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Avec le marché volatil qui s’épuise continuellement, de nombreux investisseurs particuliers signant de nouveaux contrats comptant sur des jeux à effet de levier ont été éliminés, et les jetons spéculatifs flottants à court terme ont considérablement diminué ; Mais ce ne sont que des forces spéculatives qui se dégagent ; cela ne signifie pas que toutes les puces sont vendues dans la panique. La fraîcheur peut durer très longtemps, mais il existe toujours un risque de second recul causé par une récession macroéconomique. Nous pouvons reconnaître que la structure des jetons s’améliore progressivement, mais ouvrir des positions longues ou courtes insiste toujours pour attendre la confirmation de la tendance, plutôt que de miser sur la perception émotionnelle pour miser sur le fond.感谢今年这场熊市 感谢市场给我机会 也感谢自己当时那点勇气 敢在所有人害怕反弹冲高的时候 开了一次100倍空单 更感谢自己这一路没有被中途的反弹洗出去 —— 这笔$BTC空单 开仓均价：74280.9 杠杆：100倍 全仓模式 保证金：1289.2U 持仓量：128921.39 USDT 当前标记价格：63869.7 目前收益：+21015.02U 收益率：+1401.59% 维持保证金率：4992.53% 说实话 看到这个数字的时候 第一反应不是兴奋 反而有点后怕 因为这一单真正难的地方 从来不是开仓 而是开仓之后 还能不能一直相信自己的判断 —— 当时开这个空单的时候 市场里面几乎都是看涨声音 各种新高预期 各种牛市第二阶段 所有人都在讨论还能涨多少 但我反而开始感觉不对劲 价格越往上冲 市场情绪越疯狂 资金越集中在追涨 很多时候 行情最危险的时候 不是没人看多 而是所有人都觉得一定会涨 —— 这一路拿下来 其实一点都不轻松 $BTC中间也不是没有反弹 每一次拉升 都会有人告诉你 空头结束了 牛市重新开始了 甚至有几次 我自己都怀疑是不是方向错了 但是回过头看 真正的大行情 赚的从来不是判断那一瞬间 而是你能不能在波动里面坚持下来 —— 不过这次最大的遗憾 就是仓位开的太小了😭 100倍听起来很疯狂 但是按照现在这个利润来看 如果当时仓位再大一点 可能今年真的可以直接休息 不用每天盯盘 不用凌晨起来看价格 不用被一根K线影响心情 还有一个遗憾 就是拿得太久了 中间其实有机会落袋更多利润 最高的时候 距离现在可能少赚了30000U左右 如果早点执行计划 结果可能会更漂亮 但是交易没有如果 能活着拿到现在 已经是最好的结局 —— 现在看$BTC 短线还是在63000-64000附近震荡 这波下跌之后 市场情绪明显冷静了很多 多头想重新发动 首先需要突破65000附近压力 如果站不稳 上方套牢筹码和获利盘依旧会形成压力 下方重点看62000区域 一旦跌破 市场可能继续寻找60000附近支撑 —— $ETH最近走势也很有意思 一直在1800-1900附近反复拉扯 监管预期 机构资金 宏观情绪 这些东西都在影响价格 但是经历过这一轮之后 越来越觉得 市场永远不会按照大多数人的剧本走 消息好的时候不一定涨 消息差的时候也不一定跌 最后决定方向的 还是资金和情绪 —— 再看看$BEAT 解锁之后没有出现预期中的大跌 反而走出了一波反弹 说明AI叙事依然有资金关注 但是这种高波动资产 上涨的时候让人疯狂 下跌的时候同样不会给机会 市场永远奖励耐心 但也惩罚贪婪 —— 所以这一次 准备平仓了 不再幻想吃最后一段 也不想为了多赚一点 把已经拿到手的利润重新交回市场 100倍杠杆能拿到现在 已经是运气 也是执行力 更是熊市给我的一次教训 —— 感谢今年这场熊市 让我重新认识风险 感谢这次百倍杠杆 让我知道什么叫敬畏市场 感谢自己的耐心 没有在最难的时候放弃 21015U利润 不是终点 但足够让我记住这一单 这一次 不贪了 准备落袋为安😭 下一次机会 再慢慢等市场给机会 #从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 本周，华尔街迎来全年最重要的财报窗口之一，苹果、亚马逊、微软、AMD、Palantir等科技巨头陆续公布业绩。对于币圈来说，这不仅是美股的大事件，更可能成为BTC和ETH短期走势的风向标。科技公司的业绩、AI资本开支和未来增长预期，将直接影响全球资金的风险偏好。 过去几年，比特币越来越受到机构资金影响。随着现货ETF的发展，越来越多基金把BTC、科技股和黄金放在同一个投资组合里管理。因此，当科技巨头交出亮眼财报时，机构更愿意增加风险资产配置，BTC和ETH往往也能获得资金青睐；反之，如果财报不及预期，市场避险情绪升温，加密市场通常也会同步承压。 本轮财报季，市场最关注的并不是企业是否仅仅“超预期”，而是AI投入是否还在持续扩大。如果微软、亚马逊等公司继续增加云计算和AI基础设施投资，就意味着AI产业景气度依然很高，成长股逻辑没有改变。这不仅利好纳斯达克，也会提升资金对BTC、ETH以及AI赛道代币的配置意愿。 不过，交易者也要警惕另一种情况。如果企业开始削减资本开支、下调全年业绩指引，即使当季财报不错，市场也可能选择获利了结。对于币圈来说，这意味着风险偏好下降，短线波动可能进一步放大。 因此，真正决定BTC方向的，不是哪一家公司的股价涨跌，而是科技巨头财报是否继续证明全球AI投资和企业盈利仍然保持增长。 如果华尔街继续拥抱科技成长股，BTC有望获得增量资金支持；如果市场开始质疑成长逻辑，加密市场短期也可能进入震荡整理。 你认为，这轮科技巨头财报会推动BTC突破新高，还是会成为市场获利回吐的导火索？欢迎在评论区聊聊你的看法。Les trois principaux indices boursiers américains ont tous ouvert en hausse : le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,52 %, le S&P 500 a gagné 0,33 % et le Nasdaq a gagné 0,3 %. Bien que cette hausse ne soit pas surprenante, elle a au moins lancé la première semaine complète de bourse d’août. Cependant, derrière ce rallye apparent large, une bataille dramatique se déroule entre les secteurs. Le secteur de l’IA ajoute un nouvel enflammement, Alibaba mène la hausse des actions technologiques. L’action américaine d’Alibaba a ouvert une hausse de 3,5 %, ce qui en fait l’action technologique grande capitalisation la plus performante lors de la séance d’ouverture d’aujourd’hui. Le catalyseur direct qui fait évoluer le cours de l’action est le modèle Qianwen 3.8-MAX AI récemment lancé par la société. Dans l’environnement actuel du marché, toute bonne nouvelle liée à l’IA peut rapidement se transformer en retour positif sur les cours des actions. Cela montre aussi que l’enthousiasme du capital pour le thème principal de l’IA ne s’est pas estompé ; tant qu’il y a de nouvelles histoires et développements, ils sont prêts à en payer. $MU SpaceX recule légèrement, l’enthousiasme commercial pour l’espace se refroidit temporairement. Pendant ce temps, SpaceX a ouvert une baisse de 3 %. Ce géant de l’aérospatiale commerciale, très réputé, avait auparavant connu des gains consécutifs, et le recul d’aujourd’hui ressemble davantage à une libération normale de profits à court terme, sans signaux fondamentaux négatifs encore visibles. Les puces de stockage ont collectivement échoué, Micron et SanDisk ont toutes deux chuté de 5 %. La plus grande « tempête » du marché aujourd’hui a été celle des puces mémoire. Micron Technology et SanDisk ont toutes deux ouvert en baisse de 5 %, avec une baisse nettement plus importante que celle du marché en général, ce qui a mis mal à l’aise les investisseurs en actions des semi-conducteurs. Bien qu’il n’y ait pas de nouvelles négatives directes sur l’industrie en surface, une telle baisse synchronisée indique généralement que le marché est en train de trader quelque chose#从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics Cette vague de conflits internes à la Réserve fédérale ne concerne pas l’ampleur ou la faculté — c’est que la direction a complètement changé. Les partisans de la hausse des taux disent que l’inflation ne baissera pas dans cinq ans, mais Logan appelle directement à une « légère hausse ». Le camp des baisses de taux utilise l’emploi comme argument, Waller avertit que l’emploi pourrait se dégrader plus rapidement et conteste une baisse des taux en septembre. Le président Wash tente d’apaiser la situation, rejetant toute la faute sur l’IPC — en disant en gros : Ne me faites pas deviner, regardez simplement les données. Actuellement, Waller est le seul membre du comité à appeler publiquement à des baisses de taux, pourtant le marché à terme continue de parier unilatéralement sur des baisses de taux. Cette divergence est énorme. L’IPC est belliciste, les haussiers l’écrasent ; l’IPC est accommodant, alors ne vous précipitez pas — Wash a dit « agir de manière décisive quand nécessaire », mais que se passerait-il s’il pensait que l’inflation devra être augmentée ? Pour le BTC : La volatilité à court terme est sur le point d’exploser, avec des hauts et des bas répétés ; un double blowout entre long et short est très probable. Un effet de levier élevé est prêt à être balayé. À moyen terme, une véritable baisse des taux → le marché entraîne une récession avant les injections de liquidité, avec le BTC d’abord sous pression puis repris. Les hausses de taux → la liquidité se resserre à nouveau, ce qui retarde la saison des altcoins. Comment gérer cela : Un levier jusqu’à la cheville, plus de 10 fois est autodestructeur. Le trading au comptant maintiendra 40 % U, et le deuxième graphique horaire confirmera la direction avant de bouger à nouveau, sans se précipiter vers le premier coup. Acheter des options de vente hors de l’argent comme assurance. Les nouveaux postes ont été arrêtés six heures avant la publication de l’IPC. Points clés d’ancrage : Deux données IPC fixent la direction. L’IPC de base a dépassé les attentes→ hausse des taux a gagné, le BTC a retesté la fourchette 62 000-62 500, passant sous le niveau psychologique de 60 000. Des attentes de baisse modérée → ont comblé l’écart, le BTC est rebondi dans la zone de résistance 68 800-70 000, mais ne poursuivez pas ; attendez un retour en arrière pour confirmer avant d’entrer. Intraday, surveillez de près la fourchette 66 000-66 100, qui est la ligne de démarcation entre haussiers et baissiers cette semaine. Si la ligne horaire se ferme au-dessus du seuil, les baissiers l’éviteront ; si elle descend en dessous, suivez la tendance à court terme en visant 64 500. Les prix de fermeture des mineurs on-chain, actuellement autour de 58 000-59 000, c’est un fond dur. Si cela atteint vraiment cette fourchette, achetez en magasin par lots les yeux fermés — n’hésitez pas. Avec votre propre politique monétaire qui se bat des deux côtés, qu’est-ce qui vous donne le droit de penser que vous pouvez miser sur l’autre côté ? Ces deux dernières semaines, vérifie moins ton compte et dors plus. Ramasser tes bottes après leur chute est mieux que d’être de la chair à canon. $ETH $SOL $BTC #从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics Récemment, les désaccords entre les responsables de la Réserve fédérale sur la politique des taux d’intérêt sont devenus de plus en plus évidents. Certains estiment que les taux devraient être rapidement réduits pour éviter un ralentissement économique ; D’autres insistent sur le fait que les risques d’inflation n’ont pas été complètement éliminés et espèrent maintenir des taux d’intérêt élevés sur une plus longue période. Lorsque ces différences commencent à devenir publiques, cela signifie que l’incertitude du marché augmente. Beaucoup pensent que les désaccords entre responsables sont normaux, mais pour les marchés financiers, la plus grande crainte n’est pas les hausses ou baisses des taux d’intérêt, mais l’incertitude. Lorsque le marché ne peut pas prévoir la prochaine action de la Fed, les fonds institutionnels choisissent souvent de réduire le risque et de réduire les allocations à des actifs très volatils tels que les actions et les cryptomonnaies. Ainsi, les fluctuations fréquentes du marché « un jour à la hausse, un jour à la baisse » pour le BTC et l’ETH sont en grande partie dues à la révision continue des attentes de baisse de taux par le marché. Pour le monde crypto, la politique de la Réserve fédérale détermine la liquidité mondiale. Si le marché estime que des baisses de taux approchent, les fonds se préparent généralement à l’avance aux actifs à risque comme le BTC et l’ETH ; Mais si les responsables continuent d’envoyer des signaux agressifs et que les rendements du dollar et du Trésor se renforcent, les fonds pourraient temporairement s’engager dans des actifs refuges, mettant une pression sur le marché des cryptomonnaies. Il convient de noter que l’élargissement de la divergence n’est pas nécessairement négatif. Historiquement, lorsque les opinions internes au sein de la Fed commencent à diverger de manière significative, cela indique souvent que la politique politique approche d’un tournant clé. Bien que la volatilité à court terme augmente, une fois que le marché confirme l’orientation future de la politique — qu’il s’agisse de baisses de taux ou de taux inchangés — l’incertitude diminue en réalité, facilitant le retour des capitaux vers les actifs à risque. Pour les traders, ce qui doit vraiment être surveillé maintenant, ce n’est pas le discours de quel responsable est le plus agressif, mais le changement du marché dans la probabilité de baisses de taux lors des réunions de septembre et novembre, ainsi que la variation simultanée des flux de fonds pour l’indice du dollar américain, les rendements des bons du Trésor américain et les ETF Bitcoin. Par conséquent, le plus grand impact de la « divergence publique » de la Fed n’est pas la décision immédiate sur le mouvement du prix du BTC, mais le marché entrant dans une phase de tiraillement à la corde des attentes. Tant que la direction n’est pas vraiment claire, le marché crypto reste très probablement très volatil. Contrôler les positions et éviter de courir aveuglément après les gains et réduire les pertes est plus important que de prédire chaque discours.