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$BTC $SNDK secteur du stockage s’effondre ! SK Hynix et SanDisk ont tous deux presque divisé de moitié, mettant au jour toute la chaîne de six couches de nouvelles négatives lors de cette série de krachs boursiers américains
1️⃣ Les hausses de prix d’Apple suscitent des inquiétudes du marché quant à l’affaiblissement de la demande des utilisateurs finaux, et il existe un risque que les commandes de terminaux matériels IA ne soient pas à la hauteur des attentes, ce qui fait vaciller l’optimisme en premier
2️⃣ Zuckerberg a ouvert la location externe de serveurs de puissance de calcul, augmentant considérablement l’approvisionnement en puissance de calcul, et le marché craignait que la demande incrémentale de puces de stockage ne soit diluée
3️⃣ Les machines de lithographie et le stockage nationaux ont successivement réalisé des avancées technologiques, accélérant la substitution nationale à long terme, et le capital étranger commence à réévaluer le plafond de rentabilité à long terme des géants étrangers des puces
4️⃣ Bien que les bénéfices de plusieurs entreprises aient explosé d’une année sur l’autre, elles ont complètement échoué aux attentes du marché auparavant exagérées, transformant les bonnes nouvelles en résultats négatifs
5️⃣ Un grand nombre d’investisseurs particuliers en Corée du Sud sont fortement endettés dans les semi-conducteurs. Si les attentes s’inversent, les ordres stop-loss se concentreront sur la vente et la fuite, marquant la première vague de stamping à effet de levier sur le marché
6️⃣ Les ADR américains ont été vendus simultanément, SanDisk suivant SK Hynix ayant connu une forte baisse, son prix mensuel étant réduit de moitié, provoquant une panique sectorielle dans le secteur du stockage et une série de baisses
7️⃣ Les rendements des obligations du Trésor américain continuent de grimper, avec le rendement à 30 ans restant au-dessus de 5,1 %. Les actions technologiques surévaluées sont compressées passivement, les fonds se retirent collectivement de parcours à haut risque, et les obligations du Trésor sont devenues l’option refuge privilégiée
Résumé
Ce n’est pas la fin complète de l’industrie de l’IA, mais plutôt le supercycle du stockage qui a été très médiatisé l’année dernière et qui connaît maintenant une revalorisation.
Les stocks de stockage menés par SK Hynix et SanDisk ont connu d’importantes baisses à court terme. Même en cas de rebond survendu, il ne s’agit que d’un rallye de reprise pendant la baisse, et la pêche à l’aveugle après une rupture de tendance comporte un risque très élevé.Législation importante dans le monde de la crypto : la Clarity Act
Que cela réussisse ou échoue est une question cruciale pour le monde crypto
La loi sur la clarté du marché des actifs numériques (CLARITY Act) est le processus législatif central pour la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis en 2026, marquant le passage officiel de l’industrie crypto américaine d’un cadre réglementaire « orienté vers l’application de la loi » (principalement des litiges auprès de la SEC) à un cadre réglementaire « fondé sur des règles »
Voici une analyse détaillée des multiples impacts de ce projet de loi sur la communauté crypto :
1. Résolution du « différend de longue date » concernant la compétence réglementaire
C’est la contribution principale de la loi CLARITY. Depuis longtemps, la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) sont impliquées dans des différends de juridiction sur les cryptomonnaies, laissant le marché dans une zone grise
Limites claires : Le projet de loi établit la règle de la « ligne claire », qui catégorise clairement les cryptoactifs :
Biens numériques : Les actifs aux caractéristiques décentralisées (comme le Bitcoin) sont soumis à la compétence de la CFTC
Titres numériques : les actifs à nature de contrat d’investissement relèvent de la compétence de la SEC [
Impact sur le marché : Cette mesure élimine la « remise réglementaire » à laquelle les entreprises sont confrontées en raison de l’incertitude, fournissant une base juridique aux investisseurs institutionnels (tels que les fonds de pension et les compagnies d’assurance) pour entrer sur le marché, et est perçue comme un catalyseur structurel pour l’adoption institutionnelle
2. « Conformité » et « restrictions de rendement » des stablecoins
La loi CLARITY Act impose des exigences de conformité extrêmement strictes aux émetteurs de stablecoins, mais impose également des restrictions :
Réserve requise 1:1 : Les stablecoins doivent disposer d’actifs liquides de haute qualité 1:1 (tels que des bons du Trésor américains à court terme et de la liquidité) comme garantie, transformant les stablecoins d'« outils expérimentaux » en partie intégrante de l’infrastructure de paiement américaine
Interdiction de revenu (Focus controversé) : Pour éviter la concurrence entre stablecoins et dépôts bancaires traditionnels et déclencher une « fuite des dépôts », le projet de loi tend à interdire aux émetteurs de verser un « rendement passif » aux détenteurs.
Impact : Cela pose un défi important aux modèles économiques des éditeurs (comme des entreprises comme Circle), avec de fortes réactions du marché à de telles clauses, et la question fait toujours l’objet d’un débat au Sénat
3. Impact sur différents acteurs du marché
Pour les investisseurs particuliers (arme à double tranchant) :
Bonne nouvelle : le projet de loi oblige les bourses centralisées (CEX) à séparer les fonds clients et à les détenir par des tiers, évitant ainsi fondamentalement le risque d’effondrement similaire à FTX. Parallèlement, le projet de loi affirme le droit légal des individus à détenir des portefeuilles en auto-garde, protégeant ainsi le contrôle des utilisateurs sur leurs actifs
Négatif : En raison des restrictions de rendement des stablecoins, les investisseurs particuliers peuvent perdre leurs canaux pour un revenu stable sur les bourses. Si la RWA (Tokenisation des actifs réels) est soumise à des réglementations strictes sur les valeurs mobilières, la commodité de l’investissement on-chain dans des actions ou obligations américaines pourrait être limitée à l’avenir.
Pour les institutions et les promoteurs :
Avantages en matière de conformité : Des règles claires permettent aux institutions financières traditionnelles d’offrir des services de garde et de trading.
Protection des développeurs : La loi offre un « refuge sûr » aux développeurs de logiciels, publiant du code ou opérant des nœuds, garantissant que tant qu’ils ne contrôlent pas les fonds des utilisateurs, ils ne sont pas réglementés en tant que transmetteurs de monnaie.
4. Niveaux macroéconomiques et des marchés financiers
Lien avec les obligations en dollars américains : Parce que le projet de loi impose aux stablecoins de détenir des réserves 1:1 du Trésor américain, les émetteurs de stablecoins sont devenus des détenteurs clés de bons du Trésor américain à court terme, renforçant indirectement le lien entre les actifs numériques et le marché du Trésor américain, ce qui contribue à maintenir la stabilité du dollar numérique
Compétitivité mondiale : Les États-Unis adoptent de telles lois visant à retrouver le discours réglementaire sur les cryptomonnaies dans le monde entier et à répondre à la concurrence réglementaire dans l’UE (MiCA) et à Singapour
Résumé
La loi CLARITY Act est une « cérémonie de passage à l’âge adulte » pour le monde crypto. Bien qu’il soit soumis à des limites strictes sur les rendements des stablecoins et les coûts de conformité réglementaire, il échange des « règles claires du jeu » contre de la « légitimité du marché ».Une prévision complète de la performance des actions technologiques américaines ce soir
1. Examen de l’état actuel des cartes front-end de base
À mon avis, le marché est actuellement complètement emporté par la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, avec un sentiment d’attente et d’observation à son comble, et le marché montre une grande divergence : le Dow penche vers des actifs de dividendes refuge, tandis que les secteurs du Nasdaq et des semi-conducteurs continuent de reculer sous pression, et les puces mémoire ont été le secteur central qui s’est fortement vendu ce tour.
1. Données de clôture d’hier : Le Nasdaq a clôturé en baisse de 0,22 %, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,49 % ; Micron a chuté de 8,85 % en une seule journée, SanDisk a chuté de 14,25 % et l’ADR de SK Hynix a chuté de près de 9 %. Depuis juillet, le cours de l’action SanDisk a presque chuté de moitié.
2. La cause profonde : SK hynix vient de publier son rapport de résultats du deuxième trimestre, et bien que les bénéfices et le chiffre d’affaires aient explosé d’une année sur l’autre, les résultats globaux sont restés en deçà des attentes du marché. Associé à l’intention de la direction d’augmenter la production au second semestre, les fonds craignent que l’offre de stockage ne diminue progressivement, ce qui supprime directement les valorisations dans l’ensemble du secteur ; Combiné aux conflits géopolitiques du Moyen-Orient qui font grimper les prix du pétrole et augmentent les variables d’inflation, le marché craint que la Fed n’envoie des signaux bellicistes et ne vend à l’avance des actions technologiques très volatiles à croissance technologique.
3. Situation actuelle de la liaison crypto : Le BTC a récemment été sous pression, oscillant entre 63 000 et 64 400 dollars, étroitement lié à la tendance des actions technologiques du Nasdaq. Face à des attentes de liquidité plus restreinte, les crypto-actifs se sont affaiblis en parallèle, ce qui a à son tour réduit l’appétit pour le risque des actions technologiques américaines.
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** II. Deux déductions de tendances majeures (optimistes / pessimistes, avec conditions de déclenchement indiquées)
✅ Scénario optimiste (probabilité de 70 %, attente de prix de référence du marché)
Conditions déclencheuses : La Réserve fédérale a annoncé qu’elle maintiendrait les taux d’intérêt actuels inchangés, avec un ton neutre et accommodant dans son discours, exprimant clairement des attentes pour une fenêtre de baisse des taux en septembre, sans mentionner la reprise des hausses de taux dans l’année, et reconnaissant la baisse continue de l’inflation américaine.
1. À court terme (en péri-jour ce soir) : Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté, l’indice du dollar américain s’est affaibli, et le Nasdaq a rebondi depuis le plus bas dans tous les domaines. Les géants technologiques majeurs se différencient : des leaders stables comme Microsoft, Apple et Google ont été les premiers à conclure en hausse ; Le secteur du stockage a connu une reprise survendue, avec Micron rebondissant de 4 % à 7 %, les pertes de SanDisk se réduisant à moins de 2 %, et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie récupérant la moitié de son terrain perdu.
2. Moyen terme (1~2 mois) : La logique ascendante des cycles de stockage est à nouveau reconnue par le capital. Samsung et SK Hynix devraient augmenter la capacité HBM au second semestre de l’année + la demande essentielle de serveurs d’IA pour soutenir les prix. Micron, tirant parti de fortes commandes HBM4, a lancé un rallye de reprise volatile.
3. À long terme (sur six mois) : Le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale a commencé, la liquidité mondiale est faible, la demande pour le matériel de puissance informatique d’IA continue d’être satisfaite, et le secteur du stockage revient à la principale reprise.
4. Synergie du secteur crypto : Le BTC conserve au-dessus de 65 000 $, l’ETH rebondit en parallèle, et les actifs crypto ainsi que les actions technologiques américaines sont en pleine ascension.
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❌ Scénario pessimiste (probabilité de 30 %)
Conditions déclencheuses : La Fed a envoyé un signal de ferme, laissant entendre des marges de hausse des taux cette année, reportant le plan de baisse de septembre et suscitant des inquiétudes quant à un rebond des prix du pétrole qui pourrait faire monter l’inflation.
1. À court terme (l’intraday de ce soir) : Le Nasdaq a fortement chuté, et le secteur des semi-conducteurs a subi un nouveau coup dur ; Micron a continué de chuter de 5 % à 9 %, SanDisk a continué de dépasser 6 %, et les premiers profiteurs se sont concentrés dans les premiers stades, ce qui a conduit l’ensemble du secteur du matériel d’IA à baisser collectivement ses valorisations.
2. À moyen terme (1~2 mois) : Les taux d’intérêt élevés freinent les investissements en capital des entreprises, les fournisseurs cloud ralentissent leur rythme d’expansion en IA, les cycles de hausse des prix des puces mémoire sont temporairement interrompus, et Micron et SanDisk maintiennent une tendance à la baisse volatile. Comparées aux actions coréennes comme Samsung et SK Hynix, les sociétés américaines de stockage disposent d’une marge de valorisation plus importante, tandis que les entreprises coréennes comptent sur les chaînes industrielles locales pour protéger leur résilience, selon Securities Times.
3. À long terme (sur six mois) : Si l’inflation reste persistamment élevée et que les baisses de taux sont continuellement retardées, les actions technologiques de croissance subiront une longue digestion de leur valorisation, et le secteur du stockage ne fera que s’inverser lorsque l’équilibre offre-demande se resserra.
4. Liaison du cercle crypto : Le BTC est tombé sous le niveau de support clé de 62 500, déclenchant une nouvelle vague de reculs sur le marché crypto, avec un affaiblissement global des actifs à risque face à la diminution de la liquidité.
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3. Facteurs positifs fondamentaux et aperçu du risque des mouvements des prix
Facteurs positifs
1.AI Demande rigide de puissance de calcul : Les commandes de stockage haut de gamme de Micron et SK Hynix en HBM sont depuis longtemps prévues pour 2027, offrant une grande certitude de performance à long terme. Cette forte baisse est une vente massive due au sentiment, et non à un signe de détérioration fondamentale.
2. Les géants mondiaux du stockage contrôlent proactivement la production : Samsung et SK Hynix ne vont pas augmenter aveuglément les grands volumes, et les prix au comptant de la DRAM et de la NAND continuent de hausser.
3. Les données de l’IPC américain de juin ont chuté et les pressions inflationnistes se sont légèrement atténuées, donnant à la Fed une confiance suffisante pour suspendre le resserrement monétaire.
Facteurs de risque
1. Au début, le marché a enregistré des gains excessifs dans le secteur du stockage, entraînant une forte demande de prise de bénéfices, et même de légers moments négatifs pouvaient déclencher une vente massive de courses.
2. Le stockage domestique de Changxin Memory continue de faire des avancées, transformant le paysage mondial de l’approvisionnement à long terme et supprimant l’espace premium à long terme pour les entreprises de stockage étrangères.
3. Les conflits géopolitiques au Moyen-Orient perturbent à plusieurs reprises les prix du pétrole, ce qui pourrait perturber le rythme de baisse des taux de la Fed et amplifier la volatilité des marchés.
