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Le fiasco du fork Bitcoin BIP-110 a essentiellement échoué jusqu'à présent.
Les mineurs soutenant BIP-110, ne reconnaissant pas les règles de la chaîne principale, ont choisi de forker de leur côté. Les Roughnecks ont réussi à miner deux blocs sur la nouvelle chaîne mais ont ensuite cessé de produire des blocs et ont annoncé une pause minière. La raison est simple : la puissance de hachage qui la soutient n'est qu'une infime fraction, insuffisante pour maintenir une nouvelle chaîne compétitive.
Ce n'est donc pas une « scission du mainnet Bitcoin » ; au contraire, la chaîne principale $BTC a fonctionné normalement. BIP-110 n'était qu'une minorité choisissant de partir, et a finalement trouvé presque personne prêt à suivre.
Cet incident valide en fait l'aspect le plus simple et direct du consensus Bitcoin : vous pouvez proposer de nouvelles règles et forker vous-même, mais en fin de compte, les mineurs, les nœuds et le marché voteront avec de l'argent réel.
Dans ce test de résistance, la chaîne principale BTC a gagné.
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🔥Données majeures à venir ! Le CPI de mercredi fixera directement le destin de la hausse des taux de la Fed en septembre📊
Quatorzième jour de revue quotidienne des pertes
Petit fan numéro dix du patron !!
Appelez-moi le trader national ! À partir d'aujourd'hui, si je regarde encore le classement des hausses et des baisses, ou si je touche aux altcoins, je serai juste un passant !!!
💹Situation actuelle du marché
Actuellement, les contrats à terme sur taux CME indiquent une probabilité de hausse des taux en septembre fixée à 44%, un bras de fer extrême entre haussiers et baissiers. Lors de la réunion de juillet, les divergences internes étaient fortes, trois membres ont voté pour une hausse, la faction faucon continue de faire pression ; mais les données sur l'emploi non agricole ont été plus faibles que prévu, poussant de nombreux fonds à parier sur une pause de la Fed, tout le marché attend la réponse finale du CPI mercredi.
🔍 Indicateurs clés à surveiller ⚠️
Consensus du marché : CPI global en glissement annuel à 3,4%, CPI de base à 2,5% en glissement annuel, hausse mensuelle de seulement 0,2%. La Fed surveille vraiment le CPI de base, qui exclut les aliments et l'énergie volatils ; le loyer et l'inflation des services sont la source de la persistance de l'inflation et la mesure clé pour décider d'une hausse des taux.
Trois scénarios de données qui réécrivent directement la tarification de la hausse des taux :
1. 📈CPI supérieur aux attentes (CPI de base mensuel > 0,3)
La persistance de l'inflation est complètement révélée, la probabilité de hausse en septembre grimpe à plus de 70%, le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent fortement, les actions technologiques américaines et l'or subissent une pression généralisée, le marché revalorise un environnement de taux élevés pour toute l'année.
2. ⚖️CPI conforme aux attentes du marché
Les attentes de hausse restent inchangées, la Fed reste en observation, une pause en septembre est toujours le choix dominant, les principaux actifs évoluent dans une fourchette étroite, les fonds attendent les données PCE et emploi non agricole pour confirmer la tendance.
3. 📉CPI inférieur aux attentes
Signal clair de refroidissement de l'inflation, la hausse des taux en septembre est pratiquement exclue, les attentes de baisse des taux augmentent prématurément, les actions de croissance et les métaux précieux connaissent une hausse temporaire, le dollar s'affaiblit.
🧠 Logique profonde
La double mission de la Fed est la stabilité des prix + le plein emploi, actuellement la résilience de l'emploi est acceptable, l'inflation n'est pas retombée à l'objectif à long terme de 2%, la politique est entièrement "pilotée par les données".
Le CPI mensuel ne déclenchera pas directement une hausse des taux, mais il inversera complètement la tarification du marché pour la réunion de septembre, la volatilité à court terme sera amplifiée.
Pensez-vous que ce CPI sera plutôt chaud ou en refroidissement ? La Fed choisira-t-elle vraiment de relever les taux en septembre ?Pourquoi, alors qu'il s'agit tous deux de modules optiques,
les actions de Zhongji Xuchuang s'effondrent-elles tandis que Lumentum $LITE monte ?
Le cours de Zhongji Xuchuang est passé d'un sommet de 1416,88 yuans à 850,05 yuans. Même si ses performances et sa technologie sont absolument en tête dans l'industrie, face aux interdictions de la FCC ou aux restrictions à l'étranger, le marché évite le risque.
Lumentum $LITE, en revanche, rebondit violemment. La logique du marché est très simple et brutale : si les fabricants chinois de modules optiques voient leurs commandes limitées ou font face à des risques de conformité, la chaîne d'approvisionnement locale nord-américaine, représentée par Lumentum, prendra inévitablement en charge les commandes excédentaires et les déficits de capacité.
Certains blogueurs, une fois piégés, adoptent une attitude d'autruche : ils pensent que des géants comme Nvidia dépendent énormément de la capacité de livraison et des avantages de coût des modules optiques chinois, et que le gouvernement américain n'osera pas vraiment couper ces liens.
Ils estiment que la forte demande de la révolution de la puissance de calcul AI peut surpasser les règles réglementaires.
Le marché est impitoyable, l'histoire le prouve à maintes reprises : lorsque la réglementation et les lois sont effectivement mises en œuvre ou donnent des signaux clairs, le marché des capitaux se valorise selon une logique de survie et de conformité.
Le capital préfère accepter des coûts d'achat plus élevés à court terme et des livraisons plus lentes plutôt que de risquer un cygne noir politique.
Si je devais choisir d'acheter des actions technologiques,
je n'achèterais que $SMH, pas des actions technologiques A-shares.
Chaque fois c'est différent, en réalité chaque fois c'est pareil.
Howard Marks a écrit dans "Les choses les plus importantes en investissement" :
"Parfois, lorsqu'une tendance haussière ou baissière dure longtemps et atteint un extrême, les gens commencent à dire 'cette fois c'est différent'. Ils invoquent la géopolitique, les changements institutionnels, la révolution technologique, les changements de comportement, disant que les anciennes règles sont dépassées. Puis ils prennent des décisions d'investissement en se basant sur la tendance récente. Cependant, les résultats ultérieurs montrent que les anciennes règles s'appliquent toujours, et que le cycle recommence. Les arbres ne poussent pas jusqu'au ciel, et peu de choses tombent à zéro, mais la plupart des phénomènes sont cycliques."La prime ADR de SK Hynix reste élevée à 36 %, un énorme baleine de plusieurs millions parie sur un recul de l'écart de prix, coûtant 27 500 $ par jour en frais de financement
Le contrat local de SK Hynix $SKHYNIX est actuellement à 1023 dollars, le contrat ADR mappé $SKHY est à 139,19 dollars. Selon la règle selon laquelle 10 parts de SKHY correspondent à 1 part de SKHX, la prime ADR actuelle est d'environ 36,06 %, en augmentation par rapport à la période précédente.
La baleine dont l'adresse commence par 0xe091 a constitué la semaine dernière une position d'écart, avec un levier isolé de 5 fois, des positions longues et courtes très bien appariées : 5400 parts de SKHX en position longue, 40 000 parts de SKHY en position courte, la position nominale totale des deux jambes est d'environ 11,09 millions de dollars, avec un taux d'appariement de 99,2 %, pariant essentiellement sur une convergence finale de la prime élevée vers la valeur.
Selon le prix moyen d'entrée, la prime était d'environ 35,64 % au moment de l'entrée ; aujourd'hui, la prime n'a pas diminué mais augmenté, la perte flottante des positions longues dépasse le gain flottant des positions courtes, la perte flottante globale du portefeuille est d'environ 16 700 dollars.
Plus important encore, la consommation continue des frais de financement : cette baleine paie des frais des deux côtés, la position longue SKHX paie environ 1083 dollars par heure, la position courte SKHY paie environ 61 dollars par heure, soit un coût total de 1144 dollars par heure. Selon le taux actuel, les frais de financement statiques atteignent 27 500 dollars par jour. Tant que la prime ne se resserre pas en une journée, le coût continue de s'accumuler.
La différence de liquidité est également la raison principale de la fermeté de la prime : le volume et la position de SKHX sont bien supérieurs à ceux de SKHY, la profondeur du contrat ADR est insuffisante, ce qui empêche la prime de se resserrer rapidement sous la pression des acheteurs.
À long terme, la prime entre l'ADR et le sous-jacent local doit nécessairement revenir à la normale, mais à court terme, la tendance est très incertaine. Participer en suivant la tendance nécessite d'inclure les frais de financement dans le coût de détention et de contrôler strictement le risque de position. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Discutons avec la communauté des données CPI imminentes, tout le marché est suspendu à ce rapport. Actuellement, les contrats à terme sur les taux montrent une grande hésitation pour septembre, la probabilité de non-relèvement des taux est majoritaire, mais la possibilité de reprise des hausses n'est pas totalement exclue. Le Moyen-Orient fait grimper le prix du pétrole, l'inflation reste tenace, et les discours des responsables de la Fed oscillent entre positions hawkish et dovish. Le CPI de mercredi, surtout le CPI de base, a de fortes chances de réécrire directement la tarification du marché pour la réunion de politique monétaire de septembre.
Il faut être réaliste : la Fed surveille surtout le CPI de base, qui exclut les composantes volatiles comme l'énergie et l'alimentation. Même si le prix du pétrole augmente fortement, cela impacte surtout le CPI global ; c'est la résilience de l'inflation dans les services qui détermine vraiment l'attitude politique. Le marché anticipe déjà, les rendements des obligations américaines à long terme restent élevés, les actions américaines oscillent à des niveaux élevés, et le Bitcoin reste enfermé dans une fourchette en attendant ce choc macroéconomique.
Voici une analyse des trois scénarios de résultats de données et leurs implications pour le marché.
Scénario 1 : CPI et CPI de base tous deux inférieurs aux attentes (positif)
L'inflation continue de baisser, ce qui élimine directement les attentes de hausse des taux en septembre, et le marché recommence à trader une baisse des taux. Les rendements obligataires américains baissent, le dollar s'affaiblit, et l'appétit pour le risque sur les actifs augmente globalement.
‑ Les actions technologiques américaines rebondissent, le Bitcoin bénéficie d'une amélioration de la liquidité, avec une opportunité de tester la résistance haute de la fourchette entre 64800 et 65200.
Attention : même si les données sont bonnes, ne vous attendez pas à un grand marché haussier, ce n'est qu'une phase de correction, un seul CPI ne change pas le cycle global, il faut aussi surveiller les données d'emploi à venir.
Scénario 2 : CPI conforme aux attentes, sans grande surprise (neutre)
Les données sont dans la fourchette prévue, la tarification de septembre reste inchangée, le marché connaît une volatilité temporaire avant de revenir à sa logique de trading habituelle.
‑ Le Bitcoin continue de fluctuer dans la large fourchette 63200-65200, après la publication des données, le marché revient à une compétition sur les volumes existants, avec les flux de fonds ETF et le sentiment sectoriel qui dominent la volatilité à court terme.
Scénario 3 : CPI, surtout le CPI de base, supérieur aux attentes (scénario à risque)
L'inflation rebondit, ce qui ravive les attentes de reprise des hausses en septembre, les contrats à terme sur les taux augmentent rapidement la probabilité de hausse, et les rendements obligataires américains grimpent.
‑ Les actifs à risque mondiaux subissent une pression collective, les actions américaines corrigent, le Bitcoin, en tant qu'actif à bêta élevé, voit la pression vendeuse s'amplifier, testant le support à 63200 ; s'il ne tient pas, il pourrait toucher la zone de support forte entre 62000 et 62400.
Quelques conseils pratiques pour la communauté :
1. Dans cette phase CPI, réduisez d'abord votre effet de levier, évitez de parier lourdement sur les données. De nombreux cas de liquidations brutales surviennent autour de la publication du CPI, un levier élevé est très risqué à ce moment.
2. Surveillez surtout le CPI de base, ne vous fiez pas uniquement au chiffre global. Si le CPI global est élevé mais que le CPI de base baisse, le marché interprétera cela comme positif ; inversement, un bon chiffre global avec un CPI de base supérieur aux attentes sera perçu comme un signal hawkish.
3. La stratégie de la fourchette reste valable. Après la publication, si le prix ne parvient pas à franchir la résistance haute, ne poursuivez pas la hausse ; s'il casse à la baisse, observez la force du support sans chercher à acheter à tout prix.
4. Préparez deux plans. Si l'inflation surchauffe et que les attentes de hausse en septembre reviennent, préparez-vous à gérer une correction ; si l'inflation baisse, ne vous précipitez pas pour acheter, vérifiez aussi si le volume suit.🔥Trump appuie volontairement sur le bouton pause, la situation en Iran entre en mode "guerre d'usure"
Ce week-end, Trump a envoyé un signal très clair lors d'une interview avec Axios — concernant l'Iran, plus de nouvelles guerres.
Il a dit littéralement : "Nous gérons cela discrètement", "nous sommes seulement en état de semi-négociation". En langage commercial : pas d'escalade pour l'instant, mais pas de retrait non plus, on maintient la pression.
Pourquoi freiner soudainement ?
La raison apparente est directement liée à l'économie. Trump l'a dit franchement : "Le prix du pétrole est tombé autour de 75 dollars, la douleur ressentie par les consommateurs américains s'est atténuée." Le blocus du détroit d'Ormuz et les sanctions contre l'Iran ont effectivement fait grimper les prix du pétrole, mais les dernières données montrent que le Brent est redescendu à environ 79,89 dollars. L'équilibre entre inflation et votes ne penche pas encore du côté de la guerre.
La raison plus profonde — le coût de la guerre est trop élevé
Le commandant du Commandement européen des forces armées américaines a récemment averti en privé le Pentagone : il n'y a pas assez de destroyers, pas assez de munitions. Perdre un destroyer signifierait devoir choisir entre défendre le territoire américain ou protéger Israël. Dans ce contexte de ressources limitées, le coût d'une frappe militaire intense dépasse largement les prévisions.
Trump utilise la métaphore du "jeu d'échecs". Les États-Unis jouent actuellement la stratégie du blocus + usure économique, pas un échec direct. Israël a déjà mis beaucoup de pression avec ses frappes aériennes contre le Hezbollah au Liban, la suite sera un étranglement économique progressif par les États-Unis.
Qu'est-ce que cela signifie pour le prix du pétrole ?
Le Brent autour de 80 dollars, la prime géopolitique à court terme diminue. Les États-Unis ont clairement indiqué qu'ils n'escaladeraient pas militairement, ce qui libère le risque à court terme sur l'offre de pétrole. La probabilité que le prix baisse est plus grande que celle d'une hausse.
