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Titre : Le rendement du Trésor américain franchit 4,75 % ! L’ancre mondial de la tarification des actifs est en cours de réévaluation — comment le BTC devrait-il réagir ? $BTC $ETH $SNDK
Chers amis vedettes, aujourd’hui nous devons parler d’un ensemble de données macroéconomique majeur : le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,75 %, le niveau le plus élevé depuis janvier 2025.
Pourquoi les rendements des bons du Trésor américain sont-ils soudainement devenus si féroces ? Derrière cela se cache la résonance de trois forces :
Premièrement, géopolitique et inflation : les conflits au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole, les attentes d’inflation augmentent, et le marché commence à revaloriser le risque de hausses de taux de la Réserve fédérale.
Deuxièmement, « l’incident de communication » de la Fed : après l’entrée en fonction du nouveau président Walsh, il a affaibli les prévisions prospectives et réduit la transparence des politiques, ce qui a fait perdre au marché son ancrage pour la tarification des taux d’intérêt et a contraint les investisseurs à exiger une compensation plus élevée.
Troisièmement, le déséquilibre offre-demande : le déficit budgétaire américain est élevé, l’émission d’obligations d’État s’étend, et les géants technologiques émettent des obligations à grande échelle pour les infrastructures d’IA, concurrençant les obligations du Trésor pour le capital à long terme et stimulant encore les rendements.
Qu’est-ce que cela signifie pour les BTC que nous détenons ?
Les rendements des bons du Trésor américain sont le « point d’ancre » de la tarification mondiale des actifs, et leur hausse exerce une réelle pression sur les actifs à risque :
Compression de valorisation : En tant que dénominateur du modèle de valorisation DCF, une hausse des taux d’intérêt sans risque supprime directement la valorisation des actifs à forte valorisation comme le BTC.
Coût d’opportunité : Lorsque le rendement sans risque approche 5 %, le coût d’opportunité de détenir le BTC, un actif non rentable, augmente fortement, et les fonds peuvent être plus enclins à allouer à des actifs à revenu fixe comme les bons du Trésor américain.
Resserrement de liquidité : Les rendements élevés attirent le capital international vers les actifs en dollars, créant un effet de siphon de liquidité sur les actifs à risque mondiaux.
Conclusion : À court terme, le BTC doit absorber la pression due à un resserrement de la liquidité macroéconomique. Mais sur fond de faible valeur du dollar américain, le support au plus bas du BTC subsiste. Qu’en pensez-vous : avec cette vague de rendements des bons du Trésor américain, le BTC va-t-il d’abord reculer ou consolider latéralement ? N’hésitez pas à partager vos avis dans les commentaires ! #财报观察员 : rapport des résultats du deuxième trimestre de Xiaomi : les voitures sauveront-elles le marché ou les smartphones feront-ils chuter les choses ? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8 %, les protocoles à long terme sont soumis à un examen minutieux $SNDK 一、消息面全盘拆解（多空分开）
核心利好（本轮上涨根基，托底下方）
1. 投资者日长期价值重估，彻底摆脱周期存储股标签
8月13日投资者日给出中长期硬核目标：2028-2030财年营收中高双位数增长、毛利率目标80%，经营结余现金全额回购回馈股东。同时签下8家长期大客户产能长协，锁定2027年过半出货量、2028年三分之二产能，抹平NAND价格周期波动担忧，机构直接把它定义为AI基础设施成长标的，而非传统闪存周期股。
2. 行业供需紧俏+AI存储刚需持续发酵
全球NAND闪存供给持续收紧，AI大模型推理、KV缓存带来企业级SSD爆发式需求；马斯克公开表态“存储是AI发展最大瓶颈”，带动整个存储板块估值上行，美光、西铁城同步走强，板块行情带动力极强。
3. 财报大幅超预期，基本面硬实力兑现
8月初财季财报大超预期，单季毛利率高达84.6%，数据中心业务营收同比暴涨1298%，公司清零债务、手握大额现金，盈利能力彻底质变；高盛等多家投行接连上调目标价至2200美元，机构资金持续加仓托底盘面 。
4. 宏观环境边际利好
市场押注美联储后续降息预期升温，成长科技股估值压力缓解，纳斯达克整体氛围平稳，给高估值的Sandisk提供宏观环境支撑。
利空压制（限制大涨高度，短期回调隐患）
1. 短期涨幅巨大，估值处于高位，获利盘兑现压力极强
2026年内涨幅超650%，短短一周累计涨幅超35%，大量低位持仓资金已有丰厚利润，价格一冲高就会出现止盈抛压，很难走出连续放量拉升行情。昨日美股盘后冲高1827后明显乏力，资金开始分批落袋。
2. 中长期目标兑现存在不确定性
80%超高毛利率、长期高增长依赖AI资本开支持续高景气、大客户长协稳定履约。一旦下游科技企业缩减AI投入、存储供给后期扩产放量，业绩目标极易证伪，机构随时会迎来集中评级下调。
3. 大盘联动风险
美股科技龙头（英伟达等）近期震荡走弱，科技板块情绪有所降温；杰克逊霍尔全球央行年会即将召开，美联储官员讲话极易引发美股大盘剧烈波动，带动高弹性的Sandisk同步震荡。
4. 上方历史套牢盘压制
前期6月高点2354美元下跌过程中，1830~1900区间堆积大量前期被套筹码，每次反弹到该区间，解套卖盘会直接压制上行空间。
二、盘面技术面分析（现价1688）
关键价位
- 即时短线支撑：1670美元（本轮反弹斐波那契0.5关键位、日内成交密集区）
- 强支撑区间：1630~1650美元（20日均线，本轮上涨趋势生命线，跌破意味着短期强势行情阶段性终结）
- 第一压力位：1750~1780美元（昨日收盘位置，短期套牢盘集中区）
- 中期强压力：1835~1840美元（0.618黄金回撤位，本轮反弹最大重压关口）
盘面状态
1. 日线级别：股价稳稳站在全部中长期均线之上，大级别上涨趋势完好；但RSI指标前期进入超买区间，冲高后指标拐头回落，上涨动能明显衰减，由单边上涨进入高位震荡消化获利盘阶段。
2. 4小时级别：短期均线由多头发散逐步走平，量能相比前几日放量大涨明显萎缩，向上进攻动力不足；1670支撑反复测试，若能守住则维持震荡，一旦放量跌破，将开启阶段性回踩行情。
3. 当前结构：从7月底低点998启动强势反弹，属于超跌修复+消息驱动的估值重估行情，1688处于反弹中段休整位置，不再是单边无脑上涨阶段，多空博弈明显加剧。
三、三种走势情景推演
1. 最高概率：高位区间震荡磨盘
守住1670支撑，在1670~1780区间来回震荡，消化短期获利盘，等待杰克逊霍尔会议、存储行业价格新数据、大客户订单新消息再选择方向，震荡为主、小涨小跌。
2. 再度重启上行（必要条件）
存储板块集体回暖、美股大盘无大幅跳水，放量站稳1780关口，才能进一步冲击1835压力位，试探1900心理关口。
3. 短期回调休整
有效放量跌破1670，且收盘跌破1650关键均线支撑，本轮短期反弹阶段性结束，回踩1580~1600前期平台支撑，进行更深一步的价格修复。
综合总结
现价1688处于大涨后的高位休整期。消息面长期逻辑（AI存储+长协锁业绩+股东回报）依然完好，决定下跌空间有限；但短期涨幅透支情绪、获利盘丰厚、估值偏高，牢牢锁住上涨空间。
接下来不用博弈单边涨跌，核心紧盯1670支撑、1780压力两大分水岭，同时重点关注杰克逊霍尔会议美联储政策风向以及存储板块整体情绪变化。#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 这个信号比较重要，而且现在不能简单理解成“美联储要加息”。
8月18日，美国30年期国债收益率一度升至约 5.33%，创2007年以来新高；10年期也升至约4.74%。 
更值得警惕的是：长端收益率在涨，但短端并没有同步大幅上行。
这意味着市场交易的可能已经不只是“美联储利率”。
市场真正担心三个东西
第一，通胀。
美伊局势再次紧张，油价重新站上90美元附近，能源价格上涨会重新推升通胀预期。 
第二，财政。
美国长期债务和财政赤字压力越来越大，市场需要更高收益率才能承接大量长期国债供应。
第三，期限溢价。
也就是说，投资者开始要求更高的收益率，来补偿未来通胀、财政以及政策的不确定性。
所以现在出现一个非常值得关注的组合：
短端在交易“未来可能降息”，长端却在交易“长期利率下不来”。
这就是典型的收益率曲线陡峭化。
对美股和BTC意味着什么？
短期偏空。
因为30年期收益率突破5.3%，相当于给整个金融市场重新提高了“无风险资金成本”。
科技股、AI高估值资产尤其敏感。
而BTC虽然不是传统意义上的长久期资产，但目前仍然高度依赖全球流动性。
所以如果出现：
30Y继续上升 + 10Y继续上升 + 美元走强
那么BTC、ETH以及高β山寨币都会承压。
反过来，如果后面出现：
油价回落 + 长端收益率见顶 + ETF重新持续流入
那么风险资产压力才会真正缓解。
我现在最关注的反而不是9月加不加息
而是：
30年期美债能不能重新跌回5%附近。
如果5.3%只是一次情绪冲击，随后快速回落，那么风险资产可能很快修复。
但如果长期收益率在5.2%—5.3%以上持续运行，那就不是简单的“美联储预期变化”了，而是全球资产定价体系正在重新抬高长期资金成本。
短端在期待宽松，长端却在要求更高利率。真正危险的不是一次加息，而是市场开始不相信长期利率还能回到过去的低水平。