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4. Jugement pratique personnel final
Je prédis que ce soir verra très probablement une reprise optimiste. Maintenir les taux d’intérêt inchangés est le consensus actuel parmi les investisseurs en capital. Une fois la décision mise en place, tous les facteurs négatifs seront éliminés, et les puces mémoire survendues connaîtront un rebond à court terme ; Cependant, un rebond n’est pas un renversement ; à moyen terme, il fluctuera encore de façon répétée en raison des fluctuations des taux d’intérêt. À court terme, il convient à la spéculation sur les rebonds, pas à la pêche au fond à long terme.
#美联储即将公布利率决议 ##财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront ce soir. #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu une forte volatilité And just like that, it's off. Days after crude fell on a ceasefire, Trump has declared the US-Iran deal "over," a second round of strikes is underway, and the Strait of Hormuz is back in play. I'll keep this brief, because the honest takeaway is about behavior, not prediction.
This is the third or fourth full reversal in this conflict, and a live lesson in why trading geopolitical headlines is a losing game. The market that sold the oil premium two days ago now has to buy it back. My approach hasn't changed: treat this as a volatility input, not a directional call, size for whipsaw, and let the durable trends (rates, adoption) do the heavy lifting. Crypto's oddly calm today, which tells you it's learned to distrust the on-again-off-again. Watching the strait, expecting noise.
NFA.
#USIranCeasefireBreaks #OKXOrbitLe marché boursier sud-coréen a clôturé en baisse de 6 % aujourd’hui, réduisant sa baisse intrajournalière de plus de 8 %.
SK Hynix a perdu de 9,4 %, et Samsung de 4,8 %. Ce qui est le plus remarquable, ce n’est pas la baisse, mais la croissance trimestrielle du bénéfice d’exploitation de SK Hynix, qui a été presque six fois décuplée, mais elle a tout de même été vendue après avoir été en dessous des attentes du marché.
Cela montre que le marché ne se négocie pas sur « la croissance de la performance », mais sur la capacité de la croissance à dépasser des attentes déjà élevées.
Du côté positif, les bénéfices continuent de croître rapidement, et il y a aussi des achats à la fin de la séance. Prudemment, les valorisations précédentes étaient à découvert et les pondérations des indices concentrées, et la volatilité pourrait continuer à se propager aux actions américaines des semi-conducteurs et au BTC.
Mon approche n’est pas de traiter la chute brutale comme un signal de pêche au fond, ni de me précipiter pour annoncer la fin du cycle de l’IA. D’abord, voyons si les actions américaines de puces peuvent stabiliser leur baisse, puis si le marché coréen verra un soutien de volume accru lors du prochain jour de bourse. $XAU
🪙 $XAU -1,20 % se négociant à 4024 $, RSI-12 à 40, signalant une expansion baissière de la dynamique. MACD profondément négatif, KDJ passant brusquement vers le bas. Le support SAR est déjà brisé — l’accélération des risques est en baisse.
Sommet sur 24h, 4101 $ fortement rejetés — changement de tendance.
Vente à découvert $XAU à 4024 $, objectif 4 014 $ ; Le prochain support est autour de 4004 $. Biais agressif à la baisse.
La faiblesse du marché s’intensifie. Seuls les jetons de couverture sélectifs montrant de la résilience tandis que les altcoins subissent une forte pression de vente.
Un sentiment clairement de remise du risque dominant.Kelei $KLAC dernier rapport financier, bonne nouvelle : les accords de capacité pour 2029 ont été lancés. Mauvaise nouvelle : revenu de durée à nouveau.
Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2026 s’est élevé à 3,658 milliards de dollars, en hausse de 15 % en glissement annuel, avec une marge brute hors normes de 62,4 % et un bénéfice net de 1,39 milliard de dollars.
Le chiffre d’affaires du service au quatrième trimestre s’est élevé à 820 millions de dollars, en glissement annuel +17 %, représentant 22 %, dont 80 % provenant de contrats — un flux de trésorerie annuel rare dans l’industrie des équipements.
La direction s’est fixé un objectif de croissance à long terme du chiffre d’affaires des services de 13 % à 15 %.
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Au cours des 12 derniers mois, la société a généré 3,77 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, s’est engagée à rembourser plus de 90 % aux actionnaires et a obtenu 9,7 milliards de dollars d’autorisations de rachat.
La dette à long terme a une maturité moyenne d’environ 18,1 ans et un taux d’intérêt moyen de 4,67 %, il n’y a donc pas de raison de s’inquiéter d’une hausse soudaine des coûts de refinancement à long terme.
Le coût du capital est déjà fixé ; l’accent est ensuite principalement mis sur le côté moléculaire.
La direction a souligné qu’il existe de nombreux types de contrôle de processus, mais que le volume des projets individuels n’est pas important. Différentes usines, procédés et défauts de wafer nécessitent des solutions de débogage et de test séparées.
En plus de l’accumulation d’algorithmes, KLA compte plus de 1 600 ingénieurs applicatifs stationnés sur site sur site à long terme, aidant les clients à ajuster les équipements et à analyser les données.
Une telle compétitivité repose sur des années d’expérience, des bases de données logicielles et de grandes équipes d’ingénierie ; même si les nouveaux arrivants construisent du matériel, il est difficile de compléter l’ensemble des capacités du service en peu de temps.
En revanche, les équipements de lithographie sont plus proches des expéditions à grande échelle autour de la même plateforme EUV, avec un degré de standardisation des produits plus élevé.
Selon l’UCK, « l’échelle la plus proche des concurrents par six fois » fait principalement référence aux marchés clés tels que l’inspection des plaquettes et l’inspection des masques.
Bien que $AMAT et $LRCX mettent souvent l’accent sur l’expansion de leur activité de contrôle de procédés, ils sont encore loin de KLA en termes de couverture produit, de capacité installée, d’accumulation de données et de capacités de support client.
Pour l’instant, cela ne suffit pas à ébranler la position de l’UCK sur le marché.
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Plus notablement, le directeur financier a déclaré lors de l’appel :
« Nous dimensionnons l’entreprise pour qu’elle puisse servir les scénarios les plus favorables. »
Nous configurons la capacité selon les scénarios les plus agressifs.
Le benchmark WFE 2027 discuté par la direction a déjà atteint 190 milliards de dollars, tandis que les préparatifs pour une échelle industrielle plus large commencent.
Certains éléments critiques, avec des cycles de livraison de 18 à 24 mois, sont actuellement en négociation pour l’accord de capacité 2029.
La gestion des équipements semi-conducteurs a toujours été prudente. Avant que les cycles n’atteignent leur pic en 2018 et 2022, ils ont freiné tôt.
Aujourd’hui, discuter ouvertement des « scénarios haussiers » montre que la planification client, la visibilité des commandes et les signaux de la chaîne d’approvisionnement sont déjà suffisamment solides.
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Bien sûr, c’est aussi un engagement envers la durée.
Parmi les quatre grandes marques d’équipements semi-conducteurs, $KLAC a la plus longue durée de vie.
Le RPO atteint 12,5 milliards de dollars, couvrant environ 3,4 trimestres de chiffre d’affaires. Le boom des équipements en 2027 et les accords de capacité en 2029 ont accordé encore plus de valeur à long terme.
Plus la qualité de l’activité de KLA est proche d’une entreprise de logiciels, plus sa valorisation est sensible aux taux d’intérêt à long terme.
Les actifs à longue durée sont sensibles aux taux d’intérêt. Les obligations à long terme de la KLA sont pondérées à 18,1 ans, avec un taux d’intérêt de 4,67 %, fixées. Le risque de refinancement est quasiment nul ; le reste n’est qu’une histoire moléculaire.
Cependant, avec des taux de durée actuels élevés, $KLAC jours ne sont pas faciles.$SNDK les actions américaines ont rebondi dans tous les domaines avant l’ouverture du marché, la panique revenant rapidement
Avant la clôture du marché boursier américain le 29 juillet, des actions de stockage telles que Micron Technology, SanDisk et SK Hynix étaient toutes devenues positives, mais avaient généralement chuté de 3 % à 4 % auparavant ; Seagate a progressé de 4,6 % et Western Digital a gagné 2,2 %.
La précédente forte baisse du secteur résultait des inquiétudes du marché concernant le pic du cycle de stockage et la performance de SK Hynix en deçà des attentes, reflétant un écrasement émotionnel à court terme.
Le support principal reste inébranlable : la puissance de calcul de l’IA continue de creuser l’écart entre l’offre et la demande pour la mémoire haut de gamme HBM, les commandes à long terme des fabricants verrouillent la demande en aval, les fondamentaux restent résilients, et les facteurs négatifs ont été pleinement pris en compte.
La volatilité sectorielle à court terme persiste. À l’avenir, l’accent sera mis sur le suivi du rythme d’augmentation des prix des contrats de stockage au troisième trimestre et la mise en œuvre des dépenses d’investissement en IA. L’élan de reprise des géants étrangers devrait également être transmis à la chaîne de l’industrie du stockage A-share. #Hyperliquid海力士永续插针, la plateforme a promis de compenser les pertes liées à la liquidation Cette semaine marque officiellement le début de la super semaine des marchés financiers. La décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt et les données clés sur l’inflation ont été publiées les unes après les autres. Associées à des revirements soudains des tensions géopolitiques et à la propagation du sentiment de risque dans le secteur mondial des semi-conducteurs, les grandes classes d’actifs font face à de violents tests. Le marché global est entré dans une phase prudente d’attente et de voir, et à court terme, il est conseillé d’éviter des positions lourdes à sens unique.
D’un point de vue macro de liquidité, dans les premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux du FOMC de juillet, suivie d’une conférence de presse du président. Le marché traditionnel s’attend à ce que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés, mais le conflit au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole, suscitant des inquiétudes quant à un possible rebond de l’inflation. Le marché réévalue le ton politique de la Fed, et le ton hawkish-dovish de Powell aura un impact direct sur la tarification à moyen terme du dollar, des bons du Trésor américains, de l’or et des crypto-actifs. Suite à cette décision, l’indice des prix PCE de base américain est sur le point d’être publié, avec des attentes de marché à 3,30 %. Si les données d’inflation dépassent les attentes, elles pourraient inverser les attentes actuelles d’atténuation. Avant que les événements majeurs ne se déroulent, le capital mondial restait généralement prudent, et la volatilité sur divers actifs continuait de diminuer.
Le marché des métaux précieux a montré une nette divergence des signaux. Actuellement, les positions longues en argent représentent jusqu’à 97 %, avec un affluement long atteignant un niveau extrême. Historiquement, une structure de positions extrêmement saturée signale souvent un avertissement négatif, des signes d’alerte pouvant entraîner des reculs rapides causés par des positions longues concentrées. Selon les données de trading, l’or est coté à 4 034 $, en légère baisse de 0,28 % intrajournalier ; L’argent était coté à 57,76 $, en hausse de 0,94 % intrajournalière. Le ratio or/argent a continué de fluctuer, et sous la double concurrence des politiques géopolitiques et monétaires, les métaux précieux ont connu une volatilité accrue.
La situation géopolitique a pris un tournant dramatique, renversant complètement le récit commercial d’un apaisement du marché matinal. Les tensions au Moyen-Orient ont de nouveau explosé, l’Iran lançant des frappes de missiles sur des bases militaires américaines dans la région, mettant fin à la brève fenêtre de cessez-le-feu ; La coalition américano-saoudienne a lancé des frappes aériennes conjointes visant les quartiers généraux de groupes armés dans le nord de l’Irak, causant des pertes. Pendant ce temps, des installations industrielles de la région de Riazan en Russie ont été attaquées par des drones, déclenchant des incendies, avec des conflits simultanés s’intensifiant à plusieurs endroits.
Stimulé par des troubles géopolitiques, le pétrole brut international a mis fin à une série de trois jours de défaites et a rebondi avec force, le WTI rebondissant à 82,4 $, soit un gain en une journée de près de 2 %. Ici, une idée reçue courante doit être clarifiée : tous les conflits géopolitiques ne profiteront pas de manière indiscriminée aux actifs à risque. Cette série de tendances du marché a suivi une chaîne de transmission unique : la hausse des prix du pétrole brut → des attentes d’inflation croissantes→ pariant sur le maintien de taux d’intérêt élevés par la Réserve fédérale, supprimant finalement l’or et les cryptomonnaies. La logique dépassée de « l’achat d’actifs à risque pour éviter la guerre » ne peut pas être simplement appliquée.
L’aversion au risque s’est étendue des actions américaines aux marchés financiers asiatiques, le secteur des semi-conducteurs devenant un point chaud majeur de ventes de capitaux. L’indice KOSPI sud-coréen a chuté de 6 %, et la panique du marché s’est rapidement propagée. Les autorités financières sud-coréennes ont commencé à discuter de politiques de soutien pour stabiliser le marché et prévoient de renforcer les règles réglementaires pour les ETF à deux endettements à action unique, limitant ainsi la volatilité des fonds à effet de levier supplémentaire. Le sentiment de risque s’est simultanément étendu à l’indice pondéré de Taïwan de la Chine, la baisse s’élargissant à 3 % ; De plus, l’arrêt continu de l’usine de semi-conducteurs de Kumamoto de Sony en raison du séisme a perturbé les attentes d’approvisionnement dans la chaîne d’approvisionnement, intensifiant encore les perspectives pessimistes dans le secteur des semi-conducteurs.
En se tournant vers le marché crypto, Bitcoin et Ethereum ont maintenu des fluctuations limitées dans la fourchette, avec des signaux techniques sur plusieurs cycles divergents. Le Bitcoin est actuellement coté à 63 866 $, en hausse de 1,12 % en 24 heures. Le prix de clôture quotidien était de 63 895 $, nettement supérieur à la moyenne mobile MA50 à 63 290, mais il continuait de subir des pressions en dessous des moyennes mobiles MA20, MA100 et MA200 ; La dynamique baissière du MACD continue de converger, la valeur du RSI est de 48,5, dans une fourchette neutre, et la plage globale de grande oscillation est bloquée entre 61 660 $ et 66 930 $. La période de 4 heures a formé un signal positif, la ligne rapide MACD formant une croix dorée, et la moyenne mobile de 4 heures MA200 à 63116 continue de fournir un soutien au fond ; La bande de Bollinger sur une heure a été compressée à 1,61 %, la volatilité ayant fortement diminué. Cela a toujours été un prélude à un important redressement du marché. Bien qu’il y ait un élan de rebond à court terme, la résistance à 64 180 est clairement supprimée au-dessus.
