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$BTC a connu une montée rapide de la nuit dernière à aujourd'hui, déclenchée par des données PCE plus faibles que prévu, ouvrant un espace pour une politique accommodante. La logique principale à ce stade devrait être une faible attente ; ce type de fluctuations locales teste davantage le sens du rythme que les tendances unilatérales, et mal gérer cela peut facilement entraîner des pertes des deux côtés, c'est plein de pièges.
Bien que ces deux derniers jours aient été une phase de correction, j'ai toujours souligné la tendance générale : le volume des transactions au comptant sur Coinbase n'a pas augmenté en parallèle, il est en baisse par rapport à la moyenne sur 30 jours, l'indice est dans une zone de peur, il n'y a pas de nouveaux fonds pour acheter à bas prix, le seul résultat possible est un effondrement ;
Pour réaliser un retournement, il faut absolument que le volume accompagne la hausse des prix (augmentation de l'OI) + une cassure avec volume au-dessus de 67k et une clôture journalière au-dessus, ou bien un renforcement des attentes de baisse des taux, un assouplissement réglementaire qui ravive le sentiment de risque... Pour l'instant, tout cela semble très difficile, extrêmement difficile.
Aujourd'hui, je maintiens mon point de vue de regarder au-dessus de 65k, la correction devrait s'arrêter ici, ensuite on regardera 63 puis 61, bonne chance à tous !So $GRVT TGE yesterday, many OGs printed 6 figures on the airdrop. But I think the best perps airdrop in 2026 is not yet to come.
$HYPE was the elite perp farm of 2024. $LIT was the obvious next move in 2025.
@variational_io is setting up to be the best pre-TGE perp play left in 2026 imo.
Real scale, stacked cap table, points still printing, and token value capture already locked in.
– $177B cumulative volume (team says $200B+)
– $24.2B in the last 30d
– OI went $351M dec → $1.3B+ now
– ~30k daily actives, 33% retention (this category usually sees ~20%)
– $61.8M raised total, $50M series A led by Dragonfly
– 50% of $VAR going to community, confirmed
OI is the number that doesn't lie. The reason Variational can sustain this without charging normal maker or taker fees is the OLP.
Thier edge is gold, silver, copper and WTI are already live. 500+ markets total, peaked at 1k listings before, another 100+ equities/FX/index pairs incoming
For reference, Lighter was doing ~$279.5B monthly vol, $1.7B OI, $1.15B TVL around their TGE.
So saying Variational has already matched Lighter on every metric is cope.
But OI gap is closing, cap table's just as heavy, points supply might actually be scarcer, and community allocation is basically matching Lighter's 50%
Pre-market $VAR briefly at $6.90, ~$690M FDV. Wouldn't lean on an illiquid pre-market print too hard but the setup speaks for itself.
Variational's pricing well under lighter's private valuation while chasing the same RWA derivatives thesis.
Rough napkin math on a hypothetical 25% airdrop across 9-10M points:
– $1B FDV → ~$25-28 per point
– $1.5B FDV → ~$38-42 per point
– $3B FDV → ~$75-83 per point
These aren't forecasts because the team hasn't confirmed that 25% goes to the first airdrop or published the conversion formula.
The only confirmed number is that approximately 50% will go to the community overall.
OTC's pricing points around $20-21 rn, that's just where farmers are betting. Treating it like locked value is how you farm yourself into a bag hole.
Right now I wouldn't overtrade.#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain
Microsoft a progressé de plus de 15 % en une seule journée, augmentant sa valeur boursière de près de 450 milliards de dollars, dépassant le record de 441 milliards de dollars de Nvidia en avril 2025, faisant ainsi de l’action ayant enregistré la plus forte augmentation de capitalisation boursière en une seule journée de l’histoire des actions américaines.
A reçu une poussée des résultats tôt le matin : les revenus cloud d’Azure ont augmenté de 43 %, dépassant les attentes, avec un chiffre d’affaires annualisé dépassant pour la première fois les 100 milliards. La plus grande inquiétude du marché est que les investissements en IA ne montrent aucun retour — Microsoft a d’abord abandonné les revenus cloud.
(1) Quelle est l’impressionnance des données ?
Microsoft a progressé de 8,5 % lors des échanges après la fermeture le 29 juillet, passant à 12 % à l’ouverture du lendemain. Les achats se sont poursuivis tout au long de la journée de bourse, clôturant en hausse de plus de 15 %, sa valeur marchande augmentant de près de 450 milliards de dollars en une seule journée. Azure a progressé de 43 % à taux de change constants, accélérant par rapport à 40 % le trimestre précédent, avec un chiffre d’affaires annualisé dépassant pour la première fois 100 milliards de dollars. La direction a prévu une croissance d’environ 45 % pour le prochain trimestre, supérieure à celle des analystes d’environ 41 %. Les prévisions de dépenses en capital pour l’année complète sont passées de 190 milliards à 175 milliards de dollars.
Auparavant, le marché craignait que les investissements en IA ne rapportent pas de retours, alors Microsoft a d’abord révélé les revenus du cloud. Dépenser moins, gagner plus — c’est la réponse que le marché souhaite. Puis il grimpe de 15 % en une seule journée, augmentant la valeur marchande de 450 milliards — les récompenses et sanctions du marché sont tout aussi simples.
(2) Pourquoi le prix augmente-t-il aussi violemment ?
Le résumé de David Polak, analyste de Capital Group, est parfaitement pertinent : « Ce que le marché veut vraiment, c’est qu’une entreprise tech dise que mon investissement en IA porte ses fruits. » Microsoft ne tient pas seulement des promesses, mais aussi des listes de clients et des factures spécifiques. « La croissance accélérée d’Azure est la preuve directe que 'l’IA génère de réels revenus'. Copilot a dépassé les 30 millions de clients, et plus de 90 % des entreprises du Fortune 500 utilisent Copilot. »
La prévision de croissance de 45 % pour le prochain trimestre signifie que l’accélération d’Azure n’est pas un événement ponctuel. Microsoft prouve sa capacité à transformer les investissements en IA en croissance soutenue du chiffre d’affaires, le marché évaluant un changement structurel plutôt qu’un événement ponctuel.
(3) Transmission vers le marché crypto
La montée en puissance de Microsoft et la hausse de 9 % d’Amazon entraînent une reprise complète du sentiment des actions technologiques, avec une légère amélioration de l’appétit pour le risque transmise au marché crypto. La reprise du sentiment des actions tech a soutenu le BTC et l’ETH, et les puces de stockage, en tant que maillon central de la chaîne matérielle de l’IA, sont validées par la croissance continue des entreprises cloud des géants technologiques.
Le rapport financier de Microsoft prouve une chose : le récit du marché sur l’IA passe de « brûler de l’argent pour la croissance » à « l’IA commence à générer des rendements vérifiables ». Pour le marché crypto, tant que les bases de l’infrastructure IA resteront solides, la demande pour les puces mémoire ne s’arrêtera pas.
Les prévisions d’Amazon pour le troisième trimestre étaient en deçà des attentes, mais ont augmenté de 9 % dans les échanges après la fermeture ; Le chiffre d’affaires de Tesla a atteint un record élevé, mais a chuté de 14 % en activité après les heures d’ouverture. Le marché ne regarde pas les bénéfices, mais « quelle histoire peut être renouvelée ». L’histoire de Microsoft peut encore être poursuivie aujourd’hui.
$XMSFT Voici pourquoi je pense $GRVT peut produire des milliards, RaveDao ou Lab trois de course...
>>> ce qui a catégorisé ces tokens, c’est qu’ils étaient fortement acquis et qu’ils étaient également listés sur Binance Alpha
Voici le calendrier d’acquisition du jeton
>>> acquisition de 12 mois (4 phases, TGE avec 5 % de déblocage, novembre avec 10 % de déblocage, mars 2027 avec 40 % de déblocage et juillet 2027 avec 55 % de déblocage)
Je m’attends à ce que le prix baisse d’ailleurs à environ 150 millions de dollars de valeur de transferts (FDV) puis monte à plus de 1 milliard de dollars de vente (FDV) dans les jours ou semaines à venir...#韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus forte augmentation d’une seule journée de l’histoire
⚠️ Opinions personnelles échangées ne constituent pas un conseil en investissement
Le bénéfice du deuxième trimestre de SK Hynix a bondi de 557 %, établissant un record élevé, mais n’a toujours pas répondu aux attentes du marché, et le rapport de résultats a exercé une pression sur le cours de son action ; Samsung atteint ses objectifs de performance et reste optimiste quant à la demande de stockage par IA pour la seconde moitié de l’année. Le secteur est haussier, mais le marché secondaire réduit ses valorisations, avec des différences évidentes.
Cette volatilité a également soulevé des problèmes avec les ETF à effet de levier. De nombreux investisseurs particuliers ont misé sur le marché du stockage avec un effet de levier double et ont subi de lourdes pertes. Le ministre sud-coréen des Finances a présenté des excuses publiques et les régulateurs se préparent à renforcer les règles sur les produits à effet de levier.
Mon jugement est simple : à court terme suivre le marché, accepter à long terme une logique de l’industrie.
Le marché a déjà vendu les bonnes nouvelles à l’avance, et les fonds qui sont arrivés dans le rapport financier vont naturellement se retirer et sortir ; Mais la demande rigide d’IA de HBM reste inchangée, et la logique à long terme de l’industrie reste intacte.
Une fois la réglementation du levier renforcée, les fonds spéculatifs à court terme diminueront, et la volatilité du marché qui suit diminuera également.
Cette fois, j’ai choisi d’attendre et d’éviter de tels combats intenses. Une fois les évaluations entièrement assimilées, reconsidérez votre disposition ; plus tard, vous serez plus mesuré face aux produits endettés.
Préférez-vous les dividendes générés par l’IA du côté industriel, ou convenez-vous que le marché baisse actuellement ses valorisations ? Après la mise en œuvre des nouvelles réglementations, utiliserez-vous toujours des ETF à effet de levier pour négocier des actions d’épargne ? $XSNDK $KR 200 Le marché actuel peut se résumer en un mot : divisé.
Le BTC est soudé à 64 436, avec une amplitude de 0,10 %. Le chandelier est tiré comme une règle. La valeur J de KDJ n’est pas inactive — elle était encore de -8 tôt le matin, maintenant elle est montée à 92, suracheté. Mais les prix restent inchangés, avec des haussiers et des ours jouant les morts dans la direction opposée.
Toute la pièce se déroule dans la forteresse de la montagne. SNDK est passé de 972 à plus de 1600, et aujourd’hui un seul thread est revenu à 1390. Le frère dans la case a tout misé sur 1624 avec une position à découvert pleine marge, un bénéfice non réalisé de 700 %+, et a crié : « Marchand de chiens, s’il vous plaît, montez. » Avec un levier de 50 fois, des taureaux et des ours qui interviennent, et aucun des deux camps n’a le dernier mot.
Wintermute vient de dire : La prochaine saison d’altcoins ne profitera qu’à quelques jetons, les fonds étant concentrés au sommet. Le marché actuel est un manuel vivant — l’argent circule dans l’alt, refusant de retourner le BTC.
Rétractez et soudez sur une plaque scellée — ne prenez pas les côtés avant que la direction ne soit retirée. Aiguilles contrefaites — si vous n’avez pas de gestion de poste, ne les prenez pas. $BTC $ETH $SOL🚨 苹果跌、亚马逊涨，市场到底在赌什么？
昨晚两份财报，反应完全相反
苹果营收1094亿美元，同比增长16%，iPhone收入542.5亿，增长接近22%，净利润也做到297.9亿
这成绩差吗？一点都不差
可管理层给出的下季度营收增速只有9%—11%，盘后股价直接跌了约4%
就像这次考试拿了90分，回家却告诉家长，下次大概只能考80分。市场买的是未来，数据再漂亮，只要增速开始往下掉，照样不认 📉
亚马逊更夸张
过去12个月自由现金流已经变成负76亿美元，今年还准备把资本开支从2000亿提高到2200亿美元，结果股价盘后反而涨了超过9%
原因就在AWS
AWS季度收入增长37%，是18个季度以来最快增速。亚马逊砸进去的钱，很快就能变成服务器、芯片和算力，再按小时租给客户，回款路径看得见
Meta也在烧钱，二季度资本开支310.8亿美元，全年还要花1300亿—1450亿美元。广告业务确实在增长，可成本同比涨了55%，单季自由现金流只剩7.84亿美元，市场自然会追问这些AI投入什么时候真正落进利润
所以市场现在根本不怕公司花钱
它怕的是钱烧完了，只剩一句“未来很有想象力”
苹果交的是现在的成绩单，亚马逊卖的是未来几年AWS的账单
目前市场更愿意为后者买单
你站哪边？👀
$AAPL $AMZN $METALa veille du massacre ? Les prix du pétrole ont augmenté de 20 % d’un mois sur l’autre, coïncidant avec un virage négatif du PCE, et la Fed perd son « excuse pour baisser les taux » !
Lors de la séance du 31 juillet, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de plus de 3 % à 80,12 $, tandis que le Brent a chuté de près de 3 % à 84,40 $.
Mais pendant tout le mois, WTI a augmenté d’environ 20 % cumulé, et Brent a brièvement dépassé les 90 $.
Tout au long du mois de juillet, les États-Unis et l’Iran se sont bombardés mutuellement en Jordanie. À la mi-juillet, l’Iran a attaqué une base américaine, tuant deux soldats américains ; Le 29 juillet, l’Iran a lancé une nouvelle frappe de missiles balistiques sur la Jordanie, provoquant des frappes aériennes de représailles de l’armée américaine. Les prix du pétrole s’envolent avec les missiles.
