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#MSTR vend à nouveau 1638 BTC, l'échelle est réduite de moitié MSTR a récemment révélé une réduction de 1638 BTC, encaissant environ 105 millions de dollars. Comparé à la vente unique de 3588 BTC le mois dernier, cette fois la taille de la vente est presque réduite de moitié. Le prix moyen de transaction cette fois est de 63 957 dollars, bien inférieur au coût moyen de détention de 75 400 dollars de la société, ce qui constitue une vente à perte. Les fonds sont principalement utilisés pour payer les dividendes des actions privilégiées à haut rendement et pour renforcer la liquidité en dollars, ce qui est une opération financière régulière dans le cadre du programme de vente de bitcoins de 5 milliards de dollars du conseil d'administration, et ne reflète pas une vision baissière sur la valeur à long terme du bitcoin.
Auparavant, MSTR s'était longtemps tenu à la politique de « seulement accumuler, ne pas vendre », mais la vente régulière de bitcoins brise complètement cette croyance du marché, ce qui pèse à court terme sur le sentiment du marché des cryptomonnaies. Bien que le volume de cette vente soit réduit, la pression de vente réelle s'est atténuée, mais les attentes d'une réduction continue par les institutions persistent, et le marché craint que si le prix des cryptos continue de baisser, la société devra vendre plus de BTC pour couvrir les dividendes fixes, créant un cercle vicieux de baisse des prix et de ventes forcées. $BTC $ETH $SNDK
À moyen et long terme, la société détient toujours plus de 840 000 BTC, restant le plus grand détenteur d'entreprise au monde, et la réduction ne représente qu'une très petite part de la détention totale. À court terme, le BTC est facilement perturbé par le sentiment de vente des institutions, il faudra donc suivre de près le rythme des ventes futures de MSTR et l'évolution de l'appétit pour le risque sur le marché boursier américain.#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
La société minière de la famille Trump, ABTC : plus elle perd, plus elle achète ? Après trois trimestres consécutifs de pertes, le cours de l'action a chuté de 95 %, mais les initiés continuent discrètement d'augmenter leurs positions
Frères, la société minière de la famille Trump, American Bitcoin (ABTC), vient de publier un rapport trimestriel du deuxième trimestre « explosif » — une perte nette de 57,15 millions de dollars, marquant trois trimestres consécutifs de pertes.
Mais ce qui est étonnant, c'est que plus elle perd, plus elle achète, et plus elle achète, plus elle perd, ce scénario se répète.
Commençons par les chiffres, à quel point est-ce grave ?
Les revenus d'ABTC au deuxième trimestre ont légèrement augmenté à 67,01 millions de dollars, mais le prix du Bitcoin a chuté de 45 % en glissement annuel, ce qui a considérablement réduit la valeur des actifs détenus. Plus sévère encore, le cours de l'action a chuté d'environ 95 % depuis son pic à l'introduction en bourse, et en juillet, une division inversée des actions de 1 pour 15 a été nécessaire pour maintenir la cotation au Nasdaq.
Eric Trump a tenu bon lors de la conférence téléphonique, affirmant que « le Bitcoin ne suit jamais une ligne droite, notre conviction reste intacte ».
Dire qu'ils perdent de l'argent, mais agir autrement
Apparemment en perte, mais les achats n'ont jamais cessé. Au 30 juin, ABTC détenait environ 8 000 BTC, soit une augmentation de 14 % par rapport au trimestre précédent, établissant un record de 932 BTC extraits en un seul trimestre.
Ce qui est encore plus intrigant, c'est qu'après la publication du rapport financier, deux administrateurs ont immédiatement augmenté leur participation d'environ 1,63 million d'actions, à un prix moyen d'environ 1 dollar.
Ce type de stratégie « entreprise en grande perte, initiés qui achètent à bas prix » est bien compris par les connaisseurs.
Quelle est la vérité ?
Forbes a déjà creusé : cette société prétend que « le coût d'extraction est la moitié du prix du marché », mais 70 % des bitcoins proviennent de l'émission d'actions supplémentaires, pas de l'extraction. La richesse personnelle d'Eric, un initié, a augmenté d'environ 90 millions de dollars grâce à cette opération, tandis que les investisseurs ordinaires qui ont acheté à un prix élevé ont perdu environ 500 millions de dollars au total.
En clair, c'est un jeu d'arbitrage basé sur la valorisation gonflée par l'IP Trump, la vente au sommet pour acheter des bitcoins, et l'accumulation de positions avec l'argent des petits investisseurs.
Résumé
Aujourd'hui, ABTC est un exemple typique de « troquer la marque contre de la liquidité, troquer les pertes contre des positions ». Quand le prix de la crypto baisse, l'extraction est déficitaire ; quand il monte, il y a peut-être un dénouement. Mais les pertes continues et la fusion pour survivre montrent une pression importante sur la trésorerie.
Les petits investisseurs qui s'y lancent parient sur un rebond lié au concept Trump, mais n'oubliez pas — cette société n'a que deux employés à temps plein, le reste n'est que du storytelling.
Qu'en pensez-vous ? Est-ce un renforcement par conviction, ou faut-il éviter ce « jeu familial » ? $SKHY Les institutions achètent des assurances à court terme, les fonds à long terme n'ont pas abandonné leur optimisme.
1/ La défense à court terme est très forte. Le 7 août, le Put OI était près de 4,8 fois celui du Call, et le 21 août environ 3,4 fois. Les institutions se protègent clairement contre une forte volatilité et un échec du rebond dans les semaines à venir.
2/ Mais la structure à long terme est plutôt haussière. Les Call OI de septembre, décembre et janvier 2027 dominent nettement. En particulier en janvier 2027, les Call ont augmenté d'environ 10 699 contrats, tandis que les Put n'ont augmenté que d'environ 248 contrats.
Cela ne ressemble pas à un sentiment baissier généralisé, mais plutôt à une position longue à long terme avec des Put achetés pour protéger contre les risques à court terme.
3/ En ce qui concerne les gros volumes, les institutions achètent des Put $135 pour octobre tout en vendant des Call $180. Elles protègent le risque en dessous de $135 tout en étant prêtes à conserver jusqu'à environ $180.
4/ Le principal problème à court terme est le Gamma négatif.
$141 est le mur des Put, $145 est le niveau d'accélération des dealers, $160 est le mur des Call.
Une chute en dessous de $141 pourrait accélérer vers $135. Se maintenir entre $145 et $150 est nécessaire pour espérer une reprise vers $160.
La logique à long terme est toujours là, mais l'assurance à court terme est très forte. Avant $150, il s'agit encore d'une validation du rebond, $160 est la prochaine véritable résistance. 【Scénario Crypto】
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Je suis le frère du scénario, Amazon a dépassé les 3 000 milliards, en surface cela semble être une hausse des actions technologiques américaines, mais pour BTC, l'impact réel réside dans le changement de l'appétit pour le risque du marché.
Actuellement, BTC a rebondi depuis environ 62 200, revenant à environ 63 500, en résonance avec la reprise des actions technologiques américaines. À court terme, le sentiment du marché se rétablit, avec une attention particulière portée à la zone de résistance entre 64 000 et 65 000.
Ensuite, les trois principaux indices boursiers américains ont tous progressé aujourd'hui, le Nasdaq a gagné plus de 2 %, le S&P 500 a également augmenté d'environ 1,5 %. Parallèlement, le sentiment dans le secteur technologique s'est nettement amélioré, le secteur lié à l'AI est redevenu actif. Ce signal indique que les capitaux ne se sont pas complètement retirés des actifs à risque, mais attendent une nouvelle direction.
L'or reste actuellement en forte oscillation à un niveau élevé, sans nouvelle hausse significative, ce qui montre que le sentiment de refuge s'est atténué. Le pétrole brut, en revanche, a augmenté, le WTI est revenu autour de 82 dollars, principalement en raison de facteurs géopolitiques et des attentes d'approvisionnement. En résumé, le marché n'est pas simplement en mode de refuge, mais traite une amélioration des perspectives économiques et une restauration de la liquidité.
Cet environnement est en fait assez favorable à BTC.
Regardons de nouveau la tendance du BTC, le plus bas récent a touché environ 62 200, suivi d'un rebond rapide, revenant maintenant au-dessus de 63 500. Selon le graphique, ce rebond n'est pas uniquement dû à un effet d'humeur, mais résonne avec les marchés extérieurs.
La hausse des actions américaines montre que l'appétit pour le risque est revenu, l'or ne monte plus de façon excessive, ce qui signifie que la pression des capitaux refuge diminue, la hausse du pétrole indique aussi que le marché commence à trader la reprise de l'activité économique.
C'est pourquoi BTC a pu se redresser rapidement depuis un niveau bas.
Techniquement, BTC est toujours en phase de consolidation et de réparation. Un support à court terme s'est formé autour de 62 200, avec une attention portée à la zone 64 000-65 000 en résistance. Si un volume important permet de franchir 65 000, le sentiment du marché s'améliorera davantage, ouvrant la possibilité de viser des niveaux plus élevés.
Mais le frère du scénario rappelle à tous de ne pas se précipiter aveuglément à l'achat dès que les marchés extérieurs montent.
La plus grande variable reste les attentes de la politique de la Fed. Si les anticipations de baisse des taux continuent de croître, la liquidité s'améliorera, et les actions technologiques américaines ainsi que BTC pourraient continuer à en bénéficier. Mais si les données d'inflation restent volatiles et que le marché reconsidère des taux d'intérêt élevés, il y aura encore des fluctuations à court terme.
Donc, la logique centrale de cette tendance est simple :
Les actions américaines dépendent du retour des capitaux dans l'AI et la technologie, l'or reflète le sentiment de refuge, le pétrole les changements géopolitiques, et BTC la liquidité mondiale.
Le frère du scénario pense que le marché est en train de se remettre lentement de la panique, tant que BTC tient autour de 62 000, la tendance n'est pas encore mauvaise. L'attention se porte maintenant sur la capacité à franchir la zone 64 000-65 000, car c'est seulement après ce franchissement que l'espace s'ouvrira vraiment. $BTC $BICO $SOL #亚马逊市值破3万亿，500亿押注先赢一局
La capitalisation boursière d'Amazon a dépassé les 3 000 milliards, la cinquième aux États-Unis. Lundi, en séance, le cours a atteint un sommet à 287,16 dollars, en hausse de plus de 5 %, pour clôturer à 284 dollars. L'essentiel est que cette bougie haussière ne repose pas sur une annonce soudaine — le rapport financier de la semaine dernière avait déjà dévoilé les cartes : les revenus d'AWS s'élèvent à 42,2 milliards, en hausse de 37 % en glissement annuel, la croissance la plus rapide en 18 trimestres. Le chiffre d'affaires annualisé atteint 169 milliards, avec un carnet de commandes de 496 milliards. Les revenus annualisés liés aux puces et aux services cloud pour l'IA ont également dépassé 25 milliards.
Passer de 2 000 milliards à 3 000 milliards n'a pris que deux ans et quelques mois, soit trois fois plus vite que le passage de 1 000 milliards à 2 000 milliards en six ans. Ce raccourcissement du temps indique que le marché accélère la valorisation de cette narration autour de l'IA, ce n'est pas une accélération des fondamentaux.
Et le fait d'investir 50 milliards dans OpenAI mérite plus d'attention que la capitalisation elle-même.
Le 31 juillet, Amazon a révélé dans son formulaire 10-Q que les 50 milliards étaient déjà entièrement versés, avec une participation d'environ 5 %. L'accord signé en février stipulait que les 35 milliards restants seraient débloqués uniquement si OpenAI réalisait une introduction en bourse ou une percée en AGI. Aucun de ces deux événements ne s'est produit, mais l'argent est déjà arrivé.
Pourquoi en avance ? En avril, OpenAI a renégocié son contrat cloud avec Microsoft, brisant le quasi-monopole de Microsoft. AWS peut enfin fournir officiellement la puissance de calcul à OpenAI. Dès que le contrat a changé, Amazon a immédiatement versé l'argent. En échange, OpenAI s'engage à dépenser 100 milliards sur AWS au cours des huit prochaines années et à utiliser les puces Trainium développées par Amazon pour exploiter 2 gigawatts de puissance de calcul. 50 milliards sortent, 100 milliards reviennent, les comptes sont clairs.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'Amazon est également l'un des plus grands investisseurs dans OpenAI et Anthropic — avec un engagement de 33 milliards pour Anthropic, dont 18 milliards déjà versés. Les deux laboratoires d'IA les plus en pointe au monde figurent tous deux parmi les clients d'AWS.
Roth Capital affirme qu'Amazon est « le fournisseur à très grande échelle avec le meilleur retour sur investissement en capital dans l'IA ». Cette affirmation a du sens. Microsoft soutient son cours en réduisant ses dépenses en capital, tandis qu'Amazon s'appuie sur la croissance de 37 % d'AWS et son carnet de commandes de 496 milliards pour soutenir sa valorisation. Les deux approches peuvent faire monter le cours, ce qui montre que le marché regarde désormais « si l'argent dépensé peut générer un retour » — si oui, il vous accorde une prime ; sinon, il vous sanctionne.
La prochaine étape est de voir si AWS peut transformer ce carnet de commandes de 496 milliards en revenus et flux de trésorerie réels, et si les deux gros investissements dans OpenAI et Anthropic peuvent continuer à stimuler l'adoption des puces Trainium. La direction est bonne, le rythme sera la clé à venir.#从降息到加息，联储分歧全公开 Ce qui mérite vraiment l'attention du marché, ce n'est pas si la Fed agit cette fois, mais que le consensus interne est en train de changer.
