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📉 $QQQ teste son premier grand support Fibonacci après le récent recul.
QQQ a clôturé à 675,49 $ (-0,97 %), prolongeant sa baisse depuis le plus haut historique de 747,32 $. D’après le retracement de Fibonacci depuis le creux de 2022 (402,57 $) jusqu’au sommet récent, le prix se situe désormais juste au-dessus du niveau de retracement de 23,6 % à 665,96 $ — une zone clé qui agit souvent comme première ligne de soutien lors d’une correction saine.
Niveaux clés à surveiller
🟢 Soutien : 665,96 $ (23,6 % Fibonacci)
- Maintenir ce niveau suggère que la tendance haussière plus large reste intacte.
- Un rebond à partir d’ici pourrait restaurer l’élan haussier à court terme.
🔻 Si le support échoue :
- 38,2 % Fibonacci : 615,62 $
- 50 % Fibonacci : 574,94 $
Ces niveaux deviennent les prochains niveaux majeurs à la baisse si la pression de vente se poursuit.
Qu’est-ce qui explique cette faiblesse ?
Le dernier recul a été alimenté par une pression renouvelée sur les actions des semi-conducteurs, Nvidia ayant chuté de près de 5 %, pesant fortement sur le Nasdaq. Compte tenu de la forte concentration de QQQ sur la technologie des grandes capitalisations, elle absorbe naturellement davantage de cette baisse que le marché au sens large.
Vision d’ensemble
Malgré cette faiblesse récente, la tendance haussière sur plusieurs années commencée en 2022 reste structurellement intacte.
Pour l’instant, cela ressemble toujours à un retracé dans une tendance haussière plus large, et non à un renversement de tendance confirmé. Cette perspective ne commencerait à changer que si des niveaux de support Fibonacci plus profonds commençaient à céder sous une pression de vente soutenue.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH Si ce soir ajoute vraiment 25 points de base,
Le choc boursier est à peu près équivalent à l’une des plus grandes surprises bellicistes de près de 30 ans d’histoire, avec presque aucun cas comparable.
Ce soir, l’accent est mis sur la question de savoir si la déclaration du FOMC est plus belliciste ou accommodante que ce que le marché attend, et comment Walsh expliquera la trajectoire politique pour septembre et au-delà lors de la conférence de presse.
$BTC
$ETH Le marché de l’IA a-t-il commencé à changer ? Le marché réexamine cette chaîne d’approvisionnement
Récemment, les fluctuations dans la chaîne industrielle de l’IA se sont nettement accentuées.
Les secteurs qui attiraient auparavant le plus d’attention sur le marché, tels que Nvidia, SanDisk, Micron et SK Hynix, ont tous connu des ajustements significatifs.
Beaucoup de gens commencent à s’inquiéter : l’IA touche-t-elle à sa fin ?
Mais je ne pense pas que ce soit si simple.
Cette vague de déclin ressemble davantage à un passage du marché de la poursuite des attentes à une phase de validation.
Au cours de l’année écoulée, la plus grande logique derrière l’IA a été la demande explosive de puissance de calcul.
Tant qu’il s’agit de serveurs d’IA, de GPU ou de stockage, il est facile d’attirer l’attention financière.
Parce que le marché croit que les entreprises continueront d’investir dans l’infrastructure d’IA dans les années à venir.
Cette logique en elle-même n’est pas faux.
Mais après la hausse des prix des actions, la perception du marché change aussi.
Auparavant, les gens se souciaient de la demande d’IA ; maintenant, ils se concentrent sur le moment où ces investissements se transformeront réellement en profits.
C’est aussi pourquoi le secteur du stockage a été particulièrement volatil récemment.
SK Hynix, Micron et SanDisk ont effectivement bénéficié de la demande croissante pour les serveurs d’IA, en particulier les HBM et les SSD d’entreprise, qui sont des composants très importants de l’infrastructure IA.
Mais le problème, c’est que le marché se négocie souvent pour l’avenir en avance.
Lorsque de nombreuses attentes se reflètent déjà dans le cours de l’action, même si la performance augmente ensuite, elle doit continuellement dépasser les attentes du marché pour faire monter le prix de l’action.
C’est très similaire à de nombreux cycles technologiques précédents.
La direction de l’ère internet est correcte, mais au final, il ne reste que des entreprises capables de générer de la valeur commerciale.
L’ère des smartphones ne fait pas exception — tous les participants ne peuvent pas être des gagnants.
L’IA pourrait désormais entrer dans une phase similaire.
L’attention suivante ne porte pas seulement sur la société qui a sorti un nouveau modèle, ni sur qui a acheté combien de GPU.
Plus important encore, si les investissements en IA des fournisseurs cloud peuvent continuer à croître, si les applications d’IA génèrent réellement des revenus, et si la croissance des commandes des entreprises de puces et de stockage peut être maintenue.
Mon avis est le suivant :
La tendance de l’IA n’est pas encore terminée, mais le marché est passé de « l’achat de concepts d’IA » à celui de « recherche d’entreprises qui gagnent réellement de l’argent ».
Les gains futurs ne concernent peut-être pas toutes les entreprises liées à l’IA, mais celles qui peuvent transformer des avantages technologiques en revenus et en profit.
Cette série d’ajustements ne signifie pas nécessairement que la marée de l’IA recule ; cela ressemble plutôt à la sélection des vrais gagnants. #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu une forte volatilité $SNDK 🚨 EMC Labs $BTC Analyse des tendances — 29 juillet 2026
1. Aperçu du marché
$BTC clôturé hier à 63 861 $, avec une hausse de +0,25 %, avec un volume de trading au comptant atteignant environ 63 357 BTC.
2. Macro & Liquidité
La crise géopolitique entourant le détroit d’Ormuz continue de peser sur le sentiment mondial de risque. Les restrictions iraniennes à la navigation, combinées au fait que les États-Unis envisageraient d’utiliser des actifs iraniens gelés pour compenser les pertes de navires marchands, maintiennent les risques géopolitiques élevés.
Parallèlement, les pressions inflationnistes persistantes maintiennent le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans à 4,604 %, légèrement inférieur aux 4,641 % de la veille. Le DXY reste à 101,336, tandis que la liquidité nette de la Réserve fédérale reste relativement stable à 5,84 billions de dollars.
Des rendements élevés sans risque et un environnement de non-risque continuent de pousser le capital vers les actifs refuges traditionnels, créant un obstacle fondamental à l’entrée de nouvelles liquidités dans les cryptomonnaies.
3. Flux de capitaux et offre-demande
Les sorties nettes de ETF BTC ont accéléré à 49,81 millions de dollars, contre 11,34 millions la veille.
L’indice Coinbase Premium est resté négatif à -0,1062, signalant une faible demande institutionnelle américaine au comptant et une approche attentiste continue de la part des investisseurs américains.
Cependant, les soldes de la bourse ont enregistré un important flux net de 9 506 BTC, portant le total des BTC détenus par la bourse à environ 3,296 millions de BTC.
Cela suggère que, bien que la demande au comptant reste faible, les détenteurs n’envoient pas non plus de manière agressive des BTC aux plateformes pour vendre. Au contraire, les pièces semblent quitter les plateformes d’échange pour se placer dans un stockage à plus long terme ou à froid.
4. Évaluation et pression de vente
Les données on-chain suggèrent que le marché reste profondément dans une phase de compensation.
Le ratio cours/valeur réalisé non lissé est tombé à 0,467, contre 0,608 la veille et bien en dessous du seuil de 1,0. Cela indique que l’activité en chaîne est dominée par la réalisation des pertes plutôt que par la prise de profits.
Par ailleurs, STH SOPR (0,99) et LTH SOPR (0,97) sont tous deux passés sous 1,0.
#SKHynixRecordMiss Analysons aujourd’hui. À 02h00 heure de Pékin le 30 juillet, la décision sur les taux d’intérêt du FOMC sera annoncée. L’attente générale du marché est de maintenir les taux inchangés, mais les attentes de hausses de taux continuent d’augmenter. Le nouveau président, Kevin Warsh, a adopté une position belliciste et a annulé les traditionnelles « orientations prospectives », n’envoyant plus de signaux lâches au marché à l’avance. Les fonds ne peuvent pas prévoir les tendances politiques, c’est pourquoi les institutions réduisent proactivement leurs positions et vendent des actions à prix élevé pour éviter les événements cygne noir, créant une pression de vente concentrée. Inquiétude du marché : Le discours de Walsh envoie un signal belliciste, affirmant clairement que « les taux d’intérêt élevés dureront plus longtemps », retardant complètement les attentes de baisse des taux. Une autre raison très importante, je pense, est que plus le rendement du Trésor américain est élevé, plus la valeur actualisée des flux de trésorerie à terme est faible. Certaines actions américaines sont déjà devenues trop tenaces. L’indice fluctuait à des niveaux élevés auparavant, accumulant une grande part de profits ; Une fois le marché basculant, le trading quantitatif et les ordres stop-loss sont déclenchés ensemble, accélérant la baisse et conduisant à un rallye de « plongée rapide ». J’espère que tout le monde appréciera la $SNDK $SKHYNIX #美联储即将公布利率决议 Tu ne te soucies que du prix de $BTC, n’est-ce pas ? « Tu penses que Bitcoin va chuter ? Combien cela va-t-il baisser ? Donnez-nous un numéro ! « Allez, allons-y ! Le Bitcoin est actuellement à ~63 400 $ US, et on estime que la meilleure façon de voir où #Bitcoin pourrait se situer aujourd’hui n’est pas de raconter une histoire, mais de payer les coûts ⛏️ des mineurs. La plupart des parties du réseau sont encore rentables aujourd’hui.
📝 Prix : ~63 400 $ US
📝 Prix du mineur : ~64,495 $ US
📝 Coût de production : ~53,155 US$
📝 Coût de l’électricité : ~42 524 $ US
📝 Marge bénéficiaire des mineurs : 21,34 %
Il n’y a aucune pression pour forcer les arrêts. Mais si les prix chutent fortement, le niveau vraiment important est le coût de l’électricité (~42,5 000 $ US). 🤔 Pourquoi ? Les mineurs sont des vendeurs forcés. Ils doivent vendre du Bitcoin presque tous les jours pour payer leurs factures d’électricité. Lorsque les prix restent inférieurs aux coûts d’électricité pendant longtemps :
⚡️ Arrêt de la machine
⚡️ Diminution du taux de hachage
⚡️ Les provisions sont épuisées
⚡️ La pression de vente a diminué
*Historiquement, le Bitcoin est rarement resté en dessous de ce niveau longtemps. Il n’a chuté que brièvement lors de chocs extrêmes (COVID-19 et FTX).
Cette zone de soutien est en baisse depuis juin. Les coûts d’électricité sont passés de ~48-50 000 $ US à ~42,5 000 $ US. Les coûts de production sont passés de ~60-62 000 $ US à ~53 000 $. Cela élargit la plage de corrections possibles avant que les mineurs ne soient réellement sous pression. 📉 À 63,4 000 $ US : le bénéfice du réseau est positif. Historiquement, la zone la plus intéressante en période de corrections profondes se situe entre ~53,1 000 $ US (production) et ~42,5 000 $ US (électricité).
🧙 ♂️ Attendre le fond exact est la façon la plus courante de rater des opportunités. Les mathématiques des mineurs ont déjà mis en avant des points d’intérêt, mais n’attendez pas les prix magiques. Ceux qui opèrent selon les fondamentaux commencent généralement à accumuler avant que les mineurs n’atteignent leur pression maximale, alors commencez le DCA à partir de 62 000 $ US ! Bitcoin : Natif : moins d’histoire, plus d’analyses, #MacrOnchainTellement de traders ont été anéantis, et il y a une raison pour laquelle la chronologie est remplie de cris.
Bitcoin a mis plus de quatre mois à perdre 50 % depuis son pic.
Pendant ce temps, SanDisk et Hynix ont connu un effondrement brutal de 50 % en SEULEMENT UN mois.
Les traders de cryptomonnaies ne sont tout simplement pas habitués à ce type de vitesse et de volatilité.
Alors pose-toi la question :
Quel marché est réellement l’actif à haut risque ? 👀
#OKXTraderVoices
$AEON $CORE Concernant la situation actuelle de Core, ne pas seulement suivre la foule, l’écosystème on-chain est pratiquement mort. La seule banque officiellement soutenue est Colend, qui n’a plus de liquidités depuis 1011 et dépend de la liquidation pour rembourser ses dettes. Actuellement, environ un million restent en attente de liquidation et de dettes doutives. Le DEX est Molten, car le déclin continu de Core a perdu de la liquidité, avec très peu de volumes de transactions ces derniers mois. Dans le secteur NFT, les responsables concernés font du détour depuis longtemps, et RWA n’a qu’un petit écosystème qui a quitté depuis longtemps. L’échange perpétuel on-chain a été vidé par les utilisateurs à cause de failles contractuelles et a fait faillite il y a longtemps. LSTBTC devait initialement être lancé en 2025, mais après un procès de six mois avec son partenaire clé Maple Leaf Financial, il a également échoué. Cette année, ils prévoient de lancer BTCPAY. L’équipe du projet teste depuis six mois, mais il n’y a même pas de stablecoin natif sur la chaîne. Le projet a indiqué que l’accent était mis sur les rachats en 2026, mais après 8 mois, le volume des rachats était nul. La seule opération normale était B14G, qui n’était qu’un acteur piégé gagnant des intérêts. La bonne nouvelle, c’est que la chaîne était vide et désordonnée. Tant que l’équipe projet ne s’enfuit pas, il n’y a aucun moyen de casser à nouveau les choses. La mauvaise nouvelle, c’est que l’équipe projet a tout pressé. Il ne reste plus rien de précieux sur la chaîne, et certains pourraient s’enfuir. Pensez-vous qu’il y a encore une chance ?L’IA continue de croître, alors pourquoi les actions des semi-conducteurs ont-elles continuellement baissé ?
Récemment, de nombreux investisseurs se sont demandé : le concept d’IA n’a pas changé, alors pourquoi les semi-conducteurs ont-ils plutôt décliné ?
La réponse pourrait être juste deux mots : attente.
Au cours de l’année écoulée, l’IA a généré des gains majeurs dans les chaînes NVIDIA, des puces mémoire, des serveurs et HBM, le marché se tradeant en avance pour une « croissance dans les années à venir ». Aujourd’hui, les fonds commencent à réévaluer une question : quand ces investissements élevés rapporteront-ils réellement des bénéfices ?
Récemment, Microsoft, Meta et Amazon ont successivement publié leurs rapports de résultats. Outre l’accent mis sur les revenus, le marché est encore plus axé sur les dépenses d’investissement en IA (CapEx) et les orientations futures. Si les géants de la tech continuent d’étendre la construction de leurs centres de données, cela signifie que la demande pour les GPU, le stockage et les puces réseau reste forte ; Si le rythme des investissements est contrôlé, le secteur des semi-conducteurs pourrait continuer à subir des pressions à court terme.
En revanche, les rendements persistants des bons du Trésor américain ont également exercé une pression accrue sur la valorisation des actions technologiques à forte valorisation. Le marché n’est pas pessimiste à propos de l’IA ; au contraire, il revalorise la chaîne industrielle de l’IA.