Ethereum est coté à 1906 $, en hausse de 1,72 % en 24 heures, montrant une structure de marché nettement plus solide que celle du Bitcoin. Sur le graphique journalier, un alignement haussier s’est formé, le prix se maintenant au-dessus de plusieurs moyennes mobiles clés de MA20 et MA50 ; De multiples moyennes mobiles sur la période de 4 heures ont toutes formé un soutien, l’indicateur RSI à 58,7 dans une fourchette relativement forte. Cependant, plusieurs tentatives pour franchir le niveau de 1982 au-dessus ont échoué, créant une résistance tenace. Le support de base en dessous est à 1850 $. Si ce support est franchi, le schéma de force et de faiblesse s’inversera rapidement.
Le marché des dérivés n’a pas connu d’accumulation extrême long-short. Le taux de financement de 8 heures pour les contrats perpétuels Bitcoin reste légèrement positif, dans la fourchette de 0,0034 %~0,01 %, tandis que le taux de financement d’Ethereum est de 0,0019 %~0,0029 % ; Pendant ce temps, le taux de financement de SOL est devenu négatif, et une pression baissière commence à s’accumuler. La prime au comptant du Bitcoin est tombée à -0,14 %, avec une décote de 91,6 $, reflétant un léger avantage dans les forces de vente au comptant. Sur le plan du sentiment du marché, l’indice de la peur et de la cupidité des cryptos est retombé à 29, entrant officiellement dans la zone de peur, et l’appétit global des investisseurs pour le risque est calme.
Concentrez-vous sur le marché central du Bitcoin : Le prix actuel fluctue dans une large fourchette depuis plusieurs jours, avec une zone de support double claire. La moyenne mobile de MA50 à 63 290 combinée au MA200 sur 4 heures à 63 116 forme une zone défensive forte. La première résistance à court terme se situe dans la bande moyenne quotidienne de Bollinger à 64 457, avec la résistance supérieure ultime à 66 930. Les bandes de Bollinger d’une heure continuent de se rétrécir, la fenêtre de retournement du marché approche, et la direction du marché qui suit est très probablement directement déclenchée par les résultats de la réunion du FOMC de la Réserve fédérale du 29 juillet.
D’après toutes les informations actuelles, voici des références de trading : les cryptomonnaies fluctuent temporairement dans une fourchette en attendant de grandes nouvelles. Avant le résultat de la réunion de politique publique, il n’est pas recommandé de prendre de fortes positions sur les positions longues ou courtes ; Au niveau du produit, la force du marché d’Ethereum continue de surpasser celle du Bitcoin, il faut donc porter l’attention aux opportunités de rotation forte ou faible.
En regardant les marchés boursiers mondiaux, le secteur des puces de stockage vend depuis son quatrième jour de bourse, les risques continuant de s’étendre. La divergence structurelle sur le marché boursier américain est très marquée : Western Digital (SanDisk) a chuté de 14,9 %, SK Hynix a chuté de 12 %, Micron Technology a chuté de 8,5 % et l’indice DRAM de 8,8 % ; Cependant, la performance des grands leaders technologiques a été fragmentée : Google a progressé de 2,3 %, Meta a clôturé légèrement en hausse et les prix de Tesla sont restés stables. La vente aversif au risque s’est concentrée dans la chaîne de l’industrie du stockage, et n’a pas dégénéré en un krach global du marché boursier américain.
Combiné aux conflits géopolitiques au Moyen-Orient qui ont fait grimper les prix du pétrole, la super semaine connaît de multiples résonances de risques,📊 Tout le monde parle de la croissance de 400 % des actions tokenisées. Peu comprennent ce que ce chiffre représente réellement.
Les actions tokenisées ont un seul titre — mais plusieurs façons de le mesurer.
Différentes sources montrent des chiffres différents :
• Taille totale du marché
• Valeur réelle en circulation on-chain
• Évaluations individuelles des actifs
La différence n’est pas forcément une erreur. C’est une question de méthodologie.
L’histoire principale n’est pas seulement la croissance. C’est le changement de participants.
Il y a un an, les actifs tokenisés étaient principalement des noms natifs aux cryptomonnaies. Maintenant, le flux s’étend vers :
🔹 Nvidia
🔹 Des entreprises quantiques comme IonQ et Rigetti
🔹 ETF à large marché
🔹 Principales actions technologiques
Ce changement montre que la tokenisation passe d’une expérience crypto à une tendance plus large en matière d’infrastructures financières.
Et la véritable opportunité ne réside peut-être pas dans les actions elles-mêmes — mais peut-être dans les rails qui les soutiennent :
• Infrastructures de colonie
• Les bourses construisent des marchés
• Oracles fournissant des données tarifaires
• Plateformes alimentant l’accès en chaîne
L’avenir ne consiste pas seulement à mettre des actions sur la chaîne.
Il s’agit de construire un système financier qui leur permet de commercer, de régler et d’interagir sur la chaîne.
Le titre attire l’attention. L’infrastructure crée la valeur.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss SanDisk a chuté de son record historique de 2 354 $ le 22 juin, clôturant à 1 096 $ le 29 juillet, puis a chuté de 5 % à 1 040 $ en after-hours. 958 n’est qu’à un pas de ce point, ayant chuté de plus de 59 % de son record historique. Le déclencheur a été la hausse de 466 % de Changxin Technology lors de son premier jour de cotation sur le STAR Market le 27 juillet, avec une valeur de marché de 3,28 billions de yuans, dépassant le marché des A-actions. Le marché craint que les fabricants chinois ne s’étendent davantage à la NAND après avoir pris le contrôle de la DRAM, ce qui a provoqué une réévaluation panique des actions mondiales de mémoire. Cependant, ChanDisk se concentre principalement sur la DRAM, tandis que SanDisk est une entreprise pure de mémoire NAND, et il n’y a pas de concurrence directe entre les deux. SanDisk a été entraîné dans le bourbier par une vente massive de DRAM, mais ses fondamentaux ne se sont pas effondrés.
La raison principale de l’achat long
Premièrement, un retard de commandes de 42 milliards de dollars. Les obligations restantes de performance et l’arriéré de contrats de SanDisk atteignent 41,6 à 42 milliards de dollars. Toute la capacité de stockage en IA des entreprises pour 2026 a été vendue via des contrats à long terme. Ce n’est pas une attente, mais un flux de trésorerie déjà bloqué.
Deuxièmement, la performance continue d’accélérer. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 5,95 milliards de dollars, soit une hausse de 97 % d’un trimestre sur l’autre et une augmentation annuelle de 251 %. Le chiffre d’affaires des prévisions du quatrième trimestre s’est élevé entre 7,75 et 8,25 milliards de dollars, le bénéfice par action hors GAAP était de 30 à 33 dollars, et la marge brute approchait les 80 %. Le consensus de Wall Street attendait un chiffre d’affaires de 8,42 milliards de dollars et un BPA de 34,67 dollars.
Troisièmement, les institutions sont collectivement optimistes. Le 5 juillet, Goldman Sachs a relevé son prix cible de 1 200 $ à 2 200 $ et a maintenu une note d’achat. Bernstein l’a relevé à 3 000 $, et Bank of America à 2 500 $. Le consensus des analystes est un « achat fort », avec 14 achats contre 3 conservations, et un prix cible moyen de 2 052 $.
Quatrièmement, les baissiers hésitent à vendre massivement. Les intérêts vendeurs ne représentent que 4,93 % des bourses cotées en bourse, et les vendeurs à découvert professionnels hésitent à parier lourdement sur les ordres en arriéré face à des ordres de 42 milliards de dollars. L’argent intelligent et le sentiment des investisseurs particuliers ont beaucoup divergé.
Stratégie de négociation
Entrez directement à 958, position totale 10 %, levier ne dépassant pas 3x. Stop loss fixé en dessous de 850, environ 11 % après l’entrée. Le Take profit est vendu en quatre lots : 25 % à 1100 à 1150, 25 % à 1250 à 1300, 25 % à 1450 à 1500, et les 25 % restants au-dessus de 1650. Un stop mobile est exécuté : pour chaque 100 points de montée, le prix augmente, le stop loss augmente de 50 points. À 1100, le stop loss est déplacé de 850 à 900, de 900 à 950 à 1250, et de 950 à 1000 à 1450.
Avertissement de risque
Le rapport financier du 5 août est la plus grande incertitude. Si le chiffre d’affaires descend sous les 8,42 milliards, il pourrait encore baisser. Les risques cycliques dans l’industrie du stockage persistent, avec environ 60 % de la capacité encore exposée aux prix au comptant. 958 est un pari sur un rebond, pas un renversement ; un bon contrôle de position et une bonne exécution stop-loss.
##交易之声 : Ton expérience mérite d’être entendue $BTC 64 400 a été en déviation toute la journée ; ce soir, c’est la Réserve fédérale qui décidera du résultat !
Au cours de la journée, elle a tourné autour de 64 400, avec moins de 100 points au-dessus et en bas, et les grands fonds attendaient tous le mouvement de la Fed à 2 heures du matin
Commençons par le marché : dans la journée, le plus bas était de 64 434, le plus élevé de 64 485, avec presque aucun mouvement. Le chandelier est presque une ligne droite, un calme typique avant la tempête. Le marché attend les résultats, et personne n’ose faire le premier pas. La forte baisse du volume des échanges indique que les haussiers et les baissiers observent depuis la touche
La plus grande variable ce soir est la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, qui sera annoncée à 2 heures du matin. Actuellement, les données de la CME montrent une hausse du taux de 25 points de base avec une probabilité proche de 40 %, tandis que le maintien stable est d’environ 60 %. Ce niveau de division n’a eu lieu que deux fois depuis 2015. À l’époque où Powell était là, les attentes du marché étaient déjà unanimes à 99 %. Maintenant que Washe a abandonné les prévisions prospectives, tout le monde ne fait que deviner le mystère. Le fonds spéculatif Citadel a même publiquement appelé le marché à se préparer à des hausses de taux
Impact sur BTC : Tenir bon + dovish = rebond haussier ; Hausses inattendues des taux = mauvaise nouvelle. Cependant, un détail à noter : le directeur de recherche de K33 a déclaré que le BTC et le Nasdaq ont commencé à diverger cette fois-ci. En juillet, le BTC a progressé d’environ 6 %, le S&P 500 n’a pas bougé, et le secteur des semi-conducteurs a chuté de près de 20 %. Donc, si la Fed réussit vraiment un coup de passe-temps, l’impact sur le BTC pourrait être plus limité que prévu
Stratégie de trading : La résistance au-dessus est de 64 500-64 800 ; si elle ne peut pas être franchie, les baissiers ont toujours l’avantage ; Le support en dessous est de 63 300-62 600 ; une rupture déclenchera un trading paniqué. Ne pariez pas avant que la direction soit décidée ; attendez que la Fed soit en place. Je ne compte pas faire de billet ce soir ; la survie est plus importante que tout le reste$ETH $SOL
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon remettront leurs documents ce soir Les manœuvres législatives de Washington aspergent l’industrie de la crypto d’eau froide. La loi CLARITY Act est une étape importante dans la régulation des cryptomonnaies poussée par l’administration Trump, visant à fournir un cadre juridique clair pour les actifs numériques. Mais les dernières nouvelles montrent que les négociateurs démocrates ont avancé un postulat clé : exiger que le projet de loi inclue des clauses morales limitant strictement les hauts responsables, y compris le président et le vice-président, de tirer profit des projets d’actifs numériques. Cette situation touche directement un point sensible au sein de l’empire commercial de la famille Trump : ses plateformes de réseaux sociaux et ses projets NFT ont déjà généré plus de 150 millions de dollars de revenus potentiels. À mon avis, il s’agit d’un danger caché semé par l’industrie crypto lors de l’élection de 2024. À cette époque, de nombreux magnats de la crypto faisaient des dons à Trump, pensant qu’il pourrait franchir les obstacles réglementaires, mais ignoraient que son propre rôle dans les affaires pourrait devenir un obstacle à l’avancement des politiques. Désormais, l’impasse autour du CLARITY Act a fait reculer le prix du Bitcoin de 3,2 % au cours des dernières 24 heures, pour tomber à environ 68 500 $. Si les conditions éthiques des démocrates sont adoptées, Trump lui-même sera contraint de choisir entre les intérêts commerciaux et les réalisations législatives — une décision qui doublera presque inévitablement la difficulté du projet de loi. À court terme, $BTC et $ETH feront face à une pression de volatilité supplémentaire. La loi CLARITY Act devait initialement être adoptée dans les trois mois, mais avec l’introduction de la clause d’éthique, le cycle législatif a été retardé d’au moins un mois. Plus dangereusement encore, cette lutte politique pourrait offrir à d’autres régulateurs l’opportunité de renforcer les actions d’application. N’oubliez pas, le procès de la SEC de l’année dernière contre les plateformes d’échange exploitait une ambiguïté juridique. #Estimer les mouvements de prix avec un taux de réussite de 84 % se plaint que l’argent arrive trop lentement ; un compte détenant fortement un million de dollars prédit que la Fed ne relèvera pas les taux tôt le matin
Sur le marché de prédiction Polymarket, un petit argent intelligent demande « Le taux de la Fed est inchangé ce mois-ci ? » Investissez 535,7 000 $ « Oui » dans la question « La Réserve fédérale augmente-t-elle les taux d’intérêt de 25 points de base ce mois-ci ? » Investi 534,4 000 $ « Non ».
0x0feb1bf9 investi 536 000 $. 19 transactions réglées, bénéfice total de 28,7 000 $. Cette transaction est 442 fois la médiane historique.
Ce compte a autrefois gagné 33 000 $ en estimant les mouvements de prix du Bitcoin avec un taux de gain de 84 %. Cette fois, la Fed a décidé d’augmenter le compte de centaines de fois la médiane historique, détenant une position totale d’un million de dollars US dans la direction « pas de hausse des taux ». Si la Fed avait décidé de ne pas augmenter les taux, le compte aurait généré 369 000 $ de bénéfice.
La Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt à 14h00, heure de l’Est, le 29 juillet (02h00, heure de Pékin, le 30 juillet). La plupart des économistes s’attendent à ce que la fourchette cible des taux des fonds fédéraux reste entre 3,50 % et 3,75 %. La croissance annuelle de l’IPC américaine de juin est passée de 4,2 % à 3,5 %, et la croissance annuelle de base est tombée à 2,6 %. Le taux de chômage en juin était de 4,2 %, avec une augmentation de 57 000 emplois des emplois non agricoles. Les récentes fluctuations des prix du pétrole continuent d’influencer les perspectives d’inflation, et certains décideurs pourraient soutenir des hausses de taux lors de cette réunion.