Il y a quelques mois, le débat principal sur le marché était encore « combien de fois la Fed peut-elle baisser les taux cette année » ; aujourd'hui, de plus en plus de responsables discutent de « la nécessité éventuelle de relever à nouveau les taux ». Lors de la dernière réunion de politique monétaire, trois membres votants ont même soutenu une hausse des taux, ce qui est une divergence interne publique rare ces dernières années, indiquant que le jugement des décideurs sur l'inflation n'est plus unanime.
Beaucoup aiment simplifier le marché en disant « baisse des taux = bonne nouvelle, hausse des taux = mauvaise nouvelle », mais ce que le marché négocie vraiment, ce n'est jamais le taux lui-même, mais le changement des anticipations.
Si le marché a déjà anticipé une baisse des taux, ce qui influence réellement le prix des actifs pourrait être le regain des anticipations de hausse des taux. Lorsque les capitaux commencent à revaloriser la liquidité future, la volatilité des actifs à forte valorisation, des secteurs de croissance et du marché des cryptomonnaies s'amplifie nettement.
Pour les traders, il est plus important d'observer trois signaux que de deviner la prochaine réunion :
* L'inflation rebondit-elle à nouveau ?
* Les pressions du côté de l'offre, comme le prix du pétrole et les tarifs douaniers, continuent-elles de pousser les prix à la hausse ?
* Le marché commence-t-il à revaloriser un environnement de taux plus élevés et plus durables ?
Selon moi, le plus grand risque pour le marché n'est pas la hausse des taux, mais que le marché continue de se positionner selon une « logique de baisse des taux ».
Alors que la majorité est encore immergée dans des anticipations d'assouplissement, les capitaux vraiment avisés ont souvent déjà commencé à se préparer à une autre éventualité.
Le trading n'est jamais une question de prédire l'avenir, mais de comprendre en temps réel les choix des capitaux lorsque les anticipations changent.$BTC 💡 Idée du jour
La peur extrême à 25 (↓3) persiste, mais les **liquidations** d'aujourd'hui changent la donne : 91 % de positions courtes contre 9 % de positions longues — un énorme **short squeeze** (piège à ours), pas une capitulation des particuliers. Les flux totaux sont modestes à 18,4 M$.
Des configurations similaires les 30 mai et 14 juillet, avec un FNG à 22–23 et 91 % de liquidations courtes, ont précédé des rebonds locaux.
Pour les traders : le squeeze des shorts peut s'étendre vers `64
📊 Niveaux clés :
• BTC : 63 000 $ / 64 000 $
• ETH : 1 800 $ / 1 900 $
DYOR | Ce n'est pas un conseil financier
#Dailyorbit$BTC $ETH $SNDK #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
Perte de 57,15 millions de dollars, chute du cours de l'action de 95 %, le fils de Trump continue-t-il à augmenter sa position en BTC jusqu'à 8000 pièces ? Est-ce une question de foi ou un piège ? Perte nette de 57,15 millions de dollars au deuxième trimestre, trois trimestres consécutifs de pertes ; chiffre d'affaires de 67,01 millions, cela semble correct, mais les actifs évalués en BTC s'effondrent.
Mais devinez quoi —
American Bitcoin (ABTC) n'a pas réduit ses avoirs en BTC, au contraire, il les a augmentés à environ 8002 BTC, soit +14 % en glissement trimestriel. 932 BTC extraits en un trimestre, un record.
Eric Trump a déclaré : « Confiance inébranlable, construire à long terme un leader américain du Bitcoin. » En juillet, le cours de l'action de la société a chuté d'environ 95 % par rapport au pic, ce qui a forcé une division inverse des actions de 1 pour 15 pour éviter la radiation.
D'un côté, des pertes massives, de l'autre, une augmentation de la position, et en même temps une division des actions —
Cette scène ne ressemble-t-elle pas à ces mineurs de 2022 qui « tenaient bon sans vendre » ? Je pense qu'il y a trois logiques :
1. La société minière devient une trésorerie : ABTC est essentiellement une double stratégie « minage + achat de cryptos », la baisse du prix des cryptos entraîne des pertes comptables, mais la quantité de cryptos accumulées augmente ;
2. Une opération contre-intuitive : alors que les concurrents convertissent leur puissance de calcul en IA pour générer un flux de trésorerie stable, eux ne vendent pas, pariant sur le retour du cycle ;
3. La prime liée à l'IP familiale : le nom Trump génère du trafic, les mauvaises nouvelles financières leur économisent en fait des frais de marketing.
En clair :
Wall Street fuit les rapports financiers, la crypto-sphère suit la foi. Mais les particuliers ne doivent pas se précipiter juste parce que « Trump augmente sa position » — eux peuvent supporter la division des actions et les pertes latentes, mais pouvez-vous supporter la liquidation de contrats ?
Ceci est un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement. Le mot le plus cher au creux du cycle est « tenir », le moins cher est « effet de levier ». SpaceX est-il sûr simplement parce qu'il a augmenté de 6 % ?
La nuit dernière, $SPCX a bondi d'environ 105 $ à 116 $, clôturant finalement à 114,53 $, en hausse de près de 6 %.
Cette bougie haussière est forte, mais je pense qu'il est encore trop tôt pour parler d'un retournement.
Ce soir, c'est le premier rapport trimestriel de SpaceX depuis son introduction en bourse, mais le vrai défi est à venir : le 6 août, jusqu'à 911,5 millions d'anciennes actions deviendront éligibles à la vente. Sur la base du cours actuel de l'action, cela correspond à une valeur de marché d'environ 104,4 milliards de dollars.
Pour être clair, ce déblocage n'est pas une nouvelle émission, ni ne signifie que ces actions seront forcément vendues. Cela n'augmentera pas le capital social total de manière artificielle ; ce qui change, c'est l'offre d'actions négociables sur le marché.
Actuellement, le flottant de SpaceX est d'environ 640 millions d'actions, et les actions à débloquer dépassent le flottant actuel. Si toutes entrent sur le marché, l'offre négociable pourrait théoriquement augmenter d'environ 142 %. C'est la plus grande pression après le rapport sur les résultats.
Les finances de SpaceX sont intéressantes.
En 2025, le chiffre d'affaires est de 18,674 milliards de dollars, en hausse de 33,2 % sur un an ; l'EBITDA ajusté a atteint 6,584 milliards de dollars, et le flux de trésorerie d'exploitation était de 6,785 milliards de dollars. Rien qu'en regardant ces chiffres, ce n'est pas une entreprise qui semble mal performer.
Mais d'un autre côté, la perte nette pour l'année était de 4,937 milliards de dollars. En additionnant les données divulguées par les trois segments d'activité, les dépenses d'investissement en 2025 ont déjà dépassé 20,7 milliards de dollars.
L'argent est principalement brûlé sur Starship, le réseau de satellites Starlink et les centres de données AI.
Parmi eux, l'activité connectivité où Starlink opère est en fait assez rentable : un chiffre d'affaires annuel de 11,387 milliards de dollars, un bénéfice d'exploitation de 4,423 milliards de dollars. Le vrai frein est l'activité AI, avec une perte d'exploitation de 6,355 milliards de dollars en 2025.
Donc ce soir, ne vous concentrez pas seulement sur le fait que le chiffre d'affaires dépasse les attentes.
Plus important encore, surveillez si les bénéfices de Starlink peuvent continuer à croître, si le taux de combustion de l'AI et de Starship ralentit, et si la direction
Qu'en pensez-vous ?
$SPCX
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #dailyorbit#ISMBeatYieldsFall #KoreaETFVolDown90 Cinq rapports financiers, cinq types de risques : ne vous focalisez pas uniquement sur le BPA, il faut regarder la qualité de la croissance, est-ce un risque ou une opportunité ?
Points clés
NVIDIA : la qualité des bénéfices est la plus forte. Chiffre d'affaires du T1 à 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 % en glissement annuel, avec une part de 92 % pour le centre de données. Le consensus pour le T2 est globalement proche de la guidance de l'entreprise à 91 milliards de dollars, le véritable catalyseur étant la guidance du T3, l'offre Rubin/Blackwell et la marge brute. Rapport financier NVIDIA
AMD : l'accent est mis sur la réalisation des parts de marché. Revenus du centre de données au T1 à 5,775 milliards de dollars, en croissance de 57 % ; prévision de chiffre d'affaires au T2 à 11,3 milliards de dollars, BPA à 1,61 dollar. Se contenter de respecter la guidance ne suffit pas, il faut que MI350, EPYC et la guidance du T3 continuent de dépasser les attentes. Rapport financier AMD
SanDisk : la plus grande élasticité des profits, mais aussi le seuil d'attente le plus élevé. Croissance séquentielle du chiffre d'affaires au T3 de 97 %, marge brute à 78,4 % ; les attentes du marché dépassent déjà le haut de la fourchette de la guidance du T4, il s'agit d'une transaction typique à forte dynamique, fortes attentes et forte volatilité. Rapport financier SanDisk
Circle : c'est essentiellement un problème multiplicatif entre taux d'intérêt et taille de l'USDC. Circulation de l'USDC à 77 milliards de dollars, en croissance de 28 %, mais le taux de rendement des réserves est déjà tombé à 3,5 %. La clé est de savoir si l'expansion de l'USDC peut compenser la baisse des rendements due à la baisse des taux. Circle 10-Q
SpaceX : le risque événementiel le plus élevé. Le marché prévoit un chiffre d'affaires d'environ 6,8 milliards de dollars, une perte par action de 0,23 à 0,29 dollar. Starlink est le pilier des bénéfices, mais l'IA et Starship continuent de brûler de l'argent, et juste après le rapport financier, 911,5 millions d'actions seront libérées, la pression de l'offre pourrait dépasser les surprises positives d'un trimestre. Planification du rapport financier SpaceX
En résumé :
NVDA mise sur la qualité | AMD sur les parts de marché | SNDK sur le cycle | CRCL sur les taux d'intérêt | SPCX sur les flux de trésorerie et la libération d'actions. #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 $BTC #$ETH $BTC 💡 L'idée de marché de la peur extrême reste élevée à 25 (↓3), mais les données de liquidation d'aujourd'hui racontent une histoire différente. Avec 91 % des liquidations provenant des positions courtes et seulement 9 % des positions longues, cela ressemble plus à un potentiel short squeeze qu'à une panique de vente de détail.
Le volume total des liquidations reste relativement faible à 18,4 M$, ce qui suggère que ce mouvement concerne davantage le positionnement que le déstockage complet du marché.
Des conditions similaires ont été observées le 30 mai et le 14 juillet, lorsque les niveaux de peur et de cupidité étaient autour de 22–23 et que les liquidations de shorts atteignaient des niveaux similaires. Les deux cas ont été suivis de rebonds à court terme.
Pour les traders : si les shorts continuent d'être squeezés, la dynamique pourrait pousser plus haut vers la zone des 64 000 $.
📊 Niveaux clés : • $BTC : 63 000 $ / 64 000 $
• $ETH : 1 800 $ / 1 900 $
DYOR | Ce n'est pas un conseil financier.Beaucoup de gens sur le marché disent aussi que la structure haussière de Bitcoin n'est pas cassée. J'y ai réfléchi, je n'ai pas contesté, j'ai juste souri. Il y a des raisons d'être optimiste, mais peu de gens peuvent prévoir l'arrivée d'un point de retournement. Beaucoup se sont fait avoir pendant la période de transition entre haussier et baissier, car à l'époque, entre 60000 et 82800, le prix est tombé de 82800 à 78500, puis est remonté à 81000. À ce moment-là, je pensais aussi que la structure haussière n'était pas endommagée, mais ensuite, j'ai vraiment eu peur, j'ai eu peur. $BTC a rejeté le plus bas hebdomadaire précédent et a laissé des égalités.
Actuellement, le prix rejette le niveau de 64K, qui est un niveau de momentum important pour cette semaine.
Nous avons maintenant rejeté le PWL à 62,3K, en termes de direction, le marché est indécis.
Nous avons évidemment généré beaucoup de liquidité à ces creux, et les sommets progressifs au-dessus sont également chargés de liquidité.
Que fais-je dans certaines conditions ? J'attends simplement.
Je suis toujours en position courte, et ces égalités à 62,3K sont toujours une cible, mais nous savons tous que le prix peut laisser de la liquidité pour plus tard.
La ligne de momentum à 64K est importante pour moi, et il y a un scénario de vente à découvert que j'observe.
Si nous balayons la liquidité interne autour de 64,5K et obtenons un fort rejet baissier, je refais une vente à découvert.
La vente à découvert reste intéressante car l'intérêt ouvert montre que cette hausse est principalement due à la fermeture de positions courtes.
Si le prix dépasse 64K et se consolide + de nouveaux achats/positions longues entrent, je reste les mains dans les poches.
Ceux qui me suivent savent que 68,1K est une cible HTF sur Bitcoin pour moi, et une force au-dessus de 64K pourrait entraîner plus de momentum vers les sommets.
Pour les positions longues, je ne peux tout simplement pas exécuter ici selon mon système.$BTC #BigTechEarningsWatch $SPCX a reculé de près de moitié depuis son plus haut, avec déjà 34 % de l'offre en circulation initiale détenue par des positions vendeuses, et le 6 août verra le déblocage d'actions équivalant à 1,5 fois le volume actuellement en circulation. La restructuration des positions combinée aux prévisions de pertes au deuxième trimestre exerce une pression sur l'appétit pour le risque des capitaux à court terme. Si les résultats confirment que le lancement de la fusée et les activités liées à l'IA continuent de brûler de l'argent, le vaste volume d'actions débloquées risque d'amplifier la pression à la baisse. Seule une couverture de panique des vendeurs à découvert ou le choix des principaux actionnaires de verrouiller leurs actions à long terme pourrait perturber la logique actuelle de pression vendeuse. Il faudra suivre de près le taux de rotation réel après le déblocage.