Mais attention à un détail — Trump ne parle pas de "négociations", mais de "semi-négociations". Le blocus est toujours en place, les sanctions aussi, le détroit d'Ormuz n'a pas vraiment rouvert. Si la situation économique iranienne ne la force pas à revenir à la table des négociations, ou si Trump pense que l'Iran fait traîner, le "jeu d'échecs" peut à tout moment devenir un "échec et mat".
Le marché entre dans une "période de silence géopolitique". Sans nouveaux ordres d'attaque, le prix du pétrole oscillera temporairement entre 75 et 80 dollars, offrant une fenêtre de répit à court terme pour les actifs à risque.
Pour BTC, c'est un environnement relativement positif
Baisse du prix du pétrole = refroidissement des anticipations d'inflation = moindre pression sur la politique de la Fed = reprise de l'appétit pour le risque. Cette chaîne de transmission est déjà en partie intégrée dans les prix, mais si le pétrole se stabilise ou continue de baisser, la pression sur l'IPC d'août sera nettement moindre.
En termes d'opérations, il n'est pas nécessaire de surpondérer la couverture contre les risques géopolitiques pour l'instant. Le vrai moment pour réévaluer la prime géopolitique sera début septembre après les frappes israéliennes au Liban — si l'Iran ne répond pas massivement, cette "période de silence" pourrait durer plus longtemps que prévu par le marché.
👇 Combien de temps pensez-vous que cet état de "semi-négociation" entre les États-Unis et l'Iran peut durer ? Le prix du pétrole va-t-il continuer à baisser ? Discutons-en dans les commentaires.Publication du CPI mercredi, la tarification de la hausse des taux en septembre va-t-elle changer ?
Je pense que oui, et l'importance de ce CPI est très élevée cette fois.
Après que l'emploi non agricole de juillet ait surpris en devenant négatif, le marché a nettement réduit ses anticipations de hausse des taux en septembre, mais la possibilité d'une hausse n'est pas complètement exclue. Les dernières informations du marché indiquent que la probabilité d'une hausse en septembre est encore d'environ 40 %, donc ce CPI de mercredi pourrait bien devenir un point clé pour la prochaine tarification importante. 
L'essentiel n'est pas le niveau du CPI, mais s'il est « au-dessus ou en dessous des attentes »
Actuellement, le marché anticipe un CPI en glissement annuel d'environ 3,4 % pour juillet, et un CPI de base d'environ 2,5 %. 
On peut simplement distinguer trois scénarios :
① CPI nettement inférieur aux attentes
C'est le résultat préféré des actifs à risque.
L'emploi s'est clairement refroidi, et si l'inflation continue aussi de baisser, la nécessité pour la Fed de poursuivre la hausse des taux diminue encore.
Le marché pourrait encore réduire la probabilité d'une hausse en septembre.
BTC, ETH pourraient en bénéficier.
② CPI conforme aux attentes
Dans ce cas, le marché ne devrait pas procéder à une revalorisation politique majeure.
Parce que le ralentissement de l'emploi a déjà apporté une partie des bonnes nouvelles au marché, un CPI conforme aux attentes signifie seulement :
L'inflation ne s'est pas aggravée, mais elle n'a pas non plus suffisamment diminué.
Pour BTC, cela signifie probablement une digestion dans une phase de consolidation, plutôt qu'un démarrage direct d'une tendance unilatérale.
③ CPI nettement supérieur aux attentes
C'est le plus grand risque.
Si l'inflation de base se renforce nettement à nouveau, le marché s'inquiétera de nouveau :
Même si l'emploi se dégrade, l'inflation ne baisse toujours pas.
Alors la probabilité d'une hausse en septembre pourrait rapidement remonter, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforceraient, et les actifs à risque comme BTC, ETH pourraient subir des pressions.
De plus, le marché a déjà réduit une partie des anticipations de hausse à cause du ralentissement de l'emploi, donc si le CPI dépasse les attentes dans le sens inverse, la volatilité liée à la revalorisation pourrait être encore plus importante.
Ce qu'il faut vraiment surveiller maintenant, c'est la combinaison « emploi non agricole + CPI »
Pris seul, l'emploi non agricole penche clairement vers une réduction de la pression sur les hausses de taux.
Mais la Fed fait face à deux objectifs :
Emploi + Inflation.
L'emploi indique au marché :
L'économie et l'emploi ralentissent.
Le CPI doit répondre :
L'inflation baisse-t-elle en même temps ?
Si la réponse est emploi faible + inflation en baisse, la logique d'une hausse en septembre s'affaiblira nettement.
Si c'est emploi faible + inflation forte, cela formera la combinaison la plus problématique de « stagflation ».
C'est pourquoi le marché est très attentif au CPI de mercredi. 
Appliqué à BTC
Je tends actuellement à voir le CPI de mercredi comme un amplificateur de marché, plutôt qu'un simple bouton de hausse ou baisse.
CPI inférieur aux attentes → tarification des hausses en baisse → rendements des bons du Trésor sous pression → amélioration de l'appétit pour le risque → probabilité d'une cassure à la hausse de BTC augmente.
CPI supérieur aux attentes → tarification des hausses en hausse → dollar/rendements se renforcent → BTC sous pression à court terme.
Mais si le CPI est conforme aux attentes, le marché devra finalement revenir à :
Les flux de fonds ETF continuent-ils de revenir, le volume des transactions BTC s'amplifie-t-il, ETH peut-il prendre le relais.
Donc je ne parie pas simplement sur la direction du CPI.
Ce qui compte vraiment, c'est : après la publication du CPI, la probabilité d'une hausse en septembre est-elle réévaluée de manière significative.
Si la probabilité de hausse chute rapidement sous un seuil clé, et que les flux de fonds ETF continuent d'affluer, alors ce sera un signal combiné beaucoup plus significatif pour BTC.$BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Mercredi soir à 20h30, le CPI arrive.
J'ai examiné les attentes du marché, le taux annuel de juillet est de 3,4 % et le taux de base de 2,5 %, tous deux légèrement inférieurs aux valeurs précédentes. La baisse n'est pas importante, mais la tendance est à la baisse — cette tendance est plus importante que les chiffres eux-mêmes. Mon jugement personnel est clair : tant qu'il n'y a pas de hausse déraisonnable, la hausse des taux de septembre peut essentiellement être écartée.
Mais si le marché des cryptomonnaies peut profiter de cette vague pour monter, c'est une autre histoire.
Regardons d'abord la situation actuelle : Bitcoin à 65 093 dollars, Ethereum à 1 919 dollars, tous deux coincés juste en dessous d'une résistance clé. Ces dernières semaines, le BTC oscille autour de 65 000, sans pouvoir monter ni descendre, il manque juste un catalyseur pour indiquer la direction.
Je m'attends à ce que le CPI soit probablement modéré. Tant que le taux de base mensuel ne dépasse pas 0,2 %, le marché confirmera que le cycle de hausse des taux est vraiment terminé. Lors des dernières publications de CPI inférieures aux attentes, le BTC a augmenté de 5 % à 8 % le jour même. Ethereum est encore plus volatil, la zone 1 920-1 930 devrait être franchie, la prochaine étape étant 2 000.
Inversement, si le CPI de base dépasse de manière inattendue 2,6 % — bien que je pense que la probabilité est faible — le marché paniquera à court terme. BTC et ETH pourraient reculer de 3 % à 5 %, et comme Ethereum a beaucoup de positions à effet de levier, la chute pourrait être plus violente que pour Bitcoin.
Cependant, même en cas de tendance hawkish, je ne pense pas qu'il y aura vraiment une hausse des taux en septembre. Le ralentissement économique marginal, le resserrement du crédit et la tendance baissière de l'inflation sont trois facteurs qui pèsent, Powell n'a aucune raison d'augmenter durement les taux. Donc, à mon avis, une correction est une opportunité d'achat.
En termes de potentiel, selon mes analyses, en août, le BTC évoluera probablement entre 57 700 et 67 000 dollars, et s'il se maintient à 67 000, la prochaine étape sera 71 000-74 000. Pour Ethereum, tant que BTC reste stable à 65 000, 2 000 dollars n'est pas un rêve. Le marché parie généralement que l'ETH se rapprochera de 2 000 en août.
Du côté de l'or, si le CPI est dovish, l'or au comptant dépassant 4 350 dollars ne posera pas de problème. Faiblesse de l'emploi, baisse des attentes de hausse des taux, affaiblissement du dollar, hausse de l'or, cette chaîne est fluide.
Concernant les actions américaines, les actions de stockage comme SanDisk SNDK, Hynix, et SPCX, ont souvent une forte volatilité après la publication des données. SanDisk a chuté malgré des résultats supérieurs aux attentes, il est difficile de dire si un CPI favorable pourra le sauver. Je surveille SPCX, qui est assez fort récemment.
Mais honnêtement, ce ne sont pas mes principales préoccupations. Le champ de bataille principal est dans la cryptosphère — après la publication du CPI mercredi, il faudra observer les flux de capitaux on-chain et les flux d'ETF, c'est là que se trouve le véritable vote.
Bitcoin attend le signal certain d'une baisse des taux, pas le CPI lui-même. Mais le CPI pourrait être la mèche. Attendons de voir.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ La plus grande erreur d'appréciation sur le marché des cryptomonnaies : prendre un rebond local pour une nouvelle saison d'altcoins.
Actuellement, la capitalisation totale des stablecoins est d'environ 300,7 milliards de dollars, avec une croissance de seulement 0,29 % sur 7 jours, et une baisse de 1,09 % sur 30 jours ; parallèlement, le volume d'échanges hebdomadaire sur DEX a diminué de 12,2 %, et les échanges perpétuels sur DEX ont chuté de 25,1 %. Cela signifie que le marché ressemble davantage à une réallocation des fonds existants qu'à un retour massif de liquidités externes.
La part de marché de BTC reste d'environ 57 %, donc le Bitcoin conserve toujours le pouvoir de fixation des prix, tandis que les altcoins se disputent les fonds dans un contexte de liquidité limitée.
Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est la destination des capitaux : la taille des actifs RWA on-chain est d'environ 27,65 milliards de dollars, en hausse de 4,07 % sur 30 jours ; les stablecoins AVAX ont augmenté de 5,79 % sur 7 jours, et SUI a même progressé de 35,7 %, indiquant un afflux de liquidités vers des L1 à bas niveau.
Mais AI et MEME ne subissent pas une simple "élimination totale", ils entrent dans une phase d'élimination sélective : le secteur AI a baissé d'environ 0,3 % en 24h, tandis que MEME connaît encore des rebonds locaux, ce qui montre que les capitaux passent de "acheter un secteur" à "choisir des actions individuelles".
Le cœur de cette phase n'est pas de courir après les tendances, mais de voir qui peut continuer à absorber les stablecoins, augmenter les volumes d'échanges et conserver le TVL.
Il n'y a pas de marché haussier avec de nouveaux flux, seulement une migration de capitaux.
Là où l'argent va, la prochaine tendance pourrait commencer. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ L'essence du marché Meme est un jeu de liquidité — lorsque BTC stagne, et que le marché manque de nouvelles narrations, les fonds choisissent la "direction de moindre résistance" pour déclencher un short squeeze. La frénésie autour de TUT ne reflète pas la valeur du secteur, mais est le produit d'un déséquilibre dans la structure des contrats. Les amis qui font du long sur Meme doivent surveiller de près le taux de financement, car dès qu'il devient négatif, la panique est tout aussi rapide.
La baisse de l'AI et du GameFi est-elle une opportunité ou un risque ? Avec un flux net continu de 853 millions de dollars en ETF spot (le plus fort depuis la mi-avril), les fonds institutionnels manifestement se positionnent sur le long terme, et la préférence des institutions n'a jamais été Meme. Peut-être que ce changement de secteur crée une fenêtre d'achat à bas prix pour les investisseurs rationnels.
Au niveau macroéconomique, Trump a de nouveau défini la cryptomonnaie comme une "question de sécurité nationale" ; bien que la réaction du marché à court terme ait été modérée (hausse puis baisse), la reconnaissance politique du Bitcoin est un dividende institutionnel à long terme. Par ailleurs, la gestion discrète de la situation en Iran réduit aussi le risque d'événements imprévus, l'indice VIX baisse, et l'appétit pour le risque pourrait se rétablir.
Le marché n'est jamais unidimensionnel — certains font la fête, d'autres subissent, d'autres préparent l'avenir. À quelle catégorie appartenez-vous ? Partagez vos opérations dans les commentaires 👇# #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
1. Situation actuelle du marché sur la tarification des hausses de taux
Après une croissance négative inattendue de l'emploi non agricole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est rapidement passée de 67 % à environ 44 %, entrant dans une zone de jeu à parts égales.
• Division importante au sein de la Fed : lors de la réunion de juillet, 3 membres ont voté directement en faveur d'une hausse ; le président Waller a déclaré publiquement : si l'inflation se renforce à nouveau, la Fed est prête à relever les taux en septembre, la porte n'est pas fermée.
• Attentes actuelles du marché : IPC global en glissement annuel à 3,4 %, IPC de base à 2,5 % (l'indicateur le plus surveillé par le marché).
Point clé : la baisse de l'emploi non agricole ne signifie qu'un refroidissement du marché du travail, elle ne résout pas la persistance de l'inflation. Tant que l'inflation rebondit, les attentes de hausse des taux peuvent redémarrer instantanément.
2. Trois scénarios de résultats de l'IPC et leur impact sur la tarification des hausses de taux en septembre
Scénario ① : IPC de base < 2,4 %, inflation en baisse plus forte que prévu
✅ Révision de la tarification des hausses : la probabilité d'une hausse en septembre chute directement en dessous de 20 %, le marché anticipe essentiellement aucune hausse en septembre, les attentes de baisse des taux en fin d'année s'intensifient.
• Rendements des bons du Trésor en baisse, dollar affaibli
• Actifs à bêta élevé : SPCX, secteur du stockage (Hynix/SanDisk) poursuivent leur reprise ; l'or grimpe ; appétit pour le risque sur le marché crypto en hausse.
Scénario ② : IPC de base entre 2,45 % et 2,6 %, proche des attentes (probabilité la plus élevée)
⚖️ Tarification des hausses : probabilité oscillant entre 35 % et 50 %, pas de tendance unilatérale.
La Fed choisit d'attendre, conserve l'option d'une hausse en septembre, le suspense se prolonge jusqu'à la conférence de Jackson Hole fin août et les données de l'emploi d'août.