Le marché des semi-conducteurs a connu une forte baisse avant la décision de la Réserve fédérale. Le 28, Samsung Electronics a chuté de 13,4 %, SK Hynix a chuté de 14,7 % et l’indice KOSPI sud-coréen a chuté de 10,8 %. Après que SK Hynix a annoncé son record de bénéfice trimestriel, le cours de son action a continué de chuter de 13 % aujourd’hui. Le même jour, Fitch a listé l’ajustement du marché de l’IA comme un risque de crédit mondial, notant que les dépenses en capital des grandes entreprises technologiques devraient atteindre 700 milliards de dollars cette année. Les rendements des obligations du Trésor américain à long terme et les coûts de financement pour les entreprises d’IA restent élevés, et l’environnement actuel des taux d’intérêt teste les sources de financement et les rendements futurs des investissements dans les centres de données.
Note : D’après son profil de trading passé, ce trader ne mise pas sur le fait que l’événement ait réellement eu lieu, mais a pris un profit ou un stop-loss à un certain moment après avoir ouvert une position.
Compte rendu :
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Investissement total : 1,27 million de dollars昨晚的美股有点儿过于极端，和之前科技大涨、其他股票暴跌不同的是，这次反过来了，其他股票大涨，科技股暴跌。 可口可乐二季度业绩仅仅略微超预期，股价却单日暴涨超5%，与之相对应的是存储板块全面下跌，闪迪更是暴跌11%。 但是，虽然看起来美股血雨腥风的样子，但是三大宽基这似乎的却看起来波澜不惊的样子。 数据来源：Wind 这种反差有它的内在逻辑，把时间拉到整个七月，会看到一条非常清晰的规律，当市场的宽度越来越窄的时候，波动就会愈发激烈，而当市场宽度打开，指数反而越稳。 市场的宽度越大，那么宽基越稳，这是由于宽基的特性决定的，标普的11个行业里，总有几个涨几个跌，彼此对冲之后指数的净波动就被大幅熨平了。 最经典的案例莫过于昨晚，科技板块在跌，但消费必需品、通信服务和可选消费板块同时在涨。 这种此消彼长贯穿了整个七月，可口可乐今年涨了将近20%，消费必需品板块全年领跑。 医疗保健板块的资金流入明显加速，金融板块也在走强，这些板块在标普500里的权重加起来，远超半导体一个行业，所以即便费半进了熊市，标普连回调都算不上。 这里面最值得讲的反面哪里就是韩国KOSPI指数，由于三星电子和SK海力士两家公🚨 Les actions américaines, le Nikkei, la Corée et la crypto ont toutes baissé ensemble.
Attribuer ce transfert uniquement à l’introduction en bourse de Changxin passe à côté de la vision d’ensemble.
$BTC également reculé de 66 000 $ à 63 000 $, montrant que ce n’est pas seulement un problème de secteur des semi-conducteurs.
Le moteur plus large semble être le resserrement de la liquidité — le capital s’éloigne des actifs à risque, tant dans les actions que dans les cryptomonnaies.
Avec la première décision de taux de la Fed pour le deuxième semestre qui approche, les marchés se positionnent déjà en avance sur le résultat. L’incertitude autour des taux pousse les investisseurs à réduire leur exposition avant l’annonce.
L’accent principal est mis sur le leadership et le style de communication de la Fed. Une approche basée sur les données pourrait entraîner plus de volatilité si le message diffère des attentes du marché.
Les prochaines 48 heures pourraient être cruciales pour les actifs à risque.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss La SEC a fait une déclaration audacieuse, affirmant que si le Congrès retarde la mise en œuvre du projet de loi sur la régulation des cryptomonnaies, il introduira ses propres détails réglementaires. Le marché considère généralement cela comme une tactique de pression pour faire pression sur le Clarity Act afin d’accélérer sa mise en œuvre.
Cependant, le chef de la majorité au Sénat, Thune, a déjà exprimé le souhait de terminer le vote avant la pause d’août, ce qui n’est pas étroitement lié aux récentes pressions de la SEC.
Actuellement, il existe deux contradictions fondamentales dans le blocage du projet de loi : premièrement, la clause éthique restreignant la participation des responsables publics aux profits des crypto-actifs. Les démocrates exigent une réglementation plus stricte, tandis que les républicains souhaitent une adoption rapide ; Deuxièmement, la propriété des forces de l’ordre — que le ministère de la Justice ou les procureurs généraux des États exercent une autorité de surveillance — a été une impasse dans les négociations bipartisanes, ce qui explique pourquoi le projet de loi est au point mort depuis si longtemps. #银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés Rédigé avant la réunion politique matinale
À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, se tiendra la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de ce mois-ci. Cette prévision de taux d’intérêt est la plus contradictoire que j’aie ressentie depuis que j’ai examiné la macroéconomie en 2022. Par le passé, il y avait généralement des intentions claires d’ajuster les taux dans ce genre de moments, et parfois, lorsque les choses étaient un peu inattendues, la Fed utilisait aussi Nick pour donner un peu d’air.
Mais cette fois, le marché a une position claire sur la possibilité d’une hausse des taux, prédisant même une hausse possible avec une probabilité proche de 30 %. De mon point de vue personnel, le thème principal est qu’il n’y aura pas de hausse des taux. L’une des raisons est que les données d’inflation de juin ont diminué. Bien que les prix du pétrole augmentent actuellement, le temps reste compté.
La Fed n’est plus susceptible de baisser l’inflation et baisse plutôt les taux avec une approche défensive. En mars et avril, lorsque Powell était en fonction, l’inflation était plus élevée et les prix du pétrole plus élevés, mais la guerre était encore plus brutale. De nombreuses institutions prédisaient que le WTI pourrait atteindre 150 $ d’ici la fin de l’année, et sur cette base, la Fed n’a pas augmenté les taux. C’est la deuxième raison.
Donc, s’il n’y a pas de hausse des taux, cela devrait être relativement favorable pour le marché. Je crois même que les baisses d’hier et d’aujourd’hui des actions américaines étaient destinées à se couvrir contre les « hausses de taux ». Donc, puisque je suis certain qu’aucune hausse de taux ne sera augmentée, devrais-je aller sur le long ?
Mon choix est non. Même si je ne pense pas qu’il y aura de hausse des taux, je ne prendrai pas de positions longues en bourse. Si je dois aller long, je ferais probablement grimper le prix du double token BTC qui se baisse le plus bas de 63 000 $ à 63 500 $ et 64 000 $ respectivement. Après tout, je ne comprends pas les actions Bitcoin en position de hot spot.
Je ne connais toujours pas très bien les actions. Pour l’instant, je ne négocie que du pétrole et SK Hynix. Quant au pétrole, c’est une évidence. S’il y avait vraiment une hausse des taux, vendre à découvert ne ferait que me bénéficier, pas de dommage. Quant à SK Hynix, j’ai probablement fermé ma position avant la réunion de politique publique.
Personnellement, je déconseille fortement de placer les transactions dans un environnement de forte volatilité et d’incertitude, comme une réunion de politique publique. #美联储即将公布利率决议 $BTC On dirait une saison contrefaite...... Mais pourquoi a-t-on l’impression que personne n’achète ? C’est une question qui résonne sans cesse dans mon esprit tout en observant les tendances actuelles du marché. En surface, le schéma semble positif — Bitcoin est stable, Ethereum montre une force relative, et de nombreux altcoins rebondissent après des conditions de survente. Mais quand on regarde de plus près, si on examine le marché lui-même plutôt que seulement les mouvements de prix, une image différente apparaît. À mon avis, cela ne semble pas être le début d’un large rallye d’altcoins. C’était comme un navire fantôme — un vaisseau qui semblait bouger mais dérivait en réalité, dirigeant sans capitaine ni direction claire. Le marché dérive, tandis que la liquidité disparaît discrètement sous la surface. Le soutien d’achat qui aurait dû être présent lors d’un véritable rebond est clairement absent. La plupart des altcoins cherchent des acheteurs, mais les acheteurs n’apparaissent tout simplement pas. Les ordres qui offrent généralement un support lors des retraits sont rares, permettant même une légère pression de vente de faire baisser les prix. C’est le signe d’un marché manquant de confiance — les traders sont prêts à acheter sur des reculs, mais seulement à des niveaux bien plus bas, formant un biais haussier difficile. 📉 $WLD a chuté d’environ 8 %, ce qui indique que l’intérêt d’achat récent a complètement disparu. 📉 $SHIB a reculé d’environ 6 %, poursuivant sa tendance à la baisse lente caractéristique sur plusieurs mois. Et ce ne sont même pas les noms les plus faibles du marché. D’innombrables altcoins plus petits ont chuté de 20 %, 30 %, voire plus, subissant des baisses dévastatrices pour quiconque achète à un niveau élevé. Même les pièces traditionnellement résistantes à l’ours comme $BCH et $ADA peinent à maintenir des niveaux clés, ce qui indique que la faiblesse est répandue, non#美联储即将公布利率决议
Tard le soir, en regardant le marché avant le marché, je partage mes vraies pensées en ce moment
À 2 heures du matin le 30 juillet à Pékin, à peine quelques heures avant que la Réserve fédérale n’annonce ses résultats. Pour être honnête, ce soir je regarderai probablement l’écran, mais mes mains ne bougeront pas.
En regardant les dernières données de la CME (en date du soir du 29 juillet), la probabilité de maintenir les taux inchangés est de 71,2 %, et la probabilité d’une hausse de 25 points de base est de 28,8 %. Il y a six mois, personne ne prêtait beaucoup d’attention à cette probabilité d’une hausse des taux, mais maintenant c’est différent. Le marché est habitué au récit de la « dernière hausse des taux » depuis presque un an. Si cela augmente vraiment ce soir, ce serait le changement le plus embarrassant de la Fed depuis des décennies. Je n’avais pas misé sur l’augmentation ou non, mais je savais que quel que soit le résultat, les fluctuations ne seraient pas minimes.
Les données actuelles sont vraiment tordues
J’ai passé en revue deux séries de chiffres récemment, et plus je regarde, plus j’ai l’impression que les agents fédéraux n’auront pas la vie facile ce soir.
Un groupe est faible : la confiance des consommateurs décline, les attentes en matière d’emploi s’affaiblissent, ce qui soutient un biais accommodant. Le marché veut entendre des déclarations telles que : « Nous sommes préoccupés par les risques à la baisse. »
L’autre groupe est difficile : les prix du pétrole ont rebondi, la situation au Moyen-Orient ne s’est pas stabilisée, et le Brent est remonté au-dessus de 86 dollars. Le PCE de juin était toujours supérieur à 2,5 %, encore loin de l’objectif de 2 %. L’inflation ne peut tout simplement pas descendre à un niveau qui rassure tout le monde.
D’un côté, ils appellent cela froid, tandis que d’autres appellent cela chaud — peu importe la réaction de la Fed, cela offense les gens. Ce qui importe vraiment ce soir, ce n’est pas d’ajouter ces 25 points de base, mais les mots que Washh prononce. Après la prise de fonction du nouveau président, il n’aimait pas donner des directives claires. Les jours confortables où l’on « jugeait la direction de six mois en écoutant une seule phrase » sont révolus.
Qu’est-ce que j’attends moi-même ?
Franchement, mes positions actuelles sont relativement neutres, avec pas mal de positions courtes, et j’essaie de déplacer mes positions vers une faible durée et un faible levier. Pas parce que je suis baissier, mais parce que je ne vois vraiment pas clairement.
Un ami à moi a acheté le bas du secteur du stockage la semaine dernière, et il a été fortement écrasé ces derniers jours. SanDisk et SK Hynix ont atteint des niveaux élevés et ont atteint une baisse de 40 % en seulement quelques jours — qui ne serait pas nerveux ? L’incident où Alphabet a augmenté les dépenses en capital et a été détruit est encore frais dans la mémoire ; l’attitude du marché envers les actions de matériel d’IA a changé — de « je crois que tout ce que vous dépensez » à « Vous dépensez autant, quand le récupérerez-vous ? »
Ce soir, les rapports de résultats de Microsoft et Meta seront également publiés les uns après les autres. Ce sur quoi je me concentre vraiment, ce ne sont pas les grands chiffres de revenus et de bénéfices, mais les recommandations sur les dépenses d’investissement. Si les géants commencent à freiner leurs dépenses, la logique de valorisation de toute la chaîne matérielle de l’IA devra être recalculée. S’ils continuent à dépenser agressivement, le sentiment à court terme peut se maintenir, mais les rendements à long terme seront encore plus incertains.
Parle un peu avec le cœur
Je ne suis pas du genre à miser avec une position pleine à cette position. Si tu paries bien, tu peux faire un profit à court terme ; si tu paries mal, tu perds plusieurs mois de bénéfices d’un coup. J’ai déjà subi des pertes comme celle-ci, mais je ne veux pas recommencer.
Je préfère voir ce soir comme une « méthode d’élimination » — la Fed exclut une option, le marché exclut une possibilité, puis attend des signaux clairs avant de passer à l’action. Je crois depuis longtemps à la tendance de l’industrie de l’IA, et elle n’a pas changé depuis, mais peu importe la qualité de la tendance, il existe toujours cent façons de vous faire sortir en premier.