#美日确认联合购汇 #亚马逊市值破3万亿，500亿押注先赢一局 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩Ce que le marché craint le plus actuellement, ce n'est pas la chute du Bitcoin, mais le fait que les capitaux mondiaux deviennent de plus en plus prudents.
Le Bitcoin est tombé aux alentours de 63 600 $, et beaucoup commencent à s'inquiéter que le marché baissier ne s'aggrave. Mais je pense que cette pression vient davantage du marché macroéconomique que du secteur des cryptomonnaies lui-même.
Les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement de manière rare sur le yen, ce qui ravive les craintes d'une liquidation des opérations de carry trade. Dès que les capitaux mondiaux commencent à réduire leur effet de levier, les actions, les cryptomonnaies et autres actifs risqués subissent tous une pression, et le BTC ne peut naturellement pas se renforcer indépendamment.
Cependant, il y a aussi quelques signaux positifs.
Le GMC du Bhoutan n'a pas choisi de vendre ses 10 000 BTC, mais prévoit de gérer les revenus via des institutions spécialisées, permettant ainsi au Bitcoin dormant de générer des flux de trésorerie. Cela montre que de plus en plus d'institutions considèrent le BTC comme un actif de placement à long terme, plutôt que de simplement attendre une hausse pour vendre.
Par ailleurs, un portefeuille Bitcoin dormant depuis 13 ans a soudainement transféré pour 31 millions de dollars de BTC, et plusieurs adresses anciennes se sont récemment réveillées. Chaque fois que ce genre d'information apparaît, cela effraie le marché, mais historiquement, de nombreux transferts de vieux portefeuilles ne sont que des changements de garde ou des ajustements d'actifs, et ne signifient pas nécessairement une vente imminente.
En marché baissier, toute mauvaise nouvelle est amplifiée, toute bonne nouvelle est ignorée, c'est la norme du marché. Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que les institutions continuent de se positionner, que les États conservent leurs avoirs, et que les anciennes pièces recommencent à circuler ; ces changements montrent que l'écosystème Bitcoin continue de se développer.
À ton avis, cette phase baissière est-elle proche de sa fin, ou faudra-t-il encore plus de temps pour atteindre un creux ? $UB Ce type de monnaie n'a pas de carnet d'ordres spot, il n'y a pas de véritable échange de jetons, tout est un pari sur marge, le marché entier est un jeu de USDT entre les positions longues et courtes, il n'y a pas d'arme "dump spot".
1. Qui décide du prix
- Dernier prix de transaction : entièrement déterminé par les ordres d'achat et de vente sur le carnet de contrats, le market maker peut pousser le prix à la hausse tant qu'il absorbe les ordres de vente, il peut faire de nouveaux sommets à plusieurs reprises, avec des corrections très faibles.
- Prix de référence (qui détermine la liquidation) : problème — il ne trouve pas d'indice spot externe, l'algorithme de la plateforme ne peut utiliser que la moyenne des prix du carnet de contrats comme prix de référence.
Cela signifie : le prix des contrats augmente → le prix de référence suit, sans contrainte d'un spot externe.
Pour une monnaie ordinaire : même si le contrat s'emballe, le spot le ramènera à la réalité ; pour une monnaie purement contractuelle, sans ancre, le contrat est lui-même l'ancre.
2. Un baleine vendeuse à découvert peut-elle faire chuter le prix ?
C'est très difficile, la situation est pire que pour une petite monnaie avec spot.
1. Le baleine vendeuse à découvert n'a que des positions courtes sur contrat, pas de spot à vendre, pas de pression réelle de jetons à la vente.
2. Pour faire baisser le prix, le baleine doit placer beaucoup d'ordres de vente sur le carnet de contrats.
Mais la profondeur du carnet est très faible, le market maker dispose de suffisamment de USDT pour absorber tous les ordres de vente des shorts.
Peu importe combien d'ordres de vente à découvert vous placez, le market maker les absorbe tous, le prix ne baisse pas, il continue même à monter.
3. Le pire cauchemar des shorts : la boucle de liquidation des positions courtes
Le prix continue de monter → beaucoup de positions courtes déclenchent la liquidation forcée ;
La liquidation forcée est un achat au prix du marché par le système pour clôturer la position, ce qui devient une pression d'achat active ;
Cette vague d'achats de liquidation pousse encore plus le prix à la hausse, ce qui fait liquider plus de positions courtes, créant une boucle de hausse.
Sur un marché uniquement de contrats, la liquidation des shorts est en soi un carburant pour la hausse. Plus la position courte est grande, plus le market maker est incité à pousser le prix à la hausse.
3. Comment le market maker prend-il ses bénéfices ? Sans spot, comment réalise-t-il ses profits ?
Point clé : sans spot, le market maker ne gagne pas de jetons, il gagne directement les USDT de la contrepartie.
Market maker sur une monnaie ordinaire : il pousse le spot à la hausse, vend les jetons pour obtenir des USDT et sort.
Market maker sur une monnaie purement contractuelle ne passe pas par la vente de jetons, le processus est :
1. Au début, il absorbe les ordres de vente, pousse le prix à la hausse, attire beaucoup de petits investisseurs à vendre à découvert ; le taux de financement est positif sur le long terme, il gagne continuellement les frais des shorts.
2. L'open interest (positions ouvertes) monte très haut, les fonds pour le jeu long/court sont suffisants.
3. Deux façons de récolter :
- Méthode A : dump instantané : le market maker clôture toutes ses positions longues au prix du marché en une fois, une énorme quantité d'ordres de vente inonde le carnet, écrase les longs, récolte la marge des longs.
- Méthode B : oscillations avec pics, utilisant un effet de levier élevé pour liquider alternativement longs et shorts, gagnant les fonds de liquidation et les frais.
⚠️ Point clé : ce type de monnaie ne nécessite pas que le market maker "écoule lentement" ses positions, ni d'attendre que les petits investisseurs achètent sur le spot. Tant que la position totale sur contrat est assez grande, il peut à tout moment dumpper d'un clic pour récolter, le crash peut survenir sans aucun signe avant-coureur, pas forcément avec une grande bougie baissière ou un volume important.
4. La seule condition pour qu'une baleine vendeuse à découvert puisse battre le market maker
Il faut qu'au moins une des conditions suivantes soit remplie :
1. La baleine vendeuse à découvert dispose de plus de USDT que le market maker en position longue, elle place continuellement de gros ordres de vente, le market maker ne peut pas absorber, la pression de vente fait baisser le prix.
2. Le sentiment du marché se retourne, personne ne veut continuer à acheter, aucun nouvel ordre d'achat n'arrive, le market maker n'a pas de contrepartie, il ne peut pas pousser le prix à la hausse. Cela va devenir très, très absurde
Lors du dernier cycle, 90 % des petits investisseurs étaient la liquidité de sortie des traders intelligents, car les échanges centralisés ne listaient les memecoins qu'après avoir atteint des milliards de dollars de capitalisation, et l'infrastructure de listing était en panne depuis le lancement, sans application mobile facile à utiliser
Ce cycle, nous verrons les petits investisseurs capables d'acheter en un clic n'importe quelle tendance on-chain, en moins d'une minute, à travers n'importe quelle blockchain
Dans l'histoire des cryptomonnaies, il n'y a jamais eu de période où les petits investisseurs pouvaient spéculer aussi facilement sur des tokens à faible capitalisation avec des coûts de friction extrêmement bas
De plus, nous avons des échanges centralisés qui manquent d'énormes volumes de trading et qui sont plus susceptibles de lister des tokens à l'avenir, à mon avis, cela se voit clairement dans la façon dont Coinbase intègre nativement le portefeuille Coinbase à l'échange, permettant même aux gens d'acheter instantanément des tokens nouvellement émis
Le volume de trading des memecoins attirera les petits investisseurs, mais aussi les créateurs, car les blockchains ouvertes sont le meilleur endroit pour les développeurs intelligents pour obtenir une liquidité instantanée pour leurs idées, surtout avec des outils comme AI Fable et d'autres, je suis très optimiste quant à la tokenisation et aux applications innovantes
Des tokens comme $bonk, capables de capter et d'accumuler l'attention tout au long du bull market, obtiendront d'énormes gains
Super cycle on-chain 🚨 Le marché ne monte plus et ne baisse plus en même temps, il commence à choisir clairement les gagnants.
Cette correction met en lumière la véritable force narrative du monde de la crypto. Beaucoup d'altcoins continuent de perdre du terrain et de s'affaiblir, mais l'argent intelligent devient plus sélectif — il ne se dirige que vers ceux qui ont de véritables fondamentaux et un marché Ils jouent comme s'ils s'amusaient
Une phrase de Trump, le prix du pétrole chute brutalement ; un démenti de l'Iran, le prix du pétrole remonte
Hier, le marché célébrait encore un apaisement de la situation, les actions américaines montaient, le pétrole brut chutait fortement. Aujourd'hui, l'Iran dément les négociations, le prix du pétrole rebondit immédiatement.
Cela montre que le marché actuel ne négocie pas une paix déjà établie, mais échange une nouvelle après l'autre.
Beaucoup ne voient que la hausse ou la baisse du prix du pétrole, mais négligent cette ligne de fond :
Le prix du pétrole influence l'inflation, l'inflation influence les taux d'intérêt, et les taux d'intérêt influencent le dollar, l'or et BTC.
Donc, ce qu'il faut vraiment surveiller maintenant, ce n'est pas seulement ce que Trump dit encore, mais si le pétrole brut peut se stabiliser à nouveau. Si le prix du pétrole continue de rebondir, les inquiétudes du marché concernant l'inflation risquent de revenir.
La chose la plus dangereuse à faire maintenant est de réagir immédiatement à une nouvelle en achetant ou en vendant à la hâte.
Mon jugement : le risque n'est pas complètement levé pour le moment, mais le marché est entré dans une phase de « nouvelles contradictoires, prix qui se démentent sans cesse ».
Hier, le pétrole brut a chuté fortement à un moment donné, aujourd'hui il remonte en raison des incertitudes sur les perspectives de négociation. Rapport du marché du Wall Street Journal $BTC $XAU #从降息到加息，联储分歧全公开 #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Pourquoi le marché commence-t-il à s'intéresser aux fournisseurs de cloud ?
Pour commencer par la conclusion, le prix du pétrole et le risque d'inflation poussent le marché à préférer la certitude, les capitaux se déplaçant des infrastructures vers la couche de monétisation de l'IA.
En comparant les rapports financiers de plusieurs fournisseurs de cloud, Google, Meta (qui n'est pas strictement un fournisseur de cloud public) ont vu leurs actions faiblir après leurs résultats, tandis que Microsoft et Amazon ont progressé.
Microsoft bénéficie de la croissance d'Azure et d'un carnet de commandes accumulé. La croissance d'AWS d'Amazon atteint son rythme le plus rapide en près de 18 trimestres, passant de la migration cloud traditionnelle à l'accélération apportée par l'entraînement IA, l'inférence, les bases de données et les applications d'entreprise.
Les dépenses d'investissement (CapEx) augmentent, tandis que les revenus cloud, les commandes et les bénéfices s'accélèrent, ce qui est perçu positivement par le marché.
Les dépenses d'investissement augmentent, mais les flux de trésorerie et les bénéfices diminuent nettement, ce qui est perçu négativement par le marché.
Par ailleurs, les inquiétudes concernant la concurrence dans les semi-conducteurs en Chine se sont soudainement intensifiées, poussant le marché à réévaluer la part de marché à long terme et le pouvoir de fixation des prix des puces avancées.
Autrement dit, des taux d'intérêt élevés à long terme affectent déjà les taux d'actualisation futurs, et maintenant une couche supplémentaire de concurrence accroît la pression sur la monétisation.
Ensuite, Nvidia pourrait fournir un soutien financier massif pour le projet de centre de données à grande échelle d'OpenAI.
Cela soulève une question : la demande de puces IA provient-elle réellement de flux de trésorerie finaux indépendants et durables, ou en partie de la demande créée par le financement des fournisseurs aux clients ?
Le financement par les fournisseurs des achats de leurs propres produits par les clients réduit la qualité des revenus.
De plus, les semi-conducteurs ont connu une hausse plus importante auparavant, avec des positions plus encombrées. La valorisation est encore plus compressée.
Cela ne signifie pas que la demande en semi-conducteurs a atteint un sommet, mais le marché commence à redistribuer la valorisation de la chaîne industrielle de l'IA. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les investisseurs sont plus enclins à payer pour des revenus et bénéfices déjà réalisés.
Pour le marché américain, la hausse et la baisse commencent à se différencier.
$AMZN $MSFT #MSTR vend à nouveau 1638 BTC, l'échelle est réduite de moitié #ISM atteint un sommet en quatre ans, les rendements des bons du Trésor américain chutent $BTC Lorsque tout le marché recule, il dévore tout.
Le marché crypto de juillet est envahi par le froid. Les données de CryptoRank sont très honnêtes — le volume total des transactions des huit principaux DEX perpétuels a chuté de 85 milliards de dollars en glissement mensuel, soit une baisse de 17 %. Toute la filière se contracte, la liquidité se retire des plateformes comme à marée basse.
Mais il y a une exception.
Hyperliquid, avec un volume mensuel de 218 milliards de dollars. Quelle est la signification ? Les sept autres principaux DEX perpétuels réunis totalisent seulement 189 milliards de dollars. Un seul, contre sept, et en plus avec 29 milliards de plus.