En moins d’un mois, la transition entre l’apaisement et la mise à niveau a été effectuée deux fois.
Le même jour où les prix du pétrole ont explosé, les États-Unis ont publié les données PCE de juin — en baisse de 0,1 % d’un mois à l’autre, marquant la première baisse mensuelle en quatre ans.
PCE annualisé 3,7 %, PCE de base 3,3 %.
D’une part, les prix du pétrole ont augmenté de 20 % d’un mois à l’autre ; d’autre part, les indicateurs d’inflation sont devenus négatifs pour la première fois en quatre ans.
Comment ça s’appelle ? On l’appelle le « fantôme de la stagflation ».
En décomposant, cette chaîne logique est mortelle :
Premier lien : Les prix du pétrole sont le moteur de l’inflation. Brent est passé de 71 $ à plus de 90 $, les coûts énergétiques étant transmis étape par étape tout au long de la chaîne d’approvisionnement. Le volume de navigation dans le détroit d’Ormuz est tombé à zéro, ce qui n’est pas une impulsion à court terme mais un choc structurel du côté de l’offre.
Le second lien : l’inversion des anticipations d’inflation, réécrivant directement la trajectoire des taux d’intérêt. Début juillet, le marché estimait que la probabilité d’une hausse des taux en septembre n’était que de 18 %, mais au 20 juillet, elle avait grimpé à 61,4 %. Les dernières données FedWatch de CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en septembre reste aussi élevée que 65,2 %.
Troisième lien : Le 30 juillet, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle maintiendrait les taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 % — mais des troubles internes avaient déjà éclaté. Trois membres du comité de vote ont voté contre l’augmentation des taux d’intérêt, marquant la première fois depuis 2016.
Quatrième lien : Les attentes de hausse des taux font monter le taux d’intérêt réel du dollar, qui sert d’ancre à la valorisation des actifs à risque. Hausse des taux d’intérêt = taux d’actualisation des flux de trésorerie futurs plus élevés = multiples de valorisation en baisse.
Avec cette combinaison de mouvements — actions américaines, actions IA, cryptomonnaies — personne ne peut s’en sortir.
Pour parler franchement :
Au cours des six derniers mois, le marché a négocié une histoire — « L’inflation baisse→ la Fed baisse les taux→ libération de liquidités→ le BTC décolle. »
Les prix du pétrole ont atteint 90 $, et la base de cette histoire est perdue.
Le marché est désormais en train de négocier une autre histoire — « hausse des prix du pétrole→ rebond de l’inflation→ hausses des taux→ resserrement de la liquidité→ actifs à risque sous pression. »
La logique de tarification des BTC que vous détenez a changé.
Récemment, le BTC fluctue autour de 64 000 $. Pendant ce temps, les actions américaines ont rebondi sur un fort schéma en forme de V, avec une hausse de 1,19 % par rapport au Dow et une hausse de 2,78 % par rapport à une hausse de 2,78 %.
Pourquoi ?
Les actions américaines négocient le récit d’un atterrissage en douceur avec « la croissance du PIB ralentissant → la Fed n’ose pas relever les taux. »
Mais qu’est-ce que le trading sur le marché crypto ? Des attentes de liquidités plus serrées.
Une donnée macro, deux marchés, deux interprétations. Qui a raison et qui a tort ?
Surveiller les prix du pétrole.
Si le WTI ne parvient pas à maintenir au-dessus de 81 $ (qui est tombé sous la barre de 80 intrajournaliers le 31 juillet), le marché se négocie dans une logique de récession de « effondrement de la demande ».
Si elle ne peut pas se maintenir au-dessus de 81, il existe un risque de correction systémique du marché.
Ce n’est que lorsque les nouvelles négatives seront pleinement résolues qu’elles seront solidement établies.
Pour être franc :
Ne demandez pas quel impact la guerre a sur le monde crypto.
Tu dois juste te rappeler—
Chaque fois que le Moyen-Orient décolle, cela sert de signal pour que les grands acteurs se couvrent contre les marchés à décproche.
$BTC $BZ $CL #美伊报复循环加速, les prix du pétrole ont augmenté de 20 % ce mois-ci. 美国经济最新数据释放重要信号：
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
市场正在重新定价一个核心逻辑：
通胀降温，但经济也在降速。
过去两年，美联储一直在解决一个问题：
如何压制通胀，同时避免经济衰退。
现在来看，数据正在朝“软着陆”方向发展。
PCE转负意味着：
通胀压力继续缓解，美联储后续降息空间正在打开。
市场逻辑可能从：
高通胀 → 加息 → 流动性收紧
逐渐转向：
通胀回落 → 降息预期 → 流动性改善
而GDP增长放缓至1.5%，并不代表经济崩盘。
目前更像是高利率环境下的正常降温。
消费仍有韧性，企业投资没有明显停滞，尤其AI基础设施投资依然强劲。
对于市场而言，关键不是GDP下降，而是未来经济会不会继续恶化。
如果：
PCE继续回落
就业保持稳定
美联储释放降息信号
那么市场可能迎来新的流动性周期。
受益方向：
美股科技股
成长资产
加密市场
尤其BTC，在历史周期中，流动性宽松往往是推动上涨的重要因素。
接下来重点关注：
美国就业数据变化
核心PCE走势
美联储降息预期
一句话总结：
美国经济正在从“高通胀+高利率”阶段，进入“低增长+低通胀”的过渡期。
真正的行情，不是看经济还能增长多少，而是看流动性拐点什么时候到来。🔥#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录
一天涨出一个“标普500里96%的公司”！微软这波直接把纪录干碎了
兄弟们，昨晚美股上演了一出足以载入史册的戏码——
微软股价暴涨15.5%，创2008年10月以来最大单日涨幅。市值单日增加4500亿美元。盘中更是一度暴增4900亿美元。
这个数字什么概念？超过了标普500指数中约96%成分股公司的总市值。南非、土耳其、芬兰、越南四个国家股市的市值加起来，还没微软一天涨的多。4500亿直接碾压了去年4月英伟达创下的4400亿纪录，成为全球股市史上单日市值增幅最大的个股。
暴涨的导火索就两条：
第一，Azure炸了。四季度营收同比增长43%，创2022年初以来最快增速。全年Azure收入首次突破1000亿美元。微软CEO纳德拉原话——“今年是我们史上最强的一年”。
第二，资本支出稳住了。市场之前最怕的就是AI烧钱没完没了，但微软这次明确表示2026年资本支出计划不变。Azure增速超预期+资本开支不追加，双重利好直接把股价干飞了。
更有意思的是同一天发布的Meta。 三季度指引拉胯、自由现金流暴跌，股价直接暴跌8%，连续11个交易日下跌，创上市以来最长连跌纪录。
一夜之间，市场用真金白银投票——谁在认真赚钱、谁在纯烧钱，分得清清楚楚。微软手里握着196亿美元的自由现金流，而Meta账上只剩不到8亿。
这就是差距。
4500亿美元的单日增幅，不只是一串数字——是市场在用脚告诉所有人：AI这个故事，有人已经跑通了，有人还在硬撑。 比特币真正的底部，可能不会出现在所有人绝望的时候，而是在市场开始提前期待反弹的时候。
最近市场关于 BTC 周期底部的讨论越来越多，其中一个被反复提及的时间窗口，就是今年十月份。
如果按照比特币过去几轮减半周期观察，市场确实存在比较明显的时间规律。2017 年牛市见顶后，BTC 在约一年后迎来底部；2021 年周期顶部之后，也是在 2022 年底完成大级别调整。过去几个周期中，从顶部到底部的时间大多集中在 12 个月左右。按照这个逻辑，如果上一轮高点出现在 2025 年，那么 2026 年第四季度可能成为重要观察窗口。部分周期研究认为，本轮底部可能落在 2026 年 10 月附近。
但我认为，十月份见底这个说法，需要分两部分看。
第一，时间周期确实有参考价值。
比特币虽然越来越受到 ETF、机构资金、宏观流动性的影响，但它本质上仍然具有强烈的周期属性。减半带来的供应变化，加上市场情绪从贪婪到恐惧的循环，并没有完全消失。过去几轮行情中，顶部之后都会经历一个重新定价过程，只是随着市场成熟，波动幅度逐渐降低。
第二，周期不会简单复制。
现在和以前最大的区别，是比特币已经进入机构资产体系。ETF、企业资产配置、宏观资金都会影响下跌节奏。如果未来流动性环境改善，或者机构持续吸收卖压，BTC 可能不会像过去周期一样出现极端恐慌底。
所以十月份到底是不是最低点，我不会简单下结论。
我更倾向于认为：十月附近可能是一个重要底部区域，而不是精准的一天。
真正值得关注的是几个信号：
第一，市场是否出现极端恐慌。历史底部往往伴随着大量投资者失去信心，而不是大家讨论“是不是可以买了”。
第二，长期持有者是否停止卖出。当大量筹码从短期投机者转移到长期资金手里，通常意味着市场正在完成重新分配。
第三，宏观流动性是否转向。如果美联储政策开始释放宽松预期，风险资产通常会提前反应。
目前市场最大的风险是，很多人已经知道“四年周期”，也知道“十月份可能见底”。当一个预期被太多人提前交易，它反而可能不会按照剧本运行。
真正的底部，往往不是一个日期，而是一段区域。
如果按照历史周期推演，2026 年下半年确实值得重点关注，十月份可能是其中一个重要节点。但比起猜最低价格，更重要的是观察市场是否完成筹码交换。
牛市里赚到大钱的人，很多不是买在最低点，而是在别人还怀疑周期的时候，提前做好布局。$BTC #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 📊 $SOL合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约2,903.70美元
多单爆仓约2,862.15美元
空单爆仓约41.55美元
过去4小时爆仓金额约32.86万美元
多单爆仓约31.84万美元
空单爆仓约1.03万美元
过去12小时爆仓金额约149.82万美元
多单爆仓约90.12万美元
空单爆仓约59.70万美元
过去24小时爆仓金额约233.01万美元
多单爆仓约158.57万美元
空单爆仓约74.44万美元
从$SOL爆仓数据看，各周期空头爆仓均占主导，空头遭持续大规模清算，市场呈单边逼空格局，24小时空头爆仓为多头的2.13倍。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：通胀降温与增长放缓并存，AI叙事正在经历剧烈分化——市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”与“真实的云收入”。
📉 PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%：通胀降温但增长堪忧
美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次月度负增长。核心PCE同比由3.4%小幅回落至3.3%。通胀降温主要得益于美伊达成临时停火协议后油价回落。
同日公布的Q2 GDP年化环比增速仅1.5%，低于一季度的2.1%。但反映内需的私人消费+投资增速回升至3.9%，创2023年初以来最快。进口、库存和政府支出拖累了GDP，而消费明显回暖，AI带动的企业投资保持高增。经济的“里子”比“面子”更扎实。
📈 亚马逊云业务爆发，盘后涨近10%：AI烧钱有了回报
亚马逊Q2营收2006亿美元，同比增长20%。AWS收入422亿美元，同比增长37%，创2021年以来最快增速。CEO贾西表示AWS AI业务年化收入已超250亿美元。净利润626亿美元，同比大增245%。盘后股价大涨近10%。
市场无视了资本开支上调至2200亿美元、自由现金流转负76亿美元以及Q3指引略低于预期。AWS的爆发式增长证明AI投入正在兑现回报，与谷歌上调开支后暴跌、微软维持开支后暴涨形成了鲜明对照——市场奖励的不是花钱本身，而是花钱的效率。
📊 微软单日市值增4500亿，创美股纪录
微软周四暴涨15.5%，创2008年10月以来最大单日涨幅，市值单日增加4500亿美元，刷新美股史上最大单日市值增长纪录。微软股价单日涨幅达15.51%，市值约达3.35万亿美元。费城半导体指数同步暴涨超8%，终结日线5连跌。资本市场的共识正在形成：AI的赢家，是那些能把算力投入转化为真实云收入的公司。
💎 总结
三件事勾勒出同一个转折：PCE转负与GDP放缓并存，经济数据内部充满矛盾；亚马逊用AWS的爆发式增长证明AI投入可以兑现回报，盘后暴涨近10%；微软单日市值增加4500亿创美股纪录——市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”与“真实的云收入”。旧的AI估值逻辑正在崩塌，新的定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Microsoft (MSFT) est récemment devenue le centre d’intérêt du marché boursier américain. Au quatrième trimestre de l’exercice 2026 (fin juin) le chiffre d’affaires s’élève à environ 90 milliards de dollars (+18 % en glissement annuel), avec un BPA ajusté dépassant les attentes ; Azure et d’autres services cloud ont augmenté de 43 % (accéléré), avec un chiffre d’affaires annuel d’Azure dépassant pour la première fois les 100 milliards de dollars. Microsoft 365 Copilot compte plus de 30 millions de places payantes, et les arriérés liés à l’IA ont considérablement augmenté.
Après le rapport de résultats, le cours de l’action a bondi d’environ 15 % en une seule journée, établissant l’un des plus grands records de croissance de la capitalisation boursière américaine en une seule journée (environ 450 milliards de dollars).
Moteurs principaux : Le marché s’inquiétait auparavant que des dépenses excessives en capital en IA provoquent des pressions sur les flux de trésorerie. Microsoft a démontré, grâce à des ajustements comptables et une forte demande, que les investissements sont convertis en revenus, et a proposé des prévisions d’environ 45 % de croissance Azure au prochain trimestre, tout en maintenant une perspective positive de flux de trésorerie disponible.