Peu importe le résultat ce soir, les fluctuations seront assurément importantes. Ma stratégie est simple : regarder, mais ne pas se précipiter pour agir. Les opportunités arrivent en attendant, pas en les saisissant. L’aube viendra, et les décisions seront prises à l’aube. 存储芯片市场上演极具戏剧性的一夜。一边是HBM巨头SK海力士，利润相比去年同期暴涨数倍，却败给华尔街过高的期待，盘后股价先跳水后震荡拉扯；另一边硬盘龙头希捷科技财报全线大超预期，盘后一度狂飙超10%，给寒气逼人的存储板块送来一抹暖意。两份财报同台亮相，把当下AI硬件行业“高增长遇上高期待”的矛盾展现得淋漓尽致 。 北京时间7月29日清晨，SK海力士揭开二季度财报面纱。财报数据看，公司二季度营业利润达到60.54万亿韩元，对比去年同期9.2万亿韩元堪称脱胎换骨；营收79万亿韩元。但华尔街分析师胃口已经被AI周期养得极大，市场预期营业利润64.22万亿韩元、营收84万亿韩元，实际数据双双落空 。消息一出，SK海力士美股ADR盘后瞬间大跌超8%，短暂恐慌抛压过后，股价又顽强翻红，上演过山车行情。 为何利润暴增还挨市场“耳光”？背后逻辑颇为耐人寻味。SK海力士深度押注AI高端HBM内存，高端芯片业务占比显著高于同行。当普通DRAM、NAND闪存价格大幅上涨的时候，公司反而分得的红利有限，这就造成“明明赚得盆满钵满，依然达不到市场想象天花板”的尴尬局面。 当然财报并非全是坏消息，底牌亮点依旧分量L’ouverture du classement des baisses de contrats montre que $SOON a chuté de 21,40 % en une seule journée, suivie de près par l’ESP et le $KORU avec des chutes dépassant 15 %. Plus d’une douzaine de petites et moyennes capitalisations ont toutes connu des chutes à deux chiffres. Même si certaines pièces maintenaient encore des volumes de transactions de plusieurs centaines de millions, elles n’ont pas pu arrêter la libération concentrée de la pression de vente. Beaucoup de traders se sont demandé : puisque le marché n’a pas constaté de facteurs négatifs extrêmes, pourquoi tant de niches s’effondrent-elles simultanément ? En combinant les flux de capitaux récents sur l’ensemble du marché crypto, le recul des thèmes de stockage et les règles du marché des contrats, analysons les raisons de cette série de ventes collectives, les points communs entre les devises et la logique sous-jacente. I. Contexte des événements du marché correspondant à cette série de chutes massives 1. Le thème principal du stockage a complètement disparu, les répliques sectorielles continuant de faire baisser des pièces similaires. Auparavant, les actions concept de stockage comme LAB et SNDK étaient en forte baisse, et le récit de hausse des prix des puces mémoire était complètement invalidé, les principaux acteurs du secteur vendant de grandes quantités. Les altcoins de second rang qui avaient initialement remonté sous la tendance du marché ont perdu le soutien du trafic de la tendance principale, manquant de soutien positif indépendant. Une fois les fonds resserrés, ils commenceraient à rattraper le premier plan. KORU est une pièce dérivée typique à thème de stockage héritée, poursuivant sa tendance à la baisse après l’effondrement de la ligne principale. 2. La liquidité des actions américaines avant le marché se resserre, les principaux acteurs se concentrent sur le clearing des puces contractuelles small-cap. À l’ouverture du marché boursier américain en soirée, les fonds commencent à se retirer des petites capitalisations à haut risque et à revenir vers les actifs grand public pour se protéger. Les altcoins small-cap ont une faible profondeur d’ordre, donc il n’est pas nécessaire que de gros ordres de vente s’effondrent brusquement. La force principale se concentre sur la vente de leurs jetons accumulés durant cette fenêtre temporelle, déclenchant une chaîne d’ordres stop-loss pour les investisseurs particuliersStructure · L2 perd du sang, et les chaînes de consommation aspirent du sang
Le changement structurel le plus notable aujourd’hui n’est pas en prix.
Le TVL de l’écosystème L2 d’Ethereum est tombé à son niveau le plus bas depuis 2023.
Cela signifie que l’intérêt des capitaux dans les solutions de montée en échelle traditionnelles diminue systématiquement, combiné à des changements de gouvernance au sein de l’écosystème Ethereum et à des institutions qui évoluent de plus en plus vers des stratégies multi-chaînes.
Groupe de contrôle : le mainnet de la chaîne Robinhood a été lancé il y a moins d’un mois, avec TVL atteignant 325 millions de dollars. Le volume de transactions sur les émetteurs on-chain dépassait autrefois $PUMP. D’un côté, la voie technique plus « correcte » se perdait ; de l’autre, les chaînes de niveau grand public avec des utilisateurs intégrés et des casinos profitaient du marché.
Ce n’est pas la première fois : la bataille publique de la chaîne en 2021, les inscriptions de 2024, le mème de 2025 — à chaque fois, « quelqu’un a fait son coming out » et « mieux vaut l’utiliser ».
Lorsque vous jugez une nouvelle chaîne, ne jugez pas sur son TPS et son architecture — regardez combien d’utilisateurs elle a déjà en main. Les 28 millions de clients de courtage de $HOOD sont quelque chose qu’aucune solution technique L2 ne peut acheter. En même temps, les jetons liés à L2 doivent être particulièrement prudents face à ce contexte — le reflux du récit est plus difficile à inverser que la chute du prix.
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % la semaine #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP #银行业联名施压, les conditions du stablecoin de CLARITY pourraient à nouveau changer Le vent a changé. Sous le filet de camouflage, ce que je voyais à travers la lunette n’était pas la fumée du champ de bataille, mais la vapeur blanche de la tour de refroidissement du centre de données et le réseau de puissance de feu tissée à partir des clauses de garantie du bilan. Nvidia a émis une lettre de garantie de 250 milliards de dollars pour couvrir la base de supercalcul de 10GW d’OpenAI dans l’Ohio — il ne s’agit pas seulement d’une ligne d’approvisionnement en munitions, mais d’un fusible soudant toute la chaîne d’approvisionnement dans son propre coffre-fort. Google est allé encore plus loin, augmentant la garantie par défaut pour les baux de centres de données tiers de 6,5 milliards à 44 milliards, juste pour libérer de l’espace sur puce non-Nvidia pour Anthropic et son équipe. Ils n’attaquaient plus les collines elles-mêmes, mais donnaient plutôt des parachutes aux chair à canon qui chargeaient en avant — tandis qu’eux-mêmes restaient assis dans des postes d’observation à mille mètres, utilisant des leviers financiers comme silencieux.
Je fixai l’anémomètre dans la lunette. L’essence de cette phase de déploiement par les géants de la tech est une « couverture » : utiliser le crédit financier pour propager le recul initial des infrastructures d’IA sur le marché de la location, dissociant complètement les coûts de construction de l’acquisition de puces. Nvidia ne vend pas de puces pour garantir des projets, ce qui signifie fournir séparément balles et canons — détenant la puissance de feu principale tout en remettant le canon chaud au syndicat bancaire. Google est encore plus sophistiqué ; son plafond par défaut de 44 milliards de dollars est fixé juste au seuil de sécurité des réclamations tierces, comme le slot secret de 0,3 réservé lorsqu’un sniper ajuste sa trajectoire : vous pouvez vous permettre de payer, mais c’est à moi de décider de qui gagne.
L’appellation XLLY n’est plus qu’une tache floue dans la ligne de mire. Le marché mise sur le produit du « ratio d’endettement × cycle de location de puissance de calcul » — mais le dictionnaire des snipers n’inclut pas la haute probabilité, seulement les ratios profits-pertes. Cette chaîne de garantie de 250 milliards n’a pas encore été calibrée pour la vitesse du vent et le biais de rotation du sol, et les 44 milliards de Google n’ont pas encore connu l’humidité réelle d’un marché haussier de l’IA. Toute cible qui n’a pas été déclenchée n’est que des données d’observation.
Maintenant, la balle est toujours dans le chargeur. Une fois que l’hygromètre se stabilise et que la courbe de trajectoire traverse le ciel dégagé, décidez si vous placez la réticule sur ce point de battement de cœur.📊 Est-ce $HYPE encore sous-évalué ?
D’après les bénéfices estimés pour 2027, Hyperliquid se négocie actuellement autour de 15 à 18 fois le ratio cours/bélin.
À titre de comparaison, les plateformes financières traditionnelles comme Robinhood, Interactive Brokers et CME se négocient à des multiples de bénéfices plus élevés malgré une croissance beaucoup plus lente.
Et cette valorisation ne prend pas pleinement en compte une expansion future potentielle vers :
🔹 Actions
🔹 Actifs réels (RWA)
🔹 Marchés de prédiction
🔹 Accès réglementaire plus large
Le marché semble évaluer Hyperliquid en fonction de son état actuel, plutôt que de son potentiel à long terme.
Si l’exécution se poursuit, $HYPE pourrait rester l’une des opportunités d’évaluation les plus intéressantes dans le domaine des cryptomonnaies.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss 今日，SK海力士公布了第二季度财报。虽然营收与利润双双创下历史新高，但由于实际营收与营业利润却低于市场预期，该股股价在盘后交易中一度下跌超过9%，亚洲盘前跌幅更是一度扩大至超过11%。 实际上，市场的担忧情绪早已累计多日。海力士这份万众瞩目的财报发布之前，股价已因AI芯片板块的系统性恐慌遭遇重挫：Kospi指数周二单日暴跌逾10%并触发熔断，SK海力士股价当日跌幅超过10%。 但随着投资者逐步消化细节，跌幅迅速收窄。因为海力士明确表示，2026年资本开支将处于此前指引区间的上限附近，将继续加码HBM等AI相关投资，这一表态被市场解读为对“AI基础设施投资能否持续”的正面回应。 受此利好提振，海力士股价走势由盘后重挫转为盘中一度上涨超过2%，呈现上下反复的震荡格局，同为存储芯片股的三星电子当天早盘也上涨约4%。 但在同一交易日，日经225指数却延续前一日的恐慌抛售，软银集团跌超6%；隔夜美股费城半导体指数连续第二个交易日下挫4.5%，美光科技跌8.9%。 这足以说明，市场对SK海力士财报的反应，其意义已超出单一公司业绩本身，而是被当作检验“AI基础设施真实需求”的第一份硬数据。市场真正想Voulez-vous demander à Gate : Les faits sont-ils comme vous les décrivez ?
Les 100 000 USDT et 800 000 ALD payés par notre camp ont d’abord été transférés dans des portefeuilles tiers, après quoi Gate Alpha a automatiquement extrait les jetons ALD. La plateforme a refusé de divulguer le personnel et le processus pour cette annonce, et les actifs ont ensuite été transférés de portefeuilles tiers vers Gate Alpha pour un airdrop.
Tous les hachages de transfert sont traçables, et les preuves sont publiquement accessibles pour vérification.
Après que le projet ait terminé le paiement et que le projet soit passé en ligne pour le trading, la plateforme a unilatéralement affirmé que le personnel de communication et de liaison était des escrocs externes.
Le projet a finalement été coté avec succès sur Gate Exchange. Cette explication seule ne dissipe pas tous les doutes ; cette affaire a sérieusement nui à la crédibilité de Gate sur le marché. Nous exigeons une réponse officielle transparente et complète.Un signal émerge dans le flux de fonds vers les actions technologiques américaines et les crypto-actifs : les investisseurs en crypto commencent à se concentrer sur le secteur technologique américain. Ce comportement de groupe signifie-t-il que l’appétit pour le risque a déjà débordé ? Depuis juin, certains initiés de la crypto sont constamment baissiers envers les actions américaines, estimant que de plus en plus d’investisseurs crypto autour d’eux déplacent leurs fonds vers des actions technologiques américaines. Ce phénomène a été interprété comme un signal typique de « groupe poursuivant le high ». - Niveau factuel : Le texte original cite un échantillon observable mais non statistiquement significatif — le groupe d’investisseurs crypto proches de l’auteur. Bien que cet « indicateur de connaissance » manque d’exhaustivité, il a une certaine valeur de référence en finance comportementale : lorsque les fonds d’un groupe spécifique commencent à affluer vers un autre marché déjà fortement progressé, cela signifie souvent que ce groupe court après des actifs qui sont en retard par rapport à son propre cycle cognitif. - Évolution de la structure du marché : Si les actions technologiques américaines (en particulier l’indice Nasdaq) subissent des corrections significatives, le marché des cryptos aura du mal à être totalement immunisé. La logique est la suivante : lorsque la liquidité du marché boursier américain se resserre, les crypto-actifs, en tant qu’actifs à bêta élevé, sont souvent les premiers à être vendus pour couvrir les besoins de marge ou de liquidité sur d’autres marchés. L’indépendance du BTC n’a pas été stable lors des périodes de contraction macro de la liquidité. - Conditions de défaillance de tendance : Les altcoins actuels du BTC sont relativement faibles, et le taux de change ETH/BTC reste sous pression, indiquant que les fonds n’ont pas constitué un support de qualité dans la crypto. Si les actions américaines subissent une forte correction de plus de 10 %, le BTC pourrait suivre le mouvement et tomber dans la fourchette des 40 000 $, les altcoins connaissant potentiellement des baisses encore plus importantes. Exactement昨晚BTC跌破6.3w，虽然今天涨回来了，但已经有超过5.1亿美元的多单爆仓。 这次把大饼砸下来的，不是币圈自己的事。 7月29日，亚洲半导体股集体暴跌。恐慌像多米诺骨牌一样——从东京到纽约，从芯片到比特币。 美光跌超8%，英特尔跌近6%。道指虽然靠非科技股硬撑了500多点，但纳指被芯片板块拖进深水区。 原因出在哪？AI巨头们的账单太吓人了。 谷歌、微软、亚马逊、Meta四家科技巨头今年资本开支预计冲到7250亿美元以上，华尔街预测明年可能飙到9000亿。而谷歌刚公布的二季度财报炸了一个雷——5.9亿美元的负自由现金流，这是谷歌历史上第一次现金净流出。 虽然云计算因为AI需求暴增82%，但市场问了一个灵魂问题：砸这么多钱，什么时候能赚回来？ 资本市场不分家。当基金经理觉得AI烧钱可能是个无底洞，他们砍的不是某一个板块，而是"整体风险敞口"——所有波动大的资产一起降仓位。 比特币、以太坊这种高波动资产，永远第一个被抛售。 大盘数据很残酷：Bitget数据显示24小时加密市场总爆仓3.72亿美元，多单爆仓2.8亿美元。比特币的清算地图显示，上方65000-66000美元压着约2.8亿美元的北京时间7月29日凌晨，加密市场迎来短期反弹行情，比特币价格成功站稳24000美元整数关口，日内最高触及24380美元，24小时整体涨幅突破4%，带动以太坊、主流山寨币同步小幅拉升，全球加密货币总市值单日回升超600亿美元，但市场整体震荡加剧，多空博弈空前激烈 。 本次短期反弹，核心驱动力来自全球宏观流动性预期变化。本周美联储召开新一轮议息会议，市场普遍预判本次将维持现有高利率不变，9月再度加息的概率有所回落，美元指数小幅走弱，资金短暂回流高波动风险资产，比特币作为加密市场龙头率先受益 。 其次，地缘局势带来的资金避险分流助推本轮上涨。近期中东美伊对峙持续升温，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻推高全球通胀，部分海外投机资金选择配置比特币作为另类避险资产，短期买盘集中涌入，直接推升价格突破关键压力位 。 但亮眼反弹背后，市场暗藏巨大不稳定因素，波动风险持续放大。数据显示，比特币冲高过程中，全网杠杆资金分歧严重，24小时内超3.2万投资者爆仓，爆仓总金额接近3亿美元，多空双向踩踏频繁上演，短短数小时内价格上下波动超800美元，普通投资者极易在剧烈震荡中亏损本金 。 长期制约市场的两大利空并未消[Première partie]
Un article populaire était très frappant : Certaines pièces « augmentent pendant un mois, puis chutent de 90 % en une journée. » La vraie cruauté n’est pas le grand chandelier baissier, mais dès que le prix commence à baisser, même s’il y a des prix d’achat à l’écran, vous constatez que votre position ne peut pas être vendue du tout.