54 % de part de marché — ce n’est pas être leader, c’est dominer.
Ce qui mérite encore plus de réflexion, c’est le contexte. Le marché baisse, 85 milliards de dollars s’évaporent du marché, mais les flux ne vont que dans une direction : vers Hyperliquid. Les traders votent avec leurs pieds, concentrant leurs mises dans ce qu’ils considèrent comme l’endroit le plus sûr, le plus rapide et le plus fiable en pleine peur.
Pourquoi lui ?
Parce que le moteur HyperCore de Hyperliquid a réduit la latence à une médiane de 0,2 seconde, une expérience proche de celle des CEX ; parce que son modèle de carnet d’ordres a véritablement permis le trading haute fréquence des dérivés on-chain ; parce que ce n’est pas seulement un DEX, il est en train de devenir la base de liquidité de tout le marché des dérivés on-chain.
Les chiffres sont froids, mais l’histoire est brûlante. Derrière ces 218 milliards de dollars, il y a d’innombrables traders avec de l’argent réel dans la volatilité, il y a une confiance profonde du marché dans une infrastructure. Lorsqu’une plateforme attire toute la liquidité en plein hiver, elle n’est plus un simple participant — elle est le marché lui-même.
La liquidité, c’est le pouvoir. Et le pouvoir se concentre à une vitesse sans précédent. La situation continue de se détériorer, la liquidité du marché n'est pas encore rétablie.
La liquidité des achats, déjà affaiblie, devient encore plus faible.
De plus, avec la diminution des flux de liquidité hors marché via BlackRock (IBIT) et les canaux stratégiques (MSTR), le marché hors bourse lui-même semble maintenant s'épuiser.
Cela se reflète également clairement dans le comportement des teneurs de marché, qui sont parmi les participants les plus importants du marché.
Depuis le début de cette année, la pression vendeuse dépasse constamment la pression acheteuse, une tendance qui devient de plus en plus évidente avec le temps.
Si le marché actuel était vraiment une période d'opportunité, je m'attendrais à ce que la liquidité se rétablisse progressivement et montre une tendance à la hausse, similaire à la phase de consolidation lors du marché haussier de 2024 (ligne orange).
Cependant, ce que nous voyons est tout le contraire. La liquidité ne se rétablit pas ; elle continue de baisser (ligne rouge).Le secteur des semi-conducteurs vient de perdre 2,2 billions de dollars, mais les investisseurs particuliers parient sur un rebond avec un volume de capitaux historique
En juillet, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d'environ 21 %, enregistrant la pire performance mensuelle depuis octobre 2008. En seulement un mois, les actions mondiales des semi-conducteurs ont perdu environ 2,2 billions de dollars de capitalisation boursière.
Mais cette forte baisse n'a pas effrayé les investisseurs particuliers, au contraire, elle a déclenché un rachat à la baisse à une échelle encore plus grande.
Au cours de la semaine passée, les ETF semi-conducteurs ont enregistré environ 12 milliards de dollars d'entrées nettes, établissant un record historique. Les ETF semi-conducteurs ne représentent qu'environ 1 % de l'ensemble des actifs ETF, mais ils ont absorbé environ 25 % des nouveaux fonds entrants sur le marché des ETF au cours des cinq derniers jours de bourse.
En termes simples, pour chaque 4 dollars qui entrent récemment sur le marché des ETF, près de 1 dollar est investi dans les semi-conducteurs.
Plus important encore, les fonds achetés ne se limitent pas aux ETF semi-conducteurs classiques. Il s'agit d'ETF à effet de levier triple sur les semi-conducteurs. $SOXL a enregistré environ 2,5 milliards de dollars d'entrées en une semaine, ce qui est le deuxième plus haut niveau historique.
Un grand nombre d'investisseurs particuliers ne se contentent plus d'acheter simplement des actions de semi-conducteurs, ils parient avec un effet de levier triple que la chute de juillet est terminée et que les semi-conducteurs connaîtront un rebond rapide.
C'est aussi la raison pour laquelle le rebond rapide des semi-conducteurs a eu lieu à l'heure américaine le week-end dernier, et non à l'heure coréenne.
La semaine dernière, nous savions tous que la bourse coréenne ne performait pas bien, mais la situation où la tendance s'inverse directement pendant la nuit à l'heure américaine est principalement due au fait que les ETF, après avoir reçu des fonds, doivent acheter les actions composantes, par exemple $SOXL, pour maintenir une exposition quotidienne triple, ce qui nécessite d'augmenter la position à risque lorsque le marché monte.
La hausse des cours, les entrées dans les ETF et le rééquilibrage des produits à effet de levier peuvent facilement créer une série d'achats mécaniques. Mais une entrée de 12 milliards de dollars ne suffit pas à prouver que les semi-conducteurs ont atteint un creux.
Cela montre seulement que les investisseurs particuliers ont massivement parié que la baisse de juillet est terminée et que les semi-conducteurs rebondiront rapidement. Bien sûr, ce ne sont que des paris des particuliers, et personne ne peut dire avec certitude si cela se réalisera.
Mais si les semi-conducteurs chutent à nouveau, le rééquilibrage quotidien des ETF à effet de levier, les pertes dues à la volatilité et les stops des investisseurs amplifieront également la pression vendeuse. Le mécanisme d'achat qui pousse les cours à la hausse pourrait rapidement se transformer en mécanisme de vente.Rapport fondamental $VIRTUAL / Virtuals Protocol (AI/puissance de calcul) $3.20
Allons droit au but : Virtuals Protocol ($VIRTUAL) obtient un score global de 55/100, avec une note indiquant que le récit prime sur la mise en œuvre. En décomposant en trois niveaux, l'équipe de l'entreprise dispose de réserves de liquidités, le réseau du protocole montre des traces d'utilisation payante, et la capture de valeur du token est déjà en place.
Virtuals Protocol (token $VIRTUAL), secteur AI/puissance de calcul. Spécialisé dans les influenceurs virtuels AI / Agent Creator. Comparable à FET, TAO. Les acteurs traditionnels de la location de puissance de calcul sont des géants comme AWS, CoreWeave, facturant à l'heure GPU, avec un loyer mensuel A100 entre 12 000 et 25 000 USD, cher et avec une barrière élevée. La solution on-chain fragmente la puissance de calcul en enchères, les fournisseurs n'ont pas besoin d'une vérification centralisée, les GPU inactifs deviennent une offre disponible. Prix unitaire client entre 50 et 500 USD/mois, paiement en USDC ou monnaie fiduciaire. Secteur porté par le récit, utilisation en marché baissier réduite de 60-80%. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Produit déployé : la couche protocole est en fonctionnement officiel, le tableau de bord on-chain montre une accumulation des frais de protocole, avec des traces d'utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 commits valides en 90 jours.
Au niveau utilisateur, MAU et DAU non divulgués, volume de transactions 24h à 80,00 M$, TVL non trouvé. Les adresses de portefeuille ne correspondent pas à des utilisateurs actifs réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre réel d'utilisateurs. Revenus : frais utilisateurs non divulgués, revenus fournisseurs environ 80-90% des frais utilisateurs (retournés aux LP et nœuds), trésorerie du protocole 2,00 M$, pas de mécanisme annuel de rachat et de destruction des tokens. Le volume de transactions 24h est un flux d'affaires, pas un revenu. Une entreprise rentable n'implique pas un protocole rentable, un protocole rentable n'implique pas des gains pour les détenteurs de tokens. Côté code, 60 commits valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions selon PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens selon whitepaper, courbe de libération et contrats de déblocage on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne garantissent pas une détention VC technique à long terme, intégration technique via API/SDK niveau B, partenariats stratégiques et mur de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de la bourse.
Côté token, total 1 300 000 000, en circulation 950 000 000 (73,1%), FDV 4,20 milliards $, prochain déblocage 2026-Q4 (+3,50% de la circulation), pas de rachat/destruction annuel clair. Faut-il acheter des tokens pour utiliser le produit ? Partiellement, capture de valeur moyenne (staking/remises/gouvernance). Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Virtuals Protocol 3,00 milliards $, FET non divulgué, TAO non divulgué. FDV Virtuals Protocol 4,20 milliards $, FET non divulgué, TAO non divulgué. Revenus annuels Virtuals Protocol 2,00 M$, FET non divulgué, TAO non divulgué. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels non divulgués pour Virtuals Protocol, FET, TAO. Chiffres basés sur données publiques, certaines manquantes complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation 3,00 milliards $, FDV 4,20 milliards $, P/S 1500,0x, FDV divisé par revenus 2100,0x. Scénario pessimiste : 3,00 milliards $ avec décote 5-7x, zone neutre stable, optimiste avec doublement des revenus, mise en place de destruction, entrée de clients entreprises, FDV aligné sur les leaders. En résumé : fondamentaux solides (score 55/100). Capture de valeur token déjà en place (rachat/destruction/gas). Capitalisation en circulation relativement chère par rapport aux fondamentaux, anticipation élevée, FDV modéré. Principaux risques : déblocage massif à court terme provoquant une chute, revenus du protocole à zéro long terme, demande de tokens dépendante uniquement des incitations (arrêt des incitations = effondrement de l'utilisation). À surveiller : frais de protocole hebdomadaires, montants de destruction, rétention des adresses actives, TVL/solde des prêts, versions GitHub publiées. Données issues de sources publiques, à titre indicatif, ne constituent pas un conseil en investissement. Écarts supérieurs à 30% nécessitent réévaluation.
Fin du rapport, échanges bienvenus.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit $FLOW sur l'échelle horaire a formé une structure typique de manuel. Après avoir été rejeté au sommet de 0,0277, le prix a rapidement chuté à 0,0259, et se frotte maintenant autour de 0,0261. Cette position correspond exactement au niveau de rebond faible de Fibonacci 0,382 de la baisse entre 0,0277 et le creux précédent à 0,0238. Le rebond n'a même pas atteint la limite de 0,5 avant d'être repoussé, indiquant une force des acheteurs plutôt faible. L'amplitude montre 0,0 %, ce qui signifie que cette pression de vente unilatérale n'a presque rencontré aucune résistance sérieuse, la demande sur le marché est très faible. Le RSI horaire a touché pour la première fois la zone des 26 à 0,0259, montrant une légère divergence haussière naissante, mais l'angle de retournement n'est pas assez prononcé, la divergence n'est pas encore confirmée. Le MACD, avec ses lignes rapide et lente, reste en croisement baissier sous la ligne zéro, et la réduction du volume baissier est lente. Sur le graphique 4 heures, cette phase de baisse est en train de former la vague C ou une extension de la troisième vague dans une correction. Si 0,0259 ne tient pas, la structure de la cinquième petite vague à la baisse ouvrira directement l'espace en dessous, avec un prochain objectif à 0,0238, puis un support extrême à 0,0215. Le volume des transactions affiche 0,0B, indiquant un jeu de volume stagnant, un marché très calme, avec un risque croissant de glissement important. $AEON est dans un état similaire, descendant du sommet à 0,0711 presque en ligne droite, sans soutien d'achat, coincé à 0,0659 sur la ligne de support. $BOME est un peu plus actif, mais le prix est trop faible, si la dynamique casse en dessous de 0,0006, les zéros après la virgule rendent le stop-loss très imprécis. $SPURS a connu un mouvement inhabituel avec une hausse de 4,81 %, mais une amplitude de 0,0 % et un volume de 0,0B indiquent une liquidité très faible, un petit volume peut provoquer des fluctuations brusques, et ce type de hausse ne tient généralement pas plus de deux chandeliers de 4 heures. Le scénario à court terme pour $FLOW est clair. Si les deux prochaines chandelles de 4 heures restent au-dessus de 0,0259 et forment une structure de creux plus élevé, la divergence haussière du RSI pourrait se confirmer, permettant une prise de position anticipée pour viser un rebond final de la vague C vers 0,0270. Mais si 0,0259 est franchi par une bougie baissière réelle, inutile d'attendre la confirmation de divergence, la structure devient une extension baissière, et 0,0238 sera la zone de liquidité nécessaire pour l'accumulation. Le modèle algorithmique de pointe en technologie montré dans le graphique correspond en fait à la structure mathématique du mouvement des prix : formes d'onde, points de retracement, divergences de volume, ces données froides sont plus honnêtes que n'importe quelle information. IMPACT MACRO ÉCONOMIQUE ALORS QUE LE JAPON ET LES ÉTATS-UNIS EFFECTUENT UNE INTERVENTION MONÉTAIRE CONJOINTE DANS UN CONTEXTE DE REPRICING DU BITCOIN
Le Japon s'apprête à confirmer officiellement une intervention monétaire conjointe avec les États-Unis pour soutenir le yen japonais en dépréciation. Ce développement marque la première intervention coordonnée en sens inverse entre les deux nations depuis 15 ans. La structure actuelle du marché montre que les positions courtes non commerciales sur le yen atteignent 163 412 contrats fin juillet, exposant un effet de levier important à de potentielles inversions de tendance.
La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a indiqué que les interventions monétaires seront accompagnées de communications sur la hausse des taux directeurs de la Banque du Japon (BoJ). Pour éviter de perturber le marché obligataire américain, Tokyo accède à la liquidité en USD via la facilité de pension de la Réserve fédérale plutôt que de liquider directement ses avoirs en bons du Trésor américain. Cette approche coordonnée atténue les pressions liées à une hausse mondiale des rendements tout en préservant la stabilité financière bilatérale.
Cependant, les potentielles inversions dans le carry-trade mondial en yen représentent des variables notables pour les marchés d'actifs à risque. Une appréciation rapide du yen pourrait forcer des cascades de désendettement dans les classes d'actifs à haut rendement. À l'inverse, une reprise ordonnée du yen accompagnée d'une faiblesse plus large du USD améliore les conditions de liquidité mondiales, établissant un contexte constructif pour des actifs tels que Bitcoin.