Performance du marché : oscillations dans toutes les grandes classes d'actifs, pas de mouvement unilatéral majeur. Le stockage et SPCX continuent de jouer sur les fondamentaux et les levées de restrictions, l'or oscille à un niveau élevé.
Scénario ③ : IPC de base > 2,6 %, rebond persistant de l'inflation (scénario de risque maximal)
🔻 Révision de la tarification des hausses : probabilité d'une hausse en septembre qui grimpe rapidement au-dessus de 60 %, retour des transactions à tendance hawkish.
Le marché traite la crainte de stagflation : affaiblissement de l'emploi + inflation tenace, les rendements des bons du Trésor rebondissent à la hausse.
• Actions de croissance à valorisation élevée sous pression : actions cycliques du stockage, SPCX subiront un ajustement de valorisation ;
• Or sous pression à court terme, ne se renforcera que si les attentes de stagflation persistent ;
• Marché crypto globalement sous pression, pression de vente accrue sur les altcoins.
3. Dilemme de la Fed : emploi faible, pourquoi peut-elle encore relever les taux ?
Beaucoup ont une idée fausse : baisse de l'emploi non agricole = pas de hausse des taux par la Fed.
Objectifs doubles de la Fed : priorité à la stabilité des prix, puis plein emploi.
1. Si l'inflation recule lentement, même avec un léger affaiblissement de l'emploi, la Fed tend à maintenir des taux élevés, dans les cas extrêmes choisit de relever les taux pour contenir l'inflation ;
2. Seule une détérioration continue des données d'emploi et une forte hausse du chômage freineront la décision de hausse. Un mois faible d'emploi non agricole ne suffit pas à verrouiller la politique.
4. Points clés par composante, ne pas se fier à un seul chiffre global
1. Composante loyers : poids le plus élevé dans l'IPC, si les loyers remontent, cela signifie une forte persistance de l'inflation, l'humeur hawkish s'intensifiera rapidement.
2. Inflation des services, c'est la donnée la plus surveillée par les officiels de la Fed.
3. Effet de transmission des prix du pétrole : les conflits géopolitiques provoquent des fluctuations des prix du pétrole, ce qui fait monter la lecture globale de l'inflation.
5. Résumé de la transmission aux secteurs que vous suivez
1. Secteur du stockage (Hynix, SanDisk) : le marché est fortement lié au rendement réel des bons du Trésor. Rebond de l'inflation → hausse des rendements, les actions cycliques voient leur valorisation baisser ; baisse de l'inflation, pression de vente atténuée, reprise oscillante. La logique fondamentale de la mémoire AI reste inchangée, les fluctuations à court terme sont dominées par la liquidité macroéconomique.
2. SPCX : actions à bêta élevé, la liquidité attendue détermine la tendance générale. Les mauvaises nouvelles sur l'IPC peuvent déclencher un repli depuis les sommets, il faut aussi digérer le calendrier des levées de restrictions.
3. Marché crypto : suit l'appétit pour le risque, les altcoins établis n'ont pas de tendance indépendante, la pression de vente s'amplifie en phase de resserrement de la liquidité.
6. En résumé
Le CPI de mercredi modifiera forcément la tarification des hausses, mais l'ampleur variera.
En dessous des attentes, le jeu sur les hausses s'arrête temporairement ; conforme aux attentes, le suspense est prolongé ; au-dessus des attentes, la hausse de septembre revient en force.
Le plus grand risque actuel du marché : la baisse anticipée de l'emploi non agricole a déjà été intégrée dans les prix avec des attentes d'assouplissement, le potentiel de hausse est limité après la réalisation des bonnes nouvelles, mais la chute en cas de mauvaises nouvelles peut être très forte. Le week-end, Bitcoin et Ethereum ont chacun une nouvelle proposition qui fait débat.
Le BIP-110 de Bitcoin a été rejeté hier. Le cœur de cette proposition était de supprimer l'écosystème ordinals précédent, c'est-à-dire les inscriptions runiques, de Bitcoin. Les auteurs de cette proposition considéraient que ces éléments occupaient trop d'espace dans les blocs Bitcoin et étaient des déchets.
Finalement, les mineurs ont voté contre, avec moins de 3 % de votes favorables. Les inscriptions runiques bénéficient principalement aux mineurs, comment pourraient-ils se priver de revenus ?
Sur Ethereum, il s'agit de l'EIP-8363, dont le cœur est de réduire les revenus de staking d'ETH (presque à zéro) une fois que le taux de staking sur le réseau atteint 50 %. Cela permettrait de réduire l'inflation d'ETH. Le professeur Blue Fox a également beaucoup écrit à ce sujet ces derniers jours.
Bien que le vote soit encore loin, je pense personnellement que cette proposition ne passera pas non plus. D'abord, les revenus du staking sont l'un des plus grands avantages d'ETH par rapport à Bitcoin en termes de rendement. Pourquoi BMNR et MSTR, qui ont tous deux perdu plus de 10 milliards de dollars, le premier peut-il continuer à acheter alors que le second doit vendre ? C'est parce que BMNR peut maintenir son flux de trésorerie uniquement grâce aux revenus du staking d'ETH.
De même, les plus grands détenteurs d'ETH sont ces sociétés de cryptomonnaies, qui ne vont pas voter pour se priver de revenus. L'inflation annuelle d'ETH due au staking est d'environ 2 %, ce qui est faible. Si l'écosystème ETH se développe, la destruction de jetons pourra compenser cette inflation.
Ce que je veux dire, c'est que, que ce soit Bitcoin ou ETH, le cœur de la gouvernance ne peut pas toucher aux revenus des groupes d'intérêts majeurs. Dès que cela arrive, la proposition ne peut pas passer.
Donc, Bitcoin et ETH semblent décentralisés, mais leur gouvernance centrale est toujours entre les mains de quelques personnes et quelques entreprises, très centralisée.
La gouvernance décentralisée est purement une blague utopique.La plus grande erreur en trading n’est pas d’avoir tort. C’est d’avoir raison—mais trop tard.
Je suis récemment tombé sur un point de vue intéressant : lors du prochain cycle haussier de Bitcoin, la stratégie de MicroStrategy pourrait changer la façon dont $MSTR évolue.
L’argument est que $MSTR pourrait ne plus avoir cette relation explosive, presque « deux pieds qui marchent en synchronisation » avec Bitcoin. Si cela se produit, peut-être qu’acheter directement du Bitcoin aura finalement plus de sens que d’acheter du $MSTR.
Honnêtement, personne ne peut prouver ou infirmer cette thèse aujourd’hui. Nous ne le saurons que lorsque le prochain cycle se déroulera réellement.
Mais il y a deux choses que je pense que nous ne devrions pas ignorer :
1. La volatilité compte.
Un doublement de Bitcoin à partir d’ici le placerait autour de 130 000 $, dépassant son précédent sommet.
Pour que $MSTR double simplement à partir d’ici, il devrait atteindre environ 200 $.
Ce sont deux trajectoires complètement différentes avec des profils de volatilité très différents.
2. Le temps compte encore plus.
Peut-être que la thèse baissière sur $MSTR s’avérera finalement correcte.
Mais que se passe-t-il si elle n’est prouvée qu’au milieu ou à la fin du prochain cycle Bitcoin ?
D’ici là, Bitcoin pourrait déjà se situer autour de 130 000 $, tandis que $MSTR pourrait simplement avoir récupéré son précédent sommet.
Bitcoin pourrait continuer à grimper à partir de là tandis que $MSTR ne parviendrait pas à suivre.
Et c’est la partie que les traders sous-estiment souvent :
Une thèse peut finalement être correcte et rester inutile si votre timing est mauvais.
Repensez au début de 2023. Nous débattions encore des L2, des blockchains modulaires, et d’innombrables narratifs qui ont finalement perdu leur élan ou se sont avérés bien moins importants que prévu.
Les marchés ne vous récompensent pas pour avoir prédit ce qui sera vrai dans cinq ans.
Ils vous récompensent pour être positionné correctement pendant la période où le marché s’en soucie réellement.
Donc pour moi, la question n’est pas simplement :
« Est-ce que $MSTR surperformera Bitcoin lors du prochain cycle ? »
La meilleure question est :
« Pendant combien de temps cette thèse restera-t-elle valide—et quand cessera-t-elle de l’être ? »
Chaque décision de trading devrait avoir une limite de temps.
Sinon, vous ne tradez pas vraiment une thèse.
Vous attendez juste en espérant que l’avenir soit meilleur.
#DailyOrbit Attentes explosives ! Un gain latent de 220 000 ¥ pour une seule allocation ? La frénésie autour de la nouvelle introduction en bourse du leader des robots humanoïdes Unitree Technology est totalement incontrôlable 🔥
Le 10 août, Unitree Technology, la "première action de robot humanoïde" sur le marché STAR de la Bourse A, a officiellement ouvert sa souscription. L'engouement pour l'IA s'est directement propagé aux marchés dérivés à l'étranger, avec une offre affichant une prime proche de 3 fois, ce qui équivaut à un gain latent de 220 000 ¥ par allocation, déclenchant instantanément un débat massif sur la souscription en ligne. Cependant, cette attente de richesse cache des risques importants, comme le montrent les données et la vérité ci-dessous.
1. Données clés de l'émission : une action à seuil élevé, les parts disponibles sont extrêmement rares
Selon l'annonce officielle de l'IPO, Unitree Technology prévoit d'émettre publiquement 40,446,400 actions, représentant 10 % du capital total après émission. Le capital total après cotation sera d'environ 404 millions d'actions, avec un prix d'émission final fixé à 150,8 ¥ par action.
La règle de souscription sur le marché STAR est de 500 actions par allocation, avec un paiement intégral par allocation : 150,8 × 500 = 75 400 ¥, ce qui est l'un des seuils de paiement les plus élevés de l'année pour une nouvelle action.
Les institutions estiment que le taux de réussite en ligne est seulement de 0,02 % à 0,05 %, avec seulement 12 900 allocations disponibles sur tout le réseau, ce qui signifie que des milliers de personnes se disputent un nombre très limité de parts, rendant la souscription aussi difficile qu'une loterie.
2. Comment calculer un gain latent de 220 000 ¥ ? Les dérivés étrangers affichent une prime folle
La plateforme de trading étrangère Hyperliquid a lancé le contrat perpétuel xyz:UNITREE, un dérivé avant l'IPO d'Unitree Technology, avec un prix stable actuel de 87,4 USDC, ce qui correspond à un prix en RMB d'environ 591,27 ¥ par action.
1. La valeur totale du contrat pour une allocation de 500 actions : 591,27 × 500 = 295 635 ¥
2. En déduisant le coût de souscription de 75 400 ¥, le gain latent atteint 220 235 ¥
3. Le rendement global atteint directement 292 %, soit presque un triplement, ce qui explique le buzz autour du "gain de 200 000 ¥ par allocation".
3. Avertissement sur les risques clés : le prix du contrat ≠ le vrai prix de cotation en Bourse A, ne suivez pas aveuglément
La majorité des investisseurs ignorent la différence fondamentale entre les dérivés et les actions au comptant de la Bourse A. Quatre risques majeurs doivent être pris en compte :
1. Attributs d'actifs complètement dissociés
xyz:UNITREE est uniquement un contrat perpétuel sur la plateforme Hyperliquid, ce n'est pas une action réelle d'Unitree Technology, il ne confère ni droits de propriété, ni dividendes, ni droit de vote, c'est un dérivé purement spéculatif.
2. Effet de levier élevé amplifiant la volatilité
Ce contrat utilise un mécanisme de marge indépendante, avec un effet de levier maximal de 5 fois sur la plateforme, permettant de contrôler une position importante avec peu de capital, ce qui entraîne fréquemment des liquidations forcées et des mouvements erratiques.
3. Liquidité déformant le prix
La taille des fonds participant sur la plateforme étrangère est bien inférieure à celle du marché A, la profondeur des ordres d'achat et de vente est faible, les émotions des petits investisseurs et les flux à court terme peuvent fortement fausser le prix du contrat, créant un écart important avec le vrai prix après cotation.
4. Anticipations excessives
Le ratio cours/bénéfice à l'émission est de 219,23 fois, alors que la moyenne sectorielle est de seulement 38,56 fois. La valorisation a déjà largement anticipé les bonnes perspectives du secteur des robots humanoïdes. Une fois l'engouement retombé, il sera difficile de reproduire la prime de 292 % observée sur les dérivés dès le premier jour.
4. Logique profonde du marché : la chaleur du secteur de l'IA incarnée pousse la prime à la hausse
Cette attente très élevée n'est pas une pure spéculation, le secteur a des fondamentaux solides : Unitree Technology sera le premier mondial en volume de robots humanoïdes livrés en 2025, la liste des investisseurs stratégiques inclut DeepSeek, Tencent Qishan et d'autres grands acteurs de l'IA, avec des commandes industrielles à long terme suffisantes, c'est une rareté sur le marché A en tant que fournisseur complet de robots.
En outre, la hausse moyenne des nouvelles introductions sur le marché STAR en 2026 est de 276 %, les fonds accordent naturellement une prime au secteur, mais les dérivés étrangers ont déjà anticipé toutes les attentes optimistes, ce qui pourrait refroidir la souscription sur le marché A.
Résumé pratique
1. Le gain latent de 220 000 ¥ est une estimation théorique basée sur les dérivés étrangers, il ne doit pas être confondu avec le gain réel après cotation, ne pas l'utiliser pour prédire la hausse en Bourse ;
2. Ce contrat perpétuel est à effet de levier élevé avec un risque de volatilité très important, il n'est pas recommandé aux investisseurs ordinaires en souscription d'actions A ;
3. La valorisation d'Unitree Technology est élevée et le taux de réussite très faible, il faut rester rationnel face à l'engouement du secteur et ne pas surinvestir pour atteindre la valeur de souscription ;
4. Après cotation, il faut suivre l'activité du secteur des robots humanoïdes et les données trimestrielles de livraison de l'entreprise pour évaluer le potentiel de valorisation à moyen et long terme.
⚠️ Cet article est une analyse objective des données des nouvelles actions et des dérivés, il ne constitue aucun conseil d'investissement en actions ou dérivés. Les actions à haute valorisation et les dérivés à effet de levier présentent une forte volatilité et un risque important de pertes importantes.GRVT : Douleurs du démarrage à froid pour le nouveau venu dans la voie des dérivés
Capitalisation boursière de 33,49 millions de dollars, volume journalier de 359 millions de dollars — taux de rotation supérieur à 1000 %, ce n’est pas du trading, c’est un remaniement.