这对你最近一直关注的BTC、SNDK、AI科技股都很关键——短期即使基本面没坏，高估值资产也可能先受到利率压估值。$BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 $XIAOMI 这份 Q2 财报，不能只看营收同比下降 6.1%。更值得拆开看的是：手机出货下滑，但高端化把 ASP 拉到了新高；IoT 继续增长；汽车交付维持扩张。真正压住利润的，是存储等核心零部件成本上行，以及汽车、AI 业务仍在持续投入。 先看核心数据 Q2 小米总营收 1089.22 亿元，同比下降 6.1%；毛利润 216.09 亿元，同比下降 17.2%，综合毛利率从去年同期的 22.5% 降至 19.8%。经调整净利润为 62.19 亿元，同比下降 42.6%，经调整净利率为 5.7%。 利润端的回落比收入更明显，说明这一季的核心压力不只是卖得少，而是成本上升直接压缩了硬件业务的利润空间。相比法定净利润，经调整净利润更适合用来观察小米本季主营经营质量。 手机业务：高端化托住单价，但还没有完全对冲成本压力 小米 Q2 全球手机出货量为 3120 万台，同比下降 26.3%；手机收入为 421 亿元，同比下降 7.5%。收入降幅明显小于出货降幅，主要来自 ASP 提升到 1351 元，同比增加 25.9%，创下新高。 高端化仍在推进。中国内地 3000 元以上手机销量占比升至监管突然升温，不是喊单，是给BTC和ETH重新排座位。
$BTC 这边基本没悬念。商品属性已被市场认可，ETF通道跑通。目前BTC现货ETF资产规模早超1000亿美元，养老金、家办、对冲基金拿着ETF就能进，不用碰链上钱包。对监管来说，BTC更像“数字黄金”，合规成本低，给个商品定位就完事。
$ETH 复杂得多。它不只是资产，更像一层结算网络。SEC、CFTC这次把Coinbase、Gemini、Nasdaq、CME都拉进讨论，说明监管盯的是ETH背后的金融基础设施功能。数据上，ETH现货ETF规模还在百亿美元级别爬坡，和BTC差了不止一个身位；但ETH链上DeFi总锁仓长期占全链一半以上，L2生态TVL早破百亿美元，RWA代币化美债也在往ETH主网和L2上搬，staking收益率形成链上利率。把ETH简单当证券，DeFi、L2、RWA的合规地基都会动摇。
所以我的判断是：BTC已完成“资产合法化”，接下来是存量配置问题；ETH在争“金融基础设施合法化”，这轮不决定短期价格，决定未来五年链上金融的生态位。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。6.4万美元附近，说明市场并没有彻底放弃数字黄金叙事。坏消息砸不穿，本身就是一个信号。
ETH这边则更挑剔。1900美元附近像一道信任线。市场知道ETH有生态，也知道它有质押收益，但投资者现在需要新证据。稳定币活动是否回升？DeFi是否重新产生吸引力？L2是否反哺主网？ETF资金是否持续？质押ETF有没有实质进展？这些都决定ETH能不能突破，而不是只跟随BTC反弹。
所以BTC和ETH现在的任务不同。BTC要守住，ETH要证明。BTC守住，说明长期资金仍然愿意配置非主权资产；ETH突破，说明市场重新相信链上金融不是上一轮牛市的旧故事，而是还能继续长大的系统。
这也是交易节奏上的差别。BTC适合观察坏消息反应，ETH适合观察好消息兑现。如果BTC遇到利空跌不深，说明承接强；如果ETH遇到利好涨不动，说明卖压和怀疑还重。一个看防守质量，一个看进攻能力。
现在市场还在等美联储、监管和ETF资金给方向。BTC的防守如果成功，会给整个加密市场托底；ETH的进攻如果成功，才会让行情从“主资产修复”走向“生态扩散”。
6.4万美元的BTC问的是：市场还信不信数字黄金？1900美元的ETH问的是：市场还信不信链上金融？这两个问题都重要，但答案不一定同时出现。 我现在反而觉得，市场真正值得盯的不是纳指这一下跌了多少，而是BTC和ETH表现出来的强弱差。
纳指$QQQ 这边短线确实有点压力，昨天留下倒锤线后，今天继续往下走，但我暂时不会把它理解成趋势反转。只要关键支撑没有被有效跌穿，我更愿意把它看成上涨过程中的一次正常降温。真回到支撑附近，反而是我会重新考虑仓位的位置。
$BTC 给我的感觉更强。重新站上20日均线，而且突破时有量，今天纳指回调它也没跟着明显走弱，这个细节我比较在意。接下来20日线能不能守住是关键，往上则重点看67150附近的STH-RP。真冲到这里，我反而不会急着追，而是等它出现明显受阻，再考虑空。
$ETH 是我目前最想观察的。虽然同样是三角形，但这次和之前那一轮最大的区别，就是下跌过程中量能没有明显放大。价格在跌，卖压却没有同步增强，这种量价关系在我看来并不差。
所以我的判断很简单：纳指短线调整不改中期偏多，BTC强势格局还没破，ETH则越来越像是在等一次方向选择。如果ETH向上突破三角形，2046附近会是我重点关注的位置。 一、闪迪这只股是什么品种？
存储圈顶级过山车选手，外号闪跌闪涨闪迪，涨跌全靠NAND颗粒心情，走势比你谈恋爱情绪还不稳定。
上市四十刀干到一千八，一年翻四十倍，空头香橼下场做空直接被按地上摩擦，隔天又暴跌套死追涨散户，多空两边轮流关灯吃面。
二、闪存颗粒零售价搞笑预判
1. 短期3个月（2026Q3-Q4）
三星、海力士把产能全挪去卷HBM，NAND颗粒直接断供，原厂捂盘惜售，涨价跟奶茶加价一个德行：
企业SSD月月涨30%-50%，AI服务器厂商抢货抢疯，老板含泪加价囤盘；
消费固态、U盘、内存卡跟着喝汤，去年300块1TB固态，现在直奔千元，DIY玩家骂骂咧咧硬着头皮买。
涨幅不会像之前暴力拉升，属于慢慢割韭菜模式，涨几天歇两天，给你“等降价”的错觉，转头再涨一波
下半年三星、铠侠新产能落地，价格彻底涨不动，高位横盘震荡，想抄底等暴跌的人可以蹲机会。
3. 终端产品吐槽
以后买闪迪U盘、固态别犹豫，早买早省钱，晚买多花一杯火锅钱；大容量高速盘涨价最狠，小容量入门款稍微良心一点。
短期1-2个月（8-9月）：反复横跳折磨人
$SNDK 伊朗硬刚美债新高，今晚全线被压住了
看了一眼，热搜上这一页，全是绿的。
翻了一圈，核心就两件事在压着盘面。
一个是伊朗那边彻底不装了。 议长今天直接放话，霍尔木兹海峡继续关，直到美国满足所有条件，包括解冻资产、解除制裁和海上封锁。之前还有人说"谈得差不多了"，现在看根本是另一回事。油价一涨，通胀预期就上来，风险资产直接承压。
另一个是美债收益率创了2007年以来新高。 30年期今天冲到5.31%，10年期也到了4.724%。财政赤字、国债供给放量、油价走高三重压力叠在一起，债券收益率一涨，资金就从风险资产往外抽。
小米财报其实还行，Q2营收1089亿，汽车收入249亿，同比增了17%。但盘面整体都被地缘和利率压着，它也躲不过去。
伊朗放话+美债新高，两件事叠在一起，今晚盘面确实被压住了。
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#波动雷达：币种异动观察 ——$XIAOMI Partagez mes notes d’étude récentes. La Fed discute encore de ses prochaines étapes, le rendement des obligations du Trésor à 30 ans ayant déjà augmenté à 5,31 %. J’ai parcouru toute la courbe des rendements, et ce qui frappait le plus, ce n’était pas un chiffre unique atteignant un nouveau sommet, mais que le terme sur 2 ans n’était que de 4,00 %, tandis que celui sur 30 ans était supérieur de 1,31 point de pourcentage. Les acheteurs d’obligations demandent un prix clair ; plus vous empruntez longtemps, plus les intérêts doivent être élevés. Lorsque j’ai vu pour la première fois le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans à 5,31 %, ma première réaction a été de regarder le terme sur 2 ans. Le résultat n’est que de 4,00 % pour le mandat de deux ans. Quand ces deux chiffres sont réunis, quelque chose semble un peu décalé. La Fed est la plus susceptible d’influencer les taux d’intérêt pour l’année ou les deux prochaines années. Le marché estime que l’économie pourrait s’affaiblir et qu’un assouplissement des politiques est possible à l’avenir, donc le rendement sur 2 ans n’a pas rebondi avec les obligations à long terme. Mais 30 ans, c’est trop long. Acheter une obligation du Trésor américaine à 30 ans équivaut à prêter de l’argent au gouvernement américain jusqu’en 2056. Personne ne peut prédire combien de vagues d’inflation seront traversées, combien de déficits budgétaires s’étendront, et combien de dette le gouvernement américain devra émettre. Les acheteurs ont simplement intégré ce malaise à l’intérêt. 5,31 % est le prix qu’ils ont proposé. Cela explique aussi un phénomène récent très inhabituel. Alors que les données économiques s’affaiblissaient légèrement, le marché a immédiatement commencé à discuter de la possibilité que la Fed relâcherait son emprise, mais les actions technologiques et les crypto-actifs n’ont pas immédiatement ressenti cette excitation familière. Parce que les taux à court terme baissent, les taux à long terme peuvent ne pas coopérer. En supposant que la Fed s’assouplisse vraiment à l’avenir, le rendement sur 2 ans continuera de baisser à partir de 4 %, tandis que celui à 30 ans restera au-dessus de 5 %. Le logement...美元指数8月17日盘中探至99.28，创6月5日以来新低，8月18日亚盘继续在99.50附近弱势整理。CME"美联储观察"显示，9月维持利率不变概率飙升至69%，一周前仅48%；加息25基点概率从一个月前的51.2%骤降至30%-35%。7月非农意外减少2.3万人、CPI同比降至3.4%、零售销售环比降0.6%——"连环爆冷"彻底扭转加息叙事。
美伊60天谅解备忘录到期未延，霍尔木兹海峡周末通航量从31艘暴跌至5艘，WTI原油周一涨3.14%。油价冲高推升通胀预期，传统避险利多正逆转为加息担忧的利空，这是悬在金价头顶的最大变数。
黄金基金录得1月以来最强资金流入，期权市场有投资者以5.55美元买入8000份11月460美元SPDR黄金信托看涨期权；二季度全球央行净购金288.9吨，环比暴增411%。当前"短端利率下行+长端收益率走高"的不寻常组合，造就了今天高位震荡、上攻乏力的格局。
30年期美债收益率突破5.28%创近20年新高，长端利率飙升本身对无息黄金构成压制。
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #30年期美债收益率创2007年以来新高
$ETH $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
$XAU 在涨，长债收益率在涨，两个不应该同时发生的事情
黄金4430了。期权资金从下行保护转向看涨，黄金基金录得1月以来最强流入。美银Hartnett说，美国债务逼近40万亿，利息支出在涨，黄金该配。另一边，30年期美债收益率5.29%，2007年以来最高。
两个不应该同时发生的事情——黄金不生息，持有它要放弃5.3%的无风险收益，这是教科书的基本定价逻辑。但它在涨。不只是涨，资金也在追，期权市场从买保护变成了买上涨。
有人在用黄金下注一个东西：长债收益率不会一直待在这。要么通胀继续退，要么美联储迟早松口，要么美国债务问题让市场重新定价美元信用。$BTC 也在涨，64300，和黄金方向一致，也在赌同一件事——5.3%站不久。
利率先选了方向，但价格在选另一个方向。两边都在用真金白银押注，总有一边要认错。我的单子没动，等长债收益率跌破5%，等ETF出现连续净流入。
黄金和长债收益率在打架，我在看谁先认输。Rotation des secteurs du marché boursier américain, comment cela influence indirectement le rythme de $BTC $ETH.