Selon vous, l'intervention monétaire conjointe du Japon et des États-Unis déclenchera-t-elle une vente de désendettement ou catalysera-t-elle un rallye du Bitcoin alimenté par la faiblesse du USD ?
Veuillez faire vos propres recherches avec soin avant toute transaction (DYOR). $BTC $BNB $DOT ENGLISH BELOW
À ce niveau pour WLD, je préfère contrer le rebond et rester à la vente.
$WLD/USDT - VENTE
Plan de trading (confiance : 95,00 %)
Zone d'entrée : 0.3204 – 0.3214
Stop loss : 0.3249
Take profit 1 : 0.3179
Take profit 2 : 0.3159
Take profit 3 : 0.3128
Pourquoi suivre cette opportunité ?
Commençons par la vue d'ensemble. La tendance journalière est toujours baissière, et BTC ne donne aucun signal haussier clair. Aller à l'encontre de ce flux avec des positions longues, c'est nager à contre-courant. Donc, je prends la position SHORT ici — ce n'est pas un coup de tête, mais un trade aligné avec la tendance sur 4 heures.
Le prix est à 0.3209, avec un RSI 15 minutes à 37 — la dynamique est faible et les rebonds semblent limités. Mais l'ATR 1 heure est à 0.0042, donc la volatilité est réelle. Je ne poursuis pas la chute ; j'attendrai un repli dans la zone 0.3204–0.3214 pour entrer. Si ça continue de chuter directement, je passe mon tour.
Je donne à cette configuration une confiance d'environ 90 %, mais la limite de risque est claire : SL à 0.3249. Tant que ce niveau tient, la structure baissière reste intacte. Le TP est divisé en trois paliers — 0.3179, 0.3159, puis 0.3128. Je réduirai la position au premier objectif et laisserai le reste courir selon la dynamique. Tout dépendra de la tenue du niveau 0.3249. S'il tient, la baisse est une question de temps.
Qu'en pensez-vous ?
Si le prix touche d'abord 0.3249 puis rebondit, vendez-vous directement à ce niveau ou attendez-vous une cassure nette sous 0.3214 avant d'agir ?
#WLD #Crypto #CryptoTrading #OKX #Trading #Short$BTC 💡 Idée du jour
La peur extrême à 25 (↓3) persiste, mais les **liquidations** d'aujourd'hui changent la donne : 91 % de positions courtes contre 9 % de positions longues — un énorme **short squeeze** (piège à ours), pas une capitulation des particuliers. Les flux totaux sont modestes à 18,4 M$.
Des configurations similaires les 30 mai et 14 juillet, avec FNG 22–23 et 91 % de liquidations courtes, ont précédé des rebonds locaux.
Pour les traders : le squeeze des shorts peut s'étendre vers `64
📊 Niveaux clés :
• BTC : 63 000 $ / 64 000 $
• ETH : 1 800 $ / 1 900 $
DYOR | Ce n'est pas un conseil financierLa prospérité à effet de levier en Asie est en train de s'inverser rapidement :
La dette sur marge en Corée du Sud est passée d'un pic de 4 milliards de dollars en juin à 22 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis la mi-avril.
Parallèlement, les prêts sur marge boursiers en Chine ont diminué de 59 milliards de dollars, pour atteindre 385 milliards de dollars, leur niveau le plus bas depuis la deuxième semaine d'avril.
De même, à Taïwan, la dette sur marge est passée d'un pic de 4 milliards de dollars en juillet à 15 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis la mi-mai.
La dette sur marge combinée de ces trois marchés a ainsi chuté de 67 milliards de dollars.
De plus, depuis le pic de juin, les actifs des ETF à effet de levier cotés en Corée liés à SK Hynix et Samsung ont perdu 7 milliards de dollars, soit une baisse de 63 %, pour atteindre 4 milliards de dollars.
L'effet de levier amplifie la volatilité historique des marchés asiatiques.
#韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄Beaucoup de gens repensent à cette vieille séance de questions-réponses de Zhihu à propos de « l’achat de BTC pour 6000 yuans » et leur première réaction est :
Si je l’avais acheté à l’époque, serais-je financièrement libre aujourd’hui ?
Mais ce commentaire me fait vraiment mal.
Ce que nous voyons aujourd’hui, c’est le résultat après 2017, le mythe que le BTC est devenu.
Mais si vous entriez vraiment sur le marché en 2013, 2014, 2015 ou 2016, une personne ordinaire ne connaîtrait pas une courbe ascendante fluide, mais une série de krachs, de vols, de chocs politiques, de chutes brutales et de scepticisme public.
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En 2013, les risques politiques sont apparus et le marché a chuté ;
En 2014, certains ont beaucoup investi mais n’ont pas pu le maintenir et ont vendu à perte ;
En 2015, le marché baissier était lent, et même les croyants doutaient de leur foi ;
En 2016, Bitfinex a été piraté, plaçant le risque d’échange directement devant tout le monde.
Donc la question n’a jamais été :
« Pourquoi je n’ai pas acheté à l’époque ? »
La vraie question est :
« Si tu avais acheté à l’époque, aurais-tu vraiment pu attendre plus tard ? »
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Beaucoup d’histoires de richesse paraissent simples des années plus tard, comme si vous n’aviez qu’à acheter, garder votre portefeuille en sécurité et l’oublier pendant quelques années.
Mais les gens sur le marché ne sont pas des données de test rétroactif.
Tu auras peur.
Tu douteras de toi.
Vous regarderez les infos.
Les gens autour de vous le persuaderont de démissionner.
Vous vous demanderez sans cesse si vous vous êtes trompé lors des plantages.
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C’est aussi pourquoi je pense que la partie la plus précieuse de ce type d’archéologie crypto n’est pas de faire regretter les gens, mais de nous rappeler :
Ce qui est vraiment rare, ce n’est pas un seul « achat parfait », mais survivre grâce à la connaissance, la gestion de poste et la résilience émotionnelle au milieu d’une immense incertitude.
Le fait que bitcoin :native manque est vraiment dommage.
Mais si ton ancien toi n’était pas prêt, peut-être que jouer joyeusement, manger de la pizza et mener une vie normale n’était finalement pas une mauvaise chose.
La partie la plus difficile de l’investissement est de ne jamais comprendre l’histoire avec le recul.
C’est de savoir si vous pouvez tenir bon quand l’histoire n’est pas encore devenue histoire.Le prix du pétrole a chuté de 7 % redéfinissant la logique d'août, mais aujourd'hui l'AI n'a capturé que les mouvements d'ADA
$BTC $ETH $ADA #Bitcoin #AnalyseDuMarché #TradingAI
Frères, hier la narration du marché mondial a été complètement redéfinie.
Le WTI a plongé de plus de 7 % en séance, tombant sous la barre des 80 dollars ; les actions américaines ont célébré en masse, le Dow Jones a bondi de près de 700 points pour atteindre un record historique de clôture, le Nasdaq a grimpé de 2,13 % ; Meta a gagné plus de 6 %, Microsoft près de 5 %, Amazon a dépassé les 3 000 milliards de dollars de capitalisation.
Le Bitcoin a immédiatement franchi les 64 000 dollars, le marché pariant collectivement sur la chaîne logique « apaisement géopolitique → baisse du pétrole → inflation en ralentissement → pression sur les taux d'intérêt allégée » qui est en train de se réaliser.
Mais en regardant les enregistrements réels d'hier d'AIX, un phénomène intéressant apparaît — le système a effectué 9 transactions hier, 8 étaient des positions longues sur ADA, 1 position courte sur BTC, 1 position courte sur DOGE.
La direction est très claire : acheter ADA, vendre BTC et DOGE.
Le marché est en fête, l'AI est en train de sécuriser ses gains.
1. Revue des transactions d'hier d'AIX
Parmi les 9 transactions clôturées, 8 étaient des positions longues sur ADA, avec des gains et pertes mixtes, mais globalement un léger profit.
BTC a ouvert une position courte à 63 165, stop loss à 63 886, perte de 3,76 U ;
DOGE a aussi ouvert une position courte à 0,0704, sortie à 0,0704, quasiment à l'équilibre.
C'est très intéressant — le pétrole chute brutalement, les actions américaines explosent, BTC grimpe à 64 000, tout le marché crie « le rebond est là », mais AIX vend BTC à découvert.
Le système est-il défaillant ? Non.
La logique d'AIX est claire :
Le moteur de cette hausse est la variable unique « apaisement géopolitique → chute du pétrole », et non une explosion de la demande endogène du marché.
Après avoir franchi 64 000, le RSI à court terme a rapidement augmenté, le ratio gain/perte pour les achats à prix élevé se dégrade rapidement.
Le système choisit de tenter une vente à découvert autour de 63 100, avec un stop loss à 63 886, pariant essentiellement que ce rebond motivé par les nouvelles n'est pas durable.
2. Pourquoi l'AI mise-t-elle principalement sur ADA ?
En regardant les enregistrements de transactions :
Les 8 positions longues sur ADA ont des prix d'entrée allant de 0,1874 à 0,194, des prix de sortie de 0,1903 à 0,1945, avec des gains par transaction entre 2,9 et 4,8 U, et des pertes individuelles contrôlées sous 4,5 U.
Le ratio gain/perte n'est pas très élevé, mais le taux de réussite est stable.
Le système entre et sort fréquemment sur ADA, la logique est claire — petites vagues à petite échelle, contrôle des positions, accumuler de petites victoires pour une grande victoire.
C'est le style d'AIX : ne pas parier sur la direction, mais sur la structure.
La chute du pétrole a apporté une vague de rétablissement émotionnel au marché, mais la capacité du BTC à se renforcer dépend des progrès réels des négociations entre les États-Unis et l'Iran, pas d'une phrase de Trump.
3. Analyse de la structure du marché aujourd'hui
Le BTC est actuellement autour de 63 500, après avoir touché 64 058 hier soir avant de redescendre.
Cette structure de pic suivi d'un repli indique une pression de vente réelle au-dessus de 64 000.
- Support à court terme : zone 63 000-63 200, si elle ne tient pas, repli vers 62 000 voire 61 500
- Résistance à court terme : 64 000-64 500, une percée effective nécessite une seconde catalyse d'actualité
ETH est globalement faible, le taux ETH/BTC est tombé autour de 0,0292, indiquant que les fonds ne se déversent pas vers les altcoins, mais retournent plutôt vers BTC, limitant l'effet de profit des altcoins.
4. Les deux variables clés qui détermineront le marché d'août
1. Le jeu de vérité des négociations entre les États-Unis et l'Iran
Trump affirme « un accord a été conclu », l'Iran nie directement « pas de négociations pour le moment ».
Nous sommes dans une phase typique de jeu d'information, la narration acceptée par le marché déterminera directement la trajectoire à moyen terme du pétrole et du BTC.
2. Le rythme de la loi CLARITY
Le Sénat a reporté le traitement de la loi à septembre, août entre dans une période de vide politique.
Toute nouvelle de retard ou d'obstacle à la loi déclenchera une pression de vente à court terme sur le marché.
5. Stratégie opérationnelle d'AIX aujourd'hui
BTC
Observation dans la fourchette 63 300-63 500.
Fenêtre d'achat prudente : attendre un signal de stabilisation journalière lors du repli vers 62 000-62 500 avant d'entrer par paliers.
Principe d'achat à prix élevé : si le prix dépasse directement 64 000, réduire les positions sans ouvrir de nouvelles positions longues.
Pas de position courte pour l'instant, attendre un repli en haut de la fourchette pour tenter une vente à découvert.
ETH
Support clé à court terme 1 850-1 880, rupture effective vers 1 800-1 820.
ETH n'a pas de tendance indépendante, il faut attendre la stabilisation du taux ETH/BTC pour débloquer un potentiel de rattrapage.
ADA
0,187-0,194 est la zone de consolidation clé actuelle, validée par plusieurs transactions AI, structure très stable.
- Support fort : autour de 0,185
- Résistance forte : autour de 0,195
Poursuite de la stratégie d'hier, petites positions pour capturer les petites fluctuations dans la fourchette, accumuler de petites victoires pour une grande victoire.
Le marché d'août dépend entièrement de la manière dont se joueront les négociations entre les États-Unis et l'Iran, éviter de parier lourdement à l'aveugle.
Discutons dans les commentaires : pour les négociations US-Iran, faites-vous confiance à Trump ou à l'Iran ?
Avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, soyez responsable de vous-même.
$BTC $ETH #Bitcoin #AnalyseDuMarché #Fed #TradingAIEn regardant plusieurs ensembles de chiffres, $ARB a reculé de plus de 75 % depuis son pic, $TIA débloqué près de 30 % de l’offre totale l’année du lancement, $SUI prix de coût des premiers investisseurs est bien en dessous de ce que vous voyez. Ces projets ont des récits impressionnants, mais à chaque fois que la fenêtre de déverrouillage s’ouvre, le marché est plongé dans un profond gouffre, et peu importe la force de la tendance, il ne peut pas résister à la vague de puces. Ce n’est pas un cygne noir ; c’est une réalité structurelle inscrite dans la tokenomics. Les fonds affluent toujours vers des endroits où l’approvisionnement est propre. $ONDO $MKR $AAVE Ces projets avec de réels revenus de protocoles ont des rythmes de déblocage clairs et prévisibles, et si les prix baissent, quelqu’un prendra la relève. Dans les secteurs de l’IA et du DePIN, $TAO $FET $NEAR bénéficie d’un véritable soutien commercial et reste un refuge sûr pour le capital. Dans l’écosystème Meme, $PEPE $WIF $BONK n’a pas de période de verrouillage ou de liste de déblocage du VC, donc une émission équitable est devenue la principale source de sécurité. La valeur marchande de Microsoft a augmenté de près de 450 milliards de dollars en une seule journée, permettant aux fonds institutionnels de s’unir, mais les investisseurs particuliers du marché crypto font face à l’épée mensuelle du déblocage qui pèse au-dessus de leur tête. La seule chose que vous pouvez faire est de décomposer le modèle tokenomics avant de passer une commande, de placer l’offre circulante, le temps de déblocage et la demande réelle avant le chandelier. Le marché punira les acheteurs paresseux, mais récompensera aussi ceux qui comprennent la structure des puces. Déverrouillage de #财报观察员 de jetons : AMD et SpaceX proche de la fermeture, Circle ferme #Palantir营收增93 %, en hausse de 13 % en dehors des heures d’ouverture Le discours de Williams cette fois-ci, je le trouve assez intéressant.