GRVT cote à 0,2928 $, en baisse de 3,18 % sur la journée, amplitude de 0,028 $ (9,5 %). Un volume de transactions impressionnant ne peut masquer la baisse des prix : l’argent intelligent est net vendeur à découvert, aucune position longue, aucun acheteur, les fonds institutionnels votent avec leurs pieds et se retirent. Sur les réseaux sociaux, trois zéros : pas de popularité, pas d’émotion, pas de consensus.
En tant que jeton de protocole dérivé, GRVT fait face à un double défi : la croissance stagnante de la TVC entraîne une déception des revenus de frais, et la pression liée au déblocage des jetons n’est pas encore totalement relâchée. Le volume actuel est principalement constitué d’arbitrages et de flux de couverture plutôt que d’une demande réelle, la fonction de découverte des prix est défaillante.
Jugement clé : GRVT est dans une double période de vide entre l’économie des jetons et la croissance des activités ; sans percée majeure du TVL ou une croissance substantielle du volume des transactions au troisième trimestre, le seuil psychologique de 0,25 $ sera perdu. Récemment, une enquête du New York Times a révélé les flux financiers cachés derrière la plus grande transaction publique de jetons de World Liberty Financial (WLFI). Cette commande de jetons de gouvernance d'une valeur de 100 millions de dollars ne provient pas d'investisseurs institutionnels ordinaires, mais d'un homme d'affaires chinois, Guo Renzhou, actuellement sous enquête par les autorités britanniques pour suspicion de blanchiment d'argent.
La transaction a été réalisée le 26 juin 2026 via l'Aqua1 Foundation, enregistrée aux Émirats arabes unis. Le rapport indique qu'au maximum 75 millions de dollars ont finalement été dirigés vers des entités contrôlées par la famille Trump ainsi que vers des sociétés affiliées à Zach Witkoff, cofondateur de WLFI. Cette transaction est également la plus importante commande unique enregistrée publiquement par WLFI. Il est notable qu'Eric Trump ait rencontré Guo à Dubaï, où ils ont discuté de cet investissement ; Guo a par la suite décrit cela comme une « participation au projet crypto de la famille Trump ».
Le profil financier et juridique de Guo est rempli de signaux d'alerte. En mars 2021, il a été arrêté au Royaume-Uni et fait l'objet d'une enquête pour blanchiment d'argent. Des responsables britanniques ont confirmé au New York Times que l'enquête était toujours en cours fin juillet 2026, sans inculpation à ce jour. De plus, un tribunal chinois a rendu un jugement civil d'environ 19,4 millions de yuans à son encontre pour non-remboursement de prêts.
Cet incident attire l'attention non seulement en raison du montant élevé, mais aussi des failles de conformité qu'il révèle. Les institutions financières traditionnelles, lors de l'application des procédures anti-blanchiment et de « connaissance du client » (KYC), marquent généralement les individus « sous enquête par des autorités étrangères » comme à haut risque et peuvent refuser leurs fonds. Cependant, la vente de jetons de WLFI n'a manifestement pas activé de mécanismes de défense similaires. Lorsqu'un fonds provenant d'une source à haut risque s'infiltre aisément dans un projet crypto étroitement lié à la famille du président américain en exercice, le problème dépasse la simple discussion académique sur la qualification des jetons en tant que titres financiers pour toucher au cœur de la question : « D'où vient cet argent ? »
En réalité, les risques de conformité de WLFI ne sont pas nouveaux. Son partenaire AB network a déjà été impliqué dans des sanctions liées à une escroquerie du « Prince Group » au Cambodge. Avec cette transaction de 100 millions de dollars, les doutes sur la transparence des sources de financement du projet s'intensifient. Par ailleurs, l'acquisition antérieure de 49 % des parts de WLFI par Abou Dhabi pour 500 millions de dollars a suscité des inquiétudes sur les risques pour la sécurité nationale auprès des membres du Congrès américain.
À l'avenir, cet incident pourrait avoir plusieurs répercussions. Si l'enquête britannique aboutit à des poursuites ou à un gel des actifs, les jetons WLFI détenus par Aqua1 Foundation pourraient faire l'objet de poursuites judiciaires. Au Congrès américain, dans le cadre des débats sur la législation des stablecoins et la régulation des cryptomonnaies, cette transaction pourrait devenir un cas important pour renforcer la transparence et le contrôle des projets liés à la famille présidentielle. WLFI n'a pas encore répondu publiquement à ce rapport, et la manière dont elle gérera ces pressions de conformité mérite une attention continue.
$WLFI Sur le cycle de difficulté complet avant le bloc 961 632, sur 2 016 blocs, seulement 51 prenaient en charge BIP-110, avec un taux de signal de seulement 2,53 %, à peine comparable au seuil de verrouillage des mineurs de 55 %. Après être entré dans la phase de signalisation obligatoire le 8 août, les nœuds exécutant BIP-110 ont commencé à rejeter les blocs non-signal, ce qui n’a entraîné pas une mise à jour forcée du mainnet mais a directement formé une chaîne fourchue minoritaire. Ce qui s’est passé ensuite illustrait davantage le problème : la chaîne BIP-110 n’a miné que les blocs 961 632 et 961 633 avant de stagner, tandis que le mainnet Bitcoin menait rapidement de plus de 100 blocs. À ce moment-là, OCEAN montrait que le taux de hachage des branches n’était que d’environ 257 PH/s. Michael Saylor estimait qu’elle n’a gagné qu’environ 0,15 % de puissance de hachage BTC ; Si la puissance de hachage n’augmente pas, et qu’on retrouve la difficulté initiale, effectuer le premier ajustement de difficulté pour le bloc 2 016 pourrait théoriquement prendre environ 25 ans. Ce n’est qu’une estimation dynamique basée sur la puissance de hachage actuelle, mais elle suffit à illustrer l’immense disparité dans le consensus économique. La controverse elle-même est en réalité plus importante que les Ordinaux. BIP-110 vise à restreindre temporairement les données non financières sur la chaîne ; Les partisans estiment que cela réduit les « données inutilisables », tandis que les opposants soutiennent que restreindre l’utilisation légitime des transactions à la couche consensus créerait un précédent dangereux pour la censure du contenu de Bitcoin. Adam Back estime même que cette approche pourrait nuire davantage à la crédibilité de Bitcoin que les soi-disant « données indésirables » elles-mêmes. Cette fois, c’était vraimentUne divergence significative apparaît dans le matériel AI : le secteur du stockage continue de subir des pressions, tandis que les modules optiques se renforcent considérablement grâce à la double faveur d'une baisse des taux macroéconomiques et d'une demande microéconomique forte. Le rapport financier d'AAOI confirme un point d'inflexion bénéficiaire, avec un volume de produits 800G multiplié par plus de dix, et la certification 1.6T imminente, mais la capacité de production et l'approvisionnement en composants clés en amont tels que les DSP et les lasers restent les principaux goulots d'étranglement. Le goulot d'étranglement industriel se déplace du GPU vers les composants et matériaux clés de l'interconnexion optique en amont — la pénurie de lasers CW haute puissance a déjà conduit AAOI à se retirer activement du déploiement de première génération CPO, tandis que le phosphure d'indium, matériau clé pour les substrats des lasers et détecteurs, a un cycle d'expansion de plusieurs années. La capacité de production de Coherent et Lumentum ne sera massivement libérée qu'en 2027-2028, ce qui signifie que l'offre globale de modules optiques sera à long terme limitée par les matériaux en amont. Pour le marché domestique, le bénéfice de l'assemblage des modules optiques est toujours présent, mais la substitution nationale des matériaux en amont tels que les puces optiques, les lasers et le phosphure d'indium, ainsi que son urgence et son potentiel d'explosion à long terme, ne font peut-être que commencer.
Opinion personnelle : je reste fermement optimiste sur le stockage, hier Zhaoyi a été très fort $MU #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Après la libération initiale de 911,5 millions d'actions, le cours de l'action $SPCX a rebondi de manière inattendue, avec encore plus de 250 millions d'actions en position de vente à découvert sur le marché. La pression des vendeurs à découvert a été le moteur direct de ce rebond, mais plus de 1,7 milliard d'actions seront libérées progressivement entre le 20 août et octobre. Si la libération de 319 millions d'actions le 20 août ne déclenche pas une vente massive et que les positions vendeuses se couvrent rapidement, le marché pourrait rester à un niveau élevé ; en revanche, si en septembre et octobre un grand nombre de titres sont vendus pour encaisser des gains, la pression de vente augmentera rapidement et effacera les gains du rebond. Il faudra ensuite surveiller de près l'ampleur de l'augmentation du volume des transactions lors des jours de libération ainsi que la direction des variations des positions de vente à découvert.
#伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 #标普收盘再创新高，8000点预期升温 #Coldcard旧固件漏洞损失扩大 $CAP (protocole Cap) : logique complète de la forte hausse récente
CAP n'est pas un MEME coin, c'est un token de la piste DeFi/RWA stablecoin crédit soutenu par des institutions, la récente montée est motivée par une double dynamique de narration + rotation des capitaux.
I. Quatre raisons principales de la hausse
1. Bénéfice narratif de la piste : crédit institutionnel on-chain + stablecoin conforme
Cap mise sur le stablecoin à rendement cUSD + protocole de crédit à couverture, les investisseurs incluent Franklin Templeton, les ressources de l'écosystème EigenLayer, le marché spéculant sur le thème « gestion d'actifs traditionnelle entrant dans la crypto, rendement réel RWA ».
Différence avec les DeFi ordinaires : intégration de réserves en dollars conformes (USDC, PYUSD, BlackRock BUIDL), l'intérêt des fonds institutionnels ne cesse d'augmenter.
2. Vente aux enchères de tokens au-delà des attentes, base institutionnelle solide
TGE avec sursouscription 5,5 fois lors de la vente publique, coût clair du capital sur le marché primaire ; les profits du protocole peuvent racheter et brûler des tokens, le marché valorise le modèle où le cash-flow soutient le token.
Seules 15 % du total sont en circulation initialement, la capitalisation flottante est faible, un petit afflux de capitaux peut provoquer une forte hausse.
3. Rotation des capitaux sur le marché crypto : des MEME vers des actifs fondamentaux
La saison des altcoins récente est marquée par une forte divergence : une partie des capitaux se lasse des MEME purement émotionnels et commence à se positionner sur des DeFi mid-cap avec un background institutionnel et une croissance réelle du TVL.
CAP est listé sur Coinbase, Binance Alpha et d'autres grandes plateformes, la liquidité s'ouvre, attirant des capitaux de tendance et des traders de swing.
4. Catalyseurs on-chain : TVL et volume de mint cUSD en hausse continue
La taille des dépôts du protocole croît régulièrement, avec un déploiement continu des prêts institutionnels ; annonces régulières d'intégrations écosystémiques et de déploiements cross-chain, maintenant la chaleur du marché et attirant des acheteurs suiveurs.
II. Risques majeurs à surveiller (priorité absolue)
1. Pression de déblocage massive à long terme
Les parts privées et de l'équipe sont bloquées 12 mois après le TGE, un déblocage en cliff massif est prévu, une forte pression de vente à terme, les investisseurs long terme anticiperont ce déblocage.
2. Longue période pour la réalisation de la narration
Le plafond du marché du crédit institutionnel on-chain est élevé, mais la mise en œuvre est lente. Si la croissance du TVL ne suit pas, la valorisation peut rapidement corriger.
3. Petite capitalisation, forte lutte entre acheteurs et vendeurs
La capitalisation flottante est faible, de gros échanges peuvent provoquer des pics de volatilité ; après une hausse continue à court terme, le RSI peut entrer en surachat, entraînant des prises de bénéfices massives.
4. Forte concurrence dans la même piste
Concurrence serrée avec des protocoles de prêt comme Morpho, Maple, la piste est très compétitive.
III. Observations à court terme (à titre indicatif, pas un conseil d'entrée)
- Support clé : bas de la récente consolidation, une cassure effective signifierait un affaiblissement de la dynamique haussière à court terme
- Première résistance : zone des sommets précédents, accumulation importante de positions à court terme coincées
- Indicateurs de tendance : évolution du TVL on-chain, capacité du volume d'échange sur les plateformes à s'amplifier ; une baisse du volume est le premier signe de refroidissement du marchéPlongeon collectif après une forte hausse ! La vérité sur la chute des actions de stockage, le marché haussier de l'IA peut-il encore tenir ?
Début août, le secteur du stockage a connu une situation magique : $SNDK SanDisk et $WDC Western Digital ont tous deux publié des résultats financiers bien supérieurs aux attentes, avec une forte augmentation du chiffre d'affaires et des bénéfices, mais ont chuté brutalement après la clôture, Western Digital perdant 11 % et SanDisk plongeant de 7 %. La racine de cette vente massive est simple et claire : les hausses précédentes avaient déjà anticipé tous les bons résultats, les attentes du marché étaient déjà au maximum, et un léger écart par rapport aux prévisions a déclenché une ruée vers la sortie.
1. Des résultats exceptionnels mais une vente massive, la bulle de valorisation est le principal déclencheur
Dans ce super cycle de stockage lié à l'IA, les deux leaders ont connu une performance épique : depuis le début de l'année, SNDK a augmenté de près de 500 %, $WDC de plus de 200 %, les cours ayant déjà intégré toutes les attentes optimistes du secteur.
Les fondamentaux des rapports financiers sont explosifs : SanDisk a vu son chiffre d'affaires du T4 bondir de 372 % en glissement annuel, avec une marge brute de 84,6 % ; Western Digital a enregistré une croissance de 44 % de son chiffre d'affaires trimestriel et un bénéfice net multiplié par plus de dix. Mais le marché n'est plus satisfait d'un simple respect des objectifs, les investisseurs exigent une révision à la hausse des prévisions trimestrielles.
SanDisk a annoncé une fourchette de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, une médiane inférieure au consensus des analystes, et ce petit écart a suffi à déclencher une sortie massive des positions bénéficiaires. Sur un marché extrêmement surévalué, « une bonne nouvelle devient une mauvaise nouvelle » est devenu le scénario récurrent du secteur.
2. Les fondamentaux à long terme restent solides, la baisse ne signifie pas la fin de la logique
La pression de vente à court terme est forte, mais les perspectives positives à moyen et long terme du secteur n'ont pas disparu, deux fondamentaux solides soutiennent la base du secteur :
1. SanDisk sécurise des commandes à long terme de plusieurs centaines de milliards
L'entreprise a signé des contrats d'approvisionnement de plus de 4 ans avec les principaux fournisseurs cloud mondiaux, garantissant un revenu minimum de 93,9 milliards de dollars, plus de la moitié de la capacité pour l'exercice 2027 est déjà réservée, ce qui lisse considérablement les fluctuations cycliques et améliore la stabilité des revenus.
2. SK Hynix engage une expansion de plusieurs centaines de milliards ancrée dans la demande à long terme de l'IA
$SKHYNIX a approuvé un plan d'expansion de 54,3 trillions de wons coréens (environ 260 milliards de RMB), réparti sur deux grands sites pour la capacité HBM, DRAM et NAND, avec tous les projets devant être achevés avant 2031. La phase de vente panique dans l'industrie des puces coréenne est terminée, le rythme de l'offre industrielle se stabilise, et la demande rigide de calcul pour le stockage liée à l'IA est durable.
3. Le secteur est dans une phase de stagnation embarrassante, un marché de meule est inévitable
Actuellement, les actions de stockage sont dans une position délicate : un repli à court terme pour digérer une bulle de valorisation importante, mais après une hausse multipliée par deux, la valorisation globale reste élevée ; en même temps, le marché manque d'un nouveau récit de croissance pour catalyser, rendant difficile une reprise rapide des sommets précédents.
Le secteur va entrer dans une phase prolongée de consolidation, chaque rapport financier et chaque donnée de prix au comptant du stockage provoquera des impulsions temporaires, la probabilité d'une forte hausse ou d'une chute profonde unilatérale diminue fortement, le taux de tolérance à l'erreur en trading est très faible.
4. Interaction inter-marchés : la tendance du stockage influence les actions technologiques et $BTC, mais la logique est indépendante
Le secteur du stockage est un indicateur clé de la tendance technologique liée à l'IA, si le stockage continue de s'affaiblir, les actions technologiques de croissance du Nasdaq seront globalement sous pression, et $BTC Bitcoin sera également affecté par le sentiment de risque ; inversement, une stabilisation du stockage peut soutenir le sentiment des actifs à risque mondiaux.
Mais il faut clairement distinguer les logiques sous-jacentes : cet ajustement du stockage est dû à une valorisation trop élevée et à une digestion, tandis que le Bitcoin possède sa propre liquidité et un cycle indépendant dans l'industrie de la cryptographie, leurs mouvements à court terme peuvent être corrélés, mais à moyen et long terme, leurs tendances restent indépendantes et ne doivent pas être jugées de manière liée.
Résumé pratique du marché
1. La pression de vente à court terme sur le secteur du stockage vient d'une valorisation excessive, pas d'un effondrement de la demande liée à l'IA, le risque de vente à découvert unilatérale est également important ;
2. À moyen et long terme, suivre deux indicateurs clés : la concrétisation des commandes à long terme et la hausse des prix au comptant du stockage, attendre un signal de stabilisation dans la consolidation avant de se positionner ;
3. L'interaction inter-marchés n'affecte que le sentiment à court terme, ne pas prédire la tendance à moyen et long terme de $BTC uniquement sur la base des fluctuations du stockage ;
4. Dans la phase de consolidation du secteur, la volatilité des données trimestrielles accentue les mouvements, le trading à court terme doit impérativement contrôler strictement les positions et définir des stops.
⚠️ Cet article est uniquement une revue des données de marché et sectorielles, ne constitue aucun conseil d'investissement ou de trading. Les actions de stockage américaines et les actifs cryptographiques sont très volatils, le trading à effet de levier élevé comporte un risque important de pertes importantes.Le graphique est très clair.
Lors du creux baissier de 2022, l'indicateur MVRV des détenteurs à court terme a montré une épaule droite, correspondant à la dernière chute à 15 500 dollars. Cette fois, l'épaule droite à la même position correspond à environ 57 800 dollars.
Beaucoup attendent encore désespérément la "dernière chute", pensant qu'il y aura forcément une nouvelle baisse avant d'atteindre le fond. Mais selon cette structure, un signal similaire est déjà apparu, et le prix n'a pas continué à chuter profondément, au contraire, il a formé un support répété à un niveau relativement élevé.
Continuer à attendre obstinément un point plus bas risque fort de se faire démentir par le marché. Le fond ne se trouve jamais en attendant, il se traverse souvent dans l'hésitation et le doute.
L'indicateur a déjà donné un avertissement similaire, ceux qui fantasment encore sur une forte plongée doivent probablement réévaluer leurs attentes.
Je pense qu'au lieu d'attendre désespérément un point d'entrée, il vaut mieux prendre position dès maintenant.
Ne pas investir tout son capital, ne pas tout miser, bien répartir ses positions pour pouvoir faire face à l'avenir ! $BTC $ETH $SOL
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ Le véritable signal de changement de tendance pour BTC pourrait ne pas être la hausse ou la baisse, mais plutôt qu'il commence à « ne plus suivre le marché boursier américain ».
Actuellement, BTC est autour de 65 000 $, après de fortes fluctuations dans le secteur du stockage et des semi-conducteurs, il maintient toujours la zone clé entre 64 000 $ et 65 000 $ ; lors de la dernière séance, les flux nets entrants dans l'ETF BTC au comptant américain étaient d'environ 211 millions de dollars, ce qui indique que les institutions continuent de soutenir.
Cependant, l'environnement extérieur n'est pas entièrement baissier, mais clairement divergent : SNDK a chuté de 3,64 % lors de la dernière séance, MU d'environ 0,38 %, tandis que NVDA a augmenté de 2,25 % ; le secteur du stockage traverse une phase de digestion de valorisation « avec des résultats solides et des attentes encore plus fortes », et non une inversion complète de la logique de la demande liée à l'IA.
Le véritable point décisif macroéconomique de cette semaine reste l'IPC, avec une attente du marché autour de 3,4 %. Si c'est inférieur aux attentes → la pression sur les taux d'intérêt se relâche, BTC pourrait avoir l'opportunité de retenter de franchir les 67 000 $ ; si c'est nettement supérieur aux attentes → les rendements des bons du Trésor américain et le dollar se renforcent à nouveau, le support à 62 000 $ sera de nouveau mis à l'épreuve.
Ce qu'il faut observer maintenant n'est pas un mouvement soudain des petites cryptos, mais :
Si BTC peut continuer à se détacher de la faiblesse des actions technologiques, si les flux vers l'ETF peuvent se maintenir, et si 67 000 $ peut être franchi avec un volume important.
Si ces trois signaux résonnent ensemble, ce sera la véritable confirmation de tendance.
Résister à la baisse n'est que la première étape de la force, se détacher de la corrélation et réaliser une percée, c'est ce qui fait évoluer le marché. $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ La première poutre en acier n'était même pas encore soudée que le plan d'armature du mur porteur avait déjà changé — c'est la première réaction que j'ai eue en voyant ce plan de financement de MARA. 18 750 BTC n'est pas un simple chiffre, c'est la plus solide des boulons Q690 haute résistance dans les mains d'un ingénieur structure, désormais vissés dans les ancrages préinstallés de Coinbase Credit et Two Prime. Une facilité de prêt de 750 millions de dollars, avec une juste valeur des garanties de 1,2 milliard, soit un taux de garantie d'environ 62,5 % (révélé à 53 % basé sur la position de juin), dans le domaine de la construction, cela s'appelle la charge d'exploitation sur plancher — une marge de sécurité est prévue, mais ce n'est en aucun cas laxiste.
Remplacer les machines de minage par un jargon de construction rend les choses claires : MARA ne « détient » pas des bitcoins, elle échange le noyau du sous-sol contre la surface construite au-dessus. Les garanties représentent environ 53 % des 35 577 BTC détenus fin juin, ce qui signifie que plus de la moitié de la « résistance structurelle propre » de l'entreprise a été convertie en fonds à effet de levier. Cet argent ne va pas sur le marché pour acheter des cryptos, mais pour acquérir des actifs de production d'électricité — c'est comme si l'équipe de construction n'avait pas dépensé l'argent pour acheter des panneaux préfabriqués, mais avait d'abord construit une centrale à béton et une salle de générateurs diesel de secours. Intelligent. Stupide. Cela dépend du point de vue.
Les actifs de production d'électricité sont la « couche des équipements d'infrastructure » du bâtiment. Ce que la mine craint le plus, ce n'est pas la chute du prix des cryptos, mais une coupure de courant du réseau qui ferait tomber la grue comme un typhon. Construire sa propre centrale équivaut à élever le générateur de secours du bâtiment de charge de secours à charge principale, ce que les normes de construction appellent une « alimentation électrique à double circuit de charge de niveau 1 ». Mais à quel prix ? Les intérêts sur la dette sont comme le béton à entretenir chaque mois, tandis que le prix du bitcoin est une façade vitrée qui peut exploser. Un emprunt de 600 millions de dollars, avec un taux annuel de 7 % à 9 %, signifie près de 50 millions de dollars de coûts financiers annuels — équivalant au coût annuel combiné de nettoyage des façades et de maintenance des ascenseurs d'un gratte-ciel.
En creusant plus loin, l'utilisation des fonds mentionne « extension du minage, IA et calcul haute performance », un classique changement de plan de construction. Une mine traditionnelle est un bâtiment à un seul étage, maintenant il faut ajouter des étages pour le transformer en centre de données. La courbe de charge électrique du minage est intermittente, tandis que la charge de calcul de l'IA est continue — c'est comme remplacer les câbles électriques d'une maison ordinaire par un bus industriel, ce n'est pas juste une question d'ajouter un transformateur. Il faut refaire le système de refroidissement, les supports anti-sismiques, le routage de la fibre optique. Chaque élément est un travail caché, entièrement dissimulé dans le plafond lors de la réception.
Mais ce qui fait vraiment monter ma tension, ce n'est pas cet équipement, mais la relation entre le taux de garantie et l'intensité sismique de la marge de maintenance. Si le prix du BTC chute jusqu'à la ligne de rappel, c'est comme si les ondes sismiques dépassaient l'intensité de conception, provoquant des fissures de cisaillement dans le noyau et les murs de cisaillement. À ce moment-là, MARA ne fait pas face à un problème financier de dépôt supplémentaire, mais à un risque d'effondrement continu de toute la structure des actifs — les actifs de production d'électricité, les groupes de mineurs, les serveurs IA sont tous en série dans la même chaîne de charge, une déformation et tout le bâtiment devient instable.
Cela me rappelle un projet de référence : il a enfoncé ses fondations très profondément, traversant la couche de sable pour s'ancrer directement dans la roche altérée, chaque étage de la structure en acier a un design redondant, même si un contreventement oblique échoue, la charge se transfère automatiquement aux éléments adjacents. À l'inverse, un projet refinancé par des garanties flottantes dessine une grosse poutre en porte-à-faux sur les plans, mais sans calculer le coefficient de renversement des appuis. Sur un chantier, il y a un dicton brutal : « Plus le coffrage est beau, plus il s'effondre facilement au décoffrage. » Quand une entreprise minière met en garantie la moitié de sa position en bitcoins, elle parie en fait que le prix ne tombera pas en dessous d'une ligne rouge invisible. Cette ligne rouge est invisible, mais elle est plus impitoyable que la « combinaison de charges extrêmes » dans les normes de charge de construction.
Je ne juge pas ce pari, je me contente de souligner : lors de la construction d'une fouille profonde, si les puits de déshydratation s'arrêtent, le sous-sol peut littéralement remonter. Dans la structure de garantie de MARA, Coinbase Credit et Two Prime sont ces deux puits de déshydratation, et les 18 750 BTC sont les pompes au fond du puits.
#影响周期·月级以上 #行业趋势·矿企融资 #MARA·18,750 BTC·$6亿·7.5% #cryptominersgoai Le projet de loi CLARITY est en suspens, quelle direction pour la crypto ?
Le projet de loi sur la régulation des cryptomonnaies CLARITY, soutenu par les deux partis américains, a peu de chances d'être adopté cette année, principalement en raison de l'agenda du Sénat et des réalités politiques liées à l'année électorale.
Cependant, l'échec de ce projet de loi ne perturbera pas immédiatement le fonctionnement de la blockchain, la valeur du Bitcoin ou les activités liées aux stablecoins. L'industrie crypto s'est développée pendant près de 17 ans sans ce cadre réglementaire. Mais l'impact négatif réside dans le fait que les nouveaux investissements aux États-Unis pourraient être freinés. Ce projet de loi aurait pu fournir un cadre clair pour les titres tokenisés et la régulation des intermédiaires, ce qui est désormais regrettable.
La bonne nouvelle est que l'administration actuelle a déjà mis en place des directives réglementaires soutenant le développement du secteur, notamment en matière de garde institutionnelle, d'accès bancaire, de politiques de staking et de produits ETP. Même si le projet de loi n'est pas adopté, des organismes comme la SEC devraient publier dans les prochains mois des règles détaillées, avec un accent probable sur les titres tokenisés.
La mauvaise nouvelle est que, sans une architecture de marché complète, l'innovation et les capitaux pourraient continuer à s'orienter vers l'étranger, vers des régions où l'émission de tokens est plus souple et où les droits des développeurs sont mieux protégés. Cette tendance s'était déjà manifestée auparavant et pourrait refaire surface.
Conclusion : le secteur continuera de se développer, mais en l'absence d'une législation globale, les nouveaux investissements risquent de s'externaliser davantage.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 Analyse du prix en temps réel du Bitcoin (BTC) (10 août 2026)
1. Aperçu du prix en temps réel
Au 10 août 2026, le Bitcoin (BTC) s'affiche à 65 112,3 $ selon l'indice Investing.com d'Invewst, en hausse de 0,46 % sur 24 heures. La fourchette de fluctuation de la journée est de 64 822,5 à 65 362,4 $. Le volume d'échange sur 24 heures est d'environ 13,81 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière d'environ 1,31 billion de dollars.
La fourchette sur 52 semaines est de 57 832,5 à 126 186,0 $. La baisse depuis le début de l'année est d'environ 25,85 %. L'indice de peur et de cupidité est d'environ 30, restant dans la zone « peur ».
2. Facteurs moteurs clés
📈 Fonds ETF : la plus forte entrée hebdomadaire depuis avril
La semaine dernière (jusqu'au 7 août), l'ETF Bitcoin spot américain a enregistré une entrée nette de 853,5 millions de dollars, la meilleure performance hebdomadaire depuis la mi-avril. Le 9 août, l'entrée nette quotidienne était de 266 millions de dollars, dont 209 millions pour BlackRock IBIT. Ces entrées nettes importantes et continues fournissent un soutien d'achat constant pour le BTC.
🐳 Mouvements des baleines : divergence croissante entre haussiers et baissiers
Du côté des haussiers, les baleines ont acheté net pendant 5 jours consécutifs, avec un volume d'achat de 831 BTC le 8 août. Du côté des baissiers, une baleine a vendu à nouveau 1 019 BTC (valeur de 66,4 millions de dollars) il y a 7 heures, totalisant 7 513 BTC vendus (valeur de 486,9 millions de dollars) au cours des 3 dernières semaines, indiquant une pression accrue de distribution des gros détenteurs.
🌍 Contexte macroéconomique : situation américano-iranienne et attentes de baisse des taux
Trump a déclaré gérer « discrètement » la question iranienne, préférant intensifier la pression économique plutôt qu'une action militaire. L'atténuation des risques géopolitiques offre un soutien modéré aux actifs risqués. Les données d'emploi américaines faibles de juillet renforcent les attentes de baisse des taux, fournissant un environnement macro favorable aux achats institutionnels continus.
3. Analyse technique et niveaux clés
L'évaluation technique globale d'Investing.com est « vente forte », avec des indicateurs techniques en « vente » et des moyennes mobiles en « vente ».
Au niveau horaire, une divergence typique « prix fort, momentum faible » apparaît — la tendance haussière semble forte en surface, mais le RSI6 à 24,8 est en zone de survente, tandis que RSI12 et RSI24 sont respectivement à 38,8 et 47,4, indiquant que les cycles courts et moyens ne se renforcent pas simultanément, ce qui suggère un manque de volume et de soutien d'achat endogène, ressemblant plutôt à un rebond de couverture des positions courtes ou à un mouvement impulsif déclenché par des nouvelles.
La moyenne mobile de Bollinger médiane à 65 006 $ est la ligne de partage court terme entre haussiers et baissiers — si le prix rebondit sans la casser et que le RSI6 se retourne à la hausse, la divergence pourrait se corriger et la reprise se poursuivre ; en cas de cassure rapide à la baisse, le prix devrait retourner vers la borne inférieure à 64 666 $.
Résistances clés : 65 369-65 482 $ (borne supérieure de Bollinger + forte résistance au point haut de minuit) → 67 135-67 248 $ (première résistance à moyen terme) → 71 677 $
Supports clés : 64 850 $ (ligne de partage de force de la moyenne mobile médiane de Bollinger) → 64 332 $ (fort support à la borne inférieure de Bollinger) → 63 350-63 880 $ (zone de défense centrale)
4. Conclusion
Le Bitcoin évolue actuellement dans une zone de consolidation à faible volume entre 64 800 et 65 400 $, oscillant depuis plusieurs semaines entre 63 000 et 66 000 $, sans direction claire.
La zone 65 400-65 500 $ est la ligne de partage court terme — une cassure avec volume et maintien au-dessus pourrait ouvrir la voie vers 67 000-67 200 $ ; en cas de résistance persistante et de chute sous 64 800 $, un repli vers 64 300 voire 63 300-63 800 $ est possible.
Le conflit central réside entre : les signaux de demande institutionnelle tels que la plus forte entrée hebdomadaire depuis avril (853 millions de dollars) et les achats nets des baleines sur 5 jours consécutifs, et l'évaluation technique « vente forte », la structure de divergence RSI horaire, ainsi que la réduction des positions d'une baleine sur 3 semaines pour 487 millions de dollars. Le choix de direction est imminent, les données CPI du 12 août seront le catalyseur clé pour briser l'impasse.
Les informations et analyses ci-dessus sont fournies à titre informatif et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement.
$BTC Vente massive de 42 millions de dollars $HYPE, le spot est-il uniquement pour une forte position sur l'or ?
Selon la surveillance on-chain, le prix est seulement retombé d'environ 0,8 % par rapport au sommet des 7 derniers jours à 4363 dollars, restant ainsi à un niveau élevé.
Le volume d'échanges de GOLD sur les dernières 24h est d'environ 31,989 millions de dollars, avec une valeur des contrats ouverts d'environ 335 millions de dollars. Après la spéculation d'Imei, l'or commence à monter continuellement.
La plateforme HYPE a connu une baisse de revenus sur quatre trimestres consécutifs. Bien que l'activité des contrats perpétuels RWA se soit récemment redressée, plus de la moitié des frais de la plateforme sont alloués aux développeurs, comprimant sévèrement sa marge bénéficiaire. La capitalisation boursière du token HYPE reste élevée, ce qui contraste nettement avec la capacité bénéficiaire en déclin. À long terme, des fondamentaux de revenus faibles ne peuvent soutenir le niveau actuel de valorisation. Si le sentiment du marché se détériore, un retrait des fonds pourrait exercer une pression baissière significative sur le prix du token !Notez un signal de prix matériel, à suivre : le prix de la mémoire vive serait revenu à celui de 2007, avec la DDR5 vendue à 90 yuans par Go. C'est une augmentation concrète, visible et tangible — l'IA et les centres de données ont explosé la demande en mémoire. Ce qui est intéressant, c'est que cette "inflation matérielle" ne s'est presque pas répercutée sur la crypto : $BTC reste stable comme il faut, et les récits sur la blockchain restent froids. Pour la même histoire de "rareté", la mémoire est vraiment en pénurie et son prix augmente vraiment, alors que beaucoup de projets crypto ne présentent qu'une rareté comptable, soutenue par le storytelling pour justifier leur valorisation. Le marché ne veut aujourd'hui payer que pour une "rareté réalisable". Cette fois, ceux qui gagnent vraiment de l'argent et ceux qui racontent des histoires se distingueront peu à peu par les prix. À suivre.Notez un écart de prix inter-marchés facile à négliger : ce matin à Shanghai, l'or s'échangeait à environ 938,76 ¥/g, soit environ 1,84 ¥/g de plus que le prix international de l'or, la prime intérieure est toujours présente. L'or a fortement rebondi la semaine dernière suite aux données sur l'emploi, cet écart de prix apparemment faible reflète la force relative de la demande intérieure de couverture et d'achat d'or. Quel intérêt pour les personnes qui font du $BTC ? C'est un miroir — les fonds traditionnels de couverture se ruent activement vers l'or, tandis que la crypto n'a presque pas bénéficié de la prime de couverture en même temps, ce qui montre que ce cycle de marché ne considère pas du tout le $BTC comme un actif de couverture. Les histoires de guerre, d'attentes de baisse des taux, ces flux vont d'abord vers l'or et l'argent, puis on verra s'il reste de la chaleur pour passer à la chaîne. L'écart de prix ne jouera pas avec vous.Un point de bascule narratif digne d'attention sur le marché, à observer : aujourd'hui, les concepts les plus forts en phase initiale comme CPO et l'emballage avancé sur le marché A ont tous faibli, Guangxun approche la limite de baisse, l'indice du ChiNext a chuté de plus de 2 %, les produits à forte prime qui avaient trop monté commencent à se replier. Cela rappelle une chose — même la narration la plus solide doit digérer les émotions après un certain niveau de hausse. C'est exactement pareil dans la crypto : peu importe la nouveauté de l'histoire, si le prix dépasse trop les fondamentaux, tôt ou tard il faudra revenir en arrière pour réajuster. Il faut être particulièrement vigilant quand l'ambiance est chaude, ne pas prendre le dernier relais au sommet de l'émotion. Protégez bien vos munitions, attendez que la correction soit terminée pour voir qui est vraiment solide.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
$BTC
Le rapport sur l'emploi non agricole vient de tomber, et maintenant tout le marché se concentre sur le CPI de mercredi.
Pour être honnête, j'ai été un peu perdu ces derniers jours en regardant les marchés. En juillet, l'emploi non agricole a diminué de 23 000, et les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total. Quand ce pilier de l'emploi faiblit, les attentes d'une hausse des taux en septembre chutent immédiatement de plus de 50 % à un peu plus de 40 %. Sur Polymarket et Kalshi, la probabilité de maintien des taux atteint déjà environ 60 %.
Mais ne vous précipitez pas pour célébrer.
Le CPI de juillet, qui sera publié mercredi, est le véritable point de bascule. Le marché parie actuellement sur une légère baisse du CPI global de 3,5 % à 3,4 %, et du cœur d'inflation de 2,6 % à 2,5 %. Cela semble modéré, mais la persistance de l'inflation des services de base est toujours là. Si les données ne sont pas aussi « sages », les attentes de hausse des taux reviendront.
Mon propre jugement est assez simple : l'emploi non agricole donne déjà un goût d'atterrissage en douceur, si le CPI confirme un refroidissement, la hausse des taux en septembre est très probablement abandonnée. Du côté des cryptos, ne vous laissez pas emporter par l'émotion ces jours-ci, attendez les données concrètes. Si c'est doux, l'appétit pour le risque reviendra ; si c'est dur, il faudra encore tenir bon.
En clair, ce n'est pas un pari sur la direction, mais sur la capacité de la Fed à rester ferme.
Les données parleront, ne tirez pas de conclusions hâtives.Le marché actuel ressemble davantage à un "signal complet mais manque de narration/manque de consensus" : les aspects techniques et financiers sont plutôt haussiers, mais l'incertitude macroéconomique transforme le "déclenchement" en "attente des données", les institutions n'osant pas prendre d'achats massifs, ce qui bloque le marché dans une phase de consolidation.
Conclusion d'abord : pourquoi vous voyez "ça semble vouloir monter mais ça ne monte pas"
- Aspect technique : il y a effectivement des signaux haussiers, mais aussi des structures baissières qui tirent, ce qui provoque une "consolidation" plutôt qu'une "rupture directe".
- Aspect financier : les ETF et les achats des baleines/entreprises fournissent un "support", mais plutôt comme une "prise en charge" que comme une "attaque active".
- Aspect macroéconomique : avant la publication de l'IPC, les institutions préfèrent observer, ce qui freine les achats additionnels.
- Conclusion : il manque probablement juste une "narration pour déclencher", mais le timing dépend fortement de l'IPC et de la trajectoire macroéconomique ultérieure.
BTC : ce que vous voyez comme "ça semble vouloir monter", ce qui est vrai et ce qui tire
- IV comprimé à un niveau historiquement bas : la volatilité implicite (IV) à 30 jours du Bitcoin est tombée à environ 36 %, un niveau bas jamais vu depuis des années ; une faible volatilité est souvent considérée comme un signe précurseur d'une forte volatilité à venir.
- La convergence des chandeliers pointe vers le haut : le prix oscille entre 63 000 et 65 000 dollars, avec un resserrement des bandes de Bollinger et des moyennes mobiles entremêlées, formant une structure de "consolidation" ; mais il existe aussi des structures baissières (comme la croix de la mort entre la moyenne mobile exponentielle 20 semaines et 200 semaines au niveau hebdomadaire), ce qui freine la "rupture à la hausse".
- La pression vendeuse de MicroStrategy et Trump n'a pas fait chuter le marché :
- MicroStrategy/Strategy : la société a effectivement vendu environ 1 638 bitcoins à un prix moyen d'environ 63 957 dollars entre fin juillet et début août, encaissant environ 104,7 millions de dollars ; mais c'était surtout pour payer des dividendes sur actions privilégiées et racheter des actions privilégiées à prix réduit, une opération financière plutôt qu'une liquidation baissière, et le volume reste limité par rapport à leur position.
- Trump : lors de la conférence Bitcoin 2024, il a publiquement déclaré "ne jamais vendre vos bitcoins" et a proposé, s'il était élu, de classer le Bitcoin comme réserve stratégique américaine ; il n'y a pas de preuve soutenant une "pression vendeuse Trump".
Qui fait les "achats" : les achats actuels ressemblent plus à un "support" qu'à une "attaque active"
- Flux nets positifs des ETF : l'ETF Bitcoin spot américain a enregistré environ 1 milliard de dollars de flux nets entrants lors de la première semaine d'août, la meilleure performance hebdomadaire depuis avril ; BlackRock et d'autres institutions continuent d'acheter, soutenant le marché.
- Accumulation façon "coffre-fort crypto" : des sociétés comme MicroStrategy continuent d'acheter et de verrouiller l'offre, ce qui est vu par certains comme une forme de "quantitative easing" absorbant la pression vendeuse et réduisant la volatilité ; on estime que ces sociétés détiennent plus de 60 % de l'offre totale de bitcoins.
ETH : pourquoi "ça ne faiblit pas et suit de près"
- Le taux de change stagne mais suit la hausse : le ratio ETH/BTC oscille autour de 0,029, mais ETH montre une force relative en suivant plus activement les rebonds de BTC.
- Achats plus directs des ETF et baleines : l'ETF Ethereum spot américain a enregistré environ 255,6 millions de dollars de flux nets entrants du 4 au 7 août ; en même temps, des portefeuilles baleines ont acheté environ 80 000 ETH (environ 152 millions de dollars) début août, avec des transferts d'institutions comme Coinbase Prime vers de nouveaux portefeuilles.
- Logique de "verrouillage" côté offre : les réserves d'ETH sur les exchanges sont à un niveau historiquement bas, plus d'ETH est mis en staking ou détenu à long terme par des coffres d'entreprise, réduisant la liquidité et rendant le prix plus sensible aux variations de la demande.
Ambiance animée autour, mais pourquoi ça ne "booste" pas la crypto
- L'or démarre en premier : le prix de l'or a atteint un record historique début août, avec une hausse hebdomadaire de plus de 7 % ; cette hausse est interprétée comme une couverture contre la dépréciation des monnaies fiat et les risques géopolitiques, chevauchant en partie la narration "anti-inflation" du Bitcoin, mais les fonds ne se sont pas déversés simultanément sur le marché crypto.
- Le S&P atteint des records : l'indice S&P 500 a battu deux fois des records historiques en une semaine début août, avec un regain d'appétit pour le risque, mais le marché crypto n'a pas suivi, montrant une rotation des capitaux entre actifs risqués peu fluide.
Ce que les institutions attendent : sans IPC, les achats restent bloqués
- L'IPC est le plus grand suspense actuel : les données IPC américaines de juillet seront publiées le 12 août, le marché s'attend à une légère baisse de l'inflation globale de 3,5 % en juin à 3,4 % ; ces données influenceront directement la trajectoire des hausses de taux de la Fed, impactant la valorisation des actifs risqués.
- L'emploi non agricole a donné un répit, mais insuffisant : les chiffres de l'emploi de juillet ont été plus faibles que prévu, réduisant les craintes d'une hausse supplémentaire des taux, offrant un répit au marché ; mais avant la publication des données d'inflation clés, les institutions restent prudentes.
- Conséquence de la prudence institutionnelle : les achats additionnels sont freinés, le marché ressemble plus à une "consolidation en attente d'une direction".
Les "points de déclenchement" et points de gestion des risques à surveiller
- Attendre d'abord la publication de l'IPC : après le 12 août, le marché réévaluera la politique de la Fed, ce qui est le catalyseur le plus probable pour briser la consolidation actuelle.
- Voir ensuite si une narration consensuelle se forme : si l'IPC est inférieur aux attentes et que les anticipations de hausse des taux diminuent, les signaux haussiers techniques et financiers seront plus facilement "allumés", permettant aux achats additionnels d'entrer réellement.
- En gestion des risques, considérer les "conflits structurels" comme des contraintes : dans la consolidation, une rupture à la hausse doit surmonter les résistances entre 65 800 et 66 800 dollars ; une cassure à la baisse pourrait tester les zones à 60 000 dollars voire 52 800 dollars.
Globalement, le "signal complet mais pas de hausse" que vous voyez n'est pas dû à une contrainte fondamentale transformant la rupture en illusion, mais à l'incertitude macroéconomique qui bloque le marché dans une phase "d'attente de narration/d'attente de données" ; les vrais achats arrivent souvent après la publication de l'IPC et la stabilisation des anticipations. $BTC En analysant la structure des dérivés $BTC du week-end : le prix actuel est autour de 65 000, le volume des positions reste très faible, le volume des transactions diminue jour après jour, le taux de financement perpétuel est seulement légèrement positif, Coinbase est relativement décoté, et la volatilité implicite est également maintenue à un niveau bas. En d'autres termes, le marché n'est ni pressé d'acheter, ni personne n'ose prendre de grosses positions à la vente, l'énergie est en compression. Cette combinaison de volatilité extrêmement faible et de participation très faible n'est généralement pas une fin, mais une phase de préparation avant un changement de tendance. La direction n'est pas encore définie, ne vous précipitez pas pour choisir un camp, regardez d'abord qui brisera la fourchette en premier. Les données ne jouent pas la comédie avec vous. Selon vous, dans quelle direction aura lieu la prochaine cassure effective ?Une narration très solide tracée par $BTC, à suivre : Apple serait en train de tester les puces de mémoire de ChangXin Technology pour iPhone et MacBook. Si cela se concrétise, ce serait une étape emblématique pour la mémoire nationale dans la chaîne d'approvisionnement de premier plan. La substitution nationale, qui était auparavant un "slogan politique", devient peu à peu une "réalité de commandes". Quel est le lien avec la crypto ? Le lien réside dans le flux des fonds narratifs — à mesure que l'histoire de la substitution nationale dans la technologie physique se réalise de plus en plus, les récits sur la chaîne qui ne reposent que sur de l'air ont de plus en plus de mal à attirer l'attention et l'argent. Une histoire doit pouvoir se concrétiser pour avoir de la valeur, ce principe vaut aussi bien on-chain qu'off-chain. Attendons de voir si cela sera produit en masse.₿ $BTC SE STABILISE — MAIS LA CONVICTION FAIT TOUJOURS DÉFAUT
$BTC se maintient près de 65K$, tandis que les flux renouvelés d'ETF suggèrent que la demande se reconstruit lentement.
Mais les mouvements modérés sur 24 heures de $BTC, $ETH et $SOL racontent une autre histoire : les traders ne montrent toujours pas une forte conviction.
Pour l'instant, j'appellerais cela une stabilisation, pas une cassure confirmée en mode risque.
Les prochains catalyseurs majeurs sont clairs :
📊 CPI → pourrait réinitialiser les attentes de la Fed
🌊 Discussions à Hormuz → le risque macro/géopolitique reste non résolu
Tant que ces incertitudes ne sont pas levées, BTC semble relativement plus fort que le marché crypto dans son ensemble.
Cela signifie que je préfère me concentrer sur une force sélective et des configurations de qualité plutôt que d'acheter tout aveuglément.
Stabilisation d'abord. Confirmation ensuite.
Ceci est juste mon analyse, pas un conseil financier.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases J'ai toujours l'impression que tous les éléments sont réunis, mais le marché reste immobile, j'ai failli me faire sortir.
Du côté de $BTC — la volatilité implicite est tombée au plancher, les chandeliers se resserrent de plus en plus, avec une légère remontée à la fin. La pression de vente de Seller et Trump se succède, mais ils n'ont pas réussi à casser le marché, l'ETF continue d'absorber les positions. En apparence, les haussiers dominent, mais la question clé est : qui va allumer la mèche ? Les données sur l'emploi non agricole ont temporairement soufflé, mais l'IPC n'est pas encore vraiment publié, les gros investisseurs hésitent à prendre des positions lourdes.
$ETH ne faiblit pas non plus. Le taux BTC/ETH reste autour de 0,029, mais dès que le Bitcoin rebondit un peu, l'Ethereum suit de très près, avec une grande résilience, sans aucun signe de faiblesse.
Les marchés extérieurs sont encore plus animés — le S&P a battu deux fois son record en une semaine, les trois géants du stockage plus $SPCX avancent chacun leur logique, l'or a bondi de plus de 7 % en une semaine, il a déjà pris de l'avance.
Donc on est bloqué ici : soit la technique est prête, il ne manque qu'une histoire pour déclencher ; soit les fondamentaux macroéconomiques freinent encore, et ce qu'on appelle une percée n'est qu'une feinte.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Noter une lecture de la congestion des positions : l'or au comptant a fortement rebondi la semaine dernière en raison du ralentissement du marché de l'emploi, la part des positions longues sur l'argent atteignant jusqu'à 88%. C'est une cohérence extrême — lorsque les positions dans une direction sont aussi concentrées, cela signifie souvent qu'il ne reste plus beaucoup d'achats supplémentaires, et le moindre incident peut déclencher une liquidation massive pour prendre des bénéfices. En comparaison avec $BTC, la structure des positions longues et courtes est beaucoup plus modérée sur la même période, avec une certaine pression de short squeeze, mais loin d'être extrême. En regardant à travers les actifs, la congestion la plus notable cette semaine ne se trouve pas dans la crypto, mais du côté des métaux précieux. Ne vous concentrez pas uniquement sur votre écran, laissez les positions parler.Récemment, j'ai revu les données on-chain de Core et j'ai découvert un point assez intéressant.
Le TVL DeFi de Core est actuellement d'environ 4,4 millions de dollars, ce qui est franchement encore très faible, mais le volume des échanges DEX a augmenté de 156 % au cours des 7 derniers jours, et il y a plus de 8500 adresses actives sur 24 heures.
De plus, Core a récemment lancé la Split Delegation, qui permet de répartir le staking de CORE entre plusieurs validateurs. La ligne de staking BTC continue également d'avancer, avec environ 2449 BTC verrouillés sur Core selon la page officielle.
Donc, ce qui me préoccupe le plus maintenant, ce n'est pas si le CORE va augmenter.
Mais plutôt si ces données on-chain commencent vraiment à s'animer.
Parce que l'histoire de Core a été racontée depuis longtemps : BTCFi, BTC Staking, Dual Staking, Satoshi Plus, tout y est.
Ce qu'il faut vraiment prouver maintenant, c'est s'il y a de plus en plus de personnes qui mettent de l'argent.
Si le TVL, les adresses actives, le volume des échanges DEX et la quantité de BTC verrouillée continuent tous de croître, alors il y a vraiment quelque chose.
Sinon, publier un autre communiqué ou lancer une nouvelle fonctionnalité n'a pas beaucoup d'impact sur le prix du token.
Donc, pour moi, la phrase clé pour CORE est :
Ne croyez pas aux histoires, regardez directement s'il y a des gens qui dépensent de l'argent on-chain. $CORE #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Je viens de voir le classement des revenus des applications sur les dernières 24h, c'est un peu surprenant.
Les quatre premiers sont en fait tous de l'écosystème Solana, Hyperliquid avec 379 000 ne se classe qu'en cinquième position 😂
Le premier est Pump, avec 1,46 million.
Pas besoin de trop présenter, c'est un outil ancien pour publier des Meme sur Solana. Lors de la dernière vague, on ne sait pas combien de chiens en or ont été créés, une fois que le Meme devient fou, c'est essentiellement le bénéficiaire direct.
Le deuxième est Axiom, avec 656 000.
Beaucoup n'y ont peut-être pas prêté attention, c'est une plateforme de produits dérivés on-chain, et ses données récentes ne cessent de grimper. En termes simples, c'est du forex, des matières premières sur la blockchain, un peu comme transposer les pratiques financières traditionnelles sur la chaîne.
Le troisième est Collector Crypt, avec 437 000.
Celui-ci est assez intéressant, il transforme le trading de NFT en un jeu de type « ouverture de packs ». On peut tirer des cartes en même temps que la transaction, la gamification est assez poussée. Les utilisateurs de Solana semblent vraiment apprécier ce concept.
Le quatrième est Fomo, avec 423 000.
Rien qu'à son nom, on devine ce qu'il fait 😂
Acheter les clés des autres, gagner des commissions, c'est essentiellement un jeu d'attention. Quand le marché s'anime, ce genre de choses redevient souvent actif.
Regarder ces quatre ensemble est en fait assez intéressant :
Meme, effet de levier, tirage de cartes, spéculation sociale.
Ils couvrent essentiellement les scénarios où les petits investisseurs dépensent le plus facilement.
À l'inverse, pour Hyperliquid, même s'il a été « encerclé » par les applications Solana et relégué à la cinquième place, je ne trouve pas cela si surprenant.
Après tout, Hype est encore une L1 indépendante, son écosystème est encore en construction. Comparer une chaîne à toutes ces applications matures sur Solana en termes de revenus journaliers n'est pas vraiment équitable.
Mais ce classement révèle un signal assez intéressant :
L'argent des petits investisseurs est toujours très prêt à affluer vers Solana.
Quant à savoir si c'est parce que Solana est vraiment trop fort, ou si Hyperliquid doit encore trouver une nouvelle histoire capable de ramener les fonds...
J'ai aussi hâte de voir comment cela va évoluer 😂Chaque décision de trading doit avoir une limite de temps pour être valide. ⏳
Une opinion grandissante suggère que lors du prochain cycle haussier de Bitcoin, $MSTR pourrait ne plus surperformer 1️⃣ Volatilité
Si BTC double à partir d'ici, il atteindra environ 130K$.
Si $MSTR double à partir d'environ 100$, il atteindra environ 200$.
Le chemin haussier et le profil de volatilité sont très différents.
2️⃣ Temps & inertie
$MSTR pourrait finalement perdre sa capacité à monter en « spirale » avec BTC — mais cela ne deviendrait évident qu'au milieu ou à la fin du prochain cycle.
D'ici là, BTC pourrait déjà être à 130K$ tandis que $MSTR se contenterait de revenir à son précédent sommet.
BTC pourrait continuer à grimper tandis que MSTR cesse de suivre.
Les marchés confirment souvent les narratifs après que le trade ait déjà eu lieu.
C'est pourquoi chaque thèse nécessite non seulement un objectif de prix, mais aussi un horizon temporel. ⏳
$BTC $MSTRVoici un récit industriel à suivre : SK Hynix a annoncé qu'elle allait investir 38,4 milliards de dollars en Corée du Sud pour construire une usine de fabrication de puces, spécialement destinée à répondre à la demande croissante de puces mémoire à l'ère de l'IA. Un investissement en capital de plusieurs dizaines de milliards de dollars, misant sur le besoin crucial en mémoire que l'IA aura dans les prochaines années. Ce récit est intéressant car — les géants traditionnels misent de l'argent réel sur un super cycle matériel lié à l'IA, tandis que dans le domaine de la cryptomonnaie, le "récit IA" en est encore majoritairement au stade de raconter des histoires et de lancer des tokens. Pour exploiter l'IA, l'un construit des usines, l'autre monte des projets. $BTC, pour profiter de cette vague industrielle, doit d'abord prouver qu'il peut générer de vrais revenus sur la chaîne. Ceux qui comprennent savent.⚡ UN SIGNAL AI QUE LE MARCHÉ POURRAIT NE PAS REMARQUER
Nvidia prévoit apparemment d'investir jusqu'à 3 milliards de dollars dans Lancium, ciblant l'infrastructure énergétique pour les centres de données AI.
L'histoire la plus importante n'est pas seulement cet investissement.
C'est ce que cela révèle sur le prochain goulot d'étranglement pour l'IA.
Pendant des années, la question était :
« Avons-nous assez de puces ? »
Maintenant, la question devient de plus en plus :
« Avons-nous assez d'énergie ? »
Les centres de données AI consomment d'énormes quantités d'électricité, et la disponibilité de l'énergie devient une contrainte réelle sur la rapidité à laquelle l'infrastructure AI peut se développer.
Quand l'une des principales entreprises mondiales de calcul AI commence à investir sérieusement dans l'infrastructure énergétique, c'est un signal auquel il faut prêter attention.
⚡ AI → Puces → Centres de données → Énergie
Et cela pourrait éventuellement créer un pont intéressant vers la crypto.
Pensez au récit émergent DePIN autour de l'énergie décentralisée, du calcul et de l'infrastructure.
La plus grande opportunité ne réside peut-être pas simplement dans la possession d'un autre token AI.
Elle pourrait être d'identifier les projets capables de connecter les ressources on-chain avec la demande réelle en énergie et en calcul créée par l'IA.
C'est le récit que je vais suivre de près.
Parce que le prochain grand goulot d'étranglement de l'IA pourrait ne pas être le calcul.
Cela pourrait être l'électricité. ⚡
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Les données sur l'emploi non agricole ont tiré la sonnette d'alarme sur le marché, mais pourraient aussi ouvrir la porte à un nouveau cycle de marché.
L'emploi non agricole aux États-Unis a diminué de manière inattendue de 23 000 en juillet, tandis que les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 au total, indiquant un net refroidissement du marché du travail américain. Le marché a rapidement ajusté ses attentes, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a diminué, et les capitaux ont commencé à réévaluer l'orientation de la politique de la Fed.
Si le CPI de mercredi confirme la baisse de l'inflation, la pression sur la Fed pour maintenir des taux élevés augmentera, et les anticipations de baisse des taux pourraient s'intensifier.
Concernant le Bitcoin $BTC, les taux d'intérêt élevés ont toujours été un facteur de pression important. Une fois que le marché confirmera l'entrée dans un cycle de baisse des taux, la liquidité en dollars s'améliorera, l'appétit pour le risque des fonds institutionnels augmentera, et le Bitcoin pourrait être l'actif à en bénéficier en premier. Mais à court terme, il ne faut pas poursuivre aveuglément la hausse, le marché a tendance à osciller avant la réalisation des attentes.
Pour l'or $XAU, un emploi faible combiné aux anticipations de baisse des taux soutient l'or. La faiblesse du dollar et la baisse des rendements des bons du Trésor américain pousseront également les capitaux à continuer de se positionner sur l'or. Cependant, après une forte hausse récente, il faut aussi se méfier d'une correction à court terme après la réalisation des bonnes nouvelles.
Pour les actions américaines $QQQ, si l'économie réalise un atterrissage en douceur, les anticipations de baisse des taux combinées à la croissance des bénéfices dans l'industrie de l'IA laissent encore de la place pour une poursuite de la hausse des actions technologiques. Mais si les données économiques se détériorent rapidement par la suite, la logique du marché pourrait passer d'une bonne nouvelle liée à la baisse des taux à une transaction de récession, ce qui augmenterait la volatilité.
Cependant, avant la confirmation des données réelles, je pense que le plus important n'est pas de prédire la direction, mais de contrôler la taille des positions.
Laisser une marge de manœuvre à court terme pour faire face à la volatilité du marché, et attendre la confirmation du point d'inflexion de la liquidité pour les positions à moyen et long terme.
À venir, il faudra se concentrer sur le CPI : si l'inflation continue de baisser, la logique baisse des taux → amélioration de la liquidité → hausse des actifs à risque pourrait officiellement démarrer.
Ce qui précède n'est que mon avis personnel et ne constitue aucun conseil d'investissement !#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
$SPCX aura encore plusieurs vagues de déblocage, la pression de vente va effectivement arriver par vagues successives.
📅 Calendrier des déblocages
Après le premier déblocage de 911,5 millions d'actions le 6 août, il y aura encore :
· 20 août : environ 319 millions d'actions
· Septembre : environ 700 millions d'actions prévues
· Octobre : près de 700 millions d'actions
Le processus complet de déblocage se fait en neuf phases par lots, et durera jusqu'en 2027. La période de blocage prolongée pour Musk et certains actionnaires spécifiques ne se termine qu'en juin de l'année prochaine.
Les positions vendeuses ne sont pas encore totalement couvertes
Il y a encore plus de 250 millions d'actions SPCX vendues à découvert, la position vendeuse est toujours présente. Si après le déblocage les initiés commencent à vendre en masse, les munitions des vendeurs à découvert seront plus abondantes ; si la pression de vente n'est pas aussi forte qu'imaginée, les vendeurs à découvert pourraient continuer à être repoussés. Le bras de fer n'est pas terminé.
Mon avis
Le marché a tenu lors de la vague de déblocage du 6 août, le cours n'a pas chuté mais a même augmenté. Mais cela ne signifie pas que les prochaines vagues tiendront aussi — chaque lot de déblocage est un nouveau choc d'offre. 700 millions d'actions en septembre, 700 millions en octobre, ce qui est plus que les 911,5 millions du premier lot. Les actions continuent d'être libérées en continu, c'est le véritable test.
Pour SPCX à ce niveau, on peut dire que c'est bon marché ou cher, cela dépend du cycle que vous considérez. Il y a encore plusieurs vagues de déblocage à venir, je ne miserai pas lourd à ce niveau. Je vais observer d'abord, attendre que la structure des actions se stabilise. Pas pressé d'entrer, pas pressé de sortir. 市场今晚在传递一个非常清晰的信号：别急着出手。别逼自己交易。黄金正在刷新历史高点，股市整体偏强，原油也稳得住。所有传统市场都像在表态：“我们有方向，我们有信心。”那比特币呢？🙂 它还在原地徘徊。不上不下，不冷不热，就像一个暂时迷失方向的旅人。这种行情最折磨人，因为它总让你产生错觉：“也许这就是突破前兆……”结果半小时过去，K线纹丝不动，什么都没发生。🥇 先看黄金，价格突破到4,357美元附近的新高区域。避险需求的火苗没有被浇灭，全球资金仍在寻找避风港。AI相关的股票也在升温，表面上看风险偏好并没有完全退潮。股市有热度，黄金有高度，偏偏比特币卡在中间，进退两难。这本身就是一种态度的表达：资金在犹豫，在等待更明确的信号出现。 📊 比特币目前徘徊在64.8K附近。日线级别的技术形态其实并不差，MACD维持着上行结构，RSI在54左右，属于健康的区间。但问题是，短周期的动能却在持续走弱。1小时RSI偏弱，15分钟图已经进入超卖状态，成交量更是淡薄得吓人。简单来说就是：大级别没坏，小级别没力。这种结构最尴尬。做多怕回调，做空怕突破，横盘又让人干着急。 这种背景下，追涨显得格外危险。重要区间Une donnée concrète du côté de l'offre de puissance de calcul, digne d'attention dans le cercle $BTC : le prix des GPU d'un grand fournisseur cloud est resté stable sans fluctuation pendant 11 jours consécutifs depuis fin juillet, plusieurs configurations d'instances A100 et A10 sont en rupture de stock depuis deux semaines, rupture en Chine, plus souple à l'étranger. La puissance de calcul est tellement tendue que les prix ne bougent même plus. Cela a une signification indirecte mais réelle pour la cryptomonnaie — plus les dépenses en capital pour l'IA sont rigides, plus cela indique que les fonds industriels se concentrent sur la puissance de calcul physique, et non sur la chaîne. Pendant ce temps, $BTC reste dans une fourchette, les taux de financement sont juste légèrement positifs, et l'appétit pour le risque n'a pas du tout été stimulé par cette dynamique. La destination des fonds en dit plus que le prix lui-même sur qui est le protagoniste de cette phase. Les données ne jouent pas la comédie avec vous.Avant, dès qu'on voyait ce graphique orange des avoirs BTC de Saylor dans le milieu crypto, la première réaction était « Ça y est, Saylor va encore acheter du $BTC », puis tout le monde commençait à trader en avance, pensant que la foi des institutions était de retour. Ce graphique était un véritable interrupteur pour le sentiment haussier, mais maintenant, quand on publie le même graphique, le marché ne s'emballe plus autant.
Pourquoi ? Parce que tout le monde commence à se concentrer sur une question plus réaliste — ce n’est plus s’il va acheter, mais combien de temps il peut encore acheter.
Saylor et Strategy ont effectivement changé le récit institutionnel autour du Bitcoin. Avant, quand une entreprise détenait du BTC, on pensait que cette personne avait un problème, mais de plus en plus d’institutions réévaluent la valeur de l’allocation aux actifs numériques. Mais acheter des cryptos en entreprise et en tant que particulier, ce n’est pas du tout la même chose : les particuliers peuvent s’appuyer sur la foi, les entreprises doivent considérer le coût du financement, le flux de trésorerie, le retour aux actionnaires, la pression des actions privilégiées, ainsi que l’environnement global du marché.
Donc aujourd’hui, le marché ne regarde plus seulement la phrase « Bitcoin est l’avenir », mais combien de munitions il reste en main et combien de temps cela peut durer. Si Strategy peut vraiment continuer à augmenter ses positions, dans cette phase d’hésitation du marché, cela peut certainement renforcer le moral des haussiers, car le marché manque non seulement d’argent, mais aussi d’un point d’ancrage de confiance. Mais si ce n’est qu’un graphique publié sans annonce d’achat ultérieure, cela ne provoque que des fluctuations émotionnelles, sans changer grand-chose.
C’est aussi un signe de maturité du marché. Au début, la publication du graphique par Saylor était une bonne nouvelle, maintenant, quand il publie un graphique, tout le monde attend une confirmation. Les fonds commencent à passer de la croyance dans une histoire à la vérification des données. En fait, c’est aussi le processus de maturation du Bitcoin : avant, on tradait la foi, maintenant on trade les sources de fonds, les bilans, la véritable capacité d’achat.
Les signaux classiques ne sont pas éternellement efficaces. Le vrai trader ne se jette pas simplement sur un graphique familier, il se demande plutôt si cette fois, les fondamentaux suivent. Le marché récompense toujours ceux qui se préparent à l’avance, pas ceux qui répètent simplement le passé. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Selon la tendance historique des élections de mi-mandat américaines, en examinant les trois dernières années d'élections de mi-mandat aux États-Unis, le Bitcoin a toujours chuté en août, avec une baisse moyenne de plus de 13 %. En regardant les tendances annuelles, la médiane des rendements en août est de -7 %, ce qui en fait le mois le plus mauvais et le plus susceptible de baisse de toute l'année.
Selon cette tendance historique, en estimant une baisse de 13 %, le prix du Bitcoin se situerait autour de 58 500 dollars. $BTC La veille de l'IPC, le matériel AI commence déjà à se différencier : où iront les prochains flux de capitaux ?
Le 12 août, l'IPC américain sera la plus grande variable pour les actions technologiques cette semaine, le marché s'attendant à une IPC de juillet en glissement annuel de 3,4 % et une IPC de base de 2,5 %. Un chiffre inférieur aux attentes signifie un allégement de la pression sur les taux d'intérêt, les actifs AI à valorisation élevée pouvant continuer à se redresser ; à l'inverse, un rebond des rendements des bons du Trésor réprimera à nouveau les actions de croissance.
Cependant, le secteur industriel ne montre pas de refroidissement évident.
Les revenus du deuxième trimestre d'AAOI s'élèvent à environ 192 millions de dollars, en hausse de 86 % en glissement annuel, et les prévisions pour le troisième trimestre sont encore relevées à 255-290 millions de dollars, avec une accélération de l'expansion 800G/1,6T ; le rapport financier de LITE après la clôture du 11 août, avec une médiane des revenus du quatrième trimestre d'environ 985 millions de dollars, sera un nouveau point de validation pour le secteur des communications optiques.
Les derniers revenus trimestriels de MRVL s'élèvent à 2,42 milliards de dollars, en hausse de 28 % en glissement annuel, les interconnexions AI et les puces personnalisées continuant d'en bénéficier ; les derniers revenus trimestriels de SNDK sont de 8,97 milliards de dollars, avec un doublement séquentiel des revenus du centre de données ; les revenus du centre de données d'AMD ont également augmenté de 107 % en glissement annuel.
Ce qu'il faut vraiment craindre, ce n'est pas la volatilité, mais que les performances commencent à ne plus suivre les attentes. $MRVL #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Les dernières informations environnementales du 10 août sont arrivées.
Le prix actuel du BTC stagne autour de 64 900 avec un volume réduit, oscillant de moins de 400 points toute la journée, les acheteurs et vendeurs restent en attente, personne ne veut être le premier à déclencher une chute ou une hausse brutale. La résistance à 65 350 est un véritable point de stop-loss concentré pour les vendeurs à découvert ; si le volume augmente et que ce niveau est franchi, les positions de clôture forcée afflueront, déclenchant immédiatement une pression à la hausse à court terme, avec un premier objectif à 66 000. Le support à 64 500 est la limite basse de cette phase de consolidation ; une clôture journalière en dessous de ce niveau entraînerait une fuite collective des positions longues, avec une probabilité élevée d’un retour vers 64 200 pour trouver un support.
La raison pour laquelle le marché est dans cette impasse sans direction claire est simple : tout le monde attend la publication des données CPI mercredi soir. Le rapport sur l’emploi non agricole du mois dernier a été bien en dessous des attentes, ce qui a fortement alimenté les anticipations d’une baisse des taux en septembre, mais les investisseurs restent incertains et ne veulent pas parier prématurément, préférant attendre que les données d’inflation donnent la réponse finale.
Concernant la Bourse américaine, la semaine dernière s’est terminée sur la meilleure performance hebdomadaire en près de quatre mois, avec le S&P et le Dow Jones atteignant des records historiques, tandis que le Nasdaq, porté par les actions technologiques liées à l’AI, a affiché une progression hebdomadaire remarquable. Deux grandes nouvelles du week-end méritent d’être soulignées : Berkshire Hathaway a mis fin à 14 trimestres consécutifs de désinvestissement au deuxième trimestre, réalisant un important achat d’actions, réduisant considérablement ses liquidités, ce qui signifie que Buffett mise réellement sur la valeur actuelle des actifs en actions. Par ailleurs, Palantir a publié des résultats supérieurs aux attentes, avec une forte hausse après la clôture, SpaceX améliore Starlink, et Nvidia continue d’investir massivement dans la puissance de calcul, renforçant la logique de rentabilité de toute la chaîne industrielle de l’AI.
Il y a ici une divergence très inhabituelle : alors que la Bourse américaine progresse fortement, le BTC reste immobile, sans suivre cette tendance.
La raison est simple : la semaine dernière, les ETF spot BTC ont effectivement enregistré d’importants flux entrants, atteignant un pic depuis avril, mais ces achats proviennent principalement de fonds de pension et de family offices, des investisseurs à long terme qui investissent lentement sur l’année, sans chercher à faire monter le prix à court terme. D’autre part, la prime négative sur Coinbase persiste depuis 78 jours, un record historique, et les traders locaux américains ont l’habitude de vendre dès que le marché rebondit légèrement, ce qui réduit presque à zéro la volonté d’acheter activement, limitant ainsi les nouveaux flux et la dynamique haussière du BTC.
Dans le secteur du stockage, hier (9 août), un média coréen a révélé en exclusivité que SK Hynix prévoit un programme de retour aux actionnaires d’une valeur totale équivalente à 71 milliards de dollars, dont environ 28,4 milliards seront utilisés pour racheter et annuler ses propres actions afin de compenser la dilution liée à l’introduction en bourse ADR aux États-Unis, tout en investissant massivement dans l’extension de son usine de wafers HBM. Avec l’expansion continue des centres de données AI, la demande pour le stockage haut de gamme ne fera que croître, confirmant un retournement de tendance à la base du secteur. La récente baisse de SanDisk était purement due à une réaction émotionnelle excessive, les commandes de SSD pour entreprises sont solides, les fondamentaux sont intacts, il faut conserver les positions longues existantes, relever le stop-loss à 1202, viser d’abord 1290, puis à moyen terme la zone 1340-1350.
Dans les prochains jours, inutile de chercher des informations partout, il suffit de se concentrer sur trois points :
1. Les données CPI de juillet à 20h30 mercredi : si elles sont faibles, la perspective de baisse des taux se concrétise, et le BTC a de fortes chances de tester la résistance à 65 350 ; si l’inflation rebondit au-delà des attentes, la baisse des taux sera retardée, le support à 64 500 ne tiendra pas, et le BTC s’affaiblira.
2. Surveiller quotidiennement les flux des ETF BTC et l’indice de prime de Coinbase : un passage de la prime négative à positive signifiera l’entrée des fonds locaux à court terme, ce qui est nécessaire pour une rupture durable, sinon tous les rebonds resteront des pièges haussiers.
3. Suivre l’avancement du vote du conseil d’administration sur le programme massif de rachat d’actions de SK Hynix : une annonce officielle déclenchera une hausse émotionnelle dans le secteur du stockage, entraînant toute la chaîne de valeur de la puissance de calcul AI.
Sur le plan géopolitique, les négociations dans le détroit entre les États-Unis et l’Iran sont déjà pleinement digérées par le marché, les fluctuations du prix du pétrole sont faibles et ne justifient pas une attention excessive qui épuiserait inutilement l’énergie.