 Beaucoup de gens ne regardent que les indices principaux, ignorant la force relative des secteurs internes du marché américain, ce qui peut donner à l'avance des signaux d'humeur pour le cercle des cryptomonnaies.
Un renforcement du secteur du matériel de calcul signifie que le marché est prêt à attribuer une valorisation aux actifs à forte croissance et forte volatilité, ce qui élève globalement l'appétit pour le risque. Dans un tel environnement, BTC a plus de chances de bénéficier d'une poussée à la hausse, et ETH est également plus susceptible de connaître un rebond.
Si les fonds se concentrent sur les secteurs défensifs et que les secteurs de croissance connaissent un refroidissement collectif, même si l'indice principal clôture en hausse, le marché des cryptomonnaies, qui est un actif à bêta élevé, aura du mal à afficher une tendance significative.
Ce n'est pas parce que le marché américain clôture en hausse que le cercle des cryptomonnaies suivra forcément.
Il faut voir quel type de secteur est en hausse.
L'indice peut être soutenu par les poids lourds, mais si les secteurs de croissance déclinent collectivement, l'appétit pour le risque se contracte en réalité, et BTC, ETH resteront sous pression.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Ce qui attire le plus l’œil aujourd’hui a été la bonde du rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans en cours de croissance à 5,326 %, un sommet en près de 20 ans ; Le rendement à 10 ans a également atteint 4,7399 %. Plus intéressant encore, les données nationales de juillet montrent également que l’industrie et la fabrication de haute technologie continuent de croître, tandis que l’investissement en immobilisations et l’immobilier sont faibles. L’emprunt gouvernemental, la sécurité énergétique nécessitent de l’argent, les centres de données d’IA nécessitent de l’argent, et le refinancement des entreprises nécessite également de l’argent, donc le capital à long terme exige des rendements plus élevés et est prêt à bloquer de l’argent pendant 10 voire 30 ans
Cet impact sur la crypto est plus complexe qu’une simple déclaration négative sur la hausse des rendements des bons du Trésor américain. Les taux à court terme reflètent la politique de la Fed, tandis que les taux à long terme reflètent la patience du capital. Les taux à court terme peuvent s’assouplir à l’avenir en raison d’un ralentissement de la croissance, mais si les actifs à long terme continuent d’être freinés par l’exercice fiscal, les prix du pétrole, l’offre et les dépenses en capital, les actifs à bêta élevé auront du mal à atteindre une expansion globale de leur valorisation
Ainsi, la logique d’examiner les $BTC et $ETH via les bons du Trésor américains a toujours été la même : un focus à court terme sur la Réserve fédérale, un long terme sur la réalité. Aujourd’hui, je précise davantage : un focus à court terme sur les trajectoires politiques, un focus à long terme sur qui empruntera, remboursera et supportera l’inflation au cours de la prochaine décennie. Beaucoup pensent que de mauvaises données vont inévitablement supprimer les rendements, mais en réalité, lorsque l’offre budgétaire, les risques énergétiques et les primes à terme deviennent plus forts, le long terme peut aussi tracer sa propre trajectoire比特币ETF买盘卖盘情况实时分析（8月18日20:19，盘前阶段）
目前还处在美股盘前时段，ETF仅少量盘前撮合，成交量偏低，单日累计成交额16.78亿美元，资金分歧明显，还没有进入流动性最高的正式交易窗口。
买盘方面，富达FBTC盘前小幅资金流入，是近期相对稳定的多头承接；贝莱德IBIT盘前资金小幅来回震荡，流入持续性不足。卖盘依旧以灰度GBTC常态化赎回流出为主，持续释放中长期抛压，其余中小ETF资金波动微弱，暂时没有出现集体买入或抛售。
当前BTC高位震荡的支撑，主要来自链上长线巨鲸锁仓沉淀筹码、场外现货资金承接，本轮震荡属于存量资金博弈，并不是ETF增量资金主导的趋势行情。今晚21:30美股正式开盘后，ETF资金动向才会更具备参考价值，同时晚间美联储会议纪要，是接下来影响机构资金决策的关键宏观变量。
本文仅行情复盘，不构成任何投资建议。原本8.14号解锁的19.75M枚
$PIEVERSE
从多签钱包分三笔转出 8.5M / 6.25M / 5M，
分别进了三个不同地址
其中两个接收地址是 3 个月前那批解锁转移地址
目前这组关联地址合计持有 75.97M 枚 $PIEVERSE ，价值约 7420 万美元，占流通量差不多 25%
筹码还是很集中，什么时候拉就看狗庄什么时候动了
Hex Trust的一地址最近两个月多次从BN提取 $CHIP ，
固定的资金路径BN提再转入下游地址0x6b5
目前该地址持有2860万枚 $CHIP 价值80万美元，
其中还持有老朋友
$LIT
大多数是两个月前从gate多笔提出
持有38.6万枚
$LIT
价值89.1万美元
另外 $CHIP 近期没有解锁，2027 年 4 月开始才进入 Team Investor 的大规模解锁周期
目前回踩4h支撑位附近 持续观察下#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 L’objectif de ce rapport financier du deuxième trimestre n’est pas que les revenus ont diminué de 4 % en glissement annuel, mais que la structure de revenus de Baidu continue de pencher vers l’IA : le chiffre d’affaires des nouvelles entreprises par IA a atteint 12,5 milliards de yuans, représentant 50 % du chiffre d’affaires de base de Baidu. Cependant, le marketing en ligne traditionnel est sous pression et les marges bénéficiaires sont également réelles ; Baidu est encore dans une phase de croissance des nouvelles entreprises et d’adaptation des anciennes entreprises. Regardons d’abord les données fondamentales : le chiffre d’affaires total de Baidu au deuxième trimestre était de 31,325 milliards de yuans, en baisse de 4 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires de base de Baidu s’élevait à 25,183 milliards de yuans, en baisse de 4 % en glissement annuel. Le bénéfice d’exploitation était de 3,024 milliards de yuans, en baisse de 8 % en glissement annuel, avec une marge de bénéfice de 10 % ; L’EBITDA ajusté était de 6,15 milliards de yuans, en baisse de 5 % en glissement annuel, avec une marge de 20 %. Le bénéfice net attribuable à Baidu était de 2,319 milliards de yuans, en baisse de 68 % en glissement annuel ; Le bénéfice net hors PCGR était de 2,573 milliards de yuans, en baisse de 46 % en glissement annuel. La baisse des bénéfices est nettement supérieure au chiffre d’affaires, ce qui indique que le conflit actuel de l’entreprise ne réside pas seulement dans la croissance du chiffre d’affaires, mais aussi que les coûts, les rendements d’investissement et la pression exercée sur les entreprises traditionnelles lors de la transition de la structure commerciale ont conjointement affecté la performance des bénéfices. L’IA représente désormais la moitié de son cœur d’activité. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de base de l’IA a atteint 12,5 milliards de yuans, soit une hausse de 25 % sur un an, représentant 50 % du chiffre d’affaires de base de Baidu. L’importance de ces données réside dans le fait que l’IA pour Baidu n’est plus seulement un récit produit, mais est entrée à un stade où elle peut être mesurée indépendamment dans sa structure de revenus$BTC 卡在63.5K附近：它到底在等利好，还是在等下一次下杀？