Cela contraste avec la performance de certains géants de la tech durant la même période, comme Meta, renforçant la différenciation du « gagnant IA ».
Aspects techniques et évaluation : Après une forte hausse, un surachat à court terme est nécessaire ; observez si les reculs soutiendront et consolideront. À long terme, le fossé cloud+IA est profond, et les analystes augmentent généralement leurs attentes.
OKX a listé certaines actions tokenisées américaines/actions perpétuelles (comme certains X-Perps), fournissant aux utilisateurs de cryptomonnaies des références d’exposition aux actions américaines, mais il convient de prêter attention aux risques de conformité et de primes.
Perspectives et risques : Si des orientations positives sont concrétisées, elles devraient soutenir le sentiment dans le secteur technologique ; Les risques incluent des taux d’intérêt macroéconomiques, une concurrence accrue ou des dépenses d’investissement dépassant à nouveau les attentes.
Adapté aux investisseurs axés sur les thèmes d’infrastructure IA, mais la volatilité des actions américaines est fortement influencée par les saisons macroéconomiques et des résultats.La récente baisse de la corrélation du Bitcoin avec le Nasdaq est un phénomène bien plus intéressant que le mouvement du prix lui-même. Ce découplage est un événement important digne d’une analyse approfondie. Lorsque la corrélation entre les principales cryptomonnaies et les indices boursiers technologiques commence à s’affaiblir de manière significative, cela signale généralement l’une de deux choses. La première possibilité est que le marché crypto soit alimenté par ses propres flux structurels de capitaux, indépendamment de l’appétit plus large pour le risque et du sentiment d’aversion au risque sur le marché boursier. La deuxième possibilité est que l’achat d’actions à plus grande échelle ait tourné ailleurs, laissant derrière eux les actifs numériques. Compte tenu du récent lancement par Morgan Stanley des ETP ETH et SOL spot par Morgan Stanley, le premier scénario semble actuellement plus plausible. Les institutions adoptent la zone tampon actuelle qui agit comme un tampon sur le marché crypto, le protégeant des fluctuations du secteur technologique. Cependant, il est important de prêter attention aux subtilités. Avec ETH toujours incapable de récupérer 2 000 $, 64 000 $ BTC représentent un marché partagé. L’appétit institutionnel augmente clairement son allocation d’actifs — nous l’avons vu dans les ETF et les nouveaux produits — mais cela n’a pas permis de relancer tous les exploits. Les fonds sont encore déployés avec prudence. La résilience relative de Solana est remarquable, indiquant un fort intérêt d’achat pour les Couche 1 haute performance. Pour le marché, la question la plus intéressante n’est pas de savoir si BTC s’est découplé du marché boursier, mais si ETH s’est discrètement découplé de BTC. La divergence dans leurs actions de prix suggère que les fonds sortent de l’ETH, vers le BTC, ou possiblement vers le SOL, créant une nouvelle dynamique au niveau de la cryptomonnaie. Les semaines à venir approchent苹果 2026 财年 Q3 财报：表面超预期，核心只是符合预期，股价盘后跌 6.3\% 苹果公布对应自然年 2026 年第二季度的财报后，营收和 EPS 均高于市场预期，但股价盘后仍大跌。原因并不在于需求突然转弱，而是市场发现，这份财报的核心质量没有报表数字看上去那么强，下季度又面临芯片供应、内存涨价和毛利率下行等压力 一、核心数据一览 苹果本季度营收 1094.2 亿美元，同比增长 16.4\%，略高于市场预期的 1088 亿美元 净利润为 297.9 亿美元，同比增长 27.1\%。 EPS 为 2.02 美元，高于市场预期的 1.88 美元。 不过，这份超预期里包含了关税退款的影响。退款为 EPS 贡献约 0.11 美元，剔除后 EPS 约为 1.91 美元，基本只是符合市场预期 毛利率也是同样情况： 1. 报表毛利率为 50.1\% 2. 其中约 2 个百分点来自关税退款 3. 调整后毛利率约 48.1\% 4. 与市场预期基本一致 也就是说，苹果不是没有增长，而是本季度真正超出市场预期的部分有限 二、iPhone 和 Mac 仍然强劲 本季度苹果硬件收入表现不错，尤其是 iPLe marché envoie de nombreux signaux contradictoires, ce qui embrouille la grande majorité des traders particuliers et provoque une dissonance cognitive importante. La liquidité mondiale s’est accrue, et lors des cycles précédents, cette situation a apporté d’importants vents favorables à des actifs rares comme le Bitcoin et l’or. Cependant, dans le cycle actuel, ni $BTC ni $XAU n’ont réagi aussi pleinement que beaucoup l’avaient prévu. Ce décalage est perceptible et met en lumière la complexité des marchés modernes. Par le passé, plus de liquidités se traduisaient souvent directement par des prix des actifs plus élevés. Mais le marché ne se déplace pas en ligne droite ; l’histoire se répète rarement à temps. Aujourd’hui, deux forces puissantes et opposées tirent les prix des actifs dans des directions opposées. D’un côté, il y a l’expansion de la masse monétaire mondiale et la promesse d’un assouplissement monétaire à long terme. En revanche, les taux d’intérêt sont plus élevés, des conditions financières plus strictes et une forte incertitude macroéconomique. C’est pourquoi l’action des prix est bien moins explosive que ce que beaucoup de haussiers attendent. Le marché attend qu’une force submerge l’autre. À partir de là, deux choses peuvent se produire : soit la liquidité ralentit, et l’écart entre la masse monétaire et les prix des actifs se referme naturellement ; Que les conditions financières se renforcent, le Bitcoin et l’or finiront par rattraper son retard. Personne ne sait ce qui arrivera en premier, c’est pourquoi courir après des récits est si dangereux. Vous devez observer les données, respecter les graphiques et laisser l’action du prix valider l’histoire. La rareté crée de la valeur, mais le timing crée du profit. Les atouts sont là, mais il faut attendre le bon moment pour frapper.#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
亚马逊Q2营收2006亿美元，增20%；AWS收入422亿，增37%创2021年末以来最快增速，营业利润166亿，增64%，利润率抬到39.4%。全年资本开支上调至2200亿美元，三季度营收指引1970-2020亿美元，低于市场预期。按前一天的剧本，应该跌。结果盘后一度涨超9%。
市场在说同一句话：只要云还在加速，AI烧钱的故事就还能继续讲。
① 数据
AWS收入422亿美元，同比增长37%，创2021年末以来最快季度增速，营业利润率39.4%，较上季37.2%继续改善。全年资本开支上调至2200亿美元，绝大部分投向AWS和AI基础设施。Q3营收指引1970-2020亿美元，略低于市场预期。盘后一度涨超9%，后收窄至约6%。
② 为什么Meta跌、亚马逊涨？
Meta和亚马逊的财报指向同一个方向，但市场的定价截然不同。
Meta Q2营收608亿，增28%超预期，但净利润158亿同比降14%，同时上调资本开支。市场看到的是：赚得更少，花得更多，成本失控。
亚马逊营收增20%，AWS增37%，营业利润增64%。市场看到的是：赚得更多，花的钱正在产生回报，云业务加速。
核心差异在于：AWS的加速增长为资本开支提供了直接证据——这笔钱投下去，云业务在加速，利润在增长。而Meta的AI投入还没有转化为足够清晰的收入增量。不是AI投资本身有问题，是市场在追问“这笔钱能不能产生可验证的回报”。
微软是“少花多赚”——下调资本开支，Azure加速增长，全年云收入首破千亿，盘后涨8.5%。亚马逊是“多花多赚”——上调开支，AWS加速增长，利润改善，盘后涨9%。Meta是“多花还没赚”——上调开支，利润下滑，盘后跌7%。
同样的AI故事，三种定价。
③ 对加密市场的传导
AWS增速创近四年新高，证明企业级AI需求仍在加速扩张。这对依赖AI硬件需求的存储芯片是基本面支撑，存储股的暴力反弹正在验证这个逻辑。科技股财报后的情绪修复正在传导至加密市场，风险偏好正在边际改善，BTC从63,000附近反弹至65,000。
④ 我的判断
亚马逊证明了AI投入和云业务回报之间可以形成正循环，Meta的下跌说明市场并不宽恕所有烧钱行为，市场正在区分“能赚钱的AI”和“还在烧钱的AI”。对加密市场来说，只要AI基建的基本盘稳固，存储芯片的需求就不会断。但只要科技股的情绪在修复，加密市场就很难独立走出下跌趋势。
亚马逊说“我花得多，但我也赚得多”，市场给了9%的涨幅。微软说“我花得少，赚得也不少”，市场给了8.5%的涨幅。Meta说“我花得多，赚得变少了”，市场给了7%的跌幅。财报季的定价权，正在从“营收超预期”切换到“利润能不能跑赢开支”。
$XAMZN $XMSFT $XMETA Dans un geste mettant en lumière sa demande insatiable d’infrastructures d’IA, Amazon a porté son plan de dépenses en capital pour 2026 à environ 220 milliards de dollars. Il s’agit d’une révision à la hausse par rapport à l’estimation précédente de 200 milliards de dollars, ce qui représente une révision à la hausse significative. Selon Reuters, cette nouvelle fait suite au rapport impressionnant des résultats du deuxième trimestre d’Amazon, avec le chiffre d’affaires d’AWS (Amazon Web Services) ayant grimpé de 37 % pour atteindre 42,2 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 16,6 milliards de dollars, démontrant l’incroyable rentabilité de ses divisions cloud et IA. Le PDG d’Amazon, Andy Jassy, a en partie attribué l’augmentation des investissements en capital à la hausse des prix de la mémoire, soulignant la flambée des coûts de construction de centres de données d’IA. Le marché a réagi positivement $AMZN a progressé de 9,1 % dans les échanges après les heures d’ouverture. Bien que le flux de trésorerie disponible d’Amazon au cours des douze derniers mois reste de 7,6 milliards de dollars, le marché se concentre davantage sur de solides données de demande AWS plutôt que sur l’impact négatif à court terme de la conversion de trésorerie. Jassy a également souligné qu’Amazon manque encore de capacité suffisante pour répondre à toute la demande qu’elle connaît en 2026 et qu’elle a déjà constaté une forte poursuite de demande en 2028. C’est un signal macro énorme pour les industries des semi-conducteurs et du matériel d’IA. L’implication est claire : des dépenses plus élevées en mémoire et en infrastructures d’IA soutiennent les canaux de demande actuels pour $MU, $SNDK, $WDC, $NVDA, $AMD, $AVGO et $MRVL. Même si le seuil de dépenses en capital reste élevé, la demande de base en informatique et en mémoire reste forte et en accélération. Pour les traders en cryptoLa Réserve fédérale n’a pas augmenté les taux, mais le marché a agi comme si c’était le cas. C’est peut-être la plus grande nouvelle du jour, mettant en lumière la relation complexe et délicate entre la politique macroéconomique et les prix des actifs. Le FOMC maintient les taux d’intérêt inchangés, ce qui est favorable aux actifs à risque dans le vide. Cependant, le ton de la déclaration qui accompagne l’accompagnement est clairement belliciste. La banque centrale a laissé entendre que, pour lutter contre une inflation persistante et tenace, elle compte maintenir des taux d’intérêt élevés sur une plus longue période. Ces informations suffisent à provoquer des ondes de choc au sein de l’économie. Cette attitude agressive a fait grimper les rendements du Trésor à long terme alors que le marché réévalue la trajectoire pour de futures baisses de taux. Cela a eu un impact immédiat sur le marché boursier, écrasant les actions des semi-conducteurs et faisant chuter $BTC près de 64 000 $. C’est un cas classique inversé du « mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle », où la rhétorique qui l’accompagne est interprétée comme ne pas faire grimper négativement les taux d’intérêt. Décomposons les points vraiment importants. Sur le marché boursier, les actions de chips ont été les plus touchées. Le secteur des semi-conducteurs se négocie en fonction du potentiel de bénéfices à terme et est très sensible aux taux d’intérêt. Des rendements plus élevés ont réduit la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, conduisant à une réévaluation de la valorisation. L’indice SOX a chuté de plus de 5 %, avec des actions comme $MU et $SNDK subissant de fortes ventes massives. Dans la crypto, $BTC reste autour de 64 000 $, les plus gros points de douleur des options et les positions équilibrées long-short bloquant les prix dans une fourchette très étroite. C’est le résultat d’une lutte de tir à la corde entre taureaux et ours. $ETH montre la force relative la plus forte par rapport au BTC, ce qui est un développement intéressant, tandis que $SOL continue de prendre du retard, ce qui reflète celaVoici mes réflexions et réflexions issues de la lecture et de l’étude du « Comportement des prix » d’Abu, enregistrées pour mon critique et mes réflexions sur le trading crypto. L’écriture est vivante et familière, adaptée à des amis ayant un certain bagage en études sur les comportements de prix pour discuter et apprendre ensemble. Merci de ne pas republier. Pour commencer par la conclusion : en tant qu’investisseur particulier, ayant étudié la théorie des vagues, la théorie Dow, la Tortue et la théorie de Chan pendant de nombreuses années, je pense que l’Action des prix d’Abu est la base la plus raisonnable et logique pour expliquer le comportement du marché pour les investisseurs particuliers comme moi. Quelle est ma compréhension du comportement des prix ? J’ai patiemment fini de lire ses trois livres et vidéos en environ quatre mois. Ma plus grande impression a été que je n’avais pas vraiment appris de schémas spécifiques ou de méthodes d’entrée, mais que je commençais à me rapprocher de l’essence du marché. Il m’a sérieusement appris à analyser le marché sous l’angle de la science et des attentes mathématiques, ce que pensent les traders, pourquoi les prix fluctuent, ainsi que la classification, l’évolution et les schémas des mouvements de prix. La plupart du temps, je suis très clair sur la situation actuelle du marché, comme dans les canaux et les plages de trading. En raison de l’inertie du marché, la plupart des renversements et des ruptures échoueront. Ce que les investisseurs particuliers doivent faire, c’est suivre le marché et ajouter des positions dans le canal, gérer vos mains dans la plage de trading, et oser courir après lors des breakouts. Apprendre à vraiment observer le comportement du marché peut améliorer vos chances de réussir le trading. Est-ce facile à apprendre ? Pas facile à apprendre, vraiment difficile à apprendre. D’abord, Abu a inventé un peu de jargon et son écriture était obscure. En plus de cela, les trois livres domestiques étaient extrêmement encombrants, remplis d’études de cas analysant les lignes des chandeliers une par une, les rendant très illisibles. Le second est AbuHere is what Strategy is actually doing, and why it makes sense even if $BTC looks cheap right now.