Beaucoup attribuent ce krach à « l’écrasement des market makers ». Les teneurs de marché peuvent exister, mais se concentrer uniquement sur les théories du complot manquera des signaux plus reproductibles : les prix augmentent, mais la liquidité n’a pas augmenté avec eux ; Les postes s’accumulent, mais le soutien au carnet de commandes diminue de plus en plus ; Après l’apparition de la première grande bougie baissière, les stop-loss, les liquidations forcées et les ordres de vente panique ont commencé à s’écraser.
[Pourquoi la popularité est-elle concentrée ici ?]
Je viens d’échantillonner le flux de recommandations sur OKX Planet : un article centré sur le sentiment « un mois de plus, un jour chute de 90 % » a eu environ 68 900 vues ; Une autre revue, centrée sur les pertes énormes et les liquidations forcées, compte environ 25 400 vues. Ce qu’ils saisissent ensemble, ce n’est pas la « prochaine pièce cent fois plus », mais le moment que chaque trader craint — voir les profits se transformer en pertes mais ne pas avoir le temps de sortir.
Cet article ne parlera donc pas des haussiers ou des shorts, mais détaillera un point : avant que les petites pièces ne s’écrasent, ils envoient généralement trois avis de décès en premier.
[Photo 1 : Les prix ont atteint de nouveaux sommets, mais la profondeur n’a pas suivi]
Le chandelier vous indique où a eu lieu la dernière transaction, et la profondeur du carnet d’ordres vous indique : si vous voulez vraiment vendre maintenant, combien de capital est-il prêt à prendre en dessous ?
Au moment de l’instantané, le dernier prix du LAB-USDT-SWAP est d’environ 0,1379 USDT, avec une fourchette de 24 heures d’environ 0,1331–0,1460Les excuses de la Corée du Sud pour un seul ETF à effet de levier d’une action cette fois-ci ne sont pas une question de « pas d’excuses », mais plutôt que les régulateurs ont supposé que les produits à forte volatilité étaient entrés sur le marché en premier, ne rétablissant la confiance qu’après l’incident. Cette séquence s’applique à tout marché : les produits amplifient d’abord la volatilité, puis les investisseurs particuliers subissent la baisse.
Cela est lié à $BTC — non pas parce que le monde de la crypto la compare à la finance traditionnelle, mais parce que le même ensemble d’appétits pour le risque revient. Actuellement, $BTC spot est à 64 434, en hausse de 1,44 % en 24 heures, avec des sommets et des creux entre 64 744 et 62 742, montrant une volatilité considérable ; Plus important encore, avec un ratio de chiffre d’affaires au comptant atteignant 10,0x, le taux de financement n’est que de +0,0056 %. Cela montre que beaucoup de personnes cherchent à obtenir de l’effet de levier, mais leur volonté de payer n’a pas perdu le contrôle. Le marché est toujours porté par le trading, et non par une pression unilatérale.
Mon action a été simple : j’ai placé une courte position de 5 % au-dessus de 64 600 $BTC, un stop-loss à 64 980, et j’ai visé 63 500 en premier. Ce n’est pas que je sois baissier sur la tendance majeure ; c’est juste que le trading de contrats à ce niveau est trop lourd, et le trading au comptant n’a pas fait monter les prix. Si 64 980 augmente, je reviendrai et rattraperai le rallye, sans me retenir.
Les excuses réglementaires peuvent réparer les émotions, mais elles ne peuvent pas corriger le fait que l’effet de levier amplifie naturellement la volatilité. Le marché apprend à chacun à garder certaines positions. $BTC #BTC#美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期, les actions de dépôt ont connu de fortes fluctuations
Les profits records n’ont conduit qu’à une forte chute, ce qui n’est pas nouveau sur les marchés financiers.
Les investisseurs particuliers examinent les chiffres absolus des rapports de résultats, tandis que les grands fonds se concentrent sur l’écart dans les attentes.
La frénésie précoce de l’IA a fait exploser les valorisations de SK Hynix et de tout le secteur du stockage. Le marché non seulement a dépassé les profits excédentaires générés par HBM, mais a même tracé la vue d’ensemble pour les années à venir. Lorsque les attentes sont poussées à la limite, toute performance qui ne les dépasse pas de loin est en réalité un facteur négatif.
Il s’agit d’une récolte de liquidités planifiée depuis longtemps.
Profitant du calendrier des résultats de résultats, les principaux fonds ont profité de la liquidité des investisseurs particuliers qui se précipitaient à des profits records pour acheter des bonnes affaires, réalisant ainsi des distributions de haut niveau extrêmement fluides.
Vous pensez avoir acheté un actif de haute qualité qui a reculé, mais en réalité, vous prenez une puce capitale qui rend les institutions rentables plusieurs fois. L’industrie du stockage elle-même est très cyclique. En dehors de la pénurie de HBM du côté de l’IA, la demande des PC traditionnels et des téléphones mobiles reste très faible. Une fois que le marché commence à s’inquiéter de la durabilité des investissements en capital IA des géants technologiques, les baisses de valorisation du secteur ne font que commencer.
On ne peut absolument pas pêcher au fond maintenant. Des fluctuations brusques signifient une énorme divergence entre les haussiers et les ours, et les jetons subissent une distribution et une rotation extrêmement brutales. Dans une tendance claire à la baisse, les grands chocs à des niveaux élevés ne sont souvent que des relais de la baisse, jamais un signe de fond.
Le vrai fond n’a jamais été ce genre de script de saut, mais plutôt une eau stagnante avec un volume qui diminue après des baisses continues. Attraper cette inertie et accélérer le couteau de lancer maintenant, c’est comme utiliser votre capitale pour tester à quel point la faux tranchante des principaux joueurs est tranchante.
Attendez patiemment que le sentiment du marché s’effondre davantage. L’ensemble du secteur du stockage doit encore chuter de 15 % à 20 % pour écraser complètement les marchés de marge longue actuellement détenus. Ce n’est que lorsque le marché connaît une forte poussée de volume puis passe à une consolidation latérale à faible volume que le moment d’entrée est vraiment sûr.Le principal test financier mondial de ce soir est la réécriture de la trajectoire du marché à court terme #美联储即将公布利率决议 Analyse : Maintenir les taux d’intérêt inchangés + parler avec un langage belliciste (hausse de référence à haute probabilité) 1. Les actions américaines : Le Nasdaq, la puissance de calcul de l’IA et les puces mémoire continuent d’être sous pression ; Les fonds continuent de se regrouper autour de sociétés de premier plan comme Apple, qui disposent d’un flux de trésorerie stable, intensifiant la différenciation sectorielle ; Micron, SanDisk, SK Hynix et autres stocks cycliques continuent de s’affaiblir et de fluctuer à la baisse $MU $SKHYNIX $NVDA $SAMSUNG $SNDK 2. Pétrole brut et or $CL$XAUT Le dollar américain s’est légèrement renforcé, exerçant une pression à court terme sur l’or ; Le pétrole brut est résilient, soutenu par des facteurs géopolitiques du Moyen-Orient, fluctuant à des niveaux élevés et limitant les gains. 3. Bitcoin, Ethereum $BTC $ETH les actifs crypto sans intérêt sont alourdis par la hausse des rendements des bons du Trésor américain, une volatilité globale faible ; Le secteur de l’IA lié à Ethereum a connu une baisse plus importante que celui de Bitcoin, tandis que la plupart des altcoins ont diminué. Les attentes grand public restent élevées, mais le ton général devrait être plus agressif. Une posture belliciste limitera la performance des actions américaines dans les jetons et les cryptomonnaies ; L’envoi d’un signal de baisse de taux entraînera une reprise de tous les actifs à risque ; Une hausse inattendue des taux pourrait déclencher un krach collectif du marché mondial, donc la situation actuelle est une attente et observation, en attente de la mise en œuvre finale de la politique. #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livrent les données ce soir. #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations 韩国股市跌势不止，都是杠杆惹的祸？
已经跌了一月有余的韩国股市，再度创出阶段新低。昨日，韩国综合股价指数盘中跌幅一度扩大至11%，截至收盘下跌5.98%。截至昨日韩国股市收盘，三星电子下跌5.23%，SK海力士下跌9.61%。
从“超级牛市”到“全线崩盘”，韩国股市的变化与杠杆ETF直接相关。2026年1月，韩国金融服务委员会批准以三星电子和SK海力士为标的发行单一股票杠杆ETF；5月27日，16只产品正式上市。彼时，全球股市正处于AI牛市行情之中，美光等美股存储股持续走高。挂钩三星电子、SK海力士的两倍杠杆ETF，得到韩国投资者追捧，产品规模在一个月内从4.9万亿韩元飙升至16万亿韩元。
三星电子和SK海力士市值占韩国综合股价指数的比重超过50%。使用两倍杠杆买入两家企业股票，推动个股上行；两家企业股票股价上涨，进一步拉动韩股大盘上涨；大盘走强又吸引更多投资者加码杠杆ETF。一个不可逆转的资金漩涡就此形成，一旦入场，绝大多数参与者都难以置身事外。
根据华创证券数据，韩国杠杆ETF约60%的资产规模由个人投资者持有。近年来，韩国家庭资产配置持续从不动产加速向权益类资产转移，散户投资者数量从2019年的约620万增至2025年的约1450万。截至7月16日，2026年以来外资累计净卖出韩国股票约188万亿韩元，散户投资者为同期主要净买入力量。
外资抛售韩股的筹码高度集中于三星电子、SK海力士两家存储龙头企业。而杠杆ETF的推出，加快了韩国散户投资者承接外资抛盘的节奏。
7月27日，韩国财政部长具润哲正式致歉，承认政府在未充分审慎评估的情况下推出了单只股票杠杆型ETF，这一决策加剧了市场的剧烈波动。
7月1日至10日，韩国券商因客户交易未能按期结算引发强制平仓，涉及股票规模合计4258亿韩元。7月9日，强制平仓金额1422亿韩元，单日平仓规模占全部未结算标的比重升至10.2%。7月10日之后，韩国股市依旧维持单边下行态势。
资本市场不会因为一纸道歉止跌。多数情况下，资产价格上涨由流动性驱动，一旦资产价格脱离“基本面”转为“流动性”，价格运行便演变为严重依赖于新资金涌入支撑市场。
但新资金终究存在上限，这场被杠杆摧毁的韩国牛市想要再度复苏，难度很大。
（文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。）#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 $SAMSUNG Le flux d’argent dans les cryptos tourne constamment 🔄
Le trade le plus facile pour le moment : acheter à la hausse, attendre que l’élan ralentisse, quand l’argent et l’attention se déplacent ailleurs, faire du short pour faire baisser 📉 le prix
$ZEC, $HYPE $LIT sont des exemples récents. Mais ce scénario dure depuis un certain temps.
Notamment, les traders sont psychologiquement manipulés par $ETH. ETH affiche une légère surperformance par rapport à $BTC, tandis que BTC connaît un mois relativement positif 📊
L’histoire montre que le BTC augmente généralement en juillet et baisse en août. Avec la prise de contrôle de « tardfi » dans la cryptomonnaie, les mois d’été sont devenus encore moins ⚠️ glamour
Je veux dire : garder une perspective forte mais flexible. Si vous achetez sur l’élan, très bien. Mais ne vous laissez pas tromper en pensant que le prix ne peut qu’augmenter à partir d’ici.
Prenez vos profits et soyez prêt à changer de jugement lorsque la dynamique ascendante ralentira 💡
La plupart des fluctuations proviennent du trading de tendance. Cela arrive généralement avant que la tache ne se relève, mais l’absence de📊 Des bénéfices records n’ont pas suffi à satisfaire le marché.
SK Hynix a réalisé son meilleur trimestre jamais enregistré, porté par une forte demande d’IA et de mémoire HBM. Malgré des chiffres d’affaires et des bénéfices records, l’action a subi des pressions alors que les résultats étaient en deçà des attentes élevées des investisseurs.
La réaction met en lumière un thème familier : les marchés évaluent les attentes futures, pas seulement les bénéfices solides. Même de petites ratées peuvent provoquer de fortes chutes lorsque les valorisations sont étirées.
Cette faiblesse s’est également étendue à $SNDK et à d’autres noms de mémoire, mais cela semble refléter des réinitialisations de sentiment et de valorisation plutôt qu’une détérioration des fondamentaux de l’industrie.
En regardant vers l’avenir, l’histoire à long terme de l’IA reste intacte. Les investissements continus dans l’infrastructure d’IA, l’informatique en nuage et les centres de données devraient maintenir une forte demande pour HBM, DRAM et NAND, faisant d’entreprises comme $SKHYNIX et $SNDK des noms importants à surveiller.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss 隔夜外围市场走出极致分化行情，美股头部大型科技股盘前多数保持上涨态势，微软、苹果、Meta等权重标的小幅走强，算力、互联网应用赛道情绪偏暖；存储芯片龙头SK海力士美股ADR盘前小幅下行1%，全球存储板块内部多空分歧进一步放大。 一涨一跌的外围格局，会直接左右A股早盘开盘情绪，尤其是刚完成超级IPO上市的存储、半导体整条产业链。很多散户只盯着海力士小幅下跌就预判A股芯片全线低开闷杀，或是看见美股大盘科技上涨就笃定科技赛道全线反攻，两种极端思路都不符合当下真实市场逻辑。结合外围个股基本面、全球存储周期、长鑫科技上市后的定价重构、A股存量资金流向完整拆解本次外围行情的传导逻辑，梳理全天各大板块运行节奏、买卖节点，同时区分哪些方向会被外围带动、哪些赛道完全走出独立行情。 一、外围盘面完整拆解：一边巨头普涨，一边存储龙头小幅走弱 1、美股大型科技股盘前普涨，背后是AI应用端逻辑持续兑现 盘前交易阶段，美股市值排名靠前的科技企业整体表现稳健，微软依托Azure云业务持续超预期的财报数据维持上行走势，苹果消费电子订单数据回暖带动股价小幅走高，Meta、谷歌跟随大盘震荡走强。 这批头部公司上涨的核心底La valeur marchande d’Apple dépasse pour la première fois les 5 000 milliards de dollars ! La « faction économisant de l’argent » a écrasé la « faction brûleuse d’argent » pour s’emparer de la première place mondiale
Du jour au lendemain, un moment historique est né sur le marché boursier américain, avec le cours de l’action d’Apple qui a grimpé en cours de journée et sa valeur boursière dépassant la barre des 5 000 milliards de dollars, devenant ainsi la deuxième entreprise au monde à atteindre ce jalon. La veille de la journée de bourse seulement, Apple avait officiellement dépassé Nvidia, revenant en tête de la valeur du marché mondial après plus d’un an.