À court terme, les émotions déterminent les cours des actions ; À long terme, le profit détermine la valeur.
Ce qui mérite vraiment de l’attention n’est pas de savoir si elle augmente ou baisse aujourd’hui, mais si la demande en puissance de calcul de l’IA continue de croître.
Pensez-vous que cette série d’ajustements des semi-conducteurs est une opportunité de se lancer, ou un profond secouement dans un marché haussier ? $AMZN $MSFT $SOXL #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent leurs données ce soir. #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations [Refusez de suivre le courant, cherchez la logique d’être tué à tort] La récente forte volatilité du secteur américain du stockage d’actions a pris beaucoup de personnes au dépourvu. SanDisk (SanDisk/WDC), en particulier, a vu sa valeur marchande chuter brutalement en seulement un mois. Face à une telle chute, les opinions du marché sont fortement polarisées : certains disent que le récit de l’IA est brisé, d’autres y voient une bonne opportunité d’acheter en bas de l’eau. Aujourd’hui, je ne veux pas discuter des grands concepts d’IA ; je souhaite plutôt partager mes réflexions indépendantes sur ce krach du point de vue de l’offre et de la demande dans la chaîne industrielle et de la psychologie du trading. [1. La vérité derrière le krach : Écart d’attentes et cycle d’inventaire] La raison principale de la récente chute brutale de SanDisk est que les « attentes parfaites » se sont heurtées à la « dure réalité ». ● Trigger : La direction a révélé lors de la conférence téléphonique que le rythme de déploiement du stockage côté inférence IA était plus lent que prévu. Le marché pensait initialement que les SSD de qualité entreprise seraient en pénurie comme HBM, mais il s’est avéré que les grands clients ont commencé à réduire leurs plans d’approvisionnement pour la seconde moitié de l’année. ● Logique plus profonde : Ce n’est pas seulement le problème de SanDisk, mais aussi les difficultés de l’ensemble du passage de l’industrie du stockage du « déstockage » au « réapprovisionnement ». Alors que tout le monde se concentre sur les profits élevés du côté de la formation en IA, ils négligent souvent la fragile reprise de l’électronique grand public traditionnelle et du stockage d’entreprise. [2. Mon analyse : Pourquoi est-ce que je me concentre sur les « opportunités structurelles » ici ? Bien que le cours de l’action ait chuté, je n’étais pas aveuglément baissier. Au contraire, je faisais attention aux signaux suivants que le marché ignorait : 1. Marge de valorisation de sécurité : Après cette série de cessions, le ratio cours/bénéfice anticipé de SanDisk est revenu#美联储即将公布利率决议 Suite du texte : Prévisions du marché des actifs dans le scénario de base
• Indice du dollar : hausse rapide à court terme puis repli, oscillant au-dessus de 105 ;
• Rendement des bons du Trésor américain : légère hausse à court terme, faiblesse oscillante à long terme ;
• Or : chute initiale puis rebond avec clôture en hausse ;
• Actions américaines : correction après absorption du ton hawkish, les actions de croissance subissent plus de pression que les actions de valeur ;
• Cryptomonnaies : fluctuent en fonction de l'appétit pour le risque des actions américaines.
II. Scénario d'une surprise hawkish (probabilité faible de 30 % : hausse directe de 25 points de base cette fois-ci)
1. Points clés de la décision et du discours
1. Hausse directe de 25 points de base à 3,75 %~4,00 %, avec plus de divergences lors du vote ;
2. La déclaration renforce directement les inquiétudes inflationnistes, en citant la reprise des prix de l'énergie et les risques d'inflation persistante dans les services ;
3. Discours de Waller : indique que la baisse de l'inflation est plus lente que prévu, hausse anticipée des taux pour verrouiller les résultats anti-inflation, suggérant la possibilité d'une nouvelle hausse en septembre ;
4. Élimination complète des attentes d'assouplissement pour le second semestre. Le groupe de discussion partage tous les bénéfices de $BTC positions courtes, mais je suis le seul à surveiller encore le marché. Est-ce que je suis fichu ? À Séoul, le secteur des semi-conducteurs a percé ses défenses en seulement deux jours, et les indemnités d’assurance pour la dette IA ont instantanément grimpé à des sommets historiques. L’ensemble du marché des obligations technologiques asiatique semblait avoir vu sa colonne vertébrale épuisée, s’effondrant complètement. Je fixai l’écran, la main tremblante. Ce n’est pas un ajustement de l’industrie des semi-conducteurs ; c’est un levier qui commence à se faire sentir. Le récit de l’IA tant médiatisé de l’année dernière — puissance du cloud computing, modèles massifs — n’était que des bulles construites sur la dette. Maintenant que les écarts de crédit s’élargissent et que l’assurance est ridiculement chère, les institutions ont commencé à vendre à tout prix. Les semi-conducteurs ont fait chuter l’IA, l’IA a tiré vers le bas les obligations technologiques, et les événements en chaîne se sont produits les uns après les autres. Ce qui me fait le plus faiblir, c’est que ce modèle de crash est inévitable de se répandre dans le monde de la crypto. Les fonds qui ont fait un levier dix ou vingt fois pour parier sur le secteur de l’IA sont désormais à court de marge — que vont-ils récupérer ? Définitivement les actifs les plus liquides pour reconstituer le sang. $BTC. $ETH, ces jetons précieux sont, aux yeux des institutions, les distributeurs automatiques, les kits d’urgence, et la première chose à être écrasée et échangée contre leur vie. Pour parler à voix haute, je pense que ceux qui réclament encore la pêche de fond ont soit une mine chez eux, soit n’ont pas encore vécu le festival du shopping du 3.12. L’indice de panique est presque gelé, tous les grands transferts on-chain se précipitant vers les bourses. Cette tendance ne ressemble pas à un recul. Ne courez pas après les sommets — restez d’abord stable. À cet instant, s’allonger et regarder le spectacle est mieux que tout. Ne prenez pas le couteau volant, vraiment, cela pourrait faire déterrer toute la montagne #美股全线走高, avec les actions crypto en tête de la #谷歌特斯拉Q2财报今夜见分晓 #特朗普将决定是否扩大对伊战事 Ce soir, Walsh prononcera un discours. Mon avis personnel : l’accent principal est sur la décision sur les taux d’intérêt + la formulation de la déclaration de politique + les déclarations orales de Walsh lors de la conférence de presse. Actuellement, CME FedWatch : maintient les taux à 3,50 % ~ 3,75 % avec environ 70 % de chances d’inchangé, et 30 % de chances d’une hausse de 25 points de base.
1. Scénario de référence (70 %)
1. Décision sur les taux d’intérêt
Maintenir le taux de référence inchangé à 3,50 %-3,75 % est très probable, avec 2~3 votes dissidents bellicistes (comme Waller et Logan prônant des hausses de taux), mettant en lumière des divisions au sein du FOMC.
2. Modifications de la déclaration de politique de la conférence
1. Légère révision de la description de l’inflation : reconnaît une baisse temporaire de l’IPC et de l’IPP en juin, mais conserve l’affirmation que « l’inflation reste nettement au-dessus de l’objectif de 2 % et les risques inflationnistes n’ont pas complètement disparu » ;
2. Poursuivre pleinement les règles établies par Walsh : supprimer les orientations prospectives fixes, mettre l’accent sur les réunions séquentielles et les décisions purement dépendantes des données, et éviter de verrouiller les trajectoires des taux d’intérêt de septembre et décembre ;
3. Ajustement des descriptions d’emploi par les minorités : reconnu, refroidissement des emplois non agricoles et augmentation du chômage, mais le marché de l’emploi qualitatif reste résilient ;
4. Aucun indice de baisse de taux n’est communiqué.
3. Prédictions de discours essentiels pour la conférence de presse de Wash
1. Ton fondamental : Déclarations verbales agressives, les actions restent inactives (paroles dures et mains douces)
◦ A réitéré que la priorité absolue de la Fed est de faire baisser l’inflation à 2 %, ne tolérera pas un rebond et reste vigilante face aux risques d’inflation liés à la hausse des prix du pétrole au Moyen-Orient ;
◦ Rejeter clairement les fantasmes de baisse de taux à court terme : Il n’y a pas de plans de baisse de taux cette année, et toutes les opérations reposent uniquement sur l’IPC mensuel, le PCE et les données de paie non agricoles en temps réel ;
◦ Explication de la raison pour laquelle on n’a pas augmenté les taux cette fois-ci : l’inflation sous-jacente s’est légèrement améliorée en juin et la consommation s’est affaiblie, donc il faut encore 1 à 2 mois de données pour confirmer la tendance et éviter un resserrement excessif qui aurait freiné l’économie ;
2. Maintenir les réformes fondamentales après son entrée en fonction : ne pas prédire si une hausse de taux sera augmentée en septembre, refusant de fournir des indications claires sur les taux d’intérêt au marché ;
3. Aborder les différences internes : reconnaissant les opinions divergentes parmi les membres du comité mais mettant l’accent sur la priorité des décisions globales du comité ;
4. Ne fournir que des commentaires neutres sur les dépenses d’investissement en IA et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, sans ajouter de raisons supplémentaires de resserrement ;
5. Éviter les sujets politiques et minimiser le lien avec les politiques de la Maison-Blanche. $RE (Protocole Re) est un protocole de réassurance RWA (Real World Asset) qui connecte le capital stablecoin au marché réglementé de la réassurance américaine. RE est son token de gouvernance pure, avec un approvisionnement total de 1 milliard de tokens, circulant actuellement seulement environ 159,6 millions (16 %).
Sur la baisse et le rebond d’aujourd’hui : RE a été cotée sur les principales plateformes comme Binance et OKX le 18 juin. Au départ, l’engouement des « cotations de premier plan » a grimpé à environ 1,09 $**, puis il est tombé à un plus bas de **0,3575 $, soit une baisse de 68 %. La principale raison de ce déclin est la malédiction des nouvelles pièces avec « faible offre circulante et fortes attentes de pression de vente » — 84 % des jetons débloqués restent suspendus au-dessus de la tête. Le rebond de +3,25 % d’aujourd’hui ressemble davantage à un rebond survendu et à une reprise technique après une forte chute depuis 0,35.
Nouvelles positives récentes : la nouvelle introduction en bourse de WhiteBIT suscite des pressions à court terme ; TVL d’accord reste à environ 400-500 millions de dollars, en lien avec 40+ partenaires d’assurance ; Les rachats de reUSDe progressent de manière ordonnée.
Concernant sa capacité à augmenter : à court terme, 0,45-0,48 $ est une fourchette de soutien importante. Cependant, il faut faire preuve de prudence concernant la profondeur de liquidité selon quelques grands acteurs, ce qui entraîne une forte volatilité ; De plus, RE ne distribue pas de dividendes, et sa valeur dépend entièrement des attentes de gouvernance. La continuation de sa hausse dépend de la capacité du récit du marché à passer de la « spéculation sur de nouvelles pièces » à la « réassurance RWA » pour la découverte de valeur à long terme.$BEAT Il a commencé à toucher le fond avant-hier et rebondit depuis près de deux jours, avec une augmentation d’environ 60 %. Je viens de remarquer que $BEAT est actuellement en train de monter. D’après mes observations de ses performances passées, dans des moments comme celui-ci, son déclin marqué n’est pas loin. J’ai l’impression que c’est comme manger du gâteau — plus on avance, moins on peut manger, et au final, on n’a peut-être pas grand-chose du tout, et on devra peut-être le payer. —————————————————— Regardons ses données contractuelles. On peut voir que son intérêt d’ouverture est revenu à ses précédents sommets, et que le ratio long/short est également retombé à ses plus bas précédents, semblant revenir au creux précédent. Comment était-ce dans le passé ? Dans ma mémoire, il y a quelques jours, il a remonté en flèche, puis a soudainement chuté. Sa situation actuelle est très similaire à celle d’autrefois. Cela signifie-t-il qu’il faut prendre en short ? Personnellement, je ne veux pas vendre à découvert car je n’ai pas gagné beaucoup d’argent avec mon dernier trade à découverte. Vendre à découvert ce type de pièce est en réalité très risqué — non seulement cela risque d’être réduit à des niveaux élevés, mais cela risque aussi un rebond rapide. C’est vraiment un peu trop dangereux. Je ne veux pas vendre à découvert cette pièce ; pour ce genre de pièce monstrueuse, je préfère miser sur les baisses longues. Bien sûr, acheter des dips longs n’est pas une solution à tout. J’avais l’habitude de pêcher au fond, $LAB, et je suis toujours coincé avec ça. —————————————————— Actuellement, j’ai pris des bénéfices sur une position longue sur $BET, et je suis actuellement en mode attente. Je n’ose pas aller long, ni ne veux faire de short. Je vais juste attendre de voir pour l’instant.#HYPE遭大额解押减持，一周回落10%
1.08亿美金VC解押砸盘，还是灰度眼里的“生息股票”？拆解 HYPE 的双重博弈
Hyperliquid 平台代币 HYPE 过去一周从61美元回调到了55美元，跌了整整10%。
很多人都在看链上余烬监控到的那条数据：Multicoin Capital 经历了7天解押期后，把 197 万枚 HYPE（价值约 1.08 亿美元）提出来转入了 Coinbase Prime，加上一周前转进交易所的 39.5 万枚，这一波集中解押减持确实给二级市场带来了不小的筹码压力。
如果你只看到早期 VC 的解押套现，觉得 HYPE 要走下坡路了，那你可能只看到了这场筹码博弈的前半场。
同一时间，筹码的另一端正在发生深刻的估值重构。
灰度（Grayscale）专门发文把 HYPE 拿出来做案例，提出了一个非常大胆的估值模型：参照传统美股的“每股收益（EPS）”，按照“每代币收益（Earnings Per Token）”来给 HYPE 计价。
为什么灰度敢用股票的估值逻辑来看一个加密平台代币？
数据给出了答案：GLC Research 测算显示，Hyperliquid 的“优先费”机制累计创造了超过 500 万美元的收入，协议当前支撑的年化回购销毁规模已经突破 3000 万美元。
在绝大多数山寨代币还在用“纯治理凭证”忽悠散户、靠不断增发稀释持有人时，Hyperliquid 正在用真金白银的协议现金流在二级市场持续回购代币。
这就构成了当前 HYPE 最核心的定价冲突：短期看VC解押的筹码出清，长期看协议现金流的回购底座。
从交易者的角度，我怎么看待这两个力量的碰撞？
第一，Multicoin 转移 1.97 亿美元筹码到 Coinbase Prime，大概率是走 OTC 场外大宗交易或托管对冲，而不是在现货深度簿里直接暴力砸盘。但 7 天解押等待期的机制，意味着短期内市场仍然需要时间来消化这批解锁筹码。
第二，灰度将 HYPE 参照股票估值，标志着机构资金挑选代币的审美正在发生根本性转变——从过去的“炒概念、看FDV”转向“看现金流、看市盈率（P/E）”。年化 3000 万美元的回购规模，给 HYPE 的价格在下跌过程中构筑了一道非常坚固的估值安全垫。
这笔交易的实操逻辑其实非常清晰：
不要在 Multicoin 解押抛压最凶猛的右侧脉冲去接飞刀，但当机构抛压把价格砸到由真实现金流支撑的硬核市盈率区间时，那反而是长期资金梦寐以求的左侧建仓机会。
接下来盯着两个指标看：大户地址后续的 7 天解押赎回队列，以及协议每周优先费回购销毁的实时速率。Journal 📝 de trading
Les deux derniers jours ont été entièrement axés sur la discipline.