D'un côté, il exprime sa confiance dans le recul de l'inflation, de l'autre, il insiste sur le fait que si les données s'écartent des objectifs, la Fed agira de manière décisive.
En traduction, cela signifie : pour l'instant, ils ne veulent pas agir de manière précipitée, mais ils n'ont pas encore rangé leurs outils.
Je me concentre sur trois points.
Premièrement, l'inflation n'est pas encore complètement résolue. Le président de la Fed de New York est une figure importante, il admet qu'on est encore loin de l'objectif de 2 %.
Deuxièmement, la Fed n'est pas unie comme un seul bloc. Certains responsables souhaitent continuer à relever les taux, ce qui montre que le marché reste divisé sur la direction future de la politique.
Troisièmement, il y a trop d'incertitudes actuellement. L'énergie, les conflits géopolitiques, les changements de demande liés aux investissements dans l'AI, tout cela peut influencer les décisions à venir.
Mon interprétation est que la Fed marche sur un fil.
Elle ne veut ni resserrer trop tôt au risque de freiner l'économie, ni relâcher trop facilement au risque de voir l'inflation repartir à la hausse.
Donc à ce stade, je pense qu'il ne faut pas trop se fier à une seule information pour réagir.
Avant que les données ne soient complètement confirmées, le marché risque encore de fluctuer.
Gérer ses positions est plus important que de deviner la direction. #从降息到加息，联储分歧全公开 #Palantir营收增93%，盘后涨13%
🔥Les revenus de Palantir ont explosé de 93 %, avec une hausse de 13 % après la clôture — le logiciel AI commence enfin à "imprimer de l'argent"
Frères, le rapport trimestriel Q2 de Palantir hier soir est sans doute le plus impressionnant de toute la filière AI cette année.
Revenus de 1,935 milliard de dollars, en hausse de 93 % en glissement annuel ; revenus commerciaux aux États-Unis de 764 millions de dollars, en hausse de 149 % ; bénéfice net GAAP de 1,062 milliard de dollars, avec une marge de 55 % ; le cours de l'action a bondi de 13 % après la clôture.
Mais ce qui est vraiment effrayant dans ces chiffres, ce n’est pas "combien ça a augmenté", mais ce qu’ils prouvent : le logiciel AI commence enfin à se monétiser à grande échelle.
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Derrière cette croissance de 93 %, "la souveraineté AI" devient le nouveau récit
Le mot-clé central du rapport de Palantir, que le CEO Alex Karp a répété plusieurs fois, est "AI Sovereignty" (souveraineté AI).
Qu’est-ce que ça signifie ? Les entreprises ne veulent plus donner leurs données clés à OpenAI, Anthropic et autres grandes sociétés de modèles, pour éviter que leur avantage concurrentiel ne devienne des données d’entraînement pour d’autres. Karp a été clair : "L’avantage concurrentiel des clients ne doit jamais devenir des données d’entraînement pour les modèles futurs."
Ainsi, Palantir ne vend pas des appels API ni la consommation de tokens, mais un système d’exploitation AI déployé sur les serveurs propres des entreprises. Ce que les entreprises achètent, ce n’est pas juste un logiciel, c’est la "souveraineté des données".
Ce récit a clairement séduit les grands clients. Au T2, Palantir a signé 220 contrats à plus d’un million de dollars, dont 73 dépassant 10 millions de dollars. La valeur totale des contrats commerciaux américains (TCV) a atteint 2,132 milliards de dollars, en hausse de 153 %.
Qu’est-ce que cela signifie ? Que les clients entreprises ne font pas de "pilotes" avec Palantir, mais achètent à grande échelle et déploient en profondeur. Le taux de rétention des revenus nets atteint 157 % — les clients existants ont dépensé 57 % de plus cette année qu’en 2022.
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À quel point les données financières sont-elles folles ? La règle des 40 portée à 155 %
Tous les SaaS connaissent la règle des 40 (croissance + marge ≥ 40 % pour être sain). Ce trimestre, Palantir atteint 155 % — 93 % de croissance des revenus + 62 % de marge opérationnelle ajustée.
Encore plus fou, le flux de trésorerie. Flux de trésorerie libre ajusté de 1,22 milliard de dollars, marge de flux de trésorerie de 63 %. L’entreprise dispose de 9,2 milliards de dollars en cash et obligations d’État, sans aucune dette.
Ce n’est plus le scénario "forte croissance brûlant de la trésorerie pour gagner en taille", c’est un trio croissance élevée + forte rentabilité + flux de trésorerie solide. Une combinaison extrêmement rare dans le secteur logiciel.
Les prévisions annuelles ont aussi été fortement relevées : revenus portés de 7,65 à 8,15 milliards de dollars (+82 %), prévision des revenus commerciaux américains relevée à au moins 3,424 milliards de dollars (+134 %).
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Signal pour la filière AI : passer de "vendre des pelles" à "vendre de l’or"
Ces deux dernières années, qui a le plus gagné dans l’AI ? Nvidia, TSMC, SK Hynix — ceux qui vendent la puissance de calcul, les pelles. Les entreprises d’applications brûlent de l’argent ou ont des revenus insuffisants pour justifier leur valorisation.
Le rapport de Palantir est un contre-exemple : le logiciel AI peut aussi générer des revenus à grande échelle, à forte marge et récurrents. Et ce n’est pas un chatbot To C, mais une application lourde To B/To G — défense, énergie, finance, droit.
Kirkland & Ellis (cabinet d’avocats mondialement reconnu) témoigne : "Ce que les avocats prenaient des jours à analyser, discuter et rédiger, se fait maintenant en quelques minutes."
Le CEO de Centrus Energy déclare : "Nous avons déjà identifié près de 300 millions de dollars d’économies, et ce n’est que le début."
Ces cas montrent que l’AI de Palantir n’est pas un "jouet", mais un outil de productivité qui réduit les coûts et augmente l’efficacité. Quand les clients entreprises commencent à mesurer l’AI par le ROI, le plafond de ce marché s’ouvre vraiment.
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La valorisation n’est-elle pas trop élevée ?
Honnêtement, la valorisation de Palantir n’est pas bon marché. À la clôture post-marché, la capitalisation est élevée, le ratio PE est cher. Le cours a été multiplié plusieurs fois depuis le creux de l’an dernier, avec des prises de bénéfices importantes.
Mais vu autrement : si la filière logiciel AI entre vraiment dans une phase de "monétisation à grande échelle", le marché est prêt à payer une prime pour le leader. Comme Nvidia, dont la valorisation dans le cycle de puissance de calcul n’a jamais été bon marché, mais dont le cours a toujours monté grâce à des résultats supérieurs aux attentes.
Les risques de Palantir sont :
1. Forte dépendance au secteur gouvernemental (8,09 milliards de dollars de revenus gouvernementaux américains, plus de la moitié des revenus US), avec un risque politique permanent
2. Concentration des clients : les 20 plus gros clients représentent une grande part des revenus
3. Faible tolérance à la valorisation : un ralentissement de la croissance pourrait entraîner une forte chute de la valorisation
Mais à court terme, les réserves de contrats (Remaining Deal Value) augmentent, le nombre de gros contrats augmente, le taux de rétention client augmente, aucun signe de plafonnement des fondamentaux.
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Une réflexion pour les frères de la cryptosphère
Ce rapport de Palantir apporte une grande leçon à la cryptosphère : le "récit" doit se traduire en "résultats", sinon le cours finira par payer la note.
L’an dernier, Palantir racontait aussi une histoire AI, mais le marché était sceptique, avec une forte volatilité du cours. Ce Q2, 93 % de croissance des revenus + 55 % de marge nette GAAP ont transformé l’histoire en chiffres. La hausse de 13 % après la clôture est une récompense du marché pour cette "capacité à livrer".
Beaucoup de projets crypto racontent aussi de grandes histoires — DeFi, RWA, AI+Crypto. Mais l’exemple Palantir nous montre que ce qui traverse les cycles, ce n’est pas l’histoire la plus sexy, mais ce qui transforme les tokens/technologies en valeur économique réelle et génère un flux de trésorerie positif.
Ce qui précède est une observation personnelle, ne constitue pas un conseil d’investissement. Vous pensez que la dynamique de Palantir va durer combien de temps ? La filière logiciel AI va-t-elle remplacer la puissance de calcul comme nouvelle tendance principale ? Discutons-en dans les commentaires. #韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄
Le canal de levier en Corée a été directement coupé par les autorités de régulation.
Les investisseurs particuliers qui utilisaient auparavant un levier de deux ou trois fois sur Samsung et SK Hynix ont maintenant presque perdu leur espace d'opération, ce qui équivaut à se voir retirer l'outil d'amplification des gains. Après une chute de 18 % en trois jours et une hausse de 18 % en une journée, une fois le grand huit terminé, la régulation a éteint le moteur du jeu de levier par une simple règle, ce qui a réduit la volatilité du marché.
Cela a deux impacts potentiels sur le secteur des cryptomonnaies. La Corée est l'un des marchés crypto les plus actifs au monde ; certains investisseurs particuliers qui ont perdu leurs outils de levier resteront sur place, tandis que d'autres chercheront de nouveaux terrains de jeu, et le marché crypto, naturellement très volatil, est justement une option possible. Une autre perspective est que cette opération réglementaire en Corée sert aussi de démonstration — le resserrement des politiques a un impact immédiat sur le trading à effet de levier, bien plus fort que les mécanismes d'autorégulation du marché.
Mon avis est simple — après le retrait du levier, une réduction à court terme de la volatilité est inévitable, mais à moyen et long terme, cela sera plus sain. Le resserrement des politiques est aussi un rappel pour tous les traders dépendant du levier de réévaluer la fiabilité des outils sur lesquels ils comptent pour amplifier leurs gains.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $SNDK $ETH $SPCX Musk a de nouveau réussi à influencer le marché par ses déclarations, maintenant le prix est à seulement 18 dollars de l'IPO, choisissez-vous de conserver en attendant une hausse ou de vous préparer à shorter ?
D'après le graphique, $SPCX a déjà reculé d'environ 50 % par rapport à son plus haut, il est donc logique et nécessaire d'avoir un rebond. Pour moi, cela ressemble davantage à un achat technique après une survente et à des fonds de retournement anticipant les résultats financiers.
Selon les informations, les institutions prévoient un chiffre d'affaires d'environ 6,9 milliards de dollars pour Space X au deuxième trimestre, principalement provenant de l'activité Starlink. Comme les lancements de fusées et le secteur IA sont encore en phase de dépenses importantes, le bénéfice d'exploitation global est très probablement toujours en perte.
Le 6 août, la structure des actions subira un changement majeur, avec le déblocage initial de 911,5 millions d'actions pouvant être mises sur le marché, soit environ 1,5 fois le flottant actuel. De plus, d'autres déblocages auront lieu par tranches jusqu'à la fin de l'année. Bien que le déblocage ne signifie pas nécessairement une vente, l'augmentation continue du flottant exercera très probablement une forte pression à la baisse.
En résumé, le risque de baisse après la publication des résultats est plus élevé, mais à long terme, le potentiel d'appréciation de $SPCX reste très prometteur. Lundi 3 août.
Le Sénat a publié l'agenda de la semaine.
Le projet de loi CLARITY n'y figure pas.
À la place, il y a un vote procédural sur la résolution continue H.R.6500.
Le Sénat sera en pause le 7 août.
Temps restant pour le projet de loi : 72 heures.
Est-il encore possible de soumettre une motion aujourd'hui ?
Théoriquement — oui. 16 signatures, soumission aujourd'hui ou demain, et un vote procédural vendredi.
En pratique — regardez la performance du Sénat ces dernières semaines. Le projet n'est même pas à l'agenda. Pas trace dans le registre de cloture. Même le leader de la majorité Thune dit « le temps pourrait ne pas suffire ».Un tableau rouge semble plus effrayant qu'il ne l'est habituellement. La plupart du temps, la liste des "plus grandes pertes" n'est pas remplie de projets qui s'effondrent — elle est remplie de tokens petits et peu échangés où une quantité modeste de ventes produit un mouvement en pourcentage disproportionné. La question à se poser pour chaque nom ici n'est pas "pourquoi est-ce en baisse," mais "y a-t-il suffisamment de véritables échanges derrière ce chiffre pour que cela ait un sens." La liste, décomposée en ce qu'ils sont réellement $GODS — Gods Unchained | -6.02% | $136.19K de volume. Le token derrière un Ethereum-Mes deux ordres en attente ont encore pris des pertes aujourd'hui — ADA position longue entrée à 0.1894, maintenant à 0.1868, perte latente de -1,37 % ; KAITO position courte entrée à 1.0033, maintenant à 1.0114, perte latente de -0,81 %. L'indicateur inverse est confirmé, les frères, faites toujours le contraire de ce que je dis.