Strategy is changing how it plays the game. Before, the playbook was simple: raise capital, buy $BTC, repeat. Now they are saying two things. One, they will keep selling some $BTC. Two, they will not put 100 percent of new capital into $BTC anymore.
Why sell when prices are low? Because companies are not just traders. They have bills, debt payments, and shareholders to answer to. Selling a portion locks in liquidity. It gives them cash to run operations, pay down debt, or buy back stock without having to raise new money in a bad market. Think of it as taking chips off the table so the company stays alive through any cycle.
Why stop putting all new capital into $BTC? Because concentration is risky. If everything is in one asset, one drawdown hits the whole balance sheet. By diversifying where new money goes, Strategy reduces risk and keeps optionality. That could mean other treasury assets, buying back their own stock, investing in the business, or waiting for even better entries later.
This is not a call that $BTC is dead. It is risk management at scale. Buy aggressively on the way up, trim and diversify when volatility gets wild, and do not bet the entire treasury on every dip.
So low prices do not automatically mean buy everything. For a public company, survival and flexibility come first. They are choosing to stay in the game long term instead of going all-in on every swing.
That is the shift.
#MSFT450BInADay #AMZNMissesButRallies #SoftPCEStrongDemand Après une longue période de sorties, les dernières données montrent que les fonds négociés en bourse Bitcoin (ETF) sont devenus positifs, marquant un changement significatif du sentiment du marché. Selon les données de CoinMarketCap, les ETF au comptant de BTC ont enregistré un afflux net de 32,1 millions de dollars mercredi. Auparavant, le marché avait enregistré des sorties pendant quatre jours de bourse consécutifs, ce qui indique que certains investisseurs commencent à considérer le niveau actuel des prix comme une opportunité d’achat. Bien que 32,1 millions de dollars puissent sembler insignifiants dans le grand récit de la finance mondiale, ils ont une signification symbolique au sein de l’écosystème crypto. Cela suggère que la pression de vente persistante qui a autrefois frappé le marché pourrait s’atténuer. En revanche, les fonds Ethereum restent en territoire négatif, plusieurs grands fonds rapportant des sorties continues de sorties. Cette divergence a apporté au Bitcoin un vent favorable relativement faible, lui permettant de surpasser Ethereum à court terme. La divergence entre les deux principaux actifs indique qu’une rotation du capital est en cours. Les investisseurs se retirent d’Ethereum pour se tourner vers le Bitcoin, cherchant peut-être la sécurité relative et la simplicité du plus grand actif numérique en période d’incertitude macroéconomique. Le graphique montre clairement cette divergence de performance, le BTC tendant vers la stabilité tandis que l’ETH continue de peiner. Cette dynamique est un indicateur clé auquel les traders doivent prêter attention. Si le BTC parvient à maintenir cet élan positif et des flux de capitaux soutenus, cela pourrait indiquer un processus de descente plus large sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, si les sorties se redressent ou si le rebond ne franchit pas les niveaux clés de résistance, ce virage positif peut n’être qu’une fluctuation temporaire. Les prochains jours seront cruciaux et détermineront ce qui constitue vraiment un tournant de tendance📊 $BNB合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1,024.69美元
多单爆仓为0
空单爆仓约1,024.69美元
过去4小时爆仓金额约2.72万美元
多单爆仓约2.60万美元
空单爆仓约1,165.94美元
过去12小时爆仓金额约20.14万美元
多单爆仓约3.98万美元
空单爆仓约16.16万美元
过去24小时爆仓金额约132.92万美元
多单爆仓约4.96万美元
空单爆仓约127.96万美元
从$BNB爆仓数据看，1小时空头爆仓占100%，开盘即逼空；4-24小时空头爆仓碾压多头，空头遭持续大规模清算，市场呈单边极端逼空格局，24小时空头爆仓为多头的25.8倍，且爆仓规模在12-24小时区间急剧放大。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：通胀降温与增长放缓并存，AI叙事正在经历剧烈分化——市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”与“真实的云收入”。
📉 PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%：通胀降温但增长堪忧
美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次月度负增长。核心PCE同比由3.4%小幅回落至3.3%。通胀降温主要得益于美伊达成临时停火协议后油价回落。
同日公布的Q2 GDP年化环比增速仅1.5%，低于一季度的2.1%。但反映内需的私人消费+投资增速回升至3.9%，创2023年初以来最快。进口、库存和政府支出拖累了GDP，而消费明显回暖，AI带动的企业投资保持高增。经济的“里子”比“面子”更扎实。
📈 亚马逊云业务爆发，盘后涨近10%：AI烧钱有了回报
亚马逊Q2营收2006亿美元，同比增长20%。AWS收入422亿美元，同比增长37%，创2021年以来最快增速。CEO贾西表示AWS AI业务年化收入已超250亿美元。净利润626亿美元，同比大增245%。盘后股价大涨近10%。
市场无视了资本开支上调至2200亿美元、自由现金流转负76亿美元以及Q3指引略低于预期。AWS的爆发式增长证明AI投入正在兑现回报，与谷歌上调开支后暴跌、微软维持开支后暴涨形成了鲜明对照——市场奖励的不是花钱本身，而是花钱的效率。
📊 微软单日市值增4500亿，创美股纪录
微软周四暴涨15.5%，创2008年10月以来最大单日涨幅，市值单日增加4500亿美元，刷新美股史上最大单日市值增长纪录。微软股价单日涨幅达15.51%，市值约达3.35万亿美元。费城半导体指数同步暴涨超8%，终结日线5连跌。资本市场的共识正在形成：AI的赢家，是那些能把算力投入转化为真实云收入的公司。
💎 总结
三件事勾勒出同一个转折：PCE转负与GDP放缓并存，经济数据内部充满矛盾；亚马逊用AWS的爆发式增长证明AI投入可以兑现回报，盘后暴涨近10%；微软单日市值增加4500亿创美股纪录——市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”与“真实的云收入”。旧的AI估值逻辑正在崩塌，新的定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Un seul chandelier BTC n’est pas une confirmation de la demande ; la direction n’est efficace que lorsque le volume des échanges et l’intérêt ouvert bougent ensemble. Les pièces qui semblent monter en surface recevent-elles réellement des entrées, ou ne sont-elles que des actions bêta temporaires avec un faible goût au risque ? $BEAT affaire fournit des indices clés. Les prix ont augmenté, mais le volume des échanges est faible et l’intérêt ouvert diminue. Cette combinaison est probablement une distorsion des prix survenant lors du processus de liquidation des positions existantes plutôt que d’entrer dans de nouvelles positions. Cela signifie que les acteurs du marché s’approchent sélectivement de titres spécifiques plutôt que de s’engager dans un FOMO général. Actuellement, le marché est davantage une phase de rotation de liquidité qu’une saison alternative. Les actions qui stimulent la hausse des prix — $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP et $METIS — sont plus susceptibles d’être perçues comme des mouvements motivés par des fonds spéculatifs à court terme plutôt que comme une réelle demande. D’un autre côté, $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP当前$bulla多头趋势极强，价格放量突破前期震荡区间并逼近前高，均线呈标准多头排列，顺势做多为主基调；但因短期涨幅过大、乖离率较高，不宜激进追高，应等待回踩均线或支撑位企稳后再介入，并严格设置止损以防获利盘抛压引发剧烈震荡。Les gars, UNI a augmenté de 3,99 % aujourd’hui, actuellement à 4,502 $, en hausse directe par rapport à 3,96 $. Le 29 juillet, Uniswap a lancé sa page d’agrégation « Lancements », rassemblant de nouveaux jetons issus de plateformes de la chaîne Robinhood comme Bankr et Pons en une seule interface — plus de 340 000 nouveaux jetons ont été listés rien qu’en juillet, avec un volume de transactions mensuel atteignant 3,6 milliards de dollars. La plateforme d’émission de jetons de Robinhood Chain a enregistré un volume de transactions hebdomadaire de 1,23 milliard de dollars, avec TVL triplant de la mi-juillet pour atteindre 312 millions de dollars. La proposition d’activation des frais de protocole V4 est actuellement en phase de vote Snapshot, avec l’intention de lancer des frais de protocole sur 11 chaînes, dont Ethereum, Arbitrum et Base. Après l’entrée sur TokenJar, elle sera brûlée sur toutes les chaînes. UNI passera d’un « token de gouvernance pure » à un « actif déflationniste soutenu par les revenus du protocole » — la fenêtre d’attente combinée aux données produit, et le marché sera repris. UNI est actuellement à 4,502, testant la résistance clé à 4,58 ; une cassure vaut la peine d’être observée entre 4,80 et 5,00. Le premier support en dessous est à 4,17, avec un support cœur entre 4,05 et 4,10. Le RSI est proche de la zone de surachat de 74. Si la version 4 passe le vote, la logique d’évaluation de l’UNI sera complètement modifiée. Analyse personnelle de la vue du marché et compilation d’informations de marché, pas de conseils en investissement. $BTC $ETH $UNI #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, mais les cours des actions ont rebondi de 9 % #微☀️《比特币行情早班车：核心数据与资讯一览》
小伙伴们，现在好！现在$BTC站上65,000上方，7月涨幅超10%，但量能始终跟不上来，65K能否站稳，需要观察。
FOMC三张反对票+PCE通胀降温，宏观牌已经打完了。
然而盘面安静得像暴风雨前的宁静，96亿美元期权今天交割、美伊战火重燃、韩国泡菜折价扩大，三件事同时摆在面前，逐一拆。
1⃣BTC盘面速览
BTC现报65,200附近，隔夜一度冲高至65,000上方后小幅回落。盘中最低触及63,199后反弹，63K支撑连续守住。恐惧贪婪指数29，仍在恐惧区间。
四小时级别多空双方依旧僵持，上方压力与下方支撑界限清晰，波动率持续收窄，变盘窗口正在临近。
2⃣过去24小时核心数据
24h爆仓2.43亿美元，多头爆仓1.43亿，空头不足1亿，追高的短线资金又被洗了一波。美元指数跌破101报100.84，黄金突破4,100美元。WTI原油约84-85美元，地缘溢价仍然存在。
3⃣市场主体行为
（1）ETF机构资金流向：
昨日（7月30日）比特币现货ETF净流入5000万美元左右，终结连续四天净流出。
贝莱德IBIT贡献8,982.81万美元，仍是绝对主力。富达FBTC流出4,308.32万，ARKB流出1,464.21万。终结四日流出后连续两日净流入，但全靠贝莱德一家撑着。
（2）交易所流入流出BTC：
交易所净流量接近零轴，流入流出基本平衡，没有大规模卖盘堆积，也没有流动性收紧迹象。
（3）巨鲸和矿工：
链上数据显示当前未见投降式抛售，巨鲸还在不断逢低买入BTC。矿工MPI负值，抛压处于多年低位。
（4）散户买卖BTC情况：
韩国泡菜溢价已扩大至-2.05%，折价扩大与韩国政府确认加密税将于2027年1月如期启动有关，超250万韩元获利部分将被征收22%税率。
这等于告诉韩国散户：现在不卖，明年卖了要交税。折价从1天前的-1.46%扩大至-2.05%，韩国人正在把筹码往门外甩。
（5）订单簿挂单数据：
64K下方有主动承接，64.5-65K上方套牢挂单形成抛压墙。多空挂单均衡，未有明显单边优势。
4⃣今日特别关注
第一，96亿美元比特币期权今日到期。
这是2026年规模最大的期权到期事件，名义价值约96亿美元，其中看涨期权75亿、看跌期权21亿。
70,000-72,000美元区间集中约33亿美元看涨价差持仓，按当前65K价格计算大概率归零。
只有5.46%的看涨期权处于价内，而看跌期权价内比例达18.29%。43.6%的总伽玛值将在此次到期中重置，做市商对冲头寸解除后，被压制的波动率可能释放。
第二，美伊战火重燃，停火48小时就凉了。
7月26日美伊短暂停火，油价三天暴跌16%。但7月29日伊朗向约旦境内美军基地发射弹道导弹，非正式停火48小时即告破裂。WTI油价应声反弹超5%。
油价的地缘溢价不会轻易退场，通胀预期与油价高度绑定，美联储降息预期的逻辑正在被能源冲击反向定价。
第三，大额稳定币异动： 约5亿USDT从币安热钱包转移至Tether Treasury地址。
市场将其解读为技术性网络切换（ERC-20→其他低费网络），而非流动性撤离，因此BTC未出现明显波动。
第四，清算风险： 若BTC跌破61,524美元，主流CEX累计多单清算强度将达13.25亿美元；若突破67,712美元，空头清算强度将达10.71亿美元。
5⃣核心判断
96亿美元期权交割今天落地，如果大量看涨期权归零，多头信心可能受挫。
但43.6%的伽玛值重置，也能解除做市商对价格的短期压制。方向选择可能在交割后明朗。
美伊战火重燃意味着地缘风险溢价正在重新计入资产价格，这条逻辑链清晰且硬：停火破裂→霍尔木兹海峡封锁持续→油价高企→通胀预期升温→美联储降息预期被压制→风险资产承压。
65K是考场，不是终点。让期权交割先落地，让放量K线先确认方向。🎯Alors que la tokenisation RWA continue de s’étendre et que les produits tokenisés conformes sur le marché boursier américain entrent pleinement dans les yeux des investisseurs ordinaires, les projets traditionnels climatisés dans le monde crypto — reposant sur l’emballage narratif, la récolte de puces VC et la manipulation malveillante par manipulation — sont systématiquement abandonnés par le marché. Qu’il s’agisse de cryptomonnaies VC Dogou conditionnées par capital ou de memes purement motivés par le sentiment, les deux ont perdu le terrain pour une existence à long terme, et l’élimination n’est qu’une question de temps. En termes simples : lorsque des actifs de haute qualité sont facilement disponibles, qui parierait encore sur une pièce de capital-risque aérienne qui pourrait s’échapper à tout moment ou sur des fonds de capital-risque débloquer de grosses sommes pour faire s’effondrer le marché (il en va de même pour les coins MEME). 1. La tokenisation conforme dans les actions américaines est répandue, les actifs de qualité sont accessibles avec des barrières basses, et les jetons de type indésirable ont complètement perdu leur valeur en tant que substituts. Auparavant, les investisseurs particuliers se sont tournés vers les altcoins et les cryptomonnaies de projet VC principalement à cause de cibles d’actions américaines de haute qualité, de seuils d’investissement élevés pour des actifs de qualité étrangère, de processus complexes d’échange et d’ouverture de compte, et beaucoup ont dû se contenter de la meilleure option suivante. Cherchez des cibles spéculatives sur le marché crypto comme alternatives. Maintenant que la SEC a publié des règles de tokenisation pour les actions américaines, des plateformes comme Binance ont lancé des produits américains perpétuels et au comptant. Les utilisateurs ordinaires peuvent négocier Apple, les secteurs de l’énergie, les indices et d’autres actifs sous-jacents avec des revenus réels, des affaires réelles et des réglementations de conformité 24h/24 et 7j/7 en utilisant uniquement des comptes crypto. 1. Grandes différences de valeur : Derrière les jetons boursiers américains se trouvent les bénéfices nets des sociétés cotées, les dividendes trimestriels et les flux de trésorerie réels d’exploitation, les fluctuations de prix reposant sur les fondamentaux de l’entreprise ; La grande majorité des coins de capital-risque inutilisables n’ont ni revenus, ni lancements de produits, ni utilisateurs réels ; leur seule valeur réside dans les attentes de déblocage des VCs et équipes du marché primaire. 2La volatilité actuelle des actions américaines est encore plus stimulante que dans le monde crypto.