D’un côté, Apple, dont la valeur marchande ne cesse d’augmenter et dont la trésorerie reste abondante ; En revanche, Nvidia a chuté de 5 % en une seule journée, marquant sa plus forte baisse en une seule journée depuis juin, sa valeur boursière tombant à 4,77 000 milliards de dollars. Le trône de la valeur marchande des géants à mille milliards de yuans a changé en surface, apparemment sous forme de rotations des cours des actions, mais en somme, le marché des capitaux a subi un remaniement majeur des prix : la « faction brûlante d’argent » qui dépensait de l’argent de façon folle se refroidit, tandis que la « faction économiste » qui insiste sur la discipline financière subit une réévaluation de la valeur. Je deviens vraiment folle !! ！
Au secours, sœurs
Il y a tellement d’informations aujourd’hui que je ne sais pas lequel lire en premier
Le cessez-le-feu de 48 heures entre les États-Unis et l’Iran a de nouveau été rompu
Le coupe-circuit du marché boursier coréen a chuté
La Réserve fédérale annoncera ce soir sa décision sur les taux d’intérêt
Le HYPE chute de 10 % en une semaine après le désengagement
Trois récits fermentent simultanément
Alors devinez quoi
Le BTC est toujours à 64 000
immobile
C’était comme regarder tout le monde performer
Mais beaucoup de personnes sont déjà mortes en Corée du Sud
KOSPI a chuté de plus de 8 %, déclenchant des coupe-circuit
SK Hynix a chuté de 16 %
Les investisseurs particuliers sud-coréens ont perdu 530 000 milliards de wons en deux jours
Certaines personnes ont acheté le dip et ont obtenu leur trois étoiles en seulement deux heures
Donc mon jugement est le suivant
Le krach du marché boursier coréen est à la fois une mauvaise et une bonne nouvelle pour la crypto
La mauvaise nouvelle, c’est que certains fonds coréens sont piégés sur le marché boursier
La bonne nouvelle, c’est qu’à chaque fois que la Corée connaît un coupe-circuit dans l’histoire,
Les fonds tourneront vers la crypto
La proportion d’investisseurs individuels en Corée du Sud est trop élevée
Lorsque le marché boursier est hors de jeu, ils se tournent vers des endroits à plus forte volatilité
Et si le FOMC de ce soir penche vers le pacif,
Cette période coïncide avec le débordement de fonds coréens
Cela pourrait déclencher un léger rallye du BTC
Il y a quelques autres sujets intéressants aujourd’hui, alors parlons-en ensemble :
#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
Le cessez-le-feu s’effondra instantanément, mais ni le pétrole brut ni le BTC n’ont beaucoup bougé. L’effet marginal des informations géopolitiques diminue. Le signal vraiment utile est que les États-Unis et l’Iran se battent pendant les négociations, ce qui montre qu’aucun des deux camps ne veut aggraver la situation mais essaie toujours de sauver la face. Pour la crypto, tant qu’Hormuz n’est pas complètement bloqué, l’impact est limité.
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
SK Hynix a établi un record historique de chiffre d’affaires, mais le marché n’a pas répondu aux attentes. La gestion des attentes a mal tourné, et avec le début officiel de l’échange d’actions ADR-Corée aujourd’hui, la pression vendeuse à court terme devrait persister. Mais les garanties de NVIDIA et Google pour les centres de données IA montrent que la demande à long terme n’est pas un problème. Stocker ce médicament est bénéfique à court terme.
#美联储即将公布利率决议
Les résultats du FOMC seront publiés ce soir. La probabilité de maintenir les taux d’intérêt est élevée, mais la conférence de presse de Walsh est le véritable point central. S’il est dur sur l’inflation, le BTC pourrait reculer à 62 000. Si la formulation est légère, 64K pourrait être le point de départ du prochain rallye. Une fois la décision prise, ne misez pas sur la direction.
$BTC $ETH #韩国股市 #美伊局势 #FOMC#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Le rapport du deuxième trimestre de SK Hynix, pour le dire franchement, est « des chiffres explosifs mais ne répond pas aux attentes du marché. » Le bénéfice d’exploitation sur un trimestre était de 60,54 000 milliards de KRW, en hausse de 557 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique ; Le chiffre d’affaires était de 79,32 trillions de KRW, également un record élevé. Mais le marché avait auparavant misé sur 64 trillions de yuans de bénéfices et 84 trillions de yuans de revenus, mais n’a pas réussi à atteindre l’un ni l’autre.
Pourquoi a-t-il fait un si gros bénéfice tout en étant critiqué ? La racine réside dans SK Hynix elle-même — la part de HBM est bien supérieure à celle de ses concurrents, et la récente vague de flambées des prix au comptant pour la DRAM et la NAND traditionnelles a largement bénéficié d’un verrouillage de prix à long terme + d’une inclinaison de capacité vers HBM, ce qui lui a fait encore beaucoup d’avantages. De plus, le GM DRAM a augmenté d’environ 30 % d’un trimestre à l’autre au deuxième trimestre, et la NAND se situe entre 50 % et 60 %, tous deux se resserrant par rapport au premier trimestre, avec une élasticité moyenne des prix inférieure aux attentes.
La première réaction après le marché a été de faire un dump en premier. L’ADR de Hynix a une fois chuté de près de 9 %, entraînant le sac du marché boursier coréen. KOSPI a déclenché le side-car, faisant chuter l’action coréenne de Hynix de plus de 10 % lors des premières négociations. Mais deux mots rassurants issus de l’appel ont rassuré l’ambiance : premièrement, « aucun signe de ralentissement des investissements dans l’IA », et deuxièmement, HBM4 avait déjà produit en série et expédié au deuxième trimestre, signant des accords d’approvisionnement à long terme avec environ 10 clients (généralement bloqués pour environ cinq ans). Juste après la fermeture du marché, le marché est passé d’une baisse à une hausse. Le matin du 29 juillet, l’action coréenne de Hynix a rebondi de 4 %+, et Samsung Electronics a progressé d’environ 6 %.
Fait intéressant, le même jour, il y a eu une scission dans la chaîne industrielle : la veille, les actions américaines du matériel d’IA ont toutes chuté, avec Philadelphia Semiconductor en baisse de 4,49 % (la version que vous avez écrite d’environ 6,03 % était exagérée, mais d’après la clôture du 28 juillet, elle était en réalité autour de 4,49 %), SanDisk a chuté de 14+, et Micron de près de 9 % ; Seagate Technology a inversé son cours de l’action à 10 %+ après le rapport de résultats après les heures de travail, avec une capacité de disque dur à court terme verrouillée jusqu’en 2028. D’un côté, il y a « vendre après avoir battu un record », de l’autre « saisir la capacité dans trois ans ». La préoccupation sous-jacente est l’anxiété liée à la valorisation, pas un effondrement de la demande.
En ce qui concerne le BTC, considérons-le en deux niveaux.
À court terme, de telles fluctuations marquées des stocks de stockage suivront l’appétit pour le risque. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté, le Nasdaq a baissé pendant cinq jours consécutifs, et SK Hynix a d’abord baissé puis a rebondi après la séance. Le BTC, en tant qu’actif à risque bêta élevé, a été traîné hier soir pour tester la fourchette 62 700–63 100, et il fluctue désormais entre 63 800 et 64 500. La logique de la position courte à 65014,2 reste correcte — 64000 à 64500 est une zone concentrée pour la liquidation à découvert. Avant qu’une cassure inefficace ne se produise, tout rebond laissera place à la vente à découvert.
À moyen terme, le contrat de production de masse + 5 ans de Hynix HBM4 a confirmé ironiquement que « la demande en puissance de calcul de l’IA est rigide ». Le désaccord dans les conseils de stockage porte sur « valorisation vs. prospérité », et non sur « la question de savoir s’il y a de la demande ». Le récit du BTC en tant que couche de compensation sous-jacente de l’économie de puissance de calcul ne fera que se renforcer avec la certitude des investissements en infrastructures d’IA, plutôt que par la faiblesse.
Voici comment je gère l’opération :
• Continuer à conserver des positions courtes à 65 014,2, déplacer le stop loss à la baisse de la position initiale à l’objectif 64 500 ;
• Si le prix stagne dans la fourchette de 64 000–64 500, ajouter des positions courtes et fixer un stop loss unifié à 64 800 ;
• Premièrement, regardez 62 000 en dessous ; si cela tombe en panne, ciblez 61 000 ;
• Le rapport de résultats de SK Hynix a confirmé que les fondamentaux de l’IA ne se sont pas effondrés ; à court terme, ces fluctuations de type histoire de fantômes sont réservées à ceux qui ont passé des commandes à l’avance.
$SNDK $BTC $SKHYNIX Un ami m’a invité en voyage, mais j’ai dit que je n’avais pas d’argent
En fait, l’argent traîne dans la plateforme
Elle m’a demandé à quoi servait ton argent
J’ai dit que je surveillais l’humeur de la Fed
Elle a dit qu’elle ne comprenait pas
J’ai dit : « Il y a une grande nouvelle ce soir. »
Décision sur les taux d’intérêt du FOMC
Elle détermine si emprunter de l’argent est coûteux dans le monde entier
Mais ce qui m’a le plus inquiété aujourd’hui, ce n’était pas le FOMC
C’est la situation du côté de HYPE
Les institutions font la file pour la sortie
Des fonds renommés ont libéré près de 200 millions de dollars de promesses de gages
Certains fonds ont également été transférés plus de 26 millions de yuans à OKX
Alors devinez quoi
Le HYPE est passé de plus de 60 à plus de 50
Chuté de 10 % en une semaine
Parallèlement, certaines institutions accumulent des parts dans le sens inverse
Grayscale affirme également que le ratio cours/bénéfice anticipé de HYPE n’est que de 15 à 18 fois
Sous-estimé
De plus, le contrat SK Hynix sur HL a été inséré
La plateforme a déclaré qu’elle allait compenser
Donc mon jugement est le suivant
Le déclin récent de HYPE est plutôt un jeu de jetons
Ce n’est pas que les fondamentaux soient erronés
Les institutions ne délivrent pas de prêts hypothécaires pour les vendre sur le marché
Au contraire, il s’agit de libérer des liquidités
L’incident d’insertion de broches HL aura un impact à court terme sur la confiance
Mais la volonté de payer de la plateforme montre qu’elle protège sa réputation
À partir des données on-chain, quelqu’un prend la place de HYPE
Si l’opinion générale s’intensifie après le FOMC,
HYPE est peut-être le plus rapide à rebondir
Et au fait, voyons ce dont tout le monde parle ces derniers temps :
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine
Le multicoin a débloqué près de 200 millions de yuans, avec des fonds accumulés à l’envers, et Grayscale affirme qu’il est sous-évalué — à quoi ressemblent ces trois signaux ? C’est comme un jeu d’échange entre institutions. Les investisseurs particuliers paniquent lorsqu’ils voient une baisse de 10 %, mais l’argent intelligent achète à des niveaux bas. Les fondamentaux de HYPE restent inchangés ; HL reste le principal dérivé on-chain. Attendons que la vague de détachement soit passée.
#Hyperliquid海力士永续插针, la plateforme a promis de compenser les pertes liées à la liquidation
L’insertion perpétuelle de broches HL Shanghai Lishi a conduit à la liquidation, et la plateforme a promis une compensation. Cela a un impact à court terme sur la réputation de HL, mais montre aussi que l’ampleur du marché des dérivés on-chain a atteint un niveau qu’on ne peut ignorer — un contrat perpétuel tokenisé pour une action traditionnelle a un volume de trading 24 heures supérieur au BTC. Après que l’incident se soit calmé, il vaut mieux se pencher sur les fondamentaux.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
Les contrôles à l’exportation de l’IA open source discutés à l’époque Biden sont en train d’être abandonnés, ce qui est un signal facile à ignorer mais très important. Si même Meta ne peut pas ouvrir ses propres modèles d’IA, tout l’écosystème open source sera endommagé. Maintenant que les attentes concernant l’interdiction s’assouplissent, les développeurs d’IA et les projets DeFi peuvent pousser un soupir de soulagement.
$HYPE $BTC #HYPE #链上衍生品 #开源AIAu départ, je voulais acheter un cadeau d’anniversaire pour mon copain
Mais l’argent du cadeau était tout dans les pièces
Il a dit : « Ce n’est rien, c’est toi qui gères l’argent de toute façon. »
J’ai dit, sais-tu ce dont je suis responsable ?