✅ J’ai pris 107U depuis la cascade $BEAT.
✅ Clôture d’un short ETH pour 66U.
❌ Coupez ma position $SNDK pour une perte de 128U.
Après avoir tout additionné, je suis toujours à 40U+ de bénéfice. Tous les échanges ne gagnent pas, mais l’objectif est de finir devant.
Je tenais encore un $ETH court de 1877, avec un prix autour de 1911. La perte non réalisée n’était pas le plus gros problème — elle affectait mon jugement sur le marché.
Le MACD quotidien converge toujours au-dessus de la ligne zéro, et 1920–1950 reste une zone clé pouvant être testée. Tenir position face à cette possibilité ressemblait à essayer de lire le marché d’un œil fermé.
J’ai donc clôturé la transaction et accepté la petite perte.
Quant à $BEAT, la hausse de 25 % d’aujourd’hui est venue avec une longue mèche supérieure après un test de 4,73. C’est le genre d’action du prix qui reflète souvent une forte volatilité et une prise de profit agressive. Qu’elle continue à monter ou à reculer, je n’ai aucun intérêt à la poursuivre après avoir déjà fait des bénéfices bancaires.
$SKHYNIX également passé sous les 1000, tandis que la faiblesse dans le secteur des semi-conducteurs continue de peser sur des noms comme $SNDK. Après avoir payé les frais de scolarité pour attraper le couteau qui tombe, il n’y a aucune raison de répéter la même erreur.
Pour ce soir, mon compte est propre.
Pas de nouveaux postes.
Je vais $ETH laisser choisir sa direction — qu’elle dépasse 1920 ou qu’elle revisite 1870, le marché offrira une autre opportunité.
Parfois, la plus grande victoire n’est pas de faire un autre échange.
C’est savoir quand ne pas échanger.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH $SNDK 📊 Les stocks de stockage restent volatils malgré des résultats records de SK Hynix.
La réaction du marché suggère que les investisseurs s’attendaient à des prévisions encore plus fortes, maintenant la pression sur le secteur de la mémoire.
⏳ À seulement quelques heures de la décision de la Réserve fédérale, l’attention s’est déplacée des résultats financiers vers les événements macroéconomiques.
Pendant ce temps, $BTC a fait preuve d’une résilience notable.
Après une chute rapide vers 63 000 $, le Bitcoin s’est redressé à environ 63,8 000 $, évitant ainsi la chute plus marquée que de nombreux traders attendaient.
Plus tôt dans la semaine, la crypto a largement suivi la chute des actions technologiques. Cette fois, cependant, une partie du capital quittant les noms des puces mémoire semble avoir tourné vers d’autres actifs, aidant ainsi Bitcoin à se stabiliser.
Le prochain grand catalyseur est la décision de la Fed et, plus important encore, les propos de Jerome Powell. Les marchés suivront son ton sur l’inflation, les taux d’intérêt et les orientations futures sur les politiques politiques, car ces propos pourraient influencer le sentiment tant dans les actions que dans les cryptomonnaies.
Pour l’instant, la volatilité devrait rester élevée alors que les traders attendent une plus grande clarté.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH $BTC Coinbase a changé cinq dirigeants en un mois. Le volume des transactions est sous pression, les régulateurs gagnent, et l’IA progresse rapidement — la triple pression pousse à la restructuration de la direction.
Depuis son entrée en fonction en janvier, le PDG a changé cinq postes de direction en seulement six mois. J’ai vu de nombreuses plateformes d’échange emprunter cette voie : les changements de direction se produisent plus fréquemment, les plateformes deviennent de plus en plus proches de grandes entreprises, et elles perdent une partie de la flexibilité des startups. Mais inversement, l’avantage des grandes entreprises est la résistance au risque.
D’après ma propre expérience : la crédibilité de la plateforme Coinbase n’a pas changé ; ce qui a changé, c’est le « rythme de l’innovation ». Dans la crypto, la crédibilité des plateformes est la clé de l’argent, et l’innovation est un atout. Le résultat net de Coinbase reste, et le bonus devra peut-être attendre un certain temps.
Pensez-vous que remplacer des cadres sur les plateformes est bon (plus stable) ou pire (plus lent) ? Partagez dans les commentaires la plateforme que vous utilisez régulièrement.
#Coinbase #高管换血 #平台 #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue $AEON AEON | Après un rebondissement, un repli rapide — un pic à court terme va-t-il déclencher une forte baisse ? ❓ Un bref retrait est une forme de secouement, et une seconde tentative d’atteindre le sommet se prépare 📈
Prix actuel 0,1
Après une forte hausse il y a quelques jours, le prix de l’AEON est tombé dans une volatilité intense autour de 0,1, et après avoir testé le sommet, il y a eu immédiatement un recul clair. Pendant la séance, les batailles haussiers et baissières ont été intenses. Les haussiers ont tenté de lancer une nouvelle attaque haussière, mais la pression vendeuse à court terme a continué d’émerger d’en haut, et chaque rebond a été réprimé par les baissiers. Le chandelier oscille à plusieurs reprises, avec des hauts et des bas rapides et de fortes fluctuations intrajournalières. De nombreux traders entrant sur le marché sont tourmentés par ces fluctuations, totalement incapables de saisir la direction du prochain mouvement.
Après un bref rebondissement, il y a eu un recul, et la panique boursière s’est rapidement propagée. Un grand nombre de traders à court terme sont devenus prudents. Beaucoup ont directement conclu que ce rallye à court terme était complètement terminé, avec 0,1 comme sommet de la scène. Les principaux fonds ont choisi de prendre des profits et de sortir, et une série de corrections suivra, retombant finalement au creux initial précédent.
Les détenteurs qui ont poursuivi le marché élevé sont extrêmement anxieux ; chaque fois que le marché s’affaiblit légèrement, ils craignent d’être profondément piégés et déchirés sur la décision de couper les pertes et de sortir immédiatement ; Les investisseurs extérieurs au marché hésitent à entrer facilement, craignant qu’acheter à un niveau élevé ne provoque un fort recul dès leur entrée, et le sentiment global du marché devient de plus en plus prudent.
Cependant, un recul de prix à court terme ne signifie pas nécessairement un renversement direct de tendance. Après la première vague de poussées, de nombreuses pièces subissent un recul technique et un secouement, balayant les fonds spéculatifs à court terme qui suivaient la tendance et préparant le terrain pour la seconde vague de remont. Lorsque le marché atteint vraiment son pic, les sommets continuent de descendre, avec de lourdes bougies baissières qui se vendent continuellement hors du marché, et des sorties de capitaux de façon persistante. En revanche, après un recul, AEON conserve un fort support à la baisse, et le volume descendant n’a pas continuellement augmenté, ce qui est un ajustement normal du roulement après une hausse à la hausse.
La force principale a fluctué à plusieurs reprises autour de 0,1, d’une part digérant les prises de bénéfices à court terme précédentes, poussant les investisseurs particuliers qui achetaient à bas prix à prendre des profits tôt et à en sortir ; d’autre part, créant l’illusion d’un marché affaibli, donnant au marché l’illusion d’une forte chute et forçant les jetons de panique à céder à des niveaux bas. Après avoir terminé complètement l’échange de puces, les coûts globaux de détention sur le marché augmentent, ce qui facilite grandement la dépassement des sommets précédents et la création de nouvelles opportunités de hausse lorsque le prix remonte.
Du point de vue des fonds de marché, il est clair qu’à chaque fois que le prix redescend à une fourchette basse, les fonds acheteurs prennent activement le contrôle et soutiennent le marché, sans aucune vente massive de volume. Les fonds à court terme sur le marché à terme ont été maintes fois éliminés, et les jetons flottants sont continuellement éliminés. Le secteur des agences d’IA reste un axe clé du marché, et le battage médiatique du secteur n’a pas complètement disparu. Une fois la secousse terminée et les fonds réintégrés, un nouveau rallye pourrait commencer à tout moment.
1. Analyse de l’état du marché intrajournalier
Après une hausse de quatre heures, le marché entre dans une phase de reprise consolidée. Le prix actuel de 0,1 se situe à la limite entre haussiers et baissiers. Les indicateurs montrent des besoins de recul et de reprise à court terme. Soyez attentifs à la force du support en dessous et attendez une augmentation du volume pour choisir la direction suivante. À court terme, ne devine pas directement les hauts ou les bas ; une fois le support brisé, ajuste et réévalue.
Niveaux clés de prix intrajournaliers
Soutien fort intrajournalier : 0,092-0,095
Contrôle du risque position défensive : 0,086
Première résistance : 0,108-0,110
Niveau de cassure de tendance : 0,113
Au cours de la journée, j’ai soigneusement planifié le processus de réflexion
1. Position longue à court terme : Le prix recule pour se stabiliser dans la fourchette de support 0,092-0,095, ne réalisant plus de nouveaux creux. Vous pouvez acheter sur des baisses par lots, avec des stop-loss fixés uniformément sous 0,086, premier profit à 0,108, second profit à 0,113.
2. Stratégie d’achat de cassure : Le volume et le volume se stabilise au-dessus de la résistance à 0,113, rompant complètement le schéma de consolidation. Si le recul confirme que le support n’est pas brisé, augmentez les positions en conséquence. L’objectif de swing doit être fixé entre 0,125 et 0,132.
3. Pièges liés à l’évitement du trading : Ne pas négocier fréquemment à court terme pendant la phase de consolidation après une hausse. Les marchés à forte volatilité sont sujets à des stop-loss répétés et ne parviennent pas à franchir le support de base. Ne jugez pas directement que le marché a atteint un pic.
4. Plan d’urgence de contrôle des risques : Le prix casse effectivement sous le niveau de défense de 0,086, la logique de tendance haussière actuelle échoue, le marché entre dans une correction profonde, met en pause les nouvelles positions longues et attend que le fond se stabilise avant de se repositionner.
2. Simulation complète du scénario de marché intrajournalier
Scénario Un (Scénario principal : Secouer le marché avec un rebond, puis rebondir 📈)
Au cours de la journée, il y a eu un léger recul vers la zone de support près de 0,092, libérant un lot de positions de prise de bénéfices à court terme. Après avoir confirmé un fort support d’achat, le marché a lentement oscillé et remonté, les fonds se concentrant en soirée pour franchir la haute résistance avant 0,113, initiant une seconde vague de mouvement haussier.
Scénario Deux (Pierre-boucle oscillante, roulement continu)
Tout au long de la journée, le marché a continué d’osciller dans une fourchette, épuisant continuellement sa patience, échangeant entièrement les jetons pour consolider la structure haussière, retardant le moment de la cassure et accumulant un élan haussier encore plus important.
Scénario Trois (Piège baissier à court terme et poussée profonde)
Au cours de la séance, une chute rapide a brièvement percé le support à 0,092, créant une atmosphère de panique qui a poussé les investisseurs particuliers à vendre à bas prix, puis a rapidement repris le support et inversé pour contester de nouveaux sommets durant la phase haussière.
3. Prévisions des tendances à court, moyen et long terme
Courte durée (1 à 4 jours)
Après la fin de la consolidation et de la reprise, le volume a franchi la résistance de 0,113, et le second rallye a commencé, visant 0,125-0,132.
Partiel (1 à 6 semaines)
La structure haussière a été confirmée, le canal haussier s’est complètement ouvert, poursuivant la tendance du swing et défiant la fourchette de 0,15-0,17.
À long terme (dimension des mois)
Le récit du secteur de l’IA continue de s’enflammer, les fonds incrémentaux continuent d’entrer sur le marché, les puces sont complètement verrouillées, et une tendance haussière majeure s’est dessinée, ouvrant encore plus haut un potentiel haussier.
Résumé du marché
Un repli instable après un rallye est en soi une tactique classique de secouement utilisée par les principaux acteurs.
Ne laissez pas les fluctuations de prix à court terme affecter votre jugement global. La tendance haussière actuelle d’AEON ne s’est pas arrêtée directement ; la volatilité actuelle est surtout une pause pendant la tendance haussière. Tant que le support clé à 0,086 n’est pas effectivement brisé, la structure haussière globale reste intacte. Vous pouvez patiemment vous positionner sur des baisses et attendre un second rallye après la fin du shakeout.
Il n’est pas nécessaire de paniquer excessivement à cause d’un recul en une seule journée ; attendez patiemment un signal de rupture sur un volume élevé.两个事发生在 24 小时内，方向相反但本质是一件事——监管在重新洗牌。 第一件：匈牙利议会投票废除加密资产验证要求。这玩意儿要求特定加密货币转换必须走持牌第三方验证钱包、身份、资产来源，2025 年 7 月生效就逼得服务商撤离，市场一直在等它被废除。废除后，市场开始复苏。 第二件事：同一天，匈牙利国家银行给当地加密平台 CoinCash 发了 MiCA 框架下首张本土牌照——托管、法币兑换、转账、投资建议全授权。 一个废约束、一个给牌照，同一个国家，同一张 MICA 框架，两只手反向推。 我的看法：欧洲在找"既监管又不扼杀"的平衡点。MiCA 不是终点，是试金石。哪个区域最先跑出合规+活跃的样本，全球就有模板。CoinCash 这张牌照是颗种子，播下去看能不能发芽。 你觉得欧洲监管这种"废+立"的节奏，是进步还是折腾？用 MiCA 框架的国家越多对散户是利好还是利空？评论区站队。 #匈牙利 #MiCA #CoinCash #监管 #废除验证Le botté du FOMC est tombé, mais au lieu de cela, je me sens encore plus insomniaque.
Je me suis levé à 2h du matin pour vérifier la décision sur les taux — les taux d’intérêt restent inchangés, comme prévu. Le BTC a à peine bougé, tournant autour de 63 000.
Honnêtement, je suis un peu déçu. S’il y avait eu une hausse des taux, provoquant une forte chute, cela aurait été une opportunité ; Maintenant, c’est « pas de randonnée » mais « pas d’apaisement » non plus, juste suspendu dans le suspense.
Une phrase du procès-verbal a attiré mon attention : les désaccords internes sur la trajectoire de l’inflation sont plus importants qu’auparavant. Certains pensent que l’inflation rebondira après que les prix du pétrole auront dépassé 100, d’autres pensent que l’économie ne pourra pas supporter de nouvelles hausses. Qui a raison ou tort est inconnu, mais l’incertitude de la Fed elle-même est un signal de risque.
Un autre point qui me rend prudent est l’abolition effective de la « prospection ». Auparavant, la Fed vous donnait une feuille de route — « les taux vont augmenter ensuite » ou « pause » — mais maintenant, Waller ne dit rien. Les institutions détestent le plus l’incertitude, donc beaucoup de capital choisit d’attendre.
