe qui en discutent. Certains disent qu’il s’agit de couvertures de fonds avant le FOMC, d’autres que la nouvelle du cessez-le-feu a fait disparaître la prime de guerre, et d’autres encore que l’introduction en bourse de Changxin a vidé la liquidité. Il existe toutes sortes d’explications, mais personne ne peut clairement dire laquelle en est la raison. J’ai vérifié les informations. Le Bitcoin a chuté de 2,53 % en 24 heures, plus de 150 000 liquidations ont eu lieu sur le réseau, et l’ETH a chuté de 3,22 %. Cette vague a effacé tout le krach du prix du pétrole et le rebond du BTC à 65 000 yuans ces deux derniers jours. Les ETF BTC viennent de mettre fin à une série de sept jours d’entrées nettes, avec 225 millions de yuans supplémentaires en une seule journée. Le FBTC de Fidelity a été la zone la plus touchée, avec 200 millions de yuans en une seule journée. Je pensais qu’avec la baisse des prix du pétrole et un assouplissement de la pression inflationniste, le BTC pourrait enfin reprendre son souffle, mais avant que je puisse reprendre mon souffle, il a de nouveau été repoussé. La raison est essentiellement une chose : le FOMC arrive. La Fed se réunit mardi et mercredi, et le marché craint des hausses de taux. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt ont porté la probabilité d’une hausse à environ 36 %, contre 13 % il y a une semaine. Sur Polymarket, elle a même atteint 27 %. Que la Fed reste stable ou qu’elle augmente réellement les taux n’ose pas parier. Historiquement, le Bitcoin et la probabilité de hausses de taux ont toujours évolué dans des directions opposées. L’écran est plein de rouge, mais honnêtement, la petite position sur mon compte est aussi dans le rouge. Je l’ai regardé une fois puis je l’ai fermé, ne voulant pas en dire plus. Regarder trop est inutile ; ce qui devrait tomber tombera, et quand il devrait monter, il montera naturellement. Attendez les résultats du FOMC avant de parler. Si vous vous précipitez maintenant, achetez le dip ou prenez le couteau #波动雷达 : Surveiller les fluctuations monétaires #RWA永续月交易量4700亿美元 重磅数据出炉，RWA现实资产永续合约月成交量攀升至4700亿美元，对比年初体量翻数倍。很多圈外人看不懂这条消息，币哥直白拆解：RWA永续，就是链上跟踪美股、大宗商品、美债的杠杆合约，24小时不间断交易。 交易量爆发，本质是传统金融资金找到了进出加密市场全新通道，不再单纯依靠比特币、以太坊。 一、成交量暴涨背后的核心逻辑 1、交易品类转变：代币化科技股、存储芯片、原油黄金成为成交主力 之前RWA以美债现货为主，现在交易者大量涌入特斯拉、微软、存储板块代币化永续。大量美股短线资金，直接在加密平台多空科技标的，不用美股账户，稳定币结算，门槛更低、交易时间不受限制。 2、资金分流效应显现 两类资金持续进场： ①传统短线交易员，借助RWA合约对冲美股持仓； ②加密本土资金，不再只炒作原生币，开始配置现实资产分散风险。 3、交易所全力扶持 头部平台持续上线RWA永续产品，降低交易门槛，流动性持续提升。但隐患同步存在：预言机价格延迟、合规不确定性、深度不足，剧烈行情容易出现价差滑点。 二、利好与潜在风险客观拆分 ✅积极信号 1、大量传统资金通过RWA赛道流入加密生态，稳定币需求持续抬升，中长期利好整个加密市场流动性底座； 2、打通加密和美股、大宗商品联动通道，全球大类资产价格传导更加迅速； 3、RWA叙事持续兑现，赛道底层公链、RWA协议长期具备想象空间。 不容忽视的利空 1、资金分流！大量投机资金转向RWA股票、商品合约，短期抽离比特币、山寨币流动性； 2、波动共振加剧。美股夜间财报、宏观数据波动，会直接同步传导至加密盘面，夜间插针会更加频繁； 3、监管悬顶。代币化证券属于监管重点关注领域，一旦出台限制政策，赛道资金会快速出逃。 三、重点：如何影响比特币盘面 很多人误以为RWA和BTC无关，现在资金互通，联动性越来越强。 两种情景清晰区分： 1、良性联动：RWA资金持续入场代表全球风险偏好回暖，美股科技、大宗商品走强，带动比特币震荡上行，试探上方压力66800； 2、负面共振：美股出现大跌，RWA合约集体砸盘，恐慌情绪蔓延，同步拖累BTC下探支撑64000。 币哥关键观点：短期最直观的影响是盘面波动放大。 往后夜间美股消息、科技财报，都会更快反馈在加密行情，隔夜风险必须重视。中长期来看，RWA属于增量资金赛道，但短期会和比特币争夺场内投机资金。 四、BTC短线关键区间 支撑：64600—64000 压力：66000—66800 五、币哥实操思路 1、现货伙伴 当前震荡格局不变，不要单凭RWA这条消息激进加仓。回落支撑区间可以分批布局，上方压力位置拒绝追涨。长线底仓继续持有，减少频繁交易损耗手续费。额外留意：稳定币存量变化，是观察增量资金最直观指标。 2、合约交易者 往后隔夜时段波动风险显著提升，尽量降低持仓杠杆，避免重仓过夜。区间内部多看少动，等待支撑、压力有效突破顺势操作，严格设置止损，杜绝扛单。 不要盲目跟风炒作RWA相关小币种，绝大多数标的流动性差，风险极高。 3、长期观察重点 后续重点跟踪两点：第一，监管是否针对代币化证券出台约束；第二，RWA成交量能否持续站稳高位，判断是短期行情热度，还是长期资金趋势。$SNDK $MU 美股大跌真有长鑫一份力 老中突破，寸草不生 因为老中狠到自己家也全部亏损，比如说光伏，和盈利开始整体恶化的新能车 双亏好过单赚，对原先按奢侈品定价的行业给你卷到农民工收入。 