Ce n'est pas que je sois nul, c'est que ce marché est fait pour punir les mains impatientes. BTC à 62 528 est resté stable toute la journée, -0,93 % sur 24h, F&G coincé dans la zone de peur à 28, immobile, plus stable que mon canapé.
Regarder ces trois chiffres ensemble fait peur : volume en baisse de 31,3 %, OI toujours au sommet à 111 400 BTC, breadth 6 en hausse, 9 en baisse (seulement 40 % des tokens montent). Typique d'une situation "personne ne trade, personne ne capitule, personne n'ose vraiment acheter".
Pour BTC c'est une consolidation, pour ETH une baisse plus marquée, pour les altcoins la liquidité est asséchée — GRVT grimpe de +14,55 %, rares survivants, KAITO chute de -16,1 %, la vraie majorité. Les projecteurs de la scène altcoin ne brillent que sur quelques visages.
Je vous donne un conseil à retenir : pendant une phase de consolidation, votre adversaire n'est jamais le marché, c'est vous-même avec vos mains qui veulent trader. Retenez ce geste — quand le volume sur 24h baisse de plus de 30 % (ici -31,3 %), la breadth est inférieure à 50 % de tokens en hausse (6 sur 15), et F&G reste coincé entre 20-35 dans une zone d'engourdissement, dans cette fenêtre des "trois bas", la meilleure stratégie est de ne rien faire, la pire est de changer fréquemment de direction.
Mes deux positions sont en perte latente mais je ne bouge pas, car changer de position pendant une phase d'engourdissement fait perdre plus vite que de rester à plat. Le marché ne récompense pas la diligence, seulement ceux qui savent attendre.
Frères, avez-vous des positions ouvertes ? Tenez-vous bon ou avez-vous déjà coupé ? Dites-le en commentaire, je veux voir qui est plus précis que mon indicateur inverse.
#BTC #ETH #baisse de volume #sentiment du marché #saison des altcoins #analyse de marché #OKX planète #consolidation #liquidation #contrats#De la baisse des taux à la hausse, les divergences de la Fed entièrement dévoilées
MicroStrategy a de nouveau vendu des bitcoins, et cette fois le marché commence à réévaluer si cette entreprise, autrefois considérée comme un géant de la foi dans le bitcoin, est en train de changer ?
Selon les dernières divulgations, Strategy a vendu 1638 $BTC entre le 27 juillet et le 2 août, encaissant environ 104,7 millions de dollars, avec un prix moyen de transaction de 63 957 dollars, inférieur au coût de détention précédent de 75 419 dollars. Actuellement, la position est réduite à 842 138 pièces.
En voyant cela, on pourrait penser que Strategy commence à vaciller ?
C'est plutôt comme un investisseur à long terme qui ajuste ses voiles dans la tempête, plutôt que de jeter l'éponge et fuir.
Lors des précédents marchés haussiers, Strategy ressemblait à un château BTC qui ne cessait de s'élever, achetant continuellement des bitcoins via des financements et des émissions d'actions, se positionnant comme le plus grand détenteur coté en bourse de BTC sur le marché. Mais plus le château est haut, plus son entretien coûte cher.
Le dividende fixe de 12 % sur les actions privilégiées est comme les frais de garde quotidiens du château, une somme qui doit être payée à temps, quel que soit l'état du marché.
Ainsi, cette vente de bitcoins ressemble davantage à puiser dans une partie des réserves du dépôt pour maintenir le fonctionnement normal du château, plutôt qu'à démanteler tout le château.
Il est important de noter que l'ampleur de cette vente est nettement inférieure aux 3588 BTC vendus début juillet, et qu'après cette vente, il y a eu une pause de quatre semaines. Si Strategy commençait vraiment à parier contre le bitcoin, la logique voudrait qu'elle réduise continuellement ses positions, et non qu'elle ajuste légèrement sa structure de fonds.
De plus, le marché devrait prêter attention à la condition qu'elle a posée pour racheter des bitcoins : que le prix de ses actions privilégiées revienne près du prix d'émission.
Cela reflète le cœur du modèle commercial de Strategy — elle ne se contente pas de détenir du BTC, mais utilise le marché des capitaux pour amplifier son exposition au BTC.
En termes simples, elle fonctionnait comme une machine alimentée par des fonds externes ; tant que le marché lui accorde une valorisation plus élevée, elle peut continuer à lever des fonds pour acheter des bitcoins. Mais lorsque le prix des actions privilégiées chute en dessous des attentes, les engrenages de la machine rencontrent une résistance.
Donc, la question n'est pas de savoir si Strategy croit encore au BTC, mais si cette machine peut continuer à fonctionner à grande vitesse.
À court terme, cela exercera une certaine pression sur le marché, car un acheteur à long terme qui commence à vendre affectera la confiance des investisseurs.
Mais à long terme, 1638 BTC ont un impact limité sur une position de 840 000 BTC, c'est plutôt une réallocation de fonds qu'un changement de stratégie.
Ce qu'il faut vraiment craindre, c'est que si le BTC entre dans une longue période de stagnation, que les coûts de financement de Strategy augmentent continuellement, et que le marché ne lui accorde pas de nouvelle prime, alors son ancien « mode d'achat illimité » pourrait rencontrer un goulot d'étranglement.#Palantir营收增93%，盘后涨13%
Le rapport trimestriel tout juste publié de Palantir a vraiment donné un coup de boost à ceux qui attendaient encore de voir l'application concrète de l'IA
Récemment, cette action était assez morose, ayant chuté de près de 30 % depuis le début de l'année, beaucoup doutaient d'un possible recul du concept IA. Mais dès la publication du rapport, le titre a bondi de 13 % en after-hours, signant un retour en force impressionnant
🪁 Résultats supérieurs aux attentes : chiffre d'affaires du deuxième trimestre à 1,94 milliard de dollars, en hausse de 93 %, BPA ajusté à 0,41 dollar, battant tous deux les prévisions du marché
🪁 Explosion du marché américain : revenus commerciaux américains en hausse de 149 % à 764 millions de dollars ; activité gouvernementale en croissance de 90 %
🪁 Prévisions fortement relevées : guidance annuelle portée à 8,15-8,16 milliards de dollars, soit une hausse de 82 %, objectif commercial américain annuel dépassant 3,42 milliards
🤔 Pourquoi une telle réaction du marché cette fois-ci ?
Toute la sphère tech se pose la même question : tous ces puces de calcul coûteuses achetées, peuvent-elles vraiment se transformer en revenus ?
Beaucoup d'entreprises logicielles en sont encore à ajouter une simple boîte de dialogue IA, mais l'AIP de Palantir prouve une chose : les entreprises et gouvernements sont prêts à payer pour des logiciels IA qui améliorent réellement l'efficacité des processus métier
Voici leur trajectoire de croissance ⬇️
▶️ Défense : les commandes gouvernementales offrent une barrière élevée et un flux de trésorerie stable
▶️ Attaque : accélération de la pénétration chez les clients commerciaux, avec 220 commandes à plus d'un million de dollars signées en un trimestre, la volonté de paiement des entreprises est passée du pilote à l'achat complet
▶️ Capacité à générer du cash : bénéfice net GAAP trimestriel dépassant 1 milliard de dollars, pas basé sur la dépense pour la croissance, mais sur une forte croissance avec de forts profits
✍️ Prévisions pour la suite 💡
▶️ Court terme : après digestion des bonnes performances, le cours devrait rester solide. Mais la valorisation est élevée, la marge d'erreur pour les prochains résultats est faible, la forte volatilité sera la norme
▶️ Moyen et long terme : la forte croissance dépend beaucoup du marché américain. Il faudra voir si l'Europe et l'Asie-Pacifique peuvent reproduire ce modèle, ainsi que le rythme de pénétration chez les PME
Palantir a déjà établi sa position de leader dans le logiciel IA, tant que les prévisions seront tenues, il restera un indicateur clé pour tout le secteur des applications IA
Ce n'est pas un conseil d'investissement DYOR $PLTR $SPCX est en ligne depuis moins de deux mois, et les positions vendeuses s'élèvent déjà à 24,6 milliards de dollars, avec une taille de vente à découvert de 219 millions de dollars représentant 34 % de la circulation initiale, personne n'y croit.
Le rapport financier et la circulation initiale après le rapport sont une arme à double tranchant : si le rapport est positif, cela peut entraîner une hausse des cours permettant aux initiés de vendre leurs parts et de réaliser des profits.
Si le rapport est mauvais, ajouté au déblocage des actions, les investisseurs initiaux pourraient paniquer, ce qui aggraverait la baisse du marché. Cette tendance baissière forme une couverture contre un rapport financier positif. #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 "Réévaluation" de la valorisation des blockchains publiques haute performance 💎
(Point de vue central : examiner $SOL sous l'angle du PE, combien vaut-il vraiment ?)
Le marché considère toujours SOL comme un actif spéculatif, mais si vous le voyez comme un « fournisseur de services cloud décentralisé » ou une « couche de règlement », vous constaterez que SOL à 73,4 est très bon marché. 🤑
La formule du niveau de résistance a changé, il ne s'agit plus seulement de regarder les jetons, mais aussi les « revenus du protocole ». Les revenus annuels actuels des frais du réseau Solana sont d'environ 200 millions de dollars. En appliquant une valorisation de 20 fois, la capitalisation raisonnable de SOL devrait être de 4 milliards, ce qui correspond à un prix d'environ 85 dollars. Ainsi, le premier niveau de résistance à 85 est la « ligne de pression de valorisation ». Une fois au-dessus de 85, cela signifie que le marché reconnaît sa croissance et visera 100 dollars.
La logique du niveau de support est le « plancher des frais de gaz ». Lorsque $SOL tombe en dessous de 70, le coût des transactions sur le réseau devient très bas, attirant des robots d'arbitrage qui interagissent fréquemment, ce qui augmente en fait les revenus du réseau et crée un support endogène. Donc, en dessous de 70 est une zone d'achat.
Dynamique des gros investisseurs : plusieurs fonds spéculatifs traditionnels (comme Brevan Howard) accumulent des positions spot SOL via Coinbase Prime. Leur taille de position n'est pas encore publique, mais les traces sur la blockchain révèlent une forte augmentation des flux vers leurs portefeuilles de garde 📦.
Points positifs : les projets DePIN (infrastructures physiques décentralisées) sur Solana comme Helium et Hivemapper affichent de très bonnes performances, apportant à $SOL une « valeur industrielle » au-delà du simple trading. Points négatifs : la lassitude du marché envers les blockchains publiques, les fonds préférant les solutions L2 d'Ethereum.
SOL à 73,4 est en train de passer d'une « spéculation sur le concept » à une « évaluation basée sur la performance ». Ceux qui sont optimistes voient un monopole écologique sur les trois prochaines années, tandis que les pessimistes ne regardent que les chandeliers actuels. Je suis du premier groupe. #从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #Palantir营收增93%，盘后涨13% 70 % de probabilité de hausse des taux : un pari unilatéral aux cotes très défavorables
Si vous insistez pour shorter la dette américaine ou parier lourdement sur la poursuite de la baisse du marché crypto, vous devez vous poser une question : avant la réunion de septembre, si l'une des deux données CPI consécutives montre un léger refroidissement, comment votre position short va-t-elle survivre ?
Je pense que la tarification actuelle du "pari unilatéral" du FOMC de septembre est extrêmement déraisonnable.
Décomposons cela. Le "zéro pricing" pour une baisse des taux (0 % de probabilité) est tout à fait raisonnable. Actuellement, l'IPC américain est à 3,5 %, le PCE de base à 3,3 %, et le plafond du taux des fonds fédéraux est à 3,75 %. En calculant, le taux réel restrictif est presque nul. Parler de baisse des taux alors que l'inflation de base dépasse encore 3 % est vraiment irréaliste. La Fed n'a aucune raison de relâcher sa politique maintenant.
Mais le problème vient des deux autres extrêmes : 70 % de probabilité de hausse des taux contre 30 % de maintien inchangé. Cette tarification est trop extrême.
Après avoir été effrayé par les trois votes dissidents en faveur d'une hausse lors de la réunion de juillet, le marché a placé le nouveau président Waller en faucon suprême. Mais on semble oublier que dès son premier jour, Waller a insisté sur une "dépendance aux données". C'est un décideur pragmatique, pas un magnétophone qui hausse les taux sans se soucier de l'économie.
Avant la décision du 16 septembre, deux rapports clés sur l'inflation doivent passer. Le premier est le CPI du 12 août.
Si dans ces deux données, même une seule montre une baisse inattendue de 0,1 %, l'urgence de la hausse disparaîtra instantanément. Pour la Fed, augmenter les taux alors que les données d'inflation montrent déjà un début de refroidissement serait une erreur monétaire très grave. Waller ne prendra jamais ce risque quand les données tournent, il préférera une approche prudente de "maintien du statu quo et observation continue".
Cela crée une probabilité extrêmement biaisée.
Si vous êtes partisan de la hausse (short), même si les données suivantes restent tenaces et que la Fed hausse finalement de 25 points de base en septembre, votre marge de profit sera très limitée. Car le marché a déjà intégré 70 % de cette hausse, il ne reste que 30 % de hausse possible.
Mais si les données tournent un peu, cette probabilité de 70 % s'effondrera instantanément à moins de 20 %. Le "maintien inchangé" deviendra alors le consensus écrasant. Ce retournement brutal de la tarification fera chuter les rendements des bons du Trésor et déclenchera une vente massive sur les actifs risqués — en particulier un short squeeze vengeur sur le Bitcoin sous 63 000 $.