C’est encore plus évident chez les investisseurs particuliers : le groupe de discussion est particulièrement silencieux aujourd’hui, personne ne crie « reprise en V », personne ne crie « tout est à l’intérieur ». La leçon de liquidation de 675 millions de dollars est encore fraîche ; ceux qui sont piqués ne reviendront pas tout de suite.
Mon poste actuel n’a pas changé, aucune augmentation ni diminution. Si dans les prochains jours le volume augmente et que le BTC reste régulièrement au-dessus de 65 000, j’envisagerai d’en ajouter un peu à droite ; si ça continue à baisser, j’ai un ordre d’achat proche de 60 000 en attente.
Honnêtement : le marché ressemble maintenant à un été longtemps étouffé — tout le monde sait qu’une forte pluie viendra tôt ou tard, mais personne ne sait quand elle tombera. Dans des moments comme celui-ci, seuls ceux qui ont des balles en main ont le droit d’attendre que la pluie cesse.
Pour résumer le sentiment de ce soir en une phrase : la botte est tombée, mais la direction reste floue. Ne pariez pas sur la direction, misez sur le fait de ne pas paniquer.
Je suis vraiment en paix maintenant.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH $SNDK K33 Research 的数据不怎么好看：比特币 7 月日均现货成交只有约 22 亿美元，CME 未平仓合约逼近多年低点，永续合约未平仓量停在约 30 万枚 BTC。7 月成交量创 2023 年 11 月以来最低。 翻译一下：整个市场的钱，正在变少。不是崩，是缩。 我去年在这个点位见过类似的一幕——同样是低成交、同样是震荡、同样是"不知道底部在哪"。最后的结果是熬出来的，但熬的过程很消磨斗志。 现在的区别在于：这次机构没退，但散户在流失。成交量是散户的心电图，一旦变平，说明人没耐心了。这种"安静"不一定是好事。 你的仓位现在什么水平？敢加还是减？评论区报个数，不用具体钱数，有个态度就行。 #K33 #BTC #交易量 #2023年以来最低 C’est un cas classique de « l’enfant est mort, le lait est là ». Je soupçonne fortement que ce ministre des finances a été poussé à prendre la responsabilité
En fait, le marché boursier coréen a déjà été volatil auparavant. Il y a eu plusieurs coupures de circuit cette année. Si la première ou la deuxième fois était un désendettement et qu’il était bloqué à des points clés, il est difficile de ne pas soupçonner une récolte ciblée
En fait, depuis le début du rapport financier du deuxième trimestre de cette année, le récit des actions technologiques s’est déjà orienté vers la structuration, la verticalisation et la rotation des capitaux, ce qui conduit à une faible volatilité des indices et à une forte volatilité des actions individuelles
De plus, cette situation devrait durer 1 à 2 ans, et cette volatilité est un phénomène courant sur les marchés financiers. En regardant l’histoire financière, il existe de nombreuses fluctuations à forte volatilité et à haut risque
Apprendre à contrôler les risques et ajuster les positions est une compétence essentielle pour les investisseurs expérimentés ; s’assurer de ne pas être liquidé ou de ne pas partir est une règle de survie de base
Mais les Sud-Coréens sont trop naïfs ; le gouvernement ne limite pas la situation, mais la pousse. Dans une telle volatilité, ce sont les investisseurs particuliers qui en souffrent le plus, tandis que les institutions, les grands acteurs et les capitalistes peuvent pratiquement s’en sortir indemnes
En fait, pour le gouvernement sud-coréen, il peut tolérer l’exploitation de citoyens dispersés mais ne peut pas tolérer la décharge de fonds et l’opposition publique après la récolte
Ainsi, ce ministre sud-coréen des Finances est apparu « au bon moment », a pris la responsabilité et a apaisé le public
Cependant, il est toujours impossible de nier que la Corée du Sud est l’un des principaux paquets vitales pour la récolte de capitaux et le dollar qui draine le sang, juste derrière le Japon, mais la Corée du Sud manque de résilience japonaise
Sous le désendettement nominal de la Corée du Sud, ce qui est perdu, ce sont les intérêts des gens ordinaires et les poches des capitalistes fortunés. Les gens sont comme de la ciboulette, récoltée les uns après les autres
Amis, ce dont vous devez être vigilants, c’est de vous préparer à de futures périodes de forte volatilité, de contrôler vos positions, de bien gérer le risque, et plus le marché est bon, plus vous devez être vigilant ! #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations #MorganStanleyETPs
Sous les cendres du papyrus de la mer Morte et les tablettes d’argile de Mésopotamie, j’ai effacé ce tremblement historique familier d’innombrables fois : lorsque les banques du Sénat de l’ancien empire ont commencé à autoriser des pièces d’or hérétiques des provinces dans le trésor officiel et à les tamponner personnellement, les strates de l’ancienne époque avaient silencieusement subi une profonde immersion et une reconstruction.
Tôt ce matin, alors que je rampais hors de la tranchée des ruines et que je séchais le sable de mes mains pour ouvrir le marché, l’annonce de Morgan Stanley de coter MSSE (Ethereum spot ETP) et MSOL (Solana spot ETP) sur NYSE Arca était comme une pelle Luoyang coupant précisément la structure stratigraphique. Avec l’ajout de l’ancien MSBT, la Monnaie officielle de Wall Street a finalement inclus les trois grandes villes de la civilisation crypto dans le registre commercial de l’empire.
Avec un faible taux de gestion de 0,14 %, aucune commission de staking, et tous les bénéfices des staking retournant dans les poches des détenteurs — ce n’est en aucun cas une concession bien intentionnée, mais une « naturalisation monétaire » intemporelle à travers l’histoire. Dans les registres des temples de l’ancienne Sumer et les bassins de trésorerie des ordres teutoniques médiévaux, le stockage statique de l’or pur n’était que l’étape la plus primitive du pillage ; Ce n’est qu’en dotant les actifs d’un mécanisme écosystémaire « autonome » que les empires financiers peuvent les utiliser pour absorber des civilisations émergentes. Auparavant, ces ETF au comptage privés de leurs fonctions de staking n’étaient rien d’autre que des cadavres séchés statiques exposés dans des couvertures de musée ; Le mouvement de Morgan Stanley active directement la méthode de génération spontanée de l’autel sur la chaîne, reliant de manière transparente l’intérêt sous-jacent du mécanisme de consensus du PoS au pipeline de règlement de Wall Street.
Du point de vue de la stratigraphie, l’alternance des cycles du taureau et de l’ours suit le rythme historique ; l’histoire ne se répète pas simplement, mais rime toujours la même rime. Au XVe siècle, lorsque la République de Venise absorba les pièces d’or byzantines et émit le ducat vénitien, elle employa également cette stratégie de réduction de dimensionnalité du « niveau empire + effet spontané ». Aujourd’hui, les géants de l’ancien empire financier ne se contentent plus de l’expropriation physique brutale des tribus autochtones du numérique ; ils ont commencé à suivre les veines du code, creusant dans les couches mêmes des protocoles blockchain pour partager les droits de production originaux.
Le lien avec le marché et la forte volatilité causées par la $XDELL des cibles de jetons boursiers américains sont précisément les répliques de marge de faille les plus sensibles sous la forte pression du secteur impérial. Ces jetons sceau circulant dans les provinces frontalières furent les premiers à percevoir l’anomalie profondément dans la croûte : lorsque les pinces de fer de l’ancien empire pénétrèrent profondément la chaîne consensuelle sous-jacente du Web3, les prix des crypto-actifs ne dépendaient plus uniquement de la frénésie religieuse des tribus en chaîne, mais furent complètement remodelés par la puissance de frappe d’empires financiers lointains.
Il ne s’agit pas de la reddition et du compromis de Wall Street à la civilisation crypto, mais plutôt d’une « prise de contrôle par réduction dimensionnelle » écrite sur des tablettes d’argile et des tablettes de pierre, couvrant des millénaires.一、AEON暴力拉升的表层假象 近期AEON联动AI支付叙事上线多家交易所（OKX、Bitget、KuCoin等）现货+20倍永续合约，短期直线暴力拉涨，制造“新币百倍机遇”的市场噱头，收割逻辑非常清晰： 1. 盘口深度极薄，拉盘成本极低 AEON上线时间极短，流通筹码集中在项目方与早期机构手里，交易所订单簿买卖挂单量稀少，少量资金就能连续吃掉卖单拉出大阳线，视觉上制造暴涨财富效应；夜间、凌晨流动性枯竭阶段，操纵拉升难度更低。 2. 舆论造势配合拉盘诱多 社群、短线喊单群同步渲染AI支付赛道热点，刻意混淆2个同名AEON项目（老版隐私匿名币AEON、新版AI支付AEON）制造信息差，让散户误以为是老牌币重启爆发，吸引追涨资金进场接盘。 3. 合约杠杆放大收割杀伤力 交易所同步上线最高20倍永续合约，现货拉涨带动合约多头疯狂涌入；庄家在高位随时反手砸盘，双向收割：追多杠杆用户会直接触发爆仓，现货追高散户直接深度套牢。 二、暴涨背后4个致命大坑（核心风险） 大坑1：筹码高度集中，庄家随时无底线出货 项目完成800万美金Pre-seed融资，但代币解锁规则不透明，私募、团队份额占流通盘比例极Contrôle de la volatilité de l’IA : L’IA dans le cloud est stable, mais la mémoire reste sous pression
$QQQ fourchette de trading est du plus haut au plus bas intraday de 1,4 %, rebondissant actuellement vers un sommet intrajournalier proche de 676 $, tandis que $SPY approche du plus haut intraday de 741 $. Cette divergence pourrait encore être liée à la pression exercée sur les stocks et équipements semi-conducteurs chinois, tandis que l’IA cloud est restée relativement forte lors du premier jour de la réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) du 28 au 29 juillet.
$SOXX Après avoir connu une baisse de 2,9 % du maximum au plus bas en temps réel, il reste dans la zone faible intrajournalière de 491 $. $MU était coté à 817 $, $SNDK à 1 091 $, $WDC à 440 $, $AMD à 455 $, tous rebondissant après leurs creux mais restant bien en dessous du prix d’ouverture. $SNDK a chuté de 9,6 % de l’ouverture au plus bas, et $WDC a chuté de 8,2 %.
$QQQ a rebondi de 1,3 % depuis le creux, mais les secteurs des semi-conducteurs et de la mémoire n’ont pas encore récupéré des pertes aussi significatives.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
Le changement central dans la vague de l’IA au cours des deux dernières années se reflète en réalité dans les dépenses d’investissement. Les fournisseurs cloud investissent des fonds sans précédent pour construire des infrastructures d’IA, tandis que les fournisseurs de GPU sécurisent les commandes. Les dépenses en capital de Google sont passées de 6,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2021 à 44,9 milliards au deuxième trimestre 2026, soit plus de six fois en cinq ans ; Les dernières dépenses trimestrielles en capital de Microsoft ont également atteint environ 30,9 milliards de dollars, contre seulement 16,7 milliards il y a un an. Derrière ces chiffres se cache l’investissement continu des géants du cloud dans les serveurs, centres de données et installations énergétiques pour augmenter la puissance de calcul de l’IA. En revanche, les dépenses d’investissement de Nvidia sont restées faibles pendant longtemps, avec environ 1,8 milliard de dollars pour le dernier trimestre, car elle n’est pas responsable de la construction de centres de données mais déplace la pression sur la production et les infrastructures vers la chaîne d’approvisionnement via un modèle sans usine. Ainsi, la même révolution de l’IA produit deux résultats de trésorerie complètement différents : les entreprises vendant des GPU collectent rapidement de l’argent, tandis que celles qui en achètent augmentent continuellement leurs investissements.
Du point de vue du flux de trésorerie libre, cette différence est encore plus marquée. Le flux de trésorerie opérationnel de Nvidia a dépassé 50 milliards de dollars, mais les dépenses en capital ne s’élèvent qu’à environ 1,8 milliard, avec un flux de trésorerie disponible approchant 48,6 milliards ; Bien que la trésorerie de Microsoft continue de croître, son investissement croissant dans l’IA réduit l’espace de trésorerie ; Google est devenu le centre de l’attention du marché. Au deuxième trimestre 2026, ses dépenses en capital ont atteint 44,9 milliards de dollars, tandis que la trésorerie opérationnelle n’était que de 39,1 milliards. Pour la première fois, les dépenses en capital ont dépassé la trésorerie opérationnelle, rendant la trésorerie libre négative. Tesla a également connu une hausse soudaine des dépenses d’investissement en capital due à une augmentation des investissements dans l’IA, la robotique et les usines, et la trésorerie disponible trimestrielle est redevenue négative.
C’est aussi pourquoi le marché a réagi de manière notable après la publication de Google et Tesla de leurs rapports de résultats la semaine dernière. Le problème n’est pas que les investisseurs pensent soudainement que l’IA n’a plus de valeur ; le rapport financier de Google lui-même est assez impressionnant : le chiffre d’affaires s’élève à 119,8 milliards de dollars, en hausse de 24 % en glissement annuel ; le chiffre d’affaires de Google Cloud s’élève à 24,8 milliards de dollars, en hausse de 82 % ; et le bénéfice opérationnel atteint 40,8 milliards. Mais le marché commence à se concentrer sur un autre tableau : la trésorerie. Google a investi 44,9 milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA en un seul trimestre, tandis que la société n’a généré que 39,1 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel. Elle a également augmenté ses prévisions annuelles de dépenses en capital et a déclaré qu’elle continuerait à augmenter les investissements au cours de l’année à venir. Ce qui inquiète vraiment le marché, c’est que lorsque la guerre des infrastructures d’IA continue de s’intensifier, quand les investissements massifs en capital seront-ils convertis en rendements correspondants ?
Au cours des deux dernières années, le marché a négocié « L’IA va changer le monde » ; Mais aujourd’hui, les investisseurs commencent à calculer « combien il en coûte de changer le monde ». Le plus grand gagnant de l’IA pourrait encore émerger, mais dans les mois à venir, l’attention du marché ne sera pas uniquement portée sur la croissance des revenus de l’IA, mais aussi sur qui brûle encore de l’argent et qui a déjà commencé à collecter des fonds.SK Hynix a affiché des résultats records, mais les stocks de stockage IA commencent à diverger
SK Hynix a présenté un rapport financier record
Le bénéfice d’exploitation au deuxième trimestre a atteint 60,5 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 557 %, établissant un nouveau record historique. Cependant, après la publication du rapport financier, le cours de l’action a fluctué, car bien que les résultats aient été solides, ils n’ont pas répondu aux attentes du marché.
Le marché s’attendait auparavant à des bénéfices de 64 000 milliards de KRW, mais les chiffres réels étaient légèrement inférieurs aux attentes.
Cela reflète aussi un problème : le marché ne négocie plus « si l’IA a une demande », mais sur la durée de la croissance de l’IA qui pourra encore durer.