En seulement deux jours, SanDisk a bondi de 42,4 %, et SK Hynix a bondi de 40,7 %.
Le sentiment du marché évolue plus vite que de tourner une page.
J’ai deux points de vue
1⃣ J’ai toujours dit : cette révolution de l’IA n’est pas une bulle, mais une redistribution de la richesse.
Les actions américaines ont connu une forte hausse ces dernières années, notamment dans la chaîne de l’industrie de l’IA. De nombreuses entreprises ont déjà augmenté plusieurs fois, voire plus de dix fois. Lorsque les valorisations dépassent les bénéfices, une correction devient inévitable.
Je préfère comprendre cette vague de déclin comme un mélange de prise de profits, de désendettement et de revalorisation, plutôt que comme un changement de logique sectorielle.
Les récents rapports financiers le confirment : Microsoft continue d’augmenter les revenus de l’IA, SK hynix continue d’augmenter ses dépenses en capital, et les commandes HBM à long terme augmentent, ce qui indique que la construction d’infrastructures IA n’a pas cessé.
En prolongeant le calendrier à cinq, voire dix ans, chaque retrait majeur déclenché par le sentiment est souvent une opportunité de repositionner dans des actifs de qualité. L’essentiel est de contrôler la taille de votre position, pas de tout miser d’un coup.
2⃣ Ces deux derniers jours, je pense que c’est un rebond, pas un renversement.
En seulement deux jours, le secteur du stockage a augmenté sa valeur marchande de plusieurs centaines de milliards de dollars, principalement grâce à la reprise de la valorisation après des surventes précédentes.
Deux conditions resteront prises en compte pour savoir si ce cycle de marché peut réellement grimper.
Premièrement : Quand la Fed entatera-t-elle vraiment un cycle de baisse des taux ?
Deuxièmement : l’investissement en IA peut-il continuer à générer des profits, et pas seulement des dépenses d’investissement ?
Actuellement, des variables macroéconomiques telles que les taux d’intérêt élevés, les prix du pétrole et les conflits géopolitiques ne se sont pas améliorés, et l’environnement de liquidité ne favorise pas une hausse unilatérale des actions américaines.
Je penche donc pour cette tournée comme une récupération, pas comme une nouvelle vague principale à la hausse.
La partie la plus difficile de l’investissement n’est pas de trouver la bonne direction, mais de maintenir son propre rythme même lorsque les émotions sont à son comble.加密日报 · 2026年7月31日 周五
1. 今日一句话总结
美联储鹰派表态压着，BTC 跌破 $64K，多头今天过得很难受。
2. 市场温度计
恐慌
美联储按兵不动还放鹰，通胀 4.2% 没降下来，ETF 资金在流出，情绪撑不住。
3. 今日核心行情
BTC：~$64,200 | 24h约 -1.5% | 跌破 $64K 整数关口，短期支撑被试探，不是好信号
ETH：~$1,925 | 24h约 +0.9% | 相对抗跌，但量能一般，别太乐观
今日最强板块：AI/科技股代币 | 代表：SKHYNIX（SK海力士链上代币）| 24h +26.7% [2]（市场在炒半导体+AI叙事）
今日最弱板块：Meme/小市值 | 代表：KORU | 从 +35% 高点快速回落 -9% OI，典型拉完就砸
4. 今日最重要的消息
【美联储7月会议：按兵不动，措辞偏鹰】
【标题】Fed 维持利率不变，通胀 4.2% 仍高，前瞻指引偏紧缩
【影响】短期直接压制风险资产，BTC ETF 单日流出 $8220 万，市场定价"降息推迟"
【我的判断】市场反应我觉得还不够充分。通胀 4.2% 这个数字比预期顽固，如果 8 月 CPI 继续不降，9 月降息的预期会被彻底打掉，到时候才是真正的压力测试。现在这个跌幅，说实话有点轻飘飘。
【特斯拉考虑出售中国业务，为与 SpaceX 合并铺路】
【标题】WSJ：特斯拉高管讨论剥离中国业务，选项含分拆/出售/关厂
【影响】链上 SPCX（SpaceX 代币）今天异动明显，这条消息是直接导火索；中期看 TSLA 中国业务不确定性增加
【我的判断】这是今天最有意思的消息。特斯拉+SpaceX 合并如果真推进，对 SPCX 代币是结构性利好，但中国业务怎么处置才是变数——关厂是最差结果，市场现在定价的是"乐观剧本"，我觉得有点跑太快了。
【Robinhood Chain Meme 热潮持续，RWA 叙事在跟进】
【标题】Gate Research：Robinhood 链上 Meme 热度未退，RWA 基础设施仍在建设
【影响】短期 Meme 板块情绪还在，但 KORU 今天的 OI 大跌说明聪明钱在撤，散户接盘风险高
【我的判断】Meme 这波我没参与，看着 KORU 从 +35% 拉到 OI 暴跌 -9%，这就是标准的庄家出货节奏。现在还在追的，自求多福。
5. 今日值得关注的信号
信号①
信号：SK海力士代币（SKHYNIX）单日 +26.7%，OI 同步大幅下降 -18.8%
为什么值得关注：价格涨但 OI 在跌，说明是空头被爆仓推动的上涨，不是新多头进场，持续性存疑
跟踪周期：短期
信号②
信号：BTC ETF 单日净流出 $8220 万
为什么值得关注：机构资金在撤，这不是散户行为，跟美联储鹰派表态直接挂钩，要盯着下周 ETF 数据
跟踪周期：短期
信号③
信号：ETH 相对 BTC 今日表现偏强，ETH/BTC 汇率小幅回升
为什么值得关注：上次出现这种背离，往往是资金在 BTC 承压时短暂轮动到 ETH，但不代表 ETH 真的强，更多是 BTC 弱
跟踪周期：短期
6. 明日关键事件预告
🗓 [今晚 美国东部时间] 美联储主席鲍威尔新闻发布会后续解读
→ 预计影响：空，鹰派措辞如果被媒体持续放大，BTC 可能再探 $63K 支撑
🗓 [下周一] 美国 7 月 ISM 制造业 PMI
→ 预计影响：中性偏空，如果数据偏弱，衰退担忧叠加高利率，双重压力
🗓 [持续跟踪] 特斯拉中国业务剥离进展
→ 预计影响：多（SPCX）/ 空（TSLA 短期），消息面驱动，随时可能反转
7. 猫笔刀今日观点
讲道理，今天这盘面我盯了半天，BTC 在 $64K 附近磨来磨去，看着很难受。美联储这次不降息我早有预期，但通胀 4.2% 这个数字是真的有点烫手——降息的窗口越来越窄，市场还没完全 price in 这件事。ETH 今天相对强，但我不会因为这个就去追，行情好时多赚钱，行情差时少亏钱，现在这个位置，我选择等。#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
Hier soir, lorsque les données du PCE ont été publiées, beaucoup de gens ont immédiatement crié : « Le cycle de hausse des taux est complètement terminé. »
Je pense en fait que le marché est un peu trop optimiste pour être un peu en avance. C’est plutôt une perturbation des données d’un seul mois, loin du niveau d’une tendance à refroidir de l’inflation.
Voici deux points qui comptent le plus pour moi :
Premièrement, ce redressement mensuel a été largement soutenu par des baisses de prix dans l’énergie et les biens durables, et la teneur de l’inflation des services de base n’a pas disparu du tout. Le PCE de base sur un an reste de 3,3 %, juste au-dessus des attentes, sans signes de baisse plus attendue, rendant impossible de soutenir le prix d'« aucune hausse de taux en septembre, ni même une baisse de taux ».
Deuxièmement, une croissance du PIB de 1,5 % peut sembler inférieure aux attentes, mais lorsqu’on l’analyse est comprise, la croissance des ventes privées nationales est de 3,9 %, la plus élevée depuis début 2023. Pour être franc, la demande intérieure reste forte et l’économie n’est pas si faible, donc la Fed n’a aucune raison de devenir soudainement accommodante.
Désormais, la CME montre que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est tombée directement à environ 30 %, ce que je trouve trop optimiste. Si les données d’inflation rebondissent à nouveau, les attentes oscilleront immédiatement.
Mon propre trading est très pragmatique : j’ai déjà poussé mon levier à très bas dans les contrats, donc je n’ai pas beaucoup misé long ou short, en attendant des signaux clairs avant la décision de septembre ; Les positions au comptant n’ont pas été déplacées, donc je ne poursuis ni les sommets ni n’achète aveuglément des creux. Contrôler un marché volatil est mieux que tout le reste.
Ne vous contentez pas de regarder un mois de données en criant « l’inflation a atteint un pic » — l’année dernière, ce genre de fausse chute s’est produit plusieurs fois.
Pensez-vous que cette période est vraiment un tournant pour la chute de température, ou une perturbation d’un mois ?#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
PCE环比转负，六年来第一次！
美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，是2020年疫情以来首次月度负增长。同比从4.1%回落至3.7%，核心PCE同比3.3%、符合预期。
同一时间公布的Q2 GDP年化增速1.5%，低于预期的2.1%。但剔除净出口、库存与政府支出后的国内私人最终销售增长3.9%，创2023年初以来新高。
一组看起来矛盾的数据，实际上指向同一个方向。
① 为什么PCE环比转负了？
能源价格下行是核心原因。6月美伊达成临时停火协议，油价阶段性回落，直接拖累了整体PCE。汽油价格下降带动能源成本缓和，才是这次转负的真实推动力。
但核心PCE同比仍在3.3%，已连续第六年高于美联储2%的目标。通胀的结构性问题没有解决，只是暂时被油价压住了。
② GDP只有1.5%，但内需很强
Q2 GDP增速从Q1的2.1%放缓到1.5%。但细看结构——消费者支出增长3.2%，远高于Q1的0.5%；企业非住宅投资增长8.4%。AI投资热潮是核心驱动力。
净出口下降拖累了整体数据，因为美国进口了大量AI服务器和半导体设备。这不是经济不行，是美国正在拼命建AI基础设施。
消费强+AI投资热+通胀降——这是美联储最想要的“软着陆”剧本。
③ 对加密市场意味着什么？
PCE转负之前，FOMC刚以9:3维持利率不变，三票反对主张加息。市场对9月加息的定价一度冲到57%。但PCE转负之后，这个定价面临重新校准。
市场交易的从来不是幅度，是方向。六年来第一次转负——“第一次”本身就是信号。名义利率的顶基本确认了。市场不再恐慌“还要加多少”，开始博弈“什么时候降”。
数据公布后，BTC一度突破65,000美元，日内涨约2%。美元指数跌超0.9%，创1月以来最大单日跌幅。金价也重回4,100美元上方。
④ 但需要留意两个风险
第一，油价的扰动还能持续多久？ 美伊临时停火协议的稳定性存疑。一旦协议破裂，油价反弹，通胀预期会重新升温。核心PCE同比3.3%意味着通胀的结构性问题没解决。
第二，PCE转负是趋势起点还是单月扰动？ 6月的数据很可能是一次性因素驱动的——油价下跌。市场需要7月的数据来裁决。
市场已经把PCE转负解读为“加息周期尾声”的信号。但这个判断建立在油价不反弹的前提上。油价一涨，叙事就会重新切换。 今晚的数据让加密市场短暂喘了口气，9月的方向取决于7月的通胀数据和中东的导弹什么时候停下来。#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain
Le chandelier haussier de Microsoft mérite d’être examiné de plus près dans le monde crypto.