$BTC 最近又回到 63.5K—64K附近磨。
问题不是完全没有利好。美股能反弹，9月加息概率也在下降，但BTC就是跟得有点费劲。更直接的数据是：上周美国现货BTC ETF合计净流出约 3.85亿美元，30日波动率也压在年内低位附近。
意思就是：
不是没人看多，而是现在缺一个愿意真正把钱打进来的理由。
监管这边也很关键。CLARITY Act今年通过的Polymarket概率已经掉到约 20%；但8月19日白宫又将召集Crypto、预测市场和监管层高管开会，特朗普预计参加。
所以现在把BTC看成一个很典型的等待区：
63K附近有人接，但64.5K—65K上方又缺持续买盘。
如果白宫会议带来真正的新监管推进，同时ETF资金重新转正，会偏向上破；如果消息还是“继续讨论”，而ETF继续流出，62K—63K这一带迟早还要重新接受测试。
现在最大的悬念不是“有没有利好”，而是：
利好什么时候重新变成资金。
$BTC
#比特币徘徊63500美元 8月14日，特朗普： “彻底击败伊朗后，霍尔木兹海峡就是美国领土。”
8月15日，伊朗外交部发言人巴加埃： 尽管美国阻挠，伊朗与阿曼已就航道通行方案达成协议。新航道关闭现有南北航道，商船进出部分航程改经伊朗领海，临时性质，预计2至4个月。
8月15日，伊朗副外长加里巴巴迪： “霍尔木兹海峡不是靠一条推文、一艘航母、一纸命令或一次演说就能被夺取的。”
8月15日，伊朗外长阿拉格齐： “美国已违反谅解备忘录，战火已重燃，不存在所谓的‘延长停火协议’。”
8月17日 ： 60天停火协议正式到期。
特朗普说“我要拿下海峡”，伊朗说“我已经控制了海峡”。都在说狠话，但市场这个周末没法定价。
因为原油期货周末休市。
所有风险，全部积压到周一开盘。
周一早上，原油一开盘，只有两个剧本。
场景A：油价跳空暴涨
市场把伊朗-阿曼协议解读为“伊朗单方面掌控海峡”——新航道改经伊朗领海，相当于伊朗把海峡的钥匙攥在了自己手里。叠加停火协议周一到期、战争可能重燃。布伦特周五收盘已经88.52美元，周一开盘直接跳空高开，冲击90+。
场景B：油价剧烈震荡
协议包含“60天免费通航”安排，部分资金可能解读为短期缓和信号。但伊朗外长同时说“尚未决定是否重启与美国的谈判”——缓和了个寂寞。
多空会在周一早上激烈博弈。 不管是A还是B，波动一定巨大。
那BTC呢？
油价暴涨 → 通胀预期升温 → 加息预期强化 → 无息资产承压（利空）
但极端地缘风险 → 法币信用危机 → 部分资金寻求“数字黄金”避险（利多）
两个力量在反方向拉扯。
8月15日、16日，BTC在63000美元附近窄幅震荡——市场在等，等周一原油给出方向。
黄金已经突破4400美元。 BTC呢？还在63000装死。
它不是不反应，是在等一个信号饼子晚间思路
$BTC $ETH
消息端机构持仓给行情托底，这波探底之后反弹力度很强，空头力量已经释放完毕，短期走势偏向多头。
大饼64100哆继续持有，目标先看64500，突破顺势看到65000
姨太1890 多继续持有单目标位置 1915今日盘面
亚盘全天没有深跌，仅浅踩了一下1号线64k位置，已经拿下第一止盈。
美股开盘在即，目前Coinbase盘前真实溢价仍为正，ETF资金延续流入的概率偏大。若开盘后溢价维持、CVD同步配合，上方目标先看65k附近的合约挂单密集区，结合POC与此前测算的上行4.6%幅度，对应区间在65k-65.2k，届时重点观察该位置的抛压吸收、量能变化与入场信号。
下方支撑方面，若有效跌破64k、跌穿亚盘震荡区间，63.6k的POC位置仍可作为支撑参考，尤其需留意美股开盘前的算法砸盘行情，到价可看承接布局。
补充说明色带模型：今日下方虽出现远区间色带，但暂不具备参考价值。该指标统计的是价格2.5%-5%区间的合约挂单失衡，当前63k下方大量买单恰好落在这个区间，上方同区间暂无卖单；而市场真实的大量卖单，实际集中在2.5%以内的近区间，因此这一色带信号暂时忽略。
今日操作核心依旧锚定POC对应的关键位置，按区间思路执行即可。
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 BTC 선물 시장, 저변동성 속 펀딩비 급등이 시사하는 포지션 비용 구조의 변화 밤사이 시세는 그대로인데 펀딩비만 0.3%로 뛴 구간, 이 흐름이 의미하는 바는 무엇일까. 원문에서 확인된 핵심 사실은 $LAB의 가격 회복 시도가 펀딩비 급등으로 이어졌다는 점과, 미국 주식시장에서 $SNDK와 $MU가 각각 1800선 안착과 1000선 유지라는 상이한 가격 행동을 보였다는 것이다. 현물 시장에서는 $GPS가 약 50% 급등했고 $CAP, $ALLO, $AEON이 10%대 상승을 기록했다. 반면 $BEAT, $BICO는 약세 흐름이 지속됐다. 가격 구조 측면에서 이번 관찰의 핵심은 변동성과 펀딩비의 분리다. $LAB 사례에서 가격은 횡보했지만 펀딩비는 급등했다. 이는 롱 포지션 보유자들이 가격 상승 없이도 보유 비용을 지불하고 있는 구조로, 시장이 방향성보다 포지션 유지 비용에 더 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 통상 펀딩비 0.1% 이상은 과열 신호로 해석되는데, 0.3%는 이를 $WLFI 🇺🇸 LA MAISON BLANCHE ORGANISE LA PLUS GRANDE RÉUNION CRYPTO DE L'HISTOIRE CETTE SEMAINE !
Dans la salle : le président Trump, la présidente de la SEC Atkins, le président de la CFTC Selig, Coinbase, Ripple, Gemini, Polymarket, Kalshi, Nasdaq, NYSE, CME et DTCC.
La véritable histoire est qui se trouve à la fin de cette liste.
DTCC règle presque toutes les transactions boursières en Amérique, et on ne les invite pas pour discuter d'un projet de loi, on les invite à construire.
On dirait que cette administration n'attend plus la CLARITY Act.$USD1 如果美联储在Jackson Hole偏温和，ETH可能弹性更大，但BTC更容易先拿到钱
Jackson Hole前夕，市场最关心的是美联储语气。只要利率预期出现松动，BTC和ETH都可能反应。但两者节奏大概率不同：BTC更容易先拿到钱，ETH弹性可能更大。
BTC先拿钱的原因很简单。它是机构最容易理解的加密资产，有ETF、有流动性、有数字黄金叙事。宏观环境一旦稍微松一点，配置盘最自然的动作是先买BTC。它不需要解释DeFi，不需要解释L2，也不需要解释质押监管。投资委员会听得懂：这是一种非主权、固定供应、流动性深的另类资产。
ETH弹性更大的原因也很简单。ETH被压制的东西更多：高利率压收益率比较，监管压质押和DeFi，链上低迷压应用估值。只要美联储偏温和，实际利率预期下降，市场会重新看风险资产和收益资产。ETH的质押收益相对美债会变得更有吸引力，链上金融也更容易重新被定价。
但弹性大不代表一定先涨。ETH需要风险偏好扩散，BTC只需要风险偏好修复。前者条件更多，后者路径更直。资金通常先买最确定的，再买弹性更高的。也就是说，如果Jackson Hole释放利好，BTC可能先稳住主线，ETH随后看是否能接棒。
反过来，如果美联储偏鹰，ETH可能压力更大。BTC还能靠长期储备和财政赤字叙事抗一抗；ETH会被当成高贝塔成长资产重新压估值。尤其在1900美元附近，如果买盘不够强，市场会继续怀疑它的独立趋势。
所以接下来判断BTC和ETH，不要只问“美联储利好还是利空”。要问：如果利好出现，资金路径怎么走？如果利空出现，谁更抗跌？BTC是第一顺位入口，ETH是第二阶段弹性。BTC稳，ETH强，才是最好的组合。
美联储给的是风向，BTC决定钱进不进场，ETH决定钱敢不敢继续冒险。 流通量突破4亿欧元、年增超100%：Circle拿下MiCA红利，EURC凭什么撕开美元稳定币铁幕？
在美元稳定币长期垄断加密世界 99% 流动性的格局下，一股来自欧洲合规阵营的力量正在悄然加速突围。
据 Circle 官方披露的最新链上审计数据，其发行的欧元合规稳定币 EURC 总流通量已正式突破 4 亿欧元大关。在过去一年中，EURC 的全网供应量实现了超过 100% 的爆发式翻倍增长，并已在以太坊、Avalanche、Stellar、Solana 以及 Base 等多条主流公链上完成原生部署。
在整体存量博弈的大环境下，EURC 为何能够逆势跑出翻倍的增长曲线？
核心推手正是欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）的全面落地生效。
在过去，离岸美元稳定币凭借庞大的网络效应野蛮生长；但随着 MiCA 对稳定币发行方的准备金托管、资本储备以及电子货币机构（EMI）牌照设立了极高的硬性合规门槛，欧洲合规交易所与机构清算通道不得不加速清理非合规币种。Circle 凭借首批斩获合规牌照的先发优势，几乎毫无阻力地接管了欧洲受监管金融机构与企业财库的链上结算需求。
更为关键的动力，在于 EURC 从单一「加密计价工具」向「真实外汇与多链支付网络」的战略跃迁。
通过在 Solana、Base 等高吞吐、低费率网络上完成原生部署，EURC 不仅被广泛接入各链主流 DEX 组成欧/美外汇流动性池（EUR/USD），更成为欧洲跨境贸易 B2B 支付与跨国自由职业者结算的低成本新通道。过去依赖传统 SWIFT 或 SEPA 银行系统需要数天且扣除高昂中转费的跨国外汇流转，正在被秒级确认、成本几乎为零的原生链上稳定币降维替代。
尽管从绝对体量来看，欧元稳定币与千亿美元级的美元稳定币巨无霸相比仍处起步阶段。但在全球地缘去单极化与区域法币数字化清算的浪潮下，合规欧元资产在链上完成 4 亿欧元的实体沉淀，标志着非美法币的链上外汇生态已经迈过了关键的冷启动门槛。
随着 MiCA 法案的持续推进与多链生态的成熟，你认为 EURC 等合规非美稳定币未来能否打破美元在 DeFi 和跨境支付中的绝对垄断？在你的链上资产配置或日常交互中，你是否会开始使用欧元稳定币？
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以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH $DOGE fluctuations macro : les spreads de cracking du diesel dépassent 100, atteignant un record élevé, le BTC fait face à de multiples défis macroéconomiques
Données clés : Le « Crack Spread » entre le diesel américain et le pétrole brut a grimpé à 102,20 $ le baril, un record record. Pendant ce temps, le pétrole brut WTI a brisé la tendance baissière en vigueur depuis avril, mettant fin à une tendance baissière de quatre mois.
Logique principale : En raison du conflit entre les États-Unis et l’Iran et la situation en Ukraine, l’approvisionnement mondial en diesel est extrêmement limité. Actuellement, c’est la saison des récoltes agricoles, avec une forte demande pour les équipements et le carburant, les prix du diesel continuent d’augmenter, ce qui pourrait se répercuter sur l’inflation grâce aux coûts de transport et de chauffage.
#财报观察员 : Xiaomi est sur le point de publier son rapport financier. Quelle ligne d’activité pensez-vous la plus prometteuse ? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8 %, les accords à long terme attirent l’attention
Impact sur le BTC : pression négative atténuée : La flambée des prix de l’énergie, combinée aux attentes d’inflation, fait grimper les rendements obligataires dans les économies développées comme les bons du Trésor américains. La hausse des taux sans risque augmente le coût d’opportunité de détenir des actifs à risque comme le BTC, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse à court terme.