La direction de Hynix a déclaré qu’il n’y a actuellement aucun signe de ralentissement des investissements en IA ; HBM4 a déjà été produit en masse et expédié, les accords d’approvisionnement à long terme sont généralement verrouillés pour cinq ans, et certains clients prévoient même de prolonger jusqu’en 2029.
Cela indique que la demande pour les infrastructures d’IA reste forte.
D’un autre côté, les investisseurs commencent à s’inquiéter que les cycles de stockage ont déjà été anticipés et que les valorisations des matériels d’IA ne sont pas trop élevées.
Récemment, le secteur de l’IA a montré une nette divergence, certaines entreprises de semi-conducteurs effectuant des ajustements significatifs, tandis que d’autres progressent contre la tendance due aux commandes verrouillées et à la capacité.
Mon point de vue :
La logique de l’IA n’est pas terminée, mais le marché passe d’attentes spéculatives à une phase de réalisation des attentes.
Les véritables bénéficiaires à l’avenir ne seront pas uniquement des actions conceptuelles d’IA, mais ces chaînes d’approvisionnement fondamentales capables de sécuriser continuellement les commandes et de réaliser des profits.
En résumé :
L’IA n’a pas disparu ; c’est juste que le marché des capitaux exige qu’elle publie un bulletin. $SNDK $SKHYNIX $AEON
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations 特朗普前脚说谈判顺利，伊朗导弹后脚就飞向美军基地，比特币跟着油价一起上下翻飞。早上停火消息一出，$BTC从64200闪崩到61800，空军刚欢呼没半小时，报复行动新闻炸开，币价又拉回63400。这一套组合拳，从六月演到现在，每次都是谈判跌、开打涨，就像上次WTI从83跌到78再弹回81一样，节奏一模一样。 某机构策略师说得很精准，过去三个月市场反复被同样的“停火-开火-降温”循环耍弄，周末期货开盘前总是利好出尽，周一开市就是暴力反弹。Solana也跟风波动，$SOL在137到142之间摇摆，但幅度比$BTC小些。现在市场定价完全取决于今天伊朗和阿曼能不能谈拢，以及特朗普推特下一秒发什么。 某机构预测如果霍尔木兹通航恢复，$BTC可能受益于风险情绪重回66000，但花旗警告如果冲突升级成供应危机，避险会先推高黄金，$BTC反而可能跌到58000。两个天差地别的预判，对应同一个地缘魔咒。 这种剧本我看过太多次了，根本没必要追涨杀跌。要么等真正的全面停火协议落地，要么等实质性军事打击发生，中间的噪音全是浪费手续费。当前仓位轻仓观望，宁可错过也别被反复收割。 美伊冲突 #美联储即将公布利率决议Le monde de la crypto est similaire. $BTC s’est récemment stabilisée autour de 64 000, tandis que les pièces IA auparavant exagérées, comme $RNDR, commencent à reculer, les fonds s’éloignant du récit le plus élastique. Le secteur de l’IA a grimpé de plus de 200 % au cours des six derniers mois, avec de grands acteurs investissant des fonds dans des modèles et des centres de données, mais qui peut dire avec certitude s’il pourra atteindre le seuil de rentabilité en 2025 ? Bitcoin est différent — il n’est pas aussi spectaculaire et n’a pas de poussées soudaines de nouvelles applications, mais la logique rigoureuse de l’écosystème, du halving et des entrées d’ETF a soutenu les fondamentaux Lorsque le marché se calme, les fonds adoptent à nouveau cette certitude. La semaine dernière, $BTC rebondi de 62 000 à 64 000, un cas typique de retour d’aversion au risque. Nvidia continuera à gagner de l’argent, mais les attentes sont trop élevées — même la moindre nouvelle négative est amplifiée. Apple a stabilisé sa base grâce à des revenus de services et des rachats, et le monde crypto est pareil. $BTC investisseurs réguliers augmentent leurs positions, tandis que les détenteurs de concepts coins IA commencent à s’inquiéter. Celui qui résistera aux reculs sera l’épine dorsale du prochain rallye. $BTC #英伟达. Google offre d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA #美联储即将公布利率决议 Tout le monde pense que les stablecoins ne servent qu’à faire des fonds de stationnement. Ce récit est en train de changer
Le marché a commencé avec $BTC perpétuels. Nous voyons maintenant des paires comme $SPCX/$USD 1, où un stablecoin devient la couche de règlement pour les dérivés liés aux actions
Avec $SPCX/$USD 11, les traders ne possèdent pas directement d’actions SpaceX. Au lieu de cela, ils bénéficient d’une exposition synthétique avec un trading 24h/24 et 7j/7, un levier allant jusqu’à 25 fois, tandis que les profits, pertes et paiements de financement sont tous réglés en $USD 1
C’est le grand changement
Les marchés boursiers traditionnels ont des cloches d’ouverture et de fermeture. La crypto ne le fait pas. À mesure que les actions tokenisées continuent de se développer, les stablecoins évoluent d’outils de paiement simples vers l’infrastructure qui permet le trading cross-market
La vraie question n’est plus : quelle est l’offre d’un stablecoin ?
C’est : combien de produits financiers en dépendent pour le règlement ?
Si cette tendance se poursuit, les stablecoins comme $USD 1 pourraient devenir le pont reliant la crypto, les actions tokenisées, et à terme une gamme beaucoup plus large d’actifs financiers
L’avenir des stablecoins ne se limite peut-être pas à la détention de la valeur, mais à déplacer la valeur sur tous les marchés
#BigTechEarningsNight #FedRateDecision #SKHynixRecordMiss 7.30 Avertissement majeur de Bank of America : sept risques majeurs cachés dans l’IA/les semi-conducteurs
Le déclin récent et continu de Nvidia, SanDisk et Micron n’est pas une coïncidence. Combiné à la décision de la Fed de ce soir et au dernier rapport de Bank of America, il met directement en lumière la réalité actuelle des secteurs de l’IA et des semi-conducteurs, qui montrent une force en surface mais faibles à l’intérieur :
1. Le secteur est entièrement composé d’investisseurs particuliers, avec des jetons très médiocres à haut niveau
Le matériel d’IA est passé d’un rallye institutionnel à une spéculation nationale. Une grande partie des fonds post-marché a acheté à un niveau élevé, le graphique quotidien a connu un brusque bouleversement, et tous les haussiers déterminés ont été usés, rendant le marché extrêmement instable.
2. Les bonnes nouvelles ont complètement échoué, un marché typiquement faible
TSMC, Intel et ASML—peu importe la qualité de leurs bénéfices, ils ont tendance à monter puis à baisser.
Les grandes entreprises technologiques se retrouvent dans un dilemme : réduire les dépenses affecte négativement les utilisateurs en amont, tandis qu’augmenter les dépenses limite les flux de trésorerie. Les facteurs positifs ordinaires ne peuvent plus influencer les cours des actions.
3. La logique de marché est sérieusement fragmentée
Les fonds sont baissiers sur les bénéfices des laboratoires d’IA tout en spéculant agressivement sur l’infrastructure matérielle de l’IA.
Actuellement, les commandes en amont ont déjà été dépassées par les dépenses des principales institutions d’IA, et la période de transition pour l’itération des modèles open source est inévitable de déclencher un remaniement du secteur.
4. Pic de puissance informatique ≠ Les profits des entreprises explosent
La déflation des jetons accélère l’adoption de l’IA mais freine les bénéfices en laboratoire.
L’industrie a poussé les coûts de puissance de calcul et d’électricité à un niveau extrême, provoquant finalement une forte augmentation de la demande en puissance informatique et une augmentation des revenus des fabricants de matériel, mais pas des profits.
5. Les valorisations de stockage restent gonflées
Le stockage peut sembler bon marché à retirer, mais ce n’est qu’un léger multiple.
Les prévisions de performance n’ont pas été révisées à la baisse, et la véritable valorisation reste élevée, avec une marge de manœuvre pour faire émerger des bulles à l’avenir.
6. Les risques de financement à plusieurs milliers de milliards de yuans, les plus grands écueils macroéconomiques
L’ensemble du secteur des semi-conducteurs d’IA survit grâce à un financement à grande échelle.
Une fois le crédit resserré, la logique de l’expansion des rails s’effondre instantanément, les risques l’emportant largement sur les questions d’offre et de demande.
7. L’ajustement actuel n’est qu’un ajustement institutionnel du portefeuille, pas la fin
Le déclin actuel n’est pas dû à un effondrement fondamental, mais plutôt à un ajustement collectif des institutions.
Les fonds suivants absorberont progressivement la baisse du ROI, la pression de financement et l’impact des nouvelles sources, et le cycle d’ajustement n’est pas encore terminé.
Résumé personnel du soir (aligné sur les tendances du marché de la Fed)
Actuellement, Nvidia, SanDisk et Micron ont tous rencontré les facteurs négatifs ci-dessus.
Les semi-conducteurs d’IA ont complètement transformé leur structure :
Partez longtemps de la tendance→ Les bonnes nouvelles se réalisent, tandis que les négatives dominent
Tout rebond à court terme compte comme une reprise, pas comme un renversement.
Combiné à la position probablement belliciste de la Fed ce soir, la technologie high-beta et la volatilité des semi-conducteurs vont encore s’amplifier.
Principes actuels : pas de pêche au fond, pas d’inversions de jeu, contrôle strict des positions, regardez plus, bougez moins. #美联储即将公布利率决议 #英伟达. Google offre d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA
NVIDIA et Google utilisent la même tactique pour mener la bataille de l’infrastructure IA — utilisant leurs propres bilans pour garantir les autres, puis attendant que l’argent revienne dans leurs propres poches.
NVIDIA négocie une garantie de 250 milliards de dollars avec OpenAI pour aider OpenAI à louer le centre de données de 10 gigawatts de SoftBank dans l’Ohio. Le coût total du projet pourrait dépasser 500 milliards de dollars, et la garantie de Nvidia ne couvre que les dettes de location et de construction, à l’exclusion des puces. Parallèlement, elle négocie un financement séparé de 350 milliards de dollars pour l’acquisition de puces. Le CDS des swaps de défaillance de crédit a augmenté jusqu’à 14 points de base lors des échanges de lundi, le marché exprimant des inquiétudes à travers les prix — 250 milliards de dollars de passifs contingents n’est pas un montant négligeable pour le bilan de Nvidia. Les analystes de Wedbush estiment que c’est effectivement risqué, mais la valeur stratégique d’un partenariat à long terme avec OpenAI est plus grande.
L’approche de Google est presque la même. La semaine dernière, il a été révélé qu’elle avait accepté de fournir des garanties allant jusqu’à 44 milliards de dollars pour les paiements de location de centres de données tiers, alors qu’il y a neuf mois, ce chiffre n’était que de 6,5 milliards de dollars. L’objectif est de vendre les TPU — les centres de données bénéficient de l’aval de crédit de Google, réduisent les coûts de financement, construisent des projets, puis achètent des TPU, et Anthropic les loue pour leur utilisation. La garantie de 44 milliards a permis de financer environ dix projets d’une capacité de 2,4 GW.
En considérant ces deux événements ensemble, l’essence est la même logique : les géants de la tech transforment leurs bilans en outils de financement pour l’infrastructure d’IA. Vous n’avez pas besoin de payer de votre poche pour construire un centre de données ; il suffit de signer le contrat, et les banques oseront prêter, les projets peuvent commencer la construction, et les puces peuvent être vendues.
Mais il y a un point assez contradictoire ici. NVIDIA garantit OpenAI, OpenAI acquiert des centres de données, utilise les puces NVIDIA, et l’argent pour l’acquisition des puces peut également être financé par NVIDIA. L’argent sort de la poche gauche, revient de la droite, passe par OpenAI, SoftBank, les banques, circule en rond, et finit par revenir sur le compte Nvidia. Michael Burry a vu cette nouvelle et a immédiatement posté sur X : « Nous sommes passés par la case départ et sommes revenus à la case départ. »
Le principe de ce modèle est que la demande en IA maintient son taux de croissance actuel. Si jamais la demande freine et qu’OpenAI ne peut pas se permettre le loyer, Nvidia devra gérer seul un trou de 250 milliards de dollars. Le cours de l’action Nvidia a chuté de près de 4 % lundi, sa valeur marchande étant dépassée par Apple, et le marché a déjà commencé à réévaluer les risques liés à ce modèle.La récente faiblesse collective dans les secteurs des puces et du stockage par IA n’est pas un hasard ; ce soir, les facteurs institutionnels négatifs combinés de la Fed se sont concentrés sur le marché. Le dernier rapport de Bank of America met directement en lumière le problème central du secteur actuel, qui semble fort mais est en réalité faible, correspondant parfaitement à la logique affaiblie de Nvidia, SanDisk et Micron : 1. Le secteur est entièrement composé d’investisseurs particuliers, avec des puces haut niveau très instables. Le matériel IA n’est plus exclusif aux institutions ; il est devenu une tendance nationale de suivre cette tendance. Même les cercles non professionnels se pressent pour discuter d’actions comme SanDisk et Micron. Tous les fonds entrant sur le marché ont acheté tardivement au sommet. La forte volatilité quotidienne n’est qu’un lavage répété d’actions flottantes. Même les positions haussières fermes sont usées par des insertions fréquentes, et la base des haussiers s’est déjà affaiblie. 2. Nouvelles positives complètement inefficaces, tendance baissière typique Actuellement, les semi-conducteurs sont entrés dans une structure faible de « vente dès que de bonnes nouvelles se réalisent ». TSMC, ASML, Intel — même si leurs résultats et données dépassent les attentes, leurs rebonds intrajournaliers seront continuellement supprimés. Plus important encore, les grandes entreprises technologiques se retrouvent dans un dilemme concernant les dépenses d’investissement : réduire les dépenses nuit aux fournisseurs en amont, tandis que l’expansion des dépenses ralentit la trésorerie disponible. Combiné à la pression du financement, les facteurs positifs ordinaires ne peuvent plus soutenir les cours des actions, laissant le secteur avec une marge d’erreur très faible. 3. La logique du marché est sérieusement divisée, des risques cachés du marché se cachent Les fonds sont désormais fragmentés : d’un côté, pessimistes quant à la rentabilité des laboratoires d’IA, de l’autre, spéculent aveuglément sur le matériel d’infrastructure IA. Actuellement, les dépenses élevées des principales institutions d’IA ont déjà épuisé les commandes et les performances des fournisseurs en amont. Bien que l’adoption généralisée de modèles open source profite à la puissance de calcul à long terme, la période de transition entraînera inévitablement un remaniement industriel et ne sera pas mise en œuvre sans encombre. 4. Puissance de calcul incrémentale ≠ profit incrémental : Le marché est par défaut sur la puissance de calculHier, des gens se plaignaient que $AEON avait cinq bourses grand public mais n’a reçu qu’une attention tiède ; aujourd’hui, Bithumb a directement quitté la paire de trading coréenne wonnée. Un tel rythme est rare dans le monde des cryptomonnaies. TGE a obtenu le pool de fonds indépendant de la plus grande bourse coréenne en une semaine, ce qui indique que les ressources d’échange de l’équipe projet ne sont pas ordinaires. Le marché du won coréen est complètement différent de celui de Binance et OKX ; le sentiment des investisseurs particuliers a augmenté, et la prime peut dépasser 30 %. Beaucoup de personnes observent cet écart. $AEON concerne la couche de paiement et de règlement entre les agents IA — en termes simples, les agents paient pour les données, commandent des API et exécutent eux-mêmes les tâches. Désormais, l’IA peut écrire du code et négocier, mais la dernière étape du paiement nécessite toujours une intervention humaine. Il remplit ce segment, le cœur étant le règlement on-chain plus le réseau de commerçants hors chaîne. Ce projet a déjà intégré les systèmes nationaux de paiement d’Argentine et de Bolivie, couvrant 50 millions de commerçants hors ligne. Ce ne sont pas que des promesses en l’air ; c’est vraiment utilisé par les marchands. Ils ont levé 8 millions de dollars, dirigés par YZi Labs, une société affiliée à Binance, avec une équipe composée principalement de membres chinois. Vous pouvez donc voir son rythme exceptionnellement rapide — moins d’une semaine entre Binance Alpha et Bithumb. Une fois que le marché coréen du won ouvre, c’est comme avoir un pool de demande indépendant, et les fluctuations des prix augmenteront. La structure des jetons est relativement propre, et l’infrastructure de type TOB ne propose pas de largages communautaires à grande échelle, donc la pression de vente précoce est faible. Un autre point d’intérêt du marché est de savoir si les contrats Binance suivront, et si oui, ce sera une nouvelle vague de catalyseurs émotionnels.$BASED tente une reprise régulière sur le graphique journalier, grimpant de +1,28 % à 0,08034 après avoir maintenu solidement au-dessus de son récent creux local de 0,07474.