详见今日BBA在大陆地区的价格😂 #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Amazon doit publier son rapport de résultats du deuxième trimestre le 30 juillet, le débat principal du marché portant sur la capacité de maintenir le taux de croissance du chiffre d’affaires d’AWS de 28 %, et sur la capacité à réaliser si de fortes investissements en IA en infrastructures éroderont sa marge opérationnelle de 37 % et entraîneront une restructuration de la valorisation. Les données de référence montrent que le chiffre d’affaires d’AWS au premier trimestre s’est élevé à 37,587 milliards de dollars, en hausse de 28 % en glissement annuel, avec un bénéfice d’exploitation de 14,161 milliards de dollars pour le trimestre, correspondant à une marge bénéficiaire de 37,7 %. Les ventes nettes consolidées du premier trimestre ont atteint 181,5 milliards de dollars, avec la fourchette officielle par défaut de prévision des ventes nettes du deuxième trimestre bloquée entre 194 et 199 milliards de dollars. La logique de transmission des facteurs moteurs privilégie la croissance du chiffre d’affaires des segments AWS, suivie des pertes de marge, et enfin le degré de dépenses en capital comprimant le flux de trésorerie disponible. De nouveaux centres de données, le déploiement de puces Trainium développées par eux-mêmes et les coûts énergétiques augmentent la base de coûts. Si la croissance du chiffre d’affaires ne peut suivre les investissements, l’appétit global du secteur technologique subira une révision à la baisse. Le déclencheur de ce scénario à la hausse est que la croissance du chiffre d’affaires d’AWS reste à 28 % ou plus, tandis que la marge opérationnelle du segment reste supérieure à 37 %. La variable clé à surveiller est de savoir si la demande libérée par des services d’IA comme Bedrock peut absorber la dépréciation des infrastructures. Si le bénéfice opérationnel de l’entreprise au deuxième trimestre atteint la limite supérieure de la fourchette prévoyante de 24 milliards de dollars, le capital fera à nouveau grimper la prime de valorisation de la chaîne de puissance de calcul. Le signal d’échec de ce scénario à la hausse est la croissance du chiffre d’affaires d’AWS descendant sous les 25 %, soit une baisse trimestrielle des flux de trésorerie libre due à la pression des dépenses en capital. Ce scénario à la baisse déclenche la croissance du chiffre d’affaires d’AWS en dessous de 28 % au trimestre précédent, tandis que la dépréciation du matériel et les dépenses énergétiques font baisser les marges bénéficiaires du segment sous 35 %. La variable à surveiller est l’élargissement de l’écart entre le flux de trésorerie disponible et le flux de trésorerie opérationnel, ce qui entraînera une réévaluation du marché des ratios input-output des infrastructures d’IA, conduisant à une compensation collective des positions technologiques de haute β. L’échec de ce scénario à la baisse a été confirmé par la direction lors de la conférence téléphonique, en affirmant que la puissance de calcul limitée était la principale raison du ralentissement de la croissance, et que suffisamment de commandes en place garantiraient un rebond au trimestre à venir. La variable la plus importante à surveiller dans les sept prochains jours est le chiffre d’affaires réel du segment AWS, la marge opérationnelle du segment et l’explication détaillée de la direction sur les goulots d’étranglement liés aux dépenses d’investissement et à l’alimentation en puissance de calcul, qui sera publiée le 30 juillet. #参议院CLARITY法案下周或表决 : Moments favorables ou faiblesses ? #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue很多人问我，为什么一个搞家族办公室的人，天天晒冷水浴、晒 Oura 数据、晒宝可梦卡牌。 