Soutien haussier : L’indice du dollar américain est tombé à 99,29 (un plus bas de deux mois et demi) et a franchi la ligne de tendance haussière, un dollar faible continuant de soutenir le Bitcoin au fond.
Résumé : L’environnement macroéconomique actuel montre une divergence nette. Le BTC est pris dans une lutte féroce entre « des attentes d’inflation élevées (négatives) » et des « dollars faibles (positifs) », ce qui nécessite une attention particulière aux données d’inflation ultérieures et aux signaux de politique de la Réserve fédérale.Analyse du marché des cryptomonnaies telles que Bitcoin et Ethereum
Logique centrale : cette baisse n'est pas due à un désengagement collectif à long terme des institutions baissières, mais à une clôture collective des positions d'arbitrage + un détournement des capitaux spéculatifs vers le secteur de l'IA, le marché est en train d'opérer un changement structurel des flux de capitaux.
Source des ventes : la sortie des ETF ne signifie pas une vision baissière à long terme
Les ETF Bitcoin américains sont massivement vendus, les principaux acteurs sont des fonds de couverture pratiquant l'arbitrage de base (arbitrage spot-futures).
Les traders de base : achètent les ETF au comptant tout en vendant à découvert les contrats à terme Bitcoin et Ethereum du CME, tirant profit de la prime entre le spot et le futures, sans parier sur la hausse ou la baisse, le marché peut monter de 1 million, cela ne les concerne pas, ils ne gagnent que la différence sans risque.
Dès que la prime des futures (base) se resserre et que l'arbitrage devient impossible, ils vendent collectivement les ETF pour clôturer leurs positions et sortir.
Ainsi, une grande partie des sorties d'ETF provient de capitaux d'arbitrage qui partent après avoir réalisé leur profit, ce n'est pas une vente à découvert à long terme des institutions sur Bitcoin et Ethereum.
Phénomène : les données montrent une sortie nette importante des ETF, donnant une impression de marché baissier, mais les adresses détenant des cryptos à long terme sur la blockchain continuent d'accumuler, les capitaux d'arbitrage à court terme se retirent, tandis que les fonds de placement à long terme achètent lentement.
Migration inter-sectorielle des capitaux : l'IA attire les capitaux à haut risque
Un afflux massif de capitaux spéculatifs mondiaux se dirige vers le matériel IA et les actions IA. Les entreprises IA ont des revenus et des flux de trésorerie, ce qui augmente fortement l'attractivité pour les capitaux à la recherche de hauts rendements, une partie des capitaux à haut risque quitte le marché crypto pour se tourner vers le secteur IA.
Ce n'est pas l'IA qui bat Bitcoin et Ethereum, mais une réallocation du capital, les mêmes capitaux à risque changent simplement de secteur pour chercher des rendements.
Changement de logique de valorisation : l'ancienne narration s'efface, une nouvelle se forme
Ancienne logique : capitaux d'arbitrage ETF + capitaux à effet de levier, la prime des futures attire beaucoup d'arbitrage, le marché est dominé par des fonds quantitatifs à court terme.
Cette ancienne logique s'efface : les rendements de base chutent fortement, l'attractivité des stratégies d'arbitrage disparaît, ces capitaux quittent le marché.
Nouvelle logique : le marché s'oriente progressivement vers des capitaux de placement à long terme, une demande réelle sur la blockchain, une valorisation basée sur des actifs tangibles alternatifs, Bitcoin se rapproche du consensus d'or numérique, Ethereum se rapproche des revenus on-chain et des fondamentaux d'applications réelles.
58000 BTC, 1500 ETH, ce sont les fourchettes de prix où les anciens capitaux sortent et les nouveaux entrent.
La base CME continue de baisser, le rendement annualisé de l'arbitrage spot-futures est désormais inférieur au rendement des bons du Trésor américain, le retrait massif des stratégies d'arbitrage est un fait ;
Le secteur IA attire massivement les capitaux, les ETF semi-conducteurs enregistrent d'énormes entrées nettes, tandis que les ETF crypto sortent des fonds, les données de rotation des capitaux le confirment.
Les adresses dormantes et les portefeuilles froids ne montrent pas de ventes massives, il y a effectivement des capitaux à long terme qui accumulent à bas prix.
Le départ des capitaux d'arbitrage ne signifie pas que les capitaux à long terme pourront forcément absorber toute la pression de vente. La clôture des positions d'arbitrage crée une forte pression de vente à court terme, si les acheteurs à long terme ne suivent pas, le prix continuera de baisser, mais cette pression vient de l'arbitrage, pas d'un effondrement de la confiance à long terme.
L'environnement des taux d'intérêt de la Fed est la plus grande variable. Avec des taux élevés persistants, toutes les actifs sans rendement (Bitcoin, Ethereum) verront leur valorisation sous pression, même si les institutions veulent acheter à long terme, elles contrôleront leur rythme d'achat, sans relancer immédiatement le marché.
L'IA attire des capitaux nouveaux, ce n'est pas que tous les capitaux existants vendent leurs cryptos, mais si le marché manque continuellement de nouveaux capitaux, la phase de consolidation et de creusage du creux sera prolongée.
Le changement de logique de valorisation est un processus lent, ce n'est pas parce qu'il est amorcé qu'un marché haussier démarre immédiatement, durant cette phase de transition, une forte volatilité et des baisses répétées continueront d'apparaître.
Résumé :
Le marché semble en baisse baissière, mais en réalité, les capitaux d'arbitrage qui profitaient des écarts sont partis, les capitaux à long terme qui veulent vraiment conserver les cryptos entrent progressivement ; les capitaux spéculatifs se tournent vers l'IA pour chercher des rendements, le marché crypto perd temporairement ses nouveaux capitaux.
L'ère du marché porté par l'arbitrage est terminée, l'avenir dépendra davantage des flux de capitaux à long terme, de la politique monétaire de la Fed, du cadre réglementaire et des fondamentaux réels sur la blockchain. $LIT attire à nouveau l’attention, et cette fois un acteur majeur est en train de déménager.
Le portefeuille institutionnel a investi 3,35 millions de $LIT — soit environ 7,83 millions de dollars — dans Lighter.
Avant cela, les jetons étaient progressivement récupérés des plateformes : 2,92 millions d’OKX et 468,6 000 de Bitstamp.
Le simple fait de se retirer de CEX est déjà intéressant. Et maintenant, ces pièces sont envoyées à Lighter.
On dirait clairement que quelqu’un prépare le prochain jeu avec $LIT. 🧐
#LIT #Crypto #OnChain Je suis Ci Ge. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a bondi à 5,29 % à 5,32 %, le plus haut depuis 2007. Le rendement à 10 ans a également atteint 4,72 %. Les taux à long terme franchissent le plafond de la dernière décennie.
La dette américaine continue de croître, la pression sur l’émission d’obligations à long terme augmente, l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 %, et les deux côtés de l’offre comme de la demande font grimper les rendements à long terme. En juin, le Royaume-Uni, le Japon et la Chine ont tous réduit leurs avoirs en bons du Trésor américains, les acheteurs étrangers se retirent, et les nouvelles émissions d’obligations ne peuvent compter que sur des fonds nationaux pour les absorber, ce qui augmente encore les coûts. La vague de financement par IA stimule également l’émission d’obligations de qualité investissement, intensifiant la concurrence pour le capital à long terme. La vente simultanée des obligations d’État japonaises montre que ce n’est pas un problème propre aux États-Unis, mais plutôt une réévaluation mondiale des taux d’intérêt à long terme.
À court terme, la hausse des rendements des bons américains réprimera les valorisations des actifs à risque, et dans un environnement de taux d’intérêt élevé, les fonds se tourneront vers des actifs générateurs de rendement, mettant le BTC sous pression à court terme en tant qu’actif non porteur d’intérêt. Mais à moyen terme, les rendements historiques des bons du Trésor américain prouvent un fait : l’actif le plus sûr au monde devient de plus en plus cher, poussé par l’épuisement continu du crédit en dollars. Le Japon, le Royaume-Uni et la Chine réduisent simultanément leurs détentions en bons du Trésor américain, accélérant la tendance à la dédollarisation. Lorsque les rendements à long terme franchiront un plus haut de 19 ans, l’attrait de détenir le dollar américain augmente, mais la base de crédit des bons américains s’érode. Les deux forces coexistent : à court terme, concentrez-vous sur les taux d’intérêt ; à moyen terme, sur le crédit. La direction n’a pas changé, mais le rythme évolue. Frère Ci a terminé, regardez de plus près. $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 今天是存储的灾难日，$xMU 也从早上1015也砸下来了，单日-4.3%。
1. 美光昨收1011.75，涨4.13%，xMU现在961，折价5%。盘前跌3-5%带着xMU跳水，跟存储板块一起回。
2. 30天从723涨到1032，现在高位回踩。RSI 65从超买区回落，价格还在5日线932和10日线948上方，趋势没破。
3. 存储板块现在的问题是涨太快，不是逻辑坏。AI存储叙事、HBM供不应求，中期故事都在。
我的思路：932-950是均线支撑带，跌进去分批。做存储弹性首选xSNDK，1394万成交额流动性最好；xMU当第二选择，回撤浅但弹性也小。À l’instant, le Bitcoin a grimpé de 64 000 $ en un mouvement rapide, grimpant de plus de 1,5 % en 24 heures, clouant directement les oursiers au sol ! 📈
Mais ce rebond est-il vraiment solide ? Trois signaux clés doivent être clairement visibles :
1️⃣ Bear Massacre : Au cours des dernières 24 heures, 143 millions de dollars ont été liquidés sur Internet, avec des liquidations courtes 1,4 fois plus longues que des positions longues ! Certaines baleines ont dû arrêter les pertes au niveau de 64 000, le prix de liquidation étant précisément verrouillé à 63 710 dollars. Chaque légère augmentation était un coup 🔪 de poignard en plein cœur.