Avec un plus haut sur 24h à 0,08120 et des moyennes mobiles commençant à s’aplatir (MA5 : 0,08214, MA10 : 0,08271), les traders suivent de près pour voir si les acheteurs DeFi peuvent prendre de l’élan et dépasser les niveaux de résistance à court terme.
#DailyOrbit @OKX中文 Tard dans la nuit du 29 juillet, le marché boursier américain a subi un nouveau coup dur, les trois principaux indices provoquant collectivement une « chute de mort ». Le Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 800 points, tandis que le Nasdaq et le S&P 500 ont également reculé de près de 1 % et 0,8 % respectivement. Parmi eux, le secteur de la croissance technologique a été le principal moteur de la vente, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ayant chuté de près de 3,75 %, et des actions de chips telles que SanDisk, ARM et AMD menant les baisses. Dans un contexte d’incertitude macroéconomique croissante, l’appétit pour le risque du marché a considérablement diminué, et les investisseurs passent une nuit blanche. Cette vague de baisses des actions américaines est le résultat de multiples facteurs négatifs qui agissent ensemble. La première et la plus importante est l’escalade soudaine de la situation géopolitique au Moyen-Orient. Le président américain Trump a déclaré qu’il lancerait une frappe féroce contre l’Iran en représailles à ses raids contre les forces américaines. Cette déclaration a rapidement fait grimper les prix internationaux du pétrole, avec les contrats à terme sur le Brent et le West Texas Intermedie américain qui ont tous deux grimpé d’environ 7 %, approchant la barre des 90 $ par baril. La hausse des prix de l’énergie a directement intensifié les inquiétudes des marchés concernant un rebond de l’inflation, faisant grimper les rendements des bons du Trésor américain et ainsi freiner l’intérêt des capitaux dans les actifs à haut risque. Parallèlement, l’inquiétude des marchés face aux dépenses massives en capital pour l’intelligence artificielle (IA) s’étend. Alors que des géants de la tech comme Microsoft et Meta s’apprêtent à publier leurs résultats de résultats, les investisseurs remettent sérieusement en question le cycle de rendement de leurs investissements dans l’infrastructure IA. Le précédent rapport de résultats d’Alphabet montrait un flux de trésorerie libre négatif et une forte révision à la hausse des attentes de dépenses en capital, qui ont déjà tiré la sonnette d’alarme pour le marché. Aujourd’hui, cette logique de tarification selon laquelle « une bonne performance signifie vendre » se répand dans le secteur technologique, et le capital commence à la réexaminer🚨 Cette ligne unique est un niveau de soutien clé pour le S&P 500 depuis plus d’une décennie.
Je parle de la moyenne mobile sur 250 semaines.
Revenez en arrière et regardez les principaux reculs en 2013, 2016, 2020, 2023 et 2025. À chaque fois, cette ligne de tendance à long terme servait soit de soutien, soit s’alignait étroitement avec la zone de reprise du marché.
Aujourd’hui, le S&P 500 se négocie bien au-dessus de ce niveau, avec une moyenne mobile sur 250 semaines proche de 7 428.
Pourquoi cela est-il important ?
Les marchés restent rarement étirés bien au-delà de leur tendance à long terme indéfiniment. Avec le temps, ils reviennent souvent vers elle.
Plus l’écart s’étend, plus le potentiel d’une correction significative en cas de changement de sentiment est grand.
Un retour vers cette moyenne à long terme impliquerait un recul d’environ 20 % par rapport aux niveaux actuels.
Cette possibilité s’inscrit également dans les inquiétudes soulevées par certains analystes concernant le leadership actuel du marché. Des noms de grande capitalisation comme Nvidia, Microsoft, Amazon et Google ont été des moteurs majeurs de l’indice, les rendant particulièrement sensibles si les dépenses en IA ralentissent ou si les attentes de bénéfices s’assouplissent.
Les catalyseurs potentiels incluent :
• Des rendements obligataires plus élevés exerçant une pression sur les valorisations des actions.
• Des prix du pétrole élevés pesant sur les marges des entreprises.
• L’investissement en IA offrant des rendements inférieurs aux attentes après une vague sans précédent de dépenses en capital.
La moyenne mobile sur 250 semaines ne prédit pas qu’un krach est imminent.
C’est un rappel de l’endroit où le soutien à long terme a historiquement émergé lors des grandes corrections.
Bien que de nombreux traders se concentrent sur l’évolution quotidienne des prix, la vision d’ensemble réside souvent dans la tendance à long terme.
Pas de conseils financiers. Fais toujours tes propres recherches.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $MU Micron MU | Analyse de la session du soir US [7,29 US Session de trading]
⚠️ Avertissement de risque : La logique de marché est basée uniquement sur la logique du marché et ne constitue pas un conseil d’investissement. Leader du cycle de stockage à haute β, en phase de revalorisation ; À 02h00 heure de Pékin, la décision de taux d’intérêt du FOMC a été mise en place, la volatilité a fortement augmenté dans la seconde moitié de la nuit, avec un risque élevé de gap up et d’insertion.
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent les données ce soir. #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Situation actuelle du marché
Hier, elle a clôturé à 820,53 $ ; en soirée américaine, les échanges ont augmenté puis baissé, atteignant un creux de 758,68 $, désormais autour de 766 $. La baisse intrajournalière s’est élargie, le chiffre d’affaires a continué de croître, et la pression de vente ne s’est pas encore atténuée.
1. Résonances multiples sur la baisse : Auparavant, AI-HBM était une transaction longue et saturée, avec des fiches bénéficiaires non réalisées fuyant à des niveaux élevés ; Changxin Technology est entrée en bourse, libérant une offre DRAM à avance dans le trading et abaissant le plafond des profits pour les cycles de stockage ; Les institutions ont réduit la pente de hausse des prix pour le troisième trimestre, permettant aux fonds d’éviter de manière préventive le risque que les prévisions de bénéfices d’août soient en deçà des attentes.
2. Vente massive du secteur : L’indice Philadelphia Semiconductor SOX a chuté, SanDisk SNDK et SKHY chutant simultanément ; Les fonds sont passés de sorties matérielles à cycle IA à forte volatilité vers des secteurs de valeur défensifs, avec des bascules sectorielles clairement instables.
3. Les fondamentaux ne se sont pas complètement effondrés, et les commandes de contrats à long terme des serveurs HBM sont résilientes ; Cependant, le marché n’impose plus une prime cyclique très élevée sur la période précédente, qui est un effondrement de la valorisation, et non un effondrement fondamental.
4. Caractéristiques du marché : Les fonds de pêche au fond continuent d’entrer pour parier sur des rebonds survendus, mais les institutions continuent de réduire leurs positions sur le rebond ; Le rebond n’est qu’une correction technique, sans rallye indépendant, entièrement lié aux rendements des bons du Trésor américain et aux indices semi-conducteurs SOX ; Avant que la décision ne soit mise en œuvre, il est difficile de sortir d’un renversement de tendance.
Cadre de conduite de base
Pondération macro primaire (atterrissage FOMC à 02h00, heure de Pékin)
L’objectif de croissance à haut cycle β de l’État de Massachusetts est très sensible aux rendements des bons du Trésor américain
- Scénario accommodant : Maintenir les taux d’intérêt inchangés, minimiser les hausses de taux de septembre, chute des rendements du Trésor américain ; Réparations SOX, Micron fait face à un rebond survendu et rebond.
- Scénario neutre (probabilité de référence la plus élevée) : Les taux restent inchangés, mais l’option d’une hausse de taux en septembre est conservée ; Le rebond du poignard en soirée monte puis recule, les rebonds servant de fenêtre pour réduire les positions, rendant un renversement direct peu probable.
- Scénario belliciste (haut risque) : Un signal de hausse des taux est diffusé, les rendements des bons du Trésor américain augmentent ; La pression vendeuse continue d’être relâchée, le niveau des 740 est testé, ouvrant encore un potentiel de baisse.
La logique de la concurrence haussière
1. Le retracement depuis le sommet de la phase a été significatif, avec des indicateurs techniques montrant une reprise survendue et une importante quantité de fonds de pêche de fond en attente à court terme.
2. HBM a de fortes commandes de stockage par IA haut de gamme, les fournisseurs cloud sécurisent une partie des revenus grâce à des contrats à long terme ; Les institutions ne se sont pas toutes tournées vers un pessimisme extrême pour leurs objectifs à moyen et long terme.
3. Le ton de la Réserve fédérale est devenu accommodant, et le secteur du stockage est l’un des secteurs les plus survendus avec le plus grand potentiel de rebond.
Les baissiers réduisent les risques fondamentaux
1. Les énormes gains du premier semestre ont entraîné une surcharge de sorties de puces, générant des retours négatifs ; Sans grandes nouvelles positives, la réduction institutionnelle et la pression de vente ne disparaîtront pas rapidement.
2. Les inquiétudes concernant l’offre à terme freinent les valorisations cycliques ; à l’approche du rapport sur les résultats d’août, les fonds craignent que les prévisions de bénéfices ne soient en deçà des attentes.
3. Les rendements élevés des bons du Trésor américain freinent les valorisations de croissance technologique ; l’indice SOX Semiconductor reste instable, empêchant Micron de franchir une tendance haussière indépendante.
4. Les investisseurs particuliers entrant sur le marché pour acheter au bas du terrain sont très susceptibles de connaître un « bref rebond – investisseurs particuliers achetant - encore une baisse », ce qui comporte un risque élevé d’exposition à l’ombre à long terme.
Observation de la liaison sectorielle
Elle est fortement liée à Micron MU, SanDisk SNDK et SK Hynix, les trois montant et descendant ensemble ; Une action a percé sur un volume élevé, tandis que les deux autres ont suivi la baisse.
Niveau de prix clé MU-USD
✅ Soutien
758,68 (plus bas intrajournalier en soirée, défense de vie ou de mort à court terme), une tenue est nécessaire pour établir une base en vue d’un rebond survendu ;
Avec une augmentation du volume, il est effectivement passé sous 758,68, le support suivant solide étant à 737, ouvrant complètement le ralenti.
⛔ Pression
815-830 (la résistance la plus forte, clôture d’hier + résistance en livre d’ordres) ;
Le cluster 890-910 est très compact, et il est difficile de se remettre du manque de volume.
Trois simulations de scénarios en soirée
Scénario 1 : Déclencher un rebond survendu en soirée
Retour en arrière à 758,68 pour une réparation ascendante, mettant en cause la zone de résistance 815-830.
⚠️ Vous devez augmenter le volume et maintenir au-dessus de 830 pour que le rebond continue ; Si le volume ne peut pas suivre ce niveau, cela signifie que le rallye est élevé puis recule, ce qui donne une chance de réduire les positions ; ne courez pas après les positions longues.
Scénario 2 : Volatilité liée à la fourchette du soir (scénario de référence)
La fourchette 758-830 oscille d’avant en arrière, avec des longs et des bears attendant la décision du FOMC ; Une insertion fréquente d’aiguilles intrajournalière est nécessaire ; ne vous laissez pas induire en erreur par les fluctuations de prix à court terme.
Scénario 3 : Poursuite de la cassure et tendance baissière en soirée
Avec l’augmentation du volume, il a dépassé la barre des 758,68, détériorant encore le sentiment et testant directement le niveau de 737.
Indicateurs clés à surveiller en soirée
1. Rendements des bons du Trésor américain à 10 ans : les fluctuations des taux avant décision affectent directement l’humeur des stocks de stockage pendant la nuit.
2. Performance de l’indice Philadelphia Semiconductor SOX, avec SOX servant d’indicateur du secteur.
3. SNDK et SKHY synchronisaient la performance, observant la force collective du secteur du stockage.
4. Volume de trading : Les rebonds sans augmentation de volume sont considérés comme des incitations haussières ; Une augmentation du volume lors des baisses indique une pression de vente continue.
Résumé des idées opérationnelles pratiques
1. La soirée est une fenêtre à haut risque combinant une forte baisse et la décision du FOMC, avec des positions lourdes à gauche strictement interdites. La pêche au fond pendant la phase de valorisation des stocks cycliques a une très faible tolérance à l’erreur.
2. Jeu à court terme : recul autour de 758 pour un rebond, prémisse : les rendements des bons du Trésor américain baissent + l’indice SOX se stabilise, seules des positions très légères sont adaptées ; Stop loss fixé sous 735 ; Si le rebond atteint 815-830 avec des gains stagnants, réduisez vos positions et sortez, stop loss au-dessus de 850.
3. Bassin versant : Maintenir au-dessus de 830 sur une augmentation du volume indique une reprise du sentiment à court terme ; Passer effectivement sous 758 signifie une expansion supplémentaire du risque à la baisse.
4. Ne pariez pas sur la direction avant la résolution ; 02:00 Résolution + Le discours de Powell est réalisé, alors confirmez la grande tendance ; les intervalles avant et après la décision comportent un risque important.La valeur marchande d’Apple revient au sommet mondial, dépassant Nvidia, le cycle majeur de l’IA déplace officiellement la valeur marchande de #Apple revient au sommet mondial, dépassant Nvidia
La plupart des gens ne voient que les changements de classement mais ne comprennent pas que ce changement de valeur marchande marque un tournant important dans le récit d’investissement en IA.
Au cours des deux dernières années, le marché a misé à la folie sur Nvidia, le « vendeur de pelle » de puissance de calcul ; Aujourd’hui, le capital se rééquilibre collectivement, embrassant l’écosystème terminal d’Apple. Le Changement du Trône ne concerne pas la montée ou la chute d’une seule entreprise, mais un remaniement de la logique de valorisation de l’ensemble du secteur technologique.