Sa valeur boursière a augmenté de près de 450 milliards en une seule journée, établissant un nouveau record dans l’histoire du marché boursier américain. En seulement deux jours, elle est passée de 2,8 000 milliards à 3,3 trillions. Ce n’est pas un simple rebond des bénéfices ; c’est le marché qui revalorise l’ancre de valorisation pour l’ensemble du secteur de l’IA.
Auparavant, l’attitude du marché envers l’IA était : si vous dépensez plus, je vous valoriserai, et plus le gâteau est important, mieux c’est. Meta a relevé ses prévisions de dépenses cette semaine, l’action ayant chuté de près de 8 % lors des échanges après les heures d’ouverture, ce qui indique que cette logique ne fonctionne plus. Dépenser beaucoup d’argent n’est pas le problème ; le problème, c’est que lorsque de l’argent est dépensé, il faut voir des retours.
Microsoft a fourni cette fois une référence : l’investissement en IA peut effectivement se transformer en revenus, et le taux de croissance pourrait même dépasser les attentes. L’importance de cela pour le monde crypto réside dans le fait que, lorsque la logique de valorisation des actions technologiques se stabilise, le marché crypto, en tant que partie des actifs à risque, ne sera pas globalement trop bas.
Mais il est important de comprendre que le chandelier haussier de Microsoft ne signifie pas qu’un gros gâteau va décoller. Les actions technologiques sont en hausse grâce aux « livraisons de résultats », mais le monde crypto n’a pas encore atteint ce stade. Cependant, Microsoft a stabilisé le sentiment des actions technologiques, offrant au moins un environnement macroéconomique relativement favorable au marché crypto.
Ce chandelier haussier donne une leçon au marché : ce qui soutient vraiment la valorisation, ce n’est jamais l’histoire elle-même, mais le processus de transformation de l’histoire en profit.
$ETH $GRVT $SNDK Ce qui a vraiment attiré mon attention, c’est ce détail de haut niveau qui commence à changer. $VIRTUAL Plusieurs tentatives de rallye consécutives ont échoué à le maintenir ; le prix semble solide, mais le support réel s’affaiblit.
J’ai choisi de vendre à découvert près de 0,6345. À ce moment-là, je ne me suis pas précipité pour élargir mon jugement, suivant simplement mes habitudes et attendant que le rebond confirme qu’il était faible avant d’exécuter. Après l’entrée de positions courtes, le rythme du marché s’est progressivement affaibli, et la tendance a réagi.
Actuellement, le prix est revenu à 0,5674, affichant un rendement de +211,18 %. Ce n’est pas seulement une supposition, mais attendre que la pression soit confirmée avant de mettre le plan à exécution. Après avoir réalisé un profit, ce que vous devez faire, c’est contrôler les baisses et rester lucide mentale.
Comprendre les changements est plus important que de suivre les tendances du marché. Quand l’occasion se présente, l’exécution est plus importante que l’hésitation. Si vous n’avez pas suivi le rythme, ne vous inquiétez pas : le trading ne se résume pas à un résultat unique, mais à un rythme à long terme.
$BTC $ETH « Analyse des tendances du marché sur une journée complète pour les actions américaines et les cryptos lors du dernier jour de cette semaine »
Ce soir est le dernier jour de bourse du marché boursier américain cette semaine. Associé à la publication des données d’inflation PCE, l’atmosphère d’aversion au risque et de retrait de caisse persistera tout au long de la séance.
Les fonds institutionnels ont généralement l’habitude de réduire leurs positions le week-end, refusant de conserver des positions à haut risque pendant la fermeture du marché sur deux jours.
Combiné aux signaux bellicistes de trois membres de la Fed insistant sur des hausses de taux, qui restent à digérer, l’enthousiasme haussier s’est nettement réduit.
Après un net rebond du Nasdaq du jour au lendemain, la consolidation des prises de bénéfices à court terme est actuellement l’action principale du capital.
Le secteur technologique sur le marché boursier américain continue de maintenir un schéma extrêmement fragmenté.
Microsoft a maintenu sa position élevée grâce à des résultats meilleurs que prévu, tandis que le matériel informatique et les puces mémoire sont entrés dans une phase de digestion de la volatilité.
Les actions cycliques à forte volatilité comme SanDisk ont un potentiel de hausse limité, et la pression vendeuse piégée continuera de freiner les gains en cours.
Les actions de l’électronique grand public et des plateformes sociales ont montré de faibles performances et sont peu susceptibles de rattraper leur retard.
Les données PCE de ce soir détermineront directement le schéma final de clôture.
Les données d’inflation sont élevées, les rendements des bons du Trésor américain augmentent, et les actions américaines devraient rebondir puis revenir pour clôturer avec des chandeliers baissiers hebdomadaires.
Si l’inflation diminue et que les attentes de baisse des taux rebondissent, le marché clôturera légèrement en hausse, mais un rallye significatif reste peu probable.
Le ton final global a été principalement une lutte explosive et une compensation des gains hebdomadaires, avec des rebondissements unilais peu probables.
Le schéma global de faiblesse dans le secteur crypto deviendra encore plus marqué, et il ne pourra toujours pas se défaire de sa tendance à suivre des baisses mais pas des hausses.
Lors de la fermeture du marché américain, les ETF institutionnels sont suspendus du trading, provoquant une forte contraction de la liquidité sur le marché et amplifiant la volatilité du marché.
Tant que les attentes de resserrement macro resteront intactes, les rebonds des cryptoactifs resteront toujours en retard par rapport aux actions technologiques américaines.
Avec de nombreux risques géopolitiques et politiques soudains survenus ce week-end, la plupart des fonds à effet de levier choisissent de conclure des positions avant la fête pour couvrir les risques.
À court terme, il est conseillé de rester prudents et défensifs, plutôt que d’ouvrir de nouvelles positions lourdes pour jouer sur le marché.
Après la fermeture du marché de cette semaine, quel type de rythme d’ouverture commencera l’ouverture de la semaine prochaine ?
$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon sont restées en dessous des attentes, mais son cours de l’action s’est inversé à 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un nouveau record boursier américain 🚨 $MSFT May Have Shifted the AI Narrative
Microsoft is up strongly in the pre-market after its latest earnings report, with investors reacting positively to management's outlook.
The biggest takeaway wasn't just AI growth—it was the message around profitability.
According to management, Microsoft expects to become free cash flow (FCF) positive next year, easing concerns that AI spending would continue to overwhelm cash generation.
That matters because one of the market's biggest questions has been:
Can AI investment eventually translate into sustainable returns?
Another notable point:
🤖 Copilot now has around 30 million paid seats, showing that adoption continues to grow even as the product evolves.
Microsoft's strategy has often been less about having the most advanced product and more about delivering something that's reliable, widely adopted, and integrated into its existing ecosystem.
Whether other hyperscalers can follow the same path remains an open question.
For now, the focus may begin shifting from:
📈 "How much are companies spending on AI?"
to
💰 "How efficiently can they turn that spending into profits and free cash flow?"
If that narrative continues, it could have broader implications for AI infrastructure, cloud providers, and the wider tech sector.
$MSFT $NVDA $AMZN $GOOGL
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC « Analyse globale des tendances futures des actions américaines et du secteur crypto »
L’écart de force entre les deux s’est désormais consolidé, et le rythme continuera de diverger. $BTC
La Fed a trois votes internes favorables aux hausses de taux, et les inquiétudes de resserrement ont systématiquement réduit le potentiel de hausse de ces deux actifs à risque. $ETH
Les données d’inflation PCE de ce soir constituent le tournant central pour la direction du marché à court terme. $DOGE
Si les chiffres d’inflation restent élevés, les attentes de belliciste s’intensifieront à nouveau, poussant les rendements des bons du Trésor américain à la hausse.
Les actions technologiques américaines vont collectivement subir des pressions et reculer, avec des reculs du stockage et du matériel informatique en tête.
Le déclin du secteur crypto dépassera largement celui des actions américaines, et la pression de vente averse au risque sur les cryptoactifs sans soutien de trésorerie se concentrera.
Une fois que l’inflation diminuera régulièrement et que les attentes de baisses de taux se feront plus élevées, les deux marchés entreront simultanément dans un rallye de reprise.
Les actions américaines sont plus résilientes à réaliser des profits issus de l’IA, le secteur de la puissance de calcul étant à la tête du rebond.
Le secteur crypto ne peut suivre que passivement de petits gains et a du mal à réaliser un rallye fort et indépendant.
À moyen terme, les rebondissements structurels du marché boursier américain se poursuivront dans les mois à venir.
Les fonds ne se regrouperont qu’autour de grandes entreprises comme Microsoft et Nvidia, qui offrent des résultats stables.
Les puces mémoire reposent sur des hausses cycliques des prix et fluctuent en vagues, avec une forte volatilité mais des opportunités de trading néanmoins élevées.
Les actions faibles à bénéfices comme Apple et Meta continueront de s’affaiblir, et la fragmentation sectorielle ne disparaîtra pas.
Le secteur crypto dans son ensemble reste faible, avec une tendance à suivre des baisses mais pas des hausses, et il est difficile de renverser.
Les ETF Bitcoin continuent de voir des sorties nettes de capitaux, et les fonds institutionnels sont généralement retirés.
Les altcoins manquent de soutien de capital incrémental, ce qui entraîne un effet de bénéfice lent prolongé.
Ce n’est qu’après que la Réserve fédérale ait clairement lancé un cycle de baisse des taux et que la liquidité soit pleinement assouplie.
Ce n’est qu’alors que le monde crypto connaîtra un marché haussier soutenu ; pour l’instant, il ne peut que maintenir une fourchette de grinding limitée à la fourchette.
Résumé global : à court terme, attendez que l’inflation décide de la direction ; à moyen terme, le schéma établi est la forte participation des actions américaines et la faiblesse des secteurs crypto.
Avant que le signal d’atténuation de la liquidité n’arrive, il sera difficile pour le marché crypto de renverser complètement la situation fragile.
Après la mise en place de l’inflation, quelles stratégies de détention conviennent à chaque segment de marché ? #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon ont été inférieures aux attentes, mais le cours de son action a rebondi de 9 % #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour les actions américaines 🚀 $XMU /USDT Update 🚀
The price jumped from $723 up to $908 after a big drop! 📈
Key levels to watch:
📉 Support: $855 and $723
📈 Resistance: $904 and $1,012
Current view:
Price is staying around the $904 line. RSI is balanced at 55 ⚖️
If price stays above $904, it can go up toward $1,012 📈
If price drops below $855, it might go back down toward $723 📉
Not financial advice. Always do your own research! 🧠💡
#SoftPCEStrongDemand
#OKXTraderVoices 📊 $SUI Contrat Express de liquidation (31 juillet)
Selon les données de liquidation, faites attention à ne pas vendre à court, sinon vous serez coincé par les dealers...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 126,06 $
Les ordres longs n’ont aucune liquidation
Les positions courtes ont été liquidées à environ 126,06 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 26 700 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 26 500 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 126,06 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 115 000 $
Des positions longues ont été liquidées à environ 111 400 $
La liquidation à découvert est d’environ 3 512,06 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 259 200 $
La liquidation des positions longues était d’environ 119 500 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 139 700 $
Selon $SUI données de liquidation, 100 % des liquidations courtes d’une heure ont eu lieu, ce qui est une perturbation de courte compression à court terme à l’ouverture mais très petite en échelle ; Une liquidation de 4 à 12 heures écrase les positions courtes, avec des tueries haussières féroces et des remontées explosives ; En moins de 24 heures, des liquidations à court prix ont conduit à des dépassements et à un renversement de direction, les haussiers et les baissiers atteignant un équilibre et les baissiers l’emportant de justesse. Tout le monde devrait contrôler sa position pour éviter d’être liquidé.
🔥 Baromètre du marché | 31 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui mettent en évidence le même thème : la coexistence entre un refroidissement de l’inflation et un ralentissement de la croissance, et le récit de l’IA connaît une intense divergence — les récompenses du marché ne sont plus seulement des « récits brûlant de l’argent », mais plutôt « l’efficacité à dépenser » et les « revenus réels du cloud ».
📉 Le PCE est devenu négatif d’un mois à l’autre, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % : l’inflation s’est refroidie mais la croissance était inquiétante
L’indice des prix PCE américain de juin a chuté de 0,1 % en glissement mensuel, marquant la première hausse mensuelle négative depuis 2020. Le PCE de base a légèrement diminué d’un an sur l’autre, passant de 3,4 % à 3,3 %. Le refroidissement de l’inflation était principalement dû à une baisse des prix du pétrole suite à l’accord de cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran.