2️⃣ Les institutions hésitent : Bien que les entreprises sous la direction de Paul Tudor Jones aient racheté des ETF BlackRock, les ETF spot ont tout de même enregistré une sortie nette de 390 millions de dollars la semaine dernière. La prime de Coinbase reste négative, indiquant que les acheteurs américains restent prudents. Cette vague ressemble à un « recul technique » plutôt qu’à un renversement 🤔 de tendance.
3️⃣ Tir à la corde macro : Goldman Sachs avertit que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est extrêmement faible, et qu’un dollar plus faible est un signe positif ; Mais la situation au Moyen-Orient (cessez-le-feu prolongé entre les États-Unis et l’Iran contre le conflit au Liban) et les blocages législatifs du Clear Act, comme deux pierres qui alourdissent l’appétit pour le risque.
⚠️ Niveaux clés : Les 65 000 $ ci-dessus représentent ce que Schiff appelle une « bonne opportunité de vente » et la position psychologique élevée que les haussiers doivent saisir ; Les 57 000 $ ci-dessous représentent la « ligne de vie ou de mort » pour les bulls ; une fois dépassés, les liquidations à effet de levier pourraient déclencher un tampon en chaîne.
💡 Mon jugement : ne vous précipitez pas pour annoncer un marché haussier tant que vous n’avez pas effectivement franchi la fourchette des 62 000-65 000.
Bitcoin #BTC #加密货币Les fonds sont en train de resélectionner ; la stabilisation du Bitcoin ne signifie pas que la saison des altcoins a déjà commencé. Au 18 août, heure de Pékin, le Bitcoin était d’environ 64 000 $, en hausse d’environ 1,7 % en 24 heures ; Ethereum est autour de 1 900 $, surpassant légèrement le Bitcoin. La capitalisation totale mondiale du marché crypto est d’environ 2,2 000 milliards de dollars, la part de marché du Bitcoin restant élevée, indiquant une reprise du capital mais pas encore un appétit global pour le risque. 1. Comportement du capital boursier Ce qui mérite vraiment d’être pris en compte dans cette phase de rebond, ce ne sont pas les gains à court terme du Bitcoin, mais la question de savoir si les fonds reviennent sur le marché spot. Auparavant, les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant ont connu des sorties consécutives, avec un flux net d’environ 137 millions de dollars à nouveau le 17 août. Actuellement, il est préférable de le définir comme un soulagement de la pression sur les capitaux plutôt que comme une confirmation d’un renversement de tendance. D’un point de vue structurel de marché, les grands fonds tendent encore à favoriser le Bitcoin, l’actif le plus liquide. Parallèlement, Ethereum a commencé à s’améliorer par rapport au Bitcoin. Le ratio de prix entre Ethereum et Bitcoin est un indicateur important pour évaluer si les fonds se répartissent dans les altcoins majeurs. 2. Divergence de performance par niveau et secteur Bitcoin par rapport à Ethereum : Bitcoin reste autour de 64 000 $, Ethereum autour de 1 900 $. Si Ethereum continue de se renforcer par rapport au Bitcoin et que les fonds négociés en bourse au comptant continuent de recevoir des entrées, le marché pourrait progressivement entrer dans une phase de « stabilisation du Bitcoin — acceptation d’Ethereum — écart altcoin ». Altcoins à grande capitalisation boursière : Solana Worth continue de surveiller. Récemment, les fonds négociés en bourse liés à Solana ont connu des entrées importantes#30年期美债收益率创2007年以来新高
大家都在看5.3%，我更在意另一个数字：截至8月17日，30年期实际收益率已升至3.06%，处于2008年以来高位。
8月18日，30年期美债盘中触及5.327%，10年期约4.739%；同一时点，市场给9月加息的概率只有约37%。这说明长端上涨已不只是押注美联储，而是在给油价与通胀、财政赤字，以及政府和AI巨头同时发债抢资金重新定价。
当长期美债实际收益都超过3%，最先被挤压的会是靠远期故事、杠杆和新增流动性撑估值的资产。放在币圈，我认为高估值山寨会比$BTC 更脆。
我的做法不是清仓，而是把加密风险仓降至总资金的45%：BTC 30%、ETH 10%、山寨5%。若30年收益率站稳5.30%、10年突破4.75%，同时BTC仍收不回6.5万美元，我先砍山寨；等30年回到5.20%下方、实际收益率跌破3%，再逐步加仓。
真正危险的不是一次加息，而是长期资金越来越贵，却被当成短期噪音。Le 18 août, CoinDesk a rapporté qu’après être passé d’environ 62 600 $ à 64 600 $ lundi, le Bitcoin a temporairement fluctué autour de 64 000 $ ; Au moment du rapport, le BTC avait chuté d’environ 0,6 % à partir de minuit UTC, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avaient chuté d’environ 1,1 %. Ce cycle de trading a été tiré simultanément par deux forces : la hausse des rendements du Trésor américain et le prix du Brent brut, qui ont fait baisser les valorisations des actifs à risque ; En revanche, les positions longues sur le marché des dérivés ont dépassé 51 %, et le taux de financement annualisé pour les contrats perpétuels a atteint un sommet d’environ 20 mois, indiquant que certains traders poursuivent encore des gains. L’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin est resté autour de 750 000 BTC, et l’endettement du marché n’a pas significativement diminué. Il convient de noter que cette force ne s’est pas répandue sur tout le marché. Les données de CoinDesk montrent que les flux de capitaux 24 heures du BTC sont positifs, tandis que la plupart des coins grand public comme ETH, SOL, LINK et DOGE sont négatifs. Actuellement, il semble plus que « Bitcoin seul achète » plutôt qu’un retour large à l’appétit pour le risque. La volatilité implicite est à son plus bas niveau cette année, et les options d’achat dominent, indiquant qu’un marché calme attire de nouvelles positions directionnelles. Deux choses à surveiller ensuite : le procès-verbal de la réunion de juillet de la Fed et la réunion de politique de l’industrie crypto mercredi. Si les rendements continuent de monter, un support proche de 64 000 $ sera testé ; Si la pression macro s’atténue, une faible volatilité et des positions longues sur les options pourraient amplifier une cassure de la piste. À ce stade, il vaut mieux considérer cela comme un jeu à fourchette plutôt que comme une tendance confirmée. Cet articleLes réglementations mondiales deviennent plus claires : pourquoi les institutions considèrent d’abord $BTC puis $ETH lorsqu’elles allouent des crypto-actifs
Auparavant, les institutions examinaient les actifs crypto
Le plus gros problème n’est pas le manque d’intérêt
Mais il ne savait pas par où commencer
Incertitude réglementaire
La comptabilité est compliquée
La garde est également complexe
Question de contrôle interne des risques
De nombreux gestionnaires de fonds se sont tus
Mais ces dernières années, les choses ont changé
ETF a vu le jour
Garde conforme, maturité
Le cadre réglementaire devient progressivement plus clair
L’établissement avait enfin une entrée plus confortable
Et cette entrée
Il est fort probable que ce soit encore $BTC
La raison est simple
$BTC Actifs les plus compréhensibles pour la finance traditionnelle
Ça ne ressemble pas à une entreprise
Aucun problème opérationnel compliqué
Il n’est pas nécessaire d’expliquer le modèle économique
Tu dis que c’est de l’or numérique
Bien que c’est un peu cliché
Mais c’était très utile
Lorsque les institutions attribuent des actifs
La plus grande inquiétude n’est pas de faibles rendements
C’est que l’explication est floue
Les avantages de $BTC sont :
Ça sonne propre
Logiquement stable
La controverse est relativement moindre
$ETH est un peu plus compliqué
C’est un atout
Aussi internet
Ou la porte écologique
Derrière cela se trouve la croissance des couches d’application DeFi Layer 2 de staking
C’est très attrayant pour les utilisateurs de cryptomonnaies
Mais pour les institutions traditionnelles
Au début, il semblait même un peu surchargé d’informations
Cependant, plus la réglementation est claire
$ETH a aussi plus de chances
Car une fois que l’institution aura résolu la question de savoir si elle peut être achetée,
L’étape suivante est de commencer à poser des questions
Ce qu’acheter rapporte plus de profit
Quels actifs représentent la croissance économique on-chain ?