1. Faits du marché : frontière chaude et froide
Heure de l’Est, la valeur totale d’Apple sur le marché a dépassé avec succès Nvidia, reprenant ainsi la première place parmi les sociétés cotées à l’échelle mondiale.
La différenciation du marché est très représentative :
Les gains d’Apple atteignent près de 25 % cette année ; Le gain annuel de Nvidia n’a été que de 5,5 %, avec une baisse maximale à partir de son pic dépassant 15 %.
L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie s’est affaibli parallèlement, les secteurs de la puissance de calcul et du stockage connaissant une forte volatilité ; Les principales entreprises technologiques grand public continuent de recevoir des financements.
Beaucoup de gens l’attribuent simplement à un « changement de capital entre des niveaux élevés et bas », ce qui n’est qu’un phénomène superficiel. À un niveau plus profond, le marché commence à remettre en question la durabilité du modèle d’expansion de la puissance de calcul des actifs lourds.
2. Deux géants, deux chemins d’IA complètement opposés
NVIDIA : Route infrastructure lourde, vendeur de pelles à l’ère de l’IA
Le thème central du dernier marché haussier de l’IA : la frénésie mondiale pour la construction de centres de données, et la demande explosive pour les GPU.
Mais les risques continuent d’apparaître :
Le marché suit de près le plan de Nvidia visant à fournir une garantie de financement massive pour OpenAI.
En résumé : prêter de l’argent aux clients, puis acheter leurs propres jetons. Ce modèle économique circulaire amplifie le risque de crédit à venir.
Le capital a commencé à se poser une question clé : quel rendement commercial réel la demande croissante de puissance de calcul apporte-t-elle réellement ?
À mesure que l’histoire de « brûler de l’argent pour augmenter la puissance de calcul » s’affaiblit légèrement, les primes de valorisation des principales entreprises de puissance de calcul diminuent naturellement.
Apple : Voie IA légère sur appareil, longtemps sous-évaluée
Pendant longtemps, le marché a critiqué la lenteur des progrès d’Apple en matière d’IA, sa réticence à investir dans la construction de ses propres grands modèles, et son incapacité à construire des centres de données.
Maintenant, le capital est en train de se revaloriser : cette retenue est précisément le plus grand avantage.
Les dépenses d’investissement liées à l’IA d’Apple ne représentent que 2,5 % du chiffre d’affaires, ce qui l’empêche de se laisser entraîner dans une course sans fin à la puissance de calcul.
Adopter une solution hybride de « IA locale sur appareil + cloud privé + supplémentation de puissance de calcul tierce » :
Une grande partie de l’informatique IA fonctionne directement sur le matériel local des iPhone et Mac, répartissant les coûts de calcul entre les utilisateurs existants.
Avec 2,5 milliards de terminaux actifs en main, la mise en œuvre d’Apple Intelligence exploite directement un nombre massif d’utilisateurs consommateurs, stimulant le cycle de remplacement et augmentant les revenus des services de service.
Pour résumer les différences en une phrase :
NVIDIA mise sur l’expansion de la puissance de calcul en amont ; Apple mise sur la commercialisation des terminaux d’IA en aval.
L’IA a spéculé sur l’infrastructure dans la première moitié ; Dans la seconde moitié de l’IA, le marché commence à chercher des écosystèmes terminaux capables de monétiser l’IA.
3. La logique centrale des troisième et troisième couches est rarement entièrement expliquée
1. Un changement de l’appétit pour le risque du marché : de la recherche d’une forte croissance à la recherche de certitude
Avec les taux d’intérêt mondiaux restant élevés, le capital ne court plus aveuglément après des actions de croissance très volatiles.
Apple dispose d’un flux de trésorerie libre stable de plusieurs centaines de milliards, de rachats continus et d’un fort pouvoir de tarification des marques. La pression sur les coûts peut être répercutée sur les consommateurs en aval, rendant la rentabilité très résiliente.
Dans un marché où l’incertitude grandit, les actifs de trésorerie stables subissent une réévaluation.
2. Rotation du cycle de chaîne de l’industrie de l’IA : le cycle de l’infrastructure atteint son pic, le cycle d’application commence
IA Phase Un : La puissance de calcul, les puces, la HBM et le stockage ont explosé partout.
IA Phase Deux : Teste la mise en œuvre de la technologie, l’expérience utilisateur et les revenus commerciaux.
La puissance de calcul n’est qu’un outil ; en fin de compte, l’IA doit atteindre les consommateurs ordinaires. Apple occupe le point d’entrée du côté grand public et est l’opérateur le plus important pour les applications d’IA.
3. Correction de valorisation : Les transactions saturées s’effondrent, les fonds cherchent de nouveaux thèmes principaux
Par le passé, d’énormes fonds se regroupaient sur la voie de la puissance de calcul de l’IA, rendant le trading extrêmement saturé. Une fois que les attentes se relâcheront et que les fonds continueront de sortir, cherchez des cibles avec des barrières à long terme et sans pièges aux dépenses d’investissement.
L’ascension d’Apple au sommet est précisément le résultat d’un rééquilibrage à grande échelle des fonds du groupe.
4. Perspectives du marché : ne les interprétez pas simplement comme « Nvidia est condamnée, Apple montera toujours »
✅ Perspective à court terme
Pour la période à venir, le style de marché continuera de favoriser les entreprises technologiques avec des profits garantis, un flux de trésorerie solide et une technologie peu active en actifs. Le secteur de la puissance de calcul est entré dans une phase de digestion oscillante de la valorisation, la volatilité continuant de s’amplifier.
⚠️ Cognition objective à moyen terme
Nvidia ne signifie pas que la tendance est terminée. La demande mondiale à long terme pour la puissance de calcul de l’IA existe toujours, mais elle ne peut pas reproduire l’expansion illimitée de la valorisation observée au cours des deux années précédentes.
La capacité d’Apple à conserver sa position de leader du marché dépend des points clés : les retours utilisateurs d’Apple Intelligence, les nouveaux cycles de produits et un rebond de la demande mondiale des consommateurs. La lutte sur la valeur marchande entre les deux se poursuivra longtemps.
5. Analyses étendues, applicables aux investisseurs de tous les secteurs
Une tendance majeure du marché entraîne toujours d’énormes divergences de perception :
Durant les deux premières années, tout le monde pensait que la puissance de calcul était le seul thème principal ;
Aujourd’hui, je réalise progressivement : ce n’est qu’en transformant la technologie en un écosystème de produits continuellement payants pour les consommateurs que nous pouvons avoir la barrière aux cycles de franchissage.
Dans toute voie, la croissance fondée uniquement sur les dépenses d’investissement reviendra finalement à des valorisations rationnelles ; Seules les entreprises disposant d’une boucle fermée de terminaux, de marque et de flux de trésorerie peuvent aller plus loin.La bulle s’est étendue à l’extrême ! L’inflation actuelle des actions américaines a depuis longtemps dépassé la bulle internet de 2000 ?
La bulle boursière américaine est extraordinairement importante.
En regardant plus d’un siècle d’histoire du marché boursier américain, le marché global est désormais à son apogée, avec le boom de l’IA alimentant des doubles bulles empilées couche par couche, remplies de spéculations qui ne résistent pas à l’examen.
Le ratio cours/bélins Shiller, qui mesure la valorisation boursière à long terme, a désormais dépassé les 42 fois — un chiffre qui n’est apparu que brièvement à la veille de la Grande Dépression en 1929 et au sommet de la bulle internet en 2000.
La valorisation globale du S&P 500 s’est nettement écartée de la croissance réelle des bénéfices des entreprises, six géants technologiques étant fermement alignés sur la tendance de l’indice. L’ensemble du rallye du marché repose entièrement sur les concepts d’IA, tandis que la grande majorité des actions petites et moyennes sont depuis longtemps stagnantes, la polarisation du marché étant extrêmement faussée.
Le secteur du stockage est particulièrement durement touché par des explosions concentrées de bulles. Au cours des deux dernières années, profitant de pénuries permanentes de HBM, SanDisk et SK Hynix ont connu une forte explosion, leurs cours boursiers épuisant prématurément tous leurs gains de performance pour les deux à trois prochaines années.
La fourchette habituelle de cours/bénéfice de l’industrie n’était que de 20 à 35 fois. Durant la période la plus chaude, un grand nombre de stocks de stockage ont été hypés à 60 ou 80 fois, principalement motivés par le regroupement de capitaux et des récits optimistes pour maintenir des prix élevés.
Même si SK Hynix réalise des bénéfices trimestriels records, si les bénéfices sont légèrement en deçà des attentes spéculatives du marché, les actions coréennes peuvent chuter de près de 19 % en une seule journée. La cause principale est que la bulle précédente était trop importante, et même une légère baisse des attentes déclenche des vagues de panique.
Les géants du cloud investissent sans cesse de l’argent pour augmenter la puissance de calcul et continuent d’augmenter les investissements en capital. Alors que l’IA semble en plein essor, en réalité, elle érode lentement les profits à long terme et crée une bulle de bénéfices fragile.
Une fois que la demande de puissance de calcul ralentit et que la capacité de stockage est progressivement libérée, la croissance des performances chutera immédiatement brusquement, et le prix élevé de l’action ne pourra tout simplement pas égaler la véritable rentabilité.
La Réserve fédérale continue de maintenir des taux d’intérêt élevés, maintenant les rendements des bons du Trésor américains élevés, ce qui comprime lui-même l’espace de valorisation des actions à forte valorisation, allégeant en permanence la pression d’une bulle énorme.
Auparavant, le marché était soutenu par des achats à l’aveugle par des fonds à effet de levier et des fonds de pension passifs. Dès que le flux des fonds s’inversera légèrement, des corrections à grande échelle suivront. De nombreuses institutions de Wall Street prédisent que pendant la phase de dégagement de la bulle, la baisse maximale des actions américaines pourrait atteindre 30 % à 50 %.
Beaucoup de gens sont encore plongés dans l’atmosphère lucrative d’un marché haussier, pensant toujours que l’histoire de l’IA peut durer indéfiniment, ignorant complètement les risques réels comme la surcapacité, le resserrement de la liquidité et les plafonds de valorisation.
En repensant à votre approche précédente du trading, n’achetez pas aveuglément la baisse et ne stockez pas en hausse dans une tendance baissière, gardez de l’argent liquide en main et attendez discrètement une opportunité, et vendez-vous à découvert pendant votre temps libre pour vous reposer et voyager — c’est précisément le choix le plus clair dans un marché en bulle.
La logique du trading crypto reste encore des traces, mais le marché boursier américain actuellement balayé par la bulle cache de nombreux pièges invisibles. Si vous vous précipitez sur le marché, pouvez-vous vraiment garder votre capital en toute sécurité ?
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont remettre leurs données ce soir, #海力士业绩创纪录但不及预期 les actions de stockage ont connu une forte volatilité $ETH $SNDK $SKHYNIX Journal d’échange du 29 juillet, SanDisk 📔
À partir d’aujourd’hui, j’ai pris des positions longues et j’ai pris des positions longues près de 1095.
À ce moment-là, puisqu’il était entré dans la fourchette de consolidation précédente de 15 minutes, je pensais qu’il allait probablement franchir. La plupart des gens fixent des stop-loss autour de 1125, donc je pensais qu’aller à l’achat serait une position plus sûre à court terme. Mais quand il a franchi 1121, j’ai hésité trop longtemps, alors j’ai abandonné l’idée de le ramener à environ 1180 et j’ai nettement vendu près de 1112. Puis, la deuxième fois, parce que je coupais des pertes, je n’ai pas vu de montée soudaine vers 1122. Quand j’ai vu qu’il avait déjà baissé, j’ai essayé de prendre une position à découvert suivant la tendance près de 1066. En regardant le graphique des 30 minutes, j’ai vu un support de petite fourchette près de 1077. À l’époque, je pensais que si ça tombait en panne, je devrais prendre des positions courtes, mais malheureusement, le marché de SanDisk était trop choquant — des hauts et des bas, et le volume était clairement plus élevé que les jours précédents. L’écart de force était flou, alors j’ai fermé ma position et je me suis retiré du marché sans comprendre
Mais j’ai remarqué que SanDisk plantait en premier, mais Hynix n’a pas réagi, alors j’ai choisi de rattraper le drop de Hynix,
Voici pourquoi : par le passé, Hynix a toujours été plus faible que SanDisk, et son stop-loss est facile à configurer. Si vous optez pour Hynix, c’est parce que la marge de sécurité est élevée
Les enseignements de Tony sur l’impermanence seront transmis à tout le monde,
J’espère te confier la tâche de toujours te faire pleurer les yeux,
Garde toujours la passion du premier jour,
$SNDK $BTC $SKHYNIX $SNDK SanDisk SNDK | Analyse de la session du soir américaine [7,29 US Open Trading]
⚠️ Avertissement de risque : La logique du marché repose uniquement sur la logique du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les stocks à cycle de stockage à haute β sont en phase d’évaluation et de revalorisation ; À 02h00, heure de Pékin, la décision sur les taux d’intérêt du FOMC a été mise en œuvre, avec une forte hausse de la volatilité dans la seconde moitié de la séance, et les risques d’écarts et d’insertion de broches sont extrêmement élevés.
Situation actuelle du marché
Le prix de clôture d’hier était de 1 096,1 $ ; en soirée américaine, les échanges ont continué de monter et de baisser, avec un plus bas intrajournalier de 998,19 $. Actuellement autour de 1 010 $, avec une baisse intrajournalière proche de -7,8 %. Le volume des échanges continue d’augmenter, et la pression de vente ne s’est pas encore atténuée.
1. Cette vague de ventes résonne avec une triple résonance : auparavant, le stockage IA était saturé de positions longues sur le marché, avec des puces de profit non réalisées de haut niveau fuyant de manière concentrée ; Changxin Technology est entrée en bourse, et l’offre de NAND à terme dans le trading sur le marché a augmenté, abaissant le plafond de profit pour les cycles mémoire ; Les perturbations des stocks des fournisseurs cloud, les institutions qui abaissent les attentes concernant la pente du cycle de hausse des prix, et les fonds évitant de manière préventive l’incertitude lors des résultats d’août.
2. Faiblesse sectorielle : L’indice Philadelphia Semiconductor SOX a clôturé en forte baisse, tandis que Micron MU et SKHY ont tous deux baissé ; Le capital fuit du matériel cyclique à haute volatilité vers des secteurs de valeur défensifs, avec des bascules sectoriels qui deviennent évidents.
3. Les fondamentaux ne se sont pas complètement effondrés, et la demande pour des SSD de niveau entreprise et une NAND de serveur IA reste résiliente ; Cependant, le marché n’accorde plus à la période précédente une prime cyclique très élevée, indiquant une chute de valorisation des actions cycliques.
4. Caractéristiques du marché : les fonds de pêche au fond jouent avec des rebonds survendus qui entrent continuellement sur le marché, mais les institutions continuent de réduire leurs positions sur le rebond ; Le rebond n’était qu’une correction technique passive, sans rebond indépendant des actions, entièrement liée aux rendements des bons du Trésor américain et à l’indice des semi-conducteurs SOX ; Avant que la décision ne soit mise en œuvre, il est difficile de sortir d’un renversement de tendance et de s’inverser.