Le même jour, la croissance annualisée du PIB trimestriel du deuxième trimestre n’était que de 1,5 %, inférieure aux 2,1 % du premier trimestre. Cependant, le taux de croissance de la consommation privée + investissement, qui reflète la demande intérieure, a rebondi à 3,9 %, le plus rapide depuis début 2023. Les importations, les stocks et les dépenses publiques ont ralenti le PIB, tandis que la consommation a clairement rebondi et que les investissements d’entreprise portés par l’IA ont continué de croître rapidement. La « substance » de l’économie est plus solide que la « face ».
📈 L’activité Amazon Web Services explose, augmentant de près de 10 % après les heures d’ouverture : les dépenses en IA ont porté fruit
Le chiffre d’affaires d’Amazon au deuxième trimestre s’est élevé à 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport à un an. Le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 % d’une année sur l’autre, marquant la croissance la plus rapide depuis 2021. Le PDG Jassi a déclaré que le chiffre d’affaires annualisé de l’activité IA d’AWS a dépassé 25 milliards de dollars. Le bénéfice net s’élevait à 62,6 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 245 %. Le cours de l’action a grimpé de près de 10 % lors des échanges après la clôture.
Le marché a ignoré la révision à la hausse des dépenses d’investissement à 220 milliards de dollars, le flux de trésorerie disponible devenant négatif de 7,6 milliards de dollars, et les prévisions du troisième trimestre légèrement inférieures aux attentes. La croissance explosive d’AWS prouve que l’investissement en IA porte ses fruits, contrastant fortement avec la chute de Google après l’augmentation des dépenses, et la hausse de Microsoft après le maintien des dépenses — le marché récompense non pas les dépenses elles-mêmes, mais l’efficacité de ces dépenses.
📊 La valeur boursière de Microsoft a augmenté de 450 milliards en une seule journée, établissant un nouveau record pour les actions américaines
Microsoft a bondi de 15,5 % jeudi, marquant sa plus forte hausse en une seule journée depuis octobre 2008, sa valeur boursière ayant augmenté de 450 milliards de dollars en une seule journée et établissant un nouveau record pour la plus grande croissance de capitalisation boursière en une seule journée de l’histoire du marché boursier américain. Le cours de l’action de Microsoft a augmenté de 15,51 % en une seule journée, avec une capitalisation boursière d’environ 3,35 billions de dollars. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a également grimpé de plus de 8 %, mettant fin à une série de cinq jours de défaites. Un consensus se forme sur les marchés financiers : les gagnants en IA sont les entreprises capables de transformer leur investissement en puissance informatique en revenus réels du cloud.
💎 Résumé
Trois événements décrivent le même tournant : le PCE qui devient négatif et le ralentissement du PIB coexistent, avec des contradictions au sein des données économiques ; Amazon a prouvé, avec la croissance explosive d’AWS, que les investissements en IA peuvent rapporter, en grimpant de près de 10 % dans les échanges en dehors des heures d’ouverture ; La valeur du marché en un jour de Microsoft a augmenté de 450 milliards, établissant un nouveau record du marché boursier américain — les récompenses du marché ne se limitaient plus à des « récits brûlants », mais aussi à « l’efficacité des dépenses » et à la « réelle revenue cloud ». L’ancienne logique d’évaluation de l’IA s’effondre, et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain Le rallye du BTC d’hier soir à aujourd’hui est dû à un refroidissement inattendu des données PCE, ouvrant un espace dovish. La logique principale à ce stade est de faibles attentes. Ce type de volatilité localisée teste le rythme plus que la désorientation ; si ce n’est pas bien réalisé, il est facile de se faire toucher des deux côtés, plein de ruses.
Bien qu’il se soit redressé ces deux derniers jours, j’ai insisté sur la direction générale : le volume de trading au comptant de Coinbese n’a pas augmenté en parallèle ; comparé à la moyenne sur 30 jours, il a diminué, l’indice est dans la zone de peur, aucun nouveau fonds n’a racheté le fond, et le seul résultat est un krach ;
Pour provoquer un renversement, le volume doit augmenter en synchronisation avec les prix (ouverture d’intérêt croissante) + le volume doit dépasser 67 000 avec une clôture quotidienne au-dessus du graphique, ou un renforcement des attentes de baisse des taux. Le soutien réglementaire favorisera la reprise du sentiment au risque : Jusqu’à présent, c’est assez difficile — extrêmement difficile.
Aujourd’hui, je continue de garder l’image de Kong au-dessus de 65k. La correction devrait s’arrêter ici. Ensuite, je vais d’abord regarder 63, puis 61. Bonne chance à tous !本轮美股科技股触底强势反弹，加密市场全程跟涨乏力，强弱差距持续拉大。
$BTC $ETH $SOL
纳指昨日大幅收涨，存储、算力硬件全线走出报复性修复行情。
比特币、以太坊仅小幅横盘震荡，山寨币种普遍承压走弱，赚钱效应近乎枯竭。
最核心诱因，是两大市场上涨底层逻辑完全割裂。
美股本轮反弹依托微软、英伟达实打实 AI 营收兑现，业绩现金流构成稳固支撑。
资金愿意持续涌入盈利确定的科技龙头，即便高利率环境也具备抵御能力。
加密资产无营收、无财报背书，定价完全依靠流动性与投机情绪，抗风险能力极差。
美联储内部三名委员主张加息，紧缩预期反复抬头，持续压制无息投机资产估值。
美股资金可以依托基本面坚守仓位，币圈资金避险离场意愿一直居高不下。
现货比特币 ETF 延续阶段性净流出态势，机构资金持续小幅撤离加密赛道。
存量资金不断被代币解锁、项目抛压消耗，场内造血能力严重不足。
盘面长期呈现跟跌不跟涨特质：美股回调时币圈跌幅更深，反弹阶段涨幅远远滞后。
眼下资金优先级清晰：美债、美股算力资产＞黄金＞主流加密货币＞各类山寨币。
今晚 PCE 通胀数据是短期分水岭，数据偏高会再度强化鹰派预期。
美股大概率冲高回落，币圈会迎来更大抛压；通胀明显降温，二者才会同步回暖。
现阶段币圈暂无独立走强条件，只能被动依附美股流动性起伏。
宏观宽松信号落地之前，加密市场很难扭转偏弱运行的格局。
后续 PCE 数据落地，币圈该以观望为主还是小仓位博弈反弹？#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 La Réserve fédérale n’a pas relevé les taux d’intérêt, pourtant le marché s’est négocié comme s’il l’avait fait. C’est sans doute la plus grande histoire du jour, mettant en lumière la relation complexe et nuancée entre la politique macroéconomique et les prix des actifs. Le FOMC a maintenu les taux stables, ce qui, dans le vide, aurait dû être un signal positif pour les actifs à risque. Cependant, le ton des commentaires était particulièrement bellicon. La banque centrale a indiqué qu’elle comptait maintenir des taux élevés plus longtemps afin de lutter contre une inflation persistante et obstinée#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort
Les divisions bellicistes au sein de la Fed se sont intensifiées, et le PCE de ce soir décidera de l’orientation à court terme des actions américaines vers $BTC
Ce tour de réunions de politique politique a voté 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés, mais trois membres ont collectivement soutenu une hausse de 25 points de base, un sommet de dix ans pour les divisions de politique interne.
Trois responsables agressifs insistent pour un durcissement de la politique monétaire, la principale préoccupation étant une inflation très persistante, et le rebond des prix du pétrole augmentant encore le risque d’augmentation des prix.
La Fed se trouve actuellement dans un dilemme : augmenter trop rapidement les taux freinerait l’économie, tandis que des baisses précipitatives pourraient provoquer un rebond de l’inflation.
Les attentes auparavant en hausse du marché concernant des baisses de taux se sont rapidement refroidies, et la probabilité d’une nouvelle hausse en septembre reste fluctuante au-dessus de 60 %.
L’indice des prix PCE de base, qui doit être publié ce soir, est la principale référence de la Fed pour ancrer l’inflation et déterminera directement l’orientation de la politique monétaire ultérieure.
Les données montrent trois tendances de marché distinctement différentes.
Si les chiffres du PCE d’un an à l’autre et au mois dépassent les attentes, la vision belliciste l’emportera pleinement, faisant grimper les rendements des bons du Trésor américain.
Les actions technologiques de croissance et les puces mémoire, qui sont des actifs très valorisés, seront sous pression et reculeront, et le rebond d’hier devrait être entièrement valorisé.
Une fois que les données d’inflation auront clairement diminué, que les inquiétudes de resserrement s’atténueront et que les attentes de liquidité reviendront, le secteur du matériel de puissance de calcul poursuivra sa tendance à la reprise.
Le scénario le plus difficile est une économie forte combinée à une légère baisse de l’inflation, ce qui entraîne le marché dans une lutte de bras à dos entre haussiers et baissiers, avec une large gamme de fluctuations tout au long de la journée.
Compte tenu des conditions actuelles du marché, les actions technologiques américaines sont déjà entrées en mode attente.
Les gains dans les secteurs du Nasdaq et des semi-conducteurs ont tous convergé, tandis que des actions cycliques comme SanDisk ont eu du mal à remonter, les fonds attendant que les données se matérialisent et choisissent leur direction.
La volonté de profiter de positions de haut niveau dans la prise de bénéfices continue de croître, et aucun fonds incrémental n’est prêt à parier tôt sur des actions à sens unique.
L’initiative de marché à court terme est entièrement entre les mains des données d’inflation ; la meilleure approche pour l’instant est d’attendre que le prix se réalise pendant la fluctuation.
Après la publication des données sur l’inflation, le secteur de la puissance de calcul doit-il prioriser la réduction des positions ou continuer à conserver la position la plus basse ?
#PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, mais les cours des actions ont rebondi de 9 % $BTC $ETH 过去两小时BTC继续在6.43万附近拉锯，公开行情约64330，ETH约1906。Yekoi/风寻认为BTC反弹弱于纳指，4小时放量十字后局部破位，供应仍在，因此保持震荡下行；BTC空单继续持有，ETH小仓已止损，BNB多单推到成本保护。
币加索同样把66000下方定义为反弹偏空，计划65300–65800空、66300止损、目标64800–63200；但也预埋62600–62100多，61600失效，说明核心不是单边追空，而是等上下边界。另一位交易员的短多已获利离场，只保留空单，短线共识偏弱。
风险最突出的，是三马哥合约在ETH约1902给出100倍空单；即使只用少量保证金，这种结构仍可能被普通波动清算，本轮不列为机会。TraderGauls的INJ多单公开价约4.92、24小时涨约4%，其已分批止盈并把余仓推保本，属于兑现而非追涨点。
本轮没有收录新机会：币加索的BANK虽从0.067附近升至约0.071，但24小时跌幅仍约57%；CFX多空快速切换且缺少可靠催化，均不适合包装成确定机会。接下来盯BTC 64200是否有效跌破，若失守再看63200与62k需求区。#BTC #ETH #INJ 仅作观点与信息整理，不构成投资建议DERNIÈRE ÉTAPE : Quantum Solutions, cotée au Japon, a vendu 1 000 ETH supplémentaires pour 1,9 million de dollars afin de financer l’expansion de son centre de données IA, réduisant sa trésorerie de près de 30 % depuis la mi-juin.