À ce moment-là, $ETH apparaît 草，65,000这道坎，锤了六次了。每次冲上去就被锤下来，跟焊死了一样
$BTC 刚从62,500弹回64,300附近，日内涨1.23%。但65,000-65,500这个阻力区，整个8月就在62,000到65,000来回晃。低点在不断抬高，空头在等一个信号
ETF上周净流出了3.9亿，富达跑了1.53亿，贝莱德跑了7,890万
前一周还进8.5亿，转头就变流出。不过8月17日富达又单日流入了1.12亿，机构在这位置来回拉锯
宏观在配合，就是没人买——CPI和PPI都降了，9月维持利率概率干到69%，2年期美债收益率降了20个基点，但BTC反而从65,000跌回63,000。利好已经刺激不动价格了
Fairlead Strategies创始人说BTC在63,000附近出现了罕见的长期超卖读数
恐惧贪婪指数从34回升到41。富达单日1.12亿流入，Jane Street也披露持有近10亿美金的比特币ETF资产
6.5万站上去就是6.7、6.9，站不上去就是又一个更低的高点。我看多，64,300附近接一点，站稳6.5万加仓
65,000锤了六次，第七次可能真过去了Hier, l’obligation américaine à 10 ans a franchi 4,7 %. Les investisseurs se sont concentrés sur les données sur les dépenses des consommateurs et l’impact de la situation au Moyen-Orient : le S&P 500 a chuté de 0,52 %, le Nasdaq de 0,31 % et le Dow Jones de 0,51 %. Le marché a chuté pour la deuxième journée consécutive, mais est resté proche des sommets historiques. Ce qui mérite vraiment d’attention n’est pas la hausse ou la baisse de l’indice, mais un remaniement clair des capitaux. Le secteur des semi-conducteurs/stockage a fortement rebondi, avec Micron ($MU) en hausse d’environ 4 %, Applied Materials ($AMAT) en hausse de 5 %, et les actions mémoire/stockage (dont $SNDK et $MRVL) ont également réalisé des profits, avec plus de confiance dans la durabilité des dépenses en IA. En revanche, les secteurs des télécommunications/tech comme Meta Platforms ($META) et Microsoft ($MSFT) ont tiré l’indice vers le bas, le secteur des communications étant le principal frein. Dans l’ensemble, la demande pour l’approvisionnement en matériel IA est forte, mais les secteurs du logiciel, du commerce de détail et de l’énergie ont performé de manière mitigée. Le capital n’a pas quitté la technologie ; il cherche plutôt de nouvelles orientations de croissance dans le secteur technologique. 1. Le signal le plus important d’hier : la reprise de l’IA passe des « actifs clés » aux « chaînes industrielles » Si l’on analyse le marché de l’IA ces deux dernières années, la première phase de la poursuite du marché a été l’actif de puissance de calcul le plus direct : le GPU → $NVDA → $AMD
Par la suite, les fonds ont commencé à se répartir vers les réseaux, serveurs et centres de données : → $AVGO réseau / $ASi même la nuit la plus sombre est survécue, peu importe à quel point le rebond survient, ce n’est pas surprenant. Avez-vous déjà tenu une position à plusieurs reprises contredite par le marché, observant le marché tard le soir jusqu’à vous demander si vous n’étiez pas trop têtu ? En fait, je n’ai pas de grands récits à raconter aujourd’hui ; je veux juste parler des $LAB que je tiens. Il y a seulement quelques jours, cela entraînait encore les gens vers le bas avec une perte flottante de 2 000 $, et les frais de financement continuaient d’être déduits. C’était comme être bouilli comme une grenouille dans de l’eau tiède, jusqu’à ce qu’elle n’ait plus la force de crier. J’étais prêt à un combat à long terme, mais le marché a soudainement rebondi et a immédiatement explosé avec un chandelier haussier, montant de 7,97 %. Honnêtement, ce moment n’était pas de l’extase, mais plutôt un sentiment d’étourdissement—« Je n’ai pas encore été complètement abandonné. » Mais après m’être remise, j’ai fixé le marché longtemps, et l’excitation dans mon cœur s’est vite dissipée. Car ce rebond ne se négocie pas comme un « renversement fondamental » ou un « nouveau lancement narratif », mais plutôt une reprise technique où les baissiers s’arrêtent temporairement et où certains fonds survendus couvrent une baisse antérieure forte et profonde. L’achat à découvert et les rebonds techniques sont deux choses différentes : la première est la clôture à découvert de vente, la seconde les haussiers qui attaquent, et actuellement, la première domine clairement le marché. En regardant les secteurs internes, les divisions restent évidentes. Dans le secteur du stockage, $SNDK et $MU se négocient encore latéralement à des niveaux élevés, entrant temporairement dans une phase de correction sans direction ; Pendant ce temps, la série de baisses auparavant les plus lourdes s’est en réalité agitée, $BEAT menant la hausse de 15 %, et $CAP, $APR et $ALLO sont tous devenus négatifs. Mais de l’autre côté, $GPS, $H, $B期权和永续越来越普及后，散户看BTC和ETH不能只看现货K线了
Coinbase和Deribit的衍生品整合，Deribit期权合约结构扩展，BTC和ETH期权交易越来越容易接触，这些事情会改变普通人看市场的方式。未来BTC和ETH的涨跌，会越来越多受到衍生品结构影响，而不只是现货买卖。
现货K线告诉你结果，衍生品告诉你市场怎么押注。BTC在6.4万美元附近横盘，可能不是没人买，而是期权卖方压住波动；ETH在1900美元附近磨，可能不是没有故事，而是期权市场还没愿意为上行付钱。资金费率、隐含波动率、期权到期、做市商对冲，都可能影响价格节奏。
这对BTC尤其明显。BTC越来越机构化，ETF、期权、永续、期货、结构化产品一起存在。机构可能买现货ETF，同时买Put保护；也可能卖Call赚权利金；矿企可能用衍生品锁定收入；做市商根据Gamma动态对冲。结果就是，BTC价格有时会被压在某个区间里很久，一旦突破，又可能因为对冲盘瞬间加速。
ETH更容易放大这种结构。ETH波动更高，流动性相对BTC弱一些，叙事也更多。一旦ETH突破1900美元附近关键区间，期权和永续仓位可能会放大波动；如果跌破支撑，清算和对冲也会让下跌变快。ETH的机会和风险都更集中在弹性上。
所以现在散户如果只盯现货，很容易误判。你看到价格没涨，以为利好失效；可能只是波动率被卖压住。你看到突然拉升，以为消息来了；可能是期权对冲触发。你看到ETH比BTC更猛，以为基本面变化；也可能是仓位结构更轻、更容易被推。
这不是说普通人一定要去做期权，而是看市场时要知道背后多了一层专业玩家。BTC和ETH已经不是单纯现货市场，它们正在变成全球化衍生品资产。价格表面越安静，仓位结构可能越复杂。
下一轮大波动，可能不是新闻先来，而是低波动结构先撑不住。现货是表面，期权是暗流。 Analyse de contenu à haute valeur et partage de notes d’étude. Supposons que vous ayez maintenant deux investissements devant vous. L’un consiste à prêter de l’argent au gouvernement américain pour 30 ans, avec un rendement annuel de 5,31 %. Une autre est l’achat d’actions, d’or ou de $BTC $ETH. Les prix fluctuent quotidiennement, et vous subissez également des risques liés à la performance de l’entreprise, aux récessions économiques, à la réglementation et au sentiment du marché. Lequel choisiriez-vous ? Cette question détermine les prix des actifs mondiaux à l’avenir. Les dernières données du Trésor américain montrent que le rendement des obligations du Trésor à 30 ans est passé à 5,31 %, et que le rendement à 10 ans a atteint 4,72 %. La dernière fois qu’une obligation du Trésor à 30 ans était proche de ce niveau, c’était en 2007. 5,31 % signifie qu’une nouvelle option est soudainement apparue sur le marché avec des rendements corrects et un risque de crédit relativement faible. Pour qu’une action attire du capital, elle doit prouver que son rendement potentiel est nettement supérieur à 5,31 %. Sinon, les investisseurs exigeront un prix d’achat plus bas. C’est la raison la plus directe pour laquelle les taux d’intérêt élevés font couvrir les valorisations. Par le passé, lorsque le capital était bon marché, une entreprise pouvait emprunter de l’argent à très faible coût et laisser les investisseurs attendre cinq ou dix ans pour obtenir des bénéfices. Aujourd’hui, attendre en soi a un prix. Les investisseurs investissent dans des obligations d’État et reçoivent déjà des intérêts décents chaque année, donc naturellement ils refusent de payer un prix élevé pour des histoires lointaines. Les entreprises d’IA ont également rejoint la course au financement. Un rapport de la Banque d’Angleterre montre que le volume d’émission d’obligations investment grade par les entreprises hyperscale IA au premier semestre 2026 a déjà dépassé le total de l’ensemble de l’année 2025. Le marché s’attend à ce qu’une situation similaire puisse se reproduire cette année一周增加37万$ETH ：BitMine正在复制Strategy模式，ETH财库时代真的开始了吗？
BitMine最新储备数据出来了：ETH 1,523,373枚，BTC仅192枚，总资产66.12亿美元。单周ETH储备直接多了373,000枚，按前一周约1,150,373枚算，增幅约32.4%。这不是普通加仓，是财库级别的结构调整。
现在ETH占它总储备超98%，BTC基本只是点缀。按66.12亿美元总资产倒推，这1,523,373枚ETH对应市值已接近65亿美元，隐含单价约4300美元。它的目标也很直白：要拿到ETH总供应量的5%。按ETH约1.2亿枚供应量算，5%就是600万枚，目前才完成约四分之一，后面还差约450万枚。
重点不是“买了多少”，而是它正在复制Strategy那套资本市场飞轮：股票融资→扩大ETH资产规模→抬升企业估值→再融资。$BTC 已经证明“企业持币模型”能跑通，ETH这边更像在测试“企业持链模型”——ETH不只是储备资产，还叠加质押收益、生态现金流和链上治理。这个飞轮一旦转起来，ETH财库时代可能比想象中来得更快。
仅为个人市场观察，不构成投资建议宇树科技这波终于定了，8月19号上市，发行价150.80元/股，募资61亿，总市值冲破600亿，市盈率飙到了200多倍
临近上市，市场热度和反应
▶️ 筹码极度稀缺：
中签率只有0.018%左右，中一签要7.54万，散户入场门槛高，筹码几乎被机构抱团拿走
▶️ 临门一脚秀肌肉：
上市前夕直接发布极限跑速12.66米/秒的新品，强行把技术壁垒和资本关注度拉满
▶️ 战投阵容加成：
除了国家队基金，还拉来了DeepSeek这类顶尖AI玩家，市场买单的不只是硬件，更是具身智能的大模型预期
🧩短期看
前5个交易日不限涨跌幅，加上初始流通盘极小，仅占7.44%，开盘大概率会被情绪推得极高，股价波动会非常剧烈
🧩中长期看
宇树是在替整个人形机器人赛道打样。600亿的估值已经远超当前的业绩表现，后续能不能撑住盘子，不看四足狗卖了多少，全看人形机器人能不能在工厂和家庭端真正实现大规模商业化落地
股票代码688836
非投资建议 DYOR #高盛称美联储9月加息可能性非常低
顶级投行高盛最新宏观报告定调：美联储9月加息概率极低，当前市场对利率的鹰派押注过于激进，属于过度悲观定价。
判断核心来自美国最新经济数据：就业边际走弱、零售销售降温、通胀持续放缓，三重数据削弱美联储继续加息的基本面支撑。高盛明确，除非8月重磅数据突发大幅异动，否则9月议息会议将维持利率不变。
这一表态直接修正市场预期：此前资金担忧高利率持续甚至再度加息，压制风险资产估值。加息预期降温，意味着全球流动性收紧节奏暂停，美元承压、美债压力缓解，整体宏观环境对加密市场更友好。
但重点提醒：不加息≠马上降息。目前美联储依旧维持高利率维稳姿态，只是结束紧缩周期，宽松增量并未落地，不存在大水漫撑的行情基础。
映射币圈盘面：宏观利空最大不确定性落地，短期有利于情绪修复、缓解持续压制，但不足以驱动单边大牛。行情能否走强，最终还是要看BTC ETF资金回流、现货买盘落地。
个人实操观点：宏观边际转暖，无需过度空仓恐慌，但也不适合重仓博弈趋势。现货安心持有底仓，合约严控杠杆，等待后续降息预期、资金面双重确认再加仓。La hausse de 1,32 % du BTC alors que l’ETH est presque stable ressemble davantage à une demande sélective qu’à un mouvement large de risque sur le risque. Avec le rendement sur 30 ans atteint un sommet de 2007, le contexte macroéconomique favorise toujours les actifs avec la liquidité et l’offre institutionnelle les plus claires.