Cadre de conduite de base
Pondération macro primaire (atterrissage FOMC à 02h00, heure de Pékin)
Le SNDK est un objectif de croissance cyclique à haute β et est très sensible aux rendements des bons du Trésor américain
- Scénario Dovish : Les taux restent inchangés, ce qui réduit les attentes d’une hausse des taux en septembre, et les rendements des Bons du Trésor chutent ; L’indice SOX s’est redressé, et SanDisk a connu un rebond après des prix de survente.
- Scénario neutre (probabilité de base la plus élevée) : Les taux restent inchangés, mais l’option de hausse de taux de septembre reste présente ; La pulsation a rebondi en soirée puis a reculé ; les rebonds sont principalement perçus comme une fenêtre pour réduire les positions, rendant difficile l’inversation directe et la sortie du marché haussier.
- Scénario belliciste (haut risque) : Un signal de hausse des taux est émis, faisant grimper les rendements des obligations du Trésor américain ; La pression de vente est à nouveau relâchée, le niveau 990 est testé, ouvrant encore un potentiel de baisse.
La logique de la concurrence haussière
1. Le retracement depuis le sommet de la phase a été significatif, et techniquement, il y a un besoin de reprise survendue, avec une grande quantité de fonds de rebond à court terme en attente.
2. La demande pour les activités de SSD d’IA de qualité entreprise persiste, et la demande NAND pour des serveurs d’IA supportés se poursuit ; Les prix objectifs institutionnels à moyen et long terme ne sont pas tous devenus extrêmement pessimistes.
3. Avec la position de relâchement de la Réserve fédérale, le secteur du stockage est l’une des pistes les plus élastiques au rebond en survente.
Les baissiers réduisent les risques fondamentaux
1. D’énormes gains au premier semestre de l’année, des positions longues encombrées fuyant et générant des retours négatifs ; Sans de grandes nouvelles positives, la réduction institutionnelle et la pression de vente ne disparaîtront pas rapidement.
2. Augmentation de l’offre de stockage anticipée dans les transactions de marché, conduisant à une réévaluation des évaluations cycliques ; À l’approche du rapport sur les résultats d’août, le marché craint que les prévisions de résultats ne soient en deçà des attentes.
3. Les rendements élevés des bons du Trésor américain freinent les valorisations de croissance technologique ; Si l’indice des semi-conducteurs SOX reste instable, SanDisk ne peut pas sortir d’une tendance haussière indépendante.
4. Les investisseurs particuliers entrant sur le marché la nuit pour acheter la baisse sont très susceptibles de connaître un « bref rebond – les investisseurs particuliers achetant - encore une baisse », avec un risque élevé d’exposition à l’ombre à long terme.
Observation de la liaison sectorielle
Fortement liés à Micron MU et SK Hynix, les trois ont émergé et disparu ensemble ; Une action a explosé avec une augmentation du volume, tandis que les deux autres ont suivi la baisse.
Niveau de prix clé : SNDK-USD
✅ Soutien
998 (plus bas intrajournalier en soirée, défense à court terme de vie ou de mort), tenir la ligne est la base d’un rebond survendu ;
Avec l’augmentation du volume, elle est effectivement passée sous 998, le support suivant fort étant à 940, ouvrant complètement le revers à la baisse.
⛔ Pression
1095-1120 (la résistance la plus forte, fermetura d’hier + résistance au livre d’ordres) ;
1225-1230 est piégé dans une zone dense, sans volume et difficile à récupérer.
Trois simulations de scénarios en soirée
Scénario 1 : Déclencher un rebond survendu en soirée
Il est revenu au support 998 pour une correction haussière, visant à défier la zone de résistance 1095-1120.
⚠️ Il doit rester au-dessus de 1120 avec un volume accru pour que le rebond continue ; Si le volume ne peut pas suivre à ce niveau, cela signifie un rallye et un recul, ce qui est une opportunité de réduire les positions. Ne courez pas après les positions longues.
Scénario 2 : Volatilité liée à la fourchette du soir (scénario de référence)
La plage 998-1120 fluctue d’un endroit à l’autre, avec des batailles de longue durée en attente des décisions du FOMC ; Pendant la séance, les aiguilles seront insérées très fréquemment ; ne vous laissez pas tromper par les fluctuations de prix à court terme.
Scénario 3 : Poursuite de la cassure et tendance baissière en soirée
Avec l’augmentation du volume, elle a dépassé la barre des 998, détériorant encore le sentiment et testant directement le niveau des 940.
Indicateurs clés à surveiller en soirée
1. Rendements des bons du Trésor américain à 10 ans : les fluctuations des taux avant décision affectent directement l’humeur des stocks de stockage pendant la nuit.
2. Performance de l’indice Philadelphia Semiconductor SOX, avec SOX servant d’indicateur du secteur.
3. Performance synchronisée MU et SKHY, observer la force collective du secteur du stockage.
4. Volume de trading : Les rebonds sans augmentation de volume sont considérés comme des incitations haussières ; L’augmentation du volume de la baisse indique une pression de vente continue.
#美联储即将公布利率决议
Résumé des idées opérationnelles pratiques
1. La soirée est une fenêtre à haut risque combinant une forte baisse et la décision du FOMC, avec des positions lourdes à gauche strictement interdites. La pêche au fond pendant la phase de valorisation des stocks cycliques a une très faible tolérance à l’erreur.
2. Jeux à court terme : reculs proches de 998 pour un rebond, à condition que les bons du Trésor américains soient en baisse + l’indice SOX se stabilise, ne convenant que pour des positions extrêmement faibles ; Stop loss fixé en dessous de 965 ; Si le rebond atteint 1095-1120, si le prix stagne, réduisez votre position et sortez, avec un stop loss au-dessus de 1150.
3. Bassin versant : Une augmentation de volume et une détention au-dessus de 1120 indiquent une reprise du sentiment à court terme ; En passant effectivement sous 998, le risque à la baisse s’étend encore.
4. Ne pariez pas sur la direction avant de prendre une décision ; 02:00 Résolution + Après la mise en œuvre du discours de Powell, la tendance majeure est réaffirmée. Il existe un risque énorme de lacunes avant et après la décision.L’horloge d’échecs de la Fed a déjà appuyé sur le compte à rebours — Warsh joue d’abord contre les Blancs, et l’échiquier a 69,5 % de chances qu’il tienne sa position, mais 30,5 % des courants sous-jacents ont déjà fait trembler légèrement le XQQQ arrière. Les archives de la Bank of America montrent que depuis 1994, le marché n’a jamais accepté un « général » avec moins de 60 % de probabilité — si ce pion abandonné se réalise, ce serait une erreur historique.
La disposition à cet instant ressemblait à un piège soigneusement conçu. Le rapport de TD Securities souligne — tenez votre position, mais deux « éléphants » bellicistes ont déjà franchi l’échiquier, et la dissidence est comme des pions tapis, prêts à surgir à tout moment. L’indice de confiance est tombé à 90,8, avec la phalange dovish au centre ; le pétrole a rebondi grâce aux frappes, et cette pièce noire revitalise désormais la chaîne de pions blanche auparavant solide. La première conférence de presse de Warsh ressemblait à un coup crucial avant le match — s’il lançait la « trajectoire des taux d’intérêt » comme un bluff, la voiture arrière XQQQ glisserait instantanément hors de la ligne de sécurité ; S’il reste silencieux, la dissidence bellicière est comme un éclair dans l’ombre.
Un vrai joueur ne regarde pas ce coup, mais discerne les intentions de l’adversaire après vingt coups. Bank of America affirme que « la hausse des taux de juillet est sans précédent », mais dans l’histoire, les mesures les plus meurtrières proviennent souvent de pièces jetées et non conventionnelles. Les jetons de XQQQ ne sont plus de simples pions — ils sont l’éléphant sur l’échiquier sous double attaque, l’un contrôlé par les taux d’intérêt pour attraper les doubles, l’autre menacé par la courbe diagonale du pétrole brut. Lorsque la formulation directrice est abolie, chaque mot de Warsh devient une possible prise sur l’échiquier — il peut bloquer l’aile royale sur le marché, mais aussi faire évaporer instantanément la liquidité de l’aileron arrière.
La partie n’était même pas encore entrée au milieu de la partie, mais la pièce défaussée de Wang Yi avait déjà pénétré—le vrai résultat résidait dans le mot non dit de Warsh : « général ». ♟️ #DécisionTarifFédérale Les gars, ce soir à 2h du matin, cet orage est plus gros que vous ne le pensez. Ce n’est plus le vieux scénario « accrochez-vous = les bonnes nouvelles livrent » — c’est le FOMC le plus fortement divisé depuis 2015. Le CME FedWatch montre une probabilité de 70 % d’une variation de taux de 3,50 % à 3,75 % en juillet, mais une hausse de 25 points de base est à 30 %, et la probabilité d’une hausse en septembre a grimpé à 57,7 %. Après l’entrée en fonction du nouveau président Rush, il a immédiatement abandonné l’ancienne approche des « orientations prospectives », et même Citibank a admis que c’était « le moment le plus mécontent depuis septembre 2024 ». En d’autres termes — ce soir, vous pensez miser sur des hausses de taux ou non, mais en réalité, vous pariez que Wash, la personne, va soudainement renverser la situation. 🎯 Clarifions d’abord les scénarios de ce soir. JPMorgan a donné cinq scénarios, et j’en choisirai trois qui nous concernent : • Accrochez-vous + formulation agressive (probabilité de 50 %) : volatilité S&P -0,5 %~+0,25 %, scénario de référence, mais quel « faucon » est la phrase la plus critique ? • Tenir bon + dovish (28 %) : S&P en hausse de 0,5 %-1 %, c’est le résultat que les bulls souhaitent le plus • Hausse directe des taux de 25 points de base (20 %) : S&P chute de 1,5 %-2 %, le Nasdaq 100 pourrait doubler — à cause de l’IA/ Les actions Momentum seront les premières à être écrasées. Citadel Securities a même déclaré publiquement que « Walsh pourrait lancer une hausse surprise des taux », affirmant qu’il s’agissait d’affirmer son autorité dans la lutte contre l’inflation. Ce genre d’institution dit cela avant une résolution — réfléchissez-y. 📉 Actions américaines : AL’histoire a maintes fois prouvé : la Corée du Sud est toujours le premier avertissement de crise
En passant en revue trois séries de risques financiers mondiaux majeurs, le marché coréen a chuté prématurément, suivi d’un krach mondial :
Crise financière asiatique de 1997 : Le won coréen mène la dépréciation en falaise, KOSPI chute de 76 %, réserves de change s’épuisent, les actions américaines s’effondrent officiellement après 12 jours de bourse, le marché baissier mondial commence.
Éclatement de la bulle Internet en 2000 : le secteur sud-coréen des semi-conducteurs a atteint un pic et a chuté trois mois plus tôt, puis le Nasdaq a chuté de 78 %, faisant éclater complètement la bulle technologique.
Crise des subprimes de 2008 : Les actions coréennes ont chuté en juillet, suivies de la faillite de Lehman un mois et demi plus tard, effondrant le système financier mondial.Les prix ont fortement chuté dans tous les domaines, et le pouvoir d’achat de la liquidité disponible augmente régulièrement. Ne pas se précipiter pour convertir les fonds en actifs en baisse est en réalité l’avantage le plus rare dans un marché volatil.
Beaucoup de personnes entrent actuellement dans le secteur du stockage avec un défaut important.
S’appuyer uniquement sur l’ampleur de la baisse pour décider du moment d’achat, ne constater un rebond qu’après un repli de 2 à 30 %, et entrer maintenant de manière imprudente après un halving, ignorant complètement le fait que la tendance globale du marché a complètement changé.
Le passé était un cycle haussier de l’IA, chaque recul profond servant de fenêtre pour les fonds d’achat lors des baisses. Après une baisse, la reprise et le rallye pouvaient rapidement suivre.
Mais maintenant, le cycle atteint son pic de recul, combiné à un resserrement de liquidité, et la logique haussiera se détériore lentement. Après l’ouverture du canal baissier, un rebond de 50 % n’est jamais considéré comme un creux absolu. Chaque petit rebond au milieu n’est surtout qu’une brève pause pendant la tendance baissière.
Tirer profit d’un long investissement à contre-courant pendant une récession repose principalement sur des cadeaux de chance à court terme issus des mouvements du marché, et non sur un système de trading stable et reproductible.
La chance elle-même est pleine d’incertitudes ; on ne peut pas toujours se favoriser soi-même. Ne pas suivre la foule pour de tels gains chanceux, c’est précisément la mentalité mature de gestion des risques.
En comparaison, la logique de trading dans le monde crypto est bien plus complète : les directions longues et courtes sont opérables, et les facteurs moteurs du marché sont clairs. Qu’il s’agisse de liquidités macroéconomiques, de récits sectoriels ou de mouvements de capitaux, tout le fil est plus facile à organiser en douceur, vous offrant une base plus solide lors des transactions.
Sans une opportunité précise qui réponde à vos standards, être les mains vides, observer et se retirer, détendre votre esprit et votre corps, voyager pour vous détendre est bien plus confortable que de surveiller constamment le marché, de trader fréquemment et de supporter passivement des baisses de pression.
Garder de l’argent liquide et attendre patiemment un tournant est plus fiable que de jouer constamment à des jeux avec des rebonds incertains à court terme, n’est-ce pas ? #美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent leur #海力士业绩创纪录但不及预期 ce soir, avec une forte volatilité des stocks de stockage $BTC $ETH $SNDK Perte flottante de position longue en BTC de -41,41 %, manquant 4 700+ 📉 $ sur le papier. Bien que la marge reste suffisante, qui comprend ce battement de cœur ?
Beaucoup de gens se demandent : devons-nous couper les pertes maintenant ou garder la situation ? 👇 Réflexions sur le marché actuel : 1️⃣ Position délicate : Le niveau des 63 000 est âprement disputé, les haussiers ne lâchent pas et les baissiers pressent également.
2️⃣ Où est le niveau de support ? : Si elle descend sous 63k, le prochain support fort pourrait être à 60k ou même moins, donc tout le monde doit être confiant. 🧱 3️⃣ Conseil de trading : Ne vous précipitez pas pour augmenter votre position et amortissez dès maintenant ! D’abord, observez si la moyenne mobile de 4 heures peut reculer ; maintenir un état d’esprit stable est le plus important. 🧘 ♂️ C’est ainsi que fonctionne le monde crypto : les profits et les pertes proviennent de la même source.
Pensez-vous que ce recul est un bouleversement ou un renversement de tendance ? Donnez-moi un peu de confiance dans les commentaires ! 👇EHUGE : La plus grande compagnie aérienne internationale du monde, Emirates, autorise la réservation de vols en crypto.
Emirates a officiellement lancé sa première intégration des paiements en cryptomonnaie, permettant aux résidents des Émirats arabes unis de réserver des vols en utilisant Crypto[.]com Pay.
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