棋盘上，一枚价值一亿六千万美元的“车”在没有将军的情况下越过了自己的边界——它没有吃掉任何子力，却让整个中局的空气凝固了。 8月2日，这枚“车”分两回合落入Crypto.com的格子。连同前序动子，总计已有7281枚从最初的11542枚中撤出，而王翼剩下的4261枚，正好与财政布告上那4260.73枚抵押品数量严丝合缝。你以为是巧合？特级大师告诉你：棋盘上没有巧合，只有被计算过的显现。 当普通人看到转账，他们看到的是卖出；当我看到这场对局，我看到的是“兑换”——不是子力与子力的交换，而是不确定性与确定性的交换。这4261枚留守的棋子，正是他们摆在后翼底线的安全堡垒，用来对冲对手未知的开局准备。而先期送出的7281枚，可能是“弃兵”，也可能是“兑子腾挪”——只看后续是否会有新的进攻线路点亮。 有人估算这一连串动子产生了约3.18亿美元的账面亏损。但在我的眼里，账面亏损是“时间压力”下的过渡性分数。真正的高手会在中局用一点实利换取巨大的局面优势，尤其是当对方王门洞开时。为什么偏偏留在与抵押品几乎等值的数量上？因为这是“强制节点”——他们在保证残局阶段至少有一个兵守住基本格。 Crypto.com作为托管的第三方，就像棋盘上的“记录员”，既可以是受信任的判官，也可以只是临时摆放棋子的棋盘桌。谁也不知道这些被送出的棋子是就此离场，还是会在未来某个时点以另一种形式重新出现在棋盘上。信息不完整时，大师只看气脉：先手方正在主动压缩不确定性，把整局棋转化为一个可控的残局。 你问我看多还是看空？在对方尚未公布下一步之前，任何定论都是业余的失态。我只想说，当一方的棋子的数量与抵押格完全咬合，那意味着他的战略意图已经落在了一个明确的框架内——剩下的是执行层面的快慢。就像王车易位后，一步投入的“中心突破”可能突然到来，也可能永远不来。 棋盘上最危险的，并不是已经走出的棋，而是那些被计算好但尚未落下的——当所有人的目光都集中在已经改道的车路线上时，真正的将军，或许已经从另一侧逼近了。 #trumpmedia2628btc基本面研报 $DOT / Polkadot（公链/L1） $3.20 直接说重点：Polkadot（$DOT）综合评分 57/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。 Polkadot（代币 $DOT），公链/L1 赛道。 主打 平行链跨链生态。 对标 ATOM、ETH。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。 用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。 代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Polkadot $3.00B，ATOM 未披露，ETH 未披露。 FDV 方面，Polkadot $4.20B，ATOM 未披露，ETH 未披露。 年化收入方面，Polkadot $2.00M，ATOM 未披露，ETH 未披露。 月活地址或用户方面，Polkadot 未披露，ATOM 未披露，ETH 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最后给个定性：基本面扎实（评分 57/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 需要注意的风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后续跟踪：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上判断基于公开数据，不构成任何投资建议。关键指标大幅偏离时结论需修正。 基本面拆完了，市场怎么走另说。 #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#美日确认联合购汇 15年来首次！ 美日两国正式确认，已联手入场干预外汇市场，共同买入日元、卖出美元，以阻止日元跌至近40年低点。这一动作，迅速让市场为之一震。 事件回顾 日本财务省与美国财政部共同证实，双方于美东时间7月31日实施了联合购汇行动。日本方面明确表示，此举是为了应对近期日元“过度波动与无序走势”。 美国财政部长贝森特也同步发声，称这次协调干预已有效遏制日元的无序波动，并强调：如有必要，双方将毫不犹豫再次采取联合行动。 消息公布后，日元兑美元汇率明显反弹，一度升破关键关口，市场做空日元的情绪受到明显压制。 为什么这次干预不同寻常？ 历史上，大国联合干预汇市本就罕见。 美日上一次真正意义上的协调行动，还要追溯到2011年东日本大地震之后。而专门“买入日元”的联合干预，更是时隔近28年才再次出现。这次行动之所以引发高度关注，核心在于三点： 1、日元贬值已接近极限 此前日元一度逼近1美元兑164日元，创下约40年来的新低，输入性通胀压力显著加大。 2、美日利益出现罕见对齐 日本希望遏制本币过快贬值，美国则不愿看到美元过度强势影响自身出口与全球金融稳定，双方找到了共同行动的基础。 3、信号意义大于规模本身 干预能直接改变短期汇率，但更重要的是向市场传递态度——当局不会放任投机性贬值继续失控。 对市场意味着什么？ 联合购汇的确认，短期提振了日元，也让外汇市场重新定价干预风险。对于投资者来说，这至少带来几个变化： 单边做空日元的风险显著上升 汇率波动可能阶段性放大 日本国内通胀与货币政策预期或随之调整 全球资金流向与风险资产情绪也将受到间接影响 需要注意的是，干预能救急，却很难单独改变长期趋势。日元最终能否稳住，仍取决于日本财政、货币政策以及美日利差的实际走向。 在全球汇率波动加剧的背景下，大国之间愿意协同出手，本身就释放出强烈信号：无序贬值，已经触碰了双方的容忍底线。市场永远敬畏趋势，也敬畏决心。 这一次，美日把决心摆到了台面上。后续是否还有加码行动，值得持续关注。日元“影子美元”的四阶段演变与本质 一、第一阶段：美元附属期（1949-1971年） 1. 背景与政策：二战后布雷顿森林体系下，日元与美元固定汇率为1:360，日本完全依附于美元体系，是美国的“出口附庸”。 2. 美国战略转变：战后初期美国计划拆除日本重工业、进行战争赔偿，但东亚局势剧变（国民党政权溃败、朝鲜半岛紧张）后，杜鲁门政府调整战略，将日本打造为亚洲“反共堡垒”和资本主义阵营的“工业支柱”。 3. 道奇路线：1949年美国银行家约瑟夫·道奇推出“道奇路线”，为日本设定极具竞争力的固定汇率，同时通过朝鲜战争订单刺激日本制造业爆发式增长，助力日本实现“战后经济奇迹”。 二、第二阶段：被迫升值与金融自由化（1971-1989年） 1. 贸易压力：60年代末日本纺织品、汽车、电子产品凭借低汇率大量倾销美国，导致美国出现严重贸易逆差，美国将对日本的扶持政策视为“不公平竞争”。 2. 体系与协议：1971年布雷顿森林体系解体，固定汇率制终结，日元进入浮动汇率时代；1985年美日签订《广场协议》，日元被迫大幅升值，汇率从1:240-250升至1:120甚至更高。 3. 金融开放：为应对出口打击，日本推出宽松货币政策，开放资本账户、取消外汇管制，日元可自由出入国际市场，为后续成为全球“借贷货币”奠定制度基础，“影子根基”由此确立。 三、第三阶段：泡沫破裂与套利交易诞生（1990-2000年） 1. 泡沫破裂：90年代初日本资产泡沫破裂，经济陷入长期通缩，1999年日本央行推出“零利率”并开创量化宽松政策。 2. 套利交易兴起：恰逢金融全球化高潮，华尔街发现“借入日元利息几乎为零”的套利机会，大量国际资本以低成本介入日元，再卖出日元兑换美元，在全球做多高收益资产，日元正式成为美元的“加杠杆垫脚石”。 四、第四阶段：深度绑定（2013-2023年） 1. 极度宽松政策：日本央行行长黑田东彦上任后，开启“极度货币宽松政策”，每年印钞购买约80万亿日元的国债及ETF，将10年期日债收益率压至接近0。 2. 美日利差扩大：美联储为遏制通胀大幅加息，2023年7月利率升至5.25%-5.5%，而日本长期维持-0.1%的利率，直至2024年3月才结束负利率，美日隔夜政策利差从0%左右扩大至5.5%，10年期国债收益率利差达4.5%。 3. 套利交易规模：全球借日元、买美元资产的套利交易规模达1-4万亿美元，涵盖跨境银行借贷、衍生品市场及境外直接投资，日元贬值至数十年最低点。 五、日元的核心角色：美元体系的“副蓄水池”与“避险调节阀” 1. 副蓄水池（流动性补充）：2022-2023年美联储加息缩表抽走全球美元流动性时，日本央行通过印钞购买国债和ETF维持YCC政策，释放低成本日元资金，经套利交易转化为美元流向美股、美债及科技股，对冲美联储缩表导致的流动性紧缩，支撑美股在加息周期中仍上涨。 2. 避险调节阀：市场风险偏好高时，投资者大量借入日元买入美元资产，压低日元、推高全球资产价格；市场风险偏好低或美日利差缩小时，套利交易被迫平仓，投资者卖出美元资产、买回日元还债。例如2024年8月前后，日元兑美元汇率几天内从161跌至141，引爆全球流动性挤兑，日经225单日暴跌12.4%，创1987年“黑色星期一”以来最大单日跌幅，美股科技股及全球高风险资产随之剧烈震荡。 六、总结：日元的本质与影响 1. 资金维度：日元是全球金融体系中“低息杠杆”的重要水龙头，大量流动美元资产的底层资金来源和杠杆基础是高杠杆日元，日元成为美元在全球资本扩张中的“流动性放大器”。 2. 资产与地缘维度：日本是美债最大海外持有者（持有1.14万亿美元），也是美债最大海外“垫款人”，通过贸易顺差积累美元再购买美债，日本的“超额储蓄”实际是在为美国财政赤字和美元全球霸权买单。 3. 政策维度：日本央行是美联储货币政策的“副手”，极大程度受美联储政策制约。美联储加息时日本若不跟进，日元会大幅贬值；若日本不与美国沟通自行加息，会引发全球套利资金回流，刺破本国及美国资产泡沫。1998年亚洲金融危机、2008年次贷危机中，日本央行都配合美联储提供“流动性互换”，充当美联储在亚洲及全球金融市场的“次级流动性供应商”。 4. 贸易与结算维度：日元在国际结算体系中排名第四，但占比仅3%-4%，日本企业海外产业链及投资主要用美元计价结算，海外投资赚取的外汇未大量转化为对日元的需求，而是留存于美元循环体系，日元在海外的扩张最终成为美元流动性的一部分。 长期以来，美国将日元打造成美元体系中的“重要杠杆”和“资本回流中转站”，日元看似独立，实际在全球对冲基金、跨国资本和财团眼中，更像一个标价为日元的“美元低息融资工具”，美国无论折腾还是支撑日元，本质都是在支撑美元及整个美元体系。Locked. But never trapped. Đó là câu khiến tôi nhớ nhất sau khi đọc về Trustless Bitcoin Vaults của Babylon. Ở hầu hết các mạng PoS hiện nay, sau khi staking, người dùng thường phải chờ 14–21 ngày mới có thể rút tài sản. Babylon rút khoảng thời gian đó xuống còn 2 ngày. Nghe có vẻ chỉ là một cải tiến về trải nghiệm, nhưng với tôi đây là một thay đổi rất lớn về hiệu quả sử dụng vốn. Bitcoin vẫn được khóa để bảo vệ mạng lưới, nhưng không bị mắc kẹt. Không cần wrap, không cần bridge và vẫn giữ nguyên quyền Self-Custody. Điều đó có nghĩa Bitcoin có thể quay trở lại lưu thông nhanh hơn khi người dùng cần, thay vì nằm bất động trong nhiều tuần. Đó cũng là lý do tôi không nhìn Babylon như một giao thức staking. Tôi nhìn nó như một lớp hạ tầng đang biến Bitcoin thành Native Bitcoin Collateral. Bitcoin hiện đã có vốn hóa hơn 2.000 tỷ USD, nhưng phần lớn lượng vốn đó vẫn gần như đứng ngoài DeFi. Lịch sử đã từng chứng minh điều gì xảy ra khi một tài sản lớn bắt đầu được sử dụng làm tài sản thế chấp. Ngày Aave biến ETH thành collateral, Ethereum không chỉ có thêm một ứng dụng, mà cả hệ sinh thái DeFi cũng bước sang một giai đoạn mới. Nếu một ngày các giao thức lending có thể sử dụng Native Bitcoin Collateral thay vì chỉ Wrapped BTC, tôi nghĩ Babylon sẽ không còn được nhìn như một giao thức staking nữa. Nó sẽ trở thành lớp hạ tầng kết nối hơn 2.000 tỷ USD Bitcoin với thế giới DeFi. Và đó mới là lý do khiến tôi vẫn tiếp tục theo dõi dự án này.Arweave a promis « pour toujours », mais le marché ne lui donne actuellement qu’une évaluation « peut-être ». $AR’est un projet de stockage perpétuel techniquement intéressant et narrativement magnifique, mais il ressemble actuellement à un jeton d’infrastructure de haute gamme, de basse altitude, longtemps négligé — l’histoire est racontée depuis des années, et la véritable adoption de masse n’est pas encore arrivée. Son argument principal est le « paiement unique, stockage permanent », soutenu par le modèle de la dotation (pool de dons). Ce modèle repose fortement sur des baisses durables et durables des coûts de stockage (loi de Kryder). Si le coût du matériel ralentit ou stagne, les pools de dons pourraient ne pas suffire à inciter les mineurs, et la promesse d’un stockage permanent devient un langage vain. C’est le plus grand risque structurel du projet. Les métadonnées et œuvres d’art des NFT étaient autrefois les principales sources de revenus, mais après le déclin de la mode NFT, la demande a considérablement diminué. Il n’existe que quelques scénarios d’application prêts à payer un supplément pour un « permanent », et de nombreux projets préfèrent des solutions moins coûteuses comme Filecoin, IPFS ou le stockage centralisé dans le cloud. La couche de calcul de l’AO tente d’étendre ses usages, mais la capacité de la valeur à revenir efficacement vers $AR reste très incertaine. Le secteur de stockage est encombré (Filecoin, Sia, Walrus, diverses couches DA). La différenciation « permanente » d’Arweave n’est pas toujours un avantage décisif dans les choix des développeurs, notamment en termes de coût et de facilité d’utilisation. En février 2026, une panne de blocage a duré plus de 24 heures, révélant le manque de maturité du réseau. La couche d’accès Gateway fait toujours face à des risques de centralisation ; les données peuvent être « stockées » mais « accessibles » n’est pas toujours garanti. Le stockage permanent, non effaçable, est naturellement facile à utiliser pour stocker des contenus sensibles ou illégaux, ce qui a suscité des préoccupations réglementaires et liées à la LBC. Une fois les politiques renforcées, cela pourrait avoir un impact direct sur le réseau et les jetons. Le prix actuel est d’environ 1,8 $, avec une capitalisation boursière de seulement 110 à 120 millions de dollars, en baisse de plus de 97 % par rapport à son sommet historique (environ 90 dollars). L’offre en circulation approche de sa limite, mais la demande réelle de stockage payant n’a pas encore formé une boucle fermée forte pour la capture de valeur des jetons. $ETH $BTC 美联储内部这回是真撕破脸了，之前还遮遮掩掩，现在直接把矛盾摆在明面上。 静默期一过，委员会里直接出现了两种完全相反的公开主张。而且不是那种“加点还是减点”的差距，而是“到底该加息还是该降息”的根本性对立。 加息那一派，态度很坚决。 洛根觉得“利率应当略微更高”，哈马克的理由更直接——通胀高于2%已经超过五年了，现在的政策限制性根本不够。卡什卡利也站在他们这边，支持加息25个基点。换句话说，这群人觉得通胀这玩意儿还没压住，不能松手。 但另一边，降息派也在拼命往回拽。 理事沃勒直接拿就业市场说事儿，警告说就业可能会加速恶化，而且明确表态，就凭现在手里的信息，他支持9月16到17号那场会议降息25个基点。而且听说他是委员会里唯一一个公开表态要降息的人。 这就很尴尬了。美联储现在的双重使命是通胀和就业，结果这俩目标现在给出了完全相反的信号，这就是这次分歧的本质。 中间人主席鲍威尔倒是挺稳，没站任何一边。他说2%的通胀目标不会动，必要的时候会果断行动，但拒绝给出明确的前瞻指引。等于说：先别猜我怎么想，9月怎么走，得看会前那两份CPI数据具体怎么报。 最有意思的是市场的反应。 目前盘面BTC大饼现价63800，ETH现价1868 SOL现价74 现在期货市场的定价，明显还在押注加息，降息的预期连个影子都没有。换句话说，委员们在那儿吵归吵，可真金白银下注的玩家们，根本不信美联储会转向降息。 一边是委员会内部的公开分歧，一边是市场单边押注加息，这两边中间留出来的空间，全交给了接下来公布的两份CPI报告。这一次，CPI数据的裁决权比以往任何时候都要大。 所以接下来这个月，就看通胀数字到底给谁撑腰了。如果CPI继续高，加息那边的底气会更足；要是CPI超预期回落，那就业市场的恶化加上降息派的声音，市场可能就得重新定价了。反正这段时间，行情不会太平。不管是玩股票还是玩币，多盯一盯宏观数据，少赌方向。这俩派的拉扯，随时能给你来个大反转。 #从降息到加息，联储分歧全公开 $ETH $ETH $SOL Sandi Falls est juste au coin de la rue !! Analyse urgente des stratégies actuelles de vente à découvert ! Je suis Ci Ge, position courte à 1324,87, prix actuel 1288, bénéfice variable de 36 points. La commande reste rentable, mais les bénéfices ont considérablement diminué. Regardons d’abord le marché actuel Le 3 août, SanDisk a clôturé à 1 288,03 $, en hausse de 6,03 % ce jour-là, avec un fort swing intrajournalier, avec un minimum de 1 121,33 et un plus haut de 1 316,44. Sur le graphique journalier, les prix restent poussés en dessous des moyennes mobiles à 20 et 50 jours, les baissiers à court terme ayant l’avantage. La première résistance à court terme se situe entre 1360 $ et 1410 $, et la résistance forte à moyen terme se situe entre 1560 $ et 1610 $. Du côté support, 1180 à 1200 est la ligne de démarcation actuelle entre force et faiblesse, tandis que 998 est la ligne de vie de la tendance. Raison de maintenir une position courte à 1324,87 Techniquement, 1288 se situe près du bord inférieur de la zone de résistance à court terme. La qualité de rebond correspond à une reprise survendue, pas à un renversement de tendance. Le système de moyenne mobile est en position baissière, les prix contestant à plusieurs reprises près de la moyenne mobile mobile 10 sans parvenir à la franchir efficacement au-dessus. Sur le plan de l’actualité, le 4 août, SanDisk et SK Hynix ont publié conjointement la première norme HBF, qui a stimulé à court terme un rebond des cours boursiers. Cependant, les avantages technologiques ne signifient pas nécessairement un renversement fondamental ; la commercialisation du HBF prendra tout de même du temps. Fenêtre des bénéfices : Les résultats du quatrième trimestre seront publiés après la clôture du marché le 5 août, avec des attentes très élevées (BPA 34,67 $, chiffre d’affaires 8,42 milliards de dollars). De grandes attentes signifient une marge d’erreur extrêmement faible. Une fois que le rapport financier ne répond qu’aux attentes et non à les dépasser, le scénario d'« acheter des attentes et vendre les faits » se manifeste. La raison principale de la vente à découvert Premièrement, les bulles de valorisation. Le plus bas sur 52 semaines était de 40,53 $, le plus élevé de 2 354,39 $, soit une augmentation de plus de 5 700 %. Le ratio cours/bénéfices TTM est supérieur à 42 ans, ce qui est considéré comme une bulle dans une industrie très cyclique. Deuxièmement, le risque d’un pic cyclique. Citron était déjà à court au début de l’année, la logique principale étant que le marché sera solide dans les entreprises NAND cycliques, en fixant des prix sur les actifs clés de l’IA, ce qui constitue un net décalage. Troisièmement, le paysage concurrentiel s’est détérioré. Samsung entre sur le marché des SSD haut de gamme avec des cœurs SanDisk équipés de ses puces les plus avancées. La pression future côté l’offre s’accumule. Quatrièmement, les jetons sont surchargés. Le taux de rotation est depuis longtemps resté supérieur à 14 %, ce qui en fait une action compétitive de haut niveau. Si vous n’avez pas de positions courtes, où pouvez-vous faire des positions courtes ? Ne cherchez pas le vide. Lorsqu’il rebondit dans la fourchette de 1300 à 1320, près de la limite inférieure de la zone de résistance à court terme, observez si le graphique d’une heure montre des signes de diminution du volume et de stagnation. Une fois le signal confirmé, entrée courte. Stop loss au-dessus de 1360, premier objectif 1180 à 1200, deuxième objectif 1120. Contrôle de la position dans un maximum de 10 % du capital total, avec un levier ne dépassant pas 3x. Si le prix descend en dessous de 1250 avec l’augmentation du volume, vous pouvez prendre une position légère pour viser des positions courtes, fixer un stop loss à 1280, et viser entre 1180 et 1200. Comment gérer les commandes courtes au 1324.87 Faites monter le stop-loss à 1320 pour garantir que même s’il est éliminé, les bénéfices restent. Le profit de prise est divisé en deux lots : le premier lot est de 1200 à 1220, moitié pair ; Le deuxième lot de 1120 était complètement plat. Le prix fluctue autour de 1288 ; s’il ne dépasse pas 1320, continuez à acheter. Le volume a dépassé 1320 et il est resté solide, réduisant ses positions de moitié pour protéger les profits. Si elle descend en dessous de 1250, le rebond est terminé. Ajoutez des positions courtes, et fixez le stop loss global à 1300. La vente à découvert profite des profits en tendance, tandis que les baisses de position sont un coût inévitable du maintien des positions. Ci Ge termina de parler. Réfléchissez bien. #韩国杠杆ETF成交额降九成, la volatilité s’est réduite de #SPCX首份财报将公布, le déblocage imminent de 100 milliards de dollars, #折旧年限延至25年 Microsoft a abaissé ses prévisions de dépenses d’investissement d'$BTC $ETH $SNDK The Fed split becoming public changes the calculus. Internal dissent rarely stays tidy, and when it surfaces this visibly, the next rate decision carries more two-way risk than the base case assumes. Markets are pricing a soft landing. That confidence may be slightly premature. Palantir's 93% revenue print and the after-hours pop confirm that AI infrastructure spending is still being treated as a secular story, not a cyclical one. The problem is that repricing for disappointment, when it comes, tends to be swift. BTC holding near $64K through all of this reads as resilience. The ETH flatline on a risk-on day is worth noting separately. DYOR. #OKXOrbit全球最大的比特币储备公司 Strategy，为了拯救自家的优先股，在上周卖出了 1638 枚比特币，同时还出售了自家的普通股，募得更多现金。 在过去，这家公司不断发行锚定价值 100 美金，年化 12% 的优先股，募得资金去购买比特币，使比特币储备扩大到 84 万枚。 但随着今年 5 月，自家优先股跌破 100 美金，至今未回到官方参考价后，微策略 Strategy 改变了过去卖股买币的模式，而是可以不断出售比特币和自家普通股，去回购优先股，稳定股价，以及向持有人派息。 所以下一周还会继续出售比特币，因为现在 $MSTR 价格还是在100以下，至少要卖再卖数万枚比特币的资金才能回到100以上 $BTC #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 财报周首场验证"指引定价"逻辑，剩余三场核心看点拆解 我认为财报周的博弈本质已从"业绩兑现"转向"预期管理"，Palantir盘后12%的涨幅并非单纯因为93%的营收增速，而是市场在用真金白银验证"当季数字只是入场券、指引才定价"的规矩。 判断依据很直接：Palantir上调全年指引的动作，比当季93%的增速更具说服力——在AI叙事逐渐分化的当下，市场更愿意为"确定性增长"支付溢价，而非为"过去的高光"买单。这种逻辑会贯穿整个财报周，剩余三场的前瞻数据里，藏着更关键的博弈点。 AMD 8月4日盘后交卷，预期营收113亿、同比增47%只是基础考题，真正的胜负手在毛利率与AI芯片需求的成色：若毛利率能维持在50%以上且MI300系列订单持续放量，才能证明其AI转型不是"纸面繁荣"。 反之，若毛利率下滑或需求不及预期，即便营收达标也可能遭遇估值回调。SpaceX同日盘后发布上市后首份财报，业绩之外的解禁压力更值得关注：8月6日起最多9.115亿股的解禁窗口开启，星链的盈利能力能否对冲卖盘压力，将直接决定股价短期走势——毕竟上市初期的筹码结构往往比业绩更能影响情绪。Circle 8月5日盘前压轴，共识营收约7.14亿美元的背后，是USDC流通量与短端利率的"跷跷板"：7月末USDC储备缩至720.6亿美元，量的收缩能否被利率端弥补？若短端利率维持高位且USDC生态出现新增长点（比如机构 adoption 加速），则营收可能超预期；反之，若利率下行或流通量持续萎缩，稳定币赛道的"躺赚"逻辑将面临考验。 首场用12%验证了规矩，剩下三场谁能复制？关键看谁能在"业绩+指引+情绪"的三重博弈中，给出超预期的"确定性答案"。对投资者而言，与其盯着营收数字，不如重点关注毛利率、解禁压力、利率敏感度这些"隐性指标"——它们才是财报周真正的"定价锚"。 $XSPCX @OKX星球 AI时代来了，普通人还有机会翻身吗？答案可能藏在区块链里 很多人害怕AI。 因为他们看到： AI会写文章。 AI会做设计。 AI会编程。 AI会分析数据。 于是开始焦虑： “以后普通人还能干什么？” 但换个角度想： 蒸汽机出现的时候，马车夫害怕。 互联网出现的时候，传统商家害怕。 智能手机出现的时候，很多行业害怕。 每一次技术革命，都会淘汰一部分旧的东西。 但同时，也会创造新的财富入口。 AI时代，真正危险的不是普通人。 而是： 不愿意学习新工具的人。 未来最大的变化可能是： 一个普通人+AI工具，可能拥有过去一个小团队的生产力。 一个普通人，也可以做内容。 可以做商业。 可以连接全球市场。 而区块链可能成为AI时代的重要基础设施。 为什么？ 因为AI需要： 数据价值。 数字身份。 机器之间的支付。 全球化协作。 这些都需要新的互联网规则。 未来10年，真正有价值的项目，不一定是炒作出来的。 而是能够解决真实问题的网络。 BTC代表价值储存。 ETH代表智能合约生态。 SOL追求高性能应用。 SUI探索下一代用户体验。 OKB连接交易生态。 当然，投资不是赌博。 不是买一个币就能改变人生。 真正改变人生的是： 认知升级。 能力提升。 长期积累。 AI时代最大的机会，不属于最聪明的人。 属于那些最早拥抱变化的人。 5年后回头看： 今天你学习的东西， 可能就是别人和你拉开差距的地方。 你认为： AI会让普通人更难生存？ 还是会创造新的财富机会？ 评论区聊聊。 #BTC #ETH #SOL #SUI #OKB @比特币 @以太坊 @Solana @SuiNetwork @OKX $SUI $OKB $SOL $BTC $ETH La combinaison de ce soir est assez intéressante : AMD signifie hardware informatique, SpaceX pour les applications d’infrastructure aérospatiale commerciale et d’IA, et Circle pour stablecoins et infrastructures financières crypto. Ces trois lignes se croisent, couvrant presque tout le secteur de la technologie et de la crypto. Premièrement, les attentes d’AMD pour le chiffre d’affaires du deuxième trimestre sont de 7,12 milliards de dollars, avec un bénéfice par action de 0,77. Mais la seule chose qui détermine vraiment la réaction du marché est une chose : les orientations pour les puces IA de la série MI. Si la croissance cloud de Microsoft et Meta a déjà signalé sa croissance, La demande de formation en IA ne s’est pas calmée. Ce que le marché veut, c’est combien de parts AMD peut gagner. Si elle y parvient, sa valorisation peut encore tenir ; sinon, le capital se déplacera davantage vers Nvidia. En regardant SpaceX, c’est la plus grande variable ce soir. Le marché prévoit un chiffre d’affaires au deuxième trimestre d’environ 6,93 milliards, avec une perte ajustée par action d’environ 0,26. Les utilisateurs de Starlink au premier trimestre ont terminé à 10,3 millions, soit un double d’une année sur l’autre, mais l’ARPU est passé de 86 à 66. Ce qui enflamme vraiment le marché, c’est la possibilité pour Starlink d’atteindre 3,82 milliards de chiffre d’affaires et 1,42 milliard de bénéfice d’exploitation Parallèlement, le secteur de la puissance de calcul de l’IA commence à générer des revenus. Si l’appel fournit des indications crédibles sur les commandes de puissance de calcul par un tiers, l’élan pour la couverture à découvert sera directement déclenché. Mais si la marge bénéficiaire de Starlink ne s’améliore pas et que les dépenses en capital continuent de décoller de façon incontrôlable, la pression de déblocage dominera à nouveau les prix. Enfin, regardons Circle, une entreprise qui sert de baromètre du marché crypto. Le marché prévoit que le chiffre d’affaires du deuxième trimestre sera d’environ 750 à 820 millions de dollars. L’élément clé réside dans l’évolution de l’offre en circulation USDC et de la part de marché des stablecoins 美伊紧张局势出现降温迹象——特朗普表示与伊朗的谈判正在进行中，并称霍尔木兹海峡"可能最迟明天重开"。 这一消息导致国际油价大幅下挫，WTI原油盘中一度跌超7%，最终收跌约5.11%至80.34美元/桶。油价下跌缓解了市场对能源价格推升通胀、迫使利率长期维持高位的担忧。 若油价中枢持续下移，年底降息的可能性将进一步上升，利好加密。 $BTC $ETH $SOL #从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics Les gars, récemment la Fed a complètement exposé ses différences ! Après avoir auparavant hésité à savoir combien baisser les taux, cela s’est directement transformé en des réclamations de montées, d’autres réclamant des baisses, et la direction s’est complètement effondrée. Après la fin de la période de silence, plusieurs joueurs de haut niveau se sont ouvertement affrontés : Du côté des hausseurs de taux, Logan a déclaré sans détour que les taux d’intérêt « devraient être légèrement plus élevés », Hamack s’est plaint que l’inflation est restée au-dessus de 2 % depuis plus de cinq ans et que la politique politique n’est toujours pas assez stricte, et Kashkari a également voté pour une hausse de 25 points de base. Waller est resté seul fermement face à la campagne des baisses de taux, avertissant que le marché de l’emploi pourrait se détériorer rapidement et soutenant clairement une baisse de 25 points de base lors de la réunion de septembre, devenant le seul à appeler publiquement à une baisse. La double mission est désormais complètement déchirée — l’inflation indique une hausse, l’emploi une baisse de la situation. Powell reste inchangé, ne donnant pas de directives, s’en tenant fermement à l’objectif de 2 %, affirmant qu’il agira de manière décisive si nécessaire, mais refuse de fournir des orientations prospectives. La manière dont septembre se déroulera dépendra entièrement des deux rapports IPC pré-réunion. Le côté du marché est encore plus intéressant : les contrats à terme misent clairement toujours sur des hausses de taux, et presque personne ne croit aux baisses de taux. Le spectre interne de la Fed s’est déjà élargi, mais le marché parie à sens unique, laissant beaucoup plus de marge de manœuvre pour décider de l’IPC qu’auparavant. Cette vague de divergence montre que la Fed est véritablement dans un brouillard de données. L’inflation persiste et l’emploi est faible — les deux camps ont du sens. Au final, l’emporte dépend des chiffres. Pour le monde crypto, l’incertitude est un foyer de volatilité. Si les deux prochaines publications de l’IPC restent élevées, les actifs à risque, y compris le BTC, pourraient être mis sous pression en premier ; Si les données se refroidissent, les attentes de baisses de taux peuvent s’enflammer instantanément. Ne vous précipitez pas pour parier sur la direction à court terme. Contrôlez d’abord votre position, attendez que l’IPC se matérialise, puis agis. Les opportunités surviennent souvent lorsque ces divergences sont les plus importantes.