Cela rend la force relative du BTC crédible, mais ce n’est pas encore un signe que tout le marché crypto est prêt à revaloriser le prix à la hausse. Jusqu’à ce que l’ETH et le SOL montrent une participation plus forte, je considérerais cela comme une résilience menée par le BTC plutôt que comme une cassure durable à l’échelle du marché.
Ce n’est pas un conseil, juste une analyse.Trump a directement marqué le détroit d'Ormuz comme "nouveau territoire américain" et a publié une image, une carte révisée qui rallume à nouveau le Moyen-Orient.
Ce n'est plus une simple lutte pour les droits de navigation — la gorge énergétique mondiale est en train d'être entraînée dans un "récit souverain". Les États-Unis affirment avoir "le contrôle total" du passage grâce au blocus, l'Iran rétorque que c'est une "illusion", les deux parties se disputent le contrôle effectif de ce passage maritime qui transporte environ 1/5 du pétrole brut mondial.
Le plus crucial est la fenêtre temporelle : la période de refroidissement de 60 jours du mémorandum d'entente américano-iranien de juin a expiré le 17 août, Trump a clairement dit qu'il ne cherchait pas à la prolonger, tandis que l'Iran a déclaré — sans levée des sanctions américaines, sans compensation pour les pertes dues au non-respect, sans retrait militaire, le détroit ne rouvrira pas. Le pont des négociations est rompu, le risque d'approvisionnement en pétrole brut revient immédiatement sur la table.
La logique du marché est claire : une tension sur Ormuz, le prix du pétrole (le Brent a déjà atteint 91), les anticipations d'inflation, et les rendements des bons du Trésor américain s'enflamment ensemble, les actifs à risque se tendent sur toute la ligne. BTC, qui suit le pouls macroéconomique 24h/24, verra ses fluctuations à court terme amplifiées directement, la consolidation à faible volume autour de 64k pourrait être instantanément percée par cette nouvelle. ETH, SNDK pareil, quand la liquidité est bonne, ils suivent l'appétit pour le risque, en période de panique, la liquidité est d'abord retirée.
La carte est déjà dessinée, ce que le marché redoute le plus ce n'est pas le blabla, mais la prochaine action réelle. Si Ormuz s'enflamme à nouveau, cette phase de consolidation en boîte de BTC pourrait instantanément se transformer en balayage large des ordres. 截至8月16日，Strategy持有840,447枚BTC，总持仓成本633.6亿美元，均价75,385美元。 同时，公司手握48亿美元现金储备。 48亿美金，就放在账上，一动不动。 更扎心的是——Strategy已经连续八周没有买入任何比特币了。 上周，公司通过出售346万股MSTR股票募资3.337亿美元。这笔钱怎么花的？ 1.491亿补充美元储备 1.322亿回购STRC优先股 5240万支付STRC股息 一分钱都没用来买BTC。 这跟以前“集完资就立刻加仓”的Saylor风格，完全不一样。 市场开始慌了： Strategy的比特币买盘，是不是到头了？ 高盛首席经济学家Jan Hatzius在8月16日明确表示：美联储9月加息的可能性“极低” 。 理由很简单：7月零售销售环比下降0.6%，非农就业意外减少2.3万人，CPI和PPI同步降温。 CME数据显示，市场定价美联储9月按兵不动的概率已经升至65%-69% 。 虽然年底前加息概率仍超90%——但9月这个节点，大概率不会有动作。 对风险资产来说，利率不变 = 水龙头没拧紧。 BTC刚刚反弹到64,360美元。如果美联储真的按兵#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
帮主有话说
英伟达在俄亥俄又下一城。
OpenAI签了20年租约，项目规划8GW IT容量。SB Energy负责建数据中心，英伟达投15亿美元，还要为项目首阶段提供大约1050亿美元信用支持。
但这1050亿不是一次性现金投资。主要涉及租约、电力和残值安排。英伟达还补了一句，如果OpenAI不续租，算力可以转租给其他客户。
英伟达的角色在变。以前是卖芯片的，现在是帮客户搞定数据中心、电力、融资一整套方案。芯片变成解决方案里的一个组件，而不是全部。
这跟之前说的那个逻辑对上了。AI基建的资本开支在加速膨胀，英伟达不只是在卖GPU，是在用资产负债表帮客户扩产，然后把芯片订单锁死在里面。
对加密的影响还是偏间接。AI基建融资规模越大，市场上活跃的风险资本被抽走越多。大饼成交萎缩，跟这个背景有关系。
SPCX底仓继续格局，110到150以上浮盈够厚，正在直播中一起看盘$BTC $GPS $ETH
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。现在的加密市场，说实话，到了年底回头看，很多人心里恐怕只剩下一种感觉：累。不是没有行情，而是行情的方向和赚钱的逻辑，已经变得陌生了。一个不得不承认的现实是，我们正处于一轮周期性的调整期，资金没有消失，热情也没有完全熄灭，但它们暂时不在我们熟悉的那些币上了。这种错位感，比下跌本身更让人难受。 先看一个很直观的现象：在主流交易平台上，股票类资产居然挤进了热门交易榜单。作为用户，你愿意把一万美元投给一个只有概念的空气项目，还是愿意买一只正在剧烈波动、故事性十足的闪迪？闪迪的走势确实疯狂，成交量放大，话题度拉满，市场资金显然还在，只是换了一个容器。这种场景很像一个无奈的比喻：孩子还是亲生的，但已经开始管别人叫爸爸了。资金还在场内，只是它不再选择加密货币作为落脚点。 再看看曾经热闹过的项目，更能感受到这种残酷。比如$CORE，多少人一路补仓，从最高的6.9美元一路扛到现在0.02美元附近。假设你在顶部买入一万美元，到今天账户里只剩大约29美元。这不是浮亏，这几乎是归零。还有$LAB，最高触及20美元，现在只剩0.08美元，无数仓位被强制清算，多少血汗钱无声无息地填进了这个深渊。每个人入场的瞬间都Les 20 paires de trading avec la plus forte augmentation de volume en spot USDT sur OKX comprennent 14 tokens de type actions américaines/ETF tokenisées (commençant par X), tandis que les véritables actifs cryptographiques sont seulement $COMP, $KITE, $GALA, $OFC, $PEOPLE, $POL. En tête, XCBRS-USDT (Cerebras) a vu son volume de transactions multiplié par environ 70 fois en 24 heures, mais la valeur précédente n'était qu'environ 50 000 $, une grande partie de cette hausse étant due à l'effet de base après l'ajout récent de la monnaie, et non à une migration soudaine de liquidités sur tout le réseau. Côté crypto, les points à noter sont : $COMP rebond avec un volume accru, $GALA baisse avec un volume accru, $POL a le plus grand volume sur tout le réseau mais une faible part sur OKX. Parmi les dix premiers, 7 sont des tokens d'actions, 3 sont des actifs cryptographiques. La caractéristique commune des tokens d'actions est que les actifs à risque liés aux actions américaines sont traités sur OKX comme un β de trading 24h, avec un carnet d'ordres très mince la veille, ce qui rend la hausse spectaculaire ; les trois cryptos doivent être analysées séparément — $COMP est en hausse avec un volume accru, $KITE est stable avec un volume accru, $GALA chute avec un volume accru. 1. XCBRS-USDT (Cerebras Systems) C'est le leader du classement et aussi celui avec le plus de distorsion. OKX a enregistré un volume de 3,41 M$ sur 24h, contre seulement 48 000 $ les 24h précédentes, soit une augmentation de volume de +7 014 %, avec un prix actuel de 245,93 $, +9,25 % sur 24h. L'actif sous-jacent est la société de puces AI Cerebr$GPS Je viens de me réveiller et de jeter un coup d’œil aux bons du Trésor américains, mon cœur a fait un bond.
Le rendement sur 10 ans a bondi à 4,75 %, le plus haut depuis janvier de l’année dernière. C’est l'« ancre de tarification » des actifs mondiaux ; lorsqu’il augmente, cela signifie que le taux sans risque est de nouveau plus élevé, et que le pool du marché risqué est à nouveau déployé.
$BTC Pour être simple : la tarte et les contrefaçons vont de nouveau être sous pression. Le dollar américain est devenu « cher », et l’argent intelligent a tendance à se retirer des cercles cryptographiques à haut risque pour s’engager dans les bons du Trésor américains qui gagnent régulièrement des intérêts. Les récentes attentes de resserrement de liquidité risquent de faire à nouveau mauvaise image du chandelier.
$SNDK Avec un marché instable, les secteurs des inscriptions et de l’IA pourraient subir des corrections à court terme plus profondes. Après tout, spéculer sur les attentes peut se fonder sur des histoires, mais si la liquidité réelle en espèces disparaît, l’histoire devient plus difficile à raconter. ORDI, en tant que principal acteur des inscriptions, est extrêmement sensible à l’activité on-chain, et son taux de rotation chute fortement lorsque le marché se refroidit. Quant aux jetons IA comme FET, bien qu’ils aient des récits à long terme ambitieux, ils sont limités à court terme par l’appétit global du marché pour le risque, et la chaleur liée à l’IA est alimentée par l’atmosphère technologique du marché boursier américain. Si les actions américaines sont sous pression en raison de la flambée des taux d’intérêt, elles sont souvent les premières à être vendues. Ces deux acteurs traversent peut-être un processus difficile de « dé-bulle ».
#闪迪收涨逾8 %, les accords à long terme sont soumis à un examen approfondi
Avant que le tournant des taux d’intérêt n’arrive, il vaut mieux retenir vos mains de pêcheur au fond. Retenez vos balles et attendez le vent. #30年期美债收益率创2007年以来新高