$ETH #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
亚马逊Q2财报刚挂出来，盘后股价直接往上蹿了将近10%。
Q2营收2006亿美元，同比增长20%，比市场预期高出一截。净利润626亿美元，同比暴增245%，每股收益5.75美元，而市场之前给的预期才1.82美元。这里头有个细节——Rivian的投资收益给利润贡献了不少，但即便撇开这笔一次性收益，经营层面的表现依然扎实。
真正的王牌还是AWS。云业务营收422亿美元，同比增速37%，创下2021年末以来最快增长，连续五个季度在往上走。营业利润166亿美元，同比增64%，利润率从去年同期的32.9%拉到了39.4%。AWS的积压订单已经堆到4960亿美元，CEO贾西在电话会上直接放话，说AWS未来有可能长成年营收万亿美元的业务。
那为什么三季度指引拉了胯？亚马逊预计Q3营收在1970亿到2020亿美元之间，中值低于市场预期的2039亿，差了将近20亿。原因倒不复杂——今年Prime Day提前到6月了，去年是7月。档期一错开，三季度同比数据就不好看。贾西特意解释了，如果把这个因素剔除掉，三季度增长率能高出近400个基点。
真正让市场捏一把汗的是资本开支和现金流。Q2资本开支砸了542亿美元，同比大增69%，全年资本支出预期从2000亿上调到2200亿。过去12个月的自由现金流从去年净流入182亿直接翻成净流出76亿。搁以前这种烧钱速度配上下调指引，盘后至少得先跪为敬。
但这次市场完全换了个剧本。盘后不跌反涨，一度冲高超9%。
凭什么？因为AWS那37%的增速摆在那，4960亿的订单摆在那。AI业务和自研芯片的年化收入加起来已经超过250亿美元，而且还在加速。贾西在电话会上说得更直白——就算2200亿砸下去，2026年的算力还是不够用，2027年也不够，2028年的订单已经提前锁定了。
市场心里那本账算得很清楚：这不是瞎烧钱，是需求追着产能跑。以前怕的是钱砸了没声响，谷歌之前上调资本开支股价直接跪了，就是因为市场看不到回报的确定性。但亚马逊这次把证据链拍在桌上了——AWS增速、订单积压、AI收入，全都是实打实的数字。每烧一块钱，都在云业务的增长曲线里看得到痕迹。
把四巨头的财报放在一块比一比：
微软7月29日盘后交的作业，900亿美元营收，同比增长18%，Azure云收入同比增长43%，年收入首次突破1000亿美元。更关键的是资本开支低于预期，2027财年指引从1900亿砍到1750亿。市场直接高潮，盘后涨了近9%，次日更是狂飙15.51%，创下2008年以来最大单日涨幅，市值一天增加4500亿美元。微软赢在哪？Azure增速43%摆在明面上，同时又告诉市场我烧钱有节制——市场最怕的无底洞叙事被堵上了。
特斯拉那边则是完全相反的剧本。7月22日盘后，营收282.4亿美元，同比增26%，交付48万辆车创历史新高。但营业利润只有3.98亿美元，同比暴跌57%，营业利润率从4.1%跌到1.4%，调整后EPS 0.33美元，比预期0.53差了35%。资本开支57.9亿，同比暴增142%，自由现金流转负10.9亿美元。第二天开盘直接跌了14.52%，市值蒸发超2000亿美元。一样在烧钱，特斯拉被锤是因为它连饼都画得没说服力。马斯克说FSD用户近150万，年化收入17.6亿美元——但汽车毛利率从21.1%跌到16.9%，AI收入增长根本填不上汽车利润下滑的窟窿。市场看着1.4%的利润率，问的就是这饼什么时候能咬到。
亚马逊刚好卡在中间那个最微妙的生态位上。它的云业务已经在用39.4%的利润率持续造血，资本开支是再投资，不是往里填的无底洞。Meta的AI商业化路径还模糊，所以市场要求它少花点。谷歌之前因为上调资本开支被锤，特斯拉因为烧钱被锤，市场对AI烧钱这事已经有点创伤后应激了。但亚马逊拿出的证据是实心的——AWS增速堵住了所有人的嘴。
市场现在的定价逻辑其实已经很清楚。微软的兑现、Meta的画饼、亚马逊的边烧边赚，同样的AI故事，三种定价。微软Azure增速43%拿到8.5%的涨幅，Meta自由现金流四年新低直接跌7%，亚马逊AWS增速37%加2200亿开支反而涨了9%。区别就落在回报周期上。
对BTC的影响分两层。短期看，亚马逊财报超预期缓解了市场对AI投入的焦虑情绪，科技股整体情绪修复，BTC同步受益。亚马逊这2200亿资本开支继续指向AI基础设施扩张，存储和半导体需求的基本盘没有被削弱，闪迪和SK海力士的逼空反弹在这个逻辑下是成立的。中期看，AI云业务加速意味着算力需求在持续爆发，HBM、NAND、数据中心的长期需求刚性不断被验证。BTC的算力经济底层叙事只会越来越硬。
回到最开始那个问题——三季度指引拉胯、自由现金流转负、资本开支上调到2200亿，结果盘后涨了9%。所以只要云端增速还在加速，烧钱可以被记账，不会被审判。AWS那37%的增速和4960亿的订单积压，就是市场愿意为2200亿烧钱买单的底气。Les contrats à terme sur SK Hynix ont montré des signaux de liquidité extrêmes rares : ratio de compte long-short de 10,46, taux de financement +1,20 %, coût des positions longues réduit de 1,2 % toutes les 8 heures, tandis que la position courte de 5,547 millions de dollars d’une baleine a été forcée de sortir 17 secondes plus tard lors de la réouverture sur-le-champ. Cet ensemble de données contradictoires pointe vers un point critique pour la sélection de direction à court terme.
Commençons par le côté spot. SKHX a progressé de 23,4 % en une seule journée, avec un chiffre d’affaires total de 1,558 milliard de dollars et un intérêt ouvert de 451 millions de dollars. Le ratio du chiffre d’affaires par rapport à l’intérêt ouvert est d’environ 3,5 fois, ce qui indique un chiffre d’affaires intrajournalier très suffisant et une prise de bénéfices significative à court terme pendant les négociations. Les gains avant le marché se sont tous rétrécis, le rythme des entrées de capitaux incrémentaires a clairement ralenti, et les caractéristiques de la concurrence boursière ont été établies.
Les facteurs étaient classés par pondération : premièrement, la hausse des bénéfices de Samsung a confirmé l’attente d’un inversion du cycle mémoire ; deuxièmement, l’activité cloud de Microsoft a apaisé +43 % les inquiétudes concernant les coupes dans les dépenses d’investissement en IA ; troisièmement, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de +8 % en une seule journée, stimulant le sentiment du secteur. Les trois logiques ont déjà pris en compte les gains d’hier, et les catalyseurs marginaux s’affaiblissent.
Conditions déclencheuses pour le scénario haussier : le prix se stabilise au-dessus de la zone de résistance de moyenne mobile 1212-1223 avec un volume accru, tandis que le taux de financement passe de +1,20 % à moins de +0,3 %, ce qui signifie que la saturation parmi les longs est digérée et qu’une nouvelle série d’achats prend le dessus. La variable à observer est de savoir si l’OI s’étend simultanément lors des breakouts de prix ; si OI casse sur un volume réduit, la probabilité d’une fausse cassure est relativement élevée. Le signal de défaillance est qu’après avoir atteint 1212, le prix a reculé grâce à une baisse de volume et est tombé sous 1150.
Conditions déclencheuses d’un scénario à la baisse : le taux de financement reste au-dessus de +1,0 % pendant plus de deux cycles de règlement, le ratio long-short augmentant plutôt que diminuant. À ce stade, le coût de détention force les haussiers endettés à réduire activement leurs positions, entraînant une liquidation en bousculade. La réouverture de positions courtes en 17 secondes par la baleine est elle-même un pari sur cette structure — pariant que le ratio de saturation à 10:1 long s’autodétruira sous des taux de financement élevés. Le signal d’échec est que les ordres d’achat de stockage par IA ont dépassé les attentes, et que la surpopulation des vendeurs à découvert a en fait déclenché une seconde pression à découverte.
À partir d’aujourd’hui, les régulateurs sud-coréens ont relevé le seuil d’investissement pour les ETF endettés à 30 millions de KRW en liquidités, ce qui comprimera directement les canaux permettant aux investisseurs particuliers de poursuivre les gains via les ETF. L’impact indirect sur le marché à terme est qu’après l’interception de la croissance des investisseurs particuliers, les sources marginales d’achat nécessaires pour maintenir le ratio long-short actuel diminuent, entraînant une pression négative structurelle sur le bondage long.
Il y a deux variables clés à surveiller dans les prochaines 24 heures : premièrement, si le taux de financement va chuter significativement par rapport à 1,20 % après le règlement de 8 heures suivants ; deuxièmement, les variations du volume des échanges dans la fourchette 1198-1223.
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action post-marché chute de #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour les actions américaines #Le fonds « AI Stock God » efface ses positions, Micron grimpe de plus de 15 % en une seule journéePCE六年来首次转负，GDP增速放缓到1.5%，通胀降了、经济软了——然后微软涨8%、亚马逊涨10%、苹果跌8%、特斯拉跌4%。我盯着这四份财报笑了半小时，确认了一件事：宏观数据是同一套，但每家公司拿到的剧本完全不一样。
📊 先看宏观：通胀降了，但别高兴太早
7月30日，美国商务部扔了两颗炸弹：
第一颗：6月PCE物价指数环比下降0.1% ，为2020年以来首次月度负增长。同比从4.1%收窄到3.7%。核心PCE环比只涨了0.1%，低于预期的0.2%。
第二颗：二季度GDP年化增速1.5% ，低于市场预期的1.8%，也低于一季度的2.1%。
市场解读：通胀降温+经济放缓=降息预期升温=风险资产起飞。逻辑链条完美得像教科书。
然后四家科技巨头的财报同一天出来，直接把教科书撕了。
🔍 微软：AI的钱没白烧，市场用脚投票涨8%
微软二季度营收900亿美元，同比增长18%，超预期的877亿；净利润358亿美元，同比暴增31%。Azure云业务同比增43% ，年化收入首次突破1000亿美元。资本开支410亿美元，同比暴涨69%。
市场反应：盘后涨超8%。
为什么涨？ 市场终于看到AI烧钱烧出了真金白银。Azure的43%增速说明企业真的在买算力，不是概念炒作。资本开支高？没关系，营收增速跟上了。华尔街要的不是省钱，是花钱能赚回更多钱。
🔍 亚马逊：AWS爆发，盘后飙10%
亚马逊二季度营收2006亿美元，同比增长20%，超预期的1970亿；营业利润275亿美元，同比增长43%。AWS营收422亿美元，同比增长37%，创2021年以来最快增速。净利润626亿美元，同比暴增243%。
市场反应：盘后一度涨近10%。
为什么涨？ AWS的37%增速说明云计算的“军备竞赛”还没结束，亚马逊是最大赢家之一。市场奖励的不是故事，是实打实的增长。
🔍 苹果：业绩创纪录，股价跌8%
苹果三季度营收1094亿美元，同比增长16%，超预期；每股收益2.02美元，同比增长29%。iPhone收入542.5亿美元，同比增长22%。大中华区营收188亿美元，同比增长22%。
然后股价盘后跌了8%，市值蒸发超3000亿美元。
为什么跌？ 因为下一财季指引不及预期。市场看的不是过去，是未来。 苹果这季度的好业绩里有0.11美元来自关税退税，是一次性的。供应链问题还在，库克自己都说“正在为供应链苦苦挣扎”。市场在问：没有退税，你还能不能打？
🔍 特斯拉：营收创新高，利润崩了
特斯拉二季度营收282亿美元，同比增长26%，超预期；交付48万辆创历史新高。但营业利润同比下降57% ，营业利润率降到1.4% ；自由现金流转负10.92亿美元。
市场反应：盘后跌超4%。
为什么跌？ 每卖一辆车净赚160美元——还不够吃顿好的。资本开支暴增、Cybertruck和Semi量产爬坡吞噬利润、FSD的150万用户还没转化成足够收入。市场把特斯拉当AI公司估值，但财报给的还是汽车公司的利润表。
💎 四家公司同一份宏观考卷，四种答案
PCE转负、GDP放缓——同一份宏观数据，四家公司四种命运：
· 微软涨8% ：AI商业化跑通了，花钱有回报。
· 亚马逊涨10% ：云业务爆发，AI需求真实存在。
· 苹果跌8% ：业绩好但指引差，市场要的是可持续性。
· 特斯拉跌4% ：故事大但利润小，估值和现实脱节。
市场正在从“炒预期”切换到“算细账” 。AI故事讲了两年，现在到了交答卷的时候。谁交出真金白银谁涨，谁还在讲故事谁跌。
🎯 我的操作建议
宏观层面：PCE转负是好事，但核心PCE还在3.3%——离美联储2%的目标还远。别把“通胀降温”等同于“降息在即”。GDP 1.5%的内需其实很强——消费和投资都在增长，经济没那么差。
个股层面：
· 微软和亚马逊的涨说明市场在奖励“AI真业绩”——关注云业务增速，别只看总营收。
· 苹果的跌说明“好业绩≠好股价”——指引比过去重要一万倍。
· 特斯拉的跌说明“故事再大也得看利润”——等利润率拐点。
币圈层面：宏观数据利好风险资产，但别无脑冲。BTC在64,000-65,000区间晃悠，资金费率还在负值——市场情绪没真正转多。等FOMC落地、等科技股财报消化完，再看方向。
我是从10刀扛到17刀、又从17刀看到5.5刀再回到17刀的那个男人。 今天这四份财报让我明白一件事：宏观数据给的是“天气”，但每家公司穿的衣服不一样。有人穿羽绒服，有人穿短袖，还有人光着膀子。
关注我，我不教你跟风买财报，我教你从市场的分化里找真正的赢家。 点个关注，下次财报季，至少有人在你耳边喊一句—— “别看总数！看结构！”
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#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
@你的爱播Misa @皮神⚡ @Wolf.Win @赚够五千万收手 @宁波放牛娃
$SPCX ETH日内维持窄幅震荡，暂时没有走出清晰单边方向。
资金层面ETH现货ETF持续净流出，资金偏好明显偏向BTC，上涨弹性偏弱。
隔夜美股存储、科技股全线反攻，短期给风险情绪带来支撑，但高利率预期依旧压制上行空间。
重点留意区间：
支撑1850-1860｜压力1910-1935
站稳1935才有进一步反弹动能；跌破1850，震荡格局转弱。
震荡行情插针频发，高杠杆务必严控仓位，不要重仓博弈短期方向。
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 $QQQ $MU $SAMSUNG
En quelques jours seulement, une montagne russe a eu lieu, la montée en puissance intrajournalière du marché boursier coréen déclenchant un disjoncteur side-car, et Samsung et SK Hynix menant le secteur des semi-conducteurs à exploser. Je pense que ce rebond ne devrait pas être simplement considéré comme un renversement du marché. Des baisses consécutives précédentes et marquées, combinées à une reprise du secteur des puces américaines, ont déclenché une reprise survendue, mais dans un marché saturé de fonds à fort levier, la volatilité est naturellement amplifiée.
Le marché est fortement lié aux entreprises de puces mémoire, la structure du marché est trop concentrée, et le sentiment va et vient tout aussi vite. Ne laissez pas une seule journée de surtension obscurcir votre jugement ; les surtensions et les plongeons comportent des risques cachés. À court terme, le sentiment est davantage axé sur la reprise ; à l’avenir, il dépendra de la demande mondiale dans les chaînes industrielles de l’IA et des flux de capitaux. #韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant la plus forte augmentation d’une seule journée de l’histoire