#30年期美债, le sommet ou un nouveau départ ? Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a atteint un plus haut depuis près de 19 ans, et tout le marché débat pour savoir si cette série de gains va atteindre son pic puis reculer, ou si c’est le point de départ d’un nouveau cycle haussier ? Beaucoup de traders de cryptomonnaies pensent que le marché obligataire est loin du Bitcoin, mais Bi Ge dit clairement à tout le monde : les rendements à long terme sont la gravité de la valorisation mondiale des actifs et ne peuvent être ignorés. Commençons par la logique sous-jacente : le terme à 30 ans représente les attentes à long terme du marché concernant l’inflation, les taux fiscaux et les taux d’intérêt pour la prochaine décennie environ. Cette vague de hausse des rendements n’est pas seulement due aux hausses de taux de la Fed, mais aussi à deux facteurs clés : les États-Unis continuent d’augmenter leur déficit budgétaire et d’injecter d’énormes quantités d’obligations d’État ; Le marché s’inquiète de l’inflation persistante et refuse d’accepter les obligations à long terme à bas prix. Permettez-moi de clarifier mon point de vue principal : il y a une chance à court terme d’un pic et d’un recul, mais ne jugez pas facilement cela comme un sommet majeur ; La capacité à maintenir un rallye à moyen et long terme dépend de deux variables clés. Commençons par le premier scénario : la position actuelle est le sommet de la scène Conditions déclencheuses : refroidissement continu des données sur l’inflation, apaisement des conflits géopolitiques et baisse des prix du pétrole ; Le marché négocie des attentes d’un « tournant de l’inflation », les achats d’obligations à long terme reviennent, et les rendements baissent. Que signifie cela pour le marché ? Avec la baisse du taux sans risque, le coût d’opportunité de détenir du Bitcoin diminue, et les fonds retourneront dans les actifs à risque, créant ainsi une fenêtre de rebond pour le BTC. Ce type de marché est un rebond de récupération de liquidité, adapté au trading à des prix bas dans une certaine fourchette. Scénario 2 : Ce n’est qu’un nouveau point de départ, et les rendements continuent de se briser vers la hausse Conditions déclencheuses : Le conflit actuel au Moyen-Orient fait grimper les prix de l’énergie, provoquant un rebond répété de l’inflation ; La pression sur l’émission d’obligations fiscales américaines reste élevée, et les obligations à long terme continuent d’être vendues, créant une boucle négative de « croissance du déficit → hausse des rendements ». C’est un environnement baissier dont nous devons nous méfier. Avec un rendement stable et sans risque supérieur à 5 %, les fonds privilégieront la stabilité des bons du Trésor américain et retireront continuellement des cryptoactifs très volatils. Le rebond du Bitcoin sera continuellement réprimé, et chaque vague de remontée est sujette à une pression de vente de cash-out, rendant difficile l’atteinte de marchés haussiers soutenus. Beaucoup d’investisseurs particuliers tombent dans une idée reçue courante : se concentrer uniquement sur les politiques à court terme de la Fed. Les taux d’intérêt à court terme sont dominés par les décisions de la Réserve fédérale, mais les obligations à long terme à 30 ans sont davantage déterminées par l’offre fiscale et les anticipations d’inflation à long terme. Même si la Fed ne relève pas les taux à court terme, tant que le marché reste pessimiste quant aux perspectives à long terme, les rendements obligataires à long terme peuvent continuer à augmenter. Ne vous fiez pas simplement à votre expérience pour juger le marché. Conseils pratiques de Bige : À ce stade, ne misez pas directement sur des paris longs ou courts ; concentrez-vous sur deux signaux clés : Premièrement, si le rendement à 30 ans peut se maintenir au-dessus d’un niveau de résistance clé ; Maintenir des actifs à risque baissier à long terme fermes ; Ce n’est qu’en accélérant et en reculant, et en maintenant un délai de redressement continu, qu’une fenêtre d’amélioration de la liquidité peut être créée. Deuxièmement, si le Nasdaq et les actifs à risque évoluent en synchronisation avec le marché obligataire. Si les rendements continuent de monter et que les actions américaines subissent simultanément des pressions, il sera difficile pour Bitcoin de se renforcer seul.#从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics Les divisions internes au sein de la Réserve fédérale sont récemment devenues pleinement évidentes. Fait intéressant, le débat ne porte plus sur la question de la baisse des taux, mais dans la direction exactement opposée — certains réclament ouvertement des hausses de taux. Dès que le silence prit fin, deux voix totalement opposées surgirent au sein du comité. Logan, de la Fed de Dallas, a directement voté contre, prenant une position ferme selon laquelle les taux d’intérêt « devraient être légèrement plus élevés ». Hamack de Cleveland est également favorable à la hausse des taux. Elle a fait le calcul : l’objectif d’inflation supérieur à 2 % dure depuis plus de cinq ans, et les restrictions actuelles de politique sont tout simplement insuffisantes. Kashkari à Minneapolis soutient également une hausse de 25 points de base des taux, et ces personnes ont ensemble une voix forte. D’un autre côté, l’argument en faveur des baisses de taux tourne entièrement autour du marché du travail. L’avertissement du membre du conseil Waller était assez direct ; il estime qu’une fois que l’emploi se détériore rapidement, la remédiation après coup est tout simplement trop tardive. Il a donc clairement indiqué que, sur la base des données actuellement disponibles, il soutiendrait une baisse de 25 points de base lors de la réunion des 16 et 17 septembre. Dans l’ensemble du comité, il est actuellement le seul à plaider publiquement pour une baisse des tarifs. Derrière cette opposition se cachent deux objectifs : une double mission tirant dans des directions opposées. L’inflation stagne, l’emploi est préoccupant, et la Fed est coincée au milieu, ce qui met les deux camps mal à l’aise. Le président Wash, cependant, n’était pas pressé de prendre parti. Il a réitéré que l’objectif d’inflation de 2 % ne sera pas relevé, tout en insistant sur le fait que des mesures décisives seront prises si nécessaire. Mais concernant la trajectoire spécifique pour septembre, il a refusé de fournir des orientations prospectives, laissant entièrement la responsabilité aux deux rapports CPI à publier avant la réunion. La réaction du marché est également intrigante. La tarification sur le marché à terme est actuellement largement biaisée en faveur des attentes de hausse des taux, l’idée de baisses de taux étant à peine prise en compte. En d’autres termes, il existe un écart important entre le spectre présenté publiquement au sein du comité et les paris unilacales du marché. La manière de combler ce manque dépend en fin de compte des données de l’IPC, et la marge de jugement des données est plus grande que jamais. D’un point de vue investissement, ce désaccord public montre en réalité que la Fed est transparente sur l’information, et que différentes voix peuvent être perçues par le marché, ce qui rend moins probable qu’un événement cygne noir se produise en raison des attentes. La déclaration de Walsh sur « une action décisive lorsque nécessaire » est en réalité une garantie importante. En ce qui concerne les moments critiques, il a tendance à agir, et cet effet d’ancrage renforce la confiance du marché. Examinons la logique de chaque direction. Relever les taux en affirmant que l’inflation a duré plus de cinq ans prouve précisément le sérieux de la Fed quant à ses objectifs à long terme. À long terme, les promesses de stabilité des prix sont crédibles, ce qui rassure les détenteurs d’actifs. Le camp des baisses de taux d’intérêt se concentre sur les risques liés à l’emploi, montrant que la Fed ne se concentre pas strictement sur les chiffres de l’inflation mais se soucie aussi de l’économie réelle. Ce sentiment d’équilibre augmente en réalité la flexibilité des politiques. Le marché n’a pas prévu de baisses de taux pour l’instant, donc l’écart dans les attentes mérite d’être pris en compte. S’il y a ne serait-ce qu’un léger signe d’amélioration des données ultérieures de l’IPC, les attentes de baisse de taux pourraient être rapidement réévaluées à tout moment, et la tarification de l’ensemble de la trajectoire des taux d’intérêt doit suivre. Cette structure tarifaire unilatérale signifie souvent qu’une fois la direction confirmée, le rythme de correction peut être très rapide. L’importance de ces deux rapports IPC avant le 17 septembre ne peut être sous-estimée. Il ne s’agit pas seulement de la publication de données, mais de l’arbitre de toute la voie politique. Les désaccords publics du comité et les paris unilatéraux du marché reviennent finalement aux données elles-mêmes pour vérification. L’opportunité implicite ici est que les prix actuels des actifs ont pleinement pris en compte les attentes de hausses de taux. Si les données d’inflation laissent une marge de manœuvre, toute la logique de tarification devra être refaite. Dans cette optique, le mécanisme de correction des prix du marché constitue lui-même un point d’entrée notable. La transparence de la Fed, sa double mission et l’atout de « l’action décisive » de Walsh se combinent pour signaler un environnement de marché positif à moyen et long terme.美元兑日元一度逼近164之后，美日终于从口头警告走到了联合干预。 日本财务大臣已经确认，日美于美东时间7月31日共同干预外汇市场，并保留追加行动的可能。这也是继2011年之后，双方时隔15年再次联手进入汇市。 这条消息会给 $BTC 和 $ETH 带来两股方向相反的力量。 干预通常意味着卖出美元、买入日元。美元因此走弱时，以美元计价的BTC容易获得估值支撑。 另一股力量来自日元套息交易。过去大量资金借入低息日元，再配置美债、美股以及加密资产。日元突然升值会提高还款成本，迫使部分资金卖出风险资产、归还日元负债。2024年那轮日元套息交易逆转，已经展示过这种跨市场去杠杆的速度。 接下来可以同时观察美元兑日元和BTC： 日元升值、BTC同步走弱，说明套息资金正在收缩； 日元升值、BTC反而上涨，同时美债收益率没有继续抬升，说明美元走弱的支撑占据上风。 一次汇市干预造成的瞬间波动很快会被消化。若美日继续追加行动，日元融资链连续数日收缩，影响才会逐步传到币圈流动性。 #美日确认联合购汇 那不是抛售——那是阻尼器在卸力。 Strategy 这座 842,138 BTC 的“钢筋混凝土巨构”，在 7 月 27 日到 8 月 2 日这七个施工日里，只是拆了 1,638 枚“预制板”换现金。均价 63,957 美元，低于 75,419 美元的成本线——相当于你买了一批高标号钢材，现在按螺纹钢的价清掉，这不是结构破坏，这是现金流紧急修补工程。 上次拆卸 3,588 块是在 7 月 1 日到 5 日，然后歇了四周。这次拆的量不到上次一半，说明什么？说明承重墙依然厚实，但塔吊需要燃料。拆下来的 1.047 亿美元，没有一块砖头是留给炒楼客的——它要浇进 12% 固定优先股股息这台“水泥搅拌机”，外加回购自家楼盘的次级债。这是纯正的“建筑商自救术”：当市场不认你的幕墙设计，就先保住电梯能到顶楼。 我更关心的是链上那笔 299.843 BTC 的转移，8 月 2 到 3 日悄悄过了梁。这笔料下周才会在 8-K 的结构图纸里披露——大概率又是优先股派息的“预埋件”。这批优先股现在现价贴着发行价往下跑约 10%，什么意思？就是楼花卖不动了，开发商只能拿现房抵押回血，等申购价回到发行价附近，主力工程队才会重新进场买地。 整个项目的基本面没变：84 万枚 BTC 的地基，每块砖都有唯一哈希编号。拆了 1,600 块连一个停车场都没露出来。但所有人盯着这个“亏损出货”的垂痕，却忘了看反向虚线——五个月下跌趋势线刚被砸穿，伊朗石油那条管道的爆点让黑金波动率窜升，而 BTC 你见过哪栋摩天楼因为周边加油站起火就爆破主楼的？ 结构不撒谎。这轮只拆了上次一半的量，说明低位移交的弹药还没打光，承重墙里藏的钢筋连锈都没来得及生。至于优先股回不到发行价之前新楼不再起——那是给债权人看的施工安全网，不是为散户留的避难层。