Le BTC évolue latéralement à 64 000
ETH 1900 fluctue sur le marché
C’est fini 73 Lames jouant les morts
Cependant, plusieurs événements majeurs se déroulaient effectivement en même temps aujourd’hui
La Réserve fédérale annoncera ce soir sa décision sur les taux d’intérêt
Le secteur bancaire a collectivement fait pression sur la loi CLARITY Act
NVIDIA et Google ont uni leurs forces pour fournir des garanties de dette aux centres de données IA
Alors devinez quoi
Ces trois éléments pointent en fait dans la même direction
La réglementation avance vers la certitude
Les institutions accélèrent leur entrée
L’infrastructure d’IA brûle de l’argent à un énorme niveau
Chaque ligne raconte la même histoire
Cette industrie est en pleine croissance
Donc mon jugement est le suivant
Si la loi CLARITY Act est adoptée
USDT et USDC ont obtenu le statut de conformité
La capacité de capital de l’ensemble du marché crypto pourrait doubler
La pression actuelle des banques montre précisément qu’elles ont peur
J’ai peur que les stablecoins prennent leur part
Nvidia et Google sont prêts à garantir des centres de données IA
Cela indique que la demande en puissance de calcul de l’IA a atteint le niveau du milliard de yuans
La puissance de calcul tokenisée et l’infrastructure décentralisée continueront à se révéler dans les années à venir
J’ai jeté un coup d’œil à la page des actualités d’aujourd’hui et j’ai eu quelques points que je voulais mentionner :
#银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés
Le secteur bancaire est intervenu collectivement, indiquant que la loi CLARITY Act a véritablement atteint sa phase finale. Ce que les banques craignent, c’est que les émetteurs de stablecoins obtiennent des cadres de conformitéLe BTC, c’est comme tisser une toile, et les investisseurs particuliers sont le poisson dans le filet. 🐟 Avez-vous remarqué que l’envie de « monter » en observant le marché s’est affaiblie ces derniers temps ? Honnêtement, j’ai surveillé le marché ces derniers jours jusqu’à ce que je m’ennuie un peu. Ce n’est pas que le marché stagne, mais qu’il bouge trop « standard » — il y a des milliards de dollars dans les zones de compensation au-dessus et en dessous, comme une carte transparente qui vous dit : allez, poursuivez-le, et si vous poursuivez, je vous poignarde. Le marché boursier américain des semi-conducteurs vient d’être durement touché, et Morgan Stanley a publié une annonce d’ETP. Le long terme est bien, mais à court terme, le marché ne l’achète pas, et les profits s’envolent comme de l’air. Donc, le vrai défi maintenant n’est plus de juger la direction, mais de ne pas être assommé avant que la direction n’apparaisse. Ici, j’essaie de décomposer pour voir ce que le marché négocie et ce qui est négligé. Commençons par la logique de surface : - Sur la carte de liquidation, l’accumulation sur les deux côtés supérieur et inférieur du BTC est étonnamment importante. Une fois qu’une direction est déclenchée en premier, l’insertion de la goupille est presque inévitable. Un levier élevé, c’est comme une fourmi sur une aiguille — un seul tir et elle meurt. - Le secteur américain de l’IA reste sous pression, avec des semi-conducteurs qui chutent fortement. Dans la crypto, ces concepts coins d’IA et les cryptos narratives de taux de hachage ont des valeurs Beta outrageusement élevées, et ce sont les premières à attirer du capital. Ne pensez pas qu'« une forte baisse entraînera un rebond » — lors des contractions de liquidité, les actifs à bêta élevé sont les premiers à être abandonnés. Mais qu’est-ce que le marché est vraiment un « repricing » ? C’est une fatigue émotionnelle après que « l’événement lui-même » soit fixé à l’avance. L’ETP de Morgan Stanley est une bonne chose, mais tout le monde s’y attendait depuis longtemps. L’expression « une bonne nouvelle qui arrive est une mauvaise nouvelle » est particulièrement vraie dans un marché faible. Ce qui manque au marché aujourd’hui, ce n’est pas de la nouvelle, mais des gens prêts à payer de l’argent réel pour acheter le marché. DoncJuste après avoir remis ma démission à mon patron, En me retournant, j’ai vu le prix baisser
Il se rassit tranquillement à son bureau
Heureusement, il n’a pas beaucoup baissé
Le grand gâteau est toujours le même grand gâteau
Autour de 64 000
Mais aujourd’hui, quelque chose m’a rendu agité
La valeur marchande d’Apple a repris la tête mondiale
Cela a directement fait tomber Nvidia de son trône
Alors devinez quoi
Morgan Stanley a lancé des ETP spot pour ETH et SOL
C’est la meilleure banque de Wall Street qui intervient personnellement
Ce n’est pas une petite institution qui teste le terrain
De plus, ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publient tous des rapports de résultats
Les Trois Grands soumettent leurs communications le même jour
La performance des actions technologiques influence directement l’orientation des actions américaines
Cela influencera si le BTC continue de se déplacer latéralement ou de décoller
Donc mon jugement est le suivant
Les ETP ETH et SOL de Morgan Stanley sont bien plus importants que prévu
Auparavant, seule la BTC possédait un ETP
ETH et SOL sont marginalisés
Actuellement, les institutions traditionnelles disposent systématiquement l’ensemble de l’écosystème
ETH a connu un très fort intérêt d’achat dans la fourchette de 1850 à 1900
Si le rapport de résultats de ce soir + la double actualité MS fermente,
L’ETH pourrait être lancé avant BTC
Entrer en 2000 n’est pas impossible
Au fait, j’ai aussi examiné les développements récents, qui vont dans plusieurs directions :
#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Apple a discrètement repris la première place en valeur sur le marché mondial. Cette vague est basée sur l’histoire des terminaux d’IA — les téléphones Apple intègrent l’IA, raccourcissant le cycle de remplacement. Bien qu’Apple ait toujours été relativement discrète dans le secteur crypto, si un jour la plus grande entreprise mondiale parle du web...Ma mère m’a demandé où était passé tout l’argent
J’ai dit que c’était une question de gestion financière
Elle ne sait pas que ma gestion financière consiste à acheter des pièces
Je ne réalisais même pas que ma gestion de patrimoine ne faisait que regarder le BTC stagner à 64 000
Mais aujourd’hui, c’est en fait assez intéressant
Le cessez-le-feu de 48 heures entre les États-Unis et l’Iran s’est soldé par un échec
Les combats et les discussions revinrent à la case départ
Le HYPE a chuté de 10 % en une semaine.
L’agence continue de libérer des détenus
Alors devinez quoi
BTC est étonnamment resté assez calme face à ces rapports
Réduction de 62K à 64K
Mais la situation en Corée du Sud était déjà en ébullition
KOSPI a chuté de 8 %, déclenchant des coupures de circuit
SK Hynix a chuté de 16 %
Les investisseurs particuliers sud-coréens ont perdu 530 000 milliards de wons en deux jours
Certaines personnes ont acheté la baisse et ont été liquidées dans les deux heures suivant le trading chez Samsung
La panique était déjà à son apogée
Donc mon jugement est le suivant
La forte chute du marché boursier coréen pourrait en réalité apporter un nouvel élan aux cryptos
L’expérience historique montre qu’à chaque chute du marché coréen,
Une partie des fonds sera dirigée vers la crypto
Parce que la proportion d’investisseurs particuliers y est trop élevée
Lorsque le marché boursier chute, ils viennent chercher une plus grande volatilité
Mais faites attention au rythme
Actuellement, les investisseurs particuliers sud-coréens sont encore en train de réduire leurs pertes et de perdre leurs positions
Ils n’entrent qu’une fois rétablis
Cela prend environ un à deux jours
Parlons aussi de quelques sujets tendance pour voir si certains valent la peine d’être suivis :
#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
L’accord de cessez-le-feu a été rompu avant même de se réchauffer, et les prix du pétrole brut ont à peine bougé, indiquant que le marché était totalement immunisé. Le BTC est encore plus stable, avec 64K ni en baisse ni en hausse. La situation actuelle est qu’aucun des deux camps ne souhaite faire la guerre sur le champ de bataille, mais exerce une pression maximale. Pour la crypto, tant qu’Hormuz n’est pas complètement bloqué,Tu as acheté le bas ? $SKHYNIX
Les autorités sud-coréennes tiendront une réunion d’urgence mercredi soir pour discuter de la récente forte volatilité boursière et des mesures visant à stabiliser le marché.
Actuellement, elle est au stade précoce de la « politique politique ascendante », avec un risque extrêmement élevé. Il n’est pas recommandé d’investir massivement immédiatement et d’acheter aveuglément la baisse.
Pour juger si le moment est approprié, vous devez considérer calmement les dimensions suivantes :
1. Le côté négatif n’est pas encore pleinement apparu (points de risque fondamentaux)
Les informations mentionnaient que, bien que le ministre des Finances ait présenté ses excuses et ait déclaré qu’il interviendrait, il a clairement souligné que « les ETF à effet de levier ne sont qu’un des nombreux facteurs à l’origine de la volatilité des marchés. »
Cette affirmation est très importante. Cela signifie que la forte chute du marché boursier coréen pourrait poser des problèmes plus profonds que ce produit ETF (tels que la dépréciation du won coréen, des retraits importants de capitaux étrangers et un affaiblissement des fondamentaux économiques). S’il ne s’agit que de déclarations de politique sans fonds substantiels d’entrée « pour l’équipe nationale », il est difficile d’arrêter immédiatement la panique des ventes sur le marché.
2. Soyez prudent face à la différence horaire entre le « fond de la politique » et le « creux du marché ».
Il y a un vieux dicton sur le marché boursier : « le fond politique » n’est pas le « fond du marché ».
La réunion d’urgence tenue aujourd’hui à 17h00 représente une volonté de « fournir un soutien politique ». Cependant, l’expérience historique montre qu’après l’introduction des polices, le marché connaît souvent une « dernière chute » ou une seconde baisse due au manque de confiance. Avant que le gouvernement ne dépense de l’argent réel pour acheter ou n’introduise des mesures spécifiques pour restreindre la vente à découvert, les déclarations actuelles sont davantage une « assurance », et le marché pourrait ne pas les accepter.
3. Il y a un décalage du côté des nouvelles
La nouvelle que vous avez vue a été publiée cet après-midi (29 juillet). En tant que marché mature, les mouvements des taux de change américains et coréens gagnés de ce soir à demain matin, ainsi que la performance de la session de la nuit boursière coréenne/des contrats à terme, seront les facteurs clés déterminant l’ouverture du marché de demain. Décider de « pêcher au fond » maintenant est une stratégie basée sur des informations incomplètes.Les actions coréennes ont quelque peu rebondi à la clôture, mais les signaux véritablement dangereux sont restés inchangés.
KOSPI a chuté de plus de 8 % en cours de vie intrajournalière, mais a finalement tout de même chuté de 6 % ; SK Hynix a enregistré des bénéfices records, mais son cours de l’action a clôturé en baisse de 9,4 %, et Samsung a chuté de 4,8 %.
Il y a quelques mois, lorsque les bénéfices ont dépassé les attentes, l’action a explosé ; aujourd’hui, la performance est moyenne et va baisser, et même si les résultats sont bons mais ne dépassent pas les attentes les plus optimistes, ils baisseront aussi. Le marché ne tue pas les profits actuels, mais plutôt la surévaluation et les contrats à découvert.[Observation graphique | Transmission du prix du pétrole] À 18h46, heure de Pékin, le WTI était de 81,8820 $ (+4,55 %), le Brent de 85,5800 $ (+4,42 %), soit une différence de prix d’environ 3,70 $ par baril.
Point de vue de l’observation : Ici, nous ne nous limitons pas à examiner les fluctuations des prix du pétrole, mais aussi leur transmission aux attentes d’inflation, à la liquidité en dollars et aux valorisations des actifs à risque. Si les prix du pétrole augmentent mais que le dollar américain se renforce en parallèle, les crypto-actifs pourraient en réalité subir des pressions.
Contexte des Golden Ten : 29 juillet 2026 Petit-déjeuner des Golden Ten Futures : Le cessez-le-feu informel a pris fin, l’Iran a lancé des missiles sur des bases militaires américaines ce matin, les prix du pétrole brut grimpent — en passant en revue les tendances quotidiennes du marché et en saisissant les tendances. Bonjour, auditeurs. Aujourd’hui, nous sommes le mercredi 29 juillet 2026. Bienvenue à « Futures Morning Rush Hour ». Futures morning peak, le premier d’un million d’élites futures...
Point de vérification : le WTI se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours et l’écart est stable, consolidant dans une fourchette ; Si l’écart s’élargit et retombe sous la moyenne mobile, la pression sur la demande sera à nouveau intégrée.
Avertissement de risque : Si le calibre, l’inventaire ou les événements géopolitiques de l’OPEP+ dépassent les attentes, les observations de transmission ci-dessus pourraient devoir être réévaluées. À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.#停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
Les Houthis yéménites ont cessé de bombarder les navires et sont passés à la facturation de « péages ».
Reuters a cité des sources affirmant que les forces houthises yéménites envisagent de facturer des redevances pour les navires traversant le détroit de Mandeb. Il n’existe actuellement pas de calendrier précis, mais les informations elles-mêmes suffisent à susciter des inquiétudes.
Le 20 juillet, les Houthis ont annoncé un embargo maritime contre l’Arabie saoudite, étendant leurs attaques depuis la mer Rouge vers les eaux au-delà du golfe. Aujourd’hui, ils étudient les « frais » — passant des attaques armées aux « frais institutionnalisés » — qui est une approche à plus long terme et plus difficile.
« Vous me bombardez, je facture votre billet de bateau — les Houthis apprennent de l’Iran.
La différence, c’est que l’Iran est un blocus militaire direct, tandis que les Houthis choisissent la « pression institutionnelle ». Une fois les frais officiellement commencés, les navires qui ne paient pas ne seront pas acceptés. Pour les compagnies maritimes, cela signifie soit faire un détour par le cap de Bonne-Espérance (doublant le temps et le coût), soit payer la route.
L’importance stratégique de cette expansion houthie a été sous-estimée. Sa cible n’a jamais été seulement l’Arabie saoudite, mais tous les pays qui soutiennent Israël et les États-Unis. De la mer Rouge au Golfe, ils transforment le « blocus de la mer Rouge » en une règle durable plutôt qu’en une attaque ponctuelle. Si cette mesure réussit, la « gorge » du commerce mondial sera complètement bloquée.
La Cinquième Flotte américaine patrouille la mer Rouge, mais face à la situation où « les navires sont coincés dans le détroit de Mandeb et doivent payer pour partir », les problèmes que les moyens militaires peuvent résoudre deviennent de plus en plus limités.
L’impact de cet incident sur les prix du pétrole pourrait être plus durable qu’on ne l’imaginait. La route de la mer Rouge transporte environ 12 % du volume commercial mondial. Si le coût des transports augmente systémiquement, les pressions inflationnistes ne seront pas simplement « temporaires ». Chaque fois que les prix du pétrole sont poussés à la hausse, la logique de la Fed pour augmenter les taux devient encore plus stricte.
La situation actuelle est la suivante : Hormuz est dans une impasse, Mandé est sous pression, et les deux corridors énergétiques mondiaux les plus importants se rétrécissent simultanément. Le véritable risque des prix du pétrole ne réside pas sur le champ de bataille, mais sur la facture.
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