Je n'aime pas participer à ce genre de pari où l'on gagne un bonbon mais on perd une maison. Donc depuis la semaine dernière, j'ai arrêté toute position short sur la dette américaine et les actifs risqués, et j'ai acheté des options d'achat à long terme pour couvrir ce potentiel repricing asymétrique.
Bien sûr, si le CPI du 12 août explose au-dessus de 3,8 %, cela signifiera que la seconde inflation est complètement hors de contrôle, et la Fed devra entamer une série de hausses continues. Dans ce cas, ma logique de "différence de probabilité" sera complètement invalide, et je couperai mes pertes. Mais avant cela, je choisis de parier du côté des cotes élevées.
#从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
AMD, SpaceX, Circle rendent leurs comptes en même temps — ces trois rapports financiers ne concernent pas que les chiffres
De ce soir à demain matin, trois rapports financiers arrivent à la suite — AMD et SpaceX ce soir après la clôture, Circle demain matin avant l'ouverture. Palantir a déjà augmenté de 12 % hier soir pour chauffer la scène. Mais ce qui est vraiment intéressant, c’est que ces trois entreprises, mises ensemble, reflètent précisément les trois grandes inquiétudes actuelles du marché : la capacité de calcul AI peut-elle se maintenir, comment se terminera l’évaluation astronomique, et combien vaut vraiment le business des stablecoins.
Commençons par AMD, qui rend son rapport en premier ce soir après la clôture.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires de 11,3 milliards de dollars au T2, en hausse de 47 % sur un an, avec un bénéfice par action de 1,05 dollar. Mais le chiffre global n’est pas l’essentiel — c’est le centre de données qui est la vraie question cruciale. Au T1, le centre de données a déjà généré 5,8 milliards, en hausse de 57 % sur un an, et cette fois le marché s’attend à dépasser 6 milliards. Les revenus des CPU serveurs devraient croître de plus de 70 %.
Le rapport d’AMD est en fait un baromètre — la demande pour les puces AI est-elle en train de se refroidir ou pas ? Si les résultats sont en dessous des attentes, si les prix de location de la puissance GPU se relâchent, les actions conceptuelles soutenues par le « récit de la puissance AI » seront les premières à souffrir. Le marché des options montre que les traders parient sur une volatilité du cours de 10 % après le rapport. Hausse ou baisse, la réponse ce soir.
Passons à SpaceX, également ce soir après la clôture, mais cette histoire est bien plus complexe que celle d’AMD.
C’est le premier rapport financier public depuis l’introduction en bourse de SpaceX. Le marché prévoit un chiffre d’affaires de 6,88 milliards de dollars, avec une perte par action de 0,23 dollar. Starlink est au cœur, avec une contribution attendue de 3,83 milliards ; les revenus de l’activité AI devraient exploser de 800 millions au T1 à près de 2,2 milliards.
Mais le rapport lui-même n’est peut-être pas la vraie bombe — c’est le 6 août qui le sera.
Jusqu’à 911,5 millions d’actions internes sous restriction seront libérées, ce qui, au prix actuel, correspond à une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars. La part des actions en circulation passera d’environ 5 % à environ 12 %. Les vendeurs à découvert ont déjà parié plus de 24,6 milliards de dollars, avec un gain latent de 7,3 milliards et continuent d’augmenter leurs positions.
Le cours de l’action est déjà passé de son plus haut post-introduction à 225 dollars à moins de 110 dollars, soit une division par deux. Deutsche Bank a fait un soutien d’urgence avant le rapport, affirmant que le marché punit excessivement en considérant la valorisation de l’activité AI comme « proche de zéro ». Mais avec 27 institutions qui crient « acheter » et 25 milliards de dollars de positions vendeuses — cette divergence extrême signifie que, quelle que soit la direction prise après le rapport, quelqu’un va exploser.
Enfin, parlons de Circle, qui clôturera mercredi avant l’ouverture.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 714 millions de dollars, avec un bénéfice par action de 0,16 dollar. Mais la vraie question centrale est : la circulation de USDC est passée de 77 milliards à la fin du T1 à environ 73 milliards à la fin du T2.
Le modèle commercial de Circle, en clair, c’est de gagner des intérêts sur les réserves de USDC. Plus la circulation est grande et les taux élevés, plus ils gagnent. Maintenant, USDC se contracte, mais la guerre en Iran a fait grimper les taux à court terme. Une baisse et une hausse, combien cela peut-il compenser ?
Wall Street est en pleine dispute — Morgan Stanley a directement réduit son objectif de cours de 106 dollars à 38 dollars, tandis que TD Cowen en donne 82. Un écart d’objectif de plus du double, ce qui montre que personne ne voit clairement où se trouve l’ancre d’évaluation des stablecoins.
Trois rapports financiers, trois inquiétudes différentes.
AMD fixe la question du coût de la puissance AI qui peut encore tenir. SpaceX fixe la question de la valorisation astronomique et de la libération massive d’actions. Circle fixe la question de la valeur réelle du modèle commercial des stablecoins.
Vous pensez regarder des rapports financiers américains ? En fait, vous regardez où les fonds institutionnels vont se diriger ensuite.
C’est purement une réflexion personnelle, ne constitue aucun conseil
$SNDK Ils ont changé de nom pour Vaulta, mais dans le fond, c'est toujours ce même EOS qui a levé beaucoup d'argent sans livrer une valeur suffisante. Le marché ne paiera pas éternellement pour un « reconditionnement ».
$A est essentiellement une renaissance d'EOS sous une nouvelle peau. Autrefois lancé grâce à un financement massif et un grand récit, il est aujourd'hui réduit à un L1 marginal avec une capitalisation boursière à peine supérieure à 100 millions de dollars. Changer de nom ne lui évitera pas le destin des « vieux projets qui survivent grâce à un reconditionnement ».
$A provient d'un échange 1:1 avec EOS. Lors de son ICO, EOS avait levé près de 4 milliards de dollars en promettant une « blockchain 3.0 », mais a finalement livré un réseau marqué par une faible activité à long terme, des controverses sur la centralisation et un écosystème vidé de sa substance. Renommer Vaulta et se présenter comme un « système d'exploitation bancaire Web3 » est en réalité une tentative de blanchir les erreurs passées, mais la mémoire du marché ne s'efface pas facilement.
Présenté comme performant, peu coûteux et destiné à fusionner finance traditionnelle et DeFi, le volume réel des transactions, la TVL et l'activité des développeurs restent durablement faibles. Le volume d'échanges sur 24 heures est souvent de quelques dizaines de milliers à une centaine de milliers de dollars, bien insuffisant pour soutenir sa prétendue position d'« infrastructure financière de nouvelle génération ». Les utilisateurs et les capitaux votent avec leurs pieds.
Avec une offre totale de 2,1 milliards de tokens, imitant le halving de Bitcoin tous les quatre ans, il y a néanmoins encore beaucoup de récompenses de staking distribuées quotidiennement. En l'absence d'une demande réelle dans l'écosystème, ces récompenses se transforment surtout en pression de vente continue. Détenir $A revient presque uniquement à « parier sur un retournement narratif » plutôt qu'à profiter des dividendes de la croissance du protocole.
Le segment des L1 performants est déjà saturé (Solana, Sui, Aptos, Base, etc.). Vaulta ne bénéficie ni de l'écosystème florissant de Solana, ni de la fraîcheur des nouvelles chaînes, et manque surtout d'applications différenciantes et véritablement phares. Reconditionner une vieille technologie aura du mal à séduire le marché en 2026.
« Banque Web3 » et « finance traditionnelle sur blockchain » sonnent bien, mais les progrès concrets sont lents, avec peu de résultats tangibles en matière de conformité réglementaire et de partenariats institutionnels. L'équipe du projet est plus douée pour raconter des histoires et changer de marque que pour livrer des produits utilisables de façon continue. Quelle est l'importance réelle de la loi Clear pour le cycle du Bitcoin ?
Le secteur des cryptomonnaies se concentre principalement sur l'ETF au comptant et la répartition des responsabilités réglementaires, tous deux centrés sur cette loi, dont le cœur est de résoudre l'incertitude réglementaire et de clarifier la chaîne.
Plus profondément, l'essentiel est d'établir officiellement le Bitcoin comme une marchandise de base, en conformité avec son mode de placement, ce qui devrait être l'un des récits les plus importants du prochain marché haussier ;
Selon les données de Polymarket :
La probabilité que la loi soit signée en 2026 est d'environ 30 % à 35 %, avec moins de 20 % de chances de succès avant la pause parlementaire d'août.
Même si elle n'est pas adoptée ce mois-ci, cela est déjà anticipé par le marché, tout a été digéré et intégré dans les prix. Il ne faut donc pas s'attendre à ce que cette nouvelle provoque une forte chute ; on estime que sa mise en œuvre effective sera reportée à 2027 Publication entièrement manuelle, pas d'AI
Chiffre d'affaires de 1,94 milliard de dollars, en hausse de 93 % en glissement annuel, les revenus commerciaux aux États-Unis augmentent de 149 %. Ce rapport financier ne présente pas de défauts, l'entreprise a même relevé ses prévisions de revenus annuels à 8,15-8,16 milliards de dollars.
Le marché est plus direct : sur la page OKX, $PLTR affiche une hausse de 16,47 %, dépassant les 13 % observés après la clôture, qui faisaient déjà l'objet de discussions. La bonne nouvelle n'est pas non plus non réalisée, elle est en train d'être rapidement concrétisée.
Je ne prends pas position sur ce premier mouvement. Je préfère attendre un repli qui maintienne la zone de gap du rapport financier, puis discuter de la poursuite de la tendance ; le fait que plus de la moitié de la hausse de 13 % après la clôture soit reperdue après l'ouverture montre que la marge d'erreur sur la valorisation reste très faible. Données au 4 août à 16:24 heure de Pékin, ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
#PalantirChiffredAffairesEnHausseDe93%,HausseDe13%AprèsClôture #RapportFinancierPalantir #LogicielAI #RisquesBourseUS HP, Asus et Acer auraient commencé à adopter la DRAM de ChangXin, la certification client passant de « évaluation » à une livraison effective
**Heure de l'information :** vers 13h15 le 4 août 2026
Source : « Nikkei Asia » citant plusieurs initiés, relayé par Phoenix Technology, Securities Times, etc.
**Contenu principal :** HP, Asus et Acer ont achevé la certification des puces DRAM de ChangXin vers le milieu de l'année 2026 et ont commencé à les utiliser en petite quantité dans certains ordinateurs portables. Les produits équipés sont actuellement principalement destinés aux marchés hors États-Unis, avec une échelle et des modèles spécifiques encore limités.
Direction de l'impact : plutôt favorable
Intensité de l'impact : modérée à forte
Raisons de l'impact :
Les informations publiques de février cette année indiquaient encore que HP, Dell et d'autres fabricants « évaluaient ou certifiaient les produits ChangXin » ; ce rapport montre que certains fabricants ont déjà terminé la certification et sont passés à la phase d'utilisation réelle, ce qui constitue une avancée substantielle dans la chaîne d'approvisionnement.
HP, Asus et Acer sont tous des marques PC majeures à l'échelle mondiale. Même si l'échelle initiale est limitée, cela signifie que les produits ChangXin ont atteint les normes d'achat de certaines marques internationales en termes de fiabilité, compatibilité et stabilité de production en série.
Si par la suite l'utilisation s'étend de petites quantités et de marchés hors États-Unis à davantage de modèles, cela augmentera directement les ventes de DRAM et améliorera la probabilité que ChangXin intègre les chaînes d'approvisionnement d'autres clients internationaux.
Après la publication de cette information, le cours de l'action de ChangXin Technology est passé d'une baisse à une hausse dans l'après-midi, ce qui montre que le marché considère cela comme un catalyseur de percée client.
**Points de risque :** Il n'y a pas encore d'annonce officielle de HP, Asus, Acer ou ChangXin Technology, les montants des commandes, quantités livrées et modèles de produits ne sont pas divulgués ; en même temps, les fabricants restent préoccupés par les risques réglementaires américains et leurs relations d'approvisionnement avec Samsung, SK Hynix et Micron, donc il ne faut pas interpréter cela comme une mise en œuvre de commandes à grande échelle pour l'instant. La condition d’invalidation la plus certaine pour les paris à la baisse sur l’immobilier est que de nouvelles pressions d’achat apparaissent à un certain niveau de prix, accompagnées du volume réel des transactions. D’ici là, il est risqué de couvrir les signaux baissiers montrés par les indicateurs techniques par de simples attentes de rebond. Le prix immobilier a chuté de 8,31 % en 24 heures, avec un prix actuel à 0,45678 $. L’essence de ce déclin n’est pas un volume de vente excessif, mais plutôt l’absence totale de bons d’achat pour se défendre contre cette baisse. Cela revient presque à un échec à trouver les prix. En regardant la structure du marché, cette baisse n’est pas un problème réservé aux actions individuelles. Même si le BTC stimule l’appétit pour le risque, les fonds sont attribués de manière sélective à des groupes ayant des récits et une liquidité éprouvés, tels que ETH, SOL, HYPE, SUI et XRP. En revanche, les groupes à haut risque et à faible liquidité tels que RE, LAB, SHIB, WLD, DOGE, ZEC et PEPE connaissent des baisses plus importantes au même rythme. Cela ne signifie pas que l’appétit pour le risque se répand, mais plutôt qu’une différenciation qualitative de l’appétit pour le risque est en cours. La position technique de RE met en lumière sa structure baissière. RSI6 montre une reprise de momentum à 39,21