#MSTRSells1638BTC Crypto KOL Ansem a publié un bref message — pas beaucoup, mais beaucoup d’informations. Son jugement fondamental est que nous entrons dans un « supercycle en chaîne », et que la nature de cette manche est complètement différente de la précédente. En regardant le dernier marché haussier, il semblait animé, mais 90 % des investisseurs particuliers étaient en réalité assez malheureux, devenant en quelque sorte le « carburant » pour la sortie des fonds intelligents. $ETH Pourquoi ? Parce que les investisseurs particuliers veulent acheter une Meme coin, le seuil est ridiculement élevé. Au moment où ces pièces seront cotées sur de grandes plateformes comme Binance et Coinbase, leur valeur marchande sera déjà de plusieurs milliards, et y entrer signifie prendre le contrôle du groupe. De plus, l’infrastructure on-chain était souvent en retard à l’époque, et l’expérience utilisateur mobile était mauvaise, si bien que les investisseurs particuliers ne pouvaient tout simplement pas rivaliser sur la même ligne de départ que les acteurs professionnels. Mais maintenant, la situation a effectivement changé. Le changement central mentionné par Ansem est que les coûts de friction pour la spéculation sont presque tombés à zéro. Désormais, un utilisateur ordinaire peut utiliser son portefeuille mobile pour acheter n’importe quel nouvel article tendance sur la chaîne en un seul clic en moins d’une minute. Ce genre d’immédiateté était inimaginable auparavant. $GRVT Ce changement a à son tour forcé la centralisation des plateformes d’échange. Ils ont compris que s’ils ne prenaient pas l’initiative rapidement, un volume de trading massif allait circuler entièrement sur la chaîne. Vous voyez, Coinbase intègre désormais nativement les portefeuilles, permettant aux utilisateurs de participer sans effort aux lancements de nouvelles pièces. Ce n’est pas qu’ils soient devenus plus consciencieux, mais que la pression du trafic et du volume des transactions est évidente. Ansem a également mis en avant un effet clé de mise en circulation des Meme coins de s’enrichir rapidement, qui attire non seulement les investisseurs particuliers mais aussi les développeurs. Les gens intelligents voient iciGrâce à de solides résultats financiers, le cours de l’action d’Amazon a grimpé d’environ 15 %, et sa valeur marchande a dépassé pour la première fois la barre des 3 000 milliards de dollars, rejoignant officiellement le club mondial des entreprises à très grande capitalisation boursière. Le moteur central de cette montée n’est pas le commerce électronique traditionnel, mais le secteur cloud AWS, dont le chiffre d’affaires a augmenté de 37 % en glissement annuel pour atteindre 42,2 milliards de dollars, marquant le taux de croissance le plus rapide ces dernières années et déclenchant complètement le récit de l’informatique cloud par IA. Sur fond de demande explosive pour la puissance de calcul en IA générative, AWS se réaffirme comme le cœur de l’infrastructure IA, tandis qu’Amazon augmente encore les investissements dans les centres de données et les infrastructures d’IA en augmentant les investissements en capital, transformant ainsi les investissements en IA en réelle croissance de performance et en confiance sur le marché. $BTC Cette fois, je dois gagner ! Les positions courtes sur le BTC sont de nouveau affichées Tout le monde, je viens d’ouvrir une position courte en BTC. Il y a quelques jours, BEAT et BTC ont été exposés consécutivement, perdant près de 10U. Si tu reviens cette fois, je ne le croirai pas ! 📌 Avoirs actuels La variété BTCUSDT est perpétuelle Réalisation : courte, 100x Prix moyen d’ouverture 63 680,5 Prix actuel : 63 674,7 Prix de parité forcé 64 029 Juste après avoir conduit, le Weny actuel reste dans la plage de fluctuation normale. 🔍 Pourquoi baissier ? Deux signaux clés (1) #从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement révélés Il y a deux semaines, le marché négociait la logique du « PCE qui devient négatif → les attentes de baisse des taux s’intensifient », mais hier soir, la Fed a soudainement publié le procès-verbal de la réunion — trois présidents régionaux de la Fed ont voté pour augmenter les taux, et il y a eu un sérieux désaccord interne sur « la question de savoir si l’inflation est vraiment sous contrôle ». Lors de la conférence de presse, la déclaration de Wash a déclaré : « Ce n’est que le début de l’histoire, pas la fin », et cette déclaration est de plus en plus validée. Les attentes du marché concernant une hausse des taux en septembre sont passées de 57 % à 62 %. Si les attentes de hausse des taux continuent de s’intensifier, les actifs à risque seront sous une pression totale, le BTC en subissant le plus gros du prix. (2) #MSTR再卖1638枚比特币, échelle divisée de moitié Après une pause de cinq semaines, MicroStrategy a de nouveau vendu 1 638 BTC. De plus, l’ampleur de cette vente a été significativement réduite par rapport à auparavant — un terme appelé « divisée de moitié en échelle ». Bien que MSTR ait déclaré qu’elle « s’attend à continuer à être un acheteur net à long terme de Bitcoin », la vente à court terme est elle-même un signe de pression vendeuse. Les principaux détenteurs vendant à des niveaux élevés portent un coup dur à la confiance du marché. 📊 Un support technique est également présent Le BTC a fluctué à plusieurs reprises entre 63 600 et 64 000, échouant à franchir plusieurs fois pendant la montée. Après être passée de 62 227 à 64 050 hier, elle a de nouveau reculé. Le point culminant diminue, le point bas monte — un schéma de convergence typique. Si elle descend sous 63 000, la fourchette inférieure pourrait se situer entre 62 500 et 62 200. Si elle reste au-dessus de 64 000, les positions courtes deviennent dangereuses. 🎯 Comment cette commande devrait-elle être planifiée ? Stop loss 64 130 (proche de la parité forte) Première cible : 63 200-63 300 Deuxième objectif : 62 500-62 800 Le stop-loss n’est pas loin, et vous ne perdrez pas grand-chose. Si la direction est la bonne, prends-la ; si elle est mausse, admets la perte et pars. 💡 Cette fois, c’est différent Les liquidations précédentes présentaient toutes des problèmes avec : · Position trop lourde : souvent au-dessus de 0,1 · Le levier est trop élevé : 50 à 75 fois, mais au moins il reste un peu de marge de manœuvre · Aucun stop-loss inclus : ou bien l’arrêt-loss était placé trop loin en avance Cette fois, j’ai fixé des stop-loss à l’avance, et ma position était relativement raisonnable. Même si la direction est erronée, la perte n’est que de 4 à 5U dollars, ce qui est tout à fait acceptable. 🎯 Résumé Raisons baissières : divisions internes au sein de la Fed + attentes croissantes de hausses de taux, MSTR réduisant les détentions en BTC Risques potentiels : la position accommodante inattendue de la Fed, les importants achats institutionnels et l’adoption soudaine du CLARITY Act Famille, est-ce que ça va marcher cette fois ? 🙏 (Il s’agit uniquement d’un historique de trading personnel et ne constitue pas un conseil en investissement.) ） $BTC 熊市里没人要的BTC，牛市里又嫌它涨得慢。 市场里有一个很有意思的现象： 熊市的时候，很多人觉得比特币已经没有机会。 他们认为： “故事结束了。” “下一轮不会来了。” 但到了牛市，情况又发生变化。 当BTC上涨的时候，很多人又觉得： “涨得太慢了。” 于是资金开始转向各种山寨币，寻找更高收益。 我认为，山寨币可以制造财富效应，但真正能够穿越完整周期的，依然是比特币。 回顾过去几轮市场： 牛市初期，往往是BTC率先启动。 随着市场情绪升温，资金才逐渐扩散到ETH、热门赛道以及各种山寨项目。 山寨负责讲故事，制造短期爆发。 但BTC承担的是整个加密市场的价值锚定。 它经历过监管质疑、市场崩盘、流动性危机，也经历过一次次周期重启。 每一次熊市，都会有人认为BTC已经结束。 但每一次周期之后，它又重新回到市场中心。 当然，这并不意味着所有时候都应该只持有BTC。 不同阶段，资金偏好会发生变化。 山寨可能带来更高弹性，但同时也伴随着更高风险。 真正成熟的投资者，需要明白： 高收益来自机会。 长期生存来自底层资产。 热点会变化，叙事会轮换。 今天市场追逐AI，明天可能追逐新的赛道。 但真正有价值的资产，不需要每天靠热度证明自己。 山寨币负责制造周期里的财富故事，而BTC负责记录整个加密市场的发展历史。真正穿越牛熊的，从来不是最热的资产，而是拥有长期价值共识的资产。$BTC #从降息到加息，联储分歧全公开 #从降息到加息，联储分歧全公开 美联储这边彻底撕破脸了。 别误会，我说的不是吵架，是政策方向上产生了根本性分歧——一派喊着还要加息，一派已经在准备降息了。 加息那边，洛根说利率“应当略微更高”，哈玛克强调通胀高于2%已经超过五年、现在的政策限制性根本不够，卡什卡利直接投了加息票。三个人一个比一个硬。 降息这边，只有沃勒一个人，警告就业市场可能加速恶化，说按现有数据会支持9月降息25个基点。 同一个委员会里，有人在往前踩油门，有人在往后拉手刹。主席沃什两边都不站，说2%目标不动摇，必要时会果断行动，但拒绝给前瞻指引。9月怎么走，全交给两份CPI定。 问题出在哪？市场现在的定价方向是单边的——所有人都在赌加息，降息这个选项完全没被计价。一旦数据出来偏弱，市场就得瞬间重新定价，届时的修正幅度不会太温柔。 对币圈来说，最大的风险不是加息本身，是预期修正带来的短期剧烈波动。 我的观点很简单：市场在集中押注加息路径，但美联储内部已经开始讨论另一个方向了。这种偏差迟早会被修正，修正的那一天，盘面不会好过。 $BTC $BICO $SNDK 瞄准镜里，坐标不是人头，是842,138颗比特币的库存。那个穿西装的“企业猎手”从战壕里撤下了一截火力——1,638枚，均价63,957美元，低于他们自己75,419美元的“满装弹匣成本线”。弹着点低于瞄准基线，这他妈是脱靶。 战场上有个铁律：亏钱的弹药，打出去的每一发都要听响。这轮撤退火力，比上周那3,588枚、2.16亿美元的消耗量砍了一半还多。7月1日到5日打了一轮，然后整整静默了四个星期，我盯着链上的瞄具，那枚299.843的转移标记像暗哨一样在8月2到3日闪了一下，没上膛，只是移动了伪装阵地。4.7亿美金的血，不是白流的——它的弹道瞄准的是固定12%的优先股股息，和一堆回购的增援计划。 风向变了。风速计显示：优先股股价离发行价差了约10%。这是我手里的标尺。买盘恢复？那是骗鬼的。在这里，只有当优先股的价格重新爬回瞄准基线附近，那个“企业猎人”才会重新把子弹压进弹匣。现在，他选择了蹲守，不是射击。 记住这组距离数值：63,957是撤退线，75,419是盈亏平衡线，而那份8-K文件，是狙击手手里的测风仪——它告诉所有观察员，对方不是哑火，是要换更沉的狙击阵位。买盘恢复？那是骗鬼的。在这里只有一条规矩：没有完美的盈亏比，绝无扳机可扣。那299.843枚挪仓的比特币，正在等待下一个伪装好的伏击圈。 弹壳落地的声音，是他回调呼吸的节奏。 #MSTRSells1638BTC $BTC Coldcard漏洞导致1367枚BTC被盗，真正影响市场的不是损失，而是信任 近期，Coldcard硬件钱包漏洞持续发酵，目前已确认约1367枚BTC被盗，价值接近9000万美元。研究机构发现，攻击者针对受影响的钱包发起多轮“扫币”，被盗资金来自数千个地址，事件规模仍在扩大。 很多人认为，冷钱包就是"绝对安全"。但这次事件证明，硬件钱包安全，并不代表整个密钥生成流程一定安全。 根据目前披露的信息，问题并非黑客破解了比特币网络，也不是直接攻破了硬件设备，而是部分旧版本固件在生成助记词时存在随机数缺陷，导致部分私钥安全性下降，攻击者得以批量推导并转移资金。厂商已经发布修复措施，并建议受影响用户重新生成助记词并迁移资产。 对币圈来说，这件事最大的影响不是1367枚BTC，而是市场信心。 事件曝光后，大量投资者开始主动检查钱包、转移资产，链上小额转账数量明显增加。虽然不少人担心这是恐慌性抛售，但实际上，大部分交易更可能是在更换钱包或托管方式，而不是直接卖出比特币。 从行情来看，这类安全事件通常会带来短期情绪冲击。部分投资者担心被盗BTC流入交易所形成抛压，也担心未来是否还有更多受影响的钱包尚未暴露，因此BTC短线容易承压。 不过，如果从整个比特币市场来看，1367枚BTC对于超过1900万枚的流通供应而言，占比并不高。 真正决定BTC走势的，依然是ETF资金流向、机构持仓变化以及全球流动性环境，而不是一次安全事件。 对于普通投资者来说，这次事件最大的启示只有一句话：安全不是买了冷钱包就结束了。 定期更新固件、确认钱包版本、妥善保管助记词、及时迁移存在风险的钱包，这些都比单纯选择某个品牌更加重要。 你认为，这次Coldcard事件只是一次个别安全事故，还是会推动更多投资者转向ETF、机构托管等新的持币方式？欢迎留言讨论。#coldcard漏洞被盗1367枚比特币$SPCX 股票解锁带来的压力客观上是真实存在的 然而，也必须认识到，这些早期投资者和员工股东在 IPO 之前并非没有退出渠道，一级市场一直存在交易，SpaceX 也持续进行员工股票回购 因此，这些早期持股者不应被视为股票一解锁就带来一键清算的压力，因为他们之前已经拥有多次退出机会。