答案很简单：我把投资、身体和运气当成同一个系统在管。这不是三件事，是一件事。 先说钱：核心资产长期只会向上 2024 年加密我做了 +380%，2025 年只回来 +8%，YTD 还亏着 23–26%。但我一点也不慌。为什么？因为我看的是 M2。 美元 M2 过去 20 年以年均 9% 的速度在膨胀。这意味着你手里的现金每年在悄悄蒸发 9%。黄金看到 5500，BTC 看到 10 万，不是预测，是数学。法币在贬值，硬资产在重定价，就这么简单。 有意思的是，2026 年初 $BTC 和全球 M2 出现了罕见的脱钩——从 2025 年中开始，比特币不再跟着流动性走，Z-score 从 +1.48 掉到 -1.31。一帮人开始喊“数字黄金叙事死了”。但历史告诉我们，这种深度负相关往往是反弹前兆。上次相关性跌破 -0.48，BTC 从 11.2 万直接干到 12.6 万的历史高点。 核心资产的问题从来不是“会不会涨”，而是“你能不能拿住”。 特斯拉十年：水晶球问题 2016 年开始买特斯拉，均价 8 块Trump a de nouveau appelé à des baisses de taux, mais ce qui a vraiment affecté le marché, c’est la position de la Réserve fédérale Trump a une fois de plus fait une pression publique sur la Réserve fédérale. Il a de nouveau appelé la Réserve fédérale à baisser les taux d’intérêt dès que possible, allant même jusqu’à affirmer que les États-Unis devraient avoir le taux d’intérêt le plus bas au monde. Je pense que les déclarations de Trump visent davantage à exprimer des positions politiques, mais la véritable décision concernant les taux d’intérêt américains revient toujours à la Réserve fédérale, pas à la Maison-Blanche. Le marché ne re-évaluera pas le prix uniquement pour une seule déclaration. Ce qui influence véritablement les tendances du Bitcoin, des actions américaines et de l’or, c’est l’évaluation de l’inflation par la Fed, de l’économie et des trajectoires futures de la politique. Actuellement, le marché s’attend généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne très probablement les taux d’intérêt inchangés cette semaine. Ce résultat lui-même a été essentiellement pris en compte par le marché. L’attention principale était portée sur la conférence de presse d’après-événement. Les investisseurs sont davantage préoccupés par : • Comment la Réserve fédérale évalue-t-elle les données récentes sur l’inflation ? • Pensez-vous que les conditions de réduction des taux arrivent progressivement à maturité ? • Y aura-t-il de nouveaux signaux sur la trajectoire politique dans les mois à venir ? Ces facteurs influenceront directement les attentes du marché en matière de liquidité. Qu’est-ce que cela signifie pour le monde crypto ? Si la Fed envoie un signal dovish, reconnaît que l’inflation continue de s’améliorer et laisse entrevoir de futures baisses de taux, les actifs à risque devraient continuer à attirer des capitaux, et Bitcoin et Ethereum pourraient connaître un nouvel élan haussier. Si la rhétorique reste belliciste et souligne que les risques d’inflation n’ont pas été complètement éliminés, le marché pourrait réajuster ses anticipations de baisse de taux, augmentant ainsi la volatilité à court terme. Ne vous concentrez pas sur les discours des politiciens, mais plutôt sur les institutions qui détiennent réellement le pouvoir décisionnel. En fin de compte, ce que le marché échange n’est pas qu’une phrase, mais si les coûts de financement futurs diminueront et la liquidité s’améliorera. Trump peut influencer le sentiment du marché, mais la Réserve fédérale décide de la politique monétaire. Ce qui affecte vraiment la prochaine phase du marché, ce n’est pas qui réclame des baisses de taux, mais si la Réserve fédérale enverra des signaux plus clairs d’un changement de politique. $ETH #美联储周四凌晨公布利率决议
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