相反，其中许多人是最典型的长期 SpaceX信仰者，更不用说在美国税务体系下，实际卖出就意味着税务负担#MSTR再卖1638枚比特币, écaille réduite de moitié Strategy (anciennement Micro Strategy) a récemment révélé avoir vendu 1 638 Bitcoins en une semaine à un prix moyen de 63 957 $, en se concentrant sur la vente à perte, avec un coût de détention proche de 75 500 yuans. Autrefois largement reconnu dans l’industrie comme un indicateur haussier pour l’achat et la vente uniquement, cela a complètement bouleversé le récit de la croyance, et le marché a commencé à discuter de la possibilité de réductions continues et de réduction progressive des participations. Beaucoup d’investisseurs particuliers ne voient qu’un peu plus de mille pièces et pensent que l’impact est limité. BiGe souligne directement le problème central : ne vous laissez pas tromper par les chiffres de surface. Premièrement, l’impact n’a jamais été la pression de vente de plus d’un millier de spots, mais plutôt l’effondrement des attentes. Par le passé, une grande partie de la confiance des haussiers provenait de l’accumulation illimitée de MSTR, le marché supposant un flux continu d’intérêts acheteurs. Maintenant que les règles sont assouplies, le conseil autorise jusqu’à 5 milliards de dollars de ventes de tokens pour payer des dividendes privilégiés et racheter des titres. Tant que Bitcoin continuera de fluctuer, il y aura des réductions progressives régulières, ajoutant un potentiel de vente à long terme, et la confiance haussière continuera de s’affaiblir. Deuxièmement, il est important de distinguer : elle n’est pas forcée de couper les pertes dues à une liquidation forcée, mais imposée par la structure du capital. L’entreprise émet un grand nombre d’actions privilégiées à haut rendement et verse des dividendes rigides mensuels, subissant une pression sur les flux de trésorerie. Même avec des pertes non réalisées sur le papier, elle choisit toujours de vendre des BTC pour encaisser. Cela sert de leçon à tout le monde : l’accumulation institutionnelle ne signifie pas un verrouillage permanent ; les entreprises subissent des pressions sur la dette et les paiements, et il n’existe pas de détenir à jamais sans vendre. Dans le trading réel, Bige expliquera clairement deux scénarios : ✅ Scénario optimiste : Cette série d’actualités sur la vente de pièces est rapidement assimilée, l’appétit pour le risque macroéconomique reste stable, Bitcoin conserve un support clé, et le schéma de volatilité à court terme se poursuit ; ⚠️ Scénario pessimiste : Les fonds continuent de nourrir les attentes d’un « MSTR initiant une réduction cyclique », combinées à un affaiblissement des actifs à risque dans l’ensemble du marché, à l’érosion de la confiance haussière et à la dépassement facile des niveaux de support, ouvrant ainsi davantage un potentiel de baisse. Il y a un autre point clé facile à négliger : ne vous attendez pas à ce que toutes les nouvelles négatives à court terme soient épuisées d’un coup. Tant que le cadre de capital pour la vente de coins restera inchangé, des annonces de réduction seront publiées périodiquement à l’avenir, réprimant à plusieurs reprises le sentiment haussier, et l’élan du rebond continuera de s’affaiblir.#MSTR再卖1638枚比特币, la balance est divisée de moitié. MSTR vend 1 638 Bitcoins supplémentaires, divisant la balance par deux. Le véritable focus du marché est sur un signal MicroStrategy (aujourd’hui Strategy) a récemment révélé avoir vendu 1 638 Bitcoins supplémentaires. Comparé aux opérations précédentes impliquant des milliers, voire des dizaines de milliers de jetons, cette échelle de vente a été significativement réduite. Beaucoup de gens supposent instinctivement que le mot « vendre des pièces » est négatif. Mais à mon avis, ce qui importe vraiment, ce n’est pas combien de ventes sont vendues, mais pourquoi les ventes diminuent. Au cours des dernières années, Strategy a été l’un des détenteurs institutionnels les plus représentatifs sur le marché du Bitcoin, chaque mouvement étant amplifié par le marché. Mais à mesure que l’échelle des participations augmente, chaque fois que l’entreprise réduit ses actions, lève des fonds ou augmente ses participations, ce n’est plus seulement une transaction — cela fait partie de la gestion du capital. Par le passé, de fortes ventes pouvaient facilement susciter des inquiétudes concernant la confiance institutionnelle ; Aujourd’hui, avec la diversification du capital entrant dans les ETF, les sociétés cotées et les fonds souverains, l’impact marginal d’une seule institution sur le marché diminue. Ce sur quoi je me concentre davantage est un autre changement : Le pouvoir de tarification du Bitcoin évolue progressivement, passant de quelques grandes institutions holding à une gamme plus large de fonds à long terme. Les ETF continuent d’absorber des puces, de plus en plus d’entreprises intègrent le BTC dans leurs allocations d’actifs, et la proportion des allocations institutionnelles augmente régulièrement, ce qui signifie que les sources de liquidité du marché deviennent plus diversifiées. Par conséquent, ces 1 638 BTC peuvent ne pas être importants en eux-mêmes ; ce qui compte, c’est la manière dont le marché digère cette portion du jeton. Si les prix sont à peine affectés, cela signifie que la capacité d’acceptation du marché est plus forte qu’auparavant ; Si une réduction de la taille des parts, déjà significativement réduite, déclenche encore une forte volatilité, cela indique que le marché reste relativement fragile. C’est aussi une vision du trading à laquelle j’ai toujours adhéré : Ne vous concentrez pas sur l’événement lui-même, mais sur la façon dont le prix y réagit. La même nouvelle pourrait bien être un secouement dans un marché haussier ; Dans un marché faible, cela peut devenir la goutte d’eau qui brise le vase. Par conséquent, je ne ferai pas de short juste parce que « MSTR se vend », ni ne vendrai aveuglément juste parce que « j’ai vendu moins ». Ce qui détermine véritablement la prochaine phase de mouvement reste de savoir si les fonds sont prêts à continuer de conserver le marché et si le BTC peut maintenir sa force à des positions clés. Les prix ne parlent pas, mais le choix des fonds est toujours écrit sur les chandeliers. Pensez-vous que la réduction de la réduction des MSTR signifie que la pression de vente institutionnelle s’atténue, ou est-ce simplement une opération normale de gestion d’actifs ?Cramer 的擔憂其實不是沒有道理 比特幣抗量子其實已經落後了 目前量子破解 BTC（Q-Day） 預計最快時間在 2030 年 而比特幣這邊抗量子地址 BIP-360 雖然在 2026 年 2 月併入 但真正處理已暴露的 700 萬枚比特幣的 BIP-361 仍是草案 目前樂觀預估完成時間在 2032 年 順便說下他採訪的 Krishna 是 IBM 的 CEO 這其實有點在推銷自家量子電腦(或後量子密碼遷移服務)的味道 採訪當下他說的時間是遷移該完成的期限 也就是防禦方的安全時間點 而不是比特幣能夠被破解的時間 $IBM $BTC #Palantir营收增93 %, en hausse de 13 % en dehors des heures d’ouverture Palantir a augmenté de 93 %, a explosé dans les échanges après la fermeture : le marché a enfin reçu un rapport financier à la hauteur de sa valorisation élevée Après la publication de ses résultats du deuxième trimestre, le cours de son action a augmenté d’environ 13 % lors des échanges après la fermeture. Ce rallye ne s’explique pas seulement par le fait que « les bénéfices ont dépassé les attentes », mais aussi parce que l’entreprise a simultanément proposé trois types d’incitations du marché : une forte croissance, une forte réalisation et une vision à la hausse. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a atteint environ 1,94 milliard de dollars, soit une augmentation de 93 % en glissement annuel, dépassant nettement les attentes du marché ; Le bénéfice ajusté par action était de 0,41 $, dépassant également les attentes. Plus important encore, Palantir a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’année 2026 à environ 8,15 milliards à 8,158 milliards de dollars, indiquant que la demande de la direction n’est pas entièrement libérée d’un coup, mais s’accélère. Ce qui a vraiment attiré mon attention, c’est la structure de croissance. Le chiffre d’affaires commercial américain a augmenté de 149 % en glissement annuel pour atteindre environ 764 millions de dollars ; les affaires gouvernementales américaines ont également augmenté de 90 % pour atteindre environ 809 millions de dollars. En d’autres termes, Palantir ne dépend plus uniquement des ordres gouvernementaux pour raconter des histoires ; AIP entre simultanément dans les opérations d’entreprise et les systèmes de défense, la commercialisation et la demande gouvernementale formant une double force motrice. L’aspect le plus précieux de ce rapport financier est qu’il répond à une question que le marché se pose depuis longtemps : Lorsque les entreprises achètent de l’IA, achètent-elles des concepts, ou ont-elles déjà commencé à créer une réelle valeur ? De nombreuses entreprises d’IA restent bloquées dans les capacités du modèle, l’échelle des paramètres et leur potentiel futur, mais Palantir ne vend pas le modèle lui-même, mais la capacité à l’intégrer dans les données d’entreprise, les processus décisionnels et les scénarios commerciaux réels. La véritable préoccupation des marchés financiers est de savoir si l’IA peut finalement se traduire en commandes, bénéfices et flux de trésorerie. Ce trimestre, le flux de trésorerie disponible de l’entreprise a atteint environ 1,22 milliard de dollars, dépassant pour la première fois 1 milliard de dollars en un seul trimestre, ce qui indique que la croissance rapide ne dépend pas entièrement de la combustion de trésorerie, mais commence à se convertir en liquidités réelles. Cependant, un gain de 13 % après les heures d’ouverture ne signifie pas que le risque a disparu. La plus grande controverse précédente de Palantir n’a jamais porté sur la qualité de l’entreprise, mais sur la question de savoir si la valorisation a dépassé trop de croissance à l’avance. Ce rapport financier prouve désormais que les fondamentaux restent solides, mais que le marché continuera de relever la barre : après une croissance de 93 %, une forte croissance peut-elle être maintenue ? Après le boom économique américain, les marchés étrangers peuvent-ils suivre le rythme ? Avec la concurrence qui s’intensifie dans la couche d’application IA, le fossé de Palantir est-il suffisamment profond ? Mon évaluation de ce rapport financier est donc la suivante : Cela n’élimine pas le risque de valorisations élevées, mais prouve plutôt temporairement que Palantir a encore la capacité de rattraper les valorisations grâce à sa performance. Une entreprise vraiment forte n’a pas un cours d’action qui ne s’ajuste jamais ; au contraire, lorsque le marché commence à en douter, il peut encore présenter de nouvelles données de croissance pour retrouver son pouvoir de tarification. La chose la plus remarquable à surveiller ensuite n’est pas un grand chandelier haussier post-marché, mais la volonté des fonds de continuer à acheter après l’ouverture officielle. Si elle peut se stabiliser après une ouverture élevée, cela indique que les institutions révisent leurs prévisions de croissance à long terme ; Si l’ouverture est élevée puis finalise, cela signifie que certains fonds choisissent encore de sortir via des rapports financiers. Pensez-vous que Palantir digère désormais sa valorisation à travers les bénéfices, ou bien ce rapport marque le début d’une nouvelle vague d’expansion de la valorisation ?$BICO 从昨晚到现在一直在阴跌，不过目前还没有回调到上一次下跌的低点。 我个人认为，现在$BICO 还没有涨到最高的点。 人话讲就是，它还是有上涨的空间的。 我认为，在现在这个价位，买进去是合适的。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它现在的合约持仓量已经趋于变缓了，同时它的合约多空比在不断的升高。 这说明，在现在的这个位置，有许多的空头在转为多头。 我推断，现在它还能继续再涨。 平心而论，这个币从它低点到现在涨了好像只有三四十个点。 这个数字真的不是很多，如果按照之前$MMT 的涨幅，它至少会突破$0.025 。 我认为现在是可以买入的。 —————————————————— 如果你仔细观察一个周期，你有可能会发现，现在暴涨的币和上一个周期暴涨的币惊人的相似。 这也印证了我之前的观点。 现在是流动性相对比较匮乏，市场的资金集中在少数的币上，市场会反复的炒作那些涨过的币。 所以我认为，现在去追高$BICO 是一个不错的选择。 如果流动性并没有大幅度的改善，这些币在下一个周期很有可能再次被拿出来炒作。 因为想要控盘一个新的币，确确实实要花比较多Palantir营收暴增93%，盘后飙涨13%——AI应用端行情正式启动，老默告诉你这事跟你的单子什么关系 兄弟们，刚过去的这个晚上，美股盘后出了一份真正炸裂的财报。 Palantir（PLTR）8月3日盘后公布2026年Q2业绩：营收19.4亿美元，同比增长93%，远超分析师预期的18.1亿美元。调整后每股收益0.41美元，比市场预期的0.35美元高出6美分。GAAP净利润10.62亿美元，净利润率高达55%。 但这只是开胃菜。 真正让市场疯狂的是美国商业业务——同比暴增149%至7.64亿美元，创历史新高。美国政府业务同比增长90%至8.09亿美元。CEO Alex Karp的原话是“本季表现简直像来自另一个世界”。公司还把全年营收指引从76.6亿大幅上调至81.5-81.58亿美元。 盘后股价一度涨超15%，最高触及144.65美元。 老默给你拆三个核心看点。 第一，AI叙事正在从“卖铲子”切换到“挖金子”。 之前市场炒的是英伟达、AMD这些卖芯片的——AI基础设施。Palantir这财报证明了一件事：AI应用端的钱，已经开始大规模进了。美国商业收入149%的增长不是卖概念，是企业真金白银在买Palantir的AI平台（AIP）来改造业务流程。 当季签了220笔100万美元以上的交易，其中73笔超过1000万美元。美国商业合同积压价值同比翻倍至62.4亿美元。这不是讲故事，这是实打实的订单。 第二，Karp直接怼了AI labs，点出了行业核心矛盾。 Karp在致股东信中直接开火：客户拒绝把核心业务数据和决策权交给AI labs。原话是“我们的客户拒绝成为语言实验室的附庸”。 什么意思？企业愿意为AI花钱，但不愿意把自己的数据喂给OpenAI、Anthropic当训练素材。Palantir卖的是“私有的、可控制的AI工作流” ，这个定位恰好卡在了企业客户最在意的点上。 第三，Rule of 40达到155%，软件行业前所未见。 Rule of 40是软件行业黄金指标——营收增长率+利润率超过40%就算优秀。Palantir干了155%，接近阈值的四倍。增速从Q1的85%进一步加快到93%——一个190亿美金营收体量的公司，增速还在加速，这在软件行业极其罕见。 说回大饼以太。 BTC 最新价约 63383，24小时微涨0.27%。ETH 报 1855，跌0.94%。 Palantir这根阳线对加密市场意味着什么？ 短期看，AI应用端逻辑被验证，科技板块风险偏好回升，对整个风险资产类别是间接利好。但大饼今天没跟——说明宏观流动性（美债收益率、美元指数）和地缘风险（美伊谈判）还在压制。 中期看，Palantir财报验证了“AI支出正在从基础设施层向应用层扩散”。这对加密世界意味着什么？链上AI、去中心化算力、数据隐私这些赛道，可能会有更多机构资金关注。 Palantir的Foundry for Crypto产品虽然没在本次财报重点提及，但这家公司已经在加密分析领域布局了。 操作上老默说几句。 大饼今天继续在62500-64000区间震荡，方向不明。上方阻力64000-64500，突破看65000-65500；下方支撑62500-62800，破了下看62000-61500。 Palantir财报是科技股的独立逻辑，跟大饼没有直接传导关系。但AI应用端逻辑被验证，对整体风险偏好是好事。如果今晚美股开盘科技板块集体跟涨，大饼可能借势测试64000。 老默建议：大饼等回踩62800-63000企稳再接，止损放62500下方，目标64000-64500。ETH同步看1830-1850企稳接多，止损1800下方，目标1900-1920。别因为Palantir大涨就FOMO追大饼，两边的资金逻辑不完全重叠。 老默最后说一句： Palantir这份财报是整个AI行业的分水岭。市场正式从“谁在造AI芯片”切换到“谁在用AI赚钱”。这个逻辑一旦被机构接受，科技股的估值体系要重新写了。大饼能不能跟着喝汤，看的是宏观流动性这个更大的盘子——美债收益率不回落，风险资产的估值天花板就还在。 Palantir这波你吃到没？评论区聊聊。 觉得老默拆得清楚的，点个赞关注，关键位置到了我第一时间喊你。$ETH $BTC $BICO #Palantir营收增93%，盘后涨13% #财报观察员 : AMD et SpaceX s’apprêtent à passer le relai, avec Circle comme grand final Cette semaine, les résultats américains ont été une course relais, avec AMD et SpaceX en tête avec leurs résultats, suivis par le leader des stablecoins Circle. Ces trois rapports sont liés à la puissance de calcul de l’IA, aux thèmes aérospatiaux et à la bouée de vie liquide du monde crypto, affectant directement le sentiment à court terme dans le secteur technologique et le marché crypto. Parlons des points forts clés et des stratégies futures que j’ai examinées et analysées. 1. Résumé du calendrier des rapports financiers du 4 au 6 août 1. SpaceX (SPCX) : Sorti après la fermeture du marché dans les premières heures du 5 août (premier lancement cette semaine) Le premier rapport trimestriel après l’introduction en bourse constitue également la plus grande contradiction de cette série de transactions : deux jours après la publication du rapport financier, le 6 août, le déblocage de 100 milliards de yuans en actions restreintes aura lieu organisé, avec 911,5 millions de yuans d’actions internes débloquées, correspondant à une valeur marchande dépassant 109 milliards de dollars américains. Les positions à découvert se sont déjà accumulées à 34 %, les fonds pariant sur la capacité du rapport financier à résister à la pression de vente liée à la libération. Je me concentre sur trois points clés : le nombre de nouveaux abonnés Starlink, les revenus des activités de lancement aérospatial et la consommation de capital de la puissance de calcul xIa. Le marché estime que le chiffre d’affaires du deuxième trimestre approchera les 6,9 milliards de dollars. Tant que les bénéfices de Starlink dépassent les attentes, il peut compenser la pression de vente du « unlocked », et SPCX rebondira après une baisse à court terme ; Si les lourdes pertes persistent, le cours de l’action est très susceptible de descendre sous le précédent creux de 104, ce qui entraîne simultanément un affaiblissement simultané des petites pièces concept aérospatiales. ​ 2. AMD : Suite au lancement de SpaceX, la référence de puissance de calcul IA est la réponse Le marché a longtemps misé sur l’activité des puces IA d’AMD. Les revenus des centres de données au premier trimestre ont déjà dépassé ceux d’Intel. L’axe principal de ce rapport financier du deuxième trimestre est deux choses : les commandes clients pour la puce IA de nouvelle génération MI450 et la poursuite de l’accélération des achats des fournisseurs cloud. Les institutions s’attendent généralement à ce que les revenus des centres de données dépassent les 6 milliards de dollars. Tant que la croissance des activités de l’IA dépasse les prévisions, le secteur de la puissance de calcul connaîtra une vague de spéculations à court terme, avec des tokens de puissance de calcul IA comme le FET et le TAO qui en bénéficieront en conséquence. Inversement, si la cible ne répond qu’aux attentes et que la prévision haussière échoue, les petites pièces avec une puissance de hachage déjà croissante reculeront collectivement. La demande actuelle explosive pour l’IA par inférence est une tendance majeure dans l’industrie, et les performances d’AMD sont la référence pour voir si la remontée de la puissance de calcul peut se poursuivre. ​ 3. Finale du cercle : Présentation avant l’ouverture du marché mercredi, déterminant la quantité de liquidité disponible dans le monde crypto En tant qu’émetteur des stablecoins USDC, Circle a été le dernier prétendant à avoir véritablement impacté le marché crypto cette semaine, son rapport de résultats déterminant directement le volume de liquidité du marché. Concentrez-vous sur deux points de données clés : premièrement, la circulation USDC et le volume de trading on-chain peuvent maintenir une forte croissance. Le volume des échanges a bondi de 263 % au premier trimestre. Si la circulation continue de croître au deuxième trimestre, cela signifie que les fonds américains hors bourse continueront d’affluer, offrant un soutien de liquidité pour Bitcoin et Ethereum ; Deuxièmement, les progrès dans la mise en œuvre de la chaîne publique ARC et le déploiement des micropaiements par IA, représentant la transformation de Circle au-delà d’une activité purement stablecoin. De plus, les revenus d’intérêts de réserve et l’expansion des licences de conformité ne peuvent être ignorés. Une fois que le rapport financier montra une réduction des réserves USDC et une contraction des entreprises, la liquidité sur la bourse se resserre et les pièces principales risquent de tomber dans une phase d’affaiblissement volatile. 2. Trois scénarios de simulation de marché correspondant à trois rapports financiers Scénario 1 : La performance globale dépasse les attentes Les commandes de puces AMD brillent, les profits de SpaceX se sont rétrécis, Circle USDC a vu un volume accru → des actions technologiques américaines en hausse, des jetons à thème IA + aérospatial ont tourné à leur tour, et le marché a légèrement augmenté grâce au soutien de la liquidité. Les investisseurs peuvent détenir légèrement de petites pièces dans les concepts de puissance de calcul et aérospatiale. Scénario 2 : Divergence entre le bien et le mal (la plus susceptible de survenir) AMD a atteint les objectifs de performance, les bénéfices de SpaceX étaient faibles mais la pression a été levée, Circle est resté assez standard→ Le marché était structuré et divisé, seul le secteur de la puissance de calcul affichant des mouvements indépendants, tandis que d’autres pièces continuaient à fluctuer dans une fourchette étroite, se concentrant uniquement sur des entrées et sorties rapides à court terme, sans prendre de positions à long terme. Scénario 3 : Le groupe ne répond pas aux attentes Les trois rapports de résultats ont tous été en deçà des attentes du marché→ l’appétit pour le risque s’est rapidement refroidi, les fonds ont afflué pour éviter les risques, Bitcoin et Ethereum ont subi des pressions et ont reculé. Durant cette période, retenez-vous et évitez d’ouvrir de nouvelles positions, en attendant que le sentiment se stabilise. 3. Mes propres arrangements pratiques Avant la publication du rapport financier, maintenez une position légère et observez tout au long du compte, évitant les positions lourdes précoces pour miser sur la direction. Avant la publication du rapport de résultats, SpaceX évitait de lourdes positions dans les contrats SPCX, subissant la pression de débloquer des centaines de milliards et une très forte probabilité de pertes lors de l’insertion ; Après la publication du rapport de résultats d’AMD, décidez s’ils entrent dans le secteur de la puissance de calcul ; En fin de compte, après la publication du rapport final des résultats de Circle et la confirmation du statut de liquidité hors bourse, la décision sera prise quant à l’augmentation des avoirs dans les coins grand public. Beaucoup de personnes se sont déjà positionnées dans des cryptomonnaies thématiques small-cap pour parier sur les résultats de résultats. Êtes-vous plutôt enclin à attendre que des nouvelles positives arrivent puis à entrer sur le marché avec la tendance, ou détenez-vous actuellement de petites positions pour rester bas à l’avance ?Je suis Ci Ge. Aujourd’hui, je vais mettre en avant plusieurs signaux clés du marché. Le BTC oscille autour de 62 420, mais la direction n’a pas encore été choisie. Le niveau ci-dessus, entre 64 000 et 65 500, constitue une zone concentrée pour la liquidation à découvert ; une cassure pourrait déclencher des pressions à découverte. La pression de liquidation est longue entre 62 000 et 63 000 en dessous. La force des haussiers et des baissiers approche de l’équilibre, la direction dépendant des négociations entre les États-Unis et l’Iran et des données macroéconomiques. L’assouplissement géopolitique est un avantage marginal, mais le marché a déjà partiellement évalué en BTC, et BTC n’a pas suivi la forte hausse du marché boursier américain, ce qui indique que le marché crypto attend un catalyseur plus clair. La valeur marchande d’Amazon a dépassé pour la première fois les 3 000 milliards de dollars, le cours de son action ayant augmenté d’environ 5 %. La performance de Palantir a largement dépassé les attentes, avec une forte hausse des échanges après la fermeture des heures. Meta, Microsoft et Google se sont tous renforcés. Les actions technologiques ont augmenté collectivement, indiquant que la confiance du marché dans les rendements des investissements en IA se redresse. Mais pour le marché crypto, le marché boursier américain n’a pas suivi le rallye du BTC, et les faibles flux de capitaux des ETF ont limité la flexibilité haussière. À court terme, de nouveaux catalyseurs sont nécessaires pour briser l’impasse. En tant que fournisseur principal de SSD de qualité entreprise, SanDisk bénéficie directement du besoin d’expansion des centres de données. Continuez à maintenir des positions longues à 1206,65, montez le stop-loss à 1220, ciblez 1300 à 1350. Ensuite, trois choses à surveiller sont : la réouverture réelle du détroit d’Hormuz, ce qui déterminera les tendances des prix du pétrole et les attentes d’inflation. La possibilité que les flux de capitaux des ETF Bitcoin deviennent positifs déterminera la direction à court terme. Le rapport de résultats de SanDisk du 5 août déterminera le sentiment dans le secteur du stockage. Ci Ge termina de parler. Réfléchissez bien. #财报观察员 : AMD et SpaceX sont sur le point de décoller, Circle prenant la dernière #Palantir营收增L’arène politique aux États-Unis est de nouveau engagée dans un jeu de lutte ! 25 États poursuivent conjointement les politiques tarifaires, modifiant les attentes du commerce mondial Vingt-cinq États américains dirigés par les démocrates ont officiellement intenté une action en justice contre le gouvernement fédéral devant la Cour internationale du commerce international, accusant la nouvelle série de politiques tarifaires de dépasser l’autorité légale du président, demandant la suspension de l’application tarifaire, déclarant cette politique illégale et exigeant des remboursements. Cette série de tarifs couvre 60 économies, représentant 99,4 % du total des importations américaines, avec des taux tarifaires fixés respectivement à 10 % et 12,5 %. Les États ont remis en question la base politique, accéléré les processus d’enquête et manquaient de soutien raisonnable aux taux d’imposition ; La Maison-Blanche a répliqué en affirmant que les tarifs sont un moyen légitime de lutter contre le commerce déloyal. Ce procès pourrait prolonger l’incertitude dans la politique commerciale et continuer à perturber les attentes d’inflation mondiale. [Afan] Interprétation du signal central 1. Intensification des conflits politiques internes aux États-Unis Les politiques tarifaires font face à de solides défis de la part des gouvernements locaux des États, rendant la mise en œuvre de la politique incertaine. Les futures décisions judiciaires modifieront les attentes du marché concernant l’inflation commerciale. 2. Nouvelles variables dans les anticipations d’inflation Si les tarifs sont appliqués sans heurts, la hausse des coûts d’importation intensifiera les pressions inflationnistes ; Si la plainte engage les droits de douane, elle devrait réduire le risque de hausse des prix, les deux conséquences correspondant à des parcours macroéconomiques complètement différents. 3. Expansion de l’espace de volatilité des actifs à risque Les traînées de la politique commerciale maintiennent les fonds en retrait, rendant difficile pour le marché de former une tendance stable et unilatérale, et les changements répétés d’anticipation déclenchent facilement la volatilité du marché.BTC 討論明顯加快、多空接近：115 次提及背後能確認什麼 把 BTC 的短窗數字和全天平均放在一起，畫面會比單看熱門排名完整得多。 OKX Onchain OS 於 08 月 04 日 07:00（中國時間） 記錄到 BTC 一小時 115 次提及，其中 X 104 次、新聞 11 次；二十四小時總量為 1927 次。 換算後，最新一小時是長窗每小時平均的 1.43 倍，也就是比二十四小時的每小時平均高約 43%。這項比值只回答討論有沒有升溫，不回答買盤是否增加。若把它直接寫成突破訊號，就多走了一步資料沒有支持的推論。 語氣結構是另一條線。一小時偏多 28%、偏空 30%、中性約 42%，屬於「多空接近」；二十四小時則為偏多 22%、偏空 33%。短窗和長窗的差距，才是接下來值得追蹤的部分。 來源方面，BTC 目前主要由 X 驅動。一則消息被大量轉發時，提及量會很快增加，但獨立資訊未必同比增加。熱門榜無法告訴我們每條文本是否來自不同參與者，也不會按帳戶影響力或資金規模加權。 長窗來源可以當作背景：BTC 二十四小時共有 X 1651 次、新聞 276 次。一小時的來源比例若突然大幅偏離，可能是新消息先在某個渠道爆發，也可能只是新聞更新還沒追上。兩種解釋都合理，所以仍要等原始公告或下一輪來源分布確認。 我會把 bullish 和 bearish 當成同一把尺下的溫度計，不會把它當成精確投票。中性內容很多，通常只是大家在看、還沒形成一致方向；偏空提高，也可能是風險討論變多，不代表每個發文者都真的建立了空頭部位。 下一步要看的是現貨成交是否擴大、永續合約資金費率與未平倉量是否同向，以及清算有沒有集中出現。這三組資料回答真實交易參與和槓桿結構，不能由社群提及量代替。若有宏觀或產業事件，則應直接核對官方原文。 怎麼知道這次看錯了？如果下一輪 BTC 提及速度回到均值附近，偏多和偏空的差距也收斂，這次變化大概只是短窗噪音。反過來，速度連續兩輪提高、新聞來源擴大，現貨與衍生品成交也同步增加，才比較像市場主線正在形成。 還要保留日內差異。亞洲早段、美國交易時段和重大公告附近的社群活躍度本來就不同；單次 1.43 倍不適合年化，也不宜拿去和另一個平台的原始計數硬比。連續快照比單一漂亮數字更有用。 所以我先把 BTC 記成「討論明顯加快、短窗語氣多空接近」。官方排行到這裡就停了，沒有證明資金正在押注同一方向。下一輪若連來源多樣性和市場成交都一起改善，再提高判斷信心也不遲。$BTC Palantir财报“Beat and Raise”，为什么这比业绩超预期更重要？ Palantir公布Q2财报后，股价一度大涨超10%。不过，真正让华尔街兴奋的，并不是单季度业绩，而是市场常说的**“Beat and Raise（业绩超预期+上调全年业绩指引）”**。 为什么这四个字如此重要？ 因为一家公司本季度赚钱，并不代表未来还能继续增长；但如果管理层在交出超预期成绩单后，还主动提高全年营收和利润预期，就说明公司对未来业务充满信心。这也是为什么Palantir公布财报后，资金迅速回流AI板块。公司不仅第二季度营收和利润均超过市场预期，还上调了全年营收、经营利润和自由现金流指引，显示企业级AI需求依然十分强劲。 对于币圈来说，这同样是一个积极信号。 过去一年，AI一直是全球资本市场最热门的主线。当Palantir、亚马逊等科技巨头持续交出亮眼成绩单，意味着机构资金并没有离开成长赛道，而是仍然愿意为AI和科技创新买单。风险偏好改善后，资金往往不仅流向科技股，也会逐步流入BTC、ETH以及AI赛道代币。 尤其是Render（RENDER）、Bittensor（TAO）等AI概念代币，通常会受到科技股情绪的带动。当市场相信AI产业仍处于高速发展阶段，AI代币的估值也更容易获得资金认可。 当然，也不能简单认为Palantir上涨=BTC一定上涨。真正决定加密市场方向的，仍然是ETF资金流向、美联储政策以及全球流动性环境。但如果越来越多科技巨头出现“Beat and Raise”，说明机构风险偏好正在回暖，这无疑对整个加密市场都是一个积极信号。 因此，这份财报最大的价值，不是Palantir赚了多少钱，而是它向市场证明：AI商业化仍在加速，华尔街依然愿意为成长买单。 如果这种乐观情绪继续扩散，BTC、ETH以及AI赛道代币都有望迎来更多增量资金关注。 #Palantir营收增93%，盘后涨13% 近期美股呈现出明显的分化格局：一边是标普500指数强势上行，已经逼近历史新高区域，市场整体风险偏好依然不低；另一边则是存储科技板块出现大幅回调，此前因AI需求爆火而暴涨的存储、内存相关个股，经历了显著的获利了结与情绪降温。 这种“指数强、板块弱”的现象，恰恰反映了当前美股的真实状态——牛市尚未结束，但结构性机会正在切换。 一、标普500为何依然强劲？标普500能够持续逼近新高，核心支撑来自三点： 企业盈利预期依然坚挺 市场对全年盈利增长保持乐观，AI相关资本开支虽有波动，但整体方向并未逆转。 宏观流动性与情绪支撑 尽管利率环境并不宽松，但经济韧性仍在，投资者并未全面转向防守。 资金向大盘蓝筹集中 在不确定性上升时，资金更倾向于流入流动性好、基本面扎实的大型股，这直接推高了标普500。 指数强，不代表所有股票都强。它更多是“质量与规模”的胜利。 二、存储科技板块为何大幅回调？存储（NAND、HBM、企业级SSD等）板块此前是AI叙事下的明星赛道，涨幅惊人。但近期回调的原因也比较清晰： 估值泡沫被挤压：前期涨幅过大，一旦市场对“短缺持续多久”产生怀疑，就会快速杀估值。 供给担忧升温：部分厂[比特矿业 26.08.03 8-K 摘要 - 又回购自家股票？汤姆·李真的要亲一口？] ■ 总持有资产约113亿美元(ETH $1,880) - 5,797,813 ETH的评估价值约109亿美元 - 现金·有价证券 $173M - Beast Industries $180M - Eightco/ORBS $61M - 209 BTC ■ 持有5,797,813 ETH - 上周额外买入10,399 ETH - 总ETH供应量的约4.803% - 5%目标的约96.07%达成 - 距离目标还剩237,187 ETH ■ 上周回购普通股450万股(嗯~真的好想亲一口啊) - 前周610万股 → 本周450万股 - 回购规模缩小但连续3周持续大规模自家股票回购 - 7月1日以来累计自家股票回购量1,610万股 - 通过现有$4B规模自家股票回购计划执行 - ETH·BTC DAT企业中史上最大规模的普通股自家股票回购 - 平均回购价格和总回购金额在本公告中仍未公开 ■ 约0.009875 ETH / 股估计 - 股票数量约587,126,394股估计 - 上周估计每股ETH约0.009782 ETH - 本周估计每股ETH约0.009875 ETH - 较前周约0.95%增加 (短短3周每股ETH增加3%以上，相对于质押实现超额收益，大胜汤姆·李) ■ 现金·有价证券约$173M - 现有$268M → $173M - 较前周约$95M减少 - 额外买入的10,399 ETH按ETH $1,880计算约$19.5M - 简单假设无其他现金流入流出，则自家股票回购金额估计约$75.5M - 除以450万股，估计平均回购价格约$16.77 - 本次也未见进行ATM的迹象 - 事实上估计是将持有的现金集中投入ETH和自家股票回购 ■ 达到5%目标所需的资金 - 剩余量237,187 ETH - ETH $1,880计算约需$445.9M - 相对于当前现金简单短缺额约$272.9M - 仅靠当前现金难以达成5%目标，BMNP追加发行等额外资金筹措可能性高 ■ 4,917,189 ETH质押 - 整体ETH持有量的约84.8% - 7日基准年化收益率2.67% - 当前年化质押收益约$247M - 全额质押时预计年化补偿约$291M ■ 其他变化 - 5日平均每日交易额约$597M → $698M - 美国上市股约5,704个中交易额排名171位 → 180位 ■ 汤姆·李的评论 - 7月ETH较纳斯达克100约2,500bp，即25%p超额上涨 这是2025年7月以来最大幅度的超额上涨 - 去年ETH也从7月$2,375涨到8月末$4,057 - 过去ETH月度基准大幅领先QQQ后，下个月BMNR股价表现强于ETH，他这样解释 - 基于此判断当前BMNR仍被低估，因此本周也回购了450万股自家股票 - GENIUS Act和SEC的Project Crypto预计将带来如同1971年金本位制结束般巨大的金融业变革 ■ 后记 嗯~ 汤姆·李眼里只有股东 啵啵~ 不过，现在剩下的现金要怎么筹措呢...? 相信在MNAV 1.0以下不会做ATM~ 通过BMNP追加筹措吧~美股信息汇总 一、财经新闻热点 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. 特朗普取消对伊朗打击 美伊重启谈判 油价暴跌7% 美国总统特朗普周日宣布取消对伊朗的大规模军事打击，美伊双方将于8月3日下午（北京时间周二上午）启动谈判。沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾盟友强烈敦促缓和。布伦特原油开盘暴跌7.3%至81.55美元，WTI跌6.8%一度失守79美元。标普500期货涨0.4%，风险情绪全面修复。（来源：CNBC, Reuters, Bloomberg） 2. 欧佩克+批准9月增产18.8万桶/日 供应端正常化 欧佩克+同意将9月产量配额提高约18.8万桶/日，完成自2023年以来一轮自愿减产的逐步回撤。叠加美伊缓和，双重利空重压油价。伊拉克与土耳其也将已失效管道协议延长一年，每日最多可出口75万桶。（来源：Bloomberg, CNBC） 3. 亚马逊Q2财报全面超预期 股价单日暴涨15% 亚马逊Q2营收首次突破2000亿美元（+20%），营业利润275亿美元（+43%），AWS同比增长36.7%至422亿美元创18个季度最快增速。AI和自研芯片业务年化收入均突破250亿美元。全年资本支出指引从2000亿上调至2200亿美元。财报后股价涨15%收271.58美元，创2012年以来最大单日涨幅。（来源：Amazon SEC Filing, CNBC, Reuters） 4. 苹果Q2弱指引 股价重挫7.35% 苹果Q2业绩发布后因iPhone需求疲弱指引不及预期，周五股价暴跌7.35%至308.91美元，创2025年4月以来最大单日跌幅。纳指成分股极端分化：AMZN+15% vs AAPL-7.4%。（来源：CNBC, Bloomberg） 5. 美日韩联手干预汇市 美元指数跌破100 美国财政部通过纽约联储委托华尔街银行卖出欧元买入日元，与日韩联手实施近30年来最大规模协调外汇干预。USD/JPY跌破156至155.23，5月以来首次。美元指数跌破100关口至99.78。（来源：Reuters, Bloomberg） 6. 美联储内部分裂公开化 沃什考虑缩减会议频次 7月FOMC以9:3维持利率3.50-3.75%不变，三张反对票为十年来最大分歧（达拉斯、明尼阿波利斯、克利夫兰主席主张加息25bp）。主席沃什考虑将年会议从8次缩减至6次，取消前瞻指引，打破1981年以来惯例。（来源：Fed, NYT, CNBC） 7. 30年期美债收益率飙升至5.27% 创2007年以来新高 受沃什鹰派表态和内部分裂影响，长端美债遭抛售。10Y升至4.74%，30Y升至5.271%（2007年7月以来最高），7月飙升30bp创2005年来最大月度涨幅。市场对美联储公信力投下"不信任票"。（来源：Bloomberg, Reuters） 8. 存储芯片月线暴跌近30% 费半创2008年后最差7月 费城半导体指数7月累跌约28%，创2008年以来最差月度表现。闪迪月跌超30%，美光跌5.9%，SK海力士ADR累计跌24%。中国长鑫LPDDR6技术突破进一步施压。存储芯片ETF(DRAM)7月跌近30%。（来源：Reuters, Bloomberg, CNBC） 9. 日韩股市周一双双重挫 芯片股领跌 韩国KOSPI早盘一度跌5%（周五刚暴涨18%），三星电子和SK海力士均跌超7%，KOSDAQ触发Sidecar暂停程序化买盘。日经225跌2%，软银跌3%。日本存储巨头铠侠逆势涨超10%。（来源：Reuters, Bloomberg） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 二、热点聚焦（三大关注方向） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 方向一：美伊局势戏剧性逆转——从"战争溢价"到"和平折价" 特朗普"TACO"（取消打击）是本月最大地缘催化剂。油价一周回落超11%直接缓解通胀担忧。但伊朗外交部称霍尔木兹海峡"永远不会恢复战前状态"，阿曼附近仍有油轮遇袭报告，地缘风险未完全消除。能源板块短期承压，但波动率仍高。 方向二：AI财报分化加剧——"证明自己"vs"预期落空" 亚马逊以AWS 37%增速和AI年化250亿+美元收入，成为首家"证明AI投入能赚钱"的科技巨头。苹果则因弱指引被市场惩罚。存储芯片遭遇"三重暴击"（中国DRAM突破+SK海力士/美光业绩承压+产能过剩担忧）。市场从"信仰投资"转向"核算驱动"。 方向三：美联储公信力危机——长债抛售=隐性加息 沃什"鹰派按兵不动"、3张反对票、缩减会议频次三重信号叠加，市场定价逻辑从"何时降息"彻底转向"是否加息"。9月加息预期升温，30Y美债5.27%已等于变相加息，信用卡违约率升至2010年水平敲响警钟。$BTC 科技巨头财报进入关键时刻，为什么币圈交易员比股民更关注？ 本周，美股迎来科技巨头财报密集披露期。苹果、微软、亚马逊、Palantir等公司的业绩和未来展望，正在成为全球资本市场最重要的风向标。对币圈而言，这不仅是美股事件，更是一场关于全球风险偏好的考验。 如今，比特币已经不再是一个独立运行的市场。随着比特币现货ETF的发展，越来越多华尔街机构将BTC纳入资产配置。当科技巨头交出亮眼财报时，市场会认为企业盈利能力依然强劲，AI投资和数字经济仍在持续增长，机构资金也更愿意继续配置科技股和加密资产。 例如，近期亚马逊因AWS业务高速增长而大涨，Palantir也凭借超预期财报获得资金追捧，这说明市场并没有放弃成长板块，而是在寻找真正具备业绩支撑的公司。这样的情绪，往往会同步改善BTC、ETH等风险资产的表现。 但如果后续科技巨头财报不及预期，或者管理层下调未来增长目标，市场风险偏好可能迅速降温。资金可能重新流向美元、美债等避险资产，加密市场也容易受到拖累。 对于币圈交易者来说，真正需要关注的不是哪家公司赚了多少钱，而是财报是否改变了全球资金的配置方向。 如果科技股持续获得资金追捧，同时比特币ETF保持净流入，那么BTC突破关键压力位的概率将进一步提高；反之，如果财报整体令人失望，加密市场短期波动可能再次放大。 因此，科技巨头财报不仅决定美股下一阶段走势，也可能成为影响币圈行情的重要催化剂。 未来几天，除了盯盘BTC，更要关注华尔街资金是否继续拥抱风险资产，因为这才是决定加密市场方向的关键变量。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Pourquoi la hausse aujourd'hui Premièrement, le cours de l'action est déjà passé d'un sommet d'environ 225 dollars après l'introduction en bourse à environ 110 dollars, soit près de la moitié, les positions courtes ayant réalisé des profits à court terme, il est courant de voir un rachat avant les résultats financiers. Deuxièmement, le marché a encore de grandes attentes pour Starlink. Actuellement, ce qui soutient réellement la valorisation de SpaceX n'est pas l'activité de lancement de fusées, mais la croissance des utilisateurs, la marge bénéficiaire et les flux de trésorerie de Starlink. Le marché estime que Starlink compte environ 10,3 millions d'utilisateurs, avec des revenus trimestriels et un bénéfice d'exploitation susceptibles de continuer à croître rapidement. Troisièmement, il existe un écart d'attentes concernant les résultats financiers. Le marché a déjà anticipé les mauvaises nouvelles telles que « investissements élevés, pertes accrues, dépenses liées à AI », donc tant que les données réelles ne sont pas aussi mauvaises qu'imaginé, le cours de l'action pourrait continuer à rebondir. Mais le plus grand risque ne vient pas des résultats financiers, mais du déblocage des actions Le prix d'introduction en bourse de SpaceX était de 135 dollars, le cours actuel est toujours inférieur au prix d'émission. La valorisation correspondant au prix d'émission lors de l'introduction en bourse était déjà très élevée. Plus important encore, le marché se concentre sur le déblocage des actions restreintes autour du 6 août. Les rapports prévoient qu'environ 900 millions d'actions pourraient être mises en vente $$SPCX #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Il ne faut pas s’adresser au marché boursier américain. Comme dans le monde crypto, l’argent chaud qui circule est un récit de poursuite des nouveautés Auparavant, Bai Mao vantait le « col d’étranglement », si bien que le secteur des « étranglements » a augmenté à plusieurs reprises, et maintenant ceux qui sont entrés plus tard sont « étranglés ». Aujourd’hui, l’argent chaud s’est retrouvé comme un « goulot d’étranglement » et n’est plus accepté, et les gens ont commencé à faire la promotion des « logiciels d’applications IA ». Quelle est la différence ? Tout cela n’est que du battage médiatique et des attentes, avec presque rien à voir avec les fondamentaux Ces travaux logiciels ne diffèrent pas du mois dernier, mais le récit est très différent De plus, les « récits logiciels d’IA » en sont encore à leurs débuts, car ceux qui croient aux récits de « prise d’étranglement » n’ont pas encore cédé leurs pertes et dépassé. Une fois qu’ils le feront, nous pourrons nous dépêcher de « leur attraper